No mercado, o INJ chegou a tocar cerca de 8 a 8,2, com uma variação pública nas últimas 24 horas entre cerca de 10% a 20%. O volume de negociação discutido também subiu para cerca de 200 a 300 milhões de dólares, e a capitalização de mercado está ainda perto de 800 milhões de dólares. O que realmente apertou o sentimento não foi apenas o ranking de alta que brilhou mais um dia, mas sim a 21Shares que adiantou a revisão do registo do ETF spot INJ. A Nasdaq planeia usar o código TINJ. Vou dividir em algumas camadas 😂 1. Mercado: dentro do canal altcoin, hoje ele se destacou. O Bitcoin ainda está por volta de 81.000, o Ethereum oscila em torno de 2.600, mas o INJ conseguiu criar um momentum de curto prazo. Na discussão sobre a variação pública semanal, também chegou perto de 30%. Quando a capitalização flutuante não é grande, qualquer notícia de "canal institucional" será amplificada. 2. Por que está quente: o S-1/A incluiu o TINJ na Nasdaq. Em 18 de setembro, foi divulgado que a 21Shares submeteu à SEC a primeira declaração de registo revisada S-1/A. O nome do produto é 21Shares Injective ETF, planejado para ser listado na Nasdaq com o código TINJ. A primeira versão do S-1 foi submetida em 20 de outubro de 2025. Esta revisão completou os detalhes da localização e estrutura da listagem. 3. Camada estrutural: acompanhamento passivo, dupla custódia, benchmark baseado no FTSE. A oferta pública foi descrita mais ou menos assim: exposição passiva, sem alavancagem nem derivados. O patrocinador é a 21Shares US LLC, a custódia é feita pela Coinbase Custody e Bit

De manhã, vi o ZEC a cair para cerca de 1500, à noite o que deve ser desmontado é o livro razão do canal. A gestão da escala do ZCSH reportou publicamente cerca de 914,5 milhões de dólares, faltando cerca de 85 milhões para chegar a 1 mil milhões. Na semana passada, o fluxo líquido semanal foi de cerca de 98,2 milhões, ocupando o primeiro lugar entre os 14 ETFs de criptomoedas spot. No mesmo período, o canal do Bitcoin teve um fluxo líquido semanal de apenas cerca de 6,21 milhões, enquanto o Ethereum perdeu cerca de 140 milhões. Vou decompor em algumas camadas 😂 1. Mercado: a escala cresce mais rápido que as subscrições. Desde o lançamento a 25 de agosto, em menos de um mês, o fluxo líquido acumulado foi de cerca de 271 milhões, mas o volume já atingiu cerca de 915 milhões. A valorização do preço elevou o valor de mercado das posições, cerca de 70% do aumento da escala vem da valorização do ativo ZEC, não é todo dinheiro novo. Na semana passada, o volume subiu de cerca de 651 milhões para cerca de 915 milhões, um aumento de aproximadamente 40,5%. 2. Por que está quente: a captação semanal de fundos ultrapassa a do Bitcoin e do Ethereum. Até à semana de 18 de setembro, o ZCSH teve um fluxo líquido de cerca de 98,2 milhões, com quinta e sexta-feira contribuindo com cerca de 84,23 milhões, representando cerca de 86% da semana. Os 12 ETFs spot de Bitcoin juntos tiveram apenas cerca de 6,21 milhões de fluxo líquido, e o Ethereum teve um fluxo líquido negativo de cerca de 140 milhões durante toda a semana. No canal altcoin, já está em terceiro lugar, atrás apenas do XRP e do SOL. O volume de transações chegou a cerca de 11,4 mil milhões, representando cerca de 32,5% de todo o volume de transações dos ETFs de criptomoedas spot. 3. Correção: escala não é igual a compra externa. Agora todos certamente se preocupam mais com isto. O volume próximo de 1 mil milhões parece impressionante, mas a subscrição real acumulada é de cerca de 271 milhões. A diferença de cerca de 644 milhões é principalmente devido à valorização contabilística. Só para lembrar a todos, continue a ler...

A parte mais brilhante do mercado voltou a ser o HYPE. A cotação pública chegou a cerca de 94,4 a 94,5, estabelecendo um novo recorde histórico. Em uma semana, subiu cerca de 18%. O Bitcoin acabou de se firmar perto dos 81.000, mas o HYPE já consolidou o novo máximo. Pelo que vi nos relatórios públicos, quem realmente está apertando o sentimento não é só o bloqueio de stablecoins, mas também a empresa-mãe da Kraken, Payward, que vai implementar o HIP-3 para oferecer contratos perpétuos regulamentados para americanos. Vou destrinchar em alguns pontos 😂 1. Mercado: o novo máximo é o resultado, a demanda por bloqueio é o catalisador. O preço atual oscila entre cerca de 90 e 94. O aumento de 24 horas nos dados públicos chegou a pouco mais de 9%. A capitalização de mercado já alcançou cerca de 21 bilhões de dólares. A circulação é aproximadamente um quarto do fornecimento total. Quando a oferta flutuante é baixa, qualquer notícia de "é preciso comprar moedas para abrir o mercado" é amplificada. 2. Por que está quente: os perpétuos americanos não são abertos diretamente, são perpétuos por lista branca. O caminho anunciado pela Payward é que a Bitnomial vai implantar o mercado HIP-3 na mainnet da Hyperliquid, criando e gerindo os contratos, com a NinjaTrader Clearing custodiando as contas regulamentadas. Um lembrete: isso não é abrir o livro de ordens atual da Hyperliquid para americanos com um clique, mas sim abrir um canal de permissão separado, onde só contas aprovadas podem entrar. 3. Barreiras rígidas: para implantar o mercado, é preciso bloquear cerca de 500.000 HYPE. Nas regras do HIP-3, o implantador deve continuar a apostar cerca de 500.000 HYPE, equivalentes a cerca de 92.

No ranking de crescimento, SOL ainda oscila perto dos 112. O que realmente está a causar mais barulho é o canal. Vi dados públicos do Farside e similares que mostram que o ETF spot de Solana nos EUA já teve entradas líquidas consecutivas por 12 semanas, acumulando cerca de 1,42 mil milhões de dólares, com um volume gerido de cerca de 1,62 mil milhões. Na semana de 14 a 18 de setembro, houve uma entrada líquida de cerca de 60,7 milhões. Na mesma semana, o ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida de cerca de 140,6 milhões. O canal do Bitcoin praticamente ficou estável, com apenas cerca de 6,1 milhões de entrada líquida. O dinheiro está a ser redistribuído, e isso está escrito de forma bastante clara. Vou dividir em algumas camadas 😂 1. Mercado: o preço já discutiu, o canal ainda está a absorver. O preço do SOL nestes dias está por volta dos 112, um pouco mais calmo que a pressão de venda de curto prazo do dia anterior, mas o lado dos produtos não parou. Na sexta-feira, o BSOL absorveu cerca de 47,6 milhões de dólares num único dia, suportando mais de 80% das entradas líquidas semanais dos ETFs relacionados com Solana. O preço a recuperar não significa que o canal institucional tenha fechado. 2. Por que está quente: 12 semanas consecutivas de entradas são mais raras do que um candle positivo num único dia. O que realmente fortalece a narrativa é a continuidade. Nas discussões públicas, o pacote spot de Solana teve entradas líquidas por 12 semanas consecutivas, acumulando cerca de 1,42 mil milhões, com um volume gerido de cerca de 1,62 mil milhões, o que representa cerca de 2,1% da capitalização de mercado do SOL. Nesta semana, cerca de 60,7 milhões, dos quais o BSOL contribuiu com cerca de 58,7 milhões, quase tudo na sexta-feira, cerca de 47,6 milhões. Agora, todos estão certamente mais interessados numa coisa: será que este é um produto de staking a atrair alocação de longo prazo ou apenas o rasto da recuperação do apetite de risco na sexta-feira? 3. Camada de comparação: Ethereum está a sair, Bitcoin.

Na sexta-feira, o preço público chegou a cerca de 81.000 a 81.270, com uma alta de aproximadamente 5% a 6,4% nas últimas 24 horas. Os contratos a descoberto foram varridos de forma especialmente intensa. Segundo os dados do CoinGlass, as liquidações de posições curtas em Bitcoin foram da ordem de 230 a 240 milhões de dólares. No mercado como um todo, as liquidações de curto prazo chegaram a cerca de 450 a 530 milhões de dólares, com os vendedores a descoberto representando a maior parte. Em 18 de setembro, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido diário de cerca de 433 milhões de dólares. Este surto de entusiasmo foi impulsionado pela combinação de um short squeeze com o retorno do fluxo no canal. Vou dividir em algumas camadas 😂 1. No mercado: o preço acima de 80.000 subiu ainda mais. Depois de subir a partir de cerca de 76.000, na sexta-feira voltou a reacender perto dos 81.000. O volume e a volatilidade aumentaram juntos. O aumento nas últimas 24 horas foi de cerca de 5% a 6,4%. A forma de curto prazo indica um aumento do apetite pelo risco combinado com a pressão sobre os vendedores a descoberto. Aviso a todos que, após uma subida tão íngreme, é comum haver uma retração antes de se decidir se o nível acima de 80.000 será um suporte ou se haverá uma subida seguida de queda. 2. Por que o entusiasmo: a recompra dos vendedores a descoberto é o principal motor. O que realmente fortalece a narrativa não é apenas uma vela de alta. Nos dados públicos do CoinGlass, as liquidações de posições curtas em Bitcoin foram da ordem de 230 a 240 milhões de dólares, e as liquidações de curto prazo no mercado total foram de cerca de 450 a 530 milhões de dólares, com os vendedores a descoberto representando cerca de 80 a 90%. O short squeeze faz a vela de alta parecer muito forte, mas isso não é o mesmo que uma acumulação contínua. Agora, todos estão certamente mais interessados numa coisa: esta subida íngreme foi causada pela recompra forçada dos vendedores a descoberto ou também pelo aumento simultâneo da compra à vista? Além disso, um lembrete: no mercado total, o grande...

Na sexta-feira, aquela vela empurrou o Ethereum de cerca de 2400 para aproximadamente 2600 até cerca de 2630. A cotação pública chegou a tocar entre 2618 e 2630, o nível mais alto desde janeiro. O Bitcoin acabou de se firmar em cerca de 81.000, mas o Ethereum já acendeu o sentimento de "voltar perto do pico do início do ano". Vou dividir em algumas camadas 😂 1. Mercado: não foi um movimento emocional de uma noite, subiu desde cerca de 2400, passando por uma linha de resistência em torno de 2500 que foi disputada repetidamente e agora está consolidada. O aumento nas últimas 24 horas foi de cerca de 6% a 6,5%, com volume crescendo. O padrão de curto prazo mostra um apetite por risco renovado e alavancagem de posições curtas sendo pressionadas. Aviso: após esse tipo de recuperação vertical, geralmente há uma retração antes de decidir se a faixa entre 2500 e 2600 pode se tornar suporte. 2. Por que está quente: grandes baleias transferiram e levantaram o preço. O número de endereços com moedas continua a crescer. O que realmente fortalece a narrativa não é apenas uma vela positiva. Nos dados públicos do Santiment e similares, grandes transferências estão claramente aumentando, e o número de carteiras não vazias atingiu um novo recorde de cerca de 207,17 milhões, indicando que a base de detentores está se expandindo, não é só o mercado de contratos que está agitado. 3. A estaca bloqueou uma parte da circulação. Cerca de 40 milhões de ETH estão bloqueados em staking na blockchain, com dados mais detalhados chegando a cerca de 42,9 milhões, representando cerca de 35% da circulação. A fila de saída está quase vazia, enquanto a fila de entrada ainda está cheia. Agora, todos estão mais preocupados com uma coisa: esse bloqueio realmente está segurando a pressão de venda ou é só um título chamativo para impulsionar a narrativa? Além disso, um lembrete sobre empresas como BitMine.

Esta onda das moedas de privacidade ainda não acabou. O ZEC subiu de cerca de 470 em meados de agosto para acima de 1500 na iniciativa Belt and Road. O preço público chegou a tocar entre cerca de 1550 e 1585. A capitalização de mercado elevou-se para cerca de 26 mil milhões de dólares. Em um mês, subiu cerca de 215%. No artigo de 18 de setembro, que mencionava cerca de 1400 e a posição da Paradigm, o preço consolidou o topo de 10 anos em cerca de 1500. Vou dividir em algumas camadas 😂 1. Mercado: não foi um movimento emocional de uma noite. De cerca de 470 para cerca de 1500, foram rompidas sucessivamente as zonas de oferta em cerca de 1000 e entre 1250 a 1300. O volume e as posições em contratos aumentaram juntos. Nas discussões públicas, as posições em aberto chegaram a cerca de 2,3 mil milhões de dólares. Quando a alavancagem aperta, no curto prazo é fácil formar uma subida cada vez mais íngreme. Aviso a todos que, após este tipo de movimento vertical, normalmente há uma retração antes de decidir se os 1500 podem ser convertidos em suporte. 2. Por que está quente: o canal spot da Grayscale segurou o dinheiro. O verdadeiro aperto da narrativa institucional não é apenas a posição pública da Paradigm. Após o lançamento do ETF spot Zcash da Grayscale (ZCSH) em 25 de agosto, até meados de setembro o ativo sob gestão reportado já ultrapassava cerca de 500 milhões de dólares. Pela primeira vez, contas de corretoras tradicionais podem usar produtos regulamentados para tocar no ZEC, sem precisar gerir as chaves privadas. Esta camada de demanda é mais sólida do que apenas slogans. 3. NU7 fixou o cronograma. As equipas principais do ecossistema já alinharam a janela de atualização. A rede de testes tem como alvo 6 de outubro. A decisão sobre a permanência da rede principal será por volta de 20 de outubro. O alvo para a rede principal é 5 de novembro. Núcleo

Abrir a lista de maiores subidas SOL voltou a entrar entre os primeiros lugares. Entre 18 e 19 de setembro, chegou a tocar cerca de 112 a 113, criando um ponto alto próximo ao máximo desde janeiro deste ano. A subida em 24 horas chegou a ultrapassar cerca de 11%. Segundo os dados do CoinGlass, agora está a oscilar em torno de 112. A posição em contratos futuros é de aproximadamente 6,88 mil milhões de dólares. O Bitcoin acabou de recuar para cerca de 80 mil. Aqui, os produtos institucionais e a liquidação dos short sellers estão a sobrepor-se. Vou dividir em algumas camadas 😂 1. Mercado: os ativos de alta beta iniciaram o movimento. Nas últimas 24 horas, o volume de negociação à vista foi cerca de 1,3 mil milhões de dólares, enquanto o volume em contratos futuros atingiu cerca de 11,4 mil milhões de dólares. O volume dos contratos futuros é cerca de oito a nove vezes maior que o do mercado à vista. Este padrão normalmente indica que o mercado alavancado se move primeiro, seguido pelo mercado à vista. Desde o início desta semana, subiu de cerca de 100 para romper resistências entre 105 e 110. Quando os traders de momentum entram, é fácil criar uma subida íngreme e cada vez mais apertada. 2. Por que está quente: os short sellers foram derrubados primeiro. O que realmente apertou o curto prazo foi a liquidação dos short sellers nos derivados. Segundo dados públicos, nas últimas 24 horas, as liquidações relacionadas ao SOL foram cerca de 38,21 milhões de dólares, dos quais cerca de 36,72 milhões foram de short sellers e apenas 1,48 milhões de long sellers, ou seja, cerca de 96% caiu sobre os short sellers. A posição chegou a cerca de 7 mil milhões de dólares. Os short sellers não conseguiram suportar a pressão e foram forçados a recomprar, iluminando a lista de maiores subidas. Aviso a todos: a liquidação acontece rápido e acaba rápido. Uma vez que as compras forçadas terminem, a retração será mais íngreme do que a subida. 3. Sobreposição de produtos institucionais: o BSOL aumentou o volume. No mesmo período, Bitwis