Postingan

Panduan Makro Global 14–20 September: Akhir Kenaikan Suku Bunga! Bank sentral AS dan Jepang membuat keputusan berturut-turut, likuiditas global menghadapi ujian stres nyata. Rantai logika makro minggu ini: harga minyak tinggi → inflasi lengket → Kenaikan suku bunga Fed → kenaikan suku bunga BOJ → selisih suku bunga AS-Jepang menyempit → Arbitrase perbedaan suku bunga mempercepat penutupan posisi → pengurangan likuiditas global → pengalihan likuiditas → risiko aset deleveraging dan repricing Setelah CPI minggu lalu, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September naik menjadi sekitar 88. 5%, dan media serta pasar mulai mendefinisikan minggu ini sebagai kenaikan suku bunga Fed pertama di tahun 2026. Probabilitas kenaikan suku bunga BOJ juga sangat tinggi, dan pasar mengharapkan kenaikan suku bunga lebih lanjut! 1. Apakah The Fed akan menaikkan suku bunga bukan lagi isu utama; kuncinya adalah bagaimana menjelaskan setelah kenaikan suku bunga! #本周FOMC揭晓, apakah kenaikan suku bunga bisa terjadi? 1. Data CPI Agustus naik 0,3% secara bulanan, melebihi ekspektasi pasar 0,2%. Setelah tingkat kerja yang kuat, inflasi kurang bukti untuk membuktikan pendinginan, yang menjadi alasan utama lonjakan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September. 2. Saat ini, CME menunjukkan peluang 88,5% untuk pemotongan suku bunga. Selama probabilitasnya antara 80%-90%, berarti pasar pada dasarnya sudah mengunci dan mulai menetapkan harga awal. Oleh karena itu, selain apakah akan ada kenaikan suku bunga, fokus minggu ini adalah apakah plot titik September menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga kedua tahun ini, dan bagaimana Walsh menggambarkan inflasi energi dan arah kebijakan masa depan. 3. Saya mengkategorikan kemungkinan skenario ke dalam tiga kategori: kenaikan suku bunga dovish, kenaikan hawkish, dan kenaikan suku bunga tak terduga. a. Kenaikan suku bunga dovish, mengonfirmasi kenaikan 25 basis poin