Elke keer voor de non-farm payrolls vraagt iemand me dezelfde vraag: "Moet ik bullish of bearish zijn?"
Mijn echte antwoord is maar drie woorden — ik weet het niet.
En ik denk dat niemand het nu echt zeker weet.
Bitcoin heeft net een heftige rally doorgemaakt — in augustus steeg het meer dan 20%, van meer dan 60.000 dollar naar boven de 79.000 dollar.
Maar als je denkt dat de trend nu duidelijk is, dan zit je ernaast.
Bitcoin opende dinsdag op 77.500 dollar, schommelde daarna heftig, dook kort onder het 50-weeks gemiddelde van 77.269 dollar en trok toen weer omhoog. De 10-jaars Amerikaanse staatsobligatierente schoot omhoog naar 4,76%, wat blijvende druk zet op risicovolle activa.
De prijs stijgt, maar de fundamenten wankelen.
Waarom zeg ik "niemand weet het zeker"?
Omdat de markt nu vastzit in een patstelling — alle signalen spreken elkaar tegen.
Signaal A: Wash is hawkish.
Na de Jackson Hole toespraak steeg de kans op een renteverhoging in september van 35% naar bijna 60%. Wash zei duidelijk dat het inflatiedoel van 2% niet zal veranderen.
Signaal B: Maar de kans op een renteverhoging in september is ook maar zestig procent.
57%, 58%, 60% — cijfers verschillen per instantie. Maar aan de andere kant is er nog steeds meer dan 40% kans op geen verhoging. De markt is het zelf niet eens.
Signaal C: De werkgelegenheid koelt af.
In juli daalde het aantal banen onverwacht met 23.000, en de data van mei en juni werden samen met 103.000 naar beneden bijgesteld. Het gemiddelde banenverlies over drie maanden is nu ongeveer 20.000.
Signaal D: Maar de werkloosheid daalt.
De werkloosheid daalde in juli naar 4,1%, het laagste in 13 maanden. Maar deze verbetering komt doordat de arbeidsdeelname daalde naar 61,4% — er zijn niet meer banen, maar minder mensen die werk zoeken.
Signaal E: De inflatie verbetert maar blijft hoog.
PCE is 3,7%, kern-PCE 3,3%, al 65 maanden boven het doel van 2%. Loonstijgingen vertragen, maar prijsdruk blijft.
Signaal F: Geopolitieke spanningen kunnen de inflatie weer aanwakkeren.
Het conflict tussen de VS en Iran sloot een vijfde van de wereldwijde olievoorziening af. De handelsoorlog met Canada is net weer begonnen. De AI-hype drijft chipprijzen op.
Werkgelegenheid is zwak, maar niet zwak genoeg. Inflatie is hoog, maar niet extreem. De kans op renteverhoging is groot, maar niet zeker.
Zestig procent tegen veertig procent. Dit is geen richting, dit is kop of munt.
De non-farm payrolls van augustus die vrijdag worden gepubliceerd, worden verwacht tussen 50.000 en 80.000 nieuwe banen. Juli was -23.000.
Als de data in die range valt — niet sterk, niet instortend. Er is onvoldoende bewijs voor een renteverhoging, maar ook onvoldoende reden om het niet te doen.
Wat doet de markt dan? Geen idee.
En vergeet niet — na de non-farm payrolls komt de CPI. De CPI van augustus wordt op 10 en 11 september gepubliceerd. De Fed vergadert pas op 15-16 september.
De non-farm payrolls van vrijdag beantwoorden niet de vraag "Gaat de Fed in september verhogen?", maar "Is de arbeidsmarkt zwak genoeg om een renteverhoging te stoppen?" Het definitieve antwoord hangt af van de CPI.
En wat te denken van degenen die in de groep roepen "alles inzetten" en "alles verkopen"?
Twee soorten mensen.
De ene begrijpt het echt niet. Die vereenvoudigt het complexe systeem tot een binaire logica: "goede data = daling, slechte data = stijging". Maar de realiteit werkt nooit zo.
De andere doet alsof hij het weet. Die weet dat hij het niet weet, maar "trade calls" trekken volgers, leiden trades en genereren traffic. In tijden van marktangst is een zeker antwoord — ook al is het fout — krachtiger dan "ik weet het niet".
Maar "krachtig" en "waardevol" zijn twee verschillende dingen.
Ik vind het niet verantwoordelijk om nu "alles inzetten" te roepen.
Ik vind het ook niet rationeel om "alles verkopen en wegwezen" te roepen.
De complexiteit van deze markt overstijgt ieders voorspellingsvermogen.
Dat toegeven is geen schande. In deze sector vergt toegeven "ik weet het niet" meer moed dan doen alsof "ik weet alles".
Wat dan? Niet meer handelen?
Niet niet handelen. Maar van een andere handelswijze — van "richting gokken" naar "risico beheren".
Mijn aanpak is simpel, drie punten:
Eerst, data eerst, geen vooropgezette richting.
Gokken met grote posities voordat de data komt is geen handel, maar gokken. Wacht op de data, zie de echte marktreactie, en handel dan. Te snel zijn kan alles kosten, te langzaam zijn is niet fataal.
Tweede, positie discipline, hefboom niet meer dan 3x.
Of je nu bullish of bearish bent, een hefboom boven 3x is je lot aan het toeval overlaten. De volatiliteit op de non-farm payrolls avond kan je met één piek kapot maken.
Derde, gespreid handelen, niet alles in één keer voor de non-farm payrolls inzetten.
Niemand weet hoe de data uitvalt, en niemand weet hoe de markt het interpreteert. Drie keer instappen geeft ruimte om fouten te corrigeren. Alles in één keer inzetten geeft geen kans om terug te komen.
Hoe lang je in deze markt blijft, hangt niet af van hoe vaak je het bij het juiste eind hebt.
Maar van of je na een fout nog kunt doorgaan.
Op de non-farm payrolls avond gok ik niet op richting.
Ik gok alleen op één ding — wie goed risico beheert, blijft langer leven.
Mijn waarde is niet om je een koersvoorspelling te geven.
Mijn waarde is om je te helpen een eigen beslissingskader te bouwen in onzekerheid.
Vandaag bullish roepen, morgen bearish, zulke mensen zijn er overal. Maar als iedereen angstig is en een "zeker antwoord" wil, dan verdient de inhoud die zegt "ik weet het niet, maar dit is mijn aanpak" jouw tijd.
Als je toch gaat handelen, onthoud drie dingen:
Stel een stop loss in. Stel een stop loss in. Stel een stop loss in.
Belangrijk genoeg om drie keer te zeggen. De volatiliteit op de non-farm payrolls avond is niet iets wat je met geloof kunt doorstaan.
Houd je positie niet te zwaar. Bewaar wat munitie voor maandag — als de markt de data heeft verwerkt en de emoties zijn gestabiliseerd, is de richting dan pas betrouwbaarder.
Jacht niet op stijgingen of dalingen. De volatiliteit in de vijf minuten voor de data is waarschijnlijk ruis. Laat de kogel even vliegen.
De markt is complex, zo complex dat niemand het nauwkeurig kan voorspellen.
Maar één ding is simpel — beheer je positie goed, en leef tot morgen.
Op de non-farm payrolls avond roep ik geen trade calls, zet ik niet alles in, en verkoop ik niet alles.
Ik doe maar één ding: controleer wat ik kan controleren, accepteer wat ik niet kan.
En "kunnen voorspellen" valt precies in dat laatste.
$BTC$ETH$SOL#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
