赌神阿陈
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Au final, qui gagne vraiment, $SNDK SanDisk va tous les éliminer, qu'ils soient haussiers ou baissiers
#交易之声：你的经验值得被听到
Parmi une multitude de données haussières et baissières, ce que je regarde en priorité n'est ni le ratio haussier/baissier, ni le RSI, mais : si les fonds peuvent se concrétiser durablement dans le prix.
Beaucoup de gens se laissent facilement influencer par les données émotionnelles superficielles. Les positions longues et courtes, les votes haussiers, apparaissent souvent comme des pièges inverses aux extrêmes, lorsque tout le monde est d'accord, c'est souvent un point de retournement. Se fier uniquement au sentiment, c'est risquer de prendre le dernier coup.
Mon ordre de priorité :
Premier, la résonance volume-prix. Une hausse avec augmentation du volume, un repli avec diminution du volume, c'est la preuve la plus solide d'un marché haussier ; si le prix monte mais que le volume diminue continuellement, même avec beaucoup de données haussières, je considère cela comme un simple rebond et n'ose pas prendre de positions lourdes. Pour la baisse, c'est pareil, une cassure avec augmentation du volume est la vraie pression de vente.
Deuxième, la liquidité macroéconomique. Rendements des bons du Trésor américain, dollar, attentes politiques, c'est la base fondamentale. Tant que la liquidité ne change pas de direction, même les meilleurs signaux techniques peuvent être facilement invalidés, la racine des cycles haussiers et baissiers est là.
Troisième, la force relative des secteurs. Le marché général peut être en hausse, mais si les secteurs principaux décrochent continuellement et que la rotation est très rapide, c'est une force illusoire ; même si l'indice baisse légèrement, si les secteurs principaux tiennent bon et que certains titres battent continuellement des records, la confiance des haussiers est suffisante.
Quatrième, ce sont les émotions et les positions. À utiliser comme référence contrariante, pas comme base pour suivre la tendance. Quand tout le monde est d'accord, il faut se méfier d'une déception collective.
Opinion personnelle : aucun indicateur unique ne peut déterminer directement la direction, mais si les fonds et le prix ne sont pas synchronisés, tous les autres beaux signaux haussiers ou baissiers ne sont que des chiffres sur le papier.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Le marché surveille tous la nouvelle hausse record de la circulation de USDC, mais ce que je vois, c'est une autre logique contre-consensuelle.
La croissance des stablecoins ≠ les actionnaires de Circle gagnent de l'argent.
CRCL est essentiellement une activité de taux d'intérêt — les intérêts des réserves représentent plus de 90 % des revenus. Peu importe la taille de USDC, tant que la Fed maintient les rendements à court terme bas, le rendement par unité de réserve sera absorbé. Le trimestre dernier en est un exemple typique : la circulation a atteint plus de 76 milliards, mais les revenus n'ont augmenté que de quelques pourcents, la baisse des taux de 66 points de base a directement neutralisé la croissance.
Donc, les trois chiffres clés à surveiller dans ce rapport ne sont pas combien de USDC ont été émis.
1. Le taux de rétention de RLDC peut-il rester au-dessus de 40 % ?
2. Les revenus liés à Arc/paiements/RWA ont-ils vraiment augmenté ?
3. Les indications de la direction sur le cycle de baisse des taux.
À court terme, CRCL ressemble plus à un fonds monétaire déguisé en crypto, un bon rapport ne signifie pas que le récit est réalisé.
À long terme, USDC doit passer de simple réserve de valeur à couche de règlement pour que Circle mérite une valorisation de réseau. Sinon, plus les stablecoins croissent, plus le marché est tiraillé — les bénéfices d'échelle sont mangés par les taux d'intérêt.
Perspective inverse : tout le monde parie sur la popularisation des stablecoins, mais peu se demandent « à qui profitent ces bénéfices ». Les licences et la conformité sont un ticket d'entrée, pas une machine à imprimer de l'argent. Le vrai tournant sera le jour où BTC stagnera, les altcoins s'éteindront, et le volume de règlements on-chain de USDC continuera d'augmenter — ce sera alors le fondement d'une déconnexion haussière ou baissière.
En termes de positionnement, ne pas acheter haut avant le rapport, attendre l'écart d'attentes. Les bonnes nouvelles épuisées se retirent facilement, les mauvaises nouvelles peuvent au contraire être une opportunité en or.
Rachat concentré des ETF d'actifs alternatifs à haute volatilité, recul de l'appétit pour le risque des institutions
Hier, les ETF d'actifs alternatifs à haute volatilité à l'étranger ont connu un retrait net de capitaux important, avec un flux net sortant total proche de 540 millions de dollars, parmi lesquels les principaux produits de BlackRock ont enregistré les plus fortes sorties, étant les principaux moteurs des rachats de la journée.
Derrière ce retrait concentré, le cœur du problème reste la volatilité des anticipations sur les taux d'intérêt. Les rendements des bons du Trésor américain oscillent à un niveau élevé, le marché revalorise la politique de la Fed, et les capitaux ne souhaitent plus assumer le risque des actifs à haute élasticité, préférant sécuriser leurs gains et réduire leur exposition au risque.
À mon avis, un rachat important en une seule journée représente un changement à court terme de l'appétit pour le risque des institutions, mais ne signifie pas que la tendance est directement baissière. Il faut continuer à observer : s'agit-il d'un rééquilibrage ponctuel ou d'une sortie stable sur plusieurs jours ; si les données sur l'emploi non agricole et l'inflation restent fortes, la pression vendeuse sur ce type d'actifs pourrait encore s'amplifier.
Ce n'est pas le moment d'acheter à contre-courant. Dans cette phase de faiblesse des flux de capitaux, il est préférable de contrôler ses positions, et d'attendre que les flux se stabilisent et que les anticipations macroéconomiques deviennent claires avant de reconsidérer une réallocation vers des actifs à haute élasticité.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Les élections de mi-mandat approchent, la configuration des sièges au Congrès réécrira directement les attentes en matière de finances et de régulation, ce qui constitue un facteur perturbateur majeur pour les actifs mondiaux à court terme.
Les trois axes principaux à surveiller :
① Contrôle des deux chambres : en cas de Congrès divisé, il sera très difficile d'adopter des lois budgétaires majeures, ce qui réduira les attentes de déficit et apaisera la pression sur les obligations américaines à long terme ; si les Républicains remportent les deux chambres, les attentes de baisses d'impôts et d'augmentation des dépenses s'intensifieront, élargissant le déficit et augmentant les risques d'inflation et de taux d'intérêt élevés ; si les Démocrates contrôlent les deux chambres, la régulation des géants de l'IA et de la technologie sera renforcée.
② Négociations sur le plafond de la dette : avec un Congrès divisé, les négociations sur le budget et le plafond de la dette risquent d'être très conflictuelles, augmentant le risque de paralysie gouvernementale et favorisant des phases de marché refuge temporaires.
③ Politique énergétique et commerciale : les deux partis ont des positions très différentes sur le pétrole brut et les tarifs douaniers, les résultats des élections auront un impact sur les matières premières et les secteurs du commerce extérieur.
Mon avis : les élections provoqueront surtout un choc émotionnel à court terme, il est difficile qu'elles modifient la ligne directrice de la Fed. L'inflation et les données sur l'emploi restent au cœur de la fixation des prix du marché. Avant la mise en œuvre, les capitaux tendent à réduire les positions et à observer, la volatilité va s'amplifier, il n'est pas conseillé de parier à l'avance sur une direction, il est plus prudent d'attendre que la configuration des sièges soit claire pour ajuster la stratégie.
Tom Lee a déclaré dans une interview que la vente massive actuelle dans le secteur de l'IA a très probablement atteint la zone de creux. Sa logique principale est que le secteur de l'IA est actuellement soumis à une contrainte d'offre, et non à une surcapacité, et que le cadre de la demande à long terme de l'industrie n'a pas été détruit.
Une observation intéressante : même face à des chocs négatifs successifs, les actifs à risque n'ont pas continué à chuter en cassant les supports, ce qui indique que la pression de vente marginale est en train de se relâcher progressivement. Mais il a également souligné que la zone de creux elle-même est pleine d'incertitudes, et qu'il ne faut pas simplement la comprendre comme un retournement immédiat, car il existe toujours la possibilité de nouvelles explorations à la baisse.
À mon avis, il s'agit davantage d'un jugement basé sur l'émotion et la détention des positions. Pour savoir si un rebond peut réellement se produire, il faut regarder deux choses : d'une part, la réalisation des résultats financiers, et d'autre part, les attentes concernant les taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Si l'inflation remonte et que les attentes de baisse des taux sont repoussées, même si les positions sont liquidées, le potentiel de rebond sera limité.
Il n'est pas conseillé actuellement de prendre des positions lourdes en pariant sur un retournement. Il vaut mieux attendre deux signaux de confirmation : que le secteur ne suive plus les nouvelles baisses des marchés, et que les capitaux commencent à revenir vers les leaders du secteur. La marge d'erreur dans la bataille pour le creux est faible, il vaut mieux attendre la confirmation du point d'inflexion que d'acheter prématurément en pariant sur le point le plus bas.
#交易之声：你的经验值得被听到
Beaucoup de gens, lorsqu'ils gagnent de l'argent, pensent d'abord que c'est grâce à leur propre jugement, mais les bénéfices du marché peuvent facilement induire en erreur. Je partage quelques réflexions que j'utilise pour distinguer la compétence réelle des bénéfices liés au marché.
Regardons d'abord l'environnement : dans un marché haussier généralisé, il est facile de réaliser des gains, la grande majorité des profits étant liés au bêta. Si la plupart des actifs et secteurs montent fortement en même temps, même une stratégie simple peut donner un beau résultat, c'est de l'argent offert par le marché. À l'inverse, dans un marché volatil, baissier ou différencié, réussir à conserver ses profits de manière stable reflète davantage la véritable capacité de trading.
Ensuite, observons les positions et les retraits. Les gains dus aux bénéfices du marché se concentrent souvent sur des secteurs en vogue ; dès que la tendance change, les profits s'évaporent rapidement, voire deviennent des pertes. Ceux qui s'appuient sur leurs compétences ne se limitent pas à un seul type de marché, savent gérer activement leurs positions et définir des conditions de sortie, sans rendre tous leurs gains au marché.
Il y a aussi l'échantillon et le débriefing. Un ou deux gros gains ne prouvent rien ; il faut étendre la période, traverser différents environnements de marché pour analyser. Peut-on appliquer continuellement ses règles de trading ? La logique des profits est-elle cohérente, ou s'agit-il juste d'avoir surfé une mode passagère ?
Mon point de vue : tout le monde peut profiter des bénéfices du marché, mais savoir les distinguer, protéger ses profits et limiter les pertes dans un environnement défavorable est la véritable compétence précieuse en trading. Les bénéfices du marché arrivent vite et partent vite, ne confondez pas la chance avec votre talent.
Avez-vous déjà vécu une période où vous avez gagné sur un mouvement de marché, puis tout reperdu ensuite ?
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
À l'approche du vote, cette élection ne se limite pas à un jeu politique, elle déterminera directement l'orientation des finances, de la régulation et du plafond de la dette des États-Unis pour les deux prochaines années, constituant également une source majeure d'incertitude pour le marché actuel.
Il faut d'abord surveiller de près le contrôle des deux chambres du Congrès. Les prévisions dominantes penchent pour une victoire démocrate à la Chambre des représentants, tandis que le Sénat reste incertain. En cas de Congrès divisé, il sera difficile de faire passer des plans de relance budgétaire ou de réduction d'impôts à grande échelle, ce qui resserrerait les attentes de déficit et allégerait la pression sur les obligations américaines à long terme ; si les républicains conservent les deux chambres, les attentes d'expansion budgétaire renaîtront, augmentant les risques d'inflation et de hausse des taux. Si les démocrates remportent les deux chambres, les enquêtes réglementaires sur les grandes technologies et l'AI s'intensifieront nettement.
Ensuite, il faut se concentrer sur les négociations autour du plafond de la dette et du financement gouvernemental. En cas de Congrès divisé, les échéances budgétaires et d'autorisation des dépenses risquent de provoquer des blocages, augmentant temporairement la volatilité liée à l'aversion au risque sur les marchés. Par ailleurs, les politiques tarifaires et énergétiques sont aussi des variables ; selon les résultats, l'impact sur le commerce extérieur et le secteur pétrolier sera totalement différent.
Mon avis : à court terme, avant que les résultats ne soient clairs, les capitaux réduiront volontairement leur exposition au risque, ce qui peut amplifier les fluctuations. Mais l'élection n'est qu'un facteur perturbateur, difficile à inverser la tendance principale de la Fed ; la valorisation finale dépendra toujours des données sur l'inflation et l'emploi. Il n'est pas nécessaire de parier à l'avance, il sera beaucoup plus prudent d'ajuster sa stratégie en fonction de la configuration des sièges une fois celle-ci clarifiée, en suivant la ligne directrice des politiques.
