#TreasuryUpsBuybacks

La mossa di ieri sera ci ha davvero sepolti sotto terra con gli short. Ma le perdite non possono essere vane, quindi l'ho rivista di nuovo: il balzo di $BTC a 72000 non è stato un decollo dal nulla. La prima scintilla è venuta dai titoli di Stato USA. Il Tesoro USA ha aumentato il limite di riacquisto singolo per i bond a lungo termine da 10 a 30 anni da 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi di dollari, e il rendimento a 30 anni è immediatamente sceso da circa il 5,3% a circa il 5,2%. Non è QE, ma temporaneamente #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch

Bitcoin è salito di circa il 7% mercoledì e ha toccato brevemente i 69.750$, il suo valore più alto da inizio giugno e il guadagno percentuale giornaliero più grande da marzo. Coinglass ha segnalato liquidazioni short a 24 ore vicino a 1,37 miliardi di dollari, oltre 1 miliardo in un'ora. Il catalizzatore macro più chiaro è stata la gestione del debito del Tesoro, non la politica della Fed. Il Tesoro raddoppierà almeno il suo supporto di liquidità per i buyback a lungo termine, aumentando il limite per operazione ad almeno 4 miliardi di dollari su titoli da 10 a 30 anni, dal 9 settembre al 4 novembre. Il rendimento a 30 anni è sceso di circa 9 punti base a circa il 5,19%. Rendimenti più bassi a lungo termine significano un costo opportunità minore per detenere un asset che non paga nulla. La Fed invece andava nella direzione opposta. La votazione 9 a 3 di luglio, con Logan, Hammack e Kashkari dissenzienti per un aumento, era nota a luglio, il primo dissenso a tre direzioni uguali dal 2016. I verbali di mercoledì hanno aggiunto il dibattito: pressioni sui prezzi legate all'AI insieme a tariffe ed energia. I flussi raccontano una storia più confusa: · Gli ETF spot BTC hanno perso 390 milioni di dollari dal 10 al 14 agosto, con FBTC in testa a 153 milioni · Poi 297 milioni il 17 agosto e 189 milioni il 18 agosto · Wintermute ha segnalato vendite da parte dei miner e riscatti di ETF come fattori di offerta Quindi si è trattato di un movimento guidato dal posizionamento piuttosto che da una prova di domanda duratura. Gli short erano affollati, è arrivata una notizia macro, lo squeeze ha fatto il resto. La storia più importante è arrivata un giorno prima. Il 18 agosto la SEC ha proposto il Regolamento Crypto Assets, il suo primo quadro normativo per le offerte crypto. Enfasi su "proposto": 60 giorni per commenti, nulla è in vigore. Come redatto, due esenzioni dalla registrazione, 5 milioni in quattro anni o 75 milioni in 12 mesi più bilanci e report. Il fulcro è un safe harbor condizionale. Non è automatico. L'emittente deve cessare permanentemente tutti gli sforzi manageriali essenziali, non fare nuove promesse e presentare una certificazione pubblica. La preemption copre solo le transazioni che la regola disciplina. BTC ha aperto l'anno vicino a 87.500$. Agosto è una ripresa all'interno di un calo più ampio. Due storie, a 24 ore di distanza. Quale conterà ancora tra un anno, il movimento del prezzo o il quadro normativo della SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

Perché Bitcoin sta salendo? $BTC Il movimento potrebbe avere meno a che fare con fattori specifici delle criptovalute e più con liquidità, posizionamento e condizioni macroeconomiche. Ecco la spiegazione: Il Tesoro degli Stati Uniti ha aumentato la dimensione dei suoi riacquisti di obbligazioni, con operazioni individuali che sono passate da circa 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi di dollari. L'attenzione è rivolta ai titoli di Stato a lungo termine da 10 a 30 anni, il che significa che il governo sta riacquistando parte del suo debito a più lungo termine. Questo avviene mentre il titolo a 30 anni del Tesoro #BTCBreaks69000

ULTIM'ORA: Il rendimento a 30 anni degli Stati Uniti è già tornato sopra il 5,22% dopo il crollo di ieri. Ha raggiunto il 5,337% martedì, il livello più alto dal 2007, poi è sceso al 5,18% entro un'ora dall'annuncio del Tesoro che raddoppierà i riacquisti di obbligazioni a lungo termine. Parte di quel crollo è già stata recuperata. $BTC

#TreasuryUpsBuybacks Non confondere i riacquisti del Tesoro con gli stimoli. L'obiettivo è rendere più fluido il trading nel mercato obbligazionario, non facilitare la politica monetaria. I rendimenti potrebbero diminuire nel breve termine, ma i deficit e l'inflazione non sono scomparsi. La liquidità può migliorare senza diventare eccessiva. Pensi che i mercati stiano interpretando troppo questo movimento?"

I buyback di supporto alla liquidità più ampi del Tesoro possono rendere più fluido il trading sulla parte lunga, ma la distinzione rispetto all'allentamento monetario è importante. Dal 9 settembre al 4 novembre, il limite per i Treasury da 10 a 30 anni aumenta da 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi di dollari per operazione, mentre il rendimento a 30 anni è sceso dal 5,29%-5,32% al 5,18%-5,20%. La mia interpretazione: una migliore infrastruttura di mercato può ridurre la volatilità a breve termine senza modificare il prezzo sottostante del rischio di duration. Se i deficit, l'offerta di bond e le aspettative di inflazione rimangono persistenti, la pressione su azioni, oro e BTC potrebbe riapparire dopo che il sollievo iniziale svanisce. Non è un consiglio, solo un'analisi. #TreasuryUpsBuybacks

🇺🇸 Il Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato che almeno raddoppierà il livello dei riacquisti di debito pubblico nei prossimi mesi. Il rendimento del bond USA a 30 anni sta calando drasticamente dopo questo.

🔴 Il Tesoro aumenta i riacquisti Il Tesoro degli Stati Uniti sta aumentando i riacquisti di supporto alla liquidità a lungo termine da 2 miliardi di dollari a oltre 4 miliardi di dollari per operazione a partire dal 9 settembre. Un maggiore supporto alla liquidità potrebbe alleviare la pressione sui rendimenti a lungo termine e influenzare gli asset a rischio. Osservando da vicino. #XiaomiQ2Earnings