Orbit Post Sitemap
Acest pasaj descrie de fapt o disciplină tipică a prețurilor IPO:
Nu că nu arăt rău la Anthropic, ci mai degrabă că nu sunt dispus să plătesc prețul întreg pentru un IPO pentru o "acțiune cu lichiditate limitată".
Logica de bază are trei straturi:
Perioada de blocare = discountul de lichiditate
Dacă acțiunile pe care le primești nu pot fi vândute timp de 6 luni, atunci nu este același risc ca acțiunile care pot fi tranzacționate liber după listare. În această perioadă, evaluările scad, condițiile pieței se schimbă și nu poți ieși.
IPO-urile nu sunt în mod natural "prețuri ieftine"
Multe IPO-uri populare sunt deja foarte sentimentale când devin publice. Prețul IPO-ului poate conține multe așteptări de creștere. Dacă după listare entuziasmul dispare și există o situație în care prețul scade sub prețul emisiunii → apoi reevaluat, fondurile pacienților pot obține de fapt un raport risc-recompensă mai bun.
"Îl vreau, dar aștept un preț mai bun" este esențial
"A nu cumpăra Anthropic" și "A nu cumpăra Anthropic la acest preț" sunt lucruri complet diferite.
Dacă Anthropic scade sub IPO în viitor, în timp ce acțiunea este complet tranzacționată liber, investitorii vor obține de fapt două îmbunătățiri: evaluare mai mică + lichiditate crescută.
În ceea ce privește SPCX și CBRS pe care le-ai menționat ultima dată când au revenit la niveluri IPO, ele par să ilustreze același fenomen de piață:
Așteptările ridicate pe piața primară cer, în cele din urmă, acceptarea revalorizării capitalului real pe piața secundară.
Acest lucru se aliniază bine cu #AIShiftsToSoftware — o companie de software AISezonul contrafăcutelor? Încă devreme
În acest moment, nu este cu adevărat un sezon de imitații. $BTC crescut cu 22% într-o săptămână, ajungând la 80.000 USD, cu intrări nete de ETF de aproape 2 miliarde de dolari, dar cota Bitcoin rămâne între 59% și 60%. Indicele sezonului altcoin este puțin peste 40, departe de pragul de 75. BTC mănâncă carne, meme bea supă.
Dar meme-urile sunt într-adevăr vii: $TRUMP au crescut cu 60% în săptămână, PENGU cu 52%, $PEPE și WIF au crescut fiecare cu 46%. Entuziasmul on-chain a devenit și mai nebunesc, cu Robinhood Chain devenind noua arenă de acasă, CASHCAT atingând un maxim de capitalizare de piață de 250 de milioane, iar FONE al Solana crescând cu 700% într-o singură zi.
Trei narațiuni: crearea unui nou lanț de bogăție, AI + câine (Artificial Inu crește cu 50% zilnic) și conceptul de câine robot Biscotti.
Poate să-și mențină poziția? Incert. Pe 28, CASHCAT și PONS au început deja să scadă, iar noua monedă BISCOTTI aproape s-a înjumătățit. Această rundă este practic creșterea BTC urmată de urmăritori beta cu mare număr mare; odată ce BTC s-a oprit, meme-ul a scăzut și mai tare. Sezonul adevărat de knockoff trebuie să aștepte ca proporția să depășească 55. Dacă vrei să te grăbești, intră și ieși rapid, nu te bloca în bătălii.La ora 22:00, ora Beijingului în această seară, Walsh a susținut primul său discurs principal de la preluarea funcției de președinte al Federal Reserve, atrăgând o atenție semnificativă a pieței (5,73 milioane de vizualizări+).
· Înainte de întâlnire, oficiali precum Schmid și Hamak adoptaseră deja o poziție belicoasă: inflația rămâne nerezolvată, iar reducerile dobânzilor sunt puțin probabile
2. Etichete de personaje
· Nominalizarea lui Trump, cunoscută sub numele de "Volcker 2.0"—cunoscută pentru creșterea agresivă a ratelor dobânzilor pentru a combate inflația, este extrem de independentă și profund ancorată în tendințe belcoși
3. Date economice actuale (contrar așteptărilor privind reducerile de dobândă)
· PCE de bază rămâne peste ținta de 2%, indicând o tendință ridicată a inflației;
· Cererile inițiale de șomaj au scăzut la 203.000, piața muncii rămâne robustă — Fed nu are motive să reducă ratele.
4. Statutul pieței (divergența dintre sentiment și realitate)
· Acțiunile americane tocmai au crescut: Nasdaq +1,57%, Nvidia a crescut cu 8,74% într-o singură zi (capitalizare de piață +442 miliarde de dolari), prețurile petrolului au urcat din nou la 90 de dolari;
· Piața pariază pe "AI care salvează totul + reduceri de dobândă care urmează să vină", dar oficialii Fed au aruncat în mod repetat o problemă rece.
5. Riscuri potențiale
· Dacă afirmația lui Wash că "cadrul politicii este indecis și ratele dobânzilor ridicate trebuie menținute", aceasta va suprima direct așteptările privind reducerile dobânzilor;
· Pe fondul creșterii la nivel ridicat al acțiunilor americane, remarci agresive ar putea declanșa o retragere bruscă.
6. Opinii personale (doar pentru referință)
· Judecând după date, încălzirea oficială și stilul personal al lui Walsh, probabilitatea unei tendințe agresive este mare; Dar piața a preluat complet prețul și nu poate exclude fluctuațiile pe termen scurt cauzate de "diferența de așteptări".
· Se recomandă monitorizarea atentă a reacțiilor după program ale dolarului american, aurului, titlurilor de stat americane și acțiunilor americane și controlului strict al riscurilor. ##沃什今晚亮相杰克逊霍尔, Poate fi clarificat cadrul de politică? #财报观察Logica de bază a acestui pasaj poate fi rezumată într-o singură propoziție:
Piața AI se extinde treptat, de la companii hardware care vând lopeți la companii de software care pot transforma cu adevărat AI în venituri și flux de numerar.
Creșterea Marvell înclină mai mult spre cererea explozivă pentru infrastructura AI; în timp ce CrowdStrike ilustrează mai bine logica următoarei faze — AI nu este doar despre creșterea cererii de putere de calcul, ci, mai important, despre dacă poate ajuta companiile software să obțină un ARR, cheltuieli și profituri mai mari.
Așadar, pe viitor, piața s-ar putea împărți tot mai clar în două tipuri de companii:
Beneficiari AI: comenzile cresc pentru că clienții construiesc infrastructură AI.
Monetizator AI: Capabil să convertească direct funcționalitățile AI în venituri din abonament, ARR și creștere a profitului.
Acesta din urmă ar putea fi centrul următoarei faze de extindere a evaluării.
Și acest lucru poate fi de fapt legat de cele trei etichete pe care le urmărești:
#WalshPolicyFramework → Politici macro și lichiditate
#AIShiftsToSoftware → AI se extinde de la hardware/putere de calcul la monetizarea software-ului
#BTCOptionsExpiryTest → BTC testează apetitul riscului pieței aproape de expirarea opțiunilor
Cu alte cuvinte, ceea ce merită cu adevărat urmărit în continuare nu este dacă AI va continua să crească, ci mai degrabă:
În a cui situație a profitului curge efectiv banii AI?
Acest lucru poate fi mai important decât să ne uităm pur și simplu la conceptul de inteligență artificială.Frate, judecata ta generală este corectă. O să explic mai mult: această revenire $TRUMP nu este practic o "îmbunătățire bruscă a fundamentelor", ci mai degrabă evenimente politice + sentiment meme + acoperire scurtă + rotație capitală high-beta care se ciocnesc.
Datele recente arată că TRUMP a crescut într-adevăr de la aproximativ 1,39 dolari pe săptămână la aproximativ 2,43 dolari, o creștere de aproximativ 75%; Între timp, Trump a presat recent Congresul să avanseze din nou Legea CLARITY și a reiterat poziția SUA de a menține conducerea în domeniul activelor digitale �
Finbold +2
🚀 De ce a reușit brusc să "revină la viață"?
În primul rând: Cel mai mare beneficiu nu este produsul, ci Trump însuși.
Meme coin-urile obișnuite trebuie să-și creeze propriile hotspot-uri, $TRUMP nu au nevoie deloc de ele.
Un singur cuvânt al lui Trump, o întâlnire la Casa Albă sau o declarație despre politica cripto ar putea deveni direct un catalizator pentru tranzacțiile sale.
După ce Trump a împins public Congresul să adopte CLARITY Act pe 20 august, BTC, ETH și mai multe active cripto cu beta ridicat au crescut împreună; Acest lucru arată că piața tranzacționa nu doar un meme, ci și lanțul de "politicile lui Trump → apetitul pentru risc pe piața cripto în revenire" �
Forbes +1
În al doilea rând: $TRUMP este un "activ tipic condus de evenimente".
Aici este cel mai periculos și palpitant aspect al acestei monede:
Fără știri, nu poate fi urmărit; Dacă există vești,比特币从6.9万一路摸到8万 现在在7.98万附近晃 以太坊站回2500上方 这个八月是2017年以来最强的八月 价格为当日数据 大家自己再核一遍 有人说牛回了 我倒觉得这更像一段旧感情的复合 对方突然对你好起来 你先别急着感动 得先弄明白他为什么突然对你好 这波的理由其实全写在明面上 财政部宣布回购更多长债 特朗普喊国会赶紧通过Clarity法案 现货比特币ETF连着八天净流入 杰克逊霍尔那边又给降息留了道门缝 全是流动性和政策预期 不是链上突然多了多少真实用户 所以这不叫基本面改善 这叫环境变好了 就像他不是变成了更好的人 只是最近工作顺心 心情好 这种行情最舒服 也最危险 舒服在于顺势躺着就能赚 危险在于你会误以为是自己眼光好 政策预期这东西 给的时候特别大方 收回去的时候也从来不打招呼 我自己的做法很简单 该拿的仓位拿着 但不加杠杆去赌确定性 因为我赌的是环境 而环境是别人给的 别人随时能改主意 复合可以谈 但别把行李一次全搬回去 #比特币 #BTC #以太坊 #美联储降息 #加密市场Compania franceză listată Capital B și-a mărit din nou participațiile — un plasament privat de 21 de milioane de euro, plănuind să cumpere încă 270 BTC, ajungând la 3.415 dețineri totale.
Lista investitorilor strategici este interesantă: Adam Back (inventatorul Hashcash, veteranul listei de discuții a lui Satoshi Nakamoto) și TOBAM (managementul cantitativ francez de active). Acestea nu sunt instituții care urmează tendința de a specula în cripto, ci bani vechi care înțeleg logica tehnică.
Strategiile de trezorerie Bitcoin ale companiilor europene listate prind contur. După validarea modelului MicroStrategy, tot mai multe companii non-americane au început să urmeze exemplul. Diferența este: companiile americane cumpără monede emitând obligațiuni, în timp ce companiile europene strâng fonduri prin acțiuni — mediile diferite de reglementare înseamnă alegeri diferite de unelte.
Ce înseamnă 3.415 BTC? La prețul actual de aproximativ 200 de milioane de dolari, pentru o companie listată în Franța, aceasta nu mai este o "ape de testare", ci o alocare de active de bază.
Problema este: atunci când Bitcoin devine "rezerva strategică" a companiilor listate, fluctuațiile sale de preț nu mai sunt doar o chestiune cripto, ci un risc sistemic care afectează prețurile acțiunilor, rapoartele financiare și chiar ratingurile de credit.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 大概率不会明确一套可操作的利率政策框架。沃什今晚给的是"政策哲学框架"——通胀使命、AI供给侧、央行独立性三块，但不会给"利率路径框架"，即不给9月加息与否的明确承诺 这既符合他一贯的"去前瞻指引"风格，也因为他没打算在9月FOMC前把自己锁死 为什么说"难明确"（三层原因） 1. 风格上他就是"反框架"的人：5月上任后他把FOMC声明压缩到约130字、取消前瞻指引、取消点阵图、拒绝提交个人利率预测，明确要让"数据和市场"而非"官员发言"决定利率预期。今晚他不可能自打耳光、突然给出一条清晰的加息/降息路径 2. 时机上他不敢：距9月15-16日FOMC只剩约18天，且7月议息是9:3（2016年以来最大分歧），3位委员投加息票。他单方面给方向=替委员会做决定，会激化内部分裂 3. 形式上是"无Q&A"的主旨演讲：这是准备好的讲稿，没有现场追问，天然适合"框架阐述"而非"具体指引"。市场主流预期（约50%）就是"Deliberately Opaque——刻意模糊，不给近期指引" 维度： 1.利率路径（9月加息/降息） 2.2%通胀目标 Privind piața dintr-un alt unghi — prețul mediu de retragere pe burse
Când BTC este propus pe o bursă, rămâne o înregistrare on-chain. Putem calcula prețul mediu de retragere pe toate bursele pentru a estima baza totală de cost a pieței.
Logica aici este: presupunem că momentul în care BTC a fost cumpărat pe bursă este aproape de momentul propus; Prin urmare, costul este și în jurul prețului din acel moment.
Așadar, poți ghici care va fi costul mediu al tuturor BTC-urilor oferite pe burse în 2026?
72.000 de dolari (linia verde în grafic) — aceasta este o sumă cheie.
Pentru că, privind ultimele două cicluri, după prima creștere după ieșirea de pe minimul bearish, orice retragere va găsi aici un nou echilibru cerere și ofertă.
De exemplu, după o creștere bull în decembrie 2019, prima retragere a fost aproape de "costul mediu de retragere al bursei 2019 (linia albastră)", ușor sub "costul retragerii bursei din 2019."
Mai târziu, 3.12 a căzut direct sub prag, ceea ce este un caz special, așa că nu voi detalia mai mult.
De exemplu, în martie, iunie și septembrie 2023, cele trei retrageri au fost toate aproape de "costul mediu al retragerilor de schimb în 2023", de asemenea ușor sub nivelul anterior. Observația ta este de fapt destul de interesantă. Faptul că SUI și GRAM (fost TON) nu au menținut pasul în această rundă nu este neapărat pentru că proiectul nu funcționează; este mai mult despre stilul capitalului, structura cipurilor și realizarea narațiunii.
Să începem cu SUI
Cea mai mare problemă cu SUI, după părerea mea, este **"ecosistemul crește, dar prețul tokenului nu are suficient interes marginal de cumpărare"**.
În prezent, SUI este în jur de 0,77 dolari, iar activitatea DEX on-chain chiar a revenit recent; Totuși, în același timp, SUI se confruntă în continuare cu presiune continuă pentru deblocarea tokenurilor, cu un plan recent de a lansa aproximativ 22,01 milioane SUI, reprezentând aproximativ 0,22% din oferta maximă �
CoinMarketCap +1
Deci este ușor să apară o situație:
Datele on-chain sunt bune→ piața vede potențial→ dar noi tokenuri circulante continuă să apară→ iar creșterea este suprimată de ofertă.
Mai mult, ultima rundă de SUI a crescut de la aproximativ 0,4 dolari la 5 dolari, ceea ce deja alimenta pe deplin așteptarea unui "nou lanț public + alternativă Solana". Acum, pentru a replica o creștere de zece ori, ceea ce este nevoie nu este o creștere obișnuită a ecosistemului, ci o nouă super narațiune + adăugiri masive de capital nou.
În plus, în mai 2026, mainnet-ul Sui a suferit o întrerupere de bloc care a durat aproape 6 ore. Deși acest eveniment nu schimbă neapărat fundamentele pe termen lung, va face ca fondurile să fie mai prudente înainte de lansare efectivă �
CryptoRank
GRAM merită și mai mult de observat
Cazul GRAM și SUI$HYPE Dacă stăm peste 80 de dolari, există suficiente cumpărături sub ca să vedem dacă există suficient interes?
În prezent, prețul se mișcă lateral la un nivel ridicat, iar prețul nu s-a slăbit clar, dar există deja destui bulls în contract
Prețul actual este de aproximativ 81,8 dolari, în scădere cu 0,44%, cu un volum de tranzacționare de aproximativ 762 milioane de dolari
Prețul este încă aproape de maximul anterior, iar volumul tranzacționării nu a continuat să crească
Acest lucru indică faptul că presiunea de vânzare nu este puternică deocamdată, iar cei care urmăresc prețurile au început să ezite
Referitor la contracte:
Rata de finanțare aproximativ +0013%
Dobânda deschisă este de aproximativ 2,09 miliarde de dolari
Rata finanțării nu a scăpat încă de sub control, dar interesul deschis este încă foarte ridicat
Prețurile rămân laterale, permițând bullilor să absoarbă treptat costurile
Dacă se rupe sub suport, închiderea poziției va amplifica retragerea obișnuită
Pe partea companiei, Hyperliquid Strategies a declarat că deține aproximativ 29,3 milioane HYPE, evaluată la aproximativ 1,9 miliarde de dolari, și ulterior a investit 773,4 milioane de dolari pentru a cumpăra aproximativ 16,5 milioane HYPE, la un preț mediu de aproximativ 46,77 dolari
Acest lucru poate susține sentimentul pieței, dar achizițiile de monede ale companiei și veniturile platformei nu sunt același lucru
Dacă HYPE vrea să continue să crească, tot depinde dacă volumul de tranzacționare și taxele Hyperliquid pot continua să crească
Suport la $78-80, rezistență aproape de $84
HYPE nu este potrivit pentru a se concentra doar pe câștiguri în prezent; dacă platforma poate genera continuu cerere reală de tranzacționare este cheia pentru a merge mai departe. Mai întâi, caută sprijin; nu lăsa o lumânare optimistă să te ducă departe
Liderul a cumpărat HYPE în ultimele șase luni
Prețul a scăzut de la 50 la 80. Mă întreb dacă poate depăși iar 100? Hai să facem o mișcare mare? HahahaDeschiderea temporară a unei benzi centrale pentru Hormuz reduce riscul imediat de perturbare, dar nu rezolvă încă constrângerea mai mare asupra fluxurilor de energie. Iranul leagă trecerea durabilă de un memorandum de înțelegere american și cereri, inclusiv derogări pentru vânzarea petrolului, în timp ce administrația Trump ar fi respins acordul din iunie și plănuiește să păstreze sancțiunile privind petrolul, transportul maritim, finanțele și plățile transfrontaliere.
Părerea mea: accesul fizic s-ar putea îmbunătăți înainte ca certitudinile comerciale să se întâmple. Semnalul cheie nu este o bandă redeschisă, ci dacă trecerea se lărgește în timp ce barierele de export și așezare rămân în vigoare.
#IranOpensHormuzLaneDe ce a început $SLX să scadă continuu după un val? Niciun efect de rebound? Va deveni cea mai proastă monedă a anului și care sunt motivele declinului său?
În primul rând: Deblocarea presiunii de vânzare persistă. După lansarea SLX, a trecut prin airdrop-uri și activități de stimulare la scară largă, iar unele tokenuri au fost lansate pe piață conform planului. Tokenuri noi circulante continuă să apară, iar cererea de cumpărare nu poate ține pasul, făcând ușoară formarea unui declin bearish pe termen lung.
Al doilea: Efectul maxim al lansării SLX Când a fost lansat prima dată, a atins un vârf de aproximativ 0,65 dolari și de atunci a scăzut aproape 90% de la maximul istoric. Mulți participanți la airdrop-uri și la primele exploatări miniere au încasat treptat profituri la niveluri ridicate, creând o presiune susținută de vânzare.
În al treilea rând: Valul de capital coreean se retrage. Înainte de SLX, piața majoră era în mare parte condusă de fonduri din Upbit, Bithumb și alte piețe coreene. Odată ce entuziasmul investitorilor de retail coreeni scade și nu mai există o nouă narațiune de preluat, prețul tinde să continue să scadă.
Punctul patru: Rotația capitalului sectorului DeFi Recent, tot mai multe fonduri de piață au intrat în BTC, ETH și proiecte populare AI, RWA și L1; DeFi Solana nu este în prezent cea mai puternică temă principală. După retragerea fondurilor, monedele small-cap prezintă adesea scăderi, nu prăbușiri.
În al cincilea rând: Fundamentele proiectului nu pot compensa temporar presiunea de vânzare. Deși Solstice are produse reale și suport TVL, piața se concentrează în prezent mai mult pe schimbările în oferta de tokenuri decât pe veniturile din protocoale, astfel încât fundamentele favorabile nu pot compensa temporar presiunea aduse de deblocăriAstăzi este povestea mea "Ceapă Ceapă Dezvăluită".
Simțindu-mă neglijent în această dimineață, am luat niște carne de la $BTC
La vremea respectivă, credeam că sunt practic un geniu al tranzacționării
Vede prin sfeșnice mai bine decât oricine
La prânz a avut loc o retragere, și nu doar că totul s-a întors
Și chiar a dublat prețul!
Frate, tocmai am primit o poziție scurtă din această revenire și îmi țin furia în frâu
Dar după ce am analizat datele, mi-am dat seama că această revenire chiar duce lipsă de încredere.
Uită-te la date: în ultimele 24 de ore, 383 de milioane de dolari au fost lichidați pe întreaga rețea
Doar lichidările short pe Ethereum reprezintă 76,17 milioane de dolari
Doar 44,93 milioane în comenzi lungi au crescut
Atât de mulți vânzători în lipsă au fost anulați
Acest lucru arată că această revenire are ca scop pierderea pozițiilor scurte, nu o creștere reală.
$ETH Interesul total deschis pe întreaga rețea a crescut cu 11,15% în 24 de ore
Fondurile continuă să curgă, iar mașina devine tot mai grea
Iar acum ETH este în jur de 2.496 $
Aproape de 2.613 dolari, există 926 milioane de presiune de lichidare în valoare scurtă
Sub 2.386 de dolari, există peste 886 de milioane de comenzi care așteaptă să fie lichidate
Există mine atât deasupra, cât și dedesubt; jucătorii principali nu vor folosi un ac pentru a-și spăla pârghia
Pur și simplu nu putea fi tras
Sincer, dacă chiar urmează o piață bull mare,
Mi-am impus o regulă de fier
Peste optzeci la sută din bani
Ferm fixați pe giganți mainstream precum BTC și ETH, nemișcați ca un munte.
Acea mică parte a plecat
Riscă contracte contrafăcute cu efect de levier mare, cum ar fi $DOGE
La urma urmei, echipa de proiect încă există, iar comunitatea nu este complet moartă
La finalul pieței bull, ar putea exista cu adevărat o ultimă explozie de lumină și un raliu final
Dar trebuie să fie o poziție micăCeea ce Moonwell îl critică cel mai mult la DeFi de data aceasta este că atacatorii nu trebuie neapărat să spargă codul
Atâta timp cât garanția este suficient de subțire, prețul este ușor de împins și oracolul este suficient de lent, o monedă mică poate fi temporar promovată într-un activ mare și apoi împrumutată din fondul de credite pentru bani reali. Sună ca o magie, dar de fapt este cea mai veche întrebare în controlul riscului: Poți avea cu adevărat încredere în prețul garanției?
Multe protocoale preferă să vorbească despre TVL, randamente și extinderea ecosistemului, dar când apar probleme reale, utilizatorii realizează că cei mai critici factori sunt accesul la active și profunzimea lichidității. Dacă nimeni nu ia garanție la ieșire, valoarea sa pe masă este umflată
Cea mai mare teamă a DeFi nu este ca hackerii să se dea mare, ci controlul riscurilor care confundă prețurile hârtiei cu puterea reală de cumpărare. Odată ce banii sunt împrumutuți, tot ce rămâne sunt specificații frumoase și găuri urâte
#Moonwell遭价格操纵, expunerea la riscul ipotecar Cea mai vulnerabilă verigă de pe piață nu este BTC, ci pozițiile pe piața derivatelor. Când toată lumea urmărește prețurile, cine urmărește structura? Sincer, după această rundă de dezvoltare a pieței, prețurile spot sunt tot mai probabil să fie doar la suprafață — adevăratul câmp de luptă se află pe piețele futures și opțiuni. Urmărind piața dimineața devreme, am observat câteva semnale interesante și vreau să le descompun cu toată lumea. Să începem cu imaginea de ansamblu. QQQ este suprimat de acțiunile tehnologice slabe și de randamentele pe termen lung, iar rezultatele și datele PCE ale Nvidia sunt volanul acestei săptămâni. Dar mulți trec cu vederea un punct: piața derivatelor a început deja să includă prețul riscului de "eșec al validării narațiunii AI". Scăzând de la 734 la aproximativ 706, cu toate mediile mobile pe termen scurt sub presiune, aceasta nu este doar o corecție tehnică, ci și ajustarea așteptărilor pieței. Din partea BTC, dacă poate rămâne după ce depășește 80.000 nu depinde de cumpărăturile spot, ci de rata de finanțare a contractelor perpetue. Dacă rata crește prea mult și taiștii cu efect de levier devin prea aglomerați, o retragere ar putea declanșa o lichidare în lanț. În prezent, structura derivatelor BTC este mai sănătoasă decât cea a acțiunilor americane, dar produsele contrafăcute nu sunt la fel de norocoase. - BICO a listat perechea de tranzacționare BTC a Upbit; primul val de stimulare a lichidității a fost digerat, intrând acum într-o consolidare cu volum ridicat. Scăderea volumului și stabilizarea indică fonduri care pescuiesc fondurile, dar acest volum trebuie să depășească zona de corecție pentru a conta; altfel va fi lovit în mod repetat. - Oferta mare deblocată a BEAT nu a fost încă digerată; această revenire este practic o reparație de supravânzare. În derivate, acoperirea short slăbește; dacă revenirea continuă să se micșoreze, fii precaut față de presiunea ofertei. - OKB încă așteaptă X Un semnal de alarmă ignorat de toată lumea: BTC a înregistrat cea mai mare creștere săptămânală a dolarului din istoria acestei săptămâni—o creștere a capitalizării de piață într-o singură săptămână, depășind orice creștere anterioară de trei cifre. Pentru că capitalizarea de piață a BTC a ajuns acum la 1,6 trilioane de dolari, un câștig săptămânal de 9% este istoric pentru dolar. Sună ca un semn puternic, nu? Dar, în același timp, Indicele Fricii și Lăcomiei a urmat la 82 (lăcomie extremă). Istoric, de fiecare dată când apare această măsură, este urmată de o corecție puternică. Rally record + lăcomie extremă = semnal de top sau nou punct de plecare? Ca să fiu clar, explicați această contradicție: De ce "cel mai mare câștig săptămânal în dolari": capitalizarea BTC nu mai este ce era. Anterior, o creștere de 40% ar fi mutat zeci de miliarde în capitalizare; acum, o creștere de 9% depășește o sută de miliarde. Procentul nu este cel mai mare, dar este record. De ce este periculoasă lăcomia extremă: O citire de 82 înseamnă că cei care întârzie intră în grabă, iar levierul se acumulează. Vârfurile extreme anterioare de lăcomie sunt toate aproape de topuri locale, nu de minime. Verificare cheie: Interesul deschis al futures la monede de volum a revenit cu 11%, cu o rată de finanțare neutră. Acest lucru indică faptul că această creștere este determinată de spot, nu de levier — relativ sănătoasă, dar 83.000-86.000 reprezintă o zonă de cost densă pentru deținătorii pe termen lung, cu o presiune uriașă de vânzare. Judecata mea: Creșterea record este reală, dar lăcomia extremă este și reală. Menținerea punctului de 80.000 pe termen scurt este esențială; coborârea sub 76.600 (linia costului deținătorului pe termen scurt) = sfârșitul acestei runde de revenire. Acum nu este momentul să pariezi all-in, dar nu fi orbAceastă hotărâre este în general validă, dar există un punct cheie care necesită corectare: Strâmtoarea Hormuz se află în prezent într-o stare de "negocieri și aranjamente pentru redeschiderea navigației" și nu se poate spune încă că navigația normală a fost complet restabilită.
Cele mai recente rapoarte arată că Iranul și Oman avansează într-adevăr un coridor temporar de transport maritim și discută aranjamente precum deminarea; Totuși, condițiile specifice pentru redeschidere sunt încă în discuție, iar volumele de transport sunt mult sub nivelurile normale. Reuters a raportat, de asemenea, astăzi că doar șapte nave de marfă au trecut prin strâmtoare joi, semnificativ sub media anterioară de 10 zile �
Reuters +1
Pentru prețurile petrolului, acesta este într-adevăr un factor clar negativ
Piața a tranzacționat deja în avans pentru "reducerea riscului de ofertă":
WTI s-a apropiat recent de 80 de dolari
Brent a scăzut recent la intervalul de 86~89 de dolari
Piața comprimă clar prima geopolitică formată anterior de riscul Hormuz �
Reuters +2
Hormuz în sine este extrem de important; în condiții normale, aproximativ o cincime din transporturile mondiale de petrol trec pe aici, așa că, odată ce piața crede că navigația poate continua să se redreseze, prețurile petrolului vor rămâne sub presiune, ceea ce este rezonabil �
Japan Times
Dar sunt cel mai mult de acord cu tine
"Nu putem trata asta doar ca pe un sfârșit al problemei Iranului."
Pentru că acum există de fapt două variabile:
(1) Navigația Hormuz → prețurile bearish ale petrolului
(2) Relațiile/sancțiunile/riscurile militare SUA-Iran → Există încă un risc de creștere a prețurilor la petrol
Mai ales că nici măcar aviația generală nu s-a normalizat complet încă, dacă negocierile vor continua înainte și înapoi, riscurile geopolitice anterior reprimate se vor revărsa#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic?
Abordarea încăpățânată, dar belicoasă, a lui Wash este posibilă
Dar nu vor juca de fapt cartea creșterii ratelor dobânzilor.
Simt că ceea ce piața vrea cu adevărat să audă despre drama de la Jackson Hole din această seară nu este despre "dacă ratele dobânzilor vor fi reduse", ci despre cum se vor desfășura lucrurile în continuare.
Odată cu apropierea alegerilor de la jumătatea mandatului lui Trump, spațiul de politică pentru creșteri ale ratelor este deja limitat. Prefer să "împart mai întâi distanța lungă pe cea scurtă", schimbând datoria pe termen scurt cu datoria americană pe termen lung pentru a reduce presiunea pe termen lung, menținând în același timp așteptări agresive asupra cuvântului, așteptând fereastra cheie care să deschidă spațiu pentru reduceri de dobânzi.
În ultimele zile, ETF-urile Bitcoin și Erbing au continuat să înregistreze intrări nete, la care acord o atenție deosebită. Acest lucru indică faptul că suportul de mai jos nu este slab. Pe partea americană, Nvidia încă rezistă, dar acțiuni extrem de elastice precum SanDisk și SPCX au început deja să se diversifice. Dacă AI nu poate recupera acțiunile americane mai târziu, fondurile ar putea căuta noi descoperiri pe piața cripto.
Așadar, scenariul meu actual este: acțiunile mari și secundare Bitcoin ar putea mai întâi să scadă ușor pe termen scurt, apoi să scoată fondurile în creștere pentru a le alunga, apoi să continue să împingă prețul în sus pe baza așteptărilor de politică și a intrărilor de capital $BTC $ETH $BTC Focalizarea principală a piețelor financiare globale este concentrată asupra reuniunii anuale a băncilor centrale de la Jackson Hole. Ca noul președinte al Fed, debutul lui Kevin Warsh se transformă într-o luptă psihologică între capital și politica monetară. Optimismul pieței americane și realitatea politicii Susținută de performanța puternică a acțiunilor din sectorul tehnologic și de logica industriei AI, piața bursieră americană a înregistrat o revenire recentă. Totuși, prețurile ridicate ale activelor contrastează puternic cu constrângerile macroeconomice cu care se confruntă Fed: * Rezistența inflației: indicatorul PCE de bază rămâne peste ținta stabilită de 2%, iar volatilitatea prețurilor energiei face ca procesul de scădere a prețurilor să fie dificil. * Piața muncii robustă: numărul cererilor inițiale de ajutor de șomaj este scăzut, indicând că piața muncii nu a suferit o prăbușire bruscă, reducând necesitatea unei politici agresive de relaxare pe termen scurt. * Voci dure în rândul birocraților: mai mulți oficiali ai Fed au exprimat înaintea reuniunii o prudență față de revenirea inflației, avertizând piața să nu se grăbească să parieze pe o schimbare spre relaxare. Considerațiile politice și semnalele anticipate ale lui Warsh Warsh este perceput de piață ca un decident care pune accent pe hotărârea de a combate inflația și pe independență. La începutul mandatului său, declarațiile sale publice se concentrează mai puțin pe oferirea unei direcții clare pentru calea ratelor pe termen scurt și mai mult pe remodelarea cadrului politicii băncii centrale. * Refuzul de a alimenta așteptările în avans: spre deosebire de „ghidarea anticipativă” din trecut, Warsh preferă să se bazeze pe date, păstrând flexibilitatea politicii. * O perspectivă macro pe termen lung: discursul său se poate concentra pe creșterea productivității, impactul pe termen lung al AI asupra economiei și reevaluarea ratei neutre, mai degrabă decât pe satisfacerea piețeiCel mai util aspect al acestui snapshot nu este doar să ghicești prețul, ci și să vezi unde îți este concentrată atenția. Conform clasamentului oficial OKX Onchain OS actualizat la 12:00 pe 28 august, BTC, ETH și SOL au fost menționate de 55, 19 și 39 de ori în ultima oră. Aceste cifre indică densitatea discuțiilor; Nu includ volumul tranzacționării, fluxul de numerar sau deținerile de cont. BTC ocupă primul loc la menționări, cu o viteză pe termen scurt de 0,71 ori media orară pe 24 de ore, indicând o "încetinire clară". În ceea ce privește tonul, 56% sunt ușor bullish, 5% bearish și aproximativ 39% neutre, deci a conduce ca popularitate și a se alinia în direcție nu sunt același lucru. Celelalte două acțiuni au și ele propriile ritmuri. BTC încetinește clar, cu un avantaj clar în bullish; ETH încetinește clar și este clar optimist într-un avantaj clar; SOL, pe de altă parte, este aproximativ aproape de media pe fereastră lungă, cu un avantaj clar în modul bullish. Punând împreună aceste trei state, piața actuală este mai aproape de piața actuală decât alegerea doar a celui mai mare procent. Dacă ar trebui să comparăm tonul, SOL are cea mai mare marjă de bias și este clasificat în prezent ca "clar bullish cu un avantaj clar". Dar nu te lăsa păcălit de viteză: când menționarea vitezei nu a crescut în paralel, înseamnă doar că discuția actuală înclină spre o parte, nu că tot mai mulți oameni își formează rapid aceeași opinie. În schimb, dacă mențiunile accelerează și raportul bearish crește, ar putea fi doar un eveniment de risc care atrage mai multă atenție. Structura sursei merită de asemenea urmărită. Conținutul de o oră al BTC a fost aproape în totalitate condus de X, în timp ce ETH a fost condus în principal de XMi s-a oferit IPO Anthropic. Am spus doar dacă totul este acțiuni tranzacționate liber. Au spus că este blocat pentru 6 luni. Am spus că atunci trebuie să fie o reducere mare la IPO.
"Chiar nu vrei IPO Anthropic!!?"
"Dacă o vreau, o cumpăr când ajunge dus-întors sub prețul IPO și totul e tranzacționare liberă. De cele mai multe ori asta se întâmplă."
SPCX și CBRS revin la niveluri de IPO.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 所有人都在喊"BTC破8万，牛市来了！" 但有一个数据让老韭菜后背发凉： 期货未平仓量币本位下降11%，资金费率却保持中性。 翻译一下：价格涨了，但杠杆资金没跟上。这意味着什么？ 意味着这波上涨不是杠杆疯牛，但也意味着——上方8.3万-8.6万是真正的"硬骨头"。 那里聚集着长期持有者的密集抛压，是BTC这轮最关键的供应区。 把盘面真相摊开： 好消息：ETF连续9天净流入，8月累计超30亿美元；链上7日EMA已实现净盈亏为正约7.52亿美元，利润约11亿。现货需求真的在进场，不是虚涨。 坏消息：8.3万-8.6万是长期持有者的密集成本区，大量"解套盘"等着出货。期货杠杆反降11%，说明专业资金不敢在8万上方加杠杆——他们知道上面有抛压。 关键分水岭： 三个观察指标（建议盯紧）： 这波上涨健康但不轻松。健康在"现货驱动、杠杆未疯"；不轻松在"8.3万-8.6万是硬骨头"。短期大概率在7.66万-8.3万之间反复磨，等ETF流入持续性和Jackson Hole会议上Warsh的讲话定方向。别一涨就All in，也别一跌就割肉——这是筹码交换期，不是单边趋势期。Următoarea rundă de AI probabil va dezamăgi pe majoritatea, nu GPU-ul, ci cipurile dezvoltate de Google.
O schimbare cheie din această săptămână a fost: $GOOGL a integrat oficial Marvell în lanțul său de aprovizionare cu cipuri AI dezvoltate de el însuși. Dacă cooperarea își atinge obiectivele, ar putea aduce venituri de 120 de miliarde de dolari către $MRVL până în anul fiscal 2033, Google obținând chiar până la 12,2 miliarde de dolari în opțiuni pe acțiuni Marvell. În ziua în care a apărut vestea, MRVL a crescut cu până la 8%, în timp ce $AVGO, care este profund legat de TPU-ul Google, a scăzut cu peste 5%.
Acest lucru arată că marile companii nu mai sunt mulțumite doar să cumpere mai multe plăci grafice NVIDIA. Cu cât modelul este mai mare și sarcina inferenței este mai mare, cu atât factura cipurilor devine mai exagerată. ASIC-urile dezvoltate de ele pot optimiza performanța și costurile pentru propriile modele. OpenAI, Google și Anthropic se îndreaptă toate în această direcție, Anthropic contactând chiar startup-uri de cipuri care speră să-și consolideze capacitățile hardware.
Dar asta nu înseamnă că $NVDA este sortit eșecului. Nvidia tocmai a livrat 96,2 miliarde de dolari în venituri trimestriale, cu venituri din centrele de date în creștere cu 117% față de anul anterior și o estimare pentru trimestrul următor la 108 miliarde de dolari. Cererea pentru plăci video cu uz general rămâne foarte puternică.
Ceea ce mă concentrează mai mult acum este diviziunea dintre NVDA + AVGO + MRVL: GPU-urile continuă să ocupe cea mai mare parte, ASIC-urile concurează pentru sarcini specifice, iar cei care proiectează cipuri pentru giganții tehnologici încep să facă bani. Următoarea fază a cipurilor AI nu este despre înlocuirea Nvidia, ci despre o piață suficient de mare pentru a susține mai mulți câștigători.昨晚美股发生了一件"诡异"的事： 英伟达CFO预计2028财年收入增长约70%，远超分析师预期的44%；黄仁勋亲口说"实际需求增长接近100%，只是被供应卡住了"。 英伟达盘后一度暴涨5%。 同一晚上，比特币冲破8万美元，24小时再涨2%。 很多人没看懂：AI芯片和比特币，八竿子打不着，为什么同步暴涨？ 这背后的逻辑，比你想的更紧密： 同一根水管：AI概念股和BTC，正在同时受益于市场风险偏好的升温。以前市场认为"AI涨=BTC跌"（资金轮动），现在变成"AI涨=BTC涨"（流动性共振）。 BTC与标普500相关性达44.8%：这个数字创了近期新高。说明BTC已经不是"独立行情"，而是科技股风险偏好的"杠杆版"——科技股涨1%，BTC涨2-3%。 流动性是源头：美国财政部把长债回购规模从20亿扩大到40亿美元，美元走弱，钱同时涌进AI股票、黄金和BTC。这是一场"法币信用对冲交易"，AI和BTC都是受益者。 数据印证：BTC本周与标普500的44.8%相关性，恐惧贪婪指数82，说明风险资产全面回暖，不是BTC一个人在涨。 过去三年大家争论"BTC是避险资产还是风险资产"，现在答案揭晓：ATOM dă semne de redresare, cu narațiuni cross-chain și modulare care se reînvie după ce sentimentul pieței s-a îmbunătățit. Totuși, problema centrală discutată de mult timp despre Cosmos rămâne neschimbată: cum să readucem mai eficient valoarea ecosistemului chiar ATOM. O revenire pe termen scurt poate fi înțeleasă ca o redresare determinată de creșterea apetitului pentru risc pe piață, dar pentru a susține raliul, aceasta depinde de progrese substanțiale în aplicațiile cross-chain, securitatea inter-chain și activitatea proiectelor ecosistemice. Bazarea exclusivă pe hype-ul conceptului are de obicei o sustenabilitate limitată $ATOM🐮🐻 Mulți oameni încă nu cred: piața bear s-a terminat, piața bull a început ❗️
Predicția mea personală: minimul acestei piețe bear Bitcoin este la 57.800, iar piața bear este foarte probabil să se încheie la 57.800. Piața bull este deja în stadiul inițial.
Totuși, cred că predicția că "piața bear s-a terminat și piața bull a început" este în esență corectă, dar sunt necesare două condiții suplimentare.
Judecata mea se bazează pe trei aspecte:
1. Structura tehnică: Teoria Tranzacționării Naturii și nivelurile săptămânale au confirmat inversarea pieței și a structurii.
Prețul a scăzut la nivelul 0,618 al retragerii Fibonacci pe termen lung pentru ciclul 126.800-15.500, adică în jur de 58.000 de dolari, ceea ce este foarte precis la nivelul 0,618.
Din perspectiva teoriei tranzacționării naturale, nivelul 0,618, care este în jur de 58.000 $, este considerat un nivel puternic de atracție, care este tradițional considerat un nivel puternic de suport.
Închiderea săptămânală peste EMA pe 50 de săptămâni (aproximativ 77.000-78.000) marchează prima dată din noiembrie 2025.
Combinat cu RSI-ul săptămânal care a format o divergență ascendentă în apropierea de 57.800 și cu revenirea prețului de peste 25% de la minim, partea tehnică a finalizat upgrade-ul de la "revenire" la "inversare inițială".
57.800 atinge exact zona mediei mobile pe 200 de săptămâni, care a marcat istoric cel mai jos punct al piețelor bear în 2015, 2018, 2020 și 2022.
Structura standard de ajustare descendentă săptămânală pe 5 valuri a fost finalizată, dar scăderea finală așteptată și valul prelungit nu au avut loc. Prețul a crescut direct sub ordinele lui Trump și ale Casei Albe!
2. Flux on-chain și de capital: Fondurile intră continuu.
ETF-urile spot Bitcoin au înregistrat intrări nete timp de opt zile consecutive de tranzacționare, cu intrări cumulative de peste 3 miliarde de dolari în august, marcând cea mai puternică performanță lunară din 2026. Indicele CryptoQuant Bull Score a sărit de la 30 la 80, cu 8 din 10 indicatori pozitiviști. Portofelele Whale au acumulat 222.000 de dețineri BTC de la maximele istorice. Acestea nu sunt comportamente ale investitorilor de retail, ci cumpărări continue de către fonduri mari.
3. Macro și reglementare: Cea mai grea fază a trecut.
Deși PCE a depășit așteptările, nu mai este scăpat de sub control; deși așteptările privind reducerile ratelor s-au relaxat, ciclul de majorare a dobânzii a fost confirmat ca încheiat, iar cea mai strictă fază de politică monetară a trecut.
Introducerea cadrului de conformitate al SEC marchează schimbarea reglementării cripto din SUA de la "aplicarea în loc de reglementare" la reguli clare. Deși Legea CLARITY este întârziată, direcția sa este clară.
Dacă nu va avea loc o criză financiară globală și acțiunile americane nu vor continua să cadă, piața bull Bitcoin nu va dispărea!
Pentru a fi 100% sigur că a început o nouă piață bull a BTC, există două condiții prealabile de luat în considerare:
Premisa 1: 82.000-83.000 necesită confirmarea volumului.
Standardul Galaxy Research este o închidere săptămânală peste 82.470 (medie mobilă pe 50 de săptămâni), care este, tehnic, semnalul final ce confirmă sfârșitul pieței bear.
În prezent, 79.000-80.000 este la aproximativ 3-5% distanță de 82.000, iar această spargere trebuie finalizată. Dacă 82.000 este spart cu volum crescut și închiderea săptămânală confirmată, concluzia "startului pieței bull" va fi ridicată de la "probabilitate ridicată" la "confirmare".
Dacă întâmpină rezistență în mod repetat, poate fi nevoie de ceva timp pentru a consolida avântul prin consolidare.
Premisă a doua: "Începe piața bull" ≠ "valul principal ascendent".
O caracteristică tipică timpurie a unei piețe bull este "doi pași înainte, unul înapoi", cu retrageri repetate care confirmă minimul, nu o creștere verticală. Există multe poziții blocate și profitabile în jurul a 82.000 care trebuie digerate, iar acest proces nu poate fi realizat peste noapte.
Pe termen scurt, există încă posibilitatea unui retragere la 77.000-78.000 sau chiar la 73.500-75.000. Aceasta este o confirmare normală timpurie a retragerii într-o piață bull și nu schimbă direcția pe termen mediu.
57.800 este minimul acestei piețe bear, iar piața bear s-a încheiat. Piața bull a început, dar este încă în faza inițială; o piață bull adevărată în toată regula necesită o spargere de volum între 82.000-83.000 pentru confirmarea finală.
Înainte de a confirma, retragerile pe termen scurt sunt o structură normală și o oportunitate de a te alătura!
Mai este încă mult de parcurs între "sfârșitul pieței bear" și "principala creștere a pieței bull", numită "confirmare repetată".
Piața bull se estompează în mijlocul entuziasmului și se naște în mijlocul scepticismului!$NVDA $BTC Aseară, Nvidia a făcut o inversare dramatică și a crescut cu 8,74%, închizând la 227,98 dolari, cu o valoare de piață care a crescut cu aproape 3 trilioane RMB într-o singură zi — un impuls foarte puternic.
Dar cei care înțeleg înțeleg că această revenire nu este determinată doar de rapoarte financiare pozitive; este un exemplu tipic de efect negativ al știrilor și de recuperare emoțională.
Acest raport financiar este deosebit de interesant: rezultatele au depășit clar așteptările pe toate planurile, dar a scăzut cu 3% după orele de program, deoarece așteptările pieței fuseseră deja supraevaluate și a rupt "blestemul câștigurilor" timp de patru trimestre consecutive, încasându-se imediat ce bunul s-a realizat. Ultima creștere bruscă a fost datorită estimării oficiale pe termen lung privind veniturile, care au stabilizat încrederea instituțională și de piață.
Privind piața pe termen scurt, câștigurile generale ale Nvidia în ultimele două săptămâni au depășit 12%, iar impulsul pe termen scurt și-a revenit complet. Totuși, poziția actuală este incomodă, aproape de maximul anterior de 236 de dolari, cu presiuni semnificative atât din partea pozițiilor blocate, cât și din cele care iau profituri.
Așadar, cred că, dintr-o perspectivă pe termen lung, tendința ascendentă generală este solidă, iar fundamentele sunt solide, dar pe termen scurt, urmărirea oarbă a câștigurilor nu este recomandată. În acest moment, piața se consolidează la niveluri ridicate, potrivite doar pentru retrageri și unde de absorbție la nivel scăzut; urmărirea maximilor la niveluri ridicate va duce doar la reciclare. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politicii? #财报观察员: Cererea de IA se extinde de la hardware la software #财报观察员: Cererea pentru IA se extinde de la hardware la software
Narațiunile despre AI trec printr-o schimbare de la "vânzarea de lopeți la extragerea aurului"—piața nu mai este mulțumită de poveștile despre puterea de calcul hardware, ci evaluează acum dacă software-ul poate transforma cu adevărat investițiile în AI în bani reali
· Logica hardware rămâne cea mai puternică, dar așteptările sunt complet întinse: câștigurile Nvidia și Marvell au explodat într-adevăr (veniturile Marvell au crescut cu 37% față de anul precedent), iar prețurile acțiunilor lor au fost de mult evaluate~ Aceste acțiuni vor fi extrem de sensibile la magnitudinea "depășirii așteptărilor" și chiar și puțin sub așteptările optimiste ar putea experimenta fluctuații bruște~
· Pe partea de software, următorul "decalaj de așteptare" vine din: CrowdStrike și Salesforce. Creșterea arată că capitalul începe să recunoască logica AI-ului care îmbunătățește ratele de reînnoire și valoarea medie a tranzacțiilor~ Comparativ cu boom-ul de achiziții hardware unică, veniturile recurente bazate pe abonament (ARR) pot oferi într-adevăr o primă de evaluare mai stabilă. Aceasta este o direcție pe care merită să te concentrezi pe viitor~
· Divergența se intensifică; nu poți "cumpăra AI cu ochii închiși": Declinul Synopsys după rezultate arată că, chiar și în sectorul AI, vizibilitatea ghidurilor de câștig și peisajul competitiv sunt variabile cheie. Piața trece de la selecția Beta la Alpha a acțiunilor
Raportându-ne la piața cripto, aceasta este de fapt o fază foarte similară — tokenurile legate de AI (precum FET, TAO etc.) au cunoscut, de asemenea, creșteri mari ale narațiunilor legate de hardware/putere de calcul. Apoi, trebuie să filtrăm proiectele care au cu adevărat scenarii reale și modele de venit, iar riscurile de a urmări doar conceptul cresc$SAMSUNG Adevărul din spatele prăbușirii Samsung! Veștile bune se adună ca munții, deci de ce capitalul fuge ca un nebun?
Lumânările pot înșela, dar fondurile nu — când se adună veștile bune, banii inteligenți se retrag în liniște.
Toate știrile au fost pozitive (Nvidia HBM4E, Vietnam Investment Promotion), dar prețul acțiunii s-a inversat—vești bune au fost întâmpinate cu vești negative, iar raportul de câștiguri Nvidia de ieri fusese deja digerat dinainte.
Tehnic: RSI-ul pe o oră $SAMSUNG la 38,9 este aproape supravândut, cu volum în scădere și o scădere, dar MACD este într-o aliniere bearish și tendința nu s-a inversat.
Capital: Pozițiile short la Whale dețin 12,19 milioane USDT, cu un profit de 90%; Pozițiile long dețin doar 7,29 milioane USDT, încă în pierdere. Scor de flux de capital -78, ieșire netă pe 7D -1630%, retragere continuă de capital pe termen mediu și lung. Totuși, compania a răscumpărat 1,96 trilioane de KRW, investitorii de retail străini vând, iar jocul bull-bear este intens.
Harta lichidării: Zona concentrată de lichidare lungă de mai jos este de aproximativ 18 milioane USDT, mult mai mare decât cea de deasupra. Dacă piața continuă să scadă, lichidările lanțului vor accelera la 170-171, cu rezistență la 196-197. Pe 3 august, a avut loc o structură similară, prețul scăzând de la 190 la 170.
Sfaturile de schimb ale lui Dayu: fanii agresivi intră acum în poziții lungi; fanii stabili intră în poziții scurte în jurul valorii 196.
Concluzie: Bearish pe termen scurt, bullish pe termen mediu. Fii atent la nivelul de suport 170 și dacă fluxurile de capital vor reveni peste -50. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul de politică? #财报观察员: Cererea de AI se extinde de la hardware la software #BTC冲高回落, opțiunile expirând și extinzând bariera pentru luptă Este greu de înțeles. Ghidul Nvidia a depășit așteptările, așa că, logic, cei mai mari beneficiari sunt cei care vând module de stocare și fotovoltaice. Cu o zi înainte de deschiderea pieței, Mywell a crescut cu peste 5%, iar SanDisk, Micron și SK Hynix au crescut, de asemenea, cu peste 4%, creând o sărbătoare.
Dar în noaptea următoare au plătit totul — Mywell a scăzut cu peste 7% în tranzacțiile după program, în timp ce Micron, SanDisk și Seagate au scăzut cu peste 1%.
Mywell deține în continuare comanda Google de 120 miliarde de dolari, cu comenzi personalizate de cipuri până în 2033,
Cum poate fi vândut asta așa? Ce se poate spune? Sentimentul actual al pieței este "dacă prețurile cresc mult, vinde mai întâi." Când toate veștile bune dispar, sunt rele. Toate vești bune sunt folosite pentru vânzare, e hilar.
Toamnă, toamnă, pe măsură ce mandarina cade, tot iau prin surprindere portocalele.
#财报观察员: Cererea pentru IA se extinde de la hardware la software Scenariul de bază pentru fiecare rundă de BTC are doar câteva pagini: mai întâi o lumânare puternică și bullish de 20%-30% pentru a împinge piața agresiv, apoi o mișcare laterală care să te strângă timp de două sau trei luni. Chiar dacă atingi fundul real fără puțină stăpânire de sine, cel mai probabil îți vei vinde jetoanele în acea perioadă — abia după ce se va încheia shakeout-ul vei decola cu adevărat.
În următoarele două sau trei luni, estimez că va fi sezonul de deșeuri pentru crypto. Altcoin-urile puternice pot oscila într-o gamă largă, în timp ce majoritatea vor continua să cadă în umbră; BTC și ETH vor fluctua de asemenea aleatoriu într-un interval mic, fără o direcție clară. În acest moment, cu siguranță nu voi face tranzacționare swing la scară mică, cu atât mai puțin să intru în short.
Cei care dețin poziții spot ar trebui să fie mai răbdători; Cei care joacă contracte nu ar trebui să meargă împotriva tendinței. Cea mai bună fereastră pentru vânzarea în lipsă este deja închisă, așa că să alegi fluctuații mici în această mișcare laterală este foarte plictisitor.
Să stai întins ar putea fi cea mai puțin rea opțiune. 🛌 #BTC #加密市场 #交易策略#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul de politici? Poziția lui Warsh asupra AI este unul dintre punctele forte ale acestui discurs:
Argumentul său principal ("Deflația AI"):
Warsh a susținut constant că AI va fi în cele din urmă deflaționistă — adică AI crește productivitatea și, pe termen lung, va suprima inflația
Acest argument este un sprijin cheie pentru poziția sa de "pauză creșterea ratelor": dacă AI poate continua să suprime inflația, Fed are motive să fie mai răbdătoare cu datele privind inflația ridicată în prezent
Dar acest argument se confruntă acum cu presiunea de a se dovedi greșit:
Pe termen scurt, construirea infrastructurii AI (centre de date, putere de calcul) necesită cheltuieli masive de capital, ceea ce la rândul său crește inflația și ratele dobânzilor pe termen lung — deoarece datoria giganților tehnologici și obligațiunile Trezoreriei SUA concurează pentru capitalul instituțional, ceea ce este unul dintre motivele pentru care randamentul pe 30 de ani rămâne la un nivel maxim din ultimii 19 ani
Cu alte cuvinte: logica pe care o folosește pentru a susține logica "AI se va dezumfla în cele din urmă, ca să poată rămâne stabilă" este o reacție pe termen scurt cauzată de "investițiile de capital AI care cresc ratele dobânzilor."
Un detaliu demn de remarcat al conflictului de interese:
Rapoartele menționează că Warsh are o relație personală de treizeci de ani cu investitorul din Silicon Valley, Andreessen, care a susținut public nominalizarea lui Warsh. Compania sa, a16z, administrează un portofoliu vast de active AI și cripto — dacă teoria Fed a "deflației AI" va fi adoptată și susține menținerea ratelor scăzute ale dobânzii, acest lucru ar aduce beneficii obiective evaluării acestor active
Fed încă nu a abordat public acest potențial conflict de interese$HYPE Preț curent 84,90$, 24h +0,23%, capitalizare de piață 18,88 miliarde $. Cheia nu este dacă a crescut, ci că este la doar 2% distanță de maximul istoric de 86,75 dolari, făcând-o moneda cea mai apropiată de un nou maxim pe întreaga piață.
Termometru de sentiment: fierbinte extrem. Dar ceva fierbinte fie va continua să fiarbă, fie va fi fierbinte la atingere. Fundația HYPE este dividendele de comisioane ale protocolului Hyperliquid perpetuu; când volumul tranzacționării on-chain scade, logica evaluării fluctuează. RSI testează repetat aproape de 70, MACD-ul se estompează la niveluri ridicate, iar partea tehnică deja spune "încetează să alergi".
Poziția mea este clară: nu o folosi ca poziție principală. Păstrează-ți poziția în limita a 5%, tratează-o ca pe o "poziție satelit high-beta pentru elasticitate"—profiturile sunt noroc, pierderile nu strică.
Cu cât te apropii de un nou punct culminant, cu atât trebuie să-ți fie mai frică. Începătorii mor urmărind apogei, veteranii mor din lăcomie, iar experții mor din cauza implicării depline. Fluxurile de capital dezvăluie adesea adevăratele intenții ale instituțiilor înainte de fluctuațiile de preț. Așa cum sentimentul pieței a fluctuat, ETF-urile spot pentru Bitcoin și Ethereum au oferit o performanță 🟠 semnificativă — ETF-urile $BTC au înregistrat un flux net de 245 milioane de dolari într-o singură zi, cu un aflux cumulativ săptămânal de 1,89 miliarde de dolari; $ETH a fost la fel de impresionant, cu câștiguri zilnice de 155 milioane de dolari și un total săptămânal de 842 milioane de dolari. Astfel de achiziții susținute nu sunt clar ceva ce câțiva investitori de retail pot conduce.
Ceea ce este și mai intrigant este impulsul de recuperare al Ethereum. Deși suma absolută este încă mai mică decât cea a Bitcoin, cota sa săptămânală crește discret, sugerând o reechilibrare 📈 subtilă a preferinței capitalului pentru activele de risc. Când instituțiile își schimbă atenția de la un singur lider la al doilea cel mai mare activ, înseamnă adesea că încrederea lor în întreaga clasă de active digitale crește, nu doar pariază pe o singură monedă.
Totuși, simpla definire a fiecărei scăderi ca o "groapă de aur" necesită totuși prudență. Intrările de ETF reprezintă nevoi de alocare pe termen lung, ceea ce nu se aliniază pe deplin cu logica pe termen scurt a competiției de pe piața derivatelor. Dacă surprizele în date macroeconomice sau expirările opțiunilor declanșează o volatilitate crescută, fluxurile de capital se pot inversa într-o perioadă scurtă. Accentul nu ar trebui să fie pe cifrele unei singure zile, ci pe dacă acest ritm de intrare poate continua săptămâni întregi, ceea ce este cheia pentru a evalua calitatea tendinței. Avertisment de risc: Piața implică riscuri; investiția necesită prudență. Cele de mai sus nu constituie niciun sfat de investiții.#Strategy增发扩充现金, ritmul alocării BTC atrage atenția
Strategia emite numerar suplimentar pentru a extinde numerarul, ritmul alocării BTC atrage atenția
Strategy continuă să-și extindă rezervele de numerar în dolari americani prin emiterea de acțiuni, crescând constant scala fondului său de numerar, atenția pieței fiind concentrată pe ritmul ulterior de achiziție a monedelor al acestui lider Bitcoin. Spre deosebire de modelul agresiv anterior de "strângere de fonduri care crește imediat deținerile BTC", această rundă de fonduri suplimentare este prioritizată pentru plata dividendelor din acțiuni preferențiale și optimizarea structurii de capital, fără a cumpăra imediat Bitcoin, menținând astfel dețineri stabile.
Dintr-o perspectivă optimistă, numerar suficient este muniția pentru investițiile regulate ulterioare. Compania a stabilit o disciplină a achizițiilor oportuniste: crește pozițiile atunci când BTC este sub media mobilă pe termen lung și menține apărarea numerarului la maxime, lăsând efectiv loc pentru pescuitul pe fundul pieței în timpul retragerilor pieței, menținând totodată o strategie fermă de rezervă Bitcoin pe termen lung.
Opinie personală: Esența unei noi emisiuni de acțiuni este diluarea acțiunilor și nu poate fi echivalată direct cu vești pozitive. În prezent, compania se confruntă cu o presiune semnificativă asupra plăților dure de dividende, iar rezervele de numerar sunt folosite în principal pentru stabilizarea finanțelor, nu pentru a strânge orbește monede. Odată ce prețul monedei rămâne ridicat, ritmul creșterii deținerilor este probabil să încetinească; Doar când va avea loc o corecție profundă se vor iniția achizițiilor mari. Nu fiți inerți și gândiți că doar pentru că BTC crește, strategia îi va crește cu siguranță poziția în paralel.
Pentru piața cripto, alocarea companiei reprezintă un semnal de cerere și ofertă pe termen mediu și lung și nu poate influența tendințele pieței pe termen scurt. Pe termen scurt, tendințele BTC sunt încă dominate de fondurile ETF și de ratele macro ale dobânzii și nu pot urmări orbește câștigurile bazându-se doar pe acțiunile de capital ale Strategy.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic?
Cel mai belicos om al Fed își face debutul în această seară—oare piața de capital americană va fi lovită după doar o revenire?
La ora 22:00, ora Beijingului, în această seară, la Jackson Hole, se ține de întâlnirea anuală a băncii centrale globale.
Președintele Federal Reserve, Wash, a susținut primul său discurs principal de la preluarea funcției, clasându-se pe locul 1 pe acest subiect fierbinte cu 5,73 milioane de vizualizări.
Mai întâi, să vorbim despre statutul acestui tip: Trump l-a numit personal, iar Wall Street îl numește în privat "Volker 2.0" — tipul nemilos care a folosit creșterile ratelor pentru a învinge inflația până la genunchi și a prăbușit economia.
Piața spunea de mult timp: chiar din prima sa zi în funcție, a îndrăznit să se confrunte direct cu Casa Albă, gena sa de belicoasă fiind înrădăcinată în oase.
Privind datele, totul este împotriva lui: PCE de bază este încă peste ținta de 2%, inflația rămâne lipită ca lipiciul; Cererile inițiale de șomaj au scăzut la 203.000, iar ocuparea forței de muncă este solidă.
Reduceri de dobândă? Fed-ul pur și simplu nu are niciun motiv.
Înainte de întâlnire, Schmid și Hamack declaraseră deja pe rând: riscurile inflației nu au fost rezolvate, așa că nu vă așteptați la relaxare.
Cel mai important factor este momentul.
Acțiunile americane tocmai și-au încheiat entuziasmul: Nasdaq +1,57%, Nvidia a crescut cu 8,74% într-o singură zi, capitalizarea bursieră +442 miliarde de dolari, prețurile petrolului au revenit la 90 de dolari, iar întreaga piață paria că AI va salva totul și că reducerile de dobândă sunt iminente.
Dar în această seară, cea mai belicoasă persoană va sta în lumina reflectoarelor globale și va vorbi.
Savurează-l, savurează-l: piața este plină de șampanie, Fed-ul își ascuțește cuțitele.
Dacă Washish spune în această seară că cadrul de politică este indecis și că ratele dobânzilor ridicate trebuie menținute, câți oameni vor tăcea mâine dimineață în privința conturilor lor? $BTC #Strategy增发扩充现金, ritmul alocării BTC atrage atenția
Saylor nu mai cumpără monede? MSTR a emis peste 2 miliarde de dolari în august într-o nouă emisiune, cu fonduri de numerar care au ajuns la 6,69 miliarde. Impulsul BTC s-a schimbat complet, iar mulți încă așteaptă vechiul scenariu al lui Saylor de "cumpără ori de câte ori scad prețurile", dar mișcarea Strategy din august 2026 a fost complet inversată:
Poziția a fost menținută la 840.447 BTC (prețul mediu fiind de aproximativ 75.400), cu zero achiziții din 22.06, dar în acea perioadă a încasat câteva mii de BTC
Unde au plecat banii: 300 de milioane pentru a suplimenta rezervele, 136,4 milioane pentru a răscumpăra acțiuni preferențiale STRC, iar restul a fost înghesuit într-un fond de numerar care permite achiziții viitoare de monede și rambursarea datoriilor
Sensul este foarte simplu:
Anterior, acțiunile emise → cumpărau BTC → au ridicat mNAV→ apoi au emis acțiuni noi
În acest moment, → emiterea retenției de numerar→ răscumpărarea acțiunilor preferențiale pentru a suprima dividendele→ și alte fluctuații → fi decise la momentul oportun
Levierul net a scăzut aproape la 0%, STRC a revenit la valoarea nominală, iar canalul de finanțare a fost reparat, dar tunul era gol — oamenii așteptau ținte.
Nu cred că este pesimist pentru BTC; este vorba despre a lăsa temporar deoparte imaginea de "cumpărător nelimitat" și a trece la o piață bull a obligațiunilor guvernamentale cu management al structurii de capital.
Accentul următor nu este pe "dacă îl crede", ci mai degrabă:
Va face o mișcare când BTC va scădea sub pragul de costuri de 75.000? Sau va aștepta până când dividendele acțiunilor preferențiale vor fi acoperite complet înainte de a cumpăra?
Ce crezi—Saylor își menține controlul de data aceasta—este vorba de frică la niveluri ridicate sau doar de a spăla investitorii de retail pentru a cumpăra la niveluri scăzute?După publicarea raportului de câștiguri al Nvidia, prețul acțiunii a scăzut mai întâi și apoi a crescut în tranzacțiile după program, stabilizându-se în final la un câștig de aproximativ 4%. Schimbarea sentimentului pieței provine în principal din comentariul lui Jensen Huang că "AI a ajuns la un punct de cotitură." Această afirmație are mai multă greutate decât cifrele în sine 📊
Analizând cu atenție datele, veniturile centrelor de date în al doilea trimestru fiscal au atins 89 miliarde de dolari, în creștere cu 117% față de anul precedent, cu o previziune pentru trimestrul al treilea care a ajuns la 108 miliarde de dolari. Acest lucru indică faptul că, cel puțin pentru moment, giganți precum Microsoft și Meta nu și-au pierdut entuziasmul pentru achiziționarea de plăci grafice, iar cheltuielile de capital rămân ridicate. Temutul anterior "destule achiziții" pare să nu se fi materializat.
Totuși, nu cred că acest câștig de 4% după program înseamnă că piața AI se repornește. Înainte de raportul de câștiguri, piața opțiunilor stabilise deja o volatilitate de aproximativ ±5%, dar performanța reală a fost în intervalul așteptat și departe de a fi impresionantă. Ceea ce merită cu adevărat atenție este efectul de difuzie pe întregul lanț hardware AI. Dacă Nvidia face profit, furnizori de suport precum AVGO, MRVL, MU și SNDK vor urma același exemplu 🤔
Următorul meu focus va fi MRVL. Infrastructura AI nu a fost niciodată doar responsabilitatea Nvidia; schimbările profunde din lanțul industriei dezvăluie adesea schimbări de tendință mai devreme decât un singur lider.
Avertisment de risc: Piața este extrem de volatilă. Tendințele pe termen scurt după rapoartele de câștig nu reprezintă tendințe pe termen lung. Vă rugăm să priviți și să luați decizii cu prudență $NVDA单季营收 962 亿美元，同比增长 106%。数据中心业务收入 890 亿美元，同比增长 117%，依旧是绝对增长主力。
三季度营收指引 1080 亿美元，高于市场预期。更关键的是下一财年营收增长约 70% 的展望，直接缓解了此前市场对 AI 资本开支见顶的担忧。
英伟达明确说预测受限于供应，而非需求不足。我觉得摩根大通认为指引偏保守，有一定道理。
财报发布后，华尔街集体上调目标价。高盛调至 300 美元，花旗到 315 美元，摩根大通到 320 美元，Bernstein 大幅上调至 400 美元。
多家机构跟进上调，卖方对 AI 芯片需求延续性的分歧，正在快速收窄。
周四英伟达股价上涨 8.7%，创 2025 年 4 月以来最大单日涨幅。单日市值增加约 4420 亿美元，为全球个股历史第二高单日增长纪录，仅次于微软不到一个月前的 4500 亿美元。
目前公司总市值约 5.5 万亿美元，仍是全球市值最高的上市公司。
几个月前市场还在争论 AI 交易过热、云厂商资本开支回报存疑，一份财报就把整体情绪扭转过来。
之前市场在炒预期，现在慢慢进入业绩验证阶段，定价逻辑已经发生变Rapoartele financiare ale infrastructurii AI sunt impresionante, dar de ce au scăzut totuși prețurile acțiunilor?
Veniturile Nvidia în trimestrul al doilea au ajuns la 96,2 miliarde, o creștere de 106% față de anul precedent de 106%. Veniturile Marvell au fost de 2,74 miliarde, în creștere cu 36,5% față de anul precedent. Tocmai a semnat un contract pe zece ani cu Google și se așteaptă să aducă 120 de miliarde venituri până în 2033.
Dar problema este — banii Marvell nu vor contribui înainte de 2028, iar piața nu poate aștepta, așa că a scăzut cu 7% după program. Nvidia este la fel: performanța este bună, dar prețul acțiunilor a crescut deja prea mult.
Interesant, să revenim la noi.
Infrastructura AI încă se accelerează, cu logică precum RNDR, AKT și WLD validată continuu. Dar ai grijă să nu grăbești așteptările prea repede; proiectele care au nevoie de timp să se materializeze nu ar trebui să se grăbească.
#财报观察员: Cererea pentru IA se extinde de la hardware la software Ultima inflație PCE de bază a rămas constantă față de luna trecută, cu o tensiune persistentă a inflației și o diferență clară față de ținta de 2%; Economia și ocuparea forței de muncă din SUA au arătat o reziliență mai puternică decât se aștepta, lăsând Rezerva Federală într-o dilemă.
Cea mai mare schimbare de la preluarea mandatului de către Walsh este slăbirea completă a orientărilor prospective, anularea prognozelor dot plot, refuzul de a face angajamente viitoare privind ratele dobânzilor și susținerea faptului că deciziile de politică se bazează în totalitate pe date economice în timp real pentru fiecare întâlnire. Aceasta este cea mai mare îngrijorare a pieței: lipsa unor îndrumări clare va amplifica volatilitatea pieței obligațiunilor și a activelor de risc.
Trei tipuri de simulări de scenarii de vorbire
Scenariul 1: Poziție belicoasă (probabilitate scăzută)
Se pune accent pe scăderea lentă a inflației, opțiunile pentru creșteri ale ratelor în cursul anului fiind păstrate și fără semnale de relaxare emise. Randamentele titlurilor de stat americane au crescut rapid, dolarul s-a întărit, BTC este sub presiune la niveluri ridicate și este foarte probabil ca suportul-cheie să fie testat la 77.500-78.000.
Scenariul 2: Pragmatism neutru (probabilitate maximă)
A reiterat că ținta de inflație de 2% rămâne neclintită, continuă să minimalizeze orientările prospective și prezintă doar ideile-cadru de reformă ale Fed, fără a sugera întâlnirea dobânzilor din septembrie. Piața rămâne volatilă la niveluri ridicate, BTC continuând să oscileze între 78.000 și 81.000, așteptând datele ulterioare privind salariile non-agricole și inflația.
Scenariul 3: Pacificare parțială a porumbeilor (probabilitate extrem de scăzută)
Recunoașterea unei răciri marginale a inflației transmite un semnal că ratele ridicate ale dobânzilor pot fi menținute treptat, risipind îngrijorările pieței legate de creșteri agresive ale dobânzilor. Randamentele titlurilor de stat americane scad, sentimentul activelor de risc se încălzește, iar se așteaptă ca BTC să depășească din nou pragul de 80.000.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? Recent, SOL a început să devină din nou interesant.
Dar de data asta, nu prea vreau să vorbesc despre asta:
"Poate SOL să crească la 200 de dolari?"
Sunt mai concentrat pe ce a făcut Solana în ultima vreme.
interval de 200ms。
Transaction v1。
Capacitate mai mare de procesare a tranzacțiilor.
AI Agent plătește.
Acțiuni tokenizate。
RWA。
Privind aceste puncte împreună, vei observa că direcția Solanei devine tot mai clară:
Tranzacționare + Plată + Emitere de active + Agent AI.
Mai ales agenții AI.
Dacă AI-ul din viitor nu va mai fi doar despre chat, ci va începe cu adevărat să cumpere date, să apeleze API-uri și să plătească taxe de serviciu pe cont propriu, va avea nevoie de un portofel și o rețea de plăți cu adevărat utilizabile.
Iar Solana preia această poziție înaintea altora.
Așa că acum mă uit la SOL, nu doar la preț.
Sunt și mai interesat să văd:
A existat o creștere a tranzacțiilor reale on-chain?
Există un flux constant de stablecoin-uri?
A continuat RWA să se extindă?
Agenții AI generează efectiv tranzacții on-chain?
Pentru că dacă toate acestea se întâmplă, povestea SOL este mai mult decât atât:
"Următoarea monedă fierbinte pe piața bull."
Poate fi:
Stratul de decontare on-chain pentru activitățile economice AI și internet.
Așa că acum cred că SOL merită să fii atent, dar nu merită un FOMO orb. 1. 经济数据打底，交易员提前计价鸽派 美国近期通胀边际回落、就业数据走弱，CME利率期货已经定价9月降息的较高概率。市场默认主席讲话不会完全推翻这一预期，只要不放出强硬鹰派措辞，就算偏向宽松。 传导链条：降息预期升温→美债收益率下行、美元走弱→风险资产流动性改善，$BTC 作为高弹性风险资产直接受益。 2. 本次年会主题偏向金融创新 今年大会主题为“金融创新：支付与政策启示”，会涉及稳定币、数字资产相关讨论。 即便不直接聊比特币，只要美联储没有放出打压加密资产的强硬言论，对币圈就属于边际利好，市场会做正向解读。 3. “不鹰即为鸽”的交易潜规则 市场现在的期望值很高：只要主席不去着重强调“通胀卷土重来、降息要继续推迟”，仅仅维持“政策看数据”这种中性话术，在当前环境下，资金也会把中性理解成偏利好。 也就是：只要没有出来泼冷水，就算利好风险资产。 4. 盘面本身已经存在多头仓位铺垫 8月BTC已经走出一波反弹，多头资金提前布局博弈这次宏观催化剂，市场情绪本身偏多，会放大利好的想象空间。 5. 9月加密法案 虽然通过的可能不高，可市场预期已经展现，川普强烈推荐通过清晰法案，其实是一Creșterea veniturilor de 37% a Marvell și ghidarea mai puternică continuă să susțină dezvoltarea infrastructurii AI, în timp ce creșterea veniturilor de 26% a CrowdStrike, creșterea cu 51% a noului ARR net la 333 milioane de dolari și perspectivele îmbunătățite pe întreg an oferă un exemplu clar despre cum poate arăta o monetizare de succes condusă de AI.
Opinia mea este că următoarea diviziune majoră va fi între companiile care beneficiază pur și simplu
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest În această seară, nu aștept deloc cu nerăbdare ca Walsh să ofere pieței un răspuns de tip "reducere clară a ratei".
Așteptarea mea este: fără creșteri ale dobânzilor, dar cu o retorică belicoasă.
Motivul este simplu — PCE de bază nu a revenit încă la 2%, ocuparea forței de muncă nu s-a deteriorat semnificativ, iar Fed nu are nevoie să se grăbească să semnaleze relaxarea.
Pentru $BTC, acest mediu este de fapt mai probabil să conducă la o tendință interesantă:
Piața a înregistrat deja destul de multe "relaxări a așteptărilor". Dacă Walsh confirmă doar în această seară că nu vor fi majorate dobânzile și subliniază riscurile inflației, BTC ar putea fi lovit puternic pe termen scurt, posibil chiar declanșând o creștere rapidă a dobânzii.
Dar nu voi face short doar pentru că un singur sfeșnic cade în jos.
Ceea ce merită cu adevărat urmărit este dacă există capital de cumpărat după retragerea BTC.
Dacă, după apariția știrii, BTC sparge sub suportul cheie, dar își revine rapid, aceasta sugerează că această scădere se simte mai degrabă ca o spălare a levierului; În schimb, dacă randamentele titlurilor de stat americane și dolarul se întăresc și BTC continuă să crească volumul după ce sparge suportul, atunci este necesară o reevaluare a structurii bullish.
Așadar, în această seară, abordarea mea este foarte clară:
Nu paria pe direcție înainte de discurs—așteaptă ca piața să-ți dea un răspuns mai întâi.
O atitudine belicoasă nu înseamnă neapărat că BTC va scădea; ceea ce contează este cât de mult a tranzacționat deja piața în avans.
Uneori, adevărata veste negativă nu sunt discursurile agresive, ci mai degrabă — după ce apar discursurile șoimilor, BTC nu poate scădea de fapt.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔, poate fi clarificat cadrul politic? Toată lumea așteaptă ultima cascadă a $BTC. Dar întrebarea este, când va veni?
Concentrează-te doar pe acești trei indicatori:
1. Fluxuri de capital ale ETF-urilor: În prezent, ETF-urile spot din BTC US au înregistrat intrări nete timp de nouă zile consecutive de tranzacționare, făcând din august luna cu cel mai mare aflux de capital din acest an, indicând că piața încă cumpără.
2. Premium Coinbase: Coinbase are acum o primă, ceea ce indică faptul că cumpărătorii din piața conformă cu SUA sunt dispuși să plătească sau chiar costuri mai mari.
3. Media mobilă exponențială exponențială a profitului net realizat pe 7 zile: Media mobilă actuală a profitului și pierderea netă realizată pe 7 zile este pozitivă, aproximativ 752 milioane de dolari. Aceasta indică existența unor poziții mai profitabile și entuziasmul rămâne.
Dacă unul dintre acești trei indicatori se deteriorează, merită să fim atenți; Dacă doi indicatori se agravează, este foarte probabil ca o inversare a pieței să fie iminentă.De când Fed a intrat într-un nou ciclu de politică, declarațiile lui Powell au lăsat mult loc de interpretare, iar piața se bazează tot mai mult pe formulare pentru a determina următoarea direcție de politică. Această incertitudine de politică este transmisă pe piața obligațiunilor, cu randamentele titlurilor de stat continuând să crească, iar unele randamente pe termen de durată atingând niveluri nemaivăzute din 2007. Într-un mediu cu rate ridicate ale dobânzii, lichiditatea în dolari și evaluările activelor de risc sunt sub presiune mai mare. Discursul de la Jackson Hole din această seară este deosebit de remarcabil. Dacă se emite un semnal agresiv, ar putea crește și mai mult randamentele pe termen scurt pe BTC și pe întreaga piață crypto; Dacă declarațiile de politică sunt dovish, ar putea diminua îngrijorările pieței privind strângerea lichidității. În prezent, BTC fluctuează în jur de 79.000 de dolari, în timp ce ETH deține în jur de 2.500 de dolari. Fluxurile de capital ale ETF-urilor rămân un suport important pentru piață, dar ratele macro și așteptările de politică devin variabile cheie care determină următoarea mișcare a pieței. Ceea ce vrem cu adevărat să urmărim în această seară nu este doar conținutul discursurilor, ci și reacțiile imediate ale randamentelor titlurilor de stat americane, dolarului american și BTC la nivelurile cheie ale prețurilor #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #GoldVsBTCETFFlows #Bitcoin #Ethereum #CryptoDe fapt, minimul BTC în fiecare ciclu este destul de similar: scoaterea unui ac de 20-30% de jos este uscată, apoi se mișcă lateral timp de 1-3 luni pentru a o scoate. Chiar dacă cumperi de la minimul absolut, dacă îți lipsește răbdarea, practic îți vinzi poziția în lunile de după primul câștig de 20% și apoi continui să crească.
Cred că următoarele 2-3 luni vor fi cel mai probabil perioade de junk cripto. Câteva altcoin-uri puternice se vor mișca lateral într-o gamă largă, majoritatea altcoin-urilor vor continua să scadă, BTC și ETH vor avea oscilații mici și neregulate. În această fază, nu voi tranzacționa oscilații de nivel mic în crypto, cu atât mai puțin să merg short.
Dacă ții tranzacționare spot, fii mai răbdător. Dacă simți nevoia să faci tranzacționare pe termen scurt, caută oportunități în acțiunile americane. Dacă ești un jucător pe contract, nu merge împotriva tendinței. Cel mai bun moment pentru vânzarea short a trecut, iar tranzacționarea mișcărilor mici laterale în timpul orelor de junk crypto nu are sens.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Cred că Wash cel mai probabil va "promova deschis, dar se va scufunda în secret" în această seară, cerând verbal o creștere a dobânzii, lăsând de fapt ușa deschisă pentru o pauză în septembrie.
Deși PCE de bază este încă ridicat, la 3,3%, scăderea inițială a cererilor de șomaj la 203.000 reprezintă un punct de date crucial — indicând că piața muncii începe deja să se răcească subtil.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest