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A bota caiu. A eleição foi unilateral, o adversário já desistiu, a maior interrogação no mercado desapareceu.
Muita gente vê este dia como uma boa notícia: a incerteza foi eliminada, o apetite pelo risco voltou.
Eu não vejo assim. O fim da eleição não é o fim do risco, é o começo da reavaliação lógica. Nos últimos dois anos, o preço incorporava o chamado "ruído político", agora o que vai entrar é a velocidade de ação do novo governo.
Primeiro ponto, liquidação.
Quando um novo governo assume, o primeiro grupo a ser tratado geralmente não são os adversários externos. São as empresas profundamente ligadas às políticas antigas, que vivem de arbitragem política, especialmente algumas específicas nos setores de tecnologia e energia, que enfrentarão auditorias de conformidade, multas e troca de executivos. Esse tipo de risco não aparece nos relatórios financeiros, nem é anunciado antecipadamente nas linhas K, só se pode evitar.
Eu não me envolvo. Não é pessimismo, é que esse dinheiro não é para eu ganhar.
Segundo ponto, geopolítica. As cartas do governo antigo foram jogadas, durante a transição há possibilidade de diminuição dos conflitos externos, o prêmio de guerra no preço do petróleo pode diminuir. Mas não se deve afirmar categoricamente — o período de transição é justamente quando é mais provável ocorrer "a última aventura", a volatilidade sobe primeiro, o preço acompanha depois.
Terceiro ponto, e o mais importante desta vez: AI.
A base do novo governo são advogados, médicos, mídia tradicional, que são os mais afetados pela AI. Eles votaram e esperam retorno, então a expectativa de políticas restritivas à AI é clara.
Mas há um impasse: se realmente reprimirem, a avaliação atual da AI no mercado americano não se sustenta, isso não é uma correção, é um risco sistêmico; se não reprimirem, a base não aceitará.
Portanto, não espere políticas explícitas de "repressão à AI". O mais provável é que não proíbam, mas desacelerem o ritmo de pesquisa e desenvolvimento e de investimentos de capital.
O mais perigoso não é a política, é a expectativa.
Assim que o mercado começar a acreditar que "os investimentos em AI vão desacelerar", os touros do Nasdaq vão se pisar primeiro. Essa pisada não tem relação com os fundamentos, mas com a alavancagem — subiu por dois anos, as posições estão pesadas, quem sair primeiro sobrevive.
Então minha ação não é adivinhar a política, é proteger os touros primeiro. Comprar opções de venda, fazer colares, o custo é certo, a liquidação é incerta. Esse dinheiro eu aceito.
Para onde vai o dinheiro?
Se o desenvolvimento de AI no Ocidente realmente desacelerar, os beneficiados não serão as empresas americanas de AI de segunda linha que contam histórias, mas aquelas com menos limitações de capacidade computacional, custos baixos e que ainda insistem em código aberto. O caminho dos grandes modelos nacionais nos últimos dois anos é claro: não competem em parâmetros, competem em eficiência.
Essa área vai receber liquidez excedente. Por outro lado, aquelas empresas estrangeiras de AI de segunda linha com custos excessivos, que sobrevivem de rodadas de financiamento, com capacidade computacional limitada e sem avanços fundamentais, terão que recalcular sua lógica de avaliação. Recalcular significa para baixo.
Por fim, um cenário que não quero escrever, mas preciso estar preparado.
Se a transição de poder não for estável, ou houver confronto extremo, não será apenas uma questão de rotação setorial. Ouro e títulos americanos de longo prazo se moverão primeiro, a volatilidade enlouquecerá, e os ativos de risco serão vendidos indiscriminadamente.
Nesses momentos, dinheiro não é conservador, é munição. Quando a crise de liquidez passar, os primeiros a poder comprar serão aqueles que ainda têm dinheiro.
Uma coisa que aprendi nos últimos anos: viver é mais importante do que estar certo.
O mercado nunca paga quem "entende", paga quem "sobrevive".
Controle suas ações. Espere a direção da política ficar clara — grandes modelos nacionais, tecnologia sem restrições, defesa tradicional — para aumentar posições, isso vale muito mais do que tentar adivinhar agora.Classificação de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
$DGAI O custo de venda em grande volume diminuiu, o custo de compra aumentou. O deslizamento simulado de compra/venda para escala de 100 mil mudou de 0,61%/2,89% para 0,77%/2,38%. Divisão em dois lados.
$AKE O custo das duas camadas de venda diminuiu simultaneamente. Deslizamento simulado de venda: 10 mil caiu de 0,28% para 0,18%, 100 mil caiu de 1,09% para 0,90%. Comparado com a janela anterior, o custo de transação em grande volume está a diminuir. Nas últimas 4 horas, HYPE, ZEC e XRP subiram simultaneamente, e a proporção de fundos em contratos também favoreceu os touros. A avaliação do autor é que, atualmente, a vantagem dos touros ainda é moderada, e após a subida dos preços, é necessário estar atento a possíveis correções para realização de lucros. O preço do HYPE é 86,886, com alta de +1,98%; fundos longos de 250 milhões, representando 54,91%, fundos curtos de 210 milhões, representando 45,09%. Entre os três, o HYPE tem a maior proporção de touros, mas a diferença entre longos e curtos ainda é limitada. O preço do ZEC é 1308,69, com alta de +2,59%; fundos longos de 820 milhões, representando 52,67%, fundos curtos de 740 milhões, representando 47,33%. É o que teve a maior valorização, mas a inclinação dos fundos não se ampliou significativamente. O autor relaciona essa elasticidade atual com os dados anteriores de liquidação em grande escala de posições curtas, mas essa explicação ainda precisa ser observada em conjunto com as mudanças futuras nos fundos. O preço do XRP é 1,2917, com alta de +1,11%; fundos longos de 190 milhões, representando 52,34%, fundos curtos de 170 milhões, representando 47,66%, com a vantagem dos touros sendo relativamente mais fraca entre os três. 💡 A minha opinião. Este conjunto de dados parece mais um sentimento de alta moderada durante o processo de subida, e não uma congestão unilateral esmagadora. A proporção de touros não pode ser usada diretamente para prever altas ou quedas subsequentes, especialmente quando o preço já está em alta, pois a realização de lucros de curto prazo pode acelerar a correção. O foco a seguir pode ser se a proporção entre longos e curtos continuará a aumentar, e se os fundos acompanharão o aumento do preço. Você daria mais atenção à elasticidade do preço do ZEC ou à proporção relativamente maior de touros do HYPE? A Circle apresentou um relatório financeiro quase impecável, mas o preço das ações subiu apenas 3% no pré-mercado. Essa reação é mais reveladora do que os números.
A receita total e a receita de reservas do terceiro trimestre foram de 864,9 milhões de dólares, um aumento anual de 17%, acima da expectativa de 776,7 milhões. O EBITDA ajustado foi de 317 milhões de dólares, um aumento de 91%, superando a previsão de 202,8 milhões. O lucro líquido foi de 226 milhões, contra a expectativa de 91,6 milhões.
Note a diferença na taxa de crescimento: a receita cresceu 17%, o EBITDA cresceu 91%. O lucro extra não veio de mais receita, mas sim porque os custos não aumentaram na mesma proporção. O custo marginal para emitir stablecoins é quase zero; uma vez que a escala é alcançada, para cada dólar adicional de receita, uma proporção maior cai diretamente no lucro. Este é um negócio de renda passiva, não de negociação.
A receita de reservas do $USDC é essencialmente o juro dos ativos em dólares por trás dele, e a sua flexibilidade depende de duas coisas: o tamanho da circulação e o ambiente de taxas de juros. Nenhum desses é determinado pelo mercado cripto. Se o $BTC sobe ou desce, isso não afeta quantos dólares estão por trás de cada USDC.
Mais importante ainda, a gestão manteve a orientação de desempenho inalterada. Conseguir um lucro líquido no trimestre mais que o dobro do esperado, mas não aumentar a previsão anual, geralmente indica que este trimestre teve componentes insustentáveis — os ganhos de reservas trazidos por altas taxas de juros têm um teto.
Portanto, a verdadeira questão não é quanto a Circle lucrou neste trimestre, mas sim com o que o $USDC vai sustentar essa curva de lucro quando as taxas de juros começarem a cair. Alguém disse que a empresa comprar Bitcoin é um jogo de azar, eu acho que depende do dinheiro que ela usa para comprar. Se for o salário dos funcionários ou o pagamento aos fornecedores que dependem desse dinheiro, e dizem que é a longo prazo, eu não acredito que eles consigam manter. Eu consigo entender se usarem dinheiro que temporariamente não afeta as operações para acumular moedas, mesmo que haja prejuízo, mas não podem usar o "longo prazo" para calar os acionistas. Eu até gostaria de ver os anúncios, se realmente enfrentarem falta de dinheiro para operar, quem tem autoridade para decidir vender as moedas? Na hora da compra foi um alvoroço, por que ninguém explicou essa parte?$BTC O movimento do Bitcoin hoje realmente mostra o significado de "cansativo" no rosto, vou dar-te uma sensação concreta do mercado:
Agora (19:42) o preço atingiu 78.486 dólares, subiu 2% nas últimas 24 horas, mas durante o dia acabou de subir do ponto mais baixo de 75.700, com oscilações intradiárias de quase 3.000 dólares para cima e para baixo, com longos e curtos a varrerem stops, muitas pessoas que foram short de manhã foram enterradas à tarde.
Agora o mercado inteiro está numa situação estagnada:
- O volume de liquidações nos contratos caiu um terço em relação ao dia anterior, ninguém se atreve a usar alta alavancagem, a proporção entre longos e curtos está quase dividida ao meio, ninguém se atreve a apostar forte
- Apesar do roubo de 6,3 mil milhões na Binance ter sido coberto pela própria plataforma, as pessoas ainda estão desconfiadas e não querem colocar muito dinheiro nas exchanges, a pressão de compra diminuiu bastante
- A probabilidade de aumento das taxas pelo Fed em dezembro está quase em 80%, o dólar continua a fortalecer, todos estão a segurar o dinheiro à espera dos dados de emprego não agrícola dos EUA a 6 de novembro, ninguém se atreve a apostar antecipadamente na direção
Em resumo, agora é "não cai nem sobe", há suporte concreto perto dos 76.000, mas para se firmar acima dos 78.000 e subir, não há dinheiro novo a entrar para segurar, é muito provável que nos próximos dois dias o preço oscile entre 76.000 e 79.000, até que haja um aumento de volume para romper, qualquer previsão de grande movimento é conversa fiada.A tendência de três altcoins está divergente, é preciso cautela ao tentar comprar na baixa
$LIGHT
Atualmente, o gráfico diário já mostra sinais de estabilização, entrando numa fase de oscilação ascendente. Mas o combustível para os ursos não é suficiente, o impulso para a subida é limitado. Se o preço subir até certo ponto e ainda não houver ursos suficientes entrando, pode haver uma queda direta, com risco considerável de falha na armadilha para ursos.
$USELESS
Atualmente, o lucro dos ursos é dez vezes maior que o dos touros, embora hoje tenha havido uma recuperação de 15%, a tendência principal ainda não reverteu, por enquanto só pode ser vista como um repique após sobrevenda. Não compre na baixa cegamente por causa de um aumento de curto prazo, é mais seguro agir quando a tendência realmente se confirmar.
$AKE
Esta moeda basicamente não mostra esperança clara de recuperação, o lucro dos ursos já atingiu 1,35 milhões de dólares, com uma queda de 1350% em apenas 12 dias. Mesmo que a queda aumente mais um zero, isso não significa que tenha valor para comprar na baixa, comprar cegamente pode facilmente levar a mais perdas.
O maior medo com altcoins é achar que estão baratas depois de muita queda e achar que houve reversão só porque subiram um pouco. Antes da tendência se definir, paciência é mais importante do que comprar na baixa.【Análise do Faraó】
Irmãos, a galera das instituições de Wall Street fez uma jogada dura recentemente — cortaram diretamente a avaliação do IPO da Anthropic de 2 biliões de dólares para 1,5 a 1,6 biliões, uma redução de quatro a cinco centenas de mil milhões num só golpe. O Faraó está a beber café no céu a assistir ao espetáculo: caramba, o Claude ainda nem tocou o sino e já foi quebrado pelos próprios.
Porquê cortar? Três palavras: falta de confiança. As ações tecnológicas foram massacradas na semana passada, o capital no setor de AI está excessivamente concentrado, e os centros de dados enfrentam resistência política. O pior é que a Anthropic revelou um compromisso de despesa em capacidade computacional de 895,4 mil milhões de dólares, com 69,8 mil milhões a pagar nos próximos 12 meses. E a receita? Crescimento trimestral de mais de 100% no Q2, mas caiu para 45% no Q3, uma redução pela metade.
A cadeia causal está clara: avaliação da AI pressionada para baixo ➡️ o mercado começa a duvidar da "queima infinita de dinheiro em AI" ➡️ o apetite por risco em ações tecnológicas continua a arrefecer ➡️ o capital incremental não se atreve a ir para os lugares mais saturados. Mas há uma reviravolta subtil — no último ano, a AI foi um grande buraco negro a sugar liquidez, com a OpenAI a cortar financiamento e a dívida das empresas de AI a acumular 655 mil milhões de dólares, todo o dinheiro consumido pela infraestrutura de capacidade computacional. Se a avaliação da AI começar a recuar, marginalmente pode até expulsar parte do capital da "fé na AI", forçando-o a procurar a próxima narrativa. Isto pode não ser mau para o BTC, mas vai levar tempo, não é algo que se realize esta noite.
$BTC $ZEC #Anthropic潜在IPO投资者建议估值降至1.5万亿美元 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
O mercado está atento ao relatório financeiro da Circle, essencialmente para observar uma coisa: se o volume do USDC sobe, será que isso se traduz realmente em lucro, e não é consumido pela queda das taxas de juros ou pela partilha de receitas dos canais.
A lógica do negócio é simples: não ganha dinheiro com taxas de transação on-chain, ganha com os juros das reservas em títulos do Tesouro dos EUA. Mesmo que o volume de transações exploda, se o capital apenas entra e sai rapidamente, o saldo depositado não aumenta, e a receita não cresce; mesmo que a escala de circulação aumente, se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA cair, o rendimento incremental é diretamente diluído. Isso já aconteceu no segundo trimestre: o volume médio de circulação do USDC aumentou 25% ano a ano, mas a receita das reservas só cresceu 5%, o que significa que a queda de 66 pontos base no rendimento das reservas compensou o crescimento, e quase 60% da receita precisa ser dividida com as exchanges e parceiros de canal, deixando um espaço próprio já muito reduzido.
O lado positivo atual: a circulação do USDC estabilizou recentemente, a demanda de instituições, RWA e liquidação de pagamentos continua a sustentar, a proporção de USDC retido na plataforma continua a subir, quanto mais tempo o capital fica retido, mais estável é o rendimento dos juros; além disso, o lançamento da mainnet Arc e a expansão do ecossistema cross-chain CCTP deixam espaço para expansão futura da escala, e as receitas não relacionadas a juros, como pagamentos e assinaturas, também estão crescendo lentamente, ajudando a reduzir a dependência das taxas dos títulos do Tesouro dos EUA. 📊 $BTC: Reação forte a partir da zona de suporte de médio prazo, próximo passo é observar a resistência!
O Bitcoin já apresentou uma reação clara a partir da zona de suporte de médio prazo, com potencial para continuar a testar a resistência à frente no curto prazo.
Mas há um sinal importante no mercado que merece atenção:
Se o BTC.D (dominância do mercado de Bitcoin) continuar a subir, as altcoins podem enfrentar uma nova rodada de pressão de venda.
📌 Foco a seguir:
- Se o $BTC consegue manter a reação e testar a resistência superior.
- Se o BTC.D continua a subir.
- Se as altcoins apresentam uma saída adicional de capital.
Por enquanto, continue a monitorizar as mudanças no BTC.D e gerencie as posições curtas conforme o plano de negociação original, sem alterar a estratégia devido a flutuações de curto prazo.
A reação do BTC não significa necessariamente que as altcoins vão subir; o fluxo de capital é o fator chave.
#BTC #BTCDominance #Altcoins #CryptoMarket #OKXOrbitTopicsAgora mesmo: os 10 triliões de dólares do Morgan Stanley são um dos primeiros bancos a tokenizar ações e títulos do governo dos EUA através do serviço de tokenização da DTCC.Após recuar para 78000 ao entardecer, o BTC mantém-se acima dessa marca na escala horária, mas esta noite vou observar primeiro, sem antecipar a direção antes dos dados.
Às 21:15, hora de Pequim, será divulgado o relatório ADP de emprego, com previsão de aumento de 67 mil postos, contra 90 mil anteriormente. Eu foco mais nos salários, na distribuição setorial e nas revisões, não considerando a desaceleração do emprego como um benefício direto.
Se os dados forem fracos, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro caírem, e o BTC se mantiver acima de 78000 com aumento de volume, avaliarei uma tendência mais otimista; se na escala horária cair abaixo, retirarei a avaliação de rompimento.
$BTC #波动雷达：币种异动观察 $BTC $ETH e $SNDK tiveram todos um repique, o mercado parece estar em plena prosperidade. Muitas pessoas, ao verem esta cena, provavelmente pensarão que o mercado em alta voltou. No entanto, eu acredito que o mercado em alta ainda não voltou, agora é apenas um último brilho antes de uma grande queda no mercado. Vamos analisar de dois ângulos, um é o resultado das eleições intercalares, o outro são os dados dos contratos do $ETH. Estes dois ângulos podem ajudar-nos a perceber a direção. —————————————————— Primeiro, vejamos as eleições intercalares. O resultado das eleições intercalares foi uma grande vitória para o Partido Democrata, que conquistou ambas as câmaras, e Trump agora é um presidente em declínio. Nesta situação, com base no comportamento passado de Trump, o que acham que ele fará? Eu penso que, com grande probabilidade, será guerra ou veto ilimitado. Para manter o seu poder e para não ser investigado pelo Partido Democrata, Trump muito provavelmente continuará o conflito entre os EUA e o Irão, o que é totalmente possível. Outra possibilidade é o exercício ilimitado do poder de veto presidencial, que é a abordagem mais moderada, ou seja, vetar todas as leis aprovadas pelas duas câmaras para forçar o Partido Democrata a cooperar com ele. Qualquer uma destas duas medidas é negativa para o mercado, por isso, a nível macro, não se vê para já a possibilidade de um benefício a longo prazo. —————————————————— Agora vejamos os dados dos contratos do $ETH. Os dados dos contratos podem refletir o sentimento do mercado, são o fator mais direto do preço e também uma das bases importantes para o meu julgamento. Vamos primeiro olhar para os dados de curto prazo, que são muito negativos. Podemos observar que a sua relação entre posições longas e curtas está em me70000 ordens pendentes para receber juros, muitas pessoas assumem que esta ordem BTC garante 12U
Muitas pessoas no mercado consideram esta ordem dupla de BTC ao preço de 70000 como um plano garantido para ganhar, com o objetivo de receber 12U de juros, apostando que o mercado não cairá abaixo deste nível. Mas a margem de 2,01% é muito pequena, uma queda rápida pode ativar diretamente a execução da opção.
Eu prefiro observar, a base para esta estratégia funcionar é que o preço se mantenha oscilando acima do intervalo. O ponto de ativação para a falha deste consenso é quando o preço da moeda cai abaixo de 70000.
Abra o painel de ordens financeiras, confirme as regras de execução desta ordem dupla e avalie se está disposto a comprar BTC a este preço. #
$BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到
Para julgar o mercado altista ou baixista, o que mais valorizo não são os gráficos de velas nem a "relação entre o número de compradores e vendedores", mas sim: a combinação da taxa de financiamento + o volume em aberto (OI).
A lógica é simples: a relação entre compradores e vendedores conta "número de pessoas", a taxa de financiamento indica "quem está pagando dinheiro real". A reação em cadeia da liquidação é função do valor nominal da alavancagem, não do número de contas. Portanto:
• Taxa de financiamento alta e constante + OI em alta recorde → concentração de compradores, quanto mais sobe, mais perigoso fica, alta probabilidade de picos e quedas repentinas;
• Taxa de financiamento negativa + acúmulo de OI → concentração excessiva de vendedores, fácil de forçar uma recuperação;
• Preço em alta recorde, mas OI cai e taxa de financiamento estabiliza → não é dinheiro novo entrando, é cobertura de posições vendidas, a tendência está quase esgotada.
No curto prazo, olho para a alavancagem; no médio prazo, para o dinheiro real. A taxa de financiamento indica "quando ocorre o pânico", o fluxo líquido de ETF + retiradas on-chain indicam "se a direção está correta". Minha abordagem é: ETF/on-chain definem a direção, taxa de financiamento + OI definem o ritmo, stop loss e posição garantem a sobrevivência.
Uma frase contra o consenso: a maioria perde porque confunde "extremos emocionais" com "sinal de reversão". Taxa de financiamento alta não significa queda imediata, o importante é se o OI continua aumentando a alavancagem — extremos sem alavancagem são apenas ruído; extremos com alavancagem são pólvora.
A longo prazo, continuo otimista com a lógica fundamental do BTC/ETH, mas no trading não tento prever topos nem fundos, apenas sigo o ciclo "direção + grau de concentração + stop loss".#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 市场核心定价：此前交易的“共和党财政扩张、减税、加密宽松、激进能源放开”预期快速退潮，进入白宫与国会对立的制衡格局。虽然民主党掌握参众两院立法议程，但总统拥有否决权，重磅法案想要落地依旧存在拉扯，最直接的变化是调查、听证、监管审查权限大幅提升。
财政端，大规模减税、新增赤字刺激很难落地，长债供给与赤字扩张预期降温，带动美债收益率下行，美元阶段性承压；但债务上限、政府预算拉锯反而会增多，后续容易阶段性扰动债市。
行业监管是短期主线。大型科技、AI迎来更强反垄断与安全审查，资本开支预期受到压制，AI高估值板块短期承压；加密赛道监管收紧预期升温，合规、反洗钱相关议案更容易推进，BTC与加密资产容易受到情绪压制。能源方向，传统油气放开的政策红利减弱，新能源更容易获得政策倾斜。
地缘层面，民主党可以通过预算拨款，约束白宫单方面发起大规模军事行动，中东冲突全面升级的概率下调，油价的地缘风险溢价进一步回落。$BTC $ETH $ZEC #交易之声：你的经验值得被听到
Entre um monte de dados de posições longas e curtas, o que eu priorizo não é a relação long/short, nem o RSI, mas sim: se o capital pode continuar a ser realizado no preço.
Muitas pessoas facilmente se deixam levar por dados superficiais de sentimento. Posições longas e curtas, votos de alta, frequentemente aparecem em posições extremas como armadilhas inversas; quando todos estão de um lado, geralmente é um ponto de viragem. Olhar apenas para o sentimento pode facilmente levar a apanhar o último golpe.
A minha ordem de prioridade:
Primeiro, ressonância de volume e preço. Aumento de volume na subida e diminuição de volume na correção é a prova mais sólida de um mercado em alta; se o preço sobe mas o volume continua a diminuir, mesmo com muitos dados otimistas, eu considero isso um repique e não arrisco posições pesadas. O mesmo se aplica à descida: só uma quebra com aumento de volume é uma pressão real de venda.
Segundo, liquidez macro. Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, dólar, expectativas políticas, são a base ampla. Enquanto a liquidez mudar de direção, mesmo os melhores sinais técnicos podem ser facilmente quebrados; o ciclo longo de posições longas e curtas tem a sua raiz aqui.
Terceiro, força e fraqueza dos setores. O mercado geral pode estar a subir, mas se o setor principal estiver a ficar para trás e a rotação for muito rápida, é uma força ilusória; mesmo que o índice caia ligeiramente, se o setor principal resistir e continuamente novos ativos atingirem máximos, a confiança dos touros é suficiente.
Quarto, é o sentimento e as posições. Usados como referência contrária, não como base para seguir a tendência. Quando todos estão de um lado, é preciso estar atento a expectativas unânimes que podem ser mortas.
Opinião pessoal: nenhum indicador isolado pode definir diretamente a direção, mas se o capital e o preço não estiverem sincronizados, todos os outros sinais bonitos de posições longas e curtas são apenas números no papel. Eu nunca entendi como um projeto pode inicialmente reportar apenas um estado, e só depois de o processo começar é que aparecem 22 acionistas adicionais. Sun Yuchen agora quer uma explicação por esses três meses, a multa de 263.800 dólares é insignificante comparada ao investimento de 45 milhões. O que ele realmente quer é que o tribunal reconheça que este documento não tem validade. Os detentores de $WLFI provavelmente têm estado a acompanhar o dia 10 de dezembro, eu também, mas não sei se o que está a ser divulgado é o resultado ou a data da próxima audiência. Análise noturna, gráfico de 4h para entender o $ETH rebound! É uma oportunidade ou uma armadilha para compradores? Como sair de posições vendidas presas!
Falando sobre as questões que todos estão preocupados no mercado agora, será que vale a pena comprar? Como lidar com posições vendidas presas? O preço atual está perto de 2331, no gráfico de 4 horas o preço acabou de romper a banda superior de Bollinger, indicando sobrecompra de curto prazo.
Vale a pena comprar? Não compre no preço atual! A resistência superior está entre 2340-2350, subir sem volume pode facilmente recuar, para comprar espere o preço recuar para 2290 e estabilizar antes de considerar.
E se estiver preso em posições vendidas? Se o preço se mantiver acima de 2350, recomenda-se cortar perdas e sair das posições vendidas. Se houver um pico entre 2340-2350 com uma longa sombra superior, esse é o ponto alto do rebound, podendo ser uma oportunidade para reforçar posições compradas ou tentar vender.
Na essência, é apenas um rebound, o mercado está aguardando os dados de emprego dos EUA para dezembro, a expectativa de altas de juros permanece, o ETF de ETH continua com saídas, o ambiente geral não melhorou. Neste intervalo, tanto compradores quanto vendedores podem ser facilmente liquidados, resistir teimosamente é a forma mais fácil de perder dinheiro.
Se não tiver certeza dos pontos, entre na página principal do grupo de estudo para acompanhar os sinais de operação em tempo real.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 O preço do ouro teve uma forte valorização recentemente, e muitos estão atentos para ver se esta recuperação pode continuar. Por trás disso, há uma ressonância de múltiplas lógicas financeiras, não é impulsionada por uma única notícia.
A queda da taxa real dos títulos do Tesouro dos EUA é a principal linha condutora deste movimento. O ouro em si não gera juros; quanto maior o rendimento dos títulos do Tesouro, maior o custo de oportunidade de manter ouro. Recentemente, houve divergências claras nas declarações dos membros do Fed, e o mercado começou a reavaliar a possibilidade de aumento das taxas em dezembro. A expectativa de aumento diminuiu, o rendimento dos títulos caiu, e o apelo do ouro como ativo sem juros naturalmente aumentou. O capital começou a retornar ao setor de metais preciosos, e durante as correções do preço do ouro, a força de suporte é muito forte, tornando difícil uma queda unilateral sem limites, o que consolida a base do preço do ouro.
O aumento da procura por proteção, combinado com a entrada acelerada de fundos em ETFs, impulsiona o mercado. Atualmente, há preocupações sobre o impasse no Congresso dos EUA e a volatilidade crescente no mercado cripto, levando parte do capital a escolher o ouro como ferramenta de hedge. Ao mesmo tempo, os ETFs de ouro continuam a registrar entradas líquidas, com capital adicional entrando no mercado. Após romper níveis-chave de resistência, isso desencadeia compras de curto prazo, ampliando ainda mais a alta.
No entanto, é importante ter uma visão realista: esta alta é uma especulação baseada em expectativas. Ainda falta algum tempo para os dados de emprego não agrícola, e na quinta-feira haverá dados preliminares ADP, o que pode causar oscilações e movimentos erráticos no mercado. O maior risco dessa expectativa é "comprar expectativas, vender fatos"; se os dados de emprego futuros forem fortes e as expectativas de aumento de taxas ressurgirem, o preço do ouro pode cair rapidamente.
Os indicadores de curto prazo já entraram em uma zona de sobrecompra, não sendo adequado perseguir altas cegamente. Os detentores de posições devem focar nos níveis-chave de suporte e resistência, controlar bem o tamanho das posições e gerenciar o risco.Sun Yuchen desta vez não está apenas atrás de dinheiro, mas de uma lista de ações. Ele solicitou ao tribunal federal dos EUA que WLFI e seus advogados paguem uma taxa de sanção de 263.800 dólares, alegando que nos documentos apresentados na ação de investimento de 45 milhões de dólares havia informações falsas — a parte relacionada dos Emirados Árabes Unidos na cadeia de propriedade da empresa foi ocultada. Inicialmente, a WLFI apenas indicou a Flórida como sua jurisdição, e só três meses depois apresentou uma revisão listando 22 pessoas e entidades, incluindo a parte relacionada dos Emirados Árabes Unidos, e então alegou que não deveria ser julgada no tribunal federal. A ordem é crucial: primeiro omitir, esperar o processo começar, depois completar, e ao mesmo tempo alegar que a jurisdição não é válida. $WLFI vende a narrativa de conformidade e licenciamento; o ativo mais valioso desse tipo de projeto não é o código, mas o registro de divulgação. Uma vez que a divulgação seja considerada defeituosa pelo tribunal, cada documento subsequente será usado contra eles. $TRX, por sua vez, não está ligado fundamentalmente a esse processo, o fluxo de caixa da TRON não depende da avaliação da WLFI. A avaliação deve ser feita separadamente: o risco de curto prazo para $WLFI é a audiência de 10 de dezembro, não o preço da moeda em si; o que afeta $TRX é o sentimento, não os ativos. Um ponto a considerar é que Sun Yuchen disse que vai esperar o resultado do pedido de sanção para entrar com uma nova ação no tribunal estadual da Califórnia, o que significa que essa disputa não terminará em dezembro, apenas mudará de tribunal para recomeçar.#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 O Partido Democrata varreu ambas as câmaras, o BTC caiu primeiro abaixo de 76.000 e depois recuperou para 77.800. A mudança central não é "proibir criptomoedas", mas sim a paralisação legislativa e a regulação administrativa a assumir — o CLARITY Act torna-se mais difícil de avançar, o quadro das stablecoins não é revertido. Historicamente, nos 12 meses após as eleições intercalares, o BTC sempre subiu, mas 2026 é uma exceção do ciclo, o ponto mais baixo pode já ter ocorrido em junho. $BTC $ETH $BTC O novo governador da Flórida acabou de assumir e já declarou que vai usar o orçamento estadual para comprar 1 milhão de BTC como reserva estratégica.
A quantidade real em circulação no mercado é muito limitada, se esses 1 milhão de BTC forem todos para cold wallets, os vendedores a descoberto terão que pagar juros todos os dias.
Fundos de nível soberano não se importam com médias móveis, uma vez que compram, é um investimento firme.
No gráfico, qualquer queda imediata é rapidamente comprada, os vendedores a descoberto resistindo nesta posição só estão a dar combustível aos americanos.
#BTC
$BTC
👇Escolher o ativo certo é mais importante do que escolher o momento certo: correlação e "combinação ofensiva e defensiva" na prática
No artigo anterior, foi apresentada a mecânica e a configuração dos parâmetros do rebalanceamento. Depois de definir as regras, o que determina se o rebalanceamento pode realmente funcionar é quais ativos estão incluídos na carteira.
Este artigo baseia-se nos dados reais de preços do mercado à vista da OKX e aborda três questões:
De onde vem o risco da carteira?
Quais ativos colocados juntos realmente significam diversificação?
Como construir passo a passo uma carteira que combine ofensiva e defesa?
Após a leitura, você também pode usar as cinco perguntas de autoavaliação no final do texto para verificar sua própria carteira.
Parte 1: De onde vem o risco da carteira?
1. Um fenômeno comum
Muitos usuários criam sua primeira carteira com BTC + ETH. Após algum tempo de operação, essa carteira raramente aciona o rebalanceamento; quando ocorre uma queda geral, o desempenho da carteira não difere muito de simplesmente manter as duas moedas.
O problema pode não estar nos parâmetros da carteira, mas nos próprios ativos. Para entender isso, é necessário primeiro compreender o que determina o risco da carteira.
2. O risco inerente a cada ativo: espectro de risco
Um dos indicadores mais comuns para medir o risco de um único ativo é a volatilidade, ou seja, a amplitude das variações de preço. Ordenando os ativos comuns pela volatilidade anualizada, obtém-se um "espectro de risco":
No mesmo período, USDT quase não apresenta volatilidade; xSPY cerca de 11%; xQQQ e ouro entre 19%–22%; BTC cerca de 36%; ETH, SOL em torno de 50%; DOGE, PEPE, etc.Este assunto com Trump é uma notícia negativa a curto prazo para o mercado cripto, mas não a ponto de causar uma mudança radical. Com os democratas a controlarem o Congresso, a aprovação de leis pró-cripto impulsionadas por Trump pode desacelerar, e a supervisão regulatória pode tornar-se mais rigorosa. Quando a notícia saiu, o Bitcoin caiu para cerca de 75.700 dólares, mas depois recuperou para cerca de 78.000 dólares, o que indica que o mercado está a digerir as expectativas. O foco agora está na progressão das leis, no dólar e nas taxas de juro. Se a regulamentação apertar, as exchanges e os projetos sentirão mais pressão, mas isso não significa que todo o mercado vá continuar a cair $BTC $ETH 🔥 O Bitcoin acabou de cair? A correção terminou?
Atualmente, pode-se confirmar uma coisa: a terceira onda da onda C de queda terminou.
Estrutura interna da onda C3:
Onda 1: 81953-76270=5683
Onda 2: 76270-78853=-2583
Onda 3: 78853-76351=2502
Onda 4: 76351-78039=-1688
Onda 5: 78039-75690=2349
Confirmando que a terceira onda da onda C terminou, então sabemos que agora está a decorrer a quarta onda de retração.
Atualmente, já houve uma retração desde 75690.
E 79200-79700 é um ponto alto provável para testar, porque o ponto alto de 78500 já foi tocado, e até agora a retração subiu sem correção; após a correção, provavelmente testará pontos altos mais elevados, como 78800 e 79200. Mesmo que depois caia, provavelmente primeiro eliminará a liquidez aqui.
Movimento futuro:
Acredito que após a retração haverá mais uma queda, que é a quinta onda da onda C. A quinta onda não necessariamente quebrará o ponto baixo da terceira onda, ou seja, não cairá abaixo de 75690, mas eu inclino-me a pensar que cairá abaixo de 75000 para eliminar a liquidez perto de 74900.
Quanto ao tempo, as ondas internas de retração da onda A e a segunda onda da onda C duraram basicamente 3-4 dias. Contando a partir de hoje como o primeiro dia, teoricamente o ponto final da retração da onda C4 será por volta de sexta-feira e fim de semana.
⚠️ Se esta retração ultrapassar diretamente 81953, então a análise da estrutura da onda anterior será invalidada.Estratégia de negociação de contratos a prazo BTC, ETH em 4 de novembro de 2026 Análise de 5 minutos｜Período de posição: até 12 horas｜Direção única: alta｜Contrato perpétuo USDT 💝 1️⃣ Conclusão principal Pelo gráfico de velas atual, tanto o Bitcoin quanto o Ethereum passaram por uma queda acentuada seguida de uma rápida recuperação; atualmente, o preço voltou à zona de máxima intradiária, mantendo uma estrutura de alta de curto prazo com certa vantagem. No entanto, após uma subida contínua, já se aproxima de uma zona de resistência de curto prazo, e o MACD mostra sinais de desaceleração do momentum. Portanto, não é recomendável perseguir altas diretamente agora; é mais adequado aguardar um recuo para a zona de suporte e então posicionar compras em etapas. Ideia principal do dia: aguardar a correção para comprar, não perseguir altas nem antecipar topos. Princípio de entrada: As zonas mencionadas são para ordens planejadas, não para compra ao preço de mercado atual. Entrar após o preço recuar para a zona de entrada e surgir um sinal de estabilização no gráfico de 5 minutos. Sem recuo, não entrar. Análise BTC: Preço atual próximo de 78.609, mínimo intradiário 75.690, máximo 78.696. Após rápida recuperação próxima a 75.690, o preço tem elevado consistentemente os fundos, indicando tendência de alta de curto prazo clara. A zona próxima a 78.185 é um suporte de curto prazo importante a observar, enquanto 78.696 é a resistência atual acima. Se o preço recuar para a faixa 78.250—78.380 e receber suporte de compra, ainda há chance de avançar para 78.850 e 79.200. Análise ETH: Preço atual próximo de 2.331, mínimo intradiário 2.225, máximo 2.333,8 87000 caiu para 76000 em apenas um mês, mas para subir de volta só demorou 6 dias, essa assimetria por si só já diz muito. Ultimamente, não tem sentido também uma frustração de "acertar a direção mas não ganhar dinheiro"? Esta semana, ao rever meus registros, a pior decisão não foi vender a descoberto no topo, mas hesitar perto dos 76000 se deveria ou não entrar vendido. Naquela altura, o grupo só falava em "vai cair mais", o sentimento era como uma toalha molhada torcendo, quanto mais torcia, mais pesada ficava. Olhando para trás, essa unanimidade geralmente não é um sinal, é a prova de que o sentimento já ultrapassou o preço. Vamos aos fatos: o BTC deslizou de 87000 para 76000, enquanto a recuperação de 75000 a 87000 levou apenas 6 dias. Subir rápido e cair devagar indica que as posições presas no topo estão sendo digeridas, e não uma simples venda por pânico. O ETH voltou simultaneamente para a faixa de 2220 a 2180, que corresponde a uma zona de negociação intensa anterior, não é um suporte desenhado ao acaso. Minha correção é simples: não adiciono mais posições vendidas neste ponto, nem me apresso a entrar com a carteira cheia. O caminho mais provável é observar a força da recuperação entre 78000 e 80000, e só depois de firmar acima de 80000 pensar em 82000 a 84000; um grande candle de alta durante a recuperação do sentimento não é incomum. O risco é claro: se não conseguir subir repetidamente acima de 80000, então 76000 a 75000 não é o fundo, apenas uma parada intermediária; altcoins vão sangrar antes dos ativos principais, e o apetite por risco vai cair mais um degrau. O que realmente está sendo ignorado é o ritmo. Subir em 6 dias e cair em um mês significa que agora o que se negocia é o custo do tempo, não a direção correta $AMD Do ponto de vista fundamental, este relatório financeiro da AMD é claramente positivo.
Acredito que há três sinais de mercado a destacar:
A procura por infraestrutura de IA continua forte, o crescimento do negócio de centros de dados quase duplicou.
A orientação de receitas da AMD para o quarto trimestre superou as expectativas, indicando que a procura por encomendas está a converter-se em resultados reais.
A gestão tem expectativas de crescimento claramente positivas para 2027, o que ajuda o mercado a reavaliar o potencial de crescimento a longo prazo da AMD.
Antes da abertura, faço uma posição longa neste nível, com uma linha de stop loss perto dos 501. É mesmo cruel, uma taxa de -0,7, e a próxima liquidação está quase a chegar, esta empresa de brinquedos é mesmo cruel, há tanta gente a fazer short, mas este manipulador ainda se recusa a vender, a sugar as taxas dos short sellers até eles ficarem sem margem.
O manipulador tem demasiadas fichas na mão, se ele não vender, tu não tens hipótese nenhuma,
e os pequenos investidores do mercado A não têm direito a fazer short, só os jogadores de contratos podem fazer short, achas que isto faz sentido?【Análise do Faraó】
A Sony divulgou os resultados após o encerramento do mercado em 5 de novembro. O Faraó calculou e este relatório financeiro está bastante dividido: a música está a gerar receitas estáveis, enquanto os jogos estão a suportar custos elevados.
No último trimestre, as vendas de música aumentaram 21%, impulsionadas tanto pelo streaming como pelos concertos ao vivo, a base estável não apresenta grandes surpresas. Mas no lado dos jogos, a PS5 vendeu apenas 1,6 milhões de unidades no último trimestre, a receita de hardware está a diminuir, e os chips de memória foram afetados pela produção desviada para AI, pelo que os custos não vão baixar tão cedo. A orientação para o lucro operacional anual de G&NS é de 660 mil milhões de ienes, um grande salto face aos 463,3 mil milhões do ano passado, sustentado principalmente pelo software digital e pelas subscrições PS+. O "GTA6" só chega a 19 de novembro, o socorro a curto prazo é insuficiente.
Vamos organizar a cadeia causal: a desvalorização do iene amplifica diretamente os lucros no estrangeiro da Sony quando convertidos para ienes, fazendo o relatório parecer brilhante; mas se o hardware de jogos continuar a desiludir e a margem de reembolso cambial dos sensores for reduzida ao máximo, a avaliação do mercado sobre a "resiliência das ações tecnológicas japonesas" vai enfraquecer ➡️ o apetite pelo risco diminui marginalmente ➡️ o mercado cripto também sente o impacto. Claro que a Sony não é a Nvidia, não tem a narrativa de AI, a ligação ao BTC é ténue, funcionando mais como um "barómetro" emocional do que como um motor.
A música da Sony está a gerar receitas, o hardware dos jogos está a queimar dinheiro, a sua posição curta está à espera do momento certo. Não deixe que o ruído do relatório financeiro pressione o botão de reforço da sua posição. $BTC $ETH $ZEC #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Irmãos, esta onda de recuperação foi ainda mais suave do que o esperado.
As eleições intermédias foram concluídas, a incerteza dissipou-se, e o esgotamento das más notícias é o melhor combustível para o curto prazo. Mas não se deixem levar, vamos analisar a estrutura:
① Primeiro, olhemos para a linha de pescoço em 78.600, que é o primeiro obstáculo atual. Na segunda-feira foi testada uma vez, agora é a segunda tentativa, com uma taxa de sucesso maior do que a primeira. Para posições longas alavancadas, realizem lucros parciais aqui, mantenham as posições spot, não devolvam os ganhos flutuantes.
② Se se mantiver acima de 78.600, o próximo nível de resistência após ultrapassar 79.400 está perto de 79.400, onde a pressão de venda é considerável. Se chegar a essa zona, eu próprio colocaria uma posição curta para aproveitar uma retração de 800–1000 pontos, sem ser ganancioso para a quebra.
③ A lógica de curto prazo é simples: comprar nos suportes, tentar vender nas resistências. Já aproveitei duas vezes o rebote em 7.65, agora é hora de garantir os lucros e esperar pela próxima confirmação.
④ A direção geral não é pessimista. O mercado tem estado volátil quase dois meses; segundo o ritmo histórico, após uma subida rápida, uma consolidação de 2–3 meses facilita a definição de direção. Com as eleições intermédias concluídas, o foco está em que o mercado americano não trave o movimento, que o fluxo de ETFs estabilize e volte a entrar, para que o spot possa ser comprado em quedas, com grandes movimentos prontos para disparar a qualquer momento.
⑤ Revisão das operações desta ronda: venda no topo em 87.000 → compra em 80.500 → posição curta em 84.000 → duas entradas para aproveitar o rebote em 7.65. O ritmo está correto, quem acompanhou já colheu os frutos, continuem a seguir os níveis, sem perseguir, sem segurar posições perdedoras, sem operar emocionalmente.
$ZEC #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 Trump disse uma vez: "Já fizemos o nosso melhor", basicamente declarando que o resultado está decidido.
O que significa? O controlo do Congresso foi perdido, e as leis amigáveis às criptomoedas e o plano da cidade cripto, que foram muito promovidos antes, estão agora bloqueados e difíceis de avançar.
Os democratas conquistaram ambas as câmaras do Congresso, uma vitória rara em quarenta anos, mas o maior risco para o setor cripto não é o bloqueio das leis. O maior receio é que, após a derrota eleitoral, surjam notícias geopolíticas inesperadas. Se houver um conflito no Médio Oriente, haverá um impacto duplo, afetando tanto os compradores como os vendedores, ninguém escapará.
O mercado já antecipou esta expectativa pessimista, com o gráfico diário do Bitcoin em tendência de baixa, os ETFs continuam a registar saídas, e o ETF do $ETH está a perder fundos há mais tempo, tornando a sua recuperação naturalmente mais fraca que a do $BTC. Quem recentemente teve ganhos a dobrar, é aconselhável garantir os lucros primeiro, evitando apostar numa recuperação de última hora.
Atualmente, todo o mercado é um jogo de expectativas; só quando as eleições estiverem completamente definidas é que surgirá uma tendência real.
O foco futuro deve estar no $SPCX, que é o sinal antecipado do sentimento dos ativos de risco nesta fase. Se não tiveres uma direção, visita a página principal do clube de estudo para obter estratégias de operação.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 A cair assim e os touros ainda continuam a pagar.
O BTC oscila perto dos setenta e sete mil (Odaily 11/4 cerca de 76990), a taxa de financiamento ainda é positiva: BTC cerca de 0,0075%, ETH cerca de 0,0062% (CoinGlass, AInvest 11/3). Os touros continuam a pagar aos ursos.
Na OKX, de 5/8 a 2/11, em 270 liquidações os touros pagaram 92% das vezes, acumulando cerca de 1,51% do principal nominal. A cair e ainda a pagar a taxa de proteção.
Se a taxa não virar negativa, não se apresse a dizer que está tudo limpo, a posição ainda está lá.
#taxadefinanciamentoAlguns irmãos na okx ainda acreditam que a cadeia pública CORE ainda está a operar, mas a sua aparência é mais como um espécime estático.
As estatísticas mostram que existem cerca de trezentos contratos registados na lista do ecossistema CORE, mas apenas uma dúzia ou pouco mais tem financiamento contínuo, utilizadores reais e transações estáveis. A grande maioria são DApps rapidamente implementados usando modelos, originalmente criados para participar em atividades de airdrop. Uma vez que os incentivos param, os utilizadores e fundos saem rapidamente, deixando.#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
O que realmente preocupa os traders não é que "os democratas ganharam", mas sim que a vitória dos democratas foi tão ampla que pode bloquear a aprovação dos centros de dados de AI. Texas, Ohio, Geórgia — os governadores desses estados-chave para centros de dados tornaram-se democratas, e a decisão sobre construir ou não os centros de dados, assim como a terra e as licenças, está nas mãos dos governadores. Alguém do JPMorgan disse uma grande verdade: o governo dividido geralmente é bom para o mercado de ações, mas desta vez é diferente, porque os democratas podem realmente regular a AI.
Mas não interprete isso como o velho roteiro do "impasse legislativo". Jeffries prometeu que nos primeiros 100 dias da Câmara dos Representantes impulsionará uma agenda de acessibilidade, restaurando os subsídios do ACA, revogando tarifas e encerrando a guerra com o Irã. Isso precisa de 60 votos no Senado, o que é difícil de conseguir. O que realmente vai avançar são os poderes de investigação — Warren pode assumir a presidência do Comitê Bancário do Senado e já está de olho nas transações cripto da família Trump e nos contratos de AI, enviando notificações.
Trump também não ficou parado. A Casa Branca desde abril começou a mapear caminhos administrativos para contornar o Congresso, incluindo imigração, tarifas e gastos federais. Ele mesmo disse que será um "senhor veto" por um ou dois meses antes de discutir outras coisas. Traduzindo: no nível legislativo provavelmente é um beco sem saída, e o verdadeiro campo de batalha está entre ordens executivas e intimações. Amanhã, na abertura do mercado, não se apresse a seguir a direção; primeiro observe duas coisas: se a aprovação dos centros de dados no Texas realmente vai congelar e para quem Warren enviará a primeira intimação.Conclusão antecipada: $USELESS hoje +15% (0.1242 → 0.1435), eu não fiz nenhuma operação. A razão são apenas três números.
① Taxa de financiamento: OKX liquida a cada 4 horas, por 6 períodos consecutivos ficou no preço mínimo de 0,005% (positivo = longos pagam). Equivale a 0,03%/dia, não sobe e ainda se paga.
② Volume de posições: hoje às 10:00 eram 3,48 milhões de dólares, às 16:00 subiu para 4,53 milhões (+30%), no mesmo período o preço foi de 0,1229 → 0,1438. Preço sobe, posições sobem em simultâneo — isto é entrada de novos longos, não cobertura de curtos.
③ Profundidade: os 20 melhores níveis de compra e venda do mercado perp somam apenas cerca de 1500 dólares, enquanto o volume perp nas últimas 24 horas foi de 22,9 milhões de dólares. OKX não tem USELESS em 1210 pares spot, se quiser sair vai ficar atrás dos outros.
Em 31-10 caiu 10% abaixo de 0,13, na altura a mídia disse que 0,13 era zona de demanda. Agora realmente voltou a 0,1435, mas em 30 dias ainda está -38,9%, e a partir do pico de outubro de 2025 a 0,4346 está -67%.
Este tipo de meme eu faço só duas coisas: não aumento posição, e a posição é sempre menor do que o que posso perder. Vocês vão considerar 0,13 como linha de fundo, ou vão esperar que ultrapasse o topo anterior de 0,1464 para decidir? $USELESS#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ 1. Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA em queda: a maior parte da receita da Circle provém dos juros dos ativos de reserva do USDC (dívida de curto prazo, fundos monetários), a descida das taxas de juro reduz diretamente a receita das reservas, sendo este o maior risco atual
2. Custos operacionais em contínuo aumento, incentivos acionistas e investimento em I&D a corroer os lucros
3. Concorrência crescente no setor das stablecoins, a quota de mercado do USDC está a ser desviada para outros concorrentes
4. Mercado cripto em geral em baixa, diminuição da vontade de instituições e utilizadores de mintar USDCPerspetivas de mercado sob o jogo macroeconómico e os relatórios financeiros das empresas
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Recentemente, os focos do mercado têm apresentado um jogo profundo entre políticas macroeconómicas e relatórios financeiros microeconómicos das empresas, centrando-se principalmente em quatro linhas principais:
1. Política macroeconómica e dados económicos:
A imagem mostra que nas "eleições intercalares dos EUA de 2026" o Partido Democrata conquistou o controlo de ambas as câmaras, o que indica que a orientação política poderá tornar-se mais estável. Ao mesmo tempo, os dados de emprego não agrícola de outubro tornaram-se o foco, com o crescimento do emprego a influenciar diretamente as expectativas de subida das taxas em dezembro, constituindo esta a base macroeconómica importante para a recuperação dos ativos de risco atuais (como o BTC), que demonstra alguma resiliência.
2. Realização dos resultados das ações tecnológicas:
A receita do centro de dados da AMD quase duplicou, com receitas e orientações acima do esperado, mostrando um desempenho fundamental forte. No entanto, a reação do mercado foi moderada (queda ligeira de 0,05%), refletindo a cautela do mercado face a ações tecnológicas com avaliações elevadas, numa situação de "todas as boas notícias já estão refletidas", intensificando o jogo de capitais.
3. Conformidade e crescimento no setor das criptomoedas:
O gigante das stablecoins Circle tem o seu relatório financeiro iminente, e o mercado está altamente atento para ver se o crescimento das stablecoins pode ser convertido em ganhos reais; CRCL e xCRCL subiram ligeiramente, mostrando uma atitude de espera.
Em termos de operações a curto prazo, é necessário focar-se na orientação do caminho das subidas das taxas após a divulgação dos dados não agrícolas, o que determinará a direção final dos ativos de risco no quarto trimestre. Acabei de jantar à noite, e ao verificar os contratos trimestrais da OKEx, deparei-me com um número estranho: o prémio do BTC para o próximo trimestre subiu para 3,62%, enquanto o trimestral está em 2,13%, mas o spot está preso perto dos 78330 sem acompanhar, por isso não vou perseguir esta oferta de longo prazo por agora. 👀
Ainda não há novidades nas notícias de hoje à noite: o ADP das 21:15 e o ISM das 23:00 ainda não saíram, o prémio de longo prazo está a aumentar, mas isso não significa que o spot tenha recebido uma direção.
Olhando para o spot: o BTC oscila acima dos 78330, o ETH está a rondar os 2317, o SOL está preso na linha dos 93, o ZEC disparou sozinho para perto dos 1280, as quatro moedas estão todas positivas no dia, mas o ritmo não é uniforme.
Analisando os prémios por moeda: o BTC trimestral está em 2,13% contra 3,62% do próximo trimestre, uma diferença de 1,49 pontos; o ETH trimestral está em 1,64% contra 2,87% do próximo trimestre, diferença de 1,23 pontos, a oferta de longo prazo é mais cara que a do mês próximo, e não é pouco.
A minha leitura é simples: não é o spot a antecipar, é o longo prazo a precificar antecipadamente, disposto a pagar mais prémio para um tempo mais distante, antes de a direção estar definida, este dinheiro está apostado no tempo.
As posições também não estão alinhadas: o BTC subiu 1,16% no dia, o ETH 3,86%, o SOL 1,81%, o ZEC disparou sozinho com 22,42%.
O volume também está divergente: o volume do SOL caiu 10,97% no dia, o que não está em linha com a subida da sua posição.
Por isso, não vou ficar de mãos vazias à espera: vou seguir a condição de entrar quando a diferença do prémio se estreitar e o spot subir em simultâneo, antes disso não entro. 😌$PEPE PEPE ainda tem um lote de fichas de custo zero penduradas, e não é certo que terá dias bons se houver uma recuperação.
O hacker inicialmente tinha cerca de 20 milhões de dólares em PEPE, um quarto já foi liquidado, restando cerca de 15 milhões de dólares ainda na mão.
Eles não têm o peso do custo, uma recuperação é uma oportunidade para vender. Você traça uma linha de suporte, eles estão ocupados a sacar, há um certo desencontro.
Por enquanto, estou pessimista. Antes que as fichas restantes sejam totalmente vendidas, cada recuperação do PEPE deve primeiro perguntar: a compra consegue aguentar?
#PEPE
$PEPE
👇$BZ Irmãos, esta onda do BZ não está a correr bem. O nível 102.49 está a ser fortemente pressionado, não sobe mesmo, é o que é, maldição, é uma quebra técnica pura, sem qualquer suporte fundamental, claramente um manipulador a vender às escondidas. O gráfico de velas mostra um declínio com volume reduzido, as médias móveis estão todas a virar para baixo, não me venham com histórias de suporte, acima de 102.49 está tudo preso, qualquer recuperação é para alimentar os vendedores a descoberto. O meu raciocínio é simples, vender diretamente perto dos 102.49, stop loss em 104, take profit abaixo dos 98. Não se preocupem, não é grave, esta onda está controlada. Quem quiser seguir, veja o cartão de mercado de tokens abaixo para analisar o gráfico, é uma armadilha escondida, não espalhem. 🔥 O que achas?
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Isto é apenas a minha opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, as criptomoedas são voláteis, por favor procedam com cautela, lucros e perdas são da vossa responsabilidade.#CFTC首次放行美国个股永续期货 87.5 sofre pressão e recua, HYPE 83 suporte temporariamente mantido
HYPE recuou rapidamente após atingir 87.5, o intervalo 86-87 é a borda superior do canal de queda, a posição 83 já mostrou suporte.
Estou mais na observação, com notícias positivas concretizadas e grandes investidores prestes a desbloquear garantias, o risco de pressão de venda está presente.
O sinal de enfraquecimento do mercado só será confirmado se o preço de 85 for rompido para baixo. A posição longa de 50 vezes já foi fechada anteriormente.
Abra o painel de ordens perpétuas do HYPE e ajuste novamente sua faixa de proteção de ordens em relação ao preço de 85.
$HYPE $BTC $ETH $TRUMP
Ontem ainda estava a dizer a alguém que a precificação da negociação do Trump não se desfazia assim tão facilmente, e hoje levou um golpe.
O WSJ disse que o Partido Democrata conquistou ambas as câmaras do Congresso, o grupo de mídia e tecnologia do Trump caiu 6,7% antes da abertura do mercado. Este caiu de 1,598 para 1,481, -7,1% em 24 horas, tocando o mínimo diário em 1,462.
Mas o mercado não parece ter sido derrubado assim. Às 17h, foram negociados 9,11 milhões de contratos, na hora anterior apenas 3,62 milhões, dois volumes e meio, o preço caiu de 1,495 para 1,462, fechando em 1,488 — caiu, mas foi recuperado. Às 18h, 4,55 milhões de contratos fecharam em 1,484, sem continuar a cair.
A posição perpétua é de apenas 18,12 milhões de dólares, a taxa ainda é positiva em 0,005%, metade da referência de 0,01%. O dinheiro real para venda a descoberto nem sequer entrou no mercado.
O que caiu foi a história, não as posições. A história se desfaz rápido, as posições se desfazem devagar, essa parte do meio é a mais desgastante.
Esta operação eu aceito a derrota. Aceito a direção, não o tempo.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ZEC
1,42 centenas de milhões. O short em ZEC daquele endereço na notícia rápida de hoje já tem um lucro em carteira de 142 milhões de dólares, e na hora das 18h adicionou mais 10,78 milhões de dólares em posições short, o total de posições em aberto continua a aumentar.
O preço não deu trégua. Na vela horária das 18h, com volume triplicado, subiu diretamente de 1285,91 para 1324,71, o spot atingiu o máximo de 1324,9, elevando novamente o máximo das últimas 24 horas. Às 19h abriu a 1309, agora está em 1312.
As posições perpétuas às 17h eram 184 milhões, agora são 193,5 milhões, um aumento de 9,5 milhões. A taxa está exatamente no benchmark de 0,01%, sem mais desconto.
Quem está a lucrar continua a aumentar as posições short, o preço não cai, pelo contrário sobe, este é o tipo de posição mais difícil de suportar. Os 142 milhões anteriores são dinheiro real, mas os 9,5 milhões adicionados agora entraram acima dos 1300, e estão com prejuízo flutuante.
Não se sabe se querem resistir firmemente ou adicionar margem. Eu só olho para a vela horária das 20h: os shorts continuam a aumentar, o preço mantém-se em 1312, então não são os bulls a empurrar, são os shorts encurralados a resistir.
As posições estão a aumentar, a taxa é positiva, o preço está em máximos, quando estas três coisas acontecem juntas, normalmente não sigo.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Uma conta, quatro moedas, uma direção.
A monitorização on-chain mostra que um trader estabeleceu simultaneamente posições longas em BTC, ETH, HYPE e ZEC no dia anterior, com uma posição total de 101 milhões de dólares e uma perda flutuante de 1,725 milhões de dólares. Analisando separadamente: $BTC cerca de 39,25 milhões, alavancagem de 30x; $ETH cerca de 32,61 milhões, 15x; HYPE cerca de 19,23 milhões e ZEC cerca de 10,16 milhões, ambas com alavancagem de 10x.
O problema não está na alta alavancagem, mas no facto de as quatro pernas terem múltiplos diferentes. O BTC com 30x e o ZEC com 10x podem suportar variações com uma diferença de três vezes na mesma movimentação de mercado. A primeira a cair é sempre a mais agressiva.
Quando esta cai, se a conta partilhar margem, o colchão é retirado, e o $ETH com 15x fica a apenas 86 dólares da liquidação. O segundo a falhar não é o mercado a descer, mas sim o próprio sistema a arrastar.
Os números atuais: preço de referência do $BTC a 76.067, preço de liquidação a 75.668, uma diferença de 399 dólares, 0,52%. Esta distância não precisa de um cisne negro, basta um pico repentino. Os 1,725 milhões ainda são perdas flutuantes não realizadas, mas a liquidação não considera isso.
Comprar quatro moedas não equivale a diversificar a direção. Quatro ativos, uma direção, uma margem, essencialmente é uma única posição, apenas com exposição ampliada quatro vezes.
Vale a pena refletir: se uma das pernas tem preço de liquidação a menos de 1% do preço atual, os colchões das outras três estão a ser usados para protegê-la.$BTC Está a ocorrer uma divergência que merece atenção: o rendimento real dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu 16 pontos base, o que normalmente é positivo para ativos sem juros. Mas, ao mesmo tempo, o Bitcoin caiu de 84.134 para 77.191, uma queda de 8,25%. O “vento favorável” das taxas de juro foi completamente ignorado, o que revela uma intensa batalha oculta entre os investidores otimistas e pessimistas.
O canal de capital está a rasgar-se. Por um lado, os ETFs passivos estão a perder fundos, com uma saída total de cerca de 1,04 mil milhões de dólares nos dias de negociação de 30 de outubro e 2 de novembro, sendo que a BlackRock IBIT retirou mais de 400 milhões; por outro lado, as baleias ativas estão a comprar, com a Strategy a aumentar a sua posição em 811 BTC na semana passada a um preço médio de 80.846 dólares, aproximando-se de uma posição total de 850.000 BTC. O canal institucional está a retirar-se, as empresas cotadas estão a comprar, os vendedores e compradores não estão no mesmo plano.
A estrutura é extremamente frágil. A Wintermute afirma claramente que a atual recuperação depende principalmente dos contratos perpétuos alavancados, com quase nenhum novo capital spot a entrar. Durante as liquidações de cerca de 1,5 mil milhões de dólares provocadas pelo incidente da Binance, 85% foram posições longas. Após a limpeza das posições longas alavancadas, quem está a assumir as posições são ainda alavancados, e não capital spot, o que é o sinal mais perigoso.
No plano macro, as eleições intercalares nos EUA e os dados de emprego não agrícola de sexta-feira são variáveis ainda por definir. No plano técnico, a média móvel de 50 semanas perto dos 76.800 dólares é a linha de fundo de curto prazo; uma quebra reforçaria a visão pessimista; os 80.000 dólares são o limiar para inverter a fraqueza, mas isso depende do regresso das compras spot. ETFs a sair, baleias a entrar, alavancagem a apostar — a luta entre estas três forças é mais importante de observar do que o próprio gráfico de velas. No instante em que a serra esternal desceu, o que vi não foi um coração a bater calmamente, mas uma bomba de circulação extracorpórea forçada a funcionar em alta rotação — a AMD acabara de colocar este relatório cardíaco na mesa de cirurgia, e eu segurava uma sonda, não uma opção de compra.
A receita do terceiro trimestre foi de 13,377 mil milhões de dólares, um aumento anual de 45%, e o lucro ajustado por ação foi de 2,09 dólares, ambos ultrapassando as expectativas. Mas o que realmente me fez apertar a sonda foi o miocárdio do centro de dados: um crescimento anual de 97%, um recorde histórico de 8,5 mil milhões de dólares num único trimestre. Isto não é uma hipertrofia compensatória comum, é uma fração de ejeção empurrada ao limite da circulação de alta potência num curto espaço de tempo. Hemodinamicamente, alta saída e baixa resistência podem ser uma excitação fisiológica ou um falso sinal de sépsis precoce, a diferença está na perfusão periférica acompanhar ou não. A receita é o débito por batimento, o lucro é o consumo de oxigénio do miocárdio; quando estes dois se descompensam, começa a isquemia.
A orientação para o quarto trimestre é de 17 mil milhões de dólares, acima das expectativas do mercado. Em minhas palavras, esta é a primeira análise gasométrica na unidade de cuidados intensivos pós-operatórios — os valores são bons, mas ainda não ultrapassaram a zona de perigo. A CEO Su Zifeng, na teleconferência, prevê um crescimento de pelo menos 80% até 2027, o que equivale a desenhar para os familiares do paciente uma curva de sobrevivência de cinco anos. Quanto mais íngreme a curva, mais o cirurgião deve olhar para o monitor e não para os slides. A avaliação prognóstica nunca se baseia numa frase "está tudo bem", mas sim em monitorização contínua e na prontidão para reabrir o tórax a qualquer momento.
Agora vejamos a ligação com o token $xBMNR. Ele é muito parecido com a microcirculação distal após uma ponte de artéria coronária — o fluxo sanguíneo na artéria principal é forte, mas se a rede capilar consegue suportar essa perfusão depende da resistência periférica do apetite de risco global. Ter a artéria principal desobstruída não significa que o tecido não necrosará, é uma lição que já vi muitas vezes no palco. A essência da ligação dos tokens de ações tokenizadas é a redistribuição do fluxo sanguíneo, não a geração de sangue novo. Não podes assumir que todos os órgãos receberam oxigénio suficiente só porque a pressão na aorta aumentou.
Os sinais vitais atuais: frequência cardíaca acelerada, pressão arterial elevada, pressão de perfusão no limiar superior. O maior erro neste estado é confundir alta potência com saúde. A verdadeira lesão não está no relatório de receitas, mas no mercado tratar o crescimento de 97% como linha de base, e não como um evento de pico. Uma vez que o miocárdio se habitua a um ambiente de catecolaminas elevadas, o dia da retirada do medicamento é o verdadeiro teste. E a retirada geralmente ocorre quando todos estão a brindar e a celebrar.
A minha avaliação: este coração está a bater com força, mas o ritmo depende de um marcapasso, e a bateria do marcapasso chama-se expectativas. #amdq3datacenterup97% 20 mil milhões de dólares não são um movimento de defesa, mas sim empurrar a rainha para além do rio: a Oracle usa 10 mil milhões em ações e 10 mil milhões em obrigações para continuar o ataque inicial com um crescimento de receitas de 121%; mas do outro lado do tabuleiro, o fluxo de caixa livre trimestral já está a vazar, com um défice de 5,4 mil milhões de dólares, uma cadeia de peças quebradas. A receita da infraestrutura cloud atingiu cerca de 7,4 mil milhões de dólares, este movimento parece um empilhamento de torres no centro, fogo total, mas o capital investido para satisfazer a procura de capacidade computacional já consumiu o fluxo de caixa operacional, o que equivale a um avanço demasiado profundo das peças ofensivas, e a formação dos peões na retaguarda começa a mostrar fraquezas. O financiamento não é um xeque-mate gratuito: as ações diluem o controlo de cada casa, as obrigações deixam o peão do caminho remoto dos juros para avançar lentamente no final do jogo; a curto prazo preenche a lacuna de fundos, mas a longo prazo exige uma coordenação mais forte das peças. Um verdadeiro grande mestre não conta apenas os xeques do crescimento das receitas, mas observa se este dinheiro pode transformar o fluxo de caixa negativo num espaço de ataque sustentável. O token XMU não é outro tabuleiro, mas sim um espelho da mesma situação: a avaliação do financiamento da Oracle, o custo da dívida e o ritmo da diluição vão controlar e influenciar o token através da aversão ao risco, o gap na abertura é apenas uma tática superficial, por trás está a repetida sondagem do mesmo ponto fraco pelos fundos. A minha avaliação: isto não é um xeque, é uma posição de reflexão prolongada após a troca inicial — a Oracle empurrou a rainha para a frente, mas a fraqueza do fluxo de caixa do flanco do rei já está visível para todos os adversários. #oracle20bfinancingO desequilíbrio no livro de empréstimos está a tornar-se um sinal de alerta no mercado cripto, com a escala de empréstimos longos de Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH) e SOL a afastar-se significativamente dos curtos, resultando numa direção de posições altamente congestionada. A inclinação dos dados é muito evidente: empréstimos longos de $BTC em 1524,93, curtos apenas 69,67, com uma proporção de longos para curtos de cerca de 22 para 1; Ethereum ($ETH) com cerca de 15.900 unidades em empréstimos longos e 870,88 em curtos; a situação de desequilíbrio do SOL é a mais extrema, com 129.700 unidades em empréstimos longos e 7.688,71 em curtos, enquanto o próprio SOL apresenta fundamentos relativamente fracos. Esta concentração unilateral de posições alavancadas não liberta o risco lentamente, mas é propensa a causar liquidações em cascata. Pequenas quedas podem desencadear liquidações forçadas, que por sua vez impulsionam ainda mais a descida dos preços, limpando sucessivamente as posições longas. Alguns traders já optaram por reduzir o risco, fechando todas as posições longas em $ETH e $SOL, mantendo apenas uma pequena posição em $BTC, embora ainda existam posições alavancadas elevadas no livro de $BTC, pelo que o risco não desapareceu completamente. Quando o custo do empréstimo e o nível de alavancagem sobem em simultâneo, é como se o mercado estivesse a cobrar um prémio de consenso aos longos. Uma vez que o mercado reverta, este prémio pode rapidamente prejudicar os longos. Ainda é difícil determinar se isto é apenas uma redução de posições de curto prazo para evitar riscos ou um sinal antecipado de uma tendência de queda. Se a escala dos empréstimos continuar a aumentar e o preço à vista estagnar, é muito provável que o mercado enfrente uma ronda de limpeza de posições; se os longos saírem voluntariamente, a pressão de venda aliviar-se-á gradualmente. Em comparação com o movimento das velas K, a continuação