赌神阿陈
赌神阿陈
策略跟单 低倍杠杆 慢就是快 不亏就是赚。
9Volgend
511volgers
Feed
Livestream
Feed
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
De markt richt zich allemaal op het recordhoogte circulatievolume van USDC, maar ik zie een andere laag van tegenstrijdige logica
Stabiele muntgroei ≠ winst voor Circle-aandeelhouders.
CRCL is momenteel in wezen nog steeds een rentezaak — rente op reserves is goed voor meer dan negentig procent van de omzet. Hoe groot USDC ook is, zolang het Federal Reserve-beleid de korte rente laag houdt, wordt de opbrengst per reserve-eenheid opgegeten. Het vorige kwartaal was typisch: het circulatievolume steeg tot meer dan 76 miljard, maar de omzet nam slechts met een enkelcijferig percentage toe, een rentedaal van 66 basispunten compenseerde direct de toename
Dus de drie cijfers waar je echt naar moet kijken in deze kwartaalrapportage zijn niet hoeveel USDC er weer is uitgegeven
1. Kan de retentie van RLDC boven de 40% blijven?
2. Is er echte groei in inkomsten gerelateerd aan Arc/betalingen/RWA?
3. Wat is de leidinggevende richtlijn voor de renteverlaging cyclus?
Op korte termijn lijkt CRCL meer op een crypto-verpakte geldmarktfonds, een goed kwartaalrapport betekent niet dat het verhaal is waargemaakt
Op lange termijn, alleen als USDC verandert van een opslagmunt naar een afrekenlaag, verdient Circle een waardering als netwerk-aandeel. Anders, hoe meer stabiele munten groeien, hoe meer de markt worstelt — schaalvoordelen worden opgegeten door rente.
Een omgekeerd perspectief: iedereen wedt op de verspreiding van stabiele munten, maar weinigen vragen "voor wie is de winst van die verspreiding?" Licenties en compliance zijn een toegangsbewijs, geen geldpers. Het echte keerpunt is wanneer BTC zijwaarts beweegt, altcoins stilvallen, en het on-chain afrekenvolume van USDC nog steeds stijgt — dat is de fundamentele basis voor het loskoppelen van bull- en bearmarkten
Qua positie, niet te hoog instappen voor het rapport, wacht op het verwachtingsverschil. Positief nieuws uitgeput leidt makkelijk tot terugval, negatief nieuws kan juist een gouden kans zijn.
ETF's van alternatieve activa met hoge volatiliteit ondergaan geconcentreerde terugkoop, institutionele risicobereidheid neemt af
Gisteren was er een duidelijke kapitaalonttrekking bij ETF's van alternatieve activa met hoge volatiliteit in het buitenland, met een totale netto uitstroom van bijna 540 miljoen dollar. De toonaangevende producten van BlackRock stonden bovenaan de uitstroom en waren de belangrijkste terugkopers van die dag.
Achter de geconcentreerde uitstroom ligt vooral de herhaalde renteverwachting. De Amerikaanse staatsobligatierendementen schommelen op een hoog niveau, de markt herprijsde het beleid van de Federal Reserve, en kapitaal is niet bereid het risico van hoog elastische activa te blijven dragen, en kiest ervoor om winst te nemen en de risicoblootstelling te verkleinen.
Naar mijn mening betekent een grote terugkoop op één dag dat de risicobereidheid van instellingen op korte termijn verandert, maar dit betekent niet dat de trend direct bearish wordt. Het is nodig om dit te blijven observeren: is het een eenmalige herallocatie, of vormt zich een stabiele uitstroom over meerdere dagen; als er later sterke arbeidsmarkt- en inflatiegegevens bijkomen, zal de verkoopdruk op dit soort activa blijven toenemen.
Het is momenteel niet geschikt om tegen de trend in te kopen. In deze fase van verzwakte kapitaalstromen is het prioriteit om posities te beheersen, en te wachten tot de kapitaalstroom stabiliseert en de macro-economische verwachtingen duidelijk worden, voordat men overweegt om opnieuw te investeren in hoog elastische categorieën.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
De tussentijdse verkiezingen naderen, de samenstelling van de zetels in het Congres zal direct de verwachtingen voor financiën en regelgeving herschrijven, wat een grote verstoring vormt voor de wereldwijde activa op korte termijn.
De focus ligt op drie kernrichtingen:
① Controle over de Senaat en het Huis van Afgevaardigden: als er een verdeeld Congres ontstaat, zullen grootschalige financiële wetsvoorstellen moeilijk worden aangenomen, wat de verwachtingen voor het tekort doet afnemen en de druk op langlopende Amerikaanse staatsobligaties verlicht; als de Republikeinen beide kamers winnen, stijgen de verwachtingen voor belastingverlagingen en verhoogde uitgaven, wat het tekort vergroot en het risico op aanhoudende inflatie en hoge rentetarieven verhoogt; als de Democraten beide kamers beheersen, zal de regulering van AI en grote technologiebedrijven worden aangescherpt.
② Strijd over de schuldenlimiet: bij een verdeeld Congres zijn onderhandelingen over de begroting en schuldenlimiet zeer waarschijnlijk langdurig, wat het risico op een overheidssluiting verhoogt en gemakkelijk tijdelijke vlucht naar veiligheid kan veroorzaken.
③ Energie- en handelsbeleid: de twee partijen verschillen sterk in hun standpunten over ruwe olie en tarieven, de verkiezingsresultaten zullen doorwerken in grondstoffen en de buitenlandse handel.
Mijn mening: de verkiezingen veroorzaken vooral kortetermijnemotionele schommelingen en zullen de hoofdlijn van de Federal Reserve moeilijk veranderen. Inflatie- en werkgelegenheidsgegevens blijven de kern van de marktprijsstelling. Voorafgaand aan de uitkomst neigen beleggers ertoe posities te verminderen en af te wachten, de volatiliteit zal toenemen, het is niet geschikt om vroegtijdig een richting te kiezen, het is verstandiger om de strategie aan te passen zodra de zetelverdeling duidelijk is.
Tom Lee stelde in een interview dat de recente uitverkoop in de AI-sector waarschijnlijk al het dieptepunt heeft bereikt. Zijn kernlogica is dat het huidige AI-segment te maken heeft met aanbodbeperkingen en niet met overproductie, en dat het langetermijnvraagkader van de sector niet is aangetast.
Een interessante observatie: ondanks opeenvolgende negatieve schokken hebben risicovolle activa geen verdere doorbraak naar beneden gemaakt, wat aangeeft dat de marginale verkoopdruk geleidelijk wordt vrijgegeven. Maar hij waarschuwde ook nadrukkelijk dat het dieptepunt zelf vol onzekerheden zit en niet simpelweg als een onmiddellijke ommekeer moet worden gezien; er blijft een mogelijkheid voor herhaalde dalingen.
Naar mijn mening is dit vooral een inschatting op basis van sentiment en posities. Of er uiteindelijk een herstel komt, hangt af van twee zaken: ten eerste de realisatie van de resultaten in de kwartaalcijfers, en ten tweede de renteverwachtingen van de Federal Reserve. Als de inflatie weer oploopt en de verwachting van renteverlagingen wordt uitgesteld, zal de ruimte voor herstel beperkt blijven, zelfs als posities worden geliquideerd.
Het is momenteel niet geschikt om direct zwaar in te zetten op een ommekeer; men kan beter wachten op twee bevestigingssignalen: dat de sector niet langer nieuwe dieptepunten bereikt na negatief nieuws, en dat er kapitaal terugvloeit naar de leidende aandelen. Het risico bij het gokken op een bodem is hoog; het is verstandiger te wachten op bevestiging van een keerpunt dan te vroeg te proberen de laagste punten te kopen.
#交易之声：你的经验值得被听到
Veel mensen denken bij het verdienen van geld als eerste dat ze zelf goed zijn in het beoordelen, maar marktbaten kunnen gemakkelijk een illusie creëren. Ik deel een paar denkwijzen die ik gebruik om kracht en marktbaten te onderscheiden.
Kijk eerst naar de omgeving: in een algemene stijgende markt kan je zomaar winst maken, het grootste deel van de opbrengst is bèta. Als de meeste activa en sectoren tegelijkertijd sterk stijgen, kan zelfs een eenvoudige strategie mooie resultaten opleveren; dit is geld dat de markt je schenkt. Omgekeerd, in een schommelende, dalende of gefragmenteerde markt, is het pas echt een teken van handelsvaardigheid als je stabiel winst weet te behouden.
Kijk dan naar posities en drawdown. Winst die afhankelijk is van baten concentreert zich vaak in populaire sectoren; zodra de wind draait, verdwijnt de winst snel, soms zelfs in verlies. Wie echt vaardig is, profiteert niet alleen in één marktsituatie, maar weet actief posities te beheren en uitstapvoorwaarden te stellen, en geeft niet alle winst terug aan de markt.
Verder zijn er de steekproeven en terugblikken. Eén of twee grote winsten zeggen weinig; bekijk een langere periode en verschillende marktomstandigheden. Kun je consequent je handelsregels toepassen? Is je winstlogica begrijpelijk? Het gaat niet om het simpelweg meeliften op een golf.
Mijn mening: iedereen kan profiteren van marktbaten, maar het vermogen om baten te onderscheiden, winst vast te houden en verliezen te beheersen in ongunstige omstandigheden is de echte waarde in handelen. Baten komen snel, maar gaan ook snel weer weg; beschouw geluk niet als je eigen vaardigheid.
Heb jij ooit winst gemaakt in een golf en die daarna weer volledig verloren?
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
De stemming komt steeds dichterbij. Deze verkiezingen zijn niet alleen een politieke strijd, ze bepalen direct de richting van de Amerikaanse financiën, regelgeving en schuldenplafond voor de komende twee jaar en vormen ook een grote bron van onzekerheid op de huidige markt.
Het belangrijkste is om de controle over het Huis van Afgevaardigden en de Senaat nauwlettend in de gaten te houden. De gangbare verwachting is dat de Democraten het Huis van Afgevaardigden zullen winnen, terwijl de Senaat het meest onzeker is. Als er een verdeelde regering ontstaat, zullen grootschalige fiscale stimuleringsmaatregelen en belastingverlagingen moeilijk te realiseren zijn, wat de verwachtingen van het tekort zal verminderen en de druk op langlopende Amerikaanse staatsobligaties zal verlichten; als de Republikeinen beide kamers behouden, zullen de verwachtingen van fiscale expansie weer toenemen, wat de risico's van inflatie en stijgende rentetarieven verhoogt. Als de Democraten beide kamers winnen, zullen de toezichts- en onderzoeksmaatregelen tegen grote technologiebedrijven en AI duidelijk worden versterkt.
Ten tweede is het belangrijk om te letten op het gevecht over het schuldenplafond en de overheidsfinanciering. Zodra het Congres verdeeld is, kan het bij het verlopen van de begroting en uitgavenautorisaties gemakkelijk tot een patstelling komen, wat tijdelijk de marktvolatiliteit en risicomijdend gedrag kan verhogen. Daarnaast zijn ook tarieven en energiebeleid variabelen; verschillende verkiezingsresultaten hebben volledig verschillende effecten op de buitenlandse handel en de olie-industrie.
Mijn mening: op korte termijn zullen beleggers hun risico's actief verminderen voordat de resultaten duidelijk zijn, waardoor schommelingen kunnen toenemen. Maar de verkiezingen zijn slechts een verstoring en kunnen de hoofdlijn van de Federal Reserve moeilijk veranderen; de uiteindelijke prijsstelling zal nog steeds afhangen van inflatie- en werkgelegenheidsgegevens. Het is niet nodig om van tevoren in te zetten; het is veel veiliger om te wachten tot de zetelverdeling duidelijk is en dan de strategie aan te passen aan het beleidskader.
#非农来袭，12月加息会否生变？
De huidige non-farm payrolls zijn een cruciale voorbode voor het beleid van de Federal Reserve in december.
De markt is momenteel sterk verdeeld: aan de ene kant blijft de inflatie hardnekkig, en veel functionarissen sluiten een extra renteverhoging niet uit; aan de andere kant tonen consumptie en vastgoed al tekenen van druk, en vreest men dat aanhoudend hoge rentetarieven de economie in een recessie kunnen duwen.
De scheidslijn in de markt is duidelijk: als de nieuwe banen en lonen beide boven verwachting uitkomen, zal dat direct de prijs van renteverhogingen opdrijven, wat leidt tot een sterke Amerikaanse staatsobligatiemarkt en dollar, terwijl risicovolle activa onder druk komen te staan; als de data duidelijk zwakker zijn, betekent dat dat de arbeidsmarkt begint af te koelen, en is het zeer waarschijnlijk dat de renteverhogingen in december worden gepauzeerd, met een snelle daling van de verkrappingsverwachtingen.
Naar mijn mening is het moeilijk om op basis van slechts één non-farm payrolls rapport een definitief resultaat vast te stellen; het is noodzakelijk om dit te combineren met PCE en de inflatie in de dienstensector. De Federal Reserve volgt momenteel een typisch data-afhankelijk model en zal niet van tevoren alles vastleggen. Op korte termijn zullen marktvolatiliteit toenemen; vóór de publicatie van de data neigt het kapitaal naar afwachten, en posities moeten niet volledig worden benut. Wacht tot de richting duidelijk is voordat je keuzes maakt.
Op 31 oktober daalde de Coinbase Bitcoin-premie-index tot -0,2037. De betekenis is heel duidelijk: dezelfde BTC is op Coinbase (VS gereguleerde markt) goedkoper dan op Binance (wereldwijde markt). De spotvraag in de VS is relatief zwakker, of de verkoopdruk is zwaarder, de prijsvorming ligt voorlopig niet in handen van Wall Street.
1. Negatieve premie betekent niet meteen een scherpe daling. Het meet "wie er koopt", niet "of het moet dalen". Historisch gezien is het vaak voorgekomen dat de VS zich terugtrekt en Azië het overneemt, waarna er juist een sterke opwaartse trend ontstond.
2. Vergelijk een negatieve premie niet met "alle instellingen zijn vertrokken". ETF's en OTC-kanalen omzeilen Coinbase spot, de echte institutionele vraag wordt niet volledig weerspiegeld in de prijskloof.
Mijn inschatting
Het is nu niet dat de berenmarkt is begonnen, maar een "liquiditeitspauze in de VS". De hoge rente van de Fed + macro-hedging zorgen ervoor dat gereguleerde fondsen niet bereid zijn om op hoge niveaus te kopen, maar de langetermijnposities on-chain zijn niet verzwakt. Dit soort situaties leiden vaak tot een langdurige zijwaartse beweging, het uitwassen van zwakke handen, het afvlakken van de premie, waarna de premie op een dag weer positief wordt en de markt echt licht en vrij kan stijgen.
Spot: niet te hoog instappen, wacht op een terugval naar belangrijke steunpunten en koop dan in delen, grid trading is comfortabeler dan achter een stijging aan te rennen;
Futures: negatieve premie + dalend volume = vals uitbraakgebied, streng hefboombeheer, stop-loss gaat voor op mening;
Let op omkeersignalen: premie die achtereenvolgens positief wordt + netto instroom in ETF's + verbeterd risicobereidheid op de Amerikaanse aandelenmarkt, als deze drie samenkomen betekent dat "de Amerikanen zijn terug".
Op lange termijn blijf ik positief over BTC, maar op korte termijn respecteer ik de kapitaalstructuur: elke rally zonder bevestiging van Amerikaanse kopers is eerst een "geleende stijging".
#英特尔Q4指引不及预期，股价暴跌近30%
Het Q3-rapport was nog redelijk, maar een kwartaalverwachting voor Q4 veroorzaakte direct een uitverkoop, waarbij de koers tijdens de handelsdag bijna 30% daalde en de hele halfgeleidersector meesleurde.
De kernproblemen zijn duidelijk: de verwachte omzet, winst per aandeel en brutomarge liggen allemaal onder de marktverwachtingen, gecombineerd met een incident in de fabriek in Israël, wat een deel van de omzet wegneemt en de brutomarge drukt. Wat beleggers nog meer afschrikt, is de verklaring van het management dat het in 2027 waarschijnlijk niet mogelijk zal zijn om positieve vrije kasstroom te realiseren, terwijl uitbreiding en foundry-activiteiten blijven kosten genereren.
Aan de ene kant is er vooruitgang in de AI-datacenteractiviteiten, aan de andere kant blijft de basisvraag naar pc's zwak en verloopt de voorraadafbouw traag, wat spanning veroorzaakt. De markt had het verhaal van hervorming en foundry-vooruitgang al vooruitgeprijsd, maar zodra de realisatie niet aan de verwachtingen voldoet, trekken beleggers zich snel terug.
Mijn mening: deze daling is niet alleen een kortetermijnincident, maar het is het begin van een herwaardering van chipbedrijven met hoge kapitaalinvesteringen. Als de opbrengst van 18A en foundry-orders niet aan de verwachtingen voldoen, is er ruimte voor verdere waardedaling; alleen bij verbetering van de kasstroom is er een basis voor herstel. Op korte termijn zal het sentiment in de halfgeleidersector onder druk blijven, dus vermijd blindelings instappen.
