TraderS | 缺德道人
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宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
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虽然现在看行情糜烂至此，但朝好的角度想，也是难得的在黄金坑里捡便宜带血筹码的机会.其实美股还算不上崩溃，要是真崩了反而好了，直接给沃什一个从加息转成降息的好台阶，今天这么一跌，12月加息概率都降了5个点#英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
虽然今天出了被盗那一档子事，但市场重点毫无疑问还是在美股AI，尤其是亚马逊英特尔财报后跌的这么惨让原有的AI叙事看起来难以为继了，这种烧钱无底洞让市场非常悲观，看起来没有新叙事的话很难止住。
其实最晚从Q2开始，市场就已经不再奖励低收入高支出模式的烧钱游戏了。放在大周期看，9月的反弹其实只是7月下跌的余波。如果此前对AI泡沫还心存幻想的话，那么这次下跌毫无疑问证明AI热已经过峰。
下个月Anthropic上市的时候可能恰好碰上市场流动性和信心修复期，但Anthropic的天量抽水恰好又会抵消可能得宏观改善，不得不又让人悲观了几分。
现在的AI热导致硬件价格大涨，存储大涨又提高了全产业链成本，亚马逊Q2上调capex的理由是存储成本，三星手机家电部门因为存储涨价亏8,000亿韩元，英特尔PC收入-5%。
在终端收入不足以支撑这种无底洞式烧钱的背景下，无形的股价上限其实就已经画出来了。
再回到大饼上，本来可能就有继续下行需求，叠加美股下杀，被盗催化，今天也算是加速到位了，但换个角度想，这么大利空也才杀到76k，是不是也算挺强的？#加密行业协同守护资产安全
虽然今天出了被盗那一档子事，但市场重点毫无疑问还是在美股，尤其是亚马逊英特尔财报后跌的这么惨让原有的AI叙事看起来难以为继了，这种烧钱无底洞让市场非常悲观，没有新叙事的话很难止住
其实最晚从Q2开始，市场就已经不再奖励低收入高支出模式的烧钱游戏了。放在大周期看，9月的反弹其实只是7月下跌的余波。如果此前对AI泡沫还心存幻想的话，那么这次下跌毫无疑问证明AI热已经过峰
下个月Anthropic上市的时候可能恰好碰上市场流动性和信心修复期，但Anthropic的天量抽水恰好又会抵消可能得宏观改善，不得不又让人悲观了几分
现在的AI热导致硬件价格大涨，存储大涨又提高了全产业链成本，亚马逊Q2上调capex的理由是存储成本，三星手机家电部门因为存储涨价亏8,000亿韩元，英特尔PC收入-5%
在终端收入不足以支撑这种无底洞式烧钱的背景下，无形的股价上限其实就已经画出来了
再回到大饼上，本来可能就有继续下行需求，叠加美股下杀，被盗催化，今天也算是加速到位了，但换个角度想，这么大利空也才杀到76k，是不是也算挺强的？#英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
晚上八点半要公布PCE数据了，如果仅从直观感受上看，这次数据不容乐观，具体情况可以参考两周前的CPI和PPI数据，都是偏鹰偏热叙事，毕竟高油价维持了这么久，尤其柴油价格事关美国物流业，并且最终会传导到消费品终端，实在是很难压下去。
但也得益于此前的高CPI和PPI数据已经对市场产生了两波冲击，今天这个第三波次只要别太过分市场其实也顶得住。甚至只要不是差到离谱说不定还能丧事喜办。
目前市场给出的预期是9月核心PCE环比0.3%、同比3.1%；总体PCE环比0.5%、同比3.6%。在高油价背景下，只要最终公布值小于等于预期就是胜利（前提是不是玩小数点四舍五入的数字游戏）。
如果PCE数据真的意外温和偏鸽，那么可能的突破点大概会发生在机票权重系数转换处理上。总之，数据公布时可以通过快速浏览核心月率是0.2%还是0.3%以判断冷热。#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
没熬夜看FOMC及沃什发布会，起床之后先去快速查阅了一下各项指标：
1. 2年/5年期美债收益率在沃什讲话后有较大幅度下行
2. 12月CME加息概率78.4%跟会前差别不大，比较让人失望
3. 倒是油价在3:30的时候有根阴线，这可能才是美股尾盘上涨的主要原因
4. 受盘后财报影响微软上涨，谷歌大跌10%
5. 沃什讲话本身没有太多新意，还是减少指引和信息披露那套老词，但制度上从明年开始逐渐在8次议息会议里减少利率表决的次数还是很重要的。我认为这不是一个强势信号，只有在底牌越来越少的情况下才会这么做把责任推给市场以减少自身尴尬。在权利强势上行周期活多的干不过来根本不会去想办法把自己藏起来，这么做掩饰自身的虚弱才是真正的原因。
6. 本次维持利率投票里还有两张反对票——库克和哈马克，这是美联储近半年来在废了前瞻指引和不交点阵背景下最新的表达态度和打破一致性的手段，这次想传达的仍然是较鹰的信号。
7. 看下来这次发布会里最大的好话也就是沃什说在世界局势动荡不安的背景下，通胀预期已朝着正确的方向发展。
综合看下来这次发布会算是无功无过吧，也就是市场涨跌主要还得看企业财报了。
大饼还是弱啊，被EMA20日线死死压制，白天跟着海力士反弹的部分全部回吐了，看来最少得等FOMC不加息落地甚至周四周五其他利好才能带一带了，毕竟现在还是存储反弹的主场，大饼涨的晚点也正常。
不过好在大饼ETF在周一、周二分别净流入 1.103亿、1.76亿美元，虽然只占上周四、周五流出规模的三分之一，但毕竟也算是及时刹车了，有人承接是这里筑底的先决条件之一。
以太也不用单独说太多了，作为大饼走势振幅扩大版，在大饼突破站稳之前不太可能会走出独立行情， 只能说大牛来了涨幅肯定会比大饼大，但启动时间未知。
最后，从纯盘面看，目前大饼以太都又回到了近期箱体支撑底部，一会两点半沃什如果鸽一些可能就能走出一波反弹。$BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布
10月不加息已经不用博弈了，12月加息概率还在76.3%的高位，按照以往美联储作风来看，会先把这个概率打下去干掉市场一致性预期，然后到11月中下再开始炒作12月加息把这个概率拉回去#10月FOMC利率决议即将公布
海力士今天财报不错，算是开了个好头。营收104万亿韩元，营业利润率80%，DRAM整体平均售价环比上涨接近30%，NAND上涨约25%，涨价和高端产品占比提升共同推动盈利。如果后面的三星，闪迪财报延续此风格，就可以期待市场有个不错的反弹周期。
长协客户从约10家增到14家，通常协议时长为5年期、还有部分客户在谈延长。这样就覆盖了2027–28年总产能50%以上，中期维持类似比例。再算上在谈的量，甚至可以认为DRAM和HBM到2029年的量“实际上已售罄”。另外与主要客户的2027年HBM量价谈判也已完成。
全年约100万亿韩元的股东回报计划，包含了8月已经宣布、及近期完成的40万亿回购，不是今天新增100万亿买盘，但作为新闻标题数字却足够吸引眼球。
此次财报显示NAND定价仍强，企业SSD需求正在改善产品组合。削弱了“闪迪即将面对整个行业需求同步转弱”的担忧
未来等闪迪股价反弹回高位后，海力士扩大高端NAND和企业SSD供给的信息也可以解读为对闪迪的竞争压力。
$SKHYNIX $SKHY $SNDK #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
一般来说这种巨型IPO大概会先题材再吸血，根据 $SPCX 的经验，最晚会在IPO前一周开始下跌。
SpaceX公开S-1（5月20日）到定价（6月11日）之间，前段时间是题材炒作，最后一周才是挤兑。
那么映射到Anthropic：11月9日之前是题材期，11月10日到定价（感恩节前那周）是抽水期，峰值在定价前3到5个交易日。而中期选举11月3日到路演11月10日之间只有4个交易日并且夹着11.6号的大非农数据。本周到中期选举之间它更可能是定价锚，而不是抽水。
同时Anthropic的S1是对本周的微软/谷歌/亚马逊财报可能是利好的，逻辑在于Anthropic的支出即为云厂商资本支出必要性的例证。IPO募到的一级资金最终也是回流到这三家和芯片商的收入里，所以这笔抽水对整体市场是抽水、对云厂商是输血。但这却又回到了左脚踩右脚螺旋升天的梯云纵模式，市场是否还能（假装）认可需要画上一个问号。
SPCX开盘前一周加密曾经跌掉过1800亿市值，这次Anthropic可能会有同样的效果，也就是说对短期波段玩家来说，如果11月上旬有反弹应该尽快撤离避险，等市场稳定后再重新介入。
