Orbit Post Sitemap
Iran otwiera tymczasowy korytarz, USA ponownie odmawiają przywrócenia starego porozumienia, takie wiadomości najbardziej męczą ceny ropy
To nie jest po prostu dobra wiadomość, ani po prostu zła. Postęp w korytarzu powoduje, że rynek najpierw odetchnie z ulgą; sankcje nadal się nasilają, a premia za ryzyko tak naprawdę nie znika. Najbardziej irytujące dla ropy jest takie „pozornie ochłodzenie, a w rzeczywistości brak rozwiązania”
Kiedy widzę takie wiadomości, moją pierwszą reakcją nie jest zgadywanie kierunku cen ropy, ale myśl: łańcuch dostaw najbardziej boi się półbezpieczeństwa
Statek może płynąć, ale za każdym razem trzeba liczyć trasę, ubezpieczenie, sankcje, dyplomatyczne stanowisko, co już podnosi koszty. Cena ropy może się krótko cofnąć, ale problemy inflacji energetycznej nie zakończą się automatycznie przez jeden tymczasowy korytarz
To też powód, dla którego rynek makro nigdy nie może naprawdę się rozluźnić wobec cen ropy
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Ten weekend może być najważniejszym testem oporu dla obecnej fali odbicia $BTC.
W ciągu ostatnich 8 dni handlowych, amerykański spotowy ETF na BTC zanotował łączne napływy netto około 2,8 miliarda dolarów, a całkowity napływ w sierpniu przekroczył już 3 miliardy dolarów, co czyni ten miesiąc najsilniejszym pod względem kapitału od 2026 roku.
Jednocześnie około 6,4 miliarda dolarów opcji na BTC zostało rozliczonych w okolicach 79 682 dolarów. Wcześniejsze zabezpieczenia market makerów utrzymujących cenę, pokrycia krótkich pozycji i wpływ pozycji opcyjnych słabną.
Pojawia się pytanie:
W weekend nie ma środków na subskrypcję ETF, a tradycyjne rynki są zamknięte. Jeśli BTC nadal utrzyma się stabilnie w okolicach 79 000 dolarów, oznacza to, że rynek przeszedł od zakupów instytucjonalnych w dni robocze do stopniowego rozszerzania się na kapitał rodzimy dla kryptowalut.
Jeśli cena wyraźnie spadnie do około 77 000 dolarów w warunkach niskiej płynności, oznacza to, że ostatni wzrost nadal w dużej mierze zależy od kapitału ETF i struktury instrumentów pochodnych.
Dlatego w ten weekend nie będę patrzył tylko na zmiany cen, ale będę obserwował trzy sygnały: wolumen obrotu na rynku spot, wskaźnik finansowania kontraktów wieczystych oraz szybkość powrotu popytu podczas korekty.
Po wycofaniu się ETF, kto według Ciebie będzie dalej przejmował $BTC?
$BTC5 kluczowych punktów dotyczących zatwierdzenia SGP-0002
Solana właśnie zakończyła pierwsze w historii wiążące głosowanie on-chain dotyczące zarządzania.
67% poparcia, ledwo przekroczony próg.
To nie była miażdżąca zgoda, to była emocjonująca walka o przetrwanie na krawędzi.
Oto 5 kluczowych punktów, które musisz znać 👇
Punkt 1: Pierwszy raz w historii Solany, 67% ledwo przekroczyło próg
Weryfikatorzy Solany oficjalnie zatwierdzili propozycję SGP-0002 28 sierpnia, z wynikiem 67% za, 25,16% przeciw i 7,84% wstrzymujących się.
Próg zatwierdzenia to dwie trzecie, czyli 67% — zabrakło mniej niż 1 punktu procentowego.
To nie jest historia o jedności i harmonii społeczności. To była walka interesów przy stole, gdzie wynik rozstrzygnięto w ostatniej chwili.
Punkt 2: W ciągu sześciu lat mniej wyemitowanych 18,9 mln SOL
Propozycja podnosi roczną stopę redukcji inflacji z 15% do 30%, a osiągnięcie docelowej inflacji 1,5% przesuwa się z 2032 na 2029 rok.
W ciągu najbliższych sześciu lat przewiduje się zmniejszenie emisji o około 18,9 mln SOL.
Rozcieńczenie dla posiadaczy tokenów zostanie zmniejszone.
Ale jaka jest cena?
Punkt 3: Stopa zwrotu z stakingu spada z 5,8% do 2,2%
Obecnie roczna stopa zwrotu z stakingu Solany wynosi około 5,25%.
Według prognoz po zatwierdzeniu propozycji: w pierwszym roku spadnie do 4,34%, w drugim do 3%, a w trzecim do 2,25%.
Około 30 weryfikatorów spodziewa się strat.
Stakerzy, wasze zyski zostaną zredukowane o połowę, a potem jeszcze raz o połowę.
Punkt 4: To nie jest konsensus, to precyzyjna gra interesów
Największy głosujący Figment, posiadający 17,1 mln SOL, zagłosował w całości przeciw.
Kraken początkowo również głosował przeciw, ale pod presją społeczności detalicznej na ostatnią chwilę zmienił zdanie, przekształcając około 8,1 mln SOL z głosów przeciw na za.
Z jednej strony instytucjonalni dostawcy usług stakingu chcą chronić swoje zyski, z drugiej posiadacze tokenów chcą przeciwdziałać rozcieńczeniu.
To nie jest jedność społeczności, to precyzyjna gra interesów.
Punkt 5: Rynek już wycenia zmiany
SOL od początku sierpnia wzrósł o 46,9%, kończąc 10 miesięcy z rzędu spadków miesięcznych.
Solana spot ETF zanotował łączne napływy netto w wysokości 1,22 mld USD.
W ciągu ostatniego tygodnia ETF zanotował łączne napływy netto około 1,36 mld USD, co jest najwyższym tygodniowym napływem od listopada ubiegłego roku.
Rynek już wycenia "szok podaży".
Ale pamiętaj jedno:
Zmniejszenie podaży nie oznacza koniecznie wzrostu ceny.
Popyt jest zawsze królem.
$BTC $ETH $SOL #Solana通胀缩减提案获投票通过 🚨 $BTC Jackson Hole jest lekko jastrzębi, prawdziwy test dopiero się zaczyna
W tym wystąpieniu Wasza tonacja była ogólnie jastrzębia, ale jest jedna ważna rzecz: nie padł bezpośredni sygnał podwyżki stóp we wrześniu.
Dlatego uważam, że rynek nie musi od razu zakładać dużego spadku BTC, gdy tylko usłyszy „jastrzębi”.
Jego główna myśl jest raczej taka: inflacja nie została jeszcze całkowicie rozwiązana, nie można zbyt szybko myśleć o obniżkach stóp, dalej trzeba obserwować dane CPI, PCE, zatrudnienia itp.
To oczywiście wywiera presję na BTC w krótkim terminie, ale prawdziwą uwagę należy zwrócić na to, jak rynek będzie handlował tą informacją dalej.
Jeśli rentowność obligacji skarbowych USA będzie nadal rosnąć, dolar się umocni, a BTC przebije kluczowe wsparcie, to trzeba się spodziewać dalszej korekty;
z drugiej strony, jeśli rentowność wzrośnie, a potem spadnie, a BTC nie będzie dalej spadać, lecz szybko odrobi straty, to oznacza, że rynek zaczął już trawić ten jastrzębi sygnał.
Dlatego teraz nie będę po prostu shortować tylko dlatego, że wystąpienie było jastrzębie.
Informacja to tylko katalizator, prawdziwą odpowiedzią jest reakcja ceny.
BTC obecnie oscyluje na wysokim poziomie, jest w fazie walki byków z niedźwiedziami. Teraz kluczowe jest obserwowanie, czy wsparcie się utrzyma, czy wolumen wzrośnie oraz jak będą się zachowywać obligacje i dolar.
#btc ETH bogaci się dzięki spalaniu, SOL przedłuża życie dzięki mniejszej emisji — czy scenariusz deflacyjny może się powtórzyć?
5 sierpnia 2021 roku, aktualizacja Ethereum London aktywowała EIP-1559.
Opłaty zaczęły być spalane. ETH zaczęło się kurczyć.
Wtedy ETH wzrosło z lipcowego dołka 1720 USD do 3190 USD, wzrost o 37% w miesiąc, prawie podwojenie w trzy miesiące. Rynek oszalał, wszyscy krzyczeli „ultradźwiękowa waluta”.
Cztery lata później Solana poszła w ślady i wprowadziła SGP-0002.
28 sierpnia walidatorzy Solany zatwierdzili propozycję „podwójnej redukcji inflacji” z poparciem 67% — zaledwie o 0,33 punktu procentowego powyżej progu zatwierdzenia.
Roczna stopa inflacji została obniżona z 15% do 30%, a czas do osiągnięcia 1,5% inflacji końcowej skrócono z 5,7 do 2,8 lat. W ciągu najbliższych sześciu lat wyemitowanych zostanie około 18,9 miliona SOL mniej.
Po ogłoszeniu wiadomości SOL wzrosło w sierpniu o ponad 44%, przekraczając 106 USD.
Ale nie śpiesz się z euforią.
Po pierwsze, EIP-1559 to „bezpośrednie spalanie”, SGP-0002 to „mniejsza emisja”.
Jedno to wyjmowanie mięsa z twojej miski, drugie to mniejsze krojenie mięsa następnym razem.
Skala jest zupełnie inna.
Po wdrożeniu EIP-1559 roczna inflacja Ethereum spadła z 4,2% do około 2,6%. Choć nie było prawdziwej deflacji, efekt psychologiczny był ogromny — narracja „ETH się kurczy” podtrzymała cały rynek byka.
A SGP-0002? Po prostu zmienia tempo emisji z „powolnego zmniejszania” na „trochę szybsze zmniejszanie”. Obecna podaż w obiegu pozostaje bez zmian, tylko przyszła emisja będzie mniejsza.
Po drugie, SGP-0003 został odrzucony, to był prawdziwy cios.
W tej samej turze głosowań była propozycja SGP-0003, która chciała zwiększyć dzienną ilość spalanych SOL z 650 do 7500–9000.
Gdyby została przyjęta, byłby to odpowiednik EIP-1559 dla Solany.
A wynik? Poparcie wyniosło tylko 53,9%, nie osiągając progu dwóch trzecich. Bezpośrednio odrzucone.
Co chcą walidatorzy Solany? Chcą wolniejszej inflacji, ale nie chcą, by opłaty były spalane.
Dlaczego? Bo spalanie opłat oznacza mniejsze dochody walidatorów.
Chcą, by podaż spadła i cena wzrosła, ale nie chcą mniej zarabiać — ten rachunek słyszałem nawet w Pekinie.
Po trzecie, 2021 to był rok luzowania polityki, a co z 2026?
EIP-1559 trafił na okres wielkiego luzowania Fed, pieniędzy było tyle, że nie miały gdzie pójść, wszystko rosło.
A teraz? Niepewność makro, regulacje, zacieśnianie płynności.
Ten sam scenariusz, inna scena, inna publiczność.
21Shares już dawno zauważył: niezależne efekty tych aktualizacji nie da się oddzielić od makroekonomii.
Więc czy SGP-0002 powtórzy cud EIP-1559?
Moja ocena: nie marz o tym.
Nie mówię, że SOL nie wzrośnie. Fundusze ETF napływają, w sierpniu SOL wzrosło o 44%, a fundusz Solana ETF Bitwise przekroczył 1 miliard. To realne pozytywy.
Ale nie traktuj SGP-0002 jak zbawiciela deflacji.
To tylko drobna korekta po stronie podaży. To nie jest narracyjna bomba „każda transakcja pali tokeny” jak EIP-1559.
ETH ma EIP-1559, SOL ma SGP-0002.
Ale jak daleko zajdzie narracja deflacyjna, nie zależy od samej propozycji —
zależy od tego, czy sieć jest używana i czy napływają pieniądze.
Mniejsza emisja nie rozwiąże problemu braku użytkowników.
Nie myl „mniejszej emisji” z „wartością pieniądza”.
To oszukiwanie samego siebie.
$SOL $ETH $BTC #Solana通胀缩减提案获投票通过 AI mogła naprawdę zmienić pierwotny cykl branży pamięci. CEO SK Hynix, Guo Luzheng, niedawno stwierdził, że nie zauważył jeszcze żadnych oczywistych oznak spadku jakości pamięci, a wraz ze wzrostem popytu na AI globalne niedobory pamięci mogą utrzymywać się do około 2030 roku. Co ważniejsze, SK hynix rozpoczął już budowę nowej bazy produkcyjnej HBM w Indianie, USA, z łączną inwestycją przekraczającą 4 miliardy dolarów, i planuje rozpocząć masową produkcję nowej generacji HBM w drugiej połowie 2029 roku. 1. SK hynix odważa się kontynuować rozbudowę produkcji, ponieważ AI wciąż "pochłania pamięć". Branża pamięci była typowa: gdy popyt rósł, producenci zwiększali produkcję; gdy moce produkcyjne rosły, były podatne na nadpodaż, co powodowało spadek cen, więc zawsze były jasne cykle. Jednak wraz z pojawieniem się AI tempo tego się zmieniło. Trenowanie i uruchamianie dużych modeli wymaga dużej liczby GPU, a pamięć o dużej przepustowości, taka jak HBM, jest niezbędna obok GPU. Teraz to nie tylko Nvidia; główni klienci AI, tacy jak Microsoft i Google, nieustannie rozwijają swoją infrastrukturę obliczeniową. Ocena SK Hynix jest w rzeczywistości dość prosta: przynajmniej na razie tempo doganiania nowej podaży za popytem wciąż nie jest wystarczająco szybkie. 2. Rynek AI rozszerza się z "kupowania GPU" na cały łańcuch dostaw W przeszłości, jeśli chodziło o sprzęt AI, Nvidia była pierwszą rzeczą, o której ludzie myśleli. Ale coraz bardziej jasne jest, że gdy serwer AI naprawdę działa, potrzebuje nie tylko GPU, ale także HBM, zaawansowanego opakowania, zasilania, sieci i centrów danych. HBM jest już dostępneObecnie $SOL wynosi około 104 USD, spadek o około 4,7% w ciągu 24 godzin, z dziennym maksimum blisko 110 USD i minimum około $102,5. Na pierwszy rzut oka wygląda to na spadek, ale patrząc na dłuższą metę, SOL wzrósł prawie o 46% w ciągu ostatniego miesiąca. Dlatego dziś wolę interpretować ten spadkowy wskaźnik jako realizację zysków po silnym rajdzie niż bezpośrednie odwrócenie trendu. To, co naprawdę trzyma mnie przy SOL, to nie cena. To fakt, że fundusze kupują go poważniej. 28 sierpnia amerykański spot SOL ETF nadal odnotował netto napływ około 15,6 mln USD, co oznacza dziewięć kolejnych dni handlowych netto wpływów; 27 sierpnia odnotowano ogromny jednodniowy napływ około 60,9 mln USD. Innymi słowy, mimo że SOL spadł z około 110 USD dzisiaj, fundusze instytucjonalne nie zatrzymały się równocześnie. Tworzy to ciekawą strukturę: ceny się korygują, ale środki nadal napływają. Jeśli to się utrzyma, warto to obserwować. Ponieważ runda SOL nie opiera się już wyłącznie na memach. W lipcu wolumen handlu on-chain Solany osiągnął około 4,2 miliarda, a skumulowany netto napływ amerykańskiego ETF spot SOL przekroczył 1,22 mld USD. Aktywność on-chain i tradycyjne napływy kapitałowe rosną równocześnie. Teraz, patrząc na SOL, podzielę to na trzy warstwy: Warstwa 1: BTC Beta. Jeśli BTC odbije się do 80 tys. USD, aktywo o wysokiej beta takiej jak SOL łatwo przyciągnie środki ponownie. Warstwa 2: Alternatywna logika ETH.【Scenariusz w świecie kryptowalut】
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
Jestem Scenarzystą, a wczorajsze przemówienie Worsha można podsumować jednym zdaniem: inflacja nie została jeszcze opanowana, Fed nie spieszy się z luzowaniem, a wczoraj na żywo mówiłem, że jest to trochę bardziej jastrzębie niż neutralne 🦅.
Reakcja rynku była bardzo bezpośrednia: oczekiwania podwyżki stóp we wrześniu szybko wzrosły, rentowność dwuletnich obligacji amerykańskich poszła w górę, a złoto i BTC spadły. Im wyższe oczekiwania dotyczące stóp procentowych, tym wyższy koszt kapitału, więc aktywa wrażliwe na płynność, takie jak złoto i Bitcoin, naturalnie jako pierwsze odczuły presję.
Ale to nie oznacza, że podwyżka we wrześniu jest już przesądzona. Worsh tylko ponownie postawił tę kwestię na stole, a prawdziwymi danymi decydującymi o kierunku będą nadchodzące dane o zatrudnieniu i CPI.
BTC wcześniej wzrósł z ponad 60 000 do około 80 000, więc jest tam sporo zysków do realizacji, a przy jastrzębich sygnałach korekta jest normalna. Teraz trzeba obserwować dwie rzeczy: czy rentowność obligacji będzie dalej rosnąć i czy BTC zdoła wrócić powyżej 80 000.
Jeśli rentowność będzie dalej rosnąć, a BTC nie wróci szybko powyżej, w krótkim terminie trzeba się liczyć z kolejną korektą.
Moja opinia jest prosta: wczoraj był negatywny sygnał, ale jeszcze nie na tyle, by odwrócić trend. Prawdziwym wyznacznikiem scenariusza na wrzesień będą nadchodzące dane o zatrudnieniu i inflacji, czyli raport z rynku pracy 4 września i CPI 11 września, a ostatecznie najważniejsze będą wystąpienia 17 września o 2:00 i 2:30 w nocy, które zdecydują, czy prawdziwa hossa się rozpocznie.深夜，泡了一杯浓茶，看着荧幕上跳动的K线与数字，偶然刷到X上马斯克的那条回复。摩根士丹利（Morgan Stanley）刚给SpaceX画了一张宏伟的大饼：预测到2040年年营收将达3.5万亿美元，维持“超配”评级与300美元的目标价。可老马显然没这个耐心，轻描淡写地回了一句：2033年左右就能砸开这扇门。 七年。在老牌投行眼皮底下，硬生生把时间线抽离并提前了整整七年。 玩过几年资本市场的老手都懂，投行的Excel模型永远是建立在“稳妥”上的，按部就班地算路易斯安那州的产能扩展，算星舰（Starship）一年能跑多少趟。但马斯克看的是指数级曲线。这七年的时差，藏着三样致命的筹码：星舰商业化的降维打击、星链（Starlink）垄断级别的全球现金流，以及最让人遐想的——AI算力向太空的转移。 想想看，当地面上的科技巨头还在为电力和散热打得头破血流（就像 Google40BAnthropicBet 这种天价豪赌，或者传统矿业在 CryptoMinersGoAI 中仓皇转型），如果SpaceX直接把低轨卫星变成轨道算力节点呢？这不是科幻，这是最残酷的成本逻辑。 再看看我们手里的标的。美股TokBTC前面一度冲上 $81,600 附近，但随后快速回落，目前重新围绕 $79,600–$80,000 反复拉锯。 短线来看，$80,800–$81,800 已经成为新的压力带，想继续向上打开空间，必须先把这一区域真正站稳。 这轮行情还有一个值得注意的变化： 📌 BTC与黄金的联动正在增强 📌 美国政府债务规模已经突破 $40T 📌 财政部扩大长期美债回购，债券市场流动性问题再次受到关注 📌 市场对美元购买力和财政压力的讨论升温，稀缺资产叙事重新受到关注 但现在还不能简单理解成“牛市全面回归”。 前面的上涨除了资金推动，也有明显的空头回补因素。价格冲高之后，短线获利盘开始增加，市场波动自然也会放大。 ⚠️ 更关键的是，杰克逊霍尔会议之后，沃什的表态被市场解读为偏鹰派。 最新市场定价显示，9月进一步加息的预期明显升温，相关概率从此前约 35% 上升至约 60%，BTC也随之重新跌回8万美元附近。 所以接下来重点就看两个位置： 🟢 站稳 $80,800 → 有机会再次挑战 $81,800 上方 🔴 跌破 $79,000 → 高位震荡可能进一步扩大 🟡 $78,200–$78,Gołębie przemówienie Wosza bezpośrednio wywołało presję sprzedaży, po zakończeniu przemówienia rynek ponownie podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu z 35% do blisko 60%, wzrosły rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA oraz indeks dolara. Bitcoin jest bezodsetkowym aktywem ryzykownym, wzrost rentowności obligacji skarbowych podnosi koszt alternatywny posiadania Bitcoina, a do tego po wcześniejszych gwałtownych wzrostach na rynku zgromadziło się dużo dźwigni długich pozycji, co spowodowało kaskadę likwidacji długich pozycji po pojawieniu się tej informacji. W najbliższym krótkim terminie (do posiedzenia FOMC 16 września) rynek będzie silnie powiązany z danymi inflacyjnymi PCE z USA. Dopóki dane inflacyjne będą silne, cień „wrześniowej podwyżki stóp” będzie nadal tłumił cenę kryptowalut, a wzrost liczby fałszywych wybicia i gwałtownych ruchów w obie strony będzie częstszy; jeśli inflacja spadnie, oczekiwania na luzowanie polityki powrócą, a BTC zacznie się odbudowywać i rosnąć.
W krótkim terminie oczekuje się dalszej presji i spadków, w weekend w handlu BTC warto zwrócić uwagę na poziomy oporu 79000 oraz wsparcia 75500. Dla ETH poziomy oporu to 2485 i 2530, wsparcia 2350 i 2240 #Wosz podkreśla ryzyko inflacji, oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu rosną $BTC $ETH Wczoraj wieczorem Wash powiedział wiele, a w prostych słowach to jedno zdanie: jeśli inflacja nie spadnie do 2%, Fed będzie musiał nadal działać. Obecnie zatrudnienie w USA nie załamało się, gospodarka nadal się trzyma, inwestycje w AI są nawet bardzo silne, a stopy procentowe na poziomie 3,5%–3,75% nie zdołały wyraźnie zdusić gospodarki, więc Fed naturalnie nie ma powodu, by spieszyć się z łagodzeniem polityki, a jeśli inflacja nadal będzie tak uporczywa, podwyżki stóp pozostaną na stole.
Wash odrzucił wcześniejsze przekonanie rynku, że „podwyżki stóp prawie się skończyły”. Krótkoterminowo na pewno nie jest to komfortowe dla amerykańskich akcji i BTC, gdy rentowności obligacji skarbowych i dolar rosną, wycenione wysoko akcje technologiczne i rynek kryptowalut zostaną przyciśnięte. Jednak tym razem jest inaczej niż podczas spadków związanych z recesją – gospodarka sama w sobie nie jest zła, a sam Wash bardzo pozytywnie ocenia sektor AI, więc uważam, że to bardziej przecena wycen niż zabijanie logiki.
Teraz wystarczy obserwować inflację i zatrudnienie – jeśli zatrudnienie pozostanie silne, a inflacja uporczywa, oczekiwania na podwyżki stóp nie spadną; kiedy inflacja naprawdę zacznie wyraźnie spadać, to właśnie amerykańskie akcje i BTC najłatwiej będą mogły wyprzedzić rynek.Maji Da Ge kontynuuje zwiększanie pozycji długich, ale tym razem poniósł rzeczywistą stratę.
Według monitoringu TradingBeats, adres Huang Licheng nadal posiada około 41 000 $ETH, o wartości około 100 milionów dolarów, wciąż jest jednym z największych posiadaczy ETH na łańcuchu. Wraz z korektą rynku, około 7 godzin temu zamknął część pozycji długich na ETH, ponosząc stratę około 1,96 miliona dolarów.
Obecne główne pozycje w portfelu:
🔹 41 000 ETH: około 100 milionów dolarów
🔹 75 000 HYPE: około 6,03 miliona dolarów
🔹 45 BTC: około 3,5 miliona dolarów
Wcześniej redukował pozycje, realizując zyski, tym razem bezpośrednio poniósł stratę.
To pokazuje bardzo realny problem: nawet duzi gracze na łańcuchu nie mogą zawsze osiągać zysków. W obliczu korekty, dźwigniowe pozycje długie również muszą ponosić rzeczywiste straty.
Dlatego pozycje wielorybów mogą służyć jako sygnał obserwacyjny, ale zdecydowanie nie są gwarancją zysków bez ryzyka.
#BTC wysokie pozycje długie i krótkie #wzmocniona korelacja z złotem #Charles Schwab planuje dodać SOL, AVAX i LINK
$BTC $ETH $SOL #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
Najnowsze dane
Morgan Stanley prognozuje, że SpaceX do 2040 roku może osiągnąć roczne przychody w wysokości 3,5 biliona dolarów, na co Musk publicznie odpowiedział, że dzięki przyspieszonemu wdrożeniu Starlink, Starship, robotów humanoidalnych i działalności AI, celem jest osiągnięcie tego już w 2033 roku. Na rynku $BTC 77660, ETH 2432, SOL $103.5, ogólna atmosfera jest ostrożna, a wielka narracja jedynie nieznacznie podnosi apetyt na ryzyko.
Konsensus rynkowy
Część kapitału traktuje to oświadczenie jako super długoterminowy pozytyw, całkowicie otwierając wyobraźnię na przestrzeń kosmiczną + AI; jednak większość traderów uważa, że horyzont czasowy jest zbyt długi, a jakikolwiek problem z wydajnością, komercjalizacją lub polityką sprawi, że cel będzie trudny do zrealizowania, więc można to traktować jedynie jako katalizator narracji, a nie rzeczywiste wyniki.
Analiza logiki podstawowej
W istocie jest to gra na wizję długoterminową. Musk nie podaje już zrealizowanych zamówień, lecz optymistyczne założenia dotyczące tempa wzrostu całej linii biznesowej. Taka wiadomość rzadko powoduje natychmiastowy napływ kapitału, raczej powoli podnosi tolerancję rynku na aktywa technologiczne o charakterze wzrostowym, pośrednio stabilizując nastroje na rynku kryptowalut, bez bezpośredniego napędu dla rynku.
Osobista opinia (osobiście skłaniam się ku powolnemu powrotowi rynku byka, to tylko moja opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej)
Historia jest wystarczająco fascynująca, ale nie powinna być podstawą do handlu. Nadal skupiam się tylko na płynności, funduszach ETF, polityce makroekonomicznej jako twardych wskaźnikach, nie dokupuję pod wpływem odległej wizji, trzymam bazową pozycję i racjonalnie podchodzę do katalizatorów tematycznych. SGP-0002 został przyjęty. Posiadacze tokenów się uśmiechają, stakerzy płaczą.
Na 6 godzin przed zakończeniem głosowania wskaźnik poparcia wynosił 65,4%, wyglądało na to, że historia z marca 2025 roku i SIMD-0228 się powtórzy — wtedy poparcie wyniosło 61,4%, tuż poniżej progu dwóch trzecich, więc propozycja upadła.
A potem Kraken zareagował.
Jego największy węzeł walidacyjny, posiadający blisko 9 milionów SOL, w piątek rano był w 100% przeciwny. O 10:37 nagle zmienił zdanie na 90,34% za. Galaxy również zmienił głos z 92% wstrzymujących się na 58% za. W ostatniej godzinie ponad 90 walidatorów głosowało pilnie.
176 milionów SOL za, 66,19 miliona przeciw, 67% do 33%, dokładnie przekroczono próg.
Pierwsze w historii Solany wiążące głosowanie on-chain dotyczące zarządzania przeszło w ten sposób z trudem.
Jaka jest cena?
W ciągu najbliższych sześciu lat zostanie wyemitowanych o 18,9 miliona SOL mniej — według obecnej ceny to około 2 miliardy dolarów. Czas osiągnięcia 1,5% końcowej inflacji skróci się z 5,7 do 2,8 roku.
SOL w rękach posiadaczy stanie się bardziej deficytowy. W sierpniu SOL wzrósł o 44%, osiągając 106 dolarów. Amerykański spotowy Solana ETF odnotował pięć kolejnych dni napływu netto, łącznie 1,22 miliarda dolarów. Charles Schwab ogłosił dodanie SOL do swojej platformy handlowej.
Na papierze posiadacze tokenów wygrywają.
A co ze stakerami?
Prognoza autora propozycji — stopa zwrotu z stakingu spadnie z obecnych 5,8% do 2,2% w trzecim roku. Model 21Shares jest bardziej szczegółowy: pierwszy rok 4,34%, drugi 3%, trzeci 2,25%.
Spośród 738 walidatorów w pierwszym roku 2 przejdą ze zysków na straty, w drugim 13, w trzecim 30.
Cytat autora propozycji: „Ta redukcja dochodów prawdopodobnie zmusi wiele operacji stakingowych do zamknięcia”.
Obecny wskaźnik stakingu Solany to 67,93%, dwukrotnie więcej niż Ethereum. Dlaczego? Bo staking był opłacalny. Teraz zyski zostaną obcięte o ponad połowę.
Pytanie zasadnicze: jeśli stopa zwrotu z stakingu spadnie do 2,2%, czy nadal będziesz stakować SOL?
A może wyjmiesz SOL i wrzucisz je do DeFi na farmę? Albo po prostu sprzedasz?
SGP-0002 to pytanie wyboru:
Chcesz bardziej deficytowego SOL czy wyższych zysków ze stakingu?
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 🔥$DOGE czy to teraz „naprawa dna” czy „wahania w zakresie”? Porozmawiajmy o logice „wskaźnika nastrojów”
$DOGE teraz przypomina „historię bez wyników”: odbicie w sierpniu opierało się na oczekiwaniach regulacyjnych + spekulacjach o płatnościach X + narracji satelity DOGE-1 + zakupach wielorybów, ale fundamenty pozostają te same — brak całkowitego limitu podaży, roczny wzrost około 5 miliardów monet, napędzane przez społeczność i nastroje Muska.
Argumenty byków: cena odbiła się od lipcowego dołka, aktywność na łańcuchu i adresy wielorybów wykazują powrót, ETF choć mały, nie jest już całkowicie bez napływów, poprawa apetytu na ryzyko makroekonomiczne najpierw podniesie beta.
Argumenty niedźwiedzi: wyraźny opór na poziomie 0,09–0,10, sierpień historycznie słabszy sezonowo, wielkość instytucjonalnych ETF zbyt mała, X Money obecnie priorytetowo traktuje waluty fiat, brak jasnego wejścia w DOGE, katalizatory związane z Muskiem często „zapowiadają się dobrze, ale realizacja jest rozczarowująca”.
Osobiście traktuję to jako „wskaźnik nastrojów”, a nie „aktywo wartościowe”: jeśli nie przebije 0,067–0,069, nadal jest narracja o odbiciu, jeśli nie przebije 0,10, nie ma mowy o głównym wzroście; jeśli chcesz inwestować, mała pozycja, ustaw stop loss, nie ryzykuj całym kapitałem na Muska.
Jak myślisz, czy DOGE to obecnie naprawa dna, czy kontynuacja wahań w zakresie 0,08–0,10? Porozmawiajmy w komentarzach.
$DOGE Wzrost o 46% w sierpniu, napływ 1,2 mld USD do ETF w ciągu pięciu dni: SGP-0002 rozgrzewa narrację o „szoku podażowym” Solany
SOL w sierpniu rozpoczął od około 73 USD, sięgnął nawet 110 USD, co oznacza wzrost o 46,9% w ciągu miesiąca. Przerwał tym samym rekord 10 kolejnych miesięcy spadków.
Najlepszy miesięczny wynik od marca 2024 roku.
Amerykański spotowy ETF Solany odnotował pięć kolejnych dni netto napływu kapitału, łącznie 1,22 mld USD. 24 sierpnia jednodniowy napływ wyniósł 33,5 mln USD, co jest największą wartością w 2026 roku.
Bitwise BSOL – zarządzane aktywa przekroczyły 1 mld USD, stając się pierwszym ETF Solany, który osiągnął ten kamień milowy. Ten fundusz pochłonął 80% całego rynku ETF Solany.
Instytucje nie testują rynku, tylko masowo kupują.
Ale to tylko połowa historii.
Druga połowa to warstwa kodu – SGP-0002.
28 sierpnia walidatorzy Solany zatwierdzili tę propozycję z poparciem 67%, podnosząc roczną stopę redukcji inflacji z 15% do 30%.
W ciągu najbliższych sześciu lat emisja SOL zmniejszy się o około 18,9 mln monet, o wartości około 1,4–1,5 mld USD. Czas osiągnięcia docelowej inflacji 1,5% przesunął się z 2032 na 2029 rok.
Z jednej strony podaż się kurczy, z drugiej instytucje masowo kupują.
Tworzy się rozbieżność między podażą a popytem.
Ale nie ciesz się za wcześnie –
Zmniejszenie podaży nie oznacza automatycznie wzrostu ceny. W dniu zatwierdzenia propozycji SOL kosztował około 105 USD, a nawet spadł o 1,2%. Rynek zawsze wycenia z wyprzedzeniem.
Co ważniejsze: nagrody za staking dla walidatorów spadną.
Model 21Shares pokazuje, że nominalna stopa zwrotu ze stakingu spadnie z około 5,25% do 4,34% w pierwszym roku, 3% w drugim i 2,25% w trzecim. Spośród 738 walidatorów w pierwszym roku 2 zanotują straty, a w trzecim 30.
Walidatorzy zarobią mniej, czy nadal będą chcieli stakować? Kto zagwarantuje bezpieczeństwo sieci?
Firma Solana (HSDT) głosowała przeciw – argumentując potrzebę przewidywalnych nagród za staking. Zarobili 2,51 mln USD na stakingu, a nagle obniżasz im zyski, każdy by się zdenerwował.
SGP-0002 wprowadza narrację o „ograniczeniu podaży”. Pieniądze z ETF nadal napływają. Ale czy narracja się utrzyma, zależy od tego, czy ekosystem Solany będzie w stanie zrekompensować walidatorom ich straty z opłat transakcyjnych.
Jeśli tak, narracja o deficycie SOL zostanie domknięta.
Jeśli nie, to kolejna historia o „wyczerpaniu się pozytywnych efektów”.
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 Gwałtowny spadek to bilet wstępu!
Dane to podstawa!
Teraz jeszcze zdążysz zająć długą pozycję na ETH!
78 długich pozycji $ETH
Średnia cena otwarcia 2357
Obecny zysk na papierze 6410U
To nie jest przypadek
Kapitał już dawno pokazał odpowiedź
—
ETF na ETH spot zanotował wczoraj napływ netto 102,1 mln USD
Szczegóły Farside pokazują
10 kolejnych dni handlowych z rzędu od 17 do 28 sierpnia z napływem netto
Łącznie około 1,508 mld USD
Tytuł zrzutu ekranu mówi o 12 dniach z rzędu
Ale codzienne dane potwierdzają 10 dni z rzędu dodatniego napływu
Ta liczba jest bardziej precyzyjna według danych Farside
Wczorajszy spadek to głównie bardziej jastrzębie stanowisko Wasza
Rynek ponownie wycenia ryzyko podwyżki stóp we wrześniu
Spadek akcji technologicznych na rynku amerykańskim
Kryptowaluty również uwalniają dźwignię
To bardziej makroekonomiczna panika niż problem fundamentalny ETH
—
Pozycje kontraktowe na ETH wynoszą 32,3 mld USD
W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 94,62 mln USD
Obrót kontraktami futures 44,3 mld USD
Znacznie wyższy niż obrót spot 2,6 mld USD
To pokazuje, że nadal dźwignia dominuje w zmienności
2400 do 2410 to pierwsza linia obrony
Poniżej patrzymy na okolice 2350
Dopóki 2400 się utrzyma
Odbicie najpierw do 2480
Po przebiciu celujemy w 2520 do 2560
Teraz warto dokupywać przy cofnięciach etapami
Nie warto gonić za wzrostami na siłę
—
Pozycje kontraktowe na BTC wynoszą 54,17 mld USD
W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 152 mln USD
Co ważniejsze
Wczoraj z ETF na BTC spot wypłynęło netto 201,9 mln USD
To ważny powód, dla którego BTC jest słabszy od ETH
Najpierw sprawdzamy, czy 77000 się utrzyma
Przełamanie oznacza spadek do 75500-76000
Opór pierwszy na 80000
Powyżej około 81500
Jeśli BTC nie wróci powyżej 80000
Odbicie ETH nie będzie zbyt płynne
—
$OKB to nie jest całkowity upadek
To raczej korekta po dużych wcześniejszych wzrostach
W okolicach 108 jest wsparcie krótkoterminowe
Poniżej ważne 105
Opór pierwszy na 114,5
Po przebiciu szansa na ponowną próbę 120
OKB jest zmienne
Na tym poziomie można próbować małymi pozycjami
Nie ryzykuj pełnej pozycji na jedną świecę
—
$SNDK choć waha się w trendzie bocznym
Fundamenty pozostają solidne
Przychody firmy w czwartym kwartale finansowym 8,965 mld USD
Wzrost kwartalny o 51%
Przychody z centrów danych wzrosły o 103%
Planowana inwestycja z Kioxią do 2032 roku w Japonii przekroczy 31 mld USD
Wsparcie krótkoterminowe na 1437 i 1400
Opór na 1516 i 1550
Długoterminowa logika pozostaje nienaruszona
Ale wzrosty są już duże
Lepiej poczekać na korektę niż ścigać powyżej 1500
—
Ten spadek to efekt jastrzębich wiadomości
Wypływ z ETF na BTC
Dodatkowo oczyszczenie wysokich dźwigni
A kapitał z ETF na ETH nadal napływa
To obecnie najważniejsze dane
Jeśli 2400 się utrzyma
Wciąż liczę na odbicie ETH do 2520
Silniejszy ruch może sięgnąć 2560
Ale dźwignia 100x to tylko pokaz
Nie traktuj tego jako wzór
Po zyskach pamiętaj o zabezpieczeniu
Jeśli 2350 zostanie przełamane, nie walcz z rynkiem
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Gdy Wash zaczął mówić, rynek ponownie zaczął wyceniać stopy procentowe
To, co naprawdę sprawiło, że rynek miał dziś wieczorem trudności, to fakt, że Wash jednocześnie podważył kilka kluczowych założeń, na których rynek opierał się przez ostatni czas.
Wash najpierw przedstawił bardzo mocną ocenę gospodarczą: gospodarka USA nadal jest odporna, a rynek pracy jest bliski pełnego zatrudnienia.
Oznacza to, że Fed na razie nie ma silnych powodów, by tolerować wyższą inflację dla dobra zatrudnienia.
Następnie przesunął punkt ciężkości polityki z powrotem na stabilność cen.
Lipiec PCE rok do roku nadal wynosi aż 3,7%, a bazowy PCE 3,3%. Wash jasno stwierdził, że obecne dane nie są wystarczające, by potwierdzić wyraźną poprawę bazowej inflacji.
Najważniejsze zdanie brzmiało: jeśli inflacja nie wróci do 2% wystarczająco szybko, Fed będzie miał jeszcze pracę do wykonania.
Rynek to zrozumiał.
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu szybko wzrosło, rentowność 2-letnich obligacji skarbowych gwałtownie wzrosła, dolar się umocnił, a aktywa ryzykowne zaczęły się ponownie wyceniać.
W efekcie wieczorny obraz był bardzo spójny: złoto spada, $BTC spada, giełdy amerykańskie spadają.
Te aktywa wydają się zupełnie różne, ale stoją za nimi wspólne mechanizmy wyceny.
Przez ostatni czas rynek zakładał: spadek inflacji → koniec podwyżek stóp → spadek stóp procentowych → poprawa płynności → ponowna ekspansja aktywów o wysokiej wycenie.
To, co zrobił dziś wieczorem Wash, to cofnięcie tego łańcucha o krok.
Dodatkowo wysłał sygnał długoterminowy.
Wash jasno powiedział, że rynek nie powinien ciągle patrzeć na Fed w poszukiwaniu kolejnej transakcji, jednocześnie chcąc ograniczyć forward guidance i zostawić politykę niestandardową na prawdziwe kryzysy.
To oznacza dla rynku: nawyk oczekiwania, że Fed wyjdzie na ratunek za każdym razem, gdy ceny aktywów spadną, musi zostać zmieniony.
Dlatego dzisiejszy spadek to na powierzchni jastrzębie przemówienie.
Głębiej to rynek na nowo kalkuluje trzy rzeczy: czy we wrześniu będzie podwyżka, jak długo stopy pozostaną wysokie i ile w przyszłości będzie warte Fed Put.
Najważniejszym wskaźnikiem pozostają obligacje skarbowe.
Jeśli teraz tylko 2-letnie obligacje będą nadal odzwierciedlać oczekiwania podwyżek, a 10-letnie utrzymają się stabilnie, to będzie to raczej przeszacowanie krótkoterminowej stopy polityki.
Jeśli jednak 2- i 10-letnie obligacje zaczną szybko rosnąć, a dolar dalej się umocni, sytuacja się skomplikuje.
To oznacza, że rynek zacznie jednocześnie handlować bardziej jastrzębim krótkim końcem i wzrostem premii za długi termin.
To właśnie będzie prawdziwym czynnikiem długotrwale tłumiącym Nasdaq, złoto i BTC.
Więc to, co zmienił dziś wieczorem Wash, to nie tylko jednodniowe wahania.
Przypomniał rynkowi jedną rzecz: dopóki inflacja nie wróci naprawdę do 2%, luzowanie polityki nie nastąpi tak łatwo. Ten cytat zobaczył mój przyjaciel i zapytał mnie: „Czy możesz policzyć, o ile procent cena spadła od historycznego szczytu po pojawieniu się złotego dołka w każdej rundzie cyklu?”
Jak pokazano na obrazku, obecnie złote dołki, które z powodzeniem potwierdzają oznaczenie dołków cyklu BTC, to odpowiednio lata 2018 i 2022, oddalone od siebie o 4 lata, a obecny złoty dołek w 2026 roku również przypada dokładnie po 4 latach...
Ale jeśli policzyć spadek ceny BTC od ATH po wyjściu pierwszej świecy tygodniowej ze złotego dołka, to okaże się, że:
W dwóch poprzednich rundach, gdy pojawił się złoty dołek, nawet jeśli nastąpił duży tygodniowy odbicie, spadek od względnego szczytu nadal przekraczał 50%, wynosząc odpowiednio 74% w kwietniu 2019 i 69% w styczniu 2023...
Co ciekawe, chociaż czas pojawienia się złotych dołków wynosił zawsze 4 lata, to w dwóch poprzednich przypadkach wyjście ze złotego dołka nastąpiło na początku następnego roku, co odpowiadałoby obecnie początkowi 2027 roku...
A jeśli spojrzeć na wartość „spadku po wyjściu z dołka”, to obecny złoty dołek wydaje się trochę odstawać, ponieważ obecny spadek od ATH wynosi tylko 37~39%...
Wygląda na to, że zarówno pod względem czasu, jak i spadku cen, pojawienie się tego złotego dołka nastąpiło o pół roku za wcześnie, co rzeczywiście budzi pewne wątpliwości...
Jednak uważam, że to łatwo wyjaśnić, bo obecny rynek nie jest taki jak dawniej, a skrócenie i spłycenie bessy to znak stopniowego dojrzewania aktywa;
Chyba że to nie jest złoty dołek...
Reszty już nie będę rozważać, bo zbyt wiele myślenia może sprawić, że sam się wycofam...
Gdy hossa naprawdę nadejdzie, powinno się po prostu wyrzucić rozum...
Chyba że za 2 tygodnie BTC nadal nie przebije 83k, wtedy rozważę pesymistyczną stronę tego wykresu...
Do tego czasu cierpliwie czekam na całkowite przełamanie techniczne!Podczas handlu akcjami najbardziej lubiłem patrzeć na listę „smoków i tygrysów”, podążać za kapitałem spekulacyjnym, ale często kończyło się to tym, że byłem na szczycie góry, dmuchając zimnym wiatrem.
W świecie kryptowalut jest to jeszcze bardziej bezpośrednie — gdy wieloryb poruszy swój adres, drobni inwestorzy panikują, podczas gdy tak naprawdę on sprzedaje.
Nauczyłem się i przeniosłem strategię z rynku akcji „budowania pozycji po lewej stronie stopniowo” — czekam, aż spadnie bardzo nisko, zanim zacznę kupować.
Podczas tego spadku o połowę $BTC kupowałem zgodnie z planem po każdym 10% spadku, dzięki czemu ostateczny koszt był całkiem niski.
Nie wierzcie w „wieczną hossę”, w 2015 roku na rynku startupów też tak mówili, a potem spadło tak mocno, że nawet matka nie poznała.
Teraz patrzę tylko na dwa sygnały: indeks paniki i netto napływ na łańcuchu, co jest podobne do wykorzystania kapitału północnego na rynku akcji.
Podczas gwałtownego wzrostu $ETH raczej redukuję pozycję, bo na rynku akcji mówi się „największy wolumen, najwyższa cena”.
Wieczorem zdecydowanie nie handluję, ustawiam zlecenie stop loss i idę spać — to nawyk wyrobiony po stratach na nocnych kontraktach futures.
Gdy społeczność krzyczy „kupuj na dołku”, ja czekam, gdy krzyczy „krach”, ja obserwuję — często działam odwrotnie i to działa.
Zarobione pieniądze natychmiast wypłacam w połowie, prawdziwy zysk to ten w kieszeni, liczby na koncie są tylko wirtualne.
Gdy tracę, nie dokupuję, czekam na stabilizację, nie naśladujcie tych „im więcej spada, tym więcej kupuję” toksycznych porad.
Nawet jeśli $SOL jest bardzo atrakcyjny, inwestuję zgodnie z zasadami tylko 10%, nie daję się ponieść emocjom.
Na koniec jedno zdanie: rynek leczy nieposłuszeństwo, trzymaj ręce na wodzy, przetrwaj, to ważniejsze niż cokolwiek innego.Wciąż nie wykluczam zdolności wskaźników on-chain do identyfikacji dna ceny Bitcoina.
Oto proste wyjaśnienie.
Wskaźniki on-chain odzwierciedlają zachowanie inwestorów, a zachowanie inwestorów jest ściśle powiązane z cyklami rynkowymi, okresami euforii oraz okresami strachu.
Jest jedna interesująca rzecz, na którą uważnie zwracam uwagę. Chcę jasno zaznaczyć, że to nie jest porada finansowa. To tylko moja osobista opinia po przeanalizowaniu dużej ilości danych.
Użyję MVRV Z-Score, aby lepiej to wyjaśnić.
Cykl 2017-2018
1. W 2017 roku wskaźnik ten utworzył trzy główne szczyty przed osiągnięciem przez Bitcoina historycznego maksimum.
2. Po ATH Bitcoin spadł, a wskaźnik utworzył dno w przedziale około 0,25 do 1,16.
3. Wtedy wielu nie spodziewało się kolejnego dużego spadku. Następnie w listopadzie 2018 roku Bitcoin gwałtownie spadł do 3180 USD.
Najnowszy cykl hossy
1. W latach 2024-2025 MVRV Z-Score również utworzył trzy szczyty, choć biorąc pod uwagę, że rynek stał się bardziej złożony, poziom euforii był niższy.
2. Po ATH Bitcoin spadł, a wskaźnik utworzył dno w tym samym obszarze co w 2018 roku.
3. Ostatnio wskaźnik wzrósł, a Bitcoin podążył za nim. Jednak w przeciwieństwie do 2018 roku MVRV Z-Score nadal nie wszedł w ujemny obszar, który historycznie oznaczał główne dno cenowe Bitcoina.
Od lat fascynują mnie wskaźniki on-chain, dlatego w Alphractal stworzyliśmy bibliotekę wskaźników.
Ale ciągłe ćwiczenie umysłowe, które wykonuję, to:
Jak bardzo ten wskaźnik musi jeszcze spaść, a cena Bitcoina podążyć za nim?
Przygotuję specjalne wideo, które pokaże, dlaczego z czysto on-chain perspektywy dno cenowe może jeszcze nie nadeszło. Aby spełnić warunki, na które zwracam uwagę, Bitcoin prawdopodobnie będzie musiał spaść do co najmniej 53 000 USD lub niżej.
Kwestionuję dane, a nie obecny byczy narratyw.
To właśnie dlatego wspominam rok 2018. Wtedy prawie nikt nie spodziewał się kolejnego dużego spadku.
Faktem jest, że nie chcę, aby rynek spadł dalej. Gdyby tak się stało, inwestorzy detaliczni zniknęliby, a środowisko stałoby się gorsze dla wszystkich.
Ale codziennie patrzę na te wskaźniki i wydają się mówić: dno może jeszcze nie nadeszło.
Ciągle zadaję sobie pytanie, czy ten cykl ostatecznie zachowa się jak poprzednie.
Bez wątpienia to skomplikowane. Jednak czasem najlepszą decyzją jest po prostu obserwować, dokładnie analizować i z większą pewnością wskoczyć do tego pociągu po drodze.
Bo nasz ukochany Bitcoin zawsze jest pełen pułapek 😀Na konferencji prasowej w lipcu, ramy przedstawione przez Wosha były zasadniczo poprawnym truizmem — zaostrzenie polityki przy spełnieniu kryteriów zatrudnienia i rosnącej inflacji, poluzowanie przy ich spadku.
Tym razem dodał twardy wskaźnik: musi być „pewność, że bazowa inflacja przesuwa się w kierunku 2% wystarczająco szybko”, w przeciwnym razie „mamy jeszcze pracę do wykonania”.
Słowo „praca” oznacza kontynuację podwyżek stóp procentowych. Ale co oznacza „wystarczająco szybko”, tego nie określił ilościowo. To zostawia furtkę i ukrywa bombę — rynek może tylko zgadywać.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Przewaga CORE w odporności na komputery kwantowe (stan obecny + plany)
Stan obecny: Obecnie główna sieć CORE, podobnie jak BTC i ETH, używa podpisu krzywej eliptycznej ECDSA, co niesie ryzyko „zbierania kluczy publicznych teraz i łamania ich w przyszłości przez komputery kwantowe”.
Po oficjalnym wydaniu w kwietniu 2026 r. zostanie opublikowana mapa drogowa obrony kwantowej, powołany zostanie zespół kryptograficzny, a zastosowany zostanie hybrydowy schemat podwójnego podpisu (standard NIST ML-DSA podpisu postkwantowego + równoległy oryginalny podpis ECDSA), gdzie jedna transakcja będzie zawierać dwa zestawy podpisów.
✅ Planowane przewagi technologiczne
1. Hybrydowa architektura podwójnego podpisu, płynna aktualizacja, bez konieczności wymuszania migracji kluczy prywatnych przez użytkowników
- Gdy kwantowe złamanie tradycyjnego ECDSA nastąpi, podpis postkwantowy zabezpieczy aktywa;
- Jeśli nowy algorytm postkwantowy ujawni luki, oryginalny podpis ECDSA będzie stanowił zabezpieczenie awaryjne;
- Rzadko spotykane w łańcuchach EVM podejście progresywnej aktualizacji, bez konieczności twardego forka wymuszającego wymianę kluczy portfela przez wszystkich użytkowników, co jest bardziej przyjazne dla użytkowników BTC stakujących, DAppów i portfeli.
2. Specjalne zaprojektowanie pod kątem scenariuszy BTCFi, ochrona natywnych aktywów BTC w stakingu
Największą cechą CORE jest to, że użytkownicy stakują BTC na łańcuchu Bitcoin z blokadą czasową CLTV, a BTC nie opuszcza portfela Bitcoin.
Przyszła aktualizacja odporności na komputery kwantowe uwzględni ten system niekustodialnego stakingu BTC, chroniąc zarówno aktywa na łańcuchu CORE, jak i kwantowe bezpieczeństwo stakowanych BTC, co jest unikalnym wymaganiem, którego nie mają zwykłe łańcuchy EVM.
3. Skierowanie narracji bezpieczeństwa długoterminowego do instytucji i dużych kapitałów
BTCFi przyciągnie duże kwoty BTC-LST, biura rodzinne i zarządzających aktywami. Bezpieczeństwo kwantowe jest ważnym kryterium oceny instytucji na długi termin. Wczesne wdrożenie kryptografii postkwantowej stanowi techniczne przygotowanie na przyszłe wejście kapitału instytucjonalnego.
4. Porównanie z podobnymi projektami BTCFi
Projekty BTCFi takie jak Stacks, Babylon pozostają na etapie koncepcji i nie mają wdrożonej odporności kwantowej w głównej sieci; cały sektor BTCFi jest w fazie rozwoju, a CORE jest jednym z pierwszych projektów publicznie prezentujących kompletny plan.Wczorajsza sytuacja na rynku naprawdę mnie zaskoczyła😒.
Przed przemówieniem Wosha, BTC przez cały dzień oscylowało powyżej 78K, wyglądało to dość stabilnie, wszyscy czekali na wystąpienie o 22:00. Jednak gdy tylko zaczął mówić, inflacja "znacznie przekracza cel", 2% to "twardy cel", a środowisko finansowe nie jest ściśle restrykcyjne — po tych trzech zdaniach BTC spadło o 0,89% w 15 minut do 78620, ETH spadło do 2477, a złoto zanotowało spadek o 50 dolarów. Osoby, które weszły w długie pozycje, prawdopodobnie były kompletnie zdezorientowane.
Najgorsze nie był duży spadek, ale sposób, w jaki to nastąpiło — spadło, ale nie do końca. BTC nie przebiło 77K, ETH nie spadło do 2400, chcesz kupić na dołku, ale boisz się pułapki, chcesz iść na krótko, ale boisz się odbicia po przetrawieniu przemówienia. Wystawiłeś zlecenie i poszedłeś spać, a żadna transakcja nie została zrealizowana.
Na rynku amerykańskim też nie było lepiej, kontrakty terminowe na Nasdaq spadły o 0,29%, MSTR wzrósł o 6%, ale akcje kopalni spadały, sektor był mocno podzielony.
W takich warunkach najłatwiej stracić pieniądze. Wosh pozostał sobą — mówi, że inflacja jest wysoka, że jest to dla niego ważne, ale czy podniesie stopy, to już zgaduj sam. Rynek wcześniej obawiał się, że nie poda ram, tym razem przynajmniej powiedział, że 2% to twardy cel, co można uznać za pewne wyjaśnienie. Jednak prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu przekroczyło już 40%, a jeśli CPI znów przekroczy oczekiwania, to będzie naprawdę ciężko.
Tak czy inaczej, wczoraj wieczorem siedziałem na próżno, nic nie zyskałem. $BTC $ETH $SPCX #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 To jest pierwsza oficjalna ocena stopnia zaostrzenia polityki od objęcia urzędu przez Wosza, a wniosek można ująć w pięciu słowach: brak restrykcyjności.
Przedstawiono szereg argumentów — marża kredytowa utrzymuje się na dolnym końcu historycznego zakresu, emisja obligacji korporacyjnych i pożyczek lewarowanych jest silna, standardy udzielania kredytów przez banki dla przemysłu i handlu są dość luźne, a wzrost kredytów nie jest powolny.
Przetłumaczone na ludzki język oznacza to:
Obecny poziom stóp procentowych wcale nie chłodzi gospodarki. To z góry zamyka dyskusję "czy nie powinno się trochę poluzować", a zamiast tego przerzuca cały nacisk na pytanie "czy nie powinno się jeszcze bardziej zaostrzyć".
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #BTC wysokie pozycje byków i niedźwiedzi w zaciętej walce, powiązanie z złotem wyraźnie się wzmacnia
Szczerze mówiąc, zachowanie na poziomie 80 000 USD jest nieco słabsze niż się spodziewałem.
Przedwczoraj BTC właśnie przekroczył granicę 80 000 USD, a dziś szybko spadł do około 77 000 USD, notując 24-godzinny spadek o około 3%.
Dlaczego pojawił się taki ruch?
Dane z łańcucha już dały dość jasną odpowiedź: w przedziale 80 000–82 000 USD blokowane jest prawie 8% podaży w obrocie, z czego wiele tokenów to środki wcześniej zamrożone, czekające na odblokowanie.
Po dwóch kolejnych próbach przebicia 81 500 USD i wyraźnym odrzuceniu, takie zachowanie nie jest zaskakujące.
Ale to, co naprawdę zaczęło mnie niepokoić, to ruchy złota.
Po przemówieniu Wasza złoto gwałtownie spadło o około 120 USD, przebijając poziom 4 500 USD, a BTC niemal równocześnie zanotował wyraźny spadek.
Według danych Grayscale, 90-dniowa korelacja BTC ze złotem wzrosła już powyżej 50%, podczas gdy korelacja z Nasdaq spadła do około 33%.
Do tej pory uważałem, że „cyfrowe złoto” to raczej opowieść rynkowa.
Jednak wraz z przekroczeniem 40 bilionów dolarów długu publicznego, rynek zdaje się na nowo oceniać wiarygodność walut fiducjarnych i wartość aktywów.
Obecnie powiązanie między BTC a złotem staje się coraz wyraźniejsze — jakby były przywiązane do tej samej liny.
Z krótkoterminowej perspektywy, należy uważnie obserwować obszar 76 500–77 000 USD.
Jak1. Ile sprzedano? Czy to przynosi zysk? W ciągu dwóch lat sprzedaż humanoidalnych robotów Yushu wzrosła z 5 do ponad 5200 sztuk, co stanowi 30% udziału w rynku światowym. To jedna z nielicznych firm w branży produkujących kompletne maszyny, która przynosi zyski; w 2025 roku zysk netto wyniósł 278 milionów, a marża brutto aż 60% (w branży zwykle około 40%). 19 sierpnia firma zadebiutowała na giełdzie STAR Market, a cena akcji już jest czterokrotnie wyższa od ceny emisyjnej. 2. Co jest jej mocną stroną? UBS podzielił robota na trzy części: mózg (decyzje AI), móżdżek (kontrola ruchu) i ciało (sprzęt). Specjalnością Yushu są dwie ostatnie: · Własne opracowanie sprzętu: kluczowe komponenty (silniki, siłowniki) produkowane samodzielnie, bez outsourcingu, co znacznie obniża koszty. Silniki mają bardzo duży moment obrotowy, robot potrafi biegać, skakać i robić salto w tył. · Doskonała kontrola ruchu: robot biega szybko (ponad 5 m/s), potrafi tańczyć w grupie na Chińskim Nowym Roku i zdobywać złote medale na zawodach sportowych, jego zdolności praktyczne są sprawdzone. · Bariera kosztowa: mimo corocznego obniżania cen produktów, dzięki własnym opracowaniom i zakupom na dużą skalę koszty spadają jeszcze szybciej, więc marża brutto rośnie wraz ze spadkiem cen, konkurencja nie jest w stanie konkurować. 3. Gdzie są słabości? Obecnie 76% humanoidalnych robotów sprzedawanych jest do instytucji badawczo-edukacyjnych, a tylko 3% trafia do fabryk do pracy. Powodem jest ograniczona zdolność generalizacji AI robota (mózg), która nie pozwala na tak elastyczne wykonywanie złożonych zadań jak człowiek. To nie jest problem tylko Yushu, lecz całej branży. 4. Co dalej? · Po debiucie na giełdzie pozyskano 6 miliardów juanów, z czego 39% (około 2 miliardy juanów) przeznaczono specjalnie na rozwój embodied AI. · Niedawno zawarto strategiczną współpracę z DeepSeek (kapitał + technologia, zablokowanie 3Krótka odpowiedź: *tak, BTC nadal jest „kierownicą”*. Ale tym razem sposób prowadzenia się zmienił
*1. Dlaczego gdy BTC się rusza, altcoiny podążają?*
Historyczna zasada się nie zmieniła:
*$BTC najpierw rośnie → zyski kapitału → rotacja do $ETH → potem do $SOL → na końcu do małych coinów*
Dlaczego:
1. *ETF kupuje tylko BTC i ETH* #SchwabExpandsCrypto Taki kapitał instytucjonalny zaczyna od BTC
2. *#BTCGoldCorrelation* Teraz BTC jest powiązany ze złotem. Gdy makroekonomia się poprawia lub pogarsza, BTC reaguje pierwszy
3. *Największa kapitalizacja, najlepsza płynność* Duże fundusze najpierw inwestują w BTC, potem szukają elastyczności niżej
Więc masz rację: *gdy BTC ma impet = altcoiny mają szansę. Gdy BTC konsoliduje/spada = altcoiny są w maszynce do mięsa*
*2. Czy BTC poprowadzi kolejną falę? Sprawdź 3 warunki*
Warunek Aktualny stan Interpretacja
**1. Płynność makro** #WalshInflationRisk DXY 103.9↑ obligacje USA 4.41%↑ Płynność się kurczy. Negatywne dla BTC
**2. Pociski ETF** Średnio 400 mln dziennie w sierpniu → 120 mln dziennie we wrześniu Instytucje czekają na sygnał, nie kupują gwałtownie
**3. Analiza techniczna** $76,200 utknęło na MA30 Przełamanie poniżej $76K celuje w $74.5K, odbicie powyżej $79K celuje w $81K W ciągu tych kilku lat inwestowania na giełdzie doświadczyłem dwóch pełnych cykli hossy i bessy, zrozumiałem jedną zasadę: podczas euforii sprzedawaj, w czasie rozpaczy kupuj.
W świecie kryptowalut cykl $BTC skrócił się z czterech lat do jednego, ale podstawowa chciwość i strach nigdy się nie zmieniły.
Na szczycie giełdy nawet sprzedawczynie na targu polecają akcje; na szczycie rynku kryptowalut Twitter jest pełen „nigdy nie mów nigdy”.
Charakterystyka dna jest podobna: na giełdzie nikt nie zagląda na konto, w grupach kryptowalutowych zostają tylko boty reklamowe.
Cały czas działam odwrotnie: gdy inni przeklinają, ja składam zlecenia kupna, gdy inni pokazują zyski, ja wystawiam zlecenia sprzedaży.
Nie myśl o idealnym ucieczce z rynku na szczycie czy wejściu na dno, na giełdzie udało mi się uciec z trzech szczytów, w kryptowalutach wystarczy raz, by wygrać.
Przy $ETH straciłem 30 punktów, ale uniknąłem późniejszego spadku o 40 punktów, było warto.
Teraz przenoszę do kryptowalut zasadę „potwierdzenia po prawej stronie” z giełdy: nie wyprzedzaj ruchu, czekaj na sygnał, zanim zaczniesz działać.
Nie spiesz się, by odrobić straty, na giełdzie im więcej grasz, tym więcej przegrywasz, w kryptowalutach jest jeszcze gorzej.
Gdy zarabiasz, przypomnij sobie, jak kiedyś traciłeś, to pomoże ci trzymać się z dala od pokusy.
Codziennie nastawiaj budzik, sprawdzaj cenę tylko dwa razy, nie śledź rynku cały czas.
Nawet jeśli $SOL jest bardzo gorący, trzymam się planu, nigdy nie dokupuję pod wpływem emocji.
Na koniec: używaj tylko wolnych środków, trzymaj dyscyplinę, rynek nie zamknie się dla ciebie, ale twój kapitał może.Za każdym razem, gdy otwierałem pozycję długą, nastąpił gwałtowny spadek, a jedno zdanie Wosha mnie wyeliminowało.
---
Rodzinko, właśnie zamknąłem stratną pozycję długą na ETH. Wszedłem po 2495, wybiło mnie na 2450, strata -37,74%.
Wczoraj wieczorem Wosh na Jackson Hole powiedział — ryzyko inflacji nadal istnieje, prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do maksimum. Gdy tylko to powiedział, BTC spadł z 81 000 do 80 000, ETH bezpośrednio przebił 2450. Moja długa pozycja została właśnie zlikwidowana przez ten ruch.
Co powiedział Wosh?
"Proces spadku inflacji zatrzymał się."
"Rdzeniowy PCE na poziomie 3,7% jest wciąż daleko od celu 2%."
"Komitet jest gotowy podjąć dalsze działania we wrześniu."
Rynek wcześniej miał jeszcze nadzieję, myśląc "PCE nie przekroczyło oczekiwań, więc raczej nie będzie podwyżki". To zdanie Wosha całkowicie odwróciło oczekiwania — on nie mówił o dyskusji o podwyżce, on ją zapowiadał.
Reakcja rynku kontraktów terminowych na stopy była natychmiastowa, prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wzrosło do 64%. Przed pojawieniem się negatywnych informacji bykom trudno było zorganizować sensowny kontratak.
Gdzie popełniłem błąd?
Za wcześnie postawiłem na kierunek. Wiedząc, że przemówienie Wosha to największa zmienna, wszedłem wcześniej na pozycję długą. Oczekiwania na podwyżkę stóp rosną, aktywa ryzykowne są pod presją — ten scenariusz nie jest nowy.
Przed dużymi wydarzeniami lepiej być poza rynkiem i czekać na kierunek. Nie ryzykuj teraz, poczekaj na wyniki, a potem działaj.
Bądź poza rynkiem, poczekaj aż burza minie, a potem szukaj okazji.🖐️
$ETH
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 【Nowość】Makroekonomiczny przegląd Jackson Hole
Wczoraj wieczorem wystąpienie Watsa na Jackson Hole było generalnie jastrzębie, rozwiało wcześniejsze rynkowe nadzieje na łagodzenie polityki.
Kluczowe: cel inflacyjny 2% pozostaje niezmienny, poprawa inflacji latem nie oznacza zmiany trendu bazowego, pozostaje możliwość dalszych podwyżek stóp; osłabienie wskazówek na przyszłość, dalsza polityka będzie całkowicie zależeć od danych o inflacji i zatrudnieniu, nie będzie podporządkowana oczekiwaniom rynku, oczekiwania podwyżek we wrześniu znacznie wzrosły.
Łańcuch transmisji rynku: wzrost oczekiwań podwyżek → wzrost rentowności obligacji USA, umocnienie dolara → presja na aktywa bezodsetkowe i ryzykowne, większa korekta w przypadku aktywów o wysokim beta, duża liczba dźwigni zostaje wyczyszczona i likwidowana. W kolejnych miesiącach waga danych o inflacji i zatrudnieniu będzie rosła, na rynku będą częste gwałtowne ruchy i wymazywanie strat.
Kamel Xiangzi aż do śmierci uważał, że to on nie pracuje wystarczająco ciężko.
Tak samo jest z handlem, straty nie zawsze wynikają z braku analizy czy wysiłku. Zmiana makroekonomiczna może łatwo zniweczyć indywidualne przewidywania. Nie obwiniaj się za wszystkie wyniki na rynku, rozróżniaj problemy zewnętrzne od własnych. Handel nie nagradza mądrych, nagradza tych, którzy potrafią wytrzymać, cierpliwie znosić i się zmieniać. Zysk to tylko efekt, koszt często ukryty jest w cieniu.
Kluczowe poziomy dla różnych aktywów
📈Złoto spot XAUUSD
Po wystąpieniu gwałtowny spadek, spekulacyjni inwestorzy uciekają z wysokich poziomów, zakupy banków centralnych zapewniają wsparcie, trend główny nie odwrócił się bezpośrednio, trwa faza ponownego testowania wsparcia.
Opory: 4600‑4640, 4670‑4700
Wsparcia: 4450‑4460 (krótkoterminowa obrona), 4500‑4520 ważna granica na większą skalę
📈BTC Bitcoin
Spadek apetytu na ryzyko, redukcja pozycji dźwigni; zakupy ETF spot zapewniają wsparcie od dołu, presja korekcyjna na aktywa o wysokim beta rośnie.
Opory: 8000‑8130, 8280‑8300
Wsparcia: 7600‑7700 krótkoterminowa obrona, 7300‑7450 wsparcie średnioterminowe, 6900‑7100 ważna granica trendu
📈ETH Ethereum
Większa elastyczność niż BTC, silniej reaguje na oczekiwania dotyczące płynności.
Opory: 2520‑2560, 2750‑2800
Wsparcia: 2360‑2400 krótkoterminowa obrona, 2220‑2260 wsparcie średnioterminowe, 2050‑2100 ważna granica na większą skalę
📈WTI ropa naftowa
Umocnienie dolara tłumi ceny ropy, ale ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie pozostaje, spadki mniejsze niż w przypadku metali szlachetnych i kryptowalut, rynek przechodzi w fazę wahań w zakresie.
Opory: 84.4‑85.3, 86.8‑87.5
Wsparcia: 81.8‑82.4 krótkoterminowa obrona, 80.5‑81.0 wsparcie średnioterminowe, 79.0‑79.5 ważna linia życia trendu
📈Micron Technology MU
Długoterminowa logika branży HBM pozostaje niezmieniona, ale wzrost stóp procentowych tłumi wyceny spółek wzrostowych, nasilając konsolidację i wahania na wysokich poziomach.
Opory: 927‑933, 980‑985
Wsparcia: 900 krótkoterminowa obrona, 860‑870 wsparcie średnioterminowe, 820‑830 granica trendu
Refleksje handlowe
Oczekiwania makroekonomiczne zostały przepisane, nie ma już politycznych zapewnień.
Nie stawiaj oporu trendowi subiektywnie, nie graj przeciwko trendowi z dużą pozycją. Nie daj się ponieść gorączce rynku, nie bój się przegapić okazji. Czekaj na rzeczywiste testy wsparć i oporów, działaj dopiero po potwierdzeniu wysokiego prawdopodobieństwa sygnału na rynku.
Świetlik, choć słaby, może zapalić ogień na stepie. Rynek nigdy nie brakuje okazji, przetrwanie jest najważniejsze. #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #交易之声：你的经验值得被听到 Przepisana wersja + najnowsze dane + zmienione sformułowania 👇
---
*$BTC gracze muszą teraz uważnie obserwować złoto i dolara*
Po jastrzębim wystąpieniu Walsha w Jackson Hole, cały rynek gra w *"grę na wyciskanie płynności"*
*Najnowsze powiązania 9.1 po południu:*
1. *Indeks dolara DXY ↑ 103,1 → 103,9*
Prawdopodobieństwo obniżki stóp spadło z 91% do 78%. Kapitał bezpiecznej przystani wraca do dolara
2. *Rentowność 10-letnich obligacji USA ↑ 4,25% → 4,41%*
Stopy procentowe nie spadają, obligacje są ciekawsze niż kryptowaluty
3. *$BTC ↓ 80 900 USD → 76 200 USD*
Aktywa ryzykowne jako pierwsze oberwały
4. *Złoto ↓ 2525 USD → 2472 USD*
Gdy realne stopy rosną, złoto nie wytrzymuje
5. *Srebro ↓ 29,6 USD → 28,1 USD*
Podwójny cios dla metali szlachetnych i surowców przemysłowych
To jest standardowe *zaciskanie płynności*. Mniej pieniędzy, wszystko spada
*#WalshInflationRisk Ryzyko inflacji wróciło*
Główna logika jest prosta: *"nie spieszymy się z obniżkami stóp"*
Walsh mówi: inflacja jeszcze nie zniknęła, we wrześniu decyzje zależne od danych
Jednocześnie #SchwabExpandsCrypto Charles Schwab ogłasza rozszerzenie działalności kryptowalutowej, co powinno być pozytywne
Ale wobec makroekonomii, wiadomości zostały zdominowanePlanowane przez Schwab dodanie SOL, AVAX i LINK ma mniejsze znaczenie jako poparcie tokenów, a większe jako zmiana w sposobie, w jaki główni inwestorzy mogą uzyskać dostęp do kryptowalut. Po uruchomieniu etapowego wdrożenia SchwabCrypto w maju 2026 roku z BTC i ETH, broker rozszerza ofertę poza dwa największe ustabilizowane aktywa, wchodząc w sieci smart kontraktów i infrastrukturę oracle.
Moja interpretacja: prawdziwym sygnałem będzie zachowanie klientów. Jeśli popyt utrzyma się po tym, jak dostęp stanie się rutyną, inni brokerzy i zarządzający aktywami mogą stanąć pod presją, by poszerzyć własne oferty. Do tego czasu jest to dowód na rozszerzanie dystrybucji, a nie dowód na trwałą alokację. To nie porada, tylko analiza.
#SchwabExpandsCryptoCzy wieloryby też są tak naiwni!
Wiedząc, że Worsh jasno prezentuje jastrzębią postawę
nadal odważają się dokupić 1000 BTC podczas przemówienia
Dziś dokupili kolejne 28 000 $ETH na długie pozycje
To nie jest wizja
To jest stawianie kilku milionów dolarów na szali przeciwko Fedowi
Ja nadal pozostaję niedźwiedziem
Podwyżka stóp we wrześniu nie jest w 100% pewna
ale zmieniła się z mało prawdopodobnego zdarzenia na 50/50 w górę
PCE rok do roku nadal wynosi 3,7%
Core PCE to 3,3%
Stopa bezrobocia to tylko 4,1%
Konsumpcja i inwestycje przedsiębiorstw nadal są odporne
Środowisko kredytowe nie jest napięte
Gospodarka nie potrzebuje ratunku
Inflacja jednak nie wróciła do 2%
Dopóki dane z rynku pracy i CPI we wrześniu nie wyraźnie się nie ochłodzą
Worsh ma wystarczający powód, by kontynuować podwyżki stóp
Sam też powiedział
Jeśli inflacja nie wróci jasno i szybko do celu
Fed ma jeszcze pracę do wykonania
Jednak w lipcu zatrudnienie spadło o 23 tysiące
To największa zmienna w scenariuszu podwyżek
Dlatego stawiam na jastrzębią stronę
Ale nie traktuję podwyżek jako pewnik w 100%
——
ETH właśnie dotknął okolic 2520, po czym został zepchnięty do poziomu 2440
Ta runda nie wynika z problemów samego Ethereum
Lecz z rosnących oczekiwań podwyżek stóp
Dolar i rentowności obligacji USA rosną
Wysokie dźwignie na długich pozycjach zaczynają się delewarować
Jeśli odbicie nie wróci do zakresu 2490-2520
Struktura na wykresie 4-godzinnym pozostaje słaba
2418 to pierwsza linia obrony
Przełamanie jej oznacza test 2400
Dopiero wtedy scenariusz spadkowy przestaje obowiązywać
——
$OKB obecnie oscyluje wokół 110
Na krótką metę również nie ucieka przed rynkową awersją do ryzyka
Jeśli 108 nie wytrzyma
Duże prawdopodobieństwo testu 105 i 100
Fundamenty nie są słabe
Więc bardziej wygląda to na podążanie za spadkami na rynku
Po powrocie powyżej 115
Niedźwiedzi muszą uważać na odbicie do 120
——
$SNDK w tym roku wzrósł już o ponad 500%
Takie akcje o wysokiej zmienności najbardziej boją się dalszego wzrostu rentowności
Im bardziej jastrzębi Worsh
Tym wyraźniejsze są spadki wyceny i realizacja zysków
Na krótką metę najpierw sprawdzimy, czy 1435 się utrzyma
Przełamanie to 1400 i 1350
Powrót powyżej 1518-1550
Daje szansę na kontynuację odbicia
Jednak najnowsze kwartalne przychody wzrosły o 51% mdm
Pozostały autoryzowany wykup akcji to 15,5 mld USD
Fundamenty są naprawdę silne
Więc tu patrzymy na korektę z wysokiego poziomu
Na razie to nie jest załamanie fundamentów
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Elon Musk mówi, że SpaceX osiągnie przychody w wysokości 3,5 biliona dolarów w 2033 roku, historia jest prawdziwa, ale cena już to wycenia
Morgan Stanley mówi, że SpaceX osiągnie przychody w wysokości 3,5 biliona dolarów w 2040 roku, Musk od razu ripostuje: szacuję, że stanie się to już w 2033 roku, siedem lat wcześniej, ton jest absurdalnie pewny siebie.
Moja ocena: historia jest prawdziwa, ale obecna cena już wycenia przestrzeń wyobraźni.
$SPCX obecna cena około 140, kapitalizacja około 1,9 biliona dolarów. Tymczasem roczne przychody SpaceX to nieco ponad 30 miliardów, a w 2025 roku całoroczna strata netto wyniesie 4,9 miliarda dolarów. Firma z dużą stratą, która utrzymuje kapitalizację 1,9 biliona dolarów, opiera się wyłącznie na wyobraźni „3,5 biliona dolarów w 2033 roku”.
Morgan Stanley celuje w cenę 300 dolarów, Goldman Sachs i UBS podążają za tym optymizmem. Ale Wall Street nie zawsze mówi optymistycznie, byś zarobił, kluczowe jest, czy sami mają akcje.
Ryzyko to wycena. Rynek już uwzględnił Starlink, Starship i infrastrukturę AI w przestrzeni wyobraźni, a takie aktywa o wysokim wzroście + wysokich stratach + bardzo wysokiej wycenie mają bardzo niską tolerancję na błędy. Pozytywne informacje trudno przewyższają oczekiwania, negatywne łatwo się wyolbrzymiają.
Moja strategia: historia jest do słuchania, ale na tym poziomie nie będę mocno inwestować. Poczekam na korektę do przedziału 115-120, aby rozważyć stopniowe wejście. Wiara to wiara, handel to handel.
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 ⚠️ Obecnie handlując BTC, szczególnie należy uważnie obserwować ruchy złota i dolara.
Po jastrzębich wypowiedziach Warsha na konferencji w Jackson Hole rynek szybko zareagował szeregiem efektów domina:
💵 DXY ↑
📈 Rentowność obligacji USA ↑
₿ BTC ↓
🥇 Złoto ↓
🥈 Srebro ↓
To bardzo typowy przykład zacieśniania płynności rozprzestrzeniającego się na wiele rynków.
Gdy dolar się umacnia, a rentowność rośnie, płynność rynkowa jest pod presją, a aktywa ryzykowne zwykle jako pierwsze odczuwają ten nacisk.
Dlatego obecny ruch BTC nie powinien być analizowany wyłącznie przez pryzmat rynku kryptowalut; zmiany dolara, rentowności obligacji oraz złota mogą również stać się ważnym wskaźnikiem kolejnych ruchów na rynku. 👀📊
#WalshInflationRisk
#BTCGoldCorrelation
#SchwabExpandsCrypto$BTC 📊Obserwacja on-chain: starożytne portfele budzą się zbiorowo, ale ogólna aktywność śpiących monet pozostaje niska
Ostatnio około 6 portfeli Bitcoina mających ponad dziesięć lat historii łącznie przetransferowało w tym miesiącu BTC o wartości około 40 milionów dolarów, co wywołało ruchy w starożytnych zasobach i wzbudziło czujność rynku.
Jednak dane Galaxy Research pokazują kontrast: ogólna aktywność on-chain długoterminowo śpiących Bitcoinów nadal utrzymuje się na niskim poziomie od 2022 roku.
Według obecnego tempa, skala ponownego przepływu śpiących monet w całym 2026 roku będzie nawet mniejsza niż połowa zeszłorocznej.
Pojedyncze transfery z dziesięcioletnich portfeli ≠ zbiorowa ucieczka starożytnych posiadaczy.
Transfer nie oznacza sprzedaży, może to być migracja portfela lub reorganizacja aktywów; tylko przepływ środków do giełd oznacza potencjalną presję sprzedażową.
2. Zdecydowana większość wczesnych posiadaczy nadal pozostaje bierna, długoterminowi inwestorzy mają silną chęć do akumulacji.
Faza masowego rozdawania starych monet w latach 2024-2025 prawdopodobnie już minęła, presja sprzedażowa ze strony starych górników OG ogólnie słabnie.
3. Punkt ryzyka: mimo niskiej ogólnej aktywności, jeśli w przyszłości więcej starożytnych portfeli skoncentruje się na transferach do giełd, pojawi się nowa realna presja sprzedażowa.
Nie daj się zwieść pojedynczym gorącym wydarzeniom, rozróżniaj pojedyncze przypadki portfeli od ogólnego obrazu on-chain.
Patrzenie tylko na kilka starych portfeli nie pozwala bezpośrednio wywnioskować o szczycie rynku; prawdziwe znaczenie ma: ogólna aktywność śpiących monet oraz czy transfery trafiają na giełdy.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 $BTC's drop below $78K isn't the main story. The reaction is. After the hawkish Jackson Hole signal, yields and the dollar strengthened, pressuring risk assets. BTC fell toward $77K while $ETH slipped below $2.5K. Now watch $75K. If buyers absorb the selling there, this could become a healthy reset. If $75K breaks decisively, deeper downside becomes possible. ETF flows matter too. Strong spot demand during weakness would support the bullish case. For now, don't predict the bottom. Watch the reac杰克逊霍尔的聚光灯今晚准时亮起，美联储主席沃什站上演讲台，这是他上任以来的首次主旨发言。市场屏息等待一个更清晰的答案，关于通胀如何压制、利率路径如何选择，以及长债收益率持续上行是否已进入政策视野。然而，演讲结束之后，许多人的感受不是豁然开朗，而是更深的悬而未决。 沃什延续了他标志性的“少即是多”风格，没有给出明确政策框架，也没有在“什么条件下加息”或“什么条件下维持观望”之间划出清晰边界。这种沟通方式并非首次引发市场波动，七月份他曾因类似含糊表态，令30年期美债收益率一度攀升至2007年以来最高水平。今夜，市场原本期待一次修正，却等来又一轮太极推手。 反应来得直接而克制。比特币从演讲前的79,500美元附近滑落至78,700美元左右，跌幅接近1个百分点，虽然谈不上剧烈，却足以说明情绪偏冷。与此同时，长期美债收益率继续走强，黄金的上涨动能也未消退，资金似乎在用脚投票，表达对政策能见度的不满。 有分析师在社交平台上直言，市场可以原谅波动，但很难原谅沉默。这句话点出了当前市场与央行之间微妙的张力：投资者并不奢求每次演讲都能得到精准指引，但在一段高度不确定的周期里，持续的模糊会放大资产价格的敏$BTC i $ETH, które nie mogły spaść, zostały zniszczone jednym zdaniem od Woscha
Kilka kluczowych punktów z wczorajszego przemówienia na dorocznym spotkaniu banków centralnych na świecie: inflacja nadal jest głównym wrogiem Fed, PCE rok do roku wynosi 3,7%, a w ciągu ostatnich 6 miesięcy w ujęciu rocznym 4,1%, co jest dalekie od celu 2%. Bazowa inflacja rośnie. Odpowiedzialność za 65 miesięcy utrzymującej się wysokiej inflacji spoczywa na bankach centralnych, obecne warunki finansowe nie są szczególnie restrykcyjne. Fed uwzględni AI w swoich rozważaniach politycznych.
Poglądy Woscha zostały zinterpretowane jako jastrzębie, a rynek szybko dokonał repricingu. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosło bezpośrednio z 35% do 55%.
BTC i ETH również natychmiast spadły, ale nie należy traktować tego przemówienia jako podstawy do długoterminowej pozycji krótkiej, sam Wosch jest stosunkowo przyjazny wobec kryptowalut, a wpływ podwyżek stóp na Bitcoina jest już bardzo mały, czasem nawet bez zmienności.
Trzymam krótkie pozycje i obserwuję sytuację, mam nadzieję, że amerykańscy politycy jeszcze bardziej się postarają i pomogą mi wyjść z pułapki. $SOL #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Ci ludzie naprawdę traktują chińskich drobnych inwestorów jak bankomat. Oficjalne konto Trumpa autoryzowało wydanie tokena 土狗, czas notowań to czas azjatycki, posty też są w czasie azjatyckim, a po kilku godzinach posty zostały usunięte, a cena natychmiast spadła do zera $TRUMP Gdy konsensus rynkowy staje się wyjątkowo jednolity, zwykle oznacza to, że zwrot jest blisko. Patrząc wstecz na marzec 2024 roku, Bitcoin przebijał 73000 dolarów, a wtedy niemal nikt nie mówił już o bessie, a sto tysięcy wydawało się tylko kwestią czasu. W tym samym czasie wiele osób, opierając się na doświadczeniach z poprzednich cykli, uważało, że po historycznym maksimum altcoiny na pewno ruszą do góry, więc masowo wymieniali Bitcoina na altcoiny, oczekując rotacji kapitału. Jednak rzeczywistość była taka, że 73000 było szczytem tamtej fali, a rynek wszedł w trend spadkowy, altcoiny nie tylko nie nadrobiły strat, ale wręcz oddały wszystkie zyski zgromadzone podczas hossy. Stare zasady znów zawiodły, co przypomina nam, że prognozy są pełne niepewności. Bardziej wiarygodnym podejściem jest zbudowanie systemu handlowego, który nie opiera się na subiektywnych ocenach, lecz mechanicznie realizuje częściowe zyski. Gdy wszyscy patrzą na wyższe cele cenowe, należy stopniowo zmniejszać pozycje. W czerwcu tego roku rynek jednogłośnie spodziewał się spadku do 50000, 40000, co jest kolejnym sygnałem ostrzegawczym — zamiast zastanawiać się, gdzie jest dno, lepiej zaufać sygnałom systemu. Na końcu tej hossy prawdopodobnie pojawi się nowa historia, której dziś nie potrafimy sobie wyobrazić, aby pchnąć cenę w górę; wtedy nie ma potrzeby zgłębiać prawdziwości tej historii, kluczowe jest zdecydowane, częściowe sprzedawanie i zabezpieczenie zysków. Ostrzeżenie o ryzyku: rynek jest bardzo zmienny, doświadczenia historyczne nie gwarantują przyszłych wyników, prosimy o odpowiednie zarządzanie pozycjami. $BTC🚨 $MRVL wyniki finansowe przewyższyły oczekiwania — ale nastroje rynkowe w segmencie AI są pod presją.
Marvell przedstawił całkiem imponujące wyniki:
📈 Przychody wzrosły rok do roku o 37%
🏢 Segment centrów danych wzrósł o 46%
🚀 Prognozy wyników na FY27 / FY28 zostały podniesione
Jednak reakcja rynku była zaskakująca.
$MRVL przed otwarciem spadł o około 8%, a jednocześnie $SNDK, $MU i $WDC również osłabły.
Z kolei $NVDA i $AVGO utrzymały względną stabilność cen akcji.
📌 To może oznaczać, że rynek dokonuje rotacji kapitału z relatywnie słabszych spółek AI, podczas gdy prawdziwy wzrost napędzany przez popyt na AI pozostaje silny.
Dobre wyniki finansowe nie oznaczają koniecznie wzrostu cen akcji.
W obecnej sytuacji na rynku AI kapitał staje się coraz bardziej wybredny. 👀📊
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTestGlobalny rynek stracił 2,3 biliona: co tak naprawdę powiedział Wosh?
Co tak naprawdę powiedział?
Cytat nie jest długi, ale każde zdanie jest jak nóż.
„Musimy być pewni, że potencjalna inflacja zbliża się do celu 2% wystarczająco szybko. W przeciwnym razie mamy jeszcze pracę do wykonania.”
„Jeszcze jest praca do zrobienia” — to w oficjalnym języku Fed najbliższe stwierdzenie „gotowi do podwyżek stóp”.
Jest jeszcze jedno, bardziej ostre zdanie:
„Trudno mi opisać szerokie warunki finansowe jako restrykcyjne.”
Przekładając na ludzki język: obecny poziom stóp procentowych jest zdecydowanie za niski. Jest jeszcze miejsce na podwyżki.
Podstawowe wskaźniki inflacji nie poprawiły się, PCE za 12 miesięcy rok do roku wynosi 3,7%, a za 6 miesięcy w ujęciu rocznym 4,1% — do 2% jest bardzo daleko. Wosh mówi wprost: nie można czekać.
Jego podtekst jest jeszcze bardziej przerażający niż dosłowne słowa.
„Warunki finansowe nie są restrykcyjne” — oznacza, że Fed sam uważa, że jest jeszcze miejsce na podwyżki stóp. Rynek wcześniej wyceniał, że „stopy są już wystarczająco wysokie”, teraz Wosh mówi „nie są”.
Zamknął wszystkie drogi odwrotu.
Czego rynek boi się najbardziej? Nie podwyżek stóp, lecz niepewności.
Jeśli podasz jasną ścieżkę podwyżek, rynek może wycenić, zabezpieczyć się, uciec.
Jeśli nic nie podasz, rynek może tylko panikować i sprzedawać.
Spadek z 35% do 58% zajął tylko 30-minutową przemowę.
To jest siła Jackson Hole.
Przypomina nam też jedną rzecz:
W obliczu makroekonomii wszelka analiza techniczna jest niczym.
Możesz rysować ile chcesz poziomów wsparcia, analizować formacje świecowe, liczyć fale —
jedno zdanie Wosha wszystko rozbija.$SOL ta fala jest naprawdę silna, od około 70 dolarów poszła prosto do 110 dolarów, ale dziś makroekonomia polała zimną wodą, spadła poniżej 105 dolarów, w ciągu 24 godzin spadek o ponad 4%, teraz waha się między 100 a 104. Mówiąc wprost, wzrost był zbyt szybki, dzienny RSI sięgnął 84, wyraźnie wykupiony, korekta była tylko kwestią czasu, Wash tylko podał nóż.
Ale nie spiesz się z wyrokiem śmierci. Ten przełom SOL jest oparty na fundamentach, a nie tylko na spekulacji. Ekosystem RWA ma zablokowane ponad 4 miliardy dolarów, SOL ma około 95% udziału w tokenizowanych akcjach. Aktualizacja głównej sieci Agave 4.2 obniża koszty i zwiększa efektywność. Co ważniejsze, Goldman Sachs jest obecnie największym ujawnionym posiadaczem fizycznego Solana ETF, długoterminowe fundusze to prawdziwe pieniądze. Na łańcuchu też nie jest słabo, opłaty za 30 dni w Orca i Raydium wzrosły odpowiednio o 106% i 47%, co oznacza, że sieć jest używana, a nie jest pustą skorupą.
Poziomy techniczne: 96 do 102 to krótkoterminowy pas wsparcia (odpowiadający MA5 i MA10), 88 do 90 to twardsza linia dna (w okolicach 200-dniowej średniej), dopóki nie spadnie poniżej 88, struktura średnioterminowa pozostaje byczo nastawiona. Górny zakres 105 do 107 to prawdziwa strefa decyzyjna, jeśli się utrzyma, następny cel to 115 do 125. Obecnie to tylko przerwa w trakcie wzrostu, a nie odwrócenie trendu. Ci, którzy mają duże pozycje, mogą skorzystać z odbicia, aby trochę zmniejszyć ekspozycję, a ci bez pozycji powinni poczekać na zakres 88 do 96, zanim rozważą wejście, nie ścigaj się na szczycie wykupienia. Podczas handlu akcjami lubię obserwować wolumen obrotu, tylko przy wzroście wolumenu odważam się dołączyć, ale często daję się nabrać na fałszywe wybicia i zostaję z akcjami.
Po przejściu na $BTC zauważyłem, że wolumen na łańcuchu jest bardziej iluzoryczny, wieloryby mogą tworzyć idealne złote krzyże przez wzajemne transakcje.
Ale jest jedna niepodważalna zasada: gwałtowny spadek z dużym wolumenem, tak jak na giełdzie, nie jest dobrym sygnałem i trzeba uciekać.
Na giełdzie wyczerpanie negatywnych informacji jest pozytywem, w świecie kryptowalut negatywne wiadomości od razu przebijają dno bez chwili wytchnienia.
Przeniosłem metodę handlu z prawej strony wykresu, nie zgaduję dna, czekam aż $ETH ustabilizuje się powyżej 5-dniowej średniej, zanim zacznę działać.
Był raz spadek, po którym przez trzy dni cena się konsolidowała, powstrzymałem się od kupna i faktycznie spadło jeszcze o 10 punktów, uniknąłem kłopotów.
Nie wierz w „doładowanie wiarą”, kiedyś LeEco też miało wielu zagorzałych fanów.
Teraz patrzę tylko na dwa wskaźniki: indeks strachu i chciwości oraz stosunek pozycji kontraktowych, podobny do salda finansowania na giełdzie.
Gdy kontrakty są prawie wyprzedane, często oznacza to dno fazy, podobnie jak wyczyszczenie pozycji finansowanych.
Zarobione pieniądze natychmiast wypłacam w połowie, przy stratach nigdy nie dokupuję, czekam aż spadnie jeszcze bardziej, by kupić taniej.
$SOL to była lekcja,
kupowałem na wysokim poziomie, teraz nadal jestem na półmetku góry.
Pamiętaj, rynek leczy wszelkie nieposłuszeństwo, życie
jest najważniejsze.
Graj tylko wolnymi środkami, ustaw stop loss, resztę zostaw czasowi. $XAU Złoto tym razem naprawdę zostało zaskoczone przez jastrzębią retorykę.
Warsch wysłał twardy sygnał na Jackson Hole, a oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp we wrześniu wyraźnie wzrosły, dolar i rentowności amerykańskich obligacji wzrosły jednocześnie, co bezpośrednio obciążyło złoto.
Ten spadek przekroczył już 150 dolarów, a jednodniowa strata była również bardzo duża.
„Czarny piątek” w pełnym tego słowa znaczeniu.
Ale ja uważam, że to jeszcze nie czas, by ogłaszać koniec hossy na złocie.
Ponieważ ten spadek to bardziej nagła zmiana oczekiwań dotyczących stóp procentowych + skoncentrowana realizacja zysków z wcześniejszych wzrostów, a nie całkowity upadek długoterminowej logiki złota.
Warsch naprawdę zmienił krótkoterminowe wyceny kapitału:
Oczekiwania podwyżek stóp ↑
Dolar ↑
Rentowności obligacji ↑
Złoto pod presją ↓
Dlatego w krótkim terminie złoto musi się liczyć z dalszym spadkiem wycen, zwłaszcza że wcześniejsze wzrosty były ogromne, a gdy kapitał zacznie panikować, zmienność będzie bardzo duża.
Ale w średnim i długim terminie globalny deficyt fiskalny, presja zadłużenia, zakupy złota przez banki centralne oraz ryzyka geopolityczne – te kluczowe czynniki nie zniknęły po jednym jastrzębim wystąpieniu.
Moja ocena jest prosta:
W krótkim terminie oczekuję korekty, w średnim terminie odbudowy, a długoterminowa logika hossy nie została na razie naruszona.
Prawdziwym zagrożeniem nie jest spadek o 150 dolarów, lecz to, czy podczas odbicia złoto zdoła ponownie utrzymać kluczowe poziomy.
Jeśli złoto po spadku szybko odzyska straty, będzie to bardziej przypominać oczyszczenie z przegrzanych pozycji.
Jeśli jednak będzie kontynuować spadki poniżej kluczowego wsparcia, a dolar i realne stopy procentowe będą nadal rosnąć, wtedy trzeba będzie ponownie ocenić, czy ta fala na złocie weszła w głębszą fazę korekty.
Nie oceniaj hossy na podstawie jednego dnia gwałtownego spadku.
W dużych trendach najostrzejsze korekty często zdarzają się wtedy, gdy wszyscy najbardziej wierzą w trend.
Na razie nie spiesz się z zakupami na dołku ani z obstawianiem spadków.
Poczekaj, aż oczekiwania dotyczące stóp się ustabilizują, a potem zobacz, czy złoto odzyska inicjatywę.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 W rzeczywistości sobota to całkiem dobry czas, ponieważ jej zmienność nie jest duża. Jeśli lubisz częste operacje, sobota powinna być dla Ciebie strefą komfortu. Możesz wtedy wykonywać krótkoterminowe operacje w obie strony. Historycznie rzecz biorąc, prawdopodobieństwo dużego spadku w sobotę jest mniejsze niż w innych dniach. Zazwyczaj spadki następują w czwartek lub piątek, tzw. szalony piątek. Zwykle piątek to także okres rozliczeniowy, dzień rozliczenia. Sobota to całkiem dobry czas, ponieważ unika się tych ryzyk.Wczorajszy gwałtowny spadek, czy instytucje naprawdę się wycofały? Odpowiedź ETF nie jest tak prosta.
27 sierpnia, na rynku amerykańskim spot BTC ETF zanotował napływ netto około 242 milionów dolarów, przyciągając kapitał przez 9 kolejnych sesji; 28 sierpnia nastąpił jednak odpływ netto około 49,7 miliona dolarów.
Kwota nie jest duża, ale zdarzyła się w dniu dużego spadku BTC, co jest warte uwagi.
Na razie nie można powiedzieć, że instytucje całkowicie zmieniły nastawienie na niedźwiedzie, ale faktycznie pojawiły się rozbieżności w przepływach kapitału.
W przyszłym tygodniu kluczowe będą ETF:
Napływ kapitału → może to być tylko krótkoterminowe odciążenie dźwigni;
Ciągły odpływ → odbicie BTC/ETH będzie słabe, a korekta może się pogłębić.
Nie spiesz się z zakupem na dołku, poczekaj na odpowiedź kapitału instytucjonalnego. #BTC #ETH