Publier
oAdam
2000 年互联网泡沫和今天的 AI 行情，可能恰好是两种相反的情况。
当年的很多公司连收入都没有，市场却提前把未来的增长算进了股价。今天不少 AI 公司已经有了实际收入，争议变成了这些收入能否持续、增长能否兑现，以及最终能留下多少利润。
市场可以在业务还没跑通时，因为一个宏大故事给出天价估值；也可以在业务已经开始兑现后，因为担心增长放缓，把未来几年都按最悲观的情况定价。
当然，有收入不等于估值便宜。AI 公司的算力成本、资本开支、竞争格局和定价权都不一样，收入增长也不一定能转化为自由现金流。如果市场给出的预期已经很高，业绩不错仍然可能不够；如果预期已经低到几乎不相信增长，持续兑现业绩反而可能带来估值修复。
2000 年的问题，是很多公司还没有真正的生意，股价却先把未来买完了。今天的问题，是一些公司已经做出了生意，市场仍在怀疑它们能走多远。
泡沫不泡沫，不能只看行业有多热门，还得看当前价格究竟提前透支了多少未来。
Avertissement : les contenus d'OKX Orbit sont uniquement publiés à titre informatif. En savoir plus
Réponses
Aucun commentaire pour le moment. Soyez le premier à répondre !
Cryptos tendance
BTC/USDTBitcoin
$76 423-0,02 %
ETH/USDTEthereum
$2 246,14-0,02 %
UNI/USDTUniswap
$7,07-0,04 %
Tendances du marché
1#Jour de vote des élections de mi-mandat aux États-Unis, le BTC est-il déjà valorisé sur la victoire démocrate ?
Populaire
2#Le rapport financier de Circle est imminent, la croissance des stablecoins pourra-t-elle générer des bénéfices ?
3#Perspectives du rapport financier d'AMD : progrès de la commercialisation du système HeliosAI
