Orbit Post Sitemap
W ciągu ostatniego miesiąca rynek A-share zmniejszył wolumen i porusza się bocznie, indeks Shanghai Composite oscyluje wokół poziomu 3150 punktów, co powoduje frustrację inwestorów.
Rotacja sektorów jest szybsza niż przewracanie stron w książce, dziś wzrosty w bankowości, jutro spadki w technologii, sięganie po akcje to jak stanie na warcie.
Ten ruch jest identyczny jak na dziennym wykresie $XRP, również trudny do przewidzenia, amplituda wahań coraz mniejsza.
Doświadczeni inwestorzy na rynku akcji wiedzą, że zmniejszony wolumen i wahania to znak, że główni gracze przeprowadzają konsolidację, eliminując niecierpliwych i marzycieli.
W sierpniu ćwiczyłem na $XRP, stosując metodę z rynku A-share „zlecenia na dolnej granicy kanału”, kupując przy spadku do poprzedniego minimum i sprzedając przy odbiciu do górnej granicy.
Pierwsze dwa razy zarobiłem na grill, ale za trzecim razem chciwość mnie zgubiła, nie sprzedałem, a następnego dnia cena otworzyła się nisko i spadła gwałtownie, straciłem cały zysk i jeszcze zapłaciłem prowizję.
To samo co na rynku A-share, im większy kapitał w rynku bocznym, tym większe ryzyko strat, szybka ucieczka to jedyna mądra strategia.
W ciągu ostatniego miesiąca globalne fundusze są napięte, gdy amerykański rynek drży, inne rynki podążają za nim, nie wierzcie w niezależne bycze rynki.
W ciągu dnia obserwuję liczbę wzrostów i spadków na rynku A-share, a wieczorem patrzę na stosunek długich do krótkich pozycji $XRP, przy niskim wolumenie trzymam się z dala od rynku.
Czekam na wybicie z dużym wolumenem, zanim ponownie zacznę działać, ta lekcja kosztowała mnie prawdziwe pieniądze.
Pamiętaj, na rynku bocznym nie tracisz to znaczy, że zarabiasz, przetrwanie jest najważniejsze.Założyciel CryptoQuant, Ki Young Ju, niedawno powiedział: „Szczyt tej hossy będzie napędzany przez instytucjonalne fundusze i popyt na ETF spoza USA”, i im więcej o tym myślę, tym bardziej uważam, że to będzie główny trend na najbliższe 2-3 lata.
Amerykański spotowy ETF na $BTC wciągnął około 57 miliardów dolarów w ciągu dwóch lat, co już uzupełniło lekcję „zgodnej ekspozycji”; ale Korea do tej pory nie ma spotowego ETF, a otwieranie kont firmowych do kupna kryptowalut jest ograniczone, co właśnie pokazuje, że marginesowy popyt zagraniczny wciąż nie został w pełni uwolniony. Następna fala to nie amerykańscy detaliści, lecz koreańskie, hongkońskie i latynoamerykańskie fundusze emerytalne, firmy finansowe i banki prywatne, które powoli traktują BTC jako strategiczną rezerwę, wspierane przez płynność stablecoinów i kanały RWA jako fundament.
Jednak moja własna ocena jest nieco bardziej ostrożna niż Ju:
1) Szczyt nie pojawi się nagle, jak gwałtowny wzrost, ale dopiero w późnym etapie, gdy „kasjerzy bankowi w regionach będą sprzedawać ETF na BTC starszym paniom” — wtedy będzie raczej dystrybucja;
2) ETF to zmienna powolna, nie jest codziennym paliwem rakietowym dla rynku, w krótkim terminie nadal będzie podlegać wpływom stóp procentowych i płynności dolara;
3) Nie należy automatycznie utożsamiać „globalnej instytucjonalizacji” z „natychmiastowym szczytem”, okres budowy kanałów często wiąże się z wielokrotnymi korektami rzędu 30%, które służą do oczyszczenia rynku.
W kwestii operacji wolę traktować netto przepływy ETF jako wskaźnik poziomu: ciągły napływ + poluzowanie polityki w regionach poza USA = trzymać solidne pozycje spot; nagły, jednorazowy napływ + społeczność zaczyna chwalić się „babcia kupiła” = przygotowanie do redukcji pozycji, a nie dokupowania. Cena Bitcoina nie jest równa całej branży kryptowalutowej. Prezes BitGo, Mike Belshe, niedawno w wywiadzie poruszył ciekawą kwestię: $BTC cena może odzwierciedlać nastroje rynkowe, ale ocenianie całej branży kryptowalut wyłącznie po ruchach cen Bitcoina może stawać się coraz mniej precyzyjne. 1. To, co naprawdę ważne, to nie tylko cena BTC – Belshe uważa, że teraz większą uwagę zasługują na stablecoiny, tokenizację aktywów, wejście tradycyjnych instytucji finansowych oraz zmiany regulacyjne. Mówiąc wprost, kryptowaluty powoli przechodzą od "rynku handlu kryptowalutami" do płatności, aktywów na łańcuchu i infrastruktury finansowej. Więc nawet jeśli Bitcoin nie wzrósł znacząco, nie oznacza to, że cała branża nie rozwijała się dalej. 2. Kryptowaluty przechodzą z "historii cenowej" do "historii infrastruktury finansowej". Ludzie kiedyś byli przyzwyczajeni do: wzrost BTC = kryptowaluty są dobre. Spadek BTC = kryptowaluty nie są dobre. Ale jeśli stablecoiny staną się w przyszłości bardziej powszechne, RWA i akcje on-chain rosną, a banki i tradycyjne instytucje finansowe będą nadal wchodzić na rynek kryptowalut, to wzrost branży może być mniej widoczny w cenach BTC. Belshe uważa również, że amerykańskie kryptowaluty rzeczywiście miały w przeszłości problemy z "Dzikim Zachodem" i potrzebują jaśniejszych regulacji; w przeciwnym razie regiony takie jak Europa i Korea Południowa mogą przejąć inicjatywę. 3. W przyszłości może pojawić się bardzo dziwny "rynek byka", który uważam za najbardziej wart omówienia伊朗开放临时航道，美国拒绝恢复旧协议，油价最讨厌这种半悬空状态
市场一看到航道，就会先松一口气；一看到制裁继续，又马上把风险溢价塞回去。原油交易最折磨人的地方就在这里：供应不是断了，但每一桶油都多了一层政治摩擦
临时航道能解决“能不能走”的问题，解决不了“走得贵不贵、稳不稳、会不会突然变脸”的问题。保险、航运、结算、买家合规，任何一个环节卡住，最后都会变成成本
所以我不太愿意把这类消息看成利空油价。它更像把风险从明面爆炸，换成后台慢慢收费。能源通胀最烦的，就是这种看起来没事、实际每一步都变贵
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Znany trader Doctor Profit stwierdził, że niedźwiedzie nastroje wobec Bitcoina mogą się nasilić w nadchodzących dniach, a byki będą pod większą presją. Uważa, że w krótkim terminie na rynku wahania cen mogą wykluczyć byków, którzy weszli na rynek po wysokich cenach oraz tych ze słabymi pozycjami. Spodziewa się, że BTC będzie poruszał się bokiem między 71 000 a 82 000 USD, z 71 000 jako dnem i 82 000 USD jako górną granicą, którą trzeba przełamać. Wciąż zakłada, że Bitcoin ostatecznie przebije się w górę, niezależnie od tego, czy wybicie nastąpi przy pierwszej czy trzeciej próbie. Doctor Profit podkreślił, że nie jest ani krótki, ani sprzedający i nadal utrzymuje pozycje spot ustalone wokół 62 000 USDNajboleśniejsza rzecz w życiu: sam otworzyłem krótką pozycję na $HYPE, ale patrząc na wykres, widzę, że to trend oscylujący w górę😭😭😭
Właśnie ustanowił ATH, ma silny impet, wysoki poziom akceptacji kapitału, wyprzedza większość głównych coinów.
Ale po namyśle zdecydowałem się trzymać krótką pozycję:
1. Obecnie jest poważne wykupienie, dużo zyskownych pozycji, duże prawdopodobieństwo korekty. Gdy rynek główny się skoryguje, spadnie bardzo szybko.
2. Narracja projektu jest rzeczywiście silna, zarabia na opłatach platformy + korzyściach ekosystemu.
Ale problem jest taki, że cena już zbyt wiele wyprzedziła przyszłych zysków, jest zbyt przewartościowana. FDV wynosi już 74 miliardy, liniowe odblokowanie + rozszerzenie podaży będzie tłumić wycenę.
3. Do tego podwyżki stóp procentowych są przeciwnym wiatrem. Nowe monety o wysokim beta są najbardziej wrażliwe na makroekonomię, prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wynosi 60%, to jak nóż wiszący nad głową.
HYPE jest najsilniejszą nową gwiazdą tej rundy, ale już osiągnął ATH, wykupienie + wysoki beta + przeciwny wiatr podwyżek stóp w potrójnym uderzeniu. Trzymam krótką pozycję i czekam na zysk.Ściana nośna pozostaje ścianą nośną, jedna zmiana na planie nie zastąpi współczynnika bezpieczeństwa w mechanice konstrukcji. Wynik głosowania tej wersji Solana przypomina scenę z zebrania właścicieli, gdzie ledwo udało się zebrać dwie trzecie głosów — 176M SOL włożonych do urny, 67% wagi ledwo przekracza próg, brzmi to jak konsensus społeczny, ale w rzeczywistości to tylko przekazanie zmiany projektu do centrum przeglądu. SGP-0002 nie zmienia żadnego istniejącego betonu stropu, jedynie spowalnia tempo wylewania około 18,9 miliona SOL na najbliższe sześć lat, co odpowiada zmniejszeniu wysokości pięter wyższych kondygnacji, zachowując jednak nośną ramę parteru. Brzmi to bardzo konserwatywnie, prawda? Ale każdy doświadczony inżynier wie, że najtrudniejszą częścią przebudowy wysokiego budynku nie jest redukcja wyposażenia, lecz to, komu teraz przenieść boczne siły, które wcześniej były częściowo przenoszone przez pomocniczą konstrukcję.
To jest sedno zakładu. Obniżenie emisji oznacza zdjęcie warstwy obciążenia cyklicznego i zmniejszenie rozcieńczenia udziałów pierwotnych akcjonariuszy, ale jednocześnie odbiera cementowe worki stakerom i walidatorom. Nagrody maleją, czy osoby utrzymujące wieżowiec nadal będą mogły zapiąć pasy bezpieczeństwa? Nie są tu jako wolontariusze, oczekują wynagrodzenia za czas pracy i premii za ryzyko. Obniżasz im stawki za każde piętro, ale nie gwarantujesz, że wyższe piętra wynajmą się drożej, więc prawdziwym testem jest to, czy bez dodatkowego zbrojenia słupy przeciwwiatrowe tego budynku utrzymają pęknięcia dzięki przychodom z opłat transakcyjnych, które są jak żywiczna żywica epoksydowa? Jeśli przychody z opłat to opcja kupna, to ta propozycja to wcześniejsze wykonanie premii opcyjnej. Nikt nie zaprzecza kierunkowi, ale prawidłowy kierunek i zatwierdzenie węzłów to dwie różne sprawy.
I to jeszcze nie jest pozwolenie na budowę. To tylko zatwierdzenie projektu, potem są szczegółowe projekty, testy kolizji węzłów i prawdziwy proces podnoszenia dźwigu podczas aktualizacji mainnetu. Przed tym wszystkim wszelkie okrzyki o „zmniejszeniu rozcieńczenia” są jak dyskusja o wysokości żyrandola w holu stojąc obok nieodkopanego wykopu. Jako projektant zawsze najbardziej obawiam się rzeczywistych danych o obciążeniu w fazie eksploatacji — czy wskaźnik stakingu nie osłabnie z powodu spadku nagród? Czy w obozie walidatorów nie pojawią się pęknięcia ścian decentralizacji? Jeśli nadmiar bezpieczeństwa będzie powoli erodowany, gdy nadejdzie trzęsienie ziemi, będziesz znać pozycję każdej pręta zbrojeniowego.
Widziałem wiele budynków, gdzie na planie dokonano redukcji. Prawdziwie trwały jest nie ten najbardziej radykalny projekt, lecz ten, który precyzyjnie znajduje minimalny współczynnik zbrojenia między kosztami a nośnością. Solana teraz robi redukcję, ale mechaniczna ręka wciąż wisi nad głową — nowo wylana ściana nośna z przychodów z opłat nie przeszła jeszcze żadnego testu silnego wiatru. Czy utrzyma belkę, która została zdjęta? Nikt nie odważy się podpisać.
Czerwona linia na planie została przesunięta, ale prawdziwa ściana nośna jeszcze nie została wylana. #solanainflationvote Prawdziwa wielka zmiana BTC to nie wzrost do 80 000, lecz jednoczesne wejście trzech długoterminowych kapitałów
Ostatnio najważniejsze w BTC nie jest pojedyncza świeca K, lecz zmiana struktury kapitału bazowego.
W zeszłym tygodniu netto napływ do amerykańskiego spotowego ETF na BTC wyniósł około 1,92 mld USD, co jest najsilniejszym tygodniem od prawie 10 miesięcy; wcześniej przez 8 kolejnych dni handlowych skumulowano około 2,8 mld USD.
Sektor korporacyjny również zwiększa zaangażowanie: Capital B właśnie zakończył finansowanie w wysokości 21 mln euro na przyspieszenie strategii Bitcoin Treasury.
Regulatorzy również działają. SEC zaproponowała nowe ramy regulacyjne dla aktywów kryptograficznych i publicznie popiera wprowadzenie CLARITY Act; Senat ma kluczowe głosowanie proceduralne 15 września.
Dlatego w średnim terminie naprawdę warto zwrócić uwagę na: ETF dostarczające dodatkowy kapitał, firmy zwiększające alokacje, regulatorów zmniejszających dyskonto systemowe.
Ale nie myl długoterminowych pozytywów z liniowym wzrostem. Wash już udowodnił, że jednokrotna repricing oczekiwań stóp procentowych wystarczy, by BTC szybko się wycofał.
Układ się zmienia, ale zmienność nie zniknie. Prawdziwy rynek byka to nie brak korekt, lecz to, że po każdym makro szoku pojawiają się nowe środki chętne do powrotu. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Hyperliquid③｜Pierwsza porażka w przedsiębiorczości: Deaux miał tylko około 100 użytkowników
Po odejściu z HRT w 2018 roku, Jeff Yan wraz z kolegą z Harvardu Brianem Wongiem założyli Deaux, co było jego pierwszym prawdziwym wejściem do branży kryptowalut. Projekt Deaux był wówczas dość nowatorski: zlecenia handlowe były kojarzone poza łańcuchem, natomiast przechowywanie aktywów i ostateczne rozliczenia odbywały się na łańcuchu. Patrząc z dzisiejszej perspektywy, podejście „wysokowydajne kojarzenie poza łańcuchem + przejrzyste rozliczenia na łańcuchu” jest podobne do wielu idei Hyperliquid. Problem polegał na tym, że weszli na rynek w bardzo złym momencie. W 2018 roku trwała najgłębsza faza poprzedniej bessy kryptowalutowej, Bitcoin spadł o ponad 80% od szczytu pod koniec 2017 roku, a liczba użytkowników i kapitał na rynku kurczyły się jednocześnie. Ponadto rynek predykcyjny sam w sobie jest działalnością bardzo wrażliwą pod względem regulacyjnym. Jeff później przyznał, że zespół prawie nie zdawał sobie sprawy z złożoności regulacyjnej związanej z rynkiem predykcyjnym. Ostatecznie Deaux przyciągnął tylko około 100 prawdziwych użytkowników i komercyjnie można to uznać za porażkę. Dla Jeffa najważniejszą lekcją z tego przedsięwzięcia nie był produkt, lecz pierwsze prawdziwe zrozumienie, że sama zaawansowana technologia nie gwarantuje sukcesu produktu finansowego. System finansowy wymaga również płynności, struktury rynku, oceny regulacyjnej oraz wystarczająco silnego popytu użytkowników. Po porażce Deaux nie kontynuował pracy nad protokołem, lecz tymczasowo wrócił do swojej najbardziej znanej dziedziny — handlu. $HYPE @OKX星球 $BTC sierpień był mocny dla Bitcoina. Po trudnym okresie BTC potencjalnie zmierza ku wzrostowi o ~24% miesięcznie, co czyni sierpień 2026 jednym z najsilniejszych miesięcy w ciągu ostatnich dwóch lat. Takie wydarzenia są zamknięte, ponieważ sugerują, że momentum może wreszcie wracać. Ale to wrzesień momentem, gdy robi się ciekawie. Historycznie wrzesień był jednym z słabszych miesięcy Bitcoina. Co ważniejsze, w historycznych przypadkach, gdy sierpień zakończył się na plusie — 2013, 2017, 2020 i ZEC wzrosło w ciągu roku 20-krotnie, obecna cena to 839, blisko ośmioletniego maksimum. W tym miejscu nie chodzi o wzrost, ale o to, dlaczego wzrosło.
Po stronie podaży zaszły rzeczywiste zmiany: udział puli ukrytej wzrósł z 8% sprzed dwóch lat do 30%, około 5 milionów monet wyszło z podaży płynnej, 90% transakcji w łańcuchu odbywa się przez kanał ukryty. To jest potwierdzalne użycie, a nie narracja. Roczna inflacja wynosi 3,89%, ale udział ukryty rośnie szybciej niż emisja, rzeczywista podaż netto się kurczy.
Dodajmy jeszcze jedną liczbę: udział posiadaczy / kapitalizacja to tylko 3,4%. Wiele małych monet, które gwałtownie wzrosły, ma udział posiadaczy większy niż kapitalizacja, co jest efektem dźwigni; w przypadku ZEC ten wzrost to zakup na rynku spot, struktura jest znacznie czystsza.
Ryzyko jest po drugiej stronie. 66% kont zajmuje pozycje krótkie, zamknięcie krótkich pozycji jest paliwem tej fali, po jego wyczerpaniu potrzebny jest nowy popyt. Pałeczkę przejęły ETF-y — pierwszy spotowy ETF na ZEC jest na rynku dopiero pięć dni, ma skalę 310 milionów, opłatę roczną 2,5%, nie ma jeszcze danych, czy instytucje będą kupować.
Średnioterminowo nastawienie jest bycze, ale teraz to nie jest moment na wejście. We wrześniu i październiku obserwuj napływ netto: jeśli się utrzyma, zobaczymy 1000 do 1200, jeśli nie, nastąpi cofnięcie do poprzedniego szczytu 697.$CORE W ostatnim czasie wiele osób zauważyło, że podaż $CORE w obiegu stale rośnie, a rynek staje się przez to ostrożniejszy, co wywołuje u wielu niepokój związany z potencjalnymi negatywnymi wiadomościami.
W rzeczywistości wzrost podaży wynika z dwóch normalnych mechanizmów.
Po pierwsze, nagrody za wydobycie bloków są stopniowo uwalniane, co jest natywną inflacją protokołu, zgodnie z ustalonymi zasadami zmniejszającymi się rok do roku, co stanowi długoterminowe, stałe uwalnianie.
Po drugie, wcześniejsze zablokowane udziały są odblokowywane zgodnie z harmonogramem, co powoduje okresowy napływ na rynek obiegu i jest normalnym cyklem odblokowywania, a nie nagłym, negatywnym zrzutem.
Wiele osób instynktownie uważa, że większa podaż = spadek ceny, ale to zbyt uproszczona logika.
W krótkim terminie większa podaż rzeczywiście może podnieść potencjalny poziom presji sprzedażowej. Szczególnie przy obecnie słabym rynku i ostrożnych inwestorach, nawet niewielki wzrost podaży może wywołać panikę, co jest główną przyczyną ostatnich wahań i zmienności CORE.
Jednak kluczowe nie jest samo zwiększenie podaży, lecz ostateczny kierunek nowych tokenów.
Tokeny odblokowane są prawdziwym zagrożeniem tylko wtedy, gdy trafiają na giełdy i są sprzedawane.
Jeśli odblokowane tokeny pozostają na łańcuchu, są stakowane lub używane do kopania ekosystemu i zarządzania, rzeczywista presja podaży jest znacznie osłabiona, a nawet może zrównoważyć presję inflacyjną.
Dlatego trzy kluczowe dane do długoterminowego monitorowania to:
kierunek odblokowanych tokenów, wskaźnik stakingu na łańcuchu oraz zdolność ekosystemu do generowania wartości.
Tylko jeśli zyski ekosystemu będą stale pokrywać inflację tokenów, rynek powoli wyjdzie na trend wzrostowy.
W obecnym niestabilnym środowisku rynkowym sentyment jest wrażliwy i każda zmiana podaży jest mocno wyolbrzymiana.Charles Schwab wprowadza 39 milionów rachunków maklerskich do kanałów tokenów takich jak $SOL, co przynosi oczekiwania na wzrost tradycyjnych środków, jednak płynność na amerykańskim rynku akcji oraz wysokie, zmienne rentowności obligacji skarbowych USA tworzą krótkoterminową presję na realizację zysków.
Charles Schwab zarządza aktywami o wartości ponad 13 bilionów dolarów, rozszerzając liczbę instrumentów handlowych z 2 do 5, obejmując $SOL, AVAX i LINK, bezpośrednio otwierając kanał transferu środków detalicznych z rynku amerykańskich akcji do głównych tokenów. Niepewność ścieżki stóp procentowych Fed utrzymuje się na wysokim poziomie, a odbicie indeksu dolara zaostrza drugorzędną redystrybucję kapitału makro pomiędzy amerykańskie akcje a ryzykowne tokeny.
W obecnym układzie sił na rynku, oczekiwania na strukturalny popyt wynikający z otwarcia kanałów tradycyjnych brokerów zajmują pierwsze miejsce, następnie ogólna skłonność do ryzyka na rynku akcji USA, a na trzecim miejscu presja rentowności obligacji na aktywa o wysokiej beta. Kapitał makro zwykle najpierw lokuje się w akcje o wysokiej wadze w Nasdaq, a dopiero potem częściowo przelewa się do kanałów aktywów cyfrowych.
Warunkiem uruchomienia scenariusza wzrostowego jest trwałe przebicie historycznych szczytów przez główny indeks amerykański oraz spadek indeksu dolara. Jeśli 39 milionów rachunków detalicznych w okresie stabilnych oczekiwań inflacyjnych uwolni 0,1% środków na rozliczenia, $SOL przebije górną granicę zakresu; należy uważnie obserwować sygnały kapitału wypływającego przy jednoczesnym wzroście złota i akcji amerykańskich; oznaką niepowodzenia tego scenariusza jest gwałtowny spadek indeksu Nasdaq wywołany wzrostem rentowności obligacji.
Warunkiem uruchomienia scenariusza spadkowego jest wcześniejsze uwzględnienie oczekiwań otwarcia kanału i realizacja zysków w postaci presji sprzedażowej. Jeśli oczekiwania na obniżkę stóp Fed się zmniejszą, a rentowności obligacji pozostaną wysokie, tradycyjni inwestorzy będą skłonni trzymać akcje o wysokich dywidendach lub złoto jako zabezpieczenie, co spowoduje, że rzeczywisty napływ środków do nowego kanału będzie niższy od oczekiwań; oznaką niepowodzenia tego scenariusza jest gwałtowny wzrost płynności dolara offshore i skokowy wzrost wolumenu transakcji na rynku kryptowalut.
Przełomem obecnej równowagi będzie zmiana kierunku przepływów kapitałowych między rynkami. Jeśli w sektorze wysokich technologii na rynku amerykańskim nastąpi znaczna wyprzedaż, nawet obniżenie progu aktywności rachunków Charles Schwab nie powstrzyma trendu odpływu płynności do gotówki w dolarach.
W ciągu najbliższych 7 dni należy uważnie obserwować zmiany krzywej rentowności obligacji, zakres korekty akcji technologicznych na rynku amerykańskim oraz anomalie w danych dotyczących dużych depozytów i wypłat $SOL na łańcuchu po otwarciu kanału brokera.
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件Po likwidacji pozycji o wartości blisko 500 milionów dolarów, BTC i ETH zaczynają podążać dwoma zupełnie różnymi ścieżkami dotyczącymi logiki tokenów
Po jastrzębim wystąpieniu Woscha rynek kryptowalut szybko delewarował się. Publiczne dane pokazują, że w krótkim czasie całkowita wartość likwidacji na całej sieci zbliżyła się do 490 milionów dolarów, a BTC spadł z poziomu powyżej 81 000 USD do około 77 000 USD.
Jednak prawdziwie istotne nie jest to, ile zostało zlikwidowane, lecz kto nadal sprzedaje po zakończeniu likwidacji.
Presja na BTC w tej rundzie pochodzi głównie z przeszacowania oczekiwań makroekonomicznych i wyczyszczenia dźwigni długich pozycji; na razie nie widać powszechnej paniki wśród długoterminowych posiadaczy tokenów. W przypadku ETH, oprócz delewarowania instrumentów pochodnych, należy dodatkowo zwrócić uwagę na wskaźniki sprzedaży spot, takie jak wyjścia z stakingu i netto napływ na giełdy.
Oznacza to, że tempo odbudowy obu może się różnić.
Dla BTC kluczowe jest wsparcie na poziomie 77 000–78 000 USD, natomiast dla ETH ważniejsze jest obserwowanie, czy napływ spot na giełdy będzie się utrzymywał lub zwiększał.
Likwidacje mogą jedynie usunąć dźwignię, ale to, co naprawdę decyduje o dnie, to czy po likwidacji na rynku spot nadal będą chętni do sprzedaży.
Dlatego w najbliższym czasie prawdopodobnie nie nastąpi natychmiastowe odbicie w kształcie litery V, lecz wejdziemy w okres konsolidacji, podczas którego będą ponownie przetwarzane oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych i odbudowywana struktura tokenów. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Założyciel Hyperliquid, Jeff Yan, stwierdził, że po następnej aktualizacji sieci HIP-4 będzie wspierać permissionless deployment, czyli wdrażanie bez uprawnień, a szablony rynkowe mogą być wprowadzane poprzez głosowanie walidatorów. Ajian uważa, że jest to bardzo ważne dla długoterminowej struktury HL, ponieważ w przyszłości więcej aktywów i szablonów rynkowych może przejść z decyzji wyłącznie zespołu platformy na wsparcie tworzenia przez uczestników ekosystemu.
Oczywiście, nie tylko może to zwiększyć podaż rynku i tempo innowacji, ale także może prowadzić do cieńszej płynności, wyższego ryzyka manipulacji i większej liczby nieudanych rynków, ponieważ otwarcie wdrażania rynków rozszerzy granice platformy, ale nie oznacza, że każdy nowy rynek ma rzeczywiste zapotrzebowanie.
Dla zwykłych traderów, jak zwykli ludzie mogą z tego korzystać? Po otwarciu rynku zdolność do selekcji i tworzenia rynku stanie się szczególnie ważna, a uprawnienia do notowań, odpowiedzialność za tworzenie rynku, zasady rozliczeń, audyt rynku i ryzyko niskiej płynności muszą być uwzględnione w twoich rozważaniach.
Jeśli chodzi o przechwytywanie tokenów, Ajian uważa, że ta wiadomość na razie nie wpłynęła na cenę $HYPE, utrzymanie poziomu $80-$81 oznacza, że trend jest nadal zdrowy; przełamanie $83.5 pokaże, czy pojawi się nowa dynamika.W ciągu ostatniego miesiąca rynek A-share kurczył się i poruszał się bocznie, a indeks Shanghai Composite przy poziomie 3150 punktów powodował niepokój.
Rotacja sektorów przypominała karuzelę, wczoraj wzrosty w nieruchomościach, dziś spadki w farmacji, sięgnięcie po akcje kończyło się pułapką.
Ten trend przypomina mi $LTC, które też nie może się wybić ani spaść, dzienne wahania coraz węższe.
Stare powiedzenie na giełdzie mówi, że najniższy wolumen oznacza najniższą cenę, ale gdy wolumen jest stale niski, nie da się przewidzieć dna.
W sierpniu ćwiczyłem na $LTC, stosując metodę składania zleceń przy dolnej granicy kanału, kupując przy poprzednich minimach i sprzedając przy górnej granicy.
Pierwsze dwa razy zarobiłem na tym trochę pieniędzy, ale za trzecim razem chciwość mnie zgubiła, następnego dnia cena otworzyła się nisko i spadła gwałtownie, straciłem cały zysk i jeszcze dopłaciłem.
To samo co na rynku A-share, im większe wahania w rynku bocznym, tym większe straty, szybka ucieczka to jedyna zasada.
W ciągu ostatniego miesiąca globalne fundusze były napięte, amerykański rynek drżał, a reszta świata podążała za nim, nie ma co liczyć na niezależny trend.
W dzień obserwuję wolumen na rynku A-share, a wieczorem patrzę na stosunek długich do krótkich pozycji $LTC, przy niskim wolumenie trzymam się z dala od rynku.
Czekam na wybicie z wolumenem, zanim zacznę działać, ta lekcja kosztowała mnie prawdziwe pieniądze.
Pamiętaj, na rynku bocznym nie tracąc, już wygrywasz, przetrwanie jest najważniejsze. Obecna struktura rynku jest niezwykle przejrzysta, w krótkim terminie liczy się makroemocje, a w długim terminie pozycje bazowe instytucji.
Logika długoterminowa pozostaje niezmieniona, kryzys zadłużenia amerykańskich obligacji nadal się pogłębia, wiarygodność dolara słabnie, $BTC $ETH $ZEC nadal są porównywane do złota jako aktywa bezpieczne. ETF-y spot odnotowują wielodniowy napływ netto, instytucje konsekwentnie budują długoterminowe pozycje, co stanowi solidne wsparcie dla byczego rynku.
Jednak krótkoterminowe ruchy nie są dyktowane logiką długoterminową, jastrzębie wypowiedzi Wasza podnoszą oczekiwania co do podwyżek stóp, tłumiąc apetyt na ryzyko na rynku. Nie ma sezonu na altcoiny na szeroką skalę, tylko nieliczne aktywa jak SOL, XRP skupiają kapitał, większość altcoinów pozostaje słaba, co jest efektem rotacji strukturalnej, a nie powszechnego wzrostu.
BTC w weekend utrzymuje się na poziomie 78 000, co wielu mylnie interpretuje jako stabilizację, podczas gdy to efekt niskiej płynności weekendowej. Prawdziwe ryzyko w poniedziałek nie leży w samym rynku kryptowalut, lecz w powiązaniach z rynkami zewnętrznymi: w piątek Nvidia mocno spadła, amerykańskie akcje technologiczne osłabły, złoto wykazało gwałtowne wahania, a oczekiwania na obniżki stóp ochłonęły.
W działaniach nie ma potrzeby wcześniejszego przewidywania ruchów długich lub krótkich. Kluczowe jest obserwowanie dwóch sygnałów: czy amerykańskie akcje technologiczne zatrzymają spadki i odbiją, oraz czy złoto przestanie odprowadzać kapitał. Jeśli rynki zewnętrzne się ożywią, obecna korekta będzie zdrową rotacją; jeśli osłabną, poziom 80 000 będzie nadal pod presją.
Obecna strategia handlowa: trzymać długoterminowe pozycje bazowe, nie ulegać FOMO w krótkim terminie, czekać na wyraźne ustalenie kierunku rynku.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Wojsz ponownie stawia podwyżkę stóp na stole: BTC naprawdę boi się nie jastrzębich wypowiedzi, lecz „silnej gospodarki + wysokiej inflacji"
Po Jackson Hole rynek musi ponownie zaakceptować rzeczywistość: Fed tymczasowo nie jest zmuszony do łagodzenia polityki.
Wojsz podał trzy wyraźne wskazówki:
① Gospodarka nadal jest silna, stopa bezrobocia około 4,1%, konsumpcja i inwestycje przedsiębiorstw pozostają odporne;
② AI może stać się nowym czynnikiem produkcji, w tym roku ponad połowa wzrostu nakładów kapitałowych związana jest z budową AI, wzrost produktywności zwiększa zdolność gospodarki do znoszenia wysokich stóp procentowych;
③ PCE rok do roku nadal wynosi 3,7%, w ciągu ostatnich 12 miesięcy 54% składników PCE wzrosło o ponad 3%, co jest wyraźnie dalekie od celu 2%.
Rynek natychmiast podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu z około 35% do 60%, krótkoterminowe rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły.
Dlatego presja na BTC nie jest zaskoczeniem: im bardziej gospodarka wytrzymuje, tym bardziej inflacja jest uporczywa, a Fed nie ma powodu do pośpiechu z obniżkami stóp.
Jeśli chodzi o polityczne żądania obniżek stóp, nie decydują one bezpośrednio o wynikach FOMC.
Na krótką metę BTC najpierw patrzy na 77 000, jeśli zostanie przełamane, to 74 000–75 000; ponowne odzyskanie 80 000 będzie oznaczać, że makro negatywne zostało naprawdę wchłonięte przez kapitał.
Nie spiesz się z wołaniem o 70 000, ani z łapaniem dołka. Wojsz nie zmienia kierunku byka czy niedźwiedzia, lecz koszt kapitału, który rynek musi ponownie przeliczyć. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 W ciągu ostatniego miesiąca rynek akcji A spowolnił i porusza się w bocznym trendzie, indeks Shanghai Composite oscyluje wokół poziomu 3150 punktów, co powoduje niepokój wśród inwestorów.
Rotacja sektorów jest szybsza niż przewracanie stron w książce — dziś wzrosty w węglu, jutro spadki w branży alkoholowej, sięgnięcie po akcje często kończy się stratą.
Ten trend przypomina mi $BTC, który również nie może się wybić ani spaść, dzienna zmienność zawęziła się do poniżej 2%.
Stare powiedzenie na giełdzie mówi „najniższy wolumen oznacza najniższą cenę”, ale po najniższym wolumenie pojawia się kolejny najniższy, więc trudno odgadnąć zamiary głównych graczy.
W sierpniu zacząłem testować $ETH, stosując metodę składania zleceń na dolnej granicy kanału, jak na rynku A, kupując przy wsparciu i sprzedając przy oporze.
Pierwsze dwa razy zarobiłem na obiad z hot pot, ale za trzecim razem chciwość mnie zgubiła — następnego dnia cena otworzyła się nisko i spadła gwałtownie, straciłem cały zysk i jeszcze dopłaciłem.
To samo co na rynku A — im większe wahania, tym większe straty w rynku bocznym, szybka ucieczka to jedyna zasada.
W ciągu ostatniego miesiąca globalne fundusze są napięte, gdy amerykański rynek drży, oba rynki podążają za nim, nie ma co liczyć na niezależny byczy rynek.
W ciągu dnia obserwuję wolumen na rynku A, a wieczorem patrzę na stosunek długich do krótkich pozycji kontraktów $SOL — gdy oba wolumeny maleją,
lepiej trzymać się z dala od rynku.
Czekam na wzrost wolumenu i wybicie, zanim ponownie zacznę działać — ta lekcja kosztowała mnie prawdziwe pieniądze na giełdzie.
Pamiętaj, na rynku bocznym nie tracisz, to już zysk, przetrwanie jest najważniejsze. #伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Wiceminister spraw zagranicznych Iranu, Karibabadi, powiedział 29., że Cieśnina Ormuz jest obecnie całkowicie zamknięta, a statki muszą uzyskać koordynowaną zgodę Iranu na przepłynięcie. Zaprzeczył twierdzeniom USA, że statki już przepłynęły, i stwierdził, że istnieje porozumienie z Omanem, ale cieśnina nie zostanie ponownie otwarta, dopóki USA nie spełnią swoich zobowiązań. Prezydent również 28. powiedział, że ponowne otwarcie musi odbywać się według ustalonego schematu, a USA muszą odblokować fundusze i zniesć blokadę. Przed konfliktem przez ten szlak przechodziło około 20% światowego ropy naftowej i LNG. Obecnie dzienna liczba przepływających statków spadła z ponad stu do pojedynczych cyfr, a w Zatoce czeka około czterystu statków. Brent w weekend zatrzymał się w okolicach 88 USD, co jest spadkiem w stosunku do najwyższego poziomu w tym miesiącu.
Moja opinia jest prosta. Niezależnie od tego, czy cieśnina jest otwarta, nie słuchaj komunikatów obu stron, tylko patrz, czy statki przepływają. Iran traktuje prawo do przepływu jako kartę przetargową, a cena ropy już uwzględniła częściowo oczekiwania na zamknięcie, 88 nie jest ceną paniki. Jeśli żegluga nie wróci do normy, ropa pozostanie z premią za ryzyko, a aktywa ryzykowne będą się wahać. W poniedziałek najpierw sprawdź pozycje statków i cenę ropy, a nie powtarzaj ponownie, że jest zamknięta. $BTC $XAUT $CL Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut 29 sierpnia utrzymała się niezmiennie na poziomie 2,73 biliona dolarów, ale uczestnicy na parkiecie już się zmienili.
Największą popularnością cieszyły się Solana (SOL), AVAX i LINK. Te trzy zostały zauważone przez giganta finansowego Charles Schwab, który przyznał im VIP-owskie wejściówki dla instytucji. To poparcie ze strony tradycyjnych, dużych graczy to nie tylko kwestia kilku punktów wzrostu, ale oficjalne awansowanie tych tokenów z kategorii altcoinów do klasy aktywów.
Dla porównania, Dogecoin (DOGE) spadł o 7,2%, a XRP o 7%, co przypomina atmosferę na imprezie, która po szczycie zaczyna się rozmywać. Kapitalizacja altcoinów wzrosła z 1,13 biliona do 1,18 biliona dolarów, co wskazuje na przesunięcie kapitału z czysto emocjonalnych Meme coinów do bardziej solidnych aktywów wspieranych przez instytucje.
Spójrzmy też na lidera, Bitcoin (BTC), który stabilnie utrzymuje się w okolicach 78 000 dolarów, z tygodniowym wzrostem o 1%. Mimo że Kevin Warsh z Fed wygłosił na Jackson Hole wiele ezoterycznych uwag, rynek wydaje się na nie odporny. Sierpień jeszcze się nie skończył, a BTC już z apetytem patrzy na miesięczny wzrost o +20%.
Obecnie rynek znajduje się w fazie przekazywania pałeczki między instytucjonalnym bykiem a odpływem inwestorów detalicznych. Jeśli BTC utrzyma się na poziomie 78 000 dolarów i rozpocznie końcowy sprint miesięczny, altcoiny instytucjonalne prowadzone przez SOL mogą we wrześniu całkowicie przejąć rynek. Co do tego... Jedno zdanie Woscha, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło z 35% do 58% 👊
Główne przemówienie na Jackson Hole, Wosch nie był tak gołębi, jak oczekiwał rynek. Inflacja powyżej 2%, zatrudnienie bliskie pełnemu wykorzystaniu siły roboczej, warunki finansowe nie są jeszcze restrykcyjne — co oznacza, że „jeszcze nie czas na luzowanie”.
Wyraźnie też powiedział: krótkoterminowe stopy procentowe to główne narzędzie, a wskazówki na przyszłość mają być ograniczone. Mówiąc wprost, nie chce już dawać rynkowi tyle „słodkich oczekiwań na przyszłość”. Czy we wrześniu podniosą stopy? Nie obiecuje, ale rynek po wysłuchaniu tego natychmiast przeszacował — prawdopodobieństwo podwyżki wzrosło z 35% do 58%, a rentowność dwuletnich obligacji USA skoczyła z 4,22% do 4,35%.
Akcje amerykańskie, złoto, $BTC pod presją, w krótkim terminie aktywa ryzykowne muszą przetrawić te oczekiwania na nowo.
Moja ocena jest taka: podwyżka we wrześniu przestała być „mało prawdopodobnym zdarzeniem”. Rynek będzie teraz uważnie obserwował dane o inflacji i zatrudnieniu, a gdy dane będą silniejsze, stopy procentowe pójdą w górę, a wyceny aktywów ryzykownych zostaną zredukowane. BTC, które z trudem przebiło 80 000, znów jest pod napięciem.
Ci, którzy rozumieją, wiedzą.🙈#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 W ciągu ostatniego miesiąca rynek akcji A spadł pod względem wolumenu i porusza się w poziomie, indeks Shanghai Composite utknął w okolicach 3150 punktów, co irytuje inwestorów.
Rotacja sektorów jest szybsza niż przewracanie stron w książce, dziś wzrosty w węglu, jutro spadki w branży alkoholowej, łatwo wpaść w pułapkę.
Ten ruch przypomina dzienny wykres $XLM, też nie może się wybić ani spaść, a amplituda wahań coraz bardziej się zwęża.
Stare powiedzenie na giełdzie mówi, że najniższy wolumen oznacza najniższą cenę, ale tutaj wolumen jest stale niski, więc nie da się przewidzieć dna.
W sierpniu zacząłem testować $XLM, stosując metodę składania zleceń na dolnej granicy kanału, jak na rynku A, kupując przy spadku do poprzedniego minimum i sprzedając przy odbiciu do górnej granicy.
Pierwsze dwa razy zarobiłem na obiad z hot pot, ale za trzecim razem chciwość mnie zgubiła, nie sprzedałem, a następnego dnia otwarcie było niskie i straciłem wszystkie zyski, a nawet zapłaciłem prowizję.
To samo co na rynku A, w rynku o dużej zmienności większe pozycje kończą się gorzej, szybkie wyjście to jedyna zasada.
W ciągu ostatniego miesiąca globalne fundusze są ostrożne, gdy amerykański rynek drży, oba rynki podążają za nim, nie wierzcie w niezależne trendy.
W ciągu dnia obserwuję wolumen na rynku A, a wieczorem zmiany pozycji $XLM, gdy oba wolumeny maleją,
lepiej trzymać się z dala od rynku.
Czekaj na wzrost wolumenu i wybicie, ta lekcja kosztowała mnie prawdziwe pieniądze na giełdzie.
Pamiętaj, na rynku o zmienności nie tracisz to znaczy, że zarabiasz, przetrwanie jest najważniejsze. ZEC ten wzrost naprawdę nie jest tylko czystą spekulacją emocjonalną.
21 sierpnia Grayscale złożył do SEC piątą poprawioną wersję dokumentu, dążąc do przekształcenia istniejącego Zcash Trust w ETF spot, planując debiut na NYSE Arca. Następnie ZEC gwałtownie wzrósł, w krótkim czasie zyskując ponad 70%, przekraczając 850 USD, osiągając najwyższy poziom od prawie 8 lat.
Co ciekawsze, zanim ETF faktycznie zostanie uruchomiony, rynek zaczął już wcześniej handlować tym oczekiwaniem.
Dlaczego ZEC rośnie tak gwałtownie?
Po pierwsze, ETF oznacza, że tradycyjne fundusze w przyszłości będą mogły uzyskać ekspozycję na ZEC za pośrednictwem zgodnych z przepisami kanałów.
Po drugie, sama prywatność ZEC ponownie przyciąga uwagę kapitału w obecnym środowisku rynkowym.
Po trzecie, podaż w obrocie i głębokość rynku ZEC są mniejsze w porównaniu do BTC i ETH, więc gdy kapitał napływa skoncentrowany, elastyczność cenowa naturalnie jest większa.
Zatem istota tego ruchu to:
oczekiwania na ETF + narracja o prywatności + kapitał podążający za wzrostem, które wspólnie napędzają przyspieszenie.
Ale im szybszy wzrost, tym bardziej nie można patrzeć tylko na to, „ile jeszcze może wzrosnąć”.
Ponieważ gdy oczekiwania stopniowo się realizują, największym ryzykiem jest to, że po pozytywnym wydarzeniu kapitał zacznie realizować zyski.
To, co naprawdę warto obserwować w tej fali ZEC, to nie to, ile już wzrósł, ale czy po uruchomieniu ETF rynek nadal będzie w stanie dostarczyć mu nowy kapitał i nowe oczekiwania.
Jeśli kapitał będzie nadal napływał, ZEC może dopiero zaczynać nową fazę odkrywania ceny.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 BTC za 78 100 USD, odważysz się gonić?
Spójrzmy najpierw na powierzchnię: w sierpniu wzrost o 25%, detaliści FOMO krzyczą „nowe maksimum”.
Od końca czerwca, startując z około 62 000, prawie pionowy wzrost do ponad 81 000, miesięczny wzrost 21%-25%, najsilniejszy miesiąc od listopada 2024. ETF spot odnotował 9 dni z rzędu netto napływów, tygodniowy szczyt 1,9 mld USD, likwidacje shortów w stylu paniki.
Co dalej? Nowy prezes Fed Kevin Warsh na debiucie w Jackson Hole z jastrzębim tonem, zbił cenę do 78 200.
Pierwsza sprawa: oczekiwania na podwyżki stóp odżyły, ale BTC nie załamał się.
Co powiedział Kevin Warsh w Jackson Hole? PCE rok do roku 3,7%, w ciągu ostatnich 6 miesięcy rocznie 4,1%, „dopóki inflacja nie wróci do 2%, Fed ma jeszcze pracę do wykonania”.
Rynek podniósł prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu z 35% do 55%-60%, likwidacje na rynku kryptoderivatów 480-490 mln USD, BTC spadł z 81 000 do 76 880.
Brzmi strasznie?
Ale ile spadł BTC? Z 81 000 do 76 880, 5%.
Druga sprawa: przerwa w 9-dniowym napływie ETF, ale łączny napływ 54,5 mld nadal obecny.
28 sierpnia netto odpływ z ETF spot 202 mln USD, większy wykup ARKB, przerwa w 9-dniowym napływie.
Detaliści oszaleli: „Instytucje uciekają! Uciekajcie!”
W sierpniu łączny napływ przekroczył 3 mld USD, AUM zbliżyło się do 100 mld USD. Łączny netto napływ nadal na poziomie 54,5 mld USD.
Przerwa w 9-dniowym napływie to już „ucieczka instytucji”? A kiedy był 9-dniowy napływ, czemu nie krzyczeliście „instytucje oszalały”?
Jeśli w ciągu następnych dwóch tygodni napływ znów się odwróci na plus, poziom poniżej 78 000 zostanie szybko wykupiony.
Jeśli napływ będzie ciągły na minus, 78 000 zmieni się z wsparcia w sufit.
Trzecia sprawa: pojawił się sygnał techniczny, na który trzeba zwrócić uwagę.
Dzienny wykres dotknął górnej granicy kanału spadkowego na 81 300, długi cień świecy i spadek, typowy „pierwszy nieudany test linii trendu”. Ale piątkowe minimum 76 880 zostało obronione, co oznacza, że poniżej 77 000 jest realny popyt.
RSI spadło z ponad 80 (przegrzanie) do wysokiego poziomu, to silna korekta, a nie śmierć i załamanie. Krótkoterminowi posiadacze mają koszt około 70 100, zysk pływający około 15% — odbicie powoduje, że krótkoterminowe pozycje stają się cięższe, potrzebna rotacja.
Starcie byków i niedźwiedzi, oceń sam
Z jednej strony:
Sierpniowy wzrost o 25%, przebicie 200-dniowej średniej, struktura średnioterminowa się wzmacnia
Łączny netto napływ ETF 54,5 mld USD, kanał instytucjonalny otwarty
Narracja deficytu budżetowego + dewaluacji dolara trwa, logika cyfrowego złota żyje
Piątkowe minimum 76 880 obronione realnym popytem
RSI korekta, nie załamanie, finansowanie pozycji wieczystych łagodne, brak tłoku byków
Z drugiej strony:
Dwa nieudane testy górnej granicy kanału spadkowego na 81 300
Warsh jastrząb, prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wzrosło do 55%-60%
Przerwa w 9-dniowym napływie ETF spot, odpływ 202 mln USD
Długi cień dziennej świecy + konsolidacja na wysokim poziomie, krótkoterminowa konieczność konsolidacji
Opory powyżej: 80 000 → 81 300 (górna granica kanału + poprzedni szczyt) → 83 000-86 000
Wsparcia poniżej: 77 380 → 76 880 → 76 500 → 75 300 → 70 100 (koszt krótkoterminowych pozycji)
Strategia działania
Krótkoterminowi gracze:
78 200 bez pozycji lub bardzo lekka pozycja, obserwacja. Czekaj na cofnięcie do 76 880-77 400, kupuj, stop loss 74 800, pierwszy cel 79 600-80 000, drugi cel 81 300.
Gracze średnioterminowi:
Czekaj na zamknięcie dziennego wykresu powyżej 81 300, potem dokupuj po prawej stronie, cel 83 000-86 000. Przełamanie 76 500 oznacza koniec głównego wzrostu sierpnia, czekaj na 75 300 lub 70 100 do zakupu.
Długoterminowi wierzący:
Kupuj stopniowo poniżej 75 000. Obecna cena 78 200 to 38% poniżej ATH 126 200, logika średnio- i długoterminowa nie zmieniła się — halving, ETF, cykl obniżek stóp, prędzej czy później przebije poprzedni szczyt.
BTC teraz jest jak złoto w 2023 roku —
99% ludzi myśli „podwyżka stóp to spadek”, a tymczasem deficyt budżetowy + narracja de-dolaryzacji powodują, że złoto i BTC rosną razem.
W dniu przebicia 81 300 odkryjesz:
To nie BTC jest słabe, tylko ty zawsze sprzedajesz na cofnięciu.
Jaki jest twój koszt BTC?
Na poziomie 78 100, odważysz się gonić?
$ETH $BTC $TRUMP #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Nadchodzi SatPay, ponownie wychwalany jako ostatnia deska ratunku dla rynku.
Bitcoin Neobank, instytucjonalne przechowywanie BitGo, pełny zamknięty ekosystem BTCFi, cała oprawa brzmi jak bajka.
Staking $BTC z zyskiem, pożyczki zabezpieczone, stablecoiny, płatności kartą debetową — cały łańcuch jest przedstawiony bez zarzutu, jakby zaraz miał wybuchnąć wielki ruch na rynku.
Starsi gracze mają już dość tego schematu.
Narracje o sieci energetycznej, stakingu LST, koncepcji BTCFi już były. Co jakiś czas pojawia się nowa historia, a społeczność od razu się ekscytuje, wierząc, że to prawdziwy punkt zwrotny.
Rynek byka z gwałtownym wzrostem BTC jest na wyciągnięcie ręki, a $CORE? Zachowuje się tak samo nieśmiało jak zawsze.
Nowe koncepcje pojawiają się jedna po drugiej, ale prawdziwych użytkowników na łańcuchu, wolumenu transakcji i realnego zapotrzebowania na token CORE jak na lekarstwo.
Zawsze pozostaje to na etapie „warto obserwować”, „wkrótce wdrożymy”.
Tempo tworzenia planów jest znacznie szybsze niż ich realizacja.
Zamiast ciągle snuć wielkie finansowe imperia, lepiej odpowiedzieć na najprostsze pytanie:
Dlaczego przy każdym wzroście rynku to właśnie on zawsze jest najbardziej aktywnym spóźnialskim?Cieśnina Ormuz zamknięta na pół roku, Brent wzrósł tylko z 88 do 91, wszyscy mówią, że nic się nie dzieje. Ale marża na krakingu diesla osiągnęła historyczne maksimum 100 dolarów, presja po prostu przechodzi z ropy na produkty naftowe. CPI patrzy na ceny benzyny i diesla, a gdy to się przeniesie, BTC będzie jak rollercoaster. Można nie wierzyć Iranowi, ale nie lekceważ przekazu inflacji. #伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码 $BTC $BTC BITCOIN
Czego oczekiwać we wrześniu❓
Sierpień, a także lato, zbliżają się ku końcowi. Bitcoin w tym miesiącu pokazuje dobre wyniki i potencjalnie zamknie się z ruchem około +24%, mimo że miesiąc ten nie jest uważany za najlepszy do wzrostów. Sierpień 2026 staje się również najlepszym miesiącem w tym i poprzednim roku, co pośrednio może wskazywać na odbicie rynku.
🫱 Czego teraz oczekiwać we wrześniu? Statystycznie jest to również niestabilny i historycznie nie najlepszy miesiąc dla BTC, jednak w kontekście silnego zamknięcia sierpnia sytuacja nadal nie wygląda lepiej.
W całej historii były tylko 4 przypadki, gdy sierpień zamknął się na plusie (2013, 2017, 2020, 2021). We wszystkich tych 100% przypadków następny wrzesień zamykał się wyłącznie na minusie. A jeśli weźmiemy pod uwagę wspomniane 5-7% spadku, to możemy właśnie skorygować się do potrzebnych nam poziomów w obszarze 73-70K.
W każdym razie są to tylko przypuszczenia oparte na danych historycznych, które należy rozpatrywać łącznie z ogólnymi danymi rynkowymi. 4. $UNI
$UNI jest ściśle powiązany z rozwojem zdecentralizowanych giełd. Uniswap pomógł ustanowić AMM jako główny element DeFi. Bardziej interesuje mnie, jak będzie się rozwijać zdecentralizowana infrastruktura handlowa niż krótkoterminowe ruchy tokenów.每隔几年，就有一种技术把经济学单独回答不了的问题推到台前：如果一台机器能把你的工作做得更好、更便宜、还不休息，那你怎么办？这些机器创造的产出，又归谁所有？ 这篇文章深入拆解加密领域目前最野心勃勃的实验之一。Virtuals Protocol 正在为 AI 代理搭建一套接近「国家级」的基础设施：身份、银行、商业层、资本市场，再叠加实体机器人。它的赌注是，普通人应当能持有那些开始创造真实经济价值的自主机器；而加密投机年代无意留下的金融轨道，正好被拿来做这件事。文章要问的是：执行力配不配得上这个野心。但先要回到一个比加密早了大约两百年的问题。 织布机 1811 年，诺丁汉郡一批纺织工人冲进作坊，把织袜机砸成废铁。运动随后扩大，英国政府向中部派出 1.4 万名士兵，阻止织工继续毁机——比威灵顿在伊比利亚半岛对抗拿破仑带去的人还多。 英国议会把毁机定为死罪。1813 年，约克有 17 人被绞死。这些人被称为「卢德分子」。后来这个词变成骂人话，好像他们只是不懂适应的技术恐惧者。可他们比谁都懂机器。他们是花了多年才掌握窄幅织机、能织出高质量布料的工匠；他们砸的，是宽幅机和新机型——没受过训练的少年也#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
SanDisk znów zaskoczył.
27 sierpnia SanDisk i Kioxia oficjalnie ogłosiły plan zainwestowania 31 miliardów dolarów w rozbudowę produkcji w Japonii, koncentrując się na technologii i mocy produkcyjnej 3D NAND.
Co ciekawe, rynek nie zareagował pozytywnie.
Obecnie kluczowe pytanie, na które rynek zwraca uwagę, brzmi: czy popyt na korporacyjne dyski SSD generowany przez AI do wnioskowania i przechowywania danych będzie w stanie wchłonąć tę nową podaż NAND.
Jeśli tak, długoterminowa wycena SanDisk ma sens, a obecna korekta to tylko etapowe wyjście z zysków. Jeśli popyt nie wytrzyma, zwiększona podaż spowoduje ponowny spadek cen i marż.
Moja opinia jest następująca.
Długoterminowa logika SanDisk się nie zmienia, popyt na pamięć AI rzeczywiście rośnie, a kontrakt na 94 miliardy zabezpiecza przychody na kilka lat. Jednak plan rozszerzenia produkcji o 31 miliardów ponownie wprowadza niepewność w ocenie podaży i popytu NAND. Nawet przy kontraktach, oczekiwana nowa podaż będzie wywierać presję na ceny i marże.
Ta sprawa nie ma bezpośredniego wpływu na Bitcoin, ale jasno wskazuje kierunek — nakłady kapitałowe na sprzęt AI nadal rosną, ale rynek zaczyna pytać „kiedy te inwestycje się zwrócą”.
Trzeba cierpliwie czekać. $SNDK $BTC Bitcoin spadł do 78 000 USD, a rynek testuje siłę tego odbicia.
Rynek kryptowalut właśnie przeszedł pierwszą makroekonomiczną próbę odporności od czasu ożywienia. Jastrzębia wypowiedź prezesa Fed Kevina Wosha na corocznym globalnym spotkaniu banków centralnych w Jackson Hole bezpośrednio wywarła presję na $BTC, który spadł o około 3%, szybko z poziomu 80 000 USD do przedziału 77 000–78 000 USD.
Jednak za wahaniami cen kryje się jeszcze bardziej niepokojąca zmiana oczekiwań dotyczących płynności.
🏦 Nagła zmiana tonu Fedu, apetyt na ryzyko pod presją
Wosh jasno stwierdził, że inflacja nadal jest daleka od celu, a jeśli dane nie pokażą znaczącej poprawy, Fed będzie musiał utrzymać wysokie stopy procentowe przez dłuższy czas. Te słowa szybko przekształciły oczekiwania rynkowe — prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło, rentowności obligacji skarbowych USA poszły w górę, dolar umocnił się, a aktywa ryzykowne znalazły się pod presją, co naturalnie wpłynęło również na rynek kryptowalut.
📉 Bitcoin staje przed prawdziwym testem
Po rozpoczęciu poniżej 65 000 USD, kurs wzrósł do ponad 81 000 USD, co świadczy o silnym odbiciu. Jednak po utracie poziomu 80 000 USD kluczowe jest teraz, czy cena utrzyma się na niższych poziomach.
Na razie jest za wcześnie, by mówić o odwróceniu trendu — potrzebne są kolejne sygnały do potwierdzenia.
💰 Subtelne zmiany w przepływach kapitału ETF
Innym wartym uwagi sygnałem jest sytuacja amerykańskiego spotowego ETF na bitcoina. 28 sierpnia ten produkt odnotował około 201,9 mln USD odpływu netto, kończąc dziewięciodniową serię napływów netto.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 W ciągu ostatniego miesiąca rynek akcji A spadł pod względem wolumenu, co jest frustrujące, punkt 3100 waha się tam i z powrotem, a obrót maleje z dnia na dzień.
Rotacja sektorów przypomina grę w „whack-a-mole”, dziś AI, jutro energia odnawialna, jeśli wchodzisz, to cię przydusi.
Ten trend przypomina mi $AVAX, który również konsoliduje się przez pół miesiąca, a dzienna zmienność spadła poniżej 3%.
Doświadczeni inwestorzy na rynku akcji wiedzą, że w okresie niskiego wolumenu i konsolidacji najgorsze jest niecierpliwe działanie – kupujesz i zostajesz w pułapce, sprzedajesz i uciekasz za szybko.
W sierpniu ćwiczyłem na $AVAX, stosując metodę z rynku A – składanie zleceń na dolnym brzegu zakresu, kupowanie przy wsparciu i sprzedawanie przy odbiciu.
Pierwsze dwie próby przyniosły zysk na lunch, ale przy trzeciej chciwość mnie zgubiła – nie wyszedłem, a następnego dnia otwarcie było niskie i zostałem przyduszony, tracąc cały zysk.
To samo co na rynku A – im większy zakres w rynku konsolidacyjnym, tym większe ryzyko, szybka ucieczka to prawdziwa zasada.
W ciągu ostatniego miesiąca globalne fundusze są napięte, amerykański rynek drży, a oba rynki reagują, nie licz na niezależny byczy trend.
W ciągu dnia obserwuję stosunek wzrostów i spadków na rynku A, a wieczorem rzucam okiem na stosunek długich i krótkich pozycji na $AVAX, przy niskim wolumenie lepiej być poza rynkiem i odpoczywać.
Czekaj na wybicie z wolumenem, zanim zaczniesz działać – ta lekcja została zapłacona prawdziwymi pieniędzmi.
Pamiętaj, na rynku konsolidacyjnym nie tracisz, to już zysk, życie jest najważniejsze.19 sierpnia Trump powiedział na konferencji branży kryptowalutowej w Białym Domu: "Przewodniczący CFTC Mike Selig naciska, by Hyperliquid weszło na rynek USA w pełni zgodny i legalny sposób." HYPE natychmiast wzrosł, rosnąc tego dnia od 11% do 23%. Notowane na giełdzie Hyperliquid Strategies (PURR) wzrosły ponad 30% w ciągu dnia. CME Group spadła o 3,4%, a CBOE o 6,1%. Zdecentralizowana platforma handlowa spowodowała gwałtowny spadek ceny akcji Chicago Exchange Group, mającej ponad 200 lat historii. To nie jest historia. To właśnie się dzieje. Ale po tym, jak HYPE skoczył z $51 do $83,5, wzrósł o 37,5% w ciągu 7 dni i 220% w ciągu roku — ile naprawdę warta jest narracja "zgodnego wejścia na rynek USA"? Nie spiesz się z krzyczeniem "$100". Trump wskazał ≠ zgodę CFTC. Obecnie ani CFTC, ani Hyperliquid nie ogłosili formalnego wniosku, struktury rejestracji ani terminu dostępu do USA. Aby wejść do USA, Hyperliquid musi spełnić szereg wymogów zgodności, takich jak weryfikacja KYC, segregacja aktywów klientów oraz monitorowanie rynku. Każdy z tych wymagań podważa jej przewagę nad CME i Coinbase. Platforma, która nie wymaga otwierania konta, KYC i bezpośredniego połączenia portfela z handlem — czy po "rekrutacji" nadal będzie taka sama? Instytucje badawcze uważają, że jest to bardziej prawdopodobneAKE na obecnym poziomie, sygnały z najniższego poziomu rynku są znacznie czystsze niż informacje medialne. W rejonie 0.00794 do 0.00798 wolumen kupna spot stale rośnie, udział transakcji kupna przewyższa sprzedaż w ciągu ostatnich piętnastu minut, a na łańcuchu pojawił się adres, który przez cztery dni był nieaktywny, nagle przelał 7 milionów AKE w trzech transakcjach, po czym nie wpłynął na giełdę, co oznacza, że trafiły one zasadniczo do zimnego portfela; ruch wieloryba bardziej przypomina akumulację niż sprzedaż.
Na wykresie świecowym godzinowym pojawił się długi dolny cień przy 0.00788, punkt najniższy nie został przebity, nastąpił odbicie i konsolidacja wokół 0.00797, zlecenia sprzedaży na poziomie 0.00810 wyglądają na grube, ale szybko są wycofywane szybciej niż realizowane, co jest typowe dla fałszywych zleceń. Podczas czerwonego światła zerknąłem na telefon, a potem głośnik mocno naciskał, prawie kliknąłem zły zlecenie. Z punktu widzenia kapitału, na tym poziomie można zrobić cofnięcie do 0.00790–0.00796, aby najpierw zająć pozycję bazową, a bardziej agresywnie można wejść bezpośrednio w pobliżu obecnej ceny. Take profit najpierw na 0.00835, a dalej na 0.00855. Stop loss ustaw na 0.00762, jeśli zostanie przebity, oznacza to, że to zlecenie wsparcia było fałszywe i nie warto się angażować.
$AKE
#Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开
@OKX星球 Ludzie są przyzwyczajeni do definiowania wartości tokena platformy za pomocą celów cenowych, ale w tym miesiącu OKB jest bardziej jak "karta funkcjonalna" 🧐 łącząca każdy zakątek ekosystemu. Nie chodzi już tylko o wahania cen, ale przeniknęła codzienny handel, zarządzanie majątkiem i interakcje on-chain. W OKX posiadanie OKB oznacza niższe opłaty transakcyjne, wyższe poziomy VIP i limity wypłat oraz udział w subskrypcjach nowych aktywów — te korzyści bezpośrednio zmniejszają koszty tarcia dla użytkowników o wysokiej częstotliwości. Jeszcze bardziej godne uwagi jest to, jak uczestniczyć w nowych projektach: na przykład w sierpniowych pulach AEON i GRVT użytkownicy mogą wpłacać i otrzymywać bazowe zwroty z airdropów bez sprzedaży OKB, co skutecznie daje istniejącym aktywom status "nieaktywny" i "przynoszący odsetki". Rozszerza się także wymiar on-chain. Na X Layer protokoły takie jak Aave i Unswap wymagają od OKB płacenia za paliwo. W sierpniu TVL sieci przekroczył 100 milionów dolarów, a skala stablecoinów przekroczyła 200 milionów dolarów, co wskazuje, że OKB jest pochłaniane przez rzeczywistą aktywność on-chain, a nie tylko jako uzupełnienie rynku giełdy. Automatyczne płatności brokerowane przez AI są postrzegane jako potencjalny dodatkowy popyt w 2026 roku, ale obecna skala jest ograniczona i nie należy jej przeceniać. Ogólnie rzecz biorąc, logika OKB przesuwa się z kapitału własnego platformy na podwójną narrację "prawa + paliwo na łańcuchu". Jednak czy dane ekosystemowe będą mogły dalej rosnąć, pozostaje do zobaczenia, a krótkoterminowe ceny pozostają zdominowane przez płynność rynkową. Ostrzeżenie o ryzyku: aktywa kryptowalutowe są bardzo zmienne. Ten artykuł służy wyłącznie do dzielenia się informacjami rynkowymi i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej. Prosimy podejmować decyzje rozważnie.$SOL $105. On-chain jest bardziej uczciwy niż świeczka.
TVL DeFi ~$5.9B (+6% 7d). Stablecoin na łańcuchu $16B — to „krew” rozliczeń, nie hype. Aktywne adresy ~2.1 miliona/dzień. Ale DEX 24h spadek ~30% do $1.8B: weekendowe ochłodzenie, nie exit.
Odczyt: kapitał przechodzi ze spekulacji do yield. Lending (Kamino/Jupiter) rośnie, wolumen memecoinów spada. ETF SOL miał najlepszy napływ w 2026 ($61 milionów).
Notowanie Schwab = dystrybucja, jeszcze nie ma popytu on-chain dzisiaj. Rynek kryptowalut utrzymuje się blisko swoich szczytów, ale obserwuję szeroką skalę, nie tylko BTC. Łatwa historia jest bycza: BTC kosztuje około 78 tys. dolarów, a rynek ostatnio przyciągnął duży popyt na ETF. Ale jeden szczegół łatwo przeoczyć — tylko 7 ze 100 śledzonych aktywów kryptowalutowych zyskało w najnowszym odczytaniu szerokości, podczas gdy wolumen całego rynku spadł z około 171,6 mld do 114 mld dolarów. To mówi mi, że ten rajd staje się bardziej skoncentrowany. Ustawienie rynku: CZEKAJ → potwierdzenie zakupu, chciałbym, aby BTC odzyskał i trzymał 80 tys. dolarów, podczas gdy altcoin Nowe wydarzenia związane z IPO Anthropic, firma AI w końcu zostanie poddana ocenie rynku publicznego
Rynek pierwotny może mówić o wizji, ale rynek publiczny zada irytujące pytania: Jaka jest jakość przychodów? Czy koszty wnioskowania spadły? Czy odnowienia klientów są wiarygodne? Czy aktualizacja modelu zawsze wymaga spalania większych pieniędzy?#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto SanDisk 1400 nie chce spaść, to nie łaska inwestorów, to AI podtrzymuje dno
$SNDK przy 1400 utrzymuje się już prawie tydzień. Za każdym razem, gdy spada do 1430-1450, jest kupowany, nie może przebić 1500, nie spada poniżej 1400. To już nie jest wsparcie techniczne, to kapitał rysujący linie prawdziwymi pieniędzmi.
Kluczowe są wiadomości.
$KIOXIA Kioxia i SanDisk ogłosiły plan rozszerzenia produkcji o 31 miliardów dolarów, UBS trafnie zauważa — to nie jest natychmiastowa budowa fabryki, to karta przetargowa. Wielcy dostawcy chmur chcą zabezpieczyć długoterminowe kontrakty na NAND, Kioxia stawia plan rozszerzenia produkcji na stole, ale produkcja nie jest pilna, inicjatywa jest po stronie podaży. Popyt na NAND napędzany przez AI wnioskowanie nadal rośnie, UBS ocenia, że w 2027 roku podaż i popyt będą bardziej napięte niż w 2026, dostawcy chmur mogą być stroną ustępującą.
Moja ocena: 1400-1450 to średnioterminowy poziom wsparcia SanDisk.
Dlaczego? Bo rozszerzenie produkcji to narracja długoterminowa, a napięcie podaży i popytu to rzeczywistość krótkoterminowa. Zapisywanie i wnioskowanie danych AI nie zatrzyma się przez plan rozszerzenia produkcji na 2032 rok. Dopóki 1400 nie zostanie przebite, rynek mówi niedźwiedziom — nie wyjdziesz stąd.
Moja strategia: stopniowo kupować przy 1400-1450, stop loss poniżej 1380. Pierwszy cel to 1500, przebicie otwiera drogę do 1550-1585. Nie ścigaj wzrostów, czekaj na korektę, by kupić.
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
#财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 Niedźwiedź nie jest w stanie wyobrazić sobie, że czteroletni cykl halvingu pozostanie niezmieniony. Możemy zauważyć, że po obecnym odbiciu na rynku wolumen obrotu gwałtownie spadł. Obecnie można stwierdzić, że prawdziwa hossa jeszcze się nie rozpoczęła. Oczywiście w nadchodzącym roku będzie to okres skoków w górę i w dół, niczym małpa. W ciągu najbliższego roku pojawią się również krótkoterminowe wzrosty i krótkoterminowe dołki. Jednak długoterminowy cykl pozostaje czteroletnim cyklem halvingu. Najbardziej klasycznym przejawem długiego cyklu jest to, że od najwyższego punktu do najniższego następuje roczny gwałtowny spadek, a następnie od najniższego do najwyższego punktu trwa trzyletni okres wzrostu. Obecnie możemy zauważyć, że podczas tej dużej wyprzedaży były dwie próby testowania dołka. Pierwsza to test Bitcoina na poziomie 60 000, kiedy indeks paniki osiągnął 10. Druga to spadek Bitcoina poniżej 60 000, do najniższego poziomu 57 800 USD, a indeks paniki Bitcoina spadł poniżej 10. Dlaczego czujemy, że ten dołek nadal nie jest prawdziwym dołkiem? Ponieważ 11 stycznia 2024 roku Bitcoin zadebiutował na Nasdaq jako spotowy ETF. To da Bitcoinowi bardzo silne wsparcie. Teoretycznie najniższy poziom Bitcoina powinien wynosić 30 000 USD. Jednak w trakcie tego procesu, ze względu na różne pozytywne czynniki, ten dołek nie może spaść do 30 000. Ponadto w każdym cyklu zmienność maleje. Malejąca zmienność prowadzi do osłabienia efektu bogactwa. Czy więc prawdziwy dołek już nadszedł? Zgodnie z historycznymi wzorcami jeszcze się nie pojawił. Na rozwiązanie tej zagadki musimy poczekać do 5 października 2026 roku.Raport finansowy Nvidii jest tak dobry, dlaczego inne firmy zaczynają wyglądać na nieco bezradne
Tym razem raport Nvidii naprawdę zrobił wrażenie, po publikacji cena akcji gwałtownie wzrosła, a nawet ponownie uciszył pytania, czy popyt na AI będzie kontynuowany. Najciekawsze jest jednak to: Nvidia sama jest bardzo podekscytowana, a kilka innych dużych graczy AI nie podąża za tym entuzjazmem
Zacznijmy od Meta.
Meta w ostatnich dniach wyraźnie nie odczuła tego entuzjazmu związanego z gwałtownym wzrostem Nvidii, wręcz przeciwnie, akcje oscylują na wysokim poziomie. Teoretycznie jest też dużym nabywcą infrastruktury AI, więc im bardziej Nvidia potwierdza realność popytu, tym bardziej Meta powinna się cieszyć, prawda? Ale teraz kapitał zaczyna zadawać inne pytanie: inwestujesz tyle w AI, ale czy ostatecznie uda się zarobić te pieniądze?
Amazon ma podobne odczucia. AWS jest jednym z najważniejszych graczy w wydatkach kapitałowych na AI, ale po raporcie Nvidii Amazon nie zanotował szczególnie silnego wzrostu. Nvidia potwierdziła koniunkturę na infrastrukturę AI, a Amazon wydaje się trochę przygaszony. Ta różnica jest według mnie bardziej interesująca niż sam wzrost czy spadek.
AMD jest jeszcze bardziej wyraźne.
Nvidia jasno powiedziała, że popyt na AI nadal rośnie i jest silny, ale AMD nie podążyło za tym trendem, wręcz wyraźnie odstaje od Nvidii. Mówiąc wprost, kapitał już nie kupuje AI tylko dlatego, że to AI, ale zaczyna wybierać, kto naprawdę potrafi zrealizować wzrost. AMD w tym roku już sporo zyskało, ale ostatnio wyraźnie nie jest tak silne jak Nvidia.
Micron jest podobny.
Oczywiście nadal korzysta na popycie na pamięć dla AI, a cały cykl pamięci jest wciąż silny, ale po raporcie Nvidii Micron nie cieszył się dalszą premią za „eksplozję popytu na AI”. W piątek akcje sprzętu AI ponownie spadły.
Dlatego teraz uważam, że największą rolą tego raportu Nvidii nie jest po prostu ponowne rozpalanie rynku AI, ale ponowne przeliczenie rachunków AI.
Wcześniej myślano: AI będzie dalej pochłaniać pieniądze, więc kupuj chipy, serwery, pamięć, centra danych.
Teraz zaczyna się pytanie: można inwestować, ale ostatecznie do kogo trafią te pieniądze? Kto potrafi przekształcić te wydatki kapitałowe w zyski?
Dlatego coraz bardziej zwracam uwagę na problem samych centrów danych.
Prawdziwym problemem AI może nie być nagłe zniknięcie popytu, ale to, że rozbudowa infrastruktury zaczyna napotykać na realne ograniczenia: energia, ziemia, przyłącza do sieci, czas budowy i polityka lokalna. Zwłaszcza że zbliżają się amerykańskie wybory śródokresowe, a centra danych powoli przestają być tylko sprawą firm technologicznych.
Jeśli ten trend się utrzyma, to w poniedziałek na otwarciu rynku nie zobaczymy prostego powtórzenia „wielki wzrost Nvidii → wzrost całego AI”.
Bardziej prawdopodobne jest dalsze rozwarstwienie: firmy takie jak Nvidia, które już osiągnęły zyski, nadal będą przyciągać kapitał, a oprogramowanie i aplikacje AI mogą nadal być w centrum uwagi; ale firmy, które pochłaniają dużo kapitału, mają wysokie wyceny i odległe perspektywy zysków, mogą mieć coraz trudniej.
Dlatego w poniedziałek nie będę zbytnio przejmować się tym, czy indeksy trochę wzrosną.
Bardziej interesuje mnie jedno: czy po tak silnej Nvidii kapitał nadal będzie chciał kupować firmy za nią stojące.
Jeśli nie, to będzie ciekawie.
Bo może to oznaczać, że rynek AI się nie kończy, ale wszyscy wreszcie zaczynają poważnie liczyć rachunki.
… Wcześniej kupowanie AI było jak walka o bilety, teraz trochę jak sprawdzanie świadectw. $NVDA $MU 🚨 250 000 USD BITCOIN BRZMI EKSCYTUJĄCO — ALE 80 000 USD TO WCIĄŻ PRAWDZIWY TEST.
Arthur Hayes wierzy, że Bitcoin ostatecznie może osiągnąć 250 000 USD, i szczerze mówiąc, logika tego nie jest trudna do zrozumienia.
Jeśli USA ostatecznie będą musiały wstrzyknąć więcej płynności, aby wesprzeć rynek obligacji — czy to przez saldo TGA, czy dalsze korzystanie z puli reverse repo — rzadkie aktywa, takie jak Bitcoin, mogą być jednymi z największych beneficjentów.
#DailyOrbit Ruchy mądrych pieniędzy
Cały rynek 24-godzinny obrót 604,14 mln USD, BTC zajmuje 26,6 punktów procentowych, kapitał nadal skupia się na dużych monetach jako zabezpieczeniu.
Top 5 liderów wzrostu łącznie 21,23 mln USD obrotu, co stanowi 3,5 punktu procentowego całego rynku, proporcja pozycji ofensywnych mądrych pieniędzy jest oczywista.
Top 5 liderów spadku łącznie 6,54 mln USD obrotu, co stanowi 1,1 punktu procentowego całego rynku, presja sprzedaży skoncentrowana jest na kilku wybranych tokenach, nie ma masowej ucieczki.
Top 3 zakupów mądrych pieniędzy: $CARDS obrót 1,73 mln USD +25,63%, $UNI obrót 11,47 mln USD +11,95%, $DOS obrót 5,13 mln USD +11,42%.
Top 3 sprzedaży mądrych pieniędzy: $ROBO obrót 1,39 mln USD -9,39%, $CHIP obrót 1,85 mln USD -6,21%, $MOVE obrót 502 895 USD -5,92%.
Sygnał: obrót ofensywny jest ponad 1,3 razy większy niż defensywny, mądre pieniądze dominują w zakupach, to nie drobni inwestorzy robią zamieszanie.
Ocena: kapitał mówi najuczciwiej, podążaj za kierunkiem obrotu, nie twórz własnych wyobrażeń o rynku.
Dane rynkowe pochodzą z publicznego API OKX, nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.
To wszystko na temat rynku, oceń sam.BTC toczy zaciętą walkę na wysokich poziomach, wzmacnia się powiązanie z rynkiem złota, moja osobista opinia
Bitcoin utknął w intensywnej walce byków i niedźwiedzi na wysokich poziomach, cena wielokrotnie testuje kluczowe punkty, pozycje lewarowane pozostają na wysokim poziomie, a zmienność na rynku wyraźnie się zwiększa. Warto zwrócić uwagę na istotną zmianę – powiązanie ruchów BTC i złota znacznie się wzmocniło, oba aktywa zaczęły synchronicznie reagować na oczekiwania dotyczące polityki Fed.
Przyczyną jest fakt, że oba dzielą tę samą makroekonomiczną logikę wyceny, są aktywami deficytowymi bez odsetek, bezpośrednio zależnymi od realnych stóp procentowych amerykańskich obligacji i siły dolara. Fundusze instytucjonalne jednocześnie lokują kapitał w ETF-y na złoto i ETF-y spot na BTC, co dodatkowo wzmacnia korelację rynku. Po jastrzębim przemówieniu na Jackson Hole oba aktywa jednocześnie znalazły się pod presją, co jest typowym przykładem. Jednak ich charakterystyka nie powinna być mylona – złoto to tradycyjna bezpieczna przystań, BTC to aktywo o wysokim beta, podczas fazy uwalniania ryzyka korekty bitcoina są zwykle znacznie większe niż złota.
Obecne napięcia na rynku są bardzo wyraźne, ETF-y spot nadal mają wsparcie kupujących, ale rosnące oczekiwania na podwyżki stóp we wrześniu wywierają ciągłą presję, a podaż na górze jest duża. W dalszej perspektywie kluczowe będą dane o inflacji i zatrudnieniu w USA; jeśli oczekiwania dotyczące stóp procentowych ponownie się zmienią, złoto i BTC będą nadal poruszać się synchronicznie, choć zmienność BTC będzie znacznie większa. Na wysokich poziomach nie należy ślepo gonić za wzrostami, trzeba uważać na ryzyko zbiorowej likwidacji pozycji lewarowanych. $ETH #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Raport finansowy $MRVL jest tak mocny, a mimo to w piątek spadł o 8%, czy chipy AI już nawet nie wystarczają, by przekroczyć oczekiwania?
Spójrzmy razem na ich raport finansowy, raport Marvell wcale nie jest zły: przychody w Q2 wyniosły 2,739 mld USD, co oznacza wzrost o 37% rok do roku, a dział centrów danych wzrósł bezpośrednio o 46%. Firma podniosła prognozę przychodów na FY2027 do 12 mld USD, a na FY2028 do 18 mld USD.
Niedawno zdobyli współpracę z Google nad niestandardowymi chipami AI, a ta umowa może przynieść do FY2033 łączne przychody nawet do 120 mld USD, Google otrzymało nawet prawa do akcji Marvell o wartości maksymalnej 12,2 mld USD. Zasadniczo $GOOGL sam intensywnie rozwija TPU, a Marvell, który pomaga dużym firmom w produkcji ASIC i szybkich połączeń, to przecież obecnie jedna z najbardziej dochodowych linii CapEx w AI, prawda?
A jednak w piątek $MRVL spadł nawet o ponad 8%. Powód jest prosty: ludzie uważają, że pieniądze od Google przychodzą zbyt wolno. Zarząd mówi, że prawdziwy, wyraźny wkład tej dużej umowy w przychody nastąpi dopiero w FY2029. Wcześniej cena akcji w tym roku prawie potroiła się, a rynek teraz oczekuje nie tego, że w przyszłości zarobisz dużo, ale czy możesz zarobić więcej już teraz.
Dlatego uważam, że ten spadek jest całkiem interesujący. Fundamenty nie są złe, po prostu oczekiwania wyprzedziły wyniki zbyt mocno. W poniedziałek głównie będę obserwować, czy poziom 220 USD się utrzyma, jeśli nawet taki raport nie powstrzyma spadków, to $xMRVL zacznę poważnie obserwować i przygotowywać się do wejścia na rynek. $SNDK —— naprawdę przeżyłem rollercoaster😅
28.08 zamknięcie na poziomie 1484,98 USD, praktycznie bez zmian, ale to już niemal 20% spadku od szczytu 1878 z 17.08.
Napęd jest naprawdę mocny: AI napędza popyt na pamięć, Investor Day zapowiada długoterminową marżę brutto na poziomie 80% i podpisano długoterminową umowę (NBM) obejmującą około 67% dostaw w FY28, wzrost YTD przekracza 500%.
Jednak wartość godziwa to tylko 100 USD, wycena jest bardzo wysoka. Krótkoterminowo kurs oscyluje w przedziale 1450–1500, długoterminowa logika pozostaje nienaruszona, nie ścigaj krótkoterminowo, poczekaj aż bańka się oczyści.
$SPCX —— wcześniej byłem na krótko, teraz trochę się boję😅
20.08 druga runda odblokowania 319 mln akcji, jednodniowy spadek o 5,6% do 131,86, wyparowało około 103 mld USD. Ale cena akcji nie załamała się, wręcz stabilizuje się w okolicach ceny emisyjnej 135, 25.08 zamknięcie na 137,95.
Powodem jest to, że instytucje sprzedawały wcześniej, więc w dniu odblokowania nie było tragedii; obecnie 35% akcji w obrocie jest na krótko.
Ale nie ciesz się za wcześnie, 9.09 kolejne 319 mln akcji do odblokowania, potem 24.09, 9.10, 24.10 ciągłe odblokowania, a 8.12 dopiero całkowite odblokowanie. Walka byków i niedźwiedzi w okolicach 135, moja krótka pozycja pozostaje.
$SKHY —— prawdziwy sprzedawca pamięci AI💪
28.08 ADR zamknięcie na 161,04, lekki spadek o 0,35%, ale w dniu, gdy SanDisk, Micron i Western Digital spadały, on wzrósł, koreańska cena akcji stabilna na 163 mln wonów.
Klucz to jedno słowo: HBM. Jest dostawcą HBM4 dla rdzenia Vera Rubin Nvidii, ma około 60–70% udziału; prezes Choi Tae-won zapowiada "najpoważniejszy niedobór pamięci w przyszłym roku", popyt prawie się podwaja; Nvidia podpisała długoterminową umowę wartą ponad 500 mld USD, moce produkcyjne na 2026 są już wyprzedane.
Długoterminowa luka przesunięta do 2030, logika się nie zmieniła, korekta to okazja, ale nie inwestuj wszystkiego na raz.W handlu, jeśli dobrze to robisz, giełda płaci tobie, jeśli źle, to ty codziennie płacisz giełdzie. Trend jest królem, psychologia handlu, wymiary stop loss (stop loss cenowy, stop loss czasowy, stop loss logiczny) z których najważniejszy jest stop loss logiczny. Kiedy rynek nie zgadza się z logiką, musisz umieć zmienić kierunek, nie walcz z trendem. Handel bez systemu handlowego, ile byś nie zarobił, wszystko oddasz rynkowi. $SOL W ciągu ostatniego miesiąca rynek A-share zmniejszył wolumen i porusza się bocznie, indeks Shanghai Composite oscyluje wokół 3100 punktów, co powoduje niepokój.
Rotacja sektorów jest szybsza niż przewracanie stron w książce, dziś wzrosty w bankowości, jutro spadki w technologii, każdy ruch może skończyć się stratą.
To uczucie jest identyczne jak obserwowanie wykresu $ICP, również trudna sytuacja, wahania coraz węższe.
Doświadczeni inwestorzy na rynku akcji wiedzą, że zmniejszony wolumen i wahania oznaczają, że główni gracze przeprowadzają konsolidację, czekają aż sprzedasz ze stratą, by potem podnieść cenę.
W sierpniu ćwiczyłem na $ICP, stosując metodę „zamówień przy minimalnym wolumenie” znaną z rynku A-share: kupowałem przy poprzednich minimach, sprzedawałem przy odbiciu.
Pierwsze dwa razy zarobiłem na grill, ale za trzecim razem chciwość mnie zgubiła, nie sprzedałem, a następnego dnia nastąpił gwałtowny spadek i straciłem cały zysk.
To zachowanie jest takie samo jak na rynku A-share, im większa zmienność w rynku bocznym, tym boleśniejsze straty.
W ciągu ostatniego miesiąca globalne fundusze były ostrożne, gdy amerykański rynek drgnął, inne rynki podążały za nim, nie wierz w niezależne trendy.
Teraz w ciągu dnia obserwuję liczbę spółek rosnących i spadających na rynku A-share, a wieczorem sprawdzam stosunek długich do krótkich pozycji $ICP; przy niskim wolumenie trzymam się z dala od rynku.
Czekam na wzrost wolumenu i wybicie, zanim podejmę działanie, ta lekcja kosztowała mnie prawdziwe pieniądze.
Pamiętaj, na rynku bocznym nie tracisz to znaczy, że zarabiasz, przetrwanie jest najważniejsze. Oto solidne informacje dla tych, którzy są bykami na AI i pamięć: $SKHYNIX CEO Hynix powiedział, że globalny niedobór pamięci utrzyma się do końca 2030 roku i są otwarci na dalsze intensywne inwestycje w rozbudowę produkcji w USA. Brzmi ekscytująco, prawda? Niedobory pamięci i niedostatek mocy obliczeniowej to rzeczywiście jedne z najsilniejszych argumentów byków w tym roku. Ale muszę ostudzić entuzjazm: bez względu na to, jak silna jest narracja, czy możesz gonić przy obecnym