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#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 家人们，这周三晚上才是真正的重头戏——英伟达财报。 甚至有人认为，这比美联储主席沃什在杰克逊霍尔的首秀更值得关注。自AI投资热潮兴起之后，每个季度华尔街都在等这一刻。大饼从6万5干到7万5，AI芯片股也跟着反弹了一波。但之前芯片股为什么跌？因为市场开始认真追问一个问题：几千亿美金砸进AI，到底什么时候能赚回来？ 这次财报，预期已经被拉到了天花板 彭博一致预期，英伟达Q2营收920亿美元，同比暴增96%；调整后EPS 2.09美元，几乎翻倍。数据中心预计贡献854亿美元，同比涨107%。其中，超大规模云厂商435亿，AI云及企业417亿。公司官方给的指引是910亿，毛利率75%。韦德布什等机构预测921.8亿。期权市场押注财报后波动约6.2%。 但市场真正担心的，是这三个事 第一，超预期已成标配，但光超预期不够了。摩根士丹利直言，单纯超预期或不足以推升股价。市场要看的是中长期逻辑。第二，大客户都在自研芯片。亚马逊、谷歌、微软一边找你买芯片，一边自己造，长期来看是个逆风。第三，存储成本在飙升。AI服务器价格已因内存成本上涨超15%，成本压力在往Dopo il rally di BTC, il mercato è in fase di consolidamento, con un continuo afflusso di fondi ETF. Come interpretare questo ciclo di mercato?
Ritengo che l'attuale consolidamento sia più una fase di forte riorganizzazione piuttosto che un segnale di picco.
Dopo il rapido aumento iniziale di BTC, si è verificata una fase di lateralizzazione in area alta, che rappresenta un processo di assorbimento delle posizioni in profitto da parte del mercato. Ciò che merita davvero attenzione è che il prezzo non è sceso significativamente, ma i fondi ETF continuano a fluire.
Questo indica un cambiamento importante:
L'offerta di vendita aumenta, ma anche la domanda continua a sostenere.
Perché è importante il continuo afflusso di ETF?
La precedente salita è stata in parte guidata da coperture di posizioni short e da fattori emotivi.
Ma se ora BTC non cresce più rapidamente, anzi si muove lateralmente, e i fondi ETF continuano a entrare, significa che il mercato sta effettuando un ricambio di posizioni in area alta.
In parole semplici:
Capitale a breve termine → Realizza profitti
Capitale a medio-lungo termine → Assorbe le posizioni
Se questo processo continua, favorirà la prossima fase di rialzo.
Ora la cosa più importante è osservare la "zona di consolidamento".
Se BTC riesce a mantenersi sopra l'area di breakout precedente:
Rally → Consolidamento laterale → Ritracciamento senza rottura → Continuo afflusso di ETF
Questa è una struttura sana.
Significa che i compratori non si ritirano chiaramente nonostante il rialzo del prezzo.
Al contrario, se si verifica:
Prezzo laterale → ETF in uscita continua → Volume in calo → Rottura al ribasso del breakout
Bisogna stare attenti a un possibile realizzo di profitti in area alta.
Quindi non si può semplicemente concludere che il mercato sia finito solo perché "non sale più".
Tre segnali chiave da monitorare:
① Se l'ETF continua a registrare flussi netti in entrata
Questo è l'indicatore di capitale più importante al momento.
Finché l'ETF continua ad assorbire posizioni spot, la natura del consolidamento in area alta tende a essere accumulativa.
② Se il livello di breakout precedente regge
Dopo il breakout, la cosa peggiore è tornare nel precedente range di consolidamento.
Finché il supporto chiave non viene rotto efficacemente, la struttura di trend resta intatta.
③ La direzione del prossimo aumento di volume
Il consolidamento con volumi ridotti in area alta non è preoccupante.
Ciò che determina la fase successiva è:
Aumento di volume verso l'alto o verso il basso.
Se si verifica un nuovo breakout con aumento di volume e l'ETF continua a entrare, è probabile l'inizio di un nuovo rally.
La mia opinione:
Al momento propendo per:
Consolidamento in area alta ≠ fine del mercato.
Piuttosto, si può interpretare come un assorbimento delle posizioni in profitto generate dal rapido rialzo precedente.
Se i fondi ETF continuano a fluire, dopo il ricambio in area alta BTC avrà ancora la possibilità di tentare un nuovo attacco al rialzo.
Tuttavia, non è il momento di inseguire il prezzo ciecamente.
La struttura più confortevole non è un BTC che sale continuamente, ma un ciclo di "salita—consolidamento—pulizia—nuova salita".
In sintesi:
Il prezzo ha fatto un rally senza un calo evidente, ma l'ETF continua a comprare, il che indica che la capacità di assorbimento del mercato è ancora presente. La vera determinante per l'altezza del mercato non è se BTC può ancora salire, ma se durante il consolidamento in area alta i fondi istituzionali sono disposti a continuare ad assorbire le posizioni. $BTC #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #沃尔玛在美销售放缓，消费压力受关注
Il capo ha qualcosa da dire
Il bilancio di Walmart sembra superare le aspettative in superficie, ma analizzandolo nei dettagli emergono particolari.
Ricavi di 187,9 miliardi di dollari, utile per azione rettificato di 0,81 dollari, entrambi superiori alle previsioni di mercato. I numeri non presentano difetti.
Tuttavia, le vendite comparabili negli Stati Uniti sono aumentate solo del 2,6%, mentre il mercato si aspettava un incremento tra il 3,7% e il 3,8%. Un punto percentuale intero di differenza. La guidance sull’EPS del terzo trimestre è anch’essa inferiore alle attese, e il prezzo delle azioni è sceso del 9% nello stesso giorno.
Walmart ha dichiarato che il rimborso di quasi 3 miliardi di dollari da dazi sarà utilizzato per ridurre i prezzi e migliorare l’esperienza del cliente. Tradotto: i consumatori non ce la fanno più, Walmart deve abbassare i prezzi per trattenere i clienti.
In passato Walmart beneficiava dell’inflazione. Ora ha iniziato a ridurre i prezzi, il che indica che le crepe nella capacità di spesa di base si stanno ampliando. A luglio le vendite al dettaglio sono calate dello 0,6% su base mensile, la maggiore diminuzione da maggio 2025, in linea con i dati di Walmart.
Il PMI al massimo da quattro anni e la debolezza dei consumi di Walmart si manifestano contemporaneamente, segnalando un conflitto nei dati macroeconomici. Economia forte ma consumi deboli rendono più difficile la decisione della Federal Reserve.
Per le criptovalute, il Bitcoin oscilla ancora intorno a 75.000. Tutte le posizioni long sono state chiuse in attesa di un ritracciamento. I dati di consumo deboli giustificano un taglio dei tassi, ma il PMI forte sostiene un aumento dei tassi. Due forze in contrasto, meglio non prendere posizioni pesanti prima dei dati PCE e del discorso di Washington. I dati macro continuano a scontrarsi, meglio attendere.
$BTC $ETH $TRUMP
L’analisi sopra ha validità temporale, è fondamentale impostare stop loss sulle posizioni. Buona fortuna.Radar delle divergenze nelle posizioni degli account
Il lato con più persone non ha necessariamente posizioni più pesanti; questa mappa separa appositamente quantità e peso.
Gli account $SOXL con posizione long sono già la maggioranza, ma la quota delle posizioni principali è ancora inferiore a 1, con un evidente disallineamento tra schieramento e peso delle posizioni. Prezzo in calo a 15 minuti mentre l'OI aumenta, la pressione di mercato non si è alleviata con la discesa. Il prossimo passo per il lato long non è avere più account, ma la conferma del peso delle posizioni principali.
Gli account $DOGE sono orientati long, ma le posizioni principali sono orientate short; il lato con più persone non è al momento quello con posizioni principali più pesanti. Prezzo e OI scendono in sincronia, il focus attuale è la riduzione della leva, e chi esce non può essere identificato solo dall'OI. Se il prezzo sale ma le posizioni principali restano short, durante i ritracciamenti è facile che si verifichino conflitti nelle misurazioni delle posizioni.
Tutti gli account $ZEC e quelli principali sono short, ma la dimensione delle posizioni principali è long, con direzione degli account e peso delle posizioni opposti. La riduzione delle posizioni a 15 minuti durante la salita sembra più un riacquisto di posizioni short o un'uscita complessiva, i nuovi long non sono ancora confermati. Finché la quota delle posizioni principali non scende sotto 1, il vantaggio degli account short rimane un consenso incompleto.抛清4.63亿枚狗狗币、流通股暴涨120%：卖狗砸钱搞AI，究竟是绝地求生还是资本游戏？ 把账面上的4.63亿枚DOGE全卖了，套现约3340万美元——表面看，CleanCore是在把“空气币”变成AI时代的基础设施算力。但如果你只看到“抛狗换AI”这个吸睛的标签，就完全低估了这家公司在资本市场上的杀伐果断，或者说，狡黠。 DOGE只是垫脚石，真正的大动作是“开闸放水” 卖狗狗币套现3340万美元听起来不少，但对于烧钱如流水、动辄千万甚至上亿美元购买GPU和建数据中心的AI业务来说，这点钱连门票都嫌贵。 真正支撑这场AI豪赌的，是它在二级市场上的疯狂融资： 增发股票：直接通过发行股票砸进了约1亿美元现金。 股本暴增：截至8月20日，公司的流通股从2.26亿股直接暴涨到5.02亿股，增幅高达121.9%。 潜在核弹：背后还悬着5.24亿股的认股权证。一旦这些权证全部行权，意味着公司总股本将突破10亿股——相当于把老股东的股权稀释了接近四分之三。 换壳拉估值：MEME过时，AI才是通关密码 为什么非要在这个节骨眼上清仓DOGE？ 在上一波加密热潮里，持仓Meme币或许能给股价添彩；但到了现BTC e ETH: entrambi sono un ritracciamento in un mercato toro, ma quale correzione è più sana e ha più potenziale?
Recentemente il mercato delle criptovalute ha subito una correzione collettiva dopo un rally, con BTC che è sceso da un massimo di 79.000$ a circa 76.000$, e ETH che è calato da un massimo di 2550$ a circa 2400$. Le opinioni di mercato si sono rapidamente divise: alcuni gridano alla fine del mercato toro e cercano di vendere al top, altri vedono questa fase come una sana pausa nel trend rialzista. In realtà, il fulcro per giudicare la natura di una correzione non è quanto si è perso, ma la qualità della correzione stessa: se volume e prezzo sono coerenti, se i supporti reggono, se i fondi stanno uscendo o meno. Pur essendo entrambi ritracciamenti in un mercato toro, la salute della correzione di BTC e ETH è molto diversa, così come il potenziale di ripresa che ne deriva.
Partendo da BTC, questa correzione mostra caratteristiche tipiche di una "correzione con volume ridotto, supporti solidi e senza fuga di capitali", tipica di una sana pausa nel trend rialzista. In termini di ampiezza, la correzione massima dal picco è stata circa del 4%, che è meno di un quinto del rally superiore al 20% appena avvenuto, rientrando quindi in un normale aggiustamento tecnico. Ancora più importante è la coerenza tra volume e prezzo: durante la discesa il volume giornaliero è diminuito progressivamente, attestandosi intorno al 60% del picco del rally, il che indica che la pressione di vendita sta calando e non ci sono segnali di panico con volumi elevati.
La situazione dei fondi conferma ulteriormente questo quadro. Il flusso netto di ETF BTC spot, sebbene rallentato, rimane positivo, senza segnali di deflussi netti significativi da parte dei principali prodotti istituzionali; anzi, quando il prezzo è sceso nella fascia 75.000-76.000$, si è visto un chiaro supporto da parte degli istituzionali. Anche i dati on-chain confermano questo: nelle ultime due settimane il trend di deflusso netto di BTC dagli exchange non si è invertito a causa della correzione, con grandi investitori e istituzioni che continuano a spostare monete verso cold wallet, segno che la logica rialzista a medio-lungo termine non è cambiata. La correzione è quindi solo una presa di profitto da parte di posizioni a breve termine, non una fuga dei capitali principali.
La pressione sul prezzo deriva principalmente dalla liberazione concentrata di posizioni storiche bloccate nella fascia 78.000-82.000$, unita alla presa di profitto di posizioni a breve entrate a prezzi più bassi, una pressione di vendita normale nel corso di un trend rialzista, non un segnale di picco. Dal punto di vista tecnico, 75.000$ rappresentano la linea di costo centrale per le posizioni istituzionali in questa fase e un supporto forte a breve termine; finché non viene rotto in modo significativo, il trend di oscillazione e salita a medio termine rimane intatto.
Passando a ETH, la qualità della correzione è chiaramente inferiore rispetto a BTC, con caratteristiche di "correzione con aumento di volume, test dei supporti e indebolimento delle posizioni", più simile a una presa di profitto dopo un calo dell'entusiasmo. L'ampiezza della correzione supera il 6%, quasi 1,5 volte quella di BTC, con una volatilità molto più marcata. Anche la struttura volume-prezzo è più debole: durante la discesa il volume è aumentato, con il picco giornaliero vicino a quello del rally, indicando una forte pressione di vendita e un intenso confronto tra compratori e venditori, con posizioni meno stabili.
La differenziazione a livello di fondi è ancora più evidente. Il flusso netto di ETF ETH spot è solo un terzo di quello di BTC, e durante la correzione il flusso si è ulteriormente rallentato, concentrandosi fortemente su un singolo prodotto istituzionale di punta, mancando un supporto sistemico da parte dell'intero settore. Il mercato dei derivati riflette meglio il cambiamento di sentiment: durante la correzione, le liquidazioni di posizioni long su ETH hanno superato i 600 milioni di dollari, rappresentando oltre il 70% delle liquidazioni totali nel mercato crypto, segno che molte posizioni long a leva sono state chiuse, con i fondi speculativi a breve termine che sono usciti rapidamente. Anche i dati on-chain mostrano che nell'ultima settimana ETH ha avuto un leggero flusso netto in entrata negli exchange, in contrasto con il deflusso continuo di BTC, indicando che le posizioni a breve stanno migrando verso gli exchange per essere liquidate a prezzi più alti.
Fortunatamente, il fondamentale dello staking rimane un supporto solido, con oltre 42,6 milioni di ETH in staking, pari al 35,3% dell'offerta totale, limitando lo spazio per un calo profondo dal lato dell'offerta, ma l'indebolimento delle posizioni speculative è ormai un dato di fatto. Dal punto di vista tecnico, la fascia 2380-2400$ rappresenta un supporto denso a breve termine; una rottura significativa aprirebbe spazio a ulteriori correzioni.
In sintesi, pur essendo entrambi ritracciamenti in un mercato toro, la qualità e il potenziale di ripresa sono completamente diversi: la correzione di BTC è una sana pausa guidata dagli istituzionali, con volume ridotto, supporti solidi e fondi stabili, senza compromettere la logica rialzista a medio termine, con buone possibilità di nuovi massimi oscillanti; la correzione di ETH è una presa di profitto guidata dal sentiment, con aumento di volume, alta volatilità e posizioni indebolite, con rischi di correzione a breve più elevati, che richiede nuovi catalizzatori narrativi per riprendere la salita.
Operativamente, BTC può essere gestito con una strategia di medio termine, mantenendo la posizione base e accumulando gradualmente nelle zone di supporto durante la correzione, senza cambiare direzione per oscillazioni a breve; ETH è più adatto a una strategia di trading a onde, prendendo profitto gradualmente ai livelli di resistenza e aspettando una stabilizzazione dopo la correzione per considerare nuovi acquisti a basso prezzo, controllando rigorosamente posizione e leva per evitare perdite passive durante la volatilità. $BTC $ETH $TRUMP #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 🇺🇸🇮🇷 Le tensioni tra Stati Uniti e Iran stanno aumentando mentre Washington impone nuove sanzioni contro acquirenti, commercianti e canali finanziari iraniani. Sanzioni secondarie potrebbero ulteriormente interrompere i flussi globali di petrolio. 🚨 Il traffico di Hormuz sarebbe diminuito drasticamente, con solo 7 navi passate venerdì e nessuna grande petroliera o trasportatore di GNL. Brent è aumentato il 6,4% la scorsa settimana a ~93$. Per $BTC, il rischio chiave è l'inflazione: prezzi più alti del petrolio potrebbero ritardare i tagli dei tassi e mettere sotto pressione gli asset a rischio. La vera prova è se le sanzioniIl rialzo del 7% di Bitcoin non è la vera notizia
Bitcoin ha appena guadagnato il 7% arrivando a quasi 69,8K$ — la sua mossa giornaliera più grande da marzo.
Ma ecco il punto: sembrava più uno short squeeze che una vera rottura guidata dalla domanda.
Quasi 1,37 miliardi di dollari in posizioni short sono state liquidate in 24 ore, con oltre 1 miliardo cancellato in un'ora sola. Poi il Tesoro è intervenuto con piani per almeno raddoppiare il supporto ai riacquisti a lungo termine, spingendo i rendimenti a 30 anni verso il basso e rendendo gli asset senza rendimento come BTC relativamente più attraenti.
#DailyOrbit $xSPCX 136,97, a solo l'1,5% dal prezzo IPO di 135, con un ritracciamento del 39% dal picco di 226. All'inizio di agosto è sceso fino a 104,83, sotto il prezzo di emissione; la trama di questo titolo è più emozionante del lancio di SpaceX.
Ricapitolando: il 12 giugno è stato quotato aprendo a 150, quattro giorni dopo ha toccato 226 con una capitalizzazione di mercato di 3.000 miliardi, poi la causa Colossus 2 minaccia un contratto Anthropic da 450 miliardi, e il prezzo è sceso costantemente. Il 4 agosto è stato pubblicato il primo bilancio: ricavi TTM di 23 miliardi +122%, ma una perdita netta di 8,9 miliardi, Forward PE di 105 volte. Il mercato ha votato con i piedi, abbattendo direttamente il prezzo di emissione.
Ora è a 137, proprio al centro della "zona di fede". Le due fazioni, rialzisti e ribassisti, si stanno scontrando:
I rialzisti dicono: Starlink ha superato i dieci milioni di abbonati, con una crescita trimestrale di 2-3 milioni; il business dei lanci detiene il 90% della quota di mercato; l'ingresso in orbita di Starship nella seconda metà dell'anno sarà una svolta nella storia dell'astronautica umana; 35 analisti hanno un prezzo target medio di 213, con un potenziale di crescita del 56%.
I ribassisti dicono: una società con una perdita annuale di 8,9 miliardi, una capitalizzazione di mercato di 1,86 trilioni, Forward PE di 105, che si regge solo sulla narrazione; la causa sul contratto Anthropic non è finita; e se Starship esplodesse di nuovo?
Il mio punto di vista: SPCX non è un titolo da breve termine, è un investimento di fede da tenere per tre-cinque anni. Se credi in Starship, compra lentamente intorno a 135, altrimenti non toccarlo, non c'è via di mezzo per questo titolo. Oggi pre-mercato -1,72%, non prendere al volo le cadute improvvise. $ZEC chiaramente ribassista: 850 dollari è il massimo assoluto di questo ciclo, inseguire il rialzo significa fare da zavorra.
Quattro logiche solide, tutte fatti verificabili:
Valore fondamentale ormai inesistente
Zcash è nato con i pagamenti privati a conoscenza zero, su 13,61 milioni di ZEC in circolazione, solo 1,31 milioni usano realmente indirizzi schermati, meno del 10%. La funzione principale ha un tasso di adozione bassissimo, la narrazione sulla privacy è solo uno slogan di marketing, non c'è crescita sostanziale a supporto dei fondamentali.
Vantaggio tecnologico completamente perso
Un tempo progetto di riferimento per le prove a conoscenza zero, oggi la tecnologia ZK è ampiamente diffusa, Layer2 ZK e nuove blockchain di privacy stanno drenando utenti e fondi. Negli ultimi anni Zcash non ha avuto innovazioni tecnologiche significative oltre l'aggiornamento Orchard, il ritmo di sviluppo è lento e il peso nel settore si sta indebolendo.
Struttura intrinsecamente negativa
Il protocollo preleva una quota fissa dalle ricompense di blocco per finanziare l'ecosistema di sviluppo, esercitando una pressione di vendita costante sul mercato; inoltre il settore della privacy è ormai marginale, manca capitale fresco, il mercato è un gioco tra investitori esistenti. Il volume del rimbalzo attuale diminuisce progressivamente, senza nuovi capitali a sostenere prezzi elevati.
Resistenza tecnica forte e insuperabile
850 dollari è una zona storica di forte pressione di vendita, in passato più cicli si sono fermati e sono rimbalzati da questo livello. L'attuale rialzo non ha catalizzatori fondamentali, è trainato passivamente dal settore, incapace di assorbire la grande quantità di vendite sopra, il prezzo toccando questo livello rappresenta un massimo di fase.Se Musk ora facesse un endorsement per Dogecoin, il mercato probabilmente si animerebbe ancora per un po', ma pensare di avviare un vero e proprio trend indipendente probabilmente non sarà così facile.
Per prima cosa, spieghiamo perché nel breve termine ci sarà ancora una reazione. Il legame tra Musk e Dogecoin è troppo profondo: dai primi scherzi su Twitter fino a SpaceX che accetta pagamenti in Dogecoin per i prodotti di merchandising, lui è praticamente il "portavoce non ufficiale" di questa moneta. Ogni volta che parla, l'umore dei piccoli investitori, l'interesse sui social media e i capitali a breve termine si accendono all'istante, e in poche ore è del tutto possibile vedere un rialzo significativo. Questo effetto celebrità è ancora un raro detonatore nel mercato delle criptovalute.
Il problema è che l'efficacia di questi endorsement è chiaramente diminuita negli anni. Nel 2021, al suo apice, un suo tweet poteva far schizzare $DOGE di decine di punti percentuali, mentre oggi dichiarazioni simili spesso generano solo un impulso temporaneo, seguito da un rapido calo. La ragione è semplice: gli investitori esperti hanno imparato la lezione dopo essere stati "tagliati" più volte, i fondi istituzionali danno più importanza ai fondamentali che all'effetto influencer, e l'ambiente regolatorio è molto più sensibile rispetto a prima. L'endorsement può creare volatilità, ma non un flusso di acquisti sostenuto.
Per quanto riguarda un trend indipendente, Dogecoin deve avere una solida logica di supporto, come l'adozione reale nei pagamenti, l'espansione dell'ecosistema on-chain, o condizioni macroeconomiche favorevoli. Questi non sono aspetti che un singolo tweet può risolvere. Musk può portare traffico, ma per trasformare quel traffico in una tendenza servono tempi e condizioni ideali.
Quindi la conclusione è chiara: l'endorsement genera un impulso, ma dopo l'impulso probabilmente tutto tornerà alla calma. Piuttosto che considerarlo un segnale di trading per entrare, è meglio vederlo come un indicatore di sentiment da osservare.Questa settimana il quadro macro di riferimento cita un documento, oggi bisogna concentrarsi su una sola cosa: le dinamiche tra USA e Iran
1. Se le sanzioni economiche statunitensi contro l'Iran saranno attuate
2. Qual è il riscontro dell'esercito pakistano a Teheran il giorno 1
Il PCE di questa settimana mostra l'inflazione passata, mentre i prezzi dell'energia rappresentano l'inflazione futura; nella fase attuale, la funzione di variazione dei prezzi dell'energia rispetto al PCE è: variazione del prezzo del petrolio del 5%± = PCE core ± 0,03%~0,05%
Quindi, questa settimana il PCE e il prezzo attuale del petrolio devono essere considerati con lo stesso peso, soprattutto oggi, se gli Stati Uniti applicano le sanzioni economiche TACO contro l'Iran, il prezzo del petrolio tornerà a scendere, e le aspettative sull'inflazione diventeranno più ottimistiche.
Al contrario, se le sanzioni contro l'Iran saranno attuate, e saranno previste sanzioni economiche secondarie contro paesi come la Cina, il prezzo del petrolio salirà e la pressione sulle aspettative di inflazione aumenterà.
Attualmente, dopo l'apertura del mercato azionario statunitense, il calo intraday dei prezzi dell'energia ha stimolato un indebolimento dei rendimenti obbligazionari, la pressione inflazionistica si è temporaneamente attenuata, ma l'oro continua a rafforzarsi, l'avversione al rischio nel mercato azionario USA si è ridotta, il mercato rimane in una fase relativamente prudente! Questo indica che l'incertezza di questa settimana rimane elevata!#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 🚀《DeFi leader AAVE: depositi superano i 30 miliardi, sta tornando sulla traiettoria di crescita》--- All'inizio del mercato toro, vale la pena prestare attenzione al settore DeFi.
AAVE questa settimana è salito di oltre il 60%, superando i 140 dollari, raggiungendo il massimo da febbraio. Il fondatore Stani Kulechov ha dichiarato al superamento dei 30 miliardi di depositi: “La liquidità è tornata.”
Non è speculazione, sono i fondamentali a parlare.
1. Depositi a 30 miliardi, il leader DeFi si sta riprendendo
I depositi totali di Aave hanno superato i 30 miliardi di dollari, con una crescita del 30% nel terzo trimestre, il TVL è risalito da un minimo annuale di 11,86 miliardi di dollari a giugno a 17,69 miliardi, con una crescita del 21,6% in 30 giorni.
Il protocollo domina il mercato decentralizzato dei prestiti con una quota del 62,8% del volume delle transazioni, con un volume di prestiti cumulativo che ha superato il trilione di dollari, essendo il primo protocollo DeFi a raggiungere questo traguardo.
2. Aavenomics 3.0: riacquisto automatico, aggiornamento dell’economia del token
Aavenomics 3.0 è stato lanciato ufficialmente, la modifica principale è il meccanismo di riacquisto automatico — tutti i ricavi del protocollo e di GHO vengono trasferiti al 100% al tesoro DAO, che esegue automaticamente il riacquisto di AAVE.
Il reddito annualizzato del protocollo è di circa 402 milioni di dollari, con commissioni storiche accumulate superiori a 2,21 miliardi di dollari, il DAO può riacquistare circa 292 AAVE al giorno.
3. I fondi istituzionali stanno affluendo
I depositi di V4 sono cresciuti da circa 50 milioni all'inizio di maggio a oltre 400 milioni a metà agosto, servendo clienti istituzionali tramite il framework di autorizzazione Horizon, con partner come VanEck, Ripple, Franklin Templeton e altri.
Il report di Grayscale indica che il prezzo attuale di AAVE è inferiore al valore equo, con un prezzo target di circa 175 dollari in 12 mesi nello scenario base.
4. Analisi tecnica: conferma della rottura, ma ipercomprato a breve termine
Il prezzo si è posizionato sopra tutte le medie mobili principali, la rottura dei 130 dollari è interpretata come l'inizio di una nuova fase rialzista. Tuttavia, l'RSI è salito oltre 71, entrando in zona di ipercomprato, aumentando la probabilità di una correzione a breve termine. Supporti a 130 e 120-121 dollari, resistenze a 142-150 dollari.
5. Il mio punto di vista:
Questa fase di AAVE rappresenta la narrazione della ripresa dei fondamentali DeFi, non un impulso speculativo. A lungo termine, la combinazione di investimenti istituzionali e Aavenomics 3.0 è un doppio catalizzatore, ma nel breve termine è prudente evitare di inseguire i rialzi.
Considerare l’ingresso dopo un ritracciamento a 128-130 o 120-121 per confermare il supporto, è più sicuro che inseguire i 140.
#AAVE #DeFi #Aavenomics3.0 #InvestimentiIstituzionali #Crypto$SPCX il mercato si muove ripetutamente al di sotto del prezzo di emissione di 135 dollari, con una chiara pressione di vendita derivata sopra i 140 dollari.
319 milioni di azioni con vincolo anticipato entreranno in circolazione questa settimana, la liquidità spot sta affrontando la prima prova concentrata dalla quotazione.
Una spesa in conto capitale trimestrale enorme di 18,369 miliardi di dollari ha aumentato la cautela sui consumi di cassa, mentre oltre 25 miliardi di dollari in posizioni corte nominali accumulate nel mercato dei derivati hanno contemporaneamente creato una copertura di hedge sopra.
La preferenza per il rischio debole del mercato e la necessità di monetizzare a basso costo le posizioni iniziali si combinano, spingendo gradualmente la limitata profondità di assorbimento interna verso il vuoto.
Se gli acquisti riusciranno a completare un adeguato turnover al livello di 135 dollari e a recuperare con volumi, il canale per testare la resistenza a 140 dollari si riaprirà; altrimenti, un rimbalzo con volumi ridotti dichiarerà direttamente il fallimento della ripresa.
Se la pressione di vendita rompe la fascia di supporto tra 130 e 132 dollari, la liquidazione forzata delle posizioni long con leva potrebbe spingere ulteriormente il prezzo verso l’area di 125 dollari, ma se dopo la rottura il prezzo risale rapidamente, il canale ribassista si chiuderà temporaneamente.
Finché il mercato spot non riuscirà a formare un nuovo accumulo di posizioni sopra il prezzo di emissione, la valutazione ribassista dei derivati sul potenziale di rimbalzo rimarrà difficile da smentire.
La variabile più importante da osservare nella prossima settimana sarà la capacità di assorbimento netto degli ordini di acquisto al livello di 130 dollari, sotto la continua pressione di vendita da sblocco.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战Opinione di mercato: al momento è necessario essere più cauti nel detenere una grande quantità di BTC
Molti investitori attualmente detengono ancora una grande quantità di Bitcoin, ma considerando l'andamento del tasso di cambio ETH/BTC, questa logica di allocazione merita una nuova valutazione.
Perché al momento non scelgo di detenere Bitcoin?
Il giudizio principale è che nei prossimi due o tre anni, Ethereum probabilmente avrà una performance relativamente migliore rispetto a Bitcoin.
Osservando la linea annuale del tasso di cambio ETH rispetto a Bitcoin, si nota che dopo anni consecutivi di calo, quest'anno la diminuzione si è notevolmente ridotta, la candela si avvicina a una stella doji, con possibilità di inversione.
Anche se a breve termine Ethereum non dovesse sovraperformare significativamente Bitcoin, lo spazio per un ulteriore sottoperformance significativa è ormai limitato.
La correlazione tra i due asset è molto alta, quindi per cercare un rapporto rischio/rendimento più elevato, dare priorità a Ethereum è una strategia più ragionevole.
Guardando poi l'andamento di Bitcoin, all'inizio di agosto il prezzo era intorno a 62.000, poi è salito rapidamente a 80.000 in poco tempo, ma questa crescita non è stata solida.
È come perdere peso rapidamente con un lassativo: la maggior parte della perdita è acqua, non grasso reale; dopo l'effetto a breve termine, il prezzo potrebbe ritracciare.
Dal punto di vista macroeconomico, è difficile aspettarsi un vero e proprio grande bull market per Bitcoin entro il 2027.
La logica dietro non è complicata: l'ambiente generale per gli asset rischiosi il prossimo anno non è ottimista. Il segnale annuale per il mercato azionario statunitense è ormai chiaro; nel secondo trimestre avevo già previsto: nel terzo trimestre il mercato azionario USA manterrà una fase di oscillazione elevata, con continue battaglie da luglio a settembre; dal quarto trimestre inizierà a subire pressioni al ribasso, e nel 2027 ci sarà un aggiustamento di livello maggiore $BTC Arthur Hayes promuove Flop Network per il forte premio narrativo, ma il token FLOP si trova ad affrontare un conflitto diretto tra la tempistica della domanda di regolamento automatico e le barriere di liquidità delle stablecoin generiche.
Le dichiarazioni nette del fondatore, che oscillano tra azzeramento totale o posizionamento tra i primi due per la valutazione, hanno aumentato la propensione al rischio dei fondi speculativi verso il token di gioco binario, con posizioni speculative concentrate sul premio di coda guidato dall'effetto celebrità. Questa struttura di token altamente dipendente da una singola narrazione è molto vulnerabile agli shock derivanti dal restringimento della liquidità macroeconomica e dal de-leveraging degli asset rischiosi.
La chiave per valutare il potere di determinazione del prezzo di FLOP risiede nel supporto marginale degli acquisti da parte del mercato del rischio verso gli asset di regolamento esterni alla catena, con priorità superiore rispetto alla penetrazione specifica del pagamento tramite potenza computazionale degli agenti. L'effetto rete delle stablecoin generiche che comprimono i canali di micropagamenti automatici è un fattore secondario che determina se i token si sedimentano completamente.
Lo scenario rialzista si basa sull'ipotesi di un'espansione complessiva della valutazione del concetto AI e sulla realizzazione anticipata della domanda di pagamenti basati sul silicio. Quando la quota di transazioni di protocolli decentralizzati di micropagamenti ad alta frequenza con regolamento on-chain tramite potenza computazionale supera rapidamente la soglia di allerta, il mercato rivedrà prioritariamente la valutazione della valuta di regolamento dedicata, con un flusso di capitali che si sposta dal pool di liquidità delle stablecoin generiche verso i token FLOP.
Se le stablecoin generiche penetrano senza soluzione di continuità e dominano la maggior parte delle transazioni nei casi d'uso di micropagamenti automatici su blockchain ad alte prestazioni, o se il volume delle transazioni automatiche on-chain diminuisce costantemente, questa logica rialzista decade.
Lo scenario ribassista è guidato dal calo della propensione al rischio e da una svendita delle posizioni causata da pressioni inflazionistiche o di rilascio. Se l'effetto celebrità diminuisce marginalmente portando alla liquidazione dei profitti dei fondi speculativi, e la reale domanda di micropagamenti on-chain da parte degli agenti AI non riesce a compensare l'espansione dell'offerta di token, il token affronterà un rischio binario di esaurimento della liquidità e rapido collasso del sistema di valutazione.
Se il token ottiene un sostegno da fondi bloccati a lungo termine su larga scala lungo il limite inferiore della valutazione binaria, e la potenza computazionale della rete continua ad accumulare fondi da regolamenti ad alta frequenza, la tendenza ribassista si interromperà.
Nei prossimi 7 giorni sarà fondamentale monitorare da vicino le variazioni nel numero di transazioni di micropagamenti on-chain, il grado di compressione della quota delle stablecoin generiche nei canali di micropagamenti simili, e la velocità di flusso netto dei fondi ad alto rischio verso i token del gioco binario.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX #卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？ #ZEC创站内历史新高，隐私资产重估Sulla scacchiera, sacrificare la regina non significa mai arrendersi, ma tendere una trappola; tuttavia, questa mossa di OpenAI sacrifica l'intero controllo del mediogioco.
Sono un gran maestro, non guardo la singola mossa, ma la posizione finale dopo venti mosse. Il Q2 ha registrato un fatturato di 6,7 miliardi, con un aumento del 18% su base trimestrale, abbastanza impressionante; ma la perdita operativa è passata da 9,3 miliardi a 12,3 miliardi, è come se avessi spinto i pedoni per tanto tempo e poi ti accorgi che il castello del re sul lato di re è già vulnerabile. Ancora più evidente è che Anthropic nello stesso periodo ha fatturato 11,6 miliardi, raddoppiando e ottenendo anche un piccolo profitto — l'avversario ha usato la teoria di apertura che hai abbandonato per giocare un bellissimo cambio alla Spagnola.
In questa partita, la vera chiave non è il numero della perdita di OpenAI, ma il "listarsi nel 2027" che è una mossa di attesa. I gran maestri sanno che attendere non significa cedere, ma aspettare che l'avversario mostri una falla. Ma cedere spazio nel mediogioco equivale ad aprire la colonna c all'invasione di pezzi pesanti avversari. Un tasso di crescita trimestrale del 18% contro un aumento della perdita del 32% è un tipico "attacco sul lato di donna, il lato di re è in fiamme". Ogni scacchista ha vissuto momenti simili — calcoli un sacrificio per attaccare, ma non prevedi che l'avversario abbia una versione semplificata dell'Igel siberiano a difenderti.
Guardiamo ora il token XPL. Il pezzo più pericoloso sulla scacchiera non è la regina, ma il cavallo apparentemente immobile — salta oltre gli ostacoli e morde il tuo punto debole nascosto. La reazione a catena di XPL è come quella mossa controversa a6 nella difesa siciliana, apparentemente un pedone preparatorio, ma in realtà un'esca per l'avversario e un invito alla patta. Ora tutti i fondi collegati sulla scacchiera aspettano un segnale: OpenAI si quoterà prima? Se la crescita accelera e il calendario si anticipa dal 2027 a prima, è come se improvvisamente avessi un pedone passato — ma ricorda, un pedone passato ben usato diventa una regina, male usato è un pezzo vivo regalato all'avversario.
Il piccolo profitto di Anthropic è ancora più letale. È come avere un vantaggio di pezzi leggeri dall'altra parte, apparentemente insignificante, ma in finale un vantaggio di pezzi leggeri significa 62 vittorie su 128 varianti. Cosa puoi ancora sperare? In un "dominio tecnologico" costruito sulle perdite? Quello è un trucco d'apertura, inganna solo chi guarda le gif delle partite senza capire.
L'orologio degli scacchi sta ticchettando. La lettera del CFO a tutto il personale, in sostanza, dice a tutti gli spettatori: stiamo ancora riflettendo a lungo. Ma i gran maestri sanno che una lunga riflessione spesso porta a mosse pessime. Quando la "strategia di scambio" che hai pensato per quaranta minuti nel mediogioco è solo una variante già studiata dall'avversario, devi capire — questa partita ha già perso il lato di re.
Ora tocca a XPL muovere. Il denaro dietro di lui è pronto a scambiare un altro pezzo o a proporre direttamente la patta? Sulla scacchiera non esistono patte, solo vincitori o stalli mortali. #openaiq2losswidens Il ponteggio è stato smontato a metà, il muro portante non è crollato—ma il solaio sta scricchiolando.
Il 6 agosto è stato sbloccato il primo lotto di 912 milioni di azioni, il mercato sembrava spettatore in attesa della presa iniziale del calcestruzzo, pensando che le crepe avrebbero subito invaso la facciata esterna. E invece? Il prezzo non è sceso, ma è salito, superando di nuovo il prezzo di emissione di 135 dollari. È come se un grattacielo altissimo, dopo aver rimosso i supporti temporanei, avesse ancora il nucleo centrale in piedi, con i dati di assestamento migliori del previsto. Come chi è entrato con i progetti in mano, devo dire: il vero test strutturale è sempre un carico progressivo, non un colpo unico.
Il 20 agosto, questi 319 milioni di azioni sono il secondo gruppo di martinetti.
Per capire questo livello, devi prima comprendere la logica portante delle azioni sbloccate. Le azioni in mano agli investitori iniziali e ai dipendenti non sono semplici mattoni, ma cavi d'acciaio pre-tesi nascosti alla base della struttura. La loro fiducia nell'azienda è la tensione iniziale di questo edificio. Quando è stato rilasciato il primo lotto, il mercato si aspettava che vendessero come se stessero abbattendo un muro, ma nessuno ha venduto—il che indica che l'ancoraggio di questi cavi è solido e i proprietari non hanno fretta di ritirare i fondi.
Ma non è questo il livello che mi interessa.
Salendo, il vero test di carico è più avanti. I lotti rimanenti sono ancora appesi al gancio della gru, le azioni non sbloccate sono come i solai non ancora collaudati—ognuno aspetta la sua data di carico. Ora il mercato si chiede se "AI, Starlink, le attività di lancio possono assorbire l'offerta flottante", ma questa domanda è in realtà un falso problema. Hai mai visto un edificio crollare perché il solaio era troppo grande? Il solaio serve solo a trasmettere il carico, la vera decisione di vita o morte dipende dalla rigidità delle travi e dei pilastri e dalla capacità portante del terreno.
Tornando al token $XCH, è come un modello architettonico in scala—tutte le analisi di carico sono semplificate, ma sufficienti per vedere i principali percorsi di trasmissione delle forze. Gli effetti di interazione non si vedono nei progetti, ma nei dati delle crepe nei test in galleria del vento. Quello che puoi leggere nei grafici a candele è il voto estetico del mercato sulle facciate e i pannelli, non la sicurezza strutturale.
Il primo lotto non ha causato cedimenti, il secondo è esitante, il terzo è ancora in fase di getto.
Ogni livello di sblocco è un nuovo progetto di variazione di rigidità sulla struttura esistente. Non puoi mai usare i risultati del test di carico precedente per prevedere il carico di rottura successivo. Tecniche di costruzione, lotti di materiali, temperatura e umidità ambientale cambiano continuamente. È come due torri con facciate identiche: una resiste a un terremoto di magnitudo otto, l'altra vibra con le facciate in vetro già con un vento di magnitudo sei.
L'unica differenza è nascosta nei nodi di giunzione che non puoi vedere. #spcxunlocks319mEntrata di 2,6 miliardi di dollari, ma Bitcoin si è fermato a 79.000 — cosa guardare dopo?
$BTC 79.000, $ETH 2.500. Una settimana fa oscillava intorno a 60.000 dollari, ora è salito del 23% — Ethereum addirittura del 31%. Il punto di svolta è chiaro: la Fed ha raddoppiato il volume dei riacquisti di titoli di Stato, abbassando direttamente i rendimenti dei Treasury e il dollaro, considerato dal mercato come una "QE mascherata". Ma l'effetto della politica è durato solo un giorno, con il rendimento dei titoli a lungo termine che è subito rimbalzato. Il mercato non prezza la "risoluzione del problema", ma il fatto che "il governo debba intervenire".
Sul fronte dei capitali, la scorsa settimana l'ETF ha registrato un afflusso netto di 2,6 miliardi di dollari, ma solo IBIT ha rappresentato 1,1 miliardi, indicando che si tratta di allocazioni istituzionali e non di FOMO da parte dei retail. Oltre 4 miliardi di dollari di posizioni short sono state liquidate; il rimbalzo è stato guidato dagli acquisti spot e dal covering, ma su base annua l'ETF Bitcoin ha ancora un deflusso netto di 2,9 miliardi — una settimana di forza non basta a cambiare la tendenza.
Dal punto di vista tecnico, ETH è l'unico asset che ha superato la resistenza chiave a 2.371 dollari, mentre BTC si è fermato sotto il livello di resistenza di Fibonacci al 61,8% (78.500 dollari). Il supporto a breve termine si trova a 73.300 e 71.250, mentre ETH ha supporto a 2.268. Se si stabilizza con volumi ridotti, il turnover è sano; se invece crolla con volumi elevati, bisogna stare in guardia.
Ora tenere d'occhio tre variabili: se l'indice del dollaro riuscirà a mantenere la media mobile a 200 giorni (99,1), se dopo l'avvio dei riacquisti di settembre il rendimento dei titoli a lungo termine sarà davvero sotto controllo, e i progressi del "CLARITY Act".
La tendenza non è stata smentita, ma il rapporto rischio/rendimento è passato da "eccellente" a "neutrale". La direzione non è cambiata, il ritmo è più importante della direzione — lascia che il mercato faccia ancora qualche passo, non affrettarti a scommettere.😌
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Il punto di vista di Yili Hua può essere sintetizzato in tre giudizi chiave: la tendenza al rialzo del mercato è ormai consolidata, ETH supererà BTC, e si sta formando una nuova narrazione guidata dall'AI.
Dai dati attuali di mercato, il suo giudizio non è infondato.
Rotture tecniche di BTC ed ETH: il 24 agosto BTC ha superato i 78.000 dollari, con una forte rottura giornaliera delle medie mobili a 120 e 200 giorni, e a livello settimanale ha superato la media mobile a 20 settimane — la precedente previsione di Yili Hua sulla "fine del mercato orso" è stata confermata dal punto di vista tecnico. ETH ha superato contemporaneamente i 2.500 dollari, e il tasso di cambio ETH/BTC è risalito da 0,028 all'inizio di agosto a 0,032, indicando che ETH sta recuperando terreno rispetto a BTC.
"Fattore di rendimento in eccesso" di ETH rispetto a BTC: l'ETF spot di Ethereum ha performato meglio di quello di Bitcoin — in termini di dimensioni del fondo, a luglio l'afflusso netto nell'ETF ETH è stato del 3,19%, mentre per BTC solo dello 0,34%, circa 9,4 volte inferiore. ETH possiede inoltre un attributo di rendimento da staking; il 22 agosto il Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) ha raccolto 20 milioni di dollari in una sola settimana — il mercato mostra una chiara preferenza per asset crittografici con rendimento. Il continuo avanzamento dell'aggiornamento Pectra e la risoluzione della disputa comunitaria su EIP-8363 saranno ulteriori catalizzatori.
AICrypto: da "speculazione su concetti" a "reddito reale": la pista AICrypto menzionata da Yili Hua si riferisce a progetti crittografici guidati da AI Agent con modelli di reddito concreti. Il volume di trading tokenizzato di azioni USA su Robinhood Chain ha superato per la prima volta 1 miliardo di dollari, e le Meme coin azionarie stanno diventando un ponte tra utenti e token di azioni reali. SoftBank ha emesso obbligazioni per 6,3 miliardi di dollari al 4,9% per puntare su OpenAI, dimostrando che il capitale tradizionale sta entrando nell'infrastruttura AI su scala senza precedenti — una parte significativa di queste infrastrutture AI adotterà pagamenti crittografici e regolamenti tokenizzati.
Disciplina di trading "non shortare in bull market": Yili Hua sottolinea in modo particolare che "non si dovrebbe shortare durante una tendenza al rialzo", implicando un'enfasi sulla disciplina di trading — attualmente gli short stanno resistendo sfruttando la scarsa liquidità del weekend, ma una volta che la tendenza si forma, operare controcorrente comporta rischi elevati. Il report di Glassnode indica che prima che il rapporto tra profitti e perdite realizzati superi 2, ogni rimbalzo di prezzo dovrebbe essere considerato un rimbalzo locale e non un cambiamento fondamentale della tendenza di mercato — ma il giorno in cui supererà 2 si avvicina.
In sintesi: il giudizio di Yili Hua è altamente coerente con i dati di mercato attuali. Dal punto di vista tecnico la tendenza al rialzo è confermata, ETH sta recuperando su BTC, e AICrypto sta passando dal concetto alla realizzazione. Gli investitori devono essere consapevoli che il mercato delle criptovalute è altamente volatile, e anche in un "bull market" si possono verificare forti correzioni, pertanto è necessario prendere decisioni con cautela in base alla propria capacità di rischio.
$BTC
$ETH I due giganti dello storage scendono entrambi prima dell'apertura, è una reazione eccessiva o un punto di svolta ciclico?
SanDisk scende di oltre il 5% prima dell'apertura, Micron quasi del 4%, SK Hynix del 3,5%, Western Digital quasi del 3%. Il settore dello storage è debole su tutta la linea.
Tre motivi:
Primo, il piano di ritorno per gli azionisti di Samsung è inferiore alle aspettative. Samsung ha annunciato un piano di ritorno da 90.000 a 110.000 miliardi di won, ma manca un impegno immediato per il riacquisto, il che ha fatto crollare il prezzo delle azioni del 9%, trascinando giù l'intero settore. JPMorgan ha detto chiaramente che il piano "non è una sorpresa positiva".
Secondo, le ricerche di settore mostrano che la tecnologia NAND di SanDisk e Kioxia è ormai superata rispetto a quella di Micron, Samsung e SK Hynix.
Terzo, nel weekend sono circolate voci secondo cui il governo Trump potrebbe autorizzare Apple ad acquistare DRAM da ChangXin Memory e NAND da Yangtze Memory. Ma gli analisti ritengono che si tratti di una "reazione eccessiva" — ChangXin ha ottenuto la certificazione solo per un modello Mac a basso volume di vendita, nessuna certificazione per iPhone, e il tasso di resa non è sufficiente a supportare forniture su larga scala.
Il CEO di Micron ha appena dichiarato che la domanda dei clienti dei data center è circa il 150% della capacità che l'azienda può garantire, con una domanda superiore all'offerta di circa il 50%. I fondamentali non sono cambiati, ma dopo un anno di forti rialzi, ogni minimo segnale viene amplificato.
La storia dei chip di memoria è fatta di cicli di forti rialzi e ribassi. Questa volta la narrazione sull'AI riuscirà a rompere il ciclo?
$SNDK $MU Mangia forte! $SNDK $SKHYNIX short!! #卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？ #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Tutta questa settimana è negativa!!Acquisti netti settimanali di BTC da parte di società quotate aumentano di 14 volte, ma il più grande acquirente sta "vendendo azioni per accumulare liquidità"
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📊 1. Dati complessivi: da 5,32 milioni a 81,48 milioni, aumento del 1431,6%
Secondo i dati di SoSoValue, la settimana scorsa l'acquisto netto settimanale totale di Bitcoin da parte di società quotate a livello globale (escluse le società minerarie) è stato di 81,48 milioni di dollari, un aumento del 1.431,6% rispetto ai 5,32 milioni della settimana precedente.
Ma è importante notare: questo "aumento esplosivo" è dovuto all'effetto base basso. La settimana precedente, a causa della sospensione degli acquisti da parte di Strategy e del mancato acquisto per cinque settimane consecutive da parte di Metaplanet, l'acquisto netto delle società quotate era quasi "azzerato". In termini assoluti, 81,48 milioni di dollari di acquisti netti non sono molti — riflette non un "rafforzamento totale da parte delle istituzioni", ma piuttosto "la settimana precedente era troppo fredda, questa settimana si torna alla normalità".
🏦 2. Il giocatore più grande, Strategy: nessun BTC acquistato, ma incassa 2 miliardi di dollari
Strategy è stata la variabile più grande della settimana scorsa, ma non è dalla parte degli "acquisti".
Dal 17 al 23 agosto, Strategy non ha aumentato la sua posizione in Bitcoin, mantenendo 840.447 BTC. Nello stesso periodo ha venduto 18,261,100 azioni ordinarie MSTR tramite il piano ATM, raccogliendo 2,0065 miliardi di dollari netti.
Destinazione dei fondi:
· 300 milioni di dollari per integrare la riserva USD
· 136,4 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate STRC (1,431,200 azioni)
· Il resto è stato accreditato in un nuovo conto di liquidità USD Cash istituito
Al 23 agosto, la riserva in dollari di Strategy è salita a 5,1 miliardi di dollari, con un saldo USD Cash di 1,59 miliardi. Il nuovo conto USD Cash può essere utilizzato per acquistare Bitcoin, riacquistare azioni o azioni privilegiate, rimborsare obbligazioni convertibili, ecc.
Quando Bitcoin si avvicinava agli 80.000 dollari, Saylor ha scelto di "vendere azioni per accumulare liquidità" invece di "vendere azioni per comprare Bitcoin". Ciò indica che potrebbe aspettare un momento migliore — o ritiene che al prezzo attuale, detenere liquidità sia più vantaggioso che detenere Bitcoin.
🔥 3. I veri acquirenti: guidati da Strive, più società aumentano le posizioni
Strive: 81,48 milioni di dollari per acquistare 1.110 BTC
Strive ha acquistato 1.110 BTC a un prezzo medio di 73.409 dollari, con un investimento totale di circa 81,48 milioni di dollari. Al 21 agosto, la posizione totale è salita a 21.356 BTC.
Metaplanet: acquisti per sei settimane consecutive
Questa "Strategy giapponese" ha acquistato Bitcoin per sei settimane consecutive. In precedenza non aveva acquistato per cinque settimane di fila — la tendenza si è invertita da "pausa" a "acquisti continui".
Boyaa Interactive: 7,35 milioni di dollari per aumentare di 108 BTC
La società quotata a Hong Kong Boyaa Interactive ha acquistato 108 BTC nel secondo trimestre a circa 68.047 dollari ciascuno, portando la posizione totale a 4.201 BTC.
Bitmine: acquisto simbolico di 1 BTC
La società di asset Ethereum Bitmine ha annunciato il 24 agosto l'acquisto di 1 BTC, portando la posizione totale a 210 BTC.
📈 4. Interpretazione del segnale: cosa stanno anticipando?
1. Le istituzioni stanno "prezzando" Bitcoin a 80.000 dollari
Strive ha acquistato 1.110 BTC a 73.409 dollari, Boyaa Interactive 108 BTC a 68.047 dollari. Le istituzioni continuano ad aumentare le posizioni nella fascia dei 70.000 dollari, con volumi di acquisto in crescita.
2. Strategy sta "accumulando forza" e non "ritirandosi"
Saylor ha incassato 2 miliardi di dollari e accumulato 6,69 miliardi di dollari in liquidità (5,1 miliardi USD Reserve + 1,59 miliardi USD Cash) — la sua più grande "riserva di munizioni" di sempre. Quando riterrà che il momento sia maturo, potrà lanciare acquisti su larga scala in qualsiasi momento.
3. Il modello di tesoreria Bitcoin si sta "diffondendo"
Da Strategy a Metaplanet, da Strive a Boyaa Interactive — il modello di "acquisto di Bitcoin come riserva" da parte delle società quotate sta passando da "un solo grande attore" a "molti contendenti".
💎 5. Conclusione
Gli acquisti netti settimanali delle società quotate sono passati da 5,32 milioni a 81,48 milioni di dollari, un aumento del 1431,6%. Ma dietro questi dati, ciò che merita attenzione è: il più grande giocatore, Strategy, non ha acquistato ma sta accumulando liquidità; il secondo più grande, Strive, sta acquistando; società in Giappone e Hong Kong stanno seguendo.
Quando Bitcoin oscilla intorno agli 80.000 dollari, all'interno delle istituzioni si osserva una divisione: alcuni incassano, altri aumentano le posizioni, altri osservano. Tra "vendere azioni per accumulare liquidità" e "continuare ad aumentare le posizioni", le istituzioni stanno giocando con strategie diverse per lo stesso futuro. E Strategy, con la sua riserva di liquidità da 6,69 miliardi di dollari, potrebbe diventare colui che cambierà le regole del gioco in qualsiasi momento.
$BTC $MSTR $GLD è aumentato del 13,8% in un mese. $UUP è diminuito del 2,4%. $TLT è diminuito dell'1,4%, mentre $SPY è aumentato del 3,6%.
Questa è una rivalutazione strutturale, non un semplice rischio-on. Se $HYG si unisce al calo di $TLT nelle prossime settimane, il rischio è che i tassi trasmettano lo shock alle azioni.#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 #OKXOutcomeF1TI15Recap Fratelli, ho appena dato un'occhiata al grafico settimanale di BTC, che si trova esattamente al livello di picco delle precedenti rimbalzi ribassisti, la linea rossa è tracciata chiaramente.
Nelle volte precedenti, alla seconda settimana il prezzo è sempre sceso di colpo, senza eccezioni. Ma questa volta penso che potrebbe essere diverso. La differenza principale è che prima i rimbalzi erano guidati da fondi interni che giocavano tra loro, mentre questa volta sono fondi esterni con soldi veri che stanno entrando.
BlackRock e simili non sono qui per beneficenza: la scorsa settimana hanno avuto un afflusso netto di 1,9 miliardi, di cui IBIT ne ha assorbiti 1,3 miliardi. Un livello di acquisti così alto non si era mai visto nelle precedenti fasi di rimbalzo. Inoltre, il riacquisto di titoli del Tesoro USA ha abbassato i rendimenti a lungo termine, il dollaro si è indebolito, e i capitali stanno migrando verso asset alternativi; l'ambiente macroeconomico è completamente diverso rispetto alle volte precedenti. E con la Fed che probabilmente taglierà i tassi a settembre, Bitcoin ora beneficia sia del "taglio dei tassi" sia della narrativa del "gold digitale"; se riuscirà a superare questo livello è difficile da dire.
Dal punto di vista tecnico, l'RSI settimanale è intorno a 68, non ancora in zona di ipercomprato; se ci sarà una rottura con volumi reali, penso che si possa vedere un target tra 85.000 e 88.000. Naturalmente, se la candela settimanale chiuderà con un corpo sotto i 74.000, probabilmente si tornerà al vecchio copione.
Personalmente sono rialzista, ma non aggiungerò posizioni qui; aspetterò la conferma della rottura o del ritracciamento. Fratelli, se avete già posizioni, potete tenere una parte, ma non puntate tutto qui.
Aspettiamo i dati corretti del PIL di giovedì e il PCE di venerdì prima di decidere.🚨 IL CAPITALE STA INIZIANDO A RUOTARE
Gli ultimi flussi degli ETF mostrano che le istituzioni non stanno comprando solo $BTC.
Il 21 agosto si sono registrati circa:
🟠 $BTC: 307,5M$
🔵 $ETH: 184M$
🟣 $SOL: 10M$
Nel frattempo, gli ETF su $BTC + $ETH hanno attratto circa 2,6 miliardi di dollari la scorsa settimana, il più forte afflusso combinato da ottobre.
Se questa tendenza persiste, la storia più grande potrebbe essere la rotazione del capitale dai principali verso le crypto a beta più elevato.
#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 #OKXOrbitTopics BTC从6万美元附近一路冲到7.8万美元附近，短短几天涨幅超过20%。 很多人第一反应是： “是不是牛市又回来了？” 但如果把这轮上涨拆开看，会发现这次并不是单纯的情绪拉盘，而是宏观流动性 + ETF资金 + 空头踩踏 + 巨鲸重新买入几股力量同时出现。 而真正值得关注的是： 推动BTC上涨的力量，正在从“空头被迫买入”，逐渐转向“现货资金主动买入”。 一、第一脚油门：美国财政部的动作，意外点燃了市场 这轮行情最容易被忽略的催化剂，其实来自宏观市场。 近期美国财政部扩大长期美债回购操作，市场开始重新评估未来流动性环境。 简单理解： 财政部回购长期国债 → 长端债券压力缓解 → 市场流动性预期改善 → 风险资产获得支撑。 CoinDesk指出，上周BTC的大幅上涨与美国财政部回购操作密切相关，并在行情启动过程中引发超过30亿美元空头仓位被挤压。 这也是为什么这轮上涨速度特别快。 因为市场不是一点一点买上去的。 而是： 价格上涨 → 空头止损 → 空头平仓买入BTC → 价格继续上涨 → 更多空头被迫平仓。 形成了典型的Short Squeeze（逼空）。 二、第二股力量：BTC现货ETFETH’s stronger 24-hour gain while BTC holds near $77.5K looks more like selective rotation than a broad risk-on breakout. A test of $2,500 matters, but confirmation requires ETH to keep outperforming without BTC losing its footing. Macro conditions still argue for restraint. Treasury buyback signals may support liquidity at the margin, while renewed Iran oil risk could revive inflation pressure. For now, I would treat crypto s shift.#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 #OKXOutcomeF1TI15Recap BTC si mantiene sopra 78000, ETH supera 2500, questa settimana ha davvero messo al tappeto i ribassisti
Fratelli, questa settimana il mercato è stato un po' selvaggio.
BTC è passato da 62.000 a 79.500, con un aumento settimanale del 23%, la migliore performance settimanale da marzo 2023. Oggi il prezzo è 78.262, +1,34% nelle ultime 24 ore. ETH è ancora più forte, da 1.900 è salito oltre 2.520, +31% settimanale, oggi ha superato 2.500, +2,26% nelle ultime 24 ore.
Il motore principale dietro tutto ciò è il colpo grosso del segretario al Tesoro USA, Basent — la scala del riacquisto di titoli di stato a lungo termine è passata da 2 miliardi a 4 miliardi. I rendimenti dei titoli di stato USA sono calati, il dollaro si è indebolito, i capitali sono confluiti in BTC e oro. Inoltre, Trump ha promosso il CLARITY Act, i ribassisti sono stati liquidati a catena, e gli ETF hanno registrato un afflusso netto settimanale di 1,9 miliardi.
La differenza principale rispetto al passato è che la correlazione tra BTC e il mercato azionario USA è scesa quasi a zero, mentre quella con l'oro è salita a 0,5; la logica del "trade di svalutazione" si sta realizzando.
Tuttavia, l'RSI è già in zona di ipercomprato, quindi attenzione a rincorrere i rialzi nel breve termine. Io ho ancora una posizione short su ETH, voglio vedere se 2.550 reggerà.
Fratelli, voi questa volta avete guadagnato o siete rimasti fuori? Parliamone nei commenti.
$BTC $ETH
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#ZEC创站内历史新高，隐私资产重估 3. Secondo l'attuale situazione, gli Stati Uniti sono praticamente incapaci di ridurre il livello del debito pubblico, il debito pubblico è praticamente irrisolvibile. Cosa succederà dopo?
Esperienza storica: il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni che supera il 5% è avvenuto solo due volte negli ultimi 30 anni, nel 2000 e nel 2007, e dopo entrambe le volte è scoppiata una grave crisi finanziaria. Ma la "causa" di ogni volta è stata diversa, così come l'esito.
Il punto focale è la crisi finanziaria del 2007
Questa è la più simile a quella attuale. Nel giugno-luglio 2007, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha superato il 5,3%, quasi identico all'attuale 5,34%.
Ad agosto 2007 è scoppiata ufficialmente la crisi dei mutui subprime, il fondo hedge di Bear Stearns è fallito, a marzo 2008 Bear Stearns è stato acquisito da JPMorgan Chase.
A settembre 2008 è fallita Lehman Brothers, scatenando uno tsunami finanziario globale.
Il mercato azionario USA è passato dal picco di ottobre 2007 al minimo di marzo 2009 con l'S&P 500 che è sceso del 57%.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso dal 5% a meno del 2% alla fine del 2008 (flusso di capitali rifugio), la Federal Reserve ha abbassato i tassi a zero e ha avviato il QE.
Ora il capitale globale è estremamente sensibile, specialmente verso le azioni tecnologiche, il rischio si sta accumulando gradualmente. L'oro potrebbe essere la destinazione finale. Dal 2000 al 2003 l'oro è passato da 270 a 390 (+44%), dal 2007 al 2011 da 650 a 1920 (+195%). Ogni volta che la credibilità del debito USA è stata messa in discussione, l'oro è stato il beneficiario finale.
In questo momento bisogna essere molto cauti e prudenti 这几天的盘面已经很清楚了：市场确实转强，但已经从“闭眼做多”进入“验证行情成色”的阶段。 $BTC 从6.3万附近一路打到7.9万，你截图里最新已经到 79,300附近；$ETH 更猛，从1,900附近直接拉到 2,514。这轮上涨背后并不只是情绪，美国长债收益率回落、美元走弱、流动性预期改善，再叠加空头集中回补，形成了一次典型的“宏观+资金+逼空”共振。过去几天美国现货BTC ETF也重新出现明显净流入，说明机构资金确实开始回来。 但这里有个细节必须注意：第一阶段最容易赚的钱，可能已经赚完了。 $BTC 日线KDJ已经进入明显高位，短线又重新逼近8万整数关口；真正重要的不是今晚能不能插针80,000，而是突破以后能不能站住。我的观察区间放在 $BTC 77,000—78,000：回踩守住，后面才有资格继续看80,000—82,000甚至更高；如果冲高之后快速跌回76,000以下，这轮行情里“空头回补”贡献的那部分力量就值得警惕。近期上涨确实包含了大规模short squeeze，所以不能简单把过去几天的斜率一直往后画。 反而我现在更关注 $ETH。 $ETH 重新摸到2,500附近，La scorsa settimana BTC è salito del 23,6%, la seconda settimana più forte dall'inizio del 2021; ETH è salito del 31,3%; gli ETF cripto hanno registrato un afflusso netto settimanale di 2,62 miliardi di dollari, il più forte da ottobre 2025.
L'aumento settimanale del dollaro ha stabilito un record storico: BTC è salito di 14.264$ in una settimana, il più grande aumento assoluto in dollari in qualsiasi settimana della storia.
Tre catalizzatori si sono sovrapposti nella stessa settimana:
Il Tesoro ha annunciato l'espansione del riacquisto di titoli di stato a lungo termine, con il rendimento a 30 anni che è sceso di 9 punti base in un giorno, e il dollaro è sceso al minimo degli ultimi tre mesi — questo è stato il trigger; Trump ha convocato i dirigenti delle criptovalute alla Casa Bianca, spingendo pubblicamente per l'approvazione del CLARITY Act entro agosto — questa è stata la narrativa; 2,7 miliardi di dollari di posizioni short sono state liquidate forzatamente — questo è stato il carburante.
L'indice di panico e avidità è schizzato da livelli bassi a 78, al limite dell'"avidità estrema".
Ma c'è un segnale on-chain da tenere d'occhio: i contratti aperti sono diminuiti di 42.907 BTC nella stessa settimana, scendendo a 319.896 — questo indica che questo rialzo è stato più guidato dalla liquidazione degli short che da nuove posizioni long attive. La percentuale di profitto dei detentori a breve termine è passata dal 26,1% al 74%, mentre i BTC in entrata negli exchange sono aumentati, suggerendo una potenziale pressione di vendita in crescita.
Oggi BTC si aggira intorno a 77.000$-78.000$. Il picco di gennaio 2026 è a 94.820$, il massimo storico a 126.198$ — entrambi i livelli di resistenza non sono ancora stati raggiunti. $BTC L'oro ha raggiunto un nuovo massimo a tre mesi. $PAXG 4,664.8 (+1,32%), volume di scambi 1,53 milioni di USD, triplo rispetto a ieri. $XAU +1,32% in parallelo.
La logica non è cambiata: il debito degli Stati Uniti ha superato i 40 trilioni di dollari, continuano le operazioni di svalutazione. La scorsa settimana gli ETF sull'oro hanno registrato un afflusso netto di 28 tonnellate, il più alto da gennaio.
La mia strategia, in tre frasi:
Continuare a mantenere, ma senza aumentare la posizione.
Ridurre il primo livello (da un terzo a metà) tra 4.680 e 4.700.
Se scende sotto 4.600, liquidare tutto senza guardarsi indietro.
Questa settimana quattro eventi critici: 27/8 Nvidia $NVDA, 28/8 Warsh, PCE di luglio, sanzioni all'Iran. Prima che si concretizzino, riduco l'esposizione.
Mantenere significa seguire il trend, ridurre la posizione significa mitigare il rischio degli eventi. Le due cose non sono in contraddizione.
A quale livello imposterai la tua prima riduzione? 4.680 o 4.700?
Non costituisce consiglio d'investimento.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
La notizia è vera. Il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti, Janet Yellen, terrà una conferenza stampa alle 14:00 ora della costa est USA del 24 agosto (02:00 del 25 agosto ora di Pechino) per annunciare i dettagli dell'"attacco finanziario più grande della storia" contro l'Iran.
Lei stessa definisce questa azione come il "D-Day economico" (Economic D-Day), con l'obiettivo di tagliare "ogni linea vitale economica" del regime iraniano.
Per quanto riguarda il percorso di impatto, la tua catena logica di deduzione è valida:
1. L'Iran ha risposto duramente: il Segretario del Consiglio Supremo per la Sicurezza Nazionale iraniano ha minacciato che se la guerra economica continua, "lo Stretto di Hormuz e persino il Golfo Persico non avranno più esportazioni di petrolio".
2. Prezzo del petrolio e inflazione: se lo Stretto di Hormuz viene bloccato, il prezzo del petrolio schizza in alto → le aspettative di inflazione aumentano → il ritmo dei tagli dei tassi della Fed viene sconvolto.
3. Liquidità e asset rischiosi: il rafforzamento del dollaro e il restringimento della liquidità colpiscono negativamente l'umore verso asset rischiosi come $BTC.
Tuttavia, ci sono anche fattori di copertura attuali: il prezzo del petrolio è diminuito nel contesto di un dollaro più debole e rendimenti dei titoli di stato in calo, e Yellen ha aggiunto che "non si prevede più la necessità di azioni militari su larga scala".
Dal punto di vista tecnico, $BTC la scorsa settimana è salito da circa 60.000 a un massimo di 79.455 dollari, con un aumento superiore al 20%, e l'RSI ha raggiunto 93, indicando una condizione di ipercomprato estremo. La notizia è stata la scintilla, mentre la necessità di una correzione tecnica è la causa interna — questa valutazione è ragionevole.
Per quanto riguarda i consigli operativi, i punti pragmatici che hai menzionato nel testo sono: evitare posizioni pesanti da tenere durante la notte, non toccare altcoin e monete spazzatura, e mantenere solo BTC e token di piattaforma come base nel portafoglio spot. In questa fase, i grandi operatori tendono a sfruttare le notizie per fare trappole e lavare il mercato.
Un altro promemoria: Yellen ha precedentemente dichiarato che gli Stati Uniti hanno sequestrato 1 miliardo di dollari in asset crittografici iraniani, il che dimostra che gli USA hanno precedenti capacità di applicazione della legge nel settore crypto, un'altra variabile potenziale.
#ETH触及2500美元后震荡
#OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 $SNDK Supporto intraday di SanDisk vicino a 1480
Iniziare con una posizione leggera per provare a comprare e vedere come va 😈
Dopo aver incontrato resistenza vicino a 1630, il prezzo è crollato rapidamente, rompendo direttamente la banda di Bollinger. Gli indicatori tecnici sono tutti ribassisti (incrocio ribassista delle medie mobili, incrocio ribassista del MACD, calo con aumento del volume), ma l'RSI è fortemente ipervenduto, suggerendo un possibile rimbalzo a breve termine.
Il settore dello storage nel complesso affronta una "domanda di aggiustamento profondo", con i costi di finanziamento TRS ai massimi storici e la riduzione della leva finanziaria; il settore potrebbe aver raggiunto un picco ciclico. 1.630 è la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti a medio termine — se il rimbalzo non riesce a recuperare questa soglia, la tendenza al ribasso continuerà.
Attenzione: il tasso di finanziamento è ancora positivo (0,056%), indicando che i long stanno ancora pagando i costi agli short — questo sentimento ritardato di "long che non mollano" potrebbe significare che l'aggiustamento non è ancora finito.
Notizie negative
2. Analisi delle notizie
1. Movimento settoriale: azioni dello storage deboli in pre-market
Il 24 agosto, dopo il calo delle azioni dello storage in Corea del Sud, anche le azioni dello storage negli Stati Uniti sono scese in pre-market: SanDisk è scesa di oltre il 4%, Micron Technology, Rambus, SK Hynix sono scese di oltre il 3%, Seagate Technology e Western Digital quasi del 3%. La debolezza complessiva del settore storage è un fattore esterno diretto per il calo di SNDKUSDT.
2. Fondamentali: rallentamento della crescita dei prezzi NAND
SanDisk ha beneficiato in precedenza dell'impennata dei prezzi delle memorie NAND — i prezzi dei contratti primaverili sono aumentati del 70%-75%, e il margine lordo dell'azienda è salito dal 26,2% all'84,6%. Tuttavia, TrendForce prevede che nel trimestre in corso l'aumento dei prezzi NAND rallenterà al 10%-15%. Il rallentamento della crescita dei prezzi indica che la fase di crescita più ripida delle performance potrebbe essere passata.
Inoltre, le ricerche di settore mostrano che la generazione tecnologica NAND di SanDisk e Kioxia è indietro rispetto a Micron, Samsung e SK Hynix, mettendo in dubbio la competitività a medio-lungo termine.
3. Aspetti finanziari: aumento delle posizioni short, riduzione della leva
· Forte aumento delle posizioni short: un grande indirizzo ha aumentato le posizioni short su SNDK da 81 a 3748 contratti su Hyperliquid, con un incremento netto di circa 5,6 milioni di dollari, prezzo medio di ingresso 1571 dollari
· Costi di finanziamento TRS ai massimi storici: il 24 agosto i titoli di chip e storage hanno raggiunto un picco ciclico, con i costi di finanziamento dei Total Return Swap (TRS) a livelli record; parte del rialzo potrebbe essere guidato dalla leva e non dai fondamentali
· La riduzione delle posizioni da parte di Castle Investment genera pressione sull'offerta
Le opinioni personali sopra riportate sono solo a scopo informativo.
#英伟达AI服务器或涨价超15% #闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 $BOME in questo ciclo di rafforzamento delle criptovalute della rete Solana non è dovuto a nessuna notizia importante, ma è semplicemente una rotazione di fondi all'interno del settore meme. PEPE continua ad attrarre liquidità nell'ecosistema ETH, mentre dall'altra parte BOME assorbe la liquidità che fuoriesce da lì, è un tipico effetto a bilanciere del settore, con i fondi che si spostano avanti e indietro tra i meme di diverse blockchain.Dalla quota di offerta in profitto dei detentori a lungo termine più recente (LTH Supply In Profit Share), lo stato di profitto delle posizioni a lungo termine si sta rapidamente ripristinando.
Qui potrebbe non trattarsi più di un semplice rimbalzo del mercato orso, ma piuttosto di una fase iniziale di un nuovo ciclo, con un rafforzamento delle caratteristiche di recupero a V.
Ciò che richiede maggiore attenzione è: nel caso si verificasse un andamento simile a quello del 2019, come dovrebbe comportarsi un individuo?先说结论，就三句话： 一，继续拿住。二，不在这个位置加仓。三，涨到关键位置要分批减仓。 金价今天创三个月新高。$PAXG 现价 4,664.8，日内 +1.32%，24 小时成交额 153 万 U——昨天这个时候只有 53 万，量几乎放大了三倍。$XAU 同步 +1.32%，成交额 1,545 万 U，是 PAXG 的十倍，深度依然是全平台黄金映射资产里最好的。 我昨天写的那篇里说"4,600 不追高，等 4,650 放量站稳再补"。它今天站上 4,650 了，还放量了。我没补。 原因不复杂："站稳"和"追高"之间，差着一个回踩。 没有回踩，就没有我要的位置。 今天的涨，逻辑没变 这轮上涨的发动机还是那台——贬值交易（debasement trade）。 美国债务规模今天有个新数字：突破 40 万亿美元。财政部还在扩大长端国债回购，美元承压，黄金作为"反法币"的定价逻辑继续被强化。上周黄金 ETF 净流入 28 吨，创 1 月以来单周新高，这是实打实的买盘，不是期货情绪。 所以"继续拿住"这半句，我一点都不犹豫。中期逻辑没有坏，仓位不到卖出的时候。 但短线有三件事，值得你警惕 1.SanDisk $SNDK ha un supporto molto forte a 1500, se non scende sotto, allora farò un po' di trading, probabilmente rimarrà laterale fino all'apertura del mercato azionario americano prima di scendere
Attualmente la tendenza principale è al rialzo, la tecnologia è chiaramente sotto pressione, influenzata dalle tensioni commerciali tra USA e Canada, dai rendimenti elevati dei titoli di stato americani e dai conflitti geopolitici. Il mercato azionario americano pre-apertura è in calo, inclusi i mercati coreani e cinesi, e il settore della memoria non è ideale; è evidente che questa correzione nel settore della memoria è ancora in corso #ETH触及2500美元后震荡 Bessent Put sta gradualmente spingendo fuori il Fed Put
Bessent vuole utilizzare quasi 1.000 miliardi del TGA per riacquistare titoli di stato a lungo termine, ma questa operazione suscita ancora più sospetti.
Il TGA è originariamente il nucleo di riserva per il limite del debito del primo trimestre del prossimo anno. Ora, per comprimere i rendimenti consumando anticipatamente questi fondi, è come spostare risorse da una parte all'altra — usare le munizioni per le future negoziazioni per affrontare la pressione attuale del mercato.
La cosa più critica è che questo approccio lentamente trascina la Federal Reserve nel gioco. Il TGA è tenuto nei conti della Fed, e una volta che la sua dimensione diventa troppo grande o deve essere ricostituito, il mercato inizierà naturalmente a ipotizzare se la Fed collaborerà o sarà costretta a intervenire. I confini tra finanza pubblica e politica monetaria si sfumano così, poco a poco.
Chi realmente può contenere la parte a lungo termine non sono mai manovre contabili, ma la disciplina fiscale stessa. Usare riserve di cassa per guadagnare tempo spesso significa solo rimandare il problema, e farlo in modo più sgradevole $SPCX si indebolisce prima dell'apertura, il settore tecnologico è sotto pressione collettiva e questo merita attenzione
Rivedendo le recenti tendenze, questo titolo spesso mostra un'impennata pre-mercato nel weekend seguita da un calo post-mercato; questa volta ha replicato lo stesso schema, con lo slancio al rialzo pre-mercato completamente assorbito durante la sessione.
Non solo SPCX, anche Nvidia è scesa del 2% in parallelo, con il settore tecnologico statunitense generalmente debole. La forte crescita di giugno aveva reso molti partecipanti ottimisti, ma ora il mercato inizia a mostrare segni di pressione.
Il contesto di un dollaro in continua debolezza non è un segnale favorevole per i mercati azionari. La mancanza di nuovi capitali sul mercato fa sì che la maggior parte degli investitori mantenga un atteggiamento attendista. Se la tendenza al ribasso si confermasse, potrebbe facilmente scatenare una rapida discesa, amplificando la volatilità complessiva del mercato.
Anche i titoli legati ai semiconduttori, come SanDisk, sono stati colpiti da questa fase di aggiustamento. In futuro sarà importante monitorare la notizia che Anthropic prevede di presentare i documenti per l'IPO entro fine agosto; la dimensione del finanziamento potrebbe essere paragonabile a quella di SpaceX e influenzare la liquidità del mercato.
#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？
#英伟达AI服务器或涨价超15% #BTC dopo un rally si stabilizza, flussi di capitale verso ETF continuano #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Buonasera a tutti!
Bitcoin, Sandisk e SK Hynix appartengono a due categorie di asset completamente diverse: BTC è un asset crittografico senza flusso di cassa, mentre Sandisk e SK Hynix sono società quotate nel settore dello storage fisico. Tutti e tre sono influenzati dai rendimenti dei titoli di stato USA e dall'appetito globale per il rischio, ma hanno ancore di valore e logiche cicliche molto diverse.
$BTC Bitcoin BTC, come benchmark del mercato crypto, vede flussi intermittenti di capitale verso ETF spot, con il prezzo che si riprende e rimbalza in modo volatile in risposta alle aspettative di taglio dei tassi. Non ha ricavi né profitti, il prezzo si basa completamente su capitale esterno e consenso; le esigenze di fondi istituzionali e speculatori a breve termine sono divergenti. La pressione delle posizioni storiche in perdita al rialzo persiste, e questo rimbalzo è principalmente guidato dalla liquidità, non da un miglioramento dei fondamentali. Se i dati sull'inflazione supereranno le aspettative o le attese di taglio dei tassi si ritarderanno, il prezzo della moneta subirà rapidamente pressione.
$SNDK Sandisk è un produttore indipendente quotato di NAND flash puro, con attività focalizzate su SSD consumer, schede di memoria e flash aziendale, ma privo di capacità di storage AI HBM di fascia alta. Beneficia principalmente della ripresa della domanda di elettronica di consumo e storage aziendale. Attualmente i prezzi del NAND sono in una fase di riscaldamento ciclico, ma la concorrenza nel settore è intensa e i margini lordi dei prodotti sono significativamente inferiori rispetto al segmento HBM. L'azienda ha flussi di cassa reali dai bilanci, ma manca di un business AI ad alta crescita, quindi la sua elasticità è inferiore a quella di Hynix; il prezzo delle azioni segue maggiormente il ciclo del NAND e la domanda di elettronica di consumo.
$SKHYNIX SK Hynix detiene sia capacità HBM di fascia alta per AI sia business DRAM/NAND ordinari; l'HBM4 accelera la crescita nella seconda metà dell'anno, con numerosi ordini a lungo termine che bloccano la capacità futura. I risultati del secondo trimestre sono stati brillanti, ma il mercato ha iniziato a scommettere sulla pressione dell'offerta derivante dall'espansione della produzione, aggravata dalle aspettative di spesa in conto capitale dei cloud provider, causando un forte ritracciamento del prezzo azionario in area alta, seguito da un ampio buyback per stabilizzare il sentiment. L'azienda beneficia sia del boom AI sia del rischio ciclico dello storage; i risultati sono visibili, ma bisogna fare attenzione al miglioramento del rendimento dei concorrenti che potrebbe comprimere i premi di prodotto.
Nel contesto di una finestra di rimbalzo degli asset rischiosi, BTC segue i flussi ETF e le aspettative macro; Sandisk si concentra sul prezzo spot del NAND; Hynix monitora il rilascio di capacità HBM e la dinamica competitiva. Se i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno, tutte e tre le categorie di asset subiranno una pressione valutativa.#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 76000-78000震荡三天了，我在纠结要不要空
BTC è rimasto stabile tra 76000 e 78000 per quasi tre giorni. Né su né giù, né scende né sale.
Il prezzo non si muove, la gente sta impazzendo.
Inseguire il rialzo? 80000 è un muro difficile da superare. Aprire una posizione short? E se l'ETF ricomincia a comprare massicciamente?
A dire il vero, in questi giorni non sto bene nemmeno io. In questo ciclo da 64000 a 79000, è salito di 15000 punti, senza quasi nessun ritracciamento decente prima della fase laterale. Chi ha perso l'occasione l'ha persa, inseguire rischia di restare intrappolati, aprire short rischia di essere liquidati.
Ancora più frustrante è che ETH ha già superato 2500, Trump è triplicato in tre giorni.
Ma te ne sei accorto? BTC invece si è fermato prima di 80000. ETH recupera, Trump vola, il leader BTC è in laterale. Cosa significa? Che i capitali a breve termine si stanno dividendo, non stanno spingendo insieme per una rottura.
Se BTC fosse davvero forte, avrebbe già sfruttato la liquidità per sfondare 80000. Il motivo per cui è in laterale è che c'è effettivamente una forte pressione di vendita sopra, e i rialzisti hanno bisogno di una pausa.
Non consiglio di aprire posizioni con l'emotività in questo tipo di mercato.
Se sei fuori dal mercato, resta fuori, non perdi soldi. La voglia di shortare viene perché in questi giorni il rialzo è stato troppo forte e gli indicatori a breve sono davvero ipercomprati, ma il rapporto rischio/rendimento degli short non è alto.
Il momento migliore per entrare è quando il mercato sceglie da solo la direzione: una rottura con volumi sopra 80000, oppure un rimbalzo stabile a 75000. Entrare ora è solo una scommessa.
Il mercato non manca di opportunità, manca la pazienza di aspettarle $BTC 过去几天市场最大的变化不是BTC反弹，而是资金开始从BTC逐步向ETH，再向部分高Beta山寨扩散。ETF资金重新流入、白宫加密峰会后监管预期改善、美国财政部回购长债释放流动性预期，共同推动BTC从低位快速反弹。近期比特币ETF单周净流入接近19亿美元，创下去年10月以来最强表现之一。与此同时，ETH近一周涨幅明显跑赢BTC，市场开始出现典型的： BTC → ETH → 山寨 一、启动雷达：量价同步 + 关键位确认 $LIT（3.4–3.6区间）：24h涨幅与成交同步放大，属于典型启动型。
观察重点：能否在放量后守住近期启动低点附近并继续抬高。若价格回踩时成交明显萎缩，容易变成脉冲。 $PENGU（0.0094–0.0096）：24h涨幅约12–15%，成交同步放大。
关键阻力：0.0100心理关口（突破后下一目标约0.012附近）。
关键支撑：0.0081（200日均线附近）、0.0073。
量价配合下，守住0.0081上方结构更健康；跌破则短线热度可能快速消退。 $AAVE（135–140）：涨幅与成交同步提升。
关键阻力：需日线收稳149.4上方才更有延续空间。
关键支撑：10La posizione in oro del fondo Fidelity raddoppia al massimo: quando i migliori gestori mettono in dubbio la credibilità della Fed, la logica della copertura cambia radicalmente
George Efstathopoulos, gestore del portafoglio di Fidelity International, ha raddoppiato la posizione in oro nelle ultime tre settimane, raggiungendo direttamente il limite massimo del 5% e ha chiarito che aumenterà ulteriormente se lo status di rifugio sicuro del dollaro continuerà a diminuire. Il detonatore di questo aumento aggressivo è stata la vendita panica globale di titoli di Stato USA a lungo termine dopo la riunione della Fed di luglio.
George afferma chiaramente che il crollo dei titoli di Stato USA a lungo termine riflette una crisi di credibilità della Fed, e che l'espansione del riacquisto di titoli a lungo termine da parte del Tesoro USA sembra più una manipolazione della curva dei rendimenti che una soluzione al problema del deficit. Ora la logica sottostante al trading dell'oro è cambiata radicalmente: il mercato non si concentra più sull'aumento dei rendimenti in sé, ma sul motivo per cui i rendimenti aumentano. Quando l'aumento dei tassi a lungo termine riflette un premio per il rischio di default sovrano, i titoli di Stato USA perdono la loro funzione di rifugio sicuro e diventano invece una fonte di rischio legata alla diluizione del credito della valuta fiat.
I tradizionali grandi investitori come Fidelity che acquistano oro al massimo, sono in perfetta sintonia con la logica sottostante del capitale crypto che aumenta l'allocazione in Bitcoin: entrambi accelerano la fuga dal sistema del debito sovrano con credito deteriorato, ricostruendo il potere di determinare il prezzo degli asset hard non sovrani.
Di fronte alla perdita di controllo dei titoli di Stato USA a lungo termine e alla crisi di credibilità della Fed, come distribuisci la tua posizione di copertura? Tra oro e Bitcoin, chi pensi possa meglio assorbire questa migrazione del credito sovrano?
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 In totale, 10 indirizzi associati all'entità bit detengono cumulativamente oltre 323 milioni di dollari in posizioni long su $ETH e $BTC, con un profitto non realizzato superiore a 41,95 milioni di dollari! 🤯
▶︎ Posizioni long su ETH: 65.977,9684 ETH (165 milioni di dollari), profitto non realizzato superiore a 15,08 milioni di dollari
▶︎ Posizioni long su BTC: 2000 BTC (158 milioni di dollari), profitto non realizzato superiore a 26,87 milioni di dollari
Questo senza contare i 9,897 milioni di dollari di profitto realizzato in precedenza dall'indirizzo 0x6c8…d84f6
Chi sarà mai questo soggetto così potente e con risorse finanziarie così solide da essere così presto così convinto del rialzo…$BTC dollaro in calo, acquisti ETF, short squeeze
1. Il riacquisto di titoli del Tesoro USA raddoppia, deprimendo il dollaro e riaccendendo la logica della svalutazione, con l'oro che segue al rialzo.
2. Flusso netto settimanale degli ETF di 1,92 miliardi, BlackRock assorbe 500 milioni in un giorno, le istituzioni spingono direttamente il mercato.
3. Posizioni short per 4 miliardi liquidate forzatamente, il rimbalzo a effetto valanga alimenta un mercato di squeeze.
Dollaro in calo, acquisti ETF, short squeeze esplosivo, tre forze che spingono il mercato. Capisci la logica, la prossima volta potrai guadagnare anche tu.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 Quando Wall Street inizia a rivalutare il trading affollato sull'hardware AI, Micron $MU è il primo titolo ad essere liquidato. L'indagine di BofA sui gestori di fondi di luglio mostra che l'82% degli intervistati ritiene che i semiconduttori siano il trading più affollato, senza posizioni short; Renaissance Technologies ha già ridotto significativamente la posizione su Micron nel Q2. Il denaro intelligente si sta ritirando, e la tua posizione short si trova esattamente dall'altra parte rispetto al ribilanciamento istituzionale — è seguire il trend, non andare contro.
Logica operativa: attualmente MU è sceso dal prezzo di apertura di 1.010,45 a 931,91, la pressione short continua a crescere (MACD con barre verdi in espansione). Operativamente, 920-930 è il supporto chiave, una rottura al ribasso permette di aggiungere posizioni short con moderazione, con obiettivo 820-790; se il prezzo rimbalza vicino alla soglia tonda di 1.000 e incontra resistenza, si può aumentare la posizione short, con stop loss a 1.040. Tuttavia, con una leva di 50x, la linea di fondo è ridurre almeno il 60% della posizione per incassare, spostando lo stop loss mobile a 970 (sotto il prezzo di apertura), lasciando correre il profitto senza rischi.
$ETH $ZEC #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Il mercato delle criptovalute si distingue con un movimento indipendente, Bitcoin ed Ethereum mostrano una tendenza autonoma
Il 24 agosto, i futures dei tre principali indici azionari statunitensi sono scesi tutti prima dell'apertura: il Nasdaq futures è calato dello 0,73%, lo S&P 500 futures dello 0,22%. Tuttavia, il mercato delle criptovalute ha seguito una traiettoria completamente diversa: Bitcoin $BTC ha superato i 77.000 dollari, con un aumento di circa il 23% nell'ultima settimana, rompendo il range di trading sotto i 67.000 dollari che lo aveva limitato negli ultimi mesi; Ethereum $ETH ha superato contemporaneamente i 2.500 dollari, con un incremento settimanale del 31,3%.
Non si tratta di una semplice divergenza a breve termine. I dati mostrano che la correlazione a 20 giorni tra Bitcoin e l'indice S&P 500 è precipitata da circa 0,43 della scorsa settimana a quasi zero, mentre la correlazione con l'oro è salita oltre 0,5. Dopo l'annuncio di Bessent di ampliare la scala del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, il dollaro si è indebolito e oro e Bitcoin sono saliti insieme, tornando alla logica del "trading contro la svalutazione monetaria".
Bitcoin sta evolvendo da "asset rischioso" a "categoria di asset indipendente". Mentre il mercato azionario statunitense è sotto pressione a causa delle difficoltà dei titoli tecnologici, il mercato delle criptovalute, grazie alla sua natura unica di asset di credito non sovrano, sta tracciando una strada tutta sua.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 La competizione tra DEX sta diventando molto più interessante.
E $ASTER # è uno dei progetti che penso meriti più attenzione.
Aster non sta semplicemente cercando di essere un altro exchange spot.
La sua tesi più ampia riguarda i derivati onchain e la competizione per i trader che attualmente dominano gli exchange centralizzati.
È un mercato difficile da entrare.
Hyperliquid ha già dimostrato quanto forte possa diventare la domanda per il trading perpetuo decentralizzato.
Quindi la domanda non è:
Può Aster diventare un altro DEX?