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$BTC começou a consolidar após ter subido recentemente para um máximo. Mas acho que o que vale mais a pena observar do que o preço é o fluxo de capital. Por trás desta ronda de rali, o ETF spot de Bitcoin dos EUA mostrou novamente uma entrada líquida clara, indicando que desta vez não é apenas o mercado de futuros a pressionar os short, mas também os fundos spot estão a entrar. O BTC a subir um segmento grande e a manter-se num nível elevado é em si um desempenho relativamente forte. Na verdade, não quero que continue a disparar todos os $BTC, após meses de silêncio, acelerou subitamente, acumulando uma valorização de 23% em 5 dias, marcando a mais forte recuperação de curto prazo desde a queda do pico de 2025. Esta tendência não foi impulsionada apenas pelo sentimento interno do mercado cripto, mas sim pelo resultado da interação entre o ambiente macroeconómico, expectativas políticas e o fechamento de posições curtas.
Primeiro, após o Departamento do Tesouro dos EUA expandir a recompra de títulos do Tesouro de longo prazo, o rendimento dos títulos recuou, aliviando a pressão sobre ativos de risco; simultaneamente, a desvalorização do dólar e a subida do ouro reforçaram a atenção do mercado ao Bitcoin como um ativo alternativo.
No plano político, Trump voltou a promover o "CLARITY Act", e o mercado começou a focar no progresso legislativo regulatório subsequente. Se o projeto de lei avançar, poderá melhorar ainda mais as expectativas de entrada de fundos institucionais no mercado cripto.
Além disso, após o Bitcoin romper o seu intervalo de consolidação de longo prazo, muitas posições curtas foram forçadas a fechar, criando um efeito de squeeze de "subida—liquidação—continuação da subida". Contudo, este tipo de capital dificilmente sustentará a tendência a longo prazo.
Adiante, o fluxo de fundos dos ETFs será um indicador chave a observar. Se as instituições continuarem a apresentar entradas líquidas, isso provará que esta subida não é apenas um squeeze de curto prazo, mas sim um retorno real de capital ao mercado. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 $ETH $小鹏集团(XPEV)$ 这份Q2财报，不能只看营收环比回升和综合毛利率站上20%。更值得拆开看的是：总毛利率改善主要来自服务及其他业务，整车毛利率仍停在12.1%；交付量同比几乎持平，亏损也尚未回到去年同期水平。 先看核心数据 Q2总营收为197.44亿元，同比增长8.0%、环比增长51.5%；其中汽车销售收入170.46亿元，同比增长1.0%，服务及其他收入26.97亿元，同比增长93.9%。季度交付量为103,295辆，同比仅增长0.1%。这意味着收入增长并非主要来自同比交付放量，而是服务及其他业务增长，以及季度内产品和交付节奏回升共同推动。 总毛利率改善，但整车毛利率没有同步修复 本季综合毛利率为20.7%，高于去年同期的17.3%，也略高于上一季的20.6%；但整车毛利率为12.1%，与上一季持平，低于去年同期的14.3%。公司解释，整车毛利率同比变化主要受产品换代影响。 另一方面，服务及其他业务毛利率达到75.1%，高于去年同期的53.6%和上一季的66.5%。因此，这次综合毛利率上行是积极信号，但不能直接等同于整车盈利能力已经完成修复，后者仍要看新车型规模交付后的单位经济Os dados da CryptoQuant mostram que o ponto de equilíbrio do lucro e prejuízo dos novos fundos que entraram no mercado recentemente está em cerca de 73.000 dólares, e a base de custo dos detentores de curto prazo é aproximadamente 68.700 dólares.
Isto não significa que o preço necessariamente encontrará suporte nesse nível. O significado é: se o mercado recuar, essas faixas vão testar a paciência dos compradores recentes. Quando o preço se mantém, é uma estrutura; se continuar a cair, é pressão sobre as posições.
$BTC #BTC #加密Merda! $TRUMP esta moeda lixo voltou a desabar.
Esta manhã vi que caiu para 2,5, perdeu diretamente quatro pontos. Há uns dias, alguém andava por aí a gritar que o presidente ia lançar uma nova moeda, e o preço subiu até 3,6, mas era tudo mentira, agora caiu de volta ao ponto inicial.
Quem tem olhos para ver sabe que foram eles próprios: ontem, algumas carteiras relacionadas transferiram mais de 3,8 milhões para a OKX, e esta manhã venderam 1,1 milhões a uma média de 2,68, embolsando quase três milhões em stablecoins.
O volume total vendido no mercado já ultrapassou dez milhões de dólares.
O filho do Trump ainda saiu a sério para esclarecer: a tal notícia da nova moeda é completamente falsa, não acreditem nessas informações fraudulentas.
A tática deles é: espalhar rumores para subir o preço, os insiders vendem, e o preço volta a cair.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 Até 21 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA acumulava um fluxo líquido de saída de cerca de 2,91 mil milhões de dólares até 2026; mas em agosto já houve um fluxo líquido de entrada de cerca de 2,38 mil milhões de dólares, sendo o mês com melhor desempenho até agora este ano.
Este contraste é mais informativo do que olhar apenas para os 1,92 mil milhões de dólares. Indica que a atitude do capital está a mudar, mas ainda não compensou totalmente a escala das retiradas anteriores. Ainda é cedo para descrever a "melhoria marginal" como uma "reversão completa".
$BTC #BTC #加密 Amanhã há três grandes eventos, uma previsão ousada: o $BTC ainda pode subir?
O BTC ainda oscila em torno dos 78.000, no fim de semana caiu de 79.500 para 75.600, e depois recuperou.
Em breve teremos os resultados da Nvidia, a divulgação do PCE e o Jackson Hole, três grandes eventos juntos; o mercado provavelmente não terá uma passagem tranquila.
O mercado asiático hoje também não está bom, as ações sul-coreanas e de Hong Kong foram arrastadas pelo setor de AI. Samsung e Alibaba caíram muito, essencialmente porque a AI está entrando na fase de cálculo de custos.
O problema atual do BTC é que os touros estão fortes, mas a pressão de venda e a liquidez entre 78.000 e 80.000 estão muito concentradas.
De um lado, o ETF de BTC à vista continua recebendo entradas, do outro, os lucros estão sendo transferidos para as exchanges, alguns já garantiram seus ganhos.
Portanto, eu acredito que: 80.000 não é um nível que se ultrapassa facilmente.
Se a Nvidia superar as expectativas e o PCE for moderado, o apetite por risco continuará a melhorar e o BTC abrirá espaço direto para os 80.000.
Se os dados não colaborarem, uma correção é totalmente normal.
Pessoalmente, vou observar as oportunidades de correção entre 75.000 e 73.000 e a resistência central em 80.000
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Na semana passada, houve um grande retorno de fundos para ETFs, com a BlackRock IBIT contribuindo com a maior parte. O aumento da procura institucional é um facto, assim como a concentração dessa procura.
Estas duas coisas devem ser vistas em conjunto. Uma compra concentrada tem muita força para subir, mas também significa que o mercado é mais sensível a poucos canais. O fluxo para ETFs não é um contrato para "continuar a subir no dia seguinte", é apenas uma evidência na estrutura dos compradores.
$BTC #BTC #加密Na semana até 21 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido de cerca de 1,92 mil milhões de dólares, a semana mais forte desde outubro de 2025.
Os dados de uma semana podem inflamar o sentimento, mas não confirmam uma tendência por si só. O que realmente vale a pena continuar a acompanhar é se o fluxo pode continuar de semana para semana e se o capital ainda está altamente concentrado em poucos produtos. Um recorde indica que a procura voltou, mas recordes consecutivos podem indicar que a estrutura da procura mudou.
$BTC #BTC #加密 O Brent crude caiu 1,87% durante o dia, cotado perto de 92,6 dólares por barril, devolvendo parte do aumento acumulado de mais de 5% na semana passada. Esta correção é impulsionada por quatro fatores principais:
Primeiro, o preço do petróleo subiu continuamente anteriormente, com os investidores de posições longas a realizarem lucros concentrados; segundo, o fluxo de navegação no Estreito de Ormuz está a recuperar gradualmente, reduzindo marginalmente as preocupações do mercado sobre interrupções no fornecimento de petróleo; terceiro, o mercado está à espera da implementação de uma nova ronda de sanções dos EUA contra o Irão, e antes da sua concretização, os investidores tendem a reduzir as posições de risco; quarto, a rápida subida do preço do petróleo está a aumentar a pressão inflacionária, e o mercado começa a temer que os preços elevados da energia possam suprimir a procura global.
No geral, este ajuste é uma pausa temporária em níveis elevados, e não o fim da tendência de alta. Contanto que os conflitos geopolíticos no Médio Oriente, os riscos de transporte no Estreito de Ormuz e as perturbações nas exportações de petróleo do Irão não melhorem substancialmente, o Brent continuará a oscilar amplamente em níveis elevados. $BTC $ETH $MU #美伊制裁升级，能源通胀风险回升 A 18 de agosto, o setor de armazenamento sofreu uma venda violenta, com SNDK e MU a caírem ambos, levando muitos a acreditar que o mercado arrefeceu. No entanto, os dados de capital contam uma história diferente: no último mês, a DRAM ainda registou um afluxo líquido de 2,08 mil milhões de dólares. Após a forte queda, os produtos longos alavancados atraíram capital, os produtos curtos viram saídas de capital, indicando que os fundos estavam a pescar no fundo do armazenamento durante a grande queda. Os mercados de armazenamento e cripto partilham o mesmo conjunto de dinheiro quente de risco; t💧 O TESOURO ACABA DE SE TORNAR UM CATALISADOR CRIPTO
As recompras alargadas de obrigações a longo prazo do Tesouro dos EUA ajudaram a baixar os rendimentos e a melhorar as expectativas de liquidez.
Bitcoin e ouro responderam fortemente.
Isto é maior do que um padrão gráfico do BTC: conecta os mercados de dívida governamental, rendimentos, o dólar e a liquidez cripto.
Se as condições financeiras continuarem a aliviar, os ativos de risco podem ter outro impulso.
#Treasury #Liquidity #BTC #Macro
#BTCETFInflowsSurge #OKXOutcomeF1TI15Recap Trump anunciou a "ação económica mais destrutiva de sempre" contra o Irão. Na semana passada, o Bitcoin registou cinco velas verdes consecutivas, subindo de 62.000 dólares para 79.000 dólares, um aumento superior a 23% em uma semana. O ouro à vista ultrapassou os 4600 dólares, atingindo o seu máximo em três meses. E depois? No sábado, houve uma queda repentina, com 179.200 pessoas a serem liquidadas, e 882 milhões de dólares desapareceram. Os touros representavam 80%. Porquê? O impacto residual do relatório de emprego não desapareceu, e os conflitos geopolíticos continuam. O emprego não agrícola nos EUA diminuiu em 23.000 em julho, e os dados de maio e junho foram revistos em baixa em 103.000. O emprego está a arrefecer. Mas a inflação? O IPC de julho subiu 3,4% em termos anuais, com o índice de energia a disparar 14,7%. Emprego fraco + inflação alta = a combinação mais preocupante para o Federal Reserve. Na reunião do FOMC de julho, a taxa de juro foi mantida por 9 votos contra 3, com 3 membros a quererem um aumento. A probabilidade de aumento em setembro caiu de 70% para 40%, mas a sombra de "taxas de juro elevadas por mais tempo" permanece. O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos atingiu o nível mais alto desde 2007. Pedir dinheiro está cada vez mais caro, e a inflação não desce. Depois, Trump anunciou a "ação económica mais destrutiva de sempre" contra o Irão, que o secretário do Tesouro, Becerra, chamou de "Desembarque da Normandia económico". O secretário do Tesouro dos EUA anunciou as sanções "mais severas da história" contra o Irão — com o objetivo direto de "derrubar o regime iraniano". A resposta do Irão? "Qualquer país que participe nas sanções será considerado em guerra com o Irão." Também ameaçou que, se a guerra económica continuar, nem uma gota de petróleo sairá do Estreito de Ormuz. Dados de navegação mostram que, a 15 de agosto, apenas 5 navios passaram pelo Estreito de Ormuz Não se deixe enganar pela captura de ecrã no CT "Baleia gigante a fazer short em HYPE e a perder muito"!
Os dados on-chain não mentem. Depois de analisar o livro de registos real de @loraclexyz, vais perceber o quão assustadora é a diferença de perceção entre os investidores comuns e as baleias:
Superfície: short em HYPE com prejuízo flutuante de $16,5M, preço médio $54,74, já foi liquidado?
Realidade: isto é apenas uma pequena parte da sua posição total de quase 100 milhões de dólares. O seu principal investimento é uma alavancagem 20x em ouro (posição de $59,68M, lucro flutuante atual de $6,13M), além de várias dezenas de ativos como cobre, ações americanas, etc.
Verdade: ele não está a apostar na subida ou descida de uma única moeda, mas sim a fazer uma cobertura macro cross-market "long em ouro/matérias-primas, short em tokens sobrevalorizados".
O significado da análise on-chain é aprender a lógica real de cobertura dos grandes investidores, e não seguir contas de marketing para inventar histórias a partir de gráficos.
Acham que, no atual ambiente macroeconómico, fazer long em matérias-primas + short em ativos cripto sobrevalorizados é uma estratégia segura?
$HYPE $XAUT #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
O bastão da "salvação da dívida americana" finalmente foi passado para Wash.
Na semana passada, Basent tentou estabilizar a dívida americana de longo prazo, expandindo a recompra de dívida a longo prazo, mas o mercado só aceitou por um dia.
Depois disso, o dólar caiu quase 1% em uma semana, o ouro ultrapassou os 4600 dólares, e o BTC subiu mais de 25% na semana.
Interessante, não é? O dinheiro não desapareceu, apenas está procurando uma nova saída.
O rendimento da dívida americana não consegue cair, a pressão fiscal continua presente, e as preocupações do mercado com a inflação e liquidez acabaram se voltando para o ouro $XAU e o $BTC.
Portanto, o que realmente merece atenção esta semana é o que Wash vai dizer na sexta-feira em Jackson Hole.
O que o mercado mais quer saber é uma coisa:
Diante da inflação e da pressão fiscal, o Federal Reserve tem um caminho político claro?
Se Wash conseguir emitir um sinal dovish mais claro, o dólar e o rendimento da dívida americana podem continuar sob pressão, enquanto o ouro e o BTC podem continuar a beneficiar-se.
Mas se ele continuar ambíguo, ou até reforçar os riscos inflacionários, a dívida americana de longo prazo pode continuar sob pressão, e os ativos de risco devem ter cautela.
Por isso, agora penso que:
A variável chave para o BTC esta semana pode não ser o próprio BTC, mas a dívida americana e o dólar.
Se a dívida americana não se estabilizar e o dólar continuar fraco, o capital pode continuar procurando "saídas alternativas".
E o BTC pode ser uma dessas saídas cada vez mais importantes. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ZECHitsOKXHigh
ZEC a atingir um recorde na OKX perto dos $859 não é apenas uma história de preço. As esperanças de ETF estão a chegar enquanto a Zcash melhora a privacidade e a verificabilidade do fornecimento, dando aos investidores tanto um catalisador como uma narrativa técnica mais forte. Mas o Cypherpunk, que controla quase 18% da taxa de hash, acrescenta um novo risco. Se o impulso do ETF diminuir, a concentração pode tornar-se importante rapidamente. O ZEC agora tem de provar que esta reavaliação é sustentada por uma procura duradoura, e não apenas por expectativas.$拼多多(PDD)$ 这份Q2财报的重点，是收入还在增长，交易服务继续跑得更快，但利润端没有跟着改善。营收、营业利润同比都增长8%，归母净利润却同比下降12%，说明市场接下来不能只看GMV、交易和收入，还要看生态投入与其他损益对利润的影响。 先看核心数据 Q2总营收为1,123.58亿元，同比增长8%；营业利润为277.64亿元，同比增长8%。归属普通股股东的净利润为271.82亿元，同比下降12%；Non-GAAP净利润为284.89亿元，同比下降13%。稀释后每ADS收益为18.45元，低于去年同期的20.75元。收入和营业利润同步增长，但净利润走弱，是这份财报最需要拆开的地方。 交易服务仍是收入增长主力 在线营销服务及其他收入为576.37亿元，交易服务收入为547.21亿元，同比增长13%，增速快于整体营收。交易服务收入已接近总营收的一半，意味着拼多多的增长并不只依赖传统广告变现，平台交易链路本身仍在贡献增量。 但从增速看，本季总营收只有8%的同比增长，市场对拼多多的关注点已经从“收入能否保持高增”转向“交易服务增长能否支撑更长期的盈利质量”。 生态投入没有停下来 本季销售与营Saylor acabou de quebrar o padrão. 👀
Durante o maior movimento do Bitcoin desde a semana das eleições de 2024, Michael Saylor não comprou nenhum BTC.
Isto é incomum.
Nas últimas duas vezes em que o BTC teve um movimento semanal de +20%, Saylor comprou 12K BTC e depois 79K BTC nessas subidas.
E aqui está o panorama maior:
Desde julho de 2024, cada movimento importante do BTC terminou mais alto 3 meses depois, com um ganho médio de cerca de +30%.
Então, se a história se repetir...
isto pode não ser o topo. Pode ser a preparação.
Mais alto. 📈
#DailyOrbit Não é a temporada de memes, é a "temporada de retorno ao valor" do DeFi — AAVE ultrapassar 144 dólares é apenas o começo? SPK +44,8% numa semana, ENA sobe 96% na semana, AAVE ultrapassa 144 dólares. Isto não é a loucura dos memes de março de 2024, é um mercado completamente diferente. Se fosse para comparar, é mais parecido com o DeFi Summer de 2020 — o capital está a reavaliar os protocolos que realmente geram lucro no ecossistema Ethereum. A 24 de agosto, no ranking de ganhos do mercado secundário cripto, só DeFi: SPK: subida diária superior a 26%, subida de 44,8% na última semana MORPHO: subida diária de 20,84%, cotado a 2,751 dólares AAVE: subida diária de 16,76%, cotado a 144,07 dólares — o mais alto desde fevereiro PENDLE: subida diária de 14,34%, cotado a 1,847 dólares ENA: subida diária de 13,64%, cotado a 0,1685 dólares, subida de 96% na última semana — quase a duplicar ETHFI, LDO, MET todos acima de 10%. Todo o setor DeFi está a explodir. Mas isto não é uma compra indiscriminada — o capital é seletivo. Comparando com a temporada de memes. O que se vê na temporada de memes? Quem tem mais memes, quem tem nomes chamativos, quem puxa o preço com força. Fundamentais? Não são necessários. Receita? Também não. Equipa? Muito menos. A intensidade do sentimento é tudo. Mas esta ronda é diferente. O capital está a ser alocado em quê? Protocolos com receita real, ativos com profundidade de governação. AAVE— $SNDK Por que a SanDisk tem tido notícias positivas recentemente, mas o preço continua a cair?
O Guan Ge faz uma análise simples para vocês. Em resumo, a tendência principal agora é clara, a maior parte dos fundos está a sair do mercado acionista dos EUA e a entrar em moedas principais como ETH e BTC. As notícias positivas anteriores já foram praticamente absorvidas, o mercado já antecipou essas boas notícias. Agora, os fundamentos estão cada vez melhores, mas o preço subiu demais anteriormente, e o mercado começou a negociar "realização de ganhos" e avaliação, em vez de negociar apenas as notícias positivas em si.
Atualmente, o SNDK parece mais uma reavaliação em alta após um grande aumento, não é que os fundamentos tenham piorado repentinamente.
No curto prazo, vou focar na zona dos 1500. Se aqui houver um aumento de volume e se mantiver firme, isso indica que o mercado começa a reconhecer novamente esta subida, e há oportunidade de desafiar novamente os máximos anteriores; se continuar a oscilar ou cair abaixo dos 1500, pode haver um recuo para níveis mais baixos. #ETH触及2500美元后震荡 $xSNDK caiu 4% antes da abertura, revisando "quando sobe demais, é hora de sair"
SanDisk $SNDK eu já tinha aconselhado a realização de lucros em 17/8, hoje foi confirmado
Em 21/8 fechou a 1.596,08, mas em 24/8 antes da abertura caiu diretamente 4% para cerca de 1.532. O setor de armazenamento sofreu uma correção coletiva: retorno para acionistas da Samsung abaixo do esperado, MU e Hynix caíram mais de 3%. Escrevo isto para rever com vocês "por que quando sobe demais, é hora de sair". #SanDiskInvestidoresFuturos, o foco é o objetivo a longo prazo
1. O contrato de longo prazo ainda está sólido: 8 grandes clientes com contratos no valor de 93,9 mil milhões de dólares, 91,1 mil milhões em obrigações remanescentes com preços fixos; o contrato NBM cobre 50% do FY27 → 67% do FY28; meta de margem bruta ~80%, lucro operacional 75%; HBF (memória flash de alta largura de banda) com produção em 18/8. Esta é uma verdadeira evolução.
2. Mas hoje o setor sofreu uma queda negativa, -4% antes da abertura indica que as expectativas estão a afrouxar. No acumulado do ano ainda +564%, a 32% do pico de 2.354 em 22/6, subir demais é o pecado original. Veja o desempenho da Micron que, apesar dos resultados explosivos, caiu após o mercado, o mesmo para a SanDisk.
3. A média das metas dos analistas é 2.000 (+25%), mas a curto prazo há grande divergência sobre o pico do ciclo de armazenamento. 1.600 estava estagnado, agora quebrou antes da abertura, não se apresse a comprar na baixa. O depósito de fundos na cadeia Robinhood apresenta um desequilíbrio estrutural grave, com um aumento explosivo na liquidez de stablecoins e Meme, enquanto o depósito de RWA de ações americanas estagna, constituindo o principal conflito, com um padrão de predominância de fundos especulativos a curto prazo.
O valor total bloqueado na cadeia ultrapassou 540 milhões de dólares em meados de agosto, com um crescimento mensal de 45%, alterando a expectativa pessimista anterior do mercado sobre a saída de fundos. Mas o volume total de stablecoins atingiu cerca de 640 milhões de dólares, indicando reservas suficientes no pool de fundos, enquanto os ativos RWA são apenas cerca de 32 milhões de dólares, fazendo com que sua proporção caia rapidamente de quase um terço no início de julho para cerca de 6%, quebrando diretamente a hipótese de um ecossistema dominado por ações americanas na cadeia.
Os principais fatores que impulsionam o fluxo de fundos são, por ordem, as negociações especulativas de Meme e o depósito de stablecoins para hedge, com a demanda por alocação de RWA em último lugar. Os fundos incrementais permanecem em exchanges descentralizadas participando de jogos de alta frequência, sem se converter em uma demanda real de posse de tokens de ações americanas a médio e longo prazo.
O cenário de alta baseia-se na conversão eficaz de stablecoins em ativos de ações americanas. Se a escala de RWA voltar a subir e ultrapassar a barreira de 100 milhões de dólares, enquanto as stablecoins continuam a crescer, a liquidez na cadeia passará de um simples jogo de curto prazo para um suporte estrutural, impulsionando um crescimento de alta qualidade do TVL.
A condição para a falha deste cenário de alta é que a escala de stablecoins continue a expandir, mas a proporção de RWA permaneça abaixo de 6%, indicando que os fundos que entram se tornam completamente fichas de especulação nas exchanges descentralizadas.
O cenário de baixa baseia-se no arrefecimento da especulação Meme que provoca a expulsão de liquidez. Se o volume de negociações nas exchanges descentralizadas cair, levando a uma rápida retirada de liquidez, e o depósito de RWA de 32 milhões de dólares for insuficiente para sustentar a base do ecossistema, o TVL total poderá sofrer uma retração rápida superior a 20% em um único mês.
A condição para a falha deste cenário de baixa é que, enquanto a atividade Meme diminui, a escala absoluta de RWA cresce contra a tendência, e a otimização da estrutura de fundos negará a expectativa de colapso da liquidez do ecossistema.
Nos próximos 7 dias, o foco será observar as mudanças no volume de negociações das exchanges descentralizadas, se a escala absoluta dos ativos RWA pode parar de cair e estabilizar, e a taxa de conversão dos fundos depositados em stablecoins para tokens de ações americanas.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 #美光加码AI存储，十年研发投入100亿美元A armadilha do fornecimento em circulação: apenas 7,44% das moedas totais da UNITREE estão realmente em circulação. À primeira vista, a sua capitalização total de mercado de 2,590 mil milhões de VND parece impressionante, mas quando se analisa detalhadamente, a capitalização de mercado de free-float é apenas de 192 mil milhões de VND. O que significa isso? Significa que a quantidade de moedas disponíveis para compra no mercado aberto é extremamente reduzida. Os principais detentores precisam apenas de uma pequena parte do capital para controlar efetivamente o mercado. Recentemente, vídeos curtos inundaram as redes sociaisNa última semana, o $XRP chegou a subir mais de 40%, atingindo um máximo próximo de $1,75, para depois recuar para a faixa de $1,52–$1,55. Isto não foi uma simples recuperação, mas sim um movimento claramente impulsionado por capital. Agora, o que me interessa não é quanto já subiu, mas se conseguirá transformar essa ruptura em suporte real. 📌 Faixa de observação chave: $1,48–$1,55 Se os compradores conseguirem manter esta zona e o volume de transações permanecer ativo, o $XRP ainda terá oportunidade de desafiar novamente a região de $1,70–$1,80. Mas se o preço cair abaixo de $1,45, acompanhado de um aumento significativo nas vendas, o mercado poderá precisar passar por uma correção mais profunda para acumular força novamente. O que merece ainda mais atenção é que este movimento não é apenas uma subida isolada do $XRP. Com o $BTC e o $ETH a manterem-se fortes, o capital do mercado começou a dispersar-se para altcoins de grande porte, com $SOL, $HYPE, $ZEC, $LINK e alguns tokens de alta liquidez a receberem atenção significativa. Ao mesmo tempo, o fluxo de capital recente para ETFs de criptomoedas spot continua a ser um catalisador importante para o mercado, com fundos institucionais a entrarem continuamente no $BTC e no $ETH, o que também está a melhorar o apetite pelo risco em todo o mercado cripto. Isto pode significar: O mercado está a passar da fase de "comprar apenas BTC" para uma fase em que o capital procura ativos com Beta mais elevado. Mas depois de uma subida superior a 40% numa semana, não vou optar por comprar em alta. O que realmente importa é Kashkari diz que a dívida dos EUA não falhou, você acredita nisso?
No domingo passado, o presidente do Federal Reserve de Minneapolis declarou publicamente: o mercado de dívida dos EUA está a funcionar normalmente, com liquidez suficiente, e o Fed só precisa continuar a focar-se na inflação.
Mas há poucos dias, o Tesouro fez algo completamente inquietante — duplicou diretamente o volume de recompra de dívida de longo prazo de 10 a 30 anos, de 2 mil milhões para mais de 4 mil milhões numa única operação. A razão não é complicada: o rendimento dos títulos a 30 anos atingiu 5,3% a 18 de agosto, o mais alto desde 2007, e os compradores entraram em greve coletiva.
E o resultado? Após o anúncio da recompra, o rendimento caiu temporariamente, mas em menos de 48 horas recuperou tudo. Isso mostra que a recompra é uma ferramenta de liquidez, que resolve o problema temporariamente, mas não de forma definitiva. A dívida total federal ultrapassou os 40 biliões de dólares, cerca de 123% do PIB, duplicando em dez anos, e os juros estão a aumentar o défice; este buraco não se resolve comprando dívida antiga algumas vezes.
Kashkari diz que "historicamente, este rendimento não é alto", mas na década de 90 a dívida era pouco mais de 60% do PIB, agora é 123%, será que a situação financeira é a mesma?
Então, o que fazem os inteligentes? O ouro subiu de 4030 para mais de 4600 dólares em agosto, um aumento acumulado de cerca de 14%, com cinco semanas consecutivas de subida. O $BTC foi ainda mais forte, subindo de 62 mil para 78 mil dólares, mais de 20% numa semana. Quando a confiança na soberania é posta em causa, o valor dos ativos não soberanos sobe. O ouro é a resposta antiga, o BTC é a nova resposta.
Será que a recompra da dívida de longo prazo resolve o problema? Não. A solução real é ou austeridade fiscal, ou o mercado ensinar-te-á uma lição com prémios de prazo mais elevados. Até lá, ter um pouco de ouro e BTC é mais fiável do que ficar a ouvir o que Kashkari diz.Irmãos e irmãs, olá agora! Na segunda-feira, os mercados asiáticos tiveram um desempenho fraco, mas o BTC manteve-se estável perto dos 78000. Mas o verdadeiro teste será na terça-feira: resultados da Nvidia, dados do PCE, Jackson Hole, três bombas alinhadas à espera de serem pisadas.
🔴 Revisão da Ásia: setor de IA sob pressão
Os mercados asiáticos enfraqueceram em toda a linha na segunda-feira. O KOSPI da Coreia do Sul caiu 3,4%, a Samsung despencou 8,7% — o plano de retorno aos acionistas ficou aquém das expectativas, somado à pressão no setor de semicondutores antes dos resultados da Nvidia. O índice Hang Seng caiu 2,1%, a Alibaba caiu quase 10%, emitindo novas ações no valor de 80 mil milhões de HKD para infraestrutura de IA. O Nikkei caiu 0,49%, o índice CSI 300 caiu 1,3%.
Conflito central: a narrativa da IA não desmoronou, mas está sob pressão a curto prazo. A cadeia industrial está a passar de "especulação de expectativas" para "realização de custos".
🌃 Pré-mercado dos EUA: resultados da Nvidia decidem o destino
Os futuros do Nasdaq caíram 0,3%. Os resultados da Nvidia (após o fecho de terça-feira) são o verdadeiro ponto de ignição, com o mercado a prever receitas de 92 mil milhões de dólares, e a volatilidade das opções em torno de ±6%. Superar as expectativas → positivo para o BTC testar os 80 mil; abaixo das expectativas → pressão sobre as ações tecnológicas.
A guerra tarifária também está a pressionar o sentimento. Os EUA impuseram uma tarifa de 50% ao Canadá, que vai retaliar.
📊 Mercado cripto
$BTC recuou de 79500 para 75650 no fim de semana e depois recuperou. Na semana passada, o ETF teve um fluxo líquido de 1,9 mil milhões de dólares, o índice de prémio da Coinbase virou positivo, a procura à vista nos EUA melhorou, mas nos últimos 3 dias cerca de 53 mil BTC entraram nas exchanges, acumulando pressão de venda.
Entre 78000-80000 acumula-se muita liquidez, o BTC tenta os 80 mil $BTC Previsão do Mercado para Segunda-feira🔥
Na semana passada, o forte movimento norte mainstream desencadeou discussões sobre se a corrida de touros voltou e se 58.000 é o fundo do ciclo?
Da minha perspetiva pessoal e análise institucional, a minha resposta seria: não parece um fundo, mais como uma subida violenta seguida de consolidação para encontrar um fundo. Atualmente, o mercado está à espera que o mainstream forneça a próxima direção em meio a vários fatores de notícias.#BTCETFInflowsSurge Sou o Cige, vou fazer short em BTC entre 78000 e 80000, não é um short de perseguição, é um ataque coordenado após a confirmação simultânea de três sinais técnicos, financeiros e macroeconómicos. Este intervalo não foi desenhado ao acaso, é a zona limite desta ronda de short squeeze. O que significa 78000 a 80000? O BTC subiu mais de 15000 pontos em uma semana, de 63000, estabelecendo um novo recorde semanal. O principal motor desta subida é a ressonância de três forças: recompra do Ministério das Finanças, declarações políticas de Trump e o pisoteio dos short sellers, não é uma retoma do mercado em alta impulsionada pelos fundamentos. Em termos de estrutura de liquidação, posições short no valor de 430 milhões de dólares já foram liquidadas, o combustível para o short squeeze está a esgotar-se, para subir mais é necessário que novas compras à vista entrem em cena. 78000 a 80000 é precisamente uma zona de resistência chave a nível diário, 82200 a 82400 é a média móvel de 50 semanas, também uma zona onde muitos estão presos e podem libertar as suas posições, a cada passo que o preço sobe, a pressão de venda aumenta. Sinais técnicos: RSI de 4 horas está severamente sobrecomprado, no gráfico de 1 hora já apareceu uma divergência de baixa, o preço atingiu novos máximos mas o indicador de momentum não acompanhou. Após a falha em ultrapassar os 80000, o preço recuou para cerca de 77000 e está a oscilar, este é um padrão típico do fim de um short squeeze. 75000 a 77000 é a zona central da luta entre bulls e bears, se perder, o suporte inferior está perto de 74000 a 74500. Sinais financeiros: as baleias venderam acumuladamente 7700 BTC nos últimos 3 dias, no valor de cerca de 577 milhões de dólares, grandes fundos estão a aproveitar o topo para sair. Binance e Coinbase InstHoje, as ações tecnológicas em Hong Kong, A-shares e Coreia do Sul estão todas em forte queda, mas as criptomoedas e o ouro permanecem muito estáveis, sem qualquer sinal de fraqueza. Agora vejo que ETH, LTC e BTC estão a iniciar uma nova investida para um patamar mais alto, enquanto o ouro ultrapassou novamente o seu máximo recente. Esta tarde, ao ver que todas as ações tecnológicas estavam a cair, pensei que com a abertura do mercado americano à noite, as criptomoedas e o ouro poderiam ser afetados, por isso basicamente já estava numa posição de liquidação total, incluindo a minha aposta na Hype. No entanto, à noite, ao ver a força do LTC e do ETH, comprei novamente alguns na minha conta real. Acho que este é um sinal importante de mudança de capital: 1. O capital líquido já mudou das grandes ações tecnológicas dos EUA, Coreia do Sul, etc., para o mercado de criptomoedas e ouro, e olhando para o fluxo de fundos dos ETFs, não há sinais de retirada. 2. Na verdade, não é só hoje; nos últimos quinze dias, a resiliência dos ativos cripto tem sido evidente, com poucas quedas, mantendo-se estáveis ou a subir. Na minha operação pessoal: 1. Hoje abri duas posições contrárias, posições curtas em XRP, ETH e BCH. Na altura, pensei que o mercado americano poderia cair à noite, então preparei algumas apostas em ativos mais fracos, mas o cenário não se desenrolou como previsto, pelo que fechei as posições com prejuízo antecipadamente. 2. Mais tarde, ao ver a força do ETH e do LTC, abandonei completamente a ideia de que iriam seguir a queda do mercado americano, e abri posições longas em ETH e LTC; atualmente, o LTC ainda está em perda.Hã? A previsão de que o Ethereum na Polymarket cairia abaixo de 2400 em agosto estava em 53% há 1 hora, agora já disparou para 75,5%. Uma variação de 22,5 pontos percentuais, toda a gente está a apostar loucamente que o $ETH não vai conseguir manter os 2400.
O que é interessante é: de onde vem essa força de venda? Eu dei uma olhada nos dados — endereços de grandes investidores estão a transferir ETH para as exchanges, a atividade on-chain está a diminuir, e no mercado de derivados as opções de venda (put) têm aumentado continuamente nos últimos dias. Alguém está a preparar posições curtas antecipadamente, deve haver alguma coisa a fermentar nas notícias, mas ainda não saiu nada.
Será que o bull market de alguns dias vai acabar assim? Vai virar um mercado de macacos?Aquecimento das altcoins por trás: "Mil moedas a voar" dificilmente se repetirá
Após a forte recuperação do Bitcoin e do Ethereum, o mercado de altcoins aqueceu, com algumas moedas fortes superando significativamente o mercado e até atingindo novos máximos.
Embora o retorno de capital e a recuperação do apetite pelo risco estejam a enviar sinais positivos, pode ser prematuro para o início completo da temporada de altcoins. Mais importante ainda, mesmo que a temporada de altcoins volte, o tipo de mercado de alta generalizada do passado pode ser difícil de repetir.
1. Capitalização de mercado das altcoins retorna a 1 trilhão de dólares, poucas moedas superam o mercado
Desde a recente forte reação do Bitcoin, o mercado de altcoins, que estava adormecido, voltou a atrair atenção, com aumento evidente na escala do mercado e na atividade de negociação.
Dados da CoinGecko mostram que desde 19 de agosto, a capitalização total das altcoins aumentou mais de 250 mil milhões de dólares, atualmente atingindo cerca de 1,13 trilhão de dólares. Ao mesmo tempo, dados da CoinGlass indicam que o volume diário de negociação das altcoins subiu de cerca de 86,23 mil milhões de dólares para 132,43 mil milhões de dólares no mesmo período, um crescimento de aproximadamente 53,6%.
O capital está a retornar ao mercado de altcoins, com atividade claramente melhorada. O analista da CryptoQuant, Darkfost, revelou recentemente que 56% das altcoins listadas na Binance voltaram a ultrapassar a média móvel de 200 dias, indicando que o mercado pode estar a entrar numa nova fase cíclica.
Com a recuperação do apetite pelo risco, muitas altcoins começaram a subir significativamente, algumas até superando o mercado.
Entre as 100 maiores moedas por capitalização, as 30 com maior valorização tiveram uma média de subida superior a 34,9% nos últimos 7 dias, superando o Bitcoin e o Ethereum no mesmo período. Entre elas:
· ENA: subida de 98%
· PUMP: subida de 80,5%
· ZEC: subida de 69,7%
· AAVE: subida de 60,7%
A subida destas moedas fortes é impulsionada tanto pela melhoria do sentimento geral do mercado como por melhorias fundamentais e eventos positivos específicos:
· ENA: Ethena obteve um financiamento de 1 mil milhões de dólares da FalconX, Arthur Hayes manifestou publicamente otimismo e comprou;
· PUMP: melhoria na receita do protocolo e na proporção de queima, atualização do produto, pressão de desbloqueio de grandes quantidades gradualmente digerida;
· AAVE: recuperação da liquidez do protocolo, crescimento do volume de depósitos na versão V4, melhoria nas expectativas regulatórias;
· $ZEC e HYPE: recentemente atingiram novos máximos, impulsionados por revisões do ETF da Grayscale e declarações na conferência de criptomoedas de Trump.
Quanto à distribuição por setores:
· O setor de privacidade teve a maior valorização média, mas foi principalmente impulsionado pelo ativo único ZEC, sem uma valorização generalizada;
· O setor DeFi foi reavaliado, com AAVE, ENA, UNI, MORPHO, SKY a subirem em média cerca de 51,5% nos últimos 7 dias (ainda cerca de 39,9% excluindo ENA);
· O setor Meme teve desempenho forte, com PUMP, PEPE, $DOGE, SHIB a subirem em média 46,75% nos últimos 7 dias, geralmente visto como sinal de aumento do apetite pelo risco.
No geral, esta subida inclui tanto uma recuperação técnica após quedas como uma mudança do sentimento do mercado de defensivo para ofensivo. No entanto, o capital tende a fluir para ativos com Beta elevado, narrativa forte e catalisadores claros, em vez de uma alocação ampla.
2. A lógica tradicional de rotação está a falhar, a era da valorização generalizada pode ter terminado
Apesar do aquecimento do mercado de altcoins, ainda há uma grande distância para uma verdadeira euforia completa da temporada de altcoins.
Dados da CoinGlass mostram que o índice sazonal das altcoins subiu para 48, recuperando do ponto mais baixo dos últimos dois meses, mas ainda claramente abaixo da linha de confirmação de 75. Isto significa que o mercado ainda está numa fase de transição e volatilidade, e o capital ainda não se dispersou completamente.
Ao mesmo tempo, a dominância do Bitcoin ainda é alta, em 57,6%, e excluindo Ethereum e stablecoins, a dominância das outras altcoins é apenas 20,64%, sem mudanças significativas recentes. Isto confirma que a subida atual é mais uma preferência por algumas moedas específicas do que uma dispersão ampla de liquidez.
Historicamente, a típica temporada de altcoins ocorre após uma forte subida do Bitcoin seguida de uma fase de consolidação em níveis elevados, quando o capital começa a procurar ativos com maior rendimento. Atualmente, a tendência futura do Bitcoin ainda precisa de mais sinais para confirmação, e o capital inicial ainda se concentra principalmente no Bitcoin, dificultando o suporte contínuo para a maioria das altcoins.
Mais importante, a estrutura de capital deste ciclo mudou fundamentalmente:
· Instituições de Wall Street entram no mercado através de ETFs e tesourarias cripto, preferindo ativos líderes com maior liquidez e maior certeza;
· O número de altcoins cresceu explosivamente, dispersando ainda mais a liquidez limitada, enquanto o capital incremental não aumentou na mesma proporção.
O fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, também apontou que o efeito tradicional de rotação das altcoins praticamente desapareceu, e desde 2021 o volume de negociação das altcoins contra $BTC diminuiu significativamente.
Na sua opinião, a era de ganhar dinheiro apenas com narrativas de lançamento de moedas terminou. As altcoins não morreram, mas apenas projetos com negócios reais e receitas concretas merecem ser mantidos a longo prazo. Ele destaca três categorias:
1. Empresas globais de internet com camada de mercado tokenizada, como TON;
2. Protocolos DeFi com receitas reais, como Hyperliquid e outros DEXs de alta qualidade;
3. Projetos alinhados com tendências financeiras globais, incluindo stablecoins, RWA, ações tokenizadas, etc.
A temporada de altcoins pode ainda chegar, mas a era de "tudo sobe" pode ter acabado, sendo substituída por uma rotação mais seletiva.
No futuro, a continuidade do fluxo de capital é apenas uma condição para o início do mercado; o que realmente determina se uma moeda pode atravessar ciclos são os fundamentos do projeto, a capacidade real de gerar receitas e a sustentabilidade da narrativa.
#ZEC创站内历史新高，隐私资产重估
#ETH触及2500美元后震荡
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 🤗 Extra: Os market makers mais experientes do círculo cripto acabaram de abrir posições curtas em conjunto.
Onchain Lens detectou uma carteira marcada como Wintermute, que fez short selling na Hyperliquid num valor aproximado de 190 milhões de dólares.
$ETH mais de 53 milhões, $BTC mais de 30 milhões, $SOL mais de 22 milhões, $HYPE mais de 11 milhões, $XRP mais de 10 milhões. Atualmente, a perda flutuante é de 5,85 milhões, mas o lucro histórico total desta carteira é cerca de 203 milhões de dólares.
O que eles sabem? Eu não sei. Mas a minha convicção de que vai haver mais uma queda forte aumentou.
O RSI do Bitcoin está em 93, já está sobrecomprado e precisa urgentemente de uma correção decente. Estes market makers experientes abrirem posições curtas tão grandes indica pelo menos uma coisa: não há muito espaço para subir, a força para derrubar o preço é maior que a para puxar para cima. A perda flutuante de 5,85 milhões para eles é apenas o custo do teste, com um capital de 200 milhões, este valor não lhes pesa.
Claro que esta carteira não foi oficialmente confirmada pela Wintermute, é apenas uma etiqueta na blockchain. Além disso, market makers frequentemente abrem posições longas e curtas para hedge, não significa necessariamente que estejam pessimistas. Mas quer seja para hedge ou porque realmente acham que vai cair, pelo menos indica que o risco nesta posição é maior que a oportunidade.
Eu vou manter o que tenho: metade em $OKB para suporte firme, metade em Bitcoin, e outra metade em dinheiro. Quando houver uma queda até ao meu nível esperado, vou usar o dinheiro para comprar na baixa.
PS: Tudo acima é previsão pessoal, não constitui conselho de investimento. Lucros e perdas são da responsabilidade de cada um.Se o BTC realmente ultrapassou a zona de fundo, então daqui para frente ele não será mais o único ativo central
Esta semana o preço máximo do BTC chegou a cerca de 80 mil, se os 57.800 desta rodada forem realmente o fundo, a queda em relação ao ponto mais alto é de cerca de 54%. Se a reversão começar agora, provavelmente a próxima alta não será muito grande, mesmo que chegue a 150 mil, basicamente seria um retorno de 2 vezes, e eu não acredito muito que em 2-3 anos haverá um retorno de 5 vezes.
Meu pensamento pessoal é que, se o BTC realmente for assim nesta rodada, as expectativas para o BTC devem ser reduzidas significativamente, ele pode se tornar um ativo de grande capitalização semelhante a um índice cripto.
Se for esse o caso, será necessário prestar mais atenção a outros ativos. O BTC provavelmente não será mais um dos ativos de alto crescimento, e essa é a preparação que eu preciso começar a fazer.
Acima é apenas uma possibilidade, não sei se vai se tornar realidade, mas é preciso estar preparado para isso.
Eu mesmo não entrei nesta alta, porque o meu sistema não me alertou para entrar. Como também criei um painel para identificar o fundo do BTC, meu painel indicou que ele estava sempre ligeiramente subvalorizado, seja pelo tempo, queda ou dados, nenhum desses acionou o sistema que defini.
A estratégia do meu sistema é começar a comprar quando o painel ultrapassar 60 pontos, mas o máximo que chegou foi 59 pontos. Até agora não houve gatilho para compra.
Além disso, minha avaliação do ma120 é que só considero estratégias confiáveis quando há uma consolidação prolongada na zona de fundo seguida de uma ruptura, ou uma consolidação na zona de topo seguida de uma queda.
No início, também pensei por que não entrei quando o ma120 foi rompido, mas minha resposta atual é que justamente por ter seguido a estratégia que defini, não entrei.
No entanto, eu realmente não tinha pensado na possibilidade de uma transição direta para um mercado em alta neste momento, e essa é uma área onde minha estratégia pode ser melhorada.
A razão pela qual defini 60 pontos como gatilho para compra não foi arbitrária; com base na rodada anterior, seria por volta de 20 mil que eu começaria a comprar.
Embora eu sinta um pouco de medo de perder a oportunidade, racionalmente acredito que, com base nos dados, ainda há probabilidade de o meu sistema emitir um alerta, só que desta vez eu não esperava uma subida tão rápida.
Atualmente, penso que há algumas possibilidades para o que vem a seguir:
1: Esta é uma reversão verdadeira
2: Esta é uma recuperação dentro de um mercado em baixa
3: Um cenário totalmente inesperado, quebrando o ciclo de 4 anos, tornando-se um modelo semelhante ao mercado de ações dos EUA.
Pelo tempo, dados e ciclos, atualmente não parece uma reversão, mas pelos fatos e análise técnica atuais, parece que sim, o que é uma contradição.
Para ser honesto, ainda não defini uma estratégia específica, mas a direção geral é preparar contra-estratégias para várias situações, sempre assumindo que posso estar errado, porque o mercado está sempre certo, e estar preparado é o mais importante.A Micron anunciou um investimento de 10 mil milhões na criação de laboratórios de investigação e desenvolvimento, combinado com margens brutas recorde, tornando o $MU o principal ativo para a reavaliação de valor e jogo de capitais no setor dos semicondutores.
A margem bruta de 84,9% no último trimestre e o desempenho de lucros acima do esperado levaram o mercado a precificar ao máximo o superciclo de armazenamento.
O plano de investir 10 mil milhões de dólares na criação de laboratórios ao longo de dez anos está a levar as posições institucionais a concentrarem-se ainda mais na cadeia de fornecimento central da infraestrutura de AI.
Esta expansão dos gastos de capital transforma diretamente as barreiras de capacidade futura em prémios de preferência de risco atuais, mas a ocupação de fluxo de caixa a curto prazo devido à investigação e desenvolvimento de longo prazo já começa a refletir-se nos modelos de avaliação.
Se a tensão entre oferta e procura de memória de alta largura de banda se mantiver até 2027 e as orientações de margem forem cumpridas nos próximos trimestres, os elevados gastos de capital transformar-se-ão em prémios de monopólio tecnológico, impulsionando a valorização central para cima; se a oferta for libertada demasiado rapidamente, a lógica de subida desmorona.
Se a volatilidade do ciclo dos semicondutores levar a uma desaceleração na absorção da capacidade, a depreciação dos custos fixos resultante dos gastos de 10 mil milhões comprimirá rapidamente a elasticidade dos lucros, desencadeando pressão de correção devido ao encerramento de posições concentradas; se o controlo de custos superar as expectativas, a pressão descendente será temporariamente aliviada.
Quando o mercado antecipa o compromisso de capital futuro na avaliação atual, qualquer avanço no ponto de viragem da oferta e procura reverterá rapidamente a preferência de risco atual.
Nos próximos dias, será crucial observar a disposição do mercado para assumir posições e sinais de reequilíbrio de posições no setor dos semicondutores após o anúncio dos enormes gastos de capital.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX #ETH触及2500美元后震荡 Meme de ações e moedas supera expectativas, Robinhood quer aumentar a proporção de ações detidas por famílias americanas
Robinhood originalmente queria fazer da cadeia uma infraestrutura RWA de "ações americanas na cadeia", mas o que mais bombou após o lançamento foi o Meme. Até meados de agosto, o TVL na cadeia já ultrapassava 540 milhões de dólares, com crescimento de 45% em agosto, mas o RWA era de apenas cerca de 32 milhões de dólares, com a proporção caindo de quase 1/3 no início de julho para cerca de 6%; as stablecoins, no entanto, chegaram a cerca de 640 milhões de dólares.
Minha opinião: a liquidez chegou primeiro, o verdadeiro ecossistema RWA ainda está em desenvolvimento. Se a escala dos tokens de ações continuar a crescer, o potencial desta cadeia é enorme; caso contrário, será apenas um "cassino Meme disfarçado de RWA". A estratégia é focar na proporção de RWA, no crescimento das stablecoins e na atividade do DEX; não se apresse em seguir o conceito antes que os dados mudem.Atualmente, após observar durante dois dias no fim de semana, suspeito fortemente que os impulsionadores do BTC sejam alguns CTAs tradicionais de quantificação, que compram BTC à vista para se proteger da desvalorização do dólar com base na fraqueza do DXY. Como o DXY não opera durante o fim de semana, o BTC não tem o impulso das instituições, portanto, a tendência clara do mercado só será visível quando o mercado acionista dos EUA abrir. No sábado de manhã, houve uma alta seguida de queda em altcoins, provavelmente causada por um market maker/instituição principal de altcoins que detém uma grande posição nelas. Após o FOMO dos investidores de varejo, aproveitaram para capturar liquidez e derrubaram o mercado. Atualmente, as moedas que ele derrubou estão a mostrar força, indicando uma possível fase de acumulação. Podemos esperar a abertura do mercado acionista dos EUA para continuar a observar a força do BTC e assim aumentar a probabilidade dessa análise.A parte mais fácil de interpretar mal nesta onda é ver o BTC ultrapassar consecutivamente níveis de resistência e imediatamente dizer "o mercado em alta voltou". O sentimento é realmente mais forte do que há algum tempo, mas confiar apenas em investidores de varejo para empurrar o BTC de 63.000–65.000 dólares até perto de 78.000 dólares é impossível. Desta vez, parece mais que o capital à vista primeiro elevou o preço, a expectativa macroeconómica aqueceu, e após a quebra, houve uma pressão de liquidação nos contratos futuros. Primeiro, vejamos o dinheiro que realmente entrou no mercado. De 17 a 20 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve entradas líquidas por quatro dias consecutivos, totalizando cerca de 1,107 mil milhões de dólares. O dia 19 de agosto foi o mais evidente, com uma entrada líquida diária de 517 milhões de dólares. Estes dados indicam pelo menos uma coisa: a subida não foi causada apenas por stop loss dos vendedores a descoberto, houve realmente capital novo a comprar à vista através do ETF. Sem esta parte da compra real, a pressão de liquidação subsequente dificilmente teria avançado tanto. Por outro lado, o mercado de títulos do Tesouro dos EUA também deu razões para a melhoria da liquidez das transações de capital. O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que, a partir de 9 de setembro, o limite máximo para recompra única de títulos de longo prazo de 10 a 30 anos será aumentado de 2 mil milhões para pelo menos 4 mil milhões de dólares. Isto não é QE do Fed, nem o Tesouro a despejar dinheiro diretamente no mercado cripto. Resolve principalmente o problema da insuficiente liquidez dos títulos de longo prazo, não exageremos a história. Contudo, o mercado frequentemente não compra a política em si, mas as expectativas que ela gera. Com um suporte mais forte para recompra dos títulos de longo prazo, o capital antecipará a melhoria da liquidez dos títulos do Tesouro, o alívio da pressão sobre os rendimentos e a fraqueza do dólar, dando assim razão para o ouro e o BTC começarem a mover-se primeiro. A verdadeira parte posterior$HYPE 77,59, -5,69%, ATH 83,34 mesmo acima da cabeça. Primeiro recuo decente desde a recuperação dos 55.
Este ativo Hyperliquid fica cada vez mais interessante: líder dos DEX perpétuos on-chain, com 280 milhões de dólares em volume de negociação 24h, a recompra de receita é dinheiro real a ser queimado. Diferente do UNI, que é um token puramente de governança, e diferente do OKB, que é um token de plataforma centralizada, este é um token de infraestrutura financeira descentralizada com receita real, não há outro paradigma assim no mercado.
Mas o recuo de hoje também mostra um problema: 82-83 é a zona de ATH com grande volume de posições presas, a primeira tentativa foi com volume reduzido, o capital não é tolo para sustentar as posições presas anteriores. 77-77,25 é o ponto baixo de hoje, se segurar, será uma consolidação lateral em alta, se não, um recuo para 70 não é surpreendente.
Quem quiser participar, lembre-se de uma coisa: a volatilidade do HYPE é três vezes a do BTC, então aloque um terço da posição que teria no BTC. Não persiga o repique, espere a confirmação do recuo entre 70-72.
Resumo do mercado hoje
BTC 77000 acumulando força, ETH 2445 firme, SOL 93 e outras direções, OKB 113 forte contra a tendência, DOGE 0,090 recuando, HYPE 78 recuando. Ações americanas: NVDA 215 aguardando Jackson Hole, a cadeia de armazenamento foi afetada pela Samsung, SNDK pré-mercado -4%, Hynix -3,4%, SPCX voltou ao ponto do IPO
Tendência geral: médio prazo ainda altista, no curto prazo queda generalizada, não apanhe a faca caindo. A palavra-chave de hoje é "esperar" A narrativa da indústria de armazenamento está a mudar de velocidade: em 2027, os centros de dados representarão metade da procura do mercado NAND. Cada inferência de IA gera dados, e esses dados precisam ser armazenados localmente.
$SNDK e a Kioxia lançaram em agosto a 9ª geração de memória flash 3D QLC de 2Tb, com uma velocidade de interface 33% mais rápida que a 8ª geração. A densidade do BiCS10 é 60% maior que a do BiCS8. Mais importante ainda é o HBF (High Bandwidth Flash), que preenche o nível de armazenamento entre HBM e SSD, estando a Google e a SK Hynix a validar esta tecnologia. Um colega que trabalha em infraestrutura de IA disse: o gargalo dos clusters de inferência não é o poder de cálculo, mas o armazenamento; o volume de dados do cache KV explode, e o HBF é exatamente a solução para este problema.
A Micron anunciou um plano de investigação e desenvolvimento de 10 anos no valor de 10 mil milhões de dólares, mas a SanDisk está na frente graças a contratos de longo prazo com a NBM e à tecnologia HBF. O armazenamento está a transformar-se de um produto cíclico em um ativo de infraestrutura, que é a base da lógica de avaliação.
Conclusão: perspetiva de alta a médio prazo. As correções são oportunidades, não riscos. Comprar em lotes abaixo de $1,550, a produção em massa do HBF será o próximo catalisador. Não encare o armazenamento de IA com a mentalidade de ações cíclicas.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Na divulgação anterior do $OKB, quando recebi a notícia, o preço já tinha atingido os 60 USD. Sem hesitar, entrei imediatamente numa posição com a alavancagem máxima. Na altura, os contratos futuros para o OKB ainda não existiam, por isso só pude usar uma alavancagem de 10 vezes. A razão é muito simples: com um fornecimento total de 21 milhões de tokens, se o preço atingisse 100 USD, a capitalização de mercado seria apenas de 2,1 mil milhões de USD. Portanto, o preço de 60 USD naquela altura era praticamente um presente. Em pouco tempo, o mercado rapidamente percebeu isso Dei uma olhada rápida no mercado, realmente é preciso estar atento esta noite.
Às 14h de amanhã, horário do leste dos EUA, Bassett vai fazer uma conferência de imprensa urgente, dizendo que vai iniciar o "Dia D econômico" contra o Irão, a frase é bastante assustadora — "o amanhecer da batalha econômica, a ofensiva financeira mais forte da história". Isso soa como se fosse uma grande ação, mas basicamente é direcionado ao Estreito de Ormuz, significando que nem uma gota de petróleo deve sair de lá.
Para ser honesto, o mercado do Bitcoin já está frágil. O RSI chegou a 93, o que isso significa? É como estar com o tanque vazio e ainda pisar fundo no acelerador, já deveria haver uma correção. Com essa declaração do Bassett, o preço do petróleo provavelmente vai saltar, a expectativa de inflação vai aumentar, o Fed vai adiar o corte de juros, o dólar vai se fortalecer, a liquidez vai apertar, e como o Bitcoin anda tão próximo do mercado acionário dos EUA, não é de se estranhar que haja volatilidade esta noite.
Altcoins e moedas lixo, não toquem nelas. Eu já caí em tantas armadilhas que dava para escrever um livro, toda vez que surge uma notícia repentina assim, os grandes players adoram usar a notícia para fazer movimentos rápidos e limpos, e quem segue a manada é sempre quem perde. Entender isso cedo economiza dinheiro de verdade.
Eu mesmo estou com apenas duas coisas: BTC e OKB. BTC é a direção principal, OKB é a base da plataforma, pelo menos não preciso me preocupar em perder tudo da noite para o dia.
A estratégia para esta noite é posição leve, definir stop loss, não olhar o gráfico de um minuto, e amanhã de manhã ver a direção. Não fique acordado até tarde, o mercado não se controla só olhando, ele se move.
$BTC $OKB
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡 A variável mais central do mercado agora é o discurso de Jackson Hole desta semana.
Na semana passada, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu, o efeito do resgate do Tesouro foi temporário, parte da forte alta do BTC e ETH veio da compra de refúgio causada pela crise dos títulos do Tesouro, outra parte foi impulsionada pela liquidação de posições curtas e entrada de fundos institucionais de ETF, não é totalmente um fortalecimento contínuo da compra à vista.
O mercado agora está apostando na postura do Fed: se o discurso for dovish, os ativos de risco continuarão a subir; se for hawkish, provocará diretamente uma rodada de realização de lucros e correção.
O ETF à vista de BTC teve uma entrada semanal próxima de 1,92 mil milhões de dólares, o ETF de ETH também teve grandes entradas, os fundos institucionais realmente entraram, mas as liquidações de contratos em níveis elevados também estão aumentando, a disputa entre longos e curtos está se intensificando.
Quanto ao BTC, acredito que a base dos grandes compradores ainda está lá, mas a curto prazo já acumulou muitos lucros que podem ser realizados a qualquer momento com uma correção.
A última alta foi em grande parte forçada pelas posições curtas, não por um fluxo contínuo de novas compras; antes do anúncio, os principais players vão provocar oscilações para lavar o mercado, varrendo stops para cima e para baixo, não espere que quebre os 80.000 de uma só vez.
O ETH teve uma recuperação mais forte esta semana, com um aumento semanal superior a 30%, também impulsionado por muitas liquidações de posições curtas, a atividade na cadeia e os dados de posições institucionais melhoraram, mas depende totalmente do sentimento macro do BTC, não tem um movimento independente.
Minha sensação: parece forte na superfície, mas o RSI está severamente sobrecomprado. Se o BTC se mantiver, o ETH terá um forte potencial de recuperação; mas se o BTC corrigir, a retração do ETH será certamente maior, com baixa margem de erro.
$BTC $ETH Acabei de colocar todo o último pouco de U que podia usar no $AAVE.
Tenho observado o AAVE há algum tempo. Subiu lentamente desde o fundo, e esta última onda foi forte, subiu mais de 60 pontos em uma semana, chegando diretamente acima de 140.
De qualquer forma, estou atento a estes pontos: o TVL ultrapassou 30 mil milhões, a receita real anualizada do protocolo é de mais de 600 milhões, poucos projetos no mercado conseguem essa receita. O mecanismo de recompra e queima automática do Aavenomics 3.0, com um volume anualizado de recompra de mais de 400 milhões de dólares, significa que o protocolo está a usar a sua própria receita para comprar continuamente no mercado, o que a longo prazo dá um suporte forte ao preço.
Os dados recentes das baleias também são interessantes, em agosto, entre os endereços de baleias monitorizados, a proporção de compra de AAVE ultrapassou 77%, com um fluxo líquido de mais de 30 milhões. Hoje vi também uma transação de quase 200 milhões de USDC depositados diretamente no protocolo Aave. Esses endereços não estão aqui para fazer caridade.
No ritmo do mercado, depois de dobrar desde o fundo, o AAVE tem alguma pressão de venda de lucro a curto prazo. Mas o DeFi no geral está a recuperar, o AAVE é o líder, e se o mercado não desabar, acho que há uma grande probabilidade de continuar a subir.
Não abri muito, posição isolada 10x, stop loss em 126,68, calculei que aguenta cerca de 12 pontos. Se der certo, lucro grande, se errar, esses poucos centenas de U são como se não existissem.
Depois de colocar o stop loss, não me preocupo mais.Arthur Hayes a dizer que $BTC vai chegar a 500.000 até ao fim do ano? Este tipo fala mais do que as máquinas de mineração!
Irmãos, lá vem mais um a fazer-se de importante!
Arthur Hayes diz que o BTC pode chegar a 126.000 dólares até ao fim do ano e que, depois de ultrapassar esse valor, pode disparar até 500.000. O Er Gou quase que atirou o telemóvel ao chão — 500.000? Quem é que vai comprar? És tu ou sou eu?
Vamos falar com dados. A Glassnode acabou de publicar: 85% das taxas de financiamento das altcoins já estão acima da média, o que é o valor mais exagerado desde o máximo histórico do Bitcoin. O que isto significa? Que a alavancagem está quase a rebentar! Estão todos a apostar com dinheiro emprestado, não estão a comprar com dinheiro real.
Vejamos os lucros da mineração de Zcash, depois de o $ZEC subir 70%, o rendimento por kWh das máquinas de mineração é 4,5 vezes maior do que o das máquinas de Bitcoin! Os mineiros estão todos a minerar Zcash, o poder de hash do BTC está a ser dividido, e tu ainda dizes 500.000? Vais puxar o preço só com conversa?
Os detentores a curto prazo até já recuperaram o investimento, 74,9% estão a lucrar, mas o indicador de entrada nas exchanges já disparou para +28.600 BTC — estes gajos que já recuperaram o investimento estão a transferir moedas para as exchanges para fugir! Tu dizes 500.000, eles já estão a colocar ordens para vender.
Er Gou a falar à bruta: se o BTC se mantiver acima dos 100.000 até ao fim do ano, já é um gesto de bondade dos manipuladores, 500.000? Espera até o Federal Reserve imprimir todo o dinheiro do mundo para falar nisso. Esta gente a fazer chamadas é só para te fazer comprar, para eles poderem vender.
Contém-te para não seres enganado. Eu não aconselho ninguém a comprar acima dos 75.000, eu estou pessimista.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Amigos que ainda não estão a entrar em modo bull frenético
Esta noite haverá um grande evento que terá um impacto considerável no btc e eth.
Às 2 da manhã, os EUA vão divulgar os detalhes das sanções ao Irão, o que pode ser uma grande variável de curto prazo para BTC e ETH.
Se as sanções forem mais severas do que o esperado, e o Irão intensificar o conflito, o risco do Estreito de Ormuz será reavaliado, fazendo subir o preço do petróleo e o sentimento de aversão ao risco, o que pode levar BTC e ETH a uma correção após uma subida rápida.
Mas o mercado ainda não está a mostrar sinais negativos. O Ethereum não me desiludiu, subiu novamente acima dos 2500, claramente mais forte que as altcoins. Estou a focar-me no BTC em 83000; se se mantiver acima deste nível, o ETH continuará a fortalecer-se, e até acho que esta ronda tem potencial para chegar aos 5000.
Agora, uma ligeira queda nas altcoins é normal, pois o capital está a concentrar-se no BTC e ETH. Esta noite não vou entrar, vou esperar pelas notícias da madrugada para decidir o próximo passo.
$BTC $ETH
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#美伊制裁升级，能源通胀风险回升 78,000 dólares manteve-se assim por tanto tempo, por que exatamente esta manhã houve uma quebra? Vou explicar três lógicas fundamentais:
Primeiro, os vendedores a descoberto tornaram-se combustível. Acima dos 78,000 dólares, acumularam-se muitas ordens de stop loss de posições vendidas alavancadas; os market makers só precisam de um impulso para disparar uma série de liquidações em cadeia, levando o preço diretamente para cima.
Segundo, a inversão de resistência para suporte está concluída. As zonas de resistência anteriores tornaram-se todas zonas de suporte; desde que o corpo do candle de 4 horas não feche abaixo dos 77,500 dólares, a estrutura dos compradores está muito saudável.
Terceiro, começou a rotação das moedas principais. O capital está lentamente a migrar do BTC para ativos de alto Beta como ETH e SOL, e o rali de recuperação pode explodir a qualquer momento.
Níveis-chave de suporte e resistência:
➔ Mercado principal $BTC: comprar na retração a 77,800 dólares, alvo em 81,500 dólares, suporte em 76,500 dólares.
➔ Segundo maior $ETH: entrar perto de 2,450 dólares, alvo em 2,650 dólares, suporte em 2,380 dólares.
➔ Forte $SOL: comprar perto de 95,2 dólares, alvo em 103,5 dólares, suporte em 91,5 dólares.
➔ Moeda de plataforma $BNB: entrar perto de 692 dólares, alvo em 735 dólares, suporte em 672 dólares.
O essencial no trading é um jogo de probabilidades e relação risco-recompensa; quando se tem convicção, executa-se, e quando se erra, corta-se as perdas a tempo, Este tipo é mesmo resistente!
1,38 milhões de $HYPE, alavancagem de 5x, lucro flutuante de 56,5 milhões de dólares, só em taxas de financiamento pagou 5,03 milhões de dólares — dava para eu gastar várias vidas, e isso é só a taxa.
O ponto crucial é que ele entrou no momento absolutamente perfeito, abriu posição exatamente 5 horas antes do lançamento na Robinhood, investindo diretamente 40 milhões de dólares. A comunidade chama-o de insider e não é à toa, quem é que não desconfiaria desta operação?
Este tipo quase foi liquidado em janeiro deste ano, quando o HYPE caiu para 20, teve uma perda flutuante de 20 milhões, mas aguentou firme. Depois, em março, maio e junho, sempre que o preço subia, ele levantava parte da margem, elevando o preço de liquidação, passo a passo reanimando a posição crítica. Este tipo de estratégia de "aguentar e levantar margem" não é comum na Hyperliquid, os investidores comuns já teriam vendido com prejuízo, só as instituições se atrevem a jogar assim.
Agora vem a parte interessante: em cada nova alta, ele sempre retirava margem, mas desta vez, entre 22 e 24 de agosto, o lucro flutuante subiu mais 3 milhões de dólares, e o HYPE continua a subir. Será que ele vai repetir a velha estratégia? Se levantar margem, significa que quer continuar segurando; se fechar a posição diretamente, pode ser um sinal de topo.
E aqueles 5,03 milhões em taxas de financiamento não são uma quantia pequena, estão a sugar o sangue dele todos os dias. Mesmo com a direção certa, ainda assim se perde uma parte, este lucro flutuante parece bom, mas o valor real a receber vai ser descontado.看到 (3,3) 这个符号的币友，都知道21年Olympus DAO $OHM @OlympusDAO的威力。 IDO价格$4，最高$1,415，上涨超过300倍，这还只是涨幅，还有rebase出来的新增代币。如果拿住，开局500刀，真有机会变500万刀。 此后江湖上但凡有打着OHM仿盘的旗号的项目，都能有一批拥趸关注或支持。 俱往矣！ 回归正题。 最近链上出现了一个非常有意思的新项目：The Standard Reserve。 它不自称稳定币、也不自称治理代币，而是直接喊出“The sovereign onchain central bank”——主权链上中央银行。 一、它到底想做什么？ 传统央行有三个核心功能： — 发行货币 — 调节货币供应量 — 积累储备资产 The Standard Reserve 把这三件事完全用代码实现了，而且没有委员会、没有董事会、没有人工干预。白皮书一句话总结： “It answers to no board, committee, or government. Because it’s 4,000 lines of immutable code. T$BTC voltou a ultrapassar a média móvel de 200 semanas, isso realmente significa que o mercado em baixa chegou ao fundo?
Não necessariamente, mas é muito provável que seja uma "zona de valor" que merece atenção, e não um "fundo de preço" exato.
A ideia de que "ultrapassar a média móvel de 200 semanas significa o fundo do mercado em baixa" vem de padrões históricos, mas a situação atual é um pouco diferente, aqui está uma análise detalhada:
· "Sinal de fundo" histórico: Na última década, em 2015, 2018, 2020 e 2022, o preço tocou essa linha e iniciou grandes recuperações (com aumentos de 8500%, 267%, 1125%, 680%, respetivamente). Este é realmente um indicador central para identificar o fundo do ciclo.
· "Fundo de valor" ≠ "Fundo de preço": Este é o reconhecimento mais importante. A história mostra que, mesmo ao atingir esta linha, o preço pode permanecer lateralizado por um longo período ou até cair novamente: em 2018, ficou lateralizado por 4 meses; em 2022, após cair abaixo, devido ao colapso da FTX, atingiu novos mínimos. Como o analista Rekt Capital apontou, esta é mais uma zona de valor a longo prazo do que um ponto de reversão.
· A situação delicada atual: Até 2026, a média móvel de 200 semanas subiu para cerca de 60.000 dólares, enquanto o Bitcoin $BTC tem oscilado abaixo dos 60.000, entrando numa zona de acumulação a longo prazo. O analista Rob considera esta uma boa oportunidade para investimento periódico, mas admite que "ainda espera que não tenha chegado ao fundo", para ter mais tempo para acumular ativos baratos.
Se é difícil acertar o fundo com precisão, o que fazer?
1. Não tente apostar tudo de uma vez: O analista Rob enfatiza que, historicamente, comprar a 15.000 ou 16.000 dólares (fundo da última vez) foi extremamente sábio, mas ninguém consegue prever esse ponto absoluto.
2. Use uma estratégia de investimento periódico: Esta é atualmente a estratégia mais recomendada. Segundo modelos probabilísticos, há cerca de 55% de chance de estar na zona de consolidação do fundo, 30% de chance de iniciar uma subida gradual, e apenas 15% de chance de um novo fundo devido a um cisne negro. Comprar de forma parcelada e diversificada é muito mais seguro do que apostar num "ponto mais baixo".
Em suma, ultrapassar a média móvel de 200 semanas é um sinal positivo, mas não o sinal de partida para o "fundo". É mais um lembrete: pode começar a prestar atenção e a posicionar-se gradualmente. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #Fissuras na confiança do dólar: a lógica de ressonância entre ouro, iene e Bitcoin
No dia 24 de agosto, o ouro ultrapassou os 4660 dólares, o dólar caiu para 159 face ao iene, e o Bitcoin disparou para 78000 — três acontecimentos simultâneos que não são coincidência, mas sim um sinal de que o capital global está a reavaliar com dinheiro real uma questão: será que os ativos em dólares ainda merecem confiança incondicional?
O estopim foi o Departamento do Tesouro dos EUA, que a 19 de agosto duplicou o volume de recompra de títulos de longo prazo para 4 mil milhões de dólares. O mercado interpretou isto como uma intervenção administrativa na fixação dos preços dos títulos, abalando diretamente a base dos títulos do Tesouro como "ativos globais sem risco". Quando o próprio ativo sem risco precisa de ser "gerido", o capital naturalmente procura âncoras alternativas.
O suporte fundamental do ouro é a compra líquida de 289 toneladas pelos bancos centrais globais no segundo trimestre; a desdolarização deixou de ser um slogan para se tornar uma operação real nos balanços. Contudo, com uma subida mensal superior a 13% e um cenário técnico de sobrecompra severa, o risco de perseguir a alta a curto prazo não pode ser ignorado.
O dólar face ao iene tem oscilado repetidamente perto dos 159, com a barreira dos 160 a funcionar como uma parede invisível. O Japão detém mais de 1,1 biliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, e a valorização do iene corrói o valor contabilístico desses ativos — esta situação de "não se poder deixar o iene ficar demasiado forte" cria um equilíbrio estranho no câmbio, cujo rumo a curto prazo só será decidido na reunião de Jackson Hole.
$BTC subiu 23% numa semana, mas com aumento de preço acompanhado por diminuição de volume, e baleias a venderem em várias fases nos níveis altos; o dinheiro inteligente está a aproveitar o FOMO dos investidores de retalho para sair. Essencialmente, trata-se de uma compressão de posições curtas após uma queda excessiva, e não o início de um novo ciclo de alta.
O ouro, o iene e o Bitcoin a subirem em conjunto refletem, na essência, um voto de desconfiança do capital global no dólar. Quando a palavra "sem risco" deixa de ser incondicional, o que realmente determinará a direção dos ativos nos próximos três a cinco anos não será a variação semanal, mas sim se esta fissura na confiança do dólar ficará confinada ao mercado financeiro ou se se espalhará para as bases do comércio e da moeda de reserva.
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