Orbit Post Sitemap
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Crezi că raportul financiar al TSMC va stabili din nou un record de această dată?
Conform celor mai recente date, veniturile TSMC în trimestrul trei au sărit la 1,49 trilioane TWD, echivalentul a aproximativ 46,7 miliarde USD, o creștere anuală de 51% $TSM
Previziunile pieței indică un profit net de 746,3 miliarde TWD, ceea ce ar însemna șase trimestre consecutive cu profituri record. În această perioadă de creștere AI, compania rămâne un jucător stabil și influent.
Comparativ cu performanța din trimestrul trei, toată lumea este mai interesată de două variabile
▶️ Marja brută și estimările
Marja brută din trimestrul anterior a fost de 67,7%, iar estimarea oficială pentru trimestrul trei este între 65% și 67%. Având în vedere cererea puternică pentru tehnologia de 3 nm de la Nvidia și Apple, rămâne de văzut dacă managementul va majora prognoza anuală de creștere a veniturilor și va suplimenta cheltuielile de capital.
▶️ Fabrica din Texas
Elon Musk a propus planul Terafab pentru un parc de cipuri, iar TSMC ar putea fi doar chiriaș. Fabrica din Arizona încă nu este finalizată, iar mutarea în Texas nu pare urgentă, fiind mai degrabă o strategie pe termen lung pentru 2030 sau un pariu geopolitic.
În comparație cu fabricarea de cipuri, adevărata problemă este ambalarea avansată CoWoS, capacitatea de testare și ambalare nu ține pasul, iar cipurile AI nu pot fi livrate la timp.
Previziuni ulterioare
▶️ Pe termen scurt, atenție la epuizarea veștilor bune
Chiar dacă datele sunt excelente, dacă estimările pentru marja brută încetinesc, prețul acțiunilor ar putea fluctua și corecta pe termen scurt.
▶️ Pe termen lung, avantajul competitiv este profund
Gigantii care dezvoltă cipuri intern depind pe termen scurt de tehnologia și randamentul TSMC, iar în următorii ani compania va rămâne cel mai mare beneficiar al dividendelor AI.
Crezi că va accepta oferta lui Musk în Texas sau va continua să se concentreze pe Arizona?
DYOR MSFT/USDT perpetual $MSFT
Ieri după-amiază am spus că am făcut short la MSFT.
Cei care au urmărit pot da un like, arătând că ceea ce am împărtășit poate ajuta pe cineva.
Logica este simplă, acesta este un vârf nou mare, iar înainte a fost testat de două ori fără să-l depășească, ceea ce arată că rezistența încă există.
Așa că fă short cu curaj!
Pentru poziție aici, prietenii mai curajoși pot chiar să o mărească, pentru că stop loss-ul este foarte clar, adică un nou maxim.
Limitele superioare și inferioare ale intervalului sunt cele mai simple și cele mai sigure structuri.
Nu spun că prețul va crește la limita inferioară sau va scădea la limita superioară.
Ci: poziția de intrare este cunoscută, stop loss-ul este cunoscut și este clar.
Aceasta este poziția cea mai plăcută pentru începători.
Dacă spui că MSFT are o capitalizare prea mare și profitul nu este mare.
Ei bine, a crescut de la 350 pe 26/6 la 550 acum, în patru luni a crescut cu 50%, btc în bull market este cam la același nivel, nu?
Bani siguri, nu vrei să-i câștigi?$BTC așteptat 3.6, anunțat efectiv 3.7 (CPI SUA din septembrie peste așteptări), logic clar, ușor de înțeles.
Așteptat 3.6, realizat 3.7: interpretarea celor mai recente date despre inflația din SUA
În seara zilei de 14 octombrie, SUA au publicat datele CPI pentru septembrie, cu o așteptare unanimă a pieței de 3.6%, iar rezultatul efectiv a fost 3.7%, ușor peste așteptări, schimbând complet ritmul pieței pe termen scurt.
Deși diferența este doar de 0.1%, acesta este un semnal foarte important de inversare a inflației recente și motivul principal al volatilității pieței globale din acea zi.
1. Compararea datelor cheie (ușor de înțeles dintr-o privire)
Așteptarea pieței pentru CPI anual: 3.6%
CPI anual anunțat efectiv: 3.7%
Valoarea precedentă (luna trecută): 3.4%
CPI de bază: 2.6%, de asemenea peste așteptări
Pe scurt: inflația nu a continuat să scadă, ci a crescut din nou, mai mult decât se anticipa.
CPI lunar a crescut cu 0.6%, cea mai mare creștere lunară din ultimele șase luni, indicând o accelerare a creșterii prețurilor, nu o fluctuație temporară.
2. De ce a depășit așteptările?
Principalul motor al acestei reveniri a inflației este creșterea puternică a prețurilor la energie.
Prețurile petrolului au crescut constant recent, ceea ce a dus direct la creșterea costurilor pentru transport, combustibil și mărfuri de bază, iar rezistența consumului a rămas puternică, împiedicând scăderea generală a prețurilor.
Inițial, piața se aștepta la o scădere constantă a inflației și la o politică monetară relaxată din partea Fed, dar datele au contrazis aceste așteptări.
3. Ce impact are diferența de 0.1?
Mulți consideră că o diferență de 0.1% este nesemnificativă, dar piețele financiare urmăresc punctele de cotitură ale tendințelor.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Recordul de venituri al TSMC era deja cunoscut pieței înainte de 15 octombrie. Să tratezi aceeași informație ca pe o veste neașteptată în ziua raportului financiar poate însemna că ritmul este deja puțin întârziat.
Compania a anunțat pe 8 octombrie că veniturile din septembrie au crescut cu 54,6% față de anul precedent, dar au scăzut cu 0,6% față de luna anterioară. Această discrepanță este interesantă: o creștere puternică pe termen lung nu înseamnă neapărat că fiecare lună este mai bună decât cea precedentă. Fluctuațiile mici lunare nu sunt suficiente pentru a trage concluzii despre cererea totală de AI.
După dezvăluirea anticipată a veniturilor lunare, punctul de interes al raportului financiar se mută înainte. Cum vor fi aranjate comenzile pentru următorul trimestru, ce cereri pot continua, dacă clienții au făcut comenzi anticipate – toate acestea oferă mai multe informații decât repetarea sumelor deja publice.
În conferința telefonică, vreau în special să aud despre distribuția în timp a comenzilor. Dacă clienții plasează comenzi anticipate pentru a asigura aprovizionarea, iar cererea finală crește sincronizat, înseamnă ceva diferit pentru următoarele trimestre. Nu putem confirma încă care este situația. Această întrebare merită păstrată.
Sunt optimist în privința TSMC și nu este necesar să cerem vești bune în fiecare aspect. Chiar și o companie puternică se confruntă cu schimbări în ritmul comenzilor. Ceea ce mă îngrijorează cu adevărat este că toată lumea are nevoie de cifre de creștere tot mai mari pentru a fi mulțumită, dar nimeni nu întreabă ce poate depăși așteptările în următorul trimestru. Pentru acest raport financiar, vreau să aud mai multe despre planurile viitoare și mai puține laude pentru recordurile deja stabilite.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ După publicarea indicelui CPI în seara zilei de 14 octombrie, atât piața de acțiuni, cât și cea a criptomonedelor au scăzut. $SOL a scăzut în această săptămână de la 113 la puțin peste 100 de dolari, pierzând aproximativ 10% de la maxim la minim.
Când scade, trebuie mai întâi să identifici cine vinde. Banii ies din contracte sau din piața spot, iar evoluția ulterioară a pieței este diferită.
În cazul contractelor, aceste coloane nu par să se miște. Rata finanțării a fost mereu pozitivă, iar la miezul nopții pe 15 octombrie a crescut la 0,0097%, ceea ce înseamnă că cei care sunt long continuă să plătească celor care sunt short. Volumul pozițiilor a crescut de la 8,44 milioane la 8,96 milioane, prețul scade, dar pozițiile se măresc. Raportul long/short al conturilor mari a crescut de la 2,58 la 2,89.
În schimb, pe piața spot, proporția ordinelor de vânzare agresive a ajuns la 58% pe 15 octombrie, față de aproximativ 48% în zilele precedente. Vânzările agresive înseamnă că ordinele de cumpărare sunt consumate direct; o proporție mare indică faptul că vânzătorii sunt nerăbdători să vândă.
Se vând active spot, iar cumpărătorii sunt marii jucători de pe contracte. Această combinație a apărut de 7 ori în ultimele 500 de zile de tranzacționare; în următoarele 7 zile, de 4 ori prețul a crescut și de 3 ori a scăzut, cu o creștere mediană de 3,3%, cea mai bună de 24,3% și cea mai slabă o scădere de 6,4%. În aceeași perioadă, mediana tuturor zilelor de tranzacționare a fost o scădere de 0,5%.
Eșantionul este mic, doar 7 cazuri, deci nu poate fi considerat o regulă, dar cel puțin nu este adevărat că o vânzare spot înseamnă neapărat continuarea scăderii. Trebuie urmărit dacă grupul de cumpărători mari încă există; dacă rata finanțării scade sub zero și volumul pozițiilor scade, înseamnă că schimbarea de mâini s-a produs în această fază.
Ieșirile din ETF-uri sunt de doar puțin peste un milion de dolari pe zi, ceea ce este neglijabil comparativ cu un volum de tranzacționare de 3 miliarde pe zi; deci nu este forța principală în această mișcare.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
$TSM Veniturile din T3 au fost de 1,49 trilioane NTD, în creștere cu 50% față de anul precedent, cu 2% peste limita superioară a ghidajului în dolari al companiei; această cifră a fost publicată pe 8 octombrie odată cu veniturile lunare, iar piața a avut șapte zile să o digere.
La închiderea pieței americane de aseară, ASML a majorat pentru a treia oară consecutiv prognoza pentru întregul an 2026, profitul net s-a dublat față de anul precedent, ADR a scăzut cu 4%, iar indicele semiconductorilor a scăzut cu 4,3%. În aceeași zi, inflația CPI din SUA pentru septembrie a fost de 3,7% anual, iar cea core a fost de 2,6%, ambele peste așteptări; probabilitatea unei majorări a dobânzii în octombrie a sărit de la 22% la 37%, dar piața momentan nu plătește pentru aceste așteptări.
Raportul financiar ASML arată o marjă brută de 57,5%, peste limita superioară a ghidajului, susținută de serviciile și upgrade-urile bazate pe echipamente instalate. Dublarea profitului net include o reevaluare a valorii Mistral AI înainte de impozitare de aproximativ 510 milioane, iar conducerea spune că clienții întreabă deja despre echipamentele din 2029 și 2030.
TSMC va ține astăzi la ora 14 conferința de rezultate; veniturile sunt deja cunoscute, singura incertitudine rămâne marja brută. În trimestrul anterior a fost 67,7%, ghidajul este între 65% și 67%, consensul fiind 66,5%.
Producția de 2nm a reprezentat efectiv 3% în T2; Bank of America estimează 11% în T3 și 18% în T4, situându-se peste 67%, susținând ținta de 70% pentru anul viitor. Dacă scade sub 66%, curba vânzătorilor trebuie ajustată înapoi. $xTSM
$ASML afirmă că oferta va fi insuficientă între 2027 și 2028, iar TSMC va actualiza astăzi planul de cheltuieli de capital pentru 2027.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 În model, scenariile prudent/standard/optimist utilizează rate de impozitare de aproximativ 18%/17%/16%, precum și un număr diluat de acțiuni de 4,22/4,20/4,18 miliarde; cheltuielile nete neoperaționale sunt de aproximativ 130/110/90 milioane de dolari. Prin urmare, scenariul optimist include o îmbunătățire comună a marjei, ratei de impozitare și numărului de acțiuni. Veniturile record ale TSMC sunt vești vechi. Testul real de astăzi: marjele.
Venituri T3: ~NT$1,49T, în creștere cu ~50% YoY, record istoric (deja confirmat) Ghid marjă brută T3: 65-67%
Trimestrul trecut a înregistrat 67,7%, peste limita superioară a propriului ghid
Apel pentru rezultate: 15 octombrie, 14:00 ora Taiwanului.
Veniturile sunt titlul principal. Creșterea profitului este întrebarea.
Unde se va situa marja brută T3?
- Peste 67%
- 65-67%
- Sub 65%
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Patru întrebări care decid direcția
Poate fi ajustat în continuare ghidul anual? Morgan Stanley a revizuit așteptările de la „peste 40%” la „nivel mediu-scăzut de 40%”, iar Goldman Sachs prevede o creștere anuală de 42% în 2026, cu o scădere trimestrială a veniturilor în T4 de -0,05. Recordul de venituri al TSMC a fost deja cunoscut pe piață înainte de 15 octombrie. Să tratezi aceeași informație ca pe o veste neașteptată în ziua raportului financiar poate însemna că ritmul a fost deja prea lent. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Tesla va prezenta pe 15 octombrie în Texas mult-așteptatul Roadster, planificând să folosească tehnologia rachetelor SpaceX pentru o demonstrație de levitație, ridicând mașina cu propulsoare cu gaz comprimat, fără șofer la bord. Musk ar fi avertizat angajații că acest spectacol „este dificil de realizat și poate eșua”. Potrivit BeInCrypto, piața este atentă dacă această prezentare va stimula prețul acțiunilor sau va repeta vânzările după lansările anterioare de produse.
Acțiunile Tesla s-au închis marți la 375,23 USD, cu aproximativ 25% sub maximul pe 52 de săptămâni. Istoric, după lansarea Cybertruck în 2019, acțiunile au scăzut cu 6%, după lansarea Cybercab în octombrie 2024 cu 8,3%, iar după un alt eveniment Cybercab pe 4 septembrie au scăzut cu încă 5,92%. Analiștii spun că dacă vor fi oferite prețuri clare, precum și un calendar de producție și livrare, TSLA ar putea primi suport; altfel, prima zi de tranzacționare pe 16 octombrie ar putea aduce dezamăgiri. $TSLA #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix raportează rezultatele pentru T3 după închiderea pieței pe 20 octombrie. Prognoza indică venituri de aproximativ 12,86 miliarde USD, în creștere cu aproximativ 12% față de anul precedent, deci nivelul este deja stabilit. Factorii reali care pot influența sunt adoptarea nivelului cu reclame, rata de umplere a inventarului și tendințele CPM. Dacă reclamele se extind în timp ce marjele se mențin, narațiunea de creștere rămâne intactă. Urmărim îndeaproape marja operațională și prognoza pentru T4$FIL poziție short cu efect de levier 50x pe termen nelimitat, deschisă la 1.1481, acum la 1.0667, profit flotant +354.49%.
Strategia este simplă: consolidare în vârf cu volum minim la extrem, volatilitatea scăzută la minim, indicând pregătirea distribuirii monedelor. O lumânare roșie cu volum mare a doborât prețul de la 1.1481, semnal tipic de spargere a suportului, se urmărește poziția short, nu long. Levier 50x, stop loss la 1.20. Mișcarea este continuu descendentă, fără nicio oportunitate confortabilă de ieșire, profitul a decolat direct.
La acest nivel intenționez să vând jumătate din poziție pentru a încasa profitul, iar pentru cealaltă jumătate ridic stop loss-ul la 1.08 pentru a lăsa profitul să curgă. Dacă 1.00 este spart cu volum, continui să țin, dacă nu, închid tot. $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #Robinhood交易业务增长能否延续？ 持续看空Joi, 10.15, ești pregătit pentru o mișcare de piață care să lovească atât pozițiile long, cât și short? A fost menținută poziția în jurul valorii de 818 de aseară pentru a tăia din nou dimineață?
Cum ai alege în această situație? Această mișcare pare înșelătoare, nu? Dar pragul de 8w a fost încă apărat, acesta este cel mai sever tată al short-urilor tale. Pe scurt, dacă inflația nu este ținută sub control și așteptările de restrângere a lichidității revin, acesta este cel mai mare factor negativ pe termen scurt. Pe de altă parte, pe lanț, fondurile ETF nu au înregistrat o ieșire masivă, ceea ce a susținut puțin piața, fără o prăbușire bruscă. Pentru ca BTC să spargă rezistența la nivelul de 843, este necesară o corecție care să activeze cumpărătorii de jos, iar apoi o testare a rezistenței în creștere, pentru a putea avea o spargere cu volum.
Din punct de vedere tehnic, în valul de scădere pe 4 ore, o revenire pe termen scurt nu poate depăși 828, iar ulterior este posibilă o corecție pentru a testa pragul de 8w. MACD arată o încrucișare descendentă, iar scurtarea pozițiilor short nu înseamnă controlul long, ci activarea cumpărătorilor de jos. Pe graficul orar, a fost o revenire cu vârf, iar acum se reconstruiesc poziții între 810-818; fără un volum care să susțină stabilizarea peste 820, nu se poate considera o întărire.
În concluzie, pe termen scurt predomină totuși pozițiile long, se recomandă să se cumpere în corecția 803-808, iar dacă se menține cu volum peste 820, să se urmărească poziții long pe partea dreaptă, cu ținte la 828, 843, 852 $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Două puncte de reflecție:
1. Dacă 6w este minimul, de ce nu se anticipează o creștere semnificativă a btc în viitor? Se poate lua ca referință evoluția eth din ciclul anterior; eth a atins minimul în iunie 2022, a scăzut doar jumătate de an, iar ca o monedă cu capitalizare mare, dar mai mică decât btc, scăderea sa nu a fost mai mare decât cea a bitcoinului. Fără o prăbușire majoră, fără o curățare a pieței, fără o consolidare serioasă, nu a existat o creștere puternică. Performanța slabă a eth în ciclul anterior este evidentă, iar în această rundă, strict vorbind, bitcoin a scăzut și el doar jumătate de an.
2. De ce, dacă nu există o prăbușire majoră, nu poate exista o creștere puternică? Reflectând atent, cele mai bune perioade din ultimii zece ani în lumea criptomonedelor au fost după două momente: după 4 septembrie 2017 și după 12 martie 2020, ambele fiind perioade de prăbușiri masive. Legea naturală este că fără distrugere nu există creație; dacă vechile structuri nu dispar, cele noi nu pot apărea. Grupurile financiare vechi controlează resursele, iar cele noi nu pot intra, nu se pot acumula active, iar piața nu poate reporni.
Doar o nouă mare fugă poate permite o revenire spectaculoasă. Dacă instituțiile nu reușesc să-și vândă activele, va trebui să acceptăm o piață criptografică semi-mortă.Prețul actual al HYPE este de aproximativ 80 de dolari, în scădere cu aproximativ 18% față de maximul de aproape 98 de dolari de la sfârșitul lunii septembrie, testând suportul de 80 de dolari. Echipa a finalizat în octombrie distribuirea OTC a 3,75 milioane de unități (aproximativ 330 milioane de dolari), evitând presiunea vânzărilor publice, o parte fiind deja re-garantată. Veniturile cumulate ale protocolului depășesc 1,4 miliarde de dolari, Fondul de Asistență a răscumpărat peste 48 de milioane de unități, cheltuind 1,36 miliarde de dolari, valoarea deținerilor fiind de aproximativ 3,95 miliarde de dolari, mecanismul de întoarcere a valorii rămâne puternic. Pe termen scurt, a fost afectat de corecția pieței, ieșirile de fonduri ETF și lichidările pozițiilor long, dar poziția dominantă în tranzacțiile perpetue și răscumpărările pentru ardere susțin în continuare fundamentul, zona în jur de 80 de dolari putând deveni o zonă cheie de joc. Creșterea de 82% a Google Cloud nu este doar o sărbătoare a veștilor bune, ci un test major al rentabilității în urma unor investiții masive. Creșterea rapidă este deja confirmată, dar miezul dezbaterii pieței este dacă cheltuielile uriașe pot fi transformate în fluxuri de numerar stabile.
Cererea companiilor pentru puterea de calcul AI explodează cu adevărat, impulsionând direct veniturile Google Cloud, iar comenzile mari deja asigură o bază stabilă pentru o perioadă viitoare, fără ca această linie principală de creștere să fie zdruncinată.
Însă, pentru a domina cursa AI, Google a majorat cheltuielile de capital pentru întregul an 2026 la 1950‑2050 miliarde de dolari. Prețul construirii masive a infrastructurii de calcul este o presiune pe fluxul de numerar pe termen scurt. Piața nu mai urmărește doar ritmul de creștere al veniturilor, ci începe să evalueze ciclul de recuperare a investițiilor uriașe. Cea mai mare întrebare în mintea investitorilor este: dacă atât de mulți bani sunt investiți, profitul va ține pasul cu expansiunea?
În prezent, susținătorii mizează pe cererea continuă și intensă de AI, cu efecte de scară care vor reduce costurile și vor îmbunătăți marjele de profit pe viitor; pesimiștii se tem de o cursă nesfârșită a înarmării în puterea de calcul, care va consuma continuu profitul și va prelungi ciclul de recuperare a investițiilor. Raportul financiar pentru trimestrul 3 din 28 octombrie va fi evaluat după trei indicatori macro: nivelul marjei de profit a afacerii cloud, ritmul cheltuielilor de capital și estimările conducerii privind comercializarea AI pe termen lung.
Cursa are un viitor clar ascendent pe termen lung, dar pe termen scurt este plină de incertitudini. Nu te grăbi să pariezi pe piață doar pentru o creștere frumoasă. Veniturile sunt doar o căldură de suprafață, eficiența rentabilității investițiilor este cheia evaluării. $GOOGL $xGOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Concluzie înainte de toate: $WAL a crescut cu +46% în 24 de ore, în ciuda pieței — 262 de companii au scăzut, iar el a rămas singurul în creștere, iar volumul și prețul pe 4H arată clar că nu este o rotație de sector, ci cineva controlează piața.
Date (piața publică OKX):
- 10-14 04:00 → 10-15 04:00, volum în creștere continuă pe 4H: 240.000 → 5.200.000 → 23.140.000 → 40.410.000 → 42.680.000 → 46.180.000;
- Prețul a crescut de la 0,038 la maxim 0,067, în prezent 0,0602;
- În aceeași perioadă BTC -2,89%, ETH -5,73%, SOL -4,88%.
Structură: 5 lumânări mari consecutive cu volum mare, o creștere tipică a unei monede cu capitalizare mică în sens opus pieței — având în vedere cât de mult a scăzut piața, o creștere atât de puternică indică probabil o forță unică în spate. Suportul cheie este la 0,055, dacă se menține consolidarea există oportunități pe partea dreaptă, dacă nu, aceasta va fi o vânătoare pe termen scurt.
Nu constituie recomandare de investiții. Ai mai văzut o monedă care să fie singura în creștere când piața este complet roșie? $WAL6.19 milioane de $BTC intră în numărătoarea inversă a atribuirii, instanțele chineze au acceptat cererea de gestionare
Anunțul Curții Intermediare din Tianjin: pe 28 septembrie a fost acceptată cererea de gestionare judiciară a activelor criptografice implicate în cazul Qian Zhimin, ținta fiind 61.896,41552945 $BTC, la prețul actual aproximativ 5 miliarde de dolari, plus o serie de monede precum $XRP, $DOGE. Pe 14 octombrie, Pengpai a raportat primul, mai multe media în limba engleză au urmat și au confirmat practic. Adăugând decizia Curții Superioare din Londra din 12 octombrie privind "disputa de proprietate aplicând legea chineză", calea victimelor de a-și recupera direct monedele este practic blocată, aceste monede urmând cel mai probabil să fie gestionate de autoritățile judiciare chineze.
Pe scurt, aceasta nu este o mișcare de piață de azi, ci o sabie care atârnă deasupra $BTC. Guvernele suverane care obțin monede confiscate în cantități mari le valorifică în mod obișnuit — Germania a vândut peste 50.000 în 2024, iar SUA a făcut la fel. 61.900 de monede reprezintă aproximativ 0,3% din oferta în circulație; dacă se va începe procesul de valorificare, piața nu va rămâne indiferentă. Pe termen scurt piața nu a inclus încă acest factor în preț, dar cu fiecare pas înainte în procedura legală, această "presiune potențială de vânzare" se transformă din zvon în certitudine. Urmăriți două aspecte: când va fi emisă decizia de gestionare și dacă planul de executare include clauze de valorificare; acestea sunt cheile care vor decide dacă aceste monede vor fi vândute pe piață.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $xTSEM 台积电 va publica raportul financiar complet pentru trimestrul 3 pe 15 octombrie și va organiza o conferință de prezentare a raportului. Conform datelor lunare dezvăluite anterior, veniturile din trimestrul 3 au atins 1,49 trilioane TWD, o creștere anuală de aproximativ 50%, stabilind un nou record istoric, iar compania estimează o marjă brută între 65% și 67% pentru acest trimestru.
Veniturile remarcabile sunt în principal determinate de comenzile puternice pentru cipuri AI. Datele privind veniturile sunt deja confirmate, iar atenția pieței nu mai este concentrată doar pe venituri, ci se axează pe dacă profitul net poate crește sincronizat, validând dacă marja brută ridicată se va materializa; în același timp, există o mare atenție asupra ghidajului pentru veniturile din trimestrul 4 și planificarea cheltuielilor de capital.
Piața în general anticipează că așteptările ridicate pentru AI sunt deja parțial reflectate în prețul acțiunilor. Înainte de raport, prețul acțiunilor TSM a suferit o corecție, iar fondurile speculează riscul realizării beneficiilor. Dacă ghidajul pentru performanța din trimestrul 4 doar va corespunde așteptărilor pieței, va fi dificil să stimuleze creșterea prețului acțiunilor; doar o creștere a cheltuielilor de capital și o perspectivă pentru afacerile din trimestrul 4 care să depășească așteptările vor crea un nou catalizator pozitiv. În cadrul conferinței financiare, evaluarea conducerii privind cererea viitoare pentru cipuri AI va influența, de asemenea, sentimentul pe termen scurt din sectorul semiconductorilor.Date cheie: Venituri în T3 de 1,49 trilioane TWD (aproximativ 46,7 miliarde USD), +51% față de anul precedent, stabilind un record istoric pentru un singur trimestru, depășind cu mult limita superioară a previziunilor anterioare; 2nm a început să contribuie la venituri, capacitatea de producție 3/5nm este în continuare la capacitate maximă, HPC (cipuri de calcul AI) este motorul principal de creștere, iar comenzile pentru 2nm de la telefoanele Apple continuă, ponderea proceselor avansate continuă să crească.
1. Cererea de putere de calcul AI este cel mai puternic fundament
Comenzile pentru noua generație de GPU Nvidia și ASIC-uri dezvoltate intern de furnizorii de cloud continuă să sosească, prețul unitar al afacerii HPC este mult mai mare decât cel al cipurilor de consum, iar ambalarea avansată CoWoS optimizează structura produsului, aducând o marjă brută ridicată. Nu este vorba doar de creșterea prețului pentru cantitatea de cipuri vândute, ci de o pondere tot mai mare a comenzilor de înaltă valoare adăugată, cu o putere de stabilire a prețurilor foarte puternică.
2. 2nm urcă cu succes, deschizând diferența de generație
Contribuția veniturilor din 2nm în T3 a crescut semnificativ, cu doi mari clienți, Apple și AMD, care au adoptat simultan această tehnologie. Singurul producător din lume care poate produce stabil 2nm este TSMC, iar barierele tehnologice sunt greu de depășit pe termen scurt de Samsung și Intel, consolidând avantajul monopolist al proceselor avansate pentru următorii 2-3 ani.
3. Dublu motor de creștere: AI+HPC + telefoanele Apple
HPC asigură o creștere pe termen lung, iar asamblarea telefoanelor noi Apple oferă o creștere stabilă trimestrială, netezind fluctuațiile ciclice. Redresarea electronicelor de consum combinată cu boom-ul AI, cu doi clienți de mare valoare care acționează simultan, este cheia depășirii așteptărilor în acest trimestru. 昨晚八点半，我盯着CPI数据出来的那一刻，盘面几乎是瞬间跳水的。 美国9月CPI同比3.7%，预期3.6%；核心同比2.6%，预期2.5%；核心月率0.3%，预期0.2%。三项全部超预期，没有一项符合预期。CPI年率创5月以来新高，核心CPI连续第二个月高于预期。能源价格涨了5.2%，汽油涨了9.1%——伊朗战争的燃料成本已经实实在在传导到通胀里了。 我之前预测核心CPI 0.2%符合预期，这个判断错了。市场和我一样错了，所以反应格外剧烈。 BTC从84,348一路砸到80,168，四个小时跌了4,180点，跌幅4.96%。最关键的是81,500这个位置被跌破了——这是美国现货BTC ETF的估算综合成本基准线，也是BTC的400日均线。过去三周每日收盘价都稳稳站在这条线上方，市场把它当成了"机构成本线"，觉得机构不会让价格跌破自己的成本。但昨晚破了，而且破得很干脆，没有任何像样的反弹。 24小时全网爆仓17.16亿美元，85%来自多头。最近一个小时就清算5.25亿，占了全天的31%——这说明暴跌是集中爆发的，杠杆多头被一锅端了。纳指期货跌超2%，标普跌1.26%，黄金跌2%，白银和黄CoreWeave a scăzut de la 78 la 63 în doar o săptămână, randamentul obligațiunilor a sărit la 15%, "refinanțarea datoriei" pentru puterea de calcul AI aproape că nu mai rezistă?
Pe piață: cotația overnight a CRWV pe OKX este 63,55, în 24h a scăzut cu 19% de la maximul de 78,37; volumul tranzacțiilor este de 2,957 miliarde USDT, rata de rotație 13%, ordinele de vânzare reprezintă 99%, panica nu s-a încheiat.
Lanțul evenimentelor este solid: pe 14 octombrie, bursa americană a scăzut brusc cu 16%, declanșând riscuri de finanțare în infrastructura AI; randamentul obligațiunilor cu scadența în 2032 și cu cupon de 9,625% a urcat până la 14,8%; FT a dezvăluit că CoreWeave atrage companii de asigurări ca noi creditori, ceea ce a amplificat panica pe piață; finanțarea pentru cipuri a depășit 35 miliarde de dolari, iar analiștii avertizează că "dacă ciclul AI se oprește, capitalul propriu ar putea ajunge la zero".
Nu este vorba doar despre o singură companie, ci despre o fisură în narațiunea cheltuielilor de capital AI: modelul de afaceri pentru închirierea puterii de calcul GPU constă în împrumuturi cu dobânzi mari pentru a cumpăra cipuri și apoi a le închiria, iar lanțul este cel mai vulnerabil când dobânzile și cererea scad simultan; temerile privind bula creditului privat se vor transmite pe acest lanț către întregul sector cloud nou, iar sprijinul Nvidia nu este suficient.
Urmăriți randamentul obligațiunilor ca termometru al panicii; în seara aceasta pe bursa americană urmăriți corelarea sectorului AI, nu urmăriți rebound-ul; suport OKX la 63,45, dacă se rupe, urmăriți 61,85, rezistență la 65,75. DYOR, nu este recomandare de investiții.
#CoreWeave #AI算力 #美股代币#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
În sezonul mort, a înregistrat un nou record de venituri, comenzile pentru puterea de calcul AI susțin creșterea TSMC, iar capacitatea de producție avansată de 2nm și 3nm este în continuare complet ocupată.
Dar venituri impresionante nu înseamnă profit fără griji.
Investițiile masive în fabrici în străinătate și cheltuielile de capital în creștere continuă vor dilua în mod constant marja brută. Piața este acum cel mai interesată de: dacă veniturile mari se pot transforma în profit net ridicat și care este calitatea profitului din dividendele AI.
Veniturile sunt fațada, profitul este esența. În raportul financiar de diseară, vom vedea dacă profitul poate ține pasul cu explozia veniturilor.$SNDK Presiunea concurenței, publicarea datelor CPI, poate încă să respire pe termen scurt? Când ar fi momentul aproximativ pentru a cumpăra la minim?
Presiunea din aceeași industrie, precum și slăbiciunea continuă a acțiunilor Samsung și Hynix pe piața sud-coreeană, retragerea masivă a capitalului străin, transmiterea sentimentului de panică, plus datele CPI care au depășit așteptările pieței, creșterea anticipărilor privind majorarea dobânzilor, toate acestea pun presiune pe sectorul tehnologic.
Segmentul său de stocare este puternic afectat de logica de actualizare a evaluării în funcție de ratele dobânzilor. În prezent, piața digeră veștile negative și impactul pe termen scurt al datelor CPI. Dacă se stabilizează și este susținută de amânarea ciclică a veștilor, atunci prețul va crește.
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 CPI一出来，热闹全散了，底下其实很脆 你以为只是数据超一点？真正的问题是市场开始给加息重新定价了 表面看，今晚不过是核心CPI 2.6%，比预期高0.1%。但我盯着盘面那十分钟，感觉完全不是"小超预期"该有的反应。数据公布后，10年期美债收益率从5.19%蹿到5.27%，BTC跌1.2%，黄金跌1.0%，纳指期货跌0.8%。注意这里，连美股都扛不住了，不再只是黄金和币在挨打。 这说明市场交易的不是"利率维持高位"，而是"可能还要再加一次"。这个预期一旦被提前计价，风险偏好的收缩就不会只停在一个板块。 数据快照先放这： - 核心CPI 2.6%，预期2.5% - 10年期美债收益率 5.19% → 5.27% - BTC 数据前在83,700附近，数据后跌1.2% - ETH 数据前就在2,500附近，结构偏弱 - 纳指期货 -0.8%，黄金 -1.0% 动能信号和风险信号得分开看。动能这边，BTC离80,000只剩3%多，眼前支撑81,500，如果利率不松，它很难单独走强。ETH本来就比BTC弱，altcoin继续被抽血，这不是轮动，是撤退。风险这边，真正的雷不是今晚的跌幅，而是"再【4,86 miliarde de dolari evaporate într-o oră, tauri din nou ridicați, ETH mai rău decât BTC】
Într-o oră, pozițiile long au fost lichidate în valoare de 4,65 miliarde de dolari, reprezentând peste 95%, ceea ce arată cât de aglomerat a fost short-term long. Mai izbitor este că $ETH a avut lichidări de 2,01 miliarde de dolari, mult mai mult decât $BTC, care a avut 1,17 miliarde de dolari. Capitalizarea de piață a ETH este mult mai mică, dar jucătorii cu efect de levier nu au fost deloc prudenți.
Lichidarea nu înseamnă că toți banii au dispărut; pe 13 octombrie, ETF-urile spot BTC și ETH din piața americană au avut un flux net de intrare de aproximativ 2 miliarde de dolari, ceea ce indică că presiunea de vânzare și preluarea pe spot pot coexista.
Acum trebuie să clarificăm dacă scăderea prețului este cauzată de o vânzare forțată cu efect de levier sau dacă și piața spot continuă să se retragă.
Pe termen scurt, nu vă grăbiți să cumpărați la minim și nu presupuneți că piața s-a încheiat doar pentru că pozițiile long au fost lichidate. Lichidările pot elimina o parte din pozițiile cu efect de levier ridicat, dar nu creează automat o nouă cerere de cumpărare. Dacă în continuare OI scade și prețul se stabilizează, înseamnă că de-leveraging-ul este aproape de final; dacă rebound-ul are volum scăzut și piața spot continuă să iasă, atunci acei 4,86 miliarde de dolari probabil nu sunt ultima rundă.Doamne, poziția scurtă a adus astăzi un profit uriaș, dar nu vreau să închid poziția.
Cred că astăzi va mai scădea, dar vreau să deschid o poziție lungă pentru a prinde o revenire, o poziție mică pentru a încerca, să consider asta o predicție.
CPI de data aceasta este cu adevărat puternic, pentru că a făcut piața să se îngrijoreze din nou: ratele dobânzilor mari vor continua, poate chiar vor crește din nou. Levierul din lumea criptomonedelor a amplificat această situație.
Procesul de transmitere este: inflație peste așteptări → creșterea temerilor privind majorarea dobânzilor → creșterea dolarului și a randamentelor obligațiunilor americane → reducerea pozițiilor de risc. Noaptea trecută dolarul a crescut, iar acțiunile americane au fost sub presiune, deci această scădere are o rezonanță macroeconomică clară. Creșterea așteptărilor privind majorarea dobânzilor nu înseamnă că aceasta este sigură, dar fondurile se retrag anticipat.
Piața criptomonedelor era deja în corecție, iar CPI a dat încă o lovitură.
BTC:
Este important să vedem dacă revenirea poate recupera zona pierdută în această scădere. Dacă după o creștere prețul este din nou respins, punctul minim ar putea fi testat din nou. Doar dacă se recuperează și se menține la retest, voi reduce pesimismul.
ETH:
Mai întâi observăm zona 2400, apoi zona 2500 care a fost pierdută anterior. Dacă revenirea nu poate susține 2400, trebuie să ne pregătim pentru o nouă scădere, nu trebuie să presupunem că s-a atins fundul doar pentru că prețul este mai mic.
SOL: Voi acorda mai multă atenție forței relative față de BTC. Dacă BTC stagnează, iar SOL continuă să atingă minime noi, înseamnă că suportul este slab. Dacă poate recupera scăderea mai întâi, merită reevaluat. În prezent, nu voi schimba perspectiva optimistă doar pe baza unei singure reveniri.
În direcția mea, continui să văd o scădere, dar în operațiuni permit reveniri. Încă urmărești să vinzi în lipsă BTC? ⚠️ Prețul a atins deja un suport puternic la 80500, forța vânzătorilor este epuizată, iar ținta acestei reveniri este 84800!
$BTC a atins un minim intraday de 80228.2, apropiindu-se de zona cheie de suport 80500, presiunea de vânzare scade vizibil, iar impulsul pentru atacurile continue ale vânzătorilor este insuficient. Indicatorul KDJ pe 4 ore are valoarea J de doar 1.9, intrând într-o zonă profundă de supravânzare, existând o nevoie puternică de corecție și revenire.
Această scădere bruscă este mai mult o curățare a pozițiilor cu efect de levier, după o serie de vânzări agresive, cumpărătorii de la nivelurile inferioare acumulează forțe. Odată ce suportul se menține, piața va începe o revenire, țintind nivelul de 84800.
Din punct de vedere al operațiunilor, nu mai urmăriți orbesc vânzările în lipsă, nu este recomandat să măriți pozițiile short. Urmăriți cu atenție suportul de la 80500, dacă acesta se menține, așteptați o revenire; dacă este rupt valid, ajustați strategia. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC 1 oră lichidări poziții long în valoare de 118 milioane $ Lichidările totale long în 1 oră au fost de 464 milioane $ Atenție la capcana de creștere
Trei perspective: în 5 minute toate au scăzut, ceea ce indică că long-urile capitulează activ în scădere, nu fac acumulare la minim.
Raport long/short:
Binance/OKX raport long/short conturi 1.79~1.79, raport număr conturi mari 1.87 — conturile long sunt aproape de 1.8 ori mai multe decât cele short, direcția micilor investitori și a celor mari este puternic orientată spre long.
Raport număr conturi mari 1.8653 > raport poziții 1.504, ceea ce înseamnă că pozițiile short din rândul marilor investitori sunt mai grele în medie — banii inteligenți folosesc rebound-ul pentru a plasa poziții short sau hedge.
$ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC a publicat astăzi raportul financiar, iar înainte de deschiderea pieței a scăzut cu 2%.
Acum este la 425, a scăzut deja cu 12% de la maximul de 484. MA5, MA10, MA20 apasă toate deasupra, la fel ca BTC.
Creșterea veniturilor din T3 cu 50% era deja cunoscută săptămâna trecută. Piața acum pariază pe un singur lucru: dacă marja brută poate rămâne peste 67%.Vânt puternic de nivel opt｜Furtună pe piețele din Asia-Pacific! Piețele bursiere din Japonia și Coreea de Sud se prăbușesc colectiv, indicele bursier coreean scade aproape 8% în timpul ședinței, Nikkei 225 scade peste 4%, iar piața criptomonedelor începe să urmeze cu fluctuații 📉
Efectele negative ale CPI-ului agresiv din noaptea precedentă continuă să se extindă, iar la deschiderea piețelor din Asia-Pacific activele cu risc sunt călcate în picioare: piața bursieră coreeană a scăzut aproape 8% în timpul ședinței declanșând o întrerupere temporară, indicele Nikkei 225 a scăzut puternic peste 4%, iar sentimentul global de panică se răspândește rapid.
Astăzi piața a suferit modificări:
În seara precedentă, când s-au publicat datele CPI, criptomonedele încă au reușit să se mențină la niveluri joase, după o descărcare a vânzărilor scăderea s-a temperat; însă după ce panica s-a extins pe piețele bursiere din Asia-Pacific, piața criptomonedelor a fost afectată de acest sentiment, iar fluctuațiile au început să apară, nu mai este o simplă rezistență la scădere.
Totuși, merită remarcat: deși volatilitatea a crescut, SOL și ETH nu au rupt încă în mod eficient nivelurile cheie anterioare de suport, iar lupta pentru suport continuă.
Linia principală rămâne atentă la randamentul obligațiunilor americane, atâta timp cât randamentul obligațiunilor americane continuă să crească, presiunea asupra activelor cu risc la nivel global nu va dispărea. Piețele externe sunt extrem de volatile, nu vă aventurați să pariați masiv pe un minim. Mai bine să câștigați mai puțin, dar să respectați regulile. Într-o piață cu volatilitate crescută, prioritar este să așteptați confirmarea stabilizării, iar intrarea cu poziții mici este cea mai sigură. #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$SKHY a scăzut cu 6% în timpul tranzacționării, iar după închidere a scăzut încă 3,86%. În 7 zile de tranzacționare a pierdut 30%. Judecata mea despre acțiunile de memorie a fost întotdeauna pe termen mediu. Atâta timp cât cererea pentru AI continuă să crească, acțiunile de memorie nu vor avea probleme mari. Dar acțiunile de memorie au și ciclurile lor proprii.
Acest ciclu este ca „ciclul porcului”: când carnea de porc devine scumpă, crescătorii de porci devin mai mulți, oferta crește, iar prețul cărnii de porc scade; prețul scăzut face ca nimeni să nu mai crească porci, oferta scade, iar prețul cărnii de porc crește din nou, continuând ciclul. La fel este și cu memoria, recent toți producătorii de memorie își extind capacitatea, iar producători chinezi precum Changxin s-au alăturat competiției; se poate prevedea că în viitor capacitatea globală de memorie va crește, iar dacă prețurile vor rămâne stabile depinde de cine crește mai mult: cererea AI sau capacitatea de producție? Dacă după extindere încă există deficit de memorie, acțiunile de memorie pot continua să performeze. În caz contrar, vor intra inevitabil într-un ciclu descendent.
Dacă încă deții poziții, poți aștepta raportul financiar din noiembrie; dacă există o revenire, poți reduce ușor poziția pentru a-ți lăsa un pic de spațiu.
Și încă ceva, uită-te mai puțin la Douyin, stocarea a trecut de la „regele stocării” luna trecută la „dispariția stocării” în ultimele zile; dacă ai voință slabă, evită să urmărești exprimările emoționale.$BTC Piață｜Prima lovitură după publicarea CPI
CPI-ul din SUA pentru septembrie a depășit așteptările pe toate fronturile: creștere anuală totală de 3,7% (așteptat 3,6%), creștere lunară a nucleului de 0,3% (așteptat 0,2%) și creștere anuală de 2,6%. Creșterea lunară a prețului benzinei cu 9,1% este doar un simptom, creșterea prețurilor la locuințe cu 0,4%, mașini second-hand, bilete de avion și servicii medicale indică faptul că inflația s-a extins dincolo de energie — afirmația că este doar o "perturbare energetică" nu mai stă în picioare.
Pe piață: imediat după date, BTC a scăzut cu 1% în cinci minute, de la 83.350 a pierdut rapid nivelurile de 83.000 și 82.000, atingând un minim de 81.926 și închizând la 81.830 (-1,61%). În această dimineață a rămas într-o zonă slabă de 81.600–82.000, scăzând cu aproximativ 2% în 24 de ore. Aurul a scăzut cu 1,5%, argintul a căzut brusc cu 6%, Nasdaq a scăzut cu 2%, indicele dolarului a atins un maxim de 18 luni, iar randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a depășit 5,3% — aceasta este o corecție sincronizată a tuturor activelor cu risc, nu doar o veste proastă pentru criptomonede.
Cheie: Pariurile pentru majorarea dobânzii în octombrie au crescut de la 22% la 45%, Daly afirmând că "probabil va mai crește".
Recomandare: Zona 81.900–81.600 este linia de viață; dacă închide sub acest nivel pe graficul zilnic, următorul țintă este 80.365; pentru o revenire, este necesar să se depășească 84.245 pentru a considera că s-a reparat. Mâine seara PPI este a doua lovitură, nu vă grăbiți să cumpărați la minim.
$ETH $ZEC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Veniturile din T3 sunt clare, adevărata bătălie este abia după-amiază
Veniturile din T3 au fost de 1,49 trilioane TWD, în creștere cu 50,9% față de anul precedent, al șaselea trimestru consecutiv cu un record, depășind chiar și estimările companiei (aproximativ 46,7 miliarde USD față de limita superioară a estimării de 45,8 miliarde USD).
Dar veniturile sunt doar prima parte. Miza reală este marja brută: estimarea pentru T3 este între 65%-67%, sub nivelul real din T2 de 67,7% — trecerea la 2nm va dilua cu 3-4 puncte. Dacă profitul net va depăși ritmul de creștere al veniturilor, depinde de acest aspect.
Astăzi la ora 14:00 este conferința telefonică, urmăriți trei puncte: nivelul marjei brute, estimarea pentru T4, cheltuielile de capital (dacă cele 60-64 miliarde USD vor fi majorate).
Un pic de realism: prețul acțiunilor tocmai a atins un maxim istoric, veniturile peste așteptări sunt probabil deja incluse în preț. Miza după-amiezii nu sunt veniturile, ci dacă marja de profit poate susține trecerea la 2nm.
Dacă rezistă = adevărat peste așteptări; dacă nu rezistă = toate veștile bune s-au epuizat.
Nu constituie recomandare de investiții, vom vedea după-amiază.CPI negativ a fost deja anunțat clar, de ce în schimb încep să observ rebound-ul BTC??
Datele inflației de ieri au depășit așteptările, BTC a scăzut, iar piața a început să se îngrijoreze dacă va continua să scadă.
Dar cred că acum există o problemă mai importantă decât cifrele CPI.
Când toată lumea știe că este un negativ, în lumea criptomonedelor apare adesea o situație în care, deși știrile sunt proaste, prețul nu continuă să scadă și chiar începe să revină.
Aceasta nu înseamnă că negativul a dispărut, ci că piața poate deja a reflectat o parte din el în avans.
Așa că voi urmări cu atenție câteva semnale!
Răscumpărarea pozițiilor short care conduce la creșterea prețului și volumul tranzacțiilor spot care susține rebound-ul vor crește credibilitatea acestuia.
Poate opri scăderea?
Dacă BTC se stabilizează, dar ETH$ continuă să slăbească, înseamnă că piața poate încă nu dorește să își asume prea mult risc.
OI scade, prețul poate să se mențină?
Dacă o mulțime de poziții cu efect de levier au fost deja lichidate, iar prețul nu scade mai jos, ci dimpotrivă, este un semnal demn de observat.
În schimb, dacă prețul continuă să scadă și OI crește rapid, trebuie să fim atenți că se acumulează noi poziții cu levier.
Acum nu mă interesează atât să ghicesc dacă BTC va crește sau scădea mâine, ci dacă acest negativ a făcut piața mai fragilă sau a curățat o parte din levierul supraîncălzit.
Uneori adevărata oportunitate nu este când se anunță un pozitiv, ci după ce apare un negativ și piața nu mai poate scădea!
Ce credeți, BTC se pregătește să oprească scăderea sau după rebound va urma un nou val?#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $BTC $ETH $OKB #TSMCOct15Earnings Veniturile de 1,49 trilioane sunt doar o informație anunțată, uită-te la aceste trei aspecte din raportul de profit de joi
Veniturile TSMC în trimestrul al treilea au fost de 1,49 trilioane dolari noi taiwanezi, o creștere anuală de +50%, un record istoric — dar acest lucru a fost deja anunțat săptămâna trecută. Adevărata revelație în raportul de profit din 15 octombrie sunt aceste trei aspecte de mai jos.
În primul rând, marja brută de profit. Estimarea este între 65%-67%, în timp ce în trimestrul al doilea a fost 67,7%. Morgan Stanley estimează direct 67,5%, iar piața întreagă pariază pe limita superioară 先说结论：扛不扛得住看 $2,400，但今天它跌得比 BTC 狠，是最弱的主流币之一。 ETH 昨天从 $2,508 跌到最低 $2,401，收 $2,423，单日 -3.41%，成交额 $2.97 亿。CPI 高于预期，高Beta资产跌得更凶，ETH 就是典型——它跌 3.4%，BTC 只跌 2.1%。 看结构。现货 $2,423、永续贴合，无脱锚。持仓量约 $15.30 亿；资金费率 +0.0087%，偏正。注意这个细节——价格跌、费率还偏正，说明多头还没认输，如果继续跌，这部分杠杆有被清理的空间，需要防后续去杠杆。 看位置。当前 $2,423，跌破 7 日线（$2,491）、14 日线（$2,566）、30 日线（$2,608）、60 日线（$2,512）——四条均线全破。14 日低点 $2,401（就是昨天的最低），30 日低点 $2,358。也就是说，它正踩在 $2,401 的前低上，这是短期生死线。 市值 $2,957 亿，排名第 2。ETH 的 DeFi、稳定币、RWA 基本面仍在，这是中期支撑。但短期结构已经明显转弱。 短线怎么走？未来 1-2 周：悲观（35%）跌破 După publicarea CPI, aurul a scăzut cu 1,6%, argintul cu 3,4%, iar indicele Nasdaq cu 0,72%. Bitcoin a scăzut doar cu 1,5%, aproape la fel ca aurul.
Capitalizarea de piață a aurului este de 28,7 trilioane, argintul are 3,2 trilioane, iar Bitcoin doar 1,7 trilioane. Capitalizarea sa este doar o șaptesprezecea din cea a aurului și jumătate din cea a argintului, dar scăderea a fost mai puțin severă.
Activele cu capitalizare mică rezistă la scăderi la un nivel similar cu aurul. Această reziliență chiar are ceva special.$BTC astăzi se uită la o singură linie: $81,500
$BTC este acum la $81,345, $ETH la $2,370. După ce CPI-ul de 3,7% a depășit așteptările ieri, efectele secundare încă nu s-au risipit, iar probabilitatea unei majorări a dobânzii în octombrie a sărit de la 22% la 49%, vântul macroeconomic este împotrivă. Dar $BTC se află exact pe linia costului mediu al deținătorilor de ETF-uri spot din SUA, la $81,500, acest nivel a susținut deja două reveniri.
Piața de capital spune aceeași poveste: săptămâna trecută, ieșirile nete din ETF-uri au fost de $679 milioane, cel mai mare nivel de la sfârșitul lunii iunie; însă marți au apărut rapoarte că IBIT și FBTC au revenit cu aproximativ $176 milioane (sursa neconfirmată, în curs de verificare). Când scade, unii ies, când revine, unii intră.
Dacă $81,500 rezistă, mai este loc de luptă astăzi, revenirea urmând să atingă mai întâi zona de $84,000; dacă închiderea pe oră scade sub $81,500, ținta devine direct $77,500. Până când vântul împotrivă nu dispare, nu urmăriți creșterile prea sus.2335 stop loss a fost atins instantaneu, această poziție short pe ETH m-a făcut să mă simt amețit
Fraților, tocmai acea mișcare bruscă, cei cu poziții short au fost amețiți, nu?
$BTC a scăzut direct la puțin peste 80000, iar ETH a fost și mai agresiv, coborând rapid până la 2310.
Postez poziția: am deschis short pe ETH la 2511, cu stop loss la 2335, iar acea mișcare bruscă mi-a spart stop loss-ul, profit de 176 puncte, fără nicio ezitare.
Sincer, eram sigur că va scădea, dar nu mă așteptam să fie atât de rapid și decisiv.
Logica nu este complicată: ieri seară CPI-ul principal a fost 0.3%, iar cel general 3.7%, ambele peste așteptări, scenariul de reducere a dobânzii s-a transformat instantaneu în creștere a dobânzii. CME arată o probabilitate de 73.7% pentru cel puțin două creșteri ale dobânzii până la sfârșitul lui ianuarie 2027, probabilitatea unei creșteri în octombrie a sărit de la 21.6% la 43.7%, iar probabilitatea de a rămâne neschimbat este doar 1.2%. Cei care înainte de date strigau "vestea rea a trecut, cumpărați la maxim" au fost alimentați toată noaptea, iar 84000 pe BTC a fost ultima capcană pentru cumpărători.
Puteți vedea în postarea mea de ieri, am tot spus să nu urmăriți creșterea înainte de date, rebound-ul este o oportunitate pentru pozițiile short, iar când trendul macroeconomic se schimbă, prăbușirea este rapidă.
Cei care au prins această mișcare, lăsați un comentariu să văd câți au fost amețiți.
Cei care nu au prins, nu vă grăbiți, în ciclul de creștere a dobânzii vor mai fi rebound-uri, oportunități nu sunt doar acestea. Dar amintiți-vă, prima mișcare bruscă nu trebuie prinsă.
Acestea sunt doar observații de piață, nu constituie recomandări de tranzacționare.
#CPI SUA peste așteptări la 3.7%, astăzi PPI va fi testat din nou #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Veniturile TSMC din trimestrul 3 au fost deja înregistrate, depășind așteptările, punctul central de interes devenind marja brută.
Veniturile au atins un nou maxim datorită creșterii AI+HPC+2nm, dar rampa de 2nm și amortizarea noii fabrici din străinătate apasă asupra marjei brute.
Dacă marja brută se situează peste 66%, profitul ar putea crește sincron; dacă se apropie de limita inferioară de 65%, înseamnă că presiunea costurilor noii tehnologii este mai mare decât se anticipa.
Estimările pentru trimestrul 4, randamentul 2nm și cheltuielile de capital vor influența mai mult evaluarea ulterioară decât profitul net din trimestrul 3.Cum operează balenele? De la poziția precisă long pe ETH până la închiderea poziției după CPI
O balenă a deschis pe 19 august o poziție long de aproximativ 20.000 ETH la prețul de 1936 USD, menținând poziția peste 56 de zile, cu un profit flotant maxim de aproximativ 17 milioane USD, în cele din urmă închizând poziția după o corecție cauzată de un CPI mai ridicat, blocând un profit de aproximativ 8,93 milioane USD.
Această operațiune tipică a balenei ascunde însă adevărata biblie a tranzacționării:
· Poziționare anticipată la niveluri joase, nu urmărirea prețurilor în creștere;
· Menținerea poziției pe termen mediu, capabilă să suporte corecții mari ale profitului flotant;
· Folosirea unui eveniment macro clar (CPI) ca semnal de ieșire, nu ținerea rigidă după un preț țintă;
· Prioritizarea blocării profitului sigur, fără a urmări punctul perfect de vânzare.
CPI-ul de ieri a fost într-adevăr o surpriză,
creșterea anuală de 3,7% peste așteptări a ridicat randamentele obligațiunilor americane și așteptările de majorare a dobânzilor,
BTC a scăzut de la aproape 84.000 la aproximativ 81.500, ETH a coborât în intervalul 2410–2430, crescând lichidările pozițiilor long.
Judecata mea:
$BTC are suport la 81.000–80.500, dacă este pierdut poate testa 80.000;
rezistență la 82.500–83.000, cu o presiune puternică la 84.000.
$ETH are suport la 2380–2400, dacă este pierdut poate testa 2350;
rezistență la 2480–2500, cu o presiune puternică la 2550.
Pe termen scurt, factorii macro rămân dominanți, balenele aleg să-și asigure profiturile în loc să parieze pe o revenire, reflectând o prioritate pe gestionarea riscului.
Urmăriți datele viitoare despre inflație și declarațiile Fed. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Bună dimineața, în lumea criptomonedelor astăzi nu este un „spectacol de creșteri și scăderi bruște”, ci mai degrabă instituțiile mută mesele, jucătorii schimbă jetoanele, iar autoritățile reglementează accesul. 1. Piața principală: BTC nu a cedat, ETH este puțin obosit BTC se menține în intervalul 77.000–78.000, indicele fricii și lăcomiei a scăzut înapoi la „neutru spre rece”, iar piața opțiunilor pe termen scurt nu este prea entuziastă. ETH nu a urmat creșterea și chiar a scăzut comparativ cu perioada anterioară, piața nu mai crede în vechiul scenariu „ETH va atinge curând maximele anterioare”, ci se concentrează mai mult pe veniturile din staking și taxele L2 pentru a susține evaluarea. Capitalizarea totală este de aproximativ 2,6 trilioane de dolari, volumul tranzacțiilor a scăzut comparativ cu perioada anterioară, ceea ce indică că nu este o piață bull nebună, ci una în care se spală și se selectează activele. 2. Reglementări: licențiere în străinătate, blocarea sursei în țară În China, criptomonedele și tokenizarea RWA continuă să fie tratate ca riscuri financiare ilegale: schimbul de monede, intermedierea, stabilirea prețurilor, finanțarea prin tokeni, intermediarii RWA interni sunt toți pe linia roșie, iar stablecoin-urile în RMB nu pot fi emise haotic. În schimb, în străinătate se „integrează” mai mult: în Thailanda, începând cu 16 octombrie, ETF-urile spot BTC și ETH sunt permise la bursă; Marea Britanie modifică regulile de plată pentru a accepta depozitele tokenizate; banca Overseas-Chinese din Singapore emite aur tokenizat pe ETH/Solana; Rusia a adoptat în primă lectură cadrul legal pentru criptomonede. Pe scurt: Occidentul încadrează criptomonedele ca „valori mobiliare/fonduri/canal de plăți”, iar Orientul le vede ca „riscuri de spălare de bani și finanțare a spionajului” și le blochează. 3. Evenimente majore în industrie: banii se duc acolo „unde pot fi explicați reglementatorilor” Aurul/fondurile/obligațiunile tokenizate devin atractive: Legal & General#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Veniturile TSMC din trimestrul 3 au crescut cu 50% față de anul precedent, atingând un nivel record, dar piața nu a reacționat pozitiv; atenția principală nu este asupra veniturilor deja realizate, ci asupra profitabilității și a perspectivelor viitoare.
Compania a estimat o marjă brută pentru trimestrul 3 între 65% și 67%, în scădere față de 67,7% în trimestrul 2, iar cheltuielile de capital crescute din cauza extinderii capacității de producție reprezintă principala presiune. Creșterea puternică a veniturilor este susținută de comenzile de producție AI, însă costurile de extindere vor afecta profitul.
Scăderea actuală a prețului acțiunilor cu 2% reflectă o „cumpărare pe așteptări, vânzare pe fapte”, beneficiile veniturilor fiind deja anticipate. Aspectele cheie ale raportului financiar sunt: în primul rând, dacă marja brută reală se apropie de limita superioară sau inferioară a intervalului; în al doilea rând, prognoza veniturilor pentru trimestrul 4, care va verifica dacă cererea pentru AI continuă; și în al treilea rând, dacă cheltuielile de capital vor fi majorate suplimentar.
Dacă marja brută se apropie de 67%, prognoza pentru trimestrul 4 este puternică și cheltuielile sunt controlate, prețul acțiunilor ar putea să se recupereze; în caz contrar, dacă se apropie de limita inferioară de 65%, prognoza este slabă și cheltuielile cresc semnificativ, presiunea asupra prețului va continua. De asemenea, starea de sănătate a lanțului valoric AI poate fi confirmată indirect prin acest raport financiar.$UNI #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Interpretarea actualizării majore Uniswap V4
Uniswap a lansat oficial noul pool de tranzacționare ETH/USDC echipat cu VolatilePair Hook, realizând rate diferențiate de comision pentru cumpărare și vânzare, rupând modelul tradițional al DEX-urilor cu o taxă unificată.
Mecanismul AMM tradițional are o rată fixă, iar în condiții de piață extreme, roboții de arbitraj extrag rapid profituri din volatilitate, în timp ce furnizorii de lichiditate suportă pierderi impermanente continue, diluând serios câștigurile.
Bazat pe contractele inteligente programabile Hook din V4, noul pool poate identifica în timp real tendințele pieței: tranzacții în direcția trendului au comisioane reduse, iar tranzacțiile mari împotriva trendului sunt taxate dinamic suplimentar, crescând costurile arbitrajului invers pentru roboți și descurajând arbitrajul malițios de frecvență înaltă.
Nucleul acestei actualizări este remodelarea structurii de beneficii a tranzacțiilor on-chain, protejând câștigurile LP și reducând pierderile impermanente, păstrând valoarea fluctuațiilor pieței în interiorul ecosistemului.
Aceasta este, de asemenea, o implementare cheie a ecosistemului programabil Uniswap V4, marcând trecerea DEX-urilor de la simple schimburi de tokenuri la o nouă etapă financiară on-chain inteligentă, controlabilă și personalizabilă prin strategii.#TSMCOct15Earnings Veniturile T3 ale TSMC explodează, dar adevăratul test este pe 15 octombrie
1,49 trilioane TWD, o creștere de 50% față de aceeași perioadă a anului trecut, un nivel record istoric — veniturile T3 ale TSMC au fost închise devreme și au depășit estimările maxime. Dar această cifră nu mai este importantă, așteptările pieței au fost ridicate foarte mult, ceea ce spune conducerea în cadrul întâlnirii legale va decide dacă prețul acțiunilor va crește sau scădea.
Patru întrebări care decid direcția
$TSM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？
Crezi că raportul financiar al TSMC va stabili din nou un record de data aceasta?
Conform celor mai recente date, veniturile TSMC în trimestrul trei au sărit la 1,49 trilioane TWD, echivalentul a aproximativ 46,7 miliarde USD, o creștere anuală de 51% $TSM
Previziunile pieței indică un profit net de 746,3 miliarde TWD, ceea ce ar însemna șase trimestre consecutive cu profituri record. În această perioadă de creștere AI, compania rămâne un vânzător stabil pe piață.
Comparativ cu performanța din trimestrul trei, toată lumea este mai atentă la două variabile
▶️ Marja brută și estimările
Marja brută din trimestrul anterior a fost de 67,7%, iar estimarea oficială pentru trimestrul trei este între 65% și 67%. Având în vedere că procesul de 3 nm este foarte solicitat de Nvidia și Apple, se așteaptă dacă managementul va majora prognoza de creștere a veniturilor pe tot anul și va suplimenta cheltuielile de capital.
▶️ Fabrica din Texas
Elon Musk a propus planul Terafab pentru un parc de cipuri, iar TSMC ar putea fi doar chiriaș. Fabrica din Arizona încă nu este finalizată, iar mutarea în Texas nu este urgentă, fiind mai degrabă o strategie pe termen lung pentru 2030 sau un pariu geopolitic.
Comparativ cu fabricarea cipurilor, adevărata problemă este ambalarea avansată CoWoS, capacitatea de testare și ambalare nu ține pasul, iar cipurile AI nu pot fi livrate la timp.
Previziuni ulterioare
▶️ Pe termen scurt, atenție la epuizarea veștilor bune
Chiar dacă datele sunt excelente, dacă estimările pentru marja brută încetinesc, prețul acțiunilor ar putea fluctua și corecta pe termen scurt.
▶️ Pe termen lung, avantajul competitiv este foarte puternic
Gigantul nu poate renunța pe termen scurt la tehnologia și randamentul său în cipuri dezvoltate intern, iar în următorii ani va rămâne cel mai mare beneficiar al dividendelor AI. #MetaQ3AISpendingOutlook #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
De fapt, acum rapoartele financiare arată venituri impresionante, dar piața nu reacționează pozitiv, iar scăderile devin tot mai frecvente. Principalul motiv este, în primul rând, că toate veștile bune au fost deja luate în calcul, deoarece înainte de publicarea acestui raport financiar, toată lumea anticipa că performanța TSMC va fi excelentă, fiind totuși un lider incontestabil, responsabil pentru fabricarea multor cipuri. În prezent, nu există un competitor serios care să-l poată provoca. Al doilea motiv este prăbușirea generală a sectorului semiconductorilor, în special Samsung și SK Hynix, ale căror scăderi masive influențează și evoluția TSMC. Prin urmare, de această dată, TSMC rămâne o opțiune de luat în considerare pentru cumpărare la prețuri scăzute, criza economică fiind așteptată cel mai devreme în a doua jumătate a anului 2027, deci mai este aproximativ jumătate de an până la un an pentru a acționa.