Cato_KT
推特小博主，同步分享内容，宏观/地缘分析，偶然做趋势交易，不带单，没啥实力，看看就好！ Fake it till you make it 得知我命 失之我幸 念头通达 余生坦荡 一位深爱土地的老农，低头耕耘，静待收成；不空想，不妄求，只相信时间与汗水。
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14 a 20 de setembro Diretrizes macro globais: Fim do ciclo de aumento das taxas! Decisões consecutivas dos bancos centrais dos EUA e do Japão, o teste real de pressão para a liquidez global
14 a 20 de setembro Diretrizes macro globais: Fim do ciclo de aumento das taxas! Decisões consecutivas dos bancos centrais dos EUA e do Japão, teste real de pressão para a liquidez global Esta semana na lógica macro: Preço elevado do petróleo → Inflação persistente → Aumento das taxas pelo Fed → Aumento das taxas pelo Banco do Japão → Redução do diferencial de taxas EUA-Japão → Arbitragem do diferencial acelera fechamento de posições → Aperto da liquidez global → Redistribuição da liquidez → Desalavancagem e reprecificação dos ativos de risco Após o CPI da semana passada, a probabilidade de aumento em setembro subiu para cerca de 88,5%, e a mídia e o mercado começaram a definir esta semana como o primeiro aumento do Fed em 2026, enquanto o aumento das taxas pelo Banco do Japão também é altamente provável, com expectativas de aumentos consecutivos! 1. Se o Fed aumentará as taxas já não é o foco, mas sim como explicar após o aumento! #本周FOMC揭晓，加息能否落地？ 1. O CPI de agosto cresceu 0,3% em relação ao mês anterior, acima da expectativa de 0,2%, e após o forte emprego, não há evidências suficientes de arrefecimento da inflação, o que é o principal motivo para a alta probabilidade de aumento em setembro 2. Atualmente, o CME mostra uma probabilidade de corte de 88,5%; enquanto a probabilidade estiver entre 80%-90%, significa que o mercado já praticamente fixou e começou a precificar, então o foco desta semana, além de saber se haverá aumento, é observar se o gráfico de pontos de setembro indica a possibilidade de um segundo aumento este ano e como Waller descreve a inflação energética e a futura política 3. Eu classifico as possíveis situações em três categorias: aumento dovish, aumento hawkish e aumento inesperado não realizado a. Aumento dovish, confirmação de aumento de 25 pontos base
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Próxima semana, haverá uma ressonância global de aumento das taxas? Impulsionando como lobos e tigres, o aumento das taxas simultâneo beneficiará o retorno da liquidez ao dólar?
Resonância global de aumento das taxas na próxima semana? Impulsionando como lobos e tigres, o aumento das taxas sincronizado beneficia o retorno da liquidez ao dólar? #PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 A zona euro já concluiu o aumento das taxas esta semana, e na próxima semana aguarda-se as reuniões do Fed e do banco central do iene. Se os EUA e o Japão confirmarem aumentos das taxas sucessivamente, independentemente de o Fed enfatizar aumentos únicos ou múltiplos, o mundo entrará a curto prazo numa ressonância de aumento das taxas. Nesta altura, muitos podem dizer que o aumento global das taxas beneficia o retorno da liquidez ao dólar, mas essa lógica é demasiado generalista. A ressonância global de aumento das taxas primeiro aperta a liquidez, e só depois a liquidez escolhe. A escolha da direção não é 100% para o dólar, depende se a diferença de taxas entre os ativos em dólares e os ativos em euros e ienes é suficientemente atrativa sob o aumento sincronizado global das taxas, e também depende da direção futura do dólar e da procura por refúgio. Primeiro, vejamos o ritmo do aumento das taxas e a direção do dólar. Se o dólar aumentar as taxas de forma mais agressiva e por mais tempo, e o BCE e o banco do Japão aumentarem as taxas mais lentamente que o dólar, então o dólar terá vantagem e atrairá liquidez. Se o aumento das taxas for sincronizado, com EUA, Europa e Japão a aumentarem agressivamente, então as taxas subirão sincronizadamente no futuro, e a liquidez terá uma divisão quanto ao destino; os ativos em dólares não terão 100% de atratividade neste momento. Se o euro e o iene forem mais agressivos e com ritmo mais rápido, e o Fed aumentar as taxas de forma relativamente moderada, a probabilidade de retorno da liquidez ao dólar será menor. Simplificando, se o mercado espera que o dólar mantenha taxas elevadas a longo prazo ou continue a cortar taxas no futuro, enquanto a Europa e o Japão esperam aumentos consecutivos, a liquidez não retornará totalmente ao sistema do dólar. Depois, vejamos os ativos em dólares e os ativos em euros e ienes. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA são atualmente atrativos para o mercado, mas em relação a
Antes da descolagem, dei uma olhada nos dados do ETF, e sem contar os dados ainda não contabilizados do BlackRock IBIT, o fluxo líquido do #Bitcoin ETF na sexta-feira já atingiu cerca de 324 milhões
Este dado já é o dobro do de quinta-feira, e isso sem os dados do BlackRock, cujo fluxo líquido geralmente é maior do que o dos outros
Parece que os dados do ETF de sexta-feira vão ultrapassar pelo menos 500 milhões, um dado muito forte, o IBIT está a ser preguiçoso novamente, provavelmente veremos a atualização dos dados quando for lançado!
O fluxo líquido atual do ETF já deu algum suporte aos dados para o rali do BTC de ontem! #美国加密税收与BTC储备法案获推进
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A subida das taxas foi implementada #Bitcoin ETF teve uma redução na saída líquida, se esta semana houver um retorno, o sentimento do mercado tenderá a estabilizar-se!
Na quarta-feira, o ETF teve uma saída líquida diária de 296 milhões, sendo esta a segunda saída líquida consecutiva da semana, totalizando uma saída líquida de 746 milhões, entre os quais o IBIT teve uma saída líquida de 144,1 milhões, representando 48,7% do total, enquanto o MSBT teve uma entrada líquida de 3,5 milhões.
Os dados do ETF de quarta-feira mostram uma redução na saída líquida em comparação com terça-feira, indicando que a subida das taxas não gerou um novo pânico financeiro, e o MSBT teve uma pequena entrada líquida, o que significa que o mercado não entrou numa venda em pânico generalizada.
Nos dados do mercado cripto, em termos de quota de mercado, o sentimento mantém-se estável, o volume de negociação diminuiu em vez de aumentar, o mercado não sofreu nova pressão de venda devido à subida das taxas, o volume total de fundos não mudou significativamente, USDT/USDC teve uma pequena saída líquida, a amplitude total da saída foi claramente inferior à de quarta-feira, a situação geral é positiva.
Resumo da fase:
É evidente que após a subida das taxas, tanto o ETF como os dados do mercado cripto tiveram um bom desempenho, não houve pânico, e a saída líquida de fundos está a diminuir, o sentimento do mercado está ligeiramente estável.
Claro que a desaceleração da saída líquida de fundos não significa uma inversão da tendência do mercado, apenas prova que o pânico de curto prazo está a abrandar. Devido ao fracasso temporário do projeto de lei claro, a recuperação do mercado é visivelmente fraca, e espera-se que haja um período de consolidação e correção para acumular confiança. #美国加密税收与BTC储备法案获推进
Durante a madrugada, o iene valorizou-se repentinamente, com o índice do dólar face ao iene a cair abruptamente de 158 para perto de 156. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos voltou a 5%, e o ouro subiu em simultâneo, aproximando-se dos 4400 dólares/onça.
A valorização repentina do iene deve-se provavelmente a parte do encerramento de posições de arbitragem e à desalfandegação ativa que levou à compra do iene, enquanto o dólar enfraquece, o que está em linha com a venda de dólares e compra de ienes.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a regressar a 5% significa que o aumento das taxas de juro e o controlo do Tesouro estão temporariamente ineficazes. A queda temporária do preço do petróleo não aliviou a pressão no mercado de obrigações, pelo que o problema não é apenas a inflação, mas também o défice governamental e os problemas económicos que fazem com que os investidores deixem de confiar em ativos de longo prazo.
O ouro subiu em simultâneo; como já referi antes, quando os investidores deixam de confiar em ativos de taxa de juro sem risco, especialmente os de longo prazo, o ouro é frequentemente o melhor ativo para garantir contra riscos.
Claro que, atualmente, vários sinais não provam que o risco já se tenha materializado, mas indicam que o sentimento do mercado não é totalmente otimista. O efeito da ressonância global do aumento das taxas de juro está a manifestar-se lentamente. O risco potencial que tenho repetido nos últimos dias ainda persiste!
Nesta fase, pode-se dizer que coexistem um otimismo de curto prazo e riscos ocultos, por isso é melhor ser cauteloso! #全球高利率预期再升温
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O Banco do Japão confirmou um aumento de 25 pontos base, o iene enfraqueceu, o rendimento dos títulos japoneses a 2 anos manteve-se estável, enquanto os rendimentos dos títulos a 10 e 30 anos diminuíram.
Com o aumento das taxas concretizado e o dólar a subir agressivamente, o diferencial de taxas entre EUA e Japão mantém espaço suficiente, a arbitragem continua, e após o aumento das taxas o iene enfraquece ainda mais.
Para os mercados de risco, isto é positivo a curto prazo, mas a médio e longo prazo é necessário estar atento.
Ponto positivo: a curto prazo, o espaço entre os rendimentos dos títulos dos EUA e do Japão é suficiente, não há preocupação com o encerramento de posições de arbitragem que possa causar tensão de liquidez.
Ponto negativo: com a confirmação do aumento das taxas no iene, praticamente a maioria dos bancos centrais globais entrou num ciclo de aumento das taxas; será necessário observar se a ressonância global dos aumentos levará a um retorno de fundos avessos ao risco para o mercado de obrigações, causando falta de liquidez nos mercados financeiros.
A seguir, vamos ouvir o discurso do governador do Banco do Japão para ver se continuará a emitir opiniões agressivas; se o iene também aumentar agressivamente as taxas, o iene poderá valorizar-se e recuperar! #美联储10月再加息概率破55%
#Bitcoin não tem medo de subir, o que assusta é parar por aqui, isso vai esfriar o ânimo dos touros
Para ser honesto, esta noite o #BTC provavelmente superou as expectativas de muita gente, ontem o mercado acionário dos EUA subiu, o $BTC estava fraco, hoje o mercado acionário dos EUA está fraco, mas o BTC subiu forte!
Não tem problema uma recuperação acelerada de curto prazo, o que assusta é se a recuperação parar por aqui, sem romper a máxima anterior de 82.300, isso pode esfriar o ânimo dos touros!
No dia 6 de maio, a máxima anterior foi 82.700, depois não houve rompimento e começou a correção, deixando a máxima anterior em 82.300. Se esta recuperação ainda não romper a máxima anterior, após duas tentativas falhadas de rompimento, somado ao bloqueio temporário da "Lei Clara", a confiança do mercado pode realmente ser abalada, e isso é o que mais me preocupa! #美国加密税收与BTC储备法案获推进
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Os dados do #Bitcoin ETF de quinta-feira mostraram um fluxo de retorno evidente, o que pode ser considerado um comentário tardio após o evento!
Os dados do #Bitcoin ETF de quinta-feira mostraram um fluxo de retorno evidente, o que pode ser considerado um comentário tardio! Atualização preguiçosa dos dados atrasada, os dados do #BTC ETF de quinta-feira mostraram um fluxo líquido de entrada evidente, com um fluxo líquido diário de 159,5 milhões, entre os quais o IBIT continua a ser o principal canal de entrada líquida, com um fluxo líquido diário de 183,7 milhões, representando 115,2% do total de entradas. Enquanto isso, o FBTC teve uma saída líquida de 16 milhões, o HODL uma saída líquida de 7,6 milhões, e as outras três instituições ficaram em zero. Embora o ETF de quinta-feira tenha mostrado um retorno, ele depende excessivamente de um único canal, claramente o retorno não é um fenómeno generalizado, ainda há muitas instituições com zero variação de fundos, e duas instituições continuam com saída líquida. #美国加密税收与BTC储备法案获推进 No entanto, até agora, o preço do BTC acelerou a sua recuperação a curto prazo, e os dados do ETF de sexta-feira também deverão ser bons. Se os fundos continuarem a fluir na próxima semana, a fase de saída líquida poderá ser considerada terminada. De acordo com os dados do mercado cripto, o aumento do valor de mercado está concentrado no BTC e no ETF, e nesta fase ainda não se pode falar de uma fase de optimismo generalizado no mercado. O volume de transacções aumentou ligeiramente em comparação com ontem, com o aumento concentrado principalmente no BTC, seguido pelo ETH, com um aumento total de fundos de 200 milhões, entre os quais o USDT teve uma entrada líquida de 57 milhões, o USDC uma entrada líquida de 234 milhões, o fluxo de fundos está bom. Resumo da fase: Os dados actuais suportam um optimismo temporário, tanto o ETF como os fundos do mercado cripto estão a fluir de volta, por isso os dados de sexta-feira serão ainda mais importantes, se o aumento acelerado do preço a curto prazo pode ser confirmado pelos dados do mercado, isto é
Os dados do #Bitcoin ETF de quinta-feira mostraram um fluxo de retorno evidente, o que pode ser considerado um comentário tardio após o evento!
Os dados do #Bitcoin ETF de quinta-feira mostraram um fluxo de retorno evidente, o que pode ser considerado um comentário tardio! Atualização preguiçosa dos dados atrasada, os dados do #BTC ETF de quinta-feira mostraram um fluxo líquido de entrada evidente, com um fluxo líquido diário de 159,5 milhões, entre os quais o IBIT continua a ser o principal canal de entrada líquida, com um fluxo líquido diário de 183,7 milhões, representando 115,2% do total de entradas. Enquanto isso, o FBTC teve uma saída líquida de 16 milhões, o HODL uma saída líquida de 7,6 milhões, e as outras três instituições ficaram em zero. Embora o ETF de quinta-feira tenha mostrado um retorno, ele depende excessivamente de um único canal, claramente o retorno não é um fenómeno generalizado, ainda há muitas instituições com zero variação de fundos, e duas instituições continuam com saída líquida. #美国加密税收与BTC储备法案获推进 No entanto, até agora, o preço do BTC acelerou a sua recuperação a curto prazo, e os dados do ETF de sexta-feira também deverão ser bons. Se os fundos continuarem a fluir na próxima semana, a fase de saída líquida poderá ser considerada terminada. De acordo com os dados do mercado cripto, o aumento do valor de mercado está concentrado no BTC e no ETF, e nesta fase ainda não se pode falar de uma fase de optimismo generalizado no mercado. O volume de transacções aumentou ligeiramente em comparação com ontem, com o aumento concentrado principalmente no BTC, seguido pelo ETH, com um aumento total de fundos de 200 milhões, entre os quais o USDT teve uma entrada líquida de 57 milhões, o USDC uma entrada líquida de 234 milhões, o fluxo de fundos está bom. Resumo da fase: Os dados actuais suportam um optimismo temporário, tanto o ETF como os fundos do mercado cripto estão a fluir de volta, por isso os dados de sexta-feira serão ainda mais importantes, se o aumento acelerado do preço a curto prazo pode ser confirmado pelos dados do mercado, isto é
O equipamento danificado real nas instalações de energia da Arábia Saudita foi aumentado, tornando o ambiente de produção de energia mais adverso. Por outro lado, a Arábia Saudita procura um plano de transbordo a partir do porto de Sohar, em Omã, atualmente o plano foi ampliado para 60 milhões de barris
A Arábia Saudita está a esforçar-se para compensar a atual tensão na produção de energia, mas a curto prazo não consegue aliviar a pressão no mercado energético, os ataques no Estreito de Ormuz continuam
De madrugada, Trump enviou um sinal importante à Agência A sobre o Irão, a intenção política é clara, afinal na próxima semana vai reunir-se com os seis países do Golfo, e antes da reunião é necessário mostrar a posição forte dos EUA, por isso houve uma escalada nas declarações a curto prazo.
O meu julgamento pessoal é que esta escalada nas declarações pode ser mais um bluff, embora o Brent tenha caído a curto prazo, ainda não saiu da zona perigosa dos 100 dólares, por isso neste momento é melhor ignorar o ruído mediático e focar-se no volume real de navegação no estreito e na carga real de energia
Quanto à situação entre os EUA e o Irão, a escalada nas declarações a curto prazo pode ser ignorada, o foco está na reunião entre os líderes da China e dos EUA na próxima semana e nos sinais que serão transmitidos! #柴油价格创新高，原油降温难传导
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Após a visita do Irão à China, a Arábia Saudita solicitou a intervenção da China para pressionar o Irão, esperando conter as interferências dos houthis no Estreito de Mandeb, no Mar Vermelho!
É evidente que a importância da mediação chinesa na região do Médio Oriente aumentou significativamente recentemente. Após a visita do Irão à China, o Ministro dos Negócios Estrangeiros Wang Yi proferiu um discurso que também evidenciou a postura diplomática chinesa, o que equivale a oferecer à Arábia Saudita uma nova opção.
Originalmente, o Irão mediava através do Paquistão para dialogar com o Irão, mas claramente a capacidade de mediação do Paquistão é limitada. Agora, após a visita do Irão à China, a postura diplomática chinesa é vista pela Arábia Saudita como a melhor "tábua de salvação" atual.
Claro que o pedido da Arábia Saudita ainda não recebeu uma resposta oficial da China, mas hoje o Ministro Wang Yi mencionou claramente a questão da situação no Médio Oriente numa conversa com Rubio, o que considero um sinal importante de que a China está prestes a intensificar a sua mediação diplomática no Médio Oriente.
E neste momento, a postura firme de Trump em relação à Agência A, além de preparar politicamente a reunião dos seis países do Golfo na próxima terça-feira, parece ser um prenúncio do TACO.
Supondo que o líder chinês visite os EUA e ofereça uma saída, Trump claramente pode aproveitar a oportunidade para recuar, e com o peso da China, essa saída é realmente melhor! #沙特管道修复预期压低油价
Resumo do discurso de hoje de Kazuo Ueda, do Banco do Japão: estrutura de política hawkish + caminho cauteloso para aumento das taxas, globalmente neutro!
Resumo do discurso de hoje de Kazuo Ueda, do Banco do Japão: estrutura de política hawkish + caminho cauteloso para aumento das taxas, globalmente neutro! Após o aumento de 25 pontos base hoje, o discurso do governador Kazuo Ueda foi relativamente hawkish em relação à política futura, mas cauteloso no caminho do aumento das taxas. Como o mercado esperava algo mais hawkish, a avaliação após o discurso considero que é neutra. Estrutura hawkish: Ueda afirmou claramente que a inflação básica já está firmemente em 2%, portanto o objetivo do Banco do Japão mudou de promover a inflação para manter a estabilidade em 2%. O Japão saiu recentemente da era de deflação, com inflação insuficiente que causava salários e demanda baixos, mas agora a inflação importada acelerou, levando o Banco do Japão a ajustar a política. Esta política indica que, uma vez que a inflação ultrapasse 2%, o espaço e a possibilidade de aumento das taxas pelo Banco do Japão continuam grandes, e Ueda afirmou que prefere agir antecipadamente para conter a inflação com aumentos pequenos e graduais, em vez de remediar depois. Caminho cauteloso para aumento das taxas: Quando questionado se o Japão continuará a aumentar as taxas, quando será o próximo aumento, a que velocidade, ou se haverá aumento de 50 pontos base e aumentos consecutivos, Ueda não negou, mas disse que depende da situação da inflação, não descartando nenhuma possibilidade. Além disso, ele acrescentou condições para o aumento das taxas: só considerará aumentos grandes ou consecutivos se houver risco inflacionário muito elevado ou inflação claramente acima do alvo. Este estilo combina bem com o de Waller. Condições necessárias para aumento das taxas e valorização do iene: Considero que após o discurso de Ueda, é necessário ajustar o quadro de observação original, que antes se baseava apenas nos dados de inflação para julgar se o iene aumentaria as taxas.
O Banco do Japão confirmou um aumento de 25 pontos base, o iene enfraqueceu, o rendimento dos títulos japoneses a 2 anos manteve-se estável, enquanto os rendimentos dos títulos a 10 e 30 anos diminuíram.
Com o aumento das taxas concretizado e o dólar a subir agressivamente, o diferencial de taxas entre EUA e Japão mantém espaço suficiente, a arbitragem continua, e após o aumento das taxas o iene enfraquece ainda mais.
Para os mercados de risco, isto é positivo a curto prazo, mas a médio e longo prazo é necessário estar atento.
Ponto positivo: a curto prazo, o espaço entre os rendimentos dos títulos dos EUA e do Japão é suficiente, não há preocupação com o encerramento de posições de arbitragem que possa causar tensão de liquidez.
Ponto negativo: com a confirmação do aumento das taxas no iene, praticamente a maioria dos bancos centrais globais entrou num ciclo de aumento das taxas; será necessário observar se a ressonância global dos aumentos levará a um retorno de fundos avessos ao risco para o mercado de obrigações, causando falta de liquidez nos mercados financeiros.
A seguir, vamos ouvir o discurso do governador do Banco do Japão para ver se continuará a emitir opiniões agressivas; se o iene também aumentar agressivamente as taxas, o iene poderá valorizar-se e recuperar! #美联储10月再加息概率破55%
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Após o aumento das taxas, os ativos de risco recuperaram; será que o aumento das taxas já não é uma ameaça? Dizer isso agora é um pouco prematuro!
Após o aumento das taxas, os ativos de risco recuperaram, será que o aumento das taxas já não é uma ameaça? Dizer isso agora é um pouco prematuro! Fatores principais A recuperação após o aumento das taxas está em linha com a expectativa do impacto iminente, e na semana passada a probabilidade de aumento em setembro já estava firmemente em 90%. Quando a probabilidade ultrapassa 80%, o mercado já começa a precificar. Portanto, quando o aumento das taxas ocorre, significa que o aumento de setembro já é passado, e o mercado começa a negociar uma nova expectativa futura — quando será o próximo aumento? A fala de Wosh após este aumento permite concluir que dados mensais não são mais o núcleo para influenciar mudanças na política do Federal Reserve, mas a importância da tendência dos dados foi elevada. Ou seja, os dados de setembro serão cruciais para impulsionar as expectativas de futuros aumentos. Até agora, a probabilidade de aumento em outubro é de 50,9%, e em dezembro 49,6%, ambas próximas de 50%, o que significa que ainda falta evidência suficiente para decidir se haverá aumento, e o mercado naturalmente não teme mais isso. Contudo, se os dados de CPI, PEC e outros relacionados de setembro mostrarem que a inflação continua alta ou até volta a subir, a probabilidade de aumento em outubro e dezembro aumentará, e o mercado voltará a temer o aumento das taxas. Fatores auxiliares #美联储三年来首次加息25个基点 Atualmente, o fator chave que quebra as expectativas de aumento do Federal Reserve e o rendimento elevado dos títulos é o preço da energia. No dia, Brent e WTI recuaram temporariamente devido à situação no Médio Oriente, levando à queda do rendimento dos títulos de longo prazo, aliviando o mercado e ajudando a recuperação dos ativos de risco. Será que os ativos de risco realmente superaram a crise? Para isso, pode-se consultar minha opinião anterior, recentemente ainda há alguns
Apesar de o mercado ter temporariamente superado o medo do aumento das taxas, a probabilidade de aumento em outubro e dezembro ainda não é suficientemente alta, mas subconscientemente o mercado continua sensível
O número inicial de pedidos de subsídio de desemprego na quinta-feira foi inferior ao valor anterior e às expectativas, o que aumentou a probabilidade de aumento em outubro em 2%. Se os dados de emprego de setembro no início de outubro continuarem a mostrar um emprego forte, uma vez que a probabilidade de aumento em outubro ultrapasse os 60%, o mercado voltará a ficar sob pressão! #长端美债5%会成新常态吗？
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Após o aumento das taxas, os ativos de risco recuperaram; será que o aumento das taxas já não é uma ameaça? Dizer isso agora é um pouco prematuro!
Após o aumento das taxas, os ativos de risco recuperaram, será que o aumento das taxas já não é uma ameaça? Dizer isso agora é um pouco prematuro! Fatores principais A recuperação após o aumento das taxas está em linha com a expectativa do impacto iminente, e na semana passada a probabilidade de aumento em setembro já estava firmemente em 90%. Quando a probabilidade ultrapassa 80%, o mercado já começa a precificar. Portanto, quando o aumento das taxas ocorre, significa que o aumento de setembro já é passado, e o mercado começa a negociar uma nova expectativa futura — quando será o próximo aumento? A fala de Wosh após este aumento permite concluir que dados mensais não são mais o núcleo para influenciar mudanças na política do Federal Reserve, mas a importância da tendência dos dados foi elevada. Ou seja, os dados de setembro serão cruciais para impulsionar as expectativas de futuros aumentos. Até agora, a probabilidade de aumento em outubro é de 50,9%, e em dezembro 49,6%, ambas próximas de 50%, o que significa que ainda falta evidência suficiente para decidir se haverá aumento, e o mercado naturalmente não teme mais isso. Contudo, se os dados de CPI, PEC e outros relacionados de setembro mostrarem que a inflação continua alta ou até volta a subir, a probabilidade de aumento em outubro e dezembro aumentará, e o mercado voltará a temer o aumento das taxas. Fatores auxiliares #美联储三年来首次加息25个基点 Atualmente, o fator chave que quebra as expectativas de aumento do Federal Reserve e o rendimento elevado dos títulos é o preço da energia. No dia, Brent e WTI recuaram temporariamente devido à situação no Médio Oriente, levando à queda do rendimento dos títulos de longo prazo, aliviando o mercado e ajudando a recuperação dos ativos de risco. Será que os ativos de risco realmente superaram a crise? Para isso, pode-se consultar minha opinião anterior, recentemente ainda há alguns
Sob a cobertura de altos preços do petróleo + alta inflação, podemos pensar simplesmente que os altos rendimentos do mercado de dívida são causados pelo petróleo e pela inflação, mas o leilão dos títulos TIPS dos EUA a 10 anos esta noite deu uma resposta negativa!
O rendimento final do leilão dos títulos TIPS dos EUA a 10 anos foi de 2,653%, 1,9 pontos base acima do leilão real, e os títulos TIPS a 10 anos são considerados títulos de 10 anos com proteção contra a inflação, podendo refletir o fator inflação.
A estrutura do leilão dos TIPS a 10 anos esta noite é saudável, mas o mercado deseja comprar a um preço mais baixo, o que indica que o governo dos EUA agora precisa oferecer ao mercado um rendimento real de cerca de 2,65% mesmo para títulos de 10 anos com proteção contra a inflação.
Isso claramente não é apenas uma questão de inflação, mas o défice do governo está gradualmente a preocupar o mercado, e as taxas de financiamento mais altas também aumentam continuamente o custo de financiamento do governo, que é o verdadeiro problema que o Tesouro deve enfrentar!#长端美债5%会成新常态吗？
