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$BTC 63500横盘，但这哪是横盘？是暴风雨前的寂静。
技术面： SAR=64442头顶压着
EMA21=64021、EMA55=64209全部拐头向下 价格被所有均线按在地上摩擦
链上： 矿工手续费收入占比0.69%，接近10年最低。 算力却还在创新高，矿工在死扛。 扛不住开始抛储备，6万守得住？
指标： KDJ低位钝化，RSI6=38.83 看着像反弹，但量能呢？ 24h仅6.37万枚，40亿美金。 这点量推得动65000抛压？笑话。
区间： 65000天花板，62000地板。 方向选择就在这几天。
我赌先破63000，回踩62000，多头最后防线在60000。
而我打算在现在这个位置逐步开始小仓位进多单，等待九月前的最后一波下跌，再加大仓位，押注九月利率维持不变。
有人说矿工收入新低是见底信号，2015、2019年都如此。 但别忘了——那两次是减半后牛市初期，算力没有现在这么极端。 这次算力新高+收入新低，是内卷到极致，不是周期见底。
见底需要资金，需要量能，需要宏观配合。 现在有什么？
评论区说说，矿工收入新低是见底还是崩盘前兆？🔥
#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温
#CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位
#Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化
$BTC $ETH $SOL #以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就 有人问：$ETH 质押越多，不是越安全吗，为什么还要讨论削减奖励？
因为网络安全不是无限加码游戏。质押从少变多时，新增资金的安全价值可能很明显；比例已经较高以后，每增加一份质押带来的边际作用未必相同，但发行成本仍会留下。
EIP-8361想处理的就是这个矛盾。不过它目前只是草案，不是已经确定的新规则。
讨论可以提前，结论别抢跑。不当马后炮，今晚大概率也是ppi符合预期
昨日 7 月 CPI 同比 3.4%、环比仅 0.1%，
已确认通胀温和。
今晚 PPI 年率预期 4.9%（前值 5.5%），若符合预期，只是延续 CPI 确立的降温叙事，并非新惊喜。
CPI 落地后 ETH 冲高至 1,924.97 随即回落超 70 点至 1,870附近，说明"买预期卖事实"已在演绎——
PPI 即使符合预期，也很难带来第二波持续性反弹。
大概率也是冲高回落#芯片股领涨，韩股十日反弹逾22%
韩股10天反杀22%！三星SK海力士领涨，币圈存储叙事要跟吗？
7月韩股刚创金融危机以来最差月线（-22%），散户杠杆爆仓、交易暂停；
8月13日KOSPI盘中一度+4.8%，自7月30日低点10个交易日累计反弹约22%–23%，直接踩进技术性牛市门槛。
推手就俩名字：
📈 三星电子 +4%~5%
📈 SK海力士 +7%+（美股ADR昨夜先涨9%）
AI资本开支继续疯、美光说DRAM紧张延到2027后、淡马锡传要直接买韩储、两家月底还要放超200万亿韩元股东回报——情绪全回来了。
币圈这边别装没看见：
HBM/存储周期重启 = AI基建没停 = 英伟达链、算力、部分AI Agent代币的风险偏好被托着走。
但注意，韩股7月那波是杠杆强平式崩盘，这波是超卖修复+外资回流，不是无脑长牛；美联储利率和美元指数再抽风，下旬照样可能回吐。
我个人不追KOSPI，只看两边映射：
• 现货：重点盯美股MU、SKHY、费半ETF
• 币圈：AI/Depin/存储叙事山寨是否放量跟涨，不跟就是假联动L'IPC statunitense di luglio è aumentato del 3,4% su base annua e il CPI core del 2,5% su base annua, entrambi con lievi aumenti mensili.
L'inflazione si è raffreddata continuamente: l'IPC a giugno era ancora al 3,5%, scendendo al 3,4% a luglio.
I numeri sono bellissimi e le aspettative sono precise.
Ma "come previsto" significa: tutti l'hanno indovinato.
Senza sorprese, non c'è emozione. Senza emozione, non c'è mercato.
Dopo il rilascio del CPI, il CME FedWatch ha mostrato che la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa dal 45,9% a circa il 40%. Un'altra fonte di dati ha mostrato una probabilità di aumento dei tassi del 48%, con un tasso costante del 52%.
Qualunque sia la sua opinione, la tendenza è costante: il rischio di aumenti dei tassi sta diminuendo.
Un mese fa, il mercato stava ancora valutando se aumentare i tassi a luglio. E adesso? Un aumento dei tassi a settembre sta quasi diventando un evento a bassa probabilità.
Ma tagli alle tariffe? Non pensarci nemmeno.
L'inflazione è ancora sopra il 3%, ben 1,4 punti percentuali sotto l'obiettivo del 2% della Fed. I prezzi del petrolio sono ancora intorno ai 100 dollari.
Una probabilità inferiore di aumenti dei tassi non significa che stia arrivando un taglio dei tassi.
Dopo la pubblicazione dei dati, il BTC è saltato brevemente, rimbalzando di circa lo 0,3% prima di scendere a circa 63.400 dollari.
0.3%。
Hai letto bene. Il Nasdaq è salito dello 0,54%. L'oro è salito. Le azioni statunitensi sono salite.
E Bitcoin? Non si è mosso affatto.
Chi grida "Se il CPI scende sotto le aspettative, raggiungerò i 67.000" probabilmente sta ancora fissando il mercato senza speranza.
"Soddisfare le aspettative" è già stato anticipato dal mercato.
Nel momento in cui i dati sono usciti, tutte le buone notizie erano già pronte.
Con la pubblicazione del CPI, le azioni statunitensi hanno aperto in rialzo e sono aumentate, ma Bitcoin è sceso invece di salire.
Per dirla senza mezzi termini: la liquidità del settore crypto è troppo debole, incapace di resistere anche alle piccole notizie macro positive.
In passato, un buon CPI poteva spingere il BTC al rialzo del 5% o del 10%. E ora? 0.3%。
L'appetito del mercato per buone notizie sta crescendo. Basta semplicemente "soddisfare le aspettative".
O mi dai più del previsto, o non mi dai nulla.
"Soddisfare le aspettative" nel mercato odierno significa approssimativamente "nessuna aspettativa".
63.000 è la linea vitale a breve termine del BTC.
Manteneva la direzione della consolidazione e altre direzioni.
Incapace di resistere, lo spazio sottostante si aprì.
L'implementazione del CPI non è la fine, ma una tappa.
Prossima tappa: PPI $BTC 巨鲸 DoshiAtoll 刚刚在 Hyperliquid 上把他的比特币空单加到了 2135枚，杠杆倍数高达到惊人的 40倍。简单换算一下，这哥们儿手里攥着价值超过 1.3亿美元（按 BTC 63,000 价格算）的做空筹码。他现在不仅是全场最大的空头，他简直就是挂在半空中的一个巨型移动靶。
在加密货币的世界里，当你成为全场最大的持仓者时，你就不再是猎手了，你变成了流动性本身。
* 对于场上的大级别多头和做市商来说，DoshiAtoll 这笔单子简直香得冒油。40倍 杠杆意味着 BTC 只要往上涨 2% 左右，这哥们儿就得面临强平。
* 市场有一种怪癖，价格往往会向着流动性最充裕的地方（也就是大额爆仓单聚集地）靠拢。现在，全 Hyperliquid 的多头可能都在盯着他的强平价格，准备合力演一出“空头挤压”。
市场预期：
1. 预期未来 24小时 内，BTC 极大概率会出现向上的暴力插针。这不是为了反转，而是为了定向爆破这位巨鲸。如果 BTC 突然拉升 1000-1500 点，别惊讶，那是大家在分食 DoshiAtoll 的尸体。
2. 这么大的单子挂在这里，空头阵营会觉得找到Messari最新研究发现，自2021年11月牛市见顶到现在，唯一一个还能跑赢比特币的山寨币，是OKB。
2020到2021年那一轮牛市里，大概187个币跑赢了比特币，到了2026年，86%从高点跌了90%以上，中位数跌幅98%。
过去24个月阶段性跑赢比特币的代币总共只有22种，平台币大概占了32%。但把时间拉长到四年半，只剩OKB一个。
187个变1个，OKB是唯一活下来的那个。一个平台币在四年半的周期里跑赢了比特币，靠的不是概念，是供应结构——总量2100万枚，没有增发，没有解锁压力。别人在讲故事，它在改代码。$OKB #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22%
韩股十天拉了二十多点，直接把之前的悲观情绪踩在了脚下。三星电子、SK海力士 $SKHY 以及美光 $MU 这几家存储巨头带头暴涨，甚至逼出了程序化买单的暂停机制
这轮暴跌后的暴力反弹，其实很清晰，全球AI算力开支根本没停，存储芯片依然踩在超级周期的风口上。前段时间爆仓引发的超跌，给这波估值修复提供了极佳的弹簧效应
不过，从结构来看，韩股这种极度依赖SKHY等芯片巨头的市场，本质上就是全球AI硬件的杠杆放大器
短期高位震荡加剧
前期情绪修复完成后，市场会从资金面推动转入业绩验证期。在集中度极高的结构下，美股科技股以及MU等标的的风吹草动都会放大韩股的波动
存储周期强支撑依然在
HBM的供不应求态势还在延续，加上普通存储芯片的供需改善，只要SKHY和三星未来两季度的财报能兑现业绩，股价下方就有很强的底座
长线资金锁定核心资产
像淡马锡这类机构的关注，说明聪明钱认可SKHY等存储巨头在AI时代作为基础设施的不可替代性。回调时会有长线资金持续接盘
看韩股本质上就是看硅谷大厂的资本开支。不要迷失在短期的剧烈波动里，紧盯北美大厂对MU、SKHY等供应商的采购预算和下一代HBM的量产进度，这才是决定趋势的核心
非投资建议 DYOR OKB现在不只是平台币了。
它是X Layer的原生Gas代币，所有链上转账、合约交互、跨链操作都得用OKB付手续费。
目前90%以上的以太坊L1上的OKB已经完成了跨链兑换，OKB将在多条链上以跨链模式存在。
X Layer本身已经跑得不算慢了。8月8号OKX CEO Star宣布启动10亿美元X Layer生态基金。OKX Exchange OS已经在X Layer上跑了几个月了，现货、永续、预测市场都可以在上面部署，机构可以用共享基础设施快速搭建自己的交易场所。应用上线后TPS从3.8冲到了200+，短暂超过了Solana和BNB Chain。DeFi总锁仓价值在今年上半年增长了将近10倍，稳定币发行规模突破20亿美元，累计活跃地址突破420万。链上活动越活跃，OKB的消耗就越大，捕获的价值就越实。
一个总量2100万枚、没有增发、没有解锁压力的资产，同时绑定着平台生态收入和一条Layer 2的链上手续费消耗。这种结构在加密市场里确实找不出第二个。2100万的叙事已经焊死了，生态的叙事正在往前跑。价格从7月的80多美元涨到了现在的100美元，市场在慢慢消化这个变化。但消化还没完成。$OKB OKB从7月的80美元出头涨到现在100美元左右，一个月涨了大概25%。
同期大饼涨了大概15%，二饼涨了大概13%，山寨币指数基本没动。
但有个细节值得想——OKB的日成交量只有几千万美元，大饼的成交量是它的几十倍。
同样的涨幅，OKB只需要大饼百分之一的资金就能推上去。
这不是说OKB不好，而是它现在的流动性结构决定了价格更容易被大单影响。买入的时候能涨得快，卖出的时候也能跌得快。
流动性偏低对于持有者来说是一把双刃剑——上涨时弹性好，下跌时承接弱。目前OKB的买卖盘口不算厚，100美元附近深度不足，意味着如果是大额进出，滑点会比较明显，持仓成本也会因此变高。短期价格可能被少量资金推高，但一旦出现卖盘，回调的速度也不会慢。
$ETH $OKB 巨鲸级空头账户23分钟两笔多单，SP500建仓异常耐心
账户权益 $5.23M，SP500 多单直接铺到 $6.80M，分 433 笔在 23 分钟内吃完，不是一口气扫掉。
这个地址 MP05 偏空头，历史 593 笔里 351 笔空单，但今天先开了 $14.91M XYZ100 多单，又补了这笔 SP500。
历史 PnL 榜上盈利 $9.15M，胜率 60%，账户规模不小，但方向切换太突然。
后面看它是否继续加多，还是很快平掉。
如果喜欢我的分享，麻烦点个关注霍尔木兹通航谈判未果，油价风险又开始升温，这个变量会把很多资产的好心情打断。
市场前几天还在交易“协议快落地”，油价风险溢价回吐，美股和加密都舒服一点。现在谈判卡住，施压升级，能源市场马上重新紧张。霍尔木兹不是普通航道，它牵着原油、航运保险、通胀预期和联储政策。
这就是为什么油价不能只看库存表。
一旦原油继续上行，CPI 里刚刚降下来的能源项可能又反扑。到时候市场一边看到就业变弱，一边看到通胀变硬，联储会更难做，风险资产也更难涨得顺。
我觉得这类行情最折磨人：不是看图表，而是看谈判桌；不是看供需，而是看谁先让步。协议没落地之前，油价风险不能当作已经解除。
#霍尔木兹通航谈判未果，美伊施压升级 今日比特币以太行情分析
可以看出来比特币比以太走的更弱，最近都一直让兄弟们优先空比特币。今天做单还是高空为主。 优先空比特币。BTC 64444空。止损65000。Eth 1928空。止损1950。OKB的基本面变化其实在过去一年里已经完成了——从3亿到2100万，总量锁死。
但市场直到最近才开始反应。
8月13日OKB突破100美元的时候，日活跃地址冲到了300个以上，创了近期新高。
很多人拿OKB跟BNB比。BNB的供应量是1.4亿枚，OKB是2100万枚。BNB有BSC生态，OKB有X Layer。最大的区别是供应结构——OKB的总量是锁死的，不会再增加。这种稀缺性在平台币里是独一份的。OKB现在的市值大概20亿美元出头，排名第32。从100美元往下看，95-92是第一道支撑。往上走，120-130是下一个阻力区。OKB的供应叙事已经到位了，接下来要看的是X Layer的链上活动能不能持续放量，以及市场会不会给一个“2100万枚总量”的平台币更高的估值。
$OKB $DOGE sceso di quasi il 70%, ma i rialzisti erano ancora più entusiasti rispetto all'anno scorso.
Il prezzo attuale è solo 0,0702 dollari.
Tuttavia, l'open interest sui futures DOGE è aumentato da circa 930 milioni di dollari a fine giugno a 1,21 miliardi di dollari.
Se misurati in termini basati sulle monete, circa 17,18 miliardi di DOGE sono attualmente in staking nel mercato dei futures, avvicinandosi ai 17,78 miliardi di token di ottobre 2025.
La parte più magica è:
L'anno scorso, DOGE era a un prezzo intorno a 0,25 dollari.
Ora restano solo 7 centesimi.
Il prezzo è meno di un terzo del suo valore, eppure quasi tutte le posizioni speculative sono tornate.
Il rapporto long-short di Binance supera il 3:1, e OKX supera persino il 5:1. Nota, questo è il numero di conti; ciò non significa che i fondi long siano cinque volte più forti degli short, ma è sufficiente a dimostrare che gli investitori retail stanno collettivamente puntando su un rimbalzo.
I chip più economici spesso hanno la leva più costosa.
Il mio giudizio è che se 0,07 continua a scendere, il pericolo non è solo il calo, ma la nuova pressione di vendita creata dai rialzisti affollati costretti a liquidare; al contrario, una volta che il prezzo sali, i ribassisti potrebbero essere costretti a inseguire.
Non è che nessuno creda più a DOGE ora.
Ma chi ci crede potrebbe essere troppo affollato.
Pensi che questo sia il periodo di costruzione prima dell'inizio del mercato dei meme, o che i market maker hanno già preparato una tabella rialzista?
$DOGE 链上监测到一个跟X Layer生态基金相关的钱包，在过去一周里陆续从交易所提走了大约120万枚OKB，价值约1.2亿美元。
提币节奏非常均匀——每天大约15万到20万枚，没有大额集中转账。
120万枚OKB，占2100万总供应量的5.7%左右。不是散户在提，是机构级别的资金在持续从交易所撤出。提走之后没卖，大概率是锁仓或者用作X Layer生态基金的储备资产。之前宣布的10亿美元生态基金，实际执行时可能有一部分是以OKB的形式持有的。这部分提走的OKB已经锁定了供应，短期内不会重新流入市场。
120万枚OKB从交易所消失，在2100万的总供应量里占了将近6%。如果这个趋势持续下去，交易所里可交易的OKB会越来越少。$OKB OKB在韩国的泡菜溢价最近涨到了1.8%，比大饼和二饼都高。
韩国市场的买价，比全球均价高了将近两个百分点，而且这个溢价已经持续了大概两周。
韩国的散户在买OKB，而且买得比大饼和二饼都积极。泡菜溢价不是机构行为，是典型的散户情绪指标。韩国散户通常有“追高不追低”的习惯，溢价高说明他们在追。另外，韩国下个月要正式实施新的加密资产会计指南，机构要把加密资产按公允价值计价。这个政策可能在倒逼韩国散户提前配置。
泡菜溢价1.8%，持续了两周，不太常见。通常这种溢价在韩国市场出现后，两周左右会回归。如果溢价继续扩大，说明韩国散户还在加速买入。如果溢价开始回落，可能就是这波追涨接近尾声的信号。目前溢价还在1.8%附近，没有明显回落，说明追涨还没结束。但溢价扩大本身是短期现象，不会改变OKB的基本面。
$OKB 过去这几天，OKB在链上陆续完成了几个之前预告的技术动作。
8月13日下午，OKX平台停止了OKB提现到以太坊L1。
8月15日下午2点，2.79亿枚OKB被正式打入黑洞地址销毁，总供应量从3亿枚降至2100万枚。
8月18日，OKB智能合约升级，增发和销毁功能被永久移除。三个时间点，三件事，把OKB的供应上限彻底焊死在2100万枚。
但这次跟以往最大的区别在于——销毁完成后，OKB的供应量从现在开始永远只会减少，不会再增加。2100万这个数字已经被写进代码里了，跟比特币的总量一样，是固定的。2026年至今，OKB最大的筹码峰集中在70到85美元。随着价格突破85到90美元区间，上方筹码明显稀疏，2026年形成的套牢盘有限。但把时间拉长到2025年至今，100到120美元才是真正需要消化的历史筹码密集区。如果后续能放量突破并站稳120美元，120到170美元将进入筹码稀薄区，上方抛压可能快速下降。70-85看支撑，100-120看筹码消化，120看突破。$OKB 8月24日，OKB短时拉了超过9%，价格到了212美元附近。
消息面是OKX CEO Star宣布启动10亿美元X Layer生态基金，支持全球开发者在链上构建应用。
10亿美金规模的生态基金，在公链赛道里算是比较有诚意的投入。
关键不在钱本身，而是这些钱能不能转化成真实的链上活动和开发者留存。
另一个值得看的进展是Circle宣布USDC及跨链转账协议CCTP正式上线X Layer网络。USDC直接上X Layer，意味着稳定币流动性通道打通了。此前X Layer支持的跨链版USDC并非Circle官方发行，X Layer团队计划逐步将流动性迁移至原生USDC。稳定币流动性是任何公链生态的基础，USDC官方接入比十个小项目的合作更能说明问题。
Messari的数据显示，自2021年11月牛市见顶以来，过去两年只有22个代币跑赢了比特币，OKB是唯一一个从2021年峰值至今仍然保持领先的币。2020到2021年牛市里跑赢比特币的187个币，到了2026年只剩下OKB一个还站着。OKB能活下来不是因为运气好，是因为它的供应结构跟其他平台币不一样。$OKB With both headline CPI (3.4%) and core CPI (2.5%) landing exactly as expected and slightly down from the previous month, it’s a sign that inflation is gently cooling off. It’s like the economy is taking a nice, long nap in a patch of sun. On one paw, some might say cooling inflation reduces gold's appeal as a classic inflation hedge. That's the textbook theory. However, the bigger picture here is how this affects the Federal Reserve. Investors are watching the Fed's next move like I watch a lase$OKB 8月8日，OKB短时涨了超过9%，到了212美元。
消息是8月13日OKX宣布了一次性销毁历史回购及预留的约6526万枚OKB，并启用智能合约自动销毁机制。
当天OKB涨了超过40%，突破60美元。从60到100，两个月不到。
但真正值得看的不是价格，是持仓结构。7月8日，Lookonchain监测到两个鲸鱼地址从OKX提出了超19.9万枚OKB，约1200万美元。8月13日，OKB突破100美元时，24小时上涨10%。AiCoin的筹码分布数据显示，2026年至今OKB最大筹码峰集中在70到85美元。随着价格突破这一区间，上方筹码稀疏，短期继续上攻面临的抛压并不重。100到120美元是历史筹码密集区，突破后120到170美元进入筹码稀薄区。
2100万的总量，跟比特币一样的数字。但这俩东西的性质完全不同——比特币是靠算法保证的稀缺性，OKB的稀缺性来自一次性的链上执行。前者已经跑了16年，后者才刚刚落地。10亿美金生态基金加上USDC官方入驻，X Layer正在走一条跟其他Layer 2不太一样的路。直接做合规机构进场的基础设施，而不是先吸引散户再慢慢升级。2100万的叙事已经焊死了，生态叙事正在往前跑。100美元刚突破，120是下一道坎，过了就只剩170以上了。最近后台老有人问：中概跌这么多了，是不是该抄底？美股科技涨这么高了，是不是该跑？
我直接说我的判断：现在更香的还是美股科技。中概便宜是真便宜，但便宜不等于该买。
► 先看今年的成绩单
➢ KWEB（中概互联网 ETF）今年跌了差不多 17%-19% · QQQ（纳指 100）今年涨了 17%-18%
一个负二十，一个正二十
差距快四十个点了。
Mag7 内部也在分化
英伟达、亚马逊、苹果、谷歌今年是正的，微软、Meta、特斯拉拖后腿。但整体美股科技的方向还是往上。
——————
► 中概确实便宜
阿里大概 19-20 倍 PE，腾讯稳一些，京东拼多多更低。分析师目标价普遍比现价高不少。
但这个便宜里面包含了一堆风险溢价
中国经济复苏的速度、消费意愿、监管预期、中美关系、还有 ADR 的流动性问题。
便宜可能是因为它真的值这个价，不是因为市场错了。
——————
► 为什么我觉得美股科技现在更香
三个原因
■ AI 在兑现
云巨头和芯片链的资本开支、营收增长、利润率都在被验证。市场愿意为看得见的东西付钱。
■ 资金偏好
美股深度大、机构覆盖广、美元资产**但斌二季度美股调仓：从巨头转向AI“卖铲子”，集中押注硬件上游**
2026年8月12日，但斌管理的东方港湾海外基金向美国SEC提交了二季度13F持仓报告。截至6月30日，该基金共持有13只美股，总市值约16.50亿美元（约合人民币111亿元），较一季度末的11.33亿美元大增45.6%。这份滞后披露的文件，清晰勾勒出一条鲜明的调仓路线：大幅加码AI硬件与半导体基础设施，同时削减甚至清仓部分科技巨头。
### 大手笔新进七只硬件股，英特尔、闪迪、AMD跻身前列
二季度最核心的动作，是一口气新建了七只仓位——英特尔、闪迪、AMD、迈威尔科技、ARM、博通、Lumentum，几乎清一色围绕AI算力、存储和光通信。其中英特尔买入力度最大，期末市值约2.58亿美元，占比16%，直接跃升为第二大重仓；闪迪1.76亿美元（11%），排名第四；AMD约1.46亿美元（8.9%），位列第六。迈威尔、ARM、博通、Lumentum分别占7.9%、3.2%、1.5%和1.4%。
与此同时，美光科技获翻倍加仓（持股数量增加约102%），期末市值1.70亿美元，占比10%。调整后，前十大重仓中过半数都是半导体或存储相关公司，“卖铲子”属性成为组合最突出的标签。
### 减持英伟达、台积电，清仓苹果与特斯拉
在加码硬件的同时，东方港湾对原有持仓进行了明显收缩。英伟达从约128.57万股减至108.38万股（约减持15.7%）；台积电减持幅度达34.5%；亚马逊大幅砍仓约67%；Meta几乎清零。谷歌-C虽仍是第一大重仓（3.71亿美元，占比23%），但也遭到减持。
更彻底的是清仓动作：苹果、特斯拉、Circle、谷歌-A，以及两只杠杆ETF（二倍做多谷歌、三倍做多纳斯达克100）全部离场。这意味着一季度末部分科技龙头和杠杆工具已被彻底剔除。
结果是持仓集中度大幅提升。前五大重仓——谷歌、英特尔、英伟达、闪迪、美光——合计占比约73%。尽管7月以来AI板块波动加剧，但但斌近期在社交平台明确表示，并未因短期波动恐慌减仓。他强调存储芯片基本面未变，与GPU、TPU、台积电同属AI半导体链条，景气高度绑定。若认同AI是长周期产业浪潮，当前存储估值已具吸引力；若不认同，整条链最终都该规避。
从平台型巨头向上游硬件纵深延伸，是这份持仓最清晰的逻辑。
### 我的个人观点
这份调仓在我看来，是一次相当坚定、也带点“反共识”味道的操作。
很多投资者在AI浪潮中本能地抱紧英伟达、谷歌、苹果、特斯拉这些“确定性龙头”，但但斌选择在波动中把筹码往更上游、更“硬”的地方挪——算力芯片、存储、光模块。这很像淘金热里真正赚钱的人，往往是卖铲子、卖牛仔裤的。如果AI确实是十年级的产业周期，那么算力基础设施的瓶颈（尤其是先进制程、HBM存储、光互联）会持续存在，硬件端的定价权和利润弹性可能比部分应用端更大。
英特尔成为第二大重仓尤其有意思。这家公司过去几年被AMD和英伟达双重挤压，市场对其转型信心不足。但斌敢于在这个时点重仓，说明他要么看到了英特尔在foundry或AI加速器上的实质进展，要么单纯押注“AI需求足够大，连落后者也能分一杯羹”。这需要勇气，也伴随不小风险——如果英特尔执行继续掉链子，这笔仓位会拖累整体表现。
清仓苹果和特斯拉同样值得玩味。苹果在AI落地节奏上一直偏谨慎，特斯拉的Robotaxi和Optimus叙事虽然性感，但兑现周期长、波动大。东方港湾选择彻底离场，表明他们更愿意把有限的仓位集中在“确定性更高、周期绑定更紧”的硬件链上，而不是分散在故事更宏大但落地更不确定的标的。集中度飙升到前五占73%，本身就是高信念的体现，但也意味着一旦判断出错，回撤会更猛。
整体来看，这是一次“信仰AI、但用更纯粹的硬件方式表达信仰”的调仓。它不追逐最热闹的龙头，而是试图卡在产业链最刚性的环节。未来一两个季度的业绩和股价验证，会告诉市场这个判断是超前还是过于激进。至少从当前披露看，但斌没有在波动中动摇，而是把仓位压得更集中、更上游——这种风格，本身就很“但斌”。BTC 依然处在震荡选方向阶段，真正的趋势还没有出来。
现在价格在 6 万美元附近反复拉扯，一方面前面的低点暂时有支撑，另一方面上方反弹力度也明显不强。相比 2018 年同期，当时 BTC 从夏季低点还能反弹接近 50%，这一轮从低点反弹甚至不到 20%，说明市场风险偏好并没有真正恢复。
接下来我主要看两个剧本。
第一种，8–9 月向下选择方向。
历史上中期选举年的 8 月、9 月本来就是 BTC 相对弱势的窗口。如果后面重新跌破 60K，并且进一步击穿夏季低点，那么大概率就是熊市最后一轮风险释放。
这种情况下，我反而会重点关注 9 月底到 10 月的机会，因为时间周期、季节性和过去几轮熊市长度会逐渐开始重合。
第二种，就是继续横盘。
这个其实也不能直接理解成利好。
2018 年最典型的一段就是，BTC 在关键支撑位附近横了几个月，波动率越来越低，市场开始觉得应该跌不下去了，结果最后在 11 月才真正破位。
所以如果这次 BTC 一直守着 60K，却始终无法形成有效向上突破，我反而会继续保持谨慎。
$BTC
#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 BTCFi酷尔全网热议！少一个验证节点，需要过度恐慌吗？
⚠️风险提示：仅为行业观点交流，不构成投资建议，市场波动请理性看待。
近期社区热议CORE活跃验证节点减少一枚，不少投资者担忧网络安全与去中心化程度下滑。结合Satoshi Plus独特共识机制，客观给大家拆解真相，无需盲目恐慌。
首先分清核心概念：全节点≠验证节点。
普通全节点人人可搭建，只同步数据；验证节点需要高额质押、排名竞选，负责出块与共识打包。CORE节点为周期性轮动选举，每周期重新排名更替，单个节点退出属于公链正常波动。
本次单节点减少，大概率是节点运营商收益、运维成本匹配问题主动退出。
公链机制自带候补体系，空缺席位会由排名后置节点顺位补位，不会影响网络出块、转账、质押等任何正常功能，不存在网络安全隐患。
重点：CORE的安全底座和普通POS公链完全不同！
它依靠 $BTC 算力委托 + $CORE 双质押 双重安全壁垒。
哪怕少量验证节点退出，底层比特币算力的安全性依然稳固，不会出现单点故障、去中心化崩塌问题。
真正需要警惕的不是“少一个节点”，而是持续性批量撤节点、长期无人补位。目前仅单次个别波动，属于正常生态优胜劣汰。
盘面层面，短期容易被空头放大情绪制造恐慌砸盘，但单节点变动不改变基本面。
CORE中长期核心逻辑依旧是：BTCFi生态落地、COREATM进度、链上TVL增长、机构版生态扩张。
总结
单次单个验证节点退出，属于生态正常迭代，无需过度焦虑。
后续重点观察：候补节点补位速度、是否出现批量撤节点。
现阶段属于情绪扰动，不是基本面利空，拿住核心叙事，忽略短期杂音。
#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #马斯克称AI将占SpaceX价值99% #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22% L'IPC non è crollato, ma $BTC non è riuscito a mantenere 64.500: il PPI di stasera è stato il giudice a 63.000
$BTC Poco fa era intorno ai 64.500, poi è rapidamente tornata all'intervallo dei 63.900.
Il minimo delle 24 ore è a 63.300 e, sopra i 64.500, non si è mantenuto.
I dati CPI stessi sono solidi: complessivamente anno su anno al 3,4%, core anno su anno al 2,5%, tutti vicini alle aspettative. Anche il tasso di tasso è rimasto invariato a settembre vicino al 60%.
Logicamente, questi dati dovrebbero almeno dare un po' di aria fresca agli asset a rischio.
Ma BTC si è solo ripreso, non ha sfondato.
Questa è la cosa più importante a cui prestare attenzione in questo momento.
Non è che il mercato sia ribassista, ma piuttosto che non è disposto a ignorare completamente le aspettative di aumento dei tassi basandosi su un solo CPI. Il CPI affronta se l'inflazione continui a peggiorare, e solo allora il PPI indica al mercato se i costi upstream sono stati nuovamente trasferiti verso il basso.
Quindi stasera, non guardare solo se il PPI è alto.
Dipende dalla reazione del BTC ai dati.
Se il PPI rimarrà moderato, il CPI positivo sarà confermato e la porta a 64.500 avrà una reale possibilità di aprirsi. Una volta che si stabilirà, il mercato ricomincerà a guardare sopra i 65K.
Ma se il PPI è caldo, il rimbalzo di oggi è probabilmente solo una pausa anticipata. 63.300 non è un supporto ordinario; se dovesse rompersi di nuovo, significa che il mercato non vuole credere nemmeno alla storia del "picco dell'inflazione".
Non sto inseguendo questo rimbalzo adesso.
Se 64.500 non regge stabile, non oso considerarlo come un punto di forza; Se 63.300 non scende sotto di esso, non voglio inseguire i corti in mezzo.
La cosa più tormentata non è mai stata la discesa dei prezzi, ma i dati sembrano corretti, eppure i prezzi si rifiutano di prendere posizione.
$BTC #财报观察员: Il rapporto sugli utili delle infrastrutture IA debutta consecutivamente. #黄金站上4400美元, la domanda di asset rifugio sicuro aumenta#7月CPI平稳落地, e le aspettative di un aumento dei tassi a settembre si raffreddano 昨天 $LITE ，今天 $COHR ，趁着麦通的小编没上班，我先更了。
$COHR 的财报同样炸裂：
1，首先是财报 BEAT，营收超预期（20.46/19.81），数据中心/通信高增长，毛利率暴涨（Non-GAAP gross margin40.2%），净利润超预期（2.41/2.19）；
2，然后是Q1展望超预期，收入（22-24/21.5），每股收益（1.85-2.05/1.79）。
用人话总结一下就是：虽然现在（FY2026Q4）看起来已经很牛逼了，但是2027财年（FY2027）会更牛逼，增长还在加速。
两只光，无论是从基本面（财报-指引），还是从技术面（K线）其实现在都已经做到了能给出市场的最好的答卷，那么接下来的问题就是，“光”会不会是之前的“存”？我觉得，这种可能性正在变得越来越大，越来越清晰。
PS：个人感受：觉得美股市场对于硬件的炒作热情还是远远大于软件的，软件给我的FEEL依然像是真空期的接盘侠，找到下家了他就可能立马不香了（纯个人感受）。为什么美股大涨，BTC却跟不上？很多人没看懂资金真相
近期明显出现行情分化：美股科技持续修复，加密市场表现疲软。
很多人以为美股涨，币圈必然跟随，这套逻辑近期失效。
核心原因：两类资金属性完全不同。美股资金押注存储、AI景气预期；币圈资金观望情绪浓厚，等待新一轮流动性信号。
$BTC 依靠买盘支撑守住区间，$ETH 叙事偏弱反弹力度更弱。
不要简单套用跨市场联动思维，分清主线，才能避开无效交易。🚨 $BTC POST-CPI RALLY FADES — THE MARKET STILL NEEDS REAL BUYING POWER Bitcoin briefly pushed toward $64.4K after CPI, but the move failed to hold. $BTC has slipped back toward $63.4K, reinforcing the idea that traders are still waiting for confirmation rather than aggressively chasing the breakout. The reaction highlights a critical distinction: A fast move is not the same as sustained demand. ⚠️ WHAT’S KEEPING THE BULLS IN CHECK? 🔹 Recent momentum appears heavily influenced by derivatives, #7月CPI平稳落地, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre si sono raffreddate
Non appena sono stati pubblicati i dati CPI di luglio, il piccolo peso sul mio cuore è stato sollevato.
3,4% core 2,5%, 3,2% mese su mese 0,2%, tutti fermamente all'interno del range atteso. Questi numeri potrebbero non essere sorprendenti, ma in questo momento critico non è sorprendente e già la notizia migliore.
Pensateci: il mercato del lavoro si sta lentamente raffreddando, l'inflazione non ha causato nuovi trucchi, quindi quale motivo ha la Fed per mantenere alti i tassi e non scendere? Il mercato forse non sta urlando a parole, ma internamente ha già iniziato a ricalcolare—le aspettative di politica per settembre probabilmente stanno lentamente venendo riscritte. Se i rendimenti dei Treasury statunitensi potessero scendere e il dollaro si ammorbidisse un po', sarebbe il vero sangue vitale per asset rischiosi come $BTC.
Per quanto riguarda il percorso del flusso di capitale, molto probabilmente è ancora il vecchio schema: $BTC prima stabilizzare la bandiera, $ETH e $SOL seguire da vicino, e poi la liquidità lentamente si insinua nella contraffazione del mercato. Per quanto riguarda quelle piccole monete senza volume di trading o storie di sostegno—non importa quanto sia buono il CPI, non importa molto, dato che oggi il capitale è molto astuto e non è qui per mostrare buona volontà.
Ma chiariamo: questo rapporto CPI è, nel migliore dei casi, una pillola rassicurante, non una tassa di addebitamento. Non ha il potere di ribaltare direttamente il mercato toro, ma incoraggia i fondi esitanti a fare un piccolo passo avanti. Ciò che conta di più ora non è "se $BTC aumenteranno grazie ai benefici CPI", ma "se il denaro stia effettivamente fluendo nel $BTC pool"—questa è la chiave.
Quando i fondi si muovono, la tendenza acquisisce fiducia; Un rimbalzo guidato esclusivamente dalle emozioni sarà fuori portata dopo pochi passi. La macroeconomia sta offrendo una via d'uscita, ma se salirà e come andrà dipende ancora dal denaro reale.
Nei prossimi giorni, concentratevi sul volume delle operazioni piuttosto che sullo spettacolo; concentratevi sul volume di trading e sulla forza del supporto. Questa è la chiave per determinare la qualità della prossima corsa di mercato.#马斯克称AI将占SpaceX价值99% 市场开始重新评估SpaceX未来究竟是一家航天公司，还是一家AI基础设施公司。
我觉得未来SpaceX最大的价值，可能根本不是火箭。
马斯克已经把话挑明了，AI收入未来可能超过SpaceX其他业务。
听起来很疯狂，SpaceX正在从航天公司，往AI基础设施公司转型。
“地面训练、太空推理”，这个想象空间确实很大：地面负责训练模型，太空利用卫星、算力和能源优势承担推理任务。
AI最烧钱的地方就是算力和资本开支。战略再牛，如果收入兑现跟不上，最后也可能变成一场超级烧钱游戏。
所以我更想看三个数据：第一，AI收入到底能不能持续兑现；第二，资本开支增长速度是不是开始失控；第三，太空AI算力到底什么时候真正落地。
未来SpaceX真的证明自己能把火箭+卫星+算力+AI串成一个完整闭环，那它的天花板可能真的不是传统航天公司能比的。
但如果只是不断讲故事、砸资本、画大饼，那“AI贡献99%价值”就只能先当目标，不能当事实。
你们觉得呢？
SpaceX未来最大的价值，到底来自航天，还是AI？
我先把票投给AI。你们敢不敢反过来？🔥 #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 昨晚这份CPI数据，全世界都在盯着。 最后的结果不冷不热，刚好跟大家预想的一模一样，没有爆冷，也没有特大惊喜。 简单来说：通胀稍微往下走了一点点，但是并没有大幅度暴跌。 之前市场一直在担心，通胀再度反弹，美联储9月还要接着加息。数据出来之后，9月要加息的想法直接降温了，现在更多人押注9月大概率按兵不动，不加息 。 但是千万不要直接理解成大利好来了，行情就要一路暴涨，很多人在这里很容易踩大坑。 通胀只是刚好达标，并没有大幅低于预期。现在的通胀水平，依旧高于美联储心里想要达到的标准，加息并没有彻底消失，只不过往后推迟了而已。只是暂时松一口气，不等于马上就要降息放水。 美股、黄金$XAU 看见数据，短暂往上冲了一波。$MU $SKHYNIX$$SNDK 可是比特币$BTC 、以太坊 $ETH 反应很平淡，拉不动大行情。 为啥？ 因为这份结果，很多资金早就提前猜到了，消息早就被消化掉了。 市场只会对“意外”产生大波动，这种刚刚好的数据，很难引爆一波单边大行情。 现在最真实的局面：利空没有彻底出完，利好也没有实打实到来，市场处在一个不上持有 < 3个月的BTC，在所有STH中是较为中性的筹码；即没那么活跃，也没那么坚定。
尤其在熊市末段，这类筹码的参与度会越来越小，所以成本曲线的斜率会从一开始的陡峭慢慢走平。
在反弹时，当价格回到成本附近时，也会触发更多的抛压。因此，它也是关键阻力位。
就好比现在，这根线在$67,900左右；BTC从6/20反弹接近后就始终被压制在下方，已持续了近2个月。
且当前曲线的斜率，已几乎为零（换手越来越少）。
有意思的是，在2018年和2022年熊市的末端也出现过类似的情景。
18年8月-11月，BTC价格被< 3m-RP持续压制了3个月；
22年8月-11月，也是3个月......
此后，18年BCH算力大战和22年FTX暴雷，价格瞬间击穿，引发大幅波动。两次事件的共性都发生在熊市末段。
说明持续被< 3m-RP压制本质上就是一种结构性脆弱的表现形式。有任何外部力量的助推，弱平衡就会被打破。
或者上，或者下。
而我们现在正处于这种“风险累积，但缺少燃点”的状态下，就这样一直煎熬着......SpaceX (SPCX) oggi mostra un trend di "catalisi positiva + copertura short" che guida un forte short squeeze, con i long a breve termine in vantaggio ma ormai vicini a una zona di resistenza chiave; a livello operativo si consiglia di provare posizioni long leggere dopo una conferma di ritracciamento, con stop loss rigoroso, evitando di inseguire i prezzi in rialzo.
📈 Trend e fattori trainanti di oggi
● Performance di chiusura: il 13 agosto ha chiuso in rialzo del 9,65% a 146,15 USD, con un massimo intraday a 149,6 USD (+12,2%), nuovo massimo dal 10 luglio, con una capitalizzazione di mercato che supera i 1,92 trilioni di USD.
● Catalizzatore principale: durante l'assemblea generale di martedì, Musk ha rivelato che gli utenti mobili di Starlink sono 22 milioni (ben oltre le aspettative) e prevede che entro 5 anni il traffico di rete AI sarà 1000 volte quello umano, con una valutazione del business AI che rappresenterà il 99%.
● Risonanza sul fronte finanziario: la quota di short è scesa bruscamente dal 34% della scorsa settimana all'11%, esaurendo le munizioni degli short, con acquisti di copertura e ampliamento del flottante post-lockup che creano un feedback positivo "rialzo → copertura → nuovo rialzo".
🎯 Strategia di trading e gestione del rischio
● Ritracciamento per long (preferito): se il prezzo si stabilizza intorno a 140 USD senza rompere al ribasso, si può provare un long leggero con target a 150 USD; stop loss sotto 135 USD.
● Breakout per long (aggressivo): se con volumi il prezzo si mantiene sopra 150 USD, si può seguire il trend con long, target a 160 USD (target Argus); attenzione ai falsi breakout.
● Attesa o short leggero (difensivo): se vicino a 150 USD si osserva un aumento di volume senza ulteriore rialzo o una lunga ombra superiore, si può provare uno short leggero con stop loss sopra 152 USD.
● ⚠️ Rischi principali:
● Il 20 agosto circa 319 milioni di azioni saranno sbloccate, con altre due tranche di quasi 700 milioni di azioni in settembre-ottobre, la pressione dell'offerta non è svanita.
● Il fair value Morningstar è solo 62 USD (implicando un potenziale ribasso del 58%), con forti divergenze di valutazione.
● Il costo medio degli investitori retail è circa 147 USD, con una forte pressione di realizzo vicino ai livelli attuali. #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $BTC SPCX 재진입 시점은 아직, 시장이 기대하는 보상보다 불확실성이 크다 이미 가격에 반영된 상승 기대와 아직 반영되지 않은 해제 물량의 충격은 어떻게 구분해야 하는가? 로켓 테마로 급등했던 SPCX가 착륙 구간에 진입했다. 핵심 변수는 단순한 가격 방향이 아니라 오는 4거래일 내에 현실화되는 약 1억 7,500만 주 규모의 락업 해제다. 현재 가격대는 이 물량이 시장에 흡수되기 전의 '기대 가격'이며, 실제 거래 가능한 유동성이 확대된 이후의 가격은 아직 형성되지 않았다. 이번 락업 해제는 두 가지 측면에서 기존 상승 논리를 약화시킨다. 첫째, 해제 물량의 상당수가 저가 매집 물량일 경우, 상승분을 실현하려는 매도 압력이 즉각적으로 유입될 수 있다. 둘째, 파생 시장에서는 이 물량을 숏 포지션의 담보로 활용하는 전략이 등장할 수 있어, 현물 매도 압력이 선물 시장의 매도 벽으로 전이될 가능성도 배제할 수 없다. 이미 가격에 반영된 부분은 '재진입 성공'에 대한 기대감이다. 급등 후 Avevo appena finito una riunione e sono tornato alla mia postazione di lavoro, e quando ho visto questo messaggio sono rimasto completamente sbalordito 😮
La Russia ha introdotto nuove normative: sono stati approvati i fratelli $BTC, $ETH e $USDT, con ciascuno limitato a 300.000 rubli all'anno (circa 24.000 RMB), e devono prima superare un test di rischio.
Ad essere onesto, la mia prima reazione è stata: la porta si è aperta, ma lo spazio era davvero piccolo.
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Parliamo prima del carattere dietro questa questione:
1️⃣ USDT è effettivamente entrato nella prima lista—è una stablecoin emessa da una società americana. Di fronte alla domanda, tutte le posizioni devono fare un passo indietro. I russi vogliono coprirsi e vogliono flussi transfrontalieri, quindi USDT è valuta forte e le politiche devono piegarsi alla realtà.
2️⃣ BTC + ETH + USDT, questi tre fratelli possono giocare — una tipica "terapia conservativa". La regolamentazione significa: le principali monete mainstream hanno rischi controllabili, gli investitori retail possono accedervi, ma evitano quelli appariscenti. Per quanto riguarda le altcoin? Le porte sono ben chiuse; i mercati di compliance hanno poco a che fare con loro.
3️��00.000 rubli limite ≈ 24.000 RMB — per dirla senza mezzi termini, a cosa basta? I grandi attori superano facilmente un singolo ordine, mentre gli investitori retail lo trovano troppo basso anche se vogliono investire in investimenti regolari. Ma almeno è un segnale di atteggiamento: legalizzato, riconosciuto, anche se non completamente scatenato.
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Chi è il più imbarazzato?
Altcoin. I piccoli $SOL e $LINK che tenevo in mano mi hanno fatto gelare il cuore mentre guardavo questa notizia—i ticket conformi non erano inclusi, la liquidità era concentrata nel mainstream e da qui in poi le cose sono diventate ancora più difficili. Gli investitori retail russi vogliono comprare altcoin? Assolutamente no. Per le altcoin, questo significa perdere un altro lotto di potenziali acquirenti.
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Come vedono la situazione gli investitori retail?
Per i giocatori comuni, questa politica è davvero inutile: quote ridotte, varietà limitata ed esami, e dopo tutto questo sforzo, ottieni solo poche decine di migliaia di yuan.
Ma d'altra parte, si tratta di un "riconoscimento limitato" a livello nazionale. Più forte di un ban totale, più debole di un ban totale, è un caso di "farti sapere che ho l'opzione, ma non aspettarti che vada fino in fondo."
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Buone o cattive notizie?
· Breve termine: L'impatto sulla liquidità del mercato è minimo; la quota di 300.000 rubli non susciterà molto. Ma il sentimento è relativamente caldo—almeno non c'è soppressione e viene persino prevista un'esportazione legale.
· A lungo termine: se la quota venisse ampliata e la varietà venisse aggiunta in seguito, quella sarebbe la vera mossa importante. Ora è il momento di sondare il terreno e vedere la risposta del mercato.
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Il mio approccio:
Diamo un'occhiata prima, e teniamo le mani sotto controllo. Questo tipo di notizia non ha fretta di inseguire o scappare. Il mercato non manca di opportunità; ciò che gli manca è la pazienza. Se hai le azioni in mano, non farti prendere dal panico; se vuoi comprare il minimo, non preoccuparti—aspetta che le emozioni siano digerite prima di prendere qualsiasi decisione.
Dopotutto, nel mercato crypto, sopravvivere a lungo è molto più importante che ottenere profitti rapidi.
#交易之声 #俄罗斯加密合法化 #BTCETHUSDT #山寨币寒冬$SAMSUNG 大家注意！！！
近期三星电子股价走出持续拉升行情，市场部分机构给出206‑226美元区间目标价，这一轮上涨并非单纯题材炒作，是存储超级周期、HBM产品放量、股东回报预期、估值修复多重因素共振的结果。
第一，AI算力带动存储芯片超级周期。AI智能体爆发，服务器HBM、企业级SSD、DRAM需求指数级抬升，行业供需缺口持续，机构判断紧缺格局延续至2028年 。三星HBM4已经大规模量产交付，下半年营收环比有望大幅增长，大量云厂商签署长期锁量协议，七成产能被长协锁定，业绩能见度大幅提升，二季度营业利润同比暴涨18倍，半导体部门几乎包揽全部利润，盈利质量大幅改善。通用DRAM、NAND合约价格持续上行，产品ASP抬升，毛利率大幅扩张，是股价上涨最核心基本面驱动力 。
第二，市场押注超大规模股东回报政策。市场传闻三星将推出史上最大规模分红+回购计划，年度股东回馈规模较现有水平提升数倍，若落地，股息收益率会显著抬升，直接改变周期股估值逻辑，吸引高股息资金进场，这是本轮行情重要催化剂 。过去三星属于典型强周期标的，赚大钱时现金留存用于扩产，分红克制；如果大额回购分红落地，会压缩自由现金流再投入，夯实股价底部，降低周期股估值折价。
第三，估值低位修复。经历前期一轮深度回调之后，三星电子前瞻PE处于历史极低位置，对比美光等同行存在折价，市场一度几乎完全抹除AI带来的估值溢价，存在修复空间 。HBM业务打开成长想象，市场不再简单把三星当作传统周期内存厂，开始给AI高带宽存储业务一定成长溢价。
206~226美元目标价的合理估值逻辑
该目标区间建立在三个乐观假设之上：一是HBM持续放量，高附加值存储产品占比持续提升；二是存储芯片价格维持高位，2026‑2027年盈利维持高位；三是大额股东回报方案正式落地，带动估值抬升。
估值方式采用周期成长结合PE+PB，以2027年预期盈利为基准，给予高于历史周期底部的估值倍数，叠加HBM成长业务溢价，换算得到196‑206美元目标区间 。但该目标属于乐观情景，必须全部满足以上条件才能够兑现。
最近走势强劲，下午韩国股市收盘估计会收出一个新高度，空头需要暂避锋芒，不要轻易开空单，跟上的朋友可以开始大口吃肉了。Dopo aver preso profitti da SPACEX, ho ora aperto due ordini: uno per Hynix di stoccaggio e uno per Pie. Ora, lasciate che vi condivida la mia logica:
1. Ieri sera ho detto che Bitcoin è troppo debole. Se vuoi andare lungo sulle criptovaluta, non scegliere Bitcoin; scegli altri obiettivi. Quello che vedo ora sono ETH e HYPE. Ieri, gli ETF hanno registrato flussi netti, mentre Bitcoin rimane in uscita netta continua. Questo dimostra che i grandi capitali sono ancora riluttanti a scendere Bitcoin sul minimo. Quindi, la logica attuale è che un rimbalzo sia un'opportunità per shortare Bitcoin.
2. Per quanto riguarda il settore dello stoccaggio, vedo molti grandi influencer dire che questo è il fondo, e poi il settore dello stoccaggio si è invertito. La ripresa degli ultimi due giorni è stata davvero molto forte, permettendo a molti fondi per la pesca dal fondo di guadagnare parecchio. Tuttavia, insisto ancora che il capitale davvero lungo si sia spostato in altri settori, come aerospaziale (spaceX) e modelli di grandi dimensioni AI (Google, Zhipu, MINIMAX, ecc.), e che non potranno entrare subito. Inoltre, mantengo ancora la visione di una seconda esplorazione dello stoccaggio. Senza un decente secondo fondo, rimango pessimista. Ovviamente, se questa è una vera rottura, posso solo dire che il profitto di questa rottura non è una mia responsabilità; scambio solo operazioni che posso capire.
Quanto sopra è solo un registro personale di analisi di trading e non costituisce alcun consiglio di investimento.
#财报观察员: I rapporti finanziari sull'infrastruttura dell'IA prendono il palco $SPCX $BTC 🚨 Not every coin is ready for a rebound — some are still trapped in a slow bleed.
Tonight’s market is showing a clear divergence in strength. While money is rotating into stronger narratives like $OKB, $ADA, and $GRVT, several weaker coins are struggling to attract fresh capital.
Once market sentiment turns slightly negative, these names tend to fall faster and recover slower. That’s exactly why I’m staying cautious with them right now.
🔻 Weak coins on my radar tonight:
$WLD
The long-term downtrend is still intact. Continuous unlock pressure, fading AI narrative momentum, and weak rebound sustainability make it one of the first names I’d expect to weaken if the market pulls back.
$FIL #CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI $CBRS 盘后跌超14%，显示高估值AI算力板块面临阶段性风险偏好压缩与仓位出逃。二季度营收1.801亿美元低于预期，净亏损扩大至4.505亿美元，硬件销售不及预期的风险已被定价。数据中心空间限制与交货周期拉长致使收入转化滞后，短期将继续压制估值重估空间。后市若云端业务增速覆盖硬件下滑且净亏损收窄，交易情绪将出现反转信号。
#贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 #CLARITY延期，SEC拟推进监管规则补位马斯克的AI存储$SNDK 还能再次站上顶峰吗。
$SNDK 交出了一份"经营面历史最强，股价面历史最惨"的割裂财报。Q4营收暴增372%，毛利率冲上84.6%、每股收益暴涨135倍，但三分之二的增长来自涨价而非需求扩张，下季度指引又不及最乐观预期——市场选择了"用脚投票"。
当前1300美元附近的价格，较52周高点2354美元已回撤约45%，但年内涨幅仍超400%。市场正在博弈一个经典命题：闪迪究竟是"AI存储的结构性赢家"，还是"商品周期的高点牺牲品"？
NBM长协锁定了部分未来收入，技术迭代也在降低成本；但涨价周期放缓，消费业务萎缩，以及"商品化"的天然属性，都构成持续压制。今天8月13日的投资者日，将是管理层回答"84.6%的毛利率能否持续"这一核心问题的关键窗口。
我们静待时机成熟再入手
#马斯克称AI将占SpaceX价值99% #财报观察员：AI基建财报接力登场 #L'indice Fear and Greed rimane intorno a 26, ma $BTC ed ETH non si sono ancora rotti simultaneamente, e questa divergenza contiene più informazioni del semplice panico. Da agosto, l'indicatore di sentiment è rimasto per lo più bloccato tra 26 e 32. Normalmente, tali valori corrispondono a riduzioni attive delle posizioni, maggiore volatilità e uno spostamento al ribasso dei livelli di prezzo. Tuttavia, negli ultimi 30 giorni, il BTC è comunque aumentato del 2,03% e $ETH è aumentato del 6,91%. Il prezzo non è sceso insieme al sentiment, indicando che il mercato è più probabile in una fase di "low sentiment recovery" piuttosto che all'inizio di una nuova tendenza ribassista.
Il BTC è rimasto relativamente stabile all'interno della zona di paura, il che significa che il capitale a lungo termine non è stato facilmente scosso dall'indicatore di sentiment. Per le istituzioni, ciò che conta davvero non è la lettura dell'indice della paura, ma le aspettative di liquidità, la tendenza del dollaro USA e se i fondi ETF stiano vivendo un deterioramento sostenuto. Come #CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI Sometimes I genuinely wonder how people come up with these valuations. 😅
$SPCX — some are claiming it went from 600 overnight and then crashed back to 80.
But think about what that means.
A $600 price would imply roughly a $7.9T market cap — around 1.5× Nvidia, 1.75× Apple, or 5× Meta.
Does that really make sense for a company at its current stage?
How much profit is SPCX generating today? And can anyone guarantee every rocket launch will be successful?
Even major bullish news usually gets priced in gradually. A massive overnight move to that scale is extremely difficult to justify #CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI 昨晚CPI公布后，很多人可能都在等BTC向上突破。 美国7月CPI同比3.4%，核心CPI为2.5%，基本符合市场预期。按理说，通胀没有继续恶化，市场对9月加息的担忧下降，风险资产应该得到支撑。 但实际走势却很有意思：BTC从63200美元附近反弹至64400美元，随后快速回落到63500美元一线，最终几乎又回到了原点。 为什么？ 核心原因其实就一句话：符合预期，不等于超预期。 市场交易的从来不是“数据好不好”，而是“数据有没有比市场想象得更好”。CPI公布之前，通胀降温、加息预期下降这些逻辑，早就被资金提前交易了。真正的数据出来后，如果只是验证市场原本的判断，新的买盘自然就不会太多。 更关键的是，市场现在真正期待的并不是“美联储不加息”，而是“美联储什么时候开始降息”。 不加息，只能说明压力没有继续增加，降息，才意味着流动性环境真正开始改善。 而目前通胀距离美联储2%的目标仍有明显距离，住房等分项依然存在韧性，因此仅凭一份符合预期的CPI，很难让市场直接建立起明确的降息预期。 这也是BTC表现明显弱于纳指和黄金的原因之一。 另外一个值得关注的变化，是比特币矿企正在加速寻找新的盈利模式🔥 99% AI. 1% razzi. E in qualche modo, la mia posizione short si trova proprio in quel 1%.
$SPCX è salito da 108 a 146, in aumento di circa il 35%.
Nel frattempo, la mia posizione short galleggia intorno a una perdita di 300U, -1925%.
E sì… sto ancora tenendo.
Poi ha parlato Elon Musk.
Alla riunione generale, ha detto che i ricavi dell'AI potrebbero superare tutte le altre attività messe insieme entro settembre. Entro la fine del prossimo anno, SpaceX potrebbe raggiungere 10 gigawatt di potenza di calcolo, che stima potrebbero tradursi in 300-500 miliardi di dollari di ricavi annui.
E tra cinque anni?
L'AI potrebbe rappresentare il 99% del valore di SpaceX.
99% AI.
1% razzi.
Ok, ma fermiamoci un attimo.
Cosa significa davvero 500 miliardi di dollari di ricavi annui?
Nvidia ha generato circa 60 miliardi di dollari di ricavi l'anno scorso. Ora un'attività AI che non è nemmeno completamente commercializzata viene proiettata a raggiungere 500 miliardi di dollari di ricavi annui entro cinque anni.
Non è una crescita ordinaria.
È una specie completamente diversa.
Ma il mercato crede chiaramente alla storia.
SPCX è passato da circa 108 a 149, un movimento di circa il 40%, alimentato in gran parte dalle parole di Musk e dalla nuova narrativa sull'AI.
E qui viene la parte interessante:
Poco più di un mese fa, quando SPCX era intorno a 228, la storia era principalmente razzi e Starlink.
Ora, intorno a 146, la storia è AI e 500 miliardi di dollari.
Stesso ticker.
Storia completamente diversa.
Ed è così potente il potere delle narrazioni.
Non serve sempre un bilancio per cambiare l'immaginazione del mercato.
A volte, basta una riunione.
Non sono qui per dire se Musk abbia ragione o torto.
Ma credo in una cosa:
Una storia può far salire un prezzo con la stessa facilità con cui può distruggerlo.
La storia non deve essere realizzata immediatamente.
Il mercato deve solo crederci.
Ma alla fine, le storie hanno bisogno di numeri.
Sto ancora tenendo la mia posizione short—non perché non creda nell'AI, ma perché non credo che 500 miliardi di dollari appaiano da una singola riunione generale.
Voglio vedere i rapporti finanziari.
Voglio vedere gli ordini.
Voglio vedere i ricavi reali.
Lasciamo parlare i numeri.
Lui dice che il 99% è AI.
Io sto ancora aspettando in quell'1%.
Perché le storie possono far salire i prezzi…
ma non puoi mangiare una storia. 😮💨
#CPIEasesHikeBets 🚀火星太难上，马斯克开始画AI大饼
SpaceX卖火箭的，突然说自己99%价值在AI？
马斯克在全员会上放话—明年底搞到10吉瓦算力，对应3000-5000亿美元年收入，5年后AI贡献公司99%价值。
逻辑上有个明显矛盾—SpaceX的核心是火箭、星链、火星殖民，怎么突然变成AI公司了？说白了——火星计划太烧钱，短期看不到商业兑现，只能拿AI讲故事撑估值。
财报里183亿美元的季度资本开支已经让市场吓一跳，现在又加码AI算力。如果SpaceX是火箭公司，投资人会盯着发射收入和星链用户，如果它把自己包装成AI公司，故事就变成了“算力租赁巨头”——这个赛道目前市场给估值确实更慷慨。
火星上不去，AI饼先画上，别管能不能实现，故事得先讲下去。 🚀
#马斯克称AI将占SpaceX价值99% $ONE 每個人都在等回滾的落地，好借著东风赚一波，但是我可以给大伙泼下冷水，因为回滚落地的几率几乎等于0，回滚需要所有的交易所都同意，就算都同意了其中部分已经交易出去的接收方就要面临无端的损失，还有回滚对区块链的影响非常大，区块链一直号称是去中心话无人为干预，这事影响太大了，根本不是一句话回滚就可以直接删档重来的，所以大家预期不要太大#马斯克称AI将占SpaceX价值99%
8月11日，SpaceX内部全员大会上，马斯克说“不是可能，是肯定——我们的AI收入将在9月超过SpaceX所有其他收入，并在第四季度大幅超过所有其他收入。”
长期更加看好，未来四五年内AI将占SpaceX公司价值的99%，到时总价值是“天文数字”。
这意味着，火箭、星舰、星链这些传统业务，在他自己的估值模型里只剩下1%。
二季度SpaceX总营收约78亿美元，其中AI业务26亿美元，环比增长213%，同比增长247%。星链营收约43亿美元，航天发射约9.6亿美元。AI正在追上并超越所有传统业务。
明年底前AI算力扩展到10吉瓦。按每瓦30到50美元价值计算，10吉瓦对应年收入3000亿到5000亿美元。二季度AI部门年化营收大约100亿美元，要撑起这个规模，SpaceX今年资本支出预计超过450亿美元。
AI业务的收入来源主要有两条：一是通过星链作为xAI工作负载的网络层，二是直接出租算力。这套架构的逻辑链条很清晰，星舰把算力设备送入轨道，星链作为数据传输管道，太空部署的算力为AI推理提供基础设施。 $NBIS 的前景再次相当疯狂。
$582.3M 收入（同比+454%，环比+46%），调整后 EBITDA 利润率约50%（AI 云业务）。手头现金 $8.04B。
重申财务指引（2026年收入：$3.0–$3.4B
2026年底 ARR：$7–$9B），我本希望能上调，但这已经是巨大增长了。
这季度财报其实不是重点，而是这些信号：
- “我们今天就能以这些条件卖掉整个2027年的产能。” 对需求有极高可见度
- “4份客户协议，每份合同价值超过$1B+”
- Q2 交易中约70% 包含客户预付款
- 签约电力指引再次上调，从约4+ GW 提高到 5 GW。（这曾是与 $IREN 辩论中的担忧，但 Nebius 的电力指引持续飙升）。
- 预计2026年预付款超过 $9B，并表示已有 $40B+ 的承诺。
- 每 MW 年度合同价值持续 brrr（Q3 短期产能交易 >$40M/mw）
同样的看空故事始终存在（例如当前 GAAP 净亏损下的 $5.66B 大额资本支出），但需求极端且可见度极高，AI 云调整后 EBITDA 利润率持续提升（24% -> 45% -> 50% 的进展）
我们从昨天你们所有超大规模云业务财报和 $CRWV 积压订单中已经大致读懂了这个信号，但很高兴它也体现在 Weebius 的财报中。$OKB OKB又站回100美元了，但我反而有点冷静。
最近OKB又开始有动静了，现在价格重新来到100美元附近，7天涨幅已经超过16%。更关键的是，OKB现在总供应量只有2100万枚，而且已经固定，不再像以前一样持续调整供应。
这也是为什么最近很多人又开始拿OKB和BNB比较。
但我觉得先别急着喊“下一个BNB”。
OKB真正的看点不是单纯的交易所平台币，而是OKX正在把OKB越来越深地绑定到X Layer生态里。
交易所流量 + X Layer + 2100万固定供应，这个逻辑确实比单纯炒概念硬。
但问题也很现实：
OKB现在距离去年创下的258.6美元历史高点还差很多。
所以现在买OKB，赌的其实不是过去那一轮暴涨。
赌的是：
OKX未来能不能把OKB真正变成整个生态里的核心资产。
如果能，100美元可能只是重新起点。
如果做不到，那2100万枚的稀缺性也救不了价格。
我现在更想看的是OKX接下来怎么继续给OKB增加真实使用场景。
你们觉得OKB现在是机会，还是已经涨太多了？