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陈副业
同一份财报里其实藏了三件事：拆股、烧钱、抢流量。\n\n拆股是 1 拆 2，再额外配一份没有投票权的 C 类股。融资照做，控制权一分不让，这套结构科技巨头越来越爱用。\n\n烧钱指资本开支下限从 1300 亿抬到 1350 亿，上限 1450 亿，几乎全砸 AI 基建。\n\n抢流量指社交产品使用时长创新高，公司还说月活已超过对手，只是没给具体数字。\n\n三件事一起推，短期账面不会好看，能不能换来长期定价权，得看后面几个季度。
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