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BTC a 76.450 dólares, estás preocupado? Vamos analisar superficialmente: três más notícias consecutivas, mas o preço não desabou. Após a reunião do comité de política monetária, o mercado ficou confuso, com um aumento da taxa de juro de 25 pontos base para 3,75-4%, e o presidente Warsh afirmou que "a inflação ainda não está controlada, podendo haver mais aumentos este ano". No mesmo dia, a votação processual do projeto de lei de estrutura do mercado falhou por 49-50. Em dois dias, houve uma saída líquida de 746 milhões em ETFs. Após cair abaixo da faixa, não houve aceleração, pelo contrário, estabilizou-se entre 76.000-76.500. O que deve cair, cai; há algo estranho. Primeira coisa: o aumento das taxas é uma má notícia real, mas o mercado já "precificou em excesso". A Reserva Federal aumentou as taxas em 25 pontos base a 16 de setembro, e o gráfico de pontos indica mais um aumento este ano, com a taxa a chegar a 4,1%. A reação inicial do mercado foi que o ciclo de aumentos recomeçou, e todos os ativos de risco sofreram. No dia do anúncio, o BTC caiu até 74.900, mas agora está em 76.450. Por que não caiu mais? Porque o mercado já tinha incorporado as piores expectativas antes do aumento. Segunda coisa: o projeto CLARITY foi rejeitado, mas a verdadeira bomba está na Câmara dos Representantes. O Senado rejeitou a votação processual do projeto CLARITY por 49-50, bloqueando o projeto de estrutura do mercado. Na mesma semana, o Comité de Serviços Financeiros da Câmara aprovou por 28-21 o projeto de lei de reserva estratégica de Bitcoin. Senado: o projeto regulatório continua atrasado (má notícia a curto prazo) Câmara: pretende bloquear o BTC confiscado/reservado por 20 anos (boa notícia a médio prazo de nível bomba) A narrativa regulatória mudou de "possível aprovação" para "continua atrasada", mas a narrativa da reserva mudou de "ninguém fala" para "legislação formal em avanço". Terceira coisa: os ETFs estão a sair, mas a estrutura não está quebrada. Nos EUA, o ETF spot de BTC teve uma saída líquida de 746 milhões em dois dias, com IBIT e FBTC a serem os principais resgatadores. Mas o fluxo líquido acumulado ainda é de 54,5 mil milhões, com um AUM de cerca de 95 mil milhões, representando 6,2% da capitalização de mercado. A estrutura não está quebrada, apenas a compra marginal está em pausa. Confronto entre touros e ursos, veja por si mesmo De um lado: Reabertura do ciclo de aumentos, narrativa de liquidez desfavorável a curto prazo Projeto CLARITY bloqueado, expectativas regulatórias frustradas Saída de 746 milhões em ETFs em dois dias, compra marginal em pausa Preço caiu abaixo do custo ativo de 76.700, baleias a distribuir Rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou 5%, vento contrário para ativos de risco Do outro lado: Aumento das taxas já refletido, o que deve cair, caiu Projeto de reserva estratégica de Bitcoin aprovado por 28-21, bloqueio por 20 anos Fluxo líquido acumulado de ETFs de 54,5 mil milhões, AUM de 95 mil milhões, estrutura intacta Custo STH de 71.300 é uma grande linha de defesa on-chain, primeira vez que se espera uma forte recuperação Estrutura de médio prazo no gráfico diário não está quebrada, fundo de agosto entre 62k-65k ainda válido Resistência forte: 77.100-77.500 (piso da faixa original, precisa de volume para se consolidar e ser considerado reparado) Resistência secundária: 78.000-78.600 (defesa dos ursos) Grande resistência: 79.500-82.200 (zona de oferta de setembro + custo do tesouro da empresa 80.500) Pivô atual: 76.000-76.500 (luta entre touros e ursos) Suporte próximo: 75.500-75.000 (mínimos da semana, queda acelerada se perdido) Suporte on-chain: 73.500 / 71.300 (custo STH, grande linha de defesa) Demanda mais profunda: 68.000-65.000 Estratégia de operação Jogadores de curto prazo: Comprar leve entre 75.500-75.800, stop loss a 74.800 (fecho diário). Reduzir posições ou vender leve entre 77.100-77.500, stop loss a 78.100. Jogadores de médio prazo: Esperar o fecho diário acima de 77.100 para considerar aumentar posições, comprar no recuo entre 76.500-76.800, stop loss a 75.800, alvo entre 78.600-80.000. Fieis de longo prazo: Investir em parcelas entre 73.500-71.300. 71.300 é uma grande linha de defesa on-chain, primeira vez que é mais adequado reduzir posições curtas do que aumentar. Manter por 1-2 anos, apostando na legislação de reservas + estoque de ETFs + ciclo de halving. Cenário de continuação de baixa: Fecho de 4H abaixo de 75.000, recuo a 75.200-75.500 sem ultrapassar, alvo das posições curtas 73.500→71.300, stop loss acima de 76.000. Na primeira chegada a 71.300, reduzir posições curtas, não aumentar. Aumento das taxas, rejeição do projeto, saída de ETFs — três choques, mas o BTC ainda está em 76.450. Isto é o que se chama "o que deve cair, não caiu". 76.700 é o custo ativo, 71.300 é o custo STH. Onde achas que as instituições vão comprar? BTC a 76.450 e BTC a 120.000 são a mesma coisa. O que mudou não é o valor, é a tua emoção. Nos próximos 5-10 dias, só há duas coisas a observar: Se os ETFs param a saída diária de cerca de 300 milhões Se o gráfico diário consegue recuperar os 77.100 Se nenhum dos dois acontecer, operar entre 75k-77,5k em grelha. Se acontecer, seguir a tendência para aumentar posições. Estás disposto a aumentar posições a 76.450? $BTC $ETH $ZEC #美联储三年来首次加息25个基点