Orbit Post Sitemap
Kenaikan 24 jam ETH yang lebih kuat sementara BTC bertahan di sekitar $77,5K lebih terlihat seperti rotasi selektif daripada breakout risiko luas. Uji coba $2.500 penting, tetapi konfirmasi memerlukan ETH untuk terus mengungguli tanpa BTC kehilangan pijakannya. Kondisi makro masih menganjurkan kehati-hatian. Sinyal pembelian kembali Treasury mungkin mendukung likuiditas di margin, sementara risiko minyak Iran yang diperbarui dapat menghidupkan kembali tekanan inflasi. Untuk saat ini, saya akan menganggap kekuatan kripto sebagai konstruktif tetapi taktis, bukan pergeseran rezim yang bersih.#BTCETF#SPCX本周解禁3 19 juta saham—bisakah tekanan jual diserap?
Pemimpin itu ingin mengatakan sesuatu
Batch lain dari SPCX yang dibuka telah tiba, dengan 319 juta saham kini tersedia untuk diperdagangkan. Ini adalah gelombang kedua setelah pembukaan 912 juta saham pada 6 Agustus.
Tapi kali ini berbeda dari sebelumnya. Terakhir kali adalah ketika pasar menjadi salah satu yang pertama membuka saham setelah IPO, di masa yang paling panik. Hasilnya adalah bahwa ia tidak jatuh saat seharusnya jatuh; SPCX naik dari 105 menjadi 133, membuktikan bahwa support bawah cukup kuat.
Kali ini, skala jauh lebih kecil, dengan 319 juta saham, kurang dari sepertiga dari batch pertama. Ronde sebelumnya tidak crash, dan ronde ini bahkan lebih sulit. Selain itu, SPCX naik dari 110 ke atas 150, kini turun kembali ke sekitar 135, yang jauh lebih tinggi dari harga IPO, menunjukkan bahwa logika dukungan fundamental lebih kuat daripada tekanan pembukaan.
Chip institusional sangat terkunci. Harvard memegang 51,8% dari portofolio 13F, Nvidia memegang 21 miliar, dan Alphabet, Fidelity, serta BlackRock semuanya masuk dalam daftar pemegang utama. Institusi papan atas ini bukan untuk berspekulasi jangka pendek; semakin tinggi rasio lock-up, semakin sedikit tekanan penjualan yang dilikuidasi.
Saya mulai memancing SPCX dari 110, dan sepanjang jalan, keuntungan saya cukup besar. Jendela pembukaan kunci adalah gangguan jangka pendek, bukan pembalikan tren. Terus pertahankan posisi bawah Anda, jangan naik atau menurunkan posisi, tunggu sampai sentimen pembukaan dicerna sebelum membuat keputusan apapun. $BTC $ETH $TRUMP
Semua analisis di atas bersifat sensitif terhadap waktu. Anda harus menetapkan perintah stop-loss untuk pesanan Anda. Semoga berhasil.CEO $OKB Star mengumumkan peluncuran dana ekosistem X Layer senilai $1 miliar untuk mendukung pengembang global yang membangun aplikasi secara on-chain. Pada hari yang sama, USDC asli Circle dan protokol cross-chain CCTP secara resmi diluncurkan di X Layer.
Kedua hal ini perlu dibaca bersama. Dana ekosistem adalah amunisi, dan USDC asli adalah infrastrukturnya. Sebelumnya, X Layer menggunakan versi USDC lintas rantai, yang tidak secara resmi diterbitkan oleh Circle, sehingga likuiditas secara alami didiskkonkan. Sekarang setelah sistem resmi terhubung, saluran stablecoin telah dibuka sepenuhnya. Seorang saudara yang terlibat dalam pengembangan DeFi mengatakan: Akses resmi USDC lebih praktis daripada mendaftar dalam sepuluh kolaborasi proyek kecil.
Logika propagasi OKB jelas: seiring berkembangnya ekosistem X Layer→ konsumsi gas on-chain meningkat→ permintaan akan OKB seiring dengan meningkatnya token gas. Dikombinasikan dengan staking bursa, pembelian kembali, dan pembakaran, lingkaran tertutup deflasi semakin mengencang.
Kesimpulan: Optimis dalam jangka menengah. Kemajuan pelaksanaan dana 1 miliar yuan adalah indikator kunci yang patut diperhatikan. Lapisan X TVL yang melebihi 200 juta adalah sinyal peningkatan posisi. Pesanan OKB di bawah $105 tersedia dalam batch.
#特朗普披露千笔证券交易, transparansi sedang diawasi $BTC masih bertahan di $ETH dengan 77.000, tapi sensasi itu cukup antusias.
Sejujurnya, rally dari 63.000 ini membuat saya benar-benar bingung. Kenaikan mingguan sebesar 16.000 poin lebih mirip dengan harga bear yang tersapu dalam satu gelombang, bukan seperti awal pasar bullish. Sebelumnya, titik terendah sebenarnya didorong perlahan ketika tidak ada yang mempercayainya. Sekarang seluruh internet berteriak bahwa bull akan datang, menembus 100.000 pada akhir tahun, dan beberapa analis mengatakan 1 juta. Saya sebenarnya merasa agak ragu.
Saya masih memegang posisi short di tangan saya, dibuka di 77.300, dengan keuntungan mengambang setipis kertas. ETH bergerak dari 1500 ke 2500, dan penurunan selama empat bulan berhasil pulih hanya dalam beberapa hari. Push-up agresif seperti ini lebih mirip short cover, bukan pembelian terus-menerus dengan uang asli.
Apa yang naik minggu ini? AS dan Iran mulai bertindak, dengan harga minyak melonjak dan emas melonjak ke 4640, BTC mengikuti gelombang hype safe-haven. Tapi berapa lama pasar yang didorong oleh berita ini bisa bertahan? Malam ini, Bescent akan berbicara, dan pada hari Jumat, Washish juga akan tampil. Data PCE akan dirilis secara bersamaan. Jika inflasi tidak dapat ditekan, dan ekspektasi kenaikan suku bunga bersatu, likuiditas mengetat, BTC kemungkinan akan menjadi yang pertama jatuh.
77.000 orang telah mengalami stagnasi selama beberapa hari. Harga tidak bisa naik atau turun, selalu terasa ada penurunan kualitas, tapi mereka yang mengejar harga yang lebih tinggi tetap mendorong masuk. Di atas 80.000, semuanya posisi terjebak. Mengejar di level ini sebenarnya tidak memberikan nilai yang baik untuk uang. Setelah efek positif dari RUU kripto terwujud bulan depan, RUU tersebut mungkin akan kembali ke kondisi aslinya.
Gagal lebih baik daripada berjaga di puncak. Tunggu lilin bearish besar muncul—saya bearish!
#杰克逊霍尔临近 apakah jalur kebijakan Wash dapat diperjelas
#美伊制裁升级, risiko inflasi energi semakin meningkat #ETH强势拉升, penjual pendek melikuidasi lebih dari $1,1 miliar. #比特币与纳指相关性大幅下降: Kemerdekaan atau Ilusi Selamat malam semuanya!
Ia membagi BTC, ETH, dan SOL dalam tiga dimensi: struktur penawaran, atribut modal, dan kendala penilaian.
$BTC BTC memiliki kepastian sisi penawaran terkuat, dengan output baru yang terbatas. ETF membawa dana tambahan dari institusi, tetapi institusi mengadopsi pola pikir alokasi, bukan kerinduan tanpa batas. Kontradiksi pasar saat ini: institusi memegang posisi terendah, investor ritel memperdagangkan perdagangan swing. Kenaikan harga berasal dari arus modal eksternal, tanpa arus kas on-chain. Batas maksimumnya ditentukan oleh sejauh mana keuangan tradisional menerima aset kripto, dengan hampir tanpa risiko iterasi internal, tetapi sepenuhnya bergantung pada likuiditas dolar. Karakteristik pasar: Periode konsolidasi dan titik terendah yang berkepanjangan, tren yang didorong oleh faktor makro, serta elastisitas pada tahap tengah hingga akhir pasar bullish seringkali lebih lemah dibandingkan koin pesaing.
$ETH pasokan ETH diatur oleh biaya jaringan dan staking, secara teori menampilkan mekanisme untuk token pengembalian hasil. Kontradiksi sebenarnya terletak pada transaksi mainnet yang membagi rantai lapisan kedua, dengan pembakaran gas terus menurun, melemahkan efek deflasi. ETF ETH-ETF membawa arus modal, yang merupakan suntikan modal eksternal dan tidak menyelesaikan masalah struktural penangkapan nilai yang salah tempat. Ekosistem sedang berkembang, tetapi hadiah token semakin berkurang. Ini menjelaskan mengapa rebound ETH kuat, tetapi rasio harga ETH/BTC kecil kemungkinan akan terus menguat. Risikonya bukanlah keruntuhan teknologi, melainkan pemisahan antara kemakmuran ekosistem dari nilai simbolik.
$SOL SOL memiliki tekanan pasokan paling menonjol, dengan pembukaan token yang terus-menerus menciptakan tekanan penjualan yang kaku. Perdagangan on-chain aktif, terutama dari meme dan aktivitas spekulatif, dengan proporsi bisnis berkelanjutan yang nyata yang rendah dan pendapatan biaya yang minim, sehingga sulit untuk melindungi dari tekanan penjualan inflasi. Sebagian besar harga pasar dinilai berdasarkan ekspektasi jangka panjang persetujuan SOL-ETF, yang pada dasarnya menetapkan harga cerita masa depan di muka. Jika narasi tidak memenuhi harapan, sangat mungkin berita positif akan memicu penurunan perhatian. SOL memiliki proporsi modal spekulatif yang tinggi, momentum naik yang kuat dan eksplosif, dan penurunan modal tersebut jauh lebih besar dibandingkan BTC dan ETH.
Secara keseluruhan, BTC menang karena konsensus dan kepastian pasokan; ETH terjebak dalam ketidakselarasan penangkapan nilai; SOL bergantung pada dana baru yang berkelanjutan untuk menyerap tekanan penjualan. Pemulihan likuiditas dapat mendorong harga naik, tetapi tidak akan menghilangkan masalah struktural internal ketiganya. Imbal hasil Departemen Keuangan AS, regulasi, dan dana ETF tetap menjadi variabel eksternal terpenting dalam jangka pendek.$BTC dua rebound 1 jam Bitcoin pernah ditekan oleh 787 dan 777 sekali. Saat ini, pola rebound 1 jam telah muncul. Membeli lebih lama membutuhkan menunggu. Kecuali untuk pergerakan pasar palsu yang terisolasi, sebaiknya tunggu sisanya untuk saat ini.
Jika kamu memantul lagi dan tertekan oleh 777-787, maka turun ke area 750 terlebih dahulu (763 sudah pernah digunakan sekali).
Jika Anda membeli posisi panjang setelah drop, jangan mulai membeli setelah penurunan kecil—maka itu bukan long ambush, melainkan mid-level ambush...
#BTC冲高后震荡, dana ETF terus mengalir masuk Babala kembali untuk menerima perintah MU lagi! $MU
Kali ini, saya membuka posisi long di 936—bukan hanya karena saya pikir penurunan besar berarti harga akan naik, juga karena saya tidak membeli titik terendah secara membabi buta saat melihat lilin bearish besar, tetapi harga kembali ke area support yang sebelumnya saya perhatikan.
MU bangkit dari sekitar 738 menjadi 1036, lalu melonjak dan mundur, menemukan dukungan di sekitar 915 sebelum memantul di atas 970. Ini menunjukkan bahwa tidak ada ketiadaan pembelian di bawah; hanya saja resistensi antara 990 dan 1036 belum benar-benar terpecahkan. Pasar masih dalam fase konsolidasi setelah rebound yang kuat.
Sebelum pasar hari ini, yang terdampak oleh kelemahan keseluruhan di sektor Nasdaq dan chip, MU dengan cepat turun dari sekitar 966 menjadi kembali ke zona dukungan 930–950. EMA200 per jam juga mendekati 929, dengan level terendah sebelumnya di 915, sehingga level 936 mendekati dukungan horizontal dan rata-rata bergerak jangka panjang, sehingga cocok untuk mencoba posisi panjang dengan posisi kecil.
Yang saya lakukan bukanlah pembalikan deterministik, melainkan coba-coba murah di tingkat dukungan.
✔ Posisi pembukaan: 936
✔ Take-profit pertama: 965—975, pertama-tama mengurangi sebagian posisi Anda
✔ Target utama: 990–1000
✔ Gol akhir: 1025–1036
✔ Jika volume melonjak di atas 1036, akan ada kesempatan untuk terus menonton 1080–1110
✔ Jika grafik per jam menembus di bawah 930, turunkan posisi Anda terlebih dahulu, dan atur hard stop loss di dekat 914
Masuk pada 936, stop loss pada 914, dengan risiko perdagangan tunggal sekitar 22 poin; Target utama adalah 1000, dengan margin potensial sekitar 64 poin, dan rasio P/E mendekati 1:3. Jika akhirnya bisa kembali ke 1036, rasio harga-rugi bisa mencapai di atas 1:4, yang menjadi alasan utama saya bersedia mencoba membeli posisi panjang di dekat level support.
Tentu saja, perdagangan ini masih di sisi kiri. Untuk kenaikan yang nyata, harus pulih 950 dan kemudian bertahan di atas 975. Selama 930 bertahan, MU masih memiliki potensi untuk membentuk titik terendah yang lebih tinggi dan terus memantul; Namun, jika 930 dan 915 turun di bawah secara berurutan, itu menunjukkan bahwa dukungan ini gagal, dan level yang lebih rendah mungkin menelusuri rentang 840–870.
Saya tidak akan menambah posisi ini, juga tidak akan terus turun hanya karena saya tidak sanggup memotong kerugian.
Jika penilaian Anda benar, Anda mengambil keuntungan secara bertahap; jika Anda membuat penilaian yang salah, Anda keluar sesuai rencana. Trading bukan tentang selalu membeli titik terendah; ini tentang trading pada posisi yang logis dan trading dengan risiko terbatas untuk peluang yang lebih besar.Saya Cige. Putaran baru sanksi AS terhadap Iran secara resmi telah diterapkan, mengklaim sebagai "aksi ekonomi paling menghancurkan," memblokir pembeli minyak, pedagang, dan saluran keuangan. Iran merespons dengan tegas, mengatakan bahwa jika AS melancarkan perang ekonomi, tidak akan ada ekspor minyak dari Selat Hormuz atau bahkan Teluk Persia.
Langkah mematikan sebenarnya adalah sanksi sekunder, yang melibatkan negara-negara yang terus membeli minyak Iran. Aktivitas navigasi aktual di Hormuz telah turun ke tingkat yang sangat rendah, dengan hanya tujuh kapal yang melewati pada hari Jumat, dan tidak ada kapal tanker minyak besar atau kapal LNG yang tersisa. Brent naik 6,4% minggu lalu menjadi mendekati $93.
Dampaknya terhadap BTC mengikuti rantai transmisi "harga minyak mendorong inflasi, inflasi menekan suku bunga." Kejutan pasokan yang mendorong harga minyak naik akan menunda ekspektasi pemotongan suku bunga. BTC berosilasi sekitar 77.000, dengan pasar merespons ancaman verbal dengan lemah; variabel sebenarnya terletak pada apakah sanksi dapat menyebabkan kerugian pasokan yang sebenarnya. Arah tidak berubah, tapi ritmenya berubah. Ci Ge selesai bicara, perhatikan lebih dekat. #美伊制裁升级, risiko inflasi energi telah bangkit kembali $BTC $ETH $BZ Setelah emas menembus $4.600, pandangan tradisional kembali ditantang:
"Emas tidak menghasilkan bunga, jadi biaya peluang untuk menyimpannya dalam jangka panjang sangat tinggi."
Tentu saja, pernyataan ini masuk akal.
Namun ketika investor mulai khawatir tentang utang pemerintah, daya beli moneter, dan disiplin fiskal jangka panjang, apakah aset memiliki bunga mungkin bukan lagi satu-satunya kriteria.
Karena imbal hasil yang Anda dapatkan dari obligasi pada dasarnya diperoleh dengan menanggung risiko kredit negara dan inflasi.
Fitur terbaik dari emas adalah tidak memerlukan siapa pun untuk berjanji membayar kembali ke masa depan.
Inilah juga alasan mengapa emas telah naik ke level saat ini. Saya percaya alasan mendasarnya bukan lagi sekadar risiko safe-haven biasa, melainkan pemikiran ulang tentang "apa sebenarnya aset risiko bebas counterparty."
Tentu saja, risiko mengejar $4.600 juga meningkat.
Logika aset yang benar tidak berarti setiap harga layak dibeli.
Di sinilah investasi paling mudah disalahartikan:
Optimisme jangka panjang tentang sebuah aset adalah isu yang sangat berbeda dengan apakah Anda harus mengejarnya hari ini.
#黄金突破4600美元, status safe-haven Bonds sedang dipertanyakan [Pengawasan Pasar Firaun]
Firaun secara tegas mengatakan bahwa ETH telah naik dari 1900 menjadi 2550, peningkatan 30% dalam satu minggu, bahkan lebih kuat dari Bitcoin. Namun ia naik dengan cepat dan menghembuskan napas dengan cepat; setelah mencapai 2550, ia kembali ke sekitar 2400—contoh klasik "naik terlalu cepat dan perlu berbelok."
Seberapa kuat data tersebut? ETH naik 29,8% minggu lalu, mengungguli Bitcoin sebesar 22,9%. Pada 19 Agustus, angka ini melonjak 17,5% dalam satu hari, naik dari tahun 1917 langsung di atas 2250. Itu adalah pertama kalinya sejak pertengahan April. Nilai tukar ETH/BTC melonjak kembali ke 0,031, dan dana mulai mengalir ke perusahaan pemalsu terkemuka.
Tiga hal meledak bersamaan. Pertama, ETF Ethereum spot mencatat arus bersih mingguan sebesar $697 juta; kedua, posisi short dilikuidasi sebesar $1,69 miliar dalam tiga hari, dengan likuidasi menambah dorongan reli; ketiga, pembelian kembali Treasury AS mendorong imbal hasil turun, melemahkan dolar dan memberikan keuntungan kolektif pada aset risiko. Pasokan ETH di bursa turun 15% bulan ini, dengan volume stake melebihi 42 juta, menunjukkan penurunan penjualan.
Jadi mengapa 2550 tidak bertahan? RSI harian turun menjadi 86, menandakan pembelian berlebihan yang parah. Harga telah mencapai 5,5% di atas pita Bollinger atas, sehingga mengejar keuntungan jangka pendek tidak lagi efektif secara biaya.
Menurutmu apa yang akan terjadi selanjutnya? 2440-2510 adalah rintangan pertama; hanya dengan berdiri di atas Anda bisa memenuhi syarat menonton 2550-2750. Dukungan berada di 2210-2130; jika ditembus, akan melemah, dengan fluktuasi jangka pendek antara 2400-2500! $BTC $ETH $TRUMP #ETH触及2500美元后震荡 Perlombaan senjata AI menghadapi ujian besar: mulai dari membeli sekop hingga menyerahkan keuntungan, jelas siapa yang berenang telanjang
Dipimpin oleh Nvidia, raksasa industri AI seperti Salesforce dan CrowdStrike telah merilis laporan pendapatan mereka secara intensif. Fokus pasar telah bergeser dari perlombaan senjata dalam menghitung pengeluaran modal ke pertanyaan komersial yang paling menuntut: Setelah membakar begitu banyak uang, kapan pertumbuhan keuntungan nyata akan terwujud?
Dua ujung yang paling saya fokuskan adalah Nvidia dan Salesforce. NVIDIA mewakili batas atas kemakmuran komputasi hulu, sementara perangkat lunak tingkat perusahaan berfungsi sebagai patokan untuk menguji apakah pelanggan akhir bersedia terus membayar untuk Agen AI. Jika pengiriman chip hulu terus meledak, tetapi perangkat lunak hilir gagal memberikan pertumbuhan pendapatan per pelanggan dan konversi laba bersih, logika valuasi seluruh rantai industri akan menghadapi evaluasi ulang yang brutal.
Diferensiasi ini adalah jalan yang tak terelakkan untuk menjauhkan kebohongan dari kebenaran. Baik itu raksasa teknologi AS maupun perusahaan AI kripto, fase spekulasi konsep buta telah berakhir, dan dana mengalir secara permanen ke pemimpin mutlak dengan skenario nyata, model ekonomi satuan positif, dan hambatan pendapatan yang berkelanjutan.
Perusahaan mana yang paling Anda minati dalam laporan keuangan AI ini? Jika kinerja industri terus berbeda, apakah Anda akan tetap menggunakan perangkat keras komputasi atau beralih ke aplikasi dengan arus kas tinggi?
---
Konten di atas hanya mewakili pandangan pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. DYOR, NFA。
#英伟达AI服务器或涨价超15% Mekanisme pembentukan harga jangka panjang yang sederhana dan mudah dipahami untuk emas dan kripto. Emas di kiri, kue di kanan!
Fluktuasi harga emas jangka pendek sangat sulit diprediksi, dan bahkan lebih sulit bagi kripto untuk diatur secara ketat (baru-baru ini, kelompok berbayar Trump telah menyerukan pesanan). Namun, mekanisme pembentukan harga jangka panjang (harga dolar AS) jauh lebih sederhana, dan dapat dirangkum hanya dalam tiga paragraf:
a. Suku Bunga: Emas sendiri adalah aset tanpa imbal hasil, sehingga harganya berbanding terbalik dengan suku bunga Federal Reserve. Ini juga menjadi faktor yang mendorong kekuatan emas karena ekspektasi pemotongan suku bunga baru-baru ini.
b. Ukuran neraca Federal Reserve dan tingkat inflasi: semakin besar skala, semakin parah inflasi, dan semakin rendah kredit per dolar. Sebagai mata uang supranasional dan tidak dapat dicetak, semakin tinggi harga emas. Teman-teman yang tertarik dapat melihat kelipatan perubahan neraca Federal Reserve dan kenaikan harga emas setelah standar emas dihapuskan pada abad terakhir.
c. Iman: Iman manusia pada emas telah bertahan selama ribuan tahun dan melampaui bangsa serta ras. Jika tidak, hanya mengandalkan penggunaan industri dan dekoratif tidak dapat mendukung harga emas saat ini. Kue emas kiri dan kue kanan di bawah iman
Pentingnya tiga faktor diurutkan sebagai c>b>a, dengan b dan alokasi panduan. Ini juga menjelaskan mengapa, selama tiga tahun terakhir, meskipun suku bunga AS naik, harga emas tetap meningkat: faktor b menutupi a.
Tiga paragraf di atas juga berlaku untuk crypto; di masa depan, keyakinan crypto akan jauh melebihi gold + SOL. Emas di kiri, kue di kananPada minggu terakhir Agustus, perdagangan AI menghadapi ujian nyata
Pasar bergerak dari tahap pertama storytelling ke fase kedua, di mana pasar mencari realisasi. Dengan imbal hasil Treasury AS dan biaya pembiayaan yang tinggi, investor tidak lagi puas dengan konsep AI tetapi mulai menghitung ROI untuk pengembalian investasi
🪁 Tiga fokus inti minggu ini
▶️ Laporan keuangan Nvidia
Kami tidak hanya harus melampaui ekspektasi, tetapi juga fokus pada kemajuan pengiriman Blackwell, keberlanjutan CapEx penyedia cloud, dan margin kotor. Panduan yang kuat akan mendorong sektor ini; tanpa katalis baru, valuasi dapat mengalami kompresi
▶️Inflasi PCE Juli
Jika data mulai mendingin, tekanan valuasi pada saham pertumbuhan akan berkurang; jika naik, kekhawatiran akan tinggi akan meningkatkan kekhawatiran akan suku bunga yang tinggi
▶️Konferensi Jackson Hole
Perhatikan sinyal dari Federal Reserve yang memotong dan tren makroekonomi
🪁 Tren masa depan dan diferensiasi
Sebelumnya, ekspansi valuasi didorong oleh modal; di masa depan, kinerja akan mendorong pertumbuhan. Garis utama AI tidak akan hilang, tetapi diferensiasi akan semakin intens
▶️ Optikal: Infrastruktur dasar dengan pesanan, arus kas, dan hambatan—pemimpin chip, modul optik, catu daya, dan pendinginan
▶️ Penghindaran: Saham AI murni konsep dan small-cap yang kurang dukungan laba
💡 Fokusnya bukan pada pasang surut jangka pendek Nvidia, melainkan pada konfirmasi apakah siklus pengeluaran modal AI terus meningkat atau sedang memasuki fase verifikasi. Jika laporan keuangan sesuai dengan inflasi, pasar akan memasuki putaran pemulihan baru. Sebaliknya, koreksi jangka pendek akan terus berlanjut
DYOR #BTC冲高后震荡, dana ETF terus mengalir masuk
$BTC Reli Bitcoin ini tidak didorong oleh banyaknya pemain baru yang aktif membeli koin. Masalah inti adalah banyak posisi short leveraged yang telah menumpuk sebelumnya. Setelah harga menembus level kunci, hal ini memicu rantai likuidasi paksa, membentuk pembelian pasif dan mendorong harga naik.
Pasar umumnya bearish untuk periode panjang di periode awal, dengan banyak orang melakukan short dan suku bunga pendanaan tetap negatif, membuat posisi short sangat padat
Terobosan kecil pada resistensi kunci berarti terlebih dahulu meledakkan batch posisi pendek dengan leverage tinggi terdekat, menutup posisi pendek = membeli BTC pada harga pasar, yang merupakan peluang pembelian
Gelombang pembelian ini terus mendorong harga naik, dan batch order short berikutnya mencapai harga penutupan yang kuat. Terus tutup posisi untuk membeli→ menciptakan pola umpan balik positif dari kenaikan dan meledak harga
Setelah posisi pendek intensif dibersihkan, momentum naik secara alami akan melemah
Faktor pendorong lapisan kedua dan ketiga (kenapa harus menarik saat ini?
Katalisis Likuiditas Makro (Pengapian)
Imbal hasil Treasury jangka panjang AS mundur, dolar AS melemah, dan Nasdaq AS menguat, meningkatkan selera risiko. Bitcoin, sebagai aset berisiko tinggi dengan lingkungan likuiditas yang ramah, menjadi alasan untuk breakout.
Sentimen regulasi/ekspektasi mendukung
Perbaikan marginal dalam ekspektasi regulasi kripto AS, pesimisme pasar terhadap kebijakan telah pulih, dan beberapa dana bersedia menanggung eksposur risiko.Laporan Riset Fundamental $BLAST / Blast (L2/Sidechain) $3,20
Langsung ke inti: Blast ($BLAST) memiliki skor keseluruhan 56/100, dengan penilaian bahwa narasi lebih penting daripada kenyataan. Melihat tiga lapisan tersebut, tim perusahaan memiliki cadangan kas, jaringan protokol sudah menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar, dan transfer nilai token masih perlu diperhatikan.
Rincian fundamental: Blast (token $BLAST), jalur L2/sidechain. Fokus pada hasil native Pacman L2. Dibandingkan dengan ARB dan OP. Kolaborasi tradisional antar perusahaan bergantung pada server cloud dan rekonsiliasi kontrak, yang menyebabkan lonjakan gas, keterbatasan TPS, dan seringnya insiden keamanan lintas rantai selama konkurensi tinggi. Rantai publik menggunakan mesin negara yang terpadu untuk penyelesaian tanpa kepercayaan, sehingga mengurangi biaya rekonsiliasi. Nilai rata-rata pesanan adalah $50-500/bulan, dengan penyelesaian yang diperlukan dalam USDC atau mata uang fiat. Jalur yang didorong oleh narasi, penggunaan pasar bearish berkurang 60-80%. Memposisikan platform vertikal ujung ke ujung. Implementasi produk: Lapisan protokol secara resmi beroperasi, dan dashboard on-chain menunjukkan biaya protokol yang menumpuk, menunjukkan tanda-tanda penggunaan berbayar. Versi terbaru tidak ditemukan, 60 pengajuan valid dalam 90 hari terakhir.
Di tingkat pengguna, alamat MAU tidak diungkapkan, DAU tidak diungkapkan, volume transaksi 24 jam $80,00 juta, TVL tidak ditemukan. Alamat dompet tidak sama dengan pengguna aktif bulanan dari orang pribadi; alamat besar yang menempati posisi terkonsentrasi cenderung melebih-lebihkan jumlah pengguna sebenarnya. Di sisi pendapatan, biaya pengguna tidak diungkapkan. Pendapatan sisi penawaran sekitar 80-90% dari biaya pengguna (untuk LP dan node), pendapatan treasury protokol adalah $6,2K, pemegang token membeli kembali dan membakar dengan tingkat tahunan, tanpa mekanisme pembakaran. Volume transaksi 24 jam adalah omzet bisnis, bukan pendapatan. Perusahaan menghasilkan uang bukan berarti protokol menghasilkan uang, dan keuntungan protokol tidak sama dengan pemegang token menghasilkan uang. Di sisi kode, 60 kiriman valid dalam 90 hari, 25 kontributor aktif, versi terbaru tidak ditemukan. GitHub adalah bukti Kelas A yang dapat diverifikasi langsung. Latar belakang investasi: Untuk pembiayaan ekuitas perusahaan, lihat PitchBook/Crunchbase (A-level); untuk pendanaan token swasta dan publik, gunakan whitepaper, kurva rilis, dan kontrak on-chain yang tidak terkunci (A-level); pembuat pasar dan pendanaan ekosistem adalah B-level dan tidak mewakili kepemilikan jangka panjang VC teknologi; untuk integrasi teknis, lihat bukti akses API/SDK (B-level); kemitraan strategis dan dinding logo adalah D-level. Penggunaan GPU NVIDIA tidak sama dengan investasi NVIDIA, dan go public di bursa tidak berarti investasi strategis.
Di sisi token, total pasokan adalah 1.300.000.000, beredar 950.000.000 (73,1%), FDV $4,20B, unlock berikutnya adalah 2026-Q4 (+3,50% beredar), burn buyback annualized rate, tanpa burn-back burn-back eksplisit. Apakah Anda harus membeli koin untuk menggunakan produk tersebut? Ya, penangkapan nilai yang kuat (Gas/Jaminan/Akses Layanan). Membandingkan dengan peers (kriteria terpadu, tanpa perbandingan acak lintas sektor): Dalam hal kapitalisasi pasar yang beredar, Blast $3,00 miliar, ARB tidak diungkapkan, OP belum diungkapkan. Untuk FDV, Blast $4,20B, ARB tidak diungkapkan, OP belum diungkapkan. Dalam hal pendapatan tahunan, Blast $6,2K, ARB tidak diungkapkan, OP tidak diungkapkan. Mengenai alamat aktif bulanan atau pengguna, Blast belum mengungkapkan, ARB belum mengungkapkan, OP belum mengungkapkan. Angka-angka didasarkan pada data publik; setiap kelalaian dilengkapi dengan laporan mandiri resmi atau standar industri. Penilaian, kapitalisasi pasar $3,00 miliar, FDV $4,20 miliar, P/S 483.481,1x, FDV dibagi dengan pendapatan 676.873,5x. Prospek pesimis: $3,00 miliar dengan diskon 50-70%, berosilasi dalam rentang netral; prospek optimis: pendapatan berlipat ganda, burns mendarat, klien perusahaan masuk, FDV sesuai P/S, sejalan dengan perusahaan teratas. Secara keseluruhan: fundamental solid (skor 56/100). Jalur transmisi nilai token tidak jelas, hanya dengan insentif tata kelola. Kapitalisasi pasar yang beredar relatif tinggi relatif terhadap fundamental, ekspektasi overdraw, dan FDV moderat. Risiko utama: pembukaan dan penjualan besar-besaran jangka pendek, pendapatan protokol jangka panjang yang hilang, permintaan token yang hanya bergantung pada insentif (setelah insentif runtuh, penggunaan runtuh). Selanjutnya, fokus pada angka-angka berikut: biaya protokol mingguan, jumlah pembakaran, retensi alamat aktif, saldo TVL/pinjaman, dan rilis versi GitHub. Putusan di atas didasarkan pada data yang tersedia untuk umum dan tidak merupakan nasihat investasi apapun. Kesimpulan perlu direvisi ketika indikator kunci menyimpang secara signifikan.
Logika memberimu ini, keputusan ada di tanganmu.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitPerforma keseluruhan ETC relatif datar. Sebagai aset PoW veteran, ETC memiliki fondasi dalam kekuatan komputasi dan ekosistem penambang, tetapi daya saingnya dalam aplikasi, pengembang, dan narasi baru terbatas. Ketika ETH menguat, ETC kadang-kadang mengalami keterkaitan sentimen, tetapi fundamental dan logika modal keduanya tidak sepenuhnya selaras. Tanpa katalis baru seperti penambangan, peningkatan jaringan, atau kolaborasi ekosistem, ETC kemungkinan akan terus mengikuti pasar yang lebih luas. Dalam jangka pendek, kuncinya adalah apakah volume perdagangan dapat terus pulih. $ETC$SOL Sekarang tidak kekurangan narasi, hanya harga yang bagus!
Solana memulai pemungutan suara pemerintahan untuk menggandakan tingkat deflasi.
Poin-poin utama yang perlu dicatat: Rencananya adalah meningkatkan penurunan inflasi dari 15% menjadi 30%, dengan inflasi terminal diperkirakan mencapai 1,5% dalam sekitar 3 tahun, bukan rencana awal sekitar 6 tahun; Dalam enam tahun ke depan, diperkirakan akan mengeluarkan sekitar 18,9 juta SOL lebih sedikit, mengurangi pasokan sekitar $1,5 miliar menurut model saat ini.
Pandangan saya: Bias jangka panjang menguntungkan valuasi SOL, tetapi dalam jangka pendek, jangan anggap "deflasi" sebagai tombol tarik. Biaya utama adalah penurunan hasil staking, tekanan pada keuntungan bagi beberapa validator kecil, dan beberapa institusi secara terbuka menentang usulan tersebut.
Dalam hal perdagangan, SOL dapat diposisikan secara bertahap jika mundur ke dukungan kunci; setelah pemungutan suara berlalu, tambahkan posisi jika volume naik dan menembus; Jika berita itu terpenuhi dan harganya turun, Anda mungkin harus menunggu kesempatan kedua.Per 24 Agustus pukul 16:00 $ZEC
1. Distribusi Posisi dan Long-Short
Total posisi: sekitar 138.800 ZEC (setara dengan nilai nominal sekitar 117 juta USDT), volume posisi berada pada level tertinggi dalam sejarah baru-baru ini.
Proporsi posisi long: sekitar 21,88% (dihitung berdasarkan rasio long-short 0,28, jumlah akun long sangat sedikit, tetapi rata-rata nilai posisi per transaksi sangat besar, menunjukkan konsentrasi tinggi dari pemegang besar/lembaga yang memegang posisi long).
Proporsi posisi short: sekitar 78,12% (jumlah akun short mendominasi secara mutlak, investor ritel secara berkelompok melakukan short secara agresif).
2. Distribusi Chip dan Proporsi Rentang (Tiga Rentang Utama)
Berdasarkan volume beli-jual aktif dan model area harga K-line dalam periode terbaru (25/07 - 24/08), chip terutama tersebar di tiga rentang berikut:
1. Zona dasar rendah (460 - 550 USDT): proporsi 25% (zona penempatan awal oleh pemain utama dan sebagian long-term holder).
2. Zona pergantian kenaikan (550 - 750 USDT): proporsi 35% (periode akselerasi pasar, pertarungan sengit antara long dan short serta area masuknya investor ritel).
3. Zona distribusi dan penguncian posisi tinggi (750 - 889 USDT): proporsi 40% (zona inti dengan lonjakan volume posisi baru-baru ini, chip dalam jumlah besar menumpuk di sini).
3. Analisis Dinamika Perilaku Investor Ritel
Rentang chip utama investor ritel: 775 - 850 USDT.
Rentang masuk investor ritel terbanyak: 800 - 835 USDT (pada 23/08 - Setelah lonjakan tajam BTC·ETH, waspada terhadap puncak tertinggi, kemungkinan memasuki periode volatilitas pendek. Mengapa jarak antara tren permukaan dan risiko posisi aktual saat ini melebar paling besar? Penulis asli mengakui aliran kenaikan BTC dan ETH itu sendiri, namun menilai kecepatan kenaikan yang tajam justru meningkatkan kemungkinan koreksi cepat. Kekhawatiran utama adalah skenario di mana harga justru jatuh tajam selama periode lonjakan volatilitas yang terkait dengan pembubaran posisi short dalam candle besar. Perspektif ini bukan sekadar prediksi arah, melainkan berasal dari perbedaan perilaku dana. Apa yang terjadi? Penulis melihat BTC bisa mengalami retracement hingga sekitar 68.000 dolar, ETH sekitar 2.000 dolar, namun menekankan kemungkinan ini bukan akhir tren melainkan proses untuk rebound intraday dan kenaikan ulang. Dia berencana masuk posisi short dengan menetapkan stop loss, mengunci batas kerugian pada 2.460 dolar sambil menguji skenario tersebut. Selain itu, keuntungan kumulatif dari posisi long yang ada sudah cukup sehingga meskipun terjadi stop loss, dari sudut pandang total keuntungan itu bukan kerugian 📊 [8.24 Bitcoin] 58k adalah peningkatan tajam dalam probabilitas titik terendah putaran ini—Aksi
Teman-teman, saya sudah bermain riset hutan dan riset kuantitatif selama dua minggu terakhir, selalu melakukan debugging dan antusias, yang membuat saya merindukan menulis jurnal mingguan dan bulanan. Yang tidak pernah saya duga adalah markas utama alur cerita tiba-tiba terbakar, memaksa saya mempertimbangkan ulang rencana awal saya
Berdasarkan data yang diketahui saat ini, waktu yang tersisa untuk pasar besar semakin menipis. Pemikiran sisi kiri perlu bergeser ke pemikiran sisi kanan. Saatnya untuk memperbaiki ekspektasi awal Anda dan mengaktifkan Rencana B. Jika Anda terkena pukulan, Anda harus fokus pada hal itu; jika ekspektasi Anda menyimpang secara signifikan, Anda perlu meninjau, menganalisis, dan merangkum
Beberapa faktor utama di balik lonjakan minggu lalu adalah faktor utama
1. Perluasan pembelian kembali Treasury Treasury oleh Menteri Keuangan Becent (peningkatan likuiditas)
2. Trump mengatakan AS sedang mempertimbangkan untuk membeli sejumlah besar Bitcoin (kemungkinan pembelian besar-besaran diperkirakan)
3. Short squeeze besar epik yang terbentuk oleh short stamping masif (pembalikan momentum bearish tahap akhir yang penting)
4. Ekspektasi kenaikan suku bunga untuk tahun ini telah anjlok hampir tidak ada (kondisi makro telah membaik)
Sekarang, berikut adalah pandangan pribadi saya (DYOR) 👇 tentang lonjakan ini:
Dari perbedaan antara CVD dan OI, jelas bahwa kenaikan cepat 65k-79k ini terutama didorong oleh dominasi pasar spot, memicu penutupan pasif yang terus-menerus oleh penjual short. Ini kontras dengan reli futures CME yang besar pada akhir 2022, yang dengan cepat keluar dari zona biaya. Ini berarti gelombang ini adalah pembelian modal spot jangka panjang nyata, bukan leverage jangka pendek, sehingga lebih mudah untuk tetap di pasar, semakin meningkatkan kemungkinan 58k berada di titik terendah putaran ini[Catatan Dagang Biksu Tang] $BABA 115! Semua berita negatif dari penempatan 80 miliar yuan sudah habis, dan beruang besar sebenarnya adalah taruhan paling aman!
Ketika penjual pendek besar menghentak dan mengumpat, biasanya itu adalah lonceng paling keras di bagian bawah.
Berita saling terkait dengan kekosongan dan kebingungan. Di sisi negatif, Alibaba mengumumkan penempatan 710 juta saham dengan harga HKD 112,70 per saham, mengumpulkan HKD 80 miliar, semuanya diinvestasikan dalam pembangunan infrastruktur AI, menandai penerbitan lanjutan terbesar dalam sejarah pasar saham Hong Kong. Michael Burry menjual Alibaba dan beralih ke JD.com, dengan mengatakan, "Saya tidak akan mempertimbangkannya kecuali harga saham dipotong setengah."
Namun setelah diperiksa lebih dekat, harga penempatan HKD 112,70 hanya turun 8,37% dari harga penutupan Jumat lalu, dengan pengenceran modal saham aktual kurang dari 4%. Yang lebih penting, penempatan ini mengalami hampir tiga kali lipat kelebihan suburansi, melebihi HKD 200 miliar, dengan dana negara dan jangka panjang menyumbang lebih dari 40%—dana negara bergegas mendanai, investor ritel panik dan mengurangi kerugian. Siapa yang benar atau salah?
Pandangan pribadi: Sikap bearish Burry terhadap Alibaba telah berlangsung lama; likuidasinya sering menandakan indikator kontrarian. 80 miliar yuan yang diinvestasikan dalam AI adalah tanda positif jangka panjang; jebakan jangka pendek yang diciptakan oleh investasi adalah lubang emas. Harga saham sudah turun di bawah harga penempatan 112,70, dengan institusi penangkapan dasar memancing lebih mahal dari harga saat ini.
Strategi: Setelah secara bertahap menguji level 113-114, go long secara batch; go long secara agresif pada harga spot; Jika volume melewati 116, tambahkan ke posisi Anda.
40% dana negara berdaulat berebut chip—apakah Anda pikir ini adalah tiket gratis atau jebakan? Awasi Tang Seng! #阿里配股加码AI, apakah pengembalian bisa menutupi pengenceran? Tim $TRUMP baru saja mentransfer 3,837 juta koin ke OKX kemarin, senilai sekitar $9,33 juta.
Saat fajar hari ini, mereka menjual 1,1 juta koin melalui likuiditas satu sisi, menukar senilai 2,94 juta USDC dengan harga rata-rata $2,68.
Dalam 24 jam terakhir, dompet terkait tim telah mentransfer setidaknya 6,45 juta TRUMP ke OKX, dengan total nilai melebihi $15 juta.
#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 #OKXOutcomeF1TI15Recap Dinding penyangga retak di malam hari. Pada 21 Agustus, harga emas internasional melonjak tajam seperti balok baja yang dibengkokkan terlalu lama—menembus angka $4.600 per ons, dengan kenaikan mingguan hampir 5%. Sementara itu, imbal hasil Treasury jangka panjang AS tetap tidak tergeser pada tingkat tinggi, seperti retakan pada dinding penyangga yang tertutup mortar, sementara insinyur struktur sudah mendengar suara besi besi internal.
Kami memiliki aturan besi di bidang kami: jalur beban harus jelas dan dapat dilacak. Tidak peduli seberapa mencolok sketsa desainnya, jika Anda tidak bisa menghitung jalur lengkap untuk transfer gaya ke fondasi, Anda harus merekayasa ulang. Situasi pasar obligasi saat ini adalah fondasi yang terkubur di tanah yang dilunakkan oleh monetisasi utang. Dalio sangat memahami—dia meminta investor menurunkan alokasi obligasi mereka, mendorong emas naik menjadi 10% hingga 15%, dan menggunakan sedikit Bitcoin sebagai lindung nilai. Diterjemahkan ke dalam bahasa struktural: dinding penyangga lama sudah lelah, dan gambar baru harus mengatur ulang sistem penyangga.
Apa itu emas? Emas seperti fondasi rakit sasis besar, dengan kepadatan tinggi, berat stabil, dan pemukiman yang dapat dikendalikan. Bangunan ini tidak mengejar fasad yang mewah atau simpul rumit; tujuan utamanya adalah menyediakan ruang untuk enam puluh lantai di atasnya. Namun kapasitas tampungnya jelas tercantum dalam laporan inspeksi; Anda tidak bisa mengharapkan hal ini mendukung secara bersamaan redundansi keamanan seluruh sistem keuangan. Sementara itu, pasar obligasi, yang dihargai oleh kredit negara, berulang kali terpengaruh oleh defisit fiskal dan kelebihan penarikan kredit moneter. Praktik lama memberi label "aman" secara membabi buta tidak lagi lolos dari tinjauan pusat peninjauan.
Bitcoin seperti jenis material komposit baru—ringan, kuat, sangat lentur, dan proses pembuatannya masih membutuhkan waktu untuk diuji. Ini bukan kolom beton dari cetak biru tradisional, tetapi di zona seismik dan area yang mendadak secara geologis, kolom ini menyediakan ruang deformasi yang tidak dapat disediakan oleh struktur tradisional. Beberapa orang mengeluh bahwa sambungan tersebut kasar dan riwayat konstruksinya terlalu singkat, tetapi begitu struktur keseluruhan memasuki tahap elastoplastik, Anda menyadari bahwa kelenturannya lebih menyelamatkan nyawa daripada kekakuan.
Perubahan yang kita lihat sekarang pada dasarnya adalah transformasi struktural. Retakan dalam kredit dolar AS semakin melebar, tekanan fiskal telah mengupas lapisan pelindung beton dari "suku bunga bebas risiko" di area besar, dan peringatan Dalio tentang "monetisasi utang" hanyalah catatan merah tebal dalam laporan tinjauan struktural: komponen ini telah melampaui masa pakai desainnya. Kenaikan emas dan Bitcoin secara bersamaan menunjukkan bahwa dana ditarik secara tertib dari sistem bearing lama dan mencari tolok ukur baru. Apakah obligasi masih bisa mempertahankan perannya sebagai tempat perlindungan yang aman? Itu tergantung apakah bisa lolos ulang inspeksi ulang tingkat "lantai aman". Namun dalam buku harian survei struktural yang saya pegang, sudut kanan atas gambar itu sudah dicap "Tidak Disetujui" oleh lembaga peninjau.
Bangunan tidak runtuh dalam semalam, dan retakan tidak sembuh dengan sendirinya. Tim konstruksi telah memasang ulang pipa di tepi lubang fondasi—bahan daur ulang yang sebelumnya disebut "aset non-kedaulatan" kini mengeras menjadi fondasi baru dari beton. Di bagian komentar dinding penyangga lama itu, hanya satu baris teks kecil yang jelas yang tersisa: "Sangat dilarang melanjutkan pemuatan." #gold4600vsbondsMinggu lalu, aktivitas perdagangan Uniswap membakar lebih dari $2,4 juta UNI, mencetak rekor mingguan baru
Sementara itu, nilai pembakaran UNI telah melebihi $1 juta selama empat minggu berturut-turut untuk pertama kalinya dalam sejarah
Nilai pembakaran mingguan lebih dari $2,4 juta setara dengan 640.000 UNI, yang merupakan yang tertinggi kedua dalam sejarah dari perspektif denominasi koin
Demam meme + RWA yang dipicu oleh Robinhood Chain telah, sampai batas tertentu, merangsang Base & Coinbase
Untuk Uniswap, ini bisa dianggap sebagai kemenangan; Base dan Robinhood Chain adalah rantai burn UNI terbesar kedua dan ketiga setelah EthereumMasih berpikir untuk melakukan serangan balasan? Pertama, lindungi dompet Anda!
$TRUMP Harga saat ini sekitar $2,4, turun 4,1% dalam 24 jam, tetapi gelombang penjualan terfokus ini jelas terjadi pagi ini. Dalam dua hari terakhir, harga melonjak dari sekitar $1,4 menjadi $3+, dengan posisi pengambilan keuntungan jangka pendek terlalu tebal; Yang lebih penting, setelah dibuka pada 18/8, data historis menunjukkan bahwa setelah pembukaan baru-baru ini, penurunan rata-rata sekitar 6,1% dalam 10 hari. Lain kali, pada 18/9, akan ada 28,69 juta yang terbuka, yang mencakup sekitar 2,9% dari total.Uang bisa menemukan jalan pulang, tapi orang tidak bisa menemukan alasan untuk kembali! Repos utang AS mendorong BTC melonjak 20% dalam beberapa hari, ETF mencatat arus masuk bersih mingguan sebesar 2,61 miliar USD, modal kembali besar-besaran. Namun, alamat aktif bulanan di blockchain turun 18% secara tahunan, pengembang open source turun dari puncak 45.000 menjadi 28.000. Modal sudah kembali, tapi pelaku industri sejati sedang menghilang. Saat ini di dunia kripto, telah terjadi empat migrasi besar kelompok pengguna, memahami keempat perubahan ini berarti memahami esensi pasar saat ini. Migrasi pertama: dari dompet mandiri ke eksposur kustodian Pada bull run sebelumnya: mengunduh MetaMask, menyalin 12 kata mnemonic, percaya pada "bukan kunci privatmu bukan kriptomu". Pada bull run kali ini: membuka broker, langsung membeli IBIT, seumur hidup tidak pernah membuat kunci privat, tidak tahu biaya Gas, tidak pernah menandatangani transaksi on-chain. ETF kripto spot AS memiliki total skala 110,3 miliar USD, 80% dana berasal dari akun kecil ritel biasa, bukan institusi Wall Street. Pemegang ini tidak meninggalkan jejak on-chain, tidak ikut tata kelola, tidak menggunakan DApp. Maka muncul fenomena paling kontradiktif di pasar: jumlah pemegang pasif naik, alamat aktif on-chain turun bersamaan. Jumlah pemegang aset kripto sudah benar-benar terlepas dari aktivitas on-chain yang nyata. Mereka menganggap BTC sebagai bagian kecil dari portofolio aset, tidak peduli desentralisasi, hanya melihat pengembalian aset. Migrasi kedua: dari spekulasi leverage gila-gilaan ke eksposur risiko terbatas Pada 10 Oktober 2025, likuidasi leverage terbesar dalam sejarah kripto, 190 hari tunggal$BTC $ETH $TRUMP
Situasi pasar BTC saat ini: setelah rebound, ia berfluktuasi pada level tinggi, melonjak mendekati $80.000 sebelum mundur di bawah tekanan. Kini berfluktuasi antara 76.000 dan 78.000, memasuki fase shakeout setelah berita positif diumumkan. Kenaikan tajam sebelumnya terutama didorong oleh ekspektasi Trump yang ramah terhadap kripto + ekspektasi pembelian kembali Treasury AS + penjual short yang terpaksa melakukan likuidasi.
Namun, meskipun kabar positif tetap ada, masih ada ketidakpastian
• ETF belakangan ini mengalami arus modal yang terus-menerus, dengan institusi memang membeli;
• Pasar bertaruh bahwa Senat akan mengesahkan RUU kripto pada bulan September, tetapi RUU tersebut mungkin tidak lolos, dan jika tidak memenuhi harapan, RUU tersebut bisa jatuh tajam;
• Pembelian kembali Treasury AS baru secara resmi terjadi pada 9 September, dan sejauh ini ini hanya spekulasi.
#BTC冲高后震荡, dana ETF terus mengalir masuk
#ETH触及2500美元后震荡
#杰克逊霍尔临近 apakah jalur kebijakan Wash dapat diperjelas $BTC Tren Jangka Menengah (1-3 bulan, September-November, fokus inti pada Fed + tagihan regulasi)
Faktor pendukung bullish
1. Ekspektasi likuiditas makro telah meredakan
Risalah rapat Fed pada bulan Juli bersifat dovish, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September turun menjadi 30%-35%, dengan pasar memperhitungkan pemotongan suku bunga akhir tahun; Departemen Keuangan AS telah memperluas pembelian kembali obligasi jangka panjang, menekan imbal hasil Treasury dan menurunkan biaya penyimpanan aset non-imbal hasil seperti BTC. Korelasi Bitcoin dengan emas telah naik ke tingkat tertinggi sejak pandemi, memperkuat logika alokasi anti-depresiasi.
2. Ekspektasi untuk kebijakan regulasi AS yang lebih baik
Trump bertemu dengan eksekutif industri kripto dan secara terbuka mempromosikan "CLARITY Digital Asset Clarity Act." SEC berencana untuk menciptakan tempat aman bagi kepatuhan aset kripto, meningkatkan ekspektasi pasar untuk standarisasi industri dan meningkatkan alokasi institusional.
3. Struktur chip yang sangat stabil (kepercayaan maksimum dalam jangka menengah)
Pemegang jangka panjang memegang 83% BTC yang beredar, proporsi tertinggi sejak Desember 2023; Margin keuntungan pada rentang $60.000–$70.000 hanya 19%, dengan leverage yang jauh lebih rendah pada level tinggi dan peluang crash dalam jauh lebih kecil, membuat tekanan penjualan jauh lebih lemah dibandingkan pasar bearish 2025.
Risiko inti jangka menengah (menekan ketinggian kenaikan)
1. Lonjakan berulang dalam data inflasi: Jika PCE dan CPI naik lebih tinggi dari perkiraan, The Fed akan menunda pemotongan suku bunga, dan valuasi aset berisiko akan direvisi secara kolektif ke bawah;
2. Pemungutan suara kongres atas RUU kripto kurang sesuai harapan: Jika klausul regulasi ketat ditambahkan selama jendela pemungutan suara RUU September-Oktober, sentimen pasar akan segera ditekan;
3. Leverage pasar yang berlebihan: Setelah putaran kenaikan ini, bunga terbuka futures melonjak, dan berita negatif dapat memicu reaksi berantai dan penurunan.$BTC Saat ini, BTC dihargai sekitar $77.650, naik 22,6% dalam satu minggu, menandai kenaikan mingguan terbesar dalam hampir tiga tahun. Putaran ini adalah triple resonance short squeeze yang didorong oleh likuiditas makro + ekspektasi kebijakan + short squeeze, dibagi menjadi tren jangka pendek, menengah, dan panjang:
1. Tren Jangka Pendek (1-4 minggu, terutama pencernaan yang fluktuatif)
1. Jangkauan Teknis
• Rentang Inti: $75.400 (dukungan kuat) ~ $79.500 (resistensi pertama)
• Kondisi breakout: Tahan di atas $79.500, dengan target atas $84.100;
• Risiko breakout: Menembus di bawah support 75.000, pullback jangka pendek ke $72.800 mencari dukungan.
2. Logika Pasar Inti
1. Reli menguras momentum bearish yang besar: Reli ini didorong oleh hampir $3 miliar posisi short yang dilikuidasi. Setelah short squeeze berakhir, tidak ada pembelian berleverage untuk mengambil alih, dan pasar memasuki fase volatilitas serta pengambilan keuntungan.
2. Divergensi Struktur Modal: ETF spot terus melihat arus masuk bersih (kumulatif mingguan $1,6 miliar) sebagai kekuatan pendukung dasar, tetapi tingkat pendanaan leverage futures meningkat, dan posisi spekulatif jangka pendek bersemangat untuk mengambil keuntungan.
3. Poin Pengamatan Utama: Pada 9 September, rencana pembelian kembali Treasury AS secara resmi diluncurkan. Jika imbal hasil obligasi jangka panjang kembali pulih, BTC juga akan mendapat tekanan; Jika imbal hasil terus menurun, tren naik diperkirakan terjadi setelah volatilitas.
Dua skenario jangka pendek
• Optimis: Konsolidasi di kisaran 75.500-79.000, berosilasi dan mengkonsolidasi, dengan arus masuk ETF yang terus mendukung dukungan, menargetkan 84.000 pada akhir bulan;
• Berhati-hati: Pemulihan data inflasi dan pernyataan hawkish dari pejabat Federal Reserve telah memicu penurunan jangka pendek menjadi 72.000-73.000.Bagi mereka yang masih banyak berinvestasi di BTC, saya hanya bisa mengatakan: Anda mungkin belum memahami nilai tukar E/B.
Mengapa saya tidak memegang BTC sekarang?
Karena dalam 2–3 tahun ke depan, ETH sangat mungkin akan terus mengungguli BTC.
Garis nilai tukar tahunan E/B sudah jelas: setelah beberapa tahun penurunan, penurunan tahun ini telah menyempit secara signifikan, mendekati pola doji, bahkan memicu pembalikan.
Ini berarti meskipun ETH belum dapat secara signifikan mengungguli BTC untuk saat ini, ruang untuk kerugian signifikan lebih lanjut di masa depan sudah sangat terbatas.
Karena keduanya sangat berkorelasi, mengapa tidak memilih ETH yang memiliki peluang lebih tinggi?
Sekarang mari kita lihat BTC itu sendiri.
Pada awal Agustus, jumlahnya sekitar 62.000 yuan, lalu dengan cepat melonjak menjadi 80.000 yuan. Menurut saya, kenaikan ini tidak solid.
Ini seperti minum pencahar untuk menurunkan berat badan—kehilangan lima jin dalam dua hari, kehilangan air, bukan lemak.
Jadi saya masih percaya bahwa 58.000 yuan bukanlah batas akhir yang sebenarnya dari putaran ini.
Saya bahkan tidak percaya BTC akan keluar dari pasar bullish sejati sepanjang tahun 2027.
Alasannya sederhana: tahun depan, kita mungkin masih menghadapi lingkungan pasar bearish besar untuk aset berisiko.
Struktur grafik tahunan saham AS semakin jelas. Saya memprediksi di Q2 bahwa saham AS bisa mempertahankan volatilitas tinggi di Q3, melemah di Q4, dan mengalami penurunan yang lebih besar di 2027.
Jika pasar saham AS mengalami koreksi sistemik, akan sulit bagi BTC dan ETH untuk tetap sepenuhnya independen.
Antisipasi sebenarnya adalah BTC kembali memasuki siklus kenaikan besar; Saya masih menantikan siklus halving 2028.
Jadi meskipun dengan BTC senilai lebih dari $70.000, saya masih merasa itu cukup tidak signifikan.
Terlihat kuat, tapi sebenarnya hanya lapisan kertasNarasi valuasi yang mendukung reli sepihak ekstrem $SNDK telah lama runtuh di tengah pergantian chip berulang dan penurunan sentimen pasar yang cepat. Sejak mencapai puncak valuasi historisnya, penurunan kumulatif harga token secara bertahap menembus ambang batas ekstrem 99%, dan dalam saluran penurunan yang terus-menerus ini, token terus tertekan oleh penjualan distribusi primer
Saat ini, dalam ekosistem sektor yang sama, saham serupa seperti $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR, yang sebelumnya memiliki keterkaitan modal yang sangat dalam, semuanya berhasil menembus rentang osilasi bawah jangka panjang dengan dukungan dana inkremental berkelanjutan baru, membentuk serangan balasan independen terhadap pasar. Laju penurunan $SNDK tidak menunjukkan tanda-tanda perlambatan marginal, dan tidak pernah ada volume pembelian spot yang cukup di pasar cryptocurrency untuk menahan tekanan penjualan yang meningkat. $SNDK #Anthropic拟8月底公开IPO文件, penggalangan dana mungkin akan mengejar SpaceX Setelah menonton $AAOI sepanjang malam, suasana pra-pasar terasa agak aneh. Di sisi dasar, sementara saham menjual saham tambahan dan menurunkannya, beberapa orang menyerukan lonjakan pra-pasar, tetapi harga tetap lesu.
📰 Sisi berita: Semalam, saham dasar dipotong 10% karena penerbitan tambahan sebesar $600 juta. Berita lonjakan sebelum pasar juga memantul, dengan berita bullish dan bearish bertabrakan. Harga token tidak selaras dengan sentimen saham dasar sepanjang hari, menunjukkan bahwa dana masih berhati-hati terhadap pengenceran.
🔧 Teknis: Pada grafik 4 jam, RSI 14=48,5 bersifat netral dan tanpa arah. MACD cross berwarna emas tetapi batang merah melebar, yang sebenarnya terasa sedikit divergensi. Harga telah turun di bawah MA7/MA25, moving average 7/25 berada dalam alignment bearish, dan moving average jangka pendek jelas tertekan saat rebound.
🌍 Perspektif Makro: Token Nasdaq 100 turun 0,41% sebelum pasar dibuka, pasar tidak memberikan umpan balik positif, likuiditas pra-pasar tipis, efek samping negatif dari penerbitan saham individu mudah diperparah, dan lingkungan eksternal tidak ramah bagi para bulls.
🎯 Sudut pandang hari ini: Saya bearish hari ini. Pengenceran dari penerbitan tambahan adalah tekanan nyata. Secara teknis, rata-rata bergerak jangka pendek berada dalam keselarasan bearish dan belum pernah mundur lagi. Pasar lemah sebelum pasar, jadi token perlu menguat secara independen, sehingga persuasi para bullish di level ini tidak cukup.
📊 Token 110,07 (-0,78%) | Sebelum pasar saham AS dibuka
#美股
#光模块
#半导体板块 Dari 19 hingga 20 Agustus, harga saham penerbit stablecoin Circle naik sekitar 16,7% secara kumulatif. Pada periode yang sama, Bitcoin menembus $70.000, imbal hasil Treasury AS mundur, dan saham konsep kripto secara umum menguat. Pertemuan antara Gedung Putih dan eksekutif industri kripto serta berita tentang peningkatan pangsa pasar USDC semakin meningkatkan sentimen pasar.
Pemulihan ini sebagian besar berasal dari pergerakan pasar sektor. Fundamental Circle masih memiliki dua sisi: sirkulasi USDC dan volume perdagangan on-chain terus tumbuh di kuartal kedua, tetapi pertumbuhan pendapatan melambat, dengan lebih dari 85% pendapatan masih berasal dari bunga yang dihasilkan dari aset cadangan. Seiring penurunan suku bunga, apakah ekspansi USDC dapat mengimbangi penurunan imbal hasil cadangan menjadi faktor kunci yang memengaruhi laba jangka pendek.
Variabel jangka panjang adalah blockchain Arc dan Circle Payments Network (CPN). Mainnet publik Arc dijadwalkan diluncurkan pada 16 September, dengan institusi seperti BlackRock, Visa, Mastercard, dan DTCC berpartisipasi dalam verifikasi atau integrasi bisnis terkait. Circle berharap dapat menggunakan ini untuk memperluas pendapatan dari perdagangan, penyelesaian, dan layanan perangkat lunak, sehingga mengurangi ketergantungan pada bunga cadangan.
Valuasi $259 yang diberikan dalam artikel ini sesuai dengan skenario netral 2030, jauh lebih tinggi dari harga target rata-rata Wall Street sekitar $101. Yang pertama sudah dihitung untuk keberhasilan komersialisasi Arc dan CPN, sementara yang kedua terutama didasarkan pada pendapatan cadangan selama 12 bulan ke depan, lingkungan suku bunga, dan kinerja terbaru. Valuasi akhir yang dapat dicapai Circle bergantung pada apakah peluncuran Arc dapat membawa aset nyata, aktivitas perdagangan, dan pendapatan berkelanjutan. Harga saham Circle naik 9,56% pada 19 Agustus, ditutup di $78,59; Keesokan harinya, kenaikan lagi sebesar 6,45%, ditutup di $83,66, dengan kenaikan kumulatif sekitar 16,7% selama dua hari. Pada 21 Agustus, Circle terus naik sebesar 5,16%, ditutup di $87,98.
Kenaikan berturut-turut menunjukkan perbaikan jelas dalam sentimen pasar. Namun, artikel ini berargumen bahwa reli pasar selama dua hari perdagangan pertama terutama didorong oleh kenaikan Bitcoin, penurunan imbal hasil Treasury AS, dan saham konsep kripto yang kuat, dan Circle sendiri tidak menunjukkan perubahan fundamental yang signifikan yang cukup untuk menjelaskan reli ini.Sebelumnya, saya melihat pasar bearish Bitcoin dari kejatuhan emas
Sekarang, melihat lonjakan emas, Bitcoin mulai berbalik arah
Pembelian kembali Treasury jangka panjang AS positif untuk emas dan Bitcoin, dan kesamaan antara keduanya adalah mereka semakin mendekati rasio yang berlawanan dengan dolar.
Setelah menembus angka 4600, emas terus naik, sementara Bitcoin tetap terkonsolidasi pada level tinggi selama minggu ini, karena reli di akhir minggu lalu terlalu besar.
Pada dasarnya sangat sulit bagi Da Guo untuk mengalami penurunan tajam dalam jangka pendek, kecuali dipicu oleh berita negatif besar. Adapun reli, mungkin akan menguji level 80.000 naik lagi, tetapi momentum jelas tidak akan sekuat minggu lalu.
Menurut prediksi saya, setelah rally kedua, mereka akan mendapat tekanan lalu mundur. Apakah ini akan terjadi tergantung apakah Trump akan "menimbulkan masalah" dalam prosesnya.#阿里配股加码AI, apakah pengembalian bisa menutupi pengenceran?
Penempatan saham Alibaba baru-baru ini sebanyak 710 juta saham, mengumpulkan sekitar HKD 80 miliar, dan jelas menginvestasikan semuanya dalam infrastruktur AI, saya pikir ini tidak bisa sekadar dipahami sebagai "positif untuk AI" atau "pengenceran faktor negatif."
Lebih seperti Alibaba secara proaktif memindahkan investasi AI-nya untuk beberapa tahun ke depan lebih awal dari jadwal.
Dari sudut pandang perusahaan, hal ini mudah dipahami. AI cloud, kekuatan komputasi, dan pelatihan model semuanya membutuhkan pengeluaran dana yang berkelanjutan. Menyiapkan dana sekarang jauh lebih nyaman daripada mengumpulkan dana sementara saat permintaan meningkat.
Namun dari sudut pandang pemegang saham, logikanya benar-benar berbeda.
Penerbitan saham baru berarti pemegang saham yang sudah ada menjadi terencer, jadi pasar benar-benar perlu menghitung bukan "berapa banyak pusat data yang bisa dibangun dengan 80 miliar," melainkan:
Apakah 80 miliar ini pada akhirnya akan menghasilkan keuntungan baru yang melebihi biaya pengenceran?
Sekarang, ketika saya melihat perusahaan modal yang berat AI, mereka tidak lagi hanya fokus pada pertumbuhan pendapatan. Pertumbuhan pendapatan tentu penting, tetapi yang lebih krusial lagi adalah apakah kita bisa melihat peningkatan margin dan pengembalian arus kas bebas di masa depan.
Siapa pun bisa mengatakan ingin membangun kekuatan komputasi, melatih model, dan memperluas pusat data. Kesenjangan sebenarnya muncul beberapa tahun kemudian: beberapa mengubah pengeluaran modal menjadi arus kas, sementara yang lain hanya membakar uangnya.
Jadi saya tidak keberatan Alibaba terus berinvestasi besar di AI. Bahkan, sampai batas tertentu, saya lebih suka melihat mereka menginvestasikan uang sekarang.Minggu ini ada sebuah pertemuan yang bisa menentukan apakah Bitcoin naik atau turun, bisa menentukan apakah saham AS bisa rebound, bahkan memengaruhi saham A. Namanya Jackson Hole. Latar belakangnya dulu. Minggu lalu pasar obligasi AS mengalami kejadian besar—tingkat bunga obligasi 30 tahun melonjak ke 5,33%, tertinggi sejak 2007. Pemerintah AS meminjam jangka panjang, harus membayar bunga termahal dalam hampir 20 tahun. Departemen Keuangan segera bertindak, mengumumkan akan menggunakan lebih banyak uang untuk membeli kembali obligasi jangka panjang di pasar, mencegah tingkat bunga terus melonjak. Setelah berita itu keluar, tingkat bunga turun tajam dalam sehari. Namun keesokan harinya, naik lagi. Upaya penyelamatan pemerintah itu hilang dalam 24 jam. Jadi sekarang fokus sepenuhnya pada pertemuan tahunan Jackson Hole yang dibuka Kamis minggu ini. Ini adalah pertemuan penting tahunan Federal Reserve, hanya melihat satu hal: apakah pejabat mengatakan akan menurunkan suku bunga tahun ini. Jika ya, saham AS berhenti turun, Bitcoin berpeluang menembus 80.000. Jika tidak, obligasi AS tetap tinggi, tekanan saham AS masih ada, Bitcoin mungkin turun di bawah 70.000. Bitcoin minggu lalu naik dari 62.000 USD ke 77.000 USD, naik 24%. Utamanya karena Trump mendorong legislasi kripto, institusi mengikuti, dalam seminggu membeli hampir 2 miliar USD Bitcoin ETF, tertinggi dalam satu minggu tahun ini. Ethereum juga naik 30%, banyak yang short squeeze, malah mempercepat kenaikan. Sekarang keduanya berada di posisi tinggi menunggu sinyal. Saham A dibuka hari ini. Minggu lalu logam mulia naik 4,6%, dana bersih beli di sektor komunikasi dan komputasi lebih dari 6,5 miliar. Tiga kementerian bersama-sama mengeluarkan kebijakan untuk mendorong konsumsi, mendukung saham teknologi kecil dan menengah. Perhatikan volume transaksi hari ini, apakah bisa mempertahankan 1,8 triliun, itu kunci untuk menilai apakah pasar bisa bergerak. Kejutan pendapatan Pop Mart adalah pelajaran utama tentang betapa cepatnya hype bisa berubah menjadi hangover. Perusahaan yang dulu tampak tak terhentikan kini menghadapi hambatan, dan pasar sedang bergegas untuk menilai ulang valuasinya. 🎢 Meskipun perusahaan pialang sudah memangkas perkiraan, laporan paruh pertama tetap mengejutkan ke sisi negatif. Pendapatan untuk H1 2026 mencapai RMB 17,173 miliar, naik 23,8% secara tahunan, dengan laba bersih sebesar RMB 5,1 miliar, naik 9,5%. Namun retakan mulai terlihat. Pendapatan Q1 melonjak 75-80%, tetapi Q2 mengisyaratkan pendapaSebelum pidato Ketua The Fed Jackson Hole, $BTC mempertahankan osilasi tinggi di kisaran $75.000 hingga $78.000, dengan konflik inti adalah pertarungan antara risiko penetapan harga aset yang disebabkan oleh kenaikan imbal hasil Treasury AS jangka panjang dan logika perdagangan depresiasi mata uang.
Minggu lalu, $BTC melonjak lebih dari 25%, dan emas menembus $4.600, mencerminkan perdagangan depresiasi mata uang di tengah penetapan harga utang yang berfokus pada pasar yang melebihi $40 triliun dan inflasi di atas 2% selama lima tahun berturut-turut. Namun, imbal hasil Treasury 30 tahun mencapai 5,34%, tertinggi baru sejak 2007, yang menekan aset berisiko dari perspektif likuiditas dan terus menembus.
Faktor dominan saat ini di pasar adalah: ketidakpastian dalam fungsi respons kebijakan makro, imbal hasil Treasury AS yang menekan selera risiko, dan koreksi ekspektasi marginal yang dibawa oleh data inflasi PCE hari Rabu. Apakah The Fed menegaskan kembali komitmennya terhadap target inflasi 2% atau merespons rentang suku bunga 3,50%-3,75% menentukan kekuatan transmisi dari dua faktor terakhir tersebut.
Pemicu skenario kenaikan ini adalah data PCE yang stabil pada hari Rabu dan pidato Jackson Hole yang tidak menandakan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Dalam jalur ini, jika probabilitas kenaikan suku bunga Polymarket turun dari 55% dan probabilitas kenaikan suku bunga CME bulan Desember turun dari 45%, memperlambat penjualan Treasury jangka panjang akan mengurangi tekanan modal pada aset beta tinggi dan mendorong harga di atas plafon $78.000; Sinyal kegagalan adalah imbal hasil Treasury AS 30 tahun menembus di atas level tertinggi 5,34%.
Pemicu skenario penurunan adalah bahwa The Fed secara eksplisit menyatakan sikap hawkish atau data inflasi melampaui ekspektasi, sehingga muncul ekspektasi kenaikan suku bunga. Jika The Fed menekankan mempertahankan suku bunga di atas 3,50%-3,75% atau bahkan mempersiapkan kenaikan suku bunga lagi, kenaikan lebih lanjut pada imbal hasil Treasury akan memperketat likuiditas makro, bergeser posisi dari aset berisiko ke aset tanpa pengembalian risiko, memaksa $BTC menembus di bawah level support $75.000; Sinyal kegagalan adalah bahwa The Fed telah jelas menegaskan kembali jalur kebijakan pemotongan suku bunganya.
Jika pertemuan Jackson Hole tidak memberikan fungsi respons kebijakan yang jelas dan Barclays memperkirakan kurangnya panduan untuk skenario Chi, pasar akan tetap sangat volatil. Dalam skenario ini, rentang saat ini sebesar $75.000-78.000 akan dibatalkan karena masuknya dana arah.
Variabel inti yang harus diperhatikan selama tujuh hari ke depan adalah perubahan data inflasi PCE yang dirilis pada hari Rabu, serta pernyataan spesifik Ketua Fed tentang kisaran suku bunga 3,50%-3,75% pada pertemuan Jackson Hole hari Jumat.
#财报观察员: Dipimpin oleh Nvidia, AI kembali masuk ke #特朗普披露千笔证券交易 validasi, transparansi sedang diperiksaHari ini saya melihat data pemantauan dari BlockBeats yang sangat menarik: Hampir 87% kontrak utama di platform Hyperliquid sedang naik, dengan kenaikan yang mengesankan pada BTC, ETH, dan banyak altcoin. Namun di saat yang sama, beberapa pembuat pasar top seperti Wintermute, Cumberland, dan Auros secara kumulatif memegang posisi short kripto senilai 230 juta dolar AS di alamat on-chain mereka, dengan kerugian mengambang hampir 7 juta dolar AS. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Banyak teman langsung berpikir: "Apakah institusi besar sedang bearish pasar? Apakah akan ada dump?" Jangan panik, ini sebenarnya adalah "passive order taking" khas pembuat pasar dalam kondisi pasar yang melonjak tajam satu arah. 【Mekanisme inti pembuat pasar: bukan bearish, tapi "passive order taking"】$BTC Tugas utama pembuat pasar bukan spekulasi arah, melainkan menyediakan likuiditas—yaitu memasang order beli dan jual secara bersamaan di pasar untuk mendapatkan selisih harga jual dan beli. Apa yang terjadi? Ketika investor ritel dan dana yang mengejar tren masuk membeli secara besar-besaran, order jual pembuat pasar di harga tinggi terus-menerus diambil. Hasilnya: Pembuat pasar menjual banyak kontrak, sehingga secara otomatis menghasilkan banyak posisi short di tangan mereka. Data juga menunjukkan Wintermute masih mempertahankan lebih dari 800 order beli dan lebih dari 800 order jual dalam penawaran dua arah, yang menunjukkan mereka masih menjalankan tugas pembuat pasar secara normal. 【Data inti sekilas】$ETH Proporsi kontrak yang naik di pasar: 86,8% (66 dari 76 kontrak naik)—— MenunjukkanSaya merasakan itu 😭. Seharusnya itu 'scripted,' tapi kali ini hanya membuatmu terjatuh
Mari kita pegang dia dulu. Ini bukan masalah teknis, ini *menggunakan skrip yang kamu menangkan di ronde lalu untuk melawan bos baru di ronde ini.*
*1. Kenapa $LIT tidak jatuh seperti yang kamu harapkan? *
*$BEAT sebelumnya / $APR logika yang valid:*
Koin kecil melonjak→ RSI overbought → investor ritel FOMO selesai→ Anda melakukan short pada → lemah Chip tidak bisa bertahan dan itu berarti penurunan
Ini disebut *"tren + bearish bear*," yang bekerja dengan baik di pasar bear atau osilator
*Kali ini, mungkin $LIT berbeda:*
1. *Latar belakang berbeda*: Saat ini, pasar sedang tren ETF + AI + BTC secara rotasi. Selera risiko bervariasi. BTC senilai $80K akan terbang bersama banyak koin kecil
2. *Struktur chip berbeda*: Kali ini, pemain utama mungkin berbeda dari putaran sebelumnya. Beberapa orang mengambil posisi tinggi, dengan narasi baru
3. *Anda masuk dengan "bias kuat"*: Anda benar sekali. "secara bawah sadar mengandalkan kemenangan sebelumnya"
Otak secara otomatis berpikir: "Setelah kenaikan harga sebanyak ini = pasti akan turun." Namun pasar tidak berutang koreksi kepada kita
*2. Tiga kata paling menyakitkan: "Aku pikir"*
"Kupikir aku sudah terlalu dibeli."
"Kupikir perlawanan akan datang."
"Kupikir itu cuma seperti BEAT"
Ketika kita menggunakan metode "masa lalu akan menang" untuk memprediksi "struktur saat ini," mudah sekali untuk berulang kali terbukti salah.$NVDA
Secara khusus, Nvidia tampaknya semakin fokus untuk mengurangi tekanan modal komputasi AI di muka pelanggan melalui sekuritisasi GPU dan pembiayaan proyek, berusaha mengubah pesanan chip AI atau klaster komputasi AI yang besar menjadi aset komputasi jangka panjang yang dapat dibiayai atau disewa. Namun, hal ini akan semakin mengikat Nvidia pada pemanfaatan pelanggan, monetisasi aplikasi AI, dan kemampuan pelunasan utang; Setelah pertumbuhan pendapatan inferensi AI tidak lagi mampu menutupi biaya komputasi yang tinggi, komitmen pembiayaan ekosistem dan GPU akan terpengaruh
Nilai residual dapat menjadi saluran baru untuk transmisi risiko.
Apakah kapitalisasi pasar $5 triliun masih jauh dari akhir Nvidia? Pertumbuhan tinggi dan ekspektasi tinggi bertabrakan secara langsung
Nilai pasar Nvidia saat ini sekitar $5,25 triliun, jauh lebih tinggi dari Apple yang menempati peringkat kedua dan memiliki sekitar $4,5 triliun. Namun, beberapa analis optimis terhadap prospek saham Nvidia percaya bahwa jarak antara keduanya akan melebar dengan cepat, dan semua ini akan dimulai setelah Nvidia mengumumkan hasil kuartal keduanya pada 26 Agustus Waktu Timur minggu ini.
Ekspektasi yang dihadapi Nvidia sebelum pengumuman pendapatan tahun ini sebenarnya tidak terlalu tinggi. Pada 2024 dan 2025, sebelum rilis pendapatan kuartal kedua, rasio P/E Nvidia yang diharapkan sekitar 35 kali lipat. Untuk sebagian besar periode tahun ini, hanya sekitar 24 kali lipat, menawarkan rasio P/E yang relatif baik untuk uang.$BTC "cerita" Bitcoin sedang berubah—ia semakin didorong oleh likuiditas makro daripada narasi murni "emas digital". Pemulihan jangka pendek bergantung pada sentimen dan leverage, sementara keberlanjutan bergantung pada apakah lingkungan makro benar-benar dapat bergeser dari "penekanan" menjadi "ramah." Jika pembelian kembali Treasury dapat terus melepaskan likuiditas, pengujian ulang $100.000 pada akhir tahun tidaklah mustahil; Namun, jika volatilitas makro berlanjut, konsolidasi dan titik terendah akan tetap menjadi tema utama.#杰克逊霍尔临近 apakah jalur kebijakan Wash dapat diperjelas
Pertemuan Tahunan Jackson Hole akan diadakan dari tanggal 27 hingga 29 Agustus
Di sinilah pasar paling bertentangan: di satu sisi adalah pertumbuhan ekonomi dan tekanan lapangan kerja, di sisi lain adalah inflasi dan imbal hasil Treasury AS jangka panjang yang terus-menerus tinggi. Baru-baru ini, imbal hasil Treasury AS 30 tahun telah naik ke dekat level tertinggi sejak 2007, dan kekhawatiran pasar tentang inflasi berulang jelas meningkat.
Jadi pidato Walsh kali ini sangat krusial. Jika ia mengirimkan sinyal dovish, yang jelas menunjukkan peluang pemotongan suku bunga pada bulan September, aset berisiko kemungkinan akan didorong terlebih dahulu, dan imbal hasil dolar AS serta Treasury mungkin akan mendapat tekanan. Saham teknologi $BTC, $ETH, dan AS mungkin akan mengalami gelombang pemulihan sentimen.
Namun jika ia tetap ambigu, enggan memberikan jalur jelas untuk pemotongan suku bunga, atau bahkan menekankan bahwa inflasi tetap menjadi risiko utama, pasar mungkin akan kembali diperdagangkan dengan "suku bunga tinggi agar bertahan lebih lama." Saat ini, pasar telah memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September, yang juga menunjukkan bahwa dana belum sepenuhnya bertaruh pada pelonggaran.
Menurut saya, yang paling penting dari Jackson Hole kali ini bukanlah pertanyaan "apakah akan menurunkan suku bunga," melainkan apakah Wash akan mengubah ekspektasi pasar untuk jalur kebijakan dalam beberapa bulan mendatang. Yang paling kurang dari pasar saat ini adalah kepastian. Jika pernyataan tetap ambigu, hal itu hanya akan menyebabkan volatilitas tinggi di Treasury AS, dolar AS, dan aset risiko. Hal yang sama berlaku untuk dunia kripto—jangan hanya fokus pada kata pemotongan suku bunga dalam jangka pendek. Yang benar-benar penting adalah apakah biaya pendanaan mulai menurun, dan apakah pasar telah mendapatkan kembali kepercayaan bahwa siklus pelonggaran akan kembali. Setelah Jackson Hole, jawabannya akan menjadi jelasTim $TRUMP tampaknya menjual TRUMP melalui penambahan dan penghapusan likuiditas secara strategis.
Hanya dalam 10 jam terakhir, mereka telah menerima $3,39 juta dalam $USDC dari penjualan $TRUMP.
Tekanan penjualan yang serius untuk menonton.$ETH sinyal overbought jangka pendek Ethereum lebih parah daripada Bitcoin, sehingga mengejar reli sangat berisiko; Namun struktur modal jangka menengah dan panjang sedang mengalami perubahan kualitatif—kemiringan dana ETF dan alokasi institusional mungkin sedang mengumpulkan potensi eksplosif yang lebih besar daripada Bitcoin. Dalam jangka pendek, perhatikan dengan seksama apakah resistensi $2440-2510 dapat ditembus; dalam jangka menengah hingga panjang, perhatikan apakah proses tokenisasi Wall Street akan terus berlanjut. Ini tetap pilihan berisiko tinggi dan beta-beta, tetapi "cerita" berubah secara dramatis.$SNDK Restrukturisasi model, penilaian terbawah dikonfirmasi
Yang benar-benar membalikkan ekspektasi pasar adalah Hari Investor—SanDisk mencoba membuktikan bahwa saham ini bukan lagi saham siklik yang "bergantung pada cuaca." Senjata intinya adalah "model bisnis baru": mereka menandatangani kontrak jangka panjang empat tahun dengan delapan klien, mengamankan pendapatan minimum setidaknya $93,9 miliar untuk tahun fiskal 2028, mencakup dua pertiga dari pengiriman tahun tersebut, dan jelas menetapkan harga dasar dasar. Bahkan jika harga turun 72%, kontrak jangka panjang masih dapat menjamin keuntungan dari runtuhnya, membalikkan model lama di mana permintaan runtuh dan kerugian besar menyusul.
Valuasi dan Risiko: Ekspektasi masih berbeda, waspadalah terhadap reaksi balik siklus
Meskipun harga saham telah naik beberapa kali, rasio P/E prospektifnya hanya sekitar 7 kali lipat, jauh di bawah rata-rata industri semikonduktor yang 27 kali lipat. Bank besar seperti Citigroup dan Goldman Sachs masih mengeluarkan peringkat "Beli". Namun ini tidak tanpa risiko.
1. Aturan siklus sulit dilanggar: kontrak jangka panjang dapat melunakkan fluktuasi tetapi tidak dapat sepenuhnya menghilangkan siklus.
2. Kontroversi Parit: Dibandingkan dengan Samsung dan SK Hynix, yang memiliki parit teknologi HBM, hambatan produk SanDisk relatif lebih mudah dikejar.
3. Apakah pengembalian pemegang saham dapat diberikan: Perusahaan menjanjikan pengembalian kas berlebih 100% kepada pemegang saham, yang mendukung penilaian, tetapi tergantung pada pelaksanaannya.*TERBARU: Phantom secara resmi mengumumkan pembatalan Sui* 😬
Itu hilang setelah hanya 20 bulan integrasi—lebih cepat dari siklus bull and bear.
*Pengumuman Inti*
**Penting** **Detail**
**Garis waktu** Diperkirakan akan offline dalam tahun 2026. Phantom belum memberikan tanggal spesifik, jadi harap pantau pengumuman berikutnya
**Reason** **$SUI TVL turun ~82% dari puncak Oktober 2025**. Aktivitas on-chain menurun tajam
**Operasi Pengguna** 1. Transfer aset ke dompet lain seperti **Slush** 2. Atau gunakan **Phantom Free Swap** selama masa transisi untuk menggantinya
**Biaya** Selama masa transisi, biaya swap ditanggung oleh Phantom
*Kenapa dipotong? Terjemahkan*
Phantom adalah dompet nomor satu dalam ekosistem Solana. Keputusannya bersifat pragmatis:
1. *TVL runtuh*: Oktober 2025 menjadi puncak Sui, lalu turun 82%. Tidak ada TVL = tidak ada pengguna = tidak ada pendapatan
2. *Kehilangan aktivitas*: Mengintegrasikan Sui menghabiskan sumber daya teknik, tetapi volume DAU/transaksi tidak meningkat
3. *Fokus*: Pada tahun 2026, AI+BTC+ETH+Solana akan menjadi tema utama. Kisah ekosistem Sui tidak bisa lagi diceritakan sepenuhnya—mari kita hentikan kerugian kita terlebih dahulu
*Dampak pada $SUI dan Pengguna*
1. *Bearish jangka pendek*: Phantom adalah salah satu titik masuk terbesar. Downlink = satu titik masuk lalu lintas tingkat CEX berkurang,#美伊制裁升级, risiko inflasi energi semakin meningkat
"Hari D-D" Ekonomi Trump meningkatkan blokade Hormuz dari "operasi militer" menjadi "pencekikan finansial sistemik." Harga minyak $93 sudah mencerminkan bahwa "lockdown akan berlanjut," tetapi belum mencerminkan risiko bahwa "sanksi sekunder dapat menyeret China ke dalam konflik juga."
Pada 19 Agustus, Trump mengumumkan rencana untuk meluncurkan "aksi ekonomi yang menghancurkan" terhadap Iran, menyebutnya "Hari D Ekonomi," menuntut pemutusan semua saluran keuangan Iran, penyelundupan minyak, pendaftaran kapal, dan lainnya. Menteri Keuangan Becent menindaklanjuti, menyebutnya "sanksi paling keras dalam sejarah."
Harga minyak melonjak sebagai respons—Brent mencapai $94,71, mencapai rekor tertinggi hampir satu bulan. WTI melonjak menjadi $87-88. Selat Hormuz sebagian besar tetap tertutup. Lembaga riset memperkirakan bahwa jika selat ini ditutup selama satu kuartal, WTI bisa naik menjadi sekitar $94, mendorong inflasi kuartal keempat AS naik sekitar 0,6 poin persentase secara tahunan. Harga bensin di AS telah naik sekitar 29% dibandingkan setahun yang lalu. HSBC telah menaikkan perkiraan harga rata-rata Brent 2026 menjadi $95, memperingatkan bahwa meskipun kesepakatan tercapai, dampak guncangan pasokan terhadap inflasi global akan sulit dibalik.
Pada 24 Agustus, Brent turun kembali ke $93,22. Pasar menunggu acara peluncuran Becent sore itu. Ketegangan sebenarnya terletak pada "sanksi sekunder"—jika langkah-langkah tersebut melibatkan hukuman terhadap pembeli utama seperti China, $93 adalah titik awalnya. Jika ini hanya "pengulangan aturan lama," pasar sudah akan memberikan suara tidak percaya. #杰克逊霍尔临近, bisakah Wash memperjelas jalur kebijakan? Teman-teman, hari Jumat ini adalah pertunjukan sesungguhnya—debut Ketua Fed Wash di Jackson Hole. Beberapa bahkan percaya ini lebih mengkhawatirkan daripada laporan pendapatan Nvidia.
Mengapa pasar begitu ketat?
Setelah Walsh menjabat, ia sepenuhnya membatalkan "Pandhuan Berwawasan ke Depan," tidak mengatakan apa-apa secara jelas setelah pertemuan Juli, secara langsung menyebabkan imbal hasil Treasury 30-tahun melonjak menjadi 5,34%, tertinggi sejak 2007. Sekarang obligasi Treasury AS telah melampaui $40 triliun dan inflasi telah melebihi 2% selama lima tahun berturut-turut, keheningan berubah menjadi kebisingan mahal.
Apa sebenarnya yang sedang ditunggu pasar?
Wall Street tidak mencari pernyataan hawkish atau dovish, melainkan "fungsi respons kebijakan" yang jelas—data apa yang akan memicu kenaikan suku bunga, bagaimana melihat rentang 3,50%-3,75%, dan apakah harus tetap pada target inflasi 2%. Barclays memperkirakan Wash kecil kemungkinannya memberikan panduan jangka pendek. Jika kali ini masih merupakan langkah yang sulit, penjualan Treasury jangka panjang bisa semakin intensif.
Apa artinya bagi Bitcoin?
Minggu lalu, BTC naik lebih dari 25% dan emas menembus 4600, yang merupakan manifestasi dari "perdagangan depresiasi mata uang." Ekspektasi pemotongan suku bunga menguntungkan aset berisiko, sementara kenaikan suku bunga justru sebaliknya. Saat ini, Polymarket menunjukkan peluang kenaikan suku bunga sebesar 55% tahun ini, sementara CME menunjukkan peluang kenaikan suku bunga sebesar 45% pada bulan Desember.
Sebelum Jumat, masih ada data PCE yang akan dirilis pada hari Rabu. Sebelum kedua peristiwa ini terjadi, Bitcoin sangat mungkin akan berfluktuasi antara 75.000 dan 78.000. Semua orang, arahnya baik, tapi jangan terburu-buru. Belum terlambat untuk bertindak setelah penjelasan jelas dari Wash $BTC *$TRUMP Menjual lagi... Naskah klasik kembali lagi* 😅
*Data On-Chain Terbaru*
**Data** **Detail**
**Terjual dalam 11 jam** **3,39M USDC** diambil oleh dompet tim
**Transfer ke OKX** **646.000 TRUMP** ≈ **$15,5M** Baru saja ditransfer ke exchange
**Kenaikan mingguan** **+80%** Dari minggu lalu hingga sekarang
**Pola** Setiap kali harga memantul kembali→ tim akan habis terjual
Lookonchain mengawasinya dengan ketat. Mengalihkan 646K ke OKX pada dasarnya berarti Anda akan mengalami crash.
*Apa artinya ini? *
1. *Strategi Memecoin Khas "Pompa - Jual" *
Naik 80% → FOMO→ Tim beralih ke USDC pada titik puncak. Ini sesuai dengan laporan sebelumnya tentang penjualan setelah beberapa rebound
2. *$15,5Juta tekanan jual*
646K masuk ke pasar, langsung menggerogoti likuiditas. Terutama sekarang, ketika pasar berada di angka $80K, berita mudah dikurangi
3. *Mengapa masih terus naik? *
Karena narasi "Trump + pemilihan + ekspektasi kebijakan" masih ada. Investor ritel membeli kepercayaan, bukan struktur chip
*Cara Melihat Trading dari Sudut Trading*
- *Jangka pendek*: 80% keuntungan mingguan + pengiriman tim berkelanjutan = risiko sangat tinggi. Mengejar puncak berarti mengambil chip tim
- *Posisi Kunci*: Periksa apakah OKX telah menyelesaikan penjualan penjualan. Jika menembus di bawah titik terendah sebelumnya, percepatan mungkin terjadi