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Bilancio Nvidia: conveniente, ma non necessariamente in crescita
Dopo la chiusura di stasera, Nvidia presenterà i risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2027. Il fatturato previsto è di circa 92 miliardi di dollari, quasi raddoppiato rispetto all'anno precedente, con un utile rettificato per azione di circa 2,09 dollari.
Negli ultimi otto trimestri, Nvidia ha sempre superato le aspettative, ma in sei occasioni il prezzo delle azioni è sceso dopo la pubblicazione del bilancio. Negli ultimi quattro trimestri, senza eccezioni, il titolo ha chiuso in calo.
Superare le aspettative è la soglia minima, il mercato ha già superato la fase di concentrarsi solo sui numeri.
La valutazione non è cara, ma questo è già un segnale
L'attuale rapporto prezzo/utili prospettico di Nvidia è di circa 24 volte, leggermente superiore alle 21 volte dell'S&P 500. Il rapporto prezzo/utili a termine è sceso fino a circa 18 volte, un dato raro nella storia per un'azienda con un fatturato ancora in crescita esponenziale.
Tra 82 analisti di Wall Street, 78 hanno dato un rating di acquisto, con un prezzo obiettivo medio che implica un potenziale di rialzo di circa il 50%. Goldman Sachs, Citi e Bank of America hanno recentemente ribadito il rating di acquisto.
Ma il problema è: da agosto il prezzo delle azioni è già salito di oltre il 12%, quindi le notizie positive potrebbero essere già scontate. Anche Goldman Sachs ha chiarito che ottimi risultati da soli non sono sufficienti a far salire il prezzo delle azioni, servono catalizzatori aggiuntivi.
Conveniente non significa che salirà, l'andamento degli ultimi quattro trimestri lo ha già dimostrato.
Il mercato aspetta davvero le risposte di Jensen Huang a quattro domande
1. Concentrazione dei clienti: cinque o sei clienti di grande scala contribuiscono a quasi metà del fatturato. Nel primo trimestre, le vendite ai clienti di grande scala sono state di 37,9 miliardi, mentre altri clienti aziendali (ACIE) hanno fatturato 37,5 miliardi, ma ACIE è cresciuto del 31% trimestre su trimestre, molto più del 12% dei clienti di grande scala. Il mercato vuole sentire prove che la domanda di AI si sta diffondendo in settori più ampi.
2. Piano di finanziamento da 500 miliardi di dollari: Nvidia ha collaborato con sei grandi istituzioni finanziarie per mobilitare capitale di terzi e fornire finanziamenti ai clienti per l'acquisto di GPU. I dettagli sono limitati, il mercato teme se questo stia realmente ampliando la domanda o se sia un "finanziamento circolare" per sostenere la crescita. La conference call deve fornire spiegazioni chiare.
3. Collo di bottiglia nella fornitura di Rubin: la nuova generazione Rubin è vista come il motore di crescita successivo, ma la carenza di memoria HBM potrebbe limitare la scala di distribuzione. La domanda non è un problema, è l'offerta a esserlo.
4. Scenario competitivo: AMD ha lanciato MI450X, e i clienti di grande scala stanno ampliando l'adozione di chip sviluppati internamente. Se Nvidia riuscirà a mantenere la quota di mercato è la variabile chiave per la valutazione a lungo termine.
Su questi quattro punti, qualsiasi risposta al di sotto delle aspettative potrebbe scatenare una flessione del 5-7% — esattamente quanto prezzato attualmente dal mercato delle opzioni.
Separazione tra breve e lungo termine
Nel breve termine, l'andamento dopo il bilancio dipenderà molto dalla fiducia trasmessa durante la conference call. La storia indica che il momento migliore per comprare potrebbe essere dopo il bilancio, non prima.
Nel lungo termine, l'infrastruttura AI è ancora nelle fasi iniziali, e la narrazione di Nvidia non si è incrinata. L'attuale valutazione incorpora un livello significativo di prudenza; se Jensen Huang risponderà chiaramente alle quattro domande, qualsiasi fluttuazione a breve termine potrebbe essere solo rumore.
Il punto centrale è una sola frase: se credi che l'AI sia solo a metà strada, la valutazione è secondaria; se vuoi solo giocare sui numeri a breve termine, la storia ti dice che aspettare un po' dopo il bilancio potrebbe essere più saggio.
Stasera, i numeri sono solo un antipasto, la conference call è il piatto principale.
$NVDA #英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 #Strategy aumento dell'offerta per espandere la liquidità, ritmo di allocazione di BTC sotto osservazione #BTC supera 80000 dollari, riuscirà a stabilizzarsi su questo nuovo livello? Buonasera a tutti! Avete già cenato?
$BTC BTC
Utilità reale limitata, trasferimenti e conservazione sono le uniche funzioni concrete, non supporta l'esecuzione di alcuna applicazione. La maggior parte del suo prezzo deriva dal premio psicologico: i partecipanti globali credono collettivamente che sia un asset digitale scarso.
Questo premio deriva da una narrazione semplice: quantità totale fissa, immutabile. Investitori comuni e istituzionali non devono comprendere tecnologie complesse, basta accettare il concetto di "oro digitale" per partecipare. Il punto debole del premio è che non è verificato direttamente da attività produttive reali, nessun business può dimostrare quanto dovrebbe valere. Finché la fede collettiva sociale rimane, il premio persiste; appena la fede vacilla, il premio si riduce rapidamente. Non guadagna dalle funzioni, ma dalla fede collettiva di tutti.
$ETH ETH
Possiede sia utilità reale che premio psicologico. L'utilità reale è il supporto per DeFi, NFT, RWA e tutte le attività economiche on-chain, con molti contratti che operano realmente, generando transazioni quotidiane visibili. Il premio psicologico deriva dall'immaginazione di una "infrastruttura decentralizzata globale futura".
Il paradosso è che utilità e rendimento del token sono disgiunti. Molte transazioni si spostano su L2, l'utilità dell'ecosistema si espande, ma il valore catturato dalla mainnet viene disperso, il token non può beneficiare completamente della crescita dell'ecosistema. Il mercato paga da un lato per le attività on-chain attuali, dall'altro per la grande narrazione futura. Se la narrazione futura viene smentita, il premio psicologico svanirà, ma l'utilità reale di base rimane, quindi non perderà completamente valore. Quando ETH scende, perde la parte di fantasia, ma mantiene il supporto delle attività reali.
$SOL SOL
L'utilità reale è concentrata su transazioni ad alta frequenza e basso costo, con un'ottima esperienza di interazione on-chain, ma la maggior parte dell'utilità attuale serve Meme e speculazioni a breve termine. Il suo premio psicologico deriva dall'immaginazione di una "nuova generazione di blockchain ad alte prestazioni".
Gran parte dell'utilità reale è una falsa domanda generata dalla speculazione, finché c'è interesse, il volume delle transazioni è alto; quando l'interesse svanisce, l'attività on-chain si raffredda rapidamente. Il suo premio dipende fortemente dall'immaginazione del mercato come "disruptor delle nuove blockchain". Quando la nuova narrazione svanisce e non rimangono business con domanda solida, il premio psicologico si azzera rapidamente. Rispetto a ETH, la sua base di domanda reale è più debole, il prezzo si mantiene più grazie al premio immaginativo.
Differenze essenziali tra i tre: BTC è quasi tutto premio di consenso; ETH è premio doppio di business reale + narrazione futura; SOL è principalmente premio immaginativo basato su nuova tecnologia, con base reale debole.
Attualmente in rialzo, tutti e tre contengono molto premio psicologico. La chiave per la futura divergenza: BTC dipende dalla persistenza del consenso; ETH dipende dalla trasmissione del valore ecologico al token; SOL dipende dalla capacità di convertire il flusso speculativo in domanda reale a lungo termine. Se si basa solo sul premio, una volta che il sentiment cala, si avrà una contrazione della valutazione. Si osserva che negli ultimi 7 giorni sono usciti dalle exchange circa 1,33 milioni di UNI; la spiegazione più semplice sarebbe "le balene stanno comprando". Ma seguendo ulteriormente gli indirizzi, questa conclusione non regge.
Nello stesso monitoraggio, nei 30 giorni si registra un afflusso netto di circa 1,81 milioni di UNI, direzione opposta rispetto ai 7 giorni. Dei 7 giorni di uscita, circa 460.000 UNI corrispondono a un percorso "dopo il ricevimento da indirizzi esterni, entro 24 ore un ammontare simile viene raccolto nuovamente in exchange noti", più simile a un trasferimento di ricarica da verificare, quindi non va contato due volte come acquisto.
Guardando poi le grandi uscite negli ultimi 90 giorni: 7 indirizzi riceventi hanno complessivamente ricevuto circa 48,53 milioni di UNI, ma il tasso di identificazione delle entità verificate è 0%. Due indirizzi di ricezione ad alta frequenza di Binance hanno assorbito circa l'86% delle uscite, per poi distribuire la maggior parte dei fondi in oltre 1200 indirizzi downstream ciascuno. Potrebbero essere wallet interni non etichettati, raccolte, routing o infrastrutture di market making; al momento non ci sono prove che siano balene indipendenti.
Un altro indirizzo ricevente di OKX ha mostrato un ritorno diretto di circa 3,03 milioni di UNI a exchange noti. Questo dimostra che "uscire dall'exchange" è solo il punto di partenza del percorso, non una conclusione sulla detenzione. 🚨💥 Bomba "Jackson": Dominio del Dipartimento del Tesoro e gioco della repressione finanziaria!
Attesa intensa per il discorso di "Wash" in un coordinamento nascosto previsto con "Bicent"! La direzione del Tesoro verso l'acquisto di debiti a lungo termine per ridurre i costi di finanziamento, in concomitanza con il ritiro della Federal Reserve dalla stretta rigorosa, significa ufficialmente entrare nella trappola della repressione finanziaria (Financial Repression)! 📈📉
📌 Il piano
Assedio degli interessi: l'incapacità di sostenere un interesse del 5%–6% spinge a manipolare i rendimenti obbligazionari e a controllare il tasso di interesse reale.
Scenario inflazionistico: permettere all'inflazione di salire per sciogliere i debiti pubblici enormi a spese del potere d'acquisto!$BTC & $ETH : LA STORIA SI RIPETE ANCORA?
Nel 2022, $BTC è crollato bruscamente a giugno, è risalito durante l'estate, per poi fare un ultimo movimento verso i 16K prima che il ciclo toccasse il fondo. $ETH ha seguito un percorso simile.
Nel 2026, $BTC è tornato a superare gli 80K, mentre $ETH si è ripreso verso i 2,5K. La differenza chiave è la domanda istituzionale: gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato quasi 2 miliardi di dollari di afflussi settimanali, mentre l'attività degli ETF si è rafforzata anche intorno a Ethereum.
Si tratta di un vero fondo di ciclo o di un altro potente rally di sollievo? $BTC & $ETH : LA STORIA SI RIPETE ANCORA?
Nel 2022, $BTC è crollato bruscamente a giugno, è risalito durante l'estate, per poi fare un ultimo movimento verso i 16K prima che il ciclo toccasse il fondo. $ETH ha seguito un percorso simile.
Nel 2026, $BTC è tornato a superare gli 80K, mentre $ETH si è ripreso verso i 2,5K. La differenza chiave è la domanda istituzionale: gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato quasi 2 miliardi di dollari di afflussi settimanali, mentre l'attività degli ETF si è rafforzata anche intorno a Ethereum.
Si tratta di un vero fondo di ciclo o di un altro potente rally di sollievo? 📰 【CZ: Se Hyperliquid entrerà negli Stati Uniti, potrebbe aprire il mercato a più prodotti decentralizzati, diventando un grande vantaggio per l'intero settore crypto】
Secondo BlockBeats, il 26 agosto, CZ ha dichiarato al Wyoming Blockchain Symposium 2026 che Trump ha menzionato Hyperliquid, affermando che il presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Mike Selig, cercherà una via per far entrare la piattaforma nel mercato statunitense. CZ ritiene che, se questo progresso si concretizzerà, sarà un grande vantaggio per l'intero settore crypto. CZ ha spiegato che, poiché detiene azioni di Binance, è facile per gli altri considerarlo un sostenitore delle piattaforme centralizzate, ma la ragione fondamentale per cui è entrato nel settore crypto è la sua fede nella decentralizzazione. Ha sottolineato che alcuni utenti scelgono Hyperliquid perché la piattaforma non richiede conti tradizionali né KYC.
La discussione di CZ su Hyperliquid è interessante. Prima veniva considerato un portavoce dei CEX, ora sostiene apertamente i DEX, invertendo completamente la narrazione. Il fatto che Trump e la CFTC abbiano nominato Hyperliquid dimostra che i derivati decentralizzati non sono solo un fenomeno interno al settore, ma sono entrati nell'agenda politica.
Per noi, l'aspettativa più immediata è che, una volta aperta la finestra della conformità, più prodotti simili potrebbero seguire, ampliando le possibilità di interazione nell'ecosistema e le aspettative sugli airdrop. Tuttavia, va ricordato che dopo l'hype, il premio emotivo spesso supera la velocità di realizzazione effettiva; prima di inseguire le mode, è importante capire se si sta puntando sulla narrazione o sui fondamentali.
Secondo voi, se Hyperliquid entrerà davvero negli Stati Uniti, quale tipo di giocatori ne trarrà beneficio per primo?👇👇👇
$BTC $ETH $LINK Notizia bomba di ieri: il Segretario al Tesoro USA Janet Yellen ha ufficialmente annunciato l'avvio di un'"azione di abbandono economico" contro l'Iran, con sanzioni che coprono cinque settori chiave: asset digitali, oro, trasporti marittimi, aviazione e tecnologia, includendo in totale 60 entità iraniane nella lista nera.
Yellen ha usato un linguaggio molto duro, definendo questa misura come il "D-Day economico", con l'obiettivo di tagliare completamente il flusso vitale dell'economia iraniana; qualsiasi istituzione che aiuti il trasferimento di fondi iraniani sarà esclusa dal sistema del dollaro.
La reazione iniziale del mercato è stata però molto sottile: il prezzo del petrolio è sceso del 2,3% quel giorno, con il Brent a 92 dollari e il WTI a 85 dollari, interrompendo una serie di sei rialzi consecutivi. Gli investitori hanno interpretato la mossa più come una minaccia verbale che come un impatto reale.
La valuta iraniana, il rial, è già scesa a livelli storici, con 2.020.000 rial per 1 dollaro; nel frattempo, l'Iran detiene tra il 3% e il 7% della potenza di calcolo globale di BTC, e il suo principale exchange, Nobitex, era già stato inserito nella lista delle sanzioni USA a giugno.
Oggi è arrivata una nuova notizia: USA e Iran hanno raggiunto un accordo di cessate il fuoco, garantendo la libertà di navigazione nello Stretto di Hormuz.
Il prezzo del petrolio continua a scendere, con il WTI sotto gli 80 dollari, mentre BTC segue il trend e scende sotto i 79.000.
In appena una settimana, le aspettative si sono completamente invertite:
Una settimana fa il mercato puntava su "inasprimento delle sanzioni e aumento della domanda di rifugio", con BTC a 64.000 e ETH a 1.800;
ora, con le sanzioni attuate e la situazione che si calma, BTC è tornato a 78.000 e ETH a 2.420.
È il classico caso in cui una notizia positiva si trasforma in negativa una volta realizzata. Attualmente le aspettative di mercato sono confuse, le dinamiche di investimento sono complesse e non si può più giudicare la direzione del mercato con semplici concetti di positivo o negativo.
$BTC $ETH $CL
#USA_espandono_sanzioni_contro_Iran,_negoziati_per_la_riapertura_dello_stretto_avanzano
#BTC_supera_80000_dollari,_riuscirà_a_mantenere_il_nuovo_livello
Trader_GouZongBTC ha raggiunto 81.000 e poi è sceso: questo non è la fine del trend, ma il primo vero test di pressione delle posizioni
Questa recente salita di BTC è stata rapida, ma io penso che ciò che vale davvero la pena osservare non sia se possa subito continuare a fare nuovi massimi, bensì se dopo il picco riesca a mantenere i risultati della rottura.
Dal grafico a 15 minuti, BTC ha raggiunto un massimo di 81.266 dollari per poi scendere rapidamente, attualmente si trova di nuovo intorno a 78.500 dollari. Il ciclo breve mostra già un evidente raffreddamento:
La banda media di BOLL è circa 78.720, quella superiore 79.138, il prezzo è già sceso sotto la banda media; MA5, MA10 e MA20 si stanno riavvicinando, il che indica che l'inerzia della spinta unilaterale precedente sta svanendo. Il primo supporto da osservare è tra 78.300 e 78.000 dollari, più in basso c'è il minimo precedente intorno a 77.700 dollari.
Ma qui c'è una differenza molto importante:
Il ritracciamento attuale non può essere semplicemente interpretato come un "fallimento della rottura degli 80.000 dollari".
Perché la struttura dei capitali dietro questa salita è più solida di una semplice short squeeze sui contratti.
Nell'ultima settimana, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha visto nuovamente un afflusso di capitali vicino ai 2 miliardi di dollari, e il 24 agosto ha registrato un afflusso netto di circa 338 milioni di dollari in un solo giorno. Ciò significa che l'iniziale salita è stata effettivamente spinta da coperture di short e liquidazioni, ma successivamente è iniziato un reale supporto da parte di capitali spot. (CoinDesk)
Allo stesso tempo, questa rottura di BTC sopra gli 80.000 dollari presenta una logica macroeconomica che negli ultimi mesi non era così evidente: la "trading sulla svalutazione del dollaro" sta venendo rivalutata dal mercato.
Il riacquisto di titoli di stato USA a lungo termine, la pressione sui rendimenti a lungo termine e l'indebolimento del dollaro hanno attirato capitali sia sull'oro che su BTC. In questo contesto, BTC è stato nuovamente considerato da alcuni investitori come un asset ad alto beta per coprirsi dalla perdita di potere d'acquisto delle valute fiat. (Reuters)
Quindi non passerò subito a una posizione short solo perché il prezzo è sceso da 81.000 a 78.500.
Ci sono due livelli chiave da osservare:
Primo, se il livello intorno a 78.000 reggerà.
Se qui si vedono ripetuti supporti, o addirittura la formazione di minimi più alti, allora questo ritracciamento somiglia più a un rapido cambio di mani dopo una forte salita, e il mercato potrebbe ancora tentare di sfidare 79.500-80.000, per poi puntare al massimo precedente di 81.200.
Secondo, se 77.700 viene rotto in modo efficace, la situazione cambia.
Perché ciò significherebbe che il prezzo è tornato nell'area di trading precedente alla rottura, e a quel punto non si potrà più parlare semplicemente di "ritracciamento sano", ma bisognerà temere che la rottura sopra gli 80.000 si trasformi in un rilascio di liquidità.
In realtà, ciò che mi interessa di più non è se BTC oggi sale o scende, ma una questione più profonda:
Quando una salita è spinta contemporaneamente da short squeeze, capitali ETF e liquidità macro, la prima ondata di rialzo è spesso la più veloce; ciò che determina davvero quanto può durare il trend è se, dopo la fine dello short squeeze, ci sono ancora acquirenti spot disposti a sostenere il prezzo.
Ora BTC sta attraversando proprio questa fase di verifica.
Se 78.000 regge, continuerò a considerarla una fase di consolidamento forte;
Se 77.700 viene perso, ridurrò nettamente la mia valutazione di questa rottura.
Gli 80.000 sono già stati superati una volta, la prossima volta che si tornerà sopra, ciò che conta non sarà il prezzo in sé, ma se il mercato riuscirà davvero a trasformarlo in un supporto.
Cosa ne pensate? Questo livello intorno a 78.000 sta eliminando le posizioni di chi ha comprato a rialzo, o 81.266 è già il top di questa fase di rimbalzo? $BTC BlackRock ha appena abbassato la soglia per la sottoscrizione fisica di $IBIT.ETF da $25M a $1M, e non si tratta di un semplice ribasso di prezzo, ma di un vero e proprio aggiornamento dell'infrastruttura di mercato, poiché ha ridotto la barriera per la partecipazione istituzionale al rimborso fisico degli ETF, rendendo il market making, la fiscalità e la consegna degli asset più flessibili. Naturalmente, la riduzione della soglia facilita sia l'ingresso che l'uscita dei capitali; non si può spiegare semplicemente come una notizia positiva, alla fine dipende dalla struttura del prodotto se diventa sempre più istituzionale e se la liquidità si approfondisce sempre di più $RE $R attualmente a 0,535 dollari, in calo del 4,4% nelle ultime 24 ore, ma con un volume di scambi che raggiunge i 318 milioni di dollari. Facciamo due conti: con 2,18 milioni di transazioni, la media per transazione è di soli 146 dollari, tipico del chiacchiericcio dei piccoli investitori al dettaglio. Gli ordini consistenti di denaro reale sono quasi invisibili in questo mucchio. I primi cinque della stessa classifica hanno tutti subito perdite questa sera, con cali che vanno dal 3% al 7%, allineati in modo uniforme; questa discesa non è dovuta a un singolo evento esplosivo, ma a una presa di profitto generale. $RE non è in testa grazie alla forza degli acquisti, ma per la densità del turnover. Sopra 0,57 serve ancora un aumento di volume per discuterne, se scende sotto 0,54 si guarda direttamente a 0,51. $BTC & $ETH ETF CRESCITA DEL PREZZO HA FATTO LA MAGGIOR PARTE DEL LAVORO PESANTE
Gli ETF spot su Bitcoin e Ethereum negli Stati Uniti hanno aggiunto circa 23 miliardi di dollari in attività nette la scorsa settimana.
A prima vista, quel numero sembra enorme.
Ma c'è un dettaglio importante sotto:
Solo circa 2,6 miliardi di dollari erano denaro realmente nuovo.
Il resto è derivato dall'apprezzamento delle attività all'interno degli ETF mentre i prezzi delle criptovalute aumentavano.
Bitcoin è passato da circa 69K$ a 79K$, mentre Ethereum è salito da circa 2K$ a 2,42K$.
Ciò significa che le creazioni nette rappresentavano solo circa l'11% dell'aumento totale delle attività degli ETF.
E penso che questa sia la parte più interessante dei dati.
🟠 NON È STATA SOLO UN'ONDATA MASSICCIA DI NUOVO CAPITALE
Gli involucri degli ETF sono diventati significativamente più grandi perché le attività sottostanti sono diventate più preziose.
Questo è diverso dal dire che 23 miliardi di dollari di nuovo denaro istituzionale siano improvvisamente entrati nel mercato.
I 2,6 miliardi di dollari di afflussi netti genuini sono comunque significativi.
Ma il mercato non dovrebbe confondere l'apprezzamento delle attività con una nuova domanda.
La fase successiva ci dirà molto di più.
Se BTC e ETH si consolidano o ritracciano mentre gli afflussi degli ETF rimangono positivi, ciò dimostrerebbe che gli investitori sono ancora disposti a allocare nuovo capitale anche quando i prezzi non si muovono verticalmente.
Questo è un segnale di convinzione più forte.
🔎 COSA STO OSSERVANDO ORA
Prezzo: BTC può mantenere la recente rottura?
Flussi ETF: Il nuovo denaro continua a entrare durante la fase di consolidamento?
ETH: La sua forza relativa può continuare?
AUM: La crescita deriva sempre più da nuove creazioni piuttosto che semplicemente dall'aumento dei prezzi?
Il rally ha già reso significativamente più ricchi i detentori esistenti di ETF.
Ora la domanda è se i nuovi acquirenti sono disposti a continuare a pagare questi prezzi più alti.
Qui inizia la vera prossima prova della domanda istituzionale.
23 miliardi di dollari di attività ETF aggiuntive sono impressionanti.
Ma i 2,6 miliardi di dollari di nuovo denaro sono il numero che sto osservando più da vicino. 📊Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha riacquistato 4 miliardi di dollari di titoli di stato USA, dal 9.9 fino al 4 novembre la SEC ha emesso un quadro normativo · Il Tesoro equivale a rilasciare QE per conto della Fed, riacquistando titoli di stato, i titoli di stato aumenteranno di prezzo, un prezzo di 100 o 110 corrisponde sempre a un interesse del 5%, tutti saranno disposti a fare investimenti a rischio, il rendimento dei titoli di stato a 30 anni è troppo alto, il costo del prestito per le imprese e il finanziamento per le società tecnologiche è troppo elevato. Un beneficio a breve termine, 2-3 mesi, ciò che realmente deciderà se BTC potrà ancora salire non è questo riacquisto, ma: 1. Quando la Fed abbasserà i tassi; 2. Se l'IPC (inflazione) continuerà a diminuire; 3. Se i fondi ETF continueranno a fluire; 4. Se il rendimento dei titoli di stato a lungo termine USA potrà davvero stabilizzarsi. Rendimento dei titoli di stato USA a lungo termine ↓ → BTC, azioni USA, oro tendono a salire. Rendimento dei titoli di stato USA a lungo termine ↑ → BTC, azioni USA, oro tendono a scendere · Nessuna operazione · Nessun piano, non si pensava che sarebbe decollato, nessuna preparazione costante
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ Il settore della memoria ha ancora margini di crescita? Sì, ma la logica è cambiata—da una crescita generalizzata a una differenziazione.
Il report finanziario di NVIDIA di stasera è il primo nodo cruciale. Più importante del fatturato è la guidance sul margine lordo: se NVIDIA assorbirà internamente il costo dell'HBM riducendo il margine lordo, significa che il potere di contrattazione dei produttori di memoria è aumentato; se manterrà il 75%, allora il costo sarà trasferito a valle. In entrambi i casi, i fornitori di HBM sono in una posizione vantaggiosa. NVIDIA ha già bloccato le forniture di HBM per il 2026–2027, i server AI aumenteranno di prezzo oltre il 15% il prossimo anno, un beneficio concreto per $SKHYNIX, Samsung e $MU.
Tuttavia, il mercato ha già prezzato tutto in anticipo. Dopo la voce che Rubin Ultra avrebbe ridotto l'HBM da 12 a 8 strati, SK Hynix ha subito un calo del 19% in un solo giorno, Micron e $SNDK sono seguiti—la paura non è sui profitti attuali, ma sulla possibile domanda inferiore alle attese per l'alta gamma.
L'ingresso di Apple con ChangXin Memory è una variabile, ma la capacità produttiva di ChangXin è già prenotata fino al 2027, quindi nel breve termine è difficile scalfire l'impatto a lungo termine dei tre grandi produttori.
La probabilità di una guerra dei prezzi è molto bassa, la capacità è assorbita dall'HBM, l'offerta di DRAM e NAND continua a restringersi. Il vero rischio è che la "tassa sulla memoria AI" sia troppo alta, costringendo i clienti a ridurre le configurazioni o a passare a soluzioni ASIC, quello sarebbe il segnale di inversione del ciclo.
Conclusione: la fascia alta dell'HBM resta rialzista, mentre per la fascia media e bassa bisogna stare attenti ai cambiamenti marginali. La guidance sul margine lordo di NVIDIA di stasera è la misura del trend a breve termine.
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
#英伟达加码Perplexity，AI资本闭环再受审视 Un TAM da $30T fa un titolo incredibile per un'IPO. Catturarlo è un'altra storia. Il fatturato previsto di Anthropic tra $190B e $200B nel 2028 rappresenterebbe solo circa lo 0,6% di quell'opportunità. Ecco perché ignorerei il gigantesco TAM e guarderei invece alla retention, al potere di prezzo e ai costi di calcolo. L'AI può trasformare il lavoro della conoscenza e produrre comunque rendimenti deludenti se l'economia non scala. L'IPO non dovrebbe essere valutata in base a quanto grande potrebbe diventare l'AI, ma a quanto valore Anthropic può effettivamente mantenere. #Anthropic30TTAM BTC sta nuovamente oscillando intorno a 79.000.
Ci sono circa 6,4 miliardi di dollari in opzioni che scadono venerdì, quindi 80.000 è ora un livello chiave osservato sia dai rialzisti che dai ribassisti.
Ma in realtà non sono preoccupato in questo momento.
Gli ETF hanno registrato afflussi continui per diversi giorni, con un altro afflusso netto di 314 milioni di dollari oggi. Il divario di finanziamento per l'anno è già stato in gran parte recuperato. Questo dimostra che questo livello non è sostenuto solo dal sentiment; i fondi spot stanno ancora arrivando.
$BTC
#BTC80KHoldOrFold Sanzioni all'Iran, colloqui e criptovalute
I colloqui tra Iran e Oman stanno riaccendendo le speranze di un corridoio temporaneo nello Stretto di Hormuz, facendo scendere il prezzo del petrolio e alleviando le paure immediate sull'inflazione. Allo stesso tempo, Washington ha ampliato le sanzioni contro le reti legate all'Iran, mantenendo elevato il rischio geopolitico
$BTC si mantiene vicino a 79.000$, mentre $ETH resta intorno a 2.500$. Se la diplomazia progredisce, il calo del petrolio e premi di rischio più morbidi potrebbero sostenere le criptovalute. Ma una nuova escalation o sanzioni più severe potrebbero rapidamente invertire il sentiment市场正在悄悄换挡，只是很多人还盯着比特币的绝对价格，忽略了资金流向更细的层次。比特币稳稳站在八万美元上方，这个位置不是靠情绪撑起来的，而是有真金白银的ETF买盘在托底。上周现货比特币和以太坊ETF合计流入大约26亿美元，这个数字放在任何周期里都不算小数目，说明机构资金并没有离场，只是在重新分配仓位。 眼下更有意思的观察点在于，资金是否开始从比特币向外围扩散。以太坊能否接住这波外溢，是判断行情能否走远的第一个信号。紧接着，像BNB、OKB以及BICO这类弹性更高的代币，也会成为资金试探的方向。这种轮动如果成立，往往意味着市场风险偏好正在升温，而不是单纯押注某一条赛道。 ETF的流向始终是最直观的体温计，它能告诉我们钱从哪里来，又打算去哪里。比特币主导地位的变化同样值得留意，如果这个指标出现松动，往往预示着资金开始愿意承担更多风险去博取超额收益。而以太坊的相对强度，则是整个山寨市场能否被点燃的导火索。三者放在一起看，才能拼出一幅相对完整的市场图景。 当然，轮动不会一蹴而就，中间可能伴随反复和假动作。资金从比特币流向山寨，从来不是一条直线，而是充满试探和修正的过程。现在下结论说山寨季已经启动英伟达(NVDA.O)将于周三美股盘后公布2027财年第二季度财报 华尔街普遍预计公司仍将保持强劲增长，但投资者关注的重点已经不只是收入还能增长多少，而是AI资本开支能否持续，以及英伟达能否降低对少数超大规模客户的依赖 期权市场已经为财报后的大幅波动定价。按照当前期权价格，交易员预计英伟达股价截至本周末可能向任一方向波动约6%。以周二收盘价计算，上涨6%可能将股价推至225美元左右，接近5月创下的236美元上方纪录；下跌6%则可能重新跌破202美元 今年以来，英伟达股价仍上涨14%，但较5月高点已经回落超过10%。更值得关注的是，英伟达过去四次季度财报公布后的次日股价均出现下跌。摩根士丹利分析师近期表示，他们并未乐观地认为这一趋势会逆转 超大规模客户还能买多少GPU 过去几年，亚马逊、谷歌和微软等超大规模云服务商一直是英伟达最重要的客户，大量采购GPU用于训练和运行AI模型。Meta和SpaceX也持续建设自己的AI基础设施 但随着英伟达市值达到约5万亿美元，客户集中度逐渐成为投资者担忧的问题。市场关心的不只是这些大型客户是否继续采购，而是它们还能以多快的速度增加资本支出 今年5月，Un giocatore lungo noto per l'elevata leva sulla catena ha recentemente portato la sua posizione al limite, questa volta con un totale di 129 milioni di dollari, unificando la direzione di andare a lungo, con leva massima a 12 volte e chiaramente senza shorting. L'intera operazione è trasparente e aperta on-chain; gli spettatori osservano il prezzo di liquidazione dalla mattina alla sera, e ogni volta che il mercato si ritira, la sezione commenti è preoccupata per lui; Quando il mercato si rafforza, si riempie di applausi e urla. Questo giocatore è conosciuto nel circolo come un guerriero toro, con una chiara struttura delle posizioni: le scommesse principali sono ETH, seguite da BTC, abbinate a token recentemente popolari come HYPE e PUMP, seguendo una strategia di monete grandi che cercano stabilità e monete più piccole che cercano flessibilità. La sua performance precedente è stata piuttosto impressionante; nel rally precedente, ha utilizzato 150.000 dollari di capitale per raggiungere 11,15 milioni di dollari, un rendimento quasi 75 volte molli, compensando notevolmente le perdite degli ultimi dieci mesi. Dal punto di vista della curva del capitale, questa è una tipica strategia tutto o niente per restituire profitto, piuttosto che un interesse composto stabile. Questo stile è molto attraente in un clima di mercato rialzista e può facilmente portare all'illusione che "posizioni elevate possano garantire il successo." Ma i giocatori veterani che hanno vissuto più cicli di leva finanziaria sanno che la paura maggiore delle posizioni ad alta leva non è interpretare male la direzione, ma un improvviso picco intraday. Anche se la direzione fosse alla fine corretta, finché il prezzo tocca per primo la linea di liquidazione, l'esito di tutto che si invertisce a zero non cambierà a causa dei rimbalzi successivi. Un classico script circola tra la fanbase di questo giocatore: quando il mercato è positivo, lui è il dio della guerra on-chain; quando il mercato crolla improvvisamente, vende i suoi NFT per integrare il margine. Questa tattica è stata contrastata in passato$ZEC ha fatto un pump fino a 8000 dollari, Grayscale prende davvero i piccoli investitori per furbi!
Questa vecchia moneta non ha idea del suo mercato, gonfiare numeri così esagerati significa solo che vogliono scaricare le loro posizioni, subito una grande notizia per ingannare i piccoli investitori a prendere il pacco.
Andate a controllare le vere posizioni dei soldi intelligenti, il rapporto long/short è già salito al 402%! 709 piccoli investitori tengono posizioni long per 164 milioni di dollari sopra, come potrebbe la forza principale spendere soldi veri per sostenere queste posizioni long da 160 milioni fino a 8000? Questo pump esagerato è il segnale più grande del contrario, unito alla tendenza attuale di calo lento, è chiaro che stanno cacciando la liquidità dei long verso il basso, entrare short è la mossa giusta!截至8月26日17时，国际金价在经历前一交易日冲高后小幅回落，伦敦现货黄金报约4625美元/盎司，COMEX黄金期货报4682美元/盎司；沪金主力合约收于1000.68元/克 比特币则在8月25日一度触及81237美元，是自5月中旬以来首次突破80000美元关口。8月26日，比特币回落至79000美元附近。过去一周，比特币累计上涨超21% 一个是知名“避险资产”，一个是“风险资产”的典型代表，两种属性迥异、本应“互补”的资产却同步走强。原因何在？谁在点火？ 一场围绕40万亿美元美国国债、美元信用与“法币信用对冲交易”的交易逻辑正在重新升温。全球黄金ETF单周流入64亿美元 8月以来，金价走出了一波凌厉的上攻行情 8月19日，伦敦现货黄金盘中一度突破4500美元/盎司整数关口，单日涨幅达4.36%。涨势并未止步。8月21日，现货黄金站上4600美元/盎司关口，为5月15日以来首次。8月24日，国际金价再迎突破，现货黄金涨破4650美元/盎司，纽约期金盘中强劲拉升突破4700美元/盎司 8月26日，现货黄金在4630美元上下波动。据相关机构预测，本月已上涨近15%的黄金正迈向“自1999年Bitcoin è salito del 20% in una settimana, tornando a $80.000. Non affrettarti a gridare al mercato toro, guarda prima tre segnali:
1. I detentori a lungo termine stanno realizzando profitti, i vecchi investitori escono più velocemente dei nuovi
2. La probabilità che una legge chiara venga approvata entro l'anno è inferiore al 25%, i benefici normativi non sono ancora arrivati
3. $80.000 è una resistenza chiave da maggio, qui si sta giocando una lotta tra rialzisti e ribassisti
Questa fase somiglia più a un rimbalzo del mercato orso, non all'inizio di un mercato toro. Un vero mercato toro richiede l'implementazione della regolamentazione + l'ingresso massiccio delle istituzioni + il superamento del massimo precedente a $120.000, e finora nessuna di queste condizioni è stata soddisfatta.
Non inseguire i prezzi alti, aspetta un ritracciamento a 75.000 prima di considerare. Non è troppo tardi inseguire dopo il superamento di 85.000.$ETH vs $BTC : Stesso mercato, struttura diversa
$BTC ha superato gli 80K prima di ritracciare, mentre $ETH è salito ma rimane vulnerabile vicino a 2,5K. La differenza chiave è la struttura del capitale: Bitcoin beneficia di una domanda istituzionale e da ETF più forte, mentre Ethereum affronta una volatilità e vendite più guidate dalla leva finanziaria.
Non dare per scontato che ETH reagisca come BTC. Osserva il rapporto ETH/BTC: una debolezza continua segnala una sottoperformance relativa e suggerisce che ETH potrebbe aver bisogno di più tempo per assorbire la pressione di vendita. BTC torna a 79.000: venerdì scadenza di opzioni per 6,4 miliardi di dollari, 80.000$ sta diventando il vero campo di battaglia tra rialzisti e ribassisti
BTC torna a oscillare intorno a 79.000$, ma questa volta la fase di consolidamento in alto ha un valore significativo
Venerdì scadono opzioni BTC per circa 6,4 miliardi di dollari, con un grande volume di posizioni aperte intorno agli 80.000$. Avvicinandosi alla scadenza, le coperture dei market maker e gli aggiustamenti di posizione potrebbero amplificare ulteriormente la volatilità.
Più importante, i fondi spot non si sono ritirati. Il 25 agosto l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un flusso netto in entrata di circa 314 milioni di dollari, segnando il settimo giorno consecutivo di flussi netti in entrata; da inizio agosto l'afflusso cumulativo supera i 3 miliardi di dollari.
Quindi ora la vera domanda non è se "80.000$ possono essere raggiunti", ma se 80.000$ possono trasformare la resistenza in supporto
Se 79.000$ regge, significa che c'è ancora domanda a livelli alti; se si verifica una rottura con volumi e si mantiene sopra gli 80.000$, la ristrutturazione delle posizioni short e le coperture prima della scadenza potrebbero continuare a fornire slancio al rialzo.
Al contrario, se si perde il supporto a 79.000$ e i flussi ETF si raffreddano visibilmente, bisogna stare attenti a un rapido ritracciamento dopo il fallimento della rottura
79.000$ indica la tenuta, 80.000$ la conferma. A decidere la prossima fase del mercato sarà se i fondi spot riusciranno a mantenere gli 80.000$. $BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 $BTC & $ETH : LA STORIA SI RIPETE ANCORA?
Nel 2022, $BTC è crollato bruscamente a giugno, è risalito durante l'estate, per poi fare un ultimo movimento verso i 16K prima che il ciclo toccasse il fondo. $ETH ha seguito un percorso simile.
Nel 2026, $BTC è tornato a superare gli 80K, mentre $ETH si è ripreso verso i 2,5K. La differenza chiave è la domanda istituzionale: gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato quasi 2 miliardi di dollari di afflussi settimanali, mentre l'attività degli ETF si è rafforzata anche intorno a Ethereum.
Si tratta di un vero fondo di ciclo o di un altro potente rally di sollievo? $DOGE Famiglia, il grande Bitcoin ha fatto un rally seguito da un ritracciamento, l'umore generale del mercato è instabile, e Dogecoin in questo ciclo ha mostrato un andamento di prima caduta brusca, poi stabilizzazione e recupero.
Riepilogo dei dati chiave su base oraria:
Prezzo attuale 0.08700
Massimo 24h 0.09074, minimo 0.08475
Bande di Bollinger BOLL20: media 0.08685, banda superiore 0.08877, banda inferiore 0.08494
Medie mobili a breve termine: MA3: 0.08656, MA8: 0.08653
MACD orario: DIF -0.00078, DEA -0.00095, valore MACD 0.00034, le barre verdi sono scomparse, appena apparse deboli barre rosse, l'impulso ribassista si esaurisce, i rialzisti a breve termine iniziano a tentare un contrattacco.
Analisi della struttura del mercato
1. Tuffo dall'alto, dopo il minimo oscillazioni laterali per formare un supporto
La candela oraria ha toccato un massimo di 0.09074 in apertura, incontrando resistenza sulla banda superiore di Bollinger, seguito da una rapida discesa fino a un minimo di 0.08475.
Dopo il calo non si sono registrati nuovi minimi, il prezzo si è stabilizzato sopra 0.08475, oscillando gradualmente verso l'alto, ora il prezzo si è appena stabilizzato sopra la media di Bollinger a 0.08685.
La media di Bollinger a 0.08685 rappresenta la linea di demarcazione tra forza e debolezza a breve termine: sopra di essa la fase di recupero continua; se scende sotto la media, il mercato torna a un trend laterale debole e dominante.Rivedendo la storia dei prezzi di BTC, ogni volta che supera una soglia intera c'è sempre una fase di ritracciamento. Nel 2021, dopo aver superato 60.000, è ritracciato a 50.000; nel 2024, dopo aver superato 70.000, è ritracciato a 65.000. Questa volta, dopo aver superato 80.000, è ritracciato intorno a 78.000, in linea con la regola storica. Livelli di supporto e resistenza: resistenza a 81.266/82.000, supporto a 78.000/77.810. Ho ancora una posizione long a 78.516, stop loss a 78.000, target a 82.000. Apertura posizione con 5.000U, leva 10x, rapporto rischio/rendimento 4:1. Sto recuperando da una perdita di 200.000U, senza tenere posizioni aperte senza stop loss. Prezzo attuale 78.706. $BTC#BTC supera 80.000 dollari, riuscirà a mantenersi sopra questa nuova soglia La logica della regolamentazione delle criptovalute a livello nazionale sta cambiando, passando da un approccio semplice e rigido a una gestione classificata che combina restrizioni e aperture.
È importante distinguere i confini: per le transazioni, gli scambi e la promozione intermediaria di criptovalute native come BTC e ETH all'interno del paese, la regolamentazione severa rimane invariata e la qualificazione delle attività correlate non è stata allentata.
Il cosiddetto "allentamento" riguarda principalmente la tecnologia blockchain e il campo della tokenizzazione di asset reali RWA conformi, lasciando spazio all'innovazione industriale nel quadro normativo, e non significa liberalizzare la speculazione sulle normali criptovalute.
Molti trader possono facilmente fraintendere, interpretando l'allentamento per il settore industriale come una liberalizzazione della speculazione sulle criptovalute. Questo punto deve essere chiarito: la tecnologia e l'industria possono esplorare, ma il rischio per i singoli di partecipare alla speculazione sulle criptovalute non è scomparso.
Dal punto di vista del mercato, BTC e altcoin esteri seguono maggiormente le politiche della Federal Reserve, i rendimenti dei titoli di stato USA e gli eventi geopolitici; l'aggiustamento della logica regolatoria nazionale ha un impatto diretto limitato sui prezzi delle criptovalute nel mercato secondario, modificando invece l'ambiente di sopravvivenza a lungo termine del settore.
Non lasciatevi influenzare da titoli come "cambio di regolamentazione"; distinguere tra politiche industriali e speculazione personale è la chiave.#三星巨额回报遭抛售，市场为何不买账？
Piano da 110.000 miliardi di won coreani, cifre grandi ma poca sincerità. Nessun riacquisto, nessun aumento, decisioni rimandate all'anno prossimo — il mercato vota con i piedi, -8,7%, perché hai offerto la torta più grande della storia, ma hai lasciato solo un assaggio.
Analizzando il piano, dov'è il problema? Il 21 agosto Samsung ha approvato un ritorno agli azionisti per il 2026 tra 90 e 110.000 miliardi di won coreani (circa 65-79 miliardi di dollari), cinque volte il record del 2020. Ma nel terzo trimestre è stato confermato solo un dividendo in contanti di 30.000 miliardi, mentre i restanti 60-80.000 miliardi sono stati rimandati al consiglio di amministrazione di gennaio prossimo. Il riacquisto di 15.000 miliardi è destinato solo ai salari dei dipendenti, non all'annullamento. Il rapporto di ritorno rimane al 50% del flusso di cassa libero cumulativo, senza aumenti e senza piani per il periodo post-2027.
Dove è la delusione del mercato? JPMorgan ha elencato tre motivi: l'importo promesso per il Q3 è basso, nessun annuncio di riacquisto, rapporto di ritorno invariato. Il mercato si aspettava molto più di 110.000 miliardi, con KB Securities che stimava addirittura 200.000 miliardi. Eugene Securities ha detto chiaramente: “A differenza di SK Hynix, Samsung non ha menzionato un aumento della politica esistente né annunciato un piano di annullamento che possa direttamente far salire il prezzo delle azioni, deludente”.
Confronto con SK Hynix: la differenza è nella "certezza di esecuzione". Hynix ha annunciato un riacquisto e annullamento di 40.000 miliardi, da eseguire immediatamente, e ha aumentato il rapporto di ritorno da "massimo 50%" a "almeno 50%". Samsung ha solo 30.000 miliardi confermati, il resto rimandato all'anno prossimo — il mercato vuole "riacquisti ora", non "ne parleremo l'anno prossimo". $BTC Rendimento trimestrale di Bitcoin rivisitato
Osservazioni sulle regole storiche
1. La volatilità trimestrale è estremamente elevata, con cali superiori al -50% in un singolo trimestre e rialzi che possono raddoppiare o moltiplicarsi più volte; l'alta volatilità è la norma.
2. Fase di mercato toro: in più anni si osservano due o tre trimestri consecutivi con rendimenti positivi; fase di mercato orso: più trimestri consecutivi con rendimenti negativi.
3. Il 2026 ha già completato tre trimestri: Q1 e Q2 in discesa continua, Q3 con un forte rimbalzo del +34,20%, i dati del quarto trimestre non sono ancora disponibili.
4. Non esiste un "trimestre fisso" in cui si deve necessariamente salire o scendere; la storia è solo un riferimento e non può essere usata per prevedere l'andamento futuro.
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Situazione odierna del mercato
Oggi ci sono molte cose, le spiegherò un po' alla volta... Iniziamo con la catena..
1) Negli ultimi giorni, ogni giorno ci sono state grandi quantità di vecchie e nuove monete vendute per realizzare profitti. Ieri si sono realizzati teoricamente altri 1 miliardo di dollari.. La pressione di vendita per profitto rimane relativamente alta ogni giorno, ma sta gradualmente diminuendo.
2) Negli ultimi 7 giorni, le monete detenute dai detentori a lungo termine (LTH) sono diminuite di oltre 50.000 unità, mentre quelle detenute dai detentori a breve termine sono aumentate di oltre 50.000 unità. In altre parole, i vecchi detentori hanno venduto e i nuovi hanno preso il loro posto.
Quindi, è come se i vecchi investitori avessero realizzato profitti e i fondi ETF avessero preso il controllo. Tutto avviene tramite OTC, quindi non si vede molto sugli exchange.
3) Il modello toro-orso sulla catena mostra che due indicatori sono ancora in zona di mercato toro.. Nel complesso non è stato compromesso (Figura 1)
4) Attualmente, alcune importanti linee toro-orso sulla catena sono ancora sopra (Figura 2)
La più recente è il prezzo medio reale (TMM - linea di demarcazione toro-orso del ciclo) a 76k
Il costo medio dei trader a breve termine (linea di demarcazione toro-orso a breve termine) è ora a 69k
5) Dalla distribuzione delle posizioni URPD.. da venerdì scorso fino al weekend, sopra i 77k si è verificato un intenso ricambio sulla catena... URPD ha mostrato un picco di ricambio di oltre 100.000 BTC.. (Figura 4)
Questa zona diventerà un'area di forte contesa tra rialzisti e ribassisti in caso di discesa... (è anche vicino al prezzo medio reale TMM menzionato sopra) Analisi dei dati del PIL degli Stati Uniti per il PCE e il secondo trimestre e impatto su Bitcoin questa sera alle 20:00 30 ora di Pechino, il PIL rivisto del secondo trimestre USA e l'indice prezzi PCE di luglio saranno pubblicati simultaneamente. Questa è una finestra macro chiave in vista della riunione della Fed di settembre, che riscrive direttamente le aspettative di taglio dei tassi e funge da forte catalizzatore per Bitcoin, attualmente fluttuante a livelli elevati. Il PIL preliminare del secondo trimestre annualizzò dell'1,5%, sotto l'aspettativa di mercato del 2,1%. In superficie l'economia appare debole, ma escludendo i disturbi di inventario e esportazioni nette, l'indice della domanda interna privata è salito al 3,9%. Una forte spesa dei consumatori indica che l'economia statunitense è "debole in superficie ma forte all'interno", senza una recessione sostanziale. La resilienza dei consumatori limiterà la Fed a tagli rapidi dei tassi. Le aspettative di mercato per questa revisione del PIL rimangono all'1,5%. Se i dati vengono rivisti al rialzo, significa che la pressione economica supera le aspettative e sopprimerà le aspettative di taglio; Se viene rivisto al ribasso, è favorevole per gli asset rischiosi. Il PCE è l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed. Il mercato prevede che il PCE core a luglio sia 3,2-3,3% anno su anno e 0,2% su mese, ancora lontano dall'obiettivo del 2%. Scenario 1: PCE supera le aspettative (inflazione calda): Le aspettative di taglio dei tassi sono ulteriormente ritardate, i rendimenti dei Treasury USA e il dollaro si rafforzano, Bitcoin è sotto pressione a breve termine e i ritiri dovrebbero avvenire a $80.000. La pressione rialzista sugli short probabilmente terminerà temporaneamente. Scenario 2: PCE sotto le aspettative (raffreddamento dell'inflazione): L'aumento delle aspettative di taglio dei tassi e il miglioramento delle aspettative di liquidità aiuteranno Bitcoin a superare la resistenza superiore. Tuttavia, il mercato si trova attualmente in una zona di ipercomprato e, anche se emergessero notizie positive, c'è il rischio che un "acquisto e vendi fatti" porti a un forte rialzo. Scenario 3: I dati soddisfano le aspettative🔥I tre moschettieri dello storage SNDK, SKHYNIX, MU, analisi logica del settore RWA
Il settore dello storage AI sta guadagnando interesse, i tre titoli SNDK, SKHYNIX, MU si basano sull'industria reale dei semiconduttori e appartengono alla speculazione tematica RWA, diversa dalla logica delle normali altcoin.
$MU Micron: titolo chiave per lo storage della potenza di calcolo AI, legato alla catena di fornitura Nvidia, fondamentali solidi, andamento che segue il settore semiconduttori del mercato azionario USA, la volatilità dei contratti è fortemente influenzata dal mercato azionario USA, durante le correzioni del settore i ritracciamenti si amplificano in modo sincronizzato.
$SKHYNIX Hynix: leader mondiale nei chip di memoria, con un chiaro vantaggio nella capacità HBM, è il leader emotivo del settore, con la massima elasticità, la volatilità è intensa sotto stimoli di notizie, frequenti spike e shakeout, più adatto al trading a breve termine.
$SNDK SanDisk: specializzata nel settore NAND flash, beneficia del ciclo di aumento dei prezzi dei chip di memoria, andamento relativamente stabile, maggiore resistenza al ribasso, ma meno esplosiva rispetto agli altri due, adatta a capitali più prudenti.
I tre titoli sono ancorati alle dinamiche del settore semiconduttori USA, non si possono trattare con la logica delle normali altcoin. Attualmente il settore è in fase iniziale di interesse, non si consiglia di inseguire i prezzi in modo sconsiderato, è fondamentale controllare rigorosamente le posizioni e impostare stop loss nei contratti.
Hai già investito in criptovalute del settore storage? Condividi la tua opinione nei commenti! #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Se le banche centrali globali rinunceranno ad aumentare i tassi e manterranno una politica accomodante entro l'anno, gli asset rischiosi, precedentemente soppressi dalle aspettative di rialzo dei tassi, potrebbero vedere una finestra di recupero della valutazione.
I leader tecnologici esteri NVDA, MSFT, il settore dello storage MU, SKHY, così come asset sensibili alla liquidità come BTC e ETH, beneficeranno del miglioramento delle aspettative di liquidità che stimola il sentiment.
Naturalmente, questa è solo una previsione istituzionale; le successive dichiarazioni ufficiali sull'inflazione PCE e al simposio di Jackson Hole saranno la chiave per verificare se questa logica regge.Il CIO di Neuberger Berman, Lu Boma, ha espresso un punto di vista di grande rilievo: le banche centrali globali potrebbero non aumentare affatto i tassi quest'anno, e l'attuale consenso di mercato potrebbe essere smentito?
Maya Bhandari, co-CIO della strategia multi-asset di Neuberger Berman, ha recentemente dichiarato una posizione che contrasta direttamente con le attuali aspettative prevalenti sul mercato.
Attualmente, il mercato generalmente prevede un ulteriore aumento dei tassi da parte delle principali economie entro l'anno, ma il suo team di ricerca nutre forti dubbi su questa logica condivisa.
La logica centrale si articola in tre punti:
Primo, dal 2026 in poi, i dati macroeconomici continuano a confermare marginalmente che le principali banche centrali non devono stringere in modo aggressivo secondo il ritmo previsto dal mercato; l'ambiente di politica monetaria reale sarà più accomodante rispetto alle aspettative di mercato.
Secondo, rivedendo le 8 volte in cui la Fed ha cambiato politica, l'obiettivo di fondo è sempre stato sostenere la crescita e prevenire rischi sistemici. Prendendo come riferimento gli anni 2016 e 2019, quando il mercato aveva anticipato un aumento dei tassi, le banche centrali globali scelsero invece di mantenere una politica accomodante, portando a una fase di recupero per azioni e obbligazioni. L'andamento attuale dei rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbe spingere nuovamente la politica monetaria a cambiare direzione.
Terzo, Neuberger Berman ha già posticipato il momento dei tagli dei tassi delle principali banche centrali al 2027, ma continua a non riconoscere il consenso di mercato che prevede aumenti dei tassi entro l'anno. Dal punto di vista dell'allocazione degli asset, si vedono opportunità di recupero per gli asset rischiosi, con particolare attenzione ai mercati azionari USA, asiatici, giapponesi, e ai titoli obbligazionari a lunga scadenza di Europa e America. $BTC continua a oscillare sotto la soglia tonda di 80.000 dollari, con un gran numero di opzioni in scadenza che rende estremamente sensibile il turnover del mercato spot in questa zona.
Il prezzo oscilla ripetutamente nell'intervallo tra 77.955 e 80.194 dollari, con un'impennata superiore al 20% durante la settimana che temporaneamente rallenta prima della soglia degli 80.000 dollari.
Opzioni con un valore nominale di circa 6,44 miliardi di dollari scadranno venerdì, di cui oltre 500 milioni di dollari sono concentrati in un intervallo ristretto entro il 5% del prezzo attuale.
La distribuzione densa dei prezzi di esercizio costringe i market maker ad aggiustare continuamente le posizioni durante la volatilità del mercato spot; questa copertura di compravendita aggrava direttamente l'attrito tra 75.000 e 80.000 dollari.
Se il mercato spot riuscirà a superare con volumi e a stabilizzarsi sopra gli 80.000 dollari, la chiusura delle coperture short dei market maker si trasformerà in acquisti passivi, spingendo il prezzo ad aprire nuovi spazi di crescita.
Se il prezzo dovesse scendere sotto il supporto intraday intorno a 77.800 dollari, alcune posizioni in profitto usciranno dal mercato e i market maker passeranno a vendite di copertura, con un possibile rapido ritracciamento verso la zona di esercizio concentrata a 75.000 dollari.
Finché la volatilità del mercato spot non sarà rilasciata anticipatamente prima del regolamento delle opzioni, il gioco passivo tra compratori e venditori sotto gli 80.000 dollari continuerà a comprimere la scelta della direzione del trend.
Durante la prossima finestra di regolamento, sarà fondamentale osservare se il ritmo di rilascio delle posizioni di copertura dei market maker intorno agli 80.000 dollari provocherà un vuoto di liquidità.
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进$BTC Le sanzioni USA-Iran si intensificano, la logica geopolitica richiede una nuova valutazione del mercato crypto
Gli Stati Uniti hanno ampliato il blocco economico contro l'Iran, includendo sanzioni su trasporti marittimi, oro e asset digitali, con quasi 60 entità soggette a restrizioni, principalmente tramite pressioni economiche.
Lo Stretto di Hormuz ha solo un regime temporaneo per il passaggio delle navi mercantili, la navigazione permanente richiederà ulteriori negoziati di 30-60 giorni; il rischio di attriti nella zona marittima persiste, è prematuro parlare di pieno ripristino della navigazione.
Non bisogna credere ciecamente alla narrativa della crypto come rifugio sicuro; l'Iran ha visto congelare asset crypto per miliardi di dollari, BTC non può essere considerato un canale di fuga sicuro.
In momenti di tensione, $BTC e $ETH sono visti come asset ad alto rischio e volatilità e vengono venduti; in precedenti turbolenze geopolitiche si sono registrate liquidazioni concentrate di oltre centomila persone.
Al contrario, se la situazione nello Stretto si dovesse calmare e i prezzi del petrolio scendere, con un minor deflusso di capitali dal settore tecnologico, il mercato crypto potrebbe vedere un ritorno di liquidità.
Sintesi a medio termine: più le sanzioni si concretizzano, più le crypto si legano alla propensione al rischio del mercato; non bisogna fare acquisti impulsivi spinti dal panico da guerra.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？
#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 Il mercato continua a gridare "Il mercato rialzista è tornato" e il comportamento dei detentori a lungo termine (LTH) sta cambiando significativamente. Qual era la situazione precedente? I detentori a lungo termine hanno accumulato continuamente; all'inizio di giugno, l'aumento netto medio mensile delle posizioni LTH ha raggiunto 286.000 BTC. E adesso? Si è trasformato direttamente in una diminuzione netta di circa 21.000 BTC. E questa è la prima volta quest'anno: BTC ha venduto/trasferito > nuovo status di detenzione a lungo termine. Ancora più impressionante, la quantità di BTC trasferiti dai detentori a lungo termine alle borse è aumentata al livello più alto dal 2026. Tra questi, quelli detenuti da 6 a 18 mesi sono i più attivi, trasferendo oltre 297.000 BTC agli exchange. Per dirla chiaramente: la gente diceva: "Se il BTC cala, non venderò; terrò per qualche anno." Ora il BTC è vicino agli 80.000: "Ragazzi, improvvisamente voglio ritirarmi." 😂 " Questa è la cosa più importante da tenere d'occhio in questo momento. Poiché la domanda del mercato si sta effettivamente riprendendo, il BTC è tornato in una zona forte e recentemente ha persino superato gli 80.000 dollari. Ma il problema è: gli acquisti stanno aumentando e i vecchi chip stanno iniziando a fluire verso l'esterno. Se la domanda continua a rafforzarsi, questi chip potrebbero essere facilmente consumati dal mercato e il prezzo continuerà a salire in picchia. Ma se l'acquisto non può essere trattenuto...... Allora non si tratta solo di un "rialzo del mercato rialzista". Potrebbe essere: BTC che sale → vecchie posizioni che vendono → pressione del mercato→ rialzisti che vanno nel panico → posizioni di profitto che continuano a vendere→ posizioni con leva che esplodono. Quindi il tabù più tabù al momento#OKX百万规划师
Se mi dessero davvero 1 milione di U, non indicherei se BTC sarà a 70.000 o 100.000 a fine mese, ma piazzerei ordini anticipati per tre scenari diversi.
200.000 per il biglietto: 150.000 in spot BTC + 50.000 in call a termine fuori dal denaro. Se decolla davvero, almeno sono sul treno.
500.000 per "pancia gonfia": acquisto stratificato a 77k/74k/70k, metà in spot, metà vendendo put garantiti da cash. Se non scende, incasso il premio; se scende davvero, prendo BTC, che volevo comprare comunque.
300.000 come munizioni: acquisto al minimo dopo panico estremo o seguo la rottura sopra i 90k per confermare il trend.
Dopo aver preso BTC con i put, non mi fermo, vendo covered call per continuare a incassare affitti.
La mia logica è semplice:
Se sale ho le azioni, se scende compro, se resta laterale il tempo mi paga l'affitto.
La direzione può essere sbagliata, ma 1 milione di U non può avere un solo modo di vivere.
#OKX百万规划师 La strategia di raccogliere 2 miliardi di dollari senza acquistare BTC sembra insolita, ma la riserva da 5,1 miliardi di dollari potrebbe contare più di un altro acquisto. Più liquidità significa maggiore flessibilità per far fronte agli obblighi, comprare BTC durante le fasi di debolezza o sostenere i suoi titoli senza diventare un venditore forzato. Il compromesso è la diluizione oggi per l'opzionalità domani. La prossima mossa della strategia rivelerà il vero piano. Se quella liquidità verrà investita in BTC, il rilancio dell'offerta aziendale tornerà. Se invece sarà destinata a riacquisti, il copione è cambiato. #StrategyBuildsCash Il prezzo attuale di SKHY è 1241, con un aumento intraday da 1182 a 1252, un incremento giornaliero del 6%. Secondo le notizie di mercato, tutti i prodotti dei negozi correlati sulla piattaforma Taobao sono stati rimossi e si prevede la cessazione dell'attività.
In realtà, questo negozio è un rivenditore autorizzato terzo il cui contratto non è stato rinnovato, e non significa che la sede centrale di SKHY stia abbandonando il mercato retail cinese. Il prezzo delle azioni non solo non ha subito pressioni al ribasso, ma si è rafforzato, confermando che il mercato non considera i cambiamenti nel canale retail consumer come un fattore negativo principale: il fulcro dei ricavi di SKHY è il B2B industriale, server storage e fornitura HBM, mentre il retail consumer rappresenta una quota molto bassa del fatturato totale.
Dal punto di vista degli indicatori tecnici:
SAR=1151 forma un supporto inferiore; EMA21=1222, EMA55=1206, il prezzo si mantiene sopra tutte le medie mobili, indicando un rafforzamento della tendenza a breve termine.
RSI6=61,85, in una zona neutra tendente al forte; l'indicatore KDJ ha il valore J che è salito a 108,6, con K=82,24 e D=69,06. Il valore J che supera 100 indica una forte spinta al rialzo a breve termine, ma segnala anche che il mercato è entrato in una zona di ipercomprato estremo a breve termine.
Se il prezzo si mantiene sopra 1250, potrebbe continuare a salire; in caso di ritracciamento dopo il picco, il supporto chiave sarà intorno a 1200.
Confrontando l'andamento all'interno del settore storage, SKHY mostra una performance significativamente migliore rispetto a Micron e SanDisk, che invece oscillano sotto 1500. Beneficiando della narrativa di alta domanda per HBM, gli investitori sono disposti a pagare un premio valutativo più elevato.
Tuttavia, rimane un dubbio: se il settore storage nel suo complesso dovesse entrare in una fase di correzione, basarsi solo sull'entusiasmo per il tema HBM potrebbe non essere sufficiente,#BTC ha superato gli 80.000 dollari, riuscirà a mantenere il nuovo livello? Bitcoin $BTC ha superato gli 80.000 in questi giorni, toccando un massimo intraday vicino a 81.200, la prima volta da metà maggio. Ma non è riuscito a mantenere il livello, ora è tornato a oscillare tra 78.000 e 79.000.
Questa ondata di rialzo è stata rapida, oltre venti punti percentuali in una settimana. Le ragioni sono poche: il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato un aumento del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, il mercato lo interpreta come una forma indiretta di allentamento monetario, con i capitali che si spostano verso asset come Bitcoin; l'ETF spot ha raccolto quasi 2 miliardi di dollari la scorsa settimana; gli short sono stati liquidati in parte, e con il rialzo molti continuano a comprare.
Gli 80.000 sono una soglia tonda, esteticamente importante, ma non è ancora diventata un supporto solido. Vicino al picco di maggio ci sono ancora posizioni in perdita, la crescita è stata troppo rapida e c'è stato un eccesso di acquisti, è normale che qualcuno approfitti per incassare. In questi giorni si guarda anche ai dati sull'inflazione PCE USA e alla conferenza di Jackson Hole, appena escono le notizie il prezzo potrebbe oscillare di nuovo.
Per capire se il livello reggerà, non bisogna guardare solo alla cifra tonda. Prima bisogna vedere se il supporto intorno a 79.000 tiene, poi se continuano ad arrivare fondi negli ETF. Se regge, ci sarà la possibilità di puntare a 82.000 o 88.000; se non regge, è probabile un ritracciamento verso 75.000-76.000.
Siamo ancora lontani dal massimo dello scorso anno a 126.000, è un po' presto per parlare di un nuovo mercato toro. Le oscillazioni a breve termine saranno ampie, non inseguite i massimi, è più affidabile monitorare i volumi e i flussi di capitale piuttosto che fissarsi sui numeri tondi. I principali influencer online che promuovono Meme coin cancellano i post alla velocità della luce: la catena di raccolta dietro il controllo del 40% e il prelievo di 2425 SOL
Secondo il monitoraggio on-chain di moonsollx, dopo che l'account Twitter di Kylie Jenner, influencer di punta della famiglia Kardashian, ha pubblicato la promozione della Meme coin KYLIE, il gruppo dietro le quinte ha utilizzato una serie di wallet correlati e coordinati con precisione per prelevare circa 2425 SOL nel momento di picco della liquidità generata dagli acquisti degli investitori retail. Ancora più sorprendente è che il team del progetto aveva già controllato segretamente quasi il 40% dell'offerta totale di token prima della pubblicazione del post, che è stato poi rapidamente cancellato.
Questo schema di celebrità che sponsorizzano e poi cancellano i post a velocità supersonica svela ancora una volta il lato più crudele dello sfruttamento delle Meme coin da parte delle celebrità.
In questa operazione ben collaudata, gli investitori retail non si trovano di fronte a una festa comunitaria equa, ma a una vera e propria trappola di liquidità progettata fin dalla fase di distribuzione del codice. I grandi investitori utilizzano strumenti automatizzati per distribuire enormi quantità di token in decine di wallet ombra non collegati tra loro, aspettando il momento in cui il traffico social di milioni di utenti esplode per vendere in massa e convertire i soldi veri degli investitori retail in SOL, prelevandoli immediatamente.
La cancellazione dei post e il silenzio o la scusa dell'account hackerato sono diventati ormai il copione standard per gli organizzatori. In una giungla selvaggia priva di fondamenta solide e di vincoli trasparenti di lock-up, l'influenza delle celebrità viene usata come l'arma più affilata per colpire i fan.
Non farsi coinvolgere da raccomandazioni improvvise di celebrità è la regola d'oro per sopravvivere on-chain. Prima di investire in qualsiasi token popolare, è molto più sicuro verificare la concentrazione dei token e la sovrapposizione delle posizioni, piuttosto che seguire ciecamente la massa per proteggere il proprio capitale. Jane Street detiene il 5% di SanDisk, la notizia più interessante non è "il colosso quantitativo è rialzista sullo storage"
13G sembra più una divulgazione passiva, non significa che voglia intervenire per ristrutturare l'azienda. Ma il mercato lo interpreterà insieme alla narrazione dello storage AI, ed è molto sottile. Perché un titolo come SanDisk non è più solo un trading tradizionale sul ciclo dello storage, è inserito in un mix di dati AI, domanda di inferenza, aumento dei prezzi degli SSD e valutazioni elevate
Io lo guarderei con più cautela. Jane Street potrebbe avere un giudizio sulla direzione, oppure una struttura di trading, o potrebbe essere legato a coperture. È difficile per un investitore esterno leggere l'intento completo da una semplice divulgazione di partecipazioni
Ma sicuramente ricorda al mercato: lo storage AI è passato da un tema della catena industriale a un asset che Wall Street è disposta a valutare ripetutamente. Le oscillazioni saranno solo più grandi, non più miti
#JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视 Il mercato di oggi in una parola: attesa.
Il mercato delle criptovalute è in una fase di correzione e consolidamento generale, $BTC si attesta a 78.000, $ETH si prepara a 2.450, $SOL è sceso da 100 a 97. La catena AI del mercato azionario USA continua a subire pressioni, NVDA ha perso sette volte consecutive e il suo report di stasera sarà decisivo, mentre i chip di memoria sono stati colpiti per tre giorni di fila.
Due variabili chiave si concretizzeranno intensamente questa settimana:
1. Il report di Nvidia di stasera (ora di Pechino, notte del 27 agosto): ricavi previsti a 92 miliardi di dollari, la guida determinerà il prezzo globale della catena AI
2. La conferenza di Jackson Hole domani (27-29 agosto): discorso di Kevin Warsh, il segnale sui tassi d'interesse deciderà la direzione degli asset a rischio
Questi due eventi determineranno il tono del mercato per la prossima settimana:
- NVDA sopra le aspettative + Jackson Hole accomodante = criptovalute e azioni USA in rialzo insieme
- NVDA sotto le aspettative + Jackson Hole restrittivo = criptovalute e azioni USA in calo insieme
- Un evento positivo e uno negativo = continua divergenza e oscillazione
Gli ETF continuano a ricevere flussi (BTC ha avuto flussi positivi per 7 giorni consecutivi, ETH ha avuto 1,23 miliardi di flussi in 30 giorni), le istituzioni non se ne sono andate. La correzione a breve termine è dovuta alla riduzione della leva finanziaria e alla presa di profitto, non a un deterioramento dei fondamentali.
Consiglio operativo: controlla la posizione prima di eventi importanti, non scommettere sulla direzione. Aspetta i dati per decidere, vivere è più importante che indovinare.For over a decade, one idea has stood out to me: Combine Bitcoin’s strength as digital capital with Ethereum’s programmable rails. BTC has won as the premier digital asset. Ethereum pioneered on-chain capital markets. Instead of forcing competition, why not integrate the best of both? Think of it like HTTP built on top of TCP/IP. The internet scaled when powerful applications were layered on top of a secure base. Crypto may follow a similar path. If Bitcoin gains modern rails, native yield, and Decadimento dell'energia cinetica per la prima volta a livello di 24 ore!
Il 22 agosto BTC a $78.000 ha raggiunto un picco di profitto realizzato in 24 ore di 100 milioni di dollari; il 22 agosto BTC a $80.600 ha raggiunto un picco di 181 milioni di dollari.
Prezzo più alto, ma profitto realizzato non più alto. Chi ha seguito i miei tweet dovrebbe sapere cosa significa, vero? Dai, dimmelo ad alta voce....
Esatto! — Rappresenta un decadimento dell'energia cinetica.
Normalmente, quando il prezzo schizza in alto, il mercato dovrebbe essere più attivo. Emergono posizioni in profitto, i fondi vengono assorbiti e contemporaneamente il prezzo viene spinto; questo è un segno di domanda forte.
Al contrario, se si verifica una "divergenza rialzista" significa che la spinta comincia a indebolirsi.
Ma "indebolirsi" non significa immediatamente "crollare"!
Può anche essere superato dalla domanda della prossima ondata o può verificarsi una seconda divergenza. Finché il prezzo si mantiene, ma l'energia cinetica si riduce drasticamente.
Almeno per ora, quello che vedo è che prima di $81.000 c'è stato un piccolo problema.
È importante sottolineare che questo non significa che devi andare short!
Significa piuttosto che, se il "piccolo problema" si ingrandisce lentamente, chi ha perso l'occasione prima deve fare attenzione e affrettarsi a trovare un'opportunità per entrare.Bitcoin è passato da 62.000 a 80.000, poi ha superato 81.000, per poi iniziare a invertire la rotta.
Ora bisogna vedere se continuerà a salire o se scenderà. Ho messo tutto quello che si può vedere, giudica tu stesso.
Prima di tutto, chiarisco una cosa: questo rally è un rimbalzo a V dal minimo di 62.000, quindi sopra gli 80.000 ci sono posizioni bloccate a livelli più alti di quest'anno, una zona di pressione naturale per le vendite. Questo è diverso da un trend di nuovi massimi continui.
Motivi per essere ottimisti:
1) Gli ETF stanno entrando con forza. Ad agosto, gli ETF spot BTC hanno registrato un afflusso netto di 2,72 miliardi di dollari, il massimo mensile dell'anno, solo la scorsa settimana sono entrati 1,92 miliardi. I clienti di BlackRock hanno comprato netto 1,33 miliardi la scorsa settimana, il più grande acquisto settimanale dal picco storico di ottobre scorso, con acquisti per 7 giorni consecutivi.
2) Il prezzo è sopra tutte le medie mobili, il MACD si sta ampliando sopra lo zero, la forza di medio termine è ancora presente.
3) A livello macro, la narrativa della "repressione finanziaria" si sta diffondendo, un segnale positivo a lungo termine sia per BTC che per l'oro.
Attenzione a:
1) Il più grande acquirente non si è mosso. Strategy (Saylor) non ha comprato nemmeno un BTC in questo rally, ha venduto azioni per 2 miliardi di dollari e ha accumulato 6,69 miliardi in contanti. Colui che in passato mostrava le sue posizioni ogni settimana ora è silenzioso da settimane. L'assenza di questo acquirente strutturale è la differenza più grande rispetto ai rally precedenti.
2) Le balene stanno incassando freneticamente intorno agli 80.000, il volume di realizzo è maggiore rispetto alla prima volta che BTC ha superato i 120.000.
3) Durante il ritracciamento il volume è calato del 20%, la salita manca di forza; l'RSI è salito a 82 per poi scendere, segno di surriscaldamento a breve termine.
4) Il mercato delle previsioni ha visto la probabilità di "raggiungere 82.500 ad agosto" scendere dal 60% al 37% in un giorno.
Livelli chiave da monitorare:
Sopra: 81.200 (massimo attuale del rally) / 82.000 (bordo superiore delle bande di Bollinger e livello chiave del mercato delle previsioni), solo sopra questi livelli si può continuare a salire.
Sotto: 78.000 (supporto attuale) → 74.700 (media mobile a 10 giorni) → 72.000-73.000 (VWMA + precedente livello di breakout) → 69.000 (media centrale delle bande di Bollinger + media mobile a 200 giorni, vero spartiacque tra toro e orso).
Due scenari, senza conclusioni definitive:
La struttura di medio termine è ancora rialzista, con medie mobili in configurazione bullish e flussi continui negli ETF, finché i fondi non si ritirano, questo ritracciamento sembra più una fase di consolidamento.
Ma il surriscaldamento a breve termine, la vendita delle balene, l'assenza di Saylor e la congestione dei long perpetui suggeriscono una possibile correzione più profonda (74k o anche 69k) prima di ripartire, con probabilità non bassa.
In definitiva, la direzione dipende da tre fattori: se i flussi di fondi negli ETF continueranno, se il volume tornerà durante il rimbalzo, e se Saylor tornerà a comprare. Queste tre variabili sono più importanti di qualsiasi linea tracciata.
La fase di consolidamento non è pericolosa, pericoloso è quando si verifica contemporaneamente diminuzione di volume e vendita da parte dei grandi investitori. Guarda i fondi, non l'umore.In passato, l'impressione consolidata che Strategy dava al mercato era che l'aumento di capitale significasse comprare BTC, un indicatore chiave del sentiment rialzista istituzionale nel mondo delle criptovalute, ma nell'ultimo round di aumento di capitale di ATM, i fondi raccolti non sono stati usati per acquistare direttamente Bitcoin, bensì per incrementare massicciamente la riserva di liquidità in dollari, un cambiamento che merita la nostra attenzione.
Cambiamento chiave dell'evento
In questo round di raccolta continua, non è stato immediatamente aumentato l'acquisto di BTC; la liquidità in dollari della società è salita a quasi 6,7 miliardi di dollari, suddivisa in due pool di fondi: una parte è destinata al pagamento di alti dividendi sulle azioni privilegiate e al riacquisto di azioni privilegiate a sconto, per risolvere pressioni finanziarie rigide; l'altra parte, il pool di liquidità USD-Cash, mantiene il diritto di acquistare Bitcoin in futuro quando si presenteranno opportunità, ma non si procede più a un investimento indiscriminato nel prezzo delle criptovalute senza raccolta di fondi.
La logica di base è cambiata, passando da un accumulo aggressivo indipendentemente dal prezzo a una gestione dinamica bilanciata tra liquidità e BTC. Il dividendo annuale sulle azioni privilegiate rappresenta una spesa rigida molto elevata; se si detenesse solo Bitcoin, in caso di un crollo del prezzo, la società potrebbe affrontare una crisi di liquidità, quindi ora si costruisce prima un cuscinetto di sicurezza.
Due scenari futuri
Scenario uno: dopo una correzione si riprende a comprare (più ottimista)
Se BTC subisce una correzione evidente e il sentiment di mercato si raffredda, questa grande quantità di liquidità inattiva in bilancio verrà utilizzata per entrare nel mercato. Un grande acquisto spot porterà un supporto concreto al mercato, favorendo la stabilizzazione e il rimbalzo del prezzo.
Scenario due: mantenere la liquidità per lungo tempo senza agire (segnale di rischio)
Se il prezzo delle criptovalute continua a salire e Strategy rimane inattiva, significa che la direzione ritiene che il rapporto qualità-prezzo attuale non sia sufficiente, manca un acquisto incrementale da parte delle istituzioni, e la sostenibilità del mercato a livelli elevati è da mettere in dubbio, con il rischio di un ritracciamento dopo il picco.