Orbit Post Sitemap
> $BTC 🔥 Kveldsrapport — 24. okt: Når de amerikanske mellomvalgene (3. nov) nærmer seg, kan investorer overse et gjentakende mønster — $BTC tilbakefall i tidligere mellomvalgsperioder.
> Q4 i mellomvalgsår:
> 2014: -16,70 %
> 2018: -42,16 %
> 2022: -14,75 %
> Den eneste unntaket 2010: +391 %, da $BTC fortsatt var i sin spede begynnelse. Så 3 av de siste 4 mellomvalgsårene hadde negative Q4-avkastninger.
#HOODQ3TradingGrowth #SKhynixQ3HBM4Earnings Ærlig talt, når man ser på SK hynix sin Q3-rapport senere, vil inntjenings-tallene sannsynligvis se veldig bra ut fordi etterspørselen etter AI-servere er på sitt høyeste. Men det mest avgjørende å følge med på er ikke bare kvartalsresultatet, men deres veiledning om fremdriften i masseproduksjonen av HBM4. Hvis de lykkes med å gjennomføre HBM4, vil deres dominans i AI-minnemarkedet bli enda vanskeligere for konkurrentene å ta igjen. Sprekker i de tre store innen popularitet: BTC likvidert for 800 millioner og falt under 80 000, ETH-kjempehval kjøpte for 15,5 milliarder men klarer ikke å stige, SOL sliter fortsatt rundt 100 dollar etter oppgraderingen
De tre store hovedstrømmene sitter fast i helt forskjellige konflikter
$BTC falt 2,67 % på dagen, med en lav på 79 277 dollar i løpet av dagen. Omtrent 800 millioner dollar ble likvidert i markedet de siste 24 timene, med 235 millioner dollar i BTC-likvidasjoner, over 213 000 tradere ble tvangsavviklet, hvor long-posisjoner dominerer. ETF hadde netto utstrøm på 770 millioner dollar over to dager, Nasdaq falt samtidig 2,6 %. 80 000 er gjennomsnittlig kostnadslinje for bedriftsposisjoner, et brudd under dette vil skade tilliten
$ETH steg svakt med 0,52 %. Konflikten er: Kjempehval flyttet 155 millioner dollar til ETH, staking-volumet nådde en historisk topp på 43,8 millioner tokens, men avkastningen fortsetter å falle, og prisen klarer ikke å holde seg over 2 500. Kjøpsinteressen mangler ikke, det som mangler er volumet for å bryte motstanden
$SOL Alpenglow-oppgraderingen har redusert finalitetstiden fra 12,8 sekunder til 150 millisekunder, on-chain ikke-stemme-transaksjoner satte rekord med 8,92 milliarder, men prisen sliter fortsatt rundt 100 dollar. ETF hadde netto utstrøm på 30,3 millioner dollar over fem dager, og 22. oktober hadde ingen av de syv produktene innstrøm. Oppgraderingen leverer ytelse, ikke kjøpsvolum
Oppsummering: For BTC handler det om å holde 80 000-kostnadslinjen, for ETH handler det om når kjempehvalenes kjøp omsettes til gjennombruddsvolum, for SOL handler det om hvorvidt 100 dollar-støtten holder. Jo mer komplett narrativet på popularitetslisten er, desto ærligere er prisen
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ DeFi stabile myntavkastning har falt tilbake til lave nivåer.
Gjennomsnittlig avkastning på USDC på Aave på Ethereum var 2,74 % i 2023, steg til 6,57 % i 2024, og falt til 3,27 % i 2026. Samtidig nådde avkastningen på amerikanske kortsiktige statsobligasjoner 4,14 %, en forskjell på 0,87 prosentpoeng.
Det som er enda mer problematisk, er at DeFi også må bære ekstra risiko knyttet til smarte kontraktsfeil, protokollangrep og stabile mynters de-peg. Avkastningen er lavere enn statsobligasjoner, men risikoen er høyere, så kapitalen vil naturligvis regne på dette på nytt.
Dette betyr ikke at DeFi ikke har en fremtid, men det er vanskelig å fortelle en tilstrekkelig attraktiv historie basert kun på avkastning fra stabile myntinnskudd. For å beholde kapital må man enten tilby mer konkurransedyktig risikojustert avkastning eller tilby funksjoner som tradisjonell finans ikke kan erstatte.
Når selv statsobligasjoner kan gi høyere nominell avkastning, må DeFi komme med reelle grunner som kan overbevise kapitalen om å bli.- 94亿美元在24小时里被清算，其中71.4%是多头，这个比例比价格跌幅更值得盯。 你有没有发现，跌得不算猛，疼感却很真实？ BTC在80750附近、ETH 2369、SOL 101.63，三个主流资产同步小幅走弱，但衍生品端的疼痛感明显被放大了。清算结构里多头占七成，说明这波不是空头主动砸盘，更像杠杆多头被一点点挤出去，属于仓位层面的重定价。 最耐人寻味的是持仓分化：头部交易者明显偏空，BTC账户里54个多单对174个空单，而散户还在逢跌接。这个画面我印象很深，因为它意味着同一张K线被两拨人读出了相反结论。大资金在交易"反弹乏力"，散户在交易"跌够了"。两种预期同时押注，市场就变成了谁先扛不住的游戏。 偏多的路径其实也藏在这组数据里：空头仓位这么拥挤，一旦价格稳住、资金费率转负，空头回补会带来一段急促的向上脉冲，山寨的弹性会更大。但风险同样清楚——只要多头继续被清算，止损单会形成自我强化的下行节奏，SOL这类高beta资产会先感受到压力，风险偏好收缩时它从来不是避风港。 我自己的理解是，现在市场交易的不是方向，而是仓位结构的脆弱程度。价格没怎么动，杠杆先动了，这种时候节奏比判断更重Ifølge NewsBTC planlegger det digitale eiendomsforvaltningsselskapet CMCC Global å samarbeide med Tether og en børs kalt Securities for å integrere sine Crest og Liberty Bitcoin
Regulatoriske nyheter påvirker om virksomheten kan drives, hvem som kan drive den, og hvordan kostnadene for samsvar endres. Konsultasjonsdokumenter, formelle regler, håndhevelse og rettssaker er på forskjellige stadier; en sak er ikke det samme som en dom, og tillatelse til depot er ikke det samme som godkjenning av alle tokeninvesteringer.
Den samme politiske retningen kan medføre ulike kostnader og fordeler for handelsplattformer, stablecoin-utstedere og vanlige innehavere. Gjeldende områder, enheter og ikrafttredelsesdato bestemmer påvirkningsgrensene, og det kan ikke direkte generaliseres til en global ensartet endring.
Jeg vil tolke denne meldingen basert på faktiske nye eller opphevede begrensninger, ikke bare merke hele markedet som positivt eller negativt basert på ordet regulering.
#BTC $BTC V-sjefen nevnte en ganske interessant kostnadsforskjell: I kostnadene for Bitcoin-gruvedrift utgjør investering i datakraftmaskinvare og strøm omtrent hver sin halvdel; mens kostnadene for AI-inferens nesten utelukkende ligger i kapitalutgiftene til datakraft.
Begge er avhengige av datakraft, men BTC-gruvedrift må samtidig ta hensyn til innkjøp av gruveutstyr, strømpriser og utstyrs effektivitet; AI-inferens er mer avhengig av investering, utnyttelse og avskrivning av beregningsutstyr som GPU-er.
Dette påvirker også hvordan de reagerer på kostnadsendringer. Økte strømpriser vil direkte presse gruvearbeidernes fortjeneste, mens enhetskostnaden for AI-inferens i stor grad avhenger av om det dyre beregningsutstyret kan kjøre kontinuerlig og effektivt.
Det ser ut som om begge er datakraftvirksomheter, men de underliggende kostnadsmodellene er forskjellige: Den ene må kontinuerlig bruke energi for å konkurrere om blokkbelønninger, den andre må omdanne beregningsinfrastruktur til inferenstjenester. Man kan ikke bare fordi begge trenger chips, blande sammen de økonomiske logikkene til disse to virksomhetene.$ZEC
Zcash skal endre blokkeringstiden 5. november, fra 75 sekunder til 25 sekunder, samtidig som 60 % av gebyrene blir brent og ført til reserver. De fleste ignorerer slike nisjetekniske detaljer, men jeg har fulgt nøye med en stund.
Markedet har ikke vist noen nåde. OKX nåværende pris er 1159, 24-timers laveste 1119, åpnet på 1250, falt 7 % på en dag, Binance lavpunkt 1118, nesten det samme. Perpetual posisjoner er på 125 millioner dollar, med en positiv rente på 0,018 %.
Konflikten er denne: I samme uke hadde ZEC-fondet netto innstrømning på 42 millioner dollar, med 20,52 millioner på en enkelt dag, penger strømmer tydelig inn; men prisen faller, åpen interesse (OI) falt 12 %, og over 90 % av short-posisjonene til topphandlerne. Noen kjøper, noen selger, ingen av sidene virker å ta feil.
Jeg ble slått i ansiktet i forrige runde med ZEC, så denne gangen trekker jeg ikke forhastede konklusjoner. Før 5. november binder jeg hendene mine.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 先看 BTC，现价约 80520 美元，24 小时跌 1.18%。80000 已经不再是“心理关口”那么简单。Glassnode 估算，把 BTC 放在资产负债表上的公司，平均成本大约就在 80000 美元附近。这意味着价格一旦有效跌破这里，那批“企业持仓”会集体从浮盈转为浮亏。更微妙的是，Bitfinex 的杠杆多单堆到了约 89650 枚 BTC，而空单占比只有 0.168%——几乎没有人站在对面。挤空需要空头存在，空头没了，剩下的风险就只剩多头自己踩踏。 再看 ETH，现价约 2369 美元附近，2400 收不回来。链上巨鲸数据很直白：多头巨鲸的平均成本集中在 2684 美元左右，目前只有不到 19% 的仓位在赚钱；空头巨鲸体量更大，均价在 2335 附近，66% 以上的仓位仍处于盈利状态。这意味着反弹一旦接近上方，抛压会比下方支撑更主动。价格在跌，多头账户却依然拥挤，这种结构下猜底，赌的不是“跌够了”，而是“别人先扛不住”。 最后看 PEPE，现价约 0.00000437，24 小时跌 12.60%。此前那一波拉升期间，交易所回补了超过 2.11 万亿枚 PEPE，逆转了 10Den amerikanske aksjemarkedet går inn i den travleste uken i denne kvartalets rapporteringssesong neste uke, med omtrent en tredjedel av S&P 500-selskapene som vil offentliggjøre resultater. Teknologigiganters kvartalsrapporter og Federal Reserves rentebeslutning vil teste den nylige pressede AI-handelen.
Makroøkonomiske nyheter påvirker risikable eiendeler ikke bare ved at gode data får markedet til å stige og dårlige data får det til å falle. Sterkere data kan forbedre vekstforventningene, men kan også øke rentebanen; disse to kreftene peker ikke alltid i samme retning.
Hvor mye markedet allerede har priset inn, avgjør også reaksjonen. Data som samsvarer med konsensus og data som avviker betydelig fra forventningene, bør ikke tolkes på samme måte, selv om de rapporterte verdiene er like.
Min observasjonsrekkefølge er om renteforventningene har endret seg, om dollar og amerikanske statsobligasjoner reagerer, og deretter om risikable eiendeler fortsetter trenden. Å kun se på den første reaksjonen etter publisering representerer ikke full prising.
#加密货币 $BTCFaen, 846 millioner i likvidasjoner på 24 timer, en enkelt long-trader tok på seg 702 millioner, omtrent 83 % var long-posisjoner.
BTC hadde 236 millioner i likvidasjoner, ETH 183 millioner, og Binance hadde en ETH-trader som mistet 11,85 millioner i ett enkelt trekk. Vet virkelig ikke hvor høy giringen denne fyren brukte.
De som har kjøpt på vei opp fra 80 500 og 80 000 er nok de som har det verst. De tenkte at hver nedgang var en billig inngang, men til slutt gikk marginen tom.
Jeg har fulgt 79 700 nøye, og siden dette nivået nå er brutt, bør man ikke skynde seg med å rope "kjøp bunnen". BTC kan sprette tilbake til 79 700–80 000, men hvis det ikke holder, vil jeg fortsatt shorte med stop loss på 80 350, først se på 79 200, og hvis det brytes, så 78 500.
For ETH følger jeg 2 310–2 330, hvis det ikke klarer å sprette opp, vurderer jeg short, med stop loss på 2 355, mål på 2 280 og 2 250. For SOL, hvis det ikke klarer å hente seg inn mellom 100 og 100,5, heller jeg også mot short, stop loss på 101,3, og ser ned mot 98 og 96,5.
Men siden så mange long-posisjoner allerede er blitt likvidert i denne runden, er det ikke overraskende om det plutselig kommer en oppgang. Spesielt i helgen når markedet er tynt, kan en stor short eller long lett dra prisen flere hundre poeng opp.
Det jeg minst ønsker nå, er å se så store likvidasjonstall og la følelsene ta over slik at jeg går all in på short.
De som i går kveld tenkte at 80 000 var en lett bunne, har nok allerede betalt skolepenger for oss alle. I dag bør man vente på riktige nivåer før man handler, ikke skynde seg.Med de amerikanske mellomvalgene 3. november nærmer seg, kan investorer overse den gjentatte Bitcoin-nedgangen som har oppstått i tidligere valgsykluser. Han mener at dette valget igjen kan bli preget av betydelig volatilitet, og nedside-risikoen bør tas på alvor, med et fokus på støttenivået rundt 73 000 dollar. Ifølge hans statistikk har Bitcoin opplevd tilbakeganger på henholdsvis 72 %, 65 %, 52 % og 27 % i mellomvalgsperiodene i USA i 2010, 2014, 2018 og 2022. Han understreker imidlertid at korrelasjon ikke er det samme som årsakssammenheng, og at valget i seg selv ikke nødvendigvis er årsaken til nedgangen; disse tilbakegangene påvirkes også av Bitcoins generelle markedssyklus, likviditetsforhold og investorstemning. Resultatene for fjerde kvartal viser lignende mønstre: i 2014, 2018 og 2022 falt Bitcoin henholdsvis med 16,70 %, 42,16 % og 14,75 %. Det eneste unntaket var 2010, da det kvartalet steg med 391 %, men Bitcoin var fortsatt i en tidlig utviklingsfase. Dermed hadde tre av de fire mellomvalgsårene negative avkastninger i fjerde kvartal. Når det gjelder den videre utviklingen, kan nivået rundt 73 000 dollar, som nærmer seg gjennomsnittskostnaden for kortsiktige Bitcoin-holdere, brukes til å observere posisjonene til nylige investorer. Han påpeker at i en etablert bull-marked opplever Bitcoin ofte støtte nær kostnaden til kortsiktige holdere etter en betydelig korreksjon. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC UNI og AAVE har begge steget i dag, mens CRV har falt tilbake, men CRV har steget over 8 % de siste 7 dagene, og leder klart de to andre. DeFi-sektoren viser nå en divergens mellom kortsiktige svingninger og styrken i ukesgrafen.
$AAVE er nå rundt 148 dollar, opp omtrent 1,6 % på 24 timer, men fortsatt ned cirka 2,5 % de siste 7 dagene. 145–147 dollar er første støtte, mens 150–152 dollar utgjør motstand. Å komme seg over 158 dollar vil forbedre strukturen, men fall under 144 dollar kan føre til at 140 dollar testes igjen.
$UNI er nå rundt 7,07 dollar, opp omtrent 2 % på 24 timer, og har vært stort sett uendret de siste 7 dagene. 6,9–7 dollar er første støtte, mens 7,3–7,45 dollar er hovedmotstand. Et brudd over 7,6 dollar vil gi rom for videre oppgang, men fall under 6,8 dollar krever en ny vurdering av kortsiktige trender.
$CRV er nå rundt 0,37 dollar, med en liten nedgang på 24 timer, men ukesgrafen viser tydelig ledelse. 0,358–0,364 dollar er første støtte, mens 0,39–0,40 dollar er motstand. Et brudd over 0,41 dollar gir mulighet for videre oppgang, men fall under 0,35 dollar kan føre til at tidligere oppgang reverseres. CRV har vist sterkere elastisitet nylig, men kortsiktig har det begynt å realiseres gevinst.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士 skal snart levere, og den 28. oktober kommer Q3-rapporten. Ifølge markedets prognoser i bildet satser 75 % på at rapporten vil overgå forventningene.
Markedets optimisme er logisk: Etterspørselen etter AI-servere eksploderer fortsatt, HBM4-masseproduksjonen skyter fart, og resultatene kan ikke bli dårlige. Men problemet ligger nettopp i disse 75 % forventningene. Lagerminneaksjer har vært som en berg-og-dal-bane i det siste, og nyheten om at Solidigm har satt IPO på pause har allerede avslørt kortene. Med dagens høye verdsettelse kjøper ikke markedet lenger historier som bare brenner penger, og finansieringsrytmen er tydelig hemmet.
Når rapporten kommer, er det egentlig to scenarier. For det første: HBM4-leveransene er virkelig imponerende, og profitten langt over forventningene, da kan teknologisektoren stabilisere seg. For det andre: Så snart profittveksten bremser litt, eller det oppstår noen feil i HBM4-masseproduksjonen, vil de 75 % av kapitalen snu og bli hoveddriverne for å selge seg ut. For høye forventninger gir lav toleranse for feil.
Dette påvirker vårt marked mye. Hynix er en global indikator for halvlederindustrien, og om den kan holde seg stabil, avgjør direkte risikoviljen i den amerikanske teknologisektoren. Teknologisektoren stabiliserer seg, og BTC kan få puste ut; hvis teknologisektoren kutter verdsettelsen på grunn av rapporten, vil også "den store kaken" miste likviditet, og forsvaret ved 80 000-nivået blir bare tøffere.
Når det gjelder strategi, gambler jeg aldri på slike overraskelser. Jeg følger nøye med på rapporten den 28. $SKHYNIX $SKHY I Midtøsten-opptrappingen de siste dagene har det vært tap å "kjøpe gull for å unngå risiko" på OKX.
Fra stengetid 21. oktober til stengetid 24. oktober: $XAU evigvarende kontrakt falt fra 4139 til 3990,5, -3,59 %; $XAG sølv falt fra 57,65 til 53,39, -7,4 %; $BTC falt fra 84502 til 79755, -5,62 %, med 27 økninger og 226 fall i hele markedet.
Men olje stiger: Brent-olje steg på tre dager fra 108,82 til 116,72, høyeste på 3 måneder (Cointelegraph 23.10); CoinDesk rapporterte 24.10 at amerikanske styrker trekker seg ut av Midtøsten, og kryptoprisen falt under 80 000.
Dette er ikke en sikring, men en stagflasjons-handel – krigen driver opp oljeprisen, oljeprisen driver rente-forventningene, og gull og BTC uten rente faller sammen.
Den mest smertefulle kjøpsmåten: $XAU evigvarende kontrakt har 118 millioner dollar i 24-timers omsetning, mens $XAUT spot bare har 7,63 millioner, en forskjell på 15 ganger – du kjøper med 100 ganger giring.
Signal: $XAU finansieringsrente ble positiv fra 20.10, høyest +0,0423 % 23.10, og fra 08:00 24.10 har den vært null i tre perioder på rad, premien for å gå long fordamper på en dag.
Når du ikke kan unngå det, har du krypto, ikke gull i hånden.
Vil dere bruke $XAU som sikringsposisjon? $XAU 今天最值得盯的不是涨幅，而是“该涨却没涨”的错位：$BTC 全天几乎横盘，$ETH 同样窄幅震荡，直到晚间才出现幅度极小的上翘，$BTC 回到8.16万美元附近，$ETH 在2400美元一线。表面平静，底下却压着一个被反复讨论的宏观变量——加息概率已接近零，市场对加息的预期极低。预期都消失了，价格为何没有立刻被抬起来？🤔 这恰恰是当前最容易被误读的信号。多数人把“利好落地”当成“立即拉升”的开关，但市场消化预期从来不是瞬时动作。加息担忧消退属于典型的慢变量：它先改变资金的机会成本，再改变仓位结构，最后才体现在价格上。眼下的横盘，更像是市场在花时间把这条逻辑吃透，而不是对它投反对票。 换句话说，真正的分歧不在方向，而在节奏。人群低估的地方在于：当加息预期从“很低”滑向“近乎为零”，边际变化其实已经发生，只是价格还没完成定价。若接下来几个交易日市场彻底接受这一预期，多头动能大概率会顺势释放。这也是我认为年内仍有机会看到 $BTC 冲击9字头、$ETH 触及28字头的核心依据——不是喊单，而是基于预期差尚未被完全计入的判断。📈 确认信号看什么？一看晚间这种小幅上翘能否延续成连续收高，二看Uniswap styringstoken UNI har falt 29 % de siste fire ukene, og har prestert dårligere enn Bitcoin og Ethereum. Samtidig holder Uniswap desentraliserte børsens totale likviditet seg fortsatt på rundt 4 milliarder dollar. (The Defiant)
Prosjektoppdateringer må skille mellom teknisk fullføring og kommersiell realisering. Kodeutgivelse, testnettlansering, hovednettdrift og faktisk betaling fra brukere er flere forskjellige faser, og man kan ikke bruke fremgangen i en tidligere fase som bevis for resultatene i en senere fase.
Partneres omdømme vil heller ikke automatisk bli til inntekt for tokeninnehavere. Hvordan forretningsvekst overføres til tokenet, og om det avhenger av ekstra utstedelse eller subsidier, avgjør om prosjektutvikling og avkastning på token kan knyttes sammen.
Mitt fokus er på leverte produkter og bærekraftig bruk, ikke å omregne en enkelt kunngjøring til ubegrunnede målpriser.
#UNI #BTC #ETH $UNI $BTCVille svingninger for oktober $BTC
*BTC ETF okt — svingninger:*
- *7. okt:* -$485M krasj — største utstrømning siden juni
- *14.-16. okt:* -$343M mer, kumulativt -$915M lav
- *19.-21. okt:* +$1,08B vending — man +$527M (IBIT $665M), ons +$528M — BTC nådde $84,8k, kumulativt tilbake til +$146M
- *22. okt:* -$636M — slettet hele oppgangen på én dag, størst siden 25. juni
- *23. okt:* -$138M oppfølging
*Netto okt:* *-$175M til -$620M* avhengig av datakilde, mot +$2,65B i sep. Ukentlig volum fortsatt $2,6B+ — handel. UNI sitt trekk, det virkelige høydepunktet ligger ikke i "hvor mye som er kjøpt", men i "at veien er åpnet" 🚦
Hayden har personlig bekreftet at den første store UNI-handelen gjennom regulerte tradisjonelle finanskanaler er gjennomført. Dette er første gang en DeFi-token har gått gjennom denne lovlige oppgjørskanalen. Merk at dette ikke er det samme som UNI-futureshandelen som FalconX og GSR fullførte på CME — futures gjøres opp i kontanter og involverer ikke spotmarkedet. Men sett under ett er signalet klart: UNI blir nå integrert i tradisjonelle finansielle regulatoriske verktøykasser.
For småinvestorer, ikke hast med å tolke dette som "institusjoner som hamstrer og låser posisjoner" på kort sikt. Den første betydningen av at denne lovlige kanalen åpnes, er å gi institusjoner som tidligere ønsket å delta, men ikke turte, en lovlig måte å delta og sikre seg på, ikke å garantere at de kjøper på bunnen umiddelbart. Den virkelige langsiktige variabelen er at UNI gradvis går fra å være en "on-chain styringsstemme" til å bli en aktivaklasse som kan allokeres, sikres og gjøres opp innenfor tradisjonelle finansielle rammer. Verdsettelseslogikken endres virkelig, men det som endres er "adgangskravene", ikke "garantert prisstigning".
Regulering er en langsom variabel, ikke en knapp for eksplosiv vekst. Etter at denne kanalen åpnet, tror du UNI først stabiliserer seg på 8, eller først tester 7? Legg igjen en kommentar med din spådom 👇BTC spot-ETF-midler svinger, trinnvis tilnærming under 80 000-støtten
Jeg mener at enkeltstående dagers ETF-innløsning ikke bør overtolkes. Etter netto innstrømning fra 19. til 21. oktober, ble det en liten utstrømning den 23., nøkkelen er ikke «utstrømningen» i seg selv, men at utstrømningsomfanget tydelig har minket, noe som indikerer at kortsiktig salgspress avtar. Midlene som svinger fram og tilbake ligner mer på en omfordeling av beholdninger innen et nøkkelintervall, ikke en systematisk institusjonell tilbaketrekning.
BTC har konsolidert rundt 80 000 i en uke, og det tidligere tette handelsområdet har dannet støtte. Hvis kontinuerlig utstrømning bare fører til raske nedturer som raskt hentes inn igjen, er det mer sannsynlig en vaskering enn en reversering. Langsiktige kapitalforvaltere vil ikke endre strategi basert på to-tre dagers data; det som virkelig må følges med på, er om utstrømningen fortsetter å øke.
ETHs konsolideringsperiode gir derimot en mulighet for posisjonering: Når BTC stabiliserer seg, kan kapitalen flyte over til ETH, og forventningene til dens ETF er ennå ikke fullt priset inn. Jeg beholder mine long-posisjoner og satser på en oppgang etter en risikovilje-gjenoppretting.
I praksis unngå å kjøpe på topp og selge på bunn, bygg posisjoner trinnvis; hvis ETF-en igjen viser vedvarende netto innstrømning, kan det sees som et signal om å øke posisjonen. For øyeblikket venter jeg på bekreftelse av støtte og samspill med kapitaltilbakeføring. (Ikke investeringsråd)#HOODQ3TradingGrowth 3 nøkler for $HOOD & $xHOOD den 27. oktober (#HOODQ3TradingGrowth):
1. Bearish: On-chain transaksjoner og aktive adresser falt kraftig.
2. Bullish: Over 150K kontoer aktiverte den nye AI Agent.
3. Katalysatorer: Robinhood-kjeden støtte + Midtøsten-ekspansjon.
Oddsen ligger på 72¢ for en Q3-overskridelse. Satser du på AI-hypen eller shorter du on-chain-fallet? 🚀 eller 🩸? 👇#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？ Amazons Q3-rapport (etter børsen 29. oktober) fokuserer ikke på inntekter, men på kontantstrøm.
For det første øker AWS virkelig farten, med en forventet vekst på 41 % i Q3 (37 % i Q2). Etterspørselen er veldig høy, med nesten 5000 milliarder dollar i utestående ordre. Nå er det hovedsakelig kapasitet og strømforsyning som begrenser, ikke mangel på kunder.
For det andre forventes annonseinntektene å være rundt 20,8 milliarder dollar, og de holder seg stabile.
Men bak det pene resultatregnskapet skjuler det seg et vanvittig pengeforbruk. Selskapets årlige AI-kapitalutgifter nærmer seg 220 milliarder dollar, noe som direkte har ført til negativ fri kontantstrøm de siste tolv månedene, på -7,6 milliarder dollar.
Kort sagt, denne rapporten vil sannsynligvis vise et «inntekter og overskudd over forventningene, men kontantstrømunderskudd som fortsetter å øke»-bilde. AWS sin vekstoppgang kan virkelig styrke tilliten, men om markedet fortsatt er villig til å betale for denne «vanvittige pengebruken for fremtiden»-historien, er den virkelige faktoren som avgjør aksjekursens retning etter rapporten.$UNI 6.8这块砸了几次都没破，盘面硬得很。大额解锁压顶的阶段总算过去了，现在不仅上线了Hooks插件，还能把竞争对手的流动性变成自己的收入来销毁代币。老牌龙头这回算是把供需关系理顺了，底部承接力肉眼可见。
#UNI
$UNI
👇#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士 Q3-resultater avhenger ikke av HBM4, HBM4 er en langsiktig vekstfaktor, ikke en kortsiktig resultatdriver
Kjernedriveren for den sterke veksten i Q3-resultatene kommer fra HBM3E høyt priset langsiktig kontrakt + generell DRAM-prisøkning, institusjoner forventer en betydelig økning i driftsresultat både kvartalsvis og årlig, regnskapet vil sannsynligvis overgå forventningene.
HBM4 er for øyeblikket bare i tidlig produksjonsopptrapping, i juli startet liten skala produksjonsleveranser til Nvidia, Q3-inntekter og fortjenestebidrag er svært lave, og kan ikke effektivt styrke kvartalets lønnsomhet.
Den virkelige verdien av HBM4 ligger i 2027: enhetsprisen er betydelig høyere enn HBM3E, kombinert med Nvidias Vera Rubin-plattform som skalerer opp i stor skala og sikrer langsiktige kontrakter, vil det bli en kjernepilar for høy bruttofortjeneste neste år.
Kortsiktige risikoer er klare: Nvidias justering av minnespesifikasjoner, Samsungs raske forbedring i utbytte som presser markedsandeler, og produksjonsopptrapping som ikke møter forventningene, vil begrense HBM4s kortsiktige realiseringskapasitet.
Oppsummering: Q3-resultatene støttes av eksisterende HBM3 + tradisjonell lagringsprisøkning, HBM4 gir bare en verdsettelsesfortelling; hovedfokuset i denne rapporten er på HBM4-utbytte, 2027 produksjonskapasitetsveiledning og kundebestillinger, som er nøkkelen til fremtidig lønnsomhetseksplosjon.📊 Hyperliquid overliggende salgspress dukker opp: Både long- og shortposisjoner realiseres
BTO rapporteres midlertidig til ca. 81 850 dollar. Hyperliquid har i dag lagt ut 90 limit-salgsordrer i området 83 400–85 112 dollar fra 7 nøkkeladresser, totalt ca. 510,22 BTC, med en nominell verdi på ca. 42,896 millioner dollar, omtrent 1,9 %–4,0 % over nåværende pris ⚠️
Strukturelt sett er hovedlinjen at longposisjoner realiseres på forhånd: 5 long-adresser har lagt ut salgsordrer for "kun reduksjon" til en verdi av 30,846 millioner dollar, med plan om å redusere long-posisjoner etter oppgang. Ved 83 583 dollar finnes det også en vanlig salgsordre på 5,349 millioner dollar, for salg av 64 BTC; denne kontoen har 124 BTC i long-posisjon, og hvis posisjonen ikke endres, vil handelen redusere beholdningen med ca. 51,6 % 📉
Samtidig dukker det opp short-salgsordrer på 6,701 millioner dollar ved 83 700 og 83 820 dollar, tilhørende kontoer uten BTC-posisjoner, med plan om å etablere 80 BTC short-posisjoner etter en oppgang. Den største klyngen av reduksjoner ligger i området 83 500–85 000 dollar, dekker 150 BTC, ca. 12,638 millioner dollar, som utgjør ca. 29,5 % av totalbeløpet i området; ved 84 666 dollar finnes det også en "kun reduksjon" salgsordre på ca. 8,365 millioner dollar 🧐
Samlet sett er de overliggende salgsordrene tett lagdelt, og på kort sikt må man følge med på motstand ved oppgang og endringer i posisjoner 🚨Ikke la "løp"-meldinger i gruppen styre deg 😮💨, del opp de to tingene først.
BlackRock har flyttet 356 millioner dollar i eiendeler til Coinbase Prime, skremmende, men det betyr ikke at de har trykket på selg-knappen 🧐. Depotjusteringer, market making-ordninger og innløsningsforberedelser kan se slik ut; overføringen er et faktum, dumping er bare spekulasjon.
Det man heller bør se på, er retningen på ETF-utstrømmingen. DWF-data viser at $BTC ETF kapitalstrøm korrelerer 0,54 med prisene de fem foregående dagene, men bare 0,03 med de fem påfølgende dagene — det ser mer ut som innløsning etter prisfall, ikke institusjoner som løper foran 🏃. En utstrømming på 635 millioner dollar på én dag ser skummel ut, men er i bunn og grunn en syklisk tilbaketrekning.
Ikke bland $BTC og $ETH sammen. $BTC er en kortsiktig stramming i kapitalmarkedet, ikke et sammenbrudd i mellomlang sikt; 81 200–81 500 er nærmeste støtte, 80 700–81 000 er sterkere forsvar, volumøkning uten brudd betyr at logikken til store hvaler fortsatt gjelder 💪. $ETH er mer ærlig: ETF-nettoutstrømming på 1,08 milliarder dollar i oktober, delvis som en justering av bæreren, men man må følge med på likvidasjonssonen under 2 286, og en likvidasjon på 676 millioner dollar for long-posisjoner er det virkelige testpunktet ⚠️.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 10.25 krasjgjennomgang: Det er ikke en enkelt negativ faktor, men en tredobbelt kvelersnare
Makroperspektiv: Stagflasjonstrading er tilbake
Brent-olje brøt gjennom $116, høye oljepriser styrker forventningene om en hard linje fra Federal Reserve, og risikable eiendeler blir kollektivt tappet for kapital. I tillegg sprer AI-infrastrukturens kredittpress (CoreWeave-obligasjonsrente opp til 15 %) seg til teknologisektoren og kryptomarkedet, Nasdaq falt 2,6 %, og BTC følger nedover uten stopp.
Institusjonell kapitalflukt: Store ETF-utstrømninger på rad
$BTC spot-ETF hadde netto utstrømning på omtrent 774 millioner dollar over to dager, BlackRock IBIT hadde en dagsutstrømning på 254 millioner, institusjonelle kjøp svekkes tydelig. ETH er enda verre, med over 1 milliard dollar i ETF-utstrømning i oktober, BlackRock leder salget, institusjonell etterspørsel kollapser.
Giring-utløsing: Dødelig spiral av flere som selger
BTC falt under 79 277**; $ETH falt til $2 296, ned 4,6 % på en dag. 260 millioner dollar i likvidasjoner på tvers av hele nettverket på 24 timer, ETH long-posisjoner likvidert for over 40 millioner, høyt girte long-posisjoner blir renset i kjede, fall → likvidasjon → nytt fall.
Mitt perspektiv:
Neste viktige støtte for BTC og ETH er 2 282; om den brytes, testes $2 200. Ikke hast med å fange fallende kniver, vent til ETF-utstrømningene avtar + likvidasjonsvolumet krymper, det er signalet på høyresiden. Før Federal Reserve-beslutningen 28/10 er kontanter også en posisjon.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ De første tre dagene kom det inn over ti milliarder, men på torsdag mistet man 6,35 milliarder.
Dette er den virkelige drivkraften bak at BTC ble presset under 80 000 denne runden. Den amerikanske spot Bitcoin ETF hadde en netto utstrøm på omtrent 6,35 milliarder dollar på én dag, noe som nesten utslettet 60 % av de 10,7 milliardene som kom inn de første tre dagene. På fredag var det ytterligere en utstrøm på cirka 1,38 milliarder, og hele oktober endte igjen med netto utstrøm.
Mange skylder på oljeprisen. Brent-olje stengte på 116,72 dollar på fredag, som faktisk er det høyeste siden april, og det er også uroende nyheter fra Midtøsten. Men jeg foretrekker å se på dette som en forsterker: høy oljepris holder tilbake forventningene om rentenedsettelser, og risikable eiendeler krymper sammen. De som virkelig snudde, var de institusjonelle pengene som opprinnelig kjøpte.
CoinGecko viser nå BTC til omtrent 79 700, som er en tilbakegang på rundt 6 % fra ukens topp på cirka 84 800. Å kalle det et «krakk» er litt overdrevet, men å si «ingen fare» er heller ikke ærlig – 80 000 og ETF-kostnadsområdet er begge brutt.
Hvis jeg tar feil, vil det se slik ut: mandag og tirsdag neste uke snur ETF til netto innstrøm igjen, og prisen stabiliserer seg og henter seg inn til 81 500. Omvendt, hvis utstrømmen fortsetter og Fed blir enda mer «haukete» neste uke, vil 80 000 bare være et forbigående nivå.
Fremover er det bare én ting å følge med på: retningen på ETF-pengene, det er mer pålitelig enn å følge K-linjer.
$BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ SanDisk inntekter +372 % men halvert, kan neste kvartalsrapport fortsatt eksplodere?
Først en kontrast: Forrige kvartal hadde $SNDK inntekter på 8,965 milliarder, opp 372 % år-over-år, med en bruttofortjenestemargin på 84,6 %. Datasenteret økte med 437 %, rapporten var så sterk, men aksjekursen falt fra 2354 til 1238, nesten halvert.
Tidlig i november kommer den nye kvartalsrapporten, kan den høye veksten fortsette? La oss se det i to lag.
År-over-år-tallene ser sannsynligvis fortsatt bra ut. CFO har selv uttalt at NAND-markedet globalt vil overstige 300 milliarder i 2026, tredoblet, og nå 500 milliarder i 2027, med AI-inferens som hoveddriver; 8 langsiktige kontrakter er låst til gulvpris med en minimumsgaranti på 93,9 milliarder, som dekker halvparten av leveransene i 2027 og to tredjedeler i 2028, og den største kunden har lagt til mer etter signering.
Men markedet frykter nettopp disse 93,9 milliardene. Langsiktige kontrakter med låst pris er et tveegget sverd, de har hevet gulvprisen til et historisk tak, men taket er også låst fast. NAND-prisene kan ikke stige mer, overskuddet er bundet i kontrakter, og 93,9 milliarder er bare omtrent halvparten av dagens årlige inntekt. Forrige kvartals veiledning var under forventningene, og aksjen falt 8 % etter børsslutt, noe som allerede er en advarsel.
Min vurdering: År-over-år høy vekst kan fortsette, men den kraftigste prisøkningen kvartal-til-kvartal er over. 15 ganger P/E, analytikermål på 2173, er institusjoner som satser på at det ikke er over; aksjekursen halvert, noen satser på at syklusen har nådd toppen. Neste kvartalsrapport bør ikke bare følges på inntektsvekst, men på bruttofortjenestemargin og prisene i nye langsiktige kontrakter.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Hva er den mest lønnsomme virksomheten i kryptosfæren? Se på gebyrlisten, så skjønner du det💸
Dagens topp 5 gebyrliste er klar, svaret ligger i "retensjonsraten"👇
1️⃣ $PUMP: 24t gebyr 5,78 millioner, inntekt 1,94 millioner, retensjon 34 % — dominerer lenge, men tilbakekjøp og forbrenning er ikke like sterke som HYPE🔥
2️⃣ Aethir: gebyr 3,75 millioner, inntekt 750 000, retensjon 20 % — AI+spill GPU-kraft DePIN på listen for første gang, en ekte dark horse🚀
3️⃣ $HYPE: gebyr 3,64 millioner, inntekt 2,78 millioner, retensjon 76 % — høy inntekts- og retensjonsrate, sterkest på tilbakekjøp og forbrenning, en ekte trykkemaskin💰
4️⃣ Polymarket: gebyr 2,88 millioner, inntekt 520 000, retensjon 18 % — forutsigelsesmarkedet er livlig, men retensjonen er lav🤔
5️⃣ $UNI: gebyr 1,77 millioner, inntekt 160 000, retensjon 9 % — mesteparten av inntekten går til LP, svakest på tilbakekjøp og forbrenning, tjener på omdømme, ikke på inntekt😅
Konklusjon: Den mest lønnsomme virksomheten i kryptosfæren er ikke den med høyest gebyr, men den med høy inntektsretensjon og sterk tilbakekjøp og forbrenning. HYPE ligner mest på en "god business" nå, PUMP stoler på trafikk, Aethir på narrativ, UNI og Polymarket jobber mer for LP.📊 Å forstå retensjonsraten er viktigere enn å bare følge listene✨Gi folk troen litt påfyll, Bitcoin $BTC Hvor mye kan denne bullrun egentlig stige?
De siste tre gangene, kjøpt 535 dager før halvering, har det steget frem til halveringsdagen.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
Median 185%, fra 80 000 dollar, betyr dette omtrent 228 000 dollar i april 2028.
Minimum 100%, fra 80 000 dollar, betyr dette omtrent 160 000 dollar i april 2028.
Maksimum 222%, fra 80 000 dollar, betyr dette omtrent 250 000 dollar i april 2028.
Så slutt å plage deg selv med de få dårlige lysestakediagrammene hele tiden. Fra 80 000 til over 200 000, vil det uunngåelig være utallige opp- og nedturer og konsolideringer underveis, men så lenge den langsiktige logikken ikke endres, er det egentlig bare én ting du må gjøre: tjene mer kapital, kjøpe, øke posisjonen, ha tung eksponering, holde fast, og så vente på at vinden skal komme.Grayscales denne listen avslører en bransjesannhet: protokoller tjener penger, og mynteiere tjener penger, men det er en verdiinnhentingskløft mellom dem 📊
Grayscale deler opp "tokeninnehavernes avkastning" (staking + tilbakekjøp - nyutstedelse) og "justert lønnsomhetsavkastning", og resultatet viser stor differensiering. $HYPE topper med 8,0 % avkastning for innehavere, basert på **99 % av protokollinntektene som automatisk brukes til tilbakekjøp og destruksjon**, den korteste og mest solide verdiveien. CAKE tar førsteplassen for justert lønnsomhetsavkastning med 14,4 %, men ser man nærmere på mekanismen, har dens V3-hovedmotor stoppet tilbakekjøp og destruksjon, og deflasjonen støttes helt av den gamle V2-versjonen – å tjene mye betyr ikke nødvendigvis å få mye.
$UNI er blant topp ti i begge kategorier, men innehavernes avkastning er bare 0,8 %. Gebyrbryteren er faktisk på, og inntektene brukes til tilbakekjøp og destruksjon, men det er bare deflasjon uten distribusjon; innehaverne får en "indirekte fordel" av redusert tilbud, ikke kontantstrøm. Det som er enda mer smertefullt er den siste delen av listen: AAVE har en lønnsomhetsavkastning på 3,7 %, men innehavernes avkastning er -1,0 %; JUP har 3,5 % mot -2,6 %. Nyutstedelse spiser direkte opp tilbakekjøp og utbytte.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Det og Netflix, Meta er helt annerledes: Det er i bunn og grunn et verktøyaksje for Bitcoin-beholdning, programvarevirksomhetens fortjeneste kan neglisjeres, og resultatrapportens opp- og nedgang avhenger nesten helt av BTC-beholdning, kjøpsplan og gjeld.
✅ Fire kjernepunkter for resultatrapporten (prioritet fra høy til lav)
1. Nytt kjøp av BTC (viktigst)
Markedet kjøper MSTR, og satser på at det fortsetter å øke Bitcoin-beholdningen. Hvis resultatrapporten kunngjør at kjøpene i kvartalet er lavere enn markedets forventning, selv om BTC-prisen ikke faller, kan MSTR lett falle; over forventningene øker det lett. Nyeste Q3-beholdning er 848 000 BTC
2. Gjeld og finansieringsplaner
Det låner penger til å kjøpe BTC ved å utstede obligasjoner og aksjer. Viktig å se på: om det er nye obligasjonsutstedelser/utvidelsesplaner, rentepress. For høy gjeld, hvis BTC faller kraftig, vil markedet frykte likvidasjon, og verdsettelsen kan falle kraftig.
3. Rettferdig verdi av digitale eiendeler (urealisert gevinst/tap)
Nå krever regnskapsstandarder at BTC-opp- og nedgang føres direkte i resultatregnskapet, så nettoresultatet svinger ofte med titalls milliarder i store tap eller gevinster. Denne fortjenesten er urealisert gevinst eller tap, ikke kontanter, og bør kun brukes som referanse, ikke som vanlig selskapsresultat. BTC opp gir gevinst, BTC ned gir stort tap
4. Ledelsens veiledning: fremtidig kjøpsbudsjett
Saylor sa i telefonmøtet hvor mye de planlegger å bruke på kjøp neste kvartal, dette er kjernen i kapitalspillforventningen如果把这周当成一次板块压力测试，那么强弱顺序已经悄悄排好了。 BTC 横着不动的时候，谁在偷偷掉队？ 这两天看盘最直观的感受是：安静，但不是那种让人安心的安静。BTC 在 80680 附近磨，日内被夹在 80509 到 81079 之间，周末量能本来就淡，这种窄幅更像是在歇脚，不是在做决定。月中它其实跌破过 80000，但买盘很快把它捞回来，说明这个整数关口下方有现货和机构的承接意愿，短期不太像会轻易失守。 真正让我在意的是 ETH。现价约 2375，日内只在 2368 到 2384 之间晃，波动比 BTC 还小，可这不是稳，是弱。ETH/BTC 已经走到 33.96，十月以来 BTC 相对 ETH 多涨了 9.2% 以上，汇率一路走低，说明资金在选择时更愿意待在 BTC 里，ETH 暂时没拿到主动权。这个信号比价格本身重要，因为它反映的是偏好，不是噪音。 再看 OKB，110.70 到 111.70 区间，7 天回调了约 4.5% 到 5.2%，从周内高点 118.13 慢慢滑下来。现货 24 小时成交大概 3000 万到 4100 万美元，永续资金费率 0.0034%，偏中性略低，I helgen falt kryptomarkedet bredt, BTC falt under 80000, ETH falt under 2300. Kjernen er økende amerikanske statsobligasjonsrenter og utsatt forventning om rentenedsettelser, kombinert med kontinuerlig utstrømning fra spot-ETF, dårlig likviditet i helgen, og etter brudd utløste det en kjedereaksjon av giringslikvidasjoner som akselererte fallet.
På kort sikt er det vanskelig med en direkte sterk reversering, sannsynligvis vil markedet konsolidere og bygge bunn. Hvis Federal Reserve inntar en nøytral holdning og salgspresset avtar, kan det komme en overdrevet korreksjon og oppgang, men det er mye låst kapital på toppen, mest short-covering, så oppgangen betyr ikke nødvendigvis trendvending; hvis det kommer haukete signaler, er det fortsatt rom for videre nedgang.
Fremover er det viktig å følge Federal Reserves FOMC-beslutning, ETF-fondstrømmer og utviklingen i amerikanske statsobligasjoner. Nå er det et område med høy volatilitet og spill, ikke egnet for tung eksponering eller giring, kortsiktige handler må ha stop-loss, og langsiktige bør unngå å kjøpe bunnen i ett trekk. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ifølge data fra Farside Investors har amerikanske Bitcoin spot-ETF-er hatt en nettoinnstrømning på omtrent 301,2 millioner dollar denne uken, hvorav BlackRock IBIT har hatt en nettoinnstrømning på 565,7 millioner dollar, og er den viktigste kilden til kapitalinnstrømning denne uken.
Når det gjelder institusjonelle nyheter, er det lett å forveksle hvem som bærer risikoen. Selskapets egne eiendeler kjøpes, kapitalforvaltningsprodukter allokeres for kunder, og plattformer tilbyr depot for kunder; navnene kan være de samme, men kapitaltilhørighet og balanseeffekter er helt forskjellige.
Finansieringsbeløpet er heller ikke betaling med tokens. Finansiering kan brukes til drift, forskning og utvikling eller gjeldsbetaling, og man kan ikke anta at disse midlene går inn i sekundærmarkedet bare fordi selskapet har mottatt penger.
Jeg registrerer bare handlinger som allerede er offentliggjort som fakta, og legger ikke til kjøp som ikke er nevnt i kunngjøringen. Jo større nyheten er, desto mer spesifikt må kapitalens destinasjon forklares.
#ETF #BTC $BTC I løpet av de siste to dagene med kraftig fall har det gått rykter overalt om at "hvaler kjøper på bunnen". Dataene sier ikke det.
I løpet av de siste 24 timene har omtrent 32 000 $BTC strømmet inn på børser, tilsvarende 2,6 milliarder dollar til dagens kurs — den største daglige innstrømningen siden april. Samtidig har 40 nye adresser tatt ut 9 458 BTC fra market makeren Wintermute, verdt over 700 millioner. På den ene siden kommer det inn 2,6 milliarder, på den andre siden tas det ut over 700 millioner, nettoinnstrømningen er nær 1,8 milliarder.
Historiene om uttak sprer seg fordi det høres ut som "store aktører hamstrer"; dataene om flytting av beholdning blir ikke delt fordi det ikke høres bra ut. Men det som avgjør den videre utviklingen er nettoresultatet, ikke de få synlige uttakene.
En annen faktor: spot-ETF har også hatt utstrømning de siste to dagene, over 700 millioner på to dager. Institusjoner og hvaler står denne gangen på samme side.
Derfor ser dette fallet nå mer ut som distribusjon, ikke akkumulering. For å bekrefte at hvaler virkelig kjøper, må man se når disse myntene flyttes ut av børsene igjen — det er da det kalles hamstring, nå har de bare flyttet beholdningen til skranken.
$ETH er enda svakere, ETF-utstrømningen er mer konsentrert enn BTC, 2 350-linjen er dens siste verdighet. 24. oktober krysset Bitcoin sin syvdagers gjennomsnittlige hashrate 1 000 EH/s, og nådde 1 131 EH/s. Den 16. oktober økte vanskelighetsgraden med +5,92 % til 140,58T, og den 29. oktober forventes en ny økning på +6,44 %.
Hashraten når nye høyder. Samtidig trekker en gruppe av de mest effektive minerne seg kollektivt ut:
IREN kunngjorde at de trekker seg ut av mining innen 31. desember, og flytter hele 23,2 EH/s. Cipher sin Odessa (11,6 EH/s) vil sannsynligvis trekke seg ut innen slutten av 2027. Core Scientific betaler 41,9 millioner dollar i bruddgebyr, kansellerer en ordre på 15 EH/s med miningutstyr, selger 3 136 BTC innen året er omme, og reduserer beholdningen fra 2 400 til omtrent 200 BTC, en nedgang på 91,7 %.
Årsaken er et regnestykke: For børsnoterte mining-selskaper var den vektede gjennomsnittlige kontantkostnaden før skatt i Q2 omtrent 75 500 dollar per BTC, mens hashprisen i samme periode falt til 27,7 dollar per PH per dag. Under samme strømforbruk gir AI en årlig profitt på omtrent 1,5 millioner dollar per megawatt, mens mining gir omtrent 500 000 — tre ganger mindre.
Enda mer dramatisk er verdsettelsen: Mining-selskaper med AI-kontrakter har en EV/NTM Sales på 12,9 ganger, mens ren mining ligger på 3,7 ganger. Hvis man ikke skifter, får man ikke billig kapital.
Prisen betales også: Kontrakter for IT-kapasitet overstiger 4 GW, men faktisk fakturert kapasitet er bare 550 MW; i første halvår skrev 12 mining-selskaper ned omtrent 1,1 milliarder dollar samlet.
Paradokset forklares slik: Store miners forlater markedet, og små operatører tar over. Hashraten flyter fra «kapital som må forklares til aksjonærer» til «kapital som ikke trenger forklaring».
Den virkelige prøven kommer i 2028: Halveringen kutter breakeven-strømprisen i to, fra 12,2 cent til 6,1 cent. Over halvparten av verdens kapasitet vil plutselig bli fysisk uholdbar.
Det mest desentraliserte øyeblikket for Bitcoin kan være det mest ubehagelige.
Dette er ikke investeringsråd, risiko på eget ansvar.
#比特币挖矿 \$BTCFire hoveddimensjoner som kan undergrave myten om Bitcoin
1. Vitenskapelig grunnlag (kryptografi, kvanteinformasjonsvitenskap)
1. Bitcoin-signaturer bruker secp256k1 elliptisk kurve (ECDSA). Under forutsetning av en feil-tolerant kvantedatamaskin som kjører Shor-algoritmen, kan den offentlige nøkkelen brukes til å utlede den private nøkkelen. Dette er et strengt matematisk kryptografisk resultat, ikke en hypotese. BTC i adresser med offentlig nøkkel som allerede er eksponert, er utsatt for tyveri.
2. Bitcoin har ikke en innebygd, sømløs kvante-resistent signaturløsning. Oppgradering av hele nettverksprotokollen krever enighet blant gruvearbeidere, noder, børser og store aktører, noe som er en krevende styringsprosess; mange sovende gamle adresser og tapte private nøkler kan ikke migreres til et nytt kvante-resistent signatursystem.
3. AI akselererer utviklingen av kvantefeilkorreksjon, kvantekretser og kryptanalysealgoritmer, og reduserer tidsvinduet for når kvanteangrep blir mulig.
Viktig: Det handler ikke om at det kan knekkes nå, men at det underliggende kryptosystemet har vitenskapelige grenser som kan brytes.
2. Matematisk grunnlag
1. Bitcoins totale mengde på 21 millioner og halveringsmodellen er kunstige matematiske regler definert i koden, ikke naturlige lover. "Skarphet" er definert av koden, ikke en uforanderlig matematisk aksiom. Når konsensus brytes, mister denne øvre grensen verdi.
2. Den matematiske essensen av verdsettelse: pris = kapitalvolum ÷ sirkulerende tilbud. Ved kontinuerlig opplåsing, konsentrert salg fra store aktører og kapitalutstrømning, vil tilbud overstige etterspørsel, og prisen vil falle; det finnes ingen naturlig matematisk bunnstøtte for prisen.
3. Nettverkseffektens matematiske lov: nettverksverdi øker med brukervekst, men kan også avta med tap av deltakere. Nettverkseffekten er ikke en ensidig evig økende funksjon. Når antallet som forlater overstiger nye brukere, krymper nettverksverdien.
3. Filosofisk grunnlag
1. Entropi og syklisk filosofi: Alle menneskelige konsensus- og kredittsystemer har en tendens til aldring, fragmentering og oppløsning. Historisk har alle kredittbobler uten reell støtte endt. Konsensus er subjektiv tro som endres over generasjoner og kan erstattes av nye ting; den er ikke evigvarende.
2. Filosofi om evolusjonær erstatning: Teknologisk evolusjon innebærer at mer tilpassede og sikrere løsninger erstatter gamle. Hvis det kommer nye verdimynter med kvante-resistens, personvern og høyere effektivitet (som STRK og lignende post-kvante-løsninger), kan verdifokus skifte; først-mover-fordel er ikke permanent.
3. Subjektiv verdi: Bitcoin produserer ikke varer, tjenester eller kontantstrøm; verdien kommer helt fra kollektiv subjektiv anerkjennelse. Når gruppens oppfatning endres, vakler verdigrunnlaget. Den har ingen iboende verdi; verdi gis av konsensus.
4. Monetært grunnlag
1. Klassiske tre funksjoner for penger: verdi-målestokk, betalingsmiddel, verdilagring.
- Bitcoin har høy volatilitet og kan vanskelig fungere som stabil verdi-målestokk;
- Overføringskostnader, bekreftelseshastighet og regulatoriske barrierer begrenser daglig bruk;
- Verdilagring krever langsiktig stabil kredittkonsensus, men Bitcoin har ingen suverenitet, skatteinnkreving eller fysisk eiendelsstøtte.
2. Moderne penge- og kredittlogikk: Fiat-valutaer støttes av statlig skatteinnkreving og suveren tvungen sirkulasjon. Bitcoin er en privat, spontan kredittaktivum, ikke en gjeldsvaluta, uten siste utlåner eller krise-backup. Ved panikkuttak finnes ingen aktør som kan stabilisere markedet.
3. Teori om pengekonkurranse: Penge-markedet er alltid konkurranseutsatt. Historisk har mange populære valutaer og edle metaller som erstatningspenger forsvunnet fra hovedscenen på grunn av teknologi, regulering og kreditt. Digitale eiendeler er ikke unntak.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Oktober FOMC vil sannsynligvis «holde seg rolig», men ikke hast med å tolke det som en due. Nåværende data setter Federal Reserve i en vanskelig situasjon: kun 29 000 nye jobber utenfor jordbruket, arbeidsledigheten øker til 4,2 %, noe som viser tegn til avkjøling i arbeidsmarkedet; men CPI er fortsatt på 3,7 %, og kjerneinflasjonen er seig, så en forhastet renteøkning kan kvele sysselsettingen og langsiktige renter, mens en pause kan føre til at inflasjonsforventningene løsner.
De virkelige usikkerhetene ligger i fire områder: For det første om kjerne-PCE og lønnsveksten kan fortsette å avta; for det andre om situasjonen i Midtøsten og oljeprisene igjen skaper uro, noe som raskt kan gjenopplive inflasjonsfortellingen; for det tredje om langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter strammer seg inn av seg selv, noe som gir Federal Reserve mer rom til å avvente; og for det fjerde, hvis data før desember igjen blir varme, kan «pausen» bli til en «forsinket renteøkning».
Derfor virker oktober mer som en hønsepause: først observere, uten å utelukke en ny renteøkning i desember. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood-kjeden, robinhoods blockchain hvor brukere handler aksjetokener, har sett dex-volumet falle med 30 % til $6,35 mrd i uken 6.–12. oktober. Men defi TVL økte til $1,058 mrd fra 30. september til 12. oktober, og Morpho, en utlånsprotokoll, har $486,8 mill i åpne lån der. Så utlån er nå en stor applikasjon, ikke bare handel. I den uken betalte låntakere omtrent $417k i renter og likvidasjonsbonuser på Morpho, men Morpho rapporterer inntekterFire hoveddimensjoner som kan undergrave myten om Bitcoin
1. Vitenskapelig grunnlag (kryptografi, kvanteinformasjonsvitenskap)
1. Bitcoin-signaturer bruker secp256k1 elliptisk kurve (ECDSA). Under forutsetning av en feil-tolerant kvantedatamaskin som kjører Shor-algoritmen, kan den offentlige nøkkelen brukes til å utlede den private nøkkelen. Dette er et strengt matematisk kryptografisk resultat, ikke en hypotese. BTC i adresser med offentlig nøkkel som allerede er eksponert, er utsatt for tyveri.
2. Bitcoin har ikke en innebygd, sømløs kvante-resistent signaturløsning. Oppgradering av hele nettverksprotokollen krever enighet blant gruvearbeidere, noder, børser og store aktører, noe som er en krevende styringsprosess; mange sovende gamle adresser og tapte private nøkler kan ikke migreres til et nytt kvante-resistent signatursystem.
3. AI akselererer utviklingen av kvantefeilkorreksjon, kvantekretser og kryptanalysealgoritmer, og reduserer tidsvinduet for når kvanteangrep blir mulig.
Viktig: Det handler ikke om at det kan knekkes nå, men at det underliggende kryptosystemet har vitenskapelige grenser som kan brytes.
2. Matematisk grunnlag
1. Bitcoins totale mengde på 21 millioner og halveringsmodellen er kunstige matematiske regler definert i koden, ikke naturlige lover. "Skarphet" er definert av koden, ikke en uforanderlig matematisk aksiom. Når konsensus brytes, mister denne øvre grensen verdi.
2. Den matematiske essensen av verdsettelse: pris = kapitalvolum ÷ sirkulerende tilbud. Ved kontinuerlig opplåsing, konsentrert salg fra store aktører og kapitalutstrømning, vil tilbud overstige etterspørsel, og prisen vil falle; det finnes ingen naturlig matematisk bunnstøtte for prisen.
3. Nettverkseffektens matematiske lov: nettverksverdi øker med brukervekst, men kan også avta med tap av deltakere. Nettverkseffekten er ikke en ensidig evig økende funksjon. Når antallet som forlater overstiger nye brukere, krymper nettverksverdien.
3. Filosofisk grunnlag
1. Entropi og syklisk filosofi: Alle menneskelige konsensus- og kredittsystemer har en tendens til aldring, fragmentering og oppløsning. Historisk har alle kredittbobler uten reell støtte endt. Konsensus er subjektiv tro som endres over generasjoner og kan erstattes av nye ting; den er ikke evigvarende.
2. Filosofi om evolusjonær erstatning: Teknologisk evolusjon innebærer at mer tilpassede og sikrere løsninger erstatter gamle. Hvis det kommer nye verdimynter med kvante-resistens, personvern og høyere effektivitet (som STRK og lignende post-kvante-løsninger), kan verdifokus skifte; først-mover-fordel er ikke permanent.
3. Subjektiv verdi: Bitcoin produserer ikke varer, tjenester eller kontantstrøm; verdien kommer helt fra kollektiv subjektiv anerkjennelse. Når gruppens oppfatning endres, vakler verdigrunnlaget. Den har ingen iboende verdi; verdi gis av konsensus.
4. Monetært grunnlag
1. Klassiske tre funksjoner for penger: verdi-målestokk, betalingsmiddel, verdilagring.
- Bitcoin har høy volatilitet og kan vanskelig fungere som stabil verdi-målestokk;
- Overføringskostnader, bekreftelseshastighet og regulatoriske barrierer begrenser daglig bruk;
- Verdilagring krever langsiktig stabil kredittkonsensus, men Bitcoin har ingen suverenitet, skatteinnkreving eller fysisk eiendelsstøtte.
2. Moderne penge- og kredittlogikk: Fiat-valutaer støttes av statlig skatteinnkreving og suveren tvungen sirkulasjon. Bitcoin er en privat, spontan kredittaktivum, ikke en gjeldsvaluta, uten siste utlåner eller krise-backup. Ved panikkuttak finnes ingen aktør som kan stabilisere markedet.
3. Teori om pengekonkurranse: Penge-markedet er alltid konkurranseutsatt. Historisk har mange populære valutaer og edle metaller som erstatningspenger forsvunnet fra hovedscenen på grunn av teknologi, regulering og kreditt. Digitale eiendeler er ikke unntak.Så lenge jeg ikke blir slått ut, vil jeg fortsette å holde fast ved $BTC $ETH
Jeg diskuterte nettopp en stund med en kompis om hvorfor denne nedgangen skjer? Vi klarte ikke å overbevise hverandre, men det var en god utveksling av synspunkter, velkommen til å delta.
Min tanke er at det handler mer om å løsne fra makroøkonomien, en ren nedgang for å drepe long-posisjoner, fjerne all long-leverage, lette vekten og fortsette oppover.
For renteforventninger og slikt i makroøkonomien har man jo allerede forutsett, det er absolutt ikke grunnen til denne plutselige nedgangen, og krig påvirker knapt markedet.
Det eneste er amerikanske statsobligasjoner, men avkastningen der har også falt nylig, så kapitalen burde bevege seg ut av obligasjonsmarkedet, noe som egentlig er positivt for krypto og $BTC, så det kan også utelukkes.
Derfor er jeg fortsatt blindt optimistisk på krypto, jeg er en trofast tilhenger!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Denne FOMC-beslutningen faller tidlig morgen 29. i Beijing-tid. Renten ble nettopp hevet til 3,75 %–4,00 % i september, og markedets hovedforventning er at det denne gangen ikke blir noen endring, og at rentenedsettelse er i praksis usannsynlig.
To hovedpunkter å følge med på: om uttalelsen beholder muligheten for videre rentehevinger, og hvordan Powell gir veiledning for desember.
Det er størst sannsynlighet for en «haukepause»; hvis formuleringen mykner opp, er det positivt for teknologisektoren i Nasdaq; hvis det signaliseres at det blir flere rentehevinger i desember, vil høyt verdsatte sektorer komme under press.
Denne gangen er det ingen prikdiagram, informasjonen er begrenset, og én enkelt beslutning bør ikke endre langsiktige investeringsplaner, men kun brukes som oppfølging og ikke som investeringsråd.#SK Hynix Q3-rapport nærmer seg, kan HBM4 styrke lønnsomheten? I Q3-rapporten er ikke HBM4 hoveddriveren for lønnsomhet denne kvartalet, det er vanskelig å direkte løfte Q3-profitten betydelig; det er "verdsettelse og hovedvekstlinje for fjerde kvartal og fremover", Q3-lønnsomheten avhenger hovedsakelig av HBM3E langsiktige kontrakter + prisøkning på server-DRAM.
1. Hvorfor er HBM4s bidrag til Q3 begrenset
1. Opptrappingshastighet: Q3 er tidlig fase med små volumleveranser, utsendelsesvolumet er ikke stort
HBM4 startet masseproduksjon først i andre kvartal, og i tredje kvartal er det fortsatt i kundeverifisering og kapasitetsopptrapping, ikke en periode med storskala volumøkning; mange ordre og sertifiseringer er forsinket på grunn av Nvidias nye chip-rytme, utsendelsesvolumet er lavere enn tidligere optimistiske forventninger, HBM3E er fortsatt grunnlaget for HBM-inntekter og profitt.
✅ Kjerne for Q3-lønnsomhet: HBM3E langsiktige kontrakter + prisøkning på server-DRAM
⚠️ HBM4: Begrenset bidrag i Q3, er et "vekstsignal" for verifiseringsfremdrift, ikke en lønnsomhetsmotor denne kvartalet;
📌 Markedsvannskille: Se på HBM4 utsendelsesveiledning, utbytte og ordrevolum for neste år i rapporten, for å avgjøre om lønnsomheten for fjerde kvartal skal oppjusteres eller nedjusteres. $NEAR vs $SOL : Smart Money avslører to forskjellige risikoer
Begge eiendelene er tungt shortet, men forskjellen ligger i lønnsomheten.
SOL-bjørner har fortsatt fast kontroll, mens long-posisjoner møter betydelige tap. Dette antyder fortsatt salgspress.
NEAR forteller en annen historie. Til tross for et fall på nesten 9 %, er den massive short-eksponeringen under vann.
Mitt syn: SOL forblir strukturelt svakere, mens NEAR tilbyr større potensial for short-squeeze hvis kjøpere gjenvinner kontrollen. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Jeg er ikke optimistisk med tanke på videre vekst i Robinhoods handelsvirksomhet. Kjernen i problemet er: den største veksten kommer fra hendelseskontrakter som er mest sårbare for regulering, samtidig som kapitaltilstrømningen har stanset opp.
Hendelseskontrakter blir sett på som gambling snarere enn derivater i flere delstater. Ohio krever samsvar innen 16. oktober, den sjette ankedomstolen tillater at statens gamblinglover gjelder for sportsavtaler, og den niende ankedomstolen sin holdning utsetter Robinhood for risiko for strafferettslig ansvar; i Connecticut har allerede plattformer trukket seg ut. Utbredt håndheving på delstatsnivå vil begrense tilgjengelige markeder, og Rotheras vertikale integrasjon er også begrenset av børser.
Kapitalgrunnlaget svekkes samtidig: nettoinnskudd i juli var bare rundt 4 milliarder dollar, BTIG spår omtrent 12 milliarder i tredje kvartal, langt under omtrent 19 milliarder samme periode i fjor; nettoinnskuddenes årlige veksttakt i august falt til 14 %, bare halvparten av 28 % i andre kvartal. Kryptoinntekter falt med 38 % år-over-år i andre kvartal, andelen krympet fra 27,2 % tidlig i 2025 til 12,6 %.
Eksplosjonen i hendelseskontrakter inkluderer også sesongmessig drivkraft fra VM, sportsavtaler "er sesongbaserte og har grenser". Når den mest populære kategorien har regulatorisk risiko samtidig som den grunnleggende innskuddsveksten går ned, er det vanskelig for handelsinntektene å opprettholde høy vekst, det virker mer som en engangsimpuls.Sterk og svak rangering av markedsdybde
5-minutters median glidning, estimert etter markedsdybde
Etter at ORDER og CT forstørret ordrene, økte glidningen ved kjøp og salg betydelig, hvor ORDERs simulering av kjøp og salg med 100 000 i størrelse hadde høyest glidning.
$IRYS store kjøpskostnader har gått ned, små kjøp har nesten ikke endret seg. Simulert glidning ved kjøp av 100 000 i størrelse gikk ned fra 1,26 % til 0,96 %. Kjøp av 10 000 er fortsatt omtrent 0,25 %. Dybden forbedres, og samme ordrestørrelse er billigere.
$ORDER simulert glidning ved kjøp/salg for 10 000 i størrelse er 0,19 %/0,19 %, for 100 000 er det 0,73 %/0,72 %. Begge sider har blitt dyrere, reduser volumet først eller del opp ordrene.
$CT simulert glidning ved kjøp/salg for 10 000 i størrelse er 0,11 %/0,09 %, for 100 000 er det 0,56 %/0,51 %. Tegnet på tynn dybde er at begge sider øker samtidig.I samme ETF-kanal, hvorfor går pengene bare til $BTC?🤔
$ETH hadde en netto utstrømning på 1,08 milliarder dollar i oktober, og ga nesten tilbake hele innstrømningen fra september, mens BTC ETF gjentatte ganger tiltrakk kapital i samme periode. På overflaten ser det ut som et "enten-eller" for kapitalen, men sett nærmere på, taper ETH på grunn av tre strukturelle svakheter.
For det første har produktdesignet en innebygd "rabatt". 🧩 BTC ETF er et rent beta-verktøy for institusjoner; men ETH spot ETF gir ikke langvarig innfødt staking-avkastning. Innenfor avkastning-risiko-rammeverket, selv om det eksponerer for kryptobeta, får man ikke kjedeavkastning ved å holde ETH ETF, så institusjonell allokering blir naturlig redusert.
For det andre stemmer valutakursen for kapitalen. 📉 ETH/BTC har falt fra 0,03294 i september til rundt 0,029, en nedgang på omtrent 11 %, og nådde 0,02883 den 18. oktober. Når valutakursen vedvarer under 0,030, ser institusjonene ikke "ETH er billigere", men "den relative styrken forverres fortsatt", og marginalt reduseres først den delen av eksponeringen med lavest tro på styrke.
For det tredje er kjøpsstrukturen for ETH for "smal". 🎯 BTC har to relativt uavhengige etterspørselslinjer: ETF og bedriftskasser; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - HBM-utleveranser, HBM-andel i DRAM-inntekter, HBM kvalitetsmål
- Utleveringsfremdrift for 1c DRAM og 321-lags NAND
- Om kapitalutgifter har blitt justert opp utover planen, ledelsens uttalelser om HBM-tilbud og -etterspørsel neste år
- Fri kontantstrøm, påfølgende utbytte-/tilbakekjøpsplaner
- Fornyelse av langsiktige kundeavtaler, nye ordre
En setning handelsvinkel
Q4-regnskapet vil sannsynligvis vise flotte tall, men «overraskelser oppover er vanskelige, skuffelser lett å straffe i verdsettelsen»; det er en syklisk aksje med AI vekstpremie, ikke en ren vekstaksje, HBM sin høye lønnsomhet er en midlertidig bonus, ikke permanent.