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$SKHYNIX Hynix 1185, this drop is quite harsh. Saw some interesting data over the weekend — Hynix's customer inventory turnover days dropped from 45 to 38, and AI server shipments are still rising. The storage cycle remains, but prices fell first. SAR is pressing at 1237, EMA21 and EMA55 are stuck around 1216, all broken down. RSI6=34, J value 28, short-term is indeed weak. But HBM3E prices are still rising, and major customer orders are booked through next year. In this situation, either the maAs interest rate hike expectations rise, Bitcoin takes the first hit! $BTC's previous high has been smashed! It dropped quickly from 81,000 to 77,000, but it's not yet in a range where you can buy with your eyes closed. Why: 1. ETF funds reversed for the first time. The record of a net inflow of $2.6 billion on the 9th was broken on 8/28, with a single-day net outflow of $201.8M. This is the real driver of today's drop, not a technical correction. 2. The 77k line has support. The last correctionElon Musk sta iniziando a produrre di nuovo "elettricità", e 100GW è solo il primo passo?
Questa volta, ciò che penso valga di più la pena di osservare non è in realtà il solare da 100GW.
È quella frase facilmente trascurata: SpaceX si sta preparando ad affrontare direttamente i problemi delle pale delle turbine a gas e della loro fusione, con l'obiettivo di anticipare il tempo di dispiegamento delle turbine a gas fino a 18 mesi.
Cosa significa questo#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Ancora una volta si ripete la trama "quando si muove l'istituzione, i piccoli investitori si agitano prima".
Secondo PANews, il wallet collegato all'ETF BHYP Hyperliquid di Bitwise continua ad aumentare lo staking di HYPE. I dati on-chain mostrano che attualmente il wallet ha messo in staking circa 74,89 milioni di dollari in HYPE; due ore fa ha aggiunto un nuovo deposito di 188.790 HYPE, pari a circa 15,19 milioni di dollari.
Il punto chiave non è complicato: Bitwise è un emittente ETF autorizzato, il wallet relativo a BHYP continua ad espandere la scala dello staking di HYPE, il blocco delle monete riduce direttamente l'offerta circolante e rafforza la logica di prezzo basata sulla scarsità del mercato. Allo stesso tempo, questo segnala la fiducia delle istituzioni nei fondamentali dell'ecosistema Hyperliquid.
Guardando il contesto più ampio, in precedenza HYPE ha raggiunto un nuovo massimo, uno dei principali motori è stato il riacquisto con i rendimenti delle riserve USDC; on-chain si sono anche viste diverse balene prelevare da Coinbase e mettere in staking. La configurazione istituzionale, il meccanismo di riacquisto e lo staking si combinano, mantenendo complessivamente una struttura di domanda e offerta di HYPE piuttosto stretta.
La conclusione va presa con moderazione: a breve termine è leggermente positivo, ma l'aumento della volatilità dopo un nuovo massimo è normale. In futuro, è importante monitorare il ritmo dello sblocco dello staking e se il volume delle transazioni potrà continuare. Rispetto a un inseguimento cieco dei prezzi, è più interessante osservare la tenuta dopo un ritracciamento.
Token coinvolto: HYPE, leggermente positivo.
Fonte: PANews
#HYPE #Crypto100WNon ha mai pronunciato la parola "aumento dei tassi" durante tutto il discorso, perché il mercato si è spaventato prima? Venerdì scorso l'oro è sceso di oltre 100 dollari in una notte, e nella sezione commenti si leggeva sempre la stessa frase: La Fed aumenterà i tassi, l'oro è finito. Ho letto e riletto il discorso originale di Walsh tre volte e ho scoperto un dettaglio interessante: in tutto il discorso non ha mai menzionato la parola "aumento dei tassi" nemmeno una volta. Ha detto: "Se l'inflazione non torna al target abbastanza rapidamente, abbiamo ancora del lavoro da fare." È solo questa frase, e il mercato ha fatto salire la probabilità di un aumento dei tassi a settembre dal 30% al 60%. Ma ti sei mai chiesto: questa discesa è davvero causata dal discorso? Dall'inizio di agosto a oggi, l'oro è passato da 4000 a quasi 4700, un aumento di quasi il 20% in poche settimane. Tutti erano dalla parte dei rialzisti, non c'era nemmeno spazio per muoversi sulla barca, in questi momenti qualsiasi minimo segnale viene preso come il segnale di fuga. Le notizie non creano mai tendenze, fanno solo arrivare un aggiustamento accumulato da tempo un po' prima. Raccontiamo un pezzo di storia. Nel 1980, Volcker portò i tassi al 20%, riuscendo davvero a contenere l'inflazione. Ma quell'anno il tasso di disoccupazione fu del 10,8%, 12 milioni di persone persero il lavoro. Allora il debito federale degli Stati Uniti era meno di 1 trilione, oggi? 40 trilioni. Solo per pagare gli interessi ogni anno servono più di 1 trilione, più della spesa per la difesa. Se i tassi dovessero salire ancora da questo livello, i primi a non reggere potrebbero non essere i prezzi. Quindi rifletti su quella sua frase "Il mio impegno è per la disciplina, non per una decisione." $XAU $XAG La forte impennata di $ETH la scorsa notte e il brusco calo di questa mattina
sono il risultato di un acceso scontro in breve tempo tra il sentiment rialzista da short squeeze e fattori macro/geopolitici negativi.
Fondamentalmente, è una partita tra l'acquisto istituzionale di ETF spot e la vendita nel mercato dei derivati insieme ai rischi macro.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Il forte aumento di $ETH la scorsa notte e il brusco calo di questa mattina
sono il risultato di un acceso scontro in breve tempo tra il sentiment rialzista da short squeeze e fattori macro/geopolitici negativi.
Fondamentalmente, è un gioco tra l'acquisto istituzionale di ETF spot e la vendita nel mercato dei derivati insieme ai rischi macro.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Il grande BTC è salito del 30% in un solo mese! Ma il volume degli scambi spot è crollato del 70%, un segnale di gonfiamento fittizio dietro il rialzo
Ad agosto, il grande BTC è salito di oltre il 30%, ma il mercato degli exchange è diventato freddo da far venire i brividi!
Nonostante il prezzo sia aumentato allegramente, il volume degli scambi spot sui principali CEX è rimasto in una fase di stagnazione, tornando direttamente ai livelli deludenti di settembre 2023. Rispetto al picco di ottobre 2025, il volume spot di BTC su Binance è sceso da 198 miliardi a 44 miliardi di dollari, Gate è crollato da 53,4 miliardi a 14 miliardi, Bybit è passato da 41,2 miliardi a 17,4 miliardi di dollari, con un calo medio del 70% del volume totale della rete.
Senza un vero supporto di acquisti spot in denaro reale, il prezzo è stato spinto verso l'alto; questo tipo di rialzo senza volume è probabilmente un "gonfiamento fittizio" generato da derivati e da una competizione sullo stock.
Fortunatamente, il volume di agosto ha finalmente toccato il fondo e si è stabilizzato rispetto a luglio, con Binance che ha addirittura registrato un aumento di 1,6 miliardi di dollari.
Il prezzo precede il volume o il volume segue il prezzo? Ora dipende dal fatto se il volume degli scambi spot riuscirà a recuperare. Se il volume degli scambi aumenterà e salirà, sarà un vero segnale che il grande BTC sta iniziando una nuova ondata rialzista; se il volume non riuscirà a crescere, il rischio di liquidità in alto ricadrà completamente su chi compra a prezzi elevati. $BTC Perché durante il mercato toro di BTC è meglio evitare di operare?
In realtà, il picco del mercato toro è più facile da prevedere rispetto alla fase intermedia, perché al picco ci sono molti segnali estremi, come notizie molto positive, consenso generale rialzista, ecc.
In quel momento, la maggior parte delle persone può effettivamente capire che il mercato toro ha raggiunto il picco.
La cosa più difficile è vendere; vendere con decisione è più importante di qualsiasi analisi.
Ma la parte più difficile da prevedere è la fase intermedia del mercato toro, quando tutti gli indicatori sono in uno stato di stallo.
C'è una divisione tra rialzisti e ribassisti, senza panico né avidità.
Ogni oscillazione in questa fase intermedia può essere sia un "continuazione" sia un "inversione", con la possibilità di un mercato orso in qualsiasi momento.
Quindi, durante questa fase intermedia:
1. Non prevedere la direzione, segui solo la tendenza già stabilita (seguire il trend)
2. Riduci la frequenza delle operazioni, riserva le energie per il picco
3. Riduci il "prevedere il trend" a "prevedere la posizione nel ciclo"孙宇晨这三天霸了二十多个热搜，全是感情戏。 但发现不论韭菜还是老司机，都没抓到点上，事出反常必有妖，娱记花了两天时间，把 HTX 的账从头翻了一遍。 通过娱记多方调查，基本可以确认，孙宇晨小作文这一出，客观效果就是一出瞒天过海，借着景甜的注意力，打的是一场流动性防御战。 先把所有关联信息整理如下： 一，按 HTX 自己发的储备金证明组分，拿 8 月末价格重估，主要币种的客户负债大约 69 亿美元；链上能看见的资产 42.5 亿美元，差 26 亿。 二，这 42.5 亿是从一年前的 74 亿掉下来的，一年 -43%。价格只解释了三分之一，剩下的两百来亿人民币是真金白银流出去的。 三，孙宇晨手上能立刻调动的钱，链上口径 12 到 15 亿美元。600 亿枚 TRX 名义 200 亿，但是动不了。为什么动不了，下面会讲。 四，制裁三连：英国 5 月 26 日、欧盟 7 月 23 日、币安 8 月 23 日切断，已经形成事实上的挤兑。 五，约 40 亿枚 WLFI 全部冻结，双向诉讼打到今天一枚没解锁。 六，8 月 27 日起诉景甜要回 3000 万彩礼，当晚发六千多字的《我的女友景甜》，引起#I dati sull'occupazione vengono pubblicati intensamente, la posizione politica di Wash è messa alla prova Il vero rischio non sono i dati stessi, ma come il mercato interpreta i dati!!!
Questa settimana usciranno molti dati sull'occupazione. JOLTS, ADP, richieste iniziali, non agricoli, tutto insieme. I non agricoli di luglio sono già diminuiti di 23.000, e quelli di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000, il che indica che le assunzioni stanno effettivamente rallentando.
Ma il problema è che Wash ha appena adottato una posizione hawkish a Jackson Hole. Ha detto che l'inflazione è ben al di sopra del 2%, le condizioni finanziarie non sono abbastanza restrittive, e il mercato del lavoro è vicino alla piena occupazione. Ogni sua affermazione punta nella stessa direzione: aumento dei tassi. La probabilità di un aumento a settembre è già salita dal 35% a quasi il 60%.
Questo crea una tipica trappola logica:
Se i dati sull'occupazione sono buoni, significa che l'economia è surriscaldata, Wash ha motivo di aumentare i tassi, BTC scende. Se i dati sull'occupazione sono scarsi, significa che l'economia si sta raffreddando, le aspettative di taglio dei tassi dovrebbero aumentare, ma Wash ha detto che l'inflazione è ancora troppo alta e le condizioni finanziarie non sono abbastanza restrittive, quindi dati scarsi potrebbero rafforzare la sua convinzione che "è necessario mantenere la stretta", e BTC comunque scende.
I non agricoli di luglio sono già in calo, e quelli di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso. L'economia sta effettivamente rallentando, ma Wash ha già fissato l'obiettivo di inflazione. Se i dati sull'occupazione sono così scarsi da far iniziare il mercato a scommettere su una "recessione economica", allora non è più una questione di aumento dei tassi, ma un problema di pressione su tutti gli asset rischiosi.
I dati di questa settimana non possono essere ignorati. Prima dell'uscita dei non agricoli, osservare di più e muoversi di meno. Se si supera, si supera; se non si supera, si aspetta che i dati siano chiari prima di agire. $BTC $ETH $SOL @OKX星球 #Annuncio intensivo dei dati sull'occupazione, la posizione politica di Wash messa alla prova
Per la decisione sui tassi della Fed del 17 settembre, è necessario osservare ulteriormente i dati sull'occupazione non agricola, l'IPC e altri indicatori
In realtà, se la Fed dovesse aumentare ulteriormente i tassi, gli interessi pagati dagli Stati Uniti sarebbero già elevati, e un aumento dei tassi aumenterebbe implicitamente il peso degli interessi sulle finanze pubbliche
Se i dati sull'occupazione non agricola e altri indicatori corrispondono alle aspettative, è probabile che la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed diminuisca; inoltre, la probabilità di mantenere i tassi invariati aumenterebbe, oppure la Fed potrebbe adottare una forma più moderata di "aumento dei tassi", mantenendo i tassi invariati e riducendo il bilancio 🤔
Il fondatore di Bridgewater, Dalio, ha anche avvertito che se la politica fiscale attuale non cambia, la crisi del debito potrebbe scoppiare in circa 3 anni, con un margine di errore di non più di due anni
D'altra parte, il valore di $XAU sembra emergere, ma si può notare che il mercato azionario statunitense nel complesso ha vissuto un periodo di crescita da aprile a giugno con $QQQ, mentre al contrario BTC e altre crypto sono state in calo 🤔
È inoltre importante osservare $SOXL, i semiconduttori che sono scesi da circa 300 dollari a giugno a circa 108 dollari 🤔; se i tassi dovessero allentarsi in futuro, ETF di semiconduttori e tecnologia azionaria statunitense potrebbero vedere una tendenza al rialzo 🤔 attenzione al rischio!
@OKX星球 @可乐Cola_OKX Saylor ha suggerito che l'acquisto di Bitcoin, sospeso per due mesi, potrebbe ricominciare.
E l'immagine che ha pubblicato la scorsa settimana sembra indicare che ha già comprato.
Le piattaforme di previsione sono ancora più esagerate.
Le quote che scommettono che continuerà a comprare Bitcoin sono schizzate dal punto più basso di circa il 18% fino al 94%.
Questo è interessante.
Forse il suo "magazzino di munizioni" è già stato rifornito.
Quando comprerà di nuovo, probabilmente non userà più fondi a costi elevati come prima.
Ma soldi con un costo più basso, quasi senza preoccupazioni dopo una fase di ristrutturazione.
Quindi ora Saylor non sembra più un semplice speculatore di Bitcoin.
Sembra piuttosto che usi Bitcoin come un'ancora patrimoniale.
E poi sfrutti la liquidità dell'intero sistema azionario statunitense e del dollaro.
Finché c'è liquidità nel mercato azionario USA, può continuare a trasformare i fondi in potere d'acquisto.
Bitcoin è solo la "cannuccia" che tiene in mano.
Quello che realmente aspira è la liquidità dell'intero sistema finanziario.
Quindi questa faccenda ha poco a che fare con la "fede in Bitcoin".
Somiglia più a un gioco di arbitraggio finanziario mascherato da fede in Bitcoin.
Devi ammetterlo.
Saylor è davvero astuto.
Addirittura un po' spietato.
Probabilmente non si è mai considerato un semplice fedele di Bitcoin.
Sta giocando con il capitale. $BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK un indirizzo detiene il 79,01% dell'offerta di TJR e il pool principale di PumpSwap ha 269,8k$ di liquidità, quindi il prossimo rimbalzo probabilmente invertirà rapidamente a meno che i fornitori di liquidità non aggiungano molto più SOL. una quotazione marginale ha brevemente implicato una valutazione di 37,58 milioni di $ prima che il token cadesse dell'87,85% in 80 minuti.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 兄弟们，这周注定不平静。 北京时间9月4日周五晚20:30，美国8月非农就业报告就要出炉了。这可不是普通的数据——它是美联储9月FOMC议息会议前最后一个、也是最具决定性的基本面依据。更关键的是，这回的数据还得接受美联储主席沃什的“检验”。 沃什上周在杰克逊霍尔全球央行年会上完成了他的“首秀”。这位今年5月才接掌美联储的新主席，上来就给市场泼了盆冷水——偏鹰。 他是怎么说的？原话是：“通胀仍然高于我们2%的目标，美联储当前的主要关注点应该放在价格上。”尽管今年夏天的PCE和CPI数据比预期好，但沃什直接表示“这些数据并没有告诉我，基础通胀趋势已经出现实质性改善”。他还补了一句狠话：美联储必须确认基础通胀正在“明确地、以足够快的速度”回到目标水平，“否则，我们还有工作要做”。 这番话直接把9月加息概率从35.4%干到了59.7%。美元指数应声涨了0.55%。 不过沃什这人挺有意思——他虽然鹰，但拒绝给明确的前瞻指引。他说：“我今天站在这里，承诺的是一种纪律，而不是一个具体决定。”他还想打造一个“更安静、沟通更有目的性”的美联储。说白了就是：别老盯着我要答案，看数据说话。 那数据会说什么？$BTC $ETH $TRUMP BTC ETF 28/8 deflusso netto giornaliero di 202 milioni di dollari, 9 giorni consecutivi di uscita; nello stesso giorno ETH ETF ha registrato un afflusso netto inverso di 102 milioni, 10 giorni consecutivi di ingresso senza interruzione, XRP ETF +26,2 milioni, anche SOL ETF ha avuto piccoli acquisti — i soldi non sono usciti dal sistema, si stanno spostando.
Le istituzioni considerano BTC come base, i profitti vengono reinvestiti in ETH, e poi in asset ad alto beta come XRP e SOL. La logica è semplice: il rapporto qualità-prezzo di BTC prima della barriera degli 80.000 si è attenuato, ETH ha attrattiva grazie allo staking e alle narrative di aggiornamento, gli altcoin sono più elastici, e il canale ETF permette ai fondi regolamentati di cambiare posizione più velocemente del trading arbitrale.
Non interpretare questo movimento come un "fallimento di BTC". Osserva il rapporto ETH/BTC e i giorni consecutivi di afflusso netto in ETH ETF, sono indicatori più affidabili rispetto al solo deflusso netto giornaliero di BTC. Finché la barriera non viene superata, il ritiro di capitali da BTC è un riequilibrio, non un segnale di crollo; il vero campanello d'allarme è quando anche ETH inizia a registrare deflussi netti.
Segui i flussi, non i giorni singoli; non liquidare tutta la leva su BTC prima della soglia degli 80.000, né inseguire ciecamente gli ingressi continui in ETH — la fase centrale della rotazione è la più redditizia, quella finale la più rischiosa. #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $SNDK Il settore dello storage ha recentemente annunciato una notizia importante: SanDisk e Kioxia hanno ufficialmente dichiarato che prevedono di investire complessivamente oltre 31 miliardi di dollari entro il 2032 per espandere la capacità di produzione di memoria NAND in Giappone.
La prima reazione del mercato si concentra naturalmente sulla logica AI: i grandi modelli AI continuano a evolversi, con una crescita esplosiva dei dati; sia per l'addestramento dei modelli che per l'inferenza quotidiana, è necessario uno spazio di archiviazione enorme, quindi la domanda a lungo termine di NAND è teoricamente molto solida.
Guardando al breve termine, l'attuale equilibrio tra domanda e offerta è piuttosto stretto, i prezzi dei prodotti sono sostenuti e l'ambiente di profitto a breve termine per le aziende di storage è buono.
Tuttavia, nel trading di azioni cicliche, bisogna stare attenti soprattutto ai rischi a lungo termine derivanti dall'espansione della capacità da parte dei grandi player dopo un periodo di profitti collettivi.
La storia del settore dello storage negli ultimi decenni si ripete sempre: quando il mercato sale e i prezzi aumentano, le aziende investono massicciamente nella costruzione di nuovi impianti; dopo due o tre anni, quando la nuova capacità entra in produzione, se la crescita della domanda downstream non tiene il passo con l'offerta aggiuntiva, si cade rapidamente in un eccesso di capacità e in un crollo dei prezzi.
Quindi non bisogna semplicemente vedere la frase “AI ha bisogno di storage” e diventare ottimisti senza riflettere.
Questo investimento di centinaia di miliardi ha un solo vero quesito centrale: la domanda incrementale generata dall'AI nei prossimi anni riuscirà a superare la capacità aggiuntiva che verrà rilasciata in questa fase.
Lo sviluppo dell'AI è certamente rapido, ma alla fine è solo una storia; il risultato finale deve riflettersi nei ricavi e nei profitti concreti delle aziende. Non si può ignorare la ciclicità del mercato basandosi solo sull'entusiasmo per il settore; nel trading è fondamentale includere le variabili dell'offerta futura nel proprio quadro di valutazione.#L'escalation del confronto militare tra USA e Iran aumenta il rischio per l'approvvigionamento di petrolio La situazione tra USA e Iran si è nuovamente aggravata, con il prezzo del petrolio che ha superato la soglia dei 90 dollari, mentre la politica petrolifera precedentemente annunciata da Trump ha portato a una divergenza nel mercato.
Il 30, l'esercito americano ha bombardato una struttura militare sull'isola iraniana di Larak, e l'Iran ha immediatamente risposto attaccando una base militare americana in Giordania. Il traffico nello Stretto di Hormuz è precipitato a una media di 5 navi al giorno, mettendo sotto pressione un quinto del trasporto petrolifero globale, con il Brent che è salito di oltre il 2% superando i 90 dollari.
Nel frattempo, Trump aveva annunciato di aver ottenuto il controllo della maggior parte delle riserve petrolifere venezuelane di 65 miliardi di barili, affermando che ciò aumenterà significativamente l'offerta di petrolio degli Stati Uniti, di fatto ponendo un tetto ai prezzi del petrolio a lungo termine.
Tornando al mondo delle criptovalute, nel breve termine prevale ancora la logica dell'inflazione. BTC ha raggiunto un picco a 79.401 prima di scendere a 77.000, attualmente intorno a 77.800, in calo dell'1,21%; ETH è più debole, scendendo da 2.534 a 2.386, ora a 2.415, in calo del 2,57%, entrambi con candele ribassiste significative dopo il picco.
La logica principale non è cambiata: le tensioni geopolitiche spingono al rialzo il prezzo del petrolio → la pressione inflazionistica rimbalza → le aspettative di un aumento dei tassi a settembre si intensificano → gli asset rischiosi sono sotto pressione. Non illudetevi che la guerra possa far salire i prezzi delle criptovalute, ora BTC ed ETH sono asset rischiosi, con l'inflazione e i tassi che pesano molto più del sentimento di rifugio sicuro.
Il mio punto di vista: nel breve termine il prezzo del petrolio ha ancora slancio al rialzo, mentre il mercato crypto è debole e volatile. $BTC 77.000 è un supporto chiave a breve termine, se rotto si guarda a 75.000; $ETH se non regge 2.380 si guarda a 2.300, meglio osservare con posizioni leggere.
Opinione personale, solo per confronto $CL 凌晨霍尔木兹又炸了 美军空袭伊朗拉拉克岛两个火箭发射器 伊朗革命卫队导弹回击 中东这口高压锅又掀盖了 按教科书剧本 打仗了 避险情绪爆了 黄金涨 比特币涨 原油涨 三箭齐发躺赚 但现实是 WTI跳空高开近2% 布伦特重返90 黄金跳空低开 比特币跌破7.7万 以太坊跌破2400 过去60分钟超过1.7亿美金多头被清算 黄金跌 BTC跌 只有原油涨 教科书被谁撕了 真相很简单 市场现在定价的根本不是避险情绪 是通胀预期 霍尔木兹每天运600到800万桶原油 冲突一升级油价就冲 油价涨 通胀预期涨 加息概率涨 沃什上周五刚在杰克逊霍尔放鹰 说对通胀回归2%没信心 还有更多工作要做 9月加息概率从36%直接飙到57% 巴克莱直接转向 预测9月和12月各加息25个基点 加息预期一起 黄金比特币这些无息资产直接被按在地上摩擦 传导链很清楚 霍尔木兹枪声一响 原油先涨 通胀预期跟上 加息概率飙升 无息资产挨揍 跟避险没半毛钱关系 这场战争已经打了六个月了 市场对又打起来了这个新闻本身早就疲劳了 真正在定价的是这次会不会让油价继续飙 让美联储不敢降息甚至被迫加息 在加息周期里 战争是原油的朋友 却是$TRUMP Ma a mio avviso, il supporto attuale di Bitcoin ed Ethereum deriva più da capitali incrementali esterni che da una domanda endogena esplosiva nell'ecosistema on-chain. Questo tipo di mercato spinto da fondi esterni presenta rischi non trascurabili: una volta che si verifica un punto di svolta nella liquidità, la fuga degli istituzionali è molto più rapida e decisa rispetto a quella dei retail. L'umore del mercato può passare da un'impennata frenetica a una vendita di rifugio in un attimo, spesso basta una singola dichiarazione leggermente hawkish da parte di un funzionario.
Il mercato ha in realtà già dato segnali in anticipo: asset ad alta elasticità come TRUMP e SOL sono stati i primi a indebolirsi e correggere. I capitali stanno attivamente cercando rifugio, prezzando in anticipo il rischio di oscillazioni ripetute nella politica dei tassi della Fed, e gli asset ad alta volatilità sono i primi a essere disinvestiti.
Attualmente la mia esposizione è molto concentrata, focalizzata su un piccolo gruppo di asset core: BTC, ETH, SOL, OKB, TRUMP. Gli altcoin senza logica e con impennate casuali vengono esclusi dal mio radar.
I flussi di fondi negli ETF possono modificare la pendenza della salita del mercato e allungare il ciclo di rimbalzo, ma non possono determinare il range massimo di questa fase di mercato. A dominare la tendenza rimangono la futura politica monetaria della Fed, l'andamento dei tassi reali del debito USA e il ciclo complessivo di liquidità del dollaro.
Non aspettate che a notte fonda un funzionario rilasci improvvisamente dichiarazioni hawkish e il mercato crolli, per poi rendervi conto di essere proprio sulla cima.
Gestite le posizioni lasciando sempre liquidità sufficiente, riducendo prima l'esposizione sugli asset deboli; anche per le criptovalute core su cui si punta, è meglio attendere un ritracciamento verso livelli chiave di supporto per incrementare gradualmente l'investimento. I dati JOLTS, ADP, le richieste di sussidio di disoccupazione e le buste paga di agosto di questa settimana costituiscono un test insolitamente concentrato del rallentamento del mercato del lavoro. Le buste paga di luglio sono diminuite di 23K, mentre quelle di maggio e giugno sono state riviste al ribasso di 103K, quindi un solo rilascio solido potrebbe non essere sufficiente a invertire il segnale di assunzioni più debole.
L'asimmetria della politica sembra importante: una debolezza diffusa potrebbe creare margine intorno a settembre, ma dati resilienti rafforzerebbero l'enfasi di Walsh sulla stabilità dei prezzi mentre l'inflazione rimane sopra il 2%. Con le probabilità di aumento che sono brevemente passate da circa il 35% a quasi il 60%, la conferma attraverso diversi rapporti conta più di un singolo titolo. Non è un consiglio, solo un'analisi.
#LaborMarketTestsWalshQuando il fumo di Larak Island si alza, non sento l'odore della polvere da sparo, ma l'odore sanguinario di un sacrificio a metà partita.
L'attacco aereo americano non è la prima mossa dell'apertura, ma una scambio esplorativo a metà partita. Apparentemente serve a rimuovere la minaccia delle mine nello Stretto di Hormuz, ma in realtà apre spazio per le successive sanzioni bancarie. La rappresaglia iraniana colpisce basi in Giordania e petroliere, una risposta forzata — il vero punto critico non è militare, ma nei canali di pagamento.
Il Brent supera i 90 dollari, e la regina chiamata petrolio sullo scacchiere improvvisamente mostra il potenziale di due alfieri. Ma i grandi maestri sanno che la regina è il pezzo più pericoloso e anche il bersaglio più rapidamente accerchiato. Vedi, ogni goccia di petrolio inizia a muoversi secondo le regole degli scacchi: le vie sicure sono le diagonali delle caselle bianche, le rotte delle petroliere sono le linee rette delle caselle nere, e Larak Island è la casella del centro di controllo.
Le lancette della paura e dell'avidità tremano violentemente al centro della scacchiera, come durante una lunga riflessione su un sacrificio del pedone di re. Mercato e giocatori vogliono misurare il battito cardiaco oltre metà scacchiera con la minaccia immediata, ma i veri esperti si chiedono solo: la posizione è controllabile?
Ora sposta lo sguardo su XUSAR, quel cavallo apparentemente fuori tema. Non è un osservatore passivo, è il cavallo legato all'ala del re. Ogni oscillazione del prezzo del petrolio si trasmette a ogni sua mossa tramite la leva del gioco di mercato. Quando le mine e le contromine nello Stretto di Hormuz diventano la linea principale della partita, la volatilità di XUSAR è il pezzo bloccato a metà partita — il tuo avversario usa la tua ansia come trazione.
Chi guadagna davvero non pensa mossa per mossa, ma calcola la posizione venti mosse avanti prima di muovere. Quindi ora la domanda non è "quanto salirà il prezzo del petrolio", ma "la struttura dei pezzi sulla scacchiera supporta un arrocco a lunga distanza?" Le esportazioni iraniane sotto pressione, le sanzioni bancarie americane in vigore, i costi assicurativi di trasporto in aumento — non sono mosse isolate, ma parte di una tattica combinata.
Vedi, quando il premio per il rischio del petrolio oscilla leggermente, i piccoli investitori vedono solo l'ala del re attaccata, ma io vedo i pedoni passanti nella fase finale. La petroliera attaccata è un sacrificio? O un'esca? Un occhio allenato distingue: un vero scacco non porta minacce da una sola direzione, ma trasforma tutte le tue difese in consumo.
La correlazione di XUSAR non è rumore casuale, è l'unico pezzo ancora in movimento dopo lo scacco. Quando i canali di sicurezza e pagamento sono compressi, il mercato entra in una posizione di scacco forzato — devi rispondere, che tu voglia o no. E i grandi maestri? Preparano la posizione del sacrificio prima di essere messi sotto scacco.
Non sono droni a sorvolare Larak Island, ma i fantasmi della futura partita. Il Brent resta sopra i 90 dollari più a lungo di una lunga riflessione. Mentre fissi quella media mobile, io conto il grado di concentrazione dei pezzi di entrambi i lati sulla settima traversa.
Questa partita non è ancora alla fine.#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
La situazione in Medio Oriente si fa nuovamente tesa, con l'escalation del confronto militare tra Stati Uniti e Iran che aumenta significativamente i rischi per la navigazione nello Stretto di Hormuz. Essendo una via di trasporto cruciale per il petrolio a livello globale, l'instabilità in questa regione provoca direttamente preoccupazioni sul possibile deficit nell'approvvigionamento mondiale di petrolio, spingendo al rialzo i prezzi internazionali del greggio come rifugio sicuro e riportando sul mercato le aspettative di inflazione energetica.
Dal punto di vista macroeconomico, il petrolio è il fulcro dell'inflazione globale. I conflitti geopolitici che fanno salire i prezzi del petrolio rallentano il ritmo di discesa dell'inflazione, limitando indirettamente lo spazio per una politica monetaria accomodante da parte della Federal Reserve. Questo è uno dei fattori esterni chiave che ha recentemente aumentato la volatilità degli asset rischiosi, rendendo difficile per il mercato delle criptovalute rimanere immune.
Molti cadono nell'errore di considerare i conflitti geopolitici come un vantaggio per le criptovalute. Il mio punto di vista personale è che nel breve termine accade esattamente il contrario. L'escalation del conflitto e l'aumento dell'inflazione energetica spingono il mercato a preferire liquidità e oro come rifugi sicuri; gli asset crittografici, caratterizzati da alta volatilità, vengono evitati temporaneamente dai capitali, con il mercato che può facilmente subire vendite panico e movimenti repentini in entrambe le direzioni.
Solo con un completo allentamento della situazione, la stabilizzazione e il calo dei prezzi del petrolio, e la conseguente riduzione della pressione inflazionistica, si potrà vedere un recupero della propensione al rischio degli investitori e un rimbalzo stabile del mercato azionario. Il rischio geopolitico attuale rappresenta un disturbo a breve termine e una pressione a medio termine, senza modificare la tendenza di lungo periodo, ma amplificando la volatilità e le fasi di pulizia del mercato nel breve.
Considerando l'attuale situazione di mercato e l'importante discorso previsto stasera a Jackson Hole, con molteplici incertezze sovrapposte, la volatilità del mercato continuerà a salire. È consigliabile mantenere pazientemente le posizioni spot di base; per i contratti futures è fondamentale ridurre la leva finanziaria, evitare scommesse pesanti su movimenti unilaterali e preferire un atteggiamento di attesa per vedere come si evolverà la situazione.$BTC BTC bloccato a 78K.
Ieri ha sfiorato brevemente gli $80K, ora torna a oscillare intorno a $78.4K. Il rischio macroeconomico persiste — i commenti hawkish di Kevin Warsh a Jackson Hole hanno spinto le probabilità di un aumento dei tassi a settembre al 57%, pesando sugli asset rischiosi.
I flussi in entrata negli ETF hanno raggiunto un record di $19,2 miliardi nella settimana fino al 21 agosto, ma il momentum si è fermato nel weekend. Nel frattempo, il motore degli acquisti istituzionali sta rallentando — il premio NAV della strategia è crollato a ~0,74x, il che significa che non ci sono azioni a buon mercato per finanziare ulteriori acquisti di BTC.160 miliardi di profitti, sorprendentemente generati dall'aumento di AI
Questa ondata di valutazioni AI sta creando un numero sorprendente.
Le ultime statistiche mostrano che Alphabet, Amazon, Nvidia e Microsoft, nell'ultimo trimestre, hanno ottenuto guadagni di valutazione complessivi superiori a:
160 miliardi di dollari,
provenienti dalle partecipazioni in società tecnologiche come OpenAI, Anthropic, SpaceX.
Solo "altri ricavi" di Alphabet ammontano a circa 97,9 miliardi di dollari, Amazon circa 53,4 miliardi.
Ma ecco il punto cruciale:
questi 160 miliardi di dollari non sono principalmente profitti operativi derivanti dalla vendita di chip o servizi cloud, bensì guadagni contabili dovuti all'aumento della valutazione delle società tecnologiche possedute.
Più crescono le valutazioni di OpenAI, Anthropic e simili, più i profitti contabili dei giganti tecnologici che vi investono si gonfiano.
L'aumento delle valutazioni AI sta a sua volta generando profitti per i giganti tecnologici.
Quando capitale, potenza di calcolo, investimenti e valutazioni iniziano a formare un ciclo, emerge un problema più grande:
quanto di questa prosperità AI è realmente denaro contante? La chiusura di Jackson Hole ha portato sul mercato un ambiente di tassi di interesse più complicato
Wash ha rimesso l'inflazione al primo posto nella politica della Fed, sottolineando che l'obiettivo del 2% non può essere allentato, e ha anche detto che le condizioni finanziarie non hanno ancora imposto sufficienti vincoli all'economia. Le parole sono state moderate, ma i trader hanno capito che i tagli ai tassi non arriveranno facilmente, e che a settembre c'è ancora il rischio di un aumento dei tassi
Anche i funzionari della BCE sono orientati verso una politica restrittiva, mentre la Banca d'Inghilterra ha scelto di continuare a osservare. I ritmi delle tre banche centrali non sono allineati, ma il punto in comune è chiaro: l'inflazione non è ancora completamente scomparsa, e le aspettative di allentamento non possono più basarsi sull'immaginazione. L'11 settembre l'indice CPI degli Stati Uniti e la riunione della Fed del 15-16 settembre decideranno fino a che punto questa rivalutazione si spingerà
Per il mondo delle criptovalute, l'impatto si è già riflesso sui prezzi. Il precedente rialzo di Bitcoin è stato sostenuto dagli acquisti degli ETF, ma gli asset a rischio con valutazioni elevate dipendono maggiormente dalla liquidità. Una volta che le aspettative sui tassi in dollari si alzeranno, gli istituzionali ridurranno prima le posizioni con alta volatilità e liquidità più debole; sia BTC che gli altcoin subiranno pressioni di vendita, e la volatilità intraday sarà più intensa
Ritengo che questo meeting abbia dato un messaggio chiaro al mercato: gli asset crittografici stanno diventando sempre più parte degli asset di rischio globali. Durante il bull market si gode della liquidità, ma quando il vento cambia e si irrigidisce bisogna accettare la stessa disciplina di pricing. D'ora in poi non guardate solo alle narrazioni on-chain e ai flussi netti giornalieri degli ETF, ma concentratevi su CPI, aspettative sui tassi e rendimenti dei titoli di stato USA, questi sono i punti chiave da osservare per $BTC
(Solo un resoconto personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento)Il progresso nella costruzione di questa città dei dati è finalmente passato dal ritmo delle trivelle a quello delle gru a torre. Quello che Dell e Broadcom hanno consegnato non sono i bilanci, ma i rapporti sulla resistenza del calcestruzzo—e il "certificato di conformità" di Nvidia dimostra solo che le barre d'armatura sono a norma, mentre il muro portante vero e proprio non è ancora stato gettato.
Noi che facciamo progettazione evitiamo di fissarci solo sulle immagini renderizzate. Il white paper è una facciata bella da vedere, ma il mercato ora vuole vedere l'ispezione strutturale: il chip AI personalizzato è un prefabbricato, la rete è il sistema di tubazioni, gli ordini dei server sono il test di carico delle solette. I dati provenienti dall'hardware determinano se le fondamenta di questo "grattacielo della potenza di calcolo" possono resistere a venti eccezionali di cinquanta anni.
Sul lato dei dati cloud, la curva dei ricavi da abbonamento di Snowflake è, in parole povere, la quota di spese condominiali per l'intero ciclo di vita dell'edificio—il flusso di cassa stabile non dipende mai dal clamore dell'apertura, ma dall'effettiva utilizzazione per metro quadrato dopo la consegna.
E Amazon, nel ruolo di appaltatore generale, viene valutata dal mercato in base alla "velocità di costruzione dei piani standard". L'andamento di XAMZN si riduce a vedere se, oltre alla struttura in acciaio dell'affitto di potenza di calcolo, riesce a costruire solidamente i muri divisori del software aziendale. Se solo la produzione di chip è come le fondazioni fitte di un cantiere, ma rete, server e livello applicativo sono come un edificio incompiuto, allora questa valutazione è solo una pianta di costruzione anticipata.
I dati di Broadcom e Dell sono la sonda di stasera, che misura il "contenuto d'acqua" nella catena di fornitura hardware. Se gli ordini per chip personalizzati sono solidi, allora gli ordini successivi per rete e server saranno come un telaio gettato in continuazione, piano dopo piano che si innalza. Al contrario, se gli ordini sono solo modelli su un plastico, anche la curva della domanda cloud di Snowflake, per quanto regolare, non potrà sostenere l'altezza di questo edificio.
Nel nostro settore c'è una regola ferrea per l'ispezione: il carico indicato nei progetti è sempre inferiore alla reale pressione del vento, a meno che non si consideri la ridondanza in ogni trave. Ora il mercato sta misurando la pendenza di questa trave—ma nessuno sa se nel calcestruzzo gettato è stato aggiunto cemento a sufficienza. #BroadcomDellAIResults $BTC Il conflitto geopolitico si riaccende, il mercato esce completamente dal copione tradizionale della protezione! Hai capito la verità sul crollo di BTC? 🔥
Nelle prime ore del mattino la situazione in Medio Oriente è improvvisamente peggiorata, l'esercito americano ha bombardato le postazioni iraniane, l'Iran ha risposto con missili, il rischio geopolitico nello Stretto di Hormuz è di nuovo al massimo, i mercati globali hanno reagito immediatamente.
In passato, quando scoppiavano conflitti geopolitici, il copione fisso del mercato era: escalation della guerra → esplosione della domanda di rifugio → aumento simultaneo di oro, BTC e petrolio.
Ma questa volta, il mercato ha completamente smentito tutti.
Dopo l'escalation del conflitto:
Il petrolio è salito con forza, il Brent si è stabilizzato sopra la soglia dei 90;
L'oro ha perso la sua funzione di rifugio, indebolendosi;
Bitcoin ha rotto direttamente il supporto chiave a 77.000;
Ethereum è sceso sotto i 2400, con una liquidazione a catena dei long che ha amplificato ulteriormente la pressione al ribasso.
Molti non capiscono: perché in guerra le criptovalute non salgono, ma crollano?
La logica fondamentale è cambiata da tempo, ora il mercato non scambia più per rifugio, ma per una rivalutazione dell'inflazione.
La catena di trasmissione è molto chiara:
Escalation del conflitto in Medio Oriente → aumento del rischio di offerta di petrolio → aumento continuo del prezzo del petrolio → pressione inflazionistica globale che riemerge → aspettative di taglio dei tassi che si raffreddano completamente → aspettative di stretta della liquidità globale che si rafforzano → asset rischiosi come BTC ed ETH subiscono direttamente pressione e calano.
Quindi l'unico vero vincitore di questo round è il petrolio, che beneficia direttamente del conflitto geopolitico.
Bitcoin e oro, un tempo considerati rifugi sicuri, sono diventati vittime della stretta della liquidità. 🚨 La situazione nello Stretto di Hormuz rimane tesa!
Il vice ministro degli Esteri iraniano ha dichiarato che lo Stretto di Hormuz è attualmente chiuso e il passaggio delle navi richiede il permesso dell'Iran, mentre l'accordo temporaneo per la navigazione raggiunto in precedenza con i paesi arabi non è ancora stato attivato.
Nel frattempo, le sanzioni statunitensi sul petrolio e sul settore finanziario iraniano continuano. Anche se il passaggio venisse riaperto, l'esportazione di petrolio grezzo incontrerebbe ancora limitazioni nelle fasi di vendita, assicurazione e regolamento dei fondi. Gli Stati Uniti stanno promuovendo la cooperazione petrolifera con il Venezuela, ma a causa delle limitazioni infrastrutturali, nel breve termine sarà difficile colmare il potenziale deficit di offerta.
📊 Reazione del mercato: il Brent è salito di circa il 6,4%, il WTI di circa il 5,7%. Il premio per il rischio geopolitico ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio, riaccendendo anche le preoccupazioni sull'inflazione e mettendo pressione sugli asset rischiosi.
💡 Impatto su $BTC con due facce:
🔻 Prezzi del petrolio in aumento → pressione inflazionistica più forte → aspettative di tassi d'interesse elevati → pressione a breve termine su BTC
🔺 Espansione del conflitto geopolitico → pressione sulla fiducia nelle valute fiat → rafforzamento della narrativa di BTC come asset non sovrano
🎯 Punto chiave del mercato: $BTC osserva la soglia critica di $77,000 tra compratori e venditori.
La direzione futura di BTC dipenderà se il mercato darà priorità a "pressione inflazionistica e tassi elevati" o a "deterioramento continuo della fiducia nelle valute fiat".
$BTC Siamo tornati。
Saylor ha suggerito che l'acquisto di Bitcoin, sospeso per due mesi, potrebbe ricominciare.
E l'immagine che ha pubblicato la settimana scorsa sembra indicare che ha già comprato.
Le piattaforme di previsione sono ancora più esagerate.
Le quote che scommettono sul fatto che continui a comprare Bitcoin sono passate direttamente da un minimo di circa il 18% a un picco del 94%.
Questo è interessante.
Forse il suo "magazzino di munizioni" è già stato rifornito.
Quando comprerà di nuovo, probabilmente non userà più fondi a costi elevati come prima.
Ma soldi con un costo più basso, dopo un ciclo di ristrutturazione, o addirittura quasi senza preoccupazioni.
Quindi ora Saylor non sembra più un semplice speculatore di Bitcoin.
Sembra piuttosto che usi Bitcoin come un'ancora patrimoniale.
E poi sfrutti la liquidità dell'intero sistema azionario statunitense e del dollaro.
Finché c'è liquidità nel mercato azionario USA, può continuare a trasformare i fondi in potere d'acquisto.
Bitcoin è solo la "cannuccia" che tiene in mano.
Quello che realmente aspira è la liquidità dell'intero sistema finanziario.
Quindi questa faccenda ha poco a che fare con la "fede in Bitcoin".
Somiglia più a un gioco di arbitraggio finanziario mascherato da fede in Bitcoin.
Devi ammetterlo.
Saylor è davvero astuto.
Addirittura un po' spietato.
Probabilmente non si è mai considerato un semplice fedele di Bitcoin.
Sta giocando con il capitale.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
La vecchia logica: se l'occupazione si indebolisce, la Fed stringe i freni. Ora le regole sono cambiate, solo un crollo sostanziale dell'occupazione può fermare i rialzi dei tassi; l'inflazione elevata è la condizione chiave per innescare la stretta.
I prossimi dati su non agricoli e richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, il mercato si concentra sull'occupazione netta e sulla crescita salariale.
1. Se la resilienza dell'occupazione è forte e i salari rimangono elevati: le aspettative di rialzo a settembre aumentano, il dollaro si rafforza, BTC subirà pressione e ritraccerà.
2. Se l'occupazione si raffredda significativamente e i salari calano: le aspettative di rialzo diminuiscono, gli asset rischiosi trovano una finestra di respiro.
Attualmente il mercato oscilla, la lotta tra rialzisti e ribassisti è intensa, non puntare pesantemente sui dati in anticipo. La volatilità aumenterà prima e dopo la pubblicazione, meglio osservare nel breve termine e agire solo quando la direzione sarà chiara.昨晚中东又传来大动静。 美军对伊朗霍尔木兹海峡附近的拉拉克岛发动袭击，目标是疑似准备部署的火箭发射设施。随后伊朗方面展开报复行动，局势再次出现升级迹象。 市场第一反应也很直接： 🛢️ 布伦特原油重新冲上90美元附近，地缘风险溢价明显回归； 📉 全球风险资产短线承压； ₿ BTC一度回踩约7.7万美元附近，但随后迅速收回部分跌幅。 这次市场的压力，其实是“两拳叠加”： 第一拳是中东局势重新紧张，资金短线偏向避险； 第二拳则来自美联储近期偏鹰派信号。沃什在杰克逊霍尔强调通胀目标的重要性，市场对9月政策继续收紧的预期明显升温，相关概率一度接近六成。 但有意思的是—— 👉 BTC现在对这种突发地缘消息的反应，似乎越来越“淡定”。 消息出来先跌一波，然后很快出现承接，并没有演变成连续踩踏。 这说明市场参与者的结构正在变化：相比情绪化追涨杀跌，资金现在更关注流动性、ETF资金和宏观政策。 另外，计划在未来几个月把SOL、AVAX和LINK加入现货交易，意味着传统金融渠道对主流加密资产的覆盖继续扩大。 短线来看： BTC重点观察 $77,000—$80,000 区间； ETH关注 $2,400巴菲特退休后，伯克希尔对科技股反而更主动了。 今天是 Warren Buffett 96岁生日，也是他卸任伯克希尔CEO后的第一个生日。 比生日更值得聊的是，Greg Abel 接任CEO之后，伯克希尔二季度继续大幅增加 Alphabet 持仓。 截至二季度末，持有接近 1.06亿股，价值约 378亿美元，已经成为伯克希尔第三大股票持仓。 一、不是突然喜欢科技股，而是Google越来越像巴菲特能看懂的生意 巴菲特过去对科技股一直比较谨慎，但现在的Google已经和十几年前不一样了。 搜索、YouTube、云业务带来大量现金流，同时Google又在AI上持续投入。 对伯克希尔来说，它不再只是一个需要赌未来的高成长科技公司，而是已经拥有成熟业务和强大护城河的大公司。 二、真正变化的，可能是“价值股”的定义 以前一说价值投资，很多人首先想到银行、保险、消费这些传统行业。 但现在Google这种科技巨头，既有增长，也有利润和现金流，还有很强的市场地位。成长股和价值股之间的界线，其实已经没以前那么清楚了。 这也是伯克希尔不断增加Alphabet持仓最值得讨论的地方。 三、Greg Abel时代，ETH vuole riconquistare il premio, non affidandosi a un singolo evento positivo, ma perché finalmente è stato raccontato come una storia di "infrastruttura", e Tom Lee ha trovato un modo particolarmente efficace per presentare questa storia: il livello di regolamento nell'era dell'AI.
Perché questa narrazione funziona? Perché trasforma la questione da "ETH salirà o no" a "ETH è utile o no". Gli agenti AI devono pagarsi a vicenda e regolare microtransazioni, le stablecoin e gli asset tokenizzati devono circolare on-chain, tutto questo richiede un livello base resistente alla censura e a bassa frizione. Wall Street sta già votando con soldi veri — l'ETF ETH di BlackRock, le soluzioni che le grandi istituzioni stanno costruendo su Ethereum dimostrano che sulla strada della conformità Ethereum è già in vantaggio. La narrazione passa da "bene speculativo" a "petrolio digitale", e la logica di valutazione cambia completamente.
Lo staking aggiunge una base di flusso di cassa a questa storia. Lo staking trasforma ETH da un semplice biglietto d'ingresso a un asset produttivo che genera interessi, le istituzioni non scommettono solo su un aumento di prezzo, ma possono anche incassare rendite. Ecco perché aziende come Bitmine, simili a tesorerie aziendali, osano seguire il modello di MicroStrategy — le tesorerie Bitcoin possono solo accumulare, quelle Ethereum possono anche guadagnare rendimenti.
L'aggiornamento tecnologico viene invece al terzo posto. Non perché non sia importante, ma perché il mercato è ormai disabituato a "TPS migliorati"; il fatto che L2 abbassi le commissioni sotto un centesimo è più una prova a supporto della narrazione che la narrazione stessa. Sun Yuchen ha lasciato Hong Kong d'urgenza.
Si consiglia a chi ha ancora fondi su HTX di prelevarli il prima possibile, un gentiluomo non si mette sotto un muro pericolante, una corsa agli sportelli potrebbe arrivare molto presto.
Anche Sun Yuchen stesso ha scelto di andarsene prima; durante l'evento FTX, chi è arrivato tardi ha subito perdite pesanti.
Il buco di Huobi è enorme, HTX ha dichiarato un attivo e passivo di circa 6,9 miliardi di dollari, ma gli asset tracciabili on-chain sono circa 4,25 miliardi di dollari, con un gap di circa 2,6 miliardi di dollari.
Al momento, per Sun Yuchen la cosa più importante è comprare a qualunque costo un'amnistia da Trump.
Per dimostrare questa sincerità, penso che debba acquistare abbastanza WLFI.#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
La potenza di calcolo AI cresce freneticamente, i chip di memoria possono davvero continuare a salire così tanto?
Vedendo che SanDisk e Kioxia pianificano di investire congiuntamente oltre 31 miliardi di dollari per espandere la produzione entro il 2032, la prima reazione è che il ciclo sta per crollare di nuovo $SNDK
Ma questa volta la forza trainante è completamente diversa
1. Il mercato può durare, ma la logica è cambiata
In passato, il NAND dipendeva da telefoni e computer, e quando la capacità aumentava si scatenava una guerra di prezzi, ma ora la domanda di SSD enterprise da parte dei data center AI è strutturale
I 31 miliardi sono distribuiti su molti anni, quindi la nuova capacità aggiunta ogni anno è molto moderata; i leader stanno usando barriere di capitale per bloccare la capacità di fascia alta, il mercato si orienterà verso una differenziazione
2. Indicatore chiave: margine lordo
Il rilascio della capacità futura e un leggero calo dei prezzi non significano che non si possa guadagnare. L'importante è la struttura del prodotto e il margine lordo. Chi riesce a passare rapidamente dal NAND standard a eSSD ad alto valore aggiunto e a NAND 3D con un numero molto elevato di strati, potrà mantenere profitti elevati anche con un aggiustamento dei prezzi
3. Strategia di investimento: preferisco chi vende le pale
Investire direttamente in SanDisk o Kioxia significa ancora sopportare la volatilità ciclica. Io preferisco i fornitori di apparecchiature semiconduttori e materiali chiave a monte
Più alto è il numero di strati impilati nel NAND, più difficile è il processo; la maggior parte dei 31 miliardi si trasformerà in ordini di apparecchiature. Indipendentemente da chi vincerà o da come cambieranno i prezzi, il flusso di cassa dei fornitori di apparecchiature è il più sicuro
In seguito
Nel breve termine il mercato assorbirà la pressione psicologica dell'espansione della capacità, con una correzione temporanea
Ma nel medio-lungo termine, la memoria AI di fascia alta rimarrà scarsa, il settore accelererà la concentrazione verso i leader, mentre i produttori di coda saranno ulteriormente marginalizzatiQuando arriva il mercato delle criptovalute, la maggior parte delle persone preferisce ancora fare trading di criptovalute piuttosto che di titoli azionari statunitensi.
In precedenza, il volume di contratti di SanDisk $SNDK ha persino superato ETH nei momenti di picco, posizionandosi solo dietro BTC; Micron $MU spesso si piazzava tra i primi cinque per volume di contratti. Ma ora che il mercato delle criptovalute è in crescita, tra i primi dieci per volume di contratti è rimasto solo SK Hynix $SKHYNIX. Sebbene la chiusura del mercato azionario USA nel weekend sia un fattore, in passato il volume di scambi non era calato così drasticamente — attualmente il volume giornaliero di contratti di SanDisk è solo 364 milioni di U, Micron addirittura solo 124 milioni di U, mentre BTC e ETH hanno raggiunto rispettivamente 8,8 miliardi e 7,8 miliardi di U.
Quando il mercato ha una linea guida chiara (come AI, energie rinnovabili), i capitali globali seguono quella linea; quando il mercato si frammenta, non c’è una linea guida e i capitali sono relativamente abbondanti, Bitcoin diventa il miglior serbatoio di liquidità.
L’introduzione di titoli azionari USA sulle piattaforme di scambio serve essenzialmente a garantire che, indipendentemente dalla fase del mercato, la piattaforma mantenga volumi di scambio e commissioni, assicurando così entrate costanti. Pertanto, l’introduzione di titoli azionari USA ha l’impatto maggiore sulle altcoin, mentre l’effetto su Bitcoin e sulle criptovalute principali è limitato, potendo addirittura ampliare il mercato delle principali criptovalute grazie all’arrivo di nuovi utenti incrementali. Tuttavia, la maggior parte delle altcoin non ha un valore a lungo termine, quindi è meglio fare trading a breve termine.
#OKX星球话题来啦
#波动雷达：币种异动观察 摩根士丹利一份关于SpaceX的研报，这两天在科技投资圈里悄悄掀起了一阵涟漪。报告给出增持评级和每股300美元的目标价，还抛出了一个颇为惊人的数字——预计2040年公司年营收能达到3.5万亿美元。消息传开后，马斯克本人在公开平台回应，认为这个时间点定得太保守，觉得2033年就能实现，等于把华尔街的预期整整提前了七年。 先把这个数字本身看清楚。3.5万亿美元是年度营收，不是市值，更不是眼下能兑现的利润。对照SpaceX当前的收入盘子，这中间隔着百倍级别的增长空间，不确定性自然不言而喻。大摩的算盘，核心押注在几个支点上：星舰实现高频次可重复发射、星链用户规模持续扩张，以及轨道AI算力商业化的落地。一旦千亿级的新发射基地投入使用，发射成本有望大幅下降，太空互联网和太空数据中心的故事也就顺势打开了想象空间。华尔街甚至认为，市场目前几乎还没有给SpaceX的AI业务定价，这本身就是一种潜在的预期差。 马斯克把时间表提前，显然是对技术迭代节奏更有信心。但从市场反应来看，消息出来之后股价并没有出现爆发式上涨，这说明资金并没有无脑接纳这套激进叙事。理性地看，无论是大摩的2040年，还是马斯克的2033Sintesi del mercato: Arrivano dati occupazionali intensi, test per il supporto BTC a 80.000
Dopo la dichiarazione hawkish di Waller al meeting di Jackson Hole, questa settimana arriverà una serie di dati occupazionali statunitensi, e il livello di 80.000 per BTC sarà sottoposto a una prova macroeconomica.
I dati recenti sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono stati forti: nella settimana terminata il 22 agosto, le richieste iniziali sono scese a 203.000, sotto le aspettative di mercato di 208.000, mentre le richieste continuative sono calate a 1.778.000, migliorando per due settimane consecutive; il tasso di disoccupazione di luglio si è mantenuto al 4,1%, mostrando la resilienza del mercato del lavoro.
Ciò conferma anche la valutazione di Waller: il mercato del lavoro è stabile e l'economia mostra resilienza.
Un sondaggio Reuters indica che il mercato si aspetta un aumento di 58.000 posti di lavoro non agricoli ad agosto e un tasso di disoccupazione del 4,1%. Se i dati occupazionali continueranno a superare le aspettative, rafforzeranno ulteriormente l'interpretazione di mercato secondo cui "l'inflazione non è ancora scesa, quindi resta spazio per ulteriori aumenti dei tassi".
Il mercato ha già prezzato in anticipo: dopo il discorso di Waller, gli strumenti CME mostrano che le aspettative di aumento dei tassi a settembre sono salite dal 35% al 57-60%, e il rendimento dei titoli del Tesoro a 2 anni è aumentato di 12 punti base.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC detto chiaramente, Bitcoin è ora la più grande fiches nel "casino globale". I grandi nomi di Wall Street sono già entrati, comprando milioni di monete tramite ETF. Quindi ora il suo andamento dipende per il 60% dalla decisione della Fed su un eventuale taglio dei tassi, per il 30% da chi vincerà le elezioni negli Stati Uniti, e solo il restante 10% è la storia del mondo crypto.
Il dimezzamento ha ancora senso?
Ad aprile di quest'anno c'è stato il dimezzamento, la ricompensa per i miner è passata da 6,25 a 3,125. Prima il dimezzamento portava sicuramente a un'impennata, ora questa mossa funziona sempre meno. Perché? Perché Bitcoin vale già più di 2 milioni per moneta, raddoppiare ora è molto più difficile rispetto a prima. Però a lungo termine, il fatto che l'offerta diminuisca non è cambiato, almeno può sostenere il prezzo di base. $HYPE HYPE a $80 — entrambe le parti stanno scommettendo.
Raggiunto ATH a $85,33, ora si muove intorno a $83. Pump sulla narrativa, tenere per i buyback — riacquisto annuale di $182M tramite AQAv2, primo eseguito il 26 agosto. L'unico vero vantaggio dei rialzisti.
Citazione di Trump, discussioni CFTC — tutto potenziale, niente di concreto. Rischio reale: sblocco da $1,2B il 29 agosto, vesting del team di 433K il 6 settembre. Il mercato ha venduto prima.
RSI 74,6 ipercomprato, $86,95 è un tetto rigido. $80 è la linea — tenere per $86,95, rompere per $69–76.
Buyback contro sblocchi. Chi cederà per primo?La pressione di vendita intraday su $SKHYNIX è principalmente dovuta al de-leveraging delle posizioni nel settore dei semiconduttori causato da un avversione al rischio macroeconomica. Il conflitto geopolitico ha spinto il prezzo del petrolio $BZ vicino a 90 dollari, sommato al rialzo delle aspettative sui tassi d'interesse e al forte calo del 3,47% dell'indice Philadelphia Semiconductor, comprimendo l'appetito per il rischio sui chip ad alto valore. Se i risultati trimestrali di Broadcom e i dati sulle esportazioni di semiconduttori della Corea del Sud mostreranno una domanda continua, il mercato rivaluterà la quota HBM e la logica della scarsità di capacità produttiva. Se il prezzo del petrolio rimarrà alto causando un ulteriore restringimento della liquidità e un allentamento dei prezzi degli ordini HBM, il ciclo di correzione del settore chip si protrarrà ulteriormente.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温#I dati sull'occupazione vengono pubblicati intensamente, la posizione politica di Wash è messa alla prova Il vero rischio non sono i dati stessi, ma come il mercato interpreta i dati.
Questa settimana usciranno molti dati sull'occupazione. JOLTS, ADP, richieste iniziali, non agricoli, tutto insieme. I non agricoli di luglio sono già diminuiti di 23.000, e quelli di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di 103.000, il che indica che le assunzioni stanno effettivamente rallentando.
Ma il problema è che Wash ha appena adottato una posizione hawkish a Jackson Hole. Ha detto che l'inflazione è molto superiore al 2%, le condizioni finanziarie non sono abbastanza restrittive, il mercato del lavoro è vicino alla piena occupazione. Ogni sua affermazione punta nella stessa direzione: aumento dei tassi. La probabilità di un aumento a settembre è già passata dal 35% a quasi il 60%.
Questo crea un tipico paradosso logico:
Se i dati sull'occupazione sono buoni, significa che l'economia è surriscaldata, Wash ha motivo di aumentare i tassi, BTC scende. Se i dati sull'occupazione sono scarsi, significa che l'economia si sta raffreddando, le aspettative di taglio dei tassi dovrebbero aumentare, ma Wash ha detto che l'inflazione è ancora troppo alta e le condizioni finanziarie non sono abbastanza restrittive, dati scarsi potrebbero invece rafforzare il suo giudizio che "è necessario mantenere la stretta", BTC comunque scende.
I non agricoli di luglio sono già in calo, quelli di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso. L'economia sta effettivamente rallentando, ma Wash ha già fissato l'obiettivo di inflazione. Se i dati sull'occupazione sono così scarsi da far iniziare il mercato a scommettere su una "recessione economica", allora non è un problema di aumento dei tassi, ma un problema di pressione generale sugli asset rischiosi.
I dati di questa settimana non possono essere ignorati. Prima che escano i non agricoli, osservare di più e muoversi di meno. Se si supera, si supera, altrimenti si aspetta che i dati siano chiari prima di agire. $BTC $ETH $SOL @OKX星球 🔥Al primo colpo di cannone, il petrolio esplode, ma il Bitcoin è sceso?
🇺🇸Ieri sera l'esercito americano ha bombardato l'isola di Larak in Iran, e l'Iran ha risposto con missili contro la base americana. Il Brent questa mattina ha superato direttamente i 90 dollari, il WTI è salito oltre il 2%. Oro e argento, tradizionali beni rifugio, hanno prima guadagnato terreno per poi ritirarsi, i futures azionari statunitensi sono tutti in calo, e il Bitcoin, dopo aver superato i 78.000, è sceso di quasi lo 0,7% nelle ultime 4 ore.
⛑Conflitto geopolitico + aumento del prezzo del petrolio = rimbalzo delle aspettative di inflazione, la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è salita al 56,9%. Le aspettative di restrizione della liquidità sono un duro colpo, per ora questo "oro digitale" deve subire come un asset a rischio.
💰Se i 77.000 non reggono, si aprirà spazio verso il basso. In questa fase, compri al ribasso o aspetti?Questa mattina, questa ondata di mercato mi ha fatto venire i brividi sulla schiena.
L'esercito americano ha attaccato un lanciatore di razzi iraniano nello Stretto di Hormuz, e l'Iran ha risposto lanciando missili contro una base americana come rappresaglia. Appena è arrivata la notizia del conflitto geopolitico, il mercato delle criptovalute ha subito un crollo.
$BTC è sceso direttamente sotto i 78.000 dollari, toccando un minimo di 77.000, ora si aggira intorno a 77.399 dollari, con un calo dell'1,7% in un'ora. Nelle ultime 24 ore, le posizioni long su BTC liquidate ammontano a 53,91 milioni di dollari, quelle short a 32,92 milioni di dollari. L'ammontare delle liquidazioni long è 1,6 volte quello delle short, il che indica che il mercato era ancora ottimista su Bitcoin, con molte posizioni long a leva.
$ETH è sceso direttamente sotto i 2.400 dollari, ora è a 2.398 dollari, con un calo dell'1 ora del 2,76% — un punto percentuale in più rispetto a Bitcoin. I dati sulle liquidazioni spiegano meglio la situazione: nelle ultime 24 ore, le posizioni long su ETH liquidate sono state per 73,34 milioni di dollari, quelle short per 51,47 milioni di dollari. L'ammontare delle liquidazioni long su ETH è quasi 20 milioni di dollari superiore a quello di BTC, e anche le liquidazioni short sono significativamente più alte. Questo indica che le posizioni a leva su Ethereum sono più concentrate e ci sono più fondi che puntano al rimbalzo; in caso di calo, la liquidazione a catena è più grave. La liquidazione singola più grande è avvenuta su Aster-ETH, con una perdita diretta di 6,12 milioni di dollari.
Al primo colpo di pistola nello Stretto di Hormuz → il prezzo del petrolio schizza a 90 dollari → le aspettative di inflazione aumentano → la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre sale al 57% → Bitcoin, Ethereum e altri asset senza rendimento vengono schiacciati a terra.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 La Fed sta creando una trappola FOMO?
$BTC si mantiene intorno a 78K dollari, mentre $ETH mostra una performance più debole, rendendo questo rimbalzo tutt'altro che convincente. Dopo la conferenza di Jackson Hole, il presidente della Fed Kevin Walsh ha sottolineato che i rischi di inflazione rimangono, aumentando le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre.
Attualmente il catalizzatore principale è occupazione → PCE → aspettative Fed → rendimenti dei titoli di stato → flussi di fondi ETF. Se questi fattori sono allineati, $BTC potrebbe mantenere i 78K dollari e anche $ETH potrebbe rimbalzare. Se invece sono negativi per le criptovalute, "FOMO e poi vendita" potrebbe diventare la trappola più dolorosa per il mercato.$ZORA Inizialmente volevo tagliare le perdite per fare un sacrificio, ma il sacrificio non è riuscito e la carne si è cotta da sola.
Quando il mercato stava toccando il fondo, ZORA ha rimbalzato a 0.007604 senza rompere il supporto, a quel punto ho detto che qualcuno avrebbe comprato sotto, non fatevi sbalzare fuori.
Ieri sera prima di dormire ho ricontrollato il volume, i fondi sono entrati silenziosamente senza scappare.
Ora è a 0.009653, +268,41%, questa carne è stata gustosa, chi è in macchina dovrebbe essersi svegliato sorridendo.
Prendete subito i profitti principali, fermate la perdita al 75%. Il restante 25% spostatelo al prezzo di costo per proteggere il guadagno e lasciate correre il profitto. Non siate avidi per l'ultimo boccone.
Il mercato si aspetta, i profitti si mantengono.
Per chi non è ancora salito a bordo, ascoltatemi: non inseguite i prezzi alti, aspettate una posizione più comoda nel prossimo ciclo, vi avviserò subito. Il mercato non manca di opportunità, manca la pazienza.
$ADA $DOGE Oggi stop loss per la posizione long su SanDisk, aspettiamo la scelta della direzione, $SNDK in questa posizione è meglio aspettare. Non caricare troppo la posizione.
Con il ritracciamento di $BTC, $ETH e dell'oro, i fondi devono trovare un posto dove andare, probabilmente a breve ci sarà un'altra ondata di azioni tecnologiche, aspettiamo altri aggiustamenti e poi continueranno a salire. $SOL è appena passato da 73 dollari a un'impennata fino a 105-110 dollari, molte persone hanno già iniziato a parlare di rottura, ma io invece penso che inseguire ora potrebbe non essere una buona posizione.
La velocità di questo rialzo è davvero forte, ma nel breve termine è chiaramente surriscaldato. L'RSI ha superato più volte 80, e anche il momentum rialzista del MACD sta rallentando. Dopo un rapido aumento del prezzo, se la prossima settimana ci sarà una "pulizia" con un ritracciamento a 101-99 dollari, o anche più in basso, non mi sorprenderebbe affatto.
Il 1° settembre verranno pubblicati i dati sulle posizioni vacanti JOLTS, e il 4 settembre i dati sull'occupazione non agricola. Se i dati continueranno a essere forti, il mercato potrebbe tornare a temere che la Fed mantenga i tassi d'interesse elevati più a lungo, con un aumento dei rendimenti dei titoli di stato e pressione sugli asset rischiosi.
E SOL, come tipico asset ad alto Beta, tende a muoversi in modo amplificato: se BTC scende dell'1%, SOL potrebbe oscillare da 1,5 a 2 volte tanto.
Guardando al mercato dei contratti, attualmente il volume delle posizioni su SOL è ancora alto, con posizioni long chiaramente affollate. Se BTC dovesse correggere, è facile che si attivino stop loss long, con possibili liquidazioni a catena.
Dal punto di vista fondamentale, anche se SOL non ha subito un blackout totale recentemente, la concentrazione dell'infrastruttura di rete rimane un punto da monitorare. A metà agosto, un guasto di routing di un singolo custode ha causato un offline temporaneo di quasi il 29% dei token in staking, un rischio non lontano dall'impatto sulla conferma finale.
In arrivo ci sono anche l'aggiustamento del meccanismo di affitto e l'attivazione di Transaction V1 il 9 settembre.
#DailyOrbit Un confronto storico che fa tremare tutti i veterani: Secondo Bloomberg, misurando l'aumento immediato del rendimento dei titoli di Stato USA a due anni, il discorso di Waller al Jackson Hole potrebbe essere il più hawkish dal 2009. La reazione del mercato ha superato persino i discorsi di Powell al Jackson Hole del 2022 e 2023. Poco dopo l'insediamento, Waller ha fatto il suo debutto a Jackson Hole, incollandosi direttamente l'etichetta di "falco". Perché il "debutto" di un presidente della Fed deve essere così duro con il mercato? Il "triplo colpo da falco" di Waller: Dati sull'inflazione che smentiscono il mercato: inflazione PCE a 12 mesi al 3,7%, a 6 mesi annualizzata al 4,1%, entrambe ben oltre l'obiettivo del 2%. Il 54% dei componenti del paniere PCE ha un aumento dei prezzi superiore al 3% — l'inflazione non è un fenomeno isolato, ma diffuso. Ribadito l'uso dello strumento dei tassi: Waller ha chiarito che "i tassi a breve termine sono lo strumento principale per raggiungere il doppio mandato", e che gli strumenti non convenzionali vanno evitati se possibile — tradotto: il rialzo dei tassi è l'arma preferita. Negazione delle indicazioni prospettiche: "Le forward guidance hanno fatto il loro tempo (overstayed its welcome)" — tradotto: niente più promesse, ogni riunione sarà una "sorpresa". La "condanna immediata" del mercato: Probabilità di rialzo a settembre: dal 35% al 57-60% Rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni: aumento giornaliero di 11-12 punti base BTC: da $81.142 a $76.909, -4% in 24h Liquidazioni: 488,7 milioni di dollari in 24 ore nel mercato crypto, con posizioni long per oltre 360 milioni + Oro