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Quasi 200 milioni di dollari in Bitcoin trasferiti su Binance: la balena sta scappando dal picco?
13 ore fa, un indirizzo wallet con codice 3NVeXm ha depositato su Binance 2555 Bitcoin, che al cambio attuale valgono circa 197 milioni di dollari. Nessun annuncio ufficiale, nessuna notizia virale, solo un semplice monitoraggio on-chain ha registrato l'operazione. Ma se la inseriamo nel contesto del recente rimbalzo, la situazione cambia completamente.
Questa settimana il Bitcoin è passato da un minimo fino quasi a 80.000 dollari, molti hanno già scritto in chat che il mercato toro è tornato. Proprio nel momento di massimo entusiasmo, qualcuno ha silenziosamente trasferito quasi 200 milioni di dollari di asset su un exchange. I veterani sanno bene che depositare grandi quantità di Bitcoin su Binance di solito non è per accumulare, ma molto probabilmente per vendere o preparare operazioni OTC. Un singolo trasferimento di 2555 BTC non è affatto piccolo per un exchange di media grandezza, soprattutto se avviene in un momento di picco del mercato.
E non è un caso isolato. Guardando le registrazioni on-chain degli ultimi giorni, più il rimbalzo è stato forte, più si sono intensificati i grandi trasferimenti verso gli exchange. Un paio di giorni fa una balena anonima ha spostato 1727 BTC su Binance, e qualche giorno prima un indirizzo ha venduto in tre giorni un totale di 7700 BTC. Mentre tutti parlano di fondo formato e istituzioni che accumulano, questa fetta di mercato sembra andare nella direzione opposta. Questi movimenti di trasferimento in alto sono storicamente frequenti prima che i trader a breve termine realizzino i profitti, quindi vale la pena prestare attenzione.
Ancora più preoccupante è la struttura delle posizioni. I dati mostrano che negli ultimi tre giorni sono entrati sugli exchange 53.000 BTC, quasi tutti da detentori a breve termine, mentre i holder di lungo periodo, con più di un anno di detenzione, sono rimasti praticamente fermi. Quando il prezzo sale, a uscire sono i trader a breve termine, mentre i long holder resistono. Questa struttura spesso indica che il mercato non è ancora stabile.
Per noi, osservare le balene che spostano Bitcoin non deve farci diventare paranoici, ma è sicuramente un segnale. Più monete ci sono sugli exchange, maggiore è la pressione di vendita potenziale. Se vogliono vendere, non lo faranno tutto in una volta, ma a piccoli lotti, quindi nei prossimi giorni monitorare i flussi netti di questi exchange è molto più utile che guardare solo i movimenti di prezzo.
Da una parte ci sono istituzioni come BlackRock e Cardone che aumentano pubblicamente le loro posizioni, con ETF spot USA che registrano cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata; dall'altra ci sono le balene che spostano monete sugli exchange. Quale delle due parti pensi abbia una visione più chiara del picco? Noi giocatori comuni rischiamo di cadere in trappola in questo momento: appena vediamo il prezzo salire, temiamo di perdere l'occasione e finiamo per comprare i profitti altrui.
Quel trasferimento di 2555 BTC non è ancora chiaro se sia una vendita o un semplice spostamento di deposito, ma solo questo movimento basta a far tremare chi ha tutto investito. Nei momenti di massimo fervore, spesso è anche il momento di maggior rotazione delle posizioni. Cosa voglia ottenere chi ha spostato quei Bitcoin, ora nessuno può dirlo con certezza. Hai riflettuto bene sulla tua posizione?Le persone che avevano scommesso su un mercato toro sono state colpite duramente dagli altcoin
Solo due giorni fa nel gruppo si parlava ancora di un mercato toro, con Bitcoin che aveva raggiunto quota 79.000, e vari altcoin si erano animati di conseguenza. Ma stamattina la situazione è cambiata improvvisamente: Bitcoin è sceso silenziosamente sotto i 77.000, e gli altcoin sono stati schiacciati senza pietà.
Secondo i dati di HTX, con Bitcoin sotto i 77.000, gli altcoin sono generalmente sotto pressione. TAC è quotato a 0,00167 dollari, con un calo di oltre il 40% nelle ultime 24 ore; FHE è sceso del 30%; SQD, PTB, INX, BASED e altri hanno registrato perdite tra il 20% e quasi il 30%. In un solo giorno i portafogli sono passati dal verde al rosso, e molti investitori che avevano appena aperto posizioni si sono trovati bloccati prima ancora di poterle consolidare.
È interessante notare che questa correzione è arrivata in modo piuttosto improvviso. Solo pochi giorni fa si discuteva se Bitcoin avesse già toccato il fondo, se le istituzioni stessero accumulando silenziosamente, e i fondi ETF continuavano a fluire. Da un lato c'era un'ondata di notizie positive, dall'altro gli altcoin scivolavano silenziosamente verso il basso. Questo tipo di situazione, in cui si parla di mercato toro ma si assiste a vendite sul mercato, non è certo una novità per noi.
Ancora più interessante è la qualità di questo rimbalzo. Il picco di Bitcoin a 79.000 è stato in gran parte dovuto a una copertura forzata delle posizioni short, un movimento di acquisti passivi che ha spinto il prezzo verso l'alto. Quando questa pressione si è esaurita, gli altcoin, che non hanno fondamentali reali e si basano solo sull'emotività, sono stati i primi a essere abbandonati. Bitcoin ha subito una correzione limitata, mentre gli altcoin sono stati tagliati in modo drastico; questo tipo di bilanciamento spesso indica un calo dell'appetito per il rischio nel mercato.
Guardando indietro, questo rimbalzo è stato selettivo fin dall'inizio. Bitcoin e pochi altri grandi nomi sono riusciti a mantenere la posizione, mentre molti altcoin non sono mai riusciti a tenere il passo. Ora che la marea si ritira un po', chi nuotava senza costume è completamente esposto.
Ciò che preoccupa davvero è che queste correzioni diffuse tendono a verificarsi proprio quando gli investitori si sentono più rilassati. Un giorno si mostrano i profitti e si parla di inversione di ciclo, il giorno dopo il portafoglio si riduce notevolmente. È in questi momenti che si vede chiaramente se le monete che non sono cresciute molto ma sono scese insieme agli altri hanno davvero valore o stanno solo cavalcando l'onda.
Le storie di mercato non mancano mai di colpi di scena. Questa batosta di oggi è un bagno di realtà per chi era ancora troppo ottimista. Per quanto riguarda il futuro, se il mercato continuerà a consolidare o subirà un'altra ondata di vendite, nessuno può decidere per te. Quegli altcoin che hai in portafoglio, questa volta reggeranno o crolleranno insieme?Perché il premio negativo di 97 giorni e l'acquisto negli USA restano fermi
Durante il weekend, senza nulla da fare, ho rivisto tutta la situazione di mercato di questo periodo e più guardo, più qualcosa non quadra.
BTC è passato da 64.000$ a oltre 78.000$, con notizie continue di rotture e liquidazioni, un'atmosfera da mercato toro ovunque. Ma c'è un indicatore di CoinGlass che continua a gettare acqua fredda: l'indice di premio del Bitcoin su Coinbase, che dal 19 maggio a oggi è stato negativo per 97 giorni consecutivi, stabilendo il record di periodo negativo più lungo da quando l'indicatore è stato introdotto.
Spieghiamo questo indicatore in parole semplici. Misura la differenza di prezzo tra Coinbase e Binance per BTC; se il prezzo su Coinbase è più basso, il premio è negativo, il che significa che la domanda d'acquisto negli USA è debole e la pressione di vendita è alta. Cosa significa 97 giorni? Il record precedente era di 40 giorni, dal 16 gennaio al 24 febbraio di quest'anno, e durante il crollo di ottobre 2021 durò poco più di 30 giorni. Questa volta è praticamente raddoppiato e con una curva diversa.
La cosa più interessante è il tempismo. Nei 40 giorni di premio negativo a gennaio-febbraio, il prezzo era ancora basso, quindi si capisce la mancanza di interesse. Ma ora che il prezzo è salito del 20% dal minimo, la domanda spot negli USA non ha seguito, e questo non ha senso. Il prezzo sale, ma i fondi americani esitano ancora, un contrasto quasi surreale.
Guardiamo come è iniziata questa salita. Standard Chartered ha fornito un dato: dal 19 al 21 agosto, le liquidazioni short di BTC hanno raggiunto quasi 1,44 miliardi di dollari, il massimo da giugno 2021 secondo CoinGlass. In altre parole, la prima parte di questo rialzo sembra più un rimbalzo causato dalla distruzione degli short nel mercato dei futures, non un vero acquisto spot con soldi reali negli USA.
Da un lato, gli ETF mostrano cinque giorni consecutivi di flussi netti in entrata, dall'altro Coinbase mostra 97 giorni di acquisti fermi; mettere insieme questi due segnali è un po' contraddittorio. L'afflusso negli ETF indica che le istituzioni stanno accumulando lentamente, mentre il premio negativo indica che i fondi americani sul canale Coinbase stanno ancora osservando da fuori. Non è chiaro se questa sia una vera inversione di tendenza o solo un movimento di short squeeze.
Per chi fa trading di breve termine come noi, questo indicatore può essere un utile segnale. Comprare durante il premio negativo significa scommettere contro l'esitazione dei fondi americani: se vinci è fortuna, se perdi è la norma. Quando vedremo il premio diventare positivo e gli acquisti americani iniziare a entrare, quello sarà il vero segnale che i fondi spot stanno entrando e la continuità del mercato sarà più solida. Ora sembra che tutti stiano aspettando qualcosa: il simposio di Jackson Hole della prossima settimana, i risultati di Nvidia, o che la Fed chiarisca la sua posizione.
Personalmente penso che, con il prezzo salito così tanto e il premio negativo ancora al record storico, questa divergenza non può durare per sempre; prima o poi una delle due parti dovrà cedere. Voi cosa pensate che stiano aspettando i fondi americani? O questa è stata tutta una questione di futures, senza alcun legame con il mercato spot?Più di 800 milioni di stablecoin in più in una settimana, chi li sta aspettando?
Sono usciti i dati ufficiali di Circle: nei 7 giorni fino al 20 agosto, sono stati emessi 7,5 miliardi di USDC e ne sono stati riscattati 6,7 miliardi, con un saldo netto di 800 milioni in più, portando la circolazione totale a 72,7 miliardi.
Questo numero da solo non sembra grande, ma nel contesto attuale del mercato è interessante. In questi giorni il BTC oscilla intorno a 78.000, gli altcoin sono in calo generalizzato, il mercato è stagnante e molti conti non hanno avuto movimenti per giorni. In questo scenario, il pool di stablecoin si sta silenziosamente riempiendo.
Spieghiamo cosa significa emissione e riscatto. Le stablecoin sono essenzialmente porte di ingresso e uscita di denaro. Chi scambia valuta fiat in USDC si prepara a entrare nel mercato; chi scambia USDC in fiat sta uscendo. Un'emissione di 7,5 miliardi contro un riscatto di 6,7 miliardi indica che, netti, i soldi stanno entrando, qualcuno sta accumulando in questo pool.
Guardando la struttura delle riserve, su 72,9 miliardi di dollari di riserve, 48,1 miliardi sono in operazioni di pronti contro termine overnight, 12,7 miliardi in titoli di stato a breve termine entro 3 mesi, e una parte è depositata in istituzioni di importanza sistemica. In altre parole, questi nuovi USDC emessi non sono numeri fittizi, ma sono garantiti da denaro reale, pronti a trasformarsi in acquisti in qualsiasi momento.
Negli ultimi due anni c'è stata una regola consolidata: l'espansione dell'offerta totale di stablecoin spesso precede il movimento del mercato. Ricordate la fase di fine 2024? Anche allora la capitalizzazione delle stablecoin è salita silenziosamente prima che il BTC iniziasse a muoversi. Il motivo è semplice: le stablecoin sono munizioni, le munizioni si caricano prima, quando si preme il grilletto è un'altra storia. Ora USDC ha avuto un aumento netto di 800 milioni in una settimana, e l'intero mercato delle stablecoin ha superato i 303 miliardi di dollari, questo arsenale si sta davvero espandendo.
Per chi fa trading di breve termine, questi dati possono essere un indicatore di sentiment. Un aumento netto delle stablecoin indica che i fondi esistenti nel mercato non sono usciti, stanno aspettando di comprare a buon prezzo o di aumentare le posizioni, non è un segnale di crollo imminente. Ma avere munizioni non significa sparare subito, quando il denaro verrà effettivamente utilizzato dipenderà dai catalizzatori — la conferenza annuale di Jackson Hole della prossima settimana, i risultati finanziari di Nvidia, le dichiarazioni della Fed, chi si concretizzerà prima potrebbe muovere il mercato.
Personalmente penso che quando il denaro si sta accumulando è il momento più silenzioso; quando vedrai grandi movimenti, metà delle munizioni saranno già state sparate. Voi cosa ne pensate? Questi 800 milioni di nuove munizioni sono soldi intelligenti che aspettano di comprare al minimo, o sono già pronti a entrare nel mercato in qualsiasi momento?Mentre negano di emettere nuove monete, il wallet sta invece vendendo
La famiglia Trump ha appena negato di voler emettere nuove monete, ma i dati on-chain li hanno smentiti: l'indirizzo del team del token TRUMP ha trasferito 3.837.000 SOL verso un exchange.
L'analista on-chain Yu Jin ha monitorato questa transazione, avvenuta proprio stamattina. L'indirizzo del team del token TRUMP (2RH...FSK) ha trasferito un'ora fa 3.837.000 SOL, per un valore di circa 9,33 milioni di dollari, passando per un intermediario BitGo e infine arrivando su OKX. Tutto questo sembra chiaramente un'operazione di preparazione alla liquidazione.
Il tempismo è il più interessante. Proprio ieri sul mercato è circolata la voce che Trump avrebbe lanciato un nuovo token, dicendo che un nuovo wallet Robinhood Chain aveva ricevuto 290 ETH e aveva interagito con un contratto chiamato Truth Coin. Appena la voce è uscita, Eric Trump, il figlio di Trump, è subito intervenuto per smentire, definendo la notizia una barzelletta, completamente falsa, e ha detto che nessuno sta per lanciare alcun tipo di token, insinuando che si tratta di una truffa.
Appena finite le smentite, il wallet del team ha iniziato a trasferire SOL verso un exchange. Mettendo insieme le due cose, il contrasto è evidente. Certo, trasferire monete verso un exchange non significa necessariamente venderle, potrebbe essere un cambio di posizione o la gestione di vecchi asset. Ma chi ha esperienza con i meme coin sa che quando i fondi del team entrano in un exchange, la prima reazione degli investitori retail è: stanno per vendere.
Tornando al token TRUMP, è stato una star in questo recente rimbalzo, con un aumento giornaliero superiore al 93% e una capitalizzazione che ha raggiunto i 1,9 miliardi di dollari, con popolarità e controversie allo stesso livello. Ora che il wallet del team si muove improvvisamente, chi detiene il token non può fare a meno di preoccuparsi. Dopotutto, il prezzo dei meme coin è largamente controllato dai grandi investitori e dal team, e le azioni on-chain sono spesso più sincere degli annunci ufficiali.
Per noi, questa transazione è più un avvertimento per chi gioca con i meme coin: quando si valuta un progetto, non bisogna fidarsi solo di quello che dice l'ufficialità, ma guardare cosa fa il wallet. Se dicono che non emetteranno o non venderanno, ma il wallet trasferisce fondi verso un exchange, è meglio essere cauti.
Un altro dettaglio interessante è che hanno trasferito SOL e non TRUMP. Se il team volesse davvero far crollare TRUMP, venderebbero direttamente TRUMP. Muovere SOL potrebbe significare convertire in stablecoin o riorganizzare la struttura degli asset. In ogni caso, qualunque sia la ragione, un'azione on-chain da 9,33 milioni di dollari in contanti pesa più di qualsiasi annuncio.
Voi cosa pensate? Questo trasferimento di SOL è solo un cambio di posizione o il preludio a una vendita? Tenete ancora il token della famiglia Trump per il weekend?1. ETF预期，最大导火索 灰度（Grayscale）推进 ZEC 现货ETF转换申请，市场赌美国监管有可能放行；还有传闻机构计划上亿美金进场扫货，机构叙事直接点燃资金热情。隐私币如果能过ETF，意味着合规资金可以大规模进场，这是本轮炒作最核心的故事。 2. 供给收缩，流通筹码变少 ZEC有屏蔽隐私池，大量币转到隐私屏蔽地址，相当于从交易所可交易流通盘里“锁起来”，市面上可以拿来卖的币变少；叠加之前减半，新产出的币变少，市场就炒作“供给挤压”逻辑。 3. 隐私赛道题材轮动+大佬喊单 最近市场热点轮动，隐私币板块被资金翻出来。DCG、Hayes等圈内大佬公开看多、喊目标价，社交媒体扩散，散户FOMO跟风冲进来，情绪进一步把价格推高。 4. 杠杆、空单踩踏放大涨幅 ZEC市值不算特别大、流动性薄，一旦行情启动，大量做空的单子被爆掉，空头踩踏，会进一步助推短期暴涨；这种币种涨得猛，跌起来速度同样非常快。#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
L'impatto dei conflitti geopolitici su Bitcoin non può essere semplicisticamente interpretato come "aumento per rifugio sicuro".
Molti trader hanno un malinteso, pensando che in caso di crisi geopolitica Bitcoin aumenterà. La realtà è esattamente l'opposto: all'inizio del conflitto, la prima reazione del mercato è vendere tutti gli asset rischiosi per ottenere liquidità in dollari, e Bitcoin viene venduto insieme al mercato azionario. Solo quando il conflitto si protrae a lungo termine e il mercato inizia a temere la svalutazione della valuta fiat e la perdita del potere d'acquisto della carta moneta, la narrazione di Bitcoin come "oro digitale" comincia a prendere piede. Quindi, di fronte a notizie internazionali improvvise, non bisogna andare subito long, ma prima distinguere se si è nella fase di panico di liquidità o in quella di preoccupazione per la fiducia a lungo termine, per evitare di essere smentiti dalle notizie improvvise.
$ETH $BTC $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati Votare contro il disegno di legge sulle criptovalute ma abbracciare gli ETF su Bitcoin
La deputata democratica americana Rashida Tlaib ha recentemente presentato la sua dichiarazione finanziaria annuale, nella quale il suo conto pensionistico detiene posizioni in ETF su Bitcoin ed Ethereum, per un totale massimo di trentamila dollari. La cifra non è grande, ma ciò che colpisce davvero è l'altro lato della medaglia.
Tlaib è nota tra i progressisti del Congresso come una scettica delle criptovalute, sempre cauta nei confronti del capitale finanziario, ed è una delle voci più forti in questo senso. In passato ha votato contro il "CLARITY Act", una legislazione chiave attualmente in discussione che sostiene il settore delle criptovalute, il cui fulcro è classificare Bitcoin come commodity e chiarire se Ethereum e altri siano sotto la giurisdizione della SEC o della CFTC, offrendo così certezza al settore. Il disegno di legge sarà sottoposto al voto del Senato alla fine del mese, quando il Congresso chiuderà la sessione. Ha inoltre sostenuto una risoluzione per fermare quella che viene definita "corruzione delle criptovalute". In sostanza, a livello legislativo è un ostacolo per le criptovalute, ma nel suo conto personale ha investito soldi veri in ETF su criptovalute.
È importante precisare che si tratta di posizioni in ETF, non di criptovalute detenute direttamente con chiavi private. I legislatori americani dichiarano i loro asset in fasce di valore, non cifre esatte, con un tetto massimo per singola posizione di quindicimila dollari. Il suo conto pensionistico comprende quarantuno investimenti, e queste due posizioni in criptovalute rappresentano al massimo una piccola parte, con un ETF su Ethereum di Grayscale e un ETF su Bitcoin.
Ma il contrasto è evidente. In pubblico si oppone, in privato investe. E non è un caso isolato. Proprio questa settimana, gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum hanno registrato un afflusso netto settimanale di 2,6 miliardi di dollari, il massimo da ottobre scorso, con istituzioni che acquistano freneticamente, mentre a Washington c'è ancora chi si oppone, con parole e conti in disaccordo. Questa discrepanza tra ciò che si dice e ciò che si fa non è una novità a Washington. Guardando indietro, anche nella dichiarazione patrimoniale di Trump a giugno comparivano azioni Coinbase; le posizioni pubbliche dei politici e le loro azioni finanziarie sono spesso due storie diverse.
Questo fatto ha scatenato un dibattito nella comunità crypto. Molti hanno condiviso screenshot ironizzando sul fatto che chiunque creda alle posizioni pubbliche dei politici è ingenuo. Altri hanno difeso Tlaib, sostenendo che anche i legislatori sono persone comuni e che diversificare il proprio conto pensionistico è comprensibile. Ma il problema è che il voto che ha espresso non riguarda il suo portafoglio personale, bensì l'intero orientamento regolatorio del settore, e questa discrepanza è ciò che rende la questione particolarmente interessante. Dopotutto, chi in pubblico si scaglia contro le criptovalute ha già investito silenziosamente, quindi a chi dovrebbe credere la gente comune?
Ancora più intrigante è il tempismo. L'approvazione o meno del CLARITY Act a settembre determinerà la direzione futura della regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti. Una persona che ha investito in ETF su criptovalute vota contro questo disegno di legge: sta votando in base a un principio, o c'è qualcos'altro? Lasciamo a voi rifletterci.Gli investitori al dettaglio sudcoreani hanno perso 38,7 miliardi di dollari inseguendo l'AI con la leva finanziaria
Un medico psichiatra di Seul è stato recentemente molto impegnato. I pazienti che si rivolgono a lui per problemi legati agli investimenti azionari sono passati da sette-otto al giorno dell'anno scorso a una media di undici al giorno da giugno di quest'anno. Dietro questi numeri c'è un gruppo di investitori al dettaglio sudcoreani che hanno spinto al massimo la leva finanziaria scommettendo sull'AI, vivendo un brusco passaggio dall'entusiasmo alla disperazione.
Il punto di svolta è stato a maggio di quest'anno. Le autorità di regolamentazione sudcoreane hanno allora autorizzato la quotazione di ETF a leva su singoli titoli, con una soglia ridicola: bastava completare un'ora di formazione e depositare almeno dieci milioni di won per partecipare. Molti investitori al dettaglio, per inseguire il boom dell'AI, hanno preso in prestito in modo frenetico; il saldo di finanziamento del KOSPI è cresciuto di circa il 75% nell'anno, raggiungendo il 24 giugno un record di 29,8 trilioni di won. Samsung Electronics e SK Hynix hanno toccato una capitalizzazione di mercato di mille miliardi di dollari, facendo raddoppiare l'indice rispetto a ottobre dell'anno scorso e superare gli 8000 punti, e tutti pensavano che fosse solo l'inizio.
Il governo sudcoreano voleva originariamente eliminare il cosiddetto sconto coreano introducendo più strumenti di investimento e migliorando la governance aziendale, per rendere il mercato più maturo. Ma con l'apertura della leva finanziaria, è arrivata una speculazione ancora più aggressiva. Dopo forti oscillazioni di mercato, l'efficacia delle politiche e la capacità di rischio degli investitori sono state messe in discussione. Il 19 giugno è diventato un punto di svolta: il KOSPI è sceso del 30% dal picco, il racconto sull'AI è calato, e i prodotti a leva hanno amplificato la volatilità di diverse volte. Citi ha stimato il 28 luglio che le perdite degli investitori al dettaglio sugli ETF a leva hanno raggiunto i 38,7 miliardi di dollari. All'inizio di luglio l'indice di panico sudcoreano VKOSPI è salito a 97,99, il livello più alto dal 2009, da quando si tengono le statistiche.
Ancora più grave è la concentrazione. Samsung e SK Hynix rappresentano oltre il 53% della capitalizzazione totale del KOSPI, e i prodotti a leva correlati hanno ulteriormente legato il destino degli investitori al dettaglio. A Busan c'è stato un caso estremo: un uomo sulla ventina ha attribuito le sue perdite azionarie a un YouTuber, e dopo averlo accoltellato è stato arrestato dalla polizia. Il ritracciamento del mercato ha portato non solo a un calo dei conti, ma anche a ferite sociali reali.
Questo è lo stesso fenomeno che vediamo nel nostro ambiente con i fratelli che usano leva in USDT o contratti a 100x. Strumenti diversi, stessa natura umana. Quando il mercato sale, tutti pensano di poter essere davanti; quando scende, la leva ti elimina prima. Le autorità sudcoreane hanno già inasprito le restrizioni sugli ETF a leva per gli investitori individuali, ma questa lezione è costata diverse decine di miliardi di dollari. Gli investitori al dettaglio sudcoreani sono sempre stati tra i più aggressivi a livello globale, e il loro comportamento nel mercato azionario è quasi identico a quello che vediamo nel mercato dei contratti. Gli analisti temono persino che questa eccessiva volatilità possa compromettere l'obiettivo della Corea di essere inclusa nell'indice MSCI dei mercati sviluppati.
Se anche tu stai usando la leva per tentare un colpo davanti allo schermo, forse vale la pena chiedersi: quando arriverà il momento critico, riuscirai a reggere?Le banche che temono di più le stablecoin ora chiedono la regolamentazione per l'identificazione reale on-chain
L'American Bank Policy Institute, che rappresenta grandi banche storiche come JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo e Citibank, ha inviato questa settimana una lettera a FinCEN. La loro richiesta è molto diretta: estendere l'obbligo di identificazione del cliente delle stablecoin dall'emittente fino al mercato secondario, cioè agli exchange dove normalmente compriamo e vendiamo USDT, USDC, inclusi anche gli exchange decentralizzati.
In sostanza, d'ora in poi, ovunque tu scambi stablecoin, la piattaforma dovrà prima raccogliere la tua identità reale. La motivazione del BPI è altrettanto chiara: dicono che la maggior parte delle attività illegali legate alle stablecoin avviene proprio nella fase di circolazione secondaria, non al momento dell'emissione.
Il contrasto è interessante. Negli ultimi anni le banche tradizionali temevano che le stablecoin rubassero loro il business di compensazione e transazioni transfrontaliere, ora invece sono diventate le loro più attive promotrici, volendo imporre la piena identificazione reale su ogni transazione on-chain. Ancora più significativo è che queste banche stanno silenziosamente sviluppando le proprie criptovalute: JPMorgan ha un token di deposito, Citibank sta studiando qualcosa di simile. Non vogliono necessariamente bloccare le stablecoin, ma vogliono inserire le regole nel quadro normativo bancario di cui hanno maggiore familiarità, costringendo i nuovi attori a giocare secondo le loro regole.
In realtà questa lettera è un calcolo molto astuto. Il costo della conformità per l'identificazione ricadrà sugli exchange e sui protocolli DeFi, mentre le banche, grazie al vantaggio normativo già consolidato sul lato dell'emissione, ingloberanno il business delle stablecoin nel sistema esistente. Da una parte dicono di voler prevenire i rischi, dall'altra stanno costruendo una pista che conoscono bene.
FinCEN stessa lascia una porta aperta. Nelle regole proposte si ammette che spingere la raccolta dell'identità fino al mercato secondario è molto complicato: le transazioni on-chain sono intrinsecamente anonime o pseudonime, non esiste un punto centralizzato di raccolta dati, e gli emittenti non hanno accesso alle informazioni sugli acquirenti del mercato secondario. Le autorità ammettono che è difficile da gestire.
Per noi questo è il vero punto da considerare. Le stablecoin sono così popolari perché offrono velocità e una certa libertà relativa. Se l'identificazione reale dovesse estendersi a ogni angolo del mercato secondario, anche quel poco di pseudonimato su DEX potrebbe sparire, e il confine tra on-chain e off-chain verrebbe completamente cancellato. La domanda è: se per scambiare USDC su un exchange decentralizzato devi prima fornire un documento d'identità, continuerai a considerarlo decentralizzato? Oppure la finanza aperta alla fine tornerà al vecchio sistema delle banche e delle licenze.Short da 3,1 miliardi di dollari liquidati, ma i piccoli investitori sono entrati a comprare
Questo pomeriggio BTC è sceso di nuovo sotto 76.000, prezzo in tempo reale su Gate 75.990, -1,55% nelle ultime 24 ore, praticamente ha annullato la candela con ombra superiore di stamattina. Anche ETH non ha retto, 2.374, -2,21%, le due principali criptovalute si sono indebolite insieme, il mercato del weekend si è improvvisamente calmato.
A dire il vero, nessuno si aspettava che questo trend potesse correre così velocemente. Cinque giorni fa BTC era a 62.900, stamattina ha toccato un massimo di 79.500, un aumento del 26% in poco più di cento ore. Il carburante diretto di questa spinta è stata la liquidazione di short per 3,1 miliardi di dollari; il trader MARMOT ha detto che è uno degli eventi di liquidazione più grandi che abbia mai visto, e secondo le sue parole non è stata una domanda naturale a spingere il prezzo, ma una tipica compressione degli short.
Il problema è stato il ritmo di ingresso dei piccoli investitori. Crypto Kit ha riassunto in una frase: una settimana fa tutti aspettavano il "buco d'oro" tra 45.000 e 50.000, ma dopo che BTC è salito a 77.000, improvvisamente tutti hanno accettato quel prezzo. Il FOMO nasce così: chi prima pensava fosse troppo caro ora ha paura di perdere l'occasione e compra a prezzi alti con più fretta di chiunque altro.
Le mosse delle istituzioni e il sentimento dei piccoli investitori sono invece opposti. L'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto di 1,62 miliardi di dollari in quattro giorni di trading fino al 21 agosto, è denaro reale che sostiene il mercato. Ma l'analista David Goldstein avverte che 80.000 è la prima resistenza importante, e questo rally potrebbe trovare un picco di fase tra 85.000 e 90.000, dopodiché ci sarà una correzione o una fase di consolidamento tra 70.000 e 75.000. Anche Geoff Kendrick di Standard Chartered ha dichiarato che il suo obiettivo di 100.000 dollari entro fine anno potrebbe essere troppo basso, perché la liquidazione degli short unita al ritorno degli ETF lo porta a puntare al massimo storico di 126.000. Stesso mercato, da una parte si dice che potrebbe scendere del 10% da un momento all'altro, dall'altra che l'obiettivo è sottostimato, la divergenza è enorme.
Dal punto di vista del trading di breve termine, i dati di questa fase tracciano una strada molto chiara. Il rally da compressione degli short si ferma quando il carburante finisce, e per capire quando finisce basta guardare il grafico delle liquidazioni: sopra gli 80.000 ci sono decine di milioni di dollari in posizioni short accumulate, ogni volta che il prezzo si avvicina scatta una nuova ondata di liquidazioni forzate che accelera il movimento; sotto, tra 70.000 e 75.000, c'è la piattaforma da cui è partito questo rialzo, ed è anche la linea di difesa psicologica dei long. Negli ultimi due giorni le liquidazioni totali sono state sempre nell'ordine del miliardo di dollari, sia long che short si stanno smobilitando, il che indica un forte ricambio di posizioni e che la direzione non è ancora definita. Nel weekend la liquidità è scarsa e i tassi di finanziamento sono ancora alti, comprare a questi livelli costa più di quanto si pensi. La strategia a breve termine non è scommettere sulla direzione, ma aspettare che il mercato dia una risposta: o si rompe con volumi sopra gli 80.000, o si torna a testare il supporto intorno a 75.000.
Per concludere, chi la settimana scorsa aspettava il "buco d'oro" a 45.000 ora sta entrando a 77.000, e la differenza di prezzo è proprio l'umore del mercato. La domanda è: se BTC dovesse davvero, come dicono gli analisti, tornare sotto i 75.000, lo considereresti un'opportunità di acquisto o un segnale per uscire? Discutiamone nei commenti.Un parlamentare anti-crypto ha però segretamente acquistato ETF crypto
Negli Stati Uniti c'è una scena piuttosto interessante: da un lato, un parlamentare che in Congresso vota contro e schiaccia l'industria crypto fino a farla morire, dall'altro lato, nel suo conto pensionistico personale c'è un ETF crypto. Il New York Post ha appena scoperto che la deputata democratica Rashida Tlaib, secondo le ultime dichiarazioni finanziarie, ha nel suo conto pensionistico da 1,2 milioni di dollari un ETF Grayscale Ethereum fino a 15.000 dollari e un ETF Bitcoin fino a 15.000 dollari.
Questa contraddizione è così evidente perché la posizione di Tlaib sulle questioni crypto è sempre stata rigidamente intransigente. Ha votato contro il "CLARITY Act", considerato un grande vantaggio dall'industria crypto, e ha anche sostenuto una risoluzione che pretende di vietare la corruzione legata alle crypto. Il CLARITY Act dovrebbe essere esaminato al Senato a settembre e, se approvato, ridefinirà completamente la definizione e la regolamentazione degli asset crypto, riscrivendo i percorsi di conformità per molti progetti.
Secondo il New York Post, il suo conto contiene in totale 41 investimenti, e gli ETF crypto rappresentano solo una piccola parte, detenuti indirettamente tramite fondi, non direttamente in monete. Questo dettaglio è importante: i parlamentari devono dichiarare solo l'intervallo di valore degli asset, non la quantità esatta, e nei documenti di divulgazione è indicato solo un limite massimo di 15.000 dollari. In sostanza, è una posizione così piccola da poter essere considerata inesistente, ma abbastanza grande da far scatenare l'opinione pubblica.
Ma il punto cruciale non sono queste decine di migliaia di dollari, bensì la sottile discrepanza tra la posizione politica e la posizione finanziaria. Chi dice a parole che le crypto sono un covo di corruzione, in realtà è onesto con se stesso e lascia che un'istituzione professionale gestisca una piccola esposizione crypto per lui. Se davvero crede nel Bitcoin, questa posizione serve solo per sentirsi coinvolto; se invece pensa che debbano essere vietate, questa posizione non dovrebbe esistere. La politica è politica, il portafoglio è il portafoglio, e questa frase a Washington non è mai uno scherzo.
In realtà, negli ultimi giorni ci sono stati molti casi simili. Anche la dichiarazione patrimoniale di Trump di giugno è appena uscita: tra oltre mille transazioni, quelle legate alle crypto non sono molte, ma Coinbase, Strategy e Robinhood sono state coinvolte, con compravendite frequenti. I politici discutono di politiche a parole, ma con le mani muovono soldi veri. Guardando al mercato, l'esame del CLARITY Act a settembre influenzerà più di qualsiasi segnale di un KOL la volontà degli investitori istituzionali di entrare nei prossimi mesi; questa settimana l'afflusso netto settimanale di BTC ETF ha superato le 14.700 unità, e la velocità di ingresso degli istituzionali è molto più vivace del clamore mediatico.
Infine, una domanda: se un parlamentare vota per vietare le crypto ma compra ETF crypto per conto suo, pensi che questo settore sarà prima o poi controllato da loro, oppure che anche loro stanno segretamente salendo a bordo? Scrivilo nei commenti.BTC è salito di oltre il 23% questa settimana.
Ma oggi non ho molta voglia di parlare ancora di rialzi.
Ho appena visto un altro numero:
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha avuto un afflusso netto di circa 1,6 miliardi di dollari questa settimana.
Questo lo trovo più interessante del "subito 80.000".
Nei giorni scorsi la salita poteva ancora essere spiegata come short squeeze, forzando i venditori a ricomprare.
Ma ora anche gli ETF stanno effettivamente ricevendo denaro.
Quindi quello che voglio vedere di più non è se 80.000 verranno toccati o meno.
Ma se la prossima settimana questi soldi continueranno ad entrare.
$BTCIl mercato secondario delle stablecoin sarà soggetto a identificazione reale
L'acquisto di criptovalute con identificazione reale è ormai una consuetudine. Tuttavia, ora qualcuno vuole estendere l'obbligo di identificazione reale al mercato secondario delle stablecoin, ovvero alla fase di scambio di USDT, USDC e simili all'interno degli exchange. A proporre questa misura è il Bank Policy Institute (BPI) degli Stati Uniti, un'organizzazione che rappresenta grandi banche come JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo e Citibank. Essi suggeriscono che FinCEN estenda il programma di identificazione dei clienti anche al mercato secondario delle stablecoin, includendo tutti gli exchange e le piattaforme che instaurano rapporti diretti con i clienti retail.
La loro motivazione è chiara: la maggior parte delle attività illegali legate alle stablecoin avviene nel mercato secondario. Le piattaforme in questo ecosistema gestiscono un gran numero di operazioni di acquisto e vendita; non raccogliere informazioni sui clienti equivale a lasciare una porta aperta al riciclaggio di denaro. Secondo la loro proposta, se questa misura venisse attuata, le piattaforme interessate dovrebbero raccogliere dati dei clienti in conformità con il Bank Secrecy Act, e persino gli exchange decentralizzati (DEX) potrebbero finire sotto la regolamentazione.
Curiosamente, FinCEN stessa ammette che le transazioni secondarie on-chain di stablecoin sono generalmente effettuate con identità anonime o pseudonime, senza un punto centrale di raccolta dati identificativi, e che gli emittenti hanno capacità limitate di raccogliere informazioni sui clienti del mercato secondario. In altre parole: le autorità vogliono regolamentare, ma sulla blockchain non esiste un soggetto identificabile da controllare. L'implementazione di questa normativa sarebbe quindi molto più complessa di quanto si immagini.
C'è poi una contraddizione più sottile. Da un lato, il BPI sostiene un rafforzamento dell'identificazione reale nel mercato secondario delle stablecoin; dall'altro, insieme ad altre associazioni bancarie, si oppone al Digital Asset Market Clarity Act, la legge che mira a definire chiaramente la regolamentazione degli asset crittografici. Da una parte vogliono controllare, dall'altra si oppongono a regole chiare: le intenzioni sono evidenti. La capitalizzazione totale delle stablecoin ha ormai raggiunto i 300 miliardi di dollari, un boccone troppo ghiotto; chi controlla l'accesso alle informazioni sui clienti detiene il potere di determinare i prezzi e l'influenza sul mercato.
Sul piano pratico, queste mosse regolamentari non causeranno un crollo immediato, ma rappresentano una variabile a lungo termine. Se l'identificazione reale venisse estesa, i costi e le barriere per i retail che scambiano stablecoin negli exchange aumenterebbero, i flussi di fondi on-chain diventerebbero più trasparenti e alcune attività basate sull'anonimato verrebbero accelerate nell'uscita dal mercato. Per chi fa trading di breve termine, è importante monitorare due momenti chiave: se le regole di FinCEN entreranno nella fase di consultazione pubblica e l'andamento del Clarity Act in Senato a settembre. Prima di questi eventi, le narrazioni sulle stablecoin probabilmente saranno solo oscillazioni emotive, senza motivo di reazioni eccessive.
Infine, una domanda: se in futuro ogni trasferimento di USDT dovesse passare attraverso un processo di identificazione, pensi che questo fermerà i malintenzionati o solo gli utenti comuni? Scrivi la tua opinione nei commenti.Tutti quelli che hanno comprato monete da più di cinque mesi hanno guadagnato
In questa fase, il prezzo di Bitcoin è passato da 62.900 a quasi 80.000, con un aumento del 26% in cinque giorni. Molti hanno pensato subito che fosse un'altra corsa sfrenata con leva finanziaria, con i piccoli investitori che inseguono freneticamente i contratti. Ma un'analisi pubblicata oggi da Bitfinex ha scomposto il mercato, arrivando a una conclusione piuttosto controintuitiva: pensavamo che fossero i piccoli investitori a fare trading sfrenato, ma i dati dicono di no.
Dicono che i principali protagonisti di questo rialzo non sono i nuovi fondi a leva, ma gli acquisti spot e la copertura delle posizioni short. C'è un dato molto indicativo: mentre il prezzo è salito del 10-11%, il numero totale di contratti aperti è aumentato solo di circa il 4%. In una tipica situazione di short squeeze con leva, il volume delle posizioni aperte cresce insieme al prezzo, ma questa volta non è successo. In altre parole, questo denaro sembra più un acquisto con soldi veri, non una scommessa con denaro preso in prestito. All'inizio del movimento c'è stata una liquidazione di posizioni short che ha spinto il mercato, con oltre 3 miliardi di dollari di posizioni short liquidate in cinque giorni, una pulizia rara negli ultimi anni, ma chi ha preso il testimone non sono stati i fondi a leva, bensì i capitali spot esterni.
Hanno indicato un livello chiave di supporto, tra 68.000 e 69.000 dollari, che corrisponde al costo medio di acquisto degli investitori degli ultimi cinque mesi. Finché Bitcoin rimane sopra questo livello, quella fascia di investitori continua a guadagnare e non ha motivo di vendere a ogni rimbalzo. Bitfinex suggerisce che, poiché non è una corsa a leva, questo movimento ha una maggiore sostenibilità rispetto a un tipico short squeeze. Il problema è che chi resiste da cinque mesi è spesso anche il più facile da spaventare da una grande candela rossa.
Ma il rovescio della medaglia è proprio qui. Hanno indicato il rischio maggiore attuale: la presa di profitto. Tutti quelli che hanno comprato negli ultimi cinque mesi sono ora in guadagno; se decidessero di spostare le loro monete sugli exchange, potrebbe scatenarsi la più grande presa di profitto dal 2026. Il denaro in tasca e il denaro sugli exchange hanno mentalità completamente diverse: spostare le monete sugli exchange è spesso un segnale di vendita. Le precedenti corse veloci alimentate dalla leva sono spesso state caratterizzate da forti rialzi e altrettanto forti crolli, ma questa volta la struttura è diversa.
L'innesco di questo movimento è stato reale. Il 19 agosto il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato l'espansione del riacquisto di titoli di stato a lungo termine; lo stesso giorno, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un afflusso di 297,6 milioni di dollari, mentre il 20 agosto l'afflusso giornaliero ha raggiunto i 606 milioni di dollari, il più alto dal 1° maggio, con BlackRock IBIT che ha assorbito circa l'82%. La domanda spot è reale, così come gli acquisti istituzionali. Il flusso di capitali in entrata è in ripresa da più di un giorno: fino al 21 agosto, in quattro giorni di trading, sono entrati 1,62 miliardi di dollari, invertendo la tendenza di deflusso della settimana precedente.
Dall'altra parte, il FOMO dei piccoli investitori sta aumentando: Bitcoin è salito di un quarto in cinque giorni, e chi insegue il rialzo è chiaramente aumentato. Gli analisti avvertono che 80.000 è la prima resistenza importante e che il rischio di surriscaldamento a breve termine sta crescendo. Bitfinex lascia anche un avvertimento: se il rendimento reale dovesse risalire ai livelli che avevano fatto scendere Bitcoin sotto i 65.000, i fattori macro potrebbero riportare il mercato indietro in qualsiasi momento.
Quello che mi interessa di più è quel gruppo di persone che ha resistito per cinque mesi. Finalmente hanno recuperato e guadagnato; ora devono decidere se continuare a tenere o incassare. Se anche tu hai comprato in questo periodo, la domanda se tenere o vendere potrebbe essere più importante che cercare di prevedere se domani il prezzo salirà o scenderà. Ora il mercato vede da una parte istituzioni che acquistano con soldi veri, dall'altra investitori bloccati da anni che finalmente si liberano; l'incontro di queste due forze renderà interessante l'andamento futuro.Le azioni tokenizzate stanno rivivendo la crisi cartacea di sessant'anni fa
L'argomento più caldo recentemente sulla blockchain non è più una meme coin, ma azioni tokenizzate. Da Robinhood a varie borse, trasformare in token le azioni di società quotate come Tesla e Apple è diventato il racconto più affascinante di quest'anno. Ma proprio mentre tutti si affrettano a salire a bordo, una persona con anni di esperienza in questo campo ha gettato acqua fredda.
Il CEO di Fairmint, Joris Delanoue, ha recentemente avvertito pubblicamente che questo boom delle azioni tokenizzate potrebbe stare replicando nel mondo digitale la crisi cartacea di Wall Street alla fine degli anni '60. All'epoca, il volume delle transazioni nel mercato azionario statunitense era esploso, ma il sistema di back-end si basava ancora su certificati azionari cartacei, e il sistema di regolamento collassò, accumulando un enorme arretrato di transazioni fallite. La Borsa di New York dovette persino chiudere ogni mercoledì per smaltire l'arretrato, fino a quando non fu costretta a introdurre riforme infrastrutturali come il deposito centrale.
Secondo lui, il problema di oggi è solo una questione di forma, la sostanza non è cambiata. Borse, veicoli a scopo speciale, tokenizzazione, registri privati: questi passaggi nel processo di espansione delle azioni tokenizzate potrebbero interrompere la registrazione della proprietà reale. Ancora più importante, molti prodotti offrono agli investitori solo un'esposizione economica sottostante alle azioni, non la proprietà legale. Se l'emittente o il veicolo falliscono, diritti di voto, dividendi e rivendicazioni patrimoniali diventano questioni sospese nel vuoto.
I dati sono sorprendenti. La dimensione del mercato globale delle azioni tokenizzate è passata da meno di 500 milioni di dollari a fine primo trimestre a circa 2 miliardi di dollari ora, quadruplicando in pochi mesi, con una velocità superiore a quella della crisi spontanea di allora. Quella crisi durò anni prima di essere risolta con riforme infrastrutturali, mentre la versione odierna è cross-timezone e completamente automatizzata, e un'interruzione potrebbe propagarsi ai conti degli utenti in poche ore. Ancora più delicato è che questa ondata coincide con una finestra di allentamento normativo, con soglie di emissione sempre più basse, chiunque può emettere token, e più veloce è il ritmo, più la linea di fondo è tesa.
Tendiamo a pensare che la blockchain equivalga a maggiore trasparenza e sicurezza, ma Delanoue smaschera un'altra realtà. Quando la proprietà è avvolta in strati di tokenizzazione, se qualcosa va storto, nessuno può garantire che quei token in tuo possesso rappresentino davvero la quota azionaria della società che pensavi di possedere.
In questa ondata, tu la consideri uno strumento di trading comodo o credi davvero di essere azionista di una società? La risposta potrebbe essere molto diversa da quello che pensi. Una settimana fa, chi aspettava cinquantamila ha perso l'occasione, ora inseguono settantasettemila
Il Bitcoin in questi cinque giorni è salito in modo un po' irragionevole. Da sessantaduemilanovecento è schizzato fino a settantanovemilaquattrocentocinquanta, in cinque giorni di trading ha guadagnato il 26%, è stata la candela rialzista più evidente di questo rimbalzo.
Ancora più eccitante sono gli short. Negli ultimi giorni, posizioni short per oltre 3,1 miliardi di dollari sono state liquidate una dopo l'altra; alcuni trader dicono che è stata una delle liquidazioni più grandi che abbiano mai visto. Molti sono stati costretti a chiudere le posizioni, non sono usciti volontariamente, questo tipo di panico spesso dice più della salita stessa.
Il contrasto più grande è l'atteggiamento dei piccoli investitori. Una settimana fa nel gruppo si aspettava un'opportunità di acquisto tra quarantacinquemila e cinquantamila, ritenendo quel prezzo ragionevole. Quando il prezzo è salito, la stessa gente ha improvvisamente accettato settantasettemila, come se quel prezzo basso non fosse mai esistito. Da aspettare cinquantamila a inseguire settantasettemila, sono passate solo cinque candele rialziste, la pazienza delle persone è più fragile di quanto si pensi. La paura di perdere l'occasione corre più veloce del mercato stesso.
Il flusso di capitali si sta effettivamente riscaldando. L'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso cumulativo di 1,62 miliardi di dollari in quattro giorni di trading fino al 21 agosto, invertendo la tendenza di deflusso della settimana precedente. Le istituzioni stanno acquistando con ritmo, non sono emotive come i piccoli investitori.
Ma sotto il fermento c'è chi getta acqua fredda. Alcuni trader ritengono che questa salita non sia tutta domanda reale, ma più una compressione degli short, la liquidazione da 3,1 miliardi ne è la prova; ottantamila sarà la prima resistenza forte, e questo rally potrebbe toccare il picco tra ottantacinquemila e novantamila prima di tornare indietro. Dall'altra parte, Standard Chartered è ottimista, pensa che l'obiettivo di centomila a fine anno possa essere sottovalutato, e addirittura crede che Bitcoin possa tornare a toccare il massimo storico di centoventimila, con la ripresa che accelererà davvero dopo il 6 ottobre.
Crypto Kit ha detto una cosa con cui concordo molto. Ha detto che una settimana fa si aspettava quarantacinquemila, ora che è salito a settantasettemila si osa inseguire, questo dimostra che l'emozione è troppo alta. Forbes ha definito questo rally come un tipico inseguimento da parte dei piccoli investitori, il FOMO del mercato è evidente. Non entrerà impulsivamente per paura di perdere, perché il mercato può scendere del 10% in qualsiasi momento, niente lo può fermare.
Più il mercato sale con una candela così forte, più si tende a dimenticare quanto sia stato duro il calo precedente. Ho sempre pensato che la domanda più importante in questo rally non sia se può ancora salire, ma se la posizione che hai in mano è stata pensata bene o se semplicemente hai paura che altri guadagnino e tu no. Quando nel gruppo iniziano a mostrare i profitti e a consigliarti di non esitare, spesso è proprio il momento in cui devi calmarti. In questo rimbalzo, sei quello che ha pianificato in anticipo o quello che è entrato all'ultimo momento.#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
1. La liquidità macroeconomica è la base fondamentale per il grande trend di Bitcoin
Sebbene Bitcoin sia chiamato oro digitale, per la maggior parte del tempo la sua natura è più simile a un asset rischioso ad alta elasticità, con il prezzo fortemente legato alla liquidità globale in dollari. Quando le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed aumentano e la liquidità di mercato è ampia, si crea un terreno favorevole per la crescita continua di Bitcoin; al contrario, se l'inflazione rimbalza e il mercato ricalcola le aspettative di aumento dei tassi, anche se nel breve termine il mercato appare forte, è probabile che segua una correzione profonda. Molti si concentrano solo sull'andamento dei grafici a candele, trascurando i grandi cicli macroeconomici, il che può portare a errori di valutazione nei punti di svolta importanti. Allo stesso tempo, l'indice del dollaro e il rendimento reale dei titoli di Stato USA sono indicatori complementari da osservare: con tassi reali in calo, il rendimento di contanti e obbligazioni diminuisce, spingendo i capitali verso asset alternativi; con tassi reali in aumento, i capitali ritornano al mercato del reddito fisso e Bitcoin resta sotto pressione. Non guardare isolatamente il mercato delle criptovalute: l'appetito per il rischio del Nasdaq e del mercato azionario USA è fortemente correlato a BTC; quando il mercato azionario USA è in panico e in forte calo, Bitcoin difficilmente può muoversi in modo indipendente controcorrente. $BTC $ETH #ETH触及2500美元后震荡 Un contratto on-chain ha guadagnato sedici milioni in una sola settimana
Con il mercato in ripresa questa settimana, un exchange di contratti completamente on-chain ha compiuto silenziosamente un grande passo. I dati mostrano che le commissioni di Hyperliquid questa settimana hanno raggiunto i 16,93 milioni di dollari, mentre nella stessa settimana del mese scorso erano solo 5,72 milioni, quasi triplicando. Molti prima non lo prendevano affatto sul serio, pensando che un order book on-chain non potesse sostenere grandi capitali, ma i numeri parlano da soli. Un protocollo nato solo nel 2023 ha già guadagnato in una settimana netta una cifra che non ha nulla da invidiare a molti exchange storici.
Ancora più evidente è la sua moneta di piattaforma. Il mercato mostra che HYPE è salita di oltre il 37% questa settimana, attestandosi intorno a 78,66 dollari. Entrate raddoppiate e prezzo del token in forte crescita: questi due fattori insieme hanno spinto il mercato a rivalutare questo protocollo on-chain, che molti consideravano un prodotto di nicchia.
Il modello di Hyperliquid è completamente diverso da quello tradizionale. Il suo order book è scritto direttamente sulla blockchain, senza una società centrale che trattiene commissioni; le commissioni tornano infine al protocollo e ai detentori. In altre parole, più il trading è intenso, più denaro ritorna al token, ed è per questo che quando le entrate esplodono, il mercato lo riflette immediatamente nel prezzo del token.
Da dove viene il denaro? Semplicemente, da un aumento dei trader. Con il mercato in ripresa, la domanda di contratti perpetui si è accesa, e tutti si sono affrettati ad aprire posizioni long e short, pagando commissioni per ogni operazione. Più il mercato è attivo, più la piattaforma guadagna. I dati confermano che volume e commissioni crescono insieme. Guardando indietro, questa non è la prima volta che succede: negli ultimi sei mesi, grazie a un'esperienza di trading fluida e a un libro mastro trasparente on-chain, ha conquistato una quota significativa del mercato globale dei contratti perpetui.
Il confronto con gli exchange centralizzati è ancora più chiaro. Molti exchange storici fanno profitti trimestrali che questa piattaforma on-chain quasi raggiunge in una sola settimana. Quando il trading si sposta davvero on-chain, chi vorrebbe lasciare i propri token in un wallet altrui con conti poco trasparenti?
Interessante è che questo slancio è disallineato dal ritmo del mercato generale. Nella stessa settimana, Bitcoin è oscillato tra 76.000 e 79.000 dollari, gli altcoin sono generalmente calati e molti hanno parlato di un calo dell'appetito per il rischio. Ma il libro mastro di Hyperliquid si è fatto sempre più attivo, senza curarsi del caldo o freddo esterno. Un protocollo che vive di commissioni reali e un mercato di token che si basa sulle emozioni hanno tracciato due curve completamente diverse.
Naturalmente, ci sono anche scettici. Le entrate on-chain dipendono fortemente dal volume di trading, che a sua volta segue il mercato. Se il mercato si raffredda, meno persone aprono posizioni e quei sedici milioni di questa settimana potrebbero dimezzarsi la prossima. HYPE è salita molto, ma si basa proprio su una volatilità che teme il raffreddamento.
Quindi la domanda è: questi sedici milioni sono solo un bonus a breve termine dovuto al mercato in ripresa, o il trading on-chain sta davvero sottraendo quote agli exchange tradizionali? Se il mercato si raffredda il mese prossimo, questa ruota continuerà a girare? Molti osservano il prezzo del token per cercare una risposta, ma il prezzo può ingannare, le commissioni no. Quello che dobbiamo davvero guardare è se il libro mastro della prossima settimana sarà ancora in rosso o no. Fare una posizione long su SOL con leva 20x non significa scommettere sulla direzione, ma sulla propria rapidità e lucidità mentale.
Aprire un long su SOL con leva 20x, prezzo di esecuzione 95,10, dimensione della posizione 49.395 dollari, quantità 519,42.
Se la direzione è giusta, i profitti vengono amplificati dalla leva, e cavalcare un trend favorevole dà davvero soddisfazione.
Ma la leva 20x non è un amplificatore, è un tritacarne che amplifica il rischio; anche una piccola oscillazione può causare perdite latenti che distruggono la psicologia.
La cosa peggiore in questo tipo di operazioni non è il mercato che scende, ma il fatto che la gente si ostini a tenere la posizione a tutti i costi, trasformando un'operazione emotiva in una logica.
I trader esperti, vedendo queste posizioni, non provano ammirazione, ma chiedono subito: "Quante volte riesci a reggere i ritracciamenti e le perdite prima che la leva ti distrugga?"
Non considerare la leva alta come un'abilità, prima pensa bene al tuo stop loss, conserva il capitale e non aspettare che il mercato ti liquiditi forzatamente. 【OKB è storicamente sottovalutato】
$OKB ha attualmente una capitalizzazione di mercato di circa 2,3 miliardi di dollari, solo 1/40 di $BNB. La logica principale della sottovalutazione:
1. Offerta estremamente scarsa: come $BTC, massimo rigido di 21 milioni completamente circolante, la più piccola offerta circolante tra le monete di piattaforma simili, con la più alta elasticità della domanda per unità.
2. Doppia cattura di valore: sconto sulle commissioni di OKX CEX + flusso di cassa + unico Gas di X Layer (zkEVM, 5k TPS, già integrato con Aave/Uniswap), distaccandosi dal vecchio modello basato solo sul riacquisto.
3. Ampio spazio di sottovalutazione: rapporto capitalizzazione/TVL simile a BNB, ma X Layer è ancora in fase iniziale, la tecnologia è allineata ai principali L2, con un potenziale di recupero superiore alla maggior parte delle monete di piattaforma. Un aumento del 26% in una sola settimana è successo solo due volte nella storia
Una settimana fa, oggi, BTC oscillava intorno a 62.700, con commenti pieni di voci che aspettavano di comprare a 45.000 o 50.000. Oggi, invece, il prezzo ha toccato 79.500, con un aumento del 26% in una settimana. L'analista crypto Ali ha chiarito: un'inversione settimanale di questo livello è successa solo due volte nella storia, e ogni volta ha segnato l'inizio di un nuovo grande ciclo.
Ha fatto un'analisi dettagliata. Alla fine del mercato orso del 2019, BTC è aumentato del 31,98% in una settimana, dando inizio al grande bull run del 2020-2021. Nel gennaio 2023, dopo il crollo di FTX, il mercato era pessimista, ma in una settimana è salito del 24,90%, distruggendo le aspettative ribassiste, e da lì è iniziata la grande ondata rialzista del 2024. Questa settimana, da 62.700 a 79.500, l'aumento è stato del 26,81%, proprio nell'intervallo delle due inversioni storiche. Ha sottolineato che il motore di questo movimento è il short squeeze: più il prezzo sale velocemente, più gli short devono chiudere le posizioni, e questa chiusura spinge il prezzo ancora più in alto.
Interessante è che la teoria del ciclo quadriennale, su cui molti scommettono, prevedeva un minimo a ottobre, ma il prezzo si è rialzato da solo con due mesi di anticipo. Da un lato ci sono le regole storiche dei libri, dall'altro la realtà che si sta verificando sul mercato: a quale delle due credi? Il mio parere è che la teoria può essere verificata più tardi, ma la gestione delle posizioni deve seguire la realtà, senza opporsi a un trend già avviato con giudizi statici.
Guardando il mercato con questo approccio, alcuni dati combaciano. Forbes ha stimato che in questa ondata rialzista sono stati liquidati short per oltre 3,1 miliardi di dollari, con trader che dicono sia stata una delle liquidazioni più grandi mai viste. Per quanto riguarda gli ETF, nei quattro giorni di trading fino al 21 agosto c'è stato un afflusso netto di 1,62 miliardi di dollari, con istituzioni che stanno investendo soldi veri. Ma attenzione a un dettaglio: quando il prezzo di BTC è salito del 10-11%, i contratti aperti sono aumentati solo di circa il 4%, il che indica che questa ondata è stata spinta principalmente da acquisti spot e coperture di short, senza un grande ingresso di leva finanziaria. Questo è diverso dalle bolle gonfiate dai futures, teoricamente più solido, ma comunque da monitorare.
Nel breve termine, i profitti potrebbero essere incassati in qualsiasi momento. Chi ha comprato negli ultimi cinque mesi è in guadagno, e alcuni stanno già spostando le monete verso gli exchange. Bitfinex ha avvertito che questo potrebbe scatenare la più grande presa di profitto dell'anno. Il riferimento è la fascia tra 68.000 e 69.000, vicino al costo medio di chi ha comprato negli ultimi cinque mesi; finché il prezzo rimane sopra, la pressione di vendere in caso di rimbalzo è contenuta. La struttura a medio termine è invece positiva: le medie mobili a 50 e 200 giorni stanno salendo, e gli analisti dicono che l'incrocio d'oro è imminente, un segnale tradizionalmente considerato conferma di un rafforzamento del trend.
La contraddizione più evidente di questa settimana è questa: le liquidazioni giornaliere hanno superato 1 miliardo di dollari, con oltre 210.000 persone liquidate, un massacro sia per long che per short, eppure il prezzo ha segnato un massimo in cinque mesi. Più liquidazioni ci sono, più il trend si allunga; questa situazione paradossale ha smentito con una sola candela settimanale le previsioni ribassiste che i retail ripetevano da sei mesi.
Non prevedo fin dove potrà arrivare, voglio solo dire: i dati storici sono chiari, dopo le due inversioni settimanali del 2019 e 2023 il mercato è andato molto lontano, questa potrebbe essere la terza volta, e il mercato stesso darà la risposta. Le posizioni che hai in mano, stanno già beneficiando di questa ondata o sei come quelli che aspettano 45.000, fuori dal mercato a guardare?I soldi della ricchezza improvvisa generata dall'AI stanno silenziosamente fluendo verso ETH
In questa fase del mercato AI, i guadagni più consistenti si sono visti principalmente in Nvidia e in un gruppo di aziende di semiconduttori, mentre il settore delle criptovalute ha praticamente ricevuto poco o nulla. Tom Lee, cofondatore di Fundstrat, ha recentemente dichiarato: la prima fase del trading AI è ormai passata, e i capitali si stanno spostando verso la prossima tappa, che si chiama ETH.
La sua logica non è complicata. I soldi della prima fase si sono concentrati a monte, su chip, memoria e infrastrutture, che hanno già visto un forte rialzo e ora stanno entrando in fase di correzione. L'attenzione del mercato si sta spostando a valle, verso il software, lo strato applicativo, e infine verso la base che sostiene queste applicazioni. ETH occupa in questa catena una posizione simile ai binari di un treno: indipendentemente dalle applicazioni che vi corrono sopra, è sempre lui a incassare il pedaggio. Le parole di Tom Lee sono che il capitale potrebbe star passando dalla costruzione delle infrastrutture al possesso della base su cui si svolgeranno le prossime attività.
La cosa cruciale è che ha detto una verità piuttosto pungente: il prezzo di ETH ha già iniziato a muoversi, ma le posizioni di mercato non sono ancora allineate, la maggior parte dei portafogli non ha ancora allocato ETH. Tradotto, significa che i soldi stanno già esplorando questa direzione, ma la maggior parte degli account è ancora vuota. In questi momenti si crea spesso una situazione contraddittoria: da una parte il prezzo si muove per primo, dall'altra le posizioni si aggiornano in ritardo; quando tutti si accorgono del movimento, il trend potrebbe essere già a metà strada.
Sul grafico ci sono segnali evidenti. I dati di CoinGlass mostrano che i tassi di finanziamento sui principali CEX e DEX indicano che ETH è entrato in una zona rialzista, con tassi ponderati tra 0.0111 e 0.0123, superando la soglia di riferimento dello 0.01, mentre BTC rimane in area neutra. Il tasso di finanziamento rappresenta, in parole semplici, il costo dello scambio tra posizioni long e short; un tasso elevato indica che nel mercato dei contratti c'è un aumento di chi è disposto a pagare per mantenere posizioni long. Ancora più interessante è che, nonostante il prezzo spot di ETH abbia subito una flessione maggiore rispetto a BTC negli ultimi giorni, il sentiment long nel mercato dei contratti è più forte, una divergenza che di per sé è molto indicativa: spot debole e contratti forti spesso significano che qualcuno sta accumulando silenziosamente a prezzi bassi.
Approfondendo, la narrativa fondamentale di ETH in questa fase è stata ripetuta più volte: l'emissione di stablecoin è in crescita, la tokenizzazione degli asset sta avanzando, l'adozione istituzionale si sta concretizzando, e c'è un potenziale immaginario che in futuro gli agenti AI completeranno direttamente le transazioni on-chain. Tom Lee ritiene che questi siano fattori a lento sviluppo, ma con una direzione di rafforzamento costante.
Nel breve termine, questa divergenza "prezzo debole, sentiment forte" di ETH rende rischioso inseguire i rialzi, ma almeno indica che il denaro intelligente nel mercato dei contratti sta già prendendo posizione in anticipo. A medio termine, se il capitale AI si sposta davvero dalle infrastrutture allo strato applicativo, ETH, come base di regolamento dello strato applicativo, sarà un passaggio obbligato. Naturalmente, questa è solo un'osservazione sul flusso di capitali, non una previsione su quanto potrà salire.
Per concludere con una domanda concreta: in questa fase del mercato AI, hai ottenuto profitti? Quanto pesa ETH nel tuo portafoglio?8,5 milioni di dollari rubati in un attimo, ancora una volta a causa di una falla nella governance
Nel pomeriggio, la società di sicurezza on-chain CertiK ha lanciato un allarme: un progetto chiamato Term Labs è stato svuotato, con una perdita di circa 8,5 milioni di dollari. Ultimamente si sentono spesso notizie di questo tipo, ma questo caso è un po' diverso: l'attaccante non ha violato nessuna password né ha fatto phishing, ha semplicemente sfruttato il meccanismo di governance del progetto per svuotare il tesoro. L'indirizzo dell'attaccante detiene ancora 2843 ETH, equivalenti a circa 7,1 milioni di dollari, più 1,6 milioni di DAI.
Spieghiamo prima cos'è un attacco alla governance. Molti progetti DeFi custodiscono i fondi in un cosiddetto tesoro, le cui chiavi non sono in mano a una sola persona, ma distribuite tra più detentori, il cosiddetto multisig. In teoria, per muovere i fondi serve il consenso simultaneo di un numero sufficiente di chiavi. Tuttavia, alcuni progetti per efficienza operativa adottano la governance on-chain tramite votazioni: chi controlla abbastanza potere di voto può comandare il tesoro. La falla di Term Labs è proprio in questo meccanismo: l'attaccante ha sfruttato la vulnerabilità nella governance per ordinare direttamente al tesoro di trasferire i fondi a sé stesso. Il team del progetto ha confermato di aver individuato una falla nella governance che impatta Term Vaults, il loro prodotto principale di tesoreria, e sta indagando ulteriormente.
C'è un dettaglio interessante: dopo aver ottenuto gli 8,5 milioni di dollari, l'attaccante non ha subito riciclato i fondi; i 2843 ETH sono ancora nell'indirizzo. Normalmente, soldi così sporchi verrebbero subito inviati a un mixer, ma qui non è successo. Forse stanno aspettando che l'attenzione si spenga, o forse non si sentono ancora al sicuro con quei fondi. I dati on-chain sono trasparenti, ogni movimento di quei fondi è sotto osservazione, quindi spenderli senza lasciare tracce non è facile.
Tornando a noi, queste notizie colpiscono concretamente il sentiment del mercato: ogni volta che emerge una falla nella governance, gli utenti riconsiderano la sicurezza dei protocolli in cui hanno depositato, chiedendosi se i fondi nel tesoro siano davvero al sicuro. Ma da un altro punto di vista, questa è la "tassa scolastica" che DeFi paga costantemente: i progetti attaccati o correggono le falle e continuano, o falliscono e scompaiono, con una selezione molto dura.
Nel breve termine, incidenti di sicurezza isolati come questo hanno un impatto limitato sul mercato generale, colpendo principalmente la fiducia nell'ecosistema specifico e causando un calo emotivo del token correlato. Nel lungo termine, il valore delle audit di sicurezza sarà rivalutato dal mercato: più asset si accumulano on-chain, meglio chi fa una buona gestione del rischio riuscirà a trattenere i fondi. Negli ultimi due anni gli incidenti di sicurezza si sono susseguiti, dai bridge cross-chain ai tesori, con molte superfici di attacco scoperte. La lezione è semplice: prima di affidare i tuoi soldi a un protocollo, assicurati di sapere chi detiene le chiavi e quanto potere ha la governance.
Vorrei sentire la vostra opinione: quando depositate fondi in un protocollo DeFi, controllate la struttura di governance o vi interessa solo il rendimento?Il cat coin da 9 milioni di capitalizzazione sbarca su Coinbase
Durante il fine settimana il mercato ha avuto una certa volatilità, con tutti i soldi che sono corsi verso il settore meme, e il protagonista di questo round è stato il gatto. Un cat coin chiamato Basecat, emesso da solo una settimana con una capitalizzazione di appena 9 milioni di dollari, è stato direttamente listato su Coinbase. Nelle regole non scritte degli exchange, una nuova moneta senza decine o centinaia di milioni di capitalizzazione difficilmente viene listata, ma questa volta Coinbase ha fatto un'eccezione, suscitando le prese in giro di molti veterani che hanno detto che finalmente hanno capito. Dopo il listing, la capitalizzazione di Basecat è arrivata a toccare i 41 milioni di dollari, per poi scendere intorno ai 28,8 milioni, con quasi 20.000 indirizzi detentori.
Questo gatto ha fatto da traino a una serie di parenti. Bicat, nell'ecosistema BSC, ieri aveva una capitalizzazione minima inferiore a 1 milione di dollari, è schizzato a 7,4 milioni in un solo giorno, per poi ridiscendere a circa 1,2 milioni. C'è un dettaglio piuttosto inquietante: lo sviluppatore di Bicat ha emesso da solo 168 token, noto come imprenditore seriale on-chain, il che significa che possiede più monete di molti progetti di piccoli investitori. Anche BNBCAT si è unito al trend, sfruttando un vecchio tweet del fondatore di Binance del 2023; la capitalizzazione di picco non ha superato i 2 milioni, ora è scesa a 800.000, con una reazione di mercato piuttosto tiepida.
Anche sulla blockchain di Robinhood ci sono gatti: CashCat è stato il primo meme coin nativo di quella catena, ha raggiunto una capitalizzazione di 234 milioni di dollari, ora dimezzata a 110 milioni, ma come si dice, anche un cammello magro è più grande di un cavallo, ed è ancora il leader su Robinhood.
La storia di CATE su Solana è ancora più complicata: il concept è che il proprietario del cane Shiba Inu, prototipo di DOGE, ha adottato un nuovo gatto; la capitalizzazione ha superato i 91 milioni di dollari, ma qualcuno ha trovato una rivista che dice che il nome del nuovo gatto non è quello, e nessuno può verificare la veridicità della notizia. Alcuni nella community hanno accusato che sia stato creato dall'AI, ma il prezzo è già crollato, quasi dimezzato, tornando a 44 milioni.
Dietro questa guerra dei cat coin c'è un cambiamento nel settore. Prima emettere token era una questione del progetto, ora è diventata una catena di montaggio: emissione nell'ecosistema, hype nella community, listing sull'exchange, e la storia di arricchimento è pronta. Binance ha sperimentato Alpha più wallet, Robinhood si basa sul broker principale più la propria blockchain, e ora anche Coinbase sta iniziando a fare lo stesso. Solo Solana è in difficoltà: l'ecosistema è vivace, ma senza un proprio exchange che faccia da supporto, i profitti difficilmente ritornano sulla catena, quindi è come lavorare per gli altri.
Un consiglio pratico: in questo tipo di mercato, i rialzi e i ribassi si misurano a colpi di dimezzamenti; Basecat è passato da 41 milioni a 28,8 milioni in un solo giorno, Bicat è stato ancora più estremo, da 7,4 milioni a 1,2 milioni in una notte. Bisogna stare attenti ai progetti i cui sviluppatori detengono grandi quantità di token, perché se un giorno decidono di vendere, i tuoi guadagni diventano la loro cassa. Il meme coin gioca sulle emozioni e sulla velocità, si guadagna con la FOMO degli altri; solo chi ha disciplina può farcela, chi compra al rialzo e fa da ultimo acquirente finisce per alimentare il flusso di denaro verso i grandi.
Infine, vorrei chiedervi: in questi giorni chi di voi ha investito nei cat coin? Avete fatto un profitto e siete scappati, o state ancora tenendo in attesa del prossimo gatto?【$LIT L'impennata è solo superficiale, il vero vantaggio è entrare nel circolo della definizione delle regole】
Lighter è aumentato di oltre il 40% in una settimana, il prezzo ha superato i $3, ma questa ondata non è solo speculazione sul prezzo della moneta.
Il fondatore Vladimir Novakovski è diventato membro del Comitato Consultivo per l'Innovazione della CFTC, discutendo con istituzioni come Coinbase, CME, Nasdaq, Robinhood, Kraken, Uniswap su contratti perpetui, mercati predittivi e trading AI.
Questo non significa che la CFTC avalli Lighter, e la piattaforma non è ancora aperta agli utenti statunitensi. Ma quando la regolamentazione inizierà a decidere come i derivati on-chain entreranno nel mercato USA, Lighter sarà già seduto al tavolo, non fuori a indovinare le regole.
Inoltre, con l'AI Agent Kit di Robinhood Chain, la quotazione su Kraken e il riacquisto di $LIT con i ricavi del protocollo, il mercato sta iniziando a negoziare non solo la crescita del DEX, ma la possibilità che diventi un'infrastruttura di trading on-chain conforme.
Tuttavia, è ancora troppo presto per valutare $LIT direttamente come il prossimo HYPE. Il seggio è un segnale, ma il volume di scambi, i ricavi e la cattura del valore del token sono il vero bilancio.
Tu pensi che il mercato stia anticipando la valutazione fondamentale di Lighter, o che stia esagerando ancora una volta con le relazioni regolamentari? Si dice sempre che il mercato orso non è finito, ma il Bitcoin sta silenziosamente per formare un golden cross
Il 23 agosto, l'analista di CoinDesk James Van Straten ha pubblicato un post dicendo che le due medie mobili chiave del Bitcoin stanno entrambe girando verso l'alto, e il mercato si sta avvicinando sempre di più a una formazione chiamata golden cross. Al momento della notizia, il Bitcoin era appena rimbalzato da 62.700$ a 79.500$, con un aumento settimanale superiore al 26%.
Il cosiddetto golden cross si riferisce al superamento della media mobile a 50 giorni sopra quella a 200 giorni. In parole semplici, significa che il costo a breve termine e quello a lungo termine si sono finalmente allineati. Questa formazione è solitamente considerata un segnale di rafforzamento della tendenza a medio-lungo termine. Tuttavia, Van Straten ha sottolineato che nel ciclo del 2022 il prezzo del Bitcoin non è mai riuscito a superare realmente la media mobile a 200 giorni, mentre questa volta è tornato sopra, mostrando una struttura chiaramente diversa rispetto a due anni fa. Le sue parole esatte sono state che sembra un nuovo stadio di mercato.
Anche i dati di Glassnode supportano questa tesi. Storicamente, in diverse occasioni, il Bitcoin ha già avuto un rialzo prima che la media mobile a 50 giorni superasse quella a 200 giorni. In altre parole, il golden cross delle medie mobili è spesso un risultato, non una causa. Ora che entrambe le medie stanno salendo, sembra più una traccia del rimbalzo delle ultime settimane.
Tuttavia, c'è un dettaglio che spesso viene trascurato. Il golden cross è un indicatore ritardato, è efficace per confermare una tendenza ma non per prevedere movimenti a breve termine. E proprio nello stesso giorno, dall'altra parte, c'è chi continua a dire che il mercato orso non è finito. I piccoli investitori sono stati presi dal FOMO per la rapida salita, e solo negli ultimi giorni sono stati liquidati oltre 3,1 miliardi di dollari in posizioni short, una cifra rara negli ultimi anni. Il sentimento del mercato è infatti molto diviso: da una parte si pensa che il toro sia arrivato, dall'altra si teme che sia solo un rimbalzo.
Ancora più interessante è che questo rialzo è stato guidato principalmente da acquisti spot e coperture di posizioni short, non da nuovo leverage. Gli analisti di Bitfinex hanno avvertito che chi ha comprato negli ultimi cinque mesi ora è in profitto, e il rischio maggiore è che questi profitti vengano reinvestiti negli exchange. Il 20 agosto, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso giornaliero di 606 milioni di dollari, il più alto dal 1° maggio, con BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) che ha rappresentato oltre l'80%. I capitali sono tornati, ma per quanto le medie mobili possano sembrare promettenti, non possono fermare un'ondata di prese di profitto collettive.
Quindi la domanda rimane a noi stessi. Quando le medie mobili girano, è davvero l'inizio di un nuovo ciclo, o è proprio il momento in cui i piccoli investitori si rilassano troppo e inseguono il prezzo a metà strada? La lezione del 2022 è ancora fresca: quell'anno il Bitcoin non ha nemmeno sfiorato la media mobile a 200 giorni. Questa volta è diverso, o stiamo solo cambiando l'inizio della stessa storia?Le istituzioni hanno acquistato 1,55 milioni di Bitcoin in due anni
Negli ultimi giorni c'è un numero che colpisce particolarmente. Bitfinex cita i dati di Bitwise, secondo cui, a partire dal lancio degli ETP spot su Bitcoin negli Stati Uniti nel gennaio 2024, le società quotate in borsa e gli ETP spot statunitensi hanno acquistato complessivamente 1,55 milioni di BTC, mentre nello stesso periodo la quantità di Bitcoin appena estratti in tutta la rete è stata solo di 455.000. Hanno comprato più di tre volte la quantità prodotta, e questo divario continua ad ampliarsi. A questo ritmo, l'acquisto annuale delle istituzioni equivale quasi alla produzione di quattro anni dei miner.
In parole povere, i miner hanno faticato a immettere sul mercato 450.000 BTC in due anni, mentre le istituzioni ne hanno assorbiti 1,55 milioni con un solo gesto. Di solito pensiamo che le monete vengano rilasciate lentamente, con dimezzamenti annuali e cicli quadriennali, come se il rubinetto scorresse a filo. Ma la realtà è che dall'altra parte del mercato ci sono giocatori con soldi veri che non seguono affatto il ritmo della produzione.
La cosa più interessante è che a comprare queste monete non sono i piccoli investitori. Dietro le società quotate e gli ETP spot ci sono fondi pensione, gestioni patrimoniali e conti di wealth management, tutti soldi bloccati a lungo termine. Ciò significa che una volta che una moneta entra in queste tasche, difficilmente tornerà a circolare sul mercato nel breve periodo. L'offerta diminuisce mentre la domanda accelera gli acquisti, ed è per questo che ogni rimbalzo sembra far percepire una scarsità di monete. Il divario continuerà ad ampliarsi.
Qualcuno potrebbe chiedersi perché il prezzo della moneta non sia esploso. Questo porta a un'altra contraddizione. Negli ultimi sei mesi il mercato non è stato favorevole, con una profonda correzione nel mezzo, molti hanno venduto in perdita, e più il mercato oscillava, più le istituzioni sembravano approfittare degli sconti per accumulare silenziosamente. Proprio in questi momenti, le istituzioni continuano a comprare in silenzio. Quando i piccoli investitori si rendono conto e vogliono inseguire, il prezzo è già cambiato.
Ancora più sottile è il fatto che questo divario di 3,6 volte non si è formato in un giorno, ma è una curva in crescita. Ogni mese che passa, la forbice tra le posizioni delle istituzioni e la nuova produzione si allarga un po' di più. A un certo punto critico, non si può dire se le monete liberamente scambiabili sul mercato diventeranno sempre più scarse. Ma una cosa è chiara: a decidere la destinazione delle monete non sono più i miner o i trader a breve termine, ma il bilancio patrimoniale delle istituzioni scritto nei loro report finanziari.
Quindi, guardando indietro, questo rimbalzo da 62.000 a quasi 80.000 potrebbe non essere solo una storia di copertura delle posizioni short. Quando gli acquisti provengono da soldi che devono essere detenuti a lungo termine, la narrazione cambia. Il mercato è limitato, chi occupa per primo la posizione, chi arriva dopo deve comprare a prezzi più alti da altri. Voi cosa pensate, quando tutti i piccoli investitori si sveglieranno, quante monete resteranno nel mercato da contendere?Ordini di vendita per oltre cento milioni fermi da cento giorni sopra la soglia degli ottantamila, davvero vogliono vendere?
Il Bitcoin in questa fase è passato da 62.000 a quasi 80.000, molti osservano il grafico aspettando un livello chiave: 80.000 dollari. Non è una semplice barriera, nei dati on-chain si vedono ordini di vendita per oltre cento milioni intorno agli 80.000, sembra proprio un muro che scoraggia chi vuole spingere il prezzo più in alto.
HODL15Capital in questi giorni ha analizzato gli ordini su diverse piattaforme. Solo su Binance, intorno a 79.945 dollari ci sono ordini di vendita per circa 31,98 milioni di dollari, vicino alla soglia tonda degli 80.000 altri 13,2 milioni, e più in alto, intorno a 82.500 dollari, si accumulano altri 33,27 milioni. Anche Coinbase non scherza, con circa 38,74 milioni intorno agli 80.000 dollari. Sommando questi ordini, solo nella zona degli 80.000 si superano i cento milioni di pressione di vendita.
Ma la cosa interessante è che molti di questi ordini sono lì da molto tempo. Quelli vicino agli 80.000 su Binance sono fermi da circa 99 giorni; quelli intorno a 82.500 addirittura da circa 108 giorni, più di tre mesi senza essere ritirati o eseguiti. In altre parole, questo muro è lì dalla primavera, mentre il prezzo del Bitcoin è salito e sceso più volte, ma il muro non si è mosso.
Questo fa sorgere dubbi. Se qualcuno fosse davvero deciso a vendere a 80.000, quando il prezzo si è avvicinato più volte avrebbe già dovuto vendere, non avrebbe senso aspettare cento giorni. Una spiegazione più plausibile è che questi ordini siano più una messa in scena, messi lì per spaventare, e che quando il prezzo si avvicinerà davvero, i venditori sposteranno gli ordini più in alto.
Pensando a questa fase di crescita si capisce quanto sia vecchio questo muro. Bitcoin è passato da poco più di 62.000 a quasi 80.000, con un aumento settimanale superiore al 20%, la fase più forte di recente. Quegli ordini fermi da cento giorni sono chiaramente stati messi molto prima, non sono della nuova ondata di investitori che inseguono il rialzo. Nel mercato si dice spesso che i "vecchi soldi" usano questi ordini per creare un'illusione di resistenza, costringendo chi insegue il prezzo a esitare sotto, mentre loro vendono silenziosamente a un altro prezzo. Difficile da verificare, ma il fatto che quegli ordini non si muovano da cento giorni è già di per sé anomalo.
Guardando indietro, la soglia degli 80.000 è sempre stata un punto psicologico per i piccoli investitori, quindi non sorprende che ci siano molti ordini lì. Sorprendente è l'età del muro: ordini di tre mesi fa ancora lì, il che significa che chi li ha messi o se n'è dimenticato o non ha mai avuto intenzione di vendere davvero.
HODL15Capital stesso è prudente: il muro di vendita attuale potrebbe non essere così solido come sembra, bisogna aspettare che il prezzo si avvicini davvero agli 80.000 per capire se quegli ordini sono veri o solo un bluff.
Chi fa trading sa bene che i muri negli order book possono fermare o ingannare. Chi vuole davvero vendere spesso ritira gli ordini e cerca altre vie; invece quelli fermi da cento giorni sembrano più una recita. Gli 80.000 saranno davvero un blocco di ferro o solo un muro di carta? Nei prossimi giorni il movimento del Bitcoin darà la risposta. Voi cosa ne pensate, questo muro è reale o solo un'illusione? Le persone che gridano al ritorno del mercato toro stanno segretamente spostando ETH negli exchange
La balena che dal 19 agosto continua a spostare ETH negli exchange ha agito di nuovo oggi. Quattro ore fa ha depositato 3000 ETH su Binance, il prezzo medio di prelievo era di 1776 dollari, mentre il prezzo medio di deposito è salito a 2413 dollari; se vendesse questa quantità, incasserebbe 1,91 milioni di dollari.
Considerando solo questa operazione non sembra esagerato, ma allungando il periodo diventa impressionante. Dal 19 agosto a oggi, questo indirizzo che fa trading con leva su ETH e BTC ha depositato complessivamente 13.887 ETH su CEX, guadagnando in totale 6,727 milioni di dollari. In otto giorni, un solo indirizzo ha spostato silenziosamente oltre sei milioni di dollari di profitti latenti.
Non ha liquidato tutto in una volta, ma ha spostato gradualmente, una tecnica che è la meno rilevabile. Interessante è il suo ritmo: in questo ciclo molti parlano del ritorno del mercato toro, con inversioni settimanali, crossover d'oro e acquisti istituzionali uno dopo l'altro, ma questa balena non segue questa narrazione. Ogni volta che il prezzo rimbalza, lui sposta monete negli exchange, trasformando poco a poco i profitti su carta in denaro reale.
I dati on-chain mostrano anche che il funding rate di ETH è salito silenziosamente nella zona long, mentre BTC rimane neutro, indicando che nel mercato dei contratti più persone scommettono su un ulteriore rialzo di ETH rispetto a BTC. Abbiamo già discusso diversi casi simili: qualcuno tre mesi fa giurava di non vendere mai, ma poi ha ridotto le posizioni di nascosto; altri hanno guadagnato milioni con leva ciclica, incassando a rate. Questi soggetti spesso sanno meglio dei piccoli investitori quando è il momento di fermarsi.
Guardando le recenti attività on-chain, è ancora più interessante: più il rimbalzo è alto, più indirizzi spostano monete negli exchange, alcuni depositano Bitcoin, altri token di piattaforma, con movimenti sorprendentemente uniformi. Tutti parlano di un nuovo ciclo, ma nei fatti spostano le loro fiches verso l'uscita; questa discrepanza tra parole e azioni spesso dice più di qualsiasi indicatore tecnico.
Guardando indietro a questo rialzo, BTC è passato da 62.700 a 79.500 dollari, un aumento del 26,81% in una settimana, una crescita davvero rapida. Ma gli analisti di Bitfinex hanno avvertito che questa fase è stata guidata principalmente da acquisti spot e coperture di posizioni short, mentre i fondi con leva non sono aumentati molto, con i contratti aperti che sono saliti solo del 4%. In altre parole, un rialzo forte non significa che tutti stiano entrando.
Quindi la domanda è: quando questi grandi giocatori on-chain riducono la leva e bloccano i profitti durante il rimbalzo, pensi che il carburante di questo rialzo sia davvero nuovo capitale spot o solo l'inerzia delle coperture short? Chi non è ancora salito a bordo, finirà per essere l'ultimo a prendere la batosta.Una frase di Trump ha acceso la stagione degli altcoin, che in tre giorni è cresciuta di 215 miliardi di dollari
Il mercato aspettava un segnale, e questo segnale è arrivato da Trump. Il 19 agosto ha fatto una serie di mosse, dicendo che gli Stati Uniti avrebbero comprato grandi quantità di Bitcoin e sollecitando il Congresso a far passare rapidamente il CLARITY Act, con la frase esatta "porre fine definitivamente alla guerra contro le criptovalute". Con queste poche parole, gli altcoin sono esplosi come petardi accesi.
I dati sono piuttosto impressionanti. L'analista di CryptoQuant Darkfost ha calcolato che dal 19 al 22 agosto la capitalizzazione totale degli altcoin è aumentata di 215 miliardi di dollari, con un rialzo superiore al 24%, riportando Total2 oltre la soglia di 1.000 miliardi di dollari. Prima di allora, circa l'80-85% dei prezzi di scambio degli altcoin su Binance era sotto la media mobile a 200 giorni, ora più della metà ha invertito la tendenza, un contrasto che da solo dimostra la forza di questo recupero. Più della metà delle monete ha superato livelli tecnici chiave; storicamente, questo tipo di rialzo generalizzato è un segnale di metà stagione per la stagione degli altcoin appena iniziata.
Interessante è il punto di partenza di questa ondata. All'epoca il volume di scambi sul mercato era estremamente basso, con vendite quasi esaurite, quindi l'effetto leva delle parole di Trump è stato amplificato più volte. In parole povere, non è stato un rialzo sostenuto da soldi veri, ma un'esplosione dopo che gli short sono stati spazzati via e basta una scintilla per accendere il fuoco. La volatilità è stata più forte su mid cap e small cap, con le monete più piccole che sono cresciute di più, proprio come in ogni stagione degli altcoin.
Anche il funding rate di ETH ha cambiato volto. I dati di CoinGlass mostrano che entrambi i funding rate ponderati di ETH sono saliti sopra lo 0,01%, entrando ufficialmente in zona bullish, mentre Bitcoin è rimasto neutrale. Nel mercato dei futures, il sentiment long è decisamente più acceso su ETH rispetto a Bitcoin, indicando che i capitali stanno effettivamente fluendo verso altcoin ed Ethereum. Anche Bitcoin non è rimasto fermo, passando da 62.700 a quasi 80.000 dollari, con un rialzo di oltre il 26% in una settimana, e si avvicina a un muro di vendita da centinaia di milioni a 80.000 dollari, dove long e short si stanno sfidando.
Il grande amico Huang Licheng in questi giorni ha anche mosso le sue posizioni: ha preso un piccolo profitto su una posizione long ETH per circa 1,02 milioni di dollari, ma le posizioni long rimanenti valgono ancora 68,77 milioni di dollari, con un profitto non realizzato di 1,59 milioni. Contemporaneamente detiene circa 20 milioni in posizioni long su HYPE e 11 milioni su PUMP, incassando un po' e mantenendo posizioni, uno stile tipico da veterano. I grandi investitori stanno incassando mentre accumulano, segno che questo rally non è un'impennata irrazionale.
Tuttavia, gli analisti gettano acqua fredda. Il mercato è entrato in zona di ipercomprato e nel breve termine serve una pausa per digerire i profitti. Questo rialzo si basa su sentiment e copertura degli short, quindi le fondamenta non sono solide. Se la stagione degli altcoin è davvero iniziata o è solo un fuoco di paglia, lo diranno i volumi di scambio nei prossimi giorni. Le posizioni che abbiamo potrebbero essere proprio su questa linea di demarcazione.Un muro di ordini di vendita da 80.000 dollari appeso da 99 giorni, cosa vogliono fare?
BTC ha toccato di nuovo la soglia degli 80.000 dollari, ma questa volta c'è un muro davanti alla porta. HODL15Capital ha analizzato gli ordini su vari exchange: intorno agli 80.000 ci sono tantissimi ordini di vendita: Binance tiene 31,98 milioni di dollari a 79.945, altri 13,2 milioni alla soglia tonda degli 80.000, e 33,27 milioni a 82.500; Coinbase ha circa 38,74 milioni intorno agli 80.000. In totale, oltre 100 milioni di dollari di pressione di vendita, un numero impressionante che fa pensare a molti che questo rally verso gli 80.000 sia arrivato al capolinea.
La parte interessante arriva dopo. L'analista ha controllato da quanto tempo questi ordini sono appesi: quelli intorno agli 80.000 su Binance sono lì da 99 giorni, mentre quelli a 82.500 addirittura da 108 giorni. Pensandoci bene, un muro che sta lì da maggio a oggi, che non si è mosso né quando il prezzo è sceso a 60.000 né ora che è risalito a 80.000, non sembra fatto da chi vuole vendere subito, ma piuttosto da chi se n'è dimenticato o addirittura da chi lo mette lì per spaventare.
Il momento in cui questo muro è apparso è piuttosto delicato. Una settimana fa BTC era fermo a 62.700, poi è salito a 79.500, un aumento di quasi il 27%. Gli short sono stati appena liquidati, le posizioni sui contratti sono ancora alte e in movimento. A questo punto, un muro di decine di milioni sopra gli 80.000 sembra più una trappola preparata in anticipo per chi insegue il rialzo.
Il punto di vista di HODL15Capital è chiaro: questo muro potrebbe non essere così forte come sembra, bisogna aspettare che BTC si avvicini davvero agli 80.000 per capire se questi ordini sono davvero intenzionati a vendere o se si sposteranno silenziosamente più in alto.
Questo tipo di gioco psicologico è molto comune nel mercato dei contratti. Un grande investitore può mettere un muro non per vendere, ma per tenere il prezzo basso e accumulare, o per far credere agli altri che c'è un tetto e spaventare i rialzisti. Al contrario, se il prezzo supera con una candela rialzista, quegli ordini saranno o consumati diventando carburante per il rally, o ritirati rapidamente, mettendo in difficoltà gli short.
Per chi fa trading di breve termine, questo muro è una finestra di osservazione. Quando BTC si muove tra 79.000 e 80.000, non bisogna correre a comprare, ma vedere come prova gli 80.000: se passa con volumi, si può seguire, se si ferma con volumi bassi, meglio aspettare un ritracciamento. Dati storici mostrano che ordini appesi per mesi raramente sono vere vendite; chi vuole vendere davvero non lascia gli ordini esposti per cento giorni in bella vista.
Detto questo, la soglia tonda degli 80.000 ha già un significato psicologico, e con questo muro la battaglia tra rialzisti e ribassisti probabilmente continuerà ancora un po'. Nel breve termine è una resistenza, ma a lungo termine, finché il quadro macro e i flussi di capitale non cambiano, questo muro di vendita consumato dal tempo è spesso l'ultimo ostacolo prima di un balzo del mercato.
Voi cosa ne pensate? Questo muro appeso da 99 giorni è davvero intenzionato a vendere o è solo una mossa per spaventare?L'autore di "Padre Ricco, Padre Povero" dice che chi tiene contanti è il più danneggiato
Hai mai pensato a cosa sta cercando di avvertire l'autore di "Padre Ricco, Padre Povero", che ha insegnato la gestione finanziaria a centinaia di milioni di persone in tutto il mondo?
Robert Kiyosaki oggi ha pubblicato un messaggio su X, dicendo che un nuovo ciclo di quantitative easing negli Stati Uniti è in arrivo, il potere d'acquisto del dollaro diminuirà e il rischio di inflazione aumenterà di nuovo. Ha indicato direttamente il gruppo più colpito: chi detiene contanti e risparmi in dollari. Quando queste parole escono dalla sua bocca, hanno un peso diverso; questo libro è stato venduto per più di 20 anni e il suo nucleo è un solo messaggio: non lasciare che i soldi stiano fermi in banca a perdere valore.
Kiyosaki non è la prima volta che critica la valuta fiat. Negli anni ha ripetutamente parlato di oro, argento e BTC, con la stessa ragione: la valuta fiat viene diluita dalla stampa di moneta, mentre gli asset aumentano di valore nel tempo. Questa volta lo dice proprio nel momento in cui le aspettative di quantitative easing della Fed si stanno riscaldando di nuovo, con il contesto del debito pubblico che ha superato i 40 trilioni di dollari, il Tesoro che continua ad espandere il riacquisto di titoli di stato, e il mercato che discute sempre più se dopo il sostegno si arriverà davvero al QE.
Per chi è nel mondo crypto, questa notizia è interessante per la logica dei flussi di capitale. Il QE significa aumento dell'offerta di dollari, che teoricamente spinge i fondi verso asset rischiosi; BTC, come asset disaccoppiato dal dollaro, ha storicamente performato bene nelle fasi di liquidità espansa. Nel breve termine, queste aspettative macro amplificano la volatilità del mercato crypto: i rialzi facili possono essere seguiti da correzioni, quindi non inseguire il primo segnale rialzista generato dalle notizie. Nel lungo termine, finché la catena di stampa di moneta, svalutazione e ricerca di rifugi sicuri esiste, la narrativa di BTC come protezione dall'inflazione rimane valida.
Alcuni potrebbero chiedere: "Il QE non era già stato annunciato nell'ultimo bull market? Perché di nuovo?" Guardando la timeline, si capisce: nel 2020, quel grande stimolo ha portato BTC da poco più di 3.000 dollari a oltre 60.000, e anche l'oro ha avuto un grande rally; il percorso del denaro che esce dai conti bancari per andare negli asset è già stato dimostrato dal mercato. Se questa volta si arriverà davvero al QE, la storia non si ripeterà esattamente, ma la logica di fondo della ricerca di rifugi sicuri da parte dei capitali probabilmente si ripeterà.
Naturalmente, il punto di vista di Kiyosaki non è privo di controversie. Alcuni dicono che ha parlato per anni di oro e BTC, ma ha anche perso molte occasioni; il QE non trasmette l'inflazione così rapidamente come nei libri di testo. Ma c'è un punto che ha centrato bene: il potere d'acquisto del denaro contante nelle mani della gente comune viene lentamente eroso dal tempo, e questo non dipende dal comprare o meno criptovalute, ma dal tenere o meno i soldi in banca.
Nella tua attuale allocazione, hai più contanti o più BTC? Se davvero arriva un ciclo di QE, dove pensi che andranno i soldi? L'economia americana spinta dall'AI raggiunge il massimo degli ultimi quattro anni
Il report economico di stasera merita più attenzione persino del mercato delle criptovalute.
S&P Global ha pubblicato il PMI composito degli Stati Uniti per agosto, a 56,0, in aumento di 1,5 punti rispetto al mese precedente, il livello più alto da aprile 2022, e per il terzo mese consecutivo in crescita. Analizzando i dati più nel dettaglio: il settore dei servizi è a 56,8, il massimo da marzo 2022; il settore manifatturiero è a 53,9, leggermente calato di 0,7 punti rispetto al mese scorso, ma ancora sopra la soglia di espansione. Il fronte delle assunzioni è il più vivace, con il settore dei servizi che guida le aziende nell'assunzione di personale, al ritmo più veloce da gennaio 2025.
L'interpretazione delle istituzioni è chiara: con questo slancio, la crescita annualizzata del PIL USA nel terzo trimestre potrebbe raggiungere il 3,0%, raddoppiando rispetto all'1,5% del secondo trimestre. E dietro tutto ciò c'è l'AI. Quando i dati sono stati pubblicati, la reazione del mercato non è stata negativa, perché un'economia forte significa che la domanda è ancora presente e le aziende continuano a spendere.
Non sottovalutate il dato sulle assunzioni: il settore dei servizi che guida le assunzioni indica che la domanda dei consumatori è ancora viva e le aziende sono pronte ad espandere il personale, segno che la spinta interna dell'economia non si è spenta. Ciò che distingue questa rivoluzione tecnologica dall'AI rispetto alle precedenti è che modifica direttamente la struttura dei costi e l'efficienza produttiva delle aziende, motivo per cui le istituzioni parlano di un'ondata di crescita storica, e non di un semplice ciclo economico.
Tuttavia, c'è una contraddizione che il mondo crypto deve tenere d'occhio: un'economia troppo forte spesso significa che i tassi di interesse non scenderanno rapidamente. Il mercato ha già prezzato in modo significativo la decisione della Fed di settembre; se dati duri come il PMI continueranno a superare le aspettative, le aspettative di allentamento si ridurranno ulteriormente, e la narrativa sulla liquidità dovrà essere rivista al ribasso. Nel breve termine, prima e dopo la pubblicazione di questi dati macro, la volatilità di BTC e ETH tende ad aumentare, e la direzione presa al momento della pubblicazione è spesso più importante del dato stesso. Nella pratica, i quindici minuti prima e i trenta minuti dopo la pubblicazione sono spesso la finestra di maggiore volatilità della giornata; scommettere in anticipo sulla direzione ha un rapporto rischio/rendimento meno favorevole, mentre seguire la prima tendenza dopo la pubblicazione è più stabile. Nel lungo termine, se l'espansione economica trainata dall'AI continuerà, sia i profitti aziendali che l'appetito per il rischio ne beneficeranno, e le criptovalute, come asset ad alto beta, finiranno per cavalcare questo vento favorevole di liquidità.
In sostanza, i dati macro non servono a prevedere rialzi o ribassi, ma a valutare la temperatura dell'ambiente. L'economia americana si sta riscaldando, l'inflazione è altalenante, la politica è incerta: la volatilità è la norma in un mercato dove questi tre fattori si sovrappongono. Chi fa trading di breve termine farebbe meglio a segnare sul calendario Jackson Hole e i dati PCE della prossima settimana, perché sono questi i momenti che davvero decidono la direzione.
Voi cosa ne pensate, dati economici più forti sono una buona o una cattiva notizia per BTC? 215 miliardi in tre giorni: chi sta dando fuoco agli altcoin?
Oggi nel gruppo tutti parlano di un numero: la capitalizzazione totale degli altcoin è aumentata di 215 miliardi di dollari in tre giorni.
Non si tratta del mercato di una singola moneta, ma dell'intero mercato degli altcoin. L'analista di CryptoQuant, Darkfost, ha estratto i dati: dal 19 al 22 agosto, in tre giorni, la capitalizzazione totale degli altcoin è cresciuta di oltre il 24%, riportando la capitalizzazione totale delle criptovalute escluse BTC sopra la soglia di 1 trilione di dollari. Il più impressionante è stato l'aumento delle medie e piccole capitalizzazioni: essendo mercati più piccoli, appena entra il capitale decollano, ma ovviamente cadono altrettanto velocemente, mostrando una forte volatilità da entrambe le parti. Inoltre, questa volta è stata una crescita generalizzata, non un rally limitato a uno o due settori: AI, blockchain pubbliche e nuove narrazioni si sono alternate, con una rotazione visibilmente più rapida.
Ha anche controllato le monete quotate su Binance: dall'11 novembre dello scorso anno, l'80-85% degli altcoin era sotto la media mobile a 200 giorni, ma ora il 56% è tornato sopra questa linea. La media mobile a 200 giorni può essere intesa come il costo medio nel mondo crypto; più monete stanno sopra, più significa che chi era in perdita sta recuperando, e la struttura del mercato sta cambiando.
Chi ha dato il via a tutto questo? L'analista ha messo in sequenza gli eventi: il 19 agosto Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti compreranno BTC su larga scala e ha spinto il Congresso a far passare il CLARITY Act, affermando di aver definitivamente terminato la guerra contro le criptovalute. Quando la notizia è uscita, il volume degli scambi era in realtà molto basso, con le vendite quasi esaurite; bastava una scintilla per far salire i prezzi, quindi l'aumento è stato amplificato più volte.
Secondo l'esperienza storica, un rally generalizzato di questa portata è spesso un segnale precoce della stagione degli altcoin. Ma non bisogna farsi prendere dall'entusiasmo: l'analista stesso avverte che il mercato è già in zona di ipercomprato e necessita di una fase di assestamento a breve termine. In parole povere, la tendenza è tendenza, il ritmo è ritmo; dopo la prima ondata di rally generalizzato, probabilmente ci sarà una divergenza: le monete con una vera narrazione continueranno a crescere, mentre quelle che cavalcano solo l'onda dell'hype si fermeranno prima.
Dal punto di vista degli investitori comuni, la parte più difficile di questo rialzo non è chi non è ancora entrato, ma chi è rimasto bloccato negli altcoin per più di sei mesi e finalmente ha raggiunto il punto di pareggio. Il 56% delle monete sopra la media mobile a 200 giorni significa che oltre il 40% è ancora bloccato sotto il costo medio; chi ha monete non ancora in pareggio deve pensare se aspettare passivamente o spostare il capitale su monete più forti, una scelta più importante del decidere se inseguire o meno le novità.
Per chi fa trading di altcoin a breve termine, inseguire ora è rischioso; un approccio più realistico è aspettare il ritracciamento dopo il rally generalizzato e vedere quali monete riescono a mantenersi sopra la media mobile a 200 giorni durante la correzione: quelle saranno le protagoniste della prossima ondata. Per le monete già in portafoglio, bisogna capire se si punta sulla tendenza di lungo termine o sul trading a breve, senza cercare di fare entrambe le cose contemporaneamente.
Gli altcoin nel vostro portafoglio sono tornati sopra la media mobile a 200 giorni? BTC 강세와 알트 약세가 동시에 존재하는 시장, 이 분화가 해소되는 조건은 무엇인가 만약 자본이 비트코인에서 이더리움으로, 다시 대형 알트코인과 중소형 종목으로 순차적으로 이동한다면 지금의 약세 종목들은 빠르게 재평가될 수 있을까 비트코인은 7만 7000~7만 8500달러 구간에서 강한 지지력을 유지하고 있고, 이더리움은 2400~2500달러 구간에서 가격을 테스트 중이다. 반면 비트, 비코, 카이토, 랩, 센드닥 등 다수 알트코인은 시장 반등 국면에서도 상대적으로 취약한 흐름을 보인다. 이는 단순한 종목별 차이가 아니라 시장 내부의 자금 흐름 구조가 아직 위험선호 국면으로 전환되지 않았음을 시사한다. 현재 시장 구조의 핵심은 두 갈래로 나뉜다. 첫째, 비트코인은 현물 수요와 기관 자금의 유입으로 가격 하방이 단단히 지지되는 반면, 둘째, 알트코인은 개별 종목별 수급 부족으로 반등 탄력이 제한적이다. 특히 거래량이 수반되지 않은 알트코인 반등은 기술적 반등일 가능성이 높으며, 이는Negli ultimi giorni ETH ha guadagnato direttamente diverse centinaia di punti, sembra molto forte, in parole povere metà è dovuto a catalizzatori di notizie, metà è stato un short squeeze da contratti che ha spinto il prezzo verso l'alto.
Prima ha stagnato a lungo, molte persone non hanno resistito e hanno venduto in perdita a livelli bassi, altre hanno aperto posizioni short scommettendo su una continuazione della fase laterale. Quando le notizie sono cambiate, i fondi ETF hanno continuato a entrare, il prezzo ha superato livelli chiave, gli short sono stati liquidati in massa, gli acquisti forzati hanno spinto il prezzo sempre più in alto, più cresceva più persone inseguivano, portando a questo violento rialzo di centinaia di punti in pochi giorni.
Ma bisogna distinguere: un forte rialzo a breve termine non significa l'inizio di un grande bull market. Ora siamo in una grande fase di recupero dopo un lungo periodo di repressione, l'umore è arrivato direttamente nella zona di avidità, gli indicatori sono già in ipercomprato, a breve potrebbe arrivare una forte correzione per far uscire gli investitori.
Ora la situazione più imbarazzante è per due tipi di persone: chi ha tenuto a livelli bassi con profitti consistenti, ma teme di perderli; chi non è ancora entrato, se entra teme di comprare al picco, se non entra teme di perdere ulteriori guadagni.
Non bisogna comprare a occhi chiusi solo perché si vede una candela rialzista grande, la forza c'è ma non bisogna investire pesantemente inseguendo i massimi. Da qui in avanti bisogna guardare due punti chiave: primo, se i fondi ETF continueranno a entrare; secondo, se durante una correzione i supporti chiave reggeranno. Se reggono, il trend può continuare; se i fondi si ritirano, la correzione sarà altrettanto violenta. #ETH触及2500美元后震荡 $ETH Bitcoin ha appena mostrato un incrocio rialzista MACD sul grafico a due settimane.
Le ultime due volte che è successo, il fondo del ciclo si è già formato.
La storia si ripeterà?#特朗普披露千笔证券交易，透明度受关注
Un mese con 1051 operazioni, nello stesso giorno acquisti e vendite della stessa azione, 21.000 operazioni in tutto il 2025 — non è un "trust riservato", è trading ad alta frequenza. Il conto del presidente entra e esce frequentemente dalle oscillazioni di mercato generate dalle sue stesse politiche, questo è il vero problema di trasparenza.
L'Ufficio Etico del Governo USA ha rivelato le operazioni di Trump a giugno, in totale 1051. L'ammontare complessivo varia da 78,1 a 263,1 milioni di dollari. La più grande operazione è stata la vendita di un ETF Vanguard il 22 giugno, tra 5 e 25 milioni di dollari. Il 18 giugno ha acquistato Berkshire per un valore tra 1 e 5 milioni di dollari, vendendo lo stesso giorno Meta per un importo simile, per poi reinvestire una piccola somma più tardi nel mese. Lo stesso giorno si è conclusa la prima riunione FOMC di Powell, e il giorno dopo il mercato azionario USA è rimbalzato. Dopo l'accordo di pace USA-Iran del 14 giugno, il 23 e 24 giugno ha nuovamente acquistato Palantir. Ha anche comprato e venduto asset crittografici su Coinbase. La Casa Bianca afferma che gli investimenti sono gestiti da un ente indipendente, senza conflitti di interesse. Tuttavia, suo figlio Eric aveva dichiarato che i beni sono collocati in un trust riservato.
Il fulcro del trust riservato è il "non essere informati", ma con 1051 operazioni in un mese e 21.000 in un anno — è difficile credere logicamente che il presidente non ne sia affatto a conoscenza. Quando il conto di un presidente entra e esce frequentemente dalle oscillazioni di mercato generate da lui stesso, la questione non è "legale o no", ma "etica o no". $TRUMP Primo, l'RSI è sceso da 97 a 61, seguito da un rimbalzo correttivo da ipervenduto! Due giorni fa è salito a 3,68 per poi ritracciare a 2,4, l'RSI è sceso da un livello alto a 61, dopo un breve ipervenduto c'è naturalmente domanda di rimbalzo. Oggi l'RSI è tornato a 70, indicando che il rimbalzo continua, ma 3,0 è una forte resistenza a livello giornaliero.
Secondo, il supporto a 2,40 è efficace, ingresso per comprare a sconto! Due giorni fa, dopo il picco, il prezzo ha ritracciato vicino a 2,40 e si è stabilizzato, indicando un forte supporto d'acquisto in questa zona. Oggi il rimbalzo a 2,70 è spinto dai fondi che comprano a sconto.
Terzo, il sentiment di mercato è ancora presente! BTC si muove lateralmente tra 77.000 e 78.000 in area alta, l'appetito per il rischio complessivo del mercato rimane forte. TRUMP, come meme coin ad alto Beta, segue naturalmente il rimbalzo del mercato. #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 特朗普把心里不能明说的话，当着全世界的面说出来了。 8月21日，空军一号舷梯前，记者追问他：美债收益率怎么压都压不下去，你手里还有什么牌？特朗普轻飘飘甩出一句："终极的干预手段，是美军。必要时，我们会出动。" 请注意，他不是在回应中东局势，不是在谈台海博弈——他说的是美国国债市场。一国总统，把军队和债券这两样八竿子打不着的东西绑在一起，现代金融史上头一遭。 这不是空穴来风。美国国债刚突破40万亿美元大关，一年光利息支出就接近1.2万亿，已经反超全年军费预算。30年期收益率盘中冲到5.33%，2007年以来最高。财长贝森特紧急宣布把长期国债回购规模至少翻倍，收益率短暂回落后又迅速反弹，像一张创可贴贴在动脉伤口上——根本止不住血。 所谓"美军救债"，不是真让大兵端着枪冲进纽交所喊"谁敢抛就毙了谁"，而是想通过制造地缘紧张，逼全球恐慌资金重新涌回美债避险。说白了，金融杠杆撬不动了，就亮一下枪管。 但这套打法，三道坎注定迈不过去—— 1️⃣ 法律上过不了关：对外动武、实施资本管制，每一项都要国会授权，三权Struttura di mercato chiara: i grandi capitali principali guidano la crescita, il mercato delle piccole capitalizzazioni non è ancora completamente avviato
Attualmente il mercato delle criptovalute mostra una netta caratteristica di differenziazione strutturale, con il calore del mercato fortemente concentrato sulle principali criptovalute di punta, mentre la maggior parte dei segmenti a piccola capitalizzazione rimane in uno stato di attesa e accumulo.
Bitcoin $BTC ha registrato questa settimana un forte trend di recupero unilaterale, con un aumento settimanale superiore al 22%, e attualmente il prezzo si mantiene stabile nell'intervallo alto di 75500–77500. Il motore principale di questa forte crescita è rappresentato dall'accumulo costante e progressivo da parte degli ETF istituzionali.
Dal punto di vista dei dati, la situazione è ancora più evidente: la scorsa settimana, il flusso netto combinato di ETF spot di BTC e $ETH ha raggiunto i 2,6 miliardi di dollari, stabilendo un record temporaneo di forte afflusso di capitali, con una chiara preferenza per gli asset core a grande capitalizzazione.
È importante notare che attualmente i segnali di fuoriuscita di capitali dal mercato sono molto limitati e non si è ancora verificata una rotazione settoriale ampia e generalizzata.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？ Un promemoria: il vero interruttore degli asset a rischio di questa settimana non è nel mondo delle criptovalute, ma nella relazione finanziaria di Nvidia dopo la chiusura di mercoledì. La linea degli investimenti in AI capex ora guida l'umore dell'intero mercato; se le previsioni di Nvidia sono buone o no, determina l'andamento della tecnologia azionaria statunitense e, di conseguenza, la propensione al rischio di asset come $BTC. Molti guardano le candele del prezzo delle criptovalute una per una, ma dimenticano che la fonte primaria è nelle mani di altri. In una settimana come questa, invece di saltare avanti e indietro nel trading, è meglio prima capire chiaramente gli interruttori macroeconomici e poi agire. Aspetterai che esca la relazione finanziaria per decidere la tua posizione, o continuerai a fare trading dentro la giornata?Situazione attuale:
**BTC ~$77,200**, ETH ~$2,420, SOL ~$95. È salito un po' rispetto al pomeriggio.
La logica di questo rialzo:
1. **Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato la scala del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine**, il rendimento a 30 anni è sceso dal picco del 5,33%, il mercato interpreta questo come una "diluzione indiretta", il dollaro si indebolisce, i capitali si spostano verso asset rischiosi
2. **La SEC ha pubblicato una proposta di regolamentazione per le criptovalute**, tracciando un percorso di conformità per il settore, creando sentiment positivo
3. **Flussi netti continui negli ETF**, l'ETF spot di BTC ha attratto 1,9 miliardi di dollari in una settimana
4. Dalio ha dichiarato pubblicamente di consigliare una allocazione del 10%-15% in oro più una "piccola quantità" di Bitcoin
Ma non farti prendere dall'entusiasmo:
- Nel weekend c'è stata una correzione, liquidazioni long per oltre 100 milioni di dollari, il market maker Wintermute ha aperto posizioni short per 146 milioni di dollari
- L'indice Fear & Greed è a 76, ancora in area di avidità, l'RSI è in ipercomprato non ancora assorbito
- Rialzo del 23% in una settimana, molti profitti da prendere, potrebbe esserci un'altra correzione
**La tua posizione long su ETH** è stata aperta a $2,415, ora è intorno a $2,420, praticamente in pari, stop loss a $2,300 e take profit a $2,600, lascia così.
**Non muovere lo spot.** BTC a $77,000 è ancora al 2% dal primo target a $75,700, inseguire il rialzo non conviene. Prima che si concretizzino tre eventi importanti la prossima settimana — il report Nvidia dell'8/27, Jackson Hole l'8/28, la BOJ a settembre — uno qualsiasi potrebbe far crollare il prezzo. Se sale non inseguire, se scende compra, questa è la posizione comoda.
In parole semplici: **il rialzo non ti riguarda, la tua posizione corre, i tuoi soldi aspettano.**Parliamo di qualcosa di più grande delle candele K: il mercato obbligazionario. Da questa parte, la Fed ha appena detto che aumenterà il riacquisto di titoli di Stato a lungo termine e utilizzerà la "cassetta degli attrezzi" del Tesoro, ma i vigilantes del debito dall'altra parte non ci stanno affatto — 40.000 miliardi di titoli di Stato USA schiacciano tutto, e i rendimenti a lungo termine non si riescono a far scendere. Questa è la spada che pende su tutti gli asset rischiosi, $BTC, azioni USA e oro sono seduti allo stesso tavolo. Non fissarti solo sulle oscillazioni del prezzo delle criptovalute, ciò che determina davvero il livello è per quanto tempo questa "vasca d'acqua" può ancora contenere tutto. Tu pensi che questo problema del debito sia "un altro episodio che si risolverà presto" o una crisi che si avvicina lentamente?#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
"Labubu registra per la prima volta una crescita negativa dei ricavi, può il riacquisto di azioni da 5 miliardi di yuan di Pop Mart stabilizzare la base?"
L'IP principale di Pop Mart, Labubu, ha registrato per la prima volta una diminuzione del 7,5% dei ricavi semestrali su base annua.
La notizia ha causato un crollo di quasi l'8,9% durante la seduta a Hong Kong, spingendo il management a lanciare urgentemente un piano di riacquisto azionario da 5 miliardi di yuan.
La famiglia proprietaria di Labubu ha incassato ancora 4,45 miliardi di yuan nel semestre, ma il premio speculativo estero sta rapidamente diminuendo.
I ricavi degli IP di nuova generazione rappresentano solo il 15%, incapaci di colmare il grande vuoto lasciato dal rallentamento del prodotto di punta.
I giocattoli da collezione mancano di una solida barriera difensiva; comprare azioni con il flusso di cassa non è altro che offrire una via di fuga agli investitori esteri in uscita.
Il riacquisto da 5 miliardi a breve termine serve solo a sostenere un rimbalzo per ridurre le posizioni; a medio termine, la posizione dovrebbe essere ridotta a meno del 20% e monitorare attentamente la linea di collo chiave a 38 HKD. $BTC Sulla scacchiera non esistono mai "imprevisti". Quando il crack del diesel ha raggiunto il massimo storico di 102,20 dollari, non ho visto una singola candela, ma quel pedone spostato silenziosamente a metà partita — ha già attraversato il fiume, e allora ti rendi conto che tutta la tua ala di re sta andando in fumo.
Voi chiamate questo "impatto geopolitico": il cessate il fuoco tra USA e Iran è fallito, il diritto di passaggio nello Stretto di Hormuz è appeso a un filo, il Brent ha superato i 91 dollari, e le forniture di carburante russe sono silenziose come una torre posteriore rimossa. Ma il grande maestro guarda solo la struttura — le scorte di diesel sono ai minimi stagionali degli ultimi trent'anni, questo non è un sacrificio tattico, ma la logica di gioco dell'intera fase finale è cambiata. Il petrolio è il retro, il diesel è quel pedone che può dare scacco matto direttamente. Trasporti, agricoltura, alimenti, riscaldamento, ogni anello della catena è stretto da questa rete del crack del diesel.
Alcuni considerano questa rete un "rumore" a breve termine, come un giocatore amatoriale che vede un sacrificio e pensa di poterlo mangiare gratis. Ma se calcoli bene: il crack supera le tre cifre, le raffinerie oscillano tra rifornimenti e manutenzioni, la curva delle scorte si attesta sul minimo storico — è una stretta strutturale, non un tremolio del vento sulla scacchiera. Ogni scambio a metà partita sta rimodellando il vantaggio materiale della fine: le aspettative d'inflazione ricalibreranno i rendimenti dei titoli di stato, l'avanzata lenta dell'oro somiglia molto a quell'alfiere che preme sempre nella metà campo avversaria, e Bitcoin — quel pedone che da cinque mesi tenta ripetutamente la linea di tendenza al ribasso — non aspetta un taglio dei tassi, ma lo scacco matto dato dal potere d'acquisto reale del dollaro completamente eroso dal costo del diesel.
Pensaci, quando la carenza di diesel si trasmette dal porto alla pompa di benzina, dal trattore nei campi al prezzo sugli scaffali del supermercato, anche la potenza di calcolo della banca centrale può solo muoversi lungo questo canale stretto. È come affrontare un avversario che ha bloccato la linea centrale, pensi di controllare la colonna c, ma a decidere la partita è la penetrazione delle due torri sulle linee aperte verso la seconda traversa. Dollaro, titoli di stato USA, oro, asset crittografici, non sono pezzi indipendenti, ma forze interdipendenti sulla stessa scacchiera. Ogni mossa del diesel apre spazio per le manovre successive — tu vedi un rimbalzo del prezzo del petrolio, io vedo che la fase finale della partita sull'inflazione è già arrivata in anticipo.
Guardando le mosse: il cessate il fuoco USA-Iran è come un fragile accordo temporaneo, appena firmato viene smentito dalla mossa successiva; il rischio di navigazione nello Stretto di Hormuz è come quella torre non arroccata sulla colonna a; la limitazione del carburante russo è la finestra di scambio lasciata apposta dall'avversario. Ma non credo nel "caos casuale". L'intuizione del grande maestro mi dice: quando il crack supera i 102 dollari e le scorte cadono ai minimi trentennali, l'energia potenziale materiale dell'intera scacchiera è cambiata irreversibilmente. Puoi evitare qualche attacco lampo a metà partita, ma non sfuggire al calcolo preciso del vantaggio materiale nella fase finale.
Quanto a quel Token chiamato XASTS — non affrettarti a muovere secondo l'umore del momento. Il vero giocatore riconsidera il suo "valore di posizione": quando gli hedge macro iniziano a includere la carenza di diesel nei modelli d'inflazione, quando i trader obbligazionari sono costretti a rivedere i premi per la scadenza, quando l'oro fisico si sposta silenziosamente nei caveau sotterranei di Londra, il potere di determinare il prezzo di questo Token non è più nel grafico a candele, ma nelle fondamenta profonde che decidono il confronto materiale globale. Ora è come un alfiere nero sospeso a metà percorso, che può controllare a distanza tutta la catena di pedoni avversari, ma a patto che — tu riesca a vedere la casella che mira tre mosse avanti.
Ora, dimmi, quale posizione vedi dopo venti mosse? #dieselcrackhitsrecord 77K 的 BTC，2.6B 的 ETF 流入，可真正的暗号藏在 ETH 的影子里。 你有没有发现，这轮上涨的姿势有点不一样了？ 过去一周，BTC 和 ETH 的 ETF 合计吸金约 26 亿美元，这个数字本身不意外。真正让我多看两眼的，是 BTC 摸到 79.5K 后没有急着冲，反而稳稳站在 77K 附近休息。这种"不追高但也不跌"的状态，通常说明大资金在等一个更舒服的入场点，而不是急着离场。 但最让我在意的，是 ETH 开始往 2500 美元的方向挪动了。 我自己的理解是，当 BTC 在高位横住，而 ETH 开始补涨，这往往不是简单的板块轮动，而是风险偏好在悄悄扩散。资金不再满足于只抱最稳的那一个，开始愿意为"下一个可能"付一点溢价。BNB、OKB 这些平台币，加上 BICO 这类有独立叙事的项目，都开始被资金轻轻碰一下。 市场真正在交易的是什么？我觉得是"机构底仓已经搭好，现在轮到聪明钱找弹性"。 - 看多路径：ETF 持续流入说明合规资金还在进场，BTC 横盘消化获利盘，ETH 接力带动市场情绪，高 beta 资产有机会被重新定价。 - 看空路径：如果 BTC 在 77K 附近Questa ondata di ZEC è davvero forte, da circa 486 dollari il 16 agosto, in meno di una settimana è salito direttamente a 859, con un aumento di quasi l'80%. Hai seguito ZEC vendendo allo scoperto da 568, chiudendo metà posizione sotto i 450, e ricomprando sopra i 500, il ritmo è stato molto preciso.
La logica centrale di questo forte rialzo si può scomporre in più fattori sovrapposti.
Primo, Grayscale ha presentato per la quinta volta la domanda per un ETF spot su ZEC
Il 21 agosto Grayscale ha inviato alla SEC la quinta versione della dichiarazione di registrazione, per trasformare ufficialmente il Grayscale Zcash Trust in un ETF spot. Cambierà nome in The Zcash ETF, con il ticker ZCSH, quotato su NYSE Arca, con una commissione di gestione annua del 2,5%. Il custode sarà Coinbase Custody, l'agente di trasferimento sarà BNY Mellon. Se approvato, sarà il primo ETF spot su una privacy coin negli Stati Uniti. L'analista ETF di Bloomberg James Seyffart ha detto che Grayscale è "sempre più vicino" al successo della conversione. Il Grayscale Zcash Trust opera dal 2017 e gestisce oltre 260 milioni di dollari in asset.
Secondo, DCG potrebbe immettere 200 milioni di dollari in ZEC
La controllata di Digital Currency Group, la società madre di Grayscale, sta discutendo di immettere circa 200.000 ZEC nel trust. Calcolando a 800 dollari, il valore sarebbe circa 160 milioni di dollari. Anche se non è ancora definitivo, il mercato ha già prezzato questa possibilità.
Terzo, liquidità macroeconomica espansa
Il Tesoro ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, immettendo liquidità negli asset rischiosi, inclusi quelli crypto. Inoltre, l'ottimismo politico generato dal CLARITY Act di Trump ha aumentato l'appetito per il rischio nel mercato crypto.
Quarto, Ironwood ha aggiornato e risolto la vulnerabilità di giugno
A giugno gli sviluppatori di Zcash hanno rivelato una vulnerabilità di contraffazione nel pool di privacy Orchard, che ha fatto crollare ZEC da 630 a 250. Il 28 luglio l'aggiornamento Ironwood (NU6.3) è stato attivato sulla mainnet, introducendo un nuovo shielded pool, correggendo la vulnerabilità e rendendo la fornitura verificabile in modo indipendente. Con i rischi tecnici eliminati, i capitali hanno potuto tornare.
Quinto, short squeeze sui derivati
Il volume di trading delle futures su Zcash nelle 24 ore ha raggiunto 4,55 miliardi di dollari, mentre lo spot è solo 553 milioni, il volume dei contratti è più di 8 volte quello spot. I contratti aperti sono circa 1,8 miliardi di dollari, pari al 13% della capitalizzazione. Quando il prezzo sale, i margini degli short si riducono, scattano liquidazioni automatiche che spingono ulteriormente il prezzo, una tipica struttura di short squeeze.
La capitalizzazione è salita a circa 13,8 miliardi di dollari, diventando la 12ª criptovaluta più grande.
Ma l'attuale ZEC non è più lo stesso di prima del crollo di giugno. A giugno c'era una crisi di fiducia dovuta a una vulnerabilità tecnica, ora c'è un ricalcolo del valore basato sull'aspettativa dell'ETF Grayscale e sulla riparazione tecnica. Il mercato sta negoziando l'aspettativa del "primo ETF privacy coin negli USA", non un cambiamento improvviso dei fondamentali di ZEC.
Operativamente, questa ondata di short squeeze è quasi finita, il rapporto rischio/rendimento di inseguire il rialzo a breve termine sta diminuendo. Ma la tendenza di ZEC non è finita, aspetta un ritracciamento per valutare la posizione. $BTC $ETH $TRUMP #ZEC创站内历史新高，隐私资产重估
L'analisi sopra è valida nel breve termine, è fondamentale impostare uno stop loss sugli ordini, buona fortuna.