Orbit Post Sitemap
#财报观察员: I ricavi cloud di Microsoft superano i 100 miliardi, ma le indicazioni di Meta sono deludenti—la storia dell'IA sta divergendo?
Due rapporti finanziari di grandi aziende pubblicati quella sera suscitano profonde emozioni. Nonostante abbiano puntato tutto sull'IA, i risultati ottenuti da entrambe le aziende sono un capriccio, spingendo il mercato a riesaminare la vera natura delle narrazioni dell'IA.
Dal lato di Microsoft, si può dire che tutto ha superato le aspettative. Il business cloud di Azure ha raggiunto un ricavo annualizzato storico superiore a 100 miliardi di dollari, con una crescita annua che è salita al 43%. I posti pagati dai copiloti hanno superato i 30 milioni e gli investimenti in IA si stavano davvero trasformando in ordini, ricavi e profitti aziendali. Sebbene le spese in conto capitale rimanessero enormi, un chiaro circuito commerciale chiuso era già visibile. La potenza di calcolo non era più solo un costo che bruciava denaro, e l'impennata post-orario dei prezzi delle azioni è stato il feedback più diretto dal mercato. Pur investendo pesantemente nella costruzione della potenza di calcolo, gli investitori stanno continuamente raccogliendo flussi di cassa. Gli investitori sono disposti a pagare per questa storia dell'IA con rendimenti visibili.
Al contrario, la situazione di Meta è molto più sfumata. I ricavi del secondo trimestre sono cresciuti e l'ottimizzazione AI ha effettivamente spinto il business pubblicitario, ma le previsioni per il terzo trimestre sono state al di sotto delle aspettative del consenso di mercato, smorzando l'entusiasmo del mercato. La questione più preoccupante è il flusso di cassa: con enormi investimenti nelle infrastrutture di IA, il flusso di cassa libero è crollato del 91% su base annua, riducendosi a livelli molto bassi. Meta mantiene ancora un piano di spesa in conto capitale elevato di 130-145 miliardi di dollari, continuando ad aumentare aggressivamente la potenza di calcolo, ma finora l'IA ha per lo più rafforzato il suo business pubblicitario originale e non ha ancora formato una seconda curva di crescita. Gli enormi investimenti non hanno ancora prodotto rendimenti paragonabili e la tolleranza del mercato dei capitali per "bruciare denaro per scommettere sul futuro" sta rapidamente diminuendo.
Questo evento ha portato un cambiamento molto importante al mercato. La vecchia logica era semplice: chi investiva più GPU poteva vincere l'era dell'IA. Ora, la tendenza è cambiata; le persone non si concentrano più solo sulla scala degli investimenti, ma si interessano di più a quando il denaro può essere monetizzato dopo essere stato speso. All'interno del settore dell'IA, è iniziata una chiara divergenza: obiettivi che convertono l'IA in ricavi e profitti favoriscono il capitale, mentre le grandi narrazioni che non portano ritorni rischiano di essere prese in crollo della valutazione.
Questa differenziazione tra i giganti tecnologici statunitensi influenzerà indirettamente anche il mercato crypto. I token a tema IA venivano pubblicizzati in rotazione con le tendenze statunitensi di IA, ma in futuro il capitale diventerà più selettivo, inseguendo solo progetti con reale implementazione. Le monete IA che si basano esclusivamente su narrazioni e promesse vuote troveranno sempre più difficile attrarre capitale.
Quando partecipiamo al mercato, dobbiamo imparare a discernere e a non affrettarci solo perché sentiamo la parola 'IA'. Non importa quanto grande sia la narrazione, alla fine si riporta a reddito e output reali. Dopo che la marea si ritira, se si può davvero offrire valore sarà la chiave per arrivare.
$META $MSFT L'inflazione in calo è appena arrivata in mezzo a una Fed che continua a mantenere un atteggiamento hawkish, e il mercato non riesce a mettersi d'accordo su cosa significhi.
Il PCE statunitense di giugno è sceso dello 0,1% mese su mese, la sua prima lettura mensile negativa dal 2020. Il Core PCE è aumentato solo dello 0,1% per il mese, sotto lo 0,2% previsto, mantenendosi al 3,3% su base annua. Il tasso annuale complessivo è sceso dal 4,1% al 3,7%. Sulla carta, si tratta di una disinflazione netta.
Poi i dati sulla crescita hanno diviso le opinioni:
· Il PIL preliminare del secondo trimestre è cresciuto solo dell'1,5% su base annua, ben al di sotto del 2,1% previsto
· Ma le vendite finali reali ai compratori privati domestici sono aumentate del 3,9%, il livello più alto dall'inizio del 2023
· Le richieste di sussidi di disoccupazione sono salite a 197.000
Quindi il dato complessivo dice "rallentamento", mentre i dati interni dicono "la domanda va bene." Il rallentamento è venuto dalla spesa pubblica e dalle scorte, non dal consumatore. Questa è tutta la tensione.
Questo non è successo nel vuoto. La Fed ha appena mantenuto i tassi al 3,5-3,75% per la sesta riunione consecutiva, con un voto di 9-3, con tre funzionari che spingevano per un aumento. Prezzi più morbidi indeboliscono il caso per ulteriori strette, ma la domanda interna persistente mantiene quei falchi in sala. Le probabilità di un aumento a settembre ora sono intorno al 64%, in aumento rispetto al 56% di una settimana fa.
Ecco la parte che la maggior parte delle persone salta. Mentre crypto e azioni interpretano i dati morbidi come un sollievo, il mercato obbligazionario ha fatto il contrario. Il rendimento del Treasury a 30 anni ha superato il 5,2%, il livello più alto dal 2007, un segnale che gli investitori a lungo termine dubitano che la Fed stia facendo abbastanza per contenere l'inflazione.
Due mercati, due verdetti:
· Bitcoin si è rafforzato verso i 65.000$ e l'S&P 500 è salito dell'1,7%, prezzando un sollievo
· I rendimenti a lungo termine sono schizzati, prezzando il rischio inflazionistico
Non possono entrambi avere ragione a lungo. E una singola lettura negativa del PCE non è ancora una tendenza, quindi i dati di luglio avranno l'ultima parola sul fatto che questa sia una vera disinflazione o solo un episodio guidato dal petrolio.
Quando azioni e obbligazioni ti raccontano storie opposte, a quale ti fidi per prevedere la prossima mossa?
#SoftPCEStrongDemand 🤬 家人们！！！昨天到底发生了什么大事？？？怎么突然拉得这么快！！！
我人都傻了！！！
本来空单拿得好好的，结果半夜直接一根大阳线给我拉爆了！！！
从999直接拉到1436，整整400个点！！！
这谁扛得住啊？？？
📊 这单的终点：
方向 空 🐻
开仓均价 1,234.38
平仓均价 1,285.53
杠杆 15x 逐仓
最终收益 -4.69 USDT
最终收益率 -64.14%
本来空得好好的，结果半夜突然暴力拉盘，
直接把我止损打掉，然后继续往上冲！！！
如果我晚一点止损，亏得更多……
这波真的是，完全看不懂！！！
📰 今天看到新闻才明白：
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
原来是这样！！！
这两大数据直接改变了市场预期：
1. PCE环比转负——通胀降温了！！！这说明美联储不用再加息了，甚至可能提前降息！！！
2. GDP增速放缓至1.5%——经济没有过热，软着陆预期增强，市场风险偏好回升！！！
这两个数据加在一起，就是给风险资产来了个大利好！！！
通胀降了，经济还在增长但不火爆，美联储可以安心降息了。
资金直接回流科技股和半导体板块！！！
😫 这波亏得，其实不冤：
回头想想，我确实忽略了宏观面的风险。
1. 只知道顺势空，没注意宏观数据的时间节点 —— 如果提前知道PCE和GDP数据要公布，我肯定会减仓或者先出来观望
2. 只盯着K线看，没关注大环境 —— 技术面只是表象，宏观面才是决定趋势的根本力量
3. 止损设得太近了 —— 这种级别的反弹，15倍杠杆根本扛不住，要么止损设大一点，要么仓位再轻一点
💡 这波给我的教训：
1. 宏观数据发布前要谨慎 —— 像PCE、GDP、非农这种大数据的发布时间一定要记住，提前做好仓位管理
2. 顺势空没错，但要踩准节奏 —— 方向对了不等于能赚钱，节奏不对照样被洗出去
3. 永远给自己留余地 —— 仓位管理比方向判断更重要，活着才有机会
😔 但我不会放弃：
这单亏了，但我认了。
不是方向看错了，是节奏踩错了，是风险没控制好。
每一次亏损都在告诉我：
这个市场，永远比你想象中更复杂。
你以为看清了趋势，其实你只是看到了冰山一角。
📢 想跟兄弟们说：
做交易，技术面要看，消息面要看，宏观面也要看。
不要像我一样，只盯着K线，忽略了更大的局。
PCE转负、GDP放缓，这种级别的数据，
是能改变整个市场走向的。
下次，我会记得提前看日历。
下次，我会记得在数据发布前减仓。
下次，我不会再犯同样的错误。
🙏 这波亏得，我服！！！
但不认输！！！
调整好节奏，继续战斗！！！
家人们，你们这波被拉爆了吗？
💬 再说说这个数据：
PCE环比转负，说实话，这个数据挺重要的。
通胀降温，意味着美联储的政策空间更大了。
之前市场一直在担心"higher for longer"，现在通胀下来了，降息预期升温，对科技股、半导体股都是大利好。
再加上GDP增速放缓到1.5%，说明经济正在软着陆，没有衰退风险。
这一套组合拳打下来，风险资产不涨才怪！！！
所以这波拉盘，不是庄家在搞鬼，是真金白银的资金在回流。
我之前没看懂，现在看懂了。
但看懂了也没用，单子已经爆了。
只能怪自己，没提前做好功课。
下次，我不会再犯这种错误了。
💪 继续沉淀，继续学习！！！
$SNDK
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5%
La pubblicazione di dati importanti ha formato una tipica combinazione di inflazione in calo e indebolimento delle economie, interrompendo direttamente le precedenti scommesse di mercato su un aumento dei tassi a settembre, ma non dovrebbe essere interpretata semplicemente come un segnale rialzista unilaterale.
Riassunto dei fatti fondamentali:
Nel complesso, il PCE è diventato negativo mese su mese e l'inflazione è temporaneamente diminuita; Il tasso di crescita annualizzato del PIL nel secondo trimestre è stato dell'1,5%, significativamente al di sotto delle aspettative.
Promemoria chiave: questa debolezza del PCE è dovuta in gran parte alla correzione del prezzo del petrolio, con il PCE core ancora ben al di sopra dell'obiettivo del 2%, e la rigidità dell'inflazione endogena non è del tutto scomparsa. Nel frattempo, i consumi e gli investimenti aziendali rimangono resilienti; l'economia sta solo rallentando e non è ancora entrata in recessione.
Positivo a breve termine per gli asset a rischio
Le aspettative di aumenti dei tassi si sono raffreddate rapidamente, allentando la pressione al rialzo sui rendimenti dei Treasury statunitensi, attenuando le preoccupazioni su un inassaggio aggressivo e fornendo buffer di sentiment per asset rischiosi come BTC ed ETH.
Ci sono vincoli a medio e lungo termine
La Fed è intrappolata in un gap di politica: l'inflazione non ha ancora raggiunto completamente il suo obiettivo, quindi non osa passare facilmente a tagliare i tassi; L'economia continua a raffreddarsi, eppure non osa aumentare i tassi d'interesse avventatamente.
Questo significa che la liquidità è difficile da ridurre rapidamente e il mercato probabilmente passerà da una tendenza unilaterale a un'ampia oscillazione guidata dai dati.
Il mio giudizio indipendente:
Il sentimento a breve termine è stato ristabilito, ma non iniziate subito una frenesia rialzista.
Questa ondata di calo dell'inflazione è imprevedibile; la situazione geopolitica mediorientale rimane al picco e, se i prezzi del petrolio si riallontaneranno nuovamente, le aspettative di inflazione torneranno rapidamente.
Il più grande malinteso: non confondere la crescita negativa del PCE di un singolo mese come un punto di svolta a lungo termine dell'inflazione.
Dopo aver ripreso basandosi su dati positivi, concentrati sul monitoraggio della sostenibilità.
In un modello volatile, la continuità del mercato impulsivo guidato dalle notizie è limitata, quindi non è consigliabile inseguire rally a livelli elevati. Continuare a monitorare i cambiamenti nei dati sui servizi di base, inflazione e occupazione.
Pensi che questo insieme di dati eliminerà completamente la possibilità di un aumento dei tassi da parte della Fed?#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
昨晚落地的美国宏观核心数据，呈现出非常矛盾的经济状态，一边是通胀压力持续缓解，一边是经济增长明显降温，这种分化格局直接重塑了市场的加息预期，也让各类资产走出了截然不同的盘面表现。结合全套官方数据和盘面实时反馈，我们拆解本轮数据背后的真实基本面，以及后续资产的交易逻辑。
先从市场核心关注的增长数据来看，美国二季度GDP初值年化增速仅录得1.5%，大幅低于市场2.1%的预期数值，同时也低于前值的2.1%，增长放缓的信号十分明确。不过拆分细分结构能看到经济的韧性并未完全消失，剔除净出口、库存与政府支出后的国内私人最终销售，季度增速达到3.9%，创下2023年初以来的新高。
个人消费数据同样呈现分化特征，6月个人支出月率0.3%，符合市场预期，但相比前值0.9%出现明显回落，月度消费动能有所降温。而二季度实际个人支出季率达到3.2%，远超2.3%的市场预期和0.5%的前值，足以说明剔除通胀后的实际消费需求依旧坚挺，只是短期月度节奏有所放缓，后续消费的持续性还需要进一步观察。除此之外，当前美国初请失业金数据维持在19.7万的低位，就业市场整体保持稳定，这也是经济没有全面走弱的核心支撑。
通胀端的变化是本次数据的核心亮点，也是影响市场情绪的关键。作为美联储核心监测的通胀指标，美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是2020年以来首次出现月度负值，同比涨幅也从4.1%回落至3.7%，整体数据符合市场预期。本轮PCE环比转负，核心诱因是6月美伊停火后油价大幅回落，带动能源通胀走低。
核心PCE数据同样持续降温，6月核心PCE环比上涨0.1%，低于0.2%的市场预期和0.3%的前值，创下七个月以来的最小月度涨幅；同比数据维持3.3%，较前值3.4%小幅回落，刚好契合市场预期，同时也是2024年10月以来的第二高读数，目前整体通胀水平依旧接近美联储2.0%政策目标的两倍，通胀彻底出清还为时尚早。季度维度来看，二季度核心PCE年化季率3.4%，较上一季度4.4%的数值明显回落，通胀降温的趋势具备持续性。
这套冷热交织的宏观数据，直接改写了美联储加息定价。数据落地前，市场对9月加息的概率定价为68%，数据公布后回落至61.4%，此前市场定价的63%加息概率也迎来全面重新校准。通胀持续降温，大幅削弱了美联储立刻加息的必要性，但内需层面的强劲韧性，又给政策紧缩派保留了一定支撑，市场多空博弈进一步加剧。
从政策逻辑来看，单次月度数据并不足以扭转美联储的整体政策立场，美联储的决策核心依托于连续数月的趋势性数据，不会仅凭单月表现调整政策节奏。而且本次二季度GDP仅为初值，后续还会进行数据修正，叠加7月地缘局势紧张推动油价反弹，7月、8月的CPI数据仍存在波动空间，后续通胀走势还需要更多数据验证。目前市场核心争议点集中在，本次PCE环比转负，是通胀趋势性下行的起点，还是油价短期扰动带来的单次现象，这个问题的答案，需要7月的最新数据来给出定论。
整体基本面可以总结为：美国经济正在降速，但并未彻底走弱，当前市场交易的核心逻辑，已经从此前的软着陆预期，转向高利率长期维持的市场叙事，并非经济衰退逻辑。通胀降温基本锁定9月不会加息，年内降息的可能性也基本可以排除，美联储维持当前利率不变，会成为接下来的基准政策选择。即便此前7月美联储决议出现3票异议支持加息，本次PCE数据落地后，也基本打消了短期加息的市场预期。
盘面层面，本轮美股反弹的直接诱因就是加息预期降温，但结合基本面来看，本轮行情只能定义为阶段性反弹，暂时不存在趋势反转的基础。宏观数据多空对冲之下，市场整体表现偏谨慎，BTC、ETH、黄金、SNDK四大永续合约在数据落地后均出现小幅脉冲行情，但涨幅快速回吐，整体波动幅度有限，仅SNDK走出小幅反弹，涨幅不足1%，其余品种基本持平，充分体现出市场观望情绪。
细分资产的短期走势和关键支撑、阻力位已经十分清晰。加密资产方面，BTC今日高点65000未能借助通胀利好突破，足以看出多头信心不足，短期阻力区间在65000至66200，下方关键支撑依次为64800、64500、64200，若跌破核心支撑，大概率开启小幅回踩行情。ETH走势相对更弱，24小时高点1936，上方阻力1950、2000，1900是短期核心防守位，一旦失守，大概率下探1872。
黄金短期维持区间震荡格局，主要运行区间锁定在4078至4095。
存储板块标的SNDK是本轮数据落地后表现最强的品种，利率预期降温直接利好其估值修复，盘中反弹相对坚决。
BTC虽有利率降温带来的底部支撑，但缺乏足够的上行驱动，很难走出单边上涨行情。核心原因在于10年期美债收益率并未出现明显下行，只要长端利率维持高位，风险资产就很难开启持续性走强行情。
接下来市场的核心观察节点十分明确，明晚将公布初请失业金数据，下周非农数据是阶段性最大的基本面事件。当前市场会在衰退交易和降息交易之间反复切换，市场波动率大概率迎来抬升，整体盘面的不确定性仍在持续。📊 $XRP合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约4.32万美元
多单爆仓约2.27万美元
空单爆仓约2.05万美元
过去4小时爆仓金额约9.56万美元
多单爆仓约6.94万美元
空单爆仓约2.61万美元
过去12小时爆仓金额约47.14万美元
多单爆仓约15.08万美元
空单爆仓约32.06万美元
过去24小时爆仓金额约66.91万美元
多单爆仓约19.43万美元
空单爆仓约47.48万美元
从$XRP爆仓数据看，前段多空差距不大，方向尚未明确；12小时起空头爆仓大幅增加，逼空行情持续升级。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 7月31日美日联合干预日元汇率事件
1. 事件核心：美日罕见联合抑制日元贬值，日本实施买入日元、卖出美元的汇率干预，美国则动用“汇率检查”这一外汇市场工具。
2. 汇率检查的本质：是央行或财政部向大型外汇做市商发起的“真实询价”，要求其报出特定规模下的本币买卖价格，过程不提前公告、无实际下单，但威慑力极强。
3. 威慑力来源
◦ 零成本：无需动用真金白银，却能快速向全球市场传递干预信号，效果堪比数百亿资金的直接干预。
◦ 信号意义：意味着官方已完成干预准备，随时可能落地，同时美国自1995年以来极少直接干预汇率，此次参与相当于为联合干预提供了战略背书。
4. 事件影响
◦ 短期：日元会因空头平仓出现大幅反弹，效果远强于日本单独干预。
◦ 长期：无法改变美日之间的根本性利差（美联储高利率、日本低利率），干预效果会随市场消化逐步减弱。
5. 其他关联：韩国同期也进行了卖美元、买韩元的汇率干预，虽不在G7货币体系内，但大概率存在三方协调。
6. 市场趋势：此次事件后，国际金融市场尤其是外汇市场的联动性、不确定性和风险都将显著提升。
对$BTC $ETH 有什么影响呢？评论区聊聊$UNI Il 29 luglio sono stati bruciati 106.000 token, con un tasso di combustione annualizzato del 6,1%, equivalente a circa 170 milioni di dollari. Si prevede che le aspettative di deflazione comprimano l'offerta in circolazione nel breve termine. Il sentiment KOL è rialzista di 10:0 su tutti i fronti, rendendolo il consenso più estremo tra gli asset in pista quel giorno, con una liquidità short molto scarsa. Il catalizzatore deriva dai due fattori principali del lancio della Robinhood Chain e della proposta V4, con il volume di combustione fortemente dipendente dal calore iniziale di trading della nuova catena. Se gli utenti attivi giornalieri e il volume di scambi della nuova catena diminuissero significativamente nella prossima settimana, il tasso di consumo attuale sarà difficile da mantenere e il supporto ai prezzi per la narrazione deflazionistica dovrà essere rivalutato.
#美军空袭伊朗, i prezzi del petrolio sono aumentati e poi sono ritirati, #银行业联名施压, i termini di stablecoin CLARITY potrebbero essere rinnovati前两天熊猫哥（@0xCryptoChan）发了一个帖子，指出：
Median Realized Price（比特币中位数购币成本）约为 $62,748。
这个是链上数据。
看到这个数据后，我突然想到：
前几天我做的市场交易数据里的 200WSMA，目前也接近这个位置。
那么，一个有意思的问题来了：
历史周期底部附近，链上持币成本和长期价格均衡线，会不会经常逐渐靠拢？
于是做了一个小实验：
把两个完全不同的数据体系放在一起观察：
一个来自链上：
Median Realized Price
（投资者真实持币成本）
一个来自市场交易：
200WSMA / 300WSMA
（长期价格均衡）
截至 2026年7月30日：
BTC价格：
≈ $64.6k
Median Realized Price：
≈ $61.7k
（不同链上数据源、UTXO统计方法可能存在差异）
200WSMA：
≈ $63.1k
300WSMA：
≈ $54.9k
有意思的是：链上成本模型和传统价格均线模型，正在给出比较接近的结构信号。
简单理解：
一个观察“投资者买入成本”，
一个观察“市场长期价格记忆”。
当两者开始收敛时，市场可能进入一个值得重点观察的区域。
也许这就是所谓的：数据之间的共振。
还有一个有意思的地方。
目前一些经典周期指标（MVRV、NUPL、STH/LTH等）与这个成本结构指标，并没有完全给出一致信号。
这也提醒我们：
市场没有一个“万能指标”。
不同数据观察的是市场不同维度：
有人看估值，有人看持币成本，有人看价格周期。
（个人研究，不构成投资建议）大家早呀，今天周五了，也是7月份最后一天
昨晚风险资产整体出现明显反弹。美国最新公布的通胀数据有所降温，6月整体PCE同比由4.1%回落至3.7%，核心PCE则由3.4%小幅降至3.3%。
不过整体通胀下降较多，主要受到能源价格回落影响，核心通胀仍然高于美联储2%的目标，所以市场对后续货币政策依然存在分歧。
美股方面，微软财报表现强劲，股价单日上涨超过15%，带动纳指、标普以及半导体板块集体反弹。今天早盘日韩科技股也出现大幅修复，说明短期风险偏好确实有所回暖。
但需要注意，这轮反弹更像是前期大跌后的情绪修复，并不代表市场风险已经完全解除。近期传统股票及衍生品市场波动非常大，AI对冲基金Situational Awareness也因为高杠杆投资出现严重亏损，被迫出售大部分公开股票组合。说明当前市场一旦方向判断错误，高杠杆资金仍容易出现集中平仓。
加密市场方面，Strategy第二季度净亏损约82亿美元，主要来自比特币持仓价格下跌产生的账面损失。相比财报亏损，我更关注的是它近期的实际操作。
Strategy已经连续多周没有继续买入比特币，并出售了约2.16亿美元BTC，用于支付优先股分红和补充现金储备。同时，公司还保留了最高变现12.5亿美元BTC的计划。
这意味着过去持续为市场提供买盘支撑的Strategy，目前已经从只买不卖，转向优先管理现金流和债务。短期来看，这会削弱市场对机构持续买入的预期，也可能成为比特币上方的一定压力。
ETF方面，最新交易日加密ETF净流入4630万美元，说明机构资金出现小幅回流；但过去5个交易日累计仍净流出约3.41亿美元，暂时还不能判断机构已经全面转向做多。
回到盘面，比特币目前仍在65000美元附近震荡。美股和亚洲市场反弹，对加密市场情绪有一定帮助，但Strategy卖币、ETF阶段性流出以及市场去杠杆风险，仍会限制短期上涨空间。
个人认为今天大盘仍以震荡偏上为主，但暂时更像修复行情，因此还需要进一步观察大盘是否会真正变盘
BTC下方关注64000美元附近
ETH下方关注1880美元附近
SOL下方关注73美元附近
整体来看，宏观情绪有所回暖，但机构资金尚未全面回归。市场想要进一步打开上涨空间，仍需要看到BTC能否有效突破且站稳66000美元。
$BTC $ETH $SOL
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% 我真的认为市场给了我们一份“上帝的礼物”。
大多数 AI 股票较历史高点下跌了 -50%，有些甚至跌了 -75%，但人们却没有买入。
让我先解释一下我们为什么抛售，然后再说明为什么这是一个代际财富买入机会：
1) 超大规模云服务商（如 $MSFT、$GOOGL、$AMZN、$META 等）今年在 AI 数据中心、芯片和基础设施上的支出预计将达到大约 7000-8500+ 亿美元。
然而，投资者越来越沮丧，因为这种支出尚未以预期的速度转化为相应的收入或利润增长。
分析师将其描述为“空气口袋”：建设当然在进行，但美元收益、变现（尤其是对一些最大支出者）仍处于早期阶段或不明朗。
财报反应放大了这一点：Alphabet 上调资本支出指引（某些报告中高达约 2050 亿美元），特斯拉警告“巨额资本支出年”，引发了急剧抛售。
但是，我认为很快我们就会意识到，这种巨额资本支出是有充分理由的。
2) 随着对高带宽内存及相关组件的需求增长，这导致了短缺和价格飙升。
我知道这听起来很看涨，但大多数投资者并不这么认为 lol。
虽然这有利于纯内存/存储类股（如 $MU 及其同行），但这也抬高了其他所有人的成本基础：想想超大规模云服务商、设备制造商（例如 $AAPL 因组件成本上涨而提高了一些产品价格），以及更广泛的供应链。
更高的成本直接引发了利润率担忧，以及对支出速度可持续性的质疑。
尽管这有助于 $MU 等公司，以及 AI 赋能者整体，但它们也遭受了打击。
3) AI 相关股票（尤其是半导体和“七巨头”）在过去一年有巨大涨幅。
拥挤交易 + 高估值让这个群体容易受到任何失望或叙事转变的影响。
因此，最近我们看到了获利了结、资金轮动到不受青睐的领域，以及芯片股（SOXX、内存类股）引领周度急剧下跌的时期，即使一些软件/企业 AI 类股守住阵地或反弹。
基本上是从赋能 AI 的股票轮动到 AI 赋能的股票。
我之前谈过这个，这是我将部分 AI 赋能持仓轮动到 AI 受益者（例如 $MU、$AAOI、$NBIS 转向 $ZETA、$TEAM、$NOW）的原因之一。
4) 次要催化剂和宏观噪音
首先，地缘政治/宏观风险（包括伊朗相关的石油压力和利率/美联储路径担忧）加剧了避险情绪。这对 AI 交易不利。
但在我看来，大部分已被计价。
其次，竞争担忧（高效的中国模型可能降低计算强度，或中国设备进步）。
但是，大部分是 FUD（因为他们还没做什么），但对于开源模型，这只会利好 AI 交易。
第三，央行论坛（BIS）和分析师将 AI 资本支出的规模/速度与历史狂热相比，同时指出真实需求存在。
人们一直在说 AI 泡沫就像互联网泡沫。
但我已经写过为什么这是错的。你可以搜索“互联网泡沫”，帖子会在我的个人资料中出现。
所以，这些大部分要么已被计价，要么就是纯粹的 FUD。
这就把我们带到我认为我们真正抛售的主要原因。
5) 归根结底，这全是人类心理作祟。
我们已经到了这样一个阶段，人们甚至不知道自己在买什么。
但这并不重要。
如果你买了一只带有一些 AI 术语、或有一些酷炫元素的股票（比如“光子学”，这非常重要，但 99% 的人不知道它到底是什么 lol）。
所以，在几个月内上涨 1000% 后（看看 $SIVE），抛售是迟早的事。
但是，这些公司确实有很好的投资逻辑。
它们是淘金热中的铁锹。
所以，正如我们所考察的，大部分是 FUD。
我会第一个承认，我没想到我们会跌这么深，但现在，我认为 95% 的下跌已经发生了。
我对一些优质股票的价格目标如下：
$SIVE: 25
$INTC: 75
$NBIS: 140
$ASYS: 12
$AAOI: 75
$QCOM: 152
我会发布我认为已触底或已见顶的股票的进出场记录。
但现在，我们只需多买一些，然后耐心等待。QQQ在690.59美元，纳指100单日暴涨3.4%，创年内第三大涨幅。但在科技股狂欢的同时，比特币在63,000美元附近横盘，几乎没动。Arthur Hayes的答案很直接——流动性被AI吸干了。
① 盘面数据
QQQ当前690.59美元，24小时微涨0.23%，盘中最低663.30，最高692.39。7月30日美股收盘，纳斯达克100指数大涨3.4%，报28,106点，创年内第三大单日涨幅。费城半导体指数同步暴涨8%，闪迪涨超25%，CoreWeave涨21%。
存储板块集体暴力反弹——闪迪两天涨47%，SK海力士从900弹到1,174，美光从706弹到917。微软财报是导火索，但真正点燃市场的，是整个科技板块的集体情绪修复。
② Arthur Hayes的观点：AI是比特币的流动性黑洞
Arthur Hayes在接受采访时提出了一个核心观点：比特币未能如预期上涨，不是因为流动性消失了，而是因为流动性被AI吸走了。他指出，尽管美元M2在扩张，但新创造出来的流动性并没有流入加密市场，而是被AI产业的巨额资本支出截胡了。
从2022年底至今，AI公司累计筹集了约1.5万亿美元的债务，几乎与美国M2的增量相当。投资者正疯狂追逐AI科技股及相关供应链，AI领域的新晋富豪优先将资金用于购买房产或分散投资纳斯达克股票，并未流入加密市场。
如果AI泡沫破裂，加密货币将先下跌，因为投资者会出售流动性资产以应对追加保证金的通知。但他也认为，AI泡沫终将破裂，届时资金会重新回流加密市场。
③ 纳指暴涨，BTC横盘——正是Hayes说的那个现象
纳指100涨3.4%，QQQ从663弹到692；费城半导体涨8%，存储股集体暴力反弹；BTC在63,000附近震荡，几乎没有跟涨。资金正在流向AI股票和科技股，而不是加密市场。这正是Hayes观点的数据验证——增量资金被AI产业吸收，比特币自然涨不动。
④ 技术面
QQQ当前位于WMA5/10/20（691/690/689）附近，均线开始走平。SUPERTREND显示688.77附近有支撑，短期多头结构正在形成。692是短期阻力，如果有效突破，可能进一步向上测试700-710。663是近期底部，如果再次跌破，短期多头结构将被破坏。
⑤ 对加密市场的传导
纳指的暴涨和存储板块的暴力反弹说明AI叙事正在从“烧钱焦虑”切换回“AI基建需求确认”。但比特币的横盘也说明，资金并没有从科技股流向加密市场——至少在目前这个阶段。Arthur Hayes的观点提供了一个观察框架：只要AI还在吸走边际流动性，比特币就很难走出独立的上涨行情。 如果AI泡沫真的破裂，加密市场可能会先跌后涨——先被当作流动性来源抛售，再因资金回流而受益。
纳指涨了3.4%，BTC还在63,000晃。不是因为比特币不行，是因为钱去了别的地方。等AI的“流动性黑洞”效应减弱，才是比特币真正启动的时候。
$QQQ
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% 《比特币行情早班车：核心数据与资讯一览》
小伙伴们，现在好！现在BTC站上65,000上方，7月涨幅超10%，但量能始终跟不上来，65K能否站稳，需要观察。
FOMC三张反对票+PCE通胀降温，宏观牌已经打完了。
然而盘面安静得像暴风雨前的宁静，96亿美元期权今天交割、美伊战火重燃、韩国泡菜折价扩大，三件事同时摆在面前，逐一拆。
BTC盘面速览
BTC现报65,200附近，隔夜一度冲高至65,000上方后小幅回落。盘中最低触及63,199后反弹，63K支撑连续守住。恐惧贪婪指数29，仍在恐惧区间。
四小时级别多空双方依旧僵持，上方压力与下方支撑界限清晰，波动率持续收窄，变盘窗口正在临近。
过去24小时核心数据
24h爆仓2.43亿美元，多头爆仓1.43亿，空头不足1亿，追高的短线资金又被洗了一波。美元指数跌破101报100.84，黄金突破4,100美元。WTI原油约84-85美元，地缘溢价仍然存在。
市场主体行为
（1）ETF机构资金流向：
昨日（7月30日）比特币现货ETF净流入5000万美元左右，终结连续四天净流出。
贝莱德IBIT贡献8,982.81万美元，仍是绝对主力。富达FBTC流出4,308.32万，ARKB流出1,464.21万。终结四日流出后连续两日净流入，但全靠贝莱德一家撑着。
（2）交易所流入流出BTC：
交易所净流量接近零轴，流入流出基本平衡，没有大规模卖盘堆积，也没有流动性收紧迹象。
（3）巨鲸和矿工：
链上数据显示当前未见投降式抛售，巨鲸还在不断逢低买入BTC。矿工MPI负值，抛压处于多年低位。
（4）散户买卖BTC情况：
韩国泡菜溢价已扩大至-2.05%，折价扩大与韩国政府确认加密税将于2027年1月如期启动有关，超250万韩元获利部分将被征收22%税率。
这等于告诉韩国散户：现在不卖，明年卖了要交税。折价从1天前的-1.46%扩大至-2.05%，韩国人正在把筹码往门外甩。
（5）订单簿挂单数据：
64K下方有主动承接，64.5-65K上方套牢挂单形成抛压墙。多空挂单均衡，未有明显单边优势。
今日特别关注
第一，96亿美元比特币期权今日到期。
这是2026年规模最大的期权到期事件，名义价值约96亿美元，其中看涨期权75亿、看跌期权21亿。
70,000-72,000美元区间集中约33亿美元看涨价差持仓，按当前65K价格计算大概率归零。
只有5.46%的看涨期权处于价内，而看跌期权价内比例达18.29%。43.6%的总伽玛值将在此次到期中重置，做市商对冲头寸解除后，被压制的波动率可能释放。
第二，美伊战火重燃，停火48小时就凉了。
7月26日美伊短暂停火，油价三天暴跌16%。但7月29日伊朗向约旦境内美军基地发射弹道导弹，非正式停火48小时即告破裂。WTI油价应声反弹超5%。
油价的地缘溢价不会轻易退场，通胀预期与油价高度绑定，美联储降息预期的逻辑正在被能源冲击反向定价。
第三，大额稳定币异动： 约5亿USDT从币安热钱包转移至Tether Treasury地址。
市场将其解读为技术性网络切换（ERC-20→其他低费网络），而非流动性撤离，因此BTC未出现明显波动。
第四，清算风险： 若BTC跌破61,524美元，主流CEX累计多单清算强度将达13.25亿美元；若突破67,712美元，空头清算强度将达10.71亿美元。
核心判断
96亿美元期权交割今天落地，如果大量看涨期权归零，多头信心可能受挫。
但43.6%的伽玛值重置，也能解除做市商对价格的短期压制。方向选择可能在交割后明朗。
美伊战火重燃意味着地缘风险溢价正在重新计入资产价格，这条逻辑链清晰且硬：停火破裂→霍尔木兹海峡封锁持续→油价高企→通胀预期升温→美联储降息预期被压制→风险资产承压。
65K是考场，不是终点。让期权交割先落地，让放量K线先确认方向。Tutti i fondi sono entrati nel mercato azionario, quindi non c'è da meravigliarsi se il mondo crypto è stagnante—non c'è più liquidità
Al contrario, le azioni stanno schizzando in modo clamoroso
Il BTC si è mantenuto intorno ai 64.000 da oltre una settimana. Dall'apertura delle azioni tokenizzate OKX, SK Hynix, SanDisk e Apple stanno salendo ogni giorno
I fondi stanno davvero andando in quella direzione. CoinDesk ha riportato nel secondo trimestre che le istituzioni stanno chiaramente orientandosi verso azioni guidate dall'IA, con gli asset crypto che registrano uscite nette per tre trimestri consecutivi. Gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un deflusso netto di 4,67 miliardi di dollari nel secondo trimestre, segnando il più grande deflusso in un singolo trimestre della storia. La capitalizzazione di mercato delle azioni tokenizzate è balzata a 2,3 miliardi di dollari a metà luglio, raddoppiando rispetto a marzo.
Il motivo non è complicato.
Dopo che ICE, la società madre della NYSE, ha investito in OKX, le azioni tokenizzate hanno di fatto ottenuto il "permesso di nascita" di Wall Street, e il mercato ha reagito immediatamente. Anche il volume delle scambi è aumentato. Su Binance, le transazioni spot di azioni tokenizzate hanno raggiunto i 15,5 milioni di dollari in una settimana e i contratti perpetui hanno superato 1 miliardo di dollari. Le azioni statunitensi sono in salita, mentre le criptovaluta restano laterali. L'S&P 500 è salito di quasi il 15%, il BTC è sceso del 14%. Non sorprende che le azioni inseguissero i soldi.
Non mi sono mosso io stesso e volevo aspettare ancora un po'. Se vuoi inseguire le azioni, non vendere tutte le tue monete per scambiare—tienenilene su entrambi i lati.
Parliamo nei commenti: hai inseguito azioni tokenizzate questa volta o hai continuato a tenere le tue monete? 利润暴涨 1814%+60% 产能锁 5 年长协，当下存储下跌纯粹只是情绪杀跌？
营收171.5万亿韩元，同比增长130%；营业利润89.5万亿韩元，同比暴增1814%，单季利润已超过2024年和2025年净利润的总和。
但是比数字更值得看的，是电话会里藏着的几个信号。
第一个信号：产能被锁死了。
三星计划把总产能的60%到70%拿出来签长期供货协议，基础期限5年，滚动续约。客户提前打钱，锁定未来几年的量。
已与五家全球数据中心客户完成协议，另有五家在谈。
什么叫做缺？
这就叫缺。
一个不缺的东西，谁会提前打钱锁产能？谁会签五年长协？谁会把60%以上的产能都锁掉？
这还只是一家。
三星、海力士两家都在干这个事——而且他们说的是“我们难以在可用产能范围内满足所有供应请求”。
这比长协本身更有说服力。
第二个信号：HBM在加速追赶。
HBM4收入三季度预计环比增长超过三倍，下半年HBM4将占HBM总收入的60%以上。
目标是下半年把HBM市场份额提升到30%以上。
从21%拉到30%以上，HBM从三家变四家的格局，正在变成现实。
第三个信号：短缺至少要持续到2028年。
三星原话：“2027年内存短缺将比今年更严重，供应紧张可能持续到2028年”。
原因很简单——从建厂到生产需要三年半以上，有意义的产能扩张需要很长时间。
第四个信号：NAND也站起来了。
服务器SSD预计占三星NAND收入的60%以上，同比增加超过20个百分点。
V10八月亮产，V11试产已启动。
之前市场觉得NAND不如DRAM赚钱，现在不一样了。
AI也在拉动NAND的需求。
我的判断：
业绩暴增、长协锁量、产能吃紧、HBM追赶、NAND也起来了。
这些不是故事，是正在发生的事实。
三星和SK海力士在高强度的资本开支下，仍然无法完全满足所有客户的需求。
这些公司自己都承认缺货会持续到2028年。
一个行业里最大的玩家说自己产能够不上需求，你说是真的还是假的？
市场恐慌的时候，恰恰是看清事实的时候。
从5月底推出的杠杆ETF到监管出手限制，从海力士到三星，一波极端去杠杆的冲击，把存储股价打回了原形。
但基本面呢？
长协还在签，产能还在扩，缺口还在。
杠杆清完了，筹码换手干净了，存储的逻辑没变。
变的只是情绪，不是事实。
$MU $SKHY $SSNLF #存储 #半导体 #芯片 #韩股Leopold旗下的SituationalAwareness
傳出把大筆公開股票部位賣給Citadel
結果同一天AI股就大反彈
$MSFT漲15.5%
$MU漲18.4%
LRCX漲18%
IREN漲30.5%
時間點也太巧了
不過不應該把上漲全部算在Leopold賣完這件事上
Microsoft的Azure成長43%是基本面
前面跌太快後的空單回補則是籌碼面
兩件事剛好撞在一起就形成這波反彈
不是AI需求一夜之間變多
是貨倒完了Situazione attuale Il cessate il fuoco di 60 giorni è crollato l'8 luglio; i combattimenti sono ripresi per ~2 settimane Attualmente sospesi ma nessun accordo formale — L'Iran afferma di non avere colloqui diretti con gli Stati Uniti, solo colloqui con l'Oman sull'Ormuz Impatto osservato finora (dati reali) Quando il cessate il fuoco è crollato (8 luglio): $BTC sceso ~2,25% a 62.115 dollari; $ETH sceso ~2,57% Il petrolio ha reagito ~6 volte più forte del BTC (Hormuz spedisce direttamente petrolio/GNL; le criptovalute non lo attraversano) Notizie precedenti sulla de-escalation (maggio-giugno): Il BTC è salito del ~5%, contribuendo a spingerlo aPCE转负、GDP放缓，美股合约我却吃了一口大的。
---
家人们，昨晚PCE数据出来那一刻，我正盯着SKHYNIX的盘面。
然后我看到了那条推送：
6月PCE环比-0.1%，2020年以来首次转负。
二季度GDP增速1.5%，远低于预期的2.1%。
数据一出，市场懵了三秒，然后开始狂奔。
SKHYNIX直接从我开空的位置拉穿，我那一单-60%爆仓，精准被送走。
但同一时间，我在美股合约上的多单，吃了一口大的。
---
🔍 PCE转负，到底意味着什么？
很多人看到PCE转负，第一反应是"通胀降了，利好"。
但这次的数据，没那么简单。
通胀在降（PCE转负），经济也在降（GDP 1.5%），但消费还在撑着（二季度消费增速3.2%）。
数据组合很微妙：
· 通胀降温 → 加息必要性降低
· 但经济放缓 → 衰退担忧升温
· 消费依然强劲 → 暂时还没到衰退
市场最怕的不是通胀，也不是衰退，而是"滞胀"——通胀下不去，经济上不来。
这次的数据，至少说明通胀在往下走，暂时解除了滞胀警报。
对风险资产来说，这就是短期最大的利好。
---
💻 美股合约上，我是怎么操作的？
在SKHYNIX爆仓的同时，我在美股合约上做了一个完全相反的操作：
做多科技股。
逻辑很简单：
· PCE转负 → 通胀降温 → 加息预期下降 → 科技股估值压力减轻
· 经济放缓但消费强劲 → 软着陆预期升温 → 风险偏好回升
· 科技股前期跌得够狠 → 超跌反弹空间大
数据公布后不到一小时，我的美股多单开始浮盈。
持仓到今天，收益已经超过了SKHYNIX爆仓的亏损。
---
🤔 为什么SKHYNIX爆了，美股却赚了？
同一个数据，同一个时间，完全不同的结果。
问题出在标的的选择和波动结构上。
SKHYNIX是单币种合约，波动大、流动性相对差，一根针就能打掉所有止损。
美股合约是跟踪大盘的，波动相对平滑，不会出现"消息出来先拉一根针再走方向"的恶心情节。
同样的判断，在美股合约上能赚钱，在单币种合约上可能爆仓。
这就是我这次学到的东西。
---
🎯 接下来怎么看？
PCE转负是短期利多，但中期压力还在。
美联储内部3票反对，9月加息概率已经到78%。
沃什说"必要时毫不犹豫加息"，这句话分量不轻。
我的策略：
· 美股合约：短期多头格局还在，但仓位会逐步减，不追高
· SKHYNIX这类单币种：轻仓，不扛消息，不持仓睡大觉
· 方向：短期看反弹，中期看震荡，长期偏谨慎
---
💬 说句实在话
SKHYNIX爆仓的时候，我确实难受了一下。
但后来美股合约赚回来了，我才发现一件事：
同样的判断，换一个标的，结果天差地别。
不是因为判断错了，是因为选错了战场。
以后遇到宏观大日子，我会更谨慎地选择标的——选波动结构更友好的，而不是只盯着波动大的。
---
家人们，你们觉得PCE转负之后，市场会怎么走?
$SKHYNIX
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% $BTC 🚨 $COTI & $RE : РЕГУЛЯТОРНАЯ УДАРНАЯ ВОЛНА, КОТОРАЯ МОЖЕТ ЗАПУСТИТЬ БЫЧИЙ РАЗГОН 🚀
Австралийский интернет-регулятор только что нанес удар по платформе за неспособность удалить террористический контент. Уже начато судебное разбирательство — и рыночные последствия огромны. 🚀 Это не просто штраф; это сигнал о том, что проекты с приоритетом комплаенса вроде $COTI and $RE становятся единственной безопасной гаванью в усиливающемся шторме регулирования. 📊 Умные деньги уже занимают позиции заранее, оценивая последствия.
💡 Когда регуляторы закручивают гайки, капитал перетекает в протоколы, которые обеспечивают прозрачность и приватность без юридических рисков. Этот сдвиг происходит стремительно. 🔍 Вы размещены в активах, которые выигрывают от нового порядка — или всё еще используете платформы, которые притягивают юридический жар? 💬
⚠️ Это не является финансовой рекомендацией. Всегда управляйте своим риском. 🛡️《别笑 DOGE 过气，meme 板块的风向标从来没换过它》$DOGE
说狗狗币“没人玩了”的，去看看 Robinhood 和币安现货——DOGE 24h 成交还有 2 亿多美金，比一堆新 meme 加起来都厚。
它现在的问题不是没热度，是热度退化成肌肉记忆：大饼一拉它跟涨 1 个点，大饼一砸它先跪 2 个点，DOGE/BTC 汇率在低位趴着，纯粹喝汤不主菜。
但你要明白一件事：每一轮 meme 情绪重启，资金第一个想的不是新狗，是老狗。
因为它不需要教育成本——外卖小哥都知道“那个狗币”。
链上那点鲸鱼拆仓、交易所净流入波动，放到 1700 亿枚流通量里，也就是水花。
我不喊“DOGE 回 0.7”，也不附和“归零”。
把它当 meme 板块的体温计：哪天它相对大饼开始抬头、0.08 站住量能放大，说明散户记忆被唤醒；现在嘛，就是冬眠期，老持有者搬板凳，新人大可等它先叫一声。
仓位别超 5%，当娱乐仓，别当信仰充话费。🦴$DOGE [Guardia del Mercato del Faraone]
Bitcoin cade durante il giorno e sale tardi—cosa sta succedendo qui?
Il faraone disse senza mezzi termini: gli americani comprano, gli asiatici vendono, due forze lottano e chi lascia andare per primo perde. Il mercato è stato piuttosto interessante ultimamente. Durante il giorno, la sessione asiatica è crollata proprio all'apertura, mentre di notte il mercato azionario statunitense ha iniziato a salire. La stessa valuta, due atteggiamenti diversi—chiaramente distinti.
La logica è in realtà molto chiara. In Asia, le azioni coreane sono state colpite da interruzioni più volte. SK Hynix e Samsung sono scese così tanto che nemmeno le loro madri li riconoscono. I coreani sono disperati di aumentare i margini, e la crisi di liquidità si è estesa al mondo cripto, costringendoli a vendere grandi quantità per recuperare fondi. Inoltre, gli investitori retail in Cina, Giappone e Corea del Sud sono naturalmente sensibili allo script della Fed "open stop, falco nascosto" e, al minimo segno di problemi, corrono più velocemente di chiunque altro. Dal lato statunitense, le istituzioni stanno lentamente accumulando azioni tramite canali ETF, gli investitori retail allocano Bitcoin come sostituto delle azioni tecnologiche e, non appena le azioni statunitensi si stabilizzano, iniziano ad acquistare.
Pharaoh ritiene che le vendite asiatiche possano continuare. Il mercato azionario coreano non ha ancora toccato il fondo, l'IPO di Changxin sta ancora dando frutte e la crisi di liquidità non si risolverà rapidamente. Ma questo giro di raccolta fondi da parte delle istituzioni statunitensi sta anche portando veri soldi. Nel breve termine, è difficile dire chi vincerà o perderà, ma guardando al lungo termine, chi compra e vende determina la direzione della prossima tendenza.
Ricorda, i buoni ordini si aspettano, non si inseguino.
Ma se vedete una grande bottino di 66.000-67.000 nei prossimi giorni, il Faraone dirà comunque: vuoto, vuoto, vivete nel palazzo!
Segui il Faraone e non perderti mai la strada verso la ricchezza! $BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5% La performance odierna del mercato azionario coreano potrebbe aver spezzato la coscienza di chi ha tagliato le perdite ieri. L'indice KOSPI ha aperto in rialzo dell'11%, ha continuato a salire all'apertura e ha rapidamente ampliato il suo guadagno fino al 13%. I titoli di peso massimi come SK Hynix sono saliti del 24%, e Samsung Electronics è salita di oltre il 20%—questi due candelabri rialzisti hanno inghiottito la maggior parte delle perdite degli ultimi giorni. Questa è una corsa di shopping corto da manuale. KOSPI ha ritirato quasi il 40% dal massimo di giugno, con il mercato estremamente sovravenduto. Unito al fatto che i regolatori inviano ripetutamente segnali per "stabilizzare il mercato" — confermando la fattibilità tecnica del divieto di short selling e promettendo di limitare gli ETF con leva finanziaria — le posizioni short sono state costrette a chiudere le posizioni, unite a un afflusso di fondi retail per la pesca al minimo, creando una spinta positiva verso il risalto. Coloro che ieri erano in panico e tagliavano perdite potrebbero oggi fissare gli schermi senza espressione. Tuttavia, è importante mantenere la calma—se si tratta di un rimbalzo tecnico dopo un overselling estremo o dell'inizio di un'inversione di tendenza, dipende dall'ambiente macro successivo, dalla direzione della narrazione globale dell'IA e dal fatto che il processo di delevaging della Corea del Sud possa procedere senza intoppi. Quanto sia cresciuta oggi non importa; ciò che conta è se potrà reggere nei prossimi giorni. $SNDK $SKHYNIX $XSOXL #韩股波动剧烈引监管介入, il ministro delle finanze si scusa per gli ETF con leva. #交易之声: La tua esperienza merita di essere ascoltata. #美光暴跌后: È il fondo o a metà strada? Ragazzi, sto inseguendo di nuovo più in alto. #SpaceX获 contratto militare USA da 1,6 miliardi di dollari, il crollo del prezzo delle azioni suscita polemiche. Ieri sera ho visto SPCX ottenere un grosso ordine da 1,6 miliardi di dollari e oggi ho pensato fosse una vittoria, ma appena il mercato si è aperto, ho seguito l'esempio. Ma poco dopo, iniziò a declinare costantemente. Ora gli ordini sono strettamente intrappolati. Ad essere onesto, la mia mente era piuttosto caotica in quel momento. Non sapevo se resistere, ritrovare la posizione, o ammettere la perdita e andarmene. Qualche esperto può aiutarmi ad analizzare questa situazione? C'è ancora una possibilità per questa tendenza? Datemi qualche suggerimento nei commenti così posso pagare meno tasse universitarie. Se un'azienda ottiene sempre più benefici positivi ma il prezzo delle sue azioni continua a scendere, come lo interpreteresti? SPCX è stato così ultimamente. La Forza Spaziale degli Stati Uniti ha appena effettuato un ordine da 1,6 miliardi di dollari, assicurando 18 lanci di Falcon 9 in una sola volta, con la cooperazione che durerà fino al 2027. Logicamente, contratti di questo livello dovrebbero essere sufficienti a stimolare il sentiment di mercato. Ma la realtà è esattamente l'opposto. Dopo l'annuncio, SPCX non solo non si è rafforzata, ma ha continuato a subire pressione, con solo un rimbalzo simbolico dopo l'orario di lavoro. Questo dimostra che l'attenzione del capitale si è da tempo spostata da questi 1,6 miliardi di dollari. Nell'ultimo anno, SpaceX ha ottenuto numerosi contratti dal governo degli Stati Uniti e dal Pentagono, e non ha praticamente nessun vero concorrente nel settore spaziale commerciale. Ricevere continuamente ordini militari è diventato esso stesso l'aspettativa predefinita del mercato. Quando tutti sanno che un'azienda continuerà a prendere ordini, gli ordini stessi perdono la loro sorpresa. Il capitale iniziò a ricalcolare un'altra cosa: la valutazione. Di nuovoSurfAI官推解封之时就是TGE之日
项目方一般开启第二季会有第一季的结算，第一季一年多，很多兄弟都陪了一年，没有交代后来的勇士哪里敢上呢？
另外现在的Ai大家都是续月费，很少开年卡，即便顶级模型也一样，不知道啥时候用着用着就降智，落后了，SurfAI也不会是个例外$MU
$SNDK
$SKHYNIX
美股大反弹，纳指涨超3%！盘中韩国 #KOSPI 股市大反弹，涨超17%！日本股市大反弹，涨超5%
一个核心的驱动因素应该是：昨天晚上美国发布的核心通胀率是下跌的，包括就业情况还好，所以应该减轻了美联储加息的可能性。
同时，全球科技股经历了 7 月份的低迷和下跌，美股昨天晚上超跌反弹，一扫阴霾，全线大反弹。今天开盘，亚洲全线大涨。
OK，那我们现在的问题是：它是反弹还是反转？我的交易还是比较谨慎，目前先把它当做一个反弹来看待。 L'aumento della spesa in conto capitale di Microsoft contro questa tendenza è stato effettivamente acquisito dal mercato, ma la chiave non è che abbia speso meno
È che fa credere alle persone che 'puoi spenderlo e guadagnartelo'.
La forte crescita di Azure, i ricavi cloud che superano le soglie chiave e la base utenti a pagamento di Copilot continuano ad espandersi—questi fattori hanno lasciato Microsoft e altre aziende a sfogo di denaro per l'IA. Meta parla di IA, e il mercato chiede quando raggiungerai il pareggio; Microsoft parla di AI, e il mercato vede i clienti cloud già pagare il conto
Questa è la maggiore divergenza nella stagione degli utili dell'IA
Anche se si tratta degli stessi data center che distruggono, acquistano GPU e investono in progetti energetici, alcune aziende sembrano costruire autostrade a pedaggio, mentre altre sembrano asfaltare una strada che non conosce ancora il volume del traffico
Penso che la più grande debolezza di Microsoft in questo momento sia che non punta su una singola narrazione di modello. Vende cloud, software, processi aziendali e punti di ingresso per l'IA
Il mercato non è affatto privo di spese in conto capitale
Ciò che teme il mercato è che le spese in conto capitale non possano essere recuperate
#微软逆势下调资本开支, in aumento dell'8,5% nelle operazioni dopo l'orario Gli utili di Apple hanno superato le aspettative, ma il prezzo delle azioni è crollato, cosa ancora più importante rispetto ai risultati stessi
Perché il mercato non si chiede se Apple stia guadagnando ora
Ha senso chiedersi se Apple possa continuare a essere costosa
iPhone e Mac hanno venduto bene, e ci sono stati momenti salienti in Cina, con ricavi e profitti oltre la soglia. Ma gli investitori vedono un altro lato della situazione: vincoli di offerta, costi di memoria in aumento, ritmo lento dell'IA e previsioni meno impressionanti per il prossimo trimestre. La più grande forza di Apple prima era far credere alle persone che potesse andare con calma, perché il suo ecosistema era abbastanza forte e il flusso di cassa solido
Ma ora, la corsa agli armamenti dell'IA ha messo tutti i giganti della tecnologia sul palcoscenico
Microsoft può dimostrare il suo investimento nell'IA con i ricavi del cloud, Meta è inseguito dal mercato per i ritorni, e Apple non fa eccezione. Non ha bisogno di bruciare soldi come fa Nvidia, ma deve dimostrare che l'IA può alla fine trasformarsi in sostituzione dei dispositivi e in entrate da servizi
Una buona azienda non equivale a un buon prezzo azionario
Soprattutto quando il bene è già stato acquistato in anticipo
#苹果第三财季业绩超预期, il prezzo delle azioni è crollato bruscamente dopo l'orario di lavoro 美国 Q2 GDP 只有 1.5%，最容易误读成「经济终于不行了」
但这份数据其实很拧巴
表面增长低于预期，市场第一反应是降息希望升温，BTC、ETH 这种风险资产当然会舒服一点。可拆开看，消费还在撑，AI 相关商业投资还在冲，真正拖后腿的是进口和库存这些技术项。更麻烦的是，PCE 虽然回落，但核心通胀还没回到美联储舒服的位置
这就让市场很尴尬
经济没弱到必须马上放水，通胀也没低到可以放心转鸽。加密市场最喜欢的剧本，是增长降温、通胀下行、流动性打开。现在只有第一句像，后两句还没完全配合
所以这不是单纯利好
这是市场在赌美联储会先心软
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% La maggior parte dei trader probabilmente sta guardando a questa $BTC consolidamento e si aspetta una ripetizione del 27 luglio. Non credo sia così semplice. Lo sfondo è completamente diverso. 27 luglio: • Il posizionamento delle balene è appena migliorato • Il CVD è diminuito, mostrando vendite aggressive • L'OI è rimasto stabile, il che significa che poco leva fresca è entrata. Ora: • Il posizionamento delle balene è in crescita • Il CVD è in aumento, mostrando acquisti aggressivi • L'OI sta salendo rapidamente, confermando che nuove posizioni stanno entrando Azione di prezzo simile. Dati molto diversi. #BitcoinUn anno fa, un profitto fluttuante di oltre 1 miliardo di dollari sulla carta si è trasformato in una perdita netta di 8,22 miliardi di dollari. Il rapporto sugli utili del secondo trimestre di MicroStrategy ha lasciato imbarazzati i credenti in Bitcoin. Ancora più sorprendente, l'azienda ha creato una propria metrica $BTC Hurdle ARR, fissando la soglia al 10,8%, ma il rendimento effettivo di Bitcoin era solo del 4,5%, meno della metà della linea di costo. Il CFO Andrew Kang ha detto che questo è il suo costo effettivo. Per dirla senza mezzi termini, i rendimenti dell'azienda sugli acquisti di $BTC non hanno nemmeno superato la linea di passaggio che si era fissata. La reazione del mercato è stata calma; $BTC era ancora intorno ai 65.160 dollari, in aumento del 2,3% intraday, ma la vulnerabilità del modello di accumulo con leva di MicroStrategy era già evidente. All'epoca, utilizzavano obbligazioni convertibili e finanziamenti azionari per aumentare freneticamente le posizioni, puntando sull'ascesa unilaterale di Bitcoin. Ora, con forti fluttuazioni di prezzo, le perdite non realizzate sulla carta sfondano direttamente il muro dei profitti. Per i detentori di $MSTR, questo segnale è piuttosto fatale. Un rendimento del 4,5% su Bitcoin significa che la sua efficienza di accumulo di monete sta diminuendo, e un tasso di ostacolo del 10,8% non può essere recuperato nel breve termine dalle iniezioni di liquidità. A meno che $BTC raddoppi ancora, i dati degli utili del prossimo trimestre saranno ancora peggiori. I fondamentali di Bitcoin non sono crollati, ma MicroStrategy è passata da una posizione a lunga con leva a un gioco di debito ad alto rischio, e le due cose si stanno disaccoppiando. Chi tiene $MSTR dovrebbe essere pesanteAnalisi completa della performance di Bitcoin da agosto a dicembre (combinando riunioni della Federal Reserve, inflazione PCE, cicli di dimezzamento quadriennale, finanziamenti ETF)
Framework fondamentale di base front-end
1. Posizionamento del ciclo
Attuale picco del mercato rialzista: ottobre 2025 (126272 USD)
Modello storico: Dopo il picco, il ciclo di bottom del mercato orso dura 12~14 mesi. → Finestra minima del benchmark: ottobre–dicembre 2026
Stato attuale: Fase intermedia del mercato orso. Tutti i rimbalzi sono caratterizzati come ripresa e rimbalzi del mercato orso; le inversioni di tendenza richiedono più risonanze di segnale.
2. Cambiamenti nella logica core dei prezzi
Dopo il lancio degli ETF spot nel 2024, il peso della liquidità del dollaro USA (politica Fed) > narrazione del ciclo dimezzato;
Bitcoin è un asset ad alto beta non portatore di interessi, con tassi di interesse reali sotto pressione in aumento e aspettative di tagli migliori che fanno aumentare le valutazioni.
3. Tempo macro chiave rimanente (ora di Pechino)
✅17 settembre, 02:00 FOMC (riunione trimestrale, aggiornamento del dot plot, massima priorità)
✅29 ottobre, 02:00 FOMC (riunione regolare, senza puntino plot)
✅10 dicembre, 03:00 FOMC (Chiusura di fine anno, ultime aspettative sui tassi di interesse)
L'Indice dei Prezzi PCE Core (indicatore di inflazione preferito dalla Fed) viene pubblicato alla fine di ogni mese.
1. Simulazione di tendenza a fasi (agosto–dicembre)
Fase Uno: agosto ~ Metà settembre (Bottom e volatilità prevista)
Variabili macroscopiche
1. I rilasci del PCE core ad agosto e settembre determinano il tono della Fed per settembre;
2. Il mercato attuale è fortemente diviso: da una parte, si punta su un taglio dei tassi nel quarto trimestre; dall'altra, preoccupata per una ripresa dell'inflazione e per il mantenimento dei tassi alti per più tempo; Washe ha ripetutamente sottolineato che un singolo mese di calo dell'inflazione non è sufficiente per cambiare la politica.
Situazione del mercato
1. Scenario di base (Più Probabile)
Il PCE è diminuito moderatamente e lentamente, senza un rimbalzo significativo; la Fed ha mantenuto i tassi invariati e ha parlato con fermezza.
Tendenza del Bitcoin: ampia oscillazione all'interno di un intervallo, test ripetuti di supporto e un lento centro di consolidamento al ribasso.
Caratteristiche di mercato: i dati positivi rimbalzano nel breve termine, ma il rimbalzo non è sostenibile; Dopo un rimbalzo, è probabile che si ritiri.
2. Scenario pessimistico
Il PCE core si è ripreso e ha risalito nuovamente, con il mercato che si è nuovamente negoziato con "tassi di interesse elevati a lungo termine" e l'avversione al rischio che si è intensificata.
Bitcoin metterà alla prova un supporto profondo, testando il livello di ritracciamento stimato del 70% ≈ 37.881 dollari.
3. Scenario ottimista
Il PCE è in calo da due mesi consecutivi, spingendo il mercato a modificare la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre, con i fondi che hanno anticipatamente puntato sull'allentamento delle aspettative.
È emerso un rimbalzo a media quota, ma si tratta solo di un rally ribassista, rendendo difficile superare il livello di resistenza precedentemente importante.
Prospettiva ciclistica: agosto e settembre restano nella fase di ricerca del minimo, rendendo difficile raggiungere un fondo finale di mercato ribassista. I minimi storici spesso appaiono dopo che le aspettative di taglio dei tassi sono completamente maturate.
Fase Due: metà settembre ~ Inizio novembre (la finestra di svolta più importante)
Evento chiave: il dot plot del FOMC di settembre
Due risultati fondamentali:
1) Il dot plot mantiene alte aspettative di tasso di interesse, senza tagli quest'anno→ Gli asset a rischio sono sotto pressione e Bitcoin continua a scendere al minimo;
2) Il dot plot abbassa le aspettative sui tassi di interesse, liberando chiaramente la possibilità di un taglio dei tassi a dicembre.
👉 Quando le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre si allungano, il mercato inizierà a negoziarsi presto con aspettative di allentamento (schema storico: prevalgono le aspettative).
Finestra chiave per il ciclo: ottobre–dicembre (il limite finale del mercato orso che avevamo precedentemente previsto)
Modelli storici:
Il processo di aumento delle aspettative di taglio dei tassi spesso segna la fase finale di fondo di un mercato orso.
Il fondo di solito si forma [prima che i tagli del tasso abbiano effetto], non dopo il taglio.
⚠️ Principale avvertimento: "Acquista aspettative, vende fatti":
Se il mercato continua a puntare su un taglio dei tassi a dicembre, il BTC si riprenderà insieme alle azioni statunitensi; Quando il taglio dei tassi entrerà ufficialmente in vigore a dicembre, è molto probabile che buone notizie si realizzino e vengano vendute.
Fase Tre: novembre ~ Fine dicembre (Aspettative soddisfatte, scelta della direzione)
1. Se la Federal Reserve implementerà ufficialmente tagli dei tassi a dicembre,
Path: novembre ha continuato la speculazione e le aspettative iniziali, con prezzi che fluttuano verso l'alto; Dopo il taglio dei tassi di dicembre, i fondi hanno preso profitti e subito una serie di correzioni.
Dichiarazione qualitativa: Un grande rimbalzo del mercato orso dopo aver toccato il fondo non significa l'inizio di un nuovo mercato toro. Secondo il quadro ciclico, un mercato rialzista completo dovrà aspettare fino al 2027 affinché il fondo continuo finisca.
2. Se l'inflazione si riprenderà, i tassi di interesse rimarranno invariati a dicembre
Le aspettative di allentamento del mercato sono completamente andate in frantumi e Bitcoin subirà nuovamente pressione, spingendo il minimo del mercato orso all'inizio del 2027.
2. Tre indicatori principali di osservazione e verifica (il tuo monitoraggio giornaliero delle chiavi)
1. Dati sull'inflazione PCE (Fed Policy Barometer)
- Il PCE core continua a calare → crescenti aspettative di tagli ai tassi, il che è positivo per il BTC;
- Il core PCE continua a rimbalzare → i tassi di interesse elevati persistono, sopprimendo l'asset non redditivo BTC.
2. Flusso di capitale di Bitcoin spot ETF (Institutional Honest Attitude, We Push Daily Updates)
✅ Flussi netti continui per 3~5 giorni di negoziazione: le istituzioni stanno iniziando a posizionarsi, indicando un segnale positivo per il minimo;
❌ Uscita netta continua a lungo termine: Le istituzioni continuano a ridurre le posizioni e i rischi al ribasso non sono stati eliminati.
Importante: un singolo flusso di ingresso giornaliero è solo un sentiment a breve termine e non ha valore di tendenza.
3. Collegamento con il mercato azionario statunitense (Nasdaq, settore semiconduttori)
Schema attuale della fase:
Il BTC ha raggiunto il picco iniziale e le azioni statunitensi sono oscillate a livelli elevati; Se il mercato azionario statunitense subisce una correzione sistemica, il BTC seguirà con un forte calo;
Solo un rally ampio guidato dalle aspettative di liquidità deludente vedrà entrambe le forze rafforzarsi in armonia.
3. Tre Riepiloghi Annuali Completi degli Scenari (agosto–dicembre)
Scenario 1 | Scenario di base (60% di probabilità)
Il PCE sta lentamente diminuendo, con i tassi che restano aggressivi a settembre e il primo taglio preventivo a dicembre
Percorso di tendenza:
Agosto-settembre sarà volatile e il minimo → ottobre–novembre sarà una scommessa, con aspettative di tagli dei tassi in aumento e oscillazione (ripresa di mercato orso di medio livello); → Dopo il taglio di dicembre, si verificherà un ritiro.
Bottom definitivo del mercato orso: Si è formato l'intervallo ottobre–novembre, corrispondente alla nostra finestra di previsione del ciclo.
Scenario 2 | Scenario pessimistico (probabilità del 25%)
La rigidità dell'inflazione ha superato le aspettative, il PCE si è ripreso e la Federal Reserve non taglierà i tassi durante tutto l'anno.
Percorso di tendenza: oscillazione continua al basso, costantemente al test dei minimi, test profondo del livello di ritracciamento del 70%; Il minimo del mercato orso è stato posticipato al primo trimestre del 2027.
Scenario 3 | Scenario ottimista (probabilità del 15%)
L'inflazione è scesa rapidamente, con segnali chiari di tagli dei tassi rilasciati a settembre, e diversi tagli sono iniziati durante tutto l'anno.
Percorso di tendenza: Rimbalzo fluttuante rispetto ad agosto, continua intensità nel quarto trimestre; Il minimo del mercato orso si è spostato fino ad agosto–settembre, accorciando significativamente il ciclo di tocco al minimo.
Idee sbagliate cognitive da evitare
Malinteso: finché i tassi di interesse saranno ridotti, Bitcoin inizierà immediatamente una corsa rialzistaKOSPI è salita del 13% oggi, Samsung del 20% e SK Hynix del 24%—tutto lo schermo era pieno di voci che dicevano "toccando il fondo". Ma il noto trader statunitense Ariel Hernandez ha appena gettato acqua fredda sulla questione: non confondete un rimbalzo violento per un'inversione di tendenza. Dopo una pulizia con leva di credito, il mercato potrebbe impiegare mesi o addirittura anni per ritrovare i precedenti massimi. Il rimbalzo di oggi è essenzialmente un timbro d'acquisto ribassino dopo un periodo di ipervendita estrema. I ribassisti sono costretti a chiudere le posizioni, gli investitori retail stanno affluendo e i segnali regolatori mantengono stabilità—queste tre forze combinate possono effettivamente spingere l'indice verso l'alto. Ma questo è diverso da un'inversione di tendenza. Il vero problema è che la struttura di leva finanziaria è già stata rotta. Coloro che sono stati liquidati sono stati eliminati, e quelli sopravvissuti non hanno più osato sfruttare appieno leva. Il saldo di margine è sceso da 38,6 trilioni a 33,2 trilioni, e non si riprenderà automaticamente nel breve termine. Ariel Hernandez ha citato il caso di quest'anno di liquidazioni con leva nel mercato dell'argento: dopo che la struttura è stata rotta, l'offerta dei venditori aumenta, i nuovi acquirenti perdono la loro disponibilità a leva e il mercato necessita di un lungo periodo di ripresa — non giorni, non settimane, ma mesi o addirittura anni. Quindi oggi il KOSPI è aumentato del 13%, il che è molto impressionante. Ma per chi vuole davvero guadagnare in questo mercato, ora non è il momento di festeggiare, bensì di osservare—osservare il ritmo della ripresa della leva, la disponibilità a restituire capitale e se l'attuale ciclo di deleva della Corea del Sud sia davvero finito. Mantenere la calma dopo un'ondata è più importante che inseguire il rilancio stesso. $SNDK $SKHYNIX $SO$BTC
Price is steadily recovering from the lows,
The FOMC dump wasn't what I expected + price recovered from the dump pretty fast.
OI is oscillating from highs to lows and back to highs, meaning no side is positioned with conviction.
Perps is slowly grinding up and is strong alongside Spot which is even stronger in the current scenario.
Now seeing all this what to expect next,
For the bullish scenario, we would need Spot to cross back to positive with OI building alongside the pump.
Breaking above the 65k level with strength and this could send us to 67-68k.
Now for the bearish scenario, we will need price to reject from 65k again with CVDs slowing rolling over again,
And OI spiking on the dump, that would flush the longs and will send us lower to 62-63k.
Personally, I am out of the shorts in small losses here and won't be taking any LTF trade,
Because if you guys saw my last post, I mentioned about the mFVG that we have on the upside, which so far has been filled every single time in this bear market,
And I don't wanna go against the odds here, I never do.
+ The FOMC dump wasn't what I was expecting and seeing price recovery strength with CVDs backing it (main stuff) and the timing window (End of the month).
It's very possible we see Monthly Open manipulation tapping into the mFVG then start the dump towards 60-62k.
So I am fine with taking a small lose and now I am only focusing on the HTF POIs for now.$BTC #USQ2GDP1.5% 回望两轮牛市高点，一个耐人寻味的现象摆在眼前：2024年3月以太坊触及4100美元，比特币73000美元；到2024年12月牛市新高阶段，比特币冲高至11万美元，以太坊却依旧卡在4100美元迟迟无法突破。两轮行情ETH顶部始终锚定在同一价位，长期陷入瓶颈难以向上突破。
在加密市场当中，币种想要突破历史新高，往往需要满足三大核心条件：其一，具备可落地验证、经得起市场检验的全新叙事逻辑；其二，前期充分深度洗盘，筹码经过充分换手；其三，项目层面无大额代币解锁带来的抛售压力。对照来看，2024年以太坊只满足后两项，最致命的短板便是长期缺少能够持续支撑价格上行的全新叙事。
回溯上半年三月行情，以太坊主打Layer2扩容叙事，市场一度笃定L2生态蓬勃发展会推动ETH持续通缩。但现实并未契合预期，Solana凭借低廉手续费与出色性能分流大量用户，L2并未实现预想的生态繁荣，旧叙事宣告失效。年末新一轮牛市到来之际，以太坊直接陷入叙事真空状态。即便推出ETH‑ETF产品，机构资金参与意愿依旧低迷；Dencun升级本应巩固通缩逻辑，结果ETH日销毁量从数千枚暴跌至每日仅50‑70枚，ETH由通缩转为温和通胀。以太坊主网L1季度收入大幅缩水，九成以上交易手续费被各Layer2捕获，过往的通缩逻辑彻底崩塌，却迟迟没有新的方向承接市场预期。
反观同期的Solana走出独立牛市行情，完美契合三大上涨条件：前期经历深度回撤，最低跌至8.13美元，跌幅超97%筹码洗盘彻底；大额解锁推迟至2025年，短期无抛压隐患；独占meme币赛道红利，拥有强有力的全新叙事加持，价格从低位一路冲高至290美元创下历史新高。由此可见，叙事驱动是加密牛市运行的底层核心逻辑，没有持续有效的故事支撑，币种便难以获得增量资金入场。
放眼当下熊市环境，RWA成为唯一逆势持续增长的赛道叙事，黑石、富兰克林、Circle等传统金融巨头持续入局，带来实打实的增量资金流入。ETH、头部DeFi项目以及BNB具备承接RWA叙事的先天优势：标的前期普遍回撤约七成，筹码经过充分清洗；UNI、AAVE等老牌DeFi龙头代币早已完成全部解锁，无大额抛压；叠加机构入局RWA的全新叙事加持，三项上涨条件基本齐备，或将成为下一阶段市场重点关注的方向。
加密市场永远是旧叙事退场，新叙事接力。以太坊此前因叙事断层陷入停滞，而RWA或许是打破僵局、走出长期瓶颈的关键突破口$BTC $ETH La domanda di questo utente crypto è piuttosto tipica, quindi ho dedicato tempo in classe ad analizzare in modo approfondito SOL. Riguardo a come determinare se le linee veloci e lente del MACD sono in trend ribadile quando la linea è zero, un post che ho pubblicato ieri menzionava: entrambe sono in una tendenza settimanale di death cross, e il grafico giornaliero si sta aprendo verso il basso, quindi perché SanDisk è riuscito a rimbalzare a 1694 dopo essere sceso dal 1988 al 1316? Questo rimbalzo è innescato dal segnale di rimbalzo e stop del MACD a 2 giorni + tendenza di forza orare. Quando è sceso vicino a 1000 il giorno prima, la mia previsione anticipata mostrava anche un'onda di rimbalzo, quindi possiamo prevedere che il MACD a 3 giorni si sia azzerato e che si attiva un segnale stop-drop + forza oraria. Ora possiamo vedere che quando SanDisk è tornato al livello settimanale di supporto di 1000, ha effettivamente segnalato un arresto quando la media mobile a 3 giorni ha raggiunto lo zero. Pertanto, durante un ciclo di aggiustamento settimanale, quando il supporto settimanale viene riposto, dobbiamo prestare attenzione ai cambiamenti quando il MACD del 1°, 2°, 3° e 5° giorno torna a zero. Gli indicatori devono essere esaminati insieme per valutare in modo completo la possibilità della prossima mossa.Attraverso il mirino del mirino 4x, ho visto il rapporto finanziario diviso a metà al target target. Il tempismo era sbagliato—1,22 miliardi di dollari di fatturato, quasi un gradino sotto le aspettative, e i prezzi fuori orario sono scesi del 5% come una preda colpita al petto. Direzione del vento: ovest-sud-ovest, alta umidità, il sentiment di mercato è smog, non adatto a incendi a lunga distanza.
Ma non ho spostato il mirino. Togliendo quei numeri che verrebbero portati via dal vento: perdita netta GAAP di 360 milioni di dollari, è tessuto cicatriziale ma non fatale. I veri fattori balistici si trovano altrove: EBITDA rettificato di 207,8 milioni di dollari, che segnano quattordici stagioni consecutive con un bersaglio a centro. Quando l'intera zona di guerra si riduce del 25% e il valore di mercato diminuisce dell'11%, la quota di mercato di questa arma ha raggiunto in realtà un inedito 10,3%. Questo non si chiama svanimento, si chiama cambiare il caricatore.
Ho tirato fuori l'otturatore e controllato le rigature. I ricavi di scambio sono stati di 599 milioni di dollari, un barile raffreddato rispetto al primo trimestre. Ma si noti la composizione delle munizioni: Bitcoin rappresentava solo il 12% dei ricavi, che era più della metà del fatturato totale di quell'anno, e ora è solo una cartuccia in munizioni perforanti. Le aziende stanno rivolgendo la loro attenzione alle stablecoin e ai derivati—non si tratta di un ritiro, ma di una ricalibrazione della loro traiettoria. La debolezza esposta è la previsione per il terzo trimestre di 5–580 milioni di dollari, al di sotto delle aspettative di Wall Street per i computer balistici. Volevano vedere da angolazioni diverse, ma io ho visto solo un cannone da montagna che girava.
Ciò che ha fatto contrarre di più i miei studenti non sono state le perdite, ma le 819 disponibilità in BTC. Solo i cecchini veterani osano premere proiettili quando sono alle spalle. Altri videro il ritiro del segno di fumo dopo il 5%, mentre lui ridisegnò gli elementi di tiro nell'area bassa. Non si tratta solo di guardare carne sul tagliere con un binocolo—è una preparazione tattica.
Per quanto riguarda il calo post-mercato del 5%—la tendenza è per i principianti. Misurai la deviazione del vento attraverso il mirino, il drone fluttuò sopra di me e la traiettoria era stata corretta. Da 40.000 a 80.000 dollari, dal blocco genesis di Satoshi Nakamoto al cambio di scadenza di ETH, quante volte ha cambiato barile su questo fronte? Ogni volta che il nemico pensava che dovesse ritirarsi, lui semplicemente cambiava posizione nascosta.
Non mi interessano i guadagni di quel trimestre. Quello che mi preoccupa è: quando la maggior parte delle persone usa il radar per scandagliare il mare, perché ha gettato l'ancora qui? Il colpo record alla quota di mercato non fu fortuna, ma dopo sei anni di battaglie lung-short e toro-short, si fidò di quell'importo calcolato in anticipo.
Sparare in posizione perdente richiede coraggio, e ancor di più devi ricalcolare l'importo della compensazione in base alla direzione del vento. Dove si trova il denaro non conta; ciò che conta di più è la direzione del vento. Posò la pistola dietro le stablecoin e i bunker dei derivati, aspettando il prossimo vento.
Regolazione della traiettoria completata. Aspetta il segnale di attivazione.
#影响周期 · #加密数据 trimestrale · Utili in cambio #Coinbase · 1,22 miliardi di dollari · -18,5% · Ore dopo l'orario di lavoro -5%$TAO attualmente si trova in uno stato raro: la qualità del livello protocollo è cambiata radicalmente dal 2023 al 2026, e il mining si è evoluto da un exploit dilagante, un gioco di arbitraggio giornaliero da 5.000 dollari, a un ecosistema altamente competitivo dove i prodotti generano davvero ricavi—ma il prezzo è sceso da 350 a 185 dollari, un calo di quasi il 47%. La divergenza tra fondamentali migliorati e cali di prezzo sostenuti è attualmente la contraddizione più preziosa.
Questa divergenza nel background macro non può essere ignorata. L'ambiente dei tassi di interesse elevati della Federal Reserve continua a sopprimere le valutazioni degli asset a rischio, l'indice del dollaro USA rimane forte, l'oro è relativamente resiliente grazie alla domanda di rifugio sicuro e le azioni con concetti AI sono attualmente in una finestra di ripresa dopo un intenso periodo di delevamento sul Nasdaq. Gli obiettivi narrativi dell'IA nel mercato crypto, inclusi $TAO, hanno registrato un aumento significativo della correlazione con i settori AI statunitensi negli ultimi due anni—le fluttuazioni nel settore AI del Nasdaq spesso si trasferiscono nella fascia di prezzo del TAO entro 48 ore. Finché le attuali aspettative sui tassi di interesse non cambieranno chiaramente, questa catena di trasmissione continuerà a porre un tetto di valutazione per il TAO.
In termini di fattori, la pressione macro di liquidità si è classificata al primo posto, la diluizione dell'offerta dovuta agli sblocchi continui dei token subnet al secondo posto e i miglioramenti nelle narrazioni dei miner al terzo posto. I primi due sono ancoraggi di prezzo al ribasso, e il terzo è un potenziale trigger di rivalutazione, ma l'ordine non può essere invertito.
Condizioni scatenanti per uno scenario rialzista: la Federal Reserve invia un chiaro segnale di tagli ai tassi, il volume di trading del settore AI del Nasdaq si espande e batte i recenti massimi, e nello stesso periodo, i dati sui ricavi on-chain del TAO mostrano una crescita verificabile mese su mese. Solo quando tutte e tre queste variabili sono soddisfatte simultaneamente i miglioramenti fondamentali possono essere rivalutati dal mercato, e il livello a 185 dollari ha una forte logica di supporto in questo scenario. Le variabili chiave da monitorare sono il flusso di fondi negli ETF del settore AI statunitense e il numero effettivo di utenti paganti sulla subnet TAO. Il segnale di fallimento è stato che il Nasdaq ha nuovamente arretrato di oltre il 5%, e il TAO ha seguito il calo nello stesso periodo, indicando che la pressione macro non è ancora stata superata.
Condizioni di innesco per uno scenario ribassista: ulteriore rafforzamento del dollaro USA combinato con una grande finestra di sblocco per i token subnet, la liquidità di mercato si concentra su Bitcoin e oro, e TAO è prioritizzato per ridurre le posizioni dovute alla liquidità scarsa. In questo scenario, i miglioramenti nella qualità del protocollo offrono poco supporto a breve termine per il prezzo; 185 dollari diventeranno resistenza piuttosto che supporto. Le variabili da tenere d'occhio sono la profondità del trading spot TAO e i cambiamenti negli indirizzi delle posizioni maggiori. Il segnale di fallimento è che TAO ha mostrato rendimenti significativi in eccesso rispetto a Bitcoin durante la crisi macro, indicando che i fondi stanno attivamente allocando narrazioni di IA.
Il cambiamento nelle narrazioni dei minatori fornisce una dimensione di salute non legata al prezzo: quando il mining non può essere ingannata e i margini di profitto sono ridotti, i partecipanti che rimangono nella rete sono guidati dalla reale domanda. Questo modifica la valutazione della probabilità di sopravvivenza a lungo termine del protocollo, ma non modifica la realtà che i prezzi a breve termine sono dominati dalla liquidità macro.
La variabile più importante da tenere d'occhio nei prossimi sette giorni è: se la formulazione dei verbali della riunione di luglio della Fed cambierà posizione, se il settore AI del Nasdaq riuscirà a mantenere la sua pendenza di ripresa e se i ricavi delle subnet on-chain TAO mostreranno incrementi quantificabili. Se uno di questi tre subisce cambiamenti di direzione, è necessario rivalutare se i fondamentali attuali—disallineamento dei prezzi—siano entrati nella fase di ripresa.
#HYPE遭大额解押减持, è sceso del 10% #苹果第三财季业绩超预期 una settimana e il prezzo delle azioni è crollato bruscamente nelle operazioni dopo l'orario di chiusura. #比特币与纳指相关性大幅下降: Indipendenza o illusione这条亚太股市大幅反弹消息对加密市场的影响
一、核心底层逻辑
本次韩、日股市大涨核心是AI科技板块恐慌抛售行情阶段性见底，市场风险偏好回暖，资金不再一味规避高风险资产。加密货币属于高风险成长类资产，会跟随全球股市情绪同步变化。
1. 市场情绪转向乐观
前几日全球科技股连续大跌引发全市场风险资产集体抛售，比特币、以太坊同步承压。如今亚太科技股市强势修复，代表短期恐慌退潮，有利于主流加密币种止跌企稳。
2. AI产业链联动
上涨主力是三星、SK海力士存储芯片企业，AI算力、芯片产业链预期回暖。大量绑定AI概念的加密项目、算力赛道代币会迎来情绪利好，板块小幅回暖。
二、盘面强弱分化
1. 比特币、以太坊：受益于整体市场风险偏好回升，下跌空间收窄，更容易维持震荡偏修复走势。
2. AI、算力、存储概念山寨币：和芯片科技行情关联性最高，短期反弹力度会优于大盘币种。
3. 整体属于情绪面利好，并非实质性基本面利好，行情不会出现单边暴涨，依旧以震荡修复为主。$BTC $ETH “别拉了好吗？我投降了！”
这句话不是我说的，是我早上打开账户时，替那个在1295美元做空的兄弟喊的。谁能想到，$SNDK 这玩意儿能跟吃了窜天猴一样，直接从1000美元干到快1400美元？
本来想在1027美元舔一口就跑，结果舔是舔了，跑也是真跑了——然后就被甩下车了。眼睁睁看着300个点的利润从手指缝里溜走，那感觉比踏空还难受。不说了，先看看盘面到底发生了什么。
---
盘面：三把火把存储板块点着了
昨晚美股存储板块集体炸锅——闪迪（SNDK）收盘涨约26%，美光涨超18%，西部数据涨超15%，SK海力士涨超17%，费城半导体指数一度冲了9%。SNDKUSDT永续合约更是从1000美元附近一路拉到1386美元。
第一把火：通胀熄火，加息预期退潮。 美联储最看重的6月PCE物价指数环比下降0.1%，是2020年以来头一回月度下跌；核心PCE同比回落至2.5%，创2021年2月以来新低。等于明牌告诉大家：9月加息基本不可能了。悬在科技股头顶最大的宏观利空，阶段性解除。
第二把火：微软用业绩证明了“AI烧钱没白烧”。 微软第四财季资本开支410亿美元、同比大增七成，Azure云收入首次突破1000亿美元大关。盘后涨8.5%，收盘直接飙了15.5%，创2008年以来最大单日涨幅。用大白话说就是：AI这钱，没白花。
第三把火：Meta那边虽然指引拉胯、股价大跌8%， 但市场反而把这事解读成了“AI故事开始分化”——谁能把投入变成利润，谁才是真龙。
三把火凑一块，想不涨都难。
---
交易方向与趋势策略
短期来看，SNDK从1000拉到1386，两天30%+的波动，EMA5（1380）已经成了短线支撑。但24小时最高1436、最低999，这波动幅度说明一件事：追高有风险，但做空更危险。
策略上，如果你是激进型选手，回踩EMA5（1380附近）不破可以考虑轻仓试多；如果你是稳健型选手，等回调到EMA20（1348）附近再看支撑力度。千万别在暴涨途中盲目做空——那个1295做空的兄弟就是前车之鉴。
中期来看，存储板块的核心逻辑没变：AI对存储芯片的刚性需求还在。但联博基金提醒，科技股下半年波动会明显放大，资本开支增速将从今年的78%放缓至明年的41%。所以，吃波段，别格局。
---
交易心得：别贪，别悔，别跟市场较劲
最后说点掏心窝子的话。
第一，止盈永远是对的，别后悔。 1027做多赚了就跑，虽然错过了300个点，但你没亏钱啊。市场里最不值钱的就是“要是当时没跑就好了”——这种想法除了让你心情变差，没有任何用处。
第二，不要跟趋势对着干。 1295做空的兄弟，你还好吗？趋势来了，空头就像在压路机前面捡硬币——不是不能捡，但风险回报比太差了。
第三，杠杆是把双刃剑。 50倍杠杆看起来很美，但波动30%的时候，要么天堂要么地狱。不是每个人都能像Citadel那样在别人爆仓时进场接盘的。
最后一句：市场永远不缺机会，缺的是活着等到机会的人。这一波踏空了没关系，下波再战。但如果你爆仓了，那就真的没下一波了。
共勉。
$SNDK $BTC $ETH
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ Ultime notizie: i legislatori bipartisan hanno proposto un compromesso sulle clausole etiche, sottoposto alla Casa Bianca per la negoziazione, eliminando ostacoli chiave al CLARITY Act e rafforzando leggermente le aspettative per la sua attuazione. Le controversie etiche sono il collo di bottiglia principale nel Senato che mette da parte il disegno di legge. Ora che è emerso un compromesso, significa che c'è spazio per un consenso bipartisan.
2. Importanza fondamentale: una volta che la legge sarà attuata, l'identità giuridica di BTC ed ETH sarà chiara, separando l'autorità regolatoria tra la SEC e la CFTC, eliminando notevolmente l'incertezza regolamentare a lungo termine nel settore e beneficiando l'afflusso di capitale istituzionale.
3. Valutazione della prospettiva di mercato
✅ Breve termine: si tratta di un lieve catalizzatore con sentimenti positivi, ma la bozza non è stata resa pubblica e la Casa Bianca non ha risposto. C'è ancora un lungo processo prima del voto al Senato e della legislazione formale, quindi evita di puntare aggressivamente su un rally a senso unico.
✅ A medio termine: Se ci sono segnalazioni continue di negoziazioni senza intoppi, continuerà a fornire supporto al minimo per Bitcoin ed Ethereum; Se le trattative falliscono, le aspettative si raffredderanno e il rischio di pressioni aumenterà.
4. Strategia di trading
Non inseguire le notizie e le tendenze di mercato sulle scommesse di alto livello. I trader a breve termine dovrebbero essere visti come catalizzatori del sentiment; Concentrati sul monitoraggio continuo delle successive dichiarazioni della Casa Bianca e del calendario delle votazioni del Senato.
Una volta che le negoziazioni saranno chiare, ciò porterà benefici a titoli legati alle criptovalute come BTC, ETH e Coinbase nel medio-lungo termine.Intenditori di magia, state davanti a un campione perfetto di illusione. La performance contabile di Strategy in questo trimestre ha giocato un "incantesimo di sparizione" da 8,2 miliardi di dollari—ma non correte a trovare una trappola, perché mentre cerchi un portafoglio vuoto, i market maker ti dicono di tenere d'occhio la sedia vuota.
Il punto chiave del prologo rimane qui: quando il commerciante nasconde **843.775 colombe bianche** nel cappello, perdere 8,32 miliardi è solo un tessuto morbido usato per lucidare la moneta prima che inizi la magia. Quello che vedi con i tuoi occhi sono "perdite non realizzate", ma per me questo è l'esempio più classico di "guida fuorviante" sul palco—lieve crescita dei ricavi, perdite alle stelle, riacquisti di azioni in diminuzione. È un rapporto finanziario? Questo è chiaramente un regalo perfetto di "carte false nella mano sinistra, carte rubate nella destra."
Guarda attentamente il prezzo medio **75.476$**—è il codice per l'accensione. Alla fine del trimestre, le mie partecipazioni sono leggermente scese a 843K, ma durante il periodo il picco è salto a 846K in un solo colpo. Il vero gioco di carte non riguarda solo perdere soldi sulla carta, ma controllare la propria concentrazione. Quello che perdono non sono soldi veri, ma la carta vincente costretta dagli standard contabili a rivelare alle loro spalle—niente rimborsi, niente vendite e accumulo continuo. Questo è il segreto centrale di tutto il trucco.
Non dimenticate che i loro titoli convertibili sono diminuiti del 18% e i loro bilanci sono stati rinnovati. Cosa indica questo? Il rivenditore sta richiamando il vecchio "dispositivo allucinazione" dietro le quinte e lo sostituisce con nuovi oggetti di scena. Queste persone non perdono soldi; scambiano soldi con mattoni, lasciando che il mercato porti la tela per loro. E gli investitori? Ancora a fissare quella serie di numeri, immaginando che qualcun altro venisse tagliato.
L'ultimo trick è un side handflip—la $XSOX profondità di sinergia sono solo le sagome di supporto su entrambi i lati del palco principale. Aspettate che il pavimento del mercato azionario statunitense collassi, ma i market maker hanno già sostituito i triprope con scale.
【UI_TAG: Strategia-Playbook】
#影响周期 · #加密数据 trimestrale · Partecipazioni istituzionali · Utili #Strategy · 843.775 BTC · Perdita di 8,2 miliardi di dollari#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
亚马逊与苹果财报：两种不同的增长逻辑
亚马逊：增长来自云计算、AI和广告
亚马逊季度营收 2006亿美元，同比增长20%。其中AWS营收 422亿美元，同比增长37%，创下18个季度以来最快增速；广告收入也增长 26%至198亿美元。
AWS就是亚马逊的云计算业务，企业可以通过它租用服务器、数据存储、数据库和AI算力。
AWS增长加速，主要因为企业建设AI应用需要更多算力，而亚马逊目前仍然存在供不应求的情况。AWS合同储备已经达到 4960亿美元，说明未来收入具有一定可见度；电商业务则受益于配送速度提升和Prime Day，广告增长则来自购物平台和Prime Video流量变现。
对未来投资的影响
亚马逊正在从“电商公司”进一步转向云计算、AI基础设施和广告平台。
AWS增长越快，亚马逊投入AI数据中心的逻辑就越成立，也会继续利好GPU、存储、网络芯片和数据中心产业链。
但风险也很明确：亚马逊把年度资本开支提高到 2200亿美元，过去12个月自由现金流降至 负76亿美元。未来股价能否继续上涨，关键要看这些投入能否持续转化为AWS收入和利润。
苹果：增长来自产品周期和生态黏性
苹果季度营收 1094亿美元，同比增长16%，EPS为 2.02美元，同比增长29%。iPhone、Mac和服务业务都实现两位数增长，活跃设备数量也创下历史新高。
其中，iPhone收入约 542.5亿美元，同比增长21.7%；Mac收入约 103.5亿美元，同比增长28.7%。苹果的增长主要来自新产品需求、用户换机，以及庞大存量用户带来的生态消费。
不过，苹果的服务业务增长约 12.1%，速度明显低于硬件；同时，本季度毛利率和EPS也受到关税退款的帮助，其中毛利率获得约2个百分点提振，EPS增加约0.11美元。
对未来投资的影响
苹果目前仍然是一家以硬件、品牌和生态系统为核心的公司，它的增长逻辑与亚马逊不同。
未来需要重点观察两件事：新的AI和Siri功能能否刺激新一轮换机，以及服务业务能否重新加速。芯片供应限制和零部件成本上升，则可能压制后续销量和利润率。
总结
亚马逊的增长更依赖AI算力和云计算，增长更快，但资本开支和现金流压力也更大。
苹果的增长来自换机周期和生态黏性，经营更稳定，但AI能否带来新的估值提升，还需要继续验证。 $AMZN $AAPL @你的爱播Misa @OKX中文 Ieri ho detto che chi chiede 40.000$ $BTC sta sognando.
Questa è una delle ragioni.
Le persone che si aspettano un'altra capitolazione storica presumono che ci sia ancora una quantità enorme di forniture pronte a vendere in panico.
L'offerta di detentore a lungo termine suggerisce il contrario.
Ora ha superato i 16,65 milioni di BTC, rappresentando circa l'83% dell'offerta in circolazione, un record storico per questa metrica.
Anche dopo periodi di distribuzione, l'offerta totale di detentori a lungo termine si è ripresa a livelli record.
In breve, una quantità record di Bitcoin è in possesso di detentori che hanno mostrato poca intenzione di vendere, nonostante mesi di debolezza.
Perché Bitcoin mantenga una tendenza verso gli obiettivi estremi di mercato orso che si aspettano, una parte significativa di quell'offerta dovrebbe tornare al m$BTC #USQ2GDP1,5% 今晚的美股反弹之下并非100%安全，也别盲目乐观过度fomo，市场并未完全摆脱危机！ 根据目前AI行业的财报情况来看，AI基础设施需求过度集中与依赖微软、亚马逊、谷歌与META 四大云厂商的财报，这意味着市场风险也过度集中 接下来美股盘后就是就是亚马逊与苹果的财报，这意味着本周的风险点仅仅过了50%，如果苹果与亚马逊财报出现问题，依旧会威胁到美股AI整体叙事的信心 苹果财报关注点： Apple Intelligence 最新进展 IPhoin与中国市场的需求 Services服务业务增长情况 管理层对AI战略的最新表态 亚马逊关注点： AWS云业务增速情况 AI资本开支情况 AI对利润率的影响 管理层对未来几个季度AI投资的节奏指引 凌晨财报亚马逊财报权重高于苹果财报，苹果财报验证的是AI应用，亚马逊则是验证AI基础设施的落地情况，更受当下投资者与市场关注 所以，如果亚马逊AWS超预期，资本支出继续提升，管理增继续强调AI需求强劲，则对市场有美股人工智能板块有利好效果，反之，如果资本开支放缓，ASW增速低于预期，则对美股信心是打压效果！#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Panoramica del mercato in tempo reale (oggi durante la sessione) BTC mantiene una oscillazione ristretta, il mercato non ha una direzione chiara, i fondi esistenti ruotano freneticamente tra le criptovalute a bassa capitalizzazione, $ARCA è diventato il cavallo nero più grande di oggi. Massimo aumento del 41% in 3 ore, il prezzo è salito da 0,082 dollari a un massimo di 0,115 dollari, al momento della scrittura è leggermente sceso a 0,106 dollari. Il volume di scambi nelle 24 ore è raddoppiato, con un tasso di rotazione del 132%. Questa moneta ha avuto una fase di consolidamento laterale e calo lento per diversi giorni consecutivi a livelli bassi, quasi nessuno la seguiva, oggi i trader a breve termine hanno concentrato i fondi per un rapido rialzo, salendo direttamente nella classifica dei maggiori guadagni a breve termine, con molti utenti della community che discutono di questo forte rally. 1. Catalizzatori superficiali di questo forte rialzo: 1. Le criptovalute principali continuano a oscillare lateralmente senza una tendenza chiara, i fondi sul mercato evitano di scommettere sul mercato principale e si dirigono verso le criptovalute a bassa capitalizzazione per puntare a movimenti a breve termine. 2. Il settore narrativo AI si sta riscaldando collettivamente, con molteplici progetti simili che mostrano impulsi sincronizzati, l'umore del settore ha attirato molti acquisti di follow-up. 3. La fase precedente di calo lento ha lavato il mercato, molti investitori bloccati a basso prezzo hanno tagliato le perdite e sono usciti, lasciando un vuoto di pressione di vendita, così non servono grandi capitali per far salire il prezzo in modo significativo. 2. Verità sottostante on-chain, non seguire ciecamente il trend e comprare a prezzi elevati: La circolazione delle monete è altamente concentrata, i grandi investitori dominano completamente il mercato. I dati on-chain mostrano che i primi 6 wallet di grandi whale detengono la maggior parte delle monete in circolazione. Il fondo ha completato un lungo periodo di accumulo, i grandi investitori hanno scorte sufficienti, il costo di rialzo è molto basso, il prezzo della moneta dipende completamente dalle mosse di questi grandi investitori. Non ci sono nuovi fondamentali sostanziali, è solo speculazione basata sull'umore del mercato. Consultando gli account social ufficiali del progetto, non ci sono aggiornamenti di versione, finanziamenti istituzionali, ristrutturazioni... Il mercato azionario coreano ha davvero stupito tutti oggi.
KOSPI è salita fino al 14% in modo intraday, segnando il più grande guadagno intraday in un singolo giorno nella storia, SK Hynix è salita fino al 28% e Samsung Electronics è salita anch'essa del 26%.
Molti pensano che sia esagerato, ma in realtà penso che sia più una ripresa emotiva dopo un forte calo di qualche giorno fa.
Qualche giorno fa, il mercato temeva ancora che l'IA avrebbe bruciato troppo i soldi e che le aziende tecnologiche avrebbero dovuto affrontare una crescente pressione sul debito, così i fondi hanno freneticamente dedeletato e cancellato i loro beni. Tuttavia, la mattina seguente, diversi giganti tecnologici hanno pubblicato rapporti sugli utili, mostrando che le spese in conto capitale non solo non sono diminuite, ma hanno continuato a investire nell'IA, causando un improvviso ribaltamento del sentiment del mercato.
Per dirla senza mezzi termini, il mercato è ancora lo stesso di sempre. Finché la storia dell'IA potrà essere raccontata, il capitale continuerà a fluire verso la catena industriale dell'IA.
Tuttavia, penso che non dovremmo richiamare il mercato toro solo per il grande aumento di un solo giorno. Questo livello di rimbalzo è per lo più una soluzione di ritorsione dopo i rilasci di panico.
Ciò che merita davvero attenzione è se la spesa in capitale per l'IA potrà essere sostenuta in futuro e se le prestazioni delle aziende di semiconduttori riusciranno a tenere il passo con le valutazioni.
Se questi due punti non sono problematici, credo che il tema principale dell'IA difficilmente sia ancora concluso; è solo che la volatilità futura potrebbe solo aumentare.两份财报同台亮相，行情直接冰火两重天！微软 Azure 全年收入冲破千亿大关，AI 云生意越做越顺，盘后大涨；另一边 Meta 疯狂砸钱堆算力，结果营收指引不及预期，惨遭市场泼冷水。
两家大佬都押注 AI，下场却天差地别。说白了，现在市场不再单纯相信 “画大饼”，能不能实实在在赚到钱，才是硬核标准。微软靠云服务把 AI 变现路径摆上台面，Meta 还在持续投入等待兑现。
同样 all in AI，短期业绩和长期前景该怎么权衡？你更看好谁？#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ 《如果 ETH 真是 AI 的信任层，那我现在买的不是币，是水电煤期权》$ETH
今天刷到 Tom Lee 又把 ETH 长期目标挂回 25 万刀，逻辑是：以后 AI Agent 互相付钱、确权、签合约，不会信银行，会信一条中性公链，而那条链大概率是以太坊。
我寻思着有点东西，但又不全信。
信的那半边：ETF 持续吸筹、Bitmine 这类机构真金白银加仓、Robinhood Chain 的 gas 最终回吐给主网、V 神把抗量子+隐私写进路线图，这不像纯空气叙事。
不信的那半边：L2 现在把活跃度接走了，主网 REAL economic value 同比掉了一大截，ETH 到底捕不捕得到这笔“AI 结算税”，还没人能给准话。
所以我不喊“ETH 永神”，也不喊“归零”。
我把 ETH 当成一张未来机器经济的水电煤认购券：
便宜了就攒点，疯涨了就挪点去稳定币，
真到 AI 代理满链跑的那天，它要么是基础设施，要么是基础设施的备胎——
但备胎的备胎，也比现在空手强。
这江湖，最后活下来的不是喊得最响的，是仓位留得最久的。$ETH $BTC
Credo che BTC sia attualmente in fase di formazione di un intervallo HTF.
Il prezzo è stato scambiato tra $60K e $67K negli ultimi due mesi senza mostrare una tendenza chiara.
Durante la fase finale di un mercato orso, in cui credo che ci troviamo molto probabilmente, il BTC spesso forma un intervallo in cui vediamo ripetuti sweep di liquidità da entrambe le parti prima che il prezzo alla fine rompa.
Considerando la durata tipica di un mercato orso, dovremmo avere ancora circa due mesi davanti a noi prima che inizi la prossima grande tendenza rialzista.
Guardando i due mercati ribassista precedenti, noterai anche che BTC ha trascorso circa 140 giorni a negoziarsi all'interno di un range prima di vedere il flush finale al ribasso e il mercato alla fine raggiungesse il suo fondo finale.
Anche se non credo ci siano molti svantaggi, vedo comunque una buona possibilità di un ultimo giro dei bassi$BTC #AppleQ3BeatButGuidance. Questo grafico per le "Top 10 Società Quotate in Quotazione in BTC Holding" deve essere aggiornato prima: CleanSpark è attualmente classificata all'11ª posizione, e la vera top ten è Bitcoin Standard Treasury Company, che detiene 30.021 BTC. Al 30 luglio 2026, le prime dieci sono: Strategy 843.775; Twenty One 43.514; Metaplanet 43.000; MARA 36.303; BSTR 30.021; Bullish 24.300; Strive 19.882; SpaceX 18.712; Coinbase 16.492; Riot 15.680. Le prime dieci posizioni insieme sono circa 1,0917 milioni di BTC, rappresentando l'86,3% di tutte le partecipazioni in BTC delle società quotate. Ma il dato più cruciale è che solo Strategy rappresenta il 66,7% di tutte le partecipazioni di società quotate e il 77,3% delle prime dieci. La cosiddetta "ondata di accumulo di monete aziendali" dipende ancora fortemente da poche società di tesoreria. Inoltre, queste decisioni non possono essere considerate nella stessa logica. Strategy, XXI, Metaplanet e altri utilizzano i mercati dei capitali per raccogliere fondi e acquistare monete; MARA e Riot si accumulano tramite mining e comportano anche rischi legati ai prezzi dell'elettricità e ai tassi di hash; Coinbase e Bullish sono aziende di piattaforme; SpaceX utilizza semplicemente il BTC come parte della sua allocazione degli asset. Quindi la classifica di detentore può solo rispondere a questa domanda