Orbit Post Sitemap
#Moonwell与Avici接连出险，链上应用风控受审视
Najnowsze dane z łańcucha pokazują, że Maji Dage obecnie posiada około 114 milionów dolarów pozycji długich, z czego około 100 milionów dolarów skoncentrowane jest na ETH, z ceną otwarcia około 2463 dolarów i ceną likwidacji około 2307 dolarów.
Wygląda to nadal bardzo mocno, ale jest jeden ważny szczegół:
W ciągu ostatnich kilku dni jego środki na koncie spadły z 11,15 miliona dolarów do około 8,8 miliona dolarów, nie wskutek jednorazowej likwidacji, lecz poprzez ciągłe stop-lossy i redukcję pozycji podczas wahań cen.
To różni się od wcześniejszej strategii, gdzie często trzymał pozycje z dźwignią 25x czy 40x do samego końca.
Obecnie jego główna logika jest bardziej następująca:
Nadal jest byczy, ale nie polega już całkowicie na jednej pozycji trzymanej na śmierć i życie, lecz kontroluje spadki poprzez redukcję pozycji i stop-lossy, jednocześnie koncentrując główne środki na ETH.
Co ciekawsze, jego długa pozycja ETH jest tylko około 156 dolarów od ceny likwidacji, co oznacza, że jeśli ETH będzie dalej spadać, pozycje z dźwignią nadal będą pod dużą presją.
Dlatego tym razem prawdziwym tematem do analizy nie jest „Maji Dage znowu idzie all-in”.
Lecz to, że długoterminowy trader z wysoką dźwignią zaczyna uczyć się, jak używać stop-lossów, by zyskać przestrzeń do przetrwania.
To może być jego największa zmiana tym razem:
Wcześniej grał na kierunek, teraz zaczyna grać na to, czy przetrwa dłużej. BTC 78062, ETH 2436, o świcie doszło do wzrostu do 2600 i powyżej 79000, a po przebudzeniu wszystko zniknęło.
Znowu wybuchły walki w Cieśninie Ormuz, Iran zestrzelił amerykańskiego MQ-9, Trump opublikował groźbę wideo AI, a wojsko USA przeprowadziło nocny atak niszcząc wyrzutnię.
Ten scenariusz widziałem już wiele razy. Za każdym razem, gdy zbliża się punkt negocjacji, dzieje się coś takiego; jeśli nie pozwolisz Amerykanom zdobyć kart przetargowych na Bliskim Wschodzie, oni na pewno nie pozwolą, by twoje ryzykowne aktywa były bezpieczne.
Złoto spadło poniżej 4400, BTC również spada, co oznacza, że kapitał jest wykorzystywany do zamykania pozycji i uzupełniania depozytów zabezpieczających, a nie do zmiany pozycji na zabezpieczenie.
Wniosek: skala tego konfliktu jest ograniczona, bardziej przypomina środek nacisku przed negocjacjami. Jeśli po otwarciu amerykańskiego rynku nie dojdzie do dalszej eskalacji, spadek będzie krótkoterminowym odreagowaniem emocji.
W kwestii działań nie ma pośpiechu, poczekaj na potwierdzenie kierunku po pierwszej godzinie od otwarcia rynku, zanim podejmiesz decyzję. 【We wrześniu trzeba zwrócić uwagę tylko na jedną rzecz: posiedzenie FOMC】
Czas pekiński, 17 września o 2:00 w nocy, czy Fed podniesie stopy procentowe?
Moje obecne wnioski: pozostaną bez zmian.
Wielu znajomych, którzy otworzyli pozycje długie lub zainwestowali wszystko w spot, obawia się, że podwyżka stóp we wrześniu przez Fed spowoduje gwałtowny spadek BTC i powrót bessy.
Ale jeśli znasz obecną sytuację gospodarczą USA, wiesz, że Fed nie podniesie stóp tak łatwo.
【Prawdziwy problem może nie leżeć w USA, lecz w Japonii】
Jeśli różnica stóp procentowych między USA a Japonią będzie się dalej powiększać, jen ponownie znajdzie się pod presją. Aby ustabilizować kurs walutowy, Japonia może być zmuszona do sprzedaży aktywów dolarowych i zmniejszenia posiadania amerykańskich obligacji.
Jeśli ważni zagraniczni nabywcy zaczną sprzedawać amerykańskie obligacje, koszty finansowania USA mogą jeszcze bardziej wzrosnąć.
To łańcuch podwyżek stóp, który może się obrócić przeciwko USA.
Ponadto dane o zatrudnieniu w USA za sierpień jeszcze nie zostały opublikowane. Jeśli wyniki zatrudnienia będą słabe, szanse na podwyżkę stóp będą jeszcze mniejsze.
Stopa bezrobocia i dane o zatrudnieniu pozarolniczym za sierpień w USA zostaną opublikowane 4 września o 20:30 czasu pekińskiego.
Dlatego we wrześniu trzeba zwrócić uwagę na dwa terminy:
4 września – dane o zatrudnieniu.
17 września – posiedzenie FOMC.
Patrząc na kurs jena, od 30 lipca do 26 sierpnia Japonia i USA wspólnie interweniowały, wydając łącznie 96 miliardów dolarów, ale kurs USD/JPY wrócił do 160.
Jeśli Fed ponownie podniesie stopy, konserwatywne szacunki mówią, że kurs USD/JPY może dojść do 180, a dalsze konsekwencje są trudne do wyobrażenia.
Powyższe to jedynie osobista analiza rynku i pomysły na handel, nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej. Proszę kontrolować pozycje i ryzyko zgodnie z własną sytuacją.USA ma dług na poziomie 40 bilionów! Ta liczba zmienia zasady gry w świecie kryptowalut
Co oznacza 40 bilionów? USA, które mają największy PKB na świecie, są zadłużone na kwotę równą dwóm latom produkcji bez jedzenia i picia.
Co to oznacza dla Bitcoina $BTC?
Po pierwsze, pęknięcia w zaufaniu do dolara amerykańskiego stają się coraz większe. Trump promuje strategiczne rezerwy Bitcoina, cena złota próbuje przebić 4500 dolarów, ale nie może się zatrzymać, kapitał głosuje na aktywa chroniące przed dewaluacją walut fiducjarnych, narracja "cyfrowego złota" BTC zyskuje na sile.
Po drugie, kryzys fiskalny wymusza zmianę polityki. Dług rośnie, a długoterminowo pozostaje tylko drukowanie pieniędzy. Fed twardo trzyma się polityki bez obniżek stóp, ale pod presją odsetek od 40 bilionów, cykl obniżek stóp jest tylko kwestią czasu, co jest zapalnikiem dla BTC do osiągnięcia 100 000.
Po trzecie, wybuch tokenizacji amerykańskiego długu: BlackRock BUIDL odzyskuje pierwsze miejsce, skala 2,8 miliarda, rynek wzrósł z 15 do 16 miliardów.
Im gorsza makroekonomia, tym bardziej atrakcyjny BTC. Krótkotrwały ból, długoterminowy wzrost, trzymaj cierpliwie. Po gwałtownym spadku nie spiesz się z zajmowaniem stanowiska
Na porannym otwarciu doszło do likwidacji długich pozycji o wartości 346 milionów dolarów, BTC spadł do minimum 77500, ETH przebił 2400. Na pierwszy rzut oka wygląda to na starcie między USA a Iranem oraz jastrzębią postawę Waszyngtonu, ale wolę to interpretować jako czyszczenie dźwigni.
Kluczowe nie jest to, jak bardzo spadło, ale gdzie się zatrzymało. BTC zatrzymał się dokładnie powyżej poprzedniego dołka na 76800, ETH również napotkał opór w okolicach 2400. Po wzroście wolumenu nastąpiło szybkie jego zmniejszenie, co oznacza, że ci, którzy mieli odejść, już to zrobili, a pozostali nie chcą sprzedawać na tym poziomie.
Przy próbie zajmowania krótkich pozycji trudno ustawić stop loss. Przestrzeń na spadek jest ograniczona, natomiast odbicie może nastąpić szybko — luka CME nadal istnieje, a jeśli po otwarciu amerykańskiego rynku nastroje się poprawią, uzupełnienie luki będzie oznaczać świecę wzrostową.
Widzę to tak:
BTC utrzymuje 76800, czekamy na potwierdzenie odbicia; jeśli ponownie przebije 78500, krótkoterminowi niedźwiedzie powinni być ostrożni. ETH najpierw obserwujemy 2400, jeśli się utrzyma, jest szansa na powrót do 2450, jeśli nie, to celujemy w 2350.
Złoto XAUT dziś się nie ruszyło, co nie jest złe. Brak wzrostu popytu na bezpieczne aktywa oznacza, że kapitał nie ucieknie jednostronnie, a BTC ma szansę na oddech.
Jeśli chodzi o małe monety takie jak BICO, nie ma potrzeby się spieszyć. Dopóki BTC nie ustabilizuje się, altcoiny nie będą miały niezależnego ruchu.
Liczba likwidacji jest duża, ale często to efekt skrajnych emocji. W takich momentach spokój jest ważniejszy niż impulsywność, lepiej poczekać, aż rynek sam wyznaczy kierunek, zanim się do niego dołączy.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#加密估值转向收入，BTC如何定价？
$ETH $BTC $xMU czy może się odwrócić, kluczowe będą dwa ważne wydarzenia w czwartek i piątek!
Jeśli dane będą gołębie, odbicie akcji pamięci masowej takich jak XMU będzie silniejsze niż BTC.
Trzy szczegóły:
NVDA po sesji spadek o -5%. Logika pamięci masowej + HBM powiązana z Micron i NVDA, wczoraj NVDA spadło o 5%, XMU nie uniknęło tego.
Produkcja HBM4 nadal postępuje. Wzrost mocy produkcyjnej HBM4 Micron jest kluczowy dla tej narracji, ale krótkoterminowa uwaga rynku została odciągnięta przez raport finansowy NVDA.
Rekordowy wynik w FY26 Q2 jest już uwzględniony w cenie. 134 mln przychodu rok do roku to historyczny rekord, ale logika "pozytywne informacje są negatywne" również się rozwija.
Moje podejście: 900-920 to strefa podziału. XMU nie nadaje się do gonienia, poczekaj na korektę do poziomu 900, aby rozważyć zakup. Jeśli dane PPI w czwartek i dane o zatrudnieniu w piątek w USA będą gołębie, odbicie akcji pamięci masowej takich jak XMU będzie silniejsze niż BTC. Bessent nazwał obecne sankcje gospodarcze wobec Iranu "lądowaniem w Normandii" w sferze ekonomicznej, jednak wyraźnie ich rzeczywiste efekty nie są zadowalające, bardziej przypominają jednostronną presję gospodarczą USA niż wielostronną współpracę.
Po ogłoszeniu tego planu gospodarczego, Wielka Brytania, państwa NATO oraz Turcja zachowały milczenie, a Pakistan wręcz stwierdził, że nie ma obowiązku odpowiadać na takie jednostronne sankcje.
Jest oczywiste, że upadek militarny i gospodarczy USA na świecie staje się coraz bardziej widoczny, nie są w stanie zapewnić interesów sojuszników, a ich wyzyskiwanie wywołuje niezadowolenie; milczenie i izolacja to dopiero początek, jeśli Trump będzie nadal działał bez skrupułów, możliwy jest zbiorowy odwet.
Bessent w raporcie jasno stwierdził, że chyba że chińskie firmy zostaną objęte sankcjami drugiego stopnia, trudno będzie odnieść sukces w działaniach wobec Iranu.
Rzeczywiście, Bessent trafia w sedno problemu, ale czy USA powinny to zrobić? Czy Trump na to pozwoli? Wrzesień nadchodzi, wizyta chińskich przywódców w USA jest tuż za rogiem, można tworzyć iluzje, ale jeśli doprowadzi to do dyplomatycznego konfliktu, czy Trump będzie w stanie ponieść konsekwencje?
Ryzyko wojny między USA a Iranem nie rozprzestrzeniło się jeszcze globalnie, ale wywołany wzrost cen energii już wprowadził świat w erę wysokiej inflacji; jeśli ceny ropy wymkną się spod kontroli, zwłaszcza sojusznicy w systemie amerykańskim odczują większą presję inflacyjną, będą zmuszeni podnosić stopy procentowe, aby ją powstrzymać, jednocześnie narażając się na większe ryzyko recesji gospodarczej, a tych ryzyk USA nie jest w stanie za nich ponieść.
W interesie wzajemnym, gdy korzyści się wyczerpią, sojusz się rozpadnie; jeśli Trump nie potrafi zapewnić sojusznikom wystarczających korzyści, dlaczego mieliby mu pomagać?
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 $AAOI (Applied Optoelectronics) miało trudny tydzień.
W zeszły piątek zamknęło się na poziomie $106.23, spadek o 6% w ciągu dnia, po sesji ledwo wróciło do około $107. Mimo że ten tydzień był ciężki, od początku roku kurs wzrósł ponad dwukrotnie, a w ciągu roku ponad trzykrotnie; tylko majowy wzrost do $233 był zbyt szalony, teraz kurs jest mniej więcej o połowę niżej od szczytu.
Fundamenty wcale nie są złe: przychody w Q2 wyniosły 192 mln USD, wzrost o 86% rok do roku, Non-GAAP jest już na plusie. Firma sama mówi, że zamówienia na 800G i 1.6T są tak duże, że nie nadążają z produkcją, a prognoza na Q3 to wzrost do 255–290 mln USD. Większość analityków nadal rekomenduje kupno, średnia cena docelowa to około $163.
Ale rynek najbardziej się denerwuje, bo 21 sierpnia zrobili kolejną emisję akcji typu ATM na 600 mln USD, to już trzecia w tym roku. Rozbudowa produkcji wymaga pieniędzy, to zrozumiałe, ale akcjonariusze nie są zadowoleni z rozwodnienia, więc cena akcji jest pod presją emocji.
Podsumowując: biznes jest dobry, ale firma nie zarabia wystarczająco, więc musi się dalej rozwadniać. Krótkoterminowo wszystko zależy od nastrojów, średnioterminowo od tego, czy linie produkcyjne faktycznie zrealizują zamówienia. To nie jest rekomendacja, decyzję podejmij sam. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #星球日报 #OKX星球话题来啦 W tej fali rynku, dwie krótkie pozycje zostały otwarte niemal na najwyższym poziomie i zamknięte na najniższym, co można uznać za szczęśliwe utrzymanie zysku. Wtedy ETH utknął w okolicach 2440 i długo nie spadał, co wzbudziło we mnie pewne podejrzenia, więc zdecydowałem się najpierw wyjść z rynku, planując wrócić do krótkiej pozycji, gdyby cena przebiła wsparcie i odbiła się ponownie. Nie spodziewałem się, że cena nie tylko nie spadnie, ale BTC i ETH wręcz wzrosną, korzystając z nastrojów obronnych wywołanych konfliktem geopolitycznym, co prawdopodobnie pociągnie za sobą zbiorczy wzrost altcoinów.
Patrząc wstecz, to wyjście z rynku pozwoliło uniknąć spadku zysków. Nagła zmiana rynku była częściowo związana z niespodziewanymi wypowiedziami Trumpa, co stanowi typową nieoczekiwaną zmienność. Warto zauważyć, że Charles Schwab planuje wprowadzenie SOL, AVAX i LINK, co stopniowo klaruje ścieżkę wejścia instytucji, a oczekiwania dotyczące płynności kapitału poprawiają się. Jednocześnie Wash podkreśla ryzyko inflacji, a oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu rosną, co oznacza, że na poziomie makroekonomicznym nadal istnieje niepewność.
Krótko mówiąc, BTC na wysokich poziomach toczy walkę między kupującymi a sprzedającymi, a jego powiązanie ze złotem się wzmacnia, co ponownie wycenia jego cechy jako aktywa bezpiecznej przystani. Jednak wzrosty napędzane wiadomościami często nie są trwałe, a jeśli nie pojawi się dodatkowy kapitał, presja na korektę będzie znacząca. Obecnie lepiej obserwować rynek niż kupować na szczycie i ocenić kierunek po ochłonięciu nastrojów.
Ostrzeżenie o ryzyku: Rynek jest bardzo zmienny, proszę rozsądnie kontrolować pozycje i zarządzać ryzykiem. $BTC $ETH $SOLBracia, w poniedziałek w południe, ta gwałtowna fala spadków o północy wyczyściła wielu ludzi. Bitcoin spadł z 79300 bezpośrednio do 76900, ETH najniżej 2386, SOL najniżej 100.2, wszystko to były szpilki.
$BTC teraz 77967, 77000 jest wsparciem, jeśli 76900 nie zostanie przebite, to dobra wiadomość. Wskaźniki na 15 minut już się poprawiły, spadki się zatrzymały. Mam zlecenia kupna w przedziale 77200-77400, stop loss na 76700, cel 78500, po utrzymaniu się powyżej zobaczę 79300. Zlecenie na 75555 też nadal jest aktywne, dodam, gdy tam dojdzie.
$ETH 2434, odbił się z 2386, 11 dni z rzędu napływ netto do ETF to nie jest fałsz, sprawa Cronos to tylko krótkoterminowa reakcja emocjonalna. Trzymam dalej pozycję długą, dokupię przy 2400-2415, stop loss 2375, cel 2460-2510.
$SOL 102.5, najbardziej dotknięty spadkiem, z 107 spadł bezpośrednio do 100.2. Rynek spekuluje na temat Robinhood i blockchain, ale logika aktualizacji zarządzania i uruchomienia V1 9-go nie została naruszona. Jeśli 100 nie zostanie przebite, można kupować, mam zlecenia na 100.5-101, stop loss 99.4, cel 104-106.5.
Na froncie wiadomości znów wybuchły walki między Rosją a Ukrainą, aktywa ryzykowne pod presją, ale wieloryby na łańcuchu dalej dokupują, mądre pieniądze nie uciekły. $UNI 为何强势？被骂了五年 最近UNI的表现让不少人眼前一亮。在整体行情并没有特别火爆的情况下 UNI却走出了独立行情 凭什么？ 作为去中心化交易所的绝对龙头，一年光手续费就能收几十亿美金。但过去整整五年，UNI代币的持有者除了能参与治理投票外，一分钱都分不到 一个赚钱赚到手软的协议，代币却毫无价值捕获，这事被社区骂了五年 今年UNI协议正式激活了v4的费用开关，开始用手续费收入回购并销毁UNI 代币从只能投票变成了能通缩、能分红的，整个逻辑被彻底改写 但是这些也不足让UNI上涨 更大的催化剂来自今年7月Robinhood Chain主网上线，uni从一开始就是核心合作方，成了这条链上最主要的做市商。一个月时间，uni上的股票代币日交易额翻了十倍，冲到1.3亿美金 uni意外成了全球用户24小时交易美股的"结算层"，协议收入随之暴涨 羊驼上能观察到的数据就可以解释一切 7月持有者收入438万美金 8月持有者收入翻倍来到了875万美金 截至 8 月底，uni累计销毁 1.1 亿枚 UNI，价值 6.3 亿美元，8 月日均销毁超 40 万美元，RobinhoodDlaczego teraz pobranie oprogramowania Web3 jest trudniejsze niż zdanie prawa jazdy? 😤
Czasami naprawdę brak słów. Najpierw trzeba zapisać 12 słów do portfela, a potem, żeby wykonać przelew, trzeba zrozumieć, czym jest Gas, czym jest most międzyłańcuchowy i która sieć to mainnet.
Nic dziwnego, że mimo wieloletnich nawoływań Web3 do masowej adopcji, zwykli ludzie poza starymi graczami w ogóle nie mają do tego dostępu.
ACO / ALD obrały najbardziej zdecydowaną „antyludzką” ścieżkę:
Nie trzeba pamiętać tych nieludzkich kluczy prywatnych ani fraz mnemonicznych, logowanie odbywa się bezproblemowo przez konto społecznościowe;
Bariery w przelewach i interakcjach na łańcuchu zostały całkowicie zniwelowane, a doświadczenie jest tak płynne, jak korzystanie z popularnego oprogramowania Web2.
Technologia powinna służyć ludziom, a nie ich męczyć. Kiedy produkt stanie się tak prosty jak WeChat, branża naprawdę wkroczy w swoją wiosnę.
Kiedy po raz pierwszy zetknąłeś się z Web3, które nieludzkie rozwiązanie doprowadziło Cię do frustracji? Podziel się w komentarzach 👇
#ACO #ALD #Web3痛点 #用户体验 #区块链日常 #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块
Szef ma coś do powiedzenia
Tectonic został okradziony na 75 milionów, atakujący w ciągu 20 minut podnieśli cenę TONIC o 100 razy, używając zawyżonych zabezpieczeń do pożyczania dużej ilości aktywów. Cronos bezpośrednio zatrzymał wydobycie bloków całego łańcucha, zatrzymując większość funduszy.
Zatrzymanie łańcucha budzi duże kontrowersje. Powstrzymanie ucieczki kapitału jest słuszne, ale precedens, że łańcuch może być zatrzymany w dowolnym momencie, co to oznacza dla użytkowników, wymaga ponownego przemyślenia. $BTC $ETH $SOL
W ciągu tygodnia trzy incydenty bezpieczeństwa, Moonwell i Tectonic to manipulacje ceną, Avici to luka w kontrakcie strony trzeciej. Koszt zaufania do DeFi rośnie, użytkownicy będą coraz bardziej wymagający.
Na rynku BTC około 77000, kontynuuję pozycje krótkie na ZEC, zysk pływający ponad 90 punktów. Cena ropy powyżej 90, napięcia geopolityczne rosną, krótkoterminowo kierunek jest niedźwiedzi. Wszystkie pozycje długie zostały zamknięte, czekam na korektę, nie ścigam się i nie przeciwstawiam.
Powyższa analiza ma charakter czasowy, zlecenia muszą mieć ustawione stop lossy, życzę powodzenia.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Popyt na moc obliczeniową AI jeszcze nie wygasa, NVIDIA już złożyła raport, teraz kolej na Broadcom i Dell.
Dopóki dane Broadcom i Dell będą potwierdzać rozszerzanie wydatków kapitałowych na AI, ta fala rynku AI się nie zakończy.
Kiedyś wszyscy inwestowali w AI, skupiając się tylko na NVIDIA i GPU.
Ale teraz jest inaczej, po zakupie GPU trzeba jeszcze kupić serwery, sprzęt sieciowy, niestandardowe chipy, moduły optyczne, a na końcu ktoś musi przekształcić tę moc obliczeniową w rzeczywiste przychody firm.
Szczególnie Broadcom, który oferuje niestandardowe chipy AI + sieci, w istocie korzysta z dalszej ekspansji infrastruktury AI.
Dell jest bardziej bezpośredni – czy serwery AI sprzedają się naprawdę dobrze, odpowiedź przyniesie raport finansowy.
Oczywiście, jeśli pojawi się inna sytuacja: zamówienia na AI nadal rosną, ale marże zaczynają spadać lub firmy zaczynają ograniczać wydatki kapitałowe, trzeba być ostrożnym.
Bo ostatecznie rynek nie płaci za „historię AI”, ale za to, czy AI naprawdę potrafi przynosić zyski.
Dlatego bardziej mnie interesuje, kiedy ogromne inwestycje w AI naprawdę przełożą się na przepływy pieniężne?
Jeśli odpowiedź stanie się coraz jaśniejsza, rynek AI może się rozwijać dalej.
Jeśli odpowiedź będzie coraz bardziej niejasna, te wysokie wyceny prędzej czy później ktoś będzie musiał zapłacić.
Prawdziwa druga połowa hossy AI to nie wyścig, kto sprzeda więcej chipów, ale kto potrafi przekształcić moc obliczeniową w zysk. $xDELL Jeśli chodzi o raporty finansowe AI z tego tygodnia, najbardziej chcę obserwować nie Nvidia, ale Broadcom.
Powód jest prosty: Nvidia już udowodniła, że „AI się sprzedaje”, teraz naprawdę warto zweryfikować, jak daleko pieniądze z AI mogą dotrzeć w łańcuchu przemysłowym. Niestandardowe chipy AI i biznes sieciowy Broadcom, serwery AI Della, aplikacje AI dla przedsiębiorstw Snowflake — odpowiadają one trzem segmentom: chipom, sprzętowi i oprogramowaniu. Kto dalej będzie zwiększał przychody i zyski, ten naprawdę skorzystał z drugiej fali AI, a nie tylko podążał za modą.
Gdybym miał wybrać pierwszy segment, który zrealizuje zyski, to nadal byłby to sprzęt i chipy.
Nie dlatego, że uważam, iż oprogramowanie nie ma szans, ale dlatego, że obecne, najbardziej realne potrzeby AI to „najpierw zbudować moc obliczeniową”. Rozbudowa centrów danych, wdrażanie GPU, modernizacja urządzeń sieciowych — to wszystko są pieniądze, które klienci już wydali, więc przychody ze sprzętu zrealizują się szybciej. Oprogramowanie wymaga, by firmy faktycznie chciały płacić długoterminowo, co jest procesem znacznie dłuższym.
Ale jeśli zapytasz mnie, co wolę mieć w dłuższej perspektywie, to nie będę wiecznie skupiał się tylko na liderach sprzętu.
Sprzęt to teraz najłatwiejsze miejsce do zobaczenia pieniędzy, ale to oprogramowanie może być miejscem, gdzie marże naprawdę się zwiększą. Dopiero gdy firmy zaczną stale dokładać pieniądze na funkcje AI, dokupować i odnawiać licencje, AI przestanie być „szalonym spalaniem kapitału” i stanie się czymś, co naprawdę poprawia model biznesowy.
Więc w tym tygodniu patrzę na trzy firmy pod kątem trzech różnych rzeczy: Broadcom — czy zapotrzebowanie na moc obliczeniową AI będzie się dalej rozszerzać, Dell — czy nakłady kapitałowe będą dalej przekładać się na zamówienia, Snowflake — czy firmy będą chciały płacić za AI długoterminowo.
Jeśli te trzy raporty dadzą odpowiedzi, to rynek AI naprawdę wejdzie w kolejny etap.
W końcu historia nie może się już ograniczać do pytania „jak duże jest AI”.
Teraz pytanie brzmi: kto naprawdę zarobił te pieniądze.
$SNOW $NVDA #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $OKB spadł z 116.77 do 111.31, nie zapominaj, że jest to deflacyjny token o całkowitej podaży zablokowanej na poziomie 21 milionów
Tło: w sierpniu 2025 roku OKX jednorazowo spalił 65 256 700 OKB, całkowita podaż została ustalona na 21 milionów, wchodząc w model rzadkości podobny do Bitcoina. To była zmiana strukturalna sprzed roku, nie jest to nowa wiadomość, ale fakt zablokowanej całkowitej podaży pozostaje niezmieniony i nadal stanowi długoterminowe tło wyceny; wzrost do 116.77 30/08 to raczej krótkoterminowa zmienność.
Aktualna cena 111.31, spadek o 2.92% w ciągu 24 godzin. Dziś na wykresie godzinowym otwarcie na 111.53, maksimum 111.59, zamknięcie 111.31, amplituda 0.56%. Ta fala spadła z 116.77 do 109.27, gdzie zatrzymała spadek, EMA5, 10, 20 wynoszą odpowiednio 111.32, 111.53, 112.15, cena utrzymuje się w pobliżu średnich kroczących, a super trend na poziomie 113.62 stał się oporem.
Na wykresie pomocniczym wartość J KDJ wynosi 76.74, co jest nadal dość wysokie; RSI trzech linii to 42.51, 39.67, 43.60, wszystkie poniżej 50, ale nie w strefie wyprzedania. Histogram MACD przeszedł na ujemny, DIF spadł poniżej DEA, krótkoterminowa dynamika jest słaba.
Jak myślisz, czy ta fala najpierw uzupełni spadek do 109, czy najpierw odbije się do 112?
Osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Właśnie wysłuchałem bardziej jastrzębiego stanowiska Wosha w Jackson Hole, a dane o zatrudnieniu w najbliższych dniach będą twardym wskaźnikiem, czy we wrześniu nastąpi podwyżka stóp procentowych
Czy we wrześniu bardziej prawdopodobna jest podwyżka czy pozostanie bez zmian?
Uważam, że większe prawdopodobieństwo jest na utrzymanie stóp bez zmian, chociaż Wosh ciągle mówi o zdecydowanym tłumieniu inflacji, a dane o inflacji nadal są uporczywe, to ostatnio Departament Pracy USA znacznie obniżył dane o zatrudnieniu pozarolniczym do marca tego roku o 79 tys., a wcześniej lipcowe dane o zatrudnieniu były słabsze niż oczekiwano, więc pewność ochłodzenia rynku pracy jest dość wysoka. Teraz wymuszona podwyżka stóp jest zbyt ryzykowna, Fed najprawdopodobniej najpierw wstrzyma się i będzie obserwować
Najbardziej śledzę dane o zatrudnieniu pozarolniczym, zwłaszcza stopę bezrobocia i tempo wzrostu płac. Takie dane jak JOLTS i ADP są bardziej wstępnym wskaźnikiem, ale to zatrudnienie pozarolnicze jest prawdziwym kluczowym czynnikiem decyzyjnym Fed. Jeśli w sierpniu stopa bezrobocia w zatrudnieniu pozarolniczym utrzyma się lub nieznacznie wzrośnie, a tempo wzrostu płac zwolni, presja inflacyjna naturalnie osłabnie od strony podaży
Sam wybieram tymczasowe ograniczenie, zmniejszenie dźwigni i utrzymanie wysokiego przepływu gotówki. W obliczu tak intensywnego okresu publikacji ważnych danych rynek często przechodzi gwałtowne dwukierunkowe korekty. Ślepe obstawianie obniżki lub podwyżki stóp we wrześniu jest bardzo niebezpieczne
W przyszłości
$BTC W krótkim terminie prawdopodobnie będzie gwałtownie oscylować w przedziale, jeśli dane w tym tygodniu potwierdzą, że zatrudnienie rzeczywiście szybko się ochładza, oczekiwania podwyżek zostaną całkowicie zdławione, kapitał makroekonomiczny może doświadczyć fali wzrostu z powodu ucieczki do bezpiecznych aktywów i akumulacji. Ale jeśli dane będą niespodziewanie silne, dając Woshowi pretekst do zaostrzenia polityki, rynek kryptowalut w krótkim terminie prawdopodobnie będzie musiał zmierzyć się z kolejną falą zaostrzenia płynności i spadków Po Jackson Hole uważam, że rynek pracy nagle stał się znacznie ważniejszy.
Warsh opisał warunki zatrudnienia jako w dużej mierze zgodne z pełnym zatrudnieniem, wskazując na stopę bezrobocia na poziomie 4,1% oraz stosunkowo niską liczbę wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Daje to Fed więcej przestrzeni, by na razie skupić się na inflacji.
Jednak dane o zatrudnieniu z tego tygodnia mogą wystawić tę opinię na próbę.
Ekonomiści spodziewają się około 50–55 tys. nowych miejsc pracy w sierpniu, przy oczekiwanej stopie bezrobocia na poziomie około 4,1%. Po słabym wyniku zatrudnienia w lipcu kolejny rozczarowujący raport może utrudnić Fed utrzymanie twardszego stanowiska.
Osobiście uważam, że tym razem stopa bezrobocia ma większe znaczenie niż ogólna liczba miejsc pracy. Tworzenie miejsc pracy może wyglądać słabo po prostu dlatego, że wzrost siły roboczej zwalnia. Ale jeśli bezrobocie zacznie rosnąć wraz ze słabszym zatrudnieniem, to będzie znacznie bardziej niepokojący sygnał.
#LaborMarketTestsWalsh $BTC ｜Ryzyko żeglugi w Cieśninie Ormuz wzrasta
Fakty: Iran twierdzi, że supertankowiec zapalił się i zatrzymał po uderzeniu dwóch min morskich w Cieśninie Ormuz, szczegóły nadal oczekują na niezależne potwierdzenie.
Reakcja rynku: Brent ponownie przekroczył 90 dolarów, giełdy pod presją; złoto nie wykazuje wyraźnego umocnienia, nadal pod presją jastrzębich oczekiwań Fed i wysokich rentowności.
Łańcuch wpływów:
Ryzyko w Ormuz ↑ → ropa ↑ → oczekiwania inflacyjne ↑ → presja na rentowności obligacji USA ↑ → presja na akcje USA/BTC; złoto jest rozciągane między „korzyściami z bezpiecznej przystani” a „negatywnym wpływem wysokich stóp procentowych”.
Moja ocena: Prawdziwym problemem nie jest pojedynczy tankowiec, ale czy liczba komercyjnych statków zaczyna spadać w Cieśninie Ormuz. Jeśli wolumen żeglugi będzie nadal spadał, inflacja energetyczna może ponownie stać się kluczowym tematem globalnych rynków.Wczoraj wieczorem wydarzyło się coś między USA a Iranem, BTC i ETC od razu mocno spadły
Obudziłem się w środku nocy i spojrzałem na telefon, BTC spadł z 78k do 77k, a ETC stracił prawie 3%. Pierwsza myśl: co się znowu stało? Potem zobaczyłem wiadomości — amerykańskie wojsko zbombardowało irańską wyspę Larak, Iran odpowiedział atakiem rakietowym.
Szczerze mówiąc, konflikt geopolityczny sam w sobie niekoniecznie jest dużym negatywem dla crypto, kiedyś nawet handlowano narracją „bezpiecznej przystani”. Ale tym razem jest inaczej.
Ceny ropy poszybowały, Brent wrócił do 90. A potem spojrzałeś na prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu, które nagle skoczyło do prawie 57%. Rynek teraz boi się nie samej wojny, ale że wojna podniesie ceny ropy, co z kolei podbije inflację, a inflacja zmusi Fed do dalszych podwyżek stóp. Umocnienie dolara, wzrost rentowności obligacji USA — takie ryzykowne aktywa jak Bitcoin muszą się na razie poddać.
Co ciekawe, przed wczorajszym spadkiem oczekiwania na podwyżki już rosły. Ten konflikt wojskowy to jak dolać oliwy do ognia już napiętej makroekonomicznej atmosfery, podwójny cios.
Teraz zobaczymy, czy poziom 78k wytrzyma. Jeśli zostanie przełamany, techniczne wsparcia prawdopodobnie spowodują dalszy spadek. Jeśli sytuacja się uspokoi, może się odbić. Ale szczerze, kto to wie? W cieśninie Ormuz wystarczy najmniejszy ruch, ropa pójdzie w górę, a crypto znów będzie drżeć.
Tak czy inaczej, nie mam dużej pozycji, więc na razie obserwuję. W takich momentach lepiej nie ruszać się bez potrzeby.
To tylko moja osobista opinia.
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #美方酝酿打击伊朗能源设施，使馆发撤离预警
$BTC $ETH BTC is hovering near $77.5K, down ~1.6% in 24H. The hawkish Fed shock should’ve been priced in by now—so why is BTC moving sideways instead of breaking down? Three paths I’m watching: 1️⃣ Jobs <100K → hike bets fade → USD & yields fall → BTC rebounds 📈 2️⃣ Jobs stay strong → hike odds rise → USD & yields climb → BTC breaks lower 📉 3️⃣ Mixed data → chop continues until the Fed makes the next move. The key: Friday’s jobs report. 👀 #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResuNadszedł tydzień raportów finansowych, a głównymi bohaterami są Dell i Broadcom. Moje zainteresowanie dawno już nie skupia się na samym pojęciu AI, kto jeszcze opowiada historie, a kto już otrzymał pieniądze, wszystko jest jasne po przejrzeniu raportu finansowego.
Stawiam na szybszą realizację sprzętu, Broadcom, który sprzedaje niestandardowe chipy i przełączniki, ma realne przychody, a zamówienia i zaległości serwerów Della też dają wskazówki. Oprogramowanie jest natomiast wolniejsze, większość oprogramowania AI jest obecnie w fazie testów i spalania pieniędzy, w raportach finansowych nadal mówi się o okresie transformacji.
Jeśli chodzi o łańcuch dostaw AI, wybieram sprzęt, a nie oprogramowanie, nie dlatego, że oprogramowanie nie ma przyszłości, ale realizacja zysków jest opóźniona o rok lub dwa. Moja logika trzymania pozycji jest bardzo prosta: mówi rachunek zysków i strat, niezależnie jak głośno opowiadają historie, liczby ujemne w raportach to fikcja.
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 $BTC Japońskie Ministerstwo Finansów opublikowało dane, że w okresie od 30 lipca do 26 sierpnia Japonia łącznie zainwestowała 15,4 biliona jenów (około 96,5 miliarda dolarów) na interwencje walutowe, ustanawiając rekord miesięczny, mając na celu zakup jena i powstrzymanie jego szybkiego osłabienia.
Mimo wydania blisko 100 miliardów dolarów jen nadal pozostaje pod presją i słabnie.
Główną przyczyną jest fakt, że Japonia walczy z trendami rynkowymi dotyczącymi różnic w stopach procentowych i przepływów kapitałowych. Stopy procentowe w Japonii pozostają znacznie niższe niż w USA, a po jastrzębich wypowiedziach Waszyngtonu rynek ponownie podniósł oczekiwania co do podwyżki stóp we wrześniu, dolar nadal się umacnia, a kurs USD/JPY ponownie przekroczył poziom 160. Po interwencji jen chwilowo odbił do około 159, a następnie ponownie osłabł.
Mówiąc prosto, interwencje walutowe mogą jedynie zapewnić krótkoterminową przerwę, trudno jest samą interwencją odwrócić średnio- i długoterminowy trend osłabiania jena.
Warto zauważyć, że tym razem Japonia nie działała samodzielnie – pod koniec lipca USA i Japonia przeprowadziły rzadką wspólną interwencję, aby zapobiec gwałtownemu załamaniu jena, a wcześniej dzienna skala interwencji sięgała nawet 9,6 biliona jenów.
Jednak amerykański sekretarz skarbu Janet Yellen 30 sierpnia oświadczyła, że obecna sytuacja jena jest ogólnie pod kontrolą i na razie nie ma potrzeby uruchamiania nowej rundy wspólnych interwencji amerykańsko-japońskich. $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 Po opublikowaniu raportu finansowego Nvidii, uwaga sektora sprzętu AI szybko przeniosła się na Broadcom i Dell, a inwestorzy z wysokimi pozycjami zaczęli oczekiwać dowodów na realizację kolejnej rundy przepływów pieniężnych.
W ostatnim kwartale Broadcom osiągnął przychody z półprzewodników AI na poziomie 10,8 mld USD, a zaległe zamówienia na serwery AI Dell wzrosły do 51,3 mld USD, co wskazuje na wciąż ogromne wartości księgowe na poziomie infrastruktury.
Punktem zainteresowania kapitału przestaje być jedynie kumulacja zamówień, a staje się rzeczywista szybkość realizacji prognozy przychodów AI Broadcom na poziomie 16 mld USD oraz celu przychodów Dell na rok fiskalny 2027 wynoszącego 60 mld USD.
Gdy ogólna skłonność rynku do ryzyka pozostaje na bardzo wysokim poziomie, tempo realizacji prognoz bezpośrednio decyduje o tym, czy płynność akcji technologicznych będzie się dalej rozszerzać, czy szybko się skurczy.
Jeśli popyt na niestandardowe chipy Broadcom będzie nadal rósł, a zamówienia Dell zostaną zrealizowane zgodnie z planem i przyniosą zyski w danym okresie, system wyceny łańcucha dostaw sprzętu zostanie podtrzymany, a kapitał będzie nadal koncentrował się na kluczowych aktywach, takich jak $NVDA.
Jeśli jednak w kolejnych prognozach pojawi się choćby niewielkie spowolnienie, skoncentrowana realizacja zysków może szybko ograniczyć skłonność do ryzyka i wywołać wycofanie pozycji na poziomie sektora.
Gdyby prognozy obu firm potwierdziły spowolnienie popytu, logika ciągłego wysokiego wzrostu łańcucha sprzętowego zostanie obalona.
Najważniejszą zmienną do obserwacji w najbliższych dniach jest konkretny procent realizacji zamówień Dell jako rzeczywistych przychodów w danym kwartale.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估Obecnie na rynku kryptowalut jest jeden szczegół, który łatwo przeoczyć:
Wzrost $BTC to jedno, ale czy kapitał zaczyna opuszczać BTC to zupełnie inna sprawa.
BTC nadal pozostaje centrum całego rynku, a cena oscyluje wokół 77 000$. Dopóki BTC nie przełamie wyraźnie poziomu wsparcia, rynek ma podstawy do dalszego wzrostu.
Jednak prawdziwym czynnikiem decydującym o efekcie zarobkowym w następnej fazie może nie być BTC, lecz udział rynkowy BTC.
Jeśli BTC będzie nadal konsolidować się bocznie, a udział rynkowy zacznie spadać, podczas gdy ETH/BTC ustabilizuje się, a SOL, BNB, LINK, SUI, AAVE i inne główne aktywa zaczną rosnąć wolumenem, oznacza to, że kapitał przenosi się z aktywów defensywnych do aktywów o wysokim beta.
To jest sygnał, na który moim zdaniem warto zwrócić uwagę.
Sezon altcoinów nigdy nie zaczyna się nagle w jeden dzień.
Zazwyczaj przebiega przez etapy:
Wzrost BTC → Konsolidacja BTC → Wzmocnienie ETH → Rotacja głównych altcoinów → Szaleńczy wzrost małych i średnich kapitalizacji.
Obecnie rynek wydaje się szukać kierunku pomiędzy drugim a trzecim etapem.
Więc nie spiesz się z pytaniem „który altcoin zaraz się podwoi”.
Najpierw obserwuj, czy kapitał naprawdę zaczyna się rozpraszać.
Jeśli BTC utrzyma się stabilnie, a ETH zacznie rosnąć, dopiero wtedy altcoiny mają szansę na ruch rynkowy. Jastrzębie wróciły do gry, a ten tydzień na rynku jest zupełnie inny niż poprzedni.
W zeszłym tygodniu o tej porze rynek świętował potrójne dobre wiadomości: skup obligacji przez Ministerstwo Finansów, napływ środków do ETF oraz likwidację krótkich pozycji o wartości 3,1 mld, co spowodowało, że $BTC wzrósł do 80 906. Po tygodniu, podczas sympozjum w Jackson Hole, wystąpienie Wascha było jastrzębie, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do 55,7%. Cena ropy Brent wzrosła w ciągu dnia o 5,4%, a kombinacja stagflacyjna natychmiast sprowadziła aktywa ryzykowne do rzeczywistości. BTC jest teraz na poziomie 78 029, w 24-godzinnym przedziale 77 380-78 135,
+0,43%, wygląda stabilnie, ale w rzeczywistości ani byki, ani niedźwiedzie nie odważają się działać.
Moja opinia: charakter tej korekty się zmienił. Wcześniej to było „za dużo wzrostu, czas na oddech”, teraz doszedł czynnik makroekonomiczny. W oczekiwaniu na podwyżki koszt utrzymania aktywów bezodsetkowych rośnie, a trwałość napływu do ETF jest wątpliwa. 78 000 to linia życia na ten tydzień. To poziom rezonansowy, gdzie wcześniej przebito platformę i 20-dniową średnią kroczącą; jeśli się utrzyma, narracja o 80 000 jest nadal aktualna; jeśli zostanie przełamany, można spodziewać się poziomów 74 000-75 000 poniżej.
Podsumowanie strategii: w okresie makroekonomicznego wiatru w oczy nie próbuj przewidywać dna ani go łapać, zmniejsz pozycję o połowę i obserwuj, a jeśli 78 000 zostanie przełamane, zdecyduj o dalszym kierunku. Dobre wiadomości mogą się spóźnić, ale podwyżki stóp nie będą nieobecne. Ostatnio BTC na wysokich poziomach wielokrotnie się wahał, co wyraźnie zmienia obraz rynku: korelacja między Bitcoinem a złotem wyraźnie wzrosła, coraz częściej rosną i spadają razem.
Podstawowa logika jest taka, że oba aktywa dzielą ten sam zestaw makroekonomicznych czynników napędzających: realne stopy procentowe i wiarygodność dolara. Instytucje traktują BTC jako cyfrowe złoto, używając go do zabezpieczenia się przed ryzykiem obligacji skarbowych i fiskalnym. Gdy rentowność obligacji skarbowych spada, złoto i BTC rosną synchronicznie; gdy rentowność rośnie, oba aktywa są pod presją, a rytm przepływów kapitału w ETF na rynku spot również zaczyna się zbiegać.
Należy jednak rozróżnić różnice w charakterze obu aktywów: złoto to tradycyjny bezpieczny przystań; BTC to aktywo o wysokiej zmienności (high beta), które w czasie ryzyka może doświadczyć znacznie większych korekt niż złoto, więc nie można traktować BTC całkowicie jako narzędzia zabezpieczającego.
Obecnie na rynku trwa intensywna walka między bykami a niedźwiedziami.
✅ Pozytywy: złoto utrzymuje wsparcie na wysokich poziomach, kapitał z ETF nadal napływa, narracja o zabezpieczeniu przed ryzykiem walutowym trwa;
⚠️ Negatywy: Jackson Hole pozostawia możliwość podwyżek stóp, na wysokich poziomach jest dużo dźwigni, co może prowadzić do szybkich korekt.
W praktyce nie należy gonić za wzrostami. W przypadku powiązanych ruchów należy uważnie obserwować dane o rentowności obligacji skarbowych USA i czekać na wyraźny kierunek, zanim podejmie się decyzję o większych pozycjach, nie ryzykując zbyt wcześnie jednostronnych zakładów. Skąd właściwie pochodziły pieniądze Sun Yurena?
Rozliczmy to: wystarczy policzyć kilka rachunków, aby się przekonać!
Pierwszy rachunek: lunch za 4,56 miliona dolarów to najtańsza reklama w historii
W 2019 roku Sun Yuren wydał 4,567,888 dolarów na charytatywny lunch z Buffettem, ustanawiając rekord dwudziestolecia. Co więcej, później: najpierw wystawił Buffetta do wiatru, tłumacząc się kamieniami nerkowymi, co przez dwa tygodnie było światowym nagłówkiem za darmo; pół roku później nadrobił obiad, co znów było tematem przez kolejne dwa tygodnie. Jeden posiłek, trzy razy na gorąco.
Drugi rachunek: on nigdy nie grał na cenie kryptowalut, lecz na ludzkiej naturze.
Bo na rynku pełnym spekulantów, najgłośniejszy głos wycenia aktywa. Popularność to popyt, temat to kupno. On nie tylko się promuje, on tworzy rynek dla swoich aktywów, wykorzystując opinię publiczną zamiast kapitału, co jest znacznie tańsze. Na rynku, gdzie cena zależy od oczekiwań, ten, kto je kreuje, zawsze jest na szczycie łańcucha pokarmowego.
Trzeci rachunek: emisja tokenów to jak założenie własnego banku centralnego
W 2017 roku Sun Yuren wyemitował token TRON (TRX), zbierając około 70 milionów dolarów w ICO. Co wtedy miał TRON? Białą księgę. To biznes o niemal zerowych kosztach i nieograniczonym potencjale.
Sun Yuren był po prostu tym, który zrobił to najgłośniej i najdłużej.
Czwarty rachunek: po wirtualnych rzeczach, policzmy coś realnego, on naprawdę ma biznes z opłatami. To przepływ USDT na łańcuchu TRON.
Najbardziej realnym aktywem TRON jest coś, co wielu ignoruje: stał się największą autostradą dla globalnego stablecoina USDT. Jedna transakcja na łańcuchu kosztuje mniej niż 1 dolara i trwa 3 sekundy; tradycyjny przelew bankowy międzynarodowy to kilkadziesiąt dolarów i 3–5 dni roboczych. Prawie połowa światowego USDT krąży tą drogą. Nie wiadomo, czy budowa drogi uczyni go bogatym, ale punkt poboru opłat na pewno przynosi dochody.
Piąty rachunek: kary na jego rachunku to opłaty za stoisko.
W marcu 2023 roku amerykańska SEC pozwała Sun Yurena: oskarżając o oszustwo, manipulację rynkiem (wash trading, sztuczne zwiększanie wolumenu) oraz nielegalną emisję papierów wartościowych. Po trzech latach walki, w marcu 2026 roku sprawa zakończyła się ugodą na 10 milionów dolarów, którą pokryła powiązana firma Rainberry, a zarzuty wobec niego osobiście zostały wycofane.BTC obecnie około 78 200 USD, wzrost o około 24% w ciągu ostatnich 30 dni. Trend jest rzeczywiście silny, ale dwa dane sprawiają, że nie chcę kupować na szczycie:
Po pierwsze, rezerwy BTC na Binance wzrosły do około 687 000 monet, co jest najwyższym poziomem w roku. Nie można tego bezpośrednio interpretować jako „wieloryby chcą sprzedawać”, ale wskazuje to, że więcej tokenów jest dostępnych do szybkiego handlu.
Po drugie, 28 sierpnia netto odpływ z amerykańskiego spotowego ETF na BTC wyniósł około 202 milionów USD, kończąc wcześniejszy ciągły napływ. W całym tygodniu środki nadal netto napływały, więc nie jestem niedźwiedziem, po prostu uważam, że zakup instytucjonalny zaczyna słabnąć.
Co jest jeszcze bardziej warte uwagi, to fakt, że podczas ostatniego ataku na 80 000 USD, aktywny zakup spot nie wzrósł wyraźnie. Jeśli cena jest głównie napędzana dźwignią i zamknięciem krótkich pozycji, trwałość przebicia jest wątpliwa.
Mój plan jest prosty:
Utrzymanie się powyżej 80 000–81 000 USD i jednoczesne wzmocnienie zakupów spot: kontynuować byczo.
Konsolidacja między 77 000 a 80 000 USD: nie kupować na szczycie.
Spadek poniżej 77 000 USD i dalsze osłabienie ETF: bronić poziomu 74 000–75 000 USD.
Teraz najbardziej interesuje mnie jedno pytanie:
Jeśli BTC przebije 80 000 USD, ale napływ do ETF spada, a zakup spot nadal nie jest silny, czy kupisz na przebiciu, czy potraktujesz to jako fałszywe przebicie? Dlaczego?
#BTC #Bitcoin #比特币 #ETF #加密货币 #行情分析$UNI to naprawdę coś wartego uwagi, nie tylko „spalanie”.
Od sierpnia średnia dzienna wartość spalanych UNI przekracza 400 000 USD. 21 sierpnia w jeden dzień spalono 150 000 tokenów, o wartości około 590 000 USD, ustanawiając nowy rekord.
Na dzień 31 sierpnia łączna liczba spalonych tokenów wyniosła około 110 milionów UNI, o łącznej wartości około 630 milionów USD; roczna stopa spalania osiągnęła 31 milionów tokenów, o wartości około 113 milionów USD i nadal rośnie.
Co ważniejsze, chodzi o tokeny akcji Robinhood.
Część transakcji tokenów akcji dla użytkowników spoza USA jest bezpośrednio podłączona do publicznego AMM — Uniswap.
Co to oznacza?
Tradycyjne akcje przenoszą się na blockchain, a Uniswap może stać się infrastrukturą płynności i rozliczeń dla TradeFi wchodzącego w DeFi.
Tokeny innych projektów są skupowane przez ich twórców, natomiast UNI im więcej się handluje, tym szybciej się spala.
Jeśli tokeny akcji będą się dalej rozwijać, UNI może zyskać nie tylko na opłatach, ale także na całym wzroście finansów na łańcuchu.
To właśnie jest moim zdaniem prawdziwa wartość $UNI.宇树登陆科创板后，“它会不会成为下一个苹果或特斯拉”冲上热榜。这个问题很大，情绪也很足，因为人们已经不满足于看机器人跑跳表演，而是开始追问：它能不能成为一种真正改变生活和产业的产品？ 它影响的不只是科技圈。制造业关心机器人能否稳定上岗，开发者关心平台是否好用，普通家庭想知道未来会不会有机器帮忙搬东西、做家务、照护老人，市场则在给一个仍处早期的行业提前定价。 现在最该分清的，是四件事：展示不等于工作，出货不等于规模化部署，起售价不等于完整使用成本，生态合作也不等于消费级应用已经成熟。宇树值得认真看，但“下一个苹果或特斯拉”目前仍然只能是问句。 【为什么大家总想给新技术找一个“前辈”】 苹果代表把复杂技术变成大众愿意每天使用的产品；特斯拉代表用软硬件、供应链和制造方式重写一个成熟行业。把宇树和它们放在一起，实际上是在问：人形机器人是不是终于要从实验室和展台走出来？ 宇树官网列出H1、G1等人形机器人，也覆盖四足机器人和相关部件。官方商城里的G1显示起售价为13500美元。这个数字会让人产生一种直觉：人形机器人似乎已经到了“可以买”的阶段。 但能下单，只是商品化的第一步。地区、版本、税费和配BTC w ciągu ostatnich dwóch dni doświadczył podwójnego negatywnego wpływu, co zniszczyło pierwotną strukturę byczą i ponownie wprowadziło neutralną konsolidację.
W aspekcie makroekonomicznym najważniejsze słowa Wosha: jeśli inflacja nie zacznie szybciej spadać, Rezerwa Federalna ma jeszcze przestrzeń do podwyżek stóp procentowych.
Bezpośrednio obala to wcześniejsze rynkowe oczekiwania dotyczące obniżek stóp lub nawet luzowania polityki, prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu sięga 60%, co jest głównym czynnikiem osłabiającym Bitcoina. 进入2027年四季度后半段，横跨十个月的高位箱体震荡来到最后的年终博弈窗口。比特币在7.1‑7.42万美元区间反复拉锯，以太坊运行于2190‑2310美元。年终机构调仓、年末流动性收紧、通胀数据的最终验证交织在一起，市场的分歧开始加大。一部分资金博弈年末的反弹行情，另一部分资金则警惕久盘之后向下破位的风险。BTC相对抗跌、ETH持续偏弱的格局没有改变，ETH/BTC比价依旧压制在低位，市场已经不再寄希望于单纯的叙事催化，行情破局必须依靠宏观流动性、资金流向、基本面三者形成共振。 资金层面，比特币现货ETF整体流入动能进一步走弱，年末赎回现象愈发频繁。机构整体防御性优先，逢支撑小幅定投，遇阻力就止盈减仓，几乎没有主动大举加仓的行为。价格回落至7.1‑7.2万美元区间，现货买盘会进场承接；反弹触及7.4万美元附近，就会遭遇明显获利抛压。链上数据依旧维持韧性，交易所比特币库存依旧处于历史低位，巨鲸持续向冷钱包转移筹码，长期持有者没有出现大规模出逃，7.1万美元成为全年最重要的防守关口。但全市场成交量持续低迷，存量博弈已经走到极致，仅靠场内筹码换手，很难突破上方阻力，想要打开上行空间，风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 当下加密市场最大的挑战，不是缺少信息，而是信息过载。每时每刻都充斥着ETF申赎数据、链上指标、项目叙事、小道消息、机构观点，各类碎片化信息不断冲击交易者判断。大量噪音混杂在有效信号之中，很多人被海量信息裹挟，频繁改变自身判断，在反复摇摆中做出情绪化操作。BTC与ETH的盘面信号本身就存在大量迷惑性，学会筛选信息、建立属于自己的决策框架，远比搜集更多数据更加重要。 比特币的公开数据相对干净，但同样充斥大量噪音。每日ETF的大额申赎，经常被市场放大解读，单日的资金波动，很多来自做市商调仓、短期套利，并不代表机构长期配置态度，只有连续数周的累计流向，才具备参考价值。链上大额转账，大量属于冷热钱包内部划转，代币没有进入二级市场，不代表大户的买卖行为。长期持有者的持仓数据，可以用来观察筹码稳固程度，但静态持币数据无法预判上方套牢盘与短线获利盘的抛压。 很多交易者习惯把单一数据当作行情开关，看到一个利好数据就看多，看到一次赎回就转向悲观。比特币没有内生现金流，价格的核心驱动是宏观流动性与机构配置意愿，链上数据只能Bitcoin stoi w obliczu 3 problemów jednocześnie.
$BTC wchodzi we wrzesień w zupełnie innym środowisku rynkowym.
Bitcoin nadal utrzymuje się w okolicach 78 tys. USD po odbiciu od niedawnego spadku w kierunku 77 tys. USD.
Ale trzy główne siły działają teraz przeciwko bykom:
Ropa jest powyżej 90 USD.
Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp rosną.
Napięcia geopolityczne nasilają się.
I Bitcoin musi teraz udowodnić, że potrafi wchłonąć wszystkie trzy.
🟠 PROBLEM #1: ROPA WRACA POWYŻEJ 90 USD
Ropa Brent przekroczyła 90 USD po ostatniej eskalacji między USA a Iranem.
To ma znaczenie dla Bitcoina.
Nie dlatego, że Bitcoin jest bezpośrednio powiązany z ropą.
Ma to znaczenie, ponieważ wyższe ceny ropy mogą wywołać dodatkową presję inflacyjną.
Wyższa inflacja może sprawić, że banki centralne będą bardziej ostrożne w obniżaniu stóp.
A jeśli rynki zaczną wyceniać bardziej restrykcyjną politykę monetarną, warunki płynności staną się mniej sprzyjające dla aktywów ryzykownych.
Ta reakcja łańcuchowa jest ważna dla $BTC.
Ropa rośnie.
Oczekiwania inflacyjne rosną.
Oczekiwania dotyczące stóp rosną.
Rentowności rosną.
Apetyt na ryzyko słabnie.
Bitcoin odczuwa presję.
Reuters podał, że ropa Brent wzrosła do około 90,51 USD, podczas gdy rentowności obligacji skarbowych również wzrosły.
🏦 PROBLEM #2: FED STAJE SIĘ BARDZIEJ WAŻNY
Najnowsze komentarze przewodniczącego Federal Reserve Kevina Warsha już podniosły oczekiwania dotyczące podwyżek stóp.
Rynki wyceniają teraz około 57% prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu.
To duża zmiana w stosunku do łagodniejszych oczekiwań polityki monetarnej, które wcześniej wspierały aktywa ryzykowne.
I tutaj kolejne kilka publikacji gospodarczych staje się kluczowe.
Raport o zatrudnieniu w USA pojawi się później w tym tygodniu.
Jeśli rynek pracy pozostanie silny, Fed ma mniej powodów do łagodzenia polityki.
Jeśli inflacja pozostanie wysoka z powodu utrzymujących się wysokich cen energii, Fed ma jeszcze więcej powodów, by pozostać restrykcyjny.
Dla $BTC to tworzy trudną kombinację.
Silne zatrudnienie plus wysokie ceny ropy mogą utrzymać napięte warunki finansowe.
Ale słabe zatrudnienie może szybko zmienić narrację dotyczącą stóp.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Najważniejsze dane tego tygodnia jeszcze nie zostały opublikowane
To można uznać za wskaźnik kierunku
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS ADP Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
A także piątkowe dane o stopie bezrobocia
Dane pojawiają się jedna po drugiej
Szacuję, że ten tydzień będzie bardzo gorący
Nawet dla głównych kryptowalut $BTC $ETH
Zalecam trzymanie dźwigni na niskim poziomie
Wash już postawił inflację na stole
Dopóki zatrudnienie nie osłabnie
Strona podwyżek stóp ma nadal powody
Ale jeśli dane o zatrudnieniu ponownie rozczarują
Oczekiwania na podwyżki z ostatnich dni prawdopodobnie znacznie się skurczą
Dlatego $BTC obecnie waha się
W zakresie 80000-77000, co jest zrozumiałe
Czekamy na sygnał, który wskaże kierunek
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 🚨 $SPCX może mieć dziś wieczorem trudny start.
Obecnie utrzymuje się tuż powyżej 140 USD na rynku przed otwarciem, a jeśli poziom 139 USD zostanie przełamany, sytuacja może szybko się pogorszyć.
Oto problem: jaki jest faktyczny byczy katalizator?
Start Falcona z teleskopem kosmicznym 30-go? To nie jest dokładnie przełomowa wiadomość dla SpaceX. Starty rakiet to to, czym zajmuje się ta firma — udane misje stają się rutyną, a nie jakimś niespodziewanym przełomem.
#DailyOrbit 持续的缩量横盘，让市场褪去了短期情绪炒作，也让大家更清晰看见两条公链的共识优势与现实约束。 比特币的核心共识，是作为数字稀缺资产的配置属性。机构ETF作为重要的资金入口，资金的进出直接反映全球资本对风险资产的态度。虽然短期资金摇摆不定，但大量长期筹码依旧沉淀在囤币地址当中，没有出现大规模出逃，这是市场最重要的安全垫。但也要正视现实，比特币生态创新集中在二层，全部属于慢节奏的建设，很难快速转化为行情催化剂。一旦宏观预期出现反复，盘面就会随之波动，外部环境的影响力远大于内部生态。 以太坊的核心共识，在于通用计算基础设施的定位。质押锁仓持续消耗流通供给，二层网络持续打磨性能与成本，账户抽象也在持续推进，这些基建层面的进展，都是在为未来的生态扩张铺路。但现实困境依旧没有解决，行业依旧在存量用户之间轮转，缺少可以吸引外部普通用户的现象级应用。技术的价值是循序渐进的，不会立刻反映在价格上，这也就决定了ETH很难脱离大盘走出独立行情。 现阶段，整个行业处在一个矛盾的状态：大家对未来抱有期待，但当下缺少可以落地的强催化。降息的时间点不断被市场重新定价，海外监管存在不确定性，公链各类技术方案还处在打磨阶$BTC $ETH $SOL Od kilku dni powtarzałem sobie „nie daj się ponieść przed ścianą 80 tys.”, dziś rano wreszcie nie musiałem się upierać — BTC jednym ruchem spadł do około 76,9K, ETH przebił 2500 i spadł do 2410, SOL przebił 105, długie pozycje w ciągu 24h straciły 270 milionów dolarów, marzenia grupowych znajomych o „wiecznym wzroście” zostały w połowie rozwiane.
Co to wywołało? Jastrzębia retoryka Waszyngtonu podniosła prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu z 35% do 57%, ETF na BTC 28/08 zanotował odpływ netto 202 milionów, przerywając 9-dniowy napływ, w weekend USA i Iran znów wzajemnie się prowokowały w cieśninie Hormuz, cena ropy skoczyła powyżej 90, dźwigniowe długie pozycje automatycznie zaczęły się likwidować łańcuchowo. To nie krach, to realizacja zysków po 23% wzroście w sierpniu i zbiorowa wyprzedaż przy RSI 82.
Ale nie czytaj tego jako zmiany trendu. Nie przełamano wsparcia na 76,8K, w okolicy 77K wieloryby kupują, długie pozycje ETH są likwidowane pasywnie, a nie przez instytucje. Krótkoterminowo, jeśli zakres 76,8–77K się utrzyma, będzie płytka konsolidacja; jeśli zostanie przełamany, cel to 75K. Ci, którzy mają krótkie pozycje zyskowne, nie chciwiejcie na szczycie, redukujcie pozycje przy górnej granicy 78,3K; ci, którzy nie zdążyli wejść, poczekajcie na odbicie do 77K przy zmniejszonym wolumenie.
Po bocznym ruchu, wczoraj był haczyk w górę, dziś rano haczyk w dół — łowienie na dwie strony, nie bądź tą rybą, która bierze przynętę.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Kto sprzedaje Unitree? Przekazania chipów na wysokim poziomie są na dużą skalę, a w przyszłym roku spodziewane jest odblokowanie 228,7 miliona akcji
Cena akcji Unitree Technology gwałtownie się wahała po wejściu na giełdę, wzrosła ponad sześciokrotnie pierwszego dnia, po czym niemal spadła o połowę, a wartość rynkowa zniknęła o ponad 200 miliardów juanów. Wskaźnik obrotu pierwszego dnia osiągnął 85,28%, a akcje IPO skoncentrowały się w wypłacie gotówki. W przyszłym roku zostanie odblokowanych 228,7 miliona akcji, co stanowi 56,56% wszystkich akcji, a akcjonariusze sprzed IPO, tacy jak Meituan i Sequoia China, stoją przed możliwością wyjścia. Obecnie wskaźnik cena do zysku wynosi około 426 razy, a system wyceny na rynku jest znaczący.
31 sierpnia wyniki akcji Unitree Technology po wejściu na giełdę przyciągnęły uwagę rynku. Pierwszego dnia notowania, 19 sierpnia, cena akcji wzrosła ponad sześciokrotnie, a całkowita wartość rynkowa przekroczyła 440 miliardów juanów, a następnie spadła niemal o połowę z rzędu, a wartość rynkowa spadła o ponad 200 miliardów juanów. Pierwszego dnia wolumen obrotu osiągnął 23,2 miliarda juanów, przy wolumenie 25,66 miliona akcji oraz wskaźniku obrotu akcji sięgającym 85,28%, ustanawiając nowy rekord tempa obrotu nowej akcji STAR Market od 2026 roku.
W początkowej fazie notowania dostępnych było jedynie 30,0877 miliona akcji handlowych, co stanowiło około 7,44% całkowitego kapitału po emisji. Spośród nich instytucje offline posiadały 20,3807 miliona akcji, około 68% akcji obiegowych, podczas gdy 20 największych instytucji posiadało 45% wszystkich akcji obiegowych. Ponieważ około 90% akcji wystawionych offline było w obiegu pierwszego dnia notowania, duża ilość tanich tokenów IPO została skoncentrowana i wypłacona, stając się głównym źródłem wysokich rotacji na wczesnym etapie. Pod względem struktury kapitałowej, wolumeny sprzedaży w pierwszym dniu działalności instytucji, dużych inwestorów, pośredników i inwestorów detalicznych wyniosły odpowiednio 1,69 miliona, 10,78 miliona, 12,96 miliona i 230 000 akcji, przy czym łączna wartość stanowili duży i średni inwestorzyBTC wrócił do 79 000, ale dlaczego przebicie 80 000 staje się coraz trudniejsze? Odpowiedź nie leży w wykresie świecowym
Po przemówieniu Wosha na Jackson Hole rynek podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu z „ryzyka końcowego” do głównej gry: prawdopodobieństwo podwyżki wzrosło z około 35% do 57%–60%, a rentowność 2-letnich obligacji USA utrzymuje się w okolicach 4,33%.
Oznacza to, że BTC nie stoi teraz przed zwykłą presją techniczną, lecz przed presją wyceny wynikającą z wyższych kosztów kapitału.
Jednak podwyżka stóp we wrześniu nie jest jeszcze przesądzona. Instytucje takie jak ABN AMRO i Brandywine nadal kwestionują, czy Fed faktycznie podejmie działania, a dane o zatrudnieniu w tym tygodniu oraz CPI za wrzesień będą ostatecznym rozstrzygnięciem.
Na wykresie kluczowe są trzy poziomy:
**79 500–80 000:** pierwsza strefa oporu;
**81 300:** dopiero utrzymanie powyżej tego poziomu oznacza przejęcie inicjatywy przez byki;
**Przełamanie 78 000:** cel spadkowy to 77 000, w skrajnych przypadkach uwaga na 75 000.
Dlatego największą obecną okazją handlową nie jest wcześniejsze obstawianie jastrzębich lub gołębi sygnałów, lecz oczekiwanie na „różnicę w oczekiwaniach”.
Wosh odpowiada za postawienie podwyżki na stole, dane zdecydują, czy ta karta zostanie zagrana. Czy BTC naprawdę przebije 80 000, zależy też od tego, kiedy zakończy się ta repricing stóp procentowych. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 英伟达$NVDA właśnie zakończyła raportowanie, w tym tygodniu kolej na Broadcom i Dell. Uważam, że te dwa raporty są ciekawsze niż tylko sprawdzanie, czy przychody przekraczają oczekiwania, ponieważ mogą zweryfikować z dwóch stron, czy pieniądze na AI nadal są inwestowane.
W ostatnim kwartale Broadcom osiągnął przychody z półprzewodników AI na poziomie 10,8 mld USD, co oznacza wzrost o 143% rok do roku, a firma prognozuje teraz przychody z AI na poziomie 16 mld USD.
Dell jest bardziej bezpośredni, sprzedaje serwery AI. Obecnie zaległe zamówienia na serwery AI wynoszą już 51,3 mld USD, a cel przychodów z serwerów AI na rok fiskalny 2027 to około 60 mld USD.
Dlatego tym razem mniej mnie interesuje, czy „pokonają” oczekiwania, a bardziej chcę zobaczyć dwie rzeczy: czy niestandardowe chipy AI i zapotrzebowanie na sieci w Broadcom nadal będą rosły oraz czy tak duże zamówienia Della faktycznie przełożą się na przychody i zyski.
Kiedyś wystarczyło powiedzieć „popyt na AI jest dobry”, a cena akcji rosła; teraz oczekiwania firm takich jak Nvidia, Broadcom i Dell są już bardzo wysokie, a rynek zaczyna pytać — po zainwestowaniu tak dużych pieniędzy, kiedy zobaczymy większe zwroty?
Jeśli te dwa raporty nadal będą przewyższać oczekiwania, to linia infrastruktury AI na razie nie powinna budzić obaw. Z drugiej strony, nawet jeśli wyniki będą dobre, ale prognozy zaczną zwalniać, rynek może być znacznie bardziej wrażliwy niż wcześniej.Ta operacja sprawia, że ludzie mają skaczące powieki.
W środku nocy, gdy wszyscy śpią, potajemnie dokupił ponad 5000 $ETH, ze średnią ceną 2449, wkładając ponad 12 milionów dolarów za jednym razem. Teraz ten gość trzyma w ręku długą pozycję na 30 000 ETH, z zyskiem na papierze 8,5 miliona dolarów, pewnie zajmując trzecie miejsce na liście największych byków ETH.
Ale to, co mnie najbardziej interesuje, to nie to, ile zarobił, lecz jego zlecenie sprzedaży reduce-only z limitem na 4000 dolarów. Uwaga, to nie jest krótkoterminowe zlecenie realizacji zysku — przy zysku na pozycji 8,5 miliona i cenie likwidacji 1749 dolarów, wystawienie zlecenia sprzedaży z 60% premią jasno pokazuje, że nie zamierza po prostu zarobić i uciec.
Spójrzmy na linię czasu jego otwarcia pozycji: pierwsza partia 19 sierpnia, średnia cena 2028; dziś w nocy dokupił, średnia cena 2449. Im wyżej rośnie, tym więcej dokupuje, a średnia cena dokupienia jest wyższa niż początkowa — to bardzo agresywna strategia dokupywania na kontraktach. Do tego dochodzą ostatnio intensywnie pojawiające się powiązane adresy Bit oraz adresy z 40-krotną dźwignią, które po 4 miesiącach ciszy ożyły, wszystkie otwierają długie pozycje w przedziale 2000-2500.
To nie jest emocja detalicznych inwestorów, to celowe obstawianie z jasno określoną ceną docelową, 4000 to ich psychologiczny punkt odniesienia.
Pytanie brzmi, czy ta grupa wysokodźwigniowych byków popchnie ETH do nowych szczytów, czy stanie się największym źródłem presji sprzedażowej na rynku? W końcu cena likwidacji skupia się wokół 1749, a jeśli rynek się odwróci, łańcuchowe likwidacje mogą wywołać bardzo gwałtowną panikę.BTC ponownie spada poniżej 80 000: prawdziwie zniszczeni nie są tylko byki, ale także „fantazje o obniżce stóp” na rynku
BTC ponownie spada do około 77 000 USD, ETH jednocześnie traci poziom 2400. Na pierwszy rzut oka to techniczne przełamanie, ale prawdziwa presja pochodzi z ponownej rewaluacji oczekiwań makroekonomicznych.
Warsch w Jackson Hole wyraźnie podkreślił: inflacja nadal jest zbyt wysoka, cel 2% nie zostanie naruszony; jeśli inflacja nie spadnie wystarczająco szybko, Fed nadal ma przestrzeń do dalszych działań. Po przemówieniu wycena podwyżki stóp we wrześniu wzrosła z około 35% do ponad 55%, a rentowność 2-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do około 4,36%.
Logika przekazu jest jasna:
Oczekiwania na podwyżki stóp rosną → rentowność obligacji rośnie → dolar się umacnia → wzrasta stopa dyskontowa aktywów ryzykownych → pozycje z wysokim lewarem są zmuszone do redukcji.
Dlatego nie można tego prosto zinterpretować jako „po dużych spadkach nastąpi odbicie”.
W krótkim terminie BTC najpierw powinien znaleźć wsparcie na 77 000, a jeśli zostanie ono przełamane, ponownie pojawi się zakres 74 000–75 000; tylko ponowne wzrosty powyżej 80 000 z dużym wolumenem oznaczą, że jastrzębie uderzenie jest naprawdę absorbowane przez kapitał.
W tej rundzie rynek musi naprawić nie tylko wykres świecowy, ale całe oczekiwania dotyczące stóp procentowych. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Jeszcze niedawno rynek obstawiał obniżkę stóp we wrześniu, a teraz poważnie dyskutuje się, czy we wrześniu nastąpi podwyżka stóp. Na dzień 31 sierpnia wycena podwyżki stóp we wrześniu wzrosła do około 57%–60%, podczas gdy wcześniej wynosiła około 35%. Co ważniejsze, Barclays zmienił prognozy na resztę roku, zakładając podwyżki o 25 punktów bazowych we wrześniu i grudniu.
Przyczyną tego nie jest tylko przemówienie przewodniczącego Fed Kevina Wosha na Jackson Hole, ale bardzo realny problem: inflacja spada zbyt wolno.
Najnowsze dane pokazują, że w lipcu PCE w USA wzrosło rok do roku o 3,7%, utrzymując się na poziomie z czerwca; bazowy PCE wzrósł o 3,3% rok do roku. Nadal jest to znacznie powyżej celu Fed na poziomie 2%.
Obecnie Fed stoi przed dość kłopotliwą sytuacją: zatrudnienie zaczyna spowalniać, ale inflacja nie spada całkowicie.
W lipcu liczba miejsc pracy w sektorze pozarolniczym zmniejszyła się o 23 tysiące, stopa bezrobocia wyniosła 4,1%, a średnia miesięczna liczba nowych miejsc pracy w ciągu ostatnich 12 miesięcy to tylko 34 tysiące. W porównaniu z wcześniejszymi wzrostami rzędu kilkudziesięciu lub nawet kilkuset tysięcy, jest to wyraźne osłabienie.
ADP również nie dał silnych sygnałów – w lipcu sektor prywatny w USA dodał tylko 44 tysiące miejsc pracy.
Ale tu właśnie jest problem.
Jeśli zatrudnienie jest tak słabe, to dlaczego Fed nadal rozważa podwyżki stóp?
Bo obecne dane o zatrudnieniu bardziej przypominają „powolne schładzanie”, a nie „nagłe hamowanie”. Stopa bezrobocia nadal wynosi tylko 4,1%, a inflacja jest wyraźnie powyżej celu 2%. Innymi słowy, Fed nie widzi potrzeby natychmiastowego ratowania gospodarki, ale dostrzega ryzyko ponownego wzrostu inflacji.
Do tego najnowsze czynniki zewnętrzne dokładają swoje.
31 sierpnia cena ropy Brent ponownie wzrosła do około 90 dolarów, a eskalacja sytuacji w Iranie dodatkowo zwiększa ryzyko wzrostu cen energii. Jeśli ceny ropy utrzymają się na wysokim poziomie, w nadchodzących miesiącach spadek inflacji w USA będzie jeszcze trudniejszy. Jednocześnie rentowność 10-letnich obligacji USA wynosi około 4,71%, a 2-letnich około 4,33%.
Dlatego teraz uważam, że najważniejsze nie jest już zgadywanie, czy Fed podniesie stopy, ale czy dane o zatrudnieniu zdołają odrzucić te oczekiwania podwyżek.
1 września poznamy dane o wakatach na stanowiskach pracy JOLTS, 2 września dane ADP, a 4 września prawdziwe wydarzenie – dane o zatrudnieniu pozarolniczym i stopie bezrobocia za sierpień.
Obecne oczekiwania rynku to wzrost zatrudnienia pozarolniczego w sierpniu o około 50–60 tysięcy miejsc pracy, a stopa bezrobocia ma utrzymać się na poziomie około 4,1%.
Jeśli rzeczywiste dane będą wyraźnie niższe od oczekiwań, na przykład zatrudnienie ponownie spadnie, a stopa bezrobocia wzrośnie do 4,2% lub wyżej, to prawdopodobieństwo podwyżki stóp bliskie 60% może szybko się zmniejszyć.
Ale jeśli zatrudnienie przekroczy oczekiwania, a wzrost płac nie wyhamuje, to będzie zupełnie inna sytuacja.
Wtedy podwyżka stóp we wrześniu nie będzie już tylko „tematem do dyskusji”, ale realną opcją polityki monetarnej.
To jest teraz mój główny punkt zainteresowania.
BTC ostatnio spadł z poziomu bliskiego 81,3 tys. USD 28 sierpnia do około 77,7 tys. USD 31 sierpnia, a złoto również dziś spadło, co pokazuje, że po wzroście oczekiwań dotyczących stóp procentowych aktywa o wysokiej zmienności zaczynają odczuwać presję.
Dlatego nie należy od razu zakładać, że „nadchodzi obniżka stóp” po słabych danych o zatrudnieniu, ani nie należy od razu shortować po dobrych danych.
To, co naprawdę zdecyduje o kierunku we wrześniu, to czy zatrudnienie, płace, inflacja i ceny ropy jednocześnie dadzą Fed jasną odpowiedź.
Osobiście skłaniam się ku temu, że krótkoterminowe ryzyko nie zostało jeszcze całkowicie uwolnione, zwłaszcza przed publikacją danych o zatrudnieniu pozarolniczym, BTC, złoto i amerykańskie akcje mogą doświadczyć znacznych rozbieżności oczekiwań.
Tym razem naprawdę warto śledzić nie kolejne słowa Fed, ale raport o zatrudnieniu z 4 września.
Bo rynek już wcześniej uwzględnił „podwyżkę stóp” w cenach.
Jeśli dane o zatrudnieniu nie będą współpracować, te oczekiwania mogą zostać mocno odrzucone; jeśli zatrudnienie pozostanie odporne, to kierunek we wrześniu może naprawdę się zmienić.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Wolumen obrotu Tokenize Stock wzrósł w ciągu ostatnich 30 dni o 415%, czyli ponad pięciokrotnie, osiągając 29,5 miliarda dolarów, co oznacza, że kapitalizacja tego rynku szybko rośnie, a coraz więcej osób zaczyna wchodzić na rynek. Głównym czynnikiem napędzającym może być oficjalne uruchomienie tokenizacji akcji amerykańskich na łańcuchu Base 24 sierpnia. Uważam, że najważniejszym beneficjentem tego rozwoju są stablecoiny.
Pomyśl: tradycyjni inwestorzy kupują Tokenize Stock za pośrednictwem DeFi, które działa 24 godziny na dobę, a po osiągnięciu zysku chcą go zrealizować — czy zamienią go na tradycyjną gotówkę w systemie bankowym? Oczywiście, że nie, z dużym prawdopodobieństwem zrealizują zysk w stablecoinach. To jest powód, dla którego tak bardzo wierzę w przyszłość $CRCL i $USDC: w przyszłości wszystkie aktywa będą tokenizowane, a stablecoiny staną się rynkiem wartym kilkanaście lub dwadzieścia bilionów i więcej. 2500 nie utrzymało się nawet przez tydzień, czy ta "odwrócona bitwa" $ETH znów wróci do punktu wyjścia?
Spójrzmy najpierw na logikę: ETH w tej rundzie wzrosło z 1500 do 2532, napędzane przez trzy silniki: napływ kapitału ETF, oczekiwania na aktualizację oraz narrację o powrocie L2 do głównego łańcucha.
Teraz makroekonomia staje się jastrzębia, pierwszy silnik gaśnie (ryzykowne aktywa są pod presją), dwa pozostałe nadal działają. Dlatego jest bardziej odporne na spadki niż DOGE: ma fundamenty, DOGE ma tylko emocje.
Technicznie 2400 to krótkoterminowe wsparcie, odpowiadające 10-dniowej średniej kroczącej. Poniżej 2350 to platforma przed przełamaniem z zeszłego tygodnia, dalej 2300 to granica między bykami a niedźwiedziami. Opór jest na poziomie 2500, na którym nie utrzymało się przez trzy dni w zeszłym tygodniu.
Podsumowanie myśli: średnioterminowa logika ETH nie jest zepsuta, w krótkim terminie cierpi przez makroekonomię. Trzymaj pozycję bazową powyżej 2400, przy spadku poniżej 2350 redukuj o połowę, jeśli 2350 się utrzyma, każde podejście do 2400 to okazja do stopniowego dokupowania. Nie gon za wzrostami, poczekaj na realizację makroekonomicznych wydarzeń. $HYPE rzeczywiście jest dobrym projektem, ale nie w dobrej cenie! Platforma generująca rocznie 1 miliard przychodu, a obecna wycena to 80 miliardów — czy nie uważasz, że cena jest za wysoka?
Pokażę to od razu matematycznie:
1. Obecnie miesięczne odblokowanie $HYPE to 14,18 miliona tokenów, co przy obecnej cenie oznacza presję sprzedażową wartą 1,1 miliarda dolarów.
2. HYPE faktycznie przeznacza 99% przychodów na skup, ale miesięczne przychody to tylko 55 milionów. Nawet w zeszłym roku, w szczycie hossy, przychody wynosiły zaledwie 120 milionów dolarów.
Jak można utrzymać presję sprzedażową na poziomie 1,1 miliarda?
3. Oczywiście, ponieważ rzeczywisty wskaźnik zgłoszeń do odblokowania tokenów wynosi tylko 1,8%, presja sprzedażowa jeszcze nie zbiła ceny.
Ale cena już wzrosła do 80, a liczba osób zgłaszających się po tokeny będzie rosła. Jeśli tylko 5% z nich zdecyduje się sprzedać, cena nie wytrzyma.
Tak czy inaczej, zamierzam dalej trzymać krótką pozycję i nie zamknę jej, dopóki cena nie spadnie do 70. #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 KAPITAŁ NIE OPUSZCZA KRYPTOWALUT — CZY TO ROTACJA?
Dane ETF z końca sierpnia pokazują wyraźne rozbieżności.
27 sierpnia $BTC przyciągnął 242,3 mln USD, $ETH 234,5 mln USD, $SOL 60,9 mln USD, a $XRP 18,5 mln USD. Jednak 28 sierpnia $BTC odnotował odpływ 201,9 mln USD, kończąc dziewięciodniową serię napływów przekraczających 3 mld USD. Tymczasem $ETH, $SOL i $XRP zanotowały łącznie około 145 mln USD napływów.
Kluczowy wniosek: kapitał niekoniecznie opuścił kryptowaluty — może po prostu rozszerza się poza $BTC. BTC ponownie spada do 77 000: prawdziwie likwidowani nie są tylko byki, ale także „transakcje na obniżkę stóp”
BTC ponownie spada poniżej 80 000 USD, ETH jednocześnie traci poziom 2400. Na powierzchni to likwidacje dźwigni, ale prawdziwą zmianą jest wycena makroekonomiczna.
Warsch wyraźnie podkreślił na Jackson Hole: inflacja nadal jest zbyt wysoka, cel 2% nie zostanie naruszony; jeśli inflacja nie spadnie wyraźnie i szybko, Fed nadal ma pracę do wykonania.
Rynek natychmiast przeszacował ścieżkę stóp procentowych: prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wzrosło z 35,4% do 55,7%, rentowność 2-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do około 4,36%, a dolar jednocześnie się umocnił.
Ten łańcuch transmisji jest bardzo jasny:
Oczekiwania podwyżek stóp ↑ → rentowność obligacji ↑ → dolar ↑ → wycena aktywów ryzykownych pod presją → skoncentrowana redukcja dźwigni przez byki.
Dlatego ta runda to nie jest proste „za dużo spadło, więc powinno odbić”.
BTC najpierw patrzy na 77 000, jeśli ten poziom zostanie przełamany, ponownie pojawi się zakres 74 000–75 000; tylko ponowne wzrosty z wolumenem powyżej 80 000 oznaczą, że jastrzębie uderzenie zaczyna być trawione przez rynek.
To, co naprawdę wymaga naprawy, to nie wykres świecowy, lecz oczekiwania rynku dotyczące stóp procentowych. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验