Orbit Post Sitemap
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Wskaźnik BTC do złota wzrósł do 18,17, osiągając najwyższy poziom od stycznia tego roku. Jeden BTC można teraz wymienić na ponad 18 uncji złota, na rynku BTC oscyluje wokół 81000, a złoto utrzymuje się na wysokim poziomie, oba rosną, ale elastyczność BTC jest wyraźnie większa.
Optymiści uważają, że wzrost tego wskaźnika oznacza, że kapitał chętniej inwestuje w aktywa kryptowalutowe, a „twarda narracja aktywów” BTC jest stopniowo akceptowana przez instytucje. Ostrożni przypominają jednak, że to tylko wskaźnik względnej siły, a historycznie po jego wzrostach często następują korekty, więc nie można go używać jako jedynego argumentu za jednostronnym wzrostem.
Logika jest prosta: im wyższy wskaźnik, tym bardziej kapitał preferuje BTC w tych samych warunkach. Jednak wskaźnik ten jest silnie zależny od rentowności obligacji USA i oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych; gdy makroekonomiczny trend się odwróci, zmienność BTC będzie znacznie większa niż złota, a wskaźnik szybko spadnie.
Osobiście uważam, że hossa powoli wraca, ale to nie jest porada inwestycyjna. Wskaźnik względnej siły wygląda dobrze, ale nie należy polegać wyłącznie na nim przy podejmowaniu decyzji o zakupie. Najważniejsze to obserwować dane inflacyjne i kontrolować pozycje, nie ryzykować wszystkiego naraz. $BTC $BTC $BTC SanDisk w ciągu jednej nocy wzrósł o blisko 200 punktów, czy Nvidia naprawdę złożyła zamówienie?
Ta fala bardziej przypomina „przeregulowanie łańcucha przechowywania AI”, czego nie da się wyjaśnić pojedynczą wiadomością. Raport finansowy Della wskazał na wąskie gardło serwerów AI w DRAM/NAND, rynek zaczyna zdawać sobie sprawę: bez względu na moc GPU, dane do treningu i inferencji muszą być przechowywane na warstwie pamięci masowej. Współpraca Kioxia i Nvidii w ekosystemie szybkich dysków SSD/pamięci dla AI, wraz z długoterminowym powiązaniem SanDisk (SNDK) z Kioxia w NAND oraz obecnością w ekosystemach takich jak Storage-Next, dała inwestorom przestrzeń do wyobrażeń. Umowy związane z Hugging Face, rotacje MSCI oraz oczekiwania dotyczące podaży/popytu i cyklu cen NAND również nakładają się w tym samym oknie czasowym.
Ale trzeba zachować spokój: na razie nie ma oficjalnego ogłoszenia o „formalnym zakupie urządzeń SanDisk przez Nvidię”, nie należy utożsamiać udziału w ekosystemie bezpośrednio z potwierdzonym zamówieniem. Próbniki, weryfikacje, produkcja masowa, wdrożenia u klientów i rzeczywisty rytm dostaw to kolejne punkty weryfikacji. Cena akcji najpierw rośnie, fundamenty muszą za tym nadążyć, w przeciwnym razie szybkie cofnięcie przy dużej zmienności jest możliwe.
W handlu silny trend nie oznacza, że można ścigać się w impulsie, szczególnie ostrożni muszą być inwestorzy z dźwignią. Patrzymy na dalsze ceny NAND, wzrost konfiguracji pamięci w serwerach AI, certyfikacje klientów i wskazówki w raportach finansowych. Historia ma szkielet, zamówienia to jej mięso.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Alarm podwyżki stóp znów się włączył, prawdopodobieństwo na wrzesień wzrosło do 58,6%.
Postawa Fed jest wyraźnie jastrzębia, a rynek praktycznie stracił złudzenia co do obniżek stóp. Jeśli dolar i rentowności amerykańskich obligacji będą dalej rosnąć, BTC, ETH i inne aktywa ryzykowne nie mogą liczyć na łatwe chwile w krótkim terminie.
Ale trzeba spojrzeć na to spokojnie: prawdopodobieństwo podwyżki jest dynamiczne, każdy nowy odczyt danych, jak Nonfarm Payrolls czy CPI, może je znacząco zmienić. Obecnie wysokie prawdopodobieństwo bardziej wpływa na krótkoterminowe nastroje, niekoniecznie powodując trendowy spadek.
W historii często zdarzało się, że „negatywne wiadomości stawały się pozytywne”, im bardziej oczekiwania były przesadzone, tym łatwiej rynek się odbudowywał po faktycznym komunikacie.
Obecny główny konflikt to: oczekiwania na zacieśnienie polityki makroekonomicznej kontra chęć rynku do zajmowania długich pozycji. Jeśli dane dalej będą silne, oczekiwania podwyżek wzrosną, a BTC i ETH pozostaną pod presją; jeśli dane osłabną, oczekiwania szybko spadną, a odbicie może być gwałtowne.
W takich fazach najgorsze jest obstawianie jednej strony na dużą skalę. Nie daj się ponieść emocjom, trzymaj się kluczowych poziomów wsparcia i kontroluj pozycje, to ważniejsze niż cokolwiek innego.
$BTC $ZEC $ZEC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Jestem uczniem Cige, Feige, Hamak wyszedł z oświadczeniem, że polityka nie powstrzymała inflacji i konieczne jest dalsze zaostrzenie. Po opublikowaniu danych o zatrudnieniu poza rolnictwem na poziomie 162 tys., rynek bezpośrednio podniósł wycenę podwyżki stóp we wrześniu, a Citibank przesunął oczekiwania dotyczące obniżek stóp na połowę 2027 roku.
Z drugiej strony tempo wzrostu płac spadło do 3,09%, realna siła nabywcza się kurczy, a Trump nawołuje do obniżek stóp. Inflacja nadal rośnie, zatrudnienie jest silne, ale płace słabną — trzy sygnały idą w różnych kierunkach. CPI z 11 września to kolejny kluczowy element układanki, rynek oczekuje, że całkowity CPI wzrośnie rok do roku o 3,4%, a bazowy CPI o 2,4%. Jeśli spadek bazowego CPI będzie większy niż oczekiwano, logika podwyżek stóp zostanie osłabiona. Jeśli całkowity CPI pójdzie w górę razem z danymi o zatrudnieniu, Fed nie będzie miał wielu powodów, by dalej czekać. Kierunek się nie zmienia, zmienia się tempo. Feige skończył, zastanów się nad tym. $BTC $ETH $SNDK Wierzę, że wielu, którzy wczoraj szli na długą pozycję, zostało zlikwidowanych, albo ci, którzy nie ustawili stop lossa i kupowali, zostali uwięzieni, a likwidacja to tylko kwestia czasu. Jasno wskazywałem, że we wrześniu zmieni się klimat, a spekulacje na temat podwyżek stóp procentowych będą problemem. Nawet jeśli nie będzie podwyżek, samo spekulowanie jest wystarczająco trudne. Wszyscy działają zgodnie z polityką, więc mówienie o analizie struktury rynku jest bez sensu. Wczoraj rynek rósł, a jedno nowe info może zmienić twoją analizę struktury. Bank Citi przesunął obniżkę stóp Fed na 2027 rok, czyli za 8 miesięcy, właśnie z powodu wczorajszego raportu o zatrudnieniu. Czy możesz powiedzieć, że bank Citi jest niekonsekwentny? Że zmienia zdanie co chwilę? Nie, bo oni też działają zgodnie z polityką. Kiedy rynek się zmienia, możesz tylko ustawić stop loss i zaakceptować stratę. Polityka jest kluczowa w tym wydarzeniu, a wszelkie analizy struktury to bzdury, które mogą się zmienić w każdej chwili. Jeśli nie masz umiejętności analizowania polityki ani wyczucia finansowego, możesz zrobić tylko dwie rzeczy: po pierwsze, ustawić stop loss, po drugie, czekać na dane i politykę, zanim podejmiesz kolejne działania. Pierwszej fali na pewno nie zdążysz złapać, bo jest zbyt szybka, a spadek trwa tylko kilka sekund, więc jak chcesz na tym zarobić?4 września na amerykańskim rynku akcji sektor pamięci oszalał.
$SNDK wzrósł o 11,9%, $MU o 4,23%, $SKHY o 4,24%, Western Digital o 5,51%, Seagate o 5,65%, Kioxia ADR o 6,13%. Indeks półprzewodników Filadelfii wzrósł o 3,35%.
Dane są tak dobre, że aż chce się wejść na rynek.
Ale siedzę przed komputerem i mam tylko jedno pytanie: czy to nie jest „ostatnia dzika zabawa” na szczycie cyklu?
Sygnał pierwszy: podwyżki cen zabijają popyt.
Dane TrendForce mówią jasno — w trzecim kwartale ceny kontraktowe NAND mają wzrosnąć o 10% do 15%.
Brzmi dobrze, prawda? Ale zwróć uwagę na dalszą część: „tempo wzrostu wyraźnie niższe niż w poprzednich kwartałach”.
Dlaczego zwalnia?
Cytat z TrendForce: „Ceny kontraktowe osiągnęły historyczne maksimum, a klienci końcowi przy spowolnieniu popytu osiągnęli granicę swojej odporności na ceny”.
Mówiąc prosto: jest za drogo, kupujący nie wytrzymują.
Kto teraz podtrzymuje popyt? AI i centra danych. Producenci telefonów i komputerów już odczuwają ból.
Sygnał drugi: wzrosty się kurczą.
To nie moje domysły — Morgan Stanley już w lipcu wydał raport ostrzegający, że szał na pamięci AI zbliża się do punktu zwrotnego, a ceny kontraktowe pamięci mają osiągnąć szczyt w czwartym kwartale.
Citigroup też obniża cel cenowy dla $MU. Jefferies mówi, że ceny pamięci mogą być „bliższe szczytowi”.
Kiedy banki inwestycyjne zaczynają masowo ostrzegać, czy nadal chcesz wchodzić?
Sygnał trzeci: liderzy rynku szaleńczo rozbudowują moce produkcyjne na szczycie cen — to klasyczny sygnał końca cyklu.
Co ogłosiły $SNDK i Kioxia? Do 2032 roku zainwestują ponad 31 miliardów dolarów w Japonii, aby rozbudować moce produkcyjne NAND.
Bank centralny Korei 4 września poinformował, że Samsung i SK Hynix rozbudują linie produkcyjne, a nowe fabryki, które zaczną działać do 2028 roku, zwiększą miesięczną zdolność produkcyjną wafli w Korei o około 600 000 sztuk.
Popyt i ceny są teraz silne, ale liderzy już stawiają na moce produkcyjne na lata 2028 i 2029.
Ten obraz już widziałem.
W 2017 roku był supercykl pamięci. Samsung i SK Hynix również ogłosili rozbudowę na szczycie.
A potem?
W 2018 roku średnia cena chipów NAND spadła prawie o połowę od szczytu z 2017 roku. Akcje SK Hynix spadły jednego dnia o 7%. Branża wpadła w brutalną wojnę cenową.
Historia się nie powtarza dokładnie, ale rymy są podobne.
Czy obecna sytuacja na rynku pamięci jest wyceniana na podstawie obecnego niedoboru, czy podaży za trzy lata?
Jeśli jesteś krótkoterminowym traderem, może uda ci się jeszcze trochę zarobić na tej fali.
Ale jeśli trzymasz pozycje średnio- lub długoterminowo — pamiętaj: najświetniejsze chwile teraz często są nasionem bólu za trzy lata.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
Najnowsze dane
闪迪 zanotowało wczoraj wzrost prawie o 12%, wykazując niezależny trend. Tempo wzrostu cen spot NAND w branży wyraźnie zwalnia, ale wydatki kapitałowe producentów nadal rosną, koncentrując się na pamięciach korporacyjnych AI. Na rynku $BTC 81000, główny indeks oscyluje na wysokim poziomie, a nastroje w sektorze sprzętu technologicznego pośrednio wpływają na aktywa związane z mocą obliczeniową kryptowalut.
Konsensus rynkowy
Optymiści uważają, że popyt na pamięć do wnioskowania AI eksploduje, długoterminowe zamówienia są wystarczające, więc nawet jeśli wzrost cen zwalnia, działalność korporacyjna nadal utrzyma wyniki; ostrożni są zdania, że ciągła rozbudowa produkcji może w przyszłości, jeśli popyt konsumencki nie spełni oczekiwań, ponownie doprowadzić do nadpodaży.
Analiza podstawowej logiki
Obecna rozbudowa produkcji nie jest skierowana na rynek smartfonów i PC, lecz głównie na pamięć AI w centrach danych. Cykl uruchamiania nowych mocy produkcyjnych jest długi, więc krótkoterminowo nie wpłynie na ceny spot, ale za dwa-trzy lata, gdy duża część mocy zostanie uruchomiona, wszystko zależy od tego, czy popyt AI będzie w stanie w pełni wchłonąć tę podaż.
Osobista opinia (osobiście skłaniam się ku powolnemu powrotowi rynku byka, to tylko moja opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej)
Rynek pamięci przechodzi przez strukturalne zmiany, nie należy traktować tego jako prostego odwrócenia cyklu i bezmyślnie obstawiać wzrosty; w przyszłości kluczowe będzie śledzenie realizacji długoterminowych zamówień klientów.Коли Bitcoin вискочив вище $82K, перша думка була проста: ось він, breakout. А потім я подивився трохи глибше. Американські spot BTC ETF отримали близько $731 млн чистого притоку — найбільший денний результат із січня. Сам BlackRock IBIT забрав приблизно $454 млн. На перший погляд — ідеальна картина для лонгу. Але є нюанс, який мені подобається набагато менше. Разом із рухом вгору ринок виніс величезний обсяг short-позицій. Тобто частина покупок була не «я хочу купити BTC», а «мене змусили закриWczoraj wieczorem amerykański rynek akcji znów eksplodował.
$SNDK zanotował jednodniowy wzrost o 11,9%, a cena akcji przekroczyła 1740 dolarów. Od początku roku wzrost przekroczył 550%.
Sektor pamięci masowej szaleje — $MU wzrósł o 4,23%, Western Digital o 5,51%, Seagate o 5,65%, Kioxia ADR o 6,13%. Indeks półprzewodników Filadelfii wzrósł o ponad 3%.
Posiadacze akcji pamięci masowej nie mogą powstrzymać uśmiechu, patrząc na wykresy świecowe.
Jednak tego samego dnia Bank Centralny Korei opublikował dane —
Samsung Electronics i SK Hynix aktywnie rozbudowują krajowe zakłady produkcyjne, a do 2028 roku nowe fabryki chipów zwiększą miesięczną zdolność produkcyjną Korei o około 600 000 wafli.
600 000 wafli. Miesięcznie.
Z jednej strony szaleństwo cen akcji, z drugiej tsunami zdolności produkcyjnych.
Na razie wygląda to bardzo atrakcyjnie.
TrendForce przewiduje, że w trzecim kwartale ceny kontraktowe NAND Flash wzrosną o kolejne 10% do 15% kwartał do kwartału.
Skąd popyt? AI do wnioskowania, budowa dużych centrów danych. Amazon, Microsoft, Google, Meta, Oracle — pięciu gigantów technologicznych planuje w tym roku łączne wydatki inwestycyjne przekraczające 750 miliardów dolarów, wszystko na moc obliczeniową i pamięć.
Podaż nie nadąża, ceny szybują, akcje rosną. Logika bez zarzutu.
Ale co robi kapitał przemysłowy?
27 sierpnia $SNDK i Kioxia ogłosiły wspólnie: do 2032 roku zainwestują ponad 31 miliardów dolarów w rozbudowę zdolności produkcyjnych NAND w Japonii. Nowa fabryka wafli na północy planuje inwestycję o wartości 1,8 biliona jenów.
A Samsung i SK Hynix? Pod koniec czerwca rząd Korei ogłosił, że obie firmy łącznie zainwestują około 800 bilionów wonów (około 518 miliardów dolarów) w budowę czterech nowych fabryk wafli w Korei. SK Hynix dodatkowo wydał 100 bilionów wonów (około 64 miliardów dolarów) na nową fabrykę NAND.
Kiedy te zdolności produkcyjne zaczną działać? W 2028 i 2029 roku.
Cena akcji odzwierciedla "obecny niedobór", kapitał przemysłowy planuje "nadpodaż za trzy lata".
Czym jest chip pamięci?
To branża o silnych cyklach.
Każdy szczyt cenowy towarzyszy szalonym ogłoszeniom rozbudowy produkcji. Cena rośnie → giganci inwestują w rozbudowę → po dwóch-trzech latach zdolności produkcyjne gwałtownie rosną → nadpodaż → krach cenowy → upadek małych firm → oczyszczenie podaży → zaczyna się kolejny cykl.
Ten scenariusz powtarza się od ponad trzydziestu lat.
Goldman Sachs szacuje, że w 2026 roku deficyt podaży i popytu na DRAM wyniesie -4,9%, co będzie najpoważniejszym niedoborem od 15 lat. Niektóre instytucje przewidują, że ten supercykl może trwać do końca 2028 roku. Ale są też ostrzeżenia: nadpodaż może pojawić się już w 2028 roku.
Co ciekawe, zdolności produkcyjne gigantów również zaczną działać w 2028 roku.
Co to przypomina?
Cykl „halvingu” Bitcoina.
Cena rośnie → górnicy zwiększają inwestycje → moc obliczeniowa rośnie → trudność wydobycia wzrasta → zyski maleją.
Liderzy rynku pamięci robią to samo — szaleńczo rozbudowują produkcję przy wysokich cenach, licząc, że przetrwają kolejny cykl, a konkurenci upadną pierwsi.
Zwycięzca bierze wszystko, przegrani odpadają. Nie ma opcji pośrednich.
550% wzrostu $SNDK jest bardzo atrakcyjny.
Ale plan rozbudowy za 31 miliardów dolarów jest bardzo poważny.
Morgan Stanley wycenił cenę docelową $SNDK na 2250 dolarów, widząc potencjał wzrostu o 47%. Bank of America jest bardziej agresywny, celując w 2100 dolarów.
Ale nie zapominajmy — raporty Wall Street zawsze są procykliczne.
Gdy ceny rosną, znajdą 100 powodów, by rosły dalej. Gdy spadają, też znajdą 100 powodów, by spadały dalej.
Na jakim etapie jest cykl pamięci?
Spójrz na bilanse liderów rynku.
Gdy wszyscy myślą, że „tym razem jest inaczej” —
zazwyczaj jest dokładnie tak samo jak ostatnio.
$SNDK $MU $SKHY #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 Kiedyś bardzo wierzyłem w jedną strategię, polegającą na podążaniu za wybiciem poprzedniego maksimum i kupowaniu przy cofnięciu do poprzedniego minimum.
Dzięki temu zarobiłem cztery, pięć razy z rzędu i myślałem, że znalazłem święty graal.
Jednak pewnego razu $BTC zrobił fałszywe wybicie poprzedniego maksimum, z entuzjazmem wszedłem, a on od razu zawrócił, zostawiając mnie na szczycie góry.
Po wyjściu na stop loss, faktycznie nastąpiło wybicie, więc znów podążyłem, ale to znowu był fałszywy ruch.
W tym tygodniu zostałem wyciągnięty na trzy razy, a kapitał zmniejszył się prawie o dwadzieścia procent.
Później zrozumiałem, że ta sama metoda w trendowym rynku jest świetna, a na rynku bocznym to maszynka do mięsa.
Problem nigdy nie leżał w samej strategii, lecz w tym, że stosowałem tylko jeden sposób na wszystkie warunki rynkowe.
Rynek jest jak pogoda: latem nosisz krótkie rękawy, zimą musisz się ubrać w puchówkę, a jeśli w upalne dni ubierzesz puchówkę, to tylko się przegrzejesz.
Teraz najpierw patrzę na ogólny obraz: jeśli tygodniowy wykres jest wzrostowy, stosuję strategię podążania za wybiciem; jeśli jest boczny, zmieniam na sprzedaż na górze i kupno na dole.
Jeśli tygodniowy wykres jest spadkowy, po prostu nie gram, lepiej mieć pustą pozycję i obserwować.
Na przykład $ETH ostatnio waha się w przedziale, więc nie ścigam wzrostów i spadków, tylko odwrotnie: sprzedaję trochę na górnej granicy, kupuję trochę na dolnej.
Chociaż zyski nie są duże, to wskaźnik trafień jest wysoki, a krzywa konta stabilna.
Jeśli kiedyś naprawdę wybije się z tego przedziału, wrócę do strategii trendowej i pobiegnę za nim przez jakiś czas.
Kluczowe jest wcześniejsze przemyślenie: jeśli się pomylę, jaki jest mój plan naprawczy.
To jak jazda samochodem, nie możesz tylko naciskać gazu bez przygotowania hamulca.
Teraz za każdym razem, gdy zmieniam strategię, najpierw testuję ją na małej pozycji przez dwa dni, jeśli nie pasuje, natychmiast wracam do poprzedniej.
Nie walcz z rynkiem, ani nie upieraj się przy swojej metodzie.
Kiedy można zarobić, zarabiaj mocno, a gdy nie można, chroń kapitał – to moja najprostsza zasada przetrwania.
$SNDK 一、逆势暴涨的核心逻辑 大盘跌，它独涨。 8月非农超预期强化加息预期——道指跌0.51%、标普跌0.38%、纳指跌0.29%。但资金并未撤出科技股，反而从软件板块（相关ETF跌约2.4%）大规模切换至AI硬件。 市场逻辑很清晰：美联储加息压的是估值，但压不住AI算力、存储和数据中心互联的真实需求。存储板块全面暴动——SK海力士涨8.14%、美光涨6.1%、希捷涨6.34%、西部数据涨5.86%。 NAND闪存持续紧缺是硬逻辑。 AI大模型训练需要PB级存储阵列，推理数据永久沉淀。供给端却异常克制——建晶圆厂要两三年才能出产能，HBM还在挤占传统NAND产能。摩根大通预测全球存储市场规模2028年将达1.82万亿美元，两年几乎翻倍。 --- 二、分析师怎么看？ 24位分析师一致评级 "买入" ，平均目标价2125美元，较当前仍有约22% 上行空间： 机构 目标价 较1772空间 伯恩斯坦 3000美元 +69% 花旗 2500美元 +41% 高盛 2200美元 +24% Lynx Equity 2450美元 +38% 伯恩斯坦9月4日刚重申3000美元目标价；Lynx指出波动$DASH co się dzieje, nie śledziłem tego dokładnie, dlaczego tak gwałtownie rośnie! Jak wygląda jego rynek? Czy to jest napędzane przez kapitał, podobnie jak $ZEC, albo czy to kontrola przez dużych graczy?!
dash ma podobne przeznaczenie jak zec, to prywatna moneta do płatności. Obie skupiają się na sieci płatności i prywatności. Powody gwałtownego wzrostu dash: 1. Najważniejszy to ogólny wybuch sektora prywatnych monet, co przyniosło korzyści dash 2. DASH ma małą kapitalizację, więc łatwo jest go napędzić kapitałem, co skutkuje dużymi wzrostami 3. To uzupełniający wzrost po przełamaniu $BTC, a dash jest jednym z późniejszych wzrostów 4. Wypychanie krótkich pozycji, co podnosi cenę. Poza tym inni mają prawdziwe produkty i realną wartość. Obecnie ocenia się, że wzrost jest napędzany przez kapitał. Podsumowując, dash korzysta na rotacji sektora prywatnych monet, a nie na nagłej rewolucyjnej zmianie fundamentów.Solana uruchomiła redukcję opłat za wynajem, a po pełnym wdrożeniu może to sprawić, że około 3,08M $SOL stanie się możliwe do odzyskania. Nie oznacza to airdropu, dokładniej mówiąc, SOL, które wcześniej były zajęte przez opłaty za wynajem kont, mogą wrócić do użytkowników lub protokołów. Chociaż nie jest to tworzenie bogactwa z niczego, to faktycznie wpłynie na podaż, płynność i zarządzanie kontami, więc mimo że wczoraj z ETF SOL wypłynęło około 5,21M $, Ajian wierzy, że ta optymalizacja ponownie rozdzieli koszty i zyski.
Optymalizacja doświadczenia Solany jest zawsze bardzo agresywna, moja rada to rozdzielić krótkoterminowe i długoterminowe podejście: krótkoterminowo patrzeć na ETF, otwarte pozycje (OI) i finansowanie, długoterminowo na transakcje niegłosujące, opłaty i prawdziwych użytkowników. Należy również pamiętać, aby zawsze operować wyłącznie przez oficjalne portfele i strony protokołów, nie podpisywać nieznanych uprawnień, nie wpisywać fraz mnemonicznych i nie klikać na linki rzekomo oferujące „odbiór 3,08M SOL” W sierpniu w USA przybyło 162 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem, prawie trzykrotnie więcej niż oczekiwano. Gdy tylko pojawiły się te dane, rynek natychmiast się przestraszył — obawy o podwyżki stóp procentowych odżyły, Bitcoin spadł o 3%, a złoto zanotowało gwałtowny spadek o 70 dolarów.
Co ciekawe, ETF-y na Bitcoina odnotowały napływ 730 mln dolarów, a Trump wyszedł z apelem o obniżkę stóp, co jest interesujące: z jednej strony drobni inwestorzy sprzedają z paniką, z drugiej strony instytucje kupują na dużą skalę.
Rynek rzeczywiście się przestraszył, ale panika dotyczyła tylko płytkiego kapitału.
Aby zrozumieć tę sytuację, trzeba najpierw pojąć nielogiczną na pierwszy rzut oka zasadę: silny rynek pracy nie oznacza zdrowej gospodarki, a tym bardziej nie oznacza, że giełda powinna spadać.
Na pierwszy rzut oka wygląda to tak: dobra sytuacja na rynku pracy → inflacja trudna do obniżenia → podwyżki stóp przez Fed → presja na aktywa ryzykowne, ten łańcuch jest poprawny, ale problem w tym, że obecna logika wyceny na rynku jest podzielona, drobni inwestorzy patrzą na Fed, a instytucje skupiają się na polityce fiskalnej i cyklach politycznych.
Instytucje doskonale wiedzą: dane o zatrudnieniu można „dostosować”, a wybory prezydenckie w USA są tuż za rogiem, więc obecny rząd czego potrzebuje? Potrzebuje niskich stóp procentowych, stabilnych cen aktywów i pozorów „miękkiego lądowania” gospodarki. Liczba 162 tys. jest idealna — dowodzi, że gospodarka jest w porządku, a jednocześnie daje wystarczająco dużo przestrzeni politycznej na obniżki stóp.
Więc widzisz, apel Trumpa o obniżkę stóp to nie jest przypadkowa wypowiedź, to sygnał polityczny, a napływ 730 mln dolarów do ETF-ów na Bitcoina to mądre pieniądze obstawiające jasny scenariusz: bez względu na to, jak dane się zmienią, ostateczny wynik jest jeden — luzowanie ilościowe.
Gwałtowny spadek złota to tylko krótkoterminowa reakcja emocjonalna, a zmienność Bitcoina to jedynie czyszczenie dźwigni.Ranking zmian kapitału pojedynczej monety
$ZEN przyspieszył na rynku, źródło transakcji i relacja wolumenu otwartych pozycji zdecydują o jakości tego ruchu.
Odczyt wolumenu otwartych pozycji 15m +1,68%/+5,55%, przy wzroście ceny wolumen otwartych pozycji nie spadł, wyraźny udział nowych ekspozycji. Transakcje inicjowane przez kupujących stanowią 51,4%, dopóki wolumen otwartych pozycji pozostaje zgodny z kierunkiem ceny, struktura bycza ma warunki do kontynuacji. 多空反复绞杀，心态着实煎熬
已平仓（昨日合计：+14U）
今日平仓
ZEC空单止盈：+7U，老牌隐私币，短线波动弹性较大
持仓中
DASH空单：浮盈+2U，老牌匿名币，跟随大盘震荡
ZEC空单：浮盈+18U，老牌隐私币，保留部分空单继续观察
SNDK空单：浮亏-69U，美股闪迪SanDisk存储芯片龙头股，持续走强，空单承压明显
盈亏总账
平仓合计盈利：+21U
当前持仓浮动盈亏：-49U
账户综合净亏损：-28U
昨日整体平仓+14U，今天ZEC空单再次顺利止盈一笔。当前市场撕裂感明显，加密山寨币分化严重；另一边美股存储板块闪迪逆势冲高，空单压力明显增加。
闪迪持续单边走强，不敢逆势加码硬扛。近期这种跨市场分化行情最消耗心态，一边大涨一边大跌，很容易出现情绪化追单。后续继续收缩仓位，尽量避免逆势布局，耐心等待确定性更高的机会。市场从不缺机会，守住心态才是第一位。$BTC $ETH $SOL
个人复盘，不做投资建议，不要信什么带单老师。Dlaczego dane o zatrudnieniu poza rolnictwem mają ograniczony wpływ na amerykański rynek akcji, a na $BTC są tak wrażliwe?
Uważam, że ostatnie zjawisko jest całkiem interesujące: po publikacji danych o zatrudnieniu na rynku pracy w USA, chociaż amerykański rynek akcji wykazuje pewne wahania, reakcja BTC jest wyraźnie bardziej bezpośrednia. Dlaczego?
Spójrzmy najpierw na te dane. W sierpniu liczba nowych miejsc pracy poza rolnictwem w USA wyniosła 162 tys., co jest wyraźnie powyżej oczekiwań rynku, a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%. Po publikacji danych BTC chwilowo spadł poniżej 80 000 USD, a rynek ponownie zaczął obawiać się polityki stóp procentowych Fed w wrześniu.
Klucz tkwi tutaj — BTC nie handluje już tylko na podstawie tego, czy gospodarka jest dobra, ale na podstawie tego, kiedy płynność powróci.
Amerykański rynek akcji ma za sobą wsparcie w postaci zysków przedsiębiorstw, AI, wykupów akcji i fundamentów branżowych, więc silniejsze dane o zatrudnieniu nie oznaczają natychmiastowego wycofania kapitału z rynku akcji. W rzeczywistości po publikacji tych danych spadki indeksów S&P 500 i Nasdaq były stosunkowo ograniczone.
Ale BTC jest inny.
BTC jest bardziej wrażliwy na dolara, stopy procentowe, płynność i apetyt na ryzyko. Silne dane o zatrudnieniu powodują, że rynek obawia się opóźnienia obniżek stóp lub ponownego zakładania podwyżek; dolar i rentowności obligacji amerykańskich rosną, co podnosi koszt kapitału dla aktywów ryzykownych, więc BTC naturalnie jest pierwszym, który odczuwa presję.
W krótkim terminie, jeśli zatrudnienie nadal będzie silne, a inflacja nie spadnie, BTC będzie miał trudności z utrzymaniem się powyżej 80 000 USD; z kolei jeśli zatrudnienie zacznie słabnąć, a rynek ponownie zacznie wyceniać obniżki stóp, BTC może nawet szybciej niż rynek akcji zacząć wzrost.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Jestem Ci Ge, SanDisk znowu wzrósł. 4 września zamknął się wzrostem o 11,9%, a w ciągu ostatnich pięciu dni handlowych wzrósł łącznie o około 21%. Rynek wycenia wzrost cen kontraktów NAND w trzecim kwartale o 10% do 15%, wydaje się, że nikt nie zwraca uwagi na spowalniające tempo wzrostu cen, ani na to, że moce produkcyjne mają się podwoić za pięć lat.
SanDisk i Kioxia ogłosiły wspólną inwestycję w Japonii do 2032 roku na ponad 31 miliardów dolarów w celu rozbudowy mocy produkcyjnych NAND, a nowa fabryka w Północnej Korei ma rozpocząć produkcję w roku fiskalnym 2029. Bank centralny Korei poinformował, że nowe fabryki Samsunga i SK Hynix, które rozpoczną produkcję do 2028 roku, zwiększą miesięczną zdolność produkcyjną wafli w Korei o około 600 000 sztuk. Popyt rośnie, ceny nadal rosną, ale liderzy już obstawiają na pięć lat do przodu. Ta runda na rynku pamięci jest wyceniana na podstawie obecnego niedoboru czy podaży za trzy lata, odpowiedź zaczyna się wyłaniać. Gdy oczekiwania podwojenia mocy produkcyjnych zostaną w pełni uwzględnione przez rynek, sygnał szczytu cyklu pojawi się wcześniej, niż większość się spodziewa. Logika krótkiej pozycji 1888 jest jasna, kierunek się nie zmienia, zmienia się tempo. Ci Ge skończył, zastanów się nad tym. $BTC $ETH $ZEC 1 sztuka $BTC może teraz wymienić się na ponad 1 jin złota, tym razem w końcu można odetchnąć z ulgą😅
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Codziennie patrząc na 80 000 USD, tak naprawdę z innej perspektywy, ta runda Bitcoina nie wygląda wcale źle.
Raport z 4 września pokazuje, że stosunek BTC do złota wzrósł do 18,17, co jest najwyższym poziomem od stycznia. To oznacza prosto: jedna moneta Bitcoina mogła wtedy wymienić się na 18,17 uncji złota. W tym czasie złoto również drożało, a BTC zdołał je wyprzedzić, co świadczy o sile względnej.
Ale jeśli na tym etapie krzyczysz „kapitał porzuca złoto i masowo kupuje BTC”, to już przesada. Ten wskaźnik mówi tylko, kto biegnie szybciej, ale nie skąd dokładnie pochodzi kapitał.
Bardziej mnie interesuje, czy przy następnym kryzysie rynkowym BTC utrzyma tę przewagę. Wzrosty przewyższające złoto widzieliśmy już wiele razy; jeśli jednak przy presji stóp procentowych odda całą wcześniejszą względną przewagę, to te cztery słowa „cyfrowe złoto” mogą okazać się dość gorące w trzymaniu.
Jest jeszcze jedna łatwo pomijana kwestia: wyprzedzenie złota nie oznacza, że konto na pewno zarobi. Jeśli oba spadają, ale złoto spada bardziej, wskaźnik i tak wzrośnie.
Ten nowy szczyt wskaźnika dał mi trochę więcej pewności co do BTC, ale bardziej chciałbym zobaczyć, że podczas korekty spada mniej. W końcu trzymający go muszą przetrwać weekend, nie mogą korzystać z „złotego traktowania” tylko podczas wzrostów.BTC został zepchnięty poniżej 80 000 USD przez dane z rynku pracy, podczas gdy ZEC wzrósł do 1000 USD. Wygląda to na zwycięstwo narracji o prywatności, ale prawdziwymi najaktywniejszymi kupującymi mogą być sami niedźwiedzie.
W ciągu ostatnich 24 godzin ZEC wzrósł o około 20%, a około 36,6 mln USD pozycji lewarowanych zostało zlikwidowanych, z czego 34,5 mln USD pochodziło od niedźwiedzi. Gdy niedźwiedzie są zmuszane do zamknięcia pozycji, muszą odkupić aktywa, a im wyższa cena, tym pilniejsze jest uzupełnienie pozycji, tworząc maszynę napędzającą samą siebie.
Produkt Grayscale Zcash został przeniesiony na NYSE Arca pod koniec sierpnia, co rzeczywiście otworzyło więcej drzwi dla tradycyjnych funduszy; jednak „kanał instytucjonalny” i „każdy wzrost ma fundamenty” to nie to samo. Wzrost o prawie 94% w miesiąc i otwarte pozycje o wartości około 2,3 mld USD wskazują, że kapitał jest już bardzo gorący.
Postrzegam tę falę jako jednoczesne przyspieszenie wejścia instytucji, narracji o prywatności i short squeeze. Dopóki którykolwiek z tych czynników nie osłabnie, cena może wrócić do zmienności szybciej niż podczas wzrostu.
#ZEC #monetaprivacy
Tylko do celów informacyjnych, nie stanowi porady inwestycyjnej. 🚨 Dane z rynku pracy znacznie przewyższyły oczekiwania, ale BTC powinien być ostrożny
Wczoraj wieczorem dane z rynku pracy USA za sierpień:
Nowe miejsca pracy: 162 tys., znacznie powyżej oczekiwań 53 tys.
Stopa bezrobocia 4,1%, rynek pracy nadal wygląda na silny.
Ale prawdziwie warte uwagi jest to —
Tempo wzrostu płac nadal zwalnia.
Silny rynek pracy ≠ ponowne wymknięcie się inflacji spod kontroli.
To jest teraz największy problem Rezerwy Federalnej:
Gospodarka jeszcze nie jest wyraźnie w recesji, ale powody do obniżek stóp nie są wystarczająco mocne.
🇺🇸 Dlatego teraz najbardziej skupiam się na obligacjach skarbowych USA.
Po publikacji danych z rynku pracy rentowności obligacji wzrosły, a oczekiwania na obniżki stóp nieco się ochłodziły.
A aktywa o wysokiej wycenie i wysokim ryzyku, takie jak BTC i QQQ, najbardziej boją się:
Rentowność ↑ → oczekiwania płynności ↓ → presja na wycenę
🟠 $BTC
Obecnie nadal jestem nastawiony na spadki.
Jeśli $80K nie zostanie ponownie utrzymane, to raczej korekta niż nowa fala wzrostów.
📈 $QQQ
Fundamenty spółek technologicznych nie są złe, ale wysoka wycena przy wysokich stopach procentowych daje przeciętny stosunek jakości do ceny na krótką metę.
Nie ścigam, czekam na korektę.
🟡 Złoto $XAU
Na krótką metę będzie pod presją rosnących rentowności, ale problem deficytu budżetowego USA i podaży obligacji nie zniknął.
Dlatego nadal jestem długoterminowo pozytywnie nastawiony do złota.
Podsumowując:
Rynek pracy jest silny, ale prawdziwym czynnikiem decydującym o rynku nie są same dane z rynku pracy.
Lecz to, co nastąpi dalej:
10-letnie obligacje USA + DXY + oczekiwania na obniżki stóp Fed
Jak się potoczy.
#BTC #QQQ #XAU #非农 #美联Wczorajsze przebicie 80K zostało cofnięte przez silne dane z rynku pracy, więc teraz nie można już mówić, że „byki przejęły kontrolę”; ale ETF w ciągu jednego dnia przyciągnął 730 milionów dolarów, co oznacza, że nie można też bezmyślnie sprzedawać blisko 79K. Prawdziwie wartościowe transakcje to tylko dwie: potwierdzenie obrony poziomu około 78K i dalsze kupno, albo przebicie 78K i jednoczesne przebicie 4,8% rentowności obligacji USA, wtedy sprzedaż. W środku lepiej się mniej ruszać.Obecnie obserwujemy wykres świecowy na przebicie BTC, ale Trump, król zrozumienia po drugiej stronie oceanu, prawdopodobnie martwi się także o inną linię — ceny amerykańskiego oleju napędowego.
Właśnie zobaczyłem wiadomości: średnia detaliczna cena oleju napędowego w USA przekroczyła 5,85 dolara za galon, ustanawiając nowy rekord w historii. To wcale nie jest tankowanie — to jak nalewanie Moutai do zbiornika.
1. Diesel to siła napędowa realnej gospodarki. Potrzebne są kombajny rolnicze, ciężarówki logistyczne i generatory fabryczne. Teraz ceny diesla rosną, a USDA szacuje, że rolnicy zapłacą o 30% więcej w przyszłym roku. Co to oznacza? Oznacza to, że w przyszłości nawet zjedzenie burgera czy kupno opakowania w USA będzie musiało wzrastać. Czego najbardziej się boimy podczas handlu kryptowalutami? Czy to nie jest po prostu to, że inflacja nie spadnie, a Fed szuka wymówek, by nie obniżać stóp procentowych?
2. Gdy Trump objął urząd, z przekonaniem zadeklarował, że obniży ceny energii i koszty życia. Ale teraz, niecałe dwa miesiące przed wyborami środka kadencji, ceny oleju napędowego gwałtownie wzrosły, rosnąc o 56% od początku konfliktu. Jeśli ten boomerang energetyczny naprawdę zakłóci rytm wyborów Trumpa, oczekiwania polityczne USA mogą się ponownie zmienić, a rynek obawia się niepewności.
3. Uszkodzone rafinerie na Bliskim Wschodzie, Rosja jest zaskakowana atakiem, a Cieśnina Ormuz znów zablokowana. Obecna sytuacja jest taka: brak ropy, jeśli chcesz obniżyć ceny, zbyt wolno budować nowe zakłady. W październiku będziesz musiał zmierzyć się zarówno z jesiennymi żniwami, jak i zimowym ogrzewaniem. Ta rozbieżność podaży i popytu tylko podsycała inflację.
Nie patrz tylko na te wahania w świecie kryptowalut — podatek od makro cen ropy już jest w toku. Jeśli ceny energii napędzają inflację,W chwili, gdy pojawiły się dane o zatrudnieniu poza rolnictwem, wpatrywałem się w ekran, moje konto było tak zielone, że nawet nie chciałem robić zrzutu ekranu. Ilu ludzi, takich jak ja, musi wziąć głęboki oddech przed otwarciem aplikacji? W sierpniu liczba pracowników poza rolnictwem wynosiła 162 000, oczekiwano tylko 65 000, ponad dwukrotnie więcej, a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%. Wcześniej rynek cicho liczył na "słabsze zatrudnienie i szybsze obniżki stóp", ale wszystko to zostało zniweczone. Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych wzrosło prosto z 33% do 67%, rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły wszędzie, a BTC gwałtownie spadł. Szczerze mówiąc, utrata pieniędzy nie jest najtrudniejsza; najtrudniejsza jest niepewność, kiedy zakończy się ta runda ujemnego spadku. Codziennie w myślach powtarzam "Wystarczy", by następnego dnia budzić się z kolejnym nowym doniżkiem. Takie powolne zużycie jest bardziej wyczerpujące niż katastrofa wodospadu. Przynajmniej gwałtowny spadek to szybkie cięcie, ale cień oznacza codzienne budzenie się i widzenie, jak czerwony kolor się wydłuża. Ale jeszcze nie rezygnowałem. Nie chodzi o to, by się trzymać, tylko o poczucie, że zaszedłem tak daleko i mogę iść jeszcze trochę dalej. - Podstawowa logika AXTI nie została złamana; wciąż czekam na uruchomienie ceny likwidacyjnej - Krótki poziom likwidacji USELESS wynosi 0. 299. Zanim to uderzy, nie chcę decydować emocjonalnie — jeśli naprawdę pewnego dnia spadnie poniżej tego poziomu, to zaakceptuję to. Ale zanim to nastąpi, chcę, żeby menedżer ds. pozycji przemówił za mnie. Jest szczegół na rynku, który wiele osób przeoczyło: ten spadek to nie jest pełnoskalowe złamanie, lecz fundusze cicho zmieniające kierunek. BTC spada, ale niektóre altcoiny zmniejszają straty, co wskazuje, że fundusze ostrożnie kupują, ale jest to niewystarczająca, by dokonać odwrócenia. Rynek naprawdę nie handluje "czy nastąpią obniżki stóp procentowych", lecz "jak daleko sięgną obniżki stóp". Oczekiwania są wyceniane na nowo#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% 现在对币圈来说压力还是大！
Hamark dzisiaj znowu wypuścił jastrzębia, „teraz jest czas na działanie”, inflacja jest zbyt wysoka, polityka niewystarczająco restrykcyjna, trzeba działać. Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem 162 tys. już całkowicie obaliły narrację o ochłodzeniu rynku pracy, prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło bezpośrednio z 50% do 58,6%. Rynek nie zastanawia się już, czy podwyżka nastąpi, ale ile będzie wynosić.
Ceny ropy w tym tygodniu wzrosły o 7,6%, marża na rozkładzie diesla pozostaje na wysokim poziomie, presja inflacyjna wcale nie ustępuje. Dane o zatrudnieniu usunęły największą przeszkodę na drodze do podwyżek stóp, logika rynku zmieniła się z „złe wiadomości to dobre wiadomości” na „dobre wiadomości to złe wiadomości”, złoto spadło o ponad 2%, BTC stracił poziom 80 000.
Decydujący cios nastąpi w czwartek w przyszłym tygodniu, gdy zostaną opublikowane dane CPI. Bloomberg prognozuje, że bazowy CPI spadnie rok do roku do 2,4%, ale ceny ropy nadal są wysokie, więc jeśli dane przekroczą oczekiwania, podwyżka stóp we wrześniu będzie pewna. Teraz kupowanie dołków to łapanie latającego noża, lepiej poczekać na dane CPI. Trzymaj się. $BTC $XAUT @OKX星球 $BTC szczyt jest praktycznie potwierdzony! Głęboka korekta w Q4 do poziomu 38000
Obecnie około 81000, prawdopodobnie fala C odbicia BTC w tej rundzie jest całkowicie zakończona!
Z perspektywy cyklu byka i niedźwiedzia, historyczne pełne spadki na rynku niedźwiedzia zwykle przekraczają 75%, tym razem spadek z 126000 do 57000 to tylko 55%, czyli tylko połowa, bez pełnego załamania, więc w przyszłości na pewno nastąpi kolejna głęboka fala spadkowa.
Z technicznego punktu widzenia, zakres 57000-83000 to standardowa korekta Fibonacciego, będąca odbiciem w ramach spadkowego wzoru ABC, a nie odwróceniem trendu.
Dodatkowo, silna presja długoterminowej linii trendu z 2021 roku, ostateczne wsparcie dużego cyklu ustalone na poziomie 38000.
Obecnie ryzyko na wysokim poziomie jest ogromne, ta fala to tylko oddech rynku niedźwiedzia, a nie początek rynku byka, nadchodzi duża fala spadkowa, koniecznie kontroluj pozycje i unikaj ryzyka!
⚠️ To tylko osobista analiza techniczna, nie stanowi porady inwestycyjnej
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Dane ETF spot z 1 września pokazały, że BTC odnotował netto odpływ około 236 milionów dolarów, podczas gdy ETH, SOL i XRP nadal notowały dodatnie wpływy. Do 2 września BTC przyciągnął kolejne 100 milionów dolarów środków, podczas gdy ETH, SOL i XRP przekształciły się w odpływy. Co to oznacza? Fundusze instytucjonalne nie stawiały nieprzerwanie jednokierunkowych zakładów na BTC ani nie tworzyły stabilnej, kompleksowej rotacji. Bardziej jak: 🔄 BTC → ETH → fundusze SOL → XRP 🔄 szybko poszukują szans wśród różnych aktywów. Nie twierdzę jednak, że Altseason już się rozpoczął właśnie z tego powodu. Naprawdę ważne jest, czy inne aktywa głównego nurtu nadal przejmują odpływy kapitału BTC; I czy ETH, SOL i XRP pozostaną stosunkowo silne, gdy BTC ponownie przyciągnie fundusze. Dodatkowo rynek ostatnio został dotknięty ryzykiem makroekonomicznym. Narastające napięcia między USA a Iranem, rosnące ceny ropy oraz ostrożne podejście Fed wobec inflacji i stóp procentowych mogą nadal wpływać na alokację środków w aktywach ryzyka. Więc teraz nie skupiam się na tym: ❌ czy BTC dziś rośnie lub spada ❌ ani który altcoin pierwszy się odbije, lecz raczej: czy kapitał opuszcza rynek kryptowalut, czy po prostu przesuwa się z BTC na inne wysoce zmienne aktywa? Jeśli ta dywergencja się utrzyma, kolejna runda szans może już nie być decydowana wyłącznie przez BTC, lecz przez ekosystem i sektory, do których fundusze naprawdę napływają. Fundusze nie znikną w powietrzu; będą jedynie szukać kolejnego, bardziej wartościowego kierunku alokacji 📊 $BTC $ETH $Dane z rynku pracy z zeszłej nocy były naprawdę zaskakująco mocne — faktyczny wzrost o 162 tys., podczas gdy oczekiwano tylko 56 tys., ta różnica natychmiast zmusiła rynek do przeszacowania podwyżek stóp procentowych. Obecnie prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu skoczyło do 60%, co zburzyło wcześniejsze oczekiwania na obniżki.
Reakcja Bitcoina była typowa: zaraz po publikacji danych cena najpierw wzrosła do 81400, wyglądało na to, że przebije ten poziom, ale gdy oczekiwania dotyczące stóp się zaostrzyły, kontrakty nie wytrzymały i spadły do 78700. Teraz co prawda odbiły się do około 79700, ale wyraźnie widać, że byki i niedźwiedzie wzajemnie się testują. W rzeczywistości dzień wcześniej do ETF wpłynęło ponad 700 milionów dolarów, co pokazuje, że siła kupujących na rynku spot jest spora, ale nie wytrzymały zmiany nastrojów makroekonomicznych i kontrakty futures ucierpiały jako pierwsze.
W kwestii działań nie spiesz się. Jeśli chcesz iść na długą pozycję, przynajmniej poczekaj, aż cena ustabilizuje się powyżej 80000, najlepiej przebijając poprzedni szczyt 81400, w przeciwnym razie to tylko fałszywe odbicie. Jeśli chcesz iść na krótką pozycję, nie ścigaj ceny w okolicach 79000, ten poziom jest zbyt wrażliwy i jeśli nie uda się go przebić, może nastąpić odbicie. Prawdziwa szansa na krótką pozycję pojawi się po trwałym przebiciu 78700 i nieudanym powrocie powyżej tego poziomu, wtedy prawdopodobieństwo sukcesu będzie znacznie wyższe.
Dodatkowo przypominam, że w weekendy płynność rynku jest zwykle niska, więc nie stosuj wysokich dźwigni na kontraktach, bo podwójne straty po obu stronach są częste. Teraz trzeba czekać na sygnały i nie obstawiać kierunku. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, więc podejmuj decyzje rozważnie.
$BTC $ETH
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% RWA叙事的真实支撑
Całkowita wartość tokenizowanych aktywów rzeczywistych w ekosystemie Arbitrum przekroczyła już 1 miliard dolarów, liczba aktywów przekracza 2000, co plasuje ją na pierwszym miejscu w całej branży. W ciągu pół roku liczba transakcji on-chain osiągnęła 478 milionów, a miesięczny wolumen transferów stablecoinów przekracza 7 miliardów dolarów. Wszystkie dane pochodzą z rzeczywistych rozliczeń on-chain, a nie z fałszywych wolumenów transakcji opartych na czystej spekulacji.
W tym samym czasie cały sektor RWA znajduje się w fazie szybkiej ekspansji, a do pierwszej połowy 2026 roku całkowita wartość tokenizowanych aktywów rzeczywistych on-chain, po wyłączeniu stablecoinów, wzrosła do 34 miliardów dolarów. Arbitrum, jako główny łańcuch obsługujący ten sektor, bezpośrednio korzysta z korzyści wzrostu branży.
#全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 不可忽视的风险点
Obecny wskaźnik RSI wynosi 83,6, co wskazuje na poważne wykupienie rynku i duże ryzyko krótkoterminowej korekty.
Wysoki wolumen transakcji na Robinhood Chain w początkowym okresie pochodził głównie od botów handlowych i platform do emisji Meme coinów, a nie z oficjalnych transakcji tokenizowanych udziałów, co wskazuje na wyraźne podejrzenia o sztuczne zawyżanie danych. Pojawia się wątpliwość, czy rzeczywisty wolumen transakcji RWA będzie się utrzymywał.
23 września nastąpi duże odblokowanie tokenów, łącznie 139,2 miliona ARB, co przy obecnej cenie odpowiada około 15,2 milionom dolarów, stanowiąc 1,4% całkowitej podaży. Krótkoterminowa presja sprzedażowa nie może być zignorowana. #加密财库扩张面临指数资格考验 $BTC Urzędnicy Rezerwy Federalnej twierdzą, że należy podnieść stopy procentowe, a prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wzrosło do 58,6%
Wielu urzędników Rezerwy Federalnej wyraziło jastrzębie stanowisko, uważając, że inflacja nadal jest uporczywa i popierając dalsze podwyżki stóp, aby powstrzymać wzrost cen. Kontrakty terminowe na stopy procentowe podniosły prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu do 58,6%. Podwyżka stóp stała się bardzo prawdopodobnym scenariuszem, ale nie jest jeszcze przesądzona.
Silne dane dotyczące zatrudnienia oraz jastrzębie wypowiedzi urzędników dodatkowo wzmocniły obawy rynku o powtarzające się problemy z inflacją. Jednak nadal istnieją wewnętrzne rozbieżności – niektórzy członkowie Rady nadal chcą zobaczyć ostateczne dane CPI za sierpień i odmawiają podjęcia decyzji o podwyżce tylko na podstawie przegrzania rynku pracy. Obecnie rentowności obligacji skarbowych ponownie rosną, dolar się umacnia, a złoto, aktywa kryptowalutowe i wysoko wyceniane akcje technologiczne są pod presją. Rynek już wcześniej uwzględnił ryzyko zacieśnienia polityki.
Należy zauważyć, że 58,6% prawdopodobieństwa odzwierciedla jedynie wycenę rynkową, a nie ostateczną decyzję. Jeśli nadchodzące dane CPI wykażą wyraźne ochłodzenie, oczekiwania dotyczące podwyżek szybko spadną. Obecnie rynek znajduje się w krytycznym momencie gry, nie należy bezpośrednio obstawiać wyniku – dane o inflacji są kluczowym czynnikiem przełamania impasu.
Informacje mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej. Rynek wiąże się z ryzykiem, inwestycje wymagają ostrożności. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% BTC ponownie powyżej 80 000, ale przepływy kapitału opowiadają inną historię.
Cena monety wróciła do 81 400, co na pierwszy rzut oka oznacza wzrost apetytu na ryzyko. Jednak dane ETF z 2 września są intrygujące: netto napływ BTC wyniósł 101 milionów dolarów, podczas gdy ETF-y ETH, SOL i XRP zanotowały całkowity odpływ netto.
To nie jest wycofanie się, lecz selektywne obstawianie.
---
82,8K to krótkoterminowy punkt przełomowy. Przełamanie z dużym wolumenem potwierdza strukturę; jeśli nastąpi odrzut, obecna fala jest nadal odbiciem napędzanym płynnością.
Sezon altcoinów wymaga, aby liderzy najpierw się ustabilizowali.
ETH musi odzyskać względną siłę; SOL, XRP i BNB nie mogą już polegać na jednorazowych impulsach. W środkowej grupie bardziej zwracam uwagę na SUI, APT, AVAX, NEAR i SEI — to one są prawdziwym termometrem rotacji ryzyka.
Obserwujemy też warstwę DeFi: jeśli AAVE, UNI, CRV i PENDLE radzą sobie lepiej podczas aktywności on-chain, oznacza to, że kapitał zaczyna się rozlewać. LINK i ONDO odzwierciedlają oczekiwania wobec RWA i instytucjonalnej infrastruktury.
---
Obecny zasadniczy sygnał pozostaje niezmieniony: BTC skupia najsilniejszą instytucjonalną płynność, ale rynek jeszcze nie udowodnił, że kapitał będzie się równomiernie rozpraszał.
Problem nie polega na tym, czy BTC może rosnąć, lecz czy podczas testu 82,8K altcoiny potwierdzą podążanie za nim, czy dalej będą odstawać.
To zdecyduje, czy stoimy u progu nowego cyklu, czy to kolejna lokalna korekta.
$BTC $ETH
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Anonimowa moneta prywatności $ZEC, po swoim rajdzie, najprawdopodobniej przekieruje środki do $ZEN. Historycznie, ZEC osiąga szczyt jako pierwszy, potem następują $DASH i ZEN, przy czym ten o niższej wycenie ostatecznie korzysta na głównym wzroście.
ZEN nie jest wtyczką do mieszania połączoną z postem. Dziedziczy zk-SNARKs z tego samego źródła co Zcash, później proaktywnie zamykając główny pul tarczy łańcucha i migrując do Base, aby stać się L3, przekształcając prywatność w funkcję warstwy aplikacji: prywatne zamiany, cross-chain DASH ten gwałtowny wzrost (3/9 przebicie 50, 5/9 dotknięcie 64,7, 24h +38%) nie jest niezależnym ruchem, to połączenie trzech sił: rotacji monet prywatności + własnej aktualizacji + wymuszonego short squeeze na płytkim rynku:
① Współbrzmienie sektora prywatności: Grayscale definiuje ZEC jako „aktywo prywatności ery AI”, przebicie 1000 przez ZEC napędza wzrost XMR/DASH, kapitał przed zaostrzeniem regulacji łapie narrację „ukrycia na łańcuchu”;
② Własna kataliza Dash: uruchomienie Shielded Transactions na mainnecie Evolution (integracja technologii Zcash Orchard) + aktywacja Dash Platform v1.1 + DashCon w Amsterdamie, przekształcenie „starej monety płatniczej” w platformę prywatności + dApp;
③ Wymuszone zamknięcie shortów na płytkim rynku: w obiegu tylko 12,8 mln sztuk, płytka głębokość, 24h wzrost wolumenu o 322% do 440 mln, shorty zostały zmuszone do zamknięcia, RSI dzienny 81,5 – ekstremalnie wykupione.
W istocie to naprawa narracji + wymuszony short squeeze na niskiej płynności, a nie zakończenie fundamentalnej rewaluacji. Utrzymanie się w przedziale 58–62 otwiera drogę do 70–75, spadek poniżej 47 oznacza utratę struktury. $DASH 1. Korekta indeksu S&P, włączenie do indeksu S&P 100 Firmy ogłaszają kwartalne rebalansowanie, SanDisk włączony do S&P 100, ze skutkiem od 21 września. Fundusze pasywne śledzące indeks muszą w przyszłości kupować alokacje, a środki muszą działać wcześniej, co stanowi ważny krótkoterminowy katalizator. 2. Sektor przechowywania mas zbiorowo napędza moc obliczeniową AI na popyt na NAND flash Przejęcie Hugging Face przez Nvidię budzi oczekiwania rynku dotyczące dalszej ekspansji infrastruktury AI, dodatkowo zwiększając popyt na korporacyjne SSD i NAND flash w serwerach AI. Cały łańcuch pamięci masowej dynamicznie wzrósł: SanDisk +11,9%, SK Hynix +8%, Micron, Seagate i Western Digital wzmocniły się, Philadelphia Semiconductor Index wzrósł o 3,4%, podczas gdy ogólne dane dotyczące płac poza rolnictwem były ujemne, a sprzęt magazynowy wybił niezależny wzrost. 3. Instytucje podnoszą ceny docelowe + sentyment wykupu firm wspiera dno. Lynx Research ustalił docelową cenę na 2 450 dolarów; Firma ma plan wykupu akcji na 14 miliardów dolarów, a w połączeniu z kwartalnymi wynikami znacznie przewyższającymi oczekiwania, przychody znacząco wzrosły rok do roku, wzmacniając pewność siebie na wzrost. 4. Fundamenty branży: Podaż i popyt na NAND są napięte, ceny kontraktów nadal rosną. Priorytetem jest pojemność OEM dla przechowywania serwerów AI, podaż konsumencka kurczy się, ceny kontraktów pozostają rosnące, a handel i przechowywanie na rynku są napędzane logiką supercyklu. Dodatkowo, niska płynność w weekend oznacza, że niewielkie ilości kapitału mogą wpływać na trendy, wzmacniając emocjonalny handel i sprawiając, że kontrakty są bardziej podatne na inwestowanie i premie $BTC $ETH $SNDK #美联储官员称应加Trump znów zabrał głos, tym razem nie było to proste wezwanie do obniżki stóp procentowych.
Powiedział: „Wzrost gospodarczy nie prowadzi do inflacji.”
Przez ostatnie 25 lat cały system Rezerwy Federalnej opierał się na jednej zasadzie — gdy gospodarka rośnie zbyt szybko, pojawia się inflacja, więc trzeba wcześniej podnieść stopy procentowe, by ją „zdusić”. To nazywa się krzywą Phillipsa i jest to coś, co każdy student ekonomii poznaje już w pierwszym roku.
Trump mówi: to błąd. Całkowity błąd.
Wskazał konkretny punkt w czasie — „tak było do 25 lat temu”.
25 lat temu to który rok? 2001.
Koniec ery Greenspana, przełom w ustanowieniu antyinflacyjnego modelu w stylu Volckera.
Kim jest Volcker? To ten, który w latach 80. podniósł stopy procentowe do 20% i brutalnie zdusił dwucyfrową inflację. Od tamtej pory „prewencyjna walka z inflacją” stała się DNA Rezerwy Federalnej — gdy gospodarka się rozgrzewa, podnoszą stopy, niezależnie od tego, czy inflacja już jest, czy nie.
Trump mówi: zasady tej gry, która trwała 25 lat, powinny zostać zniesione.
Oryginalne słowa Trumpa: „Za każdy punkt procentowy wzrostu stóp, USA ponoszą rocznie koszt 650 miliardów dolarów.”
Uwaga, 24 czerwca, gdy to mówił, ta liczba wynosiła 800 miliardów dolarów.
Z 800 do 650 miliardów — zespół ekonomiczny Białego Domu dokładnie kalkuluje. Używają wewnętrznych modeli do szacowania ścieżki stóp procentowych, a nie rzucają słów na wiatr.
To oznacza, że administracja Trumpa ma ilościową ocenę wpływu obniżek stóp i czeka na moment o „najlepszym stosunku kosztów do korzyści” na działanie.
Jeśli Trump naprawdę przekształci ramy działania Rezerwy Federalnej —
Długoterminowe niskie stopy procentowe oznaczają trwałe obniżenie kosztów posiadania Bitcoina jako „aktywa bezodsetkowego”.
W ostatnich latach Bitcoin wahał się, wszyscy patrzyli na napływy i odpływy ETF-ów, na wygaśnięcia opcji. Ale prawdziwa logika leży w tym, gdzie najlepiej ulokować pieniądze.
Jeśli stopy procentowe przez długi czas będą bliskie zeru, koszt alternatywny posiadania Bitcoina spada do zera. Wtedy Bitcoin przestaje być „aktywem ryzykownym” — staje się substytutem obligacji zerokuponowych.
Trump powiedział dziś jeszcze jedno: jeśli Rezerwa Federalna nie obniży stóp, odetnie handel z krajami mającymi deficyt handlowy.
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA natychmiast wzrosła do 4,79%, najwyżej od roku.
Rynek mówi mu: nie kupujemy tego.
On chce niskich stóp, rynek obligacji wymusza ich wzrost. On chce zmiany paradygmatu, rynek mówi „nie decydujesz sam”.🤔 Nonfarm payrolls są tak silne, dlaczego amerykański rynek akcji się nie załamał, a BTC jako pierwszy nie wytrzymał?
Szczerze mówiąc, ten obrazek rzeczywiście trochę zaskakuje
W sierpniu przyrost zatrudnienia poza rolnictwem wyniósł 162 tys., znacznie powyżej oczekiwań, stopa bezrobocia pozostała na poziomie 4,1%, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu szybko wzrosło z około 49% do blisko 60%. Zasadniczo oczekuje się zaostrzenia płynności, a aktywa o wysokiej wycenie powinny być pod presją
Jednak wynik wyraźnie się rozdzielił:
$BTC bezpośrednio spadł poniżej 80 000
Główne trzy indeksy amerykańskie zakończyły dzień jedynie niewielkimi spadkami, a niektóre akcje technologiczne i AI nadal są bardzo silne
Dlaczego?
Bo rynek nie handluje już prostym równaniem „podwyżka stóp = gwałtowny spadek”, lecz tym, czy gospodarka jest na tyle silna, by wspierać zyski firm
Amerykański rynek ma wyniki, przepływy pieniężne i oczekiwania wzrostu AI, co częściowo kompensuje presję stóp; natomiast BTC jest bardziej wrażliwy na globalną płynność i apetyt na ryzyko, dlatego jako pierwszy odzwierciedla repricing stóp
⚠️ Ale prawdziwym moim zmartwieniem jest kolejny krok
Jeśli w przyszłym tygodniu CPI i PPI ponownie przekroczą oczekiwania, to nie będzie jednorazowy szok po danych z rynku pracy, lecz rynek zacznie potwierdzać, że „wysokie stopy mogą się utrzymać”
Wtedy to, czy aktywa o wysokiej wycenie nadal wytrzymają, będzie prawdziwym testem
Dlatego nadal jestem ostrożny
Nonfarm payrolls to tylko pierwsza karta, CPI jest drugą kartą decydującą o tym, czy rynek będzie mógł dalej się utrzymać.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Ten spadek ceny SanDisk to mój stracony wrzesień
SanDisk wzrósł z 40 USD do historycznego szczytu 2354 USD, co stanowi wzrost o ponad 5700%, a kapitalizacja rynkowa przekroczyła 230 miliardów. Obecna cena oscyluje wokół 1650 USD, a poziom 1888 znajduje się dokładnie na górnej granicy strefy koncentracji akcji na wysokim poziomie, co jest granicą odbicia, a nie punktem przełamania. Morningstar wycenił wartość godziwą SanDisk na 1000 USD, a obecna wycena ma aż 63% premię.
Analiza techniczna, potrójne opory
Na wykresie dziennym RSI po wzroście pozostaje pod presją, wcześniej przy 1750 USD powstała struktura short squeeze, na wysokim poziomie nagromadziło się dużo nowych pozycji krótkich i pozycji długich na wysokim poziomie, struktura akcji jest bardzo krucha. Obecnie na rynku gęsto nagromadzone są krótkie pozycje na wysokim poziomie, tworząc silną presję, a wysokość odbicia jest ściśle ograniczona.
Analiza fundamentalna, sygnał szczytu cyklu
Przychody w IV kwartale wyniosły 8,965 mld USD, co oznacza wzrost o 372% rok do roku, ale około dwie trzecie pochodzi ze wzrostu cen, a tylko jedna trzecia ze wzrostu wolumenu sprzedaży. Jefferies jasno wskazał, że wzrost średniej ceny NAND spadł z 33% do około 8%, a najszybszy etap wzrostu zysków mija.
Strategia krótkiej pozycji przy 1888
Wejście bezpośrednio w okolicach 1888, stop loss powyżej 1950. Pierwszy cel to 1700-1720, po przebiciu patrzymy na 1650, ostateczny cel to 1500. Kontrola pozycji na poziomie 10-15%, dźwignia nie przekracza 3 razy. Przy błędnym kierunku poddanie się nie jest wstydem, upór jest. To wszystko od Ciebie, przemyśl to dokładnie. #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 $BTC $ETH $SNDK Duża wzrostowa świeca SanDisk prawdopodobnie pomogła wielu osobom się wycofać. Gdy spadła wcześniej, pojawiły się obawy o szczyt pamięci masowej; teraz, przy prawie 12% wzroście w ciągu jednego dnia, zaczyna się zastanawiać: Czy sprzedałem hosę w połowie? 4 września na giełdzie w USA SanDisk wzrósł prawie o 12%, a sektor pamięci masowej również się wzmocnił. Ale z tego, co rozumiem, popyt na magazyny korporacyjne nadal może się utrzymać i rynek jest gotów je dalej wyceniać; Jeśli chodzi o to, czy cały sektor magazynów może wejść w szeroki wzrost, jest za wcześnie na wyciąganie wniosków. Wystarczy spojrzeć na ostatni raport finansowy SanDisk — cena akcji jest pewna, a obawy mają swoje powody. Przychody za czwarty kwartał 2026 wyniosły 8,97 miliarda dolarów, wzrost o 51% kwartał do kwartału. Firma ujawniła, że około jedna trzecia wzrostu przychodów pochodziła z wolumenu sprzedaży, a dwie trzecie z podwyżek cen. To ciekawe. Zyski szybko rosły wcześniej, a podwyżki cen bardzo pomogły. Aby utrzymać ten sam tempo wzrostu w przyszłości, ceny nie mogą zbyt wcześnie się rozluźnić ani nie muszą sprzedawać większej ilości towarów. Samo stwierdzenie "popyt na AI wciąż istnieje" nie odpowiada na to, jak duży może być wzrost zysków. Obecna zmiana polega na tym, że klienci zaczynają konkurować o ceny. Raport TrendForce z końca lipca dotyczący SSD dla przedsiębiorstw wskazał, że poprawa podaży i opór kupujących wobec kosztów już zawęziły podwyżki cen kontraktowych. Na briefing rynku 2 września popyt na serwery i AI pozostał silny, ale transakcje spot po stronie konsumentów były powolne. Innymi słowy, dostarczanie centrów danych i sprzedaż pamięci masowej zwykłym konsumentom nie może być już traktowane jako jeden koszyk. Jeśli ceny są wysokie, kupuj mniej; jeśli możesz się opóźnić, zrób to późno — taka jest reakcja wszystkich🌅 Dzień dobry, bracia! Ci, którzy przetrwali wczorajsze dane z rynku pracy, to naprawdę twardziele.
Po wczorajszej burzy dzisiejszy rynek jest wyraźnie spokojniejszy.
$BTC oscyluje w okolicach 77 000–78 000, $ETH wrócił do około 2 420, $SOL ponownie testuje poziom około 100. Nie ma już szalonych ruchów z północy, zmienność wyraźnie się zmniejszyła, rynek wszedł w krótką "fazę oddechu".
Nowe miejsca pracy poza rolnictwem wyniosły 162 tys., znacznie przekraczając oczekiwania, co bezpośrednio zaburzyło wcześniejsze zakupy na obniżki stóp procentowych. Po masowym zamknięciu dźwigni długich pozycji, sentyment na rynku również wyraźnie się ochłodził.
Ale teraz najważniejsze nie jest to, jak bardzo odbije się rynek, lecz — jaka będzie następna karta?
Odpowiedź to CPI z 11 września.
⚠️ Po danych z rynku pracy oczekiwania dotyczące stóp procentowych ponownie przesunęły się w stronę jastrzębią, co tłumi krótkoterminową skłonność do ryzyka. Dlatego ten boczny ruch wolę interpretować jako konsolidację po gwałtownym spadku, a nie odwrócenie trendu.
📌 Moje podejście pozostaje proste:
Mała ekspozycja, mało ruchów, bez zgadywania dna.
Przed publikacją CPI nie ścigam wybicia, nie kupuję na gwałtownych spadkach. Poczekam na faktyczne dane, aby ocenić, czy ta korekta to tylko czyszczenie dźwigni, czy początek osłabienia trendu.
Ruchy na rynku są codziennie, ale kapitał jest tylko jeden.
Przetrwać jest ważniejsze niż trafić raz. 🔥
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
Najstabilniejsze pieniądze na świecie zaczynają uważać amerykańskie obligacje za „nieatrakcyjne”
Norweski GPFG (zarządzający 2,3 bilionami dolarów, największy fundusz suwerenny na świecie) napisał do Ministerstwa Finansów: udział obligacji rządowych spadnie z 70% do 50%, ekspozycja na amerykańskie obligacje zostanie zmniejszona o 12,2 punktu, prawie 80 miliardów dolarów zostanie przeniesione.
Kluczowe nie jest samo 80 miliardów, ale „kto” sprzedaje —
Ci ludzie przez 60 lat robili tylko jedną rzecz: nie popełniać błędów. Nawet oni uważają, że amerykańskie obligacje nie są opłacalne i przenoszą się na MBS od Fannie Mae/Freddie Mac (korzystając z wyższej marży), co jest silniejszym sygnałem niż kwota.
Jak to przekłada się na świat kryptowalut? Trzy linie:
1️⃣ Jeśli amerykańskie obligacje zostaną sprzedane, a rentowność nie spadnie, koszt alternatywny bezodsetkowego aktywa BTC pozostanie wysoki;
2️⃣ Ale „odejście od amerykańskich obligacji ≠ odejście od dolara”, GPFG mówi, że ekspozycja na dolara pozostaje bez zmian, więc to nie jest narracja o krachu;
3️⃣ Realizacja nastąpi dopiero po wiosennym posiedzeniu parlamentu w 2027 roku, teraz to tylko „głos kierunkowy”.
Moja interpretacja:
Na krótką metę nie używaj tej wiadomości do krzyku „BTC gwałtownie rośnie” — wpływa ona na oczekiwania dotyczące długoterminowych stóp procentowych;
Na średnią metę jest to raczej pozytywne dla przeszacowania „aktywa nieamerykańskie”, złoto/surowce/niektóre altcoiny mają szansę.
Co do pozycji: najpierw zmniejsz dźwignię, poczekaj na reakcję 10-letnich obligacji amerykańskich, potem działaj. Najbezpieczniej jest rozłożyć pozycje, nie obstawiać na pojedynczą świecę K.Przeanalizowałem dane dotyczące Bitcoina z ostatnich sześciu lat,
raport o zatrudnieniu poza rolnictwem ma niewielki wpływ na cenę.
Na podstawie danych z ostatnich 6 lat, średnia zmienność Bitcoina w dniu publikacji raportu wynosiła zaledwie 2,1%, a kierunek wzrostu i spadku był równy, co jest jak rzucanie monetą.
Raport o zatrudnieniu poza rolnictwem nie decyduje bezpośrednio o cenie Bitcoina, jego prawdziwą rolą jest zmiana oczekiwań rynku co do obniżek stóp procentowych przez Fed.
Jednak w dniu publikacji w środowisku kryptowalut zawsze robi się zamieszanie, ponieważ rynek nigdy nie potrzebuje samego raportu, lecz pretekstu do wywołania zmienności.
Gracze instytucjonalni i animatorzy rynku wykorzystują te kilkadziesiąt minut przed i po publikacji danych, aby wykorzystać niepokój inwestorów detalicznych wobec wydarzeń makroekonomicznych i natychmiast wywołać dwukierunkowe dźwignie.
Gdy twoje zlecenia stop loss i zlecenia na dokupienie zostaną wyczyszczone, rynek cicho wraca do pierwotnego poziomu.
Większość osób grających na dźwigni tylko dostarcza animatorom rynku prowizji i płynności.
Dla dużych graczy dane o zatrudnieniu poza rolnictwem są bez znaczenia, kluczowa jest głębokość płynności i koncentracja kapitału.🔥$ETH L2 jest bardzo zajęte, główna sieć oszczędza, staking ma kolejkę na 36 dni jak popularna restauracja
Nowicjusze patrząc na Ethereum najłatwiej dają się oszukać myśląc, że „ekosystem jest bardzo zajęty”, najpierw uśmiechnij się do tych trzech danych:
Po pierwsze, L2 jest bardzo zajęte, główna sieć prawie nie spala. Cel blob Pectra to 6, maksymalnie 9, dane Rollup idą przez blob, a nie zwykłe calldata, więc opłata bazowa jest naturalnie niższa; we wrześniu średnia 3-dniowa blob wyniosła 5,9, dzienna 6,7, ustanowiło rekord, ale nadal nie wykorzystało pełnej pojemności, dyskusje trwają, by podnieść cel do 21, maksymalnie 32. Efekt to „L2 wykonuje transakcje, główna sieć oszczędza gaz”: użytkownicy płacą grosze, spalanie ETH w głównej sieci jest jak limit na papier do drukarki w firmie — wszyscy używają faktur elektronicznych, szef nie dostaje rachunków za prąd i wodę. Jeśli naprawdę patrzysz na deflację, nie patrz tylko na TPS, ale na wysokowartościowe rozliczenia L1 + rzeczywiste spalanie na L1.
Po drugie, staking jest jak kolejka do zatrudnienia. 2 września około 42,6 mln ETH było stakowanych, co stanowi 34,9% podaży w obiegu, w kolejce jest 2,07 mln, czekają około 36 dni, kolejka wyjściowa to 0; Pectra podniosła limit pojedynczego walidatora z 32 do 2048 i dodała automatyczne odsetki składane, instytucje „dokupujące” też muszą czekać w kolejce, nie jest to tylko efekt napływu nowych środków. Długa kolejka ≠ natychmiastowe zamrożenie środków i wzrost ceny, to bardziej kwestia technologii + budowy walidatorów przez skarbce firmowe.
Po trzecie, DeFi i RWA działają cicho. TVL DeFi na L1, Uniswap/Aave, tokenizowane obligacje skarbowe USA działają, ale wartość wraca do ETH głównie przez opłaty rozliczeniowe L1, opłaty za dane L2 i zapotrzebowanie na staking, a nie przez samo „Ethereum jest bardzo zajęte”. #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
Kolejny cios dla amerykańskich obligacji.
Dla świata kryptowalut ma to trzy poziomy wpływu.
Pierwszy poziom: blask „bezpiecznych” amerykańskich obligacji słabnie. Norwegia nie jest jedyna, która tak myśli — Japonia redukuje, Chiny redukują, teraz największy na świecie fundusz suwerenny też chce redukować. Im wyższa bezpieczna stopa zwrotu, tym mniejsza atrakcyjność aktywów ryzykownych.
Drugi poziom: luzowanie wiarygodności dolara przyspiesza. Pieniądze Norwegii nie opuściły USA, po prostu zamieniły obligacje skarbowe na MBS. Ale nawet obligacje gwarantowane przez rząd USA przestały być wystarczająco atrakcyjne, trzeba sięgnąć po „premię za ryzyko”, a takie marginalne zmiany, gdy się kumulują, tworzą trend.
Trzeci poziom: długoterminowo korzystne dla BTC. Amerykańskie obligacje przestają być najbezpieczniejszą przystanią, więc kapitał zacznie szukać innych dróg. Złoto już wzrosło, BTC również zmierza w kierunku „twardej waluty”. Ten proces jest powolny, ale nieodwracalny.
W krótkim terminie nie ma to bezpośredniego wpływu na BTC, ale kierunek jest jasny — największy na świecie fundusz suwerenny ponownie ocenia stosunek jakości do ceny amerykańskich obligacji. Gdy nawet najbardziej konserwatywne pieniądze zaczynają uważać, że obligacje USA nie są wystarczająco atrakcyjne, oznacza to, że kotwica wyceny globalnych aktywów się poluzowuje. Dla BTC to wzmocnienie podstawowej logiki.
$BTC $ETH Zmienność i Sharpe: $BTC nadal na prowadzeniu po uwzględnieniu ryzyka
7-dniowa zmienność $BTC 48,5%, $ETH 51,8% — $ETH jest bardziej zmienny, ale przynosi niższe zyski, typowy wysoki ryzyko, niska stopa zwrotu. Wskaźnik Sharpe $BTC 3,21 wobec $ETH 1,92, różnica prawie 67%.
W kwestii stawki finansowania $BTC średnio dziennie 0,0066%, $ETH średnio dziennie 0,0047% — obie strony na niskim poziomie, co wskazuje na brak szaleństwa na rynku, ale nieco wyższa stawka $BTC oznacza silniejszą chęć byków.
Atrakcyjność kapitału: mądre pieniądze wybierają $BTC
Skumulowany netto napływ OI jest kluczową różnicą w tym starciu. $BTC 7-dniowy netto napływ +171 mln U, $ETH netto odpływ 248 mln U — różnica między napływem a odpływem wynosi 419 mln U.
Szczególnie 4/9 $BTC OI gwałtownie wzrósł o 835 mln U, $ETH wzrósł tylko o 267 mln U, pieniądze podążają za $BTC; 5/9 obie strony odnotowały odpływ, ale $BTC odpłynęło 565 mln U, $ETH 266 mln U, skala wejść i wyjść $BTC jest większa, co wskazuje, że główni gracze robią ruchy na $BTC. $ZEC notowany jest w okolicach 1 018 dolarów, nadal przewyższając większość rynku kryptowalut. Po osiągnięciu około 1 045–1 050 dolarów cena nieco się ochłodziła, ale kupujący nadal bronią wyższego zakresu. Niedawne przebicie powyżej 1 000 dolarów zostało poparte rosnącym zainteresowaniem amerykańskim ETF Zcash, podczas gdy duże krótkie wyciskanie dodało dodatkowego impetu. Raporty wskazują, że podczas wybicia zlikwidowano ponad 34 mln dolarów pozycji krótkich na ZEC. 📊 Kluczowe poziomy do obserwowania: - 🔴 Opór: 1 045–1 055 dolarów - 🟡16 września Rezerwa Federalna nie podniesie stóp procentowych!! Niezależnie od tego, czy obecne prawdopodobieństwo to 50% czy 60%, mówię, że nie będzie podwyżki.
Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem wyniosły 162 tys., trzykrotnie przekraczając oczekiwania, a prawdopodobieństwo podwyżki wzrosło z 40% do 55%. Cały internet znowu się denerwuje: "Na pewno podniosą" i "$BTC spadnie do 70 000". Chcę was ochłodzić — nie podniosą.
Dlaczego jestem tego tak pewien? Sześć powodów. Po pierwsze, Wosz wygłosił najostrzejsze słowa, ale nigdy nie powiedział jasno, że we wrześniu będzie podwyżka. Słowa to słowa, działania to działania, to dwie różne sprawy. Po drugie, w protokole z Beige Book nie ma twardych nowych sygnałów, co oznacza, że wewnętrzny konsensus nie popiera podwyżki. Po trzecie, inflacja nie spadła do 2%, ale kierunek jest właściwy i nie wymknęła się spod kontroli. Po czwarte, dane o zatrudnieniu z jednego miesiąca przekraczające oczekiwania niewiele znaczą, bo średnia z ostatnich 12 miesięcy to tylko 31 tys., a 162 tys. to raczej wartość odstająca. Po piąte, sytuacja w Iranie nadal się rozwija, a niepewność gospodarcza jest zbyt duża, więc podwyżka w tym momencie to dolewanie oliwy do ognia. Po szóste, Wosz jest nowym przewodniczącym, a podwyżka na pierwszym ważnym posiedzeniu to zbyt duże ryzyko, priorytetem jest stabilność.
Sześć powodów razem sprawia, że prawdopodobieństwo podwyżki jest poniżej 30%. Rynek obecnie wycenia 55%, co jest przesadną reakcją. Gdy reakcja jest przesadna, pojawia się okazja.
Buduj pozycje stopniowo poniżej 79 000, kupuj im niżej, tym lepiej. 16 września zapadnie decyzja, brak podwyżki to pozytywne zaskoczenie i natychmiastowy wzrost, podwyżka to wyczerpanie negatywów i odbicie. W obu przypadkach wzrost.
Wieczorem 16 września nie będzie podwyżki!! Pamiętaj, żeby wrócić i dać lajka!!
#FOMC #podwyżka #Wosz #przebijaczRobinhood Chain DEX dzienny wolumen obrotu po raz pierwszy w historii przekroczył 3 miliardy dolarów
W tym Uniswap v2 + v3 + v4 stanowią ponad 98%
Pod wpływem rynku Robinhood Coin i Meme, dzienna ilość spalonych tokenów UNI po raz pierwszy w historii przekroczyła 1 milion dolarów, z czego Robinhood Chain przyczynił się do ponad 850 tysięcy dolarów
Odpowiada to 170 tysięcy spalonych tokenów UNI dziennie, co jest drugim najwyższym wynikiem w historii, z czego Robinhood Chain spalił 136 tysięcy tokenów UNI#全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
Największy na świecie fundusz majątku suwerennego, norweski fundusz suwerenny, planuje znaczącą zmianę portfela, zamierzając znacznie zmniejszyć udział obligacji skarbowych USA, szacując skalę redukcji na blisko 80 miliardów dolarów, kierując środki na obligacje korporacyjne i inne kategorie stałego dochodu.
Moja osobista opinia: w porównaniu do faktycznej kwoty sprzedaży, znaczenie sygnału tej sprawy jest znacznie większe niż krótkoterminowy wpływ.
Oznacza to, że duże instytucje suwerenne zaczynają ponownie oceniać pozycję obligacji skarbowych USA jako „aktywów bez ryzyka”, co potwierdza dalszy trend dywersyfikacji rezerw globalnych, korzystny dla złota, Bitcoina i innych aktywów odpornych na ryzyko kredytowe w długoterminowej narracji.
Jednak nie należy tego traktować bezmyślnie jako sygnał do kupna.
Plan jest na razie tylko propozycją, nie został jeszcze wdrożony i nie spowoduje natychmiastowej wyprzedaży. Jeśli obligacje skarbowe będą nadal sprzedawane, wzrost rentowności obligacji długoterminowych może wręcz tłumić aktywa ryzykowne, co w krótkim terminie wywoła presję na zmienność dla $BTC i $ETH.
Obecnie zbliżają się dane z rynku pracy, a logika makroekonomiczna jest skomplikowana. Zmiany w obligacjach skarbowych i dolarze są powolne, a krótkoterminowy rynek nadal jest kierowany przez dane zatrudnienia i oczekiwania wobec Fedu. Informacje te mogą służyć jedynie jako wsparcie, nie jako bezpośrednia podstawa do otwierania pozycji.
W praktyce, kluczowe aktywa spot należy nadal trzymać jako pozycję bazową; w kontraktach należy ściśle kontrolować dźwignię, zwracając szczególną uwagę na powiązania między rentownością obligacji skarbowych a indeksem dolara, nie pozwalając, by pojedyncze wiadomości napędzały handel. I was expecting the stronger-than-forecast U.S. jobs report to hit risk assets hard, but BTC barely flinched. After the initial volatility, $BTC quickly recovered and pushed back toward the $79,000 area. Meanwhile, $ETH is holding above $2,400, $ZEC remains one of the strongest movers, and $USELESS continues to show aggressive momentum. Normally, hotter employment data should reduce expectations for near-term Fed easing and create pressure on crypto. But the market is sending a different messageW weekend nie ma amerykańskich akcji, nie ma przepływów ETF, brak instytucjonalnych graczy: pozostają tylko natywne fundusze kryptowalutowe. Zmienność się zmniejsza, ale duże zlecenia obronne (dołek z 4.09 na poziomie $78,628)
6.09 HYPE odblokowuje około 9,92 mln tokenów (około 800 mln $)
W weekend naprawdę trzeba obserwować, czy poziom $78,628 z 4.09 zostanie utrzymany. Jeśli tak, to będzie to potwierdzenie wsparcia; jeśli zostanie przebity, celem jest $77,307 (dołek z 10 dni).
Raport z rynku pracy (non-farm) spowodował spadek BTC i ETH o 3%, co zostało już wchłonięte przez rynek
(odchylenie: znacznie powyżej oczekiwań +162 tys. vs oczekiwane +55 tys. = 2,9 razy więcej i powyżej górnej granicy prognozy (+121 tys.)
Dane mieszczą się w oczekiwaniach, zmienność zwykle <1%. Im większe odchylenie, tym mocniejszy spadek)
Jeśli podwyżka stóp o 25 pb jest wyceniona z prawdopodobieństwem ponad 60%, a wykres punktowy wskazuje "jedna podwyżka i koniec" — negatywne informacje są już w cenach, więc BTC odbija się
Dane CPI za sierpień będą dostępne dopiero 11.09 o 20:30.
Konsensus rynkowy: rdzeń m/m +0,2%, rdzeń r/r 2,4%, ogółem r/r 3,5%. Deutsche Bank podaje bardziej szczegółowo: ogółem +0,38%, rdzeń +0,21%. (Wynik z 11.09 zdecyduje o posiedzeniu FOMC 16.09)
Jak bardzo ceny ropy, mieszkań, towarów i inflacja odbiegną od oczekiwań?
Poniższy model nie jest rekomendacją inwestycyjną (przyszłe trendy kapitałowe Wall Street)
$BTC $ETH