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I tre fratelli della narrazione istituzionale $XRP, $SOL, $OKB, invece solo il prezzo di XRP si è stabilizzato, la sua domanda di acquisto è ancora forte:
XRP ha un ETF spot, SOL ha un ETF futures, OKB è supportato dall'ecosistema OKX e ha collaborazioni con Wall Street, tutti tipi di fondi tradizionali con cui si può interagire.
Ma questa volta è l'alone dell'ETF di XRP a svanire per la prima volta. La striscia di 13 settimane di flussi netti in entrata è stata interrotta, con un deflusso netto settimanale di 1,84 milioni di dollari.
Prezzo attuale 1,29, bloccato sotto la resistenza a 1,32, in 60 giorni è comunque cresciuto del 30%. Domani è il termine per i commenti sul quadro normativo della SEC, finché la politica non si concretizza rimane in sospeso.
SOL ha un catalizzatore dall'ecosistema e la pressione di vendita si bilancia, ma purtroppo la domanda da parte dei retail non è sufficiente, questa settimana è comunque sceso del 6%.
Era il più forte in termini di narrazione tecnica tra i tre, ho personalmente allocato una posizione pesante, ma purtroppo con il calo dell'appetito per il rischio sul mercato istituzionale molti sono usciti.
Il tasso dei contratti di OKB è diventato negativo, il che indica che i ribassisti dominano. Tuttavia, l'open interest è molto basso, il che indica che la tendenza non è forte, personalmente rimango comunque ottimista.
Oscillazione intorno a 113, si può solo aspettare che il mercato dia opportunità. Ma quando l'ecosistema X Layer si consoliderà, allora arriverà la primavera.🇺🇸 L'indice del mercato immobiliare NAHB degli Stati Uniti di ottobre è sceso a 29, sotto le aspettative di 32 e il valore precedente di 32, segnando il livello più basso dal 2012.
Dettagli: vendite correnti 33 (-2), aspettative 32 (-5), afflusso di clienti 18 (-5). Il 43% dei costruttori ha ridotto i prezzi questo mese, la percentuale più alta dal 2020, con una riduzione media del 6%.
I dati sono più accomodanti, attenuando le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi, ma la reazione del mercato è stata limitata — la debolezza del settore abitativo è già stata ampiamente prezzata, l'attenzione rimane su AI e sul fronte fiscale.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix pubblicherà il rapporto finanziario del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 20 ottobre. L'azienda prevede un fatturato per il terzo trimestre di circa 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%; il margine operativo è stimato al 33,2%, in netto aumento rispetto al 28,2% dello stesso periodo dell'anno precedente. Il fulcro dell'attenzione del mercato è: se gli abbonamenti e il business pubblicitario potranno continuare a crescere e se la redditività potrà ulteriormente migliorare.
L'aumento del margine deriva principalmente dalla piena attuazione degli aumenti di prezzo precedenti e dal rallentamento dell'ammortamento dei contenuti, non da un'accelerazione del fatturato. La crescita del fatturato si è rallentata a circa il 12%, quindi in questo trimestre si dovrà realmente verificare la sostenibilità dell'espansione del profitto. Il business pubblicitario è l'incremento chiave: l'obiettivo per i ricavi pubblicitari nel 2026 è di circa 3 miliardi di dollari, gli utenti attivi mensili dei pacchetti pubblicitari hanno superato i 250 milioni, le prenotazioni anticipate sono quasi raddoppiate, ma la crescita pubblicitaria nel secondo trimestre è stata ancora inferiore alle aspettative; in questo trimestre sarà necessario fornire un ritmo di monetizzazione più chiaro.
Dal punto di vista degli utenti, la crescita nei mercati maturi è sotto pressione, il rapporto tra investimenti e ritorni nei contenuti live deve ancora essere verificato; i licenziamenti e il cambio del Chief Content Officer prima del rapporto finanziario aumentano anche l'incertezza nell'esecuzione a breve termine. In generale, il margine del terzo trimestre probabilmente sarà forte, ma la narrazione della valutazione sta passando da "crescita degli abbonamenti" a "monetizzazione pubblicitaria". La capacità della pubblicità di dimostrare non solo di avere scala, ma anche un ritmo di contributo al profitto, è la chiave per mantenere la fiducia del mercato.MU è sceso del 13,5% in questi 20 giorni.
Ma se compri all'apertura e vendi alla chiusura ogni giorno, guadagni l'1,9%.
Dividiamo l'andamento giornaliero in due parti:
Da ieri alla chiusura a oggi all'apertura è il periodo overnight.
Da oggi all'apertura a oggi alla chiusura è il periodo intraday.
Per MU, l'overnight è -15,1%, l'intraday è +1,9%.
La somma di entrambi è solo -13,5%.
In altre parole, la perdita avviene tutta mentre dormi.
Non è l'unico caso.
WDC overnight -27,0%, intraday +3,0%.
AMD overnight -9,7%, intraday +4,6%.
SMH overnight -6,9%, intraday +1,2%.
Nel settore dei semiconduttori, le perdite si verificano tutte durante l'overnight.
C'è un'eccezione, MARA.
Perde solo il 5,5% overnight, ma il 39,8% intraday.
La sua perdita avviene esattamente al contrario.
Entrambi sono in calo, ma il momento della perdita è completamente diverso.
Guardiamo invece chi guadagna.
XOM intraday +6,6%, DDOG +6,4%, XLE +5,6%.
I guadagni avvengono quasi tutti durante la sessione di trading.
Penso che questa differenza sia molto importante.
La perdita overnight significa che le notizie vengono prezzate dopo la chiusura, con un calo tutto in apertura, mentre durante la giornata qualcuno compra.
La perdita intraday significa che non ci sono notizie, ma c'è una vendita continua con sempre meno acquirenti.
La prima perdita si esaurisce, la seconda no.
Preferiresti comprare un titolo che perde overnight o uno che perde durante la giornata?
$MU
#PerdeQuandoNonLoVedi #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Non fissarti sull'esperienza ciclica del "BTC torna sempre prima".
Se si tratta solo di un allentamento marginale macroeconomico, senza un massiccio stimolo monetario, è molto probabile che il primo segnale di ritorno dei fondi sia ETH, non BTC.
Il ritorno su larga scala di BTC richiede spesso un contesto macroeconomico più forte e più certo, con una soglia più alta e tempi più lunghi. Le posizioni di base degli istituzionali su BTC tornano lentamente; i fondi intelligenti che cercano rendimento, ETH, anticiperanno il ritorno.1,43 miliardi di trasferimenti non sono un colpo di pistola di partenza, ma uno specchio
883 BTC + 28.900 ETH trasferiti su Coinbase Prime, i panic seller lo leggono come "dumping", ma la conoscenza della struttura di custodia ti dice: è più probabile che sia liquidità anticipata dopo il rimborso di un ETF o un riequilibrio di fine trimestre, non una svendita
Ciò che preoccupa è la posizione. BTC si aggira ripetutamente intorno a 82.000, Glassnode ha già segnalato che la profondità degli ordini di acquisto sotto i piedi si sta assottigliando — quando la struttura è fragile, anche le normali operazioni di custodia vengono amplificate emotivamente come "vendite istituzionali"
ETH è un altro copione: ETHA ha registrato un deflusso di quasi 300 milioni in una settimana, pari al 90% del settore, mentre nello stesso intervallo le balene hanno acquistato 166.000 ETH a un prezzo medio vicino a 2.500. L’ETF vende, le balene comprano, non è che le istituzioni siano ribassiste, ma un turnover dovuto a scadenze di detenzione diverse
Chi rientrerà prima? Il mio giudizio è controintuitivo — ETH soddisferà prima le condizioni. A BTC manca nuova domanda, una volta che il vuoto di liquidità a 80.000 sarà rotto, la caduta sarà rapida; il prerequisito per il rientro è un ETF settimanale positivo, che al momento non si vede; la pressione di vendita su ETH è stata in parte assorbita dalle balene e dalla narrativa dello staking, con l’apertura di canali di staking istituzionali, sta passando da "asset puramente rischioso" a "asset a rendimento", una narrativa più sostenibile del "oro digitale".
Se BTC riesce a mantenere gli 80.000 è un termometro dell’umore; se ETH riesce a bloccare le balene sopra i 2.400, quello è il vero segnale di rientro dei capitali a medio termine
$BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins На графике золота (XAU) и токенизированного золота (XAUT) - метки потенциального лоя на недельном ТФ. Первое значимое событие с 7 октября, когда мы делали разбор. Тогда мы писали, что "золото (XAU) и токенизированное золото (XAUT) - в шаге от того, чтобы дать нам сигнал добора долгосрочного шорта". Напомним, мы ждем слома устойчивого аптренда на 3-дневном ТФ на графике #XAU (на #XAUT он уже был сломлен). Но этого сигнала - все нет. Теперь, с учетом этих меток лоя, еще и появилась вероятность ро#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Il conto del boss Shi: una mossa da leggenda, due da esorcismo
La storia delle posizioni del boss Shi, messa a nudo, è una vera e propria favola del mondo crypto.
$BTC è un esempio da manuale: entrata a 77.750, uscita a 78.442,7, in tre giorni, 100 BTC, guadagno netto di 68.000 dollari. Scommettere tutto su un breve movimento con leva 10, agire con decisione e chiudere il profitto pulito, dimostra davvero abilità.
Peccato per le altre due operazioni, che hanno rovinato questa immagine.
$SOL è stato tenuto da 132,26 fino a 99,5 per ben otto mesi, 15.000 token morti e fermi, con una perdita finale di 490.000 dollari, rendimento -247%. $XRP è stato ancora peggio: 1,2 milioni di token da 2,16 a 1,65, una perdita di 620.000 dollari in un colpo solo. Le due altcoin insieme hanno causato una perdita di 1,11 milioni, e i profitti su BTC non bastano nemmeno a coprire il rumore.
Dove sta il problema? Non nella direzione, ma nella disciplina. BTC ha guadagnato "velocemente" — tre giorni senza attaccarsi al trade; SOL e XRP hanno perso "resistendo" — più scendevano, più si teneva duro, e con leva 10 e tutto il capitale investito, il tempo non è stato un amico, ma un cappio.
Un generale vince a costo di mille morti, ma questo "generale" ha guadagnato solo 68.000, mentre le "mille ossa" hanno seppellito 1,11 milioni. Quello che il boss Shi deve davvero rivedere non è quella mossa da maestro, ma perché non ha mai voluto premere il tasto stop loss in due occasioni. $ZEC vs $XRP: Due rally, segnali diversi
Entrambi stanno salendo nonostante una forte posizione short.
$ZEC mostra un momentum più forte, ma una nuova ondata di vendite suggerisce una resistenza crescente. Sia le posizioni long che short rimangono redditizie.
$XRP racconta una storia diversa. Gli short dominano, eppure la pressione d'acquisto sta aumentando mentre le posizioni long sono ancora in perdita.
Il mio punto di vista: $ZEC rischia di perdere momentum, mentre $XRP potrebbe estendere il suo recupero se gli acquisti continuano.
Nessun segnale garantisce la prossima mossa.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Il settore dello streaming ha già lasciato alle spalle il periodo di rapida espansione degli utenti; la situazione attuale di Netflix riflette il passaggio dell'intero settore a un'epoca di mercato maturo. Con il mercato globale che si sta gradualmente saturando, lo spazio di crescita basato esclusivamente sull'aumento dei prezzi degli abbonamenti e sull'acquisizione di nuovi utenti paganti ha raggiunto il suo limite, rendendo il business pubblicitario la seconda linea di crescita più importante per Netflix.
Dal punto di vista dei dati, i ricavi pubblicitari di Netflix sono passati da circa 1,5 miliardi di dollari dell'anno scorso a 3 miliardi di dollari di quest'anno, raddoppiando direttamente i ricavi, a dimostrazione che il modello commerciale basato su pacchetti a basso costo con pubblicità ha funzionato. Il pacchetto pubblicitario a basso costo può attrarre utenti sensibili al prezzo: alcuni nuovi utenti scelgono Netflix grazie alla soglia di ingresso più bassa, mentre utenti esistenti passano al pacchetto con pubblicità; la piattaforma riesce così a mantenere gli utenti e allo stesso tempo ottenere ricavi aggiuntivi dagli inserzionisti, realizzando una doppia monetizzazione "utenti + pubblicità" e aumentando il margine operativo complessivo.
Tuttavia, questa nuova strada presenta anche delle sfide. Primo, il pacchetto con pubblicità può compromettere l'esperienza di visione di alcuni utenti fedeli, con l'inserimento di annunci e limitazioni sui diritti di alcuni contenuti, potenzialmente causando insoddisfazione tra gli abbonati premium; secondo, la capacità del business pubblicitario di continuare a raddoppiare dipende dalla volontà degli inserzionisti di investire e dalla capacità della piattaforma di indirizzare gli annunci; in caso di rallentamento economico e riduzione dei budget di marketing aziendali, i ricavi pubblicitari potrebbero risentirne; terzo, concorrenti come Disney e Hulu hanno già investito nel modello di abbonamento con pubblicità, rendendo la competizione nel settore pubblicitario dello streaming sempre più intensa.
A lungo termine, il business pubblicitario non è solo un mezzo per aumentare i ricavi a breve termine, ma rappresenta una trasformazione del modello commerciale di Netflix. I ricavi dagli abbonamenti rimangono la base fondamentale.#NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC
Strategy ha acquistato BTC, ma la principale spesa della settimana è un'altra. Secondo il rapporto del 19 ottobre, dal 12 al 18 ottobre l'azienda ha acquistato 267 BTC per 22,1 milioni di dollari e ha riacquistato azioni privilegiate STRC per 193,1 milioni di dollari. Il riacquisto delle azioni non è un acquisto di bitcoin. Per valutare la domanda futura di BTC sono importanti le nuove vendite di azioni, la liquidità residua e gli acquisti reali di monete nei rapporti successivi. Confrontate questi flussi separatamente: un grande budget aziendale non significa ancora un afflusso equivalente in BTC.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 TSMC ha registrato un fatturato record, i profitti sono ancora da rivelare; Tesla quest'anno ha raggiunto un record sia nel fatturato che nelle consegne, ma la redditività continua a essere sotto pressione a causa di ingenti investimenti in capitale che erodono i profitti nel breve termine. L'attenzione del mercato si sposta da "quante auto vengono vendute" a: quando FSD in abbonamento, Robotaxi e Optimus potranno contribuire a profitti stabili.Prima che si accendesse la lampada scialitica, credevo solo alle curve sul monitor del paziente, non alla descrizione dei familiari. Il bilancio dopo la chiusura del 21 ottobre è essenzialmente un'angiografia preoperatoria, non un referto di risultati.
486.532 unità consegnate, oltre le aspettative, in calo del circa 2,1% su base annua. In clinica questo si chiama frazione di eiezione che sembra ancora dignitosa, ma la gittata cardiaca sta silenziosamente diminuendo. Questo tipo di paziente è il più pericoloso: tutti in reparto pensano che sia stabile, solo durante il giro visite, toccando la sua mano fredda all'estremità, si capisce che qualcosa non va.
Il margine lordo dell'auto è la pressione di perfusione miocardica, non la frequenza cardiaca. La frequenza cardiaca può essere mantenuta con farmaci, ma se la pressione di perfusione cala, i tessuti iniziano a soffrire di ischemia. Il volume delle consegne è la pressione sistolica, un numero brillante; il margine lordo è la perfusione della microcircolazione. I precedenti tagli di prezzo li vedo come defibrillazioni ripetute: possono riportare il ritmo, ma ogni scarica danneggia il miocardio; troppe defibrillazioni fanno sì che gli enzimi miocardici restino elevati a lungo e i tempi di recupero si allungano progressivamente.
Il flusso di cassa è il flusso coronarico. Quello che conta davvero non è il saldo contabile, ma se il flusso di cassa libero ha ristabilito la pervietà o se ha solo sviluppato qualche piccola circolazione collaterale che a malapena sostiene una piccola porzione di miocardio sopravvissuto. Le collaterali possono salvare la vita, ma non sostengono mai una corsa a pieno sforzo.
I taxi a guida autonoma e i robot umanoidi sono trapianti eterologhi inseriti nell'agenda. Il protocollo di immunosoppressione non è ancora definito, la finestra di rigetto non è passata, ogni affermazione di "progressi regolari" è solo una prima interpretazione intraoperatoria su congelato, la patologia definitiva su paraffina richiederà anni. I chirurghi temono più di tutto che le aspettative del trapianto vengano anticipate nell'emodinamica odierna.
$xIWM questo titolo è un bypass extracorporeo collegato al cuore materno. La macchina di bypass può pompare il sangue, ma non genera mai un ritmo cardiaco autonomo: replica il battito a monte, non un battito generato da sé. Quando il miocardio materno si ferma, il flusso del bypass si decompensa immediatamente e più rapidamente del cuore stesso perché non ha riserve collaterali proprie. Quindi la profondità del collegamento non equivale a margine di sicurezza, e la lunghezza del circuito di bypass non rappresenta mai la forza del cuore.
Su questo tavolo operatorio controllo solo tre parametri: se il margine lordo dell'auto può fermare il calo, risalire e stabilizzarsi; se il flusso di cassa libero è una riapertura o solo compensazione collaterale; e se la spesa in conto capitale sottrae riserve di cassa oltre la soglia di sicurezza. L'ischemia dal lato della domanda, l'elasticità del prezzo dopo la riduzione dei sussidi, i costi energetici e tariffari sono tutte comorbidità da evidenziare in rosso nella valutazione preoperatoria.
La vera letalità è che questa macchina ha imparato a ridurre il carico per mantenere un ritmo stabile: sembra tutto normale, ma la gittata cardiaca diminuisce anno dopo anno. #TeslaQ3ProfitAndMargins Questo rimbalzo sembra più una correzione guidata da una "temporanea attenuazione della pressione macro + copertura dei posizioni corte a breve termine", e non dovrebbe essere considerato un'inversione di tendenza diretta. L'indice Nasdaq, i semiconduttori e la catena di memoria si stanno riscaldando simultaneamente, il che ha effettivamente dato un po' di respiro agli asset rischiosi; tuttavia, la chiave per il mercato delle criptovalute non è l'aumento giornaliero, ma se i fondi ETF possono tornare a un flusso netto in entrata.
La scorsa settimana gli ETF spot di BTC ed ETH hanno registrato un deflusso netto, indicando che gli acquisti istituzionali non si sono ancora ripresi. Finché l'inflazione e l'ambiente di alti rendimenti non si attenuano, sarà difficile per il rimbalzo stabilizzarsi. BTC che mantiene 82.000$ è solo la prima prova; la vera sfida sarà vedere se ci sarà un acquisto continuo quando si tenterà di raggiungere 83.000$, e se i risultati trimestrali delle azioni tecnologiche continueranno a fornire supporto. A breve termine si può partecipare, ma non conviene inseguire i prezzi al rialzo.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC $ETH #NetflixQ3AdsAndMargins I 2,2 miliardi di dollari di deposito netto non sono un risultato, ma lo spazio sulla scacchiera — e lo spazio non si trasforma mai automaticamente in vantaggio.
Dopo il suono della campana di chiusura, la vera partita ha inizio. I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 32% su base annua, raggiungendo 1,31 miliardi, e i depositi netti dei clienti hanno stabilito un record di 22 miliardi. Un giocatore amatoriale, vedendo questo, sarebbe già pronto a stringere la mano; un grande maestro guarda a un'altra cosa — quanti turni di contrattacco rimangono all'avversario e quanto velocemente la propria formazione di pedine avanza senza perdere la sua forma.
Il trading al dettaglio è l'avanguardia di questa catena di pedine, il trading di criptovalute è il costo della linea per aprire la posizione, mentre le nuove attività sono la torre ancora ferma nella retroguardia. Il problema non è mai "se può salire", ma "in quale turno questa offensiva perderà il supporto delle pedine". L'attività di trading è una formazione tipica ciclica: in una situazione favorevole è ordinata come un manuale, ma quando nel mezzo della partita si accelera lo scambio di pezzi, appaiono subito pedine isolate, sovrapposte e punti deboli impossibili da difendere. Il momento in cui l'attività non sostiene più la crescita dei ricavi è il momento in cui la debolezza strutturale viene sfruttata dall'avversario per catturare una pedina.
Il bilancio è una partita a tempo. Il mercato non valuta i pezzi già persi, ma valuta "quanti passi restano da fare in questa partita". Un aumento del 32% è un bel colpo combinato, ma il valore di questa combinazione dipende dal fatto che porti a uno scacco matto — se il contributo delle nuove attività si mantiene solo sacrificando continuamente pedine per sostenere la crescita, è come scambiare una torre per un cavallo: il valore contabile delle pedine è equivalente, ma la valutazione della fine partita è già negativa. Un vero maestro non sfoggia la profondità di calcolo quando è in vantaggio, ma mostra la diciottesima mossa già calcolata solo dopo che l'avversario ha fatto quella mossa "che sembra naturale".
Per quanto riguarda quella scacchiera ombra sulla blockchain — i token azionari statunitensi condividono la stessa griglia della partita madre, ma con una densità di pedine molto più bassa. Su una scacchiera così rarefatta, una pedina isolata può riscrivere la valutazione dell'intera fine partita, e la mancanza di liquidità amplifica le tattiche tollerabili nella partita madre in situazioni irrealizzabili. Il loro legame non è una copia, ma una rifrazione; la deformazione rifratta è pari alla volatilità della partita madre moltiplicata per la mancanza di pedine.
Quindi, dopo la chiusura del 27, guardo solo una cosa: quando la catena di pedine dell'attività di trading perde la casella più critica, c'è un'altra pedina che può sostituirla — se no, è l'inizio dello scacco matto. #hoodq3tradinggrowthSpaceX $SPCX pubblicherà stasera dopo la chiusura la seconda relazione finanziaria post-IPO, che sarà anche il primo rendiconto trimestrale completo. Il mercato si aspetta ricavi intorno a 12,9 miliardi di dollari, un aumento del 65% rispetto ai 7,8 miliardi del Q2, con un EPS rettificato che torna positivo a circa 0,14 dollari.
Il punto centrale è in realtà l'AI, non Starlink.
Nel Q2 i ricavi da AI erano solo 2,56 miliardi, ma nel Q3 potrebbero saltare direttamente nella fascia tra 6,5 e 7,6 miliardi — i contratti di potenza di calcolo con Anthropic e Google sono entrati in fase di esecuzione sostanziale da luglio, mentre il contratto mensile da 920 milioni di dollari con Google partirà a pieno regime solo in ottobre. Per la prima volta il mercato potrà vedere chiaramente "quanto velocemente possono crescere i ricavi da AI".
Starlink resta la mucca da soldi. Nel Q2 ha generato ricavi per 4,29 miliardi, un utile operativo di 1,66 miliardi, con 12 milioni di utenti, ma l'ARPU è sceso da 85 a 66 dollari. Gli utenti sono raddoppiati, il prezzo unitario è calato, compensando con il volume. Nel Q3 si vedrà se gli abbonamenti continueranno a crescere e se il segmento enterprise/governativo manterrà un tasso di crescita raddoppiato.
Per quanto riguarda $BTC, questa relazione finanziaria di SpaceX non ha un impatto diretto sulle criptovalute. Tuttavia, è un tassello importante nella narrazione della potenza di calcolo AI — se i ricavi da AI supereranno le aspettative e il ritmo del Capex sarà gestibile, il sentiment sulle azioni tech potrà stabilizzarsi, fornendo un supporto anche a $BTC; se invece si ripeterà lo scenario "ricavi buoni ma spese ancora più alte", l'avversione al rischio rimarrà alta e $BTC, a poco più di 80.000, faticherà a reggere da solo. Aspettiamo i numeri di stasera. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Per il bilancio di Netflix ci si aspetta più che altro risultati in linea o inferiori alle aspettative, con una bassa probabilità di superarle ampiamente.
Innanzitutto, la crescita dei ricavi di $NFLX Netflix è scesa ai minimi degli ultimi anni, limitando le fonti di elasticità del profitto.
Secondo le stesse previsioni di Netflix, i ricavi del Q3 saranno di 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa l'11,7%, il tasso di crescita trimestrale più basso dalla fine del 2023.
Inoltre, quando il tetto dei ricavi è bloccato, lo spazio di crescita dell'EPS può derivare principalmente dal miglioramento dei margini o dal riacquisto di azioni, e non da un aumento simultaneo di volume e prezzo del business.
Secondo, l'efficacia dell'attività pubblicitaria deve ancora essere verificata, con un precedente nel Q2.
La pubblicità è il nucleo della narrazione sull'incremento dei profitti di Netflix; la direzione punta a ricavi pubblicitari di circa 3 miliardi di dollari entro il 2026, quasi raddoppiando, ma nel Q2 la crescita dei ricavi pubblicitari, pur vicina all'80%, è stata comunque inferiore alle aspettative di mercato. Se nel Q3 la monetizzazione pubblicitaria crescerà ancora "ma non abbastanza velocemente", lo spazio di crescita dei profitti sarà compresso. Esiste un divario tra "impegni di volume" e "ricavi confermati", che limita i fattori di superamento delle aspettative.
Terzo, le turbolenze a livello di contenuti e organizzazione aumentano l'incertezza a breve termine.
Pochi giorni prima del bilancio, il responsabile dei contenuti di Netflix si è dimesso, è stato annunciato un taglio del personale di circa il 6% (circa 1000 persone), mentre i contenuti live hanno assorbito oltre il 5% del budget per i contenuti ma hanno contribuito solo per circa l'1% del tempo di visione. I cambiamenti nella direzione e la ristrutturazione della struttura dei costi non riducono direttamente l'EPS del periodo, ma rendono più difficile per il mercato attribuire un premio più alto a un miglioramento sostenibile dei margini e indeboliscono la logica del "beat una tantum che può guidare un rialzo delle stime".La lancetta del barometro è appena esplosa: una richiesta di acquisto di potenza di calcolo da 60 miliardi di dollari sta premendo sul cielo della Silicon Valley come un flusso caldo e umido, mentre 300 metri più in basso c'è uno strato di aria secca e fredda con un tasso di interesse del 10%.
Iniziamo con un sondaggio verticale: ricavi trimestrali di 168 miliardi, un aumento sequenziale di circa il 45%, e un aggiustamento che torna positivo; questo è il profilo tipico di una corrente ascensionale piena e di uno sviluppo vigoroso della cima della nuvola, con un'altezza sufficiente a raggiungere la tropopausa. Ma tra la base e la cima della nuvola c'è uno strato secco di spesa in conto capitale di 60 miliardi, che con l'evaporazione e il raffreddamento può far rallentare la corrente ascensionale a metà percorso. La capacità di trasformare l'investimento in potenza di calcolo in ricavi e flussi di cassa durante il periodo di ritardo determina se si formerà un cumulonembo o se si trasformerà in un altostrato.
Nel flusso rapido a bassa quota si mescola un trasporto freddo orizzontale. Un fondo intende investire 9 miliardi con un tasso di interesse del 10%, il divario del punto di rugiada si allarga rapidamente e l'instabilità dello strato limite aumenta. Il 10% non è un prezzo amichevole, è un coefficiente di correzione del rischio elevato dato dal finanziatore per l'intero processo di precipitazione: ogni punto percentuale in più del costo del capitale fa abbassare la cima della nuvola di uno strato, e se la cima scende sotto lo zero termico, ciò che cade non è pioggia, ma grandine.
Il campo di pressione della valutazione si sta ristrutturando. I 2.000 miliardi sono stati ridotti a 1.500 miliardi, il centro di alta pressione si indebolisce, le linee isobare si diradano e la forza del vento scende da livello tifone a forte tempesta tropicale. Non fraintendere questo come la fine della tempesta, è solo una correzione di rotta, un aggiustamento necessario del modello numerico dopo aver assorbito nuovi dati osservativi.
Arrivano le vere variabili non meteorologiche. Le norme di revisione richiedono che la governance della sicurezza preceda la quotazione, e il disegno di legge è già sul tavolo dei parlamentari — questo equivale a sovrapporre un allarme temporali e un controllo dello spazio aereo sulla rotta di volo. La finestra di quotazione è essenzialmente una finestra temporale di passaggio del fronte; se la finestra non si apre, anche con tutta l'umidità disponibile si può solo restare fermi in attesa del prossimo ciclo meteorologico.
Per quanto riguarda il titolo legato alla potenza di calcolo, è una linea di temporale pre-frontale: arriva presto, arriva forte, con un eco radar alto, spesso di portata superiore alla precipitazione principale e appare per primo sul radar. Osservare la forma dell'eco è più tempestivo che guardare le mappe nuvolose su larga scala, permettendo di ricevere il segnale con mezz'ora di anticipo.
Il modello è stato eseguito. L'umidità non manca, manca lo strato di inversione termica che possa sollevare l'umidità senza evaporarla a metà percorso; nella mappa meteorologica corretta, il centro del temporale si è spostato dall'altopiano della valutazione verso la zona depressa del costo del finanziamento — questo è calcolato, non ipotizzato. #anthropic60bfinancingLe società quotate in borsa che inseriscono le criptovalute nel bilancio sono passate da casi isolati a un business da oltre 10 miliardi di dollari.
In sostanza si tratta di una tesoreria aziendale: prima il denaro veniva depositato in banca, ora una parte viene utilizzata per acquistare criptovalute da detenere a lungo termine. Una scala di centinaia di miliardi indica che non si tratta di un esperimento, ma di acquisti continui.
La chiave è che il denaro rimane immobilizzato a lungo, senza operazioni a breve termine, le partecipazioni sono bloccate, quindi la quantità circolante sul mercato diminuisce, e il beneficiario più diretto è BTC.
Un altro dettaglio: il prezzo delle azioni di una società che detiene criptovalute sta per formare un incrocio d'oro, mentre Bitcoin completerà la stessa formazione tra poche settimane; i ritmi sono sincronizzati, cambia solo l'ordine temporale.
$BTCBitcoin è tornato vicino a 82.000 dollari, ma questo rimbalzo non è affatto un semplice "arrivo del toro"!
Il rimbalzo di oggi è più una risonanza dovuta all'allentamento del sentiment macroeconomico
1. Calo del prezzo del petrolio
2. Diminuzione dei rendimenti dei titoli di Stato USA
3. Raffreddamento delle aspettative di aumento dei tassi
4. Rimbalzo sincronizzato dei titoli tecnologici
Ora bisogna tenere d'occhio tre segnali
1. Flussi di fondi ETF
2. Supporto a 80.000 dollari
3. Resistenza tra 84.000 e 85.000 dollari
Giudizio personale: oggi non è un'inversione di tendenza, ma una fase di rilassamento macroeconomico e di recupero; i grandi fondi long non sono ancora stati completamente distrutti, ma i fondi a breve termine non sono uniti!ETH oggi è salito fino a 2446 per poi essere riportato a 2400, questo rimbalzo si basa sulla leva finanziaria, non inseguo.
OKX grafico a 4 ore, ETH è sceso costantemente da circa 2740 il 5/10, minimo a 15 giorni a 2317.
Oggi massimo a 2446,4, ora è tornato intorno a 2399.
CoinDesk scrive che le posizioni aperte sui contratti di ETH e altre criptovalute principali crescono più velocemente del prezzo, con tassi di finanziamento tutti positivi.
Ma il saldo tra acquisti e vendite attive è vicino allo zero o leggermente negativo, a inseguire il rialzo sono i contratti, non il mercato spot.
Penso: i long pagano il costo per aumentare le posizioni, il mercato spot non li segue, questo tipo di rimbalzo tende a perdere terreno appena incontra resistenza.
I massimi sul grafico a 4 ore sono sempre più bassi, la tendenza non si è ancora invertita.
Rottura con volumi sopra 2500, solo allora si può considerare un breakout rialzista.
Fallimento: se scende sotto il minimo a 15 giorni di 2317, non prendo rischi al ribasso.
Tu cosa pensi, questo rally è spinto dalla leva o il vero acquisto spot sta arrivando?
$ETH $BTC $ARB
#以太坊 #加密财库分化：买币还是回购？ Alle due e mezza di notte, ho spostato l'ordine di vendita di BTC da 81.500 a 81.800, e ho dato un'occhiata alla posizione — nessun cambiamento. Prezzo attuale 81.973, +1,0% nelle ultime 24 ore, questa crescita sembra modesta, ma strutturalmente è un aumento continuo con volumi in calo da tre giorni. Il mio costo medio long è 79.600, con un profitto non realizzato inferiore al 3%, non ho intenzione di aumentare la posizione. Il motivo è semplice: il volume non è aumentato, e sopra 82.000 c'è una zona di liquidazione a leva, non voglio fare da carburante ai market maker in questa posizione.
ETH è più interessante da parte mia. Prezzo 2.395, con un tasso di cambio su BTC a 0,0292. Sto continuando ad acquistare spot a lotti, da 0,031 fino a 0,0292, la quota di ETH nel portafoglio è salita dal 20% al 35%. La logica non è complicata: la struttura del capitale di BTC è già piuttosto affollata, invertire la posizione e andare long sul tasso di cambio offre un rapporto rischio/rendimento chiaramente migliore.
ZRO oggi +7,7%, questo tipo di altcoin in ripresa la osservo ma non intervengo. La stagione degli altcoin richiede un volume totale di liquidità, non una singola narrazione — non siamo ancora a quel punto, entrare ora significa affidarsi alla fortuna più che alla capacità.
Ora stai aumentando la posizione in BTC o stai spostando la quota su ETH?
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#ETH #BTC
#OKX预言家 @币圈大胡子 这场最值得看的，不是一句看多或看空，而是同一段震荡里先空、再多、再空的执行变化。他给自己定了只做ETH、一天最多三单的限制，但前两单亏损后，第三单又加大了仓位。限制出手次数，并不自动等于限制账户风险。 先看 $ETH 的开场。小级别曾出现卖出信号，他尝试逆着上涨结构抓一段回落，随后止损。他自己也承认，十五分钟、三十分钟和一小时当时仍有偏多信号，盘面震荡上行，不能因为五分钟短暂转弱，就认为更大的上涨已经结束。 于是第二笔转向等回落接多，直播中提到2425附近的入场。但买入之后，短周期又切回卖出信号，他最终提前离场，没有一直等到原定止损才走。这两次试错共同暴露了一个问题：在震荡里，信号可能刚叫买就回落、刚叫卖又拉升。 他使用的不是精准抄底摸顶的方法，而是偏右侧的趋势跟随：价格先走出变化，再等指标确认，之后才决定是否跟随。代价是入场位置未必漂亮，震荡里容易反复止损；他想换取的，是单边真正延续时能够多拿一段。这是策略取舍，不是胜率或收益保证。 第三笔才是全场持有最久的空单。他在五分钟转弱、十五分钟也开始出现卖出迹象后追空，随后反复提到2420附近的持仓参考。与前两笔相比，这一笔明#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Questa narrazione sull'espansione della produzione di chip di memoria si sta diffondendo nel settore delle memorie flash attraverso il sentiment della catena di approvvigionamento. Oggi $SNDK è in rialzo, ma il mio giudizio è: la spinta emotiva supera la realizzazione dei fondamentali, quindi è necessario estrema cautela nel rincorrere i prezzi alti. Il prezzo è salito dell'11,0% in un solo giorno a 1395,9, tuttavia le tendenze a un'ora e a quattro ore sono entrambe al ribasso, con un ritracciamento del 19,42% dal massimo nelle quattro ore, tipico di una fase di debolezza dopo un impulso mediatico. Nel libro ordini, i primi dieci livelli mostrano 580 acquisti contro 298 vendite, con un rapporto acquisti/vendite di 1,95 che indica un impegno attivo degli acquirenti, ma il tasso di finanziamento è a zero e le posizioni aperte sono solo 66.000, segno che il sentiment leva è calmo e manca il carburante per un rialzo sostenuto. La strategia dà priorità al controllo del rischio: si può provare un acquisto leggero sul ritracciamento a 1278,6, con stop loss a 1243,2 e target a 1418,7; se invece il prezzo sale direttamente vicino a 1402,5, si riduce la posizione senza rincorrere. Il rischio per singola operazione va mantenuto sotto l'1,5% del capitale totale, uscire immediatamente in caso di rottura del livello, senza resistere alla perdita.
—— È solo un'opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento, buon trading.——
$SNDK#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
$SNDK Vendita massiccia all'alba, festa sfrenata al mattino, l'affollamento dei rialzisti è la vera minaccia nascosta
Alle tre del mattino, il mercato era ancora in preda al panico e alla vendita; dopo l'alba, BTC, ETH, il mercato azionario USA e quello cinese sono esplosi in un clima di festa, come se il mercato toro fosse tornato in una notte. Questo tipo di inversione a V è la più facile da farsi prendere la mano, ma dopo aver esaminato i dati dei contratti, sono diventato invece più cauto.
I contratti ETH mostrano il 66% di posizioni long e il 33% short; BTC ha il 59% long e circa il 40% short; SanDisk è ancora più estremo, con l'80% long e solo il 20% short. La stranezza è che il prezzo attuale è ancora inferiore a quello di due giorni fa, ma i rialzisti sono più affollati rispetto a due giorni fa. Il prezzo non si è ancora ripreso, ma l'umore è già in festa, il che indica che molti fondi considerano "la discesa è finita" come un consenso e si precipitano a entrare long.
Un eccessivo affollamento di rialzisti non è mai un segnale di sicurezza. Una volta che la salita si indebolisce, un'inversione di sentiment può scatenare oscillazioni ancora più violente. Guardando ETH, il minimo all'alba ha toccato circa 2328, poi è rimbalzato sopra 2426; a breve termine è sicuramente forte, ma la zona di resistenza tra 2430 e 2438 merita particolare attenzione.
La mia strategia è chiara: vendere ai rialzi. Per ETH, attenzione alla zona di resistenza 2430-2438, provare a entrare short se il rimbalzo si blocca, abbandonare l'operazione se si supera e si mantiene sopra. Nel contesto di un indebolimento dei fondi istituzionali, non è ancora chiaro chi tra BTC ed ETH tornerà prima, ma inseguire i long ora non è conveniente. Nei momenti di maggiore fermento del mercato, spesso si hanno anche le maggiori divergenze e i rischi più concentrati.
$BTC $ETH $SOL
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Fratelli, il "casino" di una nuova settimana è di nuovo aperto, avete già caricato i proiettili?
Ieri il grande panino è passato da 80600 fino a oltre 83000, poi alcune candele ribassiste hanno fatto tornare il prezzo a 82200. Sul fronte macro, a settembre l'IPC è salito del 3,7% su base annua, il PPI ha superato le aspettative, le attese di taglio dei tassi sono state posticipate e persino la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è stata spinta fino al 76% — Bitcoin non genera interessi, più i tassi sono alti, più è facile per le istituzioni ridurre le posizioni durante i rimbalzi. Anche gli ETF non aiutano: fino alla settimana del 16 ottobre, gli ETF spot hanno registrato un deflusso netto di circa 228 milioni di dollari, per la seconda settimana consecutiva.
Il rimbalzo da 80600 sembra più una svendita di panico, il rialzo fino a 83000 è stato una correzione tecnica più un riacquisto degli short, ma sopra 83000 il volume non regge, non c'è nuovo capitale che subentra. La pressione macro, gli ETF in uscita e l'umore ancora avido rendono il ritorno al ribasso dopo il picco non sorprendente.
Ora 82200 è un livello incerto: sopra 83000 c'è stata una recente verifica della resistenza, sotto 81500-81800 c'è una difesa a breve termine. Il mio approccio: non inseguire il rialzo, aspettare un ritracciamento stabile per considerare un long; se vuoi shortare, prova con una posizione leggera vicino a 82800 dopo un rimbalzo.
La domanda è: pensi che questa fase sia una svendita prima di un nuovo rialzo o un rimbalzo che ha già toccato il massimo? Ti fidi di 82200? Non costituisce consiglio d'investimento.
Un piccolo promemoria: "probabilità di aumento dei tassi al 76% a dicembre" è meglio verificare la fonte, e anche i dati sugli ETF vanno citati, così è più sicuro da pubblicare.
$BTC $ETH Vendita a picco a mezzanotte, festa all'alba: i long sui contratti riempiono il vagone🚨
Alle 3 di notte, il mercato era ancora in panico e in vendita; all'alba, il quadro cambia radicalmente. BTC, ETH rimbalzano insieme, anche i mercati azionari USA e Cina si riscaldano, come se fossimo tornati a un mercato toro in una notte.📈
Ma dopo aver esaminato i dati dei contratti, mi è venuto un brivido sulla schiena: long ETH al 66%, short al 33%; long BTC al 59%, short circa 40%; ancora più estremo SanDisk, long all'80%, short al 20%.😳
La cosa strana è che il prezzo non è ancora tornato ai massimi di due giorni fa, ma il sentiment rialzista è più affollato di allora. Dopo il calo, si pensa a un'inversione, tutti vogliono andare long — quando tutti si ammassano da una parte, se la salita si indebolisce, il contraccolpo emotivo può essere più forte.⚠️
ETH ha toccato un minimo intorno a 2328 a mezzanotte, poi è rimbalzato sopra 2426. A breve termine è forte, ma la zona di resistenza 2430—2438 va monitorata attentamente.🎯
La mia strategia: provare a shortare sui rialzi. Se ETH rimbalza e si ferma tra 2430 e 2438, provo a shortare; se rompe e si stabilizza sopra, abbandono lo short. Gestire bene la posizione, non farsi trascinare dall'emotività.🧊$NFLX Anteprima del bilancio Q3: prudente ma ottimista, la pubblicità e le indicazioni per il Q4 sono la chiave della vittoria 🎬
Dopo la chiusura del mercato azionario USA il 20 ottobre, NFLX presenterà i risultati del Q3. Il mio atteggiamento è di prudente ottimismo 🙂.
L'azienda prevede per questo trimestre ricavi di 12,86 miliardi di dollari, con un aumento annuo di circa il 12%, e un margine operativo del 33,2%. Ritengo che i ricavi probabilmente si avvicineranno alle previsioni, mentre i profitti potrebbero superare leggermente le aspettative; la monetizzazione della pubblicità è la variabile chiave da monitorare 📈.
Un dettaglio da non trascurare: nello stesso periodo dell'anno scorso, un'ingente spesa fiscale ha ridotto il margine di profitto. Pertanto, l'aumento del margine di profitto anno su anno di quest'anno non può essere interpretato semplicemente come un miglioramento complessivo del business, ma va analizzato separatamente — quanto deriva da un miglioramento operativo e quanto è solo il risultato della scomparsa di un fattore una tantum dell'anno scorso 🔍.
La possibilità che il prezzo delle azioni salga dopo il bilancio non dipende solo dal raggiungimento degli obiettivi trimestrali. I veri catalizzatori sono due: la crescita effettiva dei ricavi pubblicitari e se le indicazioni della direzione per il Q4 supereranno le aspettative del mercato 🚀. Lo spazio per le sorprese si nasconde proprio in questi due punti. Attendiamo la verifica dopo la chiusura del mercato ⏳. #istituzionalifondiindebolimento, BTC e ETH chi tornerà prima? #SpaceXprima relazione trimestrale completa dopo IPO #Netflixcrescita rallentata, pubblicità nuovo punto focale Flusso in uscita dagli ETF di 549 milioni di dollari, ma il ritmo cambia📉➡️
La scorsa settimana (12-16 ottobre), gli ETF spot statunitensi su $BTC e $ETH hanno registrato un deflusso netto complessivo di circa 549 milioni di dollari. Suddividendo, gli ETF BTC hanno avuto un deflusso di 229 milioni di dollari, per la seconda settimana consecutiva; gli ETF ETH un deflusso di 320 milioni di dollari, per la terza settimana consecutiva. Da inizio ottobre, gli ETF ETH hanno registrato un deflusso cumulativo di circa 955 milioni di dollari, il valore mensile più alto dell'anno📊.
Tuttavia, l'intensità del deflusso si sta attenuando: la settimana precedente la somma dei deflussi era di 1,22 miliardi di dollari, mentre la scorsa settimana è scesa a 549 milioni, riducendosi di oltre la metà. Durante la settimana si sono registrate oscillazioni: mercoledì gli ETF BTC hanno avuto un deflusso giornaliero di 260 milioni di dollari, il più alto della settimana; martedì invece c'è stato un afflusso netto di 176 milioni di dollari, con un continuo alternarsi tra posizioni long e short⚖️.
Su base annua il bilancio resta positivo: gli ETF BTC hanno registrato un afflusso netto di circa 259 milioni di dollari, gli ETF ETH circa 610 milioni. È difficile stabilire se le istituzioni stiano ritirandosi o semplicemente riorganizzando le posizioni🤔.
Avviso di rischio: solo a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento⚠️#istituzionalifundideboli, chi tornerà prima tra BTC e ETH? #SpaceXpubblicailprimoquarterlyreportcompleto #Netflixcrescitaoppurecalo, pubblicità come nuovo punto focale $FIL FIL revisione a sei anni: fin dall'inizio il modello economico di base non è stato progettato per un aumento rapido del prezzo.
Rilascio lineare completo, la quota del team è bloccata per 6 anni prima di essere completamente sbloccata; il ritmo di sviluppo del progetto è lento, con potenza di calcolo inattiva diffusa per anni.
Anche con l'importante aggiornamento del protocollo NV29, la struttura delle ricompense è stata comunque suddivisa in 9 trimestri, con un'attuazione graduale di oltre 2 anni.
L'obiettivo del progetto è costruire un'infrastruttura di archiviazione distribuita, dando priorità alla stabilità della rete; ma i piccoli investitori e i miner entrano con aspettative di un'impennata dei prezzi.
La ristrutturazione a lungo termine dell'infrastruttura, i benefici che si realizzano lentamente, e la continua pressione di offerta sopprimono il prezzo, creando aspettative naturalmente disallineate. DOGE non ha mai avuto un tasso di finanziamento negativo nelle ultime 21 volte in cui è stato regolato.
Nel frattempo, il suo prezzo è sceso del 6,4%.
Il tasso di finanziamento viene regolato ogni 8 ore, tre volte al giorno.
Un valore positivo significa che i long pagano gli short.
21 volte tutte positive indicano che in questi 7 giorni non c'è stato un momento in cui i long hanno accettato di perdere.
Inoltre, le posizioni sono in aumento.
In 10 giorni, il numero di contratti è aumentato del 4,5%.
Anche il mercato nel suo complesso mostra questo andamento.
Tra 20 criptovalute principali, nell'ultima regolazione 18 avevano un tasso positivo.
I tassi più alti sono BNB e PEPE, entrambi a 1,00bp.
DOGE è a 0,98bp, con una media delle ultime 9 volte di 0,68bp.
Solo due sono negativi: INJ a -0,77bp, OP a -1,16bp.
Guardando invece ARB.
Nelle ultime 21 volte, 14 sono state negative, con una media delle ultime 9 di -0,26bp, ma il prezzo è salito dell'8%.
Penso che il tasso di finanziamento sia più onesto del prezzo.
Il prezzo può essere manipolato da un singolo grande ordine, mentre il tasso è il voto in denaro reale di decine di migliaia di persone ogni 8 ore.
Solo quando il tasso diventa negativo significa che i long hanno perso.
Finora non è successo.
Quindi questa discesa è guidata dalla leva, non dal sentiment.
Tra 20 criptovalute, 17 stanno riducendo le posizioni, ma 18 hanno ancora tassi positivi.
Preferisci aspettare che il tasso diventi negativo prima di entrare, o pensi che il tasso sempre positivo indichi forza?
$DOGE
#I long non hanno ancora persoLe transazioni giornaliere di $CELO sono aumentate del 4,7% settimana su settimana a 1,2M mentre gli indirizzi attivi sono diminuiti del 3,4% a 460K, secondo growthepie. Più attività da meno wallet. Anche la fornitura di stablecoin è scesa del 6,3% a 140M$. Onestamente, sembra più un numero minore di wallet più attivi, non una adozione più ampia.
La mia interpretazione: neutra, finestra di 2 settimane. Livelli che sto monitorando: 460K indirizzi e 140M$ di fornitura. Invalidazione: indirizzi sopra 500K con fornitura in crescita, e sono stato troppo cauto.EPS di Tesla nel Q3, io scommetto YES, la logica è molto semplice
Conclusione: scelgo YES, l'EPS GAAP del Q3 ha una grande probabilità di superare le aspettative di mercato.
1. Le consegne sono davvero superiori alle aspettative, non è un gioco di numeri
Nel terzo trimestre sono state consegnate 486.532 vetture, superiore alle aspettative aggregate dell'azienda di 462.000 e a quelle di FactSet di circa 461.000. Ancora più importante, le consegne superano la produzione, con una produzione trimestrale di 464.400 vetture, il che indica che l'inventario è stato assorbito e la diluizione dei costi fissi si rifletterà sul margine lordo.
2. Il gap nell'accumulo di energia non è così grande come si immaginava
Sono stati distribuiti 13,7 GWh, inferiore alle aspettative di mercato di 15,9 GWh. Tuttavia, UBS ritiene che il ritmo delle spedizioni nel settore dell'accumulo di energia sia intrinsecamente volatile e che il margine lordo di questo segmento sia superiore alla media aziendale; il gap influisce sul modello per circa 0,03 dollari. William Blair ritiene inoltre che il rallentamento sia dovuto a vincoli di fornitura, non a un indebolimento della domanda. Un gap di 0,03 dollari non è sufficiente a invalidare l'intero bilancio.
3. Le aspettative di mercato sono già molto basse
JPMorgan mantiene una posizione neutrale, ritenendo che le consegne brillanti non possano nascondere la pressione sui profitti; il punto di svolta dell'EPS è previsto per il 2028, con una previsione di EPS rettificato per il 2026 di 1,43 dollari, nettamente inferiore al consenso Bloomberg di 1,65 dollari. Morgan Stanley mantiene anch'essa una posizione neutrale, prevedendo un margine lordo auto al netto dei crediti del 16,4%, leggermente inferiore alle aspettative. Con aspettative basse, la soglia per superarle è bassa. #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验
In realtà si tratta di due linee distinte: i 60 miliardi sono un finanziamento a debito per l'acquisto di chip, mentre la prova dell'IPO riguarda la valutazione che scende da 2.000 miliardi a 1.500 miliardi di dollari
60 miliardi: debito stratificato per chip, non raccolta fondi tramite IPO
Nome in codice "Progetto Polaris", circa 60 miliardi di dollari di debito per l'acquisto di circa 1,5 gigawatt di TPU Google.
IPO: rallentamento a gradini della crescita, ancoraggio della valutazione verso il basso
È stato presentato segretamente il modulo S-1, con una previsione originale di circa 2.000 miliardi; dopo la divulgazione dei dati del Q3 durante l'Investor Day del 14 ottobre, alcuni investitori hanno discusso una valutazione scesa a circa 1.500 miliardi, una riduzione di quasi il 30%. Il fattore scatenante è il rallentamento della crescita: ricavi Q2 di 11,5 miliardi (Q1 4,7 miliardi), ricavi Q3 di 16,8 miliardi, con un tasso di crescita sequenziale sceso a circa il 46%
Tensione centrale: potenza di calcolo rigida vs ricavi elastici
La contraddizione non è se "l'AI sia redditizia" — margine lordo del Q3 all'85%, margine di profitto sulla potenza di calcolo oltre il 40%, efficienza non scarsa. Il disallineamento è che: il debito di 60 miliardi e l'impegno di potenza di calcolo di 500 miliardi in dieci anni sono rigidi, mentre la crescita dell'ARR da 89 miliardi a 100 miliardi e poi il raddoppio è elastica. Se la crescita continua a rallentare, le spese rigide eroderanno il flusso di cassa appena positivo, mettendo sotto pressione sia la valutazione che il rating del debito
Sintesi
I 60 miliardi sono la quota d'ingresso anticipata per la gara sulla potenza di calcolo, la prova dell'IPO è se il mercato è disposto a pagare un premio di 2.000 miliardi per una curva di crescita in rallentamento — il primo è già prezzato, il secondo è ancora in gioco.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 SkyAI ha dichiarato il 19 ottobre che, al 16 ottobre, ha liquidato tutte le riserve di SOL per finanziare il riacquisto di azioni e warrant. L'effettiva uscita delle istituzioni dalle posizioni è degna di attenzione, ma l'uso dei fondi è per il riacquisto da parte della società, quindi non può essere interpretato direttamente come un segnale ribassista su SOL. La liquidazione è stata completata; ciò che merita maggiore attenzione ora è se la società ricostruirà la tesoreria e se altre istituzioni effettueranno riduzioni di posizione nella stessa direzione.
$SOL #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Le previsioni delle varie istituzioni su $TSLA variano tra 0,36 e 0,45, mentre 0,43 è uno dei consensi di mercato per la linea di base.
Personalmente, propendo per un leggero superamento delle aspettative (ad esempio nell'intervallo $0,44–$0,45), con la forza a supporto del superamento delle aspettative principalmente derivante dall'effetto scala del volume delle consegne di auto.
Primo, il volume delle consegne di auto superiore alle aspettative porta a una leva di scala nel core business.
Tesla ha consegnato 486.532 auto nel Q3, superando del 5,3% il consenso aggregato dei venditori della società (circa 461.974 veicoli) e anche le aspettative di FactSet di circa 461.000 veicoli.
Nel settore della produzione automobilistica, i costi fissi rappresentano una quota elevata; ogni veicolo aggiuntivo consegnato riduce il costo unitario, a condizione che non si scambi quantità con prezzo.
Secondo, i progressi di FSD e Robotaxi potrebbero migliorare la struttura dei ricavi.
L'opzione FSD per le nuove auto in Nord America ha raggiunto un tasso di adozione del 55%, con una base di utenti a pagamento che ha superato 1,48 milioni nel Q2, con una crescita annua del 56%. Il margine lordo degli abbonamenti software è molto più alto rispetto alla vendita di veicoli completi; anche un modesto aumento della penetrazione di FSD aiuta a sostenere il margine di profitto in un contesto di pressione sui margini delle auto.
Megapack è stato integrato nell'ecosistema dei data center AI, migliorando la "qualità" del business energetico.
I dati di dispiegamento dell'accumulo energetico nel Q3 sono stati deludenti, rappresentando un possibile punto di rischio; la spesa in conto capitale è aumentata, i margini delle auto sono sotto pressione, ma recentemente il Megapack di Tesla è entrato nel programma Nvidia DSX Ready.$ETH RSI è sceso a 26, ma il prezzo è aumentato negli ultimi cinque giorni.
▪️ Prezzo attuale 2,424.42, giornaliero +0.59%, 5 giorni +0.12%, 10 giorni −2.54%
▪️ RSI14 26.03, è entrato in zona ipervenduto
▪️ Intervallo a 20 giorni 2,318–2,777, posizione 23.17%
▪️ MA50 2,551.71 (distanza −4.99%), MA200 2,150.47 (distanza +12.74%)
▪️ Mensile −7.91%, trimestrale +25.61%
▪️ Posizione a 200 giorni 70.58%
La divergenza non è se è ipervenduto o meno, ma che l’ipervenduto è accumulato in 14 giorni, mentre il rallentamento è avvenuto negli ultimi 5 giorni.
L’RSI usa la media dei guadagni e delle perdite su 14 giorni, l’ultimo cambiamento netto in 5 giorni è solo +0.12%, quindi diluito su 14 giorni quasi non lascia traccia.
Quindi l’indicatore resta a 26, ma il prezzo non scende più — i due valori non si riferiscono allo stesso periodo.
La direzione indica una «correzione da ipervenduto, con ampiezza limitata» — condizione: tornare sopra 2,450; invalidazione: perdere 2,318. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Il protocollo $FIL NV29 è stato attivato il 19.10, ma il periodo di transizione completo per la distribuzione delle ricompense è di 9 trimestri ≈ 2,25 anni.
La ricompensa base del consenso per i miner diminuisce trimestralmente in modo fisso dal 95% al 50%;
L'incremento della ricompensa per i servizi è soggetto a un rigoroso controllo del flusso di pagamenti, con aumento solo se gli standard sono raggiunti, altrimenti il FIL corrispondente viene direttamente bruciato.
Il protocollo è implementato in un solo passaggio, con i benefici del modello economico che si rilasciano lentamente per oltre due anni, senza modificare immediatamente l'offerta sul mercato nel breve termine.È quasi mezzanotte, stai per andare a dormire, vero? Prima di dormire, non aprire l'app per un'occhiata, temo che se lo fai non riuscirai più a prendere sonno! Durante il giorno tutti gridano al rimbalzo, ma poi di notte tutto scende lentamente, quanti fratelli sono rimasti intrappolati in questo falso rialzo notturno? Non preoccuparti, guarda direttamente gli ultimi dati.
Iniziamo con $BTC, prezzo attuale 82074, durante il giorno è salito fino a 83.149 ma non ha tenuto, ora è sceso sotto 82.200. Il punto chiave è il rapporto long/short a 4 ore, che è passato da 1,9 durante il giorno a circa 1,60, il che indica che chi ha inseguito il rialzo sta tagliando le perdite e chiudendo le posizioni long, la pressione di vendita dall'alto è forte, ora sembra un buon momento per comprare a ribasso, ma è facile rimanere intrappolati.
Passiamo a $ETH, prezzo attuale 2395, l'altro token sta scendendo lentamente, si è fermato proprio sul livello psicologico di 2400, sfregando freneticamente quel punto. La cosa assurda è che il rapporto long/short a 4 ore è ancora alto, a 2,22, il che significa che i piccoli investitori stanno ancora resistendo, con così tanti long aperti, se non si riesce a far uscire questa gente, i grandi operatori potrebbero approfittare della scarsa liquidità notturna per un altro colpo improvviso.
Infine $SOL, prezzo attuale 104,25, è stato schiacciato dal massimo di 106, il rapporto long/short a 4 ore è 2,23, simile a $ETH, i piccoli investitori long sono molto forti, con un alto volume di posizioni aperte, questo tipo di oscillazione è il più facile a causare una serie di liquidazioni a catena.
In sintesi: il previsto rialzo non è arrivato, anzi è arrivata una discesa lenta notturna. Ora comprare a ribasso è solo un azzardo, io resto fuori e guardo, consiglio ai fratelli: prima di dormire non aprite posizioni per impulso, mettete uno stop loss, proteggete il capitale e dormite bene, domani si vedrà! La seconda ondata di previsioni per la stagione dei report finanziari di OKX è già disponibile
Chi ha partecipato all'evento battle royale deve assicurarsi di aver preso parte alle previsioni di questi 4 mercati
⬛️ Per Meta ho scelto Sì, ecco i motivi
La soglia di giudizio per META è 6,31 dollari
▪️ L'analisi aggregata di MarketBeat prevede un EPS di circa 6,58 dollari 🔺
▪️ La pagina delle previsioni dei report finanziari di FXEmpire mostra un EPS in linea con la soglia di giudizio
Dal punto di vista operativo, il fatturato previsto per il Q3 è di circa 63,3 miliardi di dollari, con una crescita annua stimata del 24% e un supporto dalla crescita del settore pubblicitario
In sintesi, la decisione è Sì
⬛️ Per SPCX ho scelto No, ecco i motivi
La soglia di giudizio per SPCX è 0,17 dollari
▪️ Le previsioni pre-report di TipRanks indicano un EPS di circa 0,14 dollari 🔻
▪️ Il range di previsione riportato da Investors è tra 0,14 e 0,23 dollari
In questo caso, la distribuzione delle previsioni per SPCX mostra evidenti divergenze, e la soglia di 0,17 dollari non è bassa, essendo superiore a molte previsioni degli analisti
In sintesi, la decisione è No#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Elon Musk vuole regalare a ogni bambino americano una quota di SpaceX, perché?
Notizie da BlockBeats: Musk prevede di donare una quota di SpaceX a ogni bambino negli Stati Uniti il prossimo anno.
Facciamo due conti:
🔹 Al prezzo di chiusura del 16 ottobre di 146,03 dollari
🔹 Coprendo circa 70 milioni di bambini ≈ 10,2 miliardi di dollari
🔹 Se si considera il numero stimato dal Dipartimento del Tesoro di 73,37 milioni di bambini idonei, circa 10,7 miliardi di dollari
Il veicolo per l'attuazione è già pronto: la Casa Bianca ha annunciato il 7 ottobre di aver creato quasi 70 milioni di "conti Trump", oltre 60 milioni dei quali sono stati registrati automaticamente — la donazione delle azioni probabilmente passerà da questo canale.
📌 La mia valutazione:
Non è beneficenza, è una mossa strategica. Creare conti azionari per 70 milioni di bambini significa trasformare direttamente la prossima generazione nella base azionaria di SpaceX — la politica resta politica, il capitale resta capitale, Musk vuole entrambi.
Ma non affrettarti a commuoverti, due variabili determineranno il conto finale:
① Quale sarà il prezzo delle azioni al momento della consegna (la valutazione di SpaceX continua a salire, potrebbe superare di gran lunga i 10,2 miliardi)
② Quante persone saranno effettivamente coinvolte (il piano non è definito, 73,37 milioni è solo il limite massimo)
Se si realizzerà, sarà l'esperimento di "partecipazione azionaria inclusiva" più grande nella storia degli Stati Uniti. La tua prima reazione è: generosità o astuzia?$CAP il market maker ha deciso di seguire la direzione di Bitcoin, prima invece andava in direzione opposta a BitcoinNonna orso! Giornata della carne di cane! Ho appena chiuso $ZEC e sono rimasto bloccato su $SOL, questo mercato sembra fatto apposta per me?!
Sono davvero al collasso! Ho appena chiuso ZEC e subito ho aperto una posizione short su SOL che è rimasta bloccata, vedendo una perdita flottante del -1,96%, mi viene voglia di uccidere! Forse i grandi investitori hanno messo una telecamera a casa mia? Appena apro una posizione short, il mercato sale, mentre il mercato generale è chiaramente debole, ma insistono a fare un falso breakout intorno a 104 per fare pulizia.
Comunque, a parte le lamentele, il prezzo di liquidazione totale è sopra i 40.000, ho il coraggio di giocarmela fino in fondo. Perché osare così tanto? Tre motivi:
1. Rimbalzo senza volume, tipico falso segnale rialzista
Negli ultimi 24 ore si è mosso tra 100 e 106, la domanda è chiaramente insufficiente. Questo tipo di "crollo con resistenza" è un falso rimbalzo; se scende sotto 105, sotto c'è un vuoto che accelera la discesa.
2. La resistenza è proprio sopra la testa
Prima resistenza a 106,38 (massimo recente), seconda resistenza tra 109 e 110 (zona di forte accumulo). Non riuscendo a mantenersi sopra 106, ogni rialzo è solo un trucco per dare opportunità agli short.
3. I long stanno venendo liquidati
In tutta la rete sono appena state liquidate posizioni per 293 milioni, con il 64% in long. Inoltre, con BTC bloccato intorno agli 80.000, SOL difficilmente può reggere da solo. Il rialzo attuale è solo un riacquisto degli short, non un vero inversione.
Strategia:
Dato che i fondi sono al sicuro, mi metto tranquillo e aspetto. Finché non si supera 106,38, aspetto la rottura sotto 105 per confermare la discesa. Questo mercato è una situazione in cui si prende botte da tutte le parti
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