Post

In het weekend daalde BTC onder de 80.000. Het laagste punt was 79.146 dollar, een daling van 2,7% in 24 uur. Wereldwijd werden 820 miljoen dollar aan liquidaties uitgevoerd, waarbij longposities 93,1% uitmaakten en meer dan 213.000 mensen gedwongen werden hun posities te sluiten. Binnen één uur verdampte er 200 miljoen dollar aan hefboomwerking. Als je 80.000 nog steeds als een "kritische steun" beschouwt, ben je al te laat. Dit is geen test van de steun. Dit is het doorbreken van de steun. Wat nog pijnlijker is: het is geen zwarte zwaan die de markt kapot maakt, maar drie dingen die tegelijkertijd gebeuren. Ten eerste, ETF's lopen weg. Op 22 oktober was er een netto-uitstroom van 635,6 miljoen dollar uit spot Bitcoin ETF's, de grootste uitstroom op één dag sinds juni; op de 23e nog eens 137,9 miljoen dollar, in totaal 774 miljoen dollar in twee dagen. Alleen al BlackRock IBIT trok 254 miljoen dollar terug. Ten tweede, de Nasdaq daalt. Op 22 oktober daalde de Nasdaq met 2,6%, waarbij technologieaandelen massaal werden verkocht. De risicobereidheid voor crypto en technologieaandelen zit nu aan dezelfde touwtjes. Ten derde, de olieprijs stijgt. Brent-olie staat op 112 dollar. De situatie in het Midden-Oosten verhoogt de inflatieverwachtingen, waardoor de ruimte voor renteverlagingen door de Federal Reserve verder wordt beperkt. Instituten trekken zich terug, de aandelenmarkt daalt, inflatiedruk — een drievoudige resonantie waarbij hefboomlongposities als eerste worden platgewalst. Nu kijken we naar de volgende laag liquiditeit, dat is waar het echt gevaarlijk wordt. Volgens Coinglass: als de prijs onder de 79.000 blijft zakken, is de cumulatieve long-liquidatie-intensiteit bij de grote CEX ongeveer 855 miljoen dollar; als de prijs boven de 82.000 stijgt, is de short-liquidatie-intensiteit ongeveer 519 miljoen dollar. De "munitie" van de bulls ligt onderaan, de "brandstof" van de bears bovenaan. Maar de prijs is minder dan 1000 dollar verwijderd van het ontploffingspunt onderaan. De weerstand om naar beneden te gaan is veel kleiner dan die om omhoog te gaan. Dan is er nog de Federal Reserve op de 28e. Volgens CME is de kans op geen verandering 90,6%. De markt heeft bijna "geen renteverhoging" al ingeprijsd. Maar "geen renteverhoging" is geen positief nieuws. Want wat echt boven ons hoofd hangt, is niet of er deze keer iets gebeurt, maar of er dit jaar nog renteverlagingen komen. Als de markt de kans op "geen renteverlaging dit jaar" al absurd hoog inschat, dan bevestigt de Fed met geen verandering alleen maar een al ingeprijsd slecht nieuws. Er is geen nieuwe koopdruk, alleen een strijd om bestaande posities. Wat nog lastiger is, is dat de kans op een renteverhoging in december al op 67,5% staat, en in een Reuters-enquête verwachten alle 100 economen een nieuwe verhoging in december. De 28e is niet het einde. Het is de stilte voor de "tweede schoen" valt. 80.000 is doorbroken, de eerste ronde van massale liquidaties is voltooid. Maar de eerste ronde liquidaties betekent niet het dieptepunt, het betekent alleen dat een deel van de hefboomposities is verwijderd. Vervolgens letten we op drie dingen: of de 855 miljoen dollar aan longposities onder de 79.000 wordt geactiveerd; of de uitstroom bij ETF's stopt; en of de uitspraken van Powell op de 28e de "pauze" als een "havikachtige pauze" zullen framen. De overlevenden zijn niet degenen die de richting goed raden, maar degenen die niet worden weggevaagd als de richting verkeerd is. $BTC $ETH $IRYS