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9/20加密复盘 | 反弹延续，但未确认反转 📊 核心数据 • $BTC：早间最高81,400→午后回档至80,500；$ETH同步从2,630回落至2,590 • 全球加密总市值约2.73万亿美元，恐贪指数40—57区间，市场情绪偏谨慎 📈 三大驱动因素 1. 轧空回补：近24小时BTC+ETH合计清算约2.19亿美元，其中空单占比93.4%，未平仓回升，说明反弹主要来自空头平仓，而非增量追多 2. ETF资金回流：周五现货BTC ETF净流入约4.33亿美元，富达FBTC贡献3.11亿、贝莱德IBIT贡献1.08亿，部分对冲了周中因CLARITY法案受挫和美联储加息导致的约7.46亿流出 3. 监管替代方案：CLARITY法案以49:50未达60票门槛后，SEC推出代币化股票五年创新豁免，CFTC同步推进加密市场规则制定，为RWA/代币化证券板块提供情绪托底 ⚠️ 三大压制因素 • 美联储9月16日加息25bp至3.75%—4%，点阵图偏鹰 • 后续PCE数据及官员讲话存不确定性 • 周末流动性偏薄，波动放大风险上升