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闪迪长期协议成焦点，今天开盘更值得看“兑现力度”
闪迪投资者日之后，市场交易逻辑已经明显从“短期业绩”转向“长期确定性”。
这次最大的亮点，是闪迪公布了FY2028-FY2030长期财务框架：预计营收保持中高双位数增长，调整后毛利率约 80%、营业利润率约 75%、自由现金流利润率约 50%。同时，公司表示会将投资业务后的全部剩余现金回馈股东。 
更关键的是长期协议。
闪迪目前已经与8家客户签署New Business Model协议，合同总价值约939亿美元，其中包括3家大型美国超大规模数据中心客户；这些协议预计覆盖FY2027约一半、FY2028约三分之二的bit出货量。 
这意味着市场开始重新给闪迪定价：
以前：存储周期股。
现在：AI基础设施+长期合同+高现金流的成长股。
但今天开盘反而是一个重要验证
投资者日当天，SNDK已经上涨约13.7%，随后周五继续上涨约6.5%至1628美元附近。也就是说，长期利好已经被市场提前交易了一部分。 
所以今天真正值得看的不是“还能不能涨”，而是：
利好兑现之后，市场还有没有新的买盘。
如果开盘继续强势，并且上涨过程中成交量同步放大，说明资金认可的不只是短期消息，而是认可公司未来几年的盈利框架。
如果出现高开低走、冲高回落，则说明短线获利盘开始兑现，市场可能进入消化估值的阶段。
我更关注三个信号
① 长期协议有没有转化成真实收入和现金流。
合同金额很大，但最终还是要看执行情况。
② 80%毛利率目标能不能维持。
这是整个估值重构的核心。如果未来利润率明显低于目标，市场可能重新把它当周期股定价。
③ 股价上涨后，资金是否继续愿意追。
基本面好并不意味着股价每天都涨。现在最大的风险已经从“业绩不够好”变成了“预期太高”。
一句话：
闪迪投资者日把长期故事讲得更清楚了，长期协议提高了业绩确定性；但今天开盘才是市场对这套故事的第一次重新定价。
如果高开后还能稳住并继续放量，说明长期资金认可度较高；如果高开快速跳水，则要警惕“利好兑现”。
所以我会把今天看成一个基本面确认日，而不是单纯的追涨日。$BTC #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
聊到闪迪这波长协，圈里这几天都炸开锅了。昨天还在跟群里兄弟扯，说这玩意儿到底是不是真金白银，今天一翻数据，好家伙939亿美金地板价、165亿保证金、加权四年以上的NBM协议——这哪是签合同啊，这分明是给存储行业重新写剧本了。
以前存储那套“一年一谈、周期底部反复收割”的玩法，估计要被这波长协给掀桌子了。高盛那篇报告我也扫了眼，四家原厂同步把合约拉到五年，买方弹性被压得死死的。闪迪这波锁定了FY27、FY28大概六成产能，地板价测算每年保底230亿美金营收，比过去四个季度的总营收还高一截。说白了就是把周期底给焊死了，地板直接抬到以前的天花板上。
不过说真的，940亿不等于到手现金，80%毛利率也不是当下真实盈利。这玩意儿最终能不能兑现，得看客户实际提货、良率、成本这些硬指标。但有一点是确定的——AI云厂商愿意为稳定产能支付溢价，闪迪牺牲一部分上行收益换来了现金流和产能利用率的确定性。
再看看盘面。SNDK在OKX、Gate这些平台TradFi Perp交易量占比能干到45%以上，Binance那边一个SNDK占了将近30%的TradFi Perp日交易量。上周投资者日之后直接飚了14%，一周反弹35%左右。不过盘后也砸过8%，市场那会儿嫌指引不够炸。多空博弈挺激烈的，有巨鲸在1240附近加了1555万美金的多单。技术面看1650是个大压力位，量能最近在缩。有人看回踩1530试多，跌破1510试空；也有人觉得这位置追多追空空间都不大，等回踩1450再说。
我个人觉着吧，长协的逻辑没毛病，但市场有时候不讲理。这波“迪王”行情到底是基本面重估还是情绪轧空，真得看开盘后怎么走。反正我仓位不重，留了点子弹看情况——踏空比亏钱难受，但被套更难受，懂的都懂。
兄弟们怎么看这波闪迪？是追还是等？
$SNDK 这周，加密行业的目光几乎都押在了8月19日那场白宫会议上。 据多家媒体报道，特朗普预计亲自出席，与Coinbase、Ripple、a16z、Chainlink、Kalshi、Paradigm等加密及预测市场公司的高管会面。Kraken、Gemini、纽交所和纳斯达克的代表也 reportedly 获邀，SEC主席Paul Atkins与CFTC主席Michael Selig预计在场。 这场会议为什么这么关键？ 因为加密行业最看重的市场结构法案——CLARITY Act，已经卡在国会的时间墙上。 这部法案要解决的核心问题，就是明确SEC与CFTC的监管边界：什么代币属于证券，什么属于数字商品，交易平台又该向谁注册。 法案并不是毫无进展。 2025年7月，众议院以294票赞成、134票反对通过CLARITY Act；2026年5月14日，参议院银行委员会又以15票对9票将其推进至全院审议。美国众议院投票记录、参议院银行委员会 但真正进入参议院谈判后，几个关键问题始终没有谈拢： 一是如何限制总统及其他高级官员利用职务从加密业务中获利；
二是稳定币奖励和收益产品是否应该受到限制；
三是反洗钱与机构风向悄然切换，ETH ETF相对流入碾压BTC
DWF Labs最新数据，按基金规模占比来看，6月以来ETH现货ETF资金表现明显强于BTC。
6月市场回调阶段，ETH ETF净流出占比4.65%，BTC ETF则达到8.09%；7月行情回暖，ETH ETF净流入占比3.19%，是BTC 0.34%的9.4倍，机构配置偏好正在发生变化。
早在5月DWF还点评机构普遍对ETH兴趣低迷，资金持续走弱，最近几周风向已经反转。注意，这是相对占比，BTC的绝对资金体量依旧更大，属于机构内部仓位再平衡，并非全面抛弃比特币。
资金倾斜不代表行情立刻爆发，还需要价格放量确认ETH/BTC比值走强。如果ETF净流入趋势延续，以太坊才有机会走出独立行情；一旦再度转流出，依旧会跟随大盘震荡。
你觉得本轮资金切换，ETH能否跑赢BTC？Anthropic基于2028年远期营收的上市定价模式，正在过度透支市场对科技基础设施开支的风险偏好。华尔街锚定远期倍数参照SpaceX与Palantir，但GPU算力与训练高投入持续挤压短期现金流，多头仓位已高度集中于远期兑现。若远期收入增速低于预期或基础设施成本拖累利润率，挤压的仓位将面临估值下修风险。关键观测指标在于2026年第二季度经营利润能否达到5.59亿美元及营收季增倍增。
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约$MOONSHOT Jika dibandingkan dengan Zhipu, pendapatannya tidak sebaik Zhipu, tetapi nilai pasarnya sudah mendekati Zhipu. Keduanya tidak menguntungkan; Zhipu sendiri sudah berada dalam gelembung yang sangat serius, seperti yang terlihat dalam postingan saya di media sosial Zhipu. Sisi gelap bulan ini bisa dianggap bearish setidaknya setengahnya.北京时间 8 月 17 日晨，彭博社报道表示，支付巨头 Stripe 已经敲定了对 AI 基础设施初创公司 OpenRouter（小彩蛋：OpenRouter 的联合创始人 Alex Atallah，创办的上一家公司叫 OpenSea）的收购，收购金额虽未及此前市场传闻的 100 亿美元，但仍超过 70 亿美元。 虽然本次收购的推进早已不是什么秘密，市场对于双方的战略匹配需求也并不陌生，但当交易终于确认之后，市场仍出现了大量的质疑声音。质疑的核心问题在于 —— OpenRouter 真的值这么多钱吗？ Odaily注：百万大V、知名投资人 Jason 也已表达对这笔交易的不理解。 毕竟，在今年 5 月底 OpenRouter 完成 1.13 亿美元 B 轮融资，估值还“仅有”约 13 亿美元，短短两个多月后，Stripe 便需要掏出五倍有余的真金白银。与此同时，OpenRouter目前的收入规模似乎也难以支撑如此高的价格，市场预估该平台目前的年化收入约为 5000 万美元，以 70 亿美元的收购价计算对应着 140 倍的夸张市销率。 此外更关键的是，OpenRouter 的核心业务看起$BTC 🔥霍尔木兹海峡要通了？伊朗放话：美国先兑现承诺！
刚刚，伊朗革命卫队高级官员扔出一枚“ geopolitical 炸弹”——若美国履行“伊斯兰堡备忘录”中的承诺，霍尔木兹海峡将重新开放！这话从革命卫队政治副司令亚多拉·贾瓦尼口中说出，分量十足。
$ETH 要知道，这条海峡可是全球原油运输的“咽喉要道”，每天承载近2000万桶石油过境。自去年地缘冲突升温以来，伊朗多次在该区域举行军演、扣押油轮，事实上的“半封锁”状态让航运保险飙升、油价脉冲式波动。如今德黑兰首次明确给出“解封条件”，等于把皮球踢回华盛顿。
$OKB 但问题来了——“伊斯兰堡备忘录”究竟包含哪些承诺？外界猜测涉及美国放松部分制裁、释放冻结资产，甚至重启核谈判的私下条款。白宫目前尚未回应，而市场已经闻风而动——布伦特原油在消息传出后短线跳水1.2%，比特币同步小幅拉升，避险情绪与风险偏好罕见拉扯。
对交易者而言，此刻最该盯紧三件事：
1️⃣ 美国官方表态（是接球还是晾着？）
2️⃣ 霍尔木兹附近航运保险报价（实时晴雨表）
3️⃣ 伊朗革命卫队后续实际行动（嘴炮 vs 实锤）#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
若海峡真的重新开放，国际油价可能迎来5-8美元的短期回调，但若美方冷淡回应，地缘溢价将迅速反扑。无论多空，当前仓位务必系好安全带——这条水道的一举一动，牵动的都是真金白银。#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2#OKX预言家第二季正式上线 $AAPL 我在305持有AAPL多单，这笔交易的逻辑不是追涨，而是在财报急跌之后，围绕300—305支撑区接一轮修复行情。
7月底AAPL最高冲到344.57，但财报后单日大跌7.35%，最低回踩300。随后虽然反弹到316附近，8月12日又再次下探300.57，上周五收回305.93。
✔ 305做多的优势，是距离300—302关键支撑不远，风险位置比较清楚。这个区域已经出现两次承接，说明暂时有资金愿意接盘。
✔ 苹果的业绩其实并不差。季度营收1094亿美元，同比增长16%；EPS同比增长29%，iPhone、Mac和服务业务都创下6月季度纪录。财报后的下跌不是因为业绩爆雷，而是市场之前预期太满。
✔ 真正的压力来自下一季度9%—11%的收入增长指引低于市场预期，同时存储涨价、先进芯片产能不足都在挤压利润率。上一季度毛利率还得到了关税退款的额外帮助，这部分收益无法长期重复。
✔ 接下来的利好预期，主要是9月新品、折叠iPhone以及Apple Intelligence进入中国市场。但这些暂时还是预期，需要价格突破才能证明资金认可。
短线先看308—311压力，站稳之后再看313—316；突破316，才有机会继续修复到320—325，强势情况下再看330附近。
如果继续沿用我之前299.4附近的失效位，305到299.4承担约5.6美元风险，按照1:3的盈亏比，目标至少需要看到322附近，刚好与上方压力区重合。
所以这笔多单的方向和位置都算合理，但目前还不是无条件看多。我不会继续加仓，守住300就等待修复，日线有效跌破300，这笔支撑反弹的逻辑就需要重新判断。浮亏 2.1 亿但死不割肉：半年增发稀释 18 倍，又一家美股在疯狂模仿微策略？
纳斯达克小盘股正在把微策略的比特币财技玩到极致，哪怕账面被砸得头破血流。
根据纳斯达克上市公司 GD Culture Group 最新披露的 2026 上半年财报，其持有的 7500 枚比特币在过去半年产生了整整 2.118 亿美元的未实现浮亏，这个数字直接吃掉了公司同期净亏损的 97.9%。
换句话说，这家公司的核心主业盈亏几乎可以忽略不计，整个资产负债表已经彻底沦为比特币波动的放大器。但哪怕面对两亿多美元的浮亏，公司依然咬死不卖一枚核心比特币储备。
死扛比特币不卖看似很有信仰，但更耐人寻味的是背后的筹资戏法。
财报显示，经反向拆股调整后，该公司的总股数在短短半年内暴增到了 416.25 万股，直接达到了 2025 年末的 18.15 倍。在这场疯狂的股本大膨胀中，高达 99.65% 的新增股份全部来自于向二级市场发行股票换取现金。
这种操作的底层路径非常清晰，就是把公司当成一个加杠杆的比特币代持壳。
主业不赚钱没关系，只要能在美股高频增发股票圈走法币，再把换来的真金白银源源不断地买成比特币，就能在牛市里赚取所谓净资产溢价。但这种打法最残酷的代价，全由二级市场的持股散户默默承担，半年股本稀释 18 倍，意味着老股东手里的每股权益被无情摊薄。
更危险的隐患在于流动性的倒计时。
截至 6 月底，公司账面上仅仅躺着 720 万美元现金和 3660 万美元的营运资金，预计只能覆盖未来 12 个月的债务支出。
微策略之所以能把这套飞轮跑通，是因为其拥有庞大的市值体量、极低的低息可转债融资渠道以及主业软件的稳定现金流。而对于抗风险能力脆弱的小微市值美股来说，一旦比特币进入较长时间的深度横盘，或者二级市场不再愿意为高溢价增发买单，这类高度依赖股票稀释续命的伪微策略公司，极容易在债务到期时撞上流动性冰山。
对于普通投资者来说，看懂这种企业财库的真实成色至关重要。不要看到持仓几千枚比特币就盲目冲进去接盘，买入这类股票很多时候买到的不是硬核比特币，而是一张随时可能被巨量增发稀释成废纸的纸上凭证。
看到越来越多中小美股把股本稀释十几倍来囤比特币，你觉得这是散户上车加密资产的捷径，还是一场随时会爆雷的财技套娃？
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以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。
#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 这次巨亏主角是全球顶级高频做市商简街资本Jane Street，7月单月亏损约150亿美元，为2016年以来首次月度亏损 。即便亏掉这笔资金，该公司今年截至7月交易收入依旧超400亿美元，家底依旧雄厚，并不会直接出现倒闭风险。 亏损导火索来自它重仓投资的明星AI对冲基金Situational Awareness。该基金操盘手为前OpenAI研究员，上半年依靠最高4倍杠杆重仓存储芯片标的闪迪、美光，半年净值暴涨439%，规模冲到450亿美元，吸引大量机构资金入场，简街就是最重要投资方之一 。7月AI存储赛道集体杀跌，闪迪单月最大回撤超46%、美光下跌28.69%，高杠杆头寸触发保证金危机，只能折价甩卖持仓给城堡证券，简街这笔投资直接重创，叠加自身科技股头寸亏损，最终形成150亿月度巨亏。 这件事直接传导到加密市场的核心点，就是美股映射存储代币板块。SNDK、MU这类代币情绪高度绑定美股正股，此前存储赛道的拥挤交易风险已经被这次华尔街爆仓事件赤裸裸展示出来。今天$SNDK依旧逆势冲高，游资炒作热度还在，但机构已经在快速收缩AI赛道风险敞口，中长期赛道的不确定性大幅抬升。 放到整🪙 This is one of the cheapest times to buy volatility in years.
However, the data shows recent buyers still did not make money.
$BTC simply delivered less movement than people paid for.稳定币正在成为加密市场的底层结算网络。 但一个容易被误解的现象是： 巨额稳定币转账量，并不等于巨额真实消费支付。 最新数据显示，2026 年以来稳定币累计调整后结算量已达到 41.7 万亿美元，部分时期单日调整后转账量超过 2500 亿美元。 更值得关注的是：USDC 与 USDT 的“钱速”完全不同。 01｜USDC：一年换手 741 次，USDT 只有 74 次 按照 Talos 的数据： USDC 年化流通速度：741 次 USDT 年化流通速度：74 次 USDC 的换手率约为 USDT 的 10 倍 但 USDT 市值仍比 USDC 高出 1000 多亿美元 这意味着： USDC 更像“高频运转的链上资金”，USDT 则更像“广泛分布的全球数字美元”。 USDC 的高频流转，很大程度来自 DeFi、套利和机构结算。 而 USDT，尤其是在 Tron 上，则更多承担交易平台资金调拨、充值提现以及跨境资金流动的角色。 02｜41.7 万亿美元，究竟是谁在转？ 把稳定币转账拆开，会发现一个非常有意思的事实： 大量交易量其实来自加密市场内部的“机械性流转”。 主要包括三类： ① 闪电周一亚洲时段比特币维持在63500美元附近，24小时小幅修复，但周线依旧收跌。 整个加密市场没有出现全面反弹，增量资金有限，行情变成典型的结构性抱团，强弱币种差距越拉越大。 📊ETF资金风向反转，机构短线兑现筹码 前一周比特币现货ETF连续5日净流入8.535亿美元，市场一片乐观。 仅仅一周行情变脸： 上周BTC现货ETF连续五个交易日合计净流出3.9亿美元，富达$FBTC单家流出1.53亿美元。 对比来看，以太坊ETF流出非常温和，仅净流出226万美元。 机构在BTC上面逢高止盈，对ETH并未大规模砸盘。 资金来回反复，也是BTC冲高6.5万上方之后，上攻动力衰竭的重要原因。 📈主流币种行情一览 BTC $63460｜24h +0.7%，7日‑2.3% 关键压力：65000‑66000美元，暂时未能收复 $ETH $1900｜24h +1%，7日‑0.8% $XRP 接近1美元｜7日‑2.8% $SOL $75.47｜7日‑1.4% $BNB $605附近｜7日+0.6% 市场总市值2.24万亿美元，BTC市值1.27万亿，市占率接近57%。 大饼托住盘面，但多BTCFi强弱分水岭！STX稳健、CORE硬核、MERL弹性、BABY埋伏
⚠️ 风险提示：本文仅梳理赛道逻辑与技术架构，不构成任何投资建议
比特币生态行情持续发酵，很多投资者会把STX、CORE、MERL、BABY归为同类标的。事实上，四家项目虽然都布局BTCFi赛道，但底层定位、资产安全模型、价值发展路线有着天壤之别。
一、核心定位：四种完全不同的发展方向
STX（Stacks）：比特币原生L2先行者
Stacks是比特币二层赛道最早的玩家之一，采用PoX共识与专属Clarity编程语言，无需改动比特币底层，即可部署智能合约。
依托sBTC搭建比特币上层DeFi生态，Nakamoto升级实现交易快速确认。短板在于无法兼容EVM，开发者生态拓展难度更大，走纯正比特币原生路线。
CORE（Core DAO）：构建比特币电网的独立L1公链
CORE不属于比特币二层网络，是一条独立Layer1。依托Satoshi Plus混合共识，引入比特币闲置算力作为安全底座，全线兼容EVM。
愿景打造“比特币电网”BTCFi基础设施，兼顾散户BTC质押，重点推进lstBTC机构流动性质押业务，覆盖借贷、支付、RWA等多元化金融场景。
MERL（Merlin Chain）：铭文资产专属ZK二层通道
MERL是比特币ZK-Rollup二层网络，诞生初衷就是解决BRC20、Ordinals铭文在BTC主网拥堵、Gas成本过高的痛点。
支持EVM适配，重心服务比特币原生铭文资产的交易与流动性释放，行情高度绑定铭文板块热度，板块景气度直接决定项目收益空间。
BABY（Babylon）：比特币共享安全底层协议
赛道辨识度最高。它不承载各类DeFi应用，属于底层质押中间件。
用户BTC无需跨链、不用打包映射，长期存放在比特币主网地址；通过密码学质押，把比特币顶级安全能力出租给全网PoS公链，开辟独有的“安全租赁”赛道。
二、安全分水岭：BTC资产托管模式硬核对比
这是筛选标的最关键维度，风险层级一目了然：
✅ BABY（最优安全模型）
BTC保留在比特币原生UTXO地址，无托管、无资产封装、没有跨链桥风险，依靠密码学实现质押，是目前信任成本最低的方案。
✅ CORE（非托管模式）
用户BTC锁定在比特币主网CLTV时间锁，资产本金不离开BTC网络；唯一争议点：质押数据、奖励信息需要中继节点完成跨链同步。
⚠️ STX（联盟签名模式）
依靠sBTC实现资产互通，资产安全绑定去中心化签名人联盟。虽设置惩罚机制，但理论上存在联盟协同作恶风险。
⚠️ MERL（MPC托管模式）
用户BTC转入MPC多签托管池，映射生成链上资产stMBTC。原生BTC脱离主网，资产安全依托托管机构，存在对手方风险。
三、代币价值捕获：长期收益逻辑对比
STX
生态交互消耗STX，质押代币可以获取BTC奖励，打造BTC本位收益体系，价值依托sBTC生态持续扩张。
CORE
双质押机制带来长期代币锁仓需求；2026年全面进入营收时代，依靠lstBTC机构服务费、SatPay支付业务、链上手续费产生现金流，规划利用营收进行回购。
MERL
生态手续费、DeFi增值服务形成利润；官方明确将50%生态利润用于代币回购。链上Gas优先使用BTC，MERL主要用于节点质押与社区治理。
BABY
核心收入来自PoS公链的安全租赁费用；代币承担网络Gas、治理功能，通胀奖励分配给BTC质押者与BABY质押用户。
四、总结
STX：比特币生态保守派，坚守原生路线，风格稳健，适合偏爱BTC本位收益的投资者。
CORE：综合基建选手，独立公链+机构叙事，布局多元化比特币金融，成长想象空间丰富。
MERL：行情弹性标的，深度绑定铭文赛道，适合博弈原生资产周期性行情。
BABY：底层基础设施黑马，凭借极致资产安全打造差异化赛道，适合长线埋伏底层叙事。
牛市周期里，比起单纯追逐盘面涨跌，分清项目底层赛道、资产托管风险，才是长期生存的关键。
#STX #CORE #MERL #BABY #BTCFi💰 Did whales go long at the top of the local #BTC range?
Whale net long positioning on Hyperliquid peaked right into resistance.
Spot and flow data still show no matching demand.1、$SNDK（闪迪） 现价1734.44美元，24小时成交额8.37亿USDT，热度断层领跑整个存储赛道，合约持仓量遥遥领先另外两个币种。受投资者日超高景气度指引刺激，正股机构目标价上调，日线走出连阳行情，但RSI6达到85.04已经进入严重超买区间，短期回调风险持续累积。短线压力1775‑1780，支撑1646‑1655。大量游资扎堆交易，美股休市时段极易走出脱离正股的独立脉冲行情。 2、$MU（美光科技） 日内跟随板块情绪震荡，24小时合约成交额仅3200万USDT，资金关注度只有SNDK的1/26左右。正股有机构上调目标价至1250美元，基本面利好充足，但币圈场内资金参与意愿偏低，走势几乎完全锚定美股正股，很少走出独立行情。上方压力995‑1000，支撑940。它属于赛道内的跟随型标的，只有板块全面爆发才会迎来弹性。 3、$SKHY（SK海力士） 三里面资金热度最低，成交活跃度偏弱。韩方本土存储涨价消息偶尔带来短期脉冲，但持续性很差，大部分时间被动跟随板块整体节奏。该代币缺少独立叙事，资金不会优先选择它作为进攻标的，更多是赛道情绪高潮后的补涨品种。上方压力156，支撑1别急着问$BTC什么时候暴涨？我们拆解一下“暴涨”背后的底层逻辑，而不是去猜“哪天”：
1. 先定义“暴涨”
如果指“一天涨20%”的那种，那通常需要突发性流动性冲击（比如黑天鹅利好、美联储紧急降息、或者某大国宣布将$BTC作为战略储备）。这种事件无法预测，只能等。
如果指“趋势性大涨”（比如从6万涨到10万+），那不需要“某一天”，而是一个周期过程。这个过程目前缺的不是时间，而是叙事和资金承接。
2. 现在的“拦路虎”是什么？
· 减半效应钝化：过去的减半后暴涨，是因为供需失衡。现在ETF早已提前透支了预期，矿工成本虽然上升，但机构做市商的对冲手段让“供给短缺”不再直接引爆价格。
· 宏观流动性枷锁：$BTC现在是风险资产，不是避险资产。只要美联储不明确转向降息且释放大量流动性，大钱（机构）就不会疯狂冲进来拉盘。他们更愿意在区间内做高抛低吸赚波动率的钱，而不是拉高给你解套。
· 筹码结构：当前6万-7万区间积累了巨额套牢盘和获利盘。要暴涨，必须先在这里进行充分的“换手”——把不坚定的人洗出去，把筹码换到强庄或长期持有者手里。这个过程很痛苦，也很磨人。
3. 什么时候可能“动”起来？
真正值得关注的时间节点，不是“某一天”，而是宏观数据拐点（如CPI持续下行、失业率上升迫使美联储转鸽）和链上巨鲸异动（当交易所$BTC余额出现持续大幅净流出，且稳定币流入激增时）。
结论：
别问“什么时候”，问“如果现在不暴涨，你的策略是什么”。
真正的暴涨往往发生在绝大多数人不再问“什么时候暴涨”的时候——因为那时他们已经满仓被套，或者已经割肉离场，市场一片悲观，而巨鲸在悄悄吸筹。
如果你现在空仓，分批定投比等“暴涨那一天”更靠谱；如果你现在满仓，关掉K线，该干嘛干嘛，因为焦虑解决不了波动，只会让你在暴涨前夜卖掉筹码。
所以，别急着问，先问自己：如果未来半年都不涨，我扛得住吗？如果扛得住，暴涨自然会来；如果扛不住，暴涨来了你也拿不到顶。 这才是关键。#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #OKX预言家第二季正式上线 Perjanjian pasokan jangka panjang saat ini merupakan variabel inti untuk analisis pasar tren SanDisk dan dasar utama bagi institusi untuk membentuk ulang logika valuasi perusahaan. Reli pembuka akan langsung menguji pengakuan modal terhadap nilai kontrak jangka panjang. 1. Nilai inti kontrak jangka panjang secara fundamental mengubah logika siklus penyimpanan SanDisk telah menandatangani perjanjian pasokan multi-tahun baru dengan delapan penyedia cloud terkemuka, menjamin pendapatan minimum sebesar $93,9 miliar, dengan periode kontrak rata-rata lebih dari empat tahun, dan dua pertiga kapasitas terkunci lebih awal untuk tahun fiskal 2028. Berbeda dengan pesanan jangka pendek tradisional yang sepihak, perjanjian baru menetapkan batas harga atas dan bawah, pembayaran di muka pelanggan dan jaminan gagal bayar, mengikat penawaran dan permintaan ke kedua arah. Bahkan jika harga spot NAND memasuki siklus menurun, perusahaan dapat mengamankan pendapatan yang stabil dan terjamin, secara signifikan meredakan fluktuasi siklus kuat di industri penyimpanan. Pada saat yang sama, skenario inferensi AI terus melihat permintaan yang eksplosif untuk NAND berkapasitas besar. Vendor cloud secara aktif mengunci kapasitas untuk menghindari kekurangan dan kenaikan harga, dan pelaksanaan kontrak jangka panjang secara langsung mengonfirmasi permintaan jangka panjang untuk penyimpanan AI. 2. Divergensi Pasar Menentukan Pembukaan: Kontrak jangka panjang menjamin pendapatan, perusahaan beralih dari saham siklikal ke target pertumbuhan infrastruktur AI, dikombinasikan dengan panduan jangka panjang margin kotor 80%. Institusi seperti Bernstein menaikkan harga target secara tajam, optimis akan kenaikan valuasi yang berkelanjutan. Kekhawatiran bearing: Harga dasar kontrak jangka panjang lebih rendah dari harga spot saat ini, menekan elastisitas margin kotor jangka panjang yang tinggi; Harga saham naik secara signifikan tahun ini, sepenuhnya mewujudkan ekspektasi pasar. Jika pesanan pelanggan AI baru melambat dan harga NAND turun, pertumbuhan kinerja akan menghadapi tekanan turun. 3. Poin kunci yang perlu diperhatikan pada pembukaan 1. Volume: Pembukaan tinggi dan volume yang meningkat menunjukkan pengakuan modalBTC, 자금 흐름의 방향이 포지션의 생존 조건을 결정한다 숏 스퀴즈보다 롱 청산이 먼저 도래할 가능성은 이미 가격에 얼마나 반영됐는가? 미국 현물 ETF 수요 둔화가 감지되는 가운데 BTC는 63,000달러 부근에 머물고 있다. 같은 기간 파생시장의 레버리지는 누적되고 있다. 이 조합은 단기 변동성 확대의 전형적인 사전 조건이다. 문제는 방향이 아니라, 현재 가격대에서 어느 쪽 포지션이 먼저 움직이느냐다. 자금 행동을 보면, ETF 순유입이 줄어들면서 현물 매수 주체의 강도가 약해졌다. 반면 선물시장의 미결제약정과 레버리지 비율은 상승 곡선을 그리고 있다. 이는 동일한 가격 수준에서 현물 수요는 후퇴하고, 레버리지 롱은 증가했음을 의미한다. 결과적으로 63,000달러 지지선이 무너질 경우, 청산 물량이 추가 매도 압력으로 전환되는 경로가 열린다. 이 구조는 BTC에만 국한되지 않는다. ETH의 방향성은 BTC 대비 상대 강도에 달려 있다. ETH/BTC 비율이 안정되거나 현물 수요Angka utama pasokan Bitcoin mungkin melebih-lebihkan jumlah yang secara realistis tersedia untuk diperdagangkan. Perkiraan onchain menempatkan BTC yang hilang atau dorman mendekati 3,56 juta, atau sekitar 17,7% dari pasokan yang beredar, meskipun ketidakaktifan dan usia UTXO tidak dapat membedakan kunci yang hilang dari penyimpanan jangka panjang yang disengaja.
Sinyal yang berguna bukanlah penyesuaian kelangkaan yang presisi, melainkan pengingat bahwa float efektif bisa jauh lebih ketat daripada yang disarankan data penerbitan. Meski begitu, pasokan yang dorman saja bukan katalis harga: aliran ETF, penjualan onchain, dan selera risiko makro masih menentukan apakah float terbatas berpengaruh di margin. Bukan saran, hanya analisis.
#BTCDormantSupplyRecord$ETH — I’m holding a long from $1,878, but this isn’t a chase of the recent bounce.
The setup is based on repeated support around $1,865–$1,875.
After ETH was rejected above $1,900, price has been consolidating around $1,870–$1,890. Buyers are still appearing on dips, but the $1,895–$1,910 resistance zone hasn’t been decisively reclaimed.
So far, there’s no clear breakout confirmation.
✅ Why $1,878?
It’s close to short-term support, which gives the trade a relatively clear invalidation point.
⚠️ What’s the problem?
The broader market is still range-bound. BTC remains capped around $63K, while ETH spot ETF flows have cooled compared with the previous week.
So for now, I see this as support-based accumulation—not confirmation of a new uptrend.
I’m using 75× leverage, so risk management has to be extremely strict. I won’t stubbornly hold through major support levels such as $1,840.
🎯 Key levels:
• $1,865 → Short-term support / invalidation
• $1,895–$1,910 → Key resistance
• $1,920–$1,950 → Upside targets if breakout confirms
If $1,865 is the invalidation level, the risk from $1,878 is roughly $13.
With a 1:3 risk/reward, the minimum target is around $1,917, which sits close to the $1,920 resistance area.
I remain cautiously bullish, but not blindly bullish.
And with high leverage, one rule matters above everything else:
Stop loss must come before liquidation.
Being right about the direction means nothing if normal volatility wipes out the position first. 🫡
$ETH $BTC
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元
《简街栽了，4倍杠杆的坑不分贵贱》
做市巨头简街单月亏150亿美元，十年头一回。
砸它的，是AI神童Aschenbrenner的基金，4倍杠杆押AI股，7月崩盘，打折甩给Citadel。
简街这笔仓位从峰值100亿美元缩到35亿，单笔亏近70亿。4倍杠杆是什么概念？底层跌25%，本金归零。这公式我熟，前年我在4倍杠杆山寨上爆过仓，跌到22%穿仓，那晚我一夜没睡。
合伙人Batty内部信只留一句原话："July was a bad month."群友说，十年不亏的巨头都要打折卖货，我那晚爆仓不丢人。
我盯的信号在后面。简街一边找Pimco谈110亿美元私募信贷，一边发146亿美元债券再融资，亏损才曝光。顶级做市商去杠杆，等于市场少了台接盘机器，流动性一缩，踩踏式下跌会来得更急。
前7个月简街仍赚超400亿美元，超去年全年纪录，150亿只是它嘴里的bad month。散户亏掉本金就是出局。现在动手算算自己的杠杆倍数和爆仓距离，这比围观神童有用。$BTC 链上统计显示，约356万枚$BTC 已超过十年未动，占当前流通量的17.7%，比例刷新纪录。
我对这类“永久丢失”的说法，始终保留三分余地。
确实，弄丢私钥、遗忘密码、持有人离世——这些真实案例不在少数。但要说占将近两成，我猜实际比例要打些折扣。
更大的可能，是大量筹码被主人主动冷藏。不是不卖，是时机未到；不是忘了，是懒得动；不是没目标，是目标还远。
可无论背后原因如何，市场结果只有一个：
实际可交易的BTC，远比账面流通数要稀薄。
在这样一个供给端持续收紧的池子里，需求哪怕只泛起一点涟漪，也能掀起不小的浪花。这才是BTC价格弹性最本质的支撑。
所以这组数字真正想说的，不是“多少币永远消失了”，而是——空头能调用的弹药，远没有恐慌叙事渲染得那么充足。
稀缺不是情绪口号，是冷冰冰的链上事实。
长线资金岿然不动，短期筹码就自然枯竭；供给越窄，价格向上的阈值就越低。
当然，这不代表明天就会拉盘。但至少，这个指标让我对长期叙事多了一层笃定。
真正的硬核，从来不是故事，是供给曲线。
$SNDK
$ETH
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#OKX预言家第二季正式上线 很多人等待山寨季，却忽略了一个事实：Meme可能已经成为Crypto市场最大的情绪指标。
而$DOGE ，就是这个指标里最特殊的存在。
为什么？
因为BTC反映机构情绪。
ETH反映链上金融需求。
SOL反映高风险交易需求。
而DOGE更像反映普通用户愿不愿意重新进入市场。
当DOGE开始活跃，通常意味着市场风险偏好正在提升。
因为买DOGE的人，很多时候不是为了研究技术路线。
他们买的是：
市场回来了。
大家又开始赚钱了。
情绪又起来了。
这就是Meme资产特殊的地方。
它不是传统意义上的价值投资。
它更像金融市场里的情绪温度计。
当然，温度计不能决定天气。
DOGE上涨不代表所有Crypto都会上涨。
Meme热潮也可能只是短期资金炒作。
所以真正聪明的做法，不是看到DOGE上涨就追。
而是理解它背后的信号。
如果BTC上涨，稳定币增加，SOL活跃，DOGE也开始放量。
这可能说明风险资金正在全面回来。
但如果只是DOGE单独暴涨，其他市场没有反应，那更多可能只是局部情绪。
DOGE最大的价值，也许不是成为某种支付工具。
而是告诉市场：
大家是不是又开始愿意冒险了。
#DOGE #Bitcoin #SOL #Crypto #Meme #欧易星球当前磐面大饼四小时级别来看，呈现低点逐步抬高的结构，但成交量持续低迷，反弹的动能不足，目前63250形成短期多空分水岭，站稳则结构转多，受阻则会继续下探测试支撑。当前流动性极低，63000附近的卖单墙压制尤为明显，后续突破63500后再去哆头跟进，左侧的话可以等回踩到62500附近轻仓试哆。以太整体走势明显弱于大饼，1900附近卖压显著，接下来回踩不破1870-1880区间可哆丹入场，目标1930附近。#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 $BTC $ETH #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
今晚开始的数字资产会议，接下来两天大概率会贡献不少热搜句子。有人谈$BTC ，有人谈监管，也有人谈市场结构。盘面可能先对一句话有反应，完整语境通常晚几分钟才到。
交易圈最熟悉的剧情：先看截图激动，后来发现那只是个人建议；先把“讨论”当“通过”，再等正式文件来纠正。
这次不妨反过来。任何政策消息，先找原文、权限和执行日期。没有签字的纸，先让它保持空白。🔥存储行业估值范式正在重构：长协LTA/NBM正在改写周期定价逻辑
过去存储属于强周期标的，估值锚定PB；
随着云厂商长期锁单普及，盈利波动被大幅熨平，估值体系逐步切换至PE成长框架。
核心要点：
✅长协锁量+底价保护，削弱现货价格冲击，盈利可见度提升
✅闪迪NBM长协覆盖FY27超1/3产能，远期有望突破50%
✅财务兑现：闪迪毛利率由30%回升至71.47%，盈利完成反转
当前估值对比
闪迪 SNDK：PE 21.39倍
SK海力士 SKHY：PE 11.06倍
⚠️风险提示
市场已经提前交易估值切换叙事；需要持续跟踪长协履约风险，警惕景气预期兑现后的资金获利了结。
#SNDK #SKHY #存储芯片 #AI存储#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 Saya percaya nilai pasar SanDisk saat ini sangat dilebih-lebihkan, dengan risiko inti yang diragukan kredibilitas narasi penyimpanan AI, ditambah kontroversi integritas teknis yang merusak kepercayaan pasar. Meskipun perusahaan mengungkapkan perjanjian jangka panjang sebesar $9,39 miliar, klausul harga mengambang dalam perjanjian tersebut berarti pendapatan tetap didorong oleh pasar, bukan benar-benar mengunci keuntungan. Yang lebih memperingatkan saya adalah teknologi unggulan HBF-nya dituduh pada masa investor sengaja menurunkan parameter HBM pesaing dan menyembunyikan cacat daya tahan. Perbandingan selektif ini memicu skeptisisme luas di komunitas teknologi. Dari data keuangan, margin kotor sebesar 84,6% belum pernah terjadi sebelumnya di industri penyimpanan, sepenuhnya didorong oleh lonjakan bisnis pusat data sebesar 1298% secara tahunan. Setelah kapasitas produksi baru dirilis oleh Samsung dan SK Hynix, perubahan pasokan-permintaan, dan penurunan margin kotor akan sangat tajam. Dibandingkan dengan pesaingnya Micron dengan PE 15x dan premi forward PE 32x dari SanDisk, model DCF bahkan menetapkan harga target hanya $372. Saya pernah membeli stok penyimpanan pada puncak 2025 dan secara pribadi mengalami penurunan setengahnya akibat pembalikan siklus. Sekarang, melihat penilaian paket SanDisk dengan "tiket makan untuk lima tahun ke depan" membuat saya semakin berhati-hati—parit sebenarnya adalah penghalang teknologi, bukan sekadar kontrak. Disarankan untuk memantau secara ketat apakah volume pengiriman bit pada tahun 2027 dapat menggantikan kenaikan harga sebagai pendorong pertumbuhan utama, dan apakah komersialisasi teknologi HBF benar-benar dapat mematahkan monopoli HBM. Jangan terpengaruh oleh narasi jangka pendek; pelajaran dari saham siklik selalu layak diingat. #闪迪长期协议成焦点, penampilan pembuka masih harus dilihat 擦，波动率干到2022年熊市底部以来最低
上次这么安静，$BTC 从1.5万干到了12.6万。ADX跌到两年多最低，布林带收窄到快成一条线
André Dragosch说得直白——波动率处于历史区间低位，均值回归只会推高波动。横盘越久，方向出来那一下越狠。Glassnode也说了，这是多年来买入波动率最便宜的时期之一
但有人在悄悄干活
ETF上周合计净流入11亿美金，终结了2026年以来的净流出趋势
贝莱德一家就占了80%。8月3日到7日五天干了8.5亿美金，贝莱德吃了6.93亿
机构在买，散户在怕。巨鲸也在抢——自6月中旬以来，持有100枚以上BTC的钱包累计增持了5.4万枚BTC。鲸鱼在接，小鱼在跑
63,000的BTC，放在2022年波动率最低的时候——那时候买的人，现在赚了4倍
不是让你梭哈，但这个位置，值得多看两眼
63,000附近分批接，跌破60,000再加。等风来就行现在追高的人，和真正赚钱的人，盯的从来不是同一根K线。 你有没有想过，为什么每次牛市中段，总有人喊着"这次不一样"，结果潮水一退，连底裤都找不着？ 我这两天把链上数据翻了个底朝天，发现一个反直觉的真相：真正决定一个项目能不能穿越牛熊的，根本不是K线跳动的频率，而是四块硬骨头——资金沉淀的厚度、用户留下的理由、开发者还在不在敲代码、协议本身赚不赚钱。 先说个容易忽略的细节。ETH被很多人骂"老古董"，但它链上扛着的稳定币规模已经到1470亿美元，这是什么概念？相当于一个隐形的地下美元清算所，每天在无声处理天量交易。大家可以嘲笑它的gas费，但没人能绕过它的结算地位。 再看大盘。全市场稳定币总供应量悄悄突破了3000亿，币价再怎么上蹿下跳，这条链上美元的血管反而越撑越粗。这说明什么？钱没有离场，只是在找下一个更稳的落脚点。 至于SOL、SUI这些高颜值公链，纸面性能再漂亮，也只是入场券。市场真正要问的是：你能把速度变成多少真实用户、多少真金白银的协议收入？链上刷量那套把戏，在牛市里能骗到人，在熊市里连自己都骗不过去。 我的判断是，现在这个阶段更像牛市的中后场博弈，不是闭眼冲的时候。多空逻辑#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F sangat berinvestasi
Data kepemilikan institusional terbaru telah muncul, dengan modal utama berkonsentrasi pada SpaceX, Harvard Asset Management secara terbuka mempertaruhkan lebih dari setengah kepemilikannya pada saham tersebut, dan Nvidia mengambil langkah besar, dengan memegang posisi bersama dengan raksasa seperti Google dan BlackRock, yang jelas menunjukkan optimisme modal terhadap potensi pertumbuhan jangka panjangnya. Banyak institusi tidak fokus pada spekulasi jangka pendek tetapi optimis terhadap tiga tema pertumbuhan utama perusahaan: Starlink terus memperluas bisnis komunikasi globalnya, secara konsisten menyumbang arus kas; Starship melakukan iterasi untuk mengurangi biaya, menerima pesanan peluncuran bulan dan komersial; Dikombinasikan dengan tata letak kekuatan komputasi ruang kolaboratif Nvidia dan membuka pertumbuhan baru di bidang AI, infrastruktur bulan jangka panjang akan semakin memperluas batas pertumbuhannya. $NVDA
Risiko juga secara objektif hadir. Setelah pencatatan, saham asli akan secara bertahap terbuka, dan struktur chip yang sangat terkonsentrasi akan menghadapi tantangan likuiditas. Jika beberapa dana awal memilih keluar, hal itu akan menimbulkan tekanan penjualan sementara.
Di sisi pasar, setelah melonjak naik setelah $SPCX pencatatan, pasar memasuki rentang konsolidasi. Dalam jangka pendek, dukungan institusional kecil kemungkinan akan menyebabkan penurunan yang dalam, tetapi ada tekanan yang jelas pada rekor tertinggi sebelumnya di atas. Jika faktor positif berikutnya seperti uji terbang Starship dan penerapan bisnis daya komputasi muncul, harga saham diperkirakan akan keluar dari kisaran naiknya; Setelah fase lock-up menunjukkan stagnasi volume, kemungkinan besar akan terjadi pencernaan valuasi. Sebelumnya, ketika stok berada di level rendah, mereka ragu-ragu dan menunggu untuk menghindari posisi. Sekarang institusi memiliki garis akhir yang jelas, tidak disarankan untuk mengejar reli di tingkat tinggi. Bijaksana untuk menunggu hingga fundamental terbentuk dan jendela pembukaan sebelum memilih kesempatan yang tepat.、Coldcard漏洞致1,778枚BTC被盗——自我托管的“安全幻觉”崩塌
Galaxy Research证实，Coldcard硬件钱包漏洞已导致超8,600个地址遭窃，损失达1,778.84 BTC（约1.127亿美元）。Galaxy已直接联络190名受害者。
最大疑点：153个被盗地址中仍有132.95枚BTC，研究人员仍无法重现这些地址背后的种子。不排除攻击者获取了未公开的私有设备数据。
与此同时，tx跨链桥于8月9日遭攻击，攻击者在97分钟内通过94笔付款窃取近20万XRP（约20万美元）。漏洞源于中继器错误与XRP Ledger的DefaultRipple功能结合。
硬件钱包漏洞打的是“自我托管”信仰的根基。私钥是你的，但生成私钥的工具本身有漏洞。这轮安全危机可能加速机构级托管方案的普及，而非散户的自我觉醒。Regulator federal AS telah mengeluarkan lisensi perbankan untuk stablecoin keluarga Trump.
Pada 14 Agustus, OCC secara bersyarat menyetujui lisensi perbankan kepercayaan nasional World Liberty Trust. Dengan nilai pasar USD 4 miliar, penerbitan dan kustodi akan secara bertahap beralih dari BitGo ke bank sendiri.
Ambang batasnya tidak rendah: modal $20 juta, pemimpin audit internal, tidak bisa beroperasi selama 18 bulan, lisensi tidak sah. Tidak ada deposit atau pinjaman.
Senator Warren secara terbuka mengkritik hal ini sebagai konflik kepentingan. Stabilcoin masuk ke sistem perbankan federal, sikap Washington lebih cepat dari yang diperkirakan pasar. Saya pikir konsolidasi regulasi telah dimulai.宏观背景：利好在钝化
美国7月CPI同比由3.5%降至3.4%、零售销售环比意外下降0.6%，理论上应提振降息预期。但BTC在短暂升破64,000后并未持续，反而重新跌向63,000——利好宏观数据已难以有效刺激风险偏好。
核心原因在于能源价格重新构成输入型通胀压力。IEA下调2026年全球石油需求预期，叠加霍尔木兹海峡供应扰动，布伦特原油周涨约5.9%至88.52美元。美联储处于“增长降温但通胀仍高于目标”的两难状态，10年期美债收益率仍维持在约4.70%的高位。
此外，美联储无意在2026年下调关键利率的立场，意味着宏观流动性短期内难以转向宽松。
$BTC $ETH $SNDK #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $BTC longs 📈
Nice move back toward my entry, so I’ve de-risked half the position around $63.7K. This level is significant and may take some time to break cleanly.
Strong candle off the lows today, but there’s an interesting shift happening in open interest (OI).
OI built up throughout the day and is now starting to unwind. At the same time, some fresh longs are entering near the highs, keeping OI elevated.
$63.6K is an important intraday level, so I wouldn’t be surprised to see some rejection or even a move back toward the lows before a genuine breakout develops.
So what’s my approach?
I’m not closing the entire trade and trying to re-enter, and I’m definitely not opening a short against my long just to hedge a few candles.
Instead:
➡️ De-risk half near resistance
➡️ Keep the remaining position
➡️ Look to add back near the lows if the setup returns
This allows me to gradually improve my entry while maintaining conviction—and without taking unnecessary risk.
Simple, disciplined, and based on what the market is showing right now. 🫡
$BTC #SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp $BTC
Pembaruan pasar hari ini
Penyelidikan kedua untuk akhir pekan ini, yang mereka katakan akan ditunggu pada hari Jumat... Hanya sebelum pasar CME dibuka pada pagi hari...
Pada saat yang sama, area probe kedua juga merupakan tempat posisi short terperangkap pada pin tip hari Jumat
Anda dapat melihat Gambar 1
(Posisi short terjebak = harga kembali ke posisi untrade dan tutup posisi = support)
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Dari OI (OI) (Gambar 2)
Gelombang beruang agresif Jumat lalu hampir hilang...
Sesi Asia dari akhir pekan hingga Senin pada dasarnya memenuhi ekspektasi...
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Simetri (Gambar 3)
Akhir pekan tidak mengalami titik terendah yang lebih rendah dari hari Jumat, dan penurunan -4,57% ini sejalan dengan ekspektasi simetris yang terlihat selama sebulan terakhir.
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Tampilan dari daftar (Gambar 4)
Saat ini, efeknya masih sama seperti hari Jumat, dibatasi oleh kontrak. Pesanan jual di atas masih terdaftar di atas 63,7k. Order jual di bawah masih terkonsentrasi di bawah 62,5k.
Jadi sekarang, di 63,7, ini pada dasarnya adalah TP1 terendah sebelumnya:
Saat ini, pesanan spot di bawah 62k juga sangat diminati untuk berbagai daftar grid.
Mengingat volume perdagangan yang lambat belakangan ini, sulit untuk menembus level bawah kecuali ada sesuatu yang terjadi.
Bersambung di bagian berikutnya 📈 U.S. Markets & AI Trade Update
U.S. equities moved higher, with $SPX +0.2% and NDX +0.6%, as technology stocks led the advance.
The AI theme remained strong after Anthropic’s Q2 revenue reportedly surged 14× year over year, reinforcing expectations that AI-related spending remains resilient.
Meanwhile:
• 📉 10-year Treasury yields and oil prices edged lower
• ₿ Bitcoin, gold, and silver moved higher
• 📊 September Fed hike odds fell to around 30%, following last week’s weak retail-sales data
• 💾 Korean chipmakers and U.S. tech-hardware stocks gained in pre-market trading on strong AI demand
S&P 2026 EPS estimates have climbed to around $362, representing roughly 30% YoY growth. At current valuations, that implies a forward P/E near 21.6×, roughly matching the 10-year Treasury yield—a valuation relationship not seen since early 2024 and, before that, the 2000 internet bubble.
Despite the strength in AI and tech, I remain cautious on $TSLA .
Forward earnings estimates continue to weaken, competition in autonomous driving is intensifying, and the valuation remains elevated.
Strong AI demand is supporting the broader tech trade, but high expectations leave little room for disappointment. 👀
NFA. DYOR.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp 全球M2破了135万亿，历史新高，结果$BTC 还在63,000趴着
按历史规律，BTC现在应该在18万刀左右。结果呢？跌了快一半。2025年Q4开始，M2涨了12%，BTC跌了12%，完全反着走。8年的相关性直接断了
到底谁在作妖？
美元太强了。 M2是慢变量——扩张要几个月才能传导到风险资产。美元走强是快变量——几天就能抽干流动性。美元指数单月涨了2.35%，M2才涨1.25%，紧缩速度是扩张的四倍。美元涨一天，M2涨一个月白干
AI在抢钱，美股在狂欢，BTC在被抽血。资金全往AI和科技股冲了，币圈反而被晾在一边。
有人在搞量化恐慌。
Capriole Investments创始人说，这是BTC第一次跟M2脱钩——因为2025年量子计算破解BTC加密的风险变成了“非零概率”。市场开始给这个风险定价了
但富达说了句大实话——随着全球货币宽松周期开启、美联储QT结束，M2增长率2026年会持续上升，对BTC是利好。历史上每次背离都通过价格上涨解决了。200周均线附近买入，一年后中位回报113%
说白了，M2模型没死，只是短期失灵了🚨 Ethereum’s July capital inflow ratio was 9.4× Bitcoin’s. So why are institutions suddenly buying $ETH ?
According to data cited by DWF Labs, Ethereum spot ETFs have significantly outperformed Bitcoin on a Flow-to-AUM basis since June.
The contrast is striking:
📉 June:
$ETH ETF net outflows = 4.65% of AUM
$BTC ETF net outflows = 8.09%
📈 July:
$ETH ETF net inflows = 3.19% of AUM
$BTC ETF net inflows = 0.34%
That means Ethereum’s relative capital attraction was roughly 9.4× Bitcoin’s in July.
So what changed?
One possible explanation is valuation + capital rotation.
Bitcoin ETFs have attracted significant hedge-fund basis-trading capital. As the futures/spot spread compressed toward much thinner returns, some of that fast-moving capital naturally became less aggressive.
Ethereum, meanwhile, spent months underperforming, with the ETH/BTC ratio pushed toward historically depressed levels. That weakness may have created a more attractive entry point for longer-term allocators.
There’s another important shift: the type of capital entering ETH may be changing.
Institutional investors are increasingly looking beyond simple price appreciation toward Ethereum’s broader economic model—staking yield, network activity, DeFi, tokenization, and Layer-2 settlement.
That could gradually change the narrative from:
“Ethereum is outdated.”
to:
“Ethereum may be undervalued relative to its long-term utility.”
Of course, one month of relative flows doesn’t guarantee a sustained trend. The real question is whether this capital rotation continues.
If institutions keep favoring ETH over BTC on a relative basis, could $ETH finally begin a meaningful ETH/BTC recovery in the second half of the year? 👀
Or is this simply a temporary valuation catch-up?
DYOR. NFA.
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #加密估值转向收入，BTC如何定价？
行情走平的时候，链上有个数据悄悄破了纪录。
挖出来的、躺在钱包里超过一定年头的比特币，沉睡供应这个数，又到了历史高点。
什么意思呢。
就是越来越多的大饼，被锁进了冷钱包，一放就是好几年，动都没动。
不是交易盘里刷来刷去那种，是真正从流通盘里退出来的。
这事我第一反应是反着来的——供应少了，不该涨价吗。
可今天大饼还在6.3万上下磨，涨幅撑死一个点。
为啥，我盘了盘。
关键不在存量，在增量。
沉睡供应走高，说明囤货的人多，卖的人少，抛压确实轻了。
但另一头，ETF这几天还在净流出，稳定币在往外走，增量资金没进来。
一家惜售，一家观望，两拨人各干各的，价格就卡在半空。
数据是真的，可它指向的不是立刻拉盘，而是存粮的信号。
这种票最稳的走法，是等某个外部变量点火。
我的看法是，看它不代表要买它，稀缺是底子，启动还得靠活水。
轻仓拿现价，等信号，别急着当接盘。
$BTC $ETH #沉睡供应 #加密估值很多交易者喜欢盯着ETF净流入数据，看到流入就觉得机构大举进场，这里一定要避开误区。
现在很多ETF资金流入，并不是长线配置资金，只是机构内部调仓、套利资金。这类资金没有长期持仓打算，短期进出非常频繁。
区分一下BTC和ETH ETF资金风格：
BTC ETF里面养老、配置资金更多，操作很克制，回调分批买，大涨不会追；
ETH ETF更多是短线交易资金，投机属性更强，一旦行情走弱，赎回速度会比BTC快很多。
大家一定要记住一个关键点：ETF有钱买入，不代表价格一定会涨。
如果现货市场抛压同步涌出，ETF的买盘会直接被抵消，最终资金流入，行情却横住不动。
教大家一个简单方法甄别真假增量：
不要看单日脉冲式流入，重点跟踪能不能连续多天稳定净流入。短暂一天的大额流入，参考价值很低。#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Fed đã giữ lãi suất trong vùng 3,50–3,75% tại cuộc họp tháng 7. Thị trường hiện đặc biệt chờ biên bản FOMC ngày 19/8 và sau đó là Jackson Hole ngày 27/8. Nhưng xuất hiện một vấn đề khá thú vị: AI có thể vừa giúp tăng năng suất, vừa gây lạm phát. Đầu tư khổng lồ vào AI đang kéo theo nhu cầu: GPU máy chủ điện data center vật liệu xây dựng linh kiện Một số phân tích ước tính AI có thể đóng góp khoảng 0,4 điểm % vào lạm phát Mỹ năm 2026. Tác động crypto: 🔴 Nếu AI khiến nền kinh tế nóng hơn dự kiSNDK上周的暴涨，是投资者日超预期指引+AI存储叙事+市场FOMO情绪共振的结果。今日开盘最大矛盾是：长线机构重新定价价值 vs 海量短线获利盘兑现。
最可能路径：盘前高开，开盘短暂冲高后进入剧烈震荡，多空博弈加剧。如果开盘放量无法站稳高位，优先警惕一波回调；只有在板块强势、抛压被有效承接的前提下，逼空行情才会继续。$SNDK 102天了 晕😵💫
Coinbase的$BTC 比币安还便宜，美国人一直打折卖，没停过
Coinbase Premium指数连续102天为负，创历史最长纪录。上一轮最长才40天，去年1011崩盘也就30天。5月19日转负以来，BTC从82K掉到63K，30%没了
这个指标就是看美国人买不买，正数代表抢，负数代表砸。现在-0.10，深陷负值区间。分析师说得直白：“溢价不转正，BTC难有高动量上升。”102天里，比特币在Coinbase上一直比全球均价便宜
为什么美国人不买？
机构在跑，ETF获批以来Coinbase一直是机构通道，溢价为负说明卖盘压倒买盘
上周BTC现货ETF净流出3.9亿，之前连续8天净流入的势头直接断了。CLARITY法案一推再推，监管不确定性压着，机构不敢进场
但另一边，巨鲸在拼命接——自6月中旬以来，持有100枚以上BTC的鲸鱼钱包累计增持了5.4万枚BTC。ETF首周也吸了8.5亿，贝莱德一家吃了6.94亿。美国人卖，全球接
102天已经创了历史纪录
史上最长负溢价之后，往往离反转不远了62,500-63,000接一点，跌破60,000再加$SKHY $ETH $SNDK #今天海力士跑的也不赖，美股都还没开盘就蹭蹭往上涨！！！
在172.7附近，贴着24小时高点173.8在跑，看K线确实强——均线踩在脚下，最后一根4小时直接从169.5拉到173.3，一根大阳线把位置顶回高位。
但问题还是那个老问题：燃料。费率趴在地板上，最近8次采样没有一次转正，等于这波拉升没人付多头溢价，不是杠杆堆出来的。主动成交那边更直接，买单占比不到四成，卖方一直在砸，只是暂时没砸穿。
再看大户，鲸鱼仓位看多侧不到四成，还压着空头那边，近7小时在往多头挪，但挪得不坚决。现货大单这块也是空的，没看到真金白银进场。
我的推测：
短线强是真的，但还要看后面的资金能不能跟上，目前靠的是存量盘和情绪在支撑，还是等回踩再入保险点，自己已经被套了☹️☹️
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 ——当生物学最精密的防御机制，在代码世界里找到了它的终极形态 2026年8月，以太坊网络承载着超过2273亿美元的流通市值、数万份智能合约、数百个Layer 2网络。 但很少有人想过一个问题：这个庞然大物，靠什么活过十年？ 它没有CEO可以被传唤，没有服务器可以被关停，没有总部可以被查封。当黑客发起攻击、漏洞被曝光、量子计算的阴影逼近时——谁在保护它？ 答案可能让你意外：免疫系统。 不是比喻。以太坊是人类工程史上第一个真正意义上拥有完整"免疫系统"的代码协议——而且它的免疫机制，比任何碳基生物体都更精密、更优雅。 先天免疫：协议层的自修复能力 生物体的先天免疫不需要"学习"——皮肤屏障、炎症反应、吞噬细胞，生来就会。 以太坊也有类似的先天防线。第一道屏障是代码本身——每一行智能合约都运行在全球数万个节点的审视之下，开源透明，任何人可以审计。但真正让以太坊"先天免疫"区别于所有传统软件的，是它的分叉能力。 2016年6月，The DAO事件爆发。一个智能合约漏洞导致360万枚ETH被盗，当时价值超过5000万美元。整个社区在27天内完成了一次硬分叉——回滚了攻击交易，将资金归还投资者。 SanDisk, forgive me this time. 😅
This trade genuinely taught me a lesson about respecting a major fundamental revaluation.
The underlying stock hasn’t even opened yet, but the $SNDK exchange-traded contract has already surged toward $1,740, pushing my short entry around $1,615 significantly underwater.
The RSI is already flashing extremely overheated conditions, yet the price still shows little sign of slowing down.
My original thesis was straightforward: NAND is a cyclical industry. Prices can’t rise forever, and an aggressive rally should eventually face a correction.
But the market has clearly changed the way it is pricing SanDisk.
The FY2028–FY2030 outlook points to mid-to-high double-digit revenue growth, roughly 80% adjusted gross margin and around 75% operating margin. On top of that, the company has secured 8 customers through long-term agreements, with the longest running five years and a combined value of roughly $9.39B.
So the market isn’t simply pricing in higher NAND prices anymore.
It’s pricing in future revenue and profitability becoming more predictable and locked in.
That’s the painful part.
The underlying stock had no fresh price discovery over the weekend, yet the exchange-traded contract was already pricing in this new sense of long-term certainty.
Whether this move is an early run-up or simply liquidity-driven excitement will only become clearer once the U.S. market opens.
This trade taught me something important:
A high valuation can be a reason to stay bearish—but when the market starts repricing the entire business model, “expensive” can become even more expensive.
For now, I’m done fighting the trend.
I just want to see whether Wall Street agrees with this long-term story once the market opens. 👀
Will the stock catch up with the pre-market move—or will the good news finally be priced in?
$SNDK
#SandiskDealsInFocus #BTCVolumeDriesUp 以太坊准备把心跳调快两秒。
Ethlabs 在核心开发者会议上正式提交 EIP-8198：把区块时间从 12 秒参数化并缩到 10 秒，目标塞进 2027 年的 Hegotá 升级。理由很直白——Gas 上限两年里从 3000 万涨到 6000 万，供应上去了，得让区块空间更管够，需求才能跟上。
同场还有"递减发行燃烧"在讨论。
我的判断是，12 到 10 秒看着小，对 L2 和跨链应用是实打实的延迟红利，但参数化才是真信号：以太坊终于给"继续加速"留了后门。技术类热点不好写大众向，适合懂行的人补一句"对验证器硬件是利好还是利空"再发。
快两秒，慢半拍，都是生意。CZ 把钱包捐了，然后注销。
他清理 Trust Wallet 里堆积的垃圾币，销毁 4444 枚代币的动作被市场解读成"链上暗示"，一只几乎零成交的迷因币市值从 4 万美元冲到 3000 万美元又砸回 526 万。他烦了，说这地址永远清不干净，烧多少就有人打多少。
最后他把 BNB 和币安人生全捐给了 Giggle Academy，大约 96.5 万美元，然后宣布永久停用这个地址。
链上透明，成了名人的紧箍咒。我的判断是，这事给所有带钱包的 KOL 提了个醒：公开地址就是公开靶场，你烧一笔、转一笔，都有人帮你解读出"信号"。对普通人，别学他玩销毁游戏，也別把名人钱包动作当行情指标——那 3000 万到 526 万的过山车，就是给追信号的人准备的。
地址一停用，解读就散场。