DefiLlama et Forgd ont conjointement lancé le système de notation universelle des tokens (UTR), qui évalue les tokens en se basant sur la transparence, la performance et les indicateurs opérationnels associés. $UNI est actuellement le seul token à avoir obtenu la note AAA, avec un score de 60,80. Par ailleurs, le nombre d'adresses actives d'Uniswap sur Robinhood Chain a atteint 1,2 million. Bien que la croissance de l'utilisation de la DeFi ne se traduise pas nécessairement par une capture de valeur du token, cela suscite néanmoins l'espoir d'un nouvel été DeFi.

Le protocole Router, en ligne depuis plus de quatre ans, vient d'annoncer qu'il allait progressivement cesser ses opérations et prévoit de fermer avant le 30 septembre, avec la destruction simultanée d'environ 303,3 millions de $ROUTE, tout en retirant les paires de trading associées et en open-sourçant certains composants. Que dire, c'est assez émouvant. Le cross-chain était l'une des infrastructures les plus en vogue dans la crypto il y a quelques années, tout le monde parlait de connecter toutes les chaînes, mais aujourd'hui l'attention se porte davantage sur les revenus réels. Donc, la fermeture d'un projet ne signifie pas forcément que la technologie n'a pas de valeur, c'est juste que la taille du marché, la liquidité et le modèle commercial n'ont pas couvert les coûts d'exploitation. Par ailleurs, la destruction de tokens ne garantit pas que les tokens restants prendront de la valeur ; la réduction de l'offre ne fait que changer la quantité, elle ne crée pas automatiquement la demande. Donc, il n'est pas conseillé aux amis de se positionner massivement lorsqu'un projet annonce un burn, une fermeture ou un delisting. Il est plus important de vérifier la migration des actifs, la date de retrait des exchanges et la fenêtre officielle de retrait.

Pineapple Financial a migré plus de 1 milliard de dollars de dossiers de garantie, soit 2 079 enregistrements, vers Injective, et prévoit d'ajouter par la suite des dossiers d'une valeur supérieure à 10 milliards de dollars. Il faut savoir que la véritable difficulté des RWA ne réside jamais dans la création de tokens, mais dans la véracité des données, la confidentialité, la propriété des créances, la gestion des défauts et l'exécution juridique. Ainsi, la migration effectuée par Pineapple concerne uniquement les dossiers de garantie, ce qui ne signifie pas que les créances ont déjà été tokenisées, ni que les utilisateurs détiennent les droits aux revenus des prêts garantis. Quoi qu'il en soit, c'est une nouvelle étape majeure pour les RWA : il ne s'agit pas de transformer une action en token, mais de tenter de placer les données réelles des prêts garantis et les processus des actifs financiers sur la blockchain. Entre les records (données sur la blockchain) et les tokens (actifs négociables sur la blockchain), il y a encore une étape intermédiaire, les claims (créances ou droits aux revenus sur la blockchain).

英伟达$NVDA vient de réaliser une grande opération en acquérant Hugging Face pour environ 12,9 milliards de dollars, une communauté open source d'intelligence artificielle et une plateforme d'hébergement de modèles. Pendant longtemps, le rôle principal d'英伟达 a été de vendre des GPU, mais elle commence maintenant à s'étendre vers l'écosystème des modèles, les développeurs, l'infrastructure AI et toute la couche logicielle. L'objectif ultime semble être de faire en sorte que l'écosystème de développement AI continue de fonctionner autour de sa propre infrastructure. C'est ce que 阿简 avait précédemment appelé la nouvelle phase de la compétition AI, passant de la question de savoir qui a le modèle le plus puissant à celle de qui contrôle le plus d'infrastructures, incluant mais sans s'y limiter aux puces, modèles, développeurs, cloud, centres de données, écosystèmes, etc.

L'actif net des ETF spot $BTC aux États-Unis a dépassé 103 milliards de dollars, dont plus de la moitié est détenue par l'IBIT de BlackRock, qui a enregistré un afflux d'environ 730,9 millions de dollars avant-hier, établissant un nouveau record mensuel. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que cet afflux est survenu avant la publication des données sur l'emploi, suivie d'un durcissement des attentes macroéconomiques et d'une baisse immédiate du BTC. Cela montre que les ETF ne sont plus seulement un outil d'achat à court terme, ils deviennent le principal véhicule par lequel les fonds traditionnels détiennent du BTC, ce qui modifie les horaires de trading, la liquidité et la structure des participants, sans pour autant éliminer les chocs macroéconomiques comme celui d'hier. Ils doivent être considérés comme un côté de l'offre et de la demande, mais pas comme un substitut à la direction des prix. Un autre problème plus latent est que la forte proportion d'IBIT entraîne un risque de concentration, car une concentration à l'entrée ne signifie pas que les détenteurs partagent tous la même opinion ; un même ETF peut parfaitement contenir à la fois des allocations à long terme, de l'arbitrage et du trading à court terme.

Solana a lancé une réduction de loyer, et après un déploiement complet, environ 3,08M $SOL pourraient devenir récupérables. Cela ne signifie pas un airdrop, mais plutôt que les SOL précédemment immobilisés par les frais de location de comptes pourraient retourner aux utilisateurs ou aux protocoles. Bien que cela ne crée pas de richesse ex nihilo, cela affectera effectivement l'offre, la liquidité et la gestion des comptes. Ainsi, même si environ 5,21M $ sont sortis des ETF SOL hier, Ajian croit que cette optimisation redistribuera les coûts et les bénéfices. L'optimisation de l'expérience Solana a toujours été très agressive. Mon conseil est de séparer le court terme et le long terme : pour le court terme, surveillez les ETF, l'open interest (OI) et le funding ; pour le long terme, regardez les transactions non liées au vote, les frais et les utilisateurs réels. Il est également crucial de n'opérer qu'avec les portefeuilles officiels et les pages de protocoles, de ne pas signer d'autorisations inconnues, de ne pas saisir de phrases mnémoniques, et de ne pas cliquer sur des liens prétendant "réclamer 3,08M SOL".

Les données non agricoles américaines d'hier soir semblent assez impressionnantes à première vue, avec 162 000 emplois créés, alors que le marché s'attendait à environ 56 000, et un taux de chômage stable à 4,1 % ; mais les salaires annuels ont diminué de 3,2 % en juillet à 3,1 %, et le nombre de chômeurs de longue durée continue d'augmenter. Ainsi, ces données indiquent que l'emploi ne s'est pas effondré, mais que le risque d'inflation n'a pas disparu, ce qui explique pourquoi le marché a de nouveau augmenté la probabilité d'une hausse des taux en septembre, et que $BTC a immédiatement chuté sous les 80 000 $. À mon avis, ce qui mérite plus d'attention que la simple surprise des chiffres, c'est que dans ce contexte, le marché boursier américain n'a pas connu de chute particulièrement violente, et que le secteur des semi-conducteurs comme $SNDK a même eu une performance étonnamment bonne. Il semble que les prix aient déjà anticipé une partie des mauvaises nouvelles, et les capitaux sont toujours prêts à attribuer une valorisation élevée à l'IA et aux semi-conducteurs. Il reste à voir si des taux d'intérêt élevés peuvent encore soutenir une valorisation aussi élevée de l'IA. Ce qui est vraiment important maintenant, ce n'est pas de continuer à débattre si les données non agricoles sont positives ou négatives, mais de se concentrer uniquement sur ces trois éléments : l'emploi, l'inflation et le prix du pétrole. Si l'emploi est fort et l'inflation faible, le marché pourrait à nouveau parier sur un atterrissage en douceur ; Si l'emploi est fort et l'inflation aussi, la Fed sera sous la plus grande pression ; Si l'emploi faiblit soudainement et que l'inflation baisse aussi, les paris sur une baisse des taux reviendront ; Si l'emploi est faible mais que l'inflation augmente à cause de la hausse de l'énergie, ce sera le plus problématique, car la Fed devra faire face à une économie qui se dégrade alors que les prix ne coopèrent pas. Une donnée isolée ne peut que vous dire ce qui se passe actuellement, c'est seulement en la combinant avec d'autres variables que l'on peut vraiment comprendre la direction du marché.

$SOL est de nouveau au-dessus de 100$, avec un OI actuel d'environ 6,5 milliards de dollars et un taux de financement d'environ 0,0002%, ce qui est nettement plus calme qu'il y a quelques jours. Si SOL peut se maintenir au-dessus de 100$, la structure est encore bonne ; si le prix casse 98,44$, il faudra d'abord voir s'il s'agit d'un nettoyage des positions longues

Le 3 septembre, le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré que s'il est confirmé par les données ultérieures que la pression inflationniste s'atténue, il est enclin à maintenir les taux d'intérêt inchangés en septembre, ce qui a fait chuter la probabilité de hausse des taux en septembre de 63,2 % la veille à 50,4 %. Le S&P 500 a augmenté de 1,06 %, le Nasdaq de 1,40 % et le Dow Jones de 1,18 %. C'est une réparation typique de l'appétit pour le risque, mais je ne pense pas que ce soit un signal de baisse des taux ou un virage dovish. Parce que le marché est simplement passé d'une probabilité plus élevée de hausse des taux à une probabilité équivalente de hausse ou non, c'est un changement marginal dans le trading macroéconomique, ce n'est pas que la politique a vraiment changé, mais que la distribution des probabilités a changé. De plus, la forte hausse hier des actions cryptographiques telles que $MSTR, $COIN et $HOOD, en plus d'être portée par le rebond de $BTC, est également liée à cette amélioration de l'appétit pour le risque. Ces actions ont intrinsèquement un bêta plus élevé, il n'est donc pas surprenant que leurs gains soient amplifiés, ce qui n'est pas la même chose que les revenus réels sur la chaîne, le règlement en stablecoins ou la certitude réglementaire. Amis, ne vous méprenez pas.

$XAU continue aujourd'hui à maintenir une forte tendance, ce qui indique que le marché commence à anticiper un ralentissement économique, ce qui est aussi l'une des raisons pour lesquelles Ajian aime tant l'or. C'est un actif particulièrement honnête, contrairement aux actions qui sont plus facilement influencées par les émotions, ni comme la crypto qui mise beaucoup sur le storytelling. Souvent, il se contente de vous indiquer le taux d'intérêt réel à travers sa tendance, comparable aux obligations américaines à 10 ans