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Questa mattina ho controllato i dettagli: il giorno 27, sono entrati solo 305,81 BTC spot, tutti da un'unica fonte, gli altri non hanno mosso nulla.
Il giorno prima era la stessa situazione: 1376,78 BTC, sempre solo un'unica fonte in movimento, con un volume ridotto di quasi l'80% rispetto al giorno precedente.
Che roba è questa? 🔍
In parole povere, i dettagli mostrano il denaro reale: chi è entrato, quanti BTC, senza nascondersi dietro al totale.
Qual è l'impatto? 📊
Primo, il volume si è ridotto, la maggioranza non ha seguito.
Secondo, ogni giorno solo un'unica fonte si muove, e cambia ogni volta, è un test sporadico, non un'azione collettiva.
Terzo, la base non è crollata, ci sono ancora 721.800 BTC accumulati, 300 BTC in un giorno sono poca cosa, non si può parlare di fuga.
Anche il mercato conferma: BTC si muove sopra gli 80.000, ETH segue, SOL si mantiene sopra i 100, ZEC è in crescita quasi del 6% e guida la classifica. Il rapporto long/short è equilibrato, 1,49 miliardi in liquidazioni, nessuno scommette pesantemente. La FOMC è ancora in riunione, la decisione uscirà solo giovedì all'alba, tutti stanno aspettando.
Ecco il mio punto di vista. Sul lungo termine non sono preoccupato, la base di oltre 700.000 BTC è solida, questo piccolo movimento giornaliero non scuote le fondamenta. Sul breve termine non inseguo, finché non vedo una seconda fonte che segue, considero questo solo un test, non un segnale di ingresso. Le condizioni sono chiare: dopo la decisione, se per due giorni consecutivi più fonti entrano insieme e il volume torna sopra le migliaia, allora ci credo; se in un giorno si passa al negativo e più fonti escono insieme, riduco la posizione.
Tu cosa ne pensi? Aspetti di vedere se dopo la decisione una seconda fonte seguirà, o pensi che questo volume sia trascurabile?La lancetta sul barometro ha tracciato una tipica curva di passaggio di un fronte di latitudine media negli ultimi cinque giorni di trading. Dal diciannove al ventuno, un flusso di aria calda e umida proveniente dal settore istituzionale ha sollevato in un colpo solo quasi 1,075 miliardi di unità di vapore saturo, formando un picco di flusso di vapore — che avrebbe dovuto essere un processo di precipitazione degno di nota. Ma subito dopo, il fronte freddo è entrato rapidamente in 48 ore, drenando 774 milioni di unità di precipitazioni, con un rapido abbassamento della base delle nuvole e un improvviso irrigidimento del gradiente di pressione. Il ventisei, una corrente a getto singola proveniente da BlackRock ha portato un debole eco di 1,103 miliardi, fermando a stento il calo delle precipitazioni di due giorni, ma l'intensità di questa cresta era davvero debole, e il bilancio cumulativo dell'umidità nei cinque giorni di trading è rimasto in territorio negativo.
Devo dire che si tratta di un tipico "basso residuo da forte convezione". Il trasporto di aria calda e umida in superficie sembra riprendersi, ma lo strato vicino al suolo è ancora sostenuto da aria fredda e secca, e lo strato di inversione termica non è stato completamente rotto. Il prezzo del Bitcoin si è stabilizzato vicino alla soglia degli ottantamila, in meteorologia questo si chiama "stasi del centro di bassa pressione" — il sistema non si è dissolto, ma le condizioni di sollevamento sono insufficienti, e i cumulonembi non riescono a svilupparsi completamente. La curva di rifornimento di vapore nel canale ETF ha iniziato a salire, ma manca ancora un intero ordine di grandezza di convergenza per formare precipitazioni efficaci.
Guardando più a monte, il barometro del mercato azionario statunitense non ha ancora fornito un segnale chiaro di flusso sud-occidentale davanti alla saccatura. L'intero campo ambientale a media scala è ancora in una zona di tira e molla tra una debole cresta e una saccatura ondulata, e la densità del flusso di acquisti istituzionali non è sufficiente a sostenere un riscaldamento continuo.
Al momento tutti stanno osservando l'anomalia della temperatura superficiale del mare nella zona della riunione della Federal Reserve — quella è la chiave termica che deciderà la posizione del fronte nelle prossime 72 ore. La divergenza nei modelli numerici riguarda se il trasporto di aria calda e umida da parte delle istituzioni riuscirà a riorganizzare un'onda ciclonica, o se si dissolverà rapidamente sotto la pressione dell'aria fredda in discesa. Il campo di umidità di Bitcoin è stato per diversi intervalli consecutivi al di sotto della media climatica, e le linee isobariche sono fitte e piatte, indicando che il campo del vento non mostra segni evidenti di accelerazione.
La mia valutazione professionale punta a un solo risultato: il centro di bassa pressione non si è ancora spostato a est, le masse d'aria calda e fredda sono ancora in lotta, e la fascia di convergenza tarda a chiudersi. #btcetfflowswings$BTC 这几天盘面看着墨迹，但看一眼衍生品数据发现有意思了。Hyperliquid上空头仓位直接干到了13.3亿，净空头差额创了3月以来新高，不少巨鲸还在7万6附近死扛着空单。说白了，这帮人就是在赌顶，把止损线全堆在8万5附近。现在现货流动性本来就被机构和长线地址锁得差不多了，盘面根本砸不动。空军天天在倒贴利息，只要多头稍微一发力，上面那30多亿的清算线就是现成的火箭燃料。
#BTC
$BTC
👇SK Hynix ha pubblicato oggi il rapporto trimestrale, ho creato un grafico che anche i principianti possono capire.
In alto a sinistra c'è quanto ha guadagnato questo trimestre. Ha venduto merci per 78,3 miliardi di dollari, il core business ha guadagnato 62,4 miliardi, vendendo 100 dollari guadagna 80 dollari, la memoria ora è davvero redditizia.
Ma per leggere un bilancio non basta vedere quanto si è guadagnato, bisogna vedere se è meglio di quanto tutti si aspettavano, cioè la parte a destra. Gli analisti avevano previsto che il core business avrebbe guadagnato 57,6 miliardi, in realtà è stato l'8% in più, un grande superamento.
Scendendo alla terza parte, il profitto netto finale è invece diminuito di più della metà, solo 29,8 miliardi, nel trimestre precedente era 70,3 miliardi. Le perdite principali sono dovute a due voci: gli investimenti in portafoglio hanno perso valore, il prezzo delle azioni di Kioxia è sceso del 40% nel terzo trimestre, e inoltre il won coreano si è rafforzato, quindi convertendo i dollari detenuti si ottiene meno. Queste sono per lo più perdite contabili, non hanno a che fare con la vendita di memoria.
Accanto, la quarta parte è il denaro distribuito agli azionisti, quest'anno circa 75 miliardi di dollari in totale. Sembra molto, ma 30 miliardi erano già stati annunciati ad agosto, i nuovi sono circa 45 miliardi, in linea con quanto riportato dai media coreani il giorno prima.
Quindi in basso a destra, il prezzo delle azioni non è aumentato molto più del mercato. Alle 9:45 ora di Pechino, Hynix è salita dell'8,7%, l'intero mercato azionario coreano del 6,2%, Samsung del 9,1%. Le buone notizie erano per lo più già previste.
Se un bilancio è buono o no, si giudica rispetto alle aspettative di tutti prima. Quando avrò finito di organizzare i dettagli della conference call, li pubblicherò qui.Fratelli, date un'occhiata al grafico delle posizioni aperte
Attualmente la posizione aperta su BTC è di 31.000 BTC, con un valore nominale di 2,5 miliardi di dollari. Da fine settembre, precisamente dal 28, fino ad oggi, in un mese, la posizione aperta è salita da 27.000 a 32.000, mostrando una tendenza generale al rialzo.
Il punto chiave è una contraddizione: in questo mese il prezzo di BTC è sceso da 84.000 a 79.000, una perdita di 5.000 punti, ma la posizione aperta non è diminuita, anzi è aumentata. Questo si chiama "aumento delle posizioni in discesa", cosa significa? Significa che gli short stanno continuando ad aumentare le loro posizioni, più scende il prezzo più aumentano gli short. Anche i long sono rimasti bloccati senza uscire, continuano a resistere. Le leve sia long che short sono tutte accumulate.
Guardando gli ultimi due giorni, dopo che la posizione aperta ha raggiunto il picco di 32.000, è leggermente scesa a 31.000, mentre il prezzo è rimbalzato da 79.000 a 81.000. Questo indica che una parte degli short ha chiuso le posizioni durante il rimbalzo, realizzando un profitto e uscendo.
Ritengo che ora la posizione aperta sia alta, il che significa che la leva è molto elevata. Domani sera, con l'uscita del FOMC, la direzione, sia in rialzo che in ribasso, sarà amplificata — se sale, gli short chiuderanno in stop loss causando un'impennata, se scende, i long chiuderanno in stop loss causando una caduta del mercato. Ecco perché la volatilità è così alta ultimamente, più la posizione aperta si accumula, più gli spike sono violenti.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $ZEC Oggi si giudica che la CFTC (Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti) abbia fatto causa allo Utah, e Reuters ha inoltre rivelato che sta indagando su Polymarket. Mettendo insieme queste due notizie, il significato è chiaro: la CFTC sta cercando di ritagliarsi uno spazio operativo per i mercati predittivi sotto la regolamentazione federale, e allo stesso tempo verifica se le piattaforme rispettano le regole. Io considero questo un segnale positivo per il settore, ma la causa non ha ancora un esito finale e i requisiti di conformità non sono diminuiti. Sul fronte dei fondi, BTC ha registrato un flusso in entrata giornaliero, mentre ETH e SOL non hanno seguito, quindi per ora non si può parlare di un rafforzamento generale. 1. ETF: BTC ha ripreso i flussi in entrata, gli acquisti sono ancora concentrati sull'ETF spot IBIT del 26 ottobre (Exchange Traded Fund) dati completi: * BTC: flusso netto in entrata di 110,3 milioni di dollari, quasi tutto proveniente da IBIT. * ETH: flusso netto in uscita di 88,6 milioni di dollari. * SOL: flusso netto in uscita di 8,2 milioni di dollari. BTC ha interrotto due giorni consecutivi di flussi netti in uscita, un cambiamento positivo. Ma essendo solo un giorno di inversione e con gli acquisti principalmente da IBIT, non ritengo ancora che i fondi siano stabilmente tornati. La pressione di riscatto su ETH e SOL non è ancora terminata. 2. Mercati predittivi: la CFTC contende la giurisdizione regolatoria e continua a verificare la conformità delle piattaforme La CFTC ha formalmente fatto causa allo Utah e ha dichiarato di aver intrapreso azioni legali contro altri nove stati. Sostiene che i contratti sugli eventi rientrano nella regolamentazione federale dei derivati sulle merci, e che i governi statali non possono limitare arbitrariamente le sedi di scambio registrate. Il fulcro della controversia è ancora se questi prodotti debbano essere regolati a livello federale o soggetti alle leggi statali sul gioco d'azzardo. La decisione del tribunale èIn passato, guardando i lavori stradali nel vecchio quartiere, ho lentamente capito una cosa: non importa quanto sia nuova la strada, è molto importante a quale porta di casa conduce. Dopo il pensionamento, studiando gli asset digitali, uso spesso questo metro per valutare le notizie.
Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha detto alla conferenza Ripple Swell che gli asset digitali possono consolidare la posizione dominante globale del dollaro, sottolineando che oltre il 90% delle stablecoin è supportato dal dollaro e che gli emittenti spesso usano titoli di stato americani come riserva. Ritengo che queste parole abbiano un peso significativo, mi ricordano che: la tecnologia cambia, ma la dipendenza dalla valuta potrebbe non cambiare.
Il mio giudizio è che più le stablecoin si diffondono, più è importante capire chiaramente da cosa dipendono. Da un lato, sono denominate in dollari, usare un portafoglio digitale non significa liberarsi dal dollaro; dall'altro lato, se le riserve sono costituite da titoli di stato americani e la loro crescita stimola la domanda di questi titoli, allora secondo la sua logica anche il finanziamento degli Stati Uniti potrebbe beneficiarne. Ai giovani amici vorrei dire una cosa in più: anche se lo strumento è comodo da usare, non risparmiatevi il controllo delle riserve e delle condizioni di rimborso. $CORE “千呼万唤始出来”，但在沉寂了十几天后，这条推文不是利好，而是CORE项目方发出的“正式死亡通知书”和“软跑路宣言”。 这封由官方推特（X）发布的公告，用极其高大上的词汇，包装了一个极其残酷的真相：核心团队（创始人）正式提桶跑路，把烂摊子彻底甩给了社区。 结合你过去大半年追踪的所有信息，我们来逐句扒下这条推文的“画皮”： 💥 核心炸弹：创始人正式“甩锅”跑路 推文里最关键的一句话是： “作为这一过渡的一部分，最初的贡献者如 Rich Rines 和 Brendon Sedo 正逐步退出他们在 DAO 中的角色。” · 这证实了我们之前的推演。 Rich Rines（前Coinbase高管）和Brendon Sedo，这两位曾经为CORE站台、代表项目门面的核心大佬，正式宣布不干了。 · 他们去哪了？ 你之前查过，Rich Rines早就跑去Z Protocol（新盘）当联合创始人了。他们拿走了百亿级别的资金，现在连“挂名”都嫌麻烦，直接跟你拜拜了。 🎭 极致的话术包装：把“树倒猢狲散”说成“去中心化” 推文通篇都在谈“去中心化”、“社区拥有”、“社区承担更多管理职责”。Non fissarti sempre sul grafico a candele a cercare di capirci qualcosa, ho appena dato un'occhiata ai dati dell'ETF spot di ieri sera, e dopo averli visti mi preoccupo davvero per i fratelli che si buttano a capofitto senza cervello. Le mosse di questi fondi istituzionali tradizionali sono completamente diverse da quelle che pensiamo noi piccoli investitori!
Prima di tutto guarda l'ETF di $BTC, ieri c'è stato un afflusso netto di 3,05 milioni di dollari, non sembra molto, ma bisogna sapere che nei giorni scorsi c'è stata una grande uscita continua, il 22 addirittura hanno ritirato più di 70 milioni. Ora questo piccolo afflusso indica che i fondi tradizionali stanno iniziando a testare l'acquisto intorno alla soglia degli 80.000, ma sono ancora molto cauti e non stanno entrando massicciamente.
Poi guarda l'ETF di $ETH, ieri è entrato a malapena 14.200 dollari, ma nei giorni scorsi, il 22 e il 26, sono usciti facilmente tre o quattro milioni, grandi istituzioni come Grayscale e BlackRock stanno chiaramente ancora osservando, senza impegnarsi seriamente a sostenere il prezzo.
Il più tragico è l'ETF di $SOL, ieri è uscito 190.000 dollari, e nei giorni scorsi ha continuato a scendere lentamente con uscite costanti, i fondi istituzionali non ci credono affatto, ora la soglia dei 100 è tenuta solo dai piccoli investitori che resistono con i contratti futures. Se non ci sarà afflusso nello spot, una volta che scenderà sotto, le liquidazioni a catena saranno davvero brutte.
In sintesi, ora il mercato degli ETF è così: Bitcoin si è fermato nella discesa, Ethereum è in attesa, SOL continua a uscire, i piccoli investitori stanno usando la leva nei futures per comprare freneticamente, mentre le istituzioni osservano freddamente fuori dagli ETF. Non aprire posizioni alla cieca, aspetta che le istituzioni entrino con soldi veri e volumi, per ora è meglio aspettare.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🚨 L'avvertimento di Michael Burry sul mercato immobiliare sembra meritare sempre più attenzione.
Gli ultimi dati mostrano che la pressione sulle esecuzioni immobiliari negli Stati Uniti sta aumentando:
L'inventario delle proprietà in esecuzione è aumentato del 37% su base annua
Le vendite di esecuzioni completate sono aumentate del 15%
I prestiti in ritardo di oltre 90 giorni sono cresciuti del 21% su base annua
Qualche mese fa, Burry aveva già affermato che il mercato immobiliare statunitense stava iniziando a indebolirsi e che i prezzi delle case potrebbero essere già in calo.
Se queste pressioni continueranno ad aumentare, il mercato immobiliare potrebbe affrontare prove più difficili.
Tuttavia, è importante notare che l'aumento dei dati sulle esecuzioni non significa necessariamente che si ripeterà la crisi finanziaria del 2008.
Ciò che merita maggiore attenzione ora sono l'occupazione, la qualità del credito e l'andamento dei prezzi delle case.
I rischi macroeconomici non possono essere ignorati, e anche asset rischiosi come $BTC potrebbero essere influenzati dai cambiamenti di liquidità.Osservazione di mercato: differenziazione dettagliata tra rialzi e ribassi
$BEAT a 0,07229, +8,5% nelle 24 ore, la performance del prezzo è davvero notevole. Tuttavia, i dati sui contratti non sono altrettanto favorevoli: nel periodo di sei ore, il volume aperto in termini di quantità di monete è diminuito di circa il 2,4%. L'aumento è valido, ma la dimensione dei contratti non è cresciuta di pari passo, il che indica che questo rialzo non è necessariamente guidato da nuove posizioni. Si può riconoscere la forza, ma la narrazione di "contratti in ingresso continuo" al momento manca di prove; non è chiaro da quale tipo di trader provenga la spinta, i dati attuali non lo dicono.
$ETH a 2313,97, -0,9% nelle 24 ore. Durante la sessione ha rimbalzato sopra 2330, per poi tornare vicino al punto di partenza; il rialzo iniziale da 2318 è stato annullato. Il processo di recupero è ancora altalenante, un tentativo di spinta non garantisce stabilità. La fluidità a breve termine è ridotta, il rimbalzo è degno di nota, ma anche il cedimento va considerato, non si può selezionare solo la parte positiva.
$XRP a 1,294, praticamente stabile nelle 24 ore. Il prezzo assoluto non si è mosso, ma in termini di ETH è aumentato di circa lo 0,8% — la differenza deriva dal benchmark di confronto, non da un rafforzamento intrinseco. Questo vantaggio relativo può essere considerato un punto in più, ma solo per la finestra attuale; non si può parlare di un forte rialzo né inventare una narrazione finanziaria aggiuntiva per sostenerlo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 2. Il mio giudizio soggettivo: qual è il valore finale del Normalized EPS che Seeking Alpha registrerà?
Dato che l'utile netto attuale è chiaramente inferiore alle stime precedenti:
👉 Stimo che il Normalized EPS reale si collochi nell'intervallo 6,00–6,22 dollari, più vicino a circa 6,10.
3. Probabilità di >6,25 dollari (probabilità puramente soggettiva, solo per riferimento di scommessa, non un modello preciso)
✅ Probabilità di essere maggiore di 6,25 dollari (Sì): circa 20%
❌ Probabilità di essere ≤6,25 dollari (No): circa 80%
Perché non è 50 e 50?
Aspetti positivi (che supportano il superamento di 6,25):
1. Ricavi e utile operativo superiori alle aspettative, buona struttura HBM;
2. Il tasso di cambio e gli aggiustamenti (elementi esclusi nel normalized) potrebbero aumentare l'utile rettificato.
Aspetti negativi (che lo comprimono, e sono la ragione principale per la bassa probabilità):
1. Utile netto originale di 39,78 trilioni di won coreani, molto inferiore ai quasi 60 trilioni ipotizzati dal mercato, base molto più debole;
2. Molti analisti hanno aspettative di base già intorno a 6,15/6,25, quindi già vicino alla soglia;
3. La regola richiede un valore strettamente superiore a 6,25, il pari non conta come Sì, riducendo ulteriormente lo spazio per il Sì. Guardando la struttura rischio-rendimento di questo caso, la chiave è a chi va la nuova domanda, non a chi la reclama più forte. Il segretario al Tesoro USA Bessent ha dichiarato al congresso Ripple Swell che gli asset digitali possono consolidare la posizione dominante globale del dollaro; oltre il 90% delle stablecoin è supportato dal dollaro, e gli emittenti spesso detengono titoli di stato USA come riserva.
Il mio giudizio: questo aumenta la probabilità che le stablecoin in dollari vengano promosse come infrastruttura finanziaria, e l'applicazione nei pagamenti è più degna di studio rispetto al premio concettuale. La mia ipotesi è che, se le stablecoin riusciranno davvero ad aprire nuovi mercati globali, i servizi di regolamento potrebbero ottenere nuova domanda, e la necessità di riserve in titoli di stato USA potrebbe crescere con l'adozione. Ma un aumento dell'uso non significa che i token correlati riceveranno entrate, perché c'è un meccanismo di cattura del valore nel mezzo.
Per me, solo con un uso reale e una chiara attribuzione dei ricavi vale la pena continuare a calcolare le aspettative; con solo narrazioni politiche, anche se le probabilità sono allettanti, è difficile valutare. Guardando il settore delle stablecoin, si dà più importanza alla probabilità di successo nell'applicazione nei pagamenti o alle potenzialità speculative degli asset correlati?Guardo la posizione on-chain di asset mappati da questo tipo di azioni, e di solito li inserisco prima nel quadro della liquidità e della propensione al rischio, piuttosto che indovinare direttamente se l'azienda sia buona o meno. Questa volta Core Trader 31 ha aperto una posizione short su $NVDA, usando una leva di 20x, con un valore nominale di circa 100.000 dollari.
La mia inclinazione è: questo sembra più una scommessa tattica da osservare nel tempo, non abbastanza per indicare un cambio complessivo verso una difesa da parte dei grandi investitori. L'importo può indicare l'esposizione al rischio di questa operazione, ma non può votare per l'intero mercato; inoltre, guardando un solo wallet, non si può nemmeno dire se stia coprendo posizioni long altrove.
Se le aspettative di liquidità macro si restringono e la propensione al rischio del capitale diminuisce, allora la valutazione degli asset con alte aspettative potrebbe subire pressione, e questa posizione short avrebbe vento a favore. Questa è solo la mia deduzione, il materiale non fornisce prove che le condizioni macro siano cambiate. Al contrario, se la propensione al rischio rimane forte, allora la leva 20x rende costoso aspettare: una variazione di prezzo inversa di circa il 5% potrebbe teoricamente consumare un importo pari al margine iniziale, e la liquidazione forzata dipende anche dal modello di margine e altre condizioni.
Non interpreto la leva alta come una maggiore certezza, ma preferisco osservare se emergeranno comportamenti difensivi più ampi e duraturi. Per me, un singolo indirizzo è un indizio; la chiave per giudicare la propensione al rischio è se il comportamento del capitale riesce a creare una risonanza.Martedì il mercato azionario statunitense e BTC sono rimbalzati insieme, con tecnologia e chip in testa, il prezzo del petrolio è sceso per due giorni consecutivi, e anche il sentiment sull'AI si è un po' ripreso. Dopo la chiusura di lunedì, Bank of America, Citibank, Morgan Stanley e Blackstone hanno raccolto 63 miliardi di dollari, acquistando chip e apparecchiature di rete di Broadcom per poi affittarle ad Anthropic, finalmente facendo intravedere al mercato un barlume di speranza nel finanziamento dell'AI.
Ma la pressione inflazionistica persiste: il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni rimane vicino al 5%, il prezzo del petrolio è calato, ma la benzina normale negli Stati Uniti è diminuita di poco più di un centesimo in una settimana, mentre il diesel stradale è salito a 6,35 dollari al gallone, più di 2,6 dollari in più rispetto all'anno scorso, rendendo difficile la riduzione dei costi per il trasporto merci e le imprese.
Nella notte di giovedì la Fed deciderà sui tassi, il mercato pensa che non li aumenterà, ma l'alto prezzo del petrolio e l'inflazione alle stelle rendono difficile che il presidente Powell si mostri accomodante; anche senza aumento dei tassi potrebbe esserci una forte reazione negativa; giovedì sera il PCE core probabilmente salirà, quindi un aumento dei tassi a dicembre sembra inevitabile.
$BTC si mostra resistente, tornando sopra gli 80.000. Questa settimana, chi teme la decisione sui tassi e il PCE e vuole essere prudente, può operare sotto i 78.000. Se dopo questa settimana BTC rimane stabile sopra gli 80.000, si potrà diventare più aggressivi.Tre giorni di oscillazioni strette e snervanti, la vera risposta arriverà giovedì all'alba⏳
$BTC si aggira intorno a 80.000, ETH a 2300, SOL vicino a 101, ormai da tre giorni, con un range sempre più stretto, il mercato sembra muto🔇. Ma non addormentarti davvero, i soldi non si fermano.
$ETH attualmente a 2327, sopra a 2345 ci sono 10,86 milioni di posizioni short in sospeso, manca solo un soffio; sopra gli 80.000 di BTC, a 81.400 ci sono 24,1 milioni di posizioni short. Sotto non mancano i long: ETH a 2245, 2240, 2222 con una serie di posizioni long, BTC a 79.200, 79.000, 78.200 con livelli di supporto. Sopra c'è una copertura, sotto un sostegno, il prezzo è bloccato nel mezzo, né long né short mostrano le carte per primi🃏.
Questa calma sembra più un trattenere il respiro. Apparentemente senza movimenti, in realtà entrambe le parti stanno accumulando forza, aspettando le 2 di giovedì mattina quando la Fed darà una direzione🧭.
I piccoli investitori temono questo momento: o cercano di indovinare la direzione aprendo posizioni in anticipo, o pensano “tre giorni di lateralità, non può scendere” e puntano pesantemente da una parte. Se non scende, come mai quei milioni di posizioni long sotto continuano ad accumularsi? Se si rompe al ribasso, potrebbe scatenarsi una serie di crolli a catena, con vendite a raffica💥.
Più dura la lateralità, più violenta sarà la direzione quando uscirà. Prima che accada, non sparare tutte le cartucce da nessuna parte🔋.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 3E；Le società di intermediazione avevano precedentemente ridotto le previsioni di profitto per il Q3, principalmente a causa del ritardo nella certificazione del nuovo chip di Nvidia, che ha rallentato il ritmo delle spedizioni di HBM4.
2. HBM4 è un prodotto con margine lordo estremamente elevato; una volta aumentata la produzione, la sua elasticità è molto forte. Il prezzo unitario di HBM4 è significativamente superiore a quello di HBM3E, con un margine lordo che può raggiungere il 70%–80%, rendendolo il prodotto più redditizio di SK Hynix; l'azienda prevede che nel Q4 2026 le spedizioni e il fatturato di HBM4 supereranno quelli di HBM3E, con il quarto trimestre che rappresenterà il punto di svolta per il contributo di profitto di HBM4.
3. Il profitto del Q3 si basa principalmente sull'inventario di HBM3E e sull'aumento dei prezzi dei server DDR5; HBM4 è più guidato dalle aspettative di valutazione che dai risultati attuali.
II. Aspetti positivi: la logica di profitto a lungo termine di HBM4
- Prestazioni e ordini: HBM4 soddisfa le esigenze della nuova generazione di GPU Nvidia e ha firmato accordi di fornitura a lungo termine con diversi importanti clienti AI, assicurandosi la capacità produttiva per i prossimi 2–3 anni; il prodotto ha un premio di prezzo evidente e un significativo potenziale di aumento rispetto a HBM3E.
- Miglioramento del rendimento: la direzione ha dichiarato che il rendimento di HBM4 si avvicina a quello maturo di HBM3E; con l'aumento della capacità produttiva, il costo unitario di produzione continua a diminuire e, con la scala, il margine di profitto aumenterà ulteriormente.
- Gamma di prodotti completa: i campioni di HBM4E sono già stati inviati per i test, e la prossima generazione di IHBM con packaging sviluppato internamente è in fase di avanzamento parallelo, mantenendo la barriera tecnologica HBM e consolidando la quota nella catena di fornitura Nvidia. Il budget di sicurezza di Bitcoin sta lentamente venendo lacerato dalla realtà
Ottobre 2026, il prezzo di Bitcoin oscilla intorno agli 80.000 dollari, mentre l'hashrate totale della rete è tornato a superare 1 ZH/s (circa 1070–1090 EH/s). Apparentemente, la rete è "molto sicura". Ma i conti dei miner stanno diventando sempre più difficili.
Quanto è difficile per i miner oggi?
Il prezzo attuale dell'hash (Hashprice) è tornato nella fascia di 36–37 dollari per PH/giorno. La difficoltà è stata appena aumentata del 5,92% il 16 ottobre, raggiungendo 140,58T, e la prossima regolazione (prevista per il 29 ottobre) probabilmente aumenterà ancora del 5–6,5%. Le commissioni? Rappresentano da tempo circa lo 0,5% del reddito totale dei miner, praticamente trascurabili.
In parole semplici: i miner guadagnano quasi tutto dai 3,125 BTC di ricompensa per blocco ogni giorno. Dopo aver detratto elettricità, manutenzione e ammortamento delle attrezzature, molte macchine minerarie obsolete oscillano continuamente tra profitto e perdita. Alcune società minerarie quotate in borsa stanno spostando i loro impianti e l'energia verso il calcolo AI, mentre i miner più piccoli resistono con i denti stretti. L'hashrate è tornato, ma il margine di profitto è schiacciato dalla difficoltà e dai costi energetici.
Questa è la pressione reale che i miner affrontano oggi: non è una questione di potenza di calcolo insufficiente, ma di "salario di sicurezza" insufficiente.
Cosa si contendono i pool minerari?
La struttura dei principali pool è ormai chiara: Foundry USA mantiene saldamente il primo posto (circa 26–27%), seguito da AntPool e F2Pool; insieme spesso superano il 60% di $BTC Per cominciare con una nota negativa, il rimborso automatico non significa che il rischio del mercato predittivo sia stato completamente eliminato. Secondo The Defiant, il wallet amministratore interno di Myriad Markets, utilizzato per la creazione e la risoluzione automatica di alcuni mercati, è stato violato; l'attaccante ha manipolato i risultati di 10 mercati predittivi il 26 ottobre e ha incassato i premi. La piattaforma ha annullato questi 10 mercati e gli utenti coinvolti riceveranno un rimborso automatico. La mia posizione scettica riguarda la velocità con cui si ripristina la fiducia dopo eventi di questo tipo, non il settore dei mercati predittivi in sé.
Ho due motivi per questo. Il rimborso riguarda i fondi coinvolti, ma non risponde direttamente al motivo per cui il meccanismo di risoluzione può essere alterato da un wallet compromesso; se il rischio legato ai permessi non è isolato, preoccupazioni simili non scompariranno con il rimborso. Inoltre, questi mercati riguardavano IPO di OpenAI e Anthropic, il lancio di token Base e le elezioni di medio termine negli Stati Uniti: più il tema è caldo, più si tende a concentrarsi solo sulla probabilità degli eventi, dimenticando se la piattaforma possa risolvere in modo affidabile. Credo che questo sia un rischio che i partecipanti tendono a sottovalutare.
Tuttavia, chi è ottimista potrebbe avere ragione: l'annullamento dei mercati e l'organizzazione dei rimborsi forniscono almeno una direzione chiara per la gestione della situazione. Se in futuro vedrò una riduzione dei permessi, vincoli più rigidi sulla risoluzione e informazioni verificabili sull'effettivo completamento dei rimborsi, rivedrò il mio giudizio e non cercherò di criticare solo per mantenere una posizione scettica. Per ora, mi concentrerò sulle prove di riparazione e non considererò l'organizzazione dei rimborsi come la fine del problema di sicurezza.Martedì il mercato azionario statunitense è stato ancora una volta guidato dai chip. Secondo i dati di chiusura dell'Associated Press, l'S&P è salito dello 0,6% a 7722,60, in rialzo per due giorni consecutivi; il Nasdaq è aumentato dell'1,18% a 26477,81.
Il protagonista è Broadcom. Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley e Blackstone hanno messo insieme 63 miliardi di dollari per creare una società veicolo speciale che acquisterà i chip XPU e le apparecchiature di rete di Broadcom, per poi affittarli ad Anthropic, con consegne a partire dal 2027. Broadcom è salita del 4%, AMD del 5,5%, Micron del 2,8%.
Questa operazione va analizzata con attenzione. Circa 43,5 miliardi sono debito senior di primo grado, organizzato dalle tre grandi banche, mentre Blackstone ha fornito il debito subordinato. Broadcom deve fornire un supporto sul valore residuo di questa parte, coprendo eventuali svalutazioni delle apparecchiature. Il Wall Street Journal ha riferito che nelle settimane precedenti alcune banche erano sempre più esitanti, e Chen Fuyang ha accettato di aumentare gli interessi e le garanzie per chiudere l'accordo.
Quindi sono cauto su questo rialzo. I chip sono stati venduti, ma i soldi sono stati presi in prestito, e il rischio alla fine ricade ancora su Broadcom stessa. Moody's è stato diplomatico: Broadcom è molto solida, ma fare troppe di queste operazioni in breve tempo aumenta il rischio. In precedenza, con l'operazione da 35 miliardi di Apollo e Blackstone, Broadcom ha coperto fino a 29 miliardi.
Dopo la chiusura il mercato si è raffreddato: NXP è scesa del 9%, Seagate ha deluso le aspettative e ha perso il 6%, Robinhood è scesa di quasi il 5%. Alle 2 del mattino di giovedì ora di Pechino la Federal Reserve annuncerà la sua decisione, con una probabilità di non cambiamento del 92% secondo il CME, seguita dai bilanci di Google e Microsoft.
Mike Wilson di Morgan Stanley ha detto che la maggior parte della correzione è finita. Forse, ma io preferisco prima vedere le indicazioni di spesa per il prossimo anno di Google e Microsoft. $MU $AMD $AVGO #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Wall Street aveva precedentemente previsto un EPS normalizzato di $6,25, basato su un utile operativo del terzo trimestre di circa 77 trilioni di won coreani e un utile netto di circa 60 trilioni di won coreani. Grazie al lancio ufficiale di HBM4 e all'aumento dei prezzi di DDR5 per server e eSSD enterprise, l'utile operativo effettivo del core business di Hynix ha raggiunto 83,33 trilioni di won coreani. Se si calcola solo l'utile operativo del core business con un'aliquota fiscale normalizzata, la reale capacità di profitto operativo supera nettamente le aspettative di $6,25.
Nel trimestre precedente, Hynix ha registrato un enorme guadagno da rivalutazione a fair value delle azioni detenute in Kioxia, gigante giapponese della memoria flash, che ha portato a un utile ante imposte del secondo trimestre di 122,71 trilioni di won coreani e un utile netto di 93,92 trilioni di won coreani. Nel terzo trimestre appena concluso, con la realizzazione dei guadagni sull'investimento in Kioxia, le variazioni di fair value di derivati/obbligazioni convertibili e oltre 40 trilioni di won coreani di entrate e uscite non operative e detrazioni fiscali, l'utile netto contabile è sceso direttamente a 39,78 trilioni di won coreani.
Risposta finale: EPS Miss, non ha raggiunto le aspettativeBTC è rapidamente risalito da 79.400 a oltre 81.000, ma a spingerlo non sono stati nuovi capitali.
1. Cosa è cambiato? Il 28 ottobre BTC ha chiuso a 81.077, con un aumento giornaliero dell'1,16%. Anomalia: i contratti aperti globali nello stesso periodo sono diminuiti dell'1,97%, il tasso di finanziamento è solo di 0,32 punti base, posizionandosi al 6,7° percentile degli ultimi 90 giorni. Il prezzo sale, la leva finanziaria scende.
2. Perché è importante? Questo rimbalzo è un riacquisto difensivo da parte degli short prima della decisione sui tassi, non un aumento di posizioni long con leva. Sul fronte ETF, solo IBIT ha registrato un afflusso di 122 milioni, mentre le altre 11 non hanno avuto movimenti. I grandi investitori non sono saliti a bordo.
3. Quale interpretazione del mercato è più supportata? Più probabile un "riacquisto difensivo prima della decisione sui tassi" piuttosto che un'inversione di tendenza. La spinta macro viene dal rimbalzo del settore AI del Nasdaq overnight, che ha migliorato l'appetito per il rischio e si è trasmesso al mercato crypto.
Ora l'attenzione è rivolta a domani mattina alle 2 ora di Pechino, dopo la decisione FOMC, per vedere se la zona di resistenza tra 82.000 e 83.000 potrà essere superata da un volume significativo di acquisti spot, e se oltre a IBIT un secondo ETF inizierà a seguire il flusso.
Se solo IBIT sta comprando, quanto potrà durare questo rimbalzo? Discutiamone nei commenti. $BTC Stesso giorno, stesso gruppo di istituzioni, solo che hanno investito in Bitcoin prelevando fondi da Ethereum.
1. Cosa è cambiato? Il 26 ottobre, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 110,3 milioni di dollari, tutto proveniente da BlackRock IBIT. Nello stesso giorno, l'ETF spot di Ethereum ha subito un deflusso netto di 88,6 milioni di dollari, con una perdita cumulativa di 1,26 miliardi di dollari a ottobre, avvicinandosi al record storico di deflusso mensile.
2. Perché è importante? La capitalizzazione di mercato dell'ETF di Ethereum è molto più piccola di quella di Bitcoin, ma la perdita di fondi è quasi 6 volte superiore a quella dell'ETF BTC. Non si tratta di un ritiro uniforme, ma di una scelta fatta dalle istituzioni tra BTC ed ETH.
3. Quale osservazione di mercato supporta di più? Supporta maggiormente una "rotazione difensiva" piuttosto che un'uscita totale. La quota di mercato di BTC rimane sopra il 60%, mentre ETH è scesa intorno al 10,6%. I fondi non stanno abbandonando il mercato crypto, ma si stanno spostando da ETH, più volatile, verso BTC.
Ora è importante monitorare se ETH riuscirà a mantenere la linea di costo media on-chain a 2310 dollari e, dopo la decisione della Fed di oggi, se il riscatto dell'ETF di Ethereum accelererà o rallenterà.
Se la linea di costo di ETH verrà rotta, la rotazione potrebbe trasformarsi in una fuga? Condividi la tua opinione nella sezione commenti. $BTC 7 valutazioni approfondite, solo 1 superata, ma questo rende il 12% annuo｜Radar Airdrop #010
7 valutazioni approfondite, 0 fortemente consigliate, 1 fattibile; il rendimento annuo più alto è il dividendo delle azioni privilegiate USA, non il deposito in stablecoin.
🔥 Cose da fare
1｜Tydro USDT0｜Cambio settimanale il 28-10
Utilizzo stimato 89,76%, manca solo 0,24 punti alla soglia di uscita del 90%, si esce se si supera.
2｜Fork di eCash｜Circa 30-10 04:00 ora di Pechino (stimato)
BTC deve essere in un wallet con chiavi private controllate da te per ottenere ECX.
🧐 Classifica delle valutazioni approfondite
🟡 Saturn 70: 12,85% annuo, basato su azioni privilegiate Strategy; controllo centralizzato, solo piccole somme
🔵 Altri 5 da 47 a 59: Base non promette token, Pareto può riscattare solo mensilmente, Flop Labs rete attuale senza ricompense, Sentora multisig può trasferire asset, Avant fonte di rendimento non dichiarata
⚪ Marinade: clausole escludono utenti cinesi
🚨 Trappole di phishing
Due nuovi falsi account che fingono di essere governance, non cliccare se ti chiedono di firmare con il wallet per votare; l'ingresso della seconda stagione di Axis con codice invito non è ufficiale.
💬 Dove tieni ora le tue stablecoin? Ci vediamo venerdì prossimo.
Non è un consiglio d'investimento, le voci contrassegnate come "stimato" sono calcoli.
#空投 #Airdrop #DeFi #Ethereum$IRYS
IRYS è salito di oltre venti volte in una settimana, per poi perdere il 90%. Ho cercato ovunque nei canali ufficiali — l'ultimo post sul blog risale al 3 agosto, senza alcun annuncio durante tutto il periodo, nessuno sa spiegare perché sia salito.
Oggi su OKX è sceso a 0,023, perdendo un altro 27% nelle ultime 24 ore, con un minimo di 0,0228. Guardando indietro, il 23 ha toccato un massimo di 0,32, ora quasi non vale più nulla.
Il mercato principale è in Corea, su Upbit e Bithumb in quei giorni il volume di scambi in 24 ore ha raggiunto il livello di centinaia di miliardi di won coreani, è il più attivo in tutta la Corea. Il mercato è anche pulito, con 10 miliardi di token di cui solo il 20% in circolazione; nei giorni di picco sono stati liquidati 24,2 milioni di dollari, di cui 21,4 milioni provenienti da posizioni short. La bassa circolazione unita agli short compressi crea uno squeeze: se sale è uno short squeeze, se scende nessuno compra, è rischioso in entrambi i casi.
La scorsa settimana l'ho visto salire e ho detto a qualcuno di non toccarlo senza notizie, ma poi è raddoppiato ancora prima di crollare. Ho fatto la valutazione giusta, ma non ho agito in tempo, è la cosa in cui sono più bravo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️ I ribassisti sono appena stati spazzati via collettivamente, non affrettarti a prendere il rimbalzo come un'inversione.
In 24 ore, il mercato ha visto liquidazioni per circa 130 milioni di dollari, di cui il 60% sono stati ribassisti liquidati; guardando solo BTC, la percentuale di ribassisti eliminati è addirittura del 77%. BTC è risalito da circa 79.500 di ieri sera a circa 80.900, il Nasdaq è salito di un altro 1,18%, e il sentiment su AI è visibilmente migliorato. Ma due avvertimenti: ① gli acquisti ETF sono tornati solo per 110 milioni di dollari (il 26 ottobre solo IBIT ha operato), insufficienti a compensare i 770 milioni di deflussi cumulati del 22 e 23 ottobre, il flusso giornaliero non sostiene un "nuovo trend"; ② la decisione della Fed sarà annunciata domani alle 2 di notte, il 90% del mercato prevede nessuna modifica, il dubbio è se aumenteranno i tassi a dicembre — la finestra di grande volatilità sarà di notte, non stasera.
La mia posizione: osservare a breve termine. Il massimo delle ultime 24 ore a 81.298 ha incontrato proprio il muro tra 81.300 e 82.000, senza superarlo non inseguo i long; sotto gli 80.000 c'è una zona di costi concentrati per ETF e istituzioni, una rottura significherebbe un altro scenario.
Stasera sali a bordo prima della decisione o aspetti che arrivi la notizia di notte? Parliamone nei commenti.
$BTC $ETH
#欧意星球 #BTC行情 #加密货币 #美联储决议
Quanto sopra è una mia osservazione personale del mercato, dati aggiornati a oggi, non costituisce consiglio d'investimento; le criptovalute sono altamente volatili, valuta con giudizio e assumi i rischi autonomamente (DYOR).$BTC
Questa mattina scrivevo che Bitcoin teneva 81000, ho aperto OKX e ho visto che il prezzo spot più recente è 80791, minimo nelle 24 ore 79505. I numeri non combaciavano dopo una notte, più chiari di qualsiasi analisi.
Questa settimana è già sceso sotto gli ottantamila due volte, l'ultima volta il 23 con 79220, minimo in cinque settimane. Stamattina era a trecento dollari da quel livello, è rimbalzato vicino a 81300 ma qualcuno ha continuato a vendere, il massimo nelle 24 ore si è fermato a 81298.
Oltre al prezzo, ci sono altri dati da osservare. Il premio di Coinbase è negativo da più di un mese, stamattina a -0,176%, minimo in cinque mesi, il mercato americano non compra affatto; i grandi whale di Hyperliquid sono diventati net short per la prima volta da marzo, nell'ultimo minimo erano i più precisi nel fare long; Strategy questa settimana ha rivelato nei documenti SEC di non aver comprato nemmeno una moneta.
Quindi io sto da questa parte: sembra più una pausa nella discesa che un accumulo prima del decollo. Ottantamila è un livello che spesso si smentisce da solo, la settimana scorsa ho sbagliato un giudizio in un punto simile, ammetto l'errore senza insistere.
#本周将公布10月FOMC利率决议 La tecnologia ZKZK (Zero-Knowledge Proof) è riconosciuta come la forma definitiva di L2. Tuttavia, il netto vantaggio tecnologico non può nascondere un fatto crudele: dopo l'emissione, la cattura del valore del token è quasi completamente fallita.
Confrontando questi tre progetti:
$STRK: veterano ZK, con tecnologia molto forte, ma i ricavi on-chain sono scesi a livelli mensili tra 28.000 e 48.000 dollari. Il token è principalmente usato per governance e staking; recentemente sono rientrati nell'ecosistema 25 milioni di STRK, ma si tratta di incentivi ecosistemici e non di un vero e proprio riacquisto e burn. Con un enorme sblocco di token, il prezzo è sotto pressione a lungo termine, mantenendo l'attenzione soprattutto grazie a nuove narrazioni come "resistenza quantistica".
$ZK: il fondatore ha proposto di utilizzare tutti i ricavi della rete per riacquistare e bruciare ZK, una direzione corretta, ma questo meccanismo non è ancora diventato un record verificabile di esecuzione continua on-chain. Finché la proposta non sarà completamente implementata e non genererà acquisti concreti, la cattura del valore del token rimane in uno "stato di transizione".
$POL: anch'esso della famiglia ZK, ma con meccanismi più chiari. Polygon ha implementato un contratto di burn, con un primo round di distruzione di 100 milioni di POL in un'unica soluzione; successivamente la comunità può attivare il burn trimestralmente, e da gennaio 2026 POL è in uno stato deflazionistico. Sebbene il burn sia gestito manualmente e non completamente automatico, il percorso di riduzione dell'offerta è molto più chiaro rispetto ai token puramente di governance.
Sintesi:
STRK è "ricavi molto bassi, empowerment trasmesso indirettamente tramite incentivi ecosistemici"; ZK è "proposta di riacquisto in attesa di implementazione, esecuzione da verificare"; POL è "burn in esecuzione, ma attivato manualmente". 热榜还写350亿美元，Meta这轮发行已经加码。现在该问的，不只是能融多少钱，而是AI业务要多创造多少回报，才能让股东觉得划算。 按Barchart转载的Meta定价通稿，普通股发行从225亿美元提高至250亿美元，公开发行价每股625美元，配合远期出售协议；另一项是125亿美元、代表强制可转换优先股权益的存托股份。基础规模合计约375亿美元，不含承销商额外购买选项。 625美元是本次发行价，不是文章发布时的实时股价，更不是未来股价的保底线。两项发行预计10月29日完成，仍以交割条件满足为前提。今天不能直接写成资金已全部到账。 尤其是普通股这部分，公司仍预计起初不会从远期购买方的出售中收到款项，而在未来结算远期协议时取得资金。发行完成和公司最终收到相应款项，不能合并成同一个时间点。 资金也有成本。优先股的累积股息年率为6.50%，支付受具体条款和董事会宣告等条件约束，可以现金或符合条件的股份支付；未来转换还关系到普通股数量。它不是一笔无成本的AI预算，也不能简单当成普通债券利息。 我的判断：融资扩大，说明公司增加了资金安排，但这本身不能证明AI投入一定划算。接下来应把资本开支、经营现金Anthropic冲刺IPO，大家都在问估值能有多高。我更想先看另一件事：如果未来买入普通股，你到底能对公司说了算多少？ 公司公告确认，已提交S-1，拟在纳斯达克以ANT为代码挂牌，发行股数与价格区间尚未确定。这里讨论的是拟议上市结构，不能理解成已经挂牌交易。 10月26日递交的SEC文件开头，写了一套很特别的治理安排。拟发行的A类普通股，每股有一票；但长期利益信托LTBT通过T类股份，通常有权选举和罢免T类董事，而这些董事将占董事会授权席位的多数。T类股份本身没有经济权益。 另一边，创始人实体拟持有一股F类股份，对提交股东整体表决的事项，拥有相当于总投票权50.1%的票数，包括选举非T类董事。这股F类股份同样没有经济权益。不能把50.1%的投票权，误读成创始人持有公司50.1%的经济权益。 这意味着，分到经济收益、参与投票、决定董事会构成，是三件需要分别理解的事。A类股并非没有投票权，但“一股一票”也不代表公众股东能主导公司方向。 我的判断：估值之外，治理安排也应进入投资者的评估。作为公益公司，Anthropic需要平衡股东利益、受其行为影响者的利益与特定公益使命。这不自动等于回报差Classifica di forza del book
Slippage mediano a 5 minuti, stimato in base al book
$AKE Il costo di acquisto per grandi ordini è diminuito, mentre per piccoli ordini è rimasto quasi invariato. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è sceso dall'1,54% all'1,39%. L'acquisto da 10.000 rimane circa allo 0,18%. Il volume degli ordini può essere aumentato, ma si continua a verificare con il livello da 100.000.
$IRYS Dopo aver aumentato l'ordine, lo slippage su entrambi i lati di entrata e uscita è aumentato significativamente. Lo slippage simulato per acquisti/vendite da 10.000 è 0,13%/0,17%, mentre per 100.000 è 1,09%/0,83%. Un segno di scarsa profondità è l'aumento simultaneo su entrambi i lati.
$BTW Il costo di acquisto per grandi ordini è aumentato, mentre per piccoli ordini è rimasto quasi invariato. Lo slippage simulato per un acquisto da 100.000 è salito dallo 0,56% allo 0,69%. L'acquisto da 10.000 rimane circa allo 0,11%. La profondità sta peggiorando, e anche lo stesso volume d'ordine è diventato più costoso.Robinhood的三季报出来了：收入创纪录，每股收益却同比下降16%。增长没有消失，问题是增长最后留给股东多少。 公司美东10月27日公布的财报显示，三季度净营收14.24亿美元，同比增长12%；交易类收入8.67亿美元，同比增长19%。但归属于Robinhood的净利润为4.68亿美元，稀释每股收益0.51美元，去年同期是0.61美元。 先看谁在赚钱。期权收入3.99亿美元，同比增长31%；事件合约收入1.73亿美元，超过去年同期的6倍。反过来，加密收入只有1.20亿美元，同比下降55%。所以，“交易业务增长”并不意味着每条业务都在增长，加密交易额更不能直接代替公司的加密收入。 再看利润为什么没跟上。总经营费用同比增长16%，快于收入增长；公司提到信用卡业务扩张带来的信贷损失拨备，以及新业务与增长投入。同时，本季净利润还包含约6700万美元未实现损失，主要来自旗下投资基金的市值重估。这些账面损失也不能写成已经支付出去的现金。 调整后稀释每股收益为0.60美元，同比仍下降3%。它是公司本季新引入的非GAAP指标，可以帮助拆分影响，却不能拿来替换0.51美元，再宣布盈利全面改善。 我的$BTC si muove lentamente verso l'alto intorno a 80.824,4, con liquidazioni di posizioni short per 9,15 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, mentre le posizioni long sono solo 5,95 milioni; a perdere sono principalmente coloro che inseguono lo short. I contatti commerciali sino-inglesi sono solo uno sfondo per il prezzo della criptovaluta, senza fondi o politiche concrete, la catena di trasmissione è molto lunga. A sostenere il prezzo è la struttura interna del mercato: open interest put/call 0,77, volume put/call 0,69, con posizioni e volumi dalla parte dei rialzisti; DVOL 37,5, nessuno è disposto a pagare di più per una grande volatilità. L'open interest dei contratti è di 7,72 miliardi di dollari, l'ultimo tasso di finanziamento è 0,0054%, la leva non è affollata, i long non sono surriscaldati. Il mio giudizio è che nel breve termine continuerà a muoversi nella metà superiore del range, con possibilità di tentare nuovamente 81.270,6. Condizioni per un ribasso: prezzo sotto 79.468,3, contemporaneamente volume put/call sopra 0,77 e DVOL in aumento, il che indica che i fondi delle opzioni iniziano a spostarsi verso la difesa; a quel punto la visione rialzista decade.谈判有希望，油价可以先回落；但炼厂真正拿到更便宜的油，还要等运输与成本一起改善。霍尔木兹这条新闻，最容易把“预期变好”看成“问题已经解决”。 Barchart在10月27日的美股盘前报道中，将WTI走弱与美伊外交缓和的期待联系起来，并提到地区官员赴德黑兰会谈、讨论将继续。这是当时的市场报道，不能当成10月28日此刻的实时报价，更不能据此断言已有开放协议落地。 “分阶段开放”的讨论也不是今天才出现。路透9月24日报道过，以恢复霍尔木兹通航、解除封锁等措施分阶段推进的设想，难点之一是谁先让步。10月28日Discovery Alert的分析，仍将行动顺序和互信列为障碍。因此，旧方案被重新讨论，与双方签署并执行新协议，要分开看。 我的判断：消息最先影响的是风险溢价，真正降低运输成本还要过三道关。先看有没有可核对的措施与实施时间；再看商业船舶能否持续安全通过，而非偶尔放行；最后看保险、等待时间和运费有没有同步改善。 对关注美股和通胀的读者，第三步尤其关键。油价报价下降，未必马上变成企业采购成本下降；物流恢复，也可能需要船东与保险机构重新评估风险。 如果正式措施开始执行，通航持续恢复，运输成本跟海力士已经交卷，热榜里的“财报在即”可以更新了。最醒目的数字是80%的营业利润率，但把整份成绩都算在HBM4头上，会漏掉重要信息。 公司10月28日披露，三季度营收104.6155万亿韩元，营业利润83.3338万亿韩元，分别环比增长32%和38%；官方公布的营业利润率为80%。这是营业利润口径，不能写成净利率。 HBM4确实开始兑现：公司称，本季HBM4出货正式展开，高附加值产品销售扩大。但同一公告也明确提到，服务器DDR5销售显著增加，数据中心用高端固态硬盘业务继续增长。产品价格与销售组合共同影响盈利，公告没有把全部利润拆成一张HBM4贡献表。 更值得追问的是四季度。公司预计，HBM4的出货量和收入都将超过HBM3E，并计划年底前将M15X产能提升至最大水平。这是管理层对未来的预期，尚不是已经完成的销售。 长期订单也提供了线索：公司称已与14家主要客户签订长期协议，对应2027、2028年超过一半的总产能。不过，锁定产量不等于锁死所有价格，协议价格机制仍会反映市场条件。 我的判断：这份财报证明，AI内存需求已经体现在经营结果里；接下来要看HBM4能否按预期接棒，以及扩产后利润率和现#Robinhood交易业务增长能否延续？
Il consenso di Wall Street sembra una barzelletta: ricavi molto superiori alle aspettative, ma EPS molto inferiori alle previsioni, un colpo preciso, un attacco mirato che ha fatto crollare oggi il titolo.
Aspettative troppo alte: prima del bilancio, il prezzo delle azioni HOOD si manteneva intorno a $105 (il prezzo obiettivo mediano concordato da Wall Street era tra $113 e $122), il mercato si aspettava che il forte trading di opzioni azionarie statunitensi potesse colmare completamente il vuoto lasciato dalle crypto e realizzare un beat sui ricavi, ma alla fine i ricavi di $1,424 miliardi sono stati inferiori di circa 26,5 milioni di dollari rispetto al consenso.
Aumento delle spese e delle riserve per crediti inesigibili: con l'espansione del volume dei prestiti con carta di credito, sono aumentate le riserve per perdite su crediti, a cui si sommano gli investimenti iniziali in Trump Accounts e Rothera, con un aumento del 16% delle spese operative totali su base annua.
Introduzione di un nuovo criterio Non-GAAP che suscita attenzione: per la prima volta in questa stagione la società ha introdotto l'Adjusted EPS ($0,60) per escludere una perdita non realizzata di $67 milioni valutata a mercato del fondo di venture capital di primo mercato, e alcuni investitori istituzionali mostrano cautela riguardo al calo del 14% dell'utile netto GAAP.Decisione della Fed, non fissarti sul fatto se aumenterà o meno i tassi, queste quattro "sentenze di morte" sono quelle davvero pericolose
Signori, la decisione della Fed è arrivata. Il mercato scommette per oltre l'89% su una pausa, sembra che non ci siano sorprese? Vi dico che i tassi sono una carta scoperta, il coltello che uccide è nascosto dietro.
Primo, guarda il tono della dichiarazione. La rimozione di parole come "ritorno tempestivo" cambia tutto, una sola parola può causare un bagno di sangue tra rialzisti e ribassisti.
Secondo, guarda il dot plot. Da quando Wash è in carica ha sempre indebolito le indicazioni prospettiche, se continua così il mercato dovrà indovinare al buio. Camminare di notte senza mappa è più spaventoso che cadere in una buca.
Terzo, guarda la conferenza stampa. L'ultima volta il mercato l'ha interpretata come un segnale dovish, ma Wash ha fatto crollare gli asset rischiosi con una sola parola. Se stasera insisterà sul "restrizione insufficiente", le aspettative di un aumento a dicembre si riaccenderanno, e il mondo crypto ne risentirà.
Quarto, guarda i voti. I voti contrari sono più sinceri della decisione stessa. Due voti contrari hawkish indicano solo una tregua, tre o più voti contrari significano praticamente un aumento a dicembre certo.
Per $BTC e $ETH, prima della decisione i fondi hanno già ridotto l'esposizione al rischio, oscillando intorno alla soglia degli 80.000. La vera partita non è stasera, ma "cosa succederà a dicembre". Non considerare la decisione come un'estrazione, ma come un segnale stradale. Se sbagli a leggere il segnale, più corri, più sarà tragica la caduta. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Notizie sul finanziamento subito dopo l'annuncio? Prima chiarisci a chi appartengono quei 63 miliardi.
Ecco cosa si vede: Bank of America, Blackstone, Citibank e Morgan Stanley hanno annunciato un finanziamento di circa 63 miliardi di dollari per l'acquisto di acceleratori AI e dispositivi di rete Broadcom, che saranno poi affittati ad Anthropic, con consegne previste a partire dal 2027. Broadcom stessa non ha anticipato denaro, ha fornito un supporto sul valore residuo (coprendo il rischio di svalutazione hardware). Martedì ha chiuso a 342,33$ (+4,00%), con un massimo giornaliero di 345,67$ e un minimo di 336,87$; azioni di chip come AMD e Micron sono salite.
La mia opinione: questo è un sospiro di sollievo per l'ansia su "chi pagherà il conto dell'AI", non un profitto già incassato per questo trimestre; considerare l'accordo di leasing come un incasso è il modo più facile per farsi male. Oggi ci sono anche la decisione della Fed e i risultati dopo mercato di Alphabet/Microsoft, l'umore sui chip può cambiare da un momento all'altro.
Cosa farò: osserverò con fermezza, senza inseguire questa narrazione sul finanziamento; se scende sotto il minimo giornaliero di 336,87$ e non recupera, considererò questa "spinta positiva dal finanziamento" come inefficace.
Aspetterò che la dichiarazione sui tassi e i risultati delle grandi tech di stasera vengano digeriti, poi valuterò se cambiare posizione.
Tu considereresti "finanziamento bancario e copertura del valore residuo da parte dei produttori di chip" un punto di acquisto o un segnale per osservare prima?
$AVGO $AMD $NVDA
#FinanziamentoBroadcom63MiliardiAnthropic #RimbalzoAzioniChip #AnthropicRichiestaIPOufficiale, potrebbe stabilire un record di valutazione in borsa Non uso leva finanziaria elevata, e quando vedo un crollo improvviso sono abituato a identificare prima i rischi. Il prezzo delle azioni di Datavault AI è crollato di quasi il 50%, e l'azienda ha dichiarato che a partire da giugno 2026 non potrà più prelevare i BTC depositati da Biconomy. Queste monete erano state precedentemente registrate nel loro wallet tramite trasferimenti off-chain.
Il mio giudizio è che questo sia un allarme per il controllo del rischio di detenzione aziendale, non una prova del deterioramento del valore a lungo termine del Bitcoin. La contabilità off-chain non significa che si possa movimentare in qualsiasi momento; il blocco dei prelievi potrebbe sconvolgere la gestione finanziaria dell'azienda; le azioni riflettono anche la valutazione del mercato sulla capacità gestionale dell'azienda, quindi non si può semplicemente attribuire la perdita a $BTC. Io comunque tengo le mie posizioni senza muovermi, ma il possesso a lungo termine non esclude la necessità di valutare il rischio di custodia.
La leva finanziaria tende ad amplificare i rischi improvvisi, non c'è bisogno di sfidare la propria tolleranza. Per chi detiene a lungo termine, questo evento potrebbe ridurre la fiducia nel modello di accumulo di monete da parte delle società quotate, oppure preferite valutare caso per caso?2026.10.28
Ieri sera si è svolto un grande dramma di saccheggio del capitale, con i futures sull'indice azionario del Brasile, la più grande nazione del Sud America, che sono crollati del 15%, con interruzione delle contrattazioni! Mentre invece il mercato azionario statunitense è salito. Una parte è stata prosciugata freneticamente per dare ossigeno all'altra. In realtà non è caduto solo il Brasile, ma anche molti governi (GJ) che sono stati "torturati" con un coltello smussato. La struttura più pericolosa del mercato attuale non è il livello assoluto della leva finanziaria troppo alto, ma la "congestione silenziosa e ostinata". Il rapporto long è ancora al 98° percentile (LSR 2.2798), ma il punteggio del tasso di finanziamento è solo neutro; le posizioni long sono affollate, ma non pagano un premio significativo per mantenerle — questo fornisce un carburante asimmetrico per la liquidazione, che però non è ancora stato innescato. Il tasso di finanziamento di Bitcoin è circa 0,0067% ogni 8 ore, annualizzato circa 7%, ben lontano dalla soglia estrema di congestione dello 0,03% (33% annualizzato), quindi la leva in sé non è estrema, ma la concentrazione delle posizioni è alta; una volta che un supporto chiave viene rotto, la reazione a catena delle chiusure forzate potrebbe amplificare il calo. Decisione sui tassi della Fed. Il mercato dei futures prezza una probabilità di circa il 90% che i tassi rimangano invariati; il tasso in sé non è il rischio, ma il tono della politica (falco/dove) lo è. Inoltre, con il recente abbandono delle azioni tecnologiche legate all'AI, questo può trasmettersi al mercato delle criptovalute attraverso canali cross-asset.
Bitcoin: siamo ancora in una fase di fondo del mercato; finché non si verifica un breakout con aumento di volume sopra 82.000, si mantiene una strategia di vendite in alto e acquisti in basso. Nota: c'è una divergenza tra spot e futures. Il CVD spot è ancora negativo (-5,3K), ma è risalito da -7,5K, mostrando che gli acquisti reali stanno entrando a livelli bassi; mentre il CVD dei futures è -21,6K e continua a scendere, la pressione di vendita con leva è ancora presente. Allo stesso tempo, il comportamento dei piccoli investitori e dei grandi è fortemente divergente: il rapporto long/short dei conti è alto a 2,39 e in aumento, molti piccoli investitori detengono posizioni long, mentre i nuovi short stanno entrando attivamente, non sono i long a incrementare le posizioni.
Supporti: 79.600-79.800, 78.500-79.000
Resistenze: 81.000, 81.828, 82.200
Ethereum: finché non si verifica un breakout con aumento di volume sopra 2.400, ogni tentativo di risalita va considerato un rimbalzo e non un'inversione. Si mantiene la logica di vendere in alto e comprare in basso. Attualmente è in una struttura discendente, il prezzo è sotto la EMA30, la EMA60 intorno a 2.384 costituisce una seconda resistenza. A livello di 4 ore, dopo il minimo a 2.281, è iniziata la prima candela della sequenza di acquisto TD 9, il MACD ha un crossover rialzista sotto lo zero e le barre verdi stanno tornando, indicando che la forza del rimbalzo da ipervenduto si sta accumulando. Il problema è che la continuità del rimbalzo dipende dalla capacità di superare efficacemente la resistenza a 2.370. Se si riesce a chiudere stabilmente sopra 2.370 e a riconquistare 2.400 con aumento di volume, la struttura short a breve termine si indebolisce e la strategia dovrebbe passare da "vendere sul rimbalzo" a "comprare sul pullback"; prima di allora, comprare è più adatto a essere definito un trading di breve termine contro la tendenza giornaliera.
Supporti: 2.333, 2.300-2.309
Resistenze: 2.355, 2.370, 2.384, 2.400Oltre le due di notte, volevo solo andare in bagno e poi tornare a dormire, ma ho aperto per caso i dati dei contratti OKX e mi sono subito svegliato. Non lasciatevi ingannare da questi giorni di trading laterale — sotto l'apparenza di una volatilità in contrazione, la leva finanziaria si sta accumulando al limite nella stessa direzione. $BTC prezzo attuale 80519, si aggira intorno alla soglia degli 80.000, il rapporto long/short a 4 ore è già salito a 2,38, e il volume delle posizioni aperte non scende. Tutti considerano gli 80.000 come un fondo solido, con ordini di acquisto nascosti a strati sotto, ma con un carico così pesante, perché il mercato dovrebbe sostenerti? Guardando $ETH a 2345, il minimo precedente è già stato rotto una volta, ma il rimbalzo è debole. Stranamente, il volume delle posizioni aperte è aumentato drasticamente, con un rapporto long/short di 2,44 — più scende, più si compra, la leva degli investitori retail si accumula sempre di più, e basta una piccola pressione esterna per scatenare una catena di liquidazioni sanguinose. $SOL a 100,77 è bloccato rigidamente sulla soglia dei 100, il rapporto long/short a 4 ore è schizzato a 3,16, il tasso di finanziamento è ancora positivo, con i long che pagano per mantenere le posizioni. Una volta che questa fragile barriera si rompe, le conseguenze sono imprevedibili. Il mio giudizio è chiaro: con un sentimento long così affollato, appena entra liquidità è facile scatenare una svendita unilaterale. La struttura tipica di questo scenario è un doppio colpo — prima si spazzano via i long accumulati sotto, poi si incassa contro gli short. Io comunque non tengo posizioni, preferisco guardare. Il vero segnale da monitorare non è il prezzo in sé, ma se il volume delle posizioni aperte si assorbe durante il trading laterale e se il tasso di finanziamento passa da positivo a negativo. Fino ad allora, il trading laterale non è stabilità, è solo la leva che trattiene il respiro. 🫧 #OctFOMCDecisionThisWe 上周，a16z Crypto正式更名为a16z Frontier，投资范围从加密行业扩展到更广泛的前沿科技领域，不过，机构表示仍会继续投资加密项目。 类似的变化并非个例，今年以来，Paradigm、Framework等加密投资机构相继扩大投资范围，将AI、机器人、金融科技等领域纳入视野。曾经坚定押注加密行业的资本，开始把目光投向更广阔的市场。 这不免让人产生疑问，加密行业的创业黄金期是不是已经结束了？ 我认为，如果所谓的黄金期，是指依靠一个新概念、一套代币经济模型，就能吸引大量资金，并快速抬高估值的时代，那么这个阶段确实正在过去。 但如果认为加密行业已经没有值得创业的机会，那又过于悲观了，真正发生变化的，是资本的投资逻辑和市场对项目的要求。 过去几年，加密行业对创业者最大的吸引力，在于它拥有一套相对独特的融资机制。通过发行代币，项目可以提前获得资金和流动性，在市场情绪高涨时，即使产品尚未成熟，也可能凭借未来预期获得不错的估值。 可问题在于，当越来越多的项目采用相似的模式，市场就很难继续为同质化的产品买单。行情好的时候，这些问题容易被上涨的代币价格掩盖，一旦市场转冷，项目能否持续经营就成The crypto tape is splitting into two markets, and the divergence is becoming harder to dismiss as noise. $BTC is trading near $79,940, back below the $80,000 line after a session range of $79,338 to $80,673. $ETH sits around $2,319, still unable to reclaim $2,340. Yet $ZEC is changing hands near $1,231, having run from $1,178 to $1,265 in the same window, outpacing both majors by a wide margin. That gap tells a story about where capital is actually going. The external backdrop was constructive:Ho notato che il fornitore di servizi di staking Solflare ha subito un incidente di sicurezza che coinvolge le chiavi dei nodi di validazione, è ancora in corso un'indagine; le ricompense dei nodi sono sospese, ma il $SOL delegato dagli utenti è controllato dalle loro chiavi personali, i fondi non sono stati compromessi.
Questo è un po' interessante, ma la mia valutazione è che si tratti di un impatto negativo emotivo, non di un furto di fondi. Se il panico si diffonde, le criptovalute a bassa capitalizzazione con alta volatilità potrebbero subire vendite ingiustificate, ma c'è anche il rischio di un recupero emotivo.
Terrò d'occhio l'evoluzione delle indagini per distinguere tra guasti ai nodi e rischi per l'ecosistema. Quali settori state seguendo ultimamente? Potrebbero essere influenzati da questo tipo di notizie? 👀La riunione di politica monetaria alle 2 del mattino del 29 ora di Pechino probabilmente non porterà a un aumento dei tassi, la vera questione è se ci sarà un aumento a dicembre.
La Fed ha appena aumentato i tassi a settembre, ora sono al 3,75%–4,00%. Secondo i prezzi dei futures, la probabilità che questa volta non ci siano cambiamenti è circa il 90%, ma la probabilità che a dicembre i tassi siano più alti è circa l'82%, con circa il 74% che prevede un solo aumento di 25 punti base (1 punto base = 0,01%).
Un errore comune è interpretare "nessun aumento dei tassi = notizia positiva". In realtà, il mancato aumento è già stato scontato nei prezzi, quindi il prezzo delle criptovalute non riceverà un impulso extra da questo.
Ci sono due aspetti che possono davvero cambiare le aspettative.
Il primo è quanti membri voteranno per un aumento immediato. Rabobank prevede che Hammack, Kashkari e Logan voteranno contro come a luglio. Se ci sono 3 voti contrari, significa che la pressione interna è maggiore e un aumento a dicembre è praticamente certo.
Il secondo è cosa dirà il presidente Warsh nella conferenza stampa riguardo dicembre. Se non esclude un aumento a dicembre, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni probabilmente rimarrà vicino al 5%; se invece sottolinea "guardare i dati, senza fretta", la probabilità di un aumento a dicembre diminuisce e gli asset rischiosi avranno un po' di respiro.
Inoltre, la sera del 29 alle 20:30 ci saranno i dati sul PIL del terzo trimestre e il PCE di settembre (l'indicatore di inflazione più importante per la Fed). L'inflazione CPI di settembre è già al 3,7% su base annua; se il PCE supera le aspettative, il tono appena stabilito dalla riunione potrebbe essere ribaltato in un solo giorno.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Per cominciare con la conclusione: per la riunione di politica monetaria di stasera, non oso scommettere su un "rimbalzo immediato dopo buone notizie". Ho rivisto le prime 6 riunioni di quest'anno, considerando dal prezzo di apertura del giorno della decisione fino alla chiusura del terzo giorno: BTC è sceso 4 volte, ETH anche 4 volte, SOL è stato ancora più drastico, scendendo 5 volte su 6. L'unico rialzo significativo è stato a settembre, quando le tre criptovalute sono salite insieme, con SOL che è aumentato del 16% in tre giorni. Le altre volte, sostanzialmente, "quando esce la notizia, il prezzo scende". Certo, 6 campioni sono troppo pochi per considerarlo una regola, sarebbe ingenuo farlo. Ma almeno dimostra una cosa: la riunione di politica monetaria di per sé non è una buona notizia, ciò che conta per il mercato è la differenza rispetto alle aspettative. Guardando ora il mercato, BTC ha chiuso la giornata intorno a 80.774, sotto le medie mobili a 20 e 60 giorni, il prezzo è vicino al bordo inferiore delle bande di Bollinger, RSI a 44,9, MACD ancora sotto lo zero e in discesa. In parole povere, è debole, ma non è ancora crollato. ETH e SOL sono ancora più interessanti. La banda inferiore di Bollinger a 4 ore per ETH è proprio intorno a 2300, un livello testato più volte questa settimana. SOL è a solo il 1,4% da 100, un livello che tutti tengono d'occhio. Ciò che mi fa esitare è la posizione aperta. Il rapporto long/short è 1,88 per BTC, 2,13 per ETH e 2,91 per SOL, il che significa che gli account long sono da 2 a 3 volte quelli short, con SOL che è il più affollato. Il tasso di finanziamento per tutti e tre è intorno allo 0,01%. Quando i long sono così concentrati, anche una notizia leggermente inferiore alle aspettative tende a far liquidare prima i long. Quindi, la mia opinione per stasera è: se il risultato sarà in linea con le aspettative, molto probabilmente #LevaFuoriBorsa Peccato, questo insegnante ha preso un prestito di 400.000 per comprare meme e altcoin dimezzate, sarebbe stato molto meglio usarlo per accumulare BTC, comprare hyperliquid:native non è male neanche, stamattina ho visto che la mia posizione in HYPE ha guadagnato quasi il 10%...
Leva, se trovi una strategia vincente, accelera i guadagni, altrimenti accelera le perdite.
La leva fuori borsa non ha il rischio di liquidazione interna, dato che hai già usato leva fuori borsa, dentro devi scegliere una strategia estremamente conservativa, il mio consiglio è puntare tutto su BTC, non c'è altra scelta migliore. Dobbiamo sempre rispettare il rischio e mantenere umiltà verso ciò che non conosciamo. Certo, nel '94 anch'io ho preso in prestito per comprare molte altcoin, ma ora che le altcoin sono sulla catena principale del mercato azionario USA, i benefici delle altcoin non sono più per tutti, ma estremamente differenziati; solo alcune altcoin potrebbero andare bene e sopravvivere. In questi due cicli, quasi nessuna altcoin ha battuto BTC, nemmeno il leader delle altcoin Ethereum ha superato BTC, l'ambiente del settore è cambiato radicalmente. In questo ciclo, comprare altcoin sbagliate non significa solo perdere soldi, ma estinzione, senza possibilità di risalire.La cessazione dell'emissione è davvero un segnale positivo? La mossa di Osmosis non è così semplice.
La proposta n. 1053 del DEX leader dell'ecosistema Cosmos, Osmosis, è stata approvata con il 91,07% di voti favorevoli: OSMO smetterà di essere coniato, e le ricompense per lo staking saranno completamente sostenute dai ricavi del protocollo, inclusi commissioni di transazione e costi Taker. Questo equivale a tagliare la vecchia strada che si basava sull'emissione per sovvenzionare LP e staker.
La scomparsa della pressione di vendita aggiuntiva è chiaramente un vantaggio, ma poiché le ricompense saranno pagate dai ricavi reali, il rendimento dello staking varierà con il volume delle transazioni, e la logica di trattenere gli utenti con un APR elevato non reggerà più. L'ancora di valutazione si sposta dall'"inflazione" ai "ricavi da commissioni del protocollo"; la capacità delle commissioni di coprire le ricompense e la stabilità del volume di scambi sono la chiave per capire se OSMO potrà sviluppare un trend indipendente.
Osservazione 1: variazioni dei ricavi effettivi del protocollo nei prossimi cicli;
Osservazione 2: ampiezza della volatilità dell'APR dello staking.
Cosa ti interessa di più: la scomparsa della pressione di vendita aggiuntiva o il fatto che le ricompense siano pagate dai ricavi?
Fonte: Wu Shuo💻 Considero questo messaggio come una revisione del codice: l'input è che Janus Henderson e Centrifuge hanno lanciato un fondo tokenizzato Nasdaq-100 su Stellar, rivolto a investitori non statunitensi idonei, offrendo esposizione all'indice Nasdaq 100.
Il mio giudizio: questo è un passo concreto nell'espansione delle attività di tokenizzazione istituzionale, ma non dovrebbe essere tradotto direttamente come un segnale positivo per il prezzo delle criptovalute pubbliche. La domanda è ragionevole, la qualità della consegna dipenderà da come il fondo sarà gestito; non si può dichiarare il successo dell'intero sistema solo perché l'interfaccia è online.
Logicamente, l'esposizione tradizionale all'indice ha ora un veicolo on-chain, offrendo più opzioni a chi vuole allocare asset tradizionali sulla blockchain. Tuttavia, "idoneità" è un controllo di autorizzazione, non tutti i wallet possono connettersi direttamente; per l'utente comune, l'idoneità potrebbe influenzare l'esperienza più della comodità operativa.
Il potenziale bug riguarda il collegamento tra asset e token. Controllerò con attenzione le regole di sottoscrizione e rimborso, le commissioni, la custodia e le restrizioni di trasferimento. Il fatto che sia registrato on-chain non significa che l'asset sottostante sia sempre riscattabile; se questi aspetti non sono chiari, la tokenizzazione potrebbe essere solo un cambio di front-end, questa è la mia preoccupazione.
Se dovessi intervenire, metterei prima in evidenza i criteri di ammissione, le commissioni e il processo di rimborso, poi parlerei dell'esperienza on-chain. Aiutatemi a rivedere: in questo tipo di prodotto, cosa dovrebbe essere risolto prima, l'ammissione, il rimborso o la circolazione? Metto la "usabilità" prima della "on-chain", c'è qualche falla in questo ragionamento?"Fratelli, la decisione FOMC arriverà domani sera, non affrettatevi a scommettere sulla direzione, prima vediamo chi molla per primo.
$BTC: oscillazione nell'intervallo 79.400-80.800. Supporto tra 79.400-79.600, pressione di vendita evidente tra 80.500-80.800. ETF con deflusso netto di 772 milioni di dollari in due giorni, gli istituzionali riducono il rischio prima dell'evento, non è un panico, ma una riluttanza a scommettere. Se 79.400 regge, continua la fase di consolidamento; se si aggiunge un atteggiamento hawkish e il prezzo del petrolio sale, la linea di difesa PUT a 77K sarà sotto pressione.
$ETH: 2.313 è il livello chiave. La linea di tendenza ascendente a 2.350 è stata persa, il tasso di finanziamento è sceso del 56% nelle ultime 24 ore, le balene si stanno spostando verso posizioni short. Sotto 2.313 si concentrano oltre 670 milioni di dollari in posizioni long a leva, con alta densità di liquidazioni. Le aspettative tecniche deluse insieme al deflusso degli ETF nelle ultime quattro settimane aumentano la pressione al ribasso su ETH.
Strategia in breve: prima del FOMC non inseguire i rialzi né cercare di comprare al minimo. BTC da monitorare a 79.400, ETH a 2.313. Una pausa hawkish laverà prima le leve, la direzione si definirà dopo; con un atteggiamento dovish e il ritorno dei flussi ETF, il rimbalzo sarà più solido, ma non sarà ancora il segnale di inizio di un mercato toro.
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