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O mercado de risco foi libertado após os aumentos das taxas do Fed? Obviamente que não! Após os aumentos agressivos das taxas do Fed, muitas pessoas viram que os ativos de risco não caíram como esperado, pelo que assumiram naturalmente que os riscos artificiais tinham sido resolvidos. Mas será que o risco foi realmente eliminado? Aumento da taxa do iene na quinta-feira Anteriormente, as expectativas para aumentos eram semelhantes às do dólar americano, basicamente presas pelas expectativas do mercado. Portanto, os aumentos das taxas do iene não são o foco principal, mas se o Banco do Japão também divulgará expectativas de novos aumentos após os aumentos. As preocupações anteriores sobre o estreitamento do spread de taxas EUA-Japão e a liquidez do encerramento da arbitragem podem ser temporariamente resolvidas. Após os aumentos agressivos da Fed, os aumentos dos títulos do Tesouro americano a dois anos, reabrindo a diferença entre EUA e Japão e removendo temporariamente riscos de arbitragem e liquidação. No entanto, surge outro problema: se o iene for confirmado como agressivo, significa que o mundo entra num ciclo de ressonância de aumentos. O aumento dos rendimentos globais dos ativos livres de risco (obrigações) atrairá alguma liquidez financeira e levará a uma desalavancagem completa dos ativos de risco, o que é desfavorável para os mercados de risco. #本周FOMC揭晓, podem os aumentos de taxas materializar-se? Antes do efeito de ressonância dos aumentos globais, as taxas de juro elevadas continuarão a suprimir ativos de risco! Existe aqui um paradoxo causal: uma vez estabelecida a ressonância global do aumento das taxas, o mercado obrigacionista torna-se um alvo para atração de capital, com a compra a suprimir tanto os rendimentos de curto como de longo prazo. No entanto, antes disso, os mercados de risco continuam a enfrentar a supressão das taxas de juro elevadas das obrigações. A ressonância do aumento das taxas pode suprimir o crescimento das taxas de juro a longo prazo e aliviar o ambiente de alta pressão, mas a premissa é que a desalavancagem de ativos de risco muitas vezes acompanha a véspera da ressonância do aumento das taxas. Esta noite, o Federal Reserve vai aumentar as taxas de juro