Enquanto todos celebram o "Big Three Rescue the Market", o que é que eu estou a pensar?
Vamos admitir os factos primeiro — foi publicado ontem à noite.
O BTC ultrapassou brevemente os 82.000 dólares esta manhã e está agora nos 81.100 dólares, um aumento de 5,19% em 24 horas.
O Dow subiu 1,18%, o S&P subiu 1,06% e o Nasdaq subiu 1,4%. A Tesla subiu mais de 5%, a Meta ganhou mais de 3%. As ações de conceito de criptomoedas ficaram ainda mais loucas — a Strategy (MSTR) subiu mais de 17%, a Circle ganhou mais de 16%, a Coinbase ganhou mais de 10%.
O ouro ultrapassou os 4.500 dólares intradia.
A união das três estrelas tem resultados imediatos.
Mas quero fazer algumas perguntas.
Primeiro, porque é que o "resgate" é necessário?
Trump afirmou que "o mercado bolsista vai subir", arrefecendo o Médio Oriente ao afirmar que a ação militar "não vai durar muito."
O Chanceler Besentte afirmou que a inflação subjacente "já está bem controlada."
O governador do Federal Reserve Waller — anteriormente um falcão entre os falcões — mudou subitamente de posição, dizendo que, se a inflação melhorar, apoia não aumentar as taxas em setembro.
Três pessoas, três linhas, a atacar simultaneamente.
O que é que isto indica?
Isto mostra que o mercado já estava à beira do colapso. O mercado bolsista dos EUA são os testículos partilhados — intocáveis, mas uma ligeira dor pode salvá-los.
Mas o próprio processo de resgate mostra-te—houve grandes problemas antes.
Segundo, quanto tempo pode durar o "arrefecimento" de Trump?
Disse que a ação militar contra o Irão "não vai durar muito."
Mas no mesmo dia, continuava a dizer que estava "pronto" para atacar o Irão novamente a qualquer momento.
A 1 de setembro, o exército dos EUA lançou um ataque ao sul do Irão.
Num momento dizem para lutar, no seguinte dizem para não lutar. Este tipo de vai-e-volta mostra que a situação é instável.
E quanto aos preços do petróleo? O crude Brent aproxima-se dos 96 dólares, um aumento de 51% até agora este ano. O WTI subiu mais de 9% esta semana.
Será que um conflito geopolítico que pode escalar a qualquer momento pode resistir ao otimismo do "resgate do mercado"?
Terceiro, quão fiável é a "rotação de pombos" de Waller?
Queria dizer que "se" a inflação continuar a melhorar, então há apoio para não aumentar as taxas em setembro.
A chave é o "se".
O IPC de agosto será divulgado a 11 de setembro. O mercado espera que o IPC global seja de 3,4% em relação ao ano anterior, inalterado em relação a julho.
Mas e se os dados reais forem superiores ao esperado?
Waller vai tornar-se imediatamente agressivo — não se esqueça que, há apenas duas semanas, o presidente da Fed Wash sinalizou de forma agressiva em Jackson Hole, elevando a probabilidade de um aumento das taxas de juro em setembro para perto de 70%.
Após o discurso de Waller, a probabilidade de um aumento das taxas caiu de 63% para 50%.
50% — o que significa que metade do mercado ainda aposta em aumentos de taxas.
Isto não é "o fim dos aumentos das taxas", mas sim "expectativas de uma pausa nos aumentos."
E até onde pode ir uma ascensão sustentada por "expectativas"?
Em quarto lugar, o que significam um aumento de 17% no MSTR e um aumento de 10% no COIN?
Qualquer pessoa que tenha passado muito tempo no mundo cripto conhece um padrão — quando as ações do conceito de criptomoedas disparam, é frequentemente um sinal de um pico emocional a curto prazo.
Isto não é uma melhoria fundamental; é isto que a liquidez está a perseguir no final.
As instituições estão a comprar, mas o interesse aberto dos futuros está a diminuir. Os investidores de retalho estão a perseguir, mas a alavancagem não acompanhou.
O que vem depois do clímax? Pensa nisso.
Fica acordado durante a celebração, mantém-te racional durante o pânico.
82.000 dólares em BTC não é caro — se a inflação estiver realmente a cair, se o Médio Oriente estiver realmente a arrefecer, se os aumentos das taxas realmente terminarem.
Mas se o IPC da próxima semana me apoiar — se a inflação não descer, se os preços do petróleo continuarem a atingir os 100 dólares, se Waller voltar a uma postura agressiva —
82.000 podem cair novamente.
Dados de lote, posições de luz e outros dados.
11 de setembro CPI, 15 de setembro FOMC.
Em duas semanas, tudo poderia ser revertido.
$BTC$ETH$SOL #沃勒: A inflação de agosto determina se deve aumentar as taxas em setembro
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