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En plus de certains fonds américains bien connus, les positions des fonds spéculatifs sont également un domaine à ne pas négliger, car ces fonds sont composés des meilleurs talents de Wall Street. Il est donc crucial d'observer le classement des rendements de leurs fonds. Suivre les fonds performants permet souvent d'obtenir de meilleurs résultats avec moins d'efforts ! Au 31 juillet, voici le classement mondial des rendements des fonds spéculatifs ! En observant, on remarque que parmi les 6 premiers, 4 sont liés à Citadel. Le "château" est vraiment l'école d'élite des fonds spéculatifs ! Les première et deuxième places sont occupées par des fonds dirigés par Ken Griffin de Citadel. Citadel Equities est son principal département actions et a acquis la position en actions du fonds Situational Awareness, fondé par le génie de la Silicon Valley Leopold. Après cette acquisition, une explosion des performances est compréhensible, et août devrait être encore meilleur. Bien que sans scrupules, il faut reconnaître que le "Loup de Wall Street" est vraiment impressionnant. Le rendement de juillet a atteint 14,2 %, et 27 % sur l'année ! Citadel Tactical Trading, classé deuxième, est un sous-fonds indépendant de Citadel spécialisé dans le trading à haute fréquence, les événements à fréquence moyenne, l'arbitrage et l'allocation tactique multi-actifs. En d'autres termes, il se concentre sur l'arbitrage à court terme. Le rendement de juillet a atteint 11,1 %, avec 27 % sur l'année également. On peut supposer qu'il a profité de nombreuses bonnes affaires lors du renforcement de marge de Situational Awareness ! Renaissance Institutional Equities Fund, troisième, est le célèbre fonds Renaissance de Jim Simons. Son "Medallion Fund" est particulièrement renommé, surpassant largement Buffett, mais ce fonds est réservé aux employés internes et n'est pas publié. Il excelle dans l'investissement quantitatif à moyen et long terme basé sur des facteurs. Le 14 août, son rapport 13F sera bientôt publié. Le rendement de juillet était de 9,2 %, avec 4,5 % sur l'année. FIFTHDELTA, quatrième, a deux fondateurs qui étaient des gestionnaires seniors de Citadel, avec des liens étroits avec Citadel. Ce fonds européen est l'un des fonds spéculatifs à stratégie unique les plus importants et innovants d'Europe ces dernières années. Il investit principalement dans les actions technologiques et industrielles à moyen et court terme. Le rendement de juillet était de 8,6 %, avec 7,5 % sur l'année. Quantedge Global Fund, cinquième, est enfin un fonds asiatique, basé à Singapour. C'est actuellement l'un des meilleurs fonds macro quantitatifs systématiques multi-actifs d'Asie. Avec un effet de levier élevé, une forte volatilité et une stratégie macro globale, il a maintenu un rendement moyen de 15-20 % sur les cinq dernières années, ce qui est impressionnant. Le rendement de juillet était de 7,8 %, avec 34,6 % sur l'année. Statar Capital, sixième, a été fondé par un ancien responsable des matières premières chez Citadel, un autre talent issu de Citadel, confirmant que c'est vraiment l'école d'élite des fonds spéculatifs. Ce fonds se concentre sur l'arbitrage macro dans le secteur énergétique des matières premières. Le rendement de juillet était de 6,85 %, avec 13,7 % sur l'année. Il est intéressant de noter que le célèbre fonds Pershing Square a eu un rendement de 3,9 % en juillet, mais reste en perte sur l'année avec -9,2 %. Sa troisième plus grande position, $UBER, a chuté de 15 % cette année, ce qui a pesé sur ses performances. Par ailleurs, Whale Rock, l'un des meilleurs fonds spéculatifs récents, a vu son fonds phare chuter de 21,7 % en juillet, et son fonds purement long de 18,8 %. Cependant, sur l'année, il est classé premier avec une performance dépassant 35 %. Lorsque vous savez quels fonds ont récemment brillé ou non, vous pouvez vous concentrer sur les positions spécifiques de ces fonds dans les rapports 13F publiés aujourd'hui, afin de mieux orienter vos décisions ! Il n'est pas nécessaire d'envier ces joueurs sur Twitter qui affichent des rendements multipliés plusieurs fois, car les meilleurs talents de Wall Street ne dépassent pas 50 % de rendement annuel, avec une moyenne annuelle d'environ 12 %. Si vous avez dépassé 12 % cette année, soyez satisfait, vous avez déjà surpassé les meilleurs talents de Wall Street !

Je crois que tout le monde a vu le rapport financier de SpaceX. Beaucoup d’entre vous, comme moi, ont déjà pris position après le rapport, bloqués à court terme. En combinant quelques-unes de mes réflexions, voici quelques motivations pour chacun ! J’ai toujours confiance à long terme en $SPCX. Actuellement, regarder uniquement les rapports financiers et les prix perd beaucoup de sens, car ce n’est plus seulement une entreprise de fusées. La logique de tarification sous-jacente a changé — c’est plus comme Amazon des débuts. Les camions logistiques d’Amazon et les entrepôts construits par eux-mêmes ne rapportent pas d’argent ni ne coûtent des sommes énormes, mais permettent au commerce électronique de livrer rapidement et à la plateforme AWS de s’étendre en douceur. La réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de Starship visent à accélérer les lancements de satellites, la densité réseau et la croissance de la puissance de calcul. Donc, purement d’après la logique de la société de fusées, la plupart des gens ne comprennent probablement pas la valeur de SpaceX. Ce que Musk veut vraiment, c’est envoyer des satellites dans l’espace avec des fusées, contrôler le réseau mondial avec Starlink, puis utiliser ce réseau pour soutenir la puissance de calcul de l’IA. Une fois ce réseau déployé, son volant d’inertie tournera de plus en plus vite ! Tout d’abord, il faut reconnaître que cette entreprise est sans aucun doute une superstar révolutionnaire dans la technologie et les affaires, mais sur le marché secondaire, le cours actuel de l’action et l’entreprise elle-même sont complètement différents. Mon jugement personnel : À court terme (1-2 trimestres) : Débloquer la pression de vente des puces + la restructuration de la valorisation pendant la période de transition cognitive maintiendront les cours des actions très volatils et supporteront une certaine pression, faisant de cette période une période relativement favorable pour prendre des jetons. Moyen et long terme (2-4 ans) : Le modèle économique va progressivement achever sa restructuration sous-jacente. SpaceX est renaît en un réseau mondial d’infrastructure distribuée, fusionnant avec Tesla pour devenir la plus grande entreprise mondiale en termes de capitalisation boursière, visant 10 000 milliards de dollars. Permettez-moi de partager mes impressions : le premier rapport financier après l’inscription était vraiment impressionnant En regardant uniquement ce rapport financier, il n’y a pas vraiment de défauts majeurs dans les indicateurs : Chiffre d’affaires trimestriel : 7,8 milliards de dollars, une augmentation de 92 % d’une année sur l’autre, largement au-delà des attentes du marché. Perte en diminution : Les pertes nettes sont passées de 1 milliard il y a un an à 540 millions, réduisant de moitié, indiquant que ses effets d’ampleur se font rapidement sentir. Trois activités principales : 1. Activité Rocket (en baisse à 12 %) : passage du chiffre d’affaires de base au support sous-jacent Le chiffre d’affaires des lancements spatiaux ce trimestre s’est élevé à 962 millions de dollars, toujours une augmentation de 29 % en glissement annuel, mais sa part du chiffre d’affaires total a été diluée à 12 %. Plus important encore, la R&D des lancements et Starship a enregistré une perte opérationnelle globale de 542 millions de dollars. Actuellement, de nombreuses personnes sur le marché utilisent encore le cadre « entreprise spatiale » pour calculer le nombre de lancements de fusées et le coût par projet. Mais en réalité, le rôle de Starship dans la structure commerciale actuelle s’est déplacé vers celui d’outils de pose d’infrastructures. Cette logique est une analogie avec l’investissement initial d’Amazon dans la construction de ses propres entrepôts, que nous venons de mentionner plus tôt. 2. Starlink (chiffre d’affaires 4,29 milliards, YoY +66 %) : Un moteur réseau à forte marge Starlink a atteint un bénéfice d’exploitation de 1,66 milliard de dollars, avec une marge opérationnelle pouvant atteindre 39 %. Le nombre d’utilisateurs a dépassé les 12 millions (doublant d’une année sur l’autre). Concernant la baisse de 23 % en glissement annuel de l’ARPU, le marché est quelque peu inquiet de cet indicateur. Alors que Starlink pénètre des clients à hauts revenus en Amérique du Nord et en Europe vers l’Asie du Sud-Est, l’Amérique latine et d’autres marchés mondiaux de masse, la baisse du revenu moyen par ménage est un schéma inévitable d’expansion d’échelle, ce qui est globalement cohérent avec la trajectoire de mondialisation de Netflix à l’époque. 3. Expansion de la puissance de calcul et des infrastructures de l’IA (chiffre d’affaires 2,6 milliards, Capex 18,4 milliards) Sur les 18,4 milliards de dollars de dépenses en capital de ce trimestre, environ 15,8 milliards ont été investis dans la construction d’infrastructures et de réseaux informatiques. La première réaction du marché est la crainte de « perdre le contrôle de la brûlure de trésorerie ». Mais il est important de noter que la marge bénéficiaire opérationnelle de 39 % de Starlink possède déjà une forte capacité d’auto-entretien. Ce modèle qui consiste à s’appuyer sur sa propre activité mature pour soutenir la prochaine phase d’expansion des infrastructures est bien plus sain que celui des entreprises qui dépendent uniquement du financement par actions ou de la dette pour brûler de l’argent. Opportunité de négociation à court terme : 910 millions d’actions débloquées C’est la logique centrale derrière les principaux vendeurs à découvert sur le marché actuel et leur perspective baissière à court terme sur SpaceX. C’est la première débloquage après l’introduction en bourse, et pour les traders au comptant, c’est en fait une excellente occasion de profiter de bonnes affaires. N’oubliez pas, la pression causée par la clientèle vendeuse à découvert sera la force motrice derrière la hausse ! Indéniablement, cette hausse de l’offre est en effet un peu inquiétante, avec 910 millions d’actions originales publiées cette fois. En comparaison, il n’y a actuellement qu’environ 556 millions d’actions en circulation sur le marché. Cela signifie qu’une fois les actions débloquées libérées, l’ensemble du marché flottant s’étendra instantanément de plus d'1,5 fois. Parmi eux, de grandes institutions comme Google et Fidelity, qui étaient à des stades très précoces, ont généralement investi vers 2015, avec des valorisations de seulement 10 à 15 milliards de dollars, donc les coûts étaient inimaginablement bas. Leurs actions initiales en ont généralement profité cent fois plus. De plus, Google manque récemment de fonds pour l’IA et émet des obligations. Cette opportunité conduira probablement à des ventes progressives, mais théoriquement cela devrait être une transaction majeure, avec peu de chances d’impacter directement le marché secondaire. Mais pourquoi est-ce une occasion unique dans une vie de gagner des jions à rabais ? Mettez-vous à leur place : si vous étiez une grande institution détenant des fonds lourds, achetteriez-vous à un prix élevé ? Absolument pas. Les gros fonds attendront discrètement que les actionnaires d’origine vendent les actions et créeront un profond gouffre avant d’acheter des actions à bas niveau, afin que les investisseurs particuliers puissent simplement suivre le mouvement ! Jeudi et vendredi pourraient être une excellente opportunité ! Y aura-t-il un court espace ? Comme tout le monde le sait, SpaceX détient actuellement 220 millions de positions courtes, représentant environ 34 % du flottant. Personnellement, je pense que le marché des shorts est trop saturé en ce moment. Après la concrétisation des nouvelles négatives, une hausse du short squeeze aura lieu, ce qui est très probable. Surtout les jeudis et vendredis soirs ! Le déblocage de 910 millions d’actions est déjà une manœuvre ouverte et tangible. Un short squeeze est très probable, où les bears veulent clôturer mais ne peuvent pas acheter d’actions et sont contraints de relever les prix pour en acquérir un, faisant ainsi grimper le prix de l’action. De plus, pour 910 millions d’actions, une institution comme Google gérera probablement la question par de grandes transactions, tandis que les employés et l’équipe principale de SpaceX ont peu de chances de vendre à ce niveau ; après tout, ce sont de vieux amis qui ont étouffé leurs rêves jusqu’à ce qu’ils sont aujourd’hui ! En résumé, ce déblocage est une bonne occasion de faire des aubaines, et un événement Short Squeeze est très probable. Comme on dit, les mauvaises nouvelles deviennent positives. À long terme, je suis très optimiste à propos de SpaceX, et leur directeur financier a également déclaré qu’ils récupéreraient les dépenses d’investissement en un an.