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Bernie Yu
上市公司的比特币库存，不该自动变成估值的加分项。这条消息在我看来，对“囤币叙事”的提醒，比对币价的指向更明确。
据PANews援引CoinPost报道，纳斯达克上市公司Next Technology Holding董事会全票通过决议，批准出售约5833枚BTC或用于抵押，目的是降低持币风险、提高流动性。决议自10月30日起生效，具体出售数量和时间未定，也不代表会全部售出。
我看这类公司，会把“持有多少币”和“需要多少现金”分开。币在账上是资产，但不能替代现金安排。如果市场只按持币数量给公司定价，那么一旦企业需要盘活资产，原先被追捧的库存，也可能成为估值里的不确定项。这是我的推测，不是说它已经出现资金困难。
抵押也不是风险消失。如果选择抵押，利率、抵押率和追加担保条件，就会决定这笔流动性的代价；选择出售，则会改变后续的比特币价格敞口。两条路，不能用同一套“利空”标签概括。
我会继续盯着资金用途和执行条件：企业怎样管理资产负债表，比它挂着多大的持币数字更有分量。
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