Orbit Post Sitemap
BTC nadal waha się przy poziomie 78 000, a LINK przynosi wiadomość, którą łatwo przeoczyć! Tym razem nie chodzi o spekulacje, lecz o rozwiązanie największego problemu Wall Street!
Wielu myśli, że RWA to po prostu przeniesienie akcji i obligacji na łańcuch bloków, ale prawdziwym wyzwaniem jest: kto po wprowadzeniu na łańcuch zapewni zgodność transakcji z wymogami regulacyjnymi?
Najnowsze informacje: 27 października Further Asset Management ogłosiło wykorzystanie technologii Chainlink do budowy platformy zgodności tokenizowanych aktywów na Globalnym Rynku Abu Zabi.
Oznacza to, że Chainlink przechodzi od dostarczania danych cenowych do infrastruktury zgodności aktywów instytucjonalnych.
Spójrzmy najpierw na $BTC, cena referencyjna 77884, wzrost o 0,65%. 78000 pozostaje krótkoterminowym kluczowym poziomem, rynek jeszcze nie potwierdził przełamania.
Następnie $ETH, cena 2274, wzrost o 1,37%. Wynik lepszy niż BTC, ale 2300 nadal stanowi opór.
Na koniec $LINK, cena referencyjna 11,681, wzrost o 0,55%. Granice działalności nadal się rozszerzają, ale cena nie nadąża. Czy uda się przełamać 12 dolarów? Warto obserwować.
Podsumowanie: BTC czeka na kierunek, ETH próbuje się odbudować, LINK walczy o rynek infrastruktury dla tradycyjnych finansów na łańcuchu. Jednak przyjęcie technologii nie oznacza natychmiastowego wzrostu popytu na token!
Co myślisz, czy LINK najpierw przebije 12 dolarów, czy BTC ustabilizuje się powyżej 78000?
Tylko osobista notatka, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13% $PEPE Hakerzy sprzedali dopiero 25% tych PEPE, które zdobyli bezkosztowo
Na łańcuchu wciąż czeka na sprzedaż aż 20 milionów dolarów
Teraz, gdy tylko rynek lekko odbije, hakerzy od razu wystawiają zlecenia i wypłacają środki
Mając tak wyraźną maszynę do wypłat nad głową
czym by mieli popyt podtrzymać wzrost?
Bez kosztów zdobycia tokeny są sprzedawane bez skrupułów
Kto chce zostać "łapaczem spadającego noża", niech się pcha
#PEPE
$PEPE
👇Rebalans pozycji brata Maji: krótkie pozycje BTC samodzielnie się utrzymują, HYPE jest największym obciążeniem
Najnowsze pozycje brata Maji wykazują wyraźną dywergencję: krótkie pozycje BTC są obecnie jedynym źródłem dodatnich zysków, długie pozycje ETH i krótkie pozycje HYPE są na stratach, z czego HYPE ponosi największe straty, ale 5-krotny lewar pozostawia stosunkowo dużą przestrzeń na tolerancję błędów.
Szczegóły: krótkie pozycje BTC z 40-krotnym lewarem wynoszą -249,9 BTC, wartość pozycji 19 341 600 U, cena otwarcia 78 104,1 U, niezrealizowany zysk 177 000 U, przychód z opłat finansowych 150 300 U, depozyt zabezpieczający 483 500 U, cena likwidacji 101 662,99 U. Długie pozycje ETH z 25-krotnym lewarem wynoszą 9 823,81 ETH, wartość 22 044 600 U, cena otwarcia 2 427,28 U, strata pływająca 1 800 500 U, opłaty finansowe -65 100 U, depozyt zabezpieczający 881 800 U, cena likwidacji 1 606,21 U. Krótkie pozycje HYPE z 5-krotnym lewarem wynoszą -261 900 HYPE, wartość 22 963 100 U, cena otwarcia 71,8484 U, strata pływająca 4 147 700 U, ale przychód z opłat finansowych aż 1 165 600 U, depozyt zabezpieczający 4 592 600 U, cena likwidacji 109 U.
Łączna wartość pozycji to 64 349 400 U, łączna strata księgowa 5 771 200 U. Obecna struktura opiera się na zyskach z krótkich pozycji BTC i wysokich opłatach finansowych z krótkich pozycji HYPE jako częściowym zabezpieczeniu, dalsza presja koncentruje się na zmienności cen ETH i HYPE.$BTC krótkoterminowo $BTC najwyższe 77,753, $ETH najwyższe 2,268, $ZEC najwyższe 1,290: czy wzrost to przełamanie, czy ostatnia wymiana długich pozycji?
Wieczorem nadal obserwuję tę trójkątną walkę z perspektywy niedźwiedzia. BTC obecnie około 77,670, dziś od północy UTC wzrost tylko o 0,19%, ale cena zbliża się do 24-godzinnego maksimum 77,753; udział długich pozycji na rynku wynosi 71,94%, a czołowi traderzy mają 63,20% długich pozycji według wielkości pozycji, wskaźnik finansowania +0,01%. Wysoki poziom nie oznacza, że nie można go dalej pchać, ale gdy długie pozycje są tak skoncentrowane, a wielkość pozycji spada o 0,42% w ciągu ostatniej godziny, bardziej interesuje mnie, czy wsparcie powyżej zaczyna się przerzedzać.
ETH około 2,265, do dziennego maksimum 2,268 brakuje tylko kroku, RSI na 1 godzinę pokazuje wykupienie; udział długich pozycji na kontach wynosi 73,70%, a ostatni wskaźnik finansowania nadal wynosi -0,0031%. Taka kombinacja „wzrost ceny, zatłoczone długie pozycje, wskaźnik finansowania nie wzmacnia się” łatwo pozwala obu stronom znaleźć argumenty i najłatwiej zwiększa krótkoterminowe rozbieżności. Jeśli presja sprzedaży powyżej będzie się utrzymywać, warto obserwować, czy rynek wróci do płynności w okolicach 2,234.
ZEC około 1,261, w trakcie sesji sięgnął 1,290, średnia krocząca na 1 godzinę układa się niedźwiedzio. Proporcja długich i krótkich pozycji jest prawie zrównoważona, ale czołowi traderzy mają 56,67% długich pozycji według wielkości, a mimo ujemnego wskaźnika finansowania nadal gromadzą długie pozycje, co sprawia, że walka o pozycje jest bardziej ostra.THORChain spotyka FBI: czy być zdecentralizowanym pomnikiem, czy maszyną do drukowania pieniędzy?
FBI tym razem bezpośrednio zażądało od protokołu cross-chain THORChain zablokowania skradzionych środków z Binance (związanych z północnokoreańskimi hakerami). Teraz THORChain jest pod ogromną presją.
Jak wiadomo, THORChain od dawna jest pierwszym wyborem hakerów do prania pieniędzy cross-chain, stawiając na odporność na cenzurę i zarabiając na wysokich opłatach transakcyjnych. Wcześniej wiele giełd prosiło go o blokadę, ale odmawiał stanowczo, powołując się na decentralizację (w końcu blokowanie to jakby uderzenie we własny interes).
Tym razem FBI osobiście wkroczyło do akcji, stawiając THORChain przed dwoma wyborami:
1️⃣ Blokować: obrazić hakerów, nikt nie odważy się już prać u ciebie pieniędzy, maszyna do drukowania pieniędzy zgaśnie.
2️⃣ Nie blokować: otwarcie sprzeciwić się FBI, co może skończyć się jak w przypadku Tornado Cash...
Czy THORChain dalej będzie uparty i stawi czoła, czy też pokornie się podda? $UNI $ZEC Łańcuch działa, ale zaufanie pękło: Podstawowy konsensus Core jest nienaruszony, dlaczego „nagroda na przyszłe 81 lat” została wyczerpana w jeden dzień?
Token CORE pierwotnie zaprojektowano z krzywą emisji nagród blokowych rozłożoną na 81 lat, z łagodnym uwalnianiem, promując długoterminową dyscyplinę monetarną podobną do Bitcoina, co stanowiło kluczowe wsparcie narracji BTCFi. Najbardziej paradoksalnym aspektem tej sytuacji jest to, że oparty na hybrydowym konsensusie Satoshi Plus łańcuch bloków pozostawał stabilny, a transakcje na łańcuchu były prawidłowo potwierdzane, sieć nie doznała przerwy w produkcji bloków, jednak z powodu luki w logice wypłaty nagród, w krótkim czasie przedwcześnie uwolniono łącznie około 255 milionów tokenów CORE należących do przyszłych okresów nagród blokowych; po twardym forku odzyskano 186 milionów tokenów, ale około 69 milionów już trafiło do zewnętrznych portfeli i nie można ich odzyskać. Przyczyną jest luka w granicach ochrony mocy obliczeniowej BTC. Moc obliczeniowa Bitcoina delegowana jest tylko do oceny wyboru walidatorów, decydując, kto ma prawo do tworzenia bloków, co zapobiega manipulacji podstawowym rejestrem; jednak moc obliczeniowa nie odpowiada za weryfikację „ile tokenów CORE powinno zostać przyznane każdemu węzłowi blokowemu” w warstwie logiki ekonomii tokenów. Można to rozumieć tak: moc obliczeniowa Bitcoina pilnuje „kto ma prawo do uruchomienia maszyny do drukowania pieniędzy”, ale nie kontroluje „ile ta maszyna powinna wydrukować za jednym razem”. Po ujawnieniu luki projekt wybrał awaryjny twardy fork bez rollbacku, aby naprawić błąd w kodzie, chroniąc aktywa stakingowe zwykłych użytkowników przed stratami, ale tokeny już wypuszczone nie mogą zostać odzyskane. To właśnie naruszenie zasad wypłaty nagród bezpośrednio podważyło zaufanie rynku do modelu emisji rozłożonego na 81 lat, co spowodowało pilne wstrzymanie wpłat i wypłat na wielu giełdach, a koreański Bithumb w następstwie mechanizmu podstawowego... Binance dziś wznowił wypłaty, ale BTC właśnie zanotował odpływ netto ETF o wartości 643 milionów dolarów, ja wybieram obserwację, nie gonienie.
Binance twierdzi, że 90% skradzionych aktywów o wartości 6,3 miliarda dolarów zostało odzyskanych, 10 monet, w tym BTC i ETH, jest w 100% pokrytych, plan wznowienia wypłat to 1/11.
Jednak amerykański spotowy ETF BTC w piątek zanotował odpływ netto 643 milionów dolarów, przerywając wcześniejszy czterodniowy napływ netto około 440 milionów.
BTC 30/10 (UTC) zamknął na poziomie 77 198, najniżej od połowy września, z dziennym dołkiem 76 190.
W sobotę odbił do około 77,5 tys., ale całkowity wolumen transakcji w sieci spadł o około 33% w ciągu 24 godzin.
Uważam, że wiadomość o uzupełnieniu zapasów jest już wyceniona, weekendowy odbicie przy niskim wolumenie nie oznacza powrotu zaufania.
Prawdziwym testem będzie, czy po wznowieniu wypłat nastąpi duży odpływ środków oraz raport rezerw z 3/11.
Moje podejście to nie kupować na dołku, poczekać aż cena zamknie się powyżej 81 300 (20-dniowa średnia krocząca).
Jeśli spadnie poniżej 76 190, to patrzę na 200-dniową średnią kroczącą na poziomie 73 100.
Po wznowieniu wypłat, czy obstawiasz run na bank i spadki, czy wyczerpanie negatywów?
$BTC $ETH $BNB
#币安恢复提现 #CoinbaseQ3净利润转正，交易收入同比降43% The sell-off has paused, not reversed. Bitcoin probed $76,265 overnight, then clawed its way back toward $76,900, leaving the session low intact and the bearish trend technically unfinished. At $76,905, $BTC is down 4.89% over 24 hours, having traded between $80,892 and that overnight floor. The absence of a fresh breakdown is doing a lot of psychological work for the bulls, but it is not the same as a bottom. The derivatives tape is where the tension sits. Bitcoin's long-short ratio has edged uETF Bitcoina zanotowały jednodniowy odpływ 643 milionów dolarów, ale cena nie załamała się — poziom 77 500, byki i niedźwiedzie nie ustępują
W ciągu 24 godzin całkowite likwidacje na rynku wyniosły 1,347 miliarda dolarów, byki stanowią 86,68%. Najniższy dołek BTC to 76 769, obecna cena około 77 500.
$BTC około 77 500. ETF zanotowały jednodniowy netto odpływ 643 milionów, ale czołowe produkty odnotowały napływ wbrew trendowi, kapitał koncentruje się w czołówce, nie ma masowego wycofywania się. 76 000 to krótkoterminowa linia życia lub śmierci, powyżej 78 000 to pierwszy poziom do odzyskania.
$ETH około 2 238. Spot ETF odnotowują 23 kolejne dni netto odpływu, ustanawiając najdłuższy rekord od debiutu, w październiku odpływ przekroczył 1 miliard dolarów. Jednak cena utrzymuje się powyżej 2 200, ETF się wycofują, ale rynek nie spada chaotycznie. 2 200 to bezpośrednia linia obrony, jej przebicie otwiera perspektywę 2 000.
$SOL około 95. Przełamał psychologiczny poziom 100, testuje 200-dniową EMA na 98,36. RSI 33–35 blisko wyprzedania, ale bez sygnału odwrócenia. 95 to bezpośrednia linia obrony, jej przebicie może oznaczać spadek do 92 lub nawet 90.
Podsumowując: ETF BTC koncentrują się w czołówce, ETH pod presją rekordowego odpływu, ale utrzymuje 2 200, SOL jest wyprzedany bez sygnału odwrócenia — pieniądze wybierają miejsca, a nie opuszczają rynek.
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 iphone duo拉了，财报还能好看吗？10-krotne otwarcie pozycji krótkiej, najpierw trochę chłodnej wody: zazwyczaj jestem nastawiony na spadki, ale nie zgadzam się automatycznie z pozycjami w tym samym kierunku. Core Trader 66 tym razem otworzył krótką pozycję o wartości nominalnej około 70 000 USD na $NEAR, ale wielkość pozycji nie jest dowodem na słuszność kierunku.
Najbardziej zwracam uwagę na dwie rzeczy: przy 10-krotnym dźwigni, jeśli cena wzrośnie o 5% w przeciwnym kierunku, strata wyniesie około połowy początkowego depozytu zabezpieczającego, nie licząc opłat, co nie jest równoznaczne z faktyczną linią likwidacji; nawet jeśli kierunek okaże się słuszny, pozycja może najpierw nie wytrzymać. Po drugie, ten monitoring nie podaje informacji o stop lossie ani zabezpieczeniu, więc nie mogę ocenić, czy ta pozycja jest aktywnym ryzykiem, czy częścią ogólnej strategii. Nie kupuję wniosków, że otwarcie krótkiej pozycji oznacza spadek.
Oczywiście, może też trafić w odpowiedni moment. Jeśli cena później osłabnie, a odbicie będzie nadal pod presją, bardziej docenię to wejście. Na razie obserwuję, czy niedźwiedzie nie zostaną wyciśnięte w przeciwnym kierunku, nie traktuj cudzych pozycji jako własnej oceny. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Skala USDC rośnie, ale „czy wzrost przełoży się na zyski” zależy od dwóch strat — spadku stopy zwrotu rezerw i erozji kosztów dystrybucji.
Struktura przychodów jest wysoce jednorodna. Rynek oczekuje przychodów za Q3 około 797 mln USD, EPS około 0,40 USD; przychody z rezerw stanowią 94,61% całkowitych przychodów.
Strata pierwsza: spadek stopy zwrotu rezerw. Im bardziej USDC się rozszerza, tym bardziej zależy od „tempa wzrostu salda przewyższającego spadek stopy zwrotu”.
Strata druga: strukturalnie wysokie koszty dystrybucji. Na każdy dodatkowy 1 USD przychodu z rezerw, duża część jest najpierw przejmowana przez kanały.
Regulacje: fosy się pogłębiają, ale sufit zysków jest zablokowany. Zasób zysków Circle jest ograniczony do „odsetek od rezerw minus udział kanałów”, premia za zgodność nie zmienia formuły przychodów.
Cena docelowa od 43 do 243 USD, wskaźnik P/E TTM około 40,8.
Jednak w roku fiskalnym 2025 całkowite przychody wyniosą 2,747 mld USD, z czego przychody z rezerw 2,637 mld USD, a pozostałe przychody tylko 110 mln USD — narracja o platformizacji nie została jeszcze odzwierciedlona w strukturze przychodów.
① Miesięczna zmiana stopy zwrotu rezerw (szybkość transmisji obniżek stóp);
② Procentowy udział kosztów dystrybucji w przychodach (stopień nacisku kanałów);
③ Absolutna wartość i miesięczna dynamika pozostałych przychodów (czy platformizacja się zaczęła). Jeśli przychody przekroczą oczekiwania, ale marże nadal będą się kurczyć, rynek prawdopodobnie potraktuje to jako „realizację pozytywów”;
Jeśli marże się ustabilizują, a pozostałe przychody przyspieszą, dopiero wtedy można dyskutować o zmianie ram wyceny. @OKX中文 @OKX星球 #Perspectives du rapport financier de Palantir : une forte croissance peut-elle justifier une valorisation élevée Czy~już~to~dostrzegasz~~
Po fali ataków hakerskich, dźwigniowe zachowanie trzech monet jest zupełnie inne.
(○´･д･)ﾉ
$ETH to ta, która najbardziej cierpi z powodu delewarowania. Potencjalna presja sprzedaży jest silna, wielkość pozycji druga w całym rynku, niedźwiedzie otwarcie obstawiają spadki: OI 42,18 mld, OI/wartość rynkowa 15,63%, a rynek spot nadal odpływa. Stopa finansowania -0,0074%, niedźwiedzie płacą, by utrzymać spadki, co oznacza, że rynek woli płacić niż kupować, 2100 może zostać przełamane w każdej chwili.
╮(￣⊿￣)╭
$SOL jest znacznie czystszy. Ekosystem się rozwija, stopa finansowania +0,008%, bycze zaufanie jest silniejsze niż w przypadku ETH. Dźwignia również się wycofuje, OI 8,07 mld, OI/wartość rynkowa 14,61%, po delewarowaniu elastyczność jest lepsza, gdy pojawi się okazja, prawdopodobnie jako pierwsza poprowadzi wzrosty.
ಠ_ರೃ
$OKB B ma mniejsze pozycje, jest najmniej uzależniony od dźwigni spośród trzech. Skala OI jest znacznie mniejsza niż u dwóch pozostałych, silnie skorelowany z rynkiem głównym, słabo niezależny. Wielka historia ekosystemu OKX jeszcze się nie rozwinęła, musi się jeszcze rozwinąć i poczekać na odpowiedni moment.
~(+﹏+)~
Gdy dźwignia się wycofuje, kto jest lekki, a kto ciężki, rynek to pokazuje. To nie jest porada inwestycyjna, miau!
╮(๑•́ ₃•̀๑)╭W ciągu ostatnich 24 godzin całkowita likwidacja na rynku wyniosła 1,49 miliarda dolarów, z czego 86,8% to pozycje długie. Incydent bezpieczeństwa na jednej z platform zepchnął BTC z poziomu powyżej 80 000 do 76 460, obecnie notowany jest około 77 300. Dolny poziom 200-dniowej EMA na 76 423 to linia, której naprawdę nie można przełamać, a wskaźnik nastrojów spadł z chciwości do strachu.
$BTC około 77 300. Dźwignia została całkowicie wyczyszczona, ale popyt nie przejął inicjatywy. Obszar od 76 100 do 76 800 to strefa intensywnych likwidacji, natomiast powyżej 78 500 do 84 500 zgromadzono około dwukrotnie więcej pozycji krótkich. Powiązane produkty zanotowały w piątek odpływ netto 643 milionów, co zniwelowało napływ z ostatnich czterech dni, a w tym tygodniu netto odpływ wyniósł 202,4 miliona, tylko jedna czołowa firma nadal kupuje.
$ETH około 2 268. Powiązane produkty odnotowują 23 kolejne dni odpływu netto, co jest najdłuższym okresem od momentu debiutu, a instytucje, które masowo kupowały w sierpniu i wrześniu, wycofują się. Cena ledwo utrzymuje się powyżej 2 200, ale paliwem do odbicia nie jest wzrost popytu, lecz zamykanie pozycji krótkich.
$SOL około 95. Po przebiciu poziomu 100 dolarów wsparcie zmieniło się w opór, stosunek kont długich do krótkich wzrósł do 3,38, co jest najwyższym poziomem od dwóch tygodni. Cena spada, a byki trzymają pozycje, co samo w sobie jest ryzykiem. Kolejny kluczowy poziom to 92,64.
#英特尔Q4指引不及预期，股价暴跌近30% „Glamsterdam” zostało przełożone, co zabrało ostatni punkt narracyjny byków
Byki ETH twardo trzymały się powyżej 2400, mając w głowie jeden punkt zaczepienia: aktualizację Glamsterdam.
Ten punkt zaczepienia zerwał się 22 października.
Fundacja Ethereum ogłosiła, że planowana na 26 października aktywacja aktualizacji Glamsterdam na testnecie Hoodi została przełożona, nowa data nie została ustalona. Powodem jest konieczność dalszego zbadania interakcji EIP-8037 ze smart kontraktami na mainnecie.
Samo przełożenie to odpowiedzialna decyzja inżynieryjna. Problemem jest jednak „moment, w którym nastąpiło przełożenie”. Wcześniej testnet Sepolia został już aktywowany, a oczekiwania rynku co do harmonogramu mainnetu były zbieżne. Po przełożeniu Hoodi ścieżka od testnetu do mainnetu straciła weryfikowalny punkt czasowy, a Glamsterdam zmienił się z „wycenialnego, bliskiego katalizatora” w „nieokreślony, odległy czynnik”.
Cena ETH właśnie po wiadomości o przełożeniu testnetu zaczęła gwałtownie spadać. Pozytywne wieści nie nadeszły, a negatywne pojawiły się najpierw. Ostatnia karta narracyjna byków została zabrana. $BTC $ETH $ZEC #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #加密行业协同守护资产安全 $BTC osiągnął nowy szczyt na poziomie 77866, a ja otworzyłem krótką pozycję wcześniej na 77380 i zostałem uwięziony
$BTC dzisiejszy odbicie jest silniejsze niż się spodziewałem. Rano w pierwszym wpisie mówiłem, że poczekam na odbicie do 79000, aby otworzyć krótką pozycję, tymczasem w trakcie sesji najpierw spadł do 77387, a potem z powrotem wzrósł do 77800, osiągając 24-godzinny nowy szczyt 77866.
15-minutowy RSI6 wzrósł już do 76, cena naciska na górną wstęgę Bollingera na poziomie 77753 i dalej rośnie, krótkoterminowo jest zbyt gorąco. Ale to nadal odbicie po dziennym wyprzedaniu, nawet 77900 nie zostało dotknięte, poranny scenariusz się nie zmienił.
Szczerze mówiąc: nie wytrzymałem i otworzyłem krótką pozycję wcześniej na 77380, mała pozycja, teraz mam stratę i jestem uwięziony. Nie zamierzam dokładać do tej pozycji z uporu, jeśli cena utrzyma się powyżej 77900, zamknę pozycję; prawdziwą dużą krótką pozycję otworzę dopiero przy 79000, z obroną na 80000, na dole najpierw patrzę na 77050, potem na 76260.
Jeśli ta pozycja mnie zawiedzie, zgadnijcie, czy najpierw zamknę stratę, czy się poddam?
To wszystko moje własne odczucia i plany, nie stanowią porady. #交易之声：你的经验值得被听到 Google AI stawia wszystko na jedną kartę: przychody z chmury wzrosły o 103%, dlaczego Wall Street nadal nie jest przekonany? $GOOGL
Dlaczego gigant technologiczny, którego przychody wzrosły o 25%, a biznes chmurowy o 103%, nadal spotyka się z wątpliwościami rynku?
28 października 2026 roku spółka matka Google, Alphabet, opublikowała wyniki finansowe za trzeci kwartał. Dane pokazują, że kwartalne przychody firmy osiągnęły 127,577 mld USD, co oznacza wzrost o 25% rok do roku; przychody Google Cloud wyniosły 30,709 mld USD, co oznacza wzrost o 103%. Pod względem wzrostu biznesu jest to bez wątpienia imponujący wynik.
Jednak uwaga rynku nie skupia się tylko na szybkości wzrostu, ale na tym, jaką cenę trzeba za ten wzrost zapłacić.
Z powodu przychodów i zysku na akcję poniżej oczekiwań rynku, a także rosnących nakładów kapitałowych na AI i presji na wolne przepływy pieniężne, wyniki Alphabet wywołały dyskusje inwestorów na temat przyszłej rentowności.
AI otwiera przed Google nowe możliwości wzrostu, ale czy stanie się silnikiem zysków, czy kosztownym hazardem? To klucz do zrozumienia przyszłej wartości inwestycyjnej Google.
1. Eksplozja biznesu chmurowego, Google szuka drugiego silnika wzrostu
Przez długi czas reklama w wyszukiwarce była najważniejszym filarem biznesowym Google. Jednak wraz z szybkim rozwojem branży sztucznej inteligencji, Google Cloud staje się nowym silnikiem wzrostu Alphabet.
W trzecim kwartale 2026 roku przychody Google Cloud osiągnęły 30,709 mld USD, co oznacza wzrost o 103%; zysk operacyjny wyniósł 11,121 mld USD, znacznie więcej niż 3,594 mld USD rok wcześniej.
Oznacza to, że biznes chmurowy nie tylko się rozwija, ale także generuje coraz większe zyski operacyjne.
Rozwój branży AI napędza ten wzrost. Firmy trenujące i uruchamiające modele AI potrzebują zasobów obliczeniowych, przechowywania danych, platform chmurowych i powiązanych usług programowych. Alphabet posiada jednocześnie modele AI, platformę chmurową i własne chipy obliczeniowe, co daje szansę na przychody z wielu ogniw łańcucha wartości AI.
Co ważniejsze, zapotrzebowanie firm na infrastrukturę AI może utrzymywać się przez wiele lat. Dopóki klienci będą rozszerzać zastosowania AI, chmura ma szansę na dalsze zwiększanie przychodów.
Należy jednak zauważyć, że wzrost o 103% w biznesie chmurowym nie oznacza, że całkowity zysk Alphabet również wzrośnie o 103%. Wraz z rozbudową centrów danych, zakupem serwerów i inwestycjami w zasoby obliczeniowe, firma musi ponosić wyższe koszty.
Dlatego prawdziwym wyzwaniem jest nie tylko szybkość wzrostu chmury, ale czy ten wzrost będzie się przekładał na zyski i przepływy pieniężne.
2. AI może uczynić Google potężnym lub zmienić sposób, w jaki zarabia
Największym wyzwaniem dla Google nie jest brak zdolności do rozwoju AI, lecz to, czy AI zmieni jego dotychczasowy model biznesowy.
Dotychczas użytkownicy korzystali z wyszukiwarki, Google wyświetlał wyniki i reklamy, a reklamodawcy płacili za ekspozycję i potencjalnych klientów. Ten model stworzył dojrzały system biznesowy.
Jednak generatywna AI zmienia sposób, w jaki użytkownicy pozyskują informacje.
W przeszłości użytkownicy musieli otwierać wiele stron, by znaleźć odpowiedź; teraz AI może bezpośrednio podsumować informacje, a nawet pomóc w realizacji złożonych zadań.
Z pozytywnej strony AI może poprawić doświadczenie wyszukiwania, pozwalając użytkownikom zadawać bardziej skomplikowane pytania i tworząc nowe możliwości biznesowe dla Google. Jeśli AI w wyszukiwarce przyciągnie więcej użytkowników i powstanie skuteczny model monetyzacji, Google może otworzyć nowe źródła przychodów.
Jednak istnieją też ryzyka.
Gdy użytkownicy otrzymują informacje bezpośrednio od AI, tradycyjne linki i reklamy mogą stracić na znaczeniu. Nawet jeśli liczba zapytań wzrośnie, nie oznacza to automatycznie większych przychodów z reklam.
Ponadto usługi AI wymagają dużych zasobów obliczeniowych. Im więcej użytkowników i bardziej złożone zapytania, tym wyższe koszty infrastruktury.
Oznacza to, że wzrost użytkowników AI nie musi iść w parze ze wzrostem zysków.
AI może uczynić produkty Google potężniejszymi, ale niekoniecznie sprawi, że Google zarobi więcej.
W przyszłości inwestorzy muszą zwracać uwagę na rzeczywisty wkład AI w przychody z reklam w wyszukiwarce, marże i przepływy pieniężne, a nie tylko na liczbę użytkowników i osiągi technologiczne.
3. Ważniejsze niż przychody są przepływy pieniężne
Przychody Alphabet w trzecim kwartale wzrosły o 25% rok do roku, ale wolne przepływy pieniężne wyniosły około -9,1 mld USD, co odzwierciedla presję inwestycji na przepływy pieniężne.
Firma wcześniej prognozowała, że całoroczne nakłady inwestycyjne w 2026 roku osiągną 195-205 mld USD, a kierownictwo wskazało, że w 2027 roku nakłady te znacznie wzrosną.
Inwestycje te są ściśle powiązane z rozwojem AI i infrastruktury chmurowej.
Budowa centrów danych, zakup serwerów i zwiększanie mocy obliczeniowej mogą pomóc Google zbudować długoterminową przewagę konkurencyjną. Jednak te inwestycje wymagają realnej gotówki, a przyszłe zyski są niepewne.
Jeśli popyt na AI będzie się utrzymywał, a biznes chmurowy będzie coraz bardziej rentowny, dzisiejsze inwestycje mogą stać się fundamentem przyszłego wzrostu.
Jeśli jednak nakłady kapitałowe będą nadal rosły, a przychody i przepływy pieniężne nie poprawią się zgodnie z oczekiwaniami, inwestorzy mogą ponownie ocenić wycenę firmy.
Oczywiście ujemne wolne przepływy pieniężne w pojedynczym kwartale nie oznaczają, że firma jest w długoterminowych kłopotach finansowych. Kluczowe jest, czy w kolejnych kwartałach poprawi się zdolność generowania gotówki i czy inwestycje przyniosą zwrot.
Druga połowa rywalizacji w AI to nie tylko walka o najlepszą technologię, ale także o to, kto skuteczniej przekształci inwestycje w gotówkę.Spółka matka NYSE, ICE, planuje przenieść kontrakty wieczyste z serii Hyperliquid na amerykański rynek regulowany: podpisano umowę z Trade[XYZ], ICE będzie wyłącznym operatorem i jednocześnie zainwestowała strategicznie. Obejmuje to kryptowaluty, akcje, towary i waluty, korzystając z kanału brokerskiego KYC, oddzielonego od instytucjonalnego biznesu futures ICE, z osobną strukturą rozliczeń detalicznych. CoinDesk informuje, że łączny wolumen obrotu Trade[XYZ] na Hyperliquid przekroczył około 6500 miliardów dolarów. CoinGecko podaje cenę spot HYPE około 88,3 USD (stan na około 10:00 czasu pekińskiego).
To bardziej przypomina sytuację, gdy Wall Street integruje strukturę wieczystych kontraktów z krajową licencją, a nie nagły wzrost zakupów na łańcuchu. Przeciwnicy mogą powiedzieć: data uruchomienia nie jest jeszcze ustalona, kwota inwestycji nie została ujawniona, a zatwierdzenie przez CFTC to prawdziwa bariera.
Jeśli w ciągu dwóch tygodni nie będzie postępów w zatwierdzeniu regulacyjnym lub ICE wyda kolejne oświadczenie zawężające nazwę Hyperliquid, należy traktować to jako intencję współpracy, a nie jako oficjalne otwarcie detalicznego rynku wieczystych kontraktów w USA.
$HYPE
#Hyperliquid #永续合约 #Palantir财报前瞻：高增长能否支撑高估值 OKX, ICE i Trade.xyz we współpracy, na którą zwracam uwagę w ogłoszeniu, jest jedno łatwo przeoczone ustalenie: ICE planuje utworzyć niezależny rynek i strukturę rozliczeniową dla detalicznego biznesu kontraktów wieczystych, działającą oddzielnie od istniejącego biznesu kontraktów terminowych dla instytucji.
To pokazuje, że tradycyjne finanse chcą angażować się w kontrakty wieczyste i doskonale rozumieją, że handel lewarowany detaliczny wymaga osobnego zarządzania ryzykiem. Produkt został zauważony, a odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem i rozliczenia musi być przejęta.
Podział ról między trzema podmiotami jest jasny: OKX dostarcza klientów i kanały dystrybucji, Trade.xyz oferuje doświadczenie na rynku kontraktów wieczystych, a ICE odpowiada za regulowany rynek i infrastrukturę rozliczeniową. W dalszym ciągu potrzebne są odpowiednie zatwierdzenia, a dostęp klientów wiąże się z weryfikacją tożsamości i pośrednikami.
Wierzę, że taka współpraca może uczynić produkt bardziej dojrzałym, ale będę ostrożny wobec wniosków, że „współpraca się zmaterializuje, więc powiązane tokeny na pewno skorzystają”. Ostatecznie, gdzie trafi wolumen obrotu, kto pobiera opłaty i czy dochody mogą być przekazywane posiadaczom tokenów, wszystko to wymaga konkretnych mechanizmów.
To cieszy, że branża ma dodatkową ścieżkę rozwoju zgodną z przepisami. Inwestycyjnie trzeba jednak dokładnie rozliczyć rachunki. Ogłoszenie może potwierdzić kierunek współpracy, ale na razie nie dowodzi przyszłych zysków i nie gwarantuje zwrotów dla każdego powiązanego aktywa.
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 W tej rundzie wypowiedzi Fed, to, co mnie interesuje, to ocena Logana dotycząca środowiska finansowego: ceny akcji wyraźnie wzrosły w ciągu roku, mimo że marże kredytowe się rozszerzyły, to historycznie nadal są niskie, a banki chętnie udzielają pożyczek. Według niej gospodarka nadal otrzymuje sporo wsparcia finansowego.
To wyjaśnia z pozoru dziwne zjawisko: rynek uważa, że pożyczanie jest już bardzo drogie, podczas gdy niektórzy urzędnicy uważają, że polityka musi być dalej zaostrzana. Obie strony patrzą na różne aspekty. Inwestorzy skupiają się na liczbach dotyczących stóp procentowych, a urzędnicy patrzą też na to, czy firmy mogą łatwo się finansować, czy konsumpcja spowalnia oraz czy inflacja nadal się rozprzestrzenia.
Jeśli finansowanie firm nadal przebiega sprawnie, a popyt nie słabnie wyraźnie, samo stwierdzenie „stopy procentowe są już bardzo wysokie” trudno przekona jastrzębi do zmiany zdania. Logan uważa nawet, że wzrost długoterminowych stóp procentowych częściowo wynika z ponownej oceny wzrostu i stopy neutralnej, a efekt tłumienia popytu może nie być tak silny, jak się wydaje.
Dla BTC uważam, że najbardziej uciążliwy etap to ten, gdy rynek ciągle oczekuje poluzowania, a gospodarka za każdym razem daje Fed powody do dalszej obserwacji.
Następne, co będzie miało większe znaczenie niż wypowiedzi urzędników, to czy kredyt i popyt faktycznie spadną. Skupianie się tylko na tym, czy w grudniu zostanie podniesione o 25 punktów bazowych, łatwo może przegapić źródło rozbieżności w tej rundzie polityki.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Dziś najgorętszym tematem jest Lighter ($LIT). Na godzinę 10:03 czasu pekińskiego 1 listopada, CoinGecko plasuje go na 2. miejscu w wyszukiwaniach, cena spot na OKX wynosi 3,11 USDT, wzrost w ciągu 24h około 12,4%, a całkowity wolumen transakcji w sieci w ciągu 24h to około 92 miliony USD; jednak w ciągu 7 dni spadek wynosi około 5%, a cena jest nadal daleka od historycznego maksimum 7,86.
Informacje: Założyciel podczas telekonferencji z inwestorami w Q3 poinformował, że w listopadzie złoży wniosek do CFTC o licencję DCM/DCO, celem jest zostanie pierwszą zatwierdzoną przez CFTC zdecentralizowaną giełdą perpetual DEX na łańcuchu; większość opłat na platformie jest przeznaczana na skup i spalanie LIT. Ponadto Robinhood w USA wybrał na perpetual własny Bitstamp, a Lighter odpowiedział, że czeka na zatwierdzenie przez CFTC.
Moja opinia: Listopad to „miesiąc aplikacji”, kontynuujący narrację zgodności perpetual podobną do HYPE, kapitał krąży w tym obszarze. Jednak złożenie wniosku nie oznacza zatwierdzenia, proces weryfikacji może trwać do 280 dni, a wsparcie ze skupu zależy ostatecznie od rzeczywistego wolumenu transakcji. Zamiast gonić za wzrostami, lepiej obserwować, czy poziom 3,2 utrzyma się przy zwiększonym wolumenie.
$LIT Zarówno zysk netto, jak i zysk na akcję Google nie spełniły oczekiwań, najpierw przejrzałem $SOL. Przychody Google nadal rosną, ale zysk netto i zysk na akcję nie osiągnęły prognoz, co natychmiast spowodowało spadek ceny akcji. Rynek twierdzi, że nakłady kapitałowe są zbyt duże, a zwrot z inwestycji w AI na razie jest niepewny. Zgodnie z tą logiką, pierwsze do uderzenia powinny być aktywa o wysokim beta.
Jednak rynek nie podąża tym scenariuszem: BTC spadł z około 79432 do około 77360, a w grupie na czacie dominowały wiadomości o portfelu z dużą pozycją krótką na BTC. $SOL przez długi czas nie wykazywał żadnej dyskusji łączącej jego ruchy z zwrotem z AI, rozmowy krążyły wokół tych samych tematów.
W zeszłym tygodniu przepłynęły środki ETF, w piątek netto napłynęło 210 milionów dolarów, a w poniedziałek netto wypłynęło 130 milionów, co daje w sumie około 350 milionów wahań. Te pieniądze głównie trafiają do mocy obliczeniowej i przechowywania danych, a wzrost Google Cloud o 82% jest odzwierciedlony właśnie w tym łańcuchu. Rynek kryptowalut w zasadzie nie otrzymał tych środków, więc wątpliwości co do zwrotu z AI nie obciążają $SOL.
Problem polega na tym: narracja spadkowa to zwrot z AI, narracja wzrostowa to moc obliczeniowa AI, a $SOL znajduje się dokładnie pomiędzy tymi dwoma, nie przypisując sobie żadnej z tych ról. Czy rynek kryptowalut w ogóle nie wycenia AI, czy po prostu jeszcze nie nadszedł na to czas?
#谷歌财报后股价大跌，AI投资回报受关注 #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
Amerykańskie giełdy: narracja AI została zlikwidowana.
Intel zanotował jednodniowy spadek o 28,58% z powodu prognoz znacznie poniżej oczekiwań, a wydatki kapitałowe Amazonu nadwyrężają zyski, co potęguje wątpliwości co do zwrotów z AI. Nasdaq spadł o 2,86%, indeks półprzewodników w Filadelfii zanotował gwałtowny spadek o 7,2%, logika wyceny zmieniła się z „kto inwestuje w AI, ten rośnie” na „kto pali pieniądze, ten jest karany”.
Złoto i srebro spadają: potrójna presja.
① Gwałtowny spadek akcji technologicznych wywołał likwidację dźwigni, inwestorzy sprzedają wysoko płynne złoto, by zdobyć gotówkę;
② Cena ropy wzrosła do 117 USD za baryłkę, wskaźnik PCE bazowy wynosi 3,1%, prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło do 70%, rentowność obligacji USA utrzymuje się w okolicach 5%, co podnosi koszty posiadania aktywów bezodsetkowych;
③ Przemysłowy charakter srebra jest pod presją cen ropy, a jego rynek jest mały i zmienność około 1,7 razy większa niż złota, co potęguje spadki.
Przepływy kapitału do aktywów bezpiecznych: obligacje USA, jen, frank szwajcarski
Po sprzedaży akcji kapitał kupuje obligacje USA, pozostając w systemie dolara; obligacje USA służą do zabezpieczenia przed wzrostem obaw o wzrost gospodarczy, złoto zabezpiecza przed ryzykiem kredytowym dolara, obecne wątpliwości nie rozciągają się jeszcze na zdolność finansowania USA.
Jen może odnotować największy tygodniowy wzrost od początku września; dolar traci status bezpiecznej przystani z powodu zróżnicowanych perspektyw sektora technologicznego.
Długoterminowa logika złota pozostaje nienaruszona, ale w krótkim terminie jest tłumiona przez stopy procentowe i wyprzedaż płynności.
Stabilizacja wymaga spadku cen ropy, co obniży oczekiwania co do podwyżek stóp, lub pełnego uwolnienia presji delewarowania AI;
Przed tymi wydarzeniami metale szlachetne będą oscylować słabo, srebro ma większą elastyczność, ale trudniej mu samodzielnie odwrócić trend. $BTC $ZEC $HYPE @OKX中文 @OKX星球 $BTC obecna cena $77,640, CZEKAJ, nowe pozycje najpierw obserwuj
Mam jeszcze długie pozycje $BTC (średnia cena $83,030), nie dokupuję, przy odbiciu do $82,892 najpierw zmniejszę o połowę, aby ograniczyć straty.
A) Odbicie do około $78,000, potem spadek poniżej $77,000, w ciągu ostatnich 46,8 godzin likwidacje długich pozycji na 22,2 mln USD, w rejonie $76,520–$76,800 na 8,73 mln USD, w krótkim terminie łatwo może spaść do $76,265. Zamknięcie 4H powyżej $79,299 unieważnia ten scenariusz.
B) 4H powyżej $78,000, po przebiciu $79,299 fałszywe wybicie lub utrzymanie, take profit na $80,654. Spadek poniżej $77,000 unieważnia ten scenariusz.
Pozycja $79,742 była atakowana 7 razy, spadła 5 razy, przebita 2 razy.
Cena 24h +0,68%, open interest -0,6%, to niedźwiedzie zamykają pozycje, nie nowy popyt, taki rynek nie zajdzie daleko.
Czy będziesz shortować w okolicach $78,000? #OKXTraderVoices Dzisiejszy kluczowy punkt „Należy uważać na narrację: Binance uzupełnił już 90% aktywów, kryzys zasadniczo się zakończył, rynek powinien zacząć rosnąć.” Moje rozumienie: Nie zgadzam się. Należy również zwrócić uwagę na specyfikę tych dwóch kryptowalut, które zostały skradzione tym razem. Skradzione małe monety, takie jak UNI, podczas kradzieży były sprzedawane na rynku, po czym nastąpił silny odbicie V, co daje wrażenie siły, ale po otwarciu wypłat będą podążać za trendem rynkowym; ETH natomiast był silny przed otwarciem wypłat, a po otwarciu słabnie, hakerzy zaczynają pranie pieniędzy, co prawdopodobnie spowoduje spadek przez pewien czas, 500 000 ETH zostanie sprzedane na rynku, Binance otwiera wypłaty na podstawie przypadku Btbit, gdzie skradziono 510 000 ETH, podczas kradzieży cena spadała, przed zebraniem monet przez giełdę cena rosła, ale gdy hakerzy zaczynają pranie pieniędzy, cena spada. Jednak uważam, że nawet jeśli cena spadnie, nie powinna długo pozostawać na dnie, dlatego już złożyłem zlecenia częściowe. Jeśli zostanę uwięziony, to trudno. 1. ETF: BTC przez cztery dni napływ, w jeden dzień całkowity odpływ. Sytuacja kapitałowa 30 października: BTC: netto odpływ 643,2 mln USD, netto odpływ w całym tygodniu 202,4 mln USD. ETH: netto odpływ 155,7 mln USD, netto odpływ w całym tygodniu 431,4 mln USD. SOL: netto odpływ 10,8 mln USD, netto odpływ w całym tygodniu 71,6 mln USD. W ciągu pierwszych czterech dni BTC łącznie napłynęło około 440,8 mln USD, w piątek jedno wykupienie całkowicie to zniwelowało. Trzy główne fundusze IBIT, FBTC, ARKB jednocześnie zanotowały znaczne odpływy, co jest bardziej niepokojące niż zmiany pojedynczego funduszu. ETH i SOL odnotowały netto odpływ przez pięć kolejnych dni handlowych. Poprzednia dywergencja kapitału przekształciła się w najnowszym dniu handlowym w jednoczesną presję na trzy klasy aktywów, krótkiAnalityk on-chain Specter obserwował jeden adres przez 7 godzin i zauważył wypływ około 38 milionów dolarów, nie przez depozyty i wypłaty z giełdy, lecz przez most cross-chain o nazwie Relay, który do tej pory nie przestał działać.
Najbardziej bolesne nie jest to, ile pieniędzy, ale co mówi sam operator mostu. Relay twierdzi, że wdrożył monitoring KYT, co oznacza, że potrafi rozpoznawać adresy ryzykowne i blokować podejrzane transakcje podczas przepływu środków. Tymczasem te 38 milionów przeszło przez most bez żadnej straty, a Specter bezpośrednio podważa ich zgodność i zdolność do zarządzania ryzykiem.
Stary problem mostów cross-chain znów wychodzi na światło dzienne. Użytkownicy blokują $BTC lub $ETH na jednej sieci, a most emituje równowartość aktywów na innej sieci, opierając się na węzłach weryfikujących i zasadach zarządzania ryzykiem. Bez względu na to, jak dobrze napisane są zasady, ich realizacja opiera się na automatycznych procesach; jeśli procesy milczą, zarządzanie ryzykiem jest zerowe. KYT w istocie oznacza adresy etykietami, a jeśli w bazie nie ma nowych adresów lub nowych ścieżek, maszyna ich nie rozpoznaje i nie blokuje.
W krótkim terminie te 38 milionów nie zniknie bez śladu, zostanie rozdzielone, okrężnie przesłane i ostatecznie najprawdopodobniej pojawi się jako presja sprzedażowa na jakiejś parze handlowej. Warto zwrócić uwagę na duże ruchy $USDT on-chain w ciągu ostatnich dwóch tygodni. W średnim terminie zaufanie do mostów spadnie, a środki będą bardziej skłonne korzystać z kanałów scentralizowanych.
Warto się zastanowić: jeśli zarządzanie ryzykiem może działać tylko po fakcie, gdzie jest prawdziwa linia obrony bezpieczeństwa on-chain?$UNI Arthur Hayes wyprzedał całe posiadane $UNI.
W efekcie rynek zachowuje się, jakby nic się nie stało, spadek nie przekracza nawet 1%, sprzedaż na próżno.
Wielki gracz jasno pokazuje wyjście, a kupujący na dole traktują to jak okazję i wykupują wszystko.
Co więcej, gdy cena spada do około 6,8 USD, natychmiast jest odrzucana z powrotem do wzrostu.
Taki oporny, nie spadający trend, po całkowitym wchłonięciu presji sprzedaży, nie napotyka praktycznie żadnych oporów z góry.
#UNI
$UNI
👇Tygodniowy dochód 56 milionów, nie utrzyma jednej korekty
$HYPE zanotował korektę, niektórzy mówią, że to z powodu zbyt dużego natłoku byków.
Najpierw zobaczmy, skąd pochodzi ta kwota: Papertrade na HyperEVM, tygodniowy dochód 56 milionów.
Dochód z protokołu za 30 dni to 64,2 miliona, rocznie 690 milionów, wszystko wyliczone.
Jak obliczono tę kwotę: 56 milionów tygodniowo, miesiąc to cztery tygodnie, więc ponad 200 milionów.
Nie zgadza się to z 64,2 milionami za 30 dni, co oznacza, że 56 milionów to nie jest norma.
Miejsce łatwe do błędnej interpretacji: traktowanie tygodniowego szczytu jako miesięcznego dochodu, a potem roczne przeliczenie, by uzasadnić korektę.
Dochód nie jest zły, ale też nie tak wysoki.
Korekta wynika z przepełnienia byków, a nie z fundamentów.
Ci, którzy biorą szczyt jako punkt odniesienia, źle obliczyli swoją poduszkę bezpieczeństwa.
#BTC持续震荡，后续走势受多重因素影响 $HYPE $ZEC ZEC ten wykres jest zbyt oczywisty.
Na poziomie około 1203 znajduje się zlecenie likwidacji długich pozycji o wartości 1,7 miliona dolarów, znacznie większe niż ból krótkich pozycji powyżej.
Dla market makerów pokusa zbijania ceny w dół, aby zdobyć płynność, jest ogromna.
Obecni drobni inwestorzy nadal trzymają się długich pozycji, w rzeczywistości ustawiają się w kolejce, by dostarczać paliwo dla market makerów.
Gdy tylko market makerzy zdecydują się na likwidację w dół, te pozycje mogą zostać w każdej chwili zmiażdżone jednym krokiem.
#ZEC
$ZEC
👇Czy posiadasz monety z tabeli? To są monety skradzione z Binance, ale lista tych, które jeszcze nie zostały uzupełnione. Te monety będą silne, dopóki luka nie zostanie uzupełniona, ponieważ popyt na uzupełnienie Binance podtrzymuje rynek. Gdy luka zostanie uzupełniona, popyt natychmiast zniknie, a potem monety osłabną lub pójdą za trendem.
Skradzione małe monety na pewno najpierw będą silne, a potem słabe.
Dziś wiele osób pyta mnie, dlaczego UNI, AAVE, LINK są tak silne — oto odpowiedź.
Binance może uzupełniać zapasy tylko poprzez duże transakcje OTC i jednocześnie powoli na rynku wtórnym, zwykle dzieląc duże zlecenia na mniejsze lub używając zleceń typu iceberg. Małe monety mają słabą płynność, więc uzupełnianie trwa dłużej. Nawet ci, którzy robią OTC, muszą kupować monety i potrzebują płynności. Najszybszym sposobem jest kupno od fundacji, ale nie zawsze można kupić duże ilości.
Sprawdź, jakie monety masz, jakie są możliwości lub okazje arbitrażowe. To okno jest bardzo pewne. Zrób to, zanim Binance ogłosi 100% rezerw. Myślę, że zostało jeszcze kilka dni. #Urzędnicy Fed sygnalizują podwyżki stóp, w grudniu nadal istnieją rozbieżności w oczekiwaniach Raport finansowy Apple za Q4 jest dość wyjątkowy👇
To pierwsza konferencja finansowa prowadzona przez nowego CEO, a iPhone18 Pro był sprzedawany tylko przez kilka dni, więc dane to jedynie szybki przegląd otwarcia, nie odzwierciedlają całkowitej sprzedaży.
Pozytywy: podwyżka cen Pro podniosła średnią cenę, usługi pozostają stabilne, popyt na wysokim poziomie w Indiach i na rynku krajowym.
Presja: wzrost cen pamięci wpływa na marże, spadek zainteresowania w niektórych kanałach, wszyscy obserwują postępy w AI.
Ważne, by nie skupiać się tylko na przychodach za ten kwartał, wskazówki na sezon świąteczny są kluczowe, a wyniki składanych ekranów i całej serii iPhone'ów zobaczymy w następnym kwartale.
#苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 Najpierw trochę ostudźmy emocje, niechętnie traktuję „integrację funkcji” bezpośrednio jako „zarobek użytkownika”. Gdy widzę takie wiadomości, zwykle najpierw szukam ukrytej za wygodą linii kosztów. Tym razem moja ocena jest taka: ma to bardziej bezpośredni wpływ na budżet użytkowników intensywnych, a do tzw. „korzyści z AI w branży kryptowalut” jeszcze daleko.
OpenAI ogłosiło, że od grudnia tego roku ChatGPT Plus, Pro i Business – trzy płatne plany – będą miały wspólny limit na ChatGPT i Codex, mierzony w tokenach, a zużycie będzie zależeć od modelu i złożoności zadania. W tle jest integracja zdolności inteligentnego agenta ChatGPT Work z ChatGPT. Jestem ostrożny z dwóch powodów: wspólny limit nie oznacza zwiększenia pojemności, jeśli złożone zadania pochłoną więcej limitu, to czat i programowanie mogą się wzajemnie ograniczać; jednolity dostęp nie oznacza wzrostu zapotrzebowania, jeśli tylko przeniesiono dotychczasowe zadania do jednego interfejsu, nie można na tej podstawie wywnioskować dodatkowych płatności, a tym bardziej bezpośrednio liczyć przychodów dla projektów AI na blockchain.
Ale przyznaję też, że integracja może mieć prawdziwą wartość. Jeśli użytkownicy mogą rzadziej zmieniać narzędzia, stabilnie realizować złożone zadania, a zużycie limitu na jednostkę zadania jest bardziej opłacalne, zmienię zdanie i uznam to za rzeczywistą poprawę efektywności produktu, a nie tylko zmianę zasad pomiaru. Nie śpieszcie się z entuzjazmem, teraz będę obserwować jakość realizacji zadań i rzeczywiste zużycie, a nie samo słowo „inteligentny agent”.1 listopada $ETH utknął na poziomie 2268 dolarów, ale mądre pieniądze zarabiają gdzie indziej.
Wzrost o 0,57% w ciągu 24 godzin wygląda spokojnie, ale przy dłuższym okresie czasu sytuacja nie jest już tak stabilna — spadek o 3,83% w 7 dni, 16,18% w 30 dni, a tylko w 90 dni utrzymuje się wzrost o 20,33%. Mówiąc wprost, to ruch boczny z presją sprzedaży od góry.
Spójrzmy na duże zlecenia: w ciągu ostatnich 24 godzin netto napływ dużych zleceń ETH wyniósł około 1,63 mln dolarów, udział dużych zakupów to 65,09%, ale udział aktywnych zakupów w transakcjach to tylko 49,22%, co oznacza niemal równą walkę między kupującymi a sprzedającymi, nikt nie zdołał zdominować rynku.
Mądre pieniądze są tu jeszcze ciekawsze. Na liście mądrych pieniędzy na łańcuchu ETH w ciągu 24 godzin, wieloryby wolą pozostawać w tokenach Bitcoina i złota, ETH nie jest głównym polem bitwy.
ETF tutaj trochę słabnie. W najnowszych danych ETHA zanotowało netto odpływ 44,52 mln dolarów, FETH netto napływ 3,58 mln, ETHV i QETH po zero, co łącznie daje około 40,96 mln dolarów netto odpływu. Na łańcuchu nie ma wielorybów skupujących, a ETF-y poza łańcuchem nadal tracą środki, ETH potrzebuje prawdziwego, solidnego impulsu, by pójść własną drogą.
Rekomendowany punkt wejścia na długą pozycję to okolice 2215, z siłą likwidacji 300 milionów dolarów, krótkoterminowo jest duża szansa na odbicie. Już prawie dziesiąta, bracia, jak minął wam ten weekend? Jutro z samego rana ludzie z Wall Street znowu wracają do pracy, nie patrzcie tylko na krótkoterminowy odbicie i nie myślcie, że byki wróciły! Spójrzcie na przepływ kapitału w dłuższym okresie, no proszę, schematy tych manipulatorów są jak na dłoni w danych
$BTC w krótkim terminie (w ciągu 12 godzin) faktycznie wpłynęło 121 milionów na rynek spot, wygląda to tak, jakby ktoś podtrzymywał cenę, ale jeśli spojrzeć na okres 30 dni, to na rynku kontraktów netto wypłynęło aż 10 miliardów, co to oznacza? Obecny krótkoterminowy wzrost to przynęta, duże pieniądze wycofują się na fali odbicia, nie dajcie się złapać jako ci, którzy przejmują pozycje
Spójrzmy na $ETH, tam schemat jest najgłębszy, na rynku kontraktów w ciągu 24 godzin wpłynęło 120 milionów, ale na rynku spot w ciągu 24 godzin netto wypłynęło 82,87 miliona, to typowy przypadek pompowania kontraktów i likwidacji pozycji krótkich, na rynku spot cicho sprzedają, a wzrost bez prawdziwego wsparcia na rynku spot to tylko iluzja
Na koniec $SOL jest wyjątkiem, na rynku spot w ciągu tygodnia wpłynęło 54,39 miliona, a w ciągu 15 dni 31,66 miliona, chociaż na rynku kontraktów w ciągu 30 dni też jest odpływ, to na rynku spot duże pieniądze cicho kupują i podtrzymują cenę, wśród tych głównych kryptowalut jest to najbardziej odporny na spadki
Podsumowując, krótkoterminowe dane to tylko iluzja stworzona przez manipulatorów, prawdziwą kartą przetargową jest kierunek kapitału w dłuższym okresie. Jutro poniedziałek, duża szansa na zmianę trendu, trzymajcie ręce przy sobie, nie goncie za ceną na tym etapie
Bracia, jak myślicie, czy jutro na otwarciu najpierw będzie podbicie cen, by zwabić kupujących, czy od razu zjazd? Planujecie zostawić zlecenia na noc?
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Kiedy widzę takie wiadomości, najpierw robię rachunek: czy opłaty za trzymanie tokenów oszczędzone mogą pokryć ryzyko związane ze zmiennością cen? Genius Terminal ogłosił rozszerzenie zastosowań ekosystemu $GENIUS, wprowadzając skup i spalanie tokenów oparte na przychodach z aplikacji oraz nowe korzyści, takie jak zniżki na opłaty za trzymanie tokenów.
Skłaniam się ku traktowaniu tego jako praktycznego pozytywu, a nie gwarancji wzrostu. Zniżki dają użytkownikom o wysokiej częstotliwości transakcji więcej powodów do trzymania tokenów; skup powiązany z przychodami z aplikacji dodaje wartości tokenowi poprzez wsparcie biznesowe. Jednak materiał nie podał proporcji skupu ani szczegółów wykonania, więc na razie nie da się dokładnie ocenić szans, nie można traktować ogłoszenia jako realizacji.
Moje przypuszczenie jest takie, że jeśli przychody będą stałe, a skup transparentny, scenariusz zwrotu wartości będzie bardziej wiarygodny; jeśli przychody będą ograniczone, a oszczędności na opłatach nie zrekompensują zmienności, samą narracją o spalaniu nie warto przeceniać. Najpierw poczekam na zasady wykonania i wsparcie przychodów, dopóki nie zobaczę jasnej przewagi, nie będę zbyt optymistyczny wobec tej historii. Cztery kolejne spadkowe tygodnie, spadek zwalnia, ale nie zatrzymuje się; BTC konsoliduje się przy niskim wolumenie w przedziale 76,300–78,000 (kierunek nieokreślony), w weekend płynność jest niewystarczająca, w weekend należy jedynie bronić pozycji, nie obstawiać kierunku, prawdziwy wybór kierunku nastąpi w poniedziałek podczas sesji europejsko-amerykańskiej. Podsumowanie tygodnia: 4. spadkowy tydzień z rzędu, wolumen transakcji ciągle maleje $BTC Tygodniowy wykres (4 tygodnie spadków z rzędu) 21.09 tydzień 87,396 szczyt
05.10 tydzień 86,530 → 83,773 -3,19%
12.10 tydzień 83,773 → 82,116 -1,98%
19.10 tydzień 82,116 → 80,154 -2,39%
26.10 tydzień 80,154 → 77,784 -2,96% ← ten tydzień, dołek 76,326
Łącznie od szczytu: -11,0% $ETH Tygodniowy wykres (również cztery spadkowe tygodnie z rzędu, ale tempo spadku maleje) 05.10 tydzień 2,727 → 2,537 -6,97%
12.10 tydzień 2,537 → 2,410 -4,99%
19.10 tydzień 2,410 → 2,330 -3,34%
26.10 tydzień 2,330 → 2,271 -2,53% ← ten tydzień, dołek 2,174
Łącznie od szczytu: -19,1% Trzy cechy: Należy do ciągłych, niewielkich spadków, a nie krachu: co tydzień -2~-3%, nie było paniki z -10% spadkiem w jednym tygodniu. Taki#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13%
Przychody SanDisk w Q3 wzrosły rok do roku o 378%, prognozy wyników są silne, a dodatkowo podział akcji i skup akcji stanowią liczne pozytywne czynniki, jednak cena akcji spadła w ciągu jednego dnia o ponad 13%, a w ciągu 30 dni łączne cofnięcie wyniosło 33,73%, co jest typową realizacją pozytywnych oczekiwań. Wcześniejszy wzrost cen w pełni uwzględnił wysoką koniunkturę w przechowywaniu AI, wyniki spełniły oczekiwania, ale nie mogły ich przekroczyć, a dodatkowo sektor półprzewodników ogólnie się skorygował, co skłoniło inwestorów do realizacji zysków.
Z technicznego punktu widzenia obecna cena znajduje się poniżej wszystkich średnich kroczących, a powyżej jest gęsty opór z akcji wstrzymanych, co stwarza silne bariery dla odbicia. Poprzedni dołek na poziomie 1117,1 USD stanowi krótkoterminowe kluczowe wsparcie; jego utrzymanie pozostawia przestrzeń do korekty po nadmiernej wyprzedaży, natomiast skuteczne przebicie otworzy nową falę spadków, a ogólny trend niedźwiedzi nie został jeszcze odwrócony.
Samsung, działający w tym samym segmencie, zanotował najbardziej dochodowy kwartał w historii: zysk operacyjny w Q3 wzrósł rok do roku o 783%, a logika wzrostu cen pamięci nadal się realizuje, jednak cena akcji również spadła o 4%, co wynika głównie z opóźnienia w szczegółach planu zwrotu dla akcjonariuszy, a nie ze słabości podstaw popytu.
Obecne zapotrzebowanie na pamięć dla serwerów AI nadal rośnie, koniunktura branży nie wykazuje punktu zwrotnego, a krótkoterminowe spadki wynikają głównie z emocjonalnej korekty i rewaluacji wycen. Prawdziwy sygnał odwrócenia trendu wymaga obserwacji cen kontraktów DRAM/HBM oraz zmian w wydatkach kapitałowych dostawców chmurowych.
$SNDK $MU Weekendowy rynek często bywa najbardziej zwodniczy. Patrząc na pełne czerwieni wykresy, w rzeczywistości pod spodem kryją się same pułapki. Mimo że rynek rośnie, to sytuacja kapitałowa za kulisami przypomina opowieść o duchach.
$BTC｜77718: Wolno wspina się jak stary urzędnik do okolic 77700, ale powyżej 77800-78000 jest żelazna, silna strefa oporu. Brak wolumenu przy próbie wzrostu – kto goni, ten stoi na warcie, wsparcie poniżej nadal na poziomie 76500.
$ETH｜2269: Dziś najbardziej tajemniczy jest ETH. Jedna duża świeca wzrostowa wyciągnęła cenę do 2270, wygląda to imponująco? Ale prawdziwe dane przerażają – amerykański spotowy ETF na Ethereum notuje 23 dni z rzędu odpływu netto kapitału, ustanawiając najdłuższy w historii okres ucieczki! Duże fundusze masowo się wycofują, a rynek jest sztucznie podciągany – czy to brutalne czyszczenie pozycji przez głównych graczy, czy typowa „podciągnięcie i wyprzedaż” w celu oskubania inwestorów?
$XRP｜1.25: Jeśli chodzi o XRP, przy poziomie 1.25 udaje martwego, biernie podąża za rynkiem, nie ma własnego charakteru, brak niezależnej narracji.
Podsumowanie: Silna dywergencja między wolumenem a ceną, im więcej rośnie, tym bardziej trzeba być ostrożnym. Nie daj się zwieść weekendowym wzrostom, duże kapitały uciekają, a my, drobni inwestorzy, musimy być jeszcze bardziej czujni.
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 Sandisk korekta
Raport finansowy za Q1 roku fiskalnego 2027: dane są bardzo dobre, ale rynek „kupuje oczekiwania, sprzedaje fakty”, jednodniowy spadek o 13,47%
◦ Przychody: 11,03 mld USD, wzrost kwartał do kwartału o 23%, rok do roku o 378%, powyżej górnej granicy prognozy;
◦ Skorygowany zysk na akcję (EPS): 49,51 USD, powyżej oczekiwań; marża brutto 85,1% (bardzo wysoki poziom);
◦ Najważniejsze punkty: biznes centrów danych 4,8 mld USD, wzrost kwartał do kwartału o 61%, rok do roku o 1682%, AI KV cache i pamięć inferencyjna to największe siły napędowe;
◦ Czynniki hamujące: przychody z segmentu konsumenckiego (telefony, pendrive’y, zwykłe PC) 397 mln USD, spadek kwartał do kwartału o 29%, rok do roku o 39%, tradycyjne urządzenia nadal słabe;
◦ Główna przyczyna spadku: rynek już wcześniej uwzględnił wzrost cen NAND, raport AI storage jest dobry, ale zarząd jest ostrożny co do dalszego tempa wzrostu ASP (średnia cena pamięci flash), nie dając silnych wskazań na dalsze duże podwyżki cen; dodatkowo wcześniejsze wzrosty były ogromne (52-tygodniowe maksimum 2354 USD, minimum 183 USD), co spowodowało skoncentrowaną wyprzedaż zysków.Po kradzieży pierwszą reakcją użytkowników jest wypłata środków. Jednak tym razem prawdziwą kwestią nie jest to, czy uciec, ale czy można sobie pozwolić na stratę.
He Yi podał tylko dwie liczby: 6,3 miliarda dolarów, które pokrywają wszystkie skradzione aktywa; 3 miliardy dolarów, które nadal są zamrożone i muszą zostać odzyskane poprzez formalne procedury. Pierwsza kwota to już zrealizowane wypłaty, druga to wciąż trwające dochodzenie — to dwie zupełnie różne sprawy.
Możliwość „pokrycia” skradzionych aktywów nie zależy od szczęścia, lecz od bilansu własnego giełdy. Ta kwestia wynosi na światło dzienne parametr, który zwykle nikt poważnie nie analizuje — grubość kapitału platformy. W dobrych czasach niskie opłaty, szybkie wprowadzanie nowych tokenów i płynne doświadczenie użytkownika są zauważalne; w ekstremalnych sytuacjach to właśnie jedna rzecz decyduje, czy użytkownicy odzyskają środki w ciągu kilku dni, czy będą musieli czekać latami: czy platforma jest w stanie pokryć straty.
Dlatego standard oceny powinien się zmienić. W przeszłości porównywano głębokość rynku i opłaty, teraz należy uwzględnić „zdolność do wypłat w ekstremalnych sytuacjach” na tej samej liście. Umieszczenie pozycji kluczowych, takich jak $BTC i $ETH, na danej platformie to w istocie kwestia zarządzania ryzykiem, a nie przyzwyczajeń.
Jest jeszcze jedna warstwa, którą łatwo przeoczyć: wypłata środków nie oznacza zakończenia sprawy. Pokrycie aktywów oznacza, że platforma sama poniosła stratę; ale czy i kiedy zamrożone środki zostaną odzyskane, zależy od współpracy międzynarodowej i skuteczności działań prawnych, co nie ma nic wspólnego z doświadczeniem handlowym.Pieniądze się wycofują, nie spiesz się z obstawianiem dna (￣▽￣)ゞ
Nie spiesz się z używaniem wykresów świecowych do szukania dna, przepływy kapitału są bardziej wiarygodne. W połączeniu z niedawnym incydentem bezpieczeństwa gorącego portfela Binance i rozbieżnościami co do grudniowej podwyżki stóp przez Fed, rynek jest pełen niepokoju.
$BTC na rynku spot netto odpływ 163 mln w 4 godziny, kontrakty odpływ 543 mln; 24h spot -1,064 mld, kontrakty -3,098 mld; 30 dni spot -1,727 mld, kontrakty -10,266 mld. Brak wsparcia na rynku spot, duży odpływ dźwigni, stabilizacja odległa.
$ETH krótkoterminowo lekko ciepły: 4h netto napływ na rynku spot 37,06 mln, ale kontrakty nadal odpływ 171 mln; 24h spot -116 mln, kontrakty -2,044 mld; 30 dni spot -3,197 mld, kontrakty -9,931 mld. Niektórzy kupują po niskich cenach, duże fundusze obserwują, odbicie jest wątpliwe.
$SOL: 4h spot -16,13 mln, kontrakty -18,66 mln; 24h spot -96,31 mln, kontrakty -305 mln; 30 dni spot -58,24 mln, kontrakty -2,13 mld. Presja sprzedaży na rynku spot jest mniejsza, ale dźwignia również się wycofuje.
Wspólna cecha trzech monet: brak wzrostu, brak powrotu kapitału na rynek spot. Makroekonomicznie wysokie rentowności obligacji USA tłumią apetyt na ryzyko, uzupełnianie kapitału na platformach nie ukrywa paniki płynności. Odbicie to raczej korekta, strategia jest niedźwiedzia, nie kupuj na dnie, poczekaj na sygnał od kapitału (￣▽￣)ゞ$BTC $ETH $ZEC svmBNB i SOON most główny cross-chain bridge zostały wstrzymane, ten szczegół sprawił, że poczułem niepokój. Ja, który powoli odzyskuję kapitał, teraz widząc słowo „rozproszenie”, nie odważam się traktować tego od razu jako spokój ducha. Oficjalnie podano, że wykryto nieprawidłowe wypłaty, obecnie kontrolują most cross-chain i prowadzą dogłębne śledztwo.
Bardziej martwi mnie to, że: trzymanie aktywów na różnych łańcuchach niekoniecznie rozprasza ryzyko dostępności. Tym razem usługi cross-chain po obu stronach zostały wstrzymane jednocześnie, co przypomina mi, że nie można liczyć tylko na to, ile łańcuchów się używa. Jeśli przepływ środków nadal zależy od tego samego kanału, to choć wygląda to na rozproszone, w rzeczywistości przy próbie przeniesienia środków może być ograniczone jednocześnie. To moje przypuszczenie, nie oznacza potwierdzenia zależności warstwy bazowej mostu.
Zapamiętajcie jedno: patrząc, gdzie są aktywa, trzeba też patrzeć, dokąd prowadzi droga. Dla tych, którzy też powoli odzyskują kapitał, nie zniechęcajcie się, nawet jeśli idzie wolniej 💪 Jak się ostatnio macie? Przed cross-chain sprawdzacie, czy są inne dostępne kanały wyjścia?#Palantir财报前瞻：高增长能否支撑高估值
Uważam, że wysoki wzrost Palantir ma pewną trwałość, ale ryzyko wyceny jest niemałe. Ekspansja działalności komercyjnej w USA to kluczowy punkt, jednak obecna cena akcji już uwzględnia optymistyczne oczekiwania. Jeśli w Q3 przychody i tempo wzrostu zamówień nie dorównają poprzedniemu okresowi, łatwo może dojść do korekty; tylko jeśli zamówienia od rządu i przedsiębiorstw w USA będą nadal gwałtownie rosnąć, a wyniki przewyższą oczekiwania, możliwe będzie utrzymanie wysokiej wyceny.#美股与金银同步大跌，避险资金流向分化
Cały rynek aktywów gwałtownie spada, co nie oznacza zawiedzionej logiki zabezpieczeń, lecz typowy cykl wycofywania płynności. Nasdaq spadł prawie o 3%, indeks półprzewodników zanotował spadek o 7%, złoto straciło 3,5% w ciągu dnia, srebro gwałtownie spadło o 6%, BTC spadł poniżej poziomu 77 000 USD, a akcje, złoto i kryptowaluty zostały jednocześnie sprzedane.
Istota tego zjawiska to uzupełnianie depozytów zabezpieczających przez fundusze lewarowane: gwałtowne pogorszenie wyników spółek technologicznych wywołało łańcuchowe wymuszone likwidacje, a instytucje najpierw sprzedają aktywa o najwyższych zyskach i najszybszej płynności, aby zdobyć gotówkę w dolarach. Złoto, które w tym roku zyskało znacznie i ma doskonałą płynność, naturalnie stało się „bankomatem płynności”. Ten scenariusz był już widziany na początku kryzysu w 2008 roku oraz podczas szoku płynności w marcu 2020 roku, a złoto zaczyna odwracać trend dopiero po interwencji banków centralnych.
Kierunek przepływu kapitału jest jasny: krótkoterminowa gotówka jest królem, środki z likwidacji nie zostały zainwestowane w BTC ani długoterminowe obligacje, lecz w całości powróciły do dolarów i krótkoterminowych obligacji skarbowych, aby przede wszystkim zabezpieczyć bezpieczeństwo lewarowania.
Technicznie złoto na wykresach dziennych i tygodniowych notuje kolejne spadki, presja sprzedających nie została jeszcze w pełni uwolniona, na początku tygodnia prawdopodobnie utrzyma się słabość, wsparcie znajduje się na poziomie 3835 USD, kluczową granicą jest 3760 USD. Sytuacja geopolityczna i po wyborach ograniczą przestrzeń do głębokich spadków, a prawdziwy punkt zwrotny trendu zależy od danych z rynku pracy i inflacji CPI, które bezpośrednio wpłyną na ścieżkę stóp procentowych Fed. $BTC $ETH ZEC
Do aktywacji NU7 pozostało 5 dni. Mądre pieniądze nie czekają do dnia aktywacji, aby uciec — stopniowo redukują pozycje na tydzień przed aktywacją.
ETH
Techniczna korekta, pozycje są redukowane, cena rośnie, odbicie jest słabe.
Odbicie ETH jest puste (redukcja pozycji), spadek ZEC jest rzeczywisty (z podparciem).167-krotne PE Palantira, na czym to się opiera
$PLTR 11-02 raport po zamknięciu amerykańskiego rynku, czas pekiński 11-03 w nocy.
Tym razem prawdopodobnie znów przekroczy oczekiwania, problem w tym, że samo przekroczenie oczekiwań już nie wystarcza.
Przychody za Q2 wyniosły 1,935 mld USD, wzrost rok do roku +93%, marża wolnych przepływów pieniężnych 62%, Rule of 40 osiągnięte na poziomie 155% — to ekstremalne wartości w branży oprogramowania. Osiem kwartałów z rzędu przekraczania oczekiwań, kanały zwrotne wskazują, że tym razem jest to nadal silne.
Jednak cena już uwzględniła dobre wiadomości. Konsensus to 2,18 mld, wyższy niż górna granica wskazówek zarządu 2,164 mld, nawet osiągnięcie pełnej wskazówki nie jest uważane za spełnienie oczekiwań. Podstawa zaczyna też ciążyć: Q2 wzrost rok do roku +92,9%, konsensus na Q3 to tylko +84,6%, aby "utrzymać 13. kolejny kwartał przyspieszenia", przychody muszą osiągnąć 2,28 mld. Tempo wzrostu liczby klientów spadło z 42% do 35%, wzrost pochodzi głównie z dodatkowych zamówień od starych klientów, nowi klienci nie nadążają.
Nie ma potrzeby omijać wyceny: PE (TTM) 167,9 razy, średnia cena docelowa 29 instytucji to 214,6, tylko o 9% wyższa od obecnej ceny 196,42. Trzy poziomy Morgan Stanley — 81, 205, 295 — najbardziej optymistyczny to 295, rynek opcji daje tylko 9,3% prawdopodobieństwa. #Palantir财报前瞻：高增长能否支撑高估值 #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 Pierwszy raport nowego CEO Apple dotyczący iPhone 18: wzrost jest prawdziwy, ale wartość trzeba rozłożyć na czynniki pierwsze
John Ternus objął stanowisko CEO po Cooku 1 września, a raport finansowy F4Q26 z 2 listopada to jego pierwsze wystąpienie jako szefa wobec Wall Street. Seria iPhone 18 trafiła do sprzedaży dopiero 18 września, więc w tym raporcie uwzględniono tylko około dwóch tygodni sprzedaży. Dlatego wartość sygnału tego „pierwszego raportu” jest znacznie większa niż jego faktyczna waga finansowa.
Ternus przejął Apple, które nie potrzebuje „ratunku”, lecz musi udowodnić, że jest „drogie, ale warte swojej ceny” w obliczu presji kosztowej. Pierwszy raport iPhone 18 pokaże dodatni wzrost, ale prawdziwym czynnikiem decydującym o kolejnej historii wyceny Apple będzie to, ile z tego wzrostu pochodzi z „nowości”, a ile z „wyższej ceny”. Bracia, dzisiaj Bitcoin utrzymuje się w okolicach 77200, a zmienność przez cały dzień jest bardzo mała.
To boczne konsolidowanie to nie jest zwykłe boczne konsolidowanie, to sytuacja po drugim dniu dużego spadku, a na Binance nie pojawiły się nowe negatywne informacje, co oznacza, że na poziomie 77000 faktycznie są środki, które kupują.
Ale ważne przypomnienie: ta konsolidacja jest bardzo słaba, bez wolumenu! To spokojne boczne konsolidowanie, którego nikt nie chce handlować, a nie równowaga sił byków i niedźwiedzi.
Kluczowe poziomy do obserwacji: wsparcie na 76000, jeśli zostanie przełamane, cel to 75000; z góry najpierw 78000, a dopiero po utrzymaniu się powyżej 80000 można mówić o odbudowie rynku.
Zgadzam się z analizą QCP, że płynność podczas świąt będzie nadal słaba, a pod koniec roku trudno liczyć na duży napływ kapitału.
Dlatego w listopadzie lepiej obniżyć oczekiwania i nie liczyć na szybkie odbicie w kształcie litery V. Bardziej prawdopodobne jest, że przez najbliższe dwa-trzy tygodnie rynek będzie oscylował między 75000 a 82000, konsolidując się na dnie.