Orbit Post Sitemap
Privind datele istorice, BTC a fost destul de volatil înainte și după întâlnirea anuală de la Jackson Hole. În 2023, discursul lui Powell a fost agresiv, determinând o scădere de 5% în acea zi; În 2024, discursul său a fost dovish, BTC crescând cu 8% într-o săptămână. De data aceasta, discursul lui Walsh a arătat că datele PCE au fost stabile, iar așteptările pieței sunt dovish. Prețul actual al BTC este 78.099, cu o fluctuație de 1.742 puncte pe 24 de ore, revenind cu 299 de puncte de la minimul de 77.800. Trei metode de suport și rezistență de verificat: maxim anterior la 79.542, nivel rotund la 80.000, rezistență medie mobilă la 79.200; suport la 78.500/78.000. Investitorii retail pariau adesea mult pe direcție înainte de evenimentele majore, ceea ce este un mare tabu. Am pierdut 200.000 USD înainte să fie un pariu. Acum deschid o poziție cu 5.000 USD, 5x levier, stop-loss la 77.800, țintă la 80.000, un raport profit-pierdere de 3:1 și aduc întotdeauna stop-loss dacă nu faci tranzacții. Istoria nu se va repeta, dar greșelile investitorilor de retail se repetă mereu. Nu lăsa acest discurs să devină aniversarea ta de lichidare. $BTC #美国核心PCE持平上月, cum a stabilit Walsh-Jackson Hole tonul în discursul său?Raportul de câștiguri al Nvidia explodează, $BTC poate să nu urmeze această creștere! Cum așa?
Veniturile din trimestrul al doilea au fost de 96,22 miliarde de dolari, depășind așteptările;
Un EPS ajustat de 2,22 dolari a depășit, de asemenea, așteptările;
Veniturile din centrele de date au ajuns la 89 de miliarde de dolari, o creștere anuală de 117%!
Estimarea de venituri pentru trimestrul 3 țintește direct 108 miliarde de dolari, depășind de asemenea așteptările.
Datele sunt într-adevăr impresionante, deci de ce acest tip de raport financiar nu a decolat? Pentru că piața nu mai este mulțumită să depășească așteptările.
În primele trimestre, performanța Nvidia a continuat să se îmbunătățească, dar prețul acțiunilor a rămas sub presiune după aceea. Pentru că pentru Nvidia acum, depășirea așteptărilor este o mișcare de bază.
Iată trei puncte cheie:
În primul rând, dacă Rubin poate prelua ștafeta fără probleme;
În al doilea rând, cât timp mai pot dura cheltuielile masive de capital ale AI?
În al treilea rând, creșterea costurilor de stocare pentru HBM, DRAM și alte dispozitive va continua să reducă marjele brute.
Acesta este răspunsul la acest raport financiar.
În ceea ce privește BTC, nu este nevoie să te bazezi pe mișcările de preț ale Nvidia pentru a urma logica.
Pentru că sinergia dintre BTC și NVDA nu mai este la fel de puternică ca înainte; BTC are propriile fonduri ETF, lichiditate și logică de capital.
Mai mult, aseară PCE a spus că perspectivele de reducere a dobânzii nu sunt optimiste, iar astăzi Nvidia a spus că cererea de AI este încă prezentă. Una este optimistă, cealaltă bearish. Următorul, să vedem declarația lui Walsh de mâine.
#财报观察员: Nvidia depășește așteptările, veniturile din software încep să dea roade Situația actuală și perspectiva stratului X (OKX L2).
X Layer se află în prezent într-o fază accelerată de extindere, poziționându-se ca "noua infrastructură pentru finanțare on-chain". Din punct de vedere tehnic, a migrat de la zkEVM la o versiune îmbunătățită a OP Stack, cu OKB ca singur token de gaz (cu o limită de aprovizionare hardware de aproximativ 21 de milioane) și comisioane de tranzacție extrem de mici (aproximativ 0,0001–0,0005 $).
Date cheie (august 2026)
• DeFi TVL a depășit 100 de milioane de dolari (o creștere de aproximativ zece ori în jumătate de an), cu Aave + Uniswap contribuind cu forța principală
• Oferta de stablecoin depășește 2 miliarde de dolari, USDG deținând o cotă foarte mare
• Numărul cumulat de adrese active a depășit 4,2 milioane, cu un volum de tranzacții care a depășit 400 de milioane
Narațiune principală: Se concentrează pe promovarea RWA (tranzacționarea cu xStocks este activă, adesea reprezentând 80%+ din volumul tranzacționării) și a sistemului de operare Exchange (staking OKB pentru implementarea piețelor spot/perpetue/predict). Recent a lansat un stimulent pentru lichiditate RWA de 5 milioane de dolari, cu prima rundă deja implementată.
Avantaje și riscuri Avantajul este devierea traficului OKX + costuri ultra-scăzute + integrare profundă cu CeFi. Riscul constă în stadiile incipiente ale ecosistemului, creșterea depinde în mare măsură de stimulente și resurse ale companiei-mamă, cu retenția reală a utilizatorilor și implementarea independentă a aplicațiilor ca teste cheie.
Opinie personală: Pe termen scurt (a doua jumătate a acestui an), sunt optimist în privința RWA și a scenariilor de tranzacționare care vor continua să câștige avânt. Sunt precaut optimist pe termen mediu și lung—dacă traficul de stimulente poate fi convertit în lichiditate pe termen lung, există șansa de a deveni o infrastructură financiară distinctivă on-chain; altfel, este ușor să cazi într-o dilemă competitivă a "lanțurilor afiliate bursei".
Nu sunt un sfat de investiții: datele se schimbă rapid, așa că este recomandat să urmăriți continuu actualizările L2BEAT, DeFiLlama și oficiale. $SNDK Al treilea scenariu s-a îndeplinit?
Scăderea înainte ca piața de capital americană să se deschidă ieri a fost de fapt o capcană bearish, făcând pe toată lumea să creadă că va scădea cu siguranță astăzi. Dar după ce piața americană s-a deschis, SanDisk s-a potrivit perfect celui de-al treilea scenariu al lui Kaige, scoțând urșii, depășind 1500 cu volum mare, menținându-se peste 1500, iar apoi raportul de câștiguri al Nvidia din dimineața devreme a crescut din nou
Noaptea trecută, Nvidia a transmis un mesaj crucial — veniturile din anul fiscal 2028 sunt așteptate să crească cu aproximativ 70%, depășind cu mult prognoza anterioară a analiștilor de 44%, iar compania a declarat că creșterea efectivă a cererii a depășit deja 70%, chiar aproape de 100%
Aceasta înseamnă că cererea de IA nu s-a încheiat încă și este în creștere. Cu cât puterea de calcul AI crește, cu atât cererea pentru servere, stocare și centre de date este mai mare. De aceea capitalul revine astăzi în sectoarele semiconductorilor și stocării
SanDisk, ca unul dintre liderii din sectorul stocării, a depășit tendința descendentă și a inversat complet sentimentul. Astăzi, accentul este pe dacă 1500 poate rămâne stabil. Dacă va rezista, voi continua să urmăresc continuarea puternică; Dacă nu poate rămâne stabilă, ferește-te de o creștere și o retragere
NVIDIA a reaprins sectorul AI. Poate SanDisk să profite de această ocazie pentru a depăși recordul anterior? Acum vine adevăratul high! 👇👇👇
Analiză personală și nu constituie sfaturi de investiții!
#财报观察员: Nvidia depășește așteptările, veniturile din software încep să dea roade Coinbase colaborează cu Better pentru a lansa o soluție de plată avansată susținută de BTC
Coinbase a încheiat un parteneriat cu Better pentru a deschide planuri de avans ipotecar BTC pentru cumpărătorii eligibili din SUA. Nu este vorba despre cumpărarea unei case direct cu BTC: împrumutații nu trebuie să-și vândă monedele, dar trebuie să garanteze BTC echivalent cu cel puțin 250% din avansul împrumutului.
Declinurile BTC în sine nu declanșează apeluri de marjă; Totuși, dacă rambursarea este întârziată cu 60 de zile, Better poate renunța la garanție.
Acest lucru oferă deținătorilor pe termen lung o alternativă de a strânge fonduri fără a vinde monede, dar nu de a menține expunerea la potențial de creștere fără protecție împotriva riscului. Riscul de preț al BTC nu a dispărut; vine pur și simplu cu obligații lunare de rambursare; Dacă fluxul de numerar devine problematic, BTC garantat poate fi vândut.
Ceea ce se schimbă este modul în care deținătorii finanțează, nu natura plăților a BTC.
#比特币 #BTC#BTC突破80000美元, poate menține un nou prag? Această rundă de BTC a crescut de la peste 60.000 la 81.235 de dolari (25/08, prima dată în peste trei luni peste 80.000). Mulți o atribuie "lichidării short + urmărire a rally-urilor", dar vreau să subliniez o logică mai profundă — pe 19 august, Trezoreria SUA a anunțat **dublarea achiziției de titluri de stat pe termen lung** — aceasta a fost adevărata potrivire care a declanșat raliul. Când semnale fiscale de "relaxare" sunt trimise și dolarul slăbește, tranzacțiile "devalorizare" se întorc: fondurile revin în active "rare, nesuverane" precum aurul și BTC pentru a acoperi diluarea fiat-urilor. De aceea acest val de BTC și aur s-a consolidat simultan — nu este doar o competiție internă cripto, ci o "revalorizare a creditului fiat" între active. Iată câteva cifre notabile: (1) Între 17/08 și 21/08, ETF-ul spot BTC+ETH din SUA a înregistrat un flux net săptămânal de 2,6 miliarde de dolari, cel mai puternic din 2026. Produsele BTC au reprezentat aproximativ 1,92 miliarde de dolari, IBIT contribuind cu aproape 78% (239 milioane de dolari într-o singură zi pe 21 august); Mai important, pe 24 și 25 august, intrările au continuat la 338 milioane și respectiv 314 milioane de dolari, marcând opt zile consecutive de tranzacționare cu intrări pozitive — după short squeeze, ETF-urile încă cumpără cu bani reali, indicând că cererea spot este determinată de levierDupă runda anterioară de short squeezing agresiv, BTC a intrat acum într-o fază de turnover la un nivel ridicat, atingând 81.000 înainte de a retrage, în prezent oscilând între 78.000 și 79.000. Mulți oameni se chinuie dacă pot menține direct peste 80.000. Din punctul meu de vedere, nu merge orbește pe long și nici nu faci short pe poziții grele.
Starea actuală a pieței
Această rundă de creștere este determinată de așteptările de lichiditate din partea răscumpărărilor de titluri de stat din SUA, continuarea intrărilor de ETF-uri și lichidarea pozițiilor short. Totuși, indicatorii pe termen scurt au intrat deja într-un interval oarecum lacom, cu o presiune semnificativă de relaxare acumulată între 80.000 și 81.000 deapărătoare. Impulsul creșterilor continue a slăbit clar, iar fiecare val duce la preluare de profituri și vânzări.
Două simulări de scenariu
Scenariul 1: O altă erupție ascendentă
Condiție: ETF-urile mențin fluxuri nete mari de intrare, randamentele titlurilor de stat americane nu mai revin și retragerile sunt ineficiente sub 77.500. După menținerea peste 80.000, ținta superioară este zona de rezistență de 82.000-83.000.
Scenariul 2: Creștere puternică și retragere
Dacă intrările de ETF scad rapid, așteptările macro se inversează, iar prețul de 80.000 yuani nu reușește să spargă în mod repetat, va începe o corecție. Primul suport este între 77.500 și 78.000. Dacă volumul scade sub 76.000, structura de revenire pe termen scurt va fi afectată.
Nu urmări câștiguri la niveluri mari.
Dacă vrei să mergi pe poziții lungi, așteaptă până când retragerea stabilizează suportul cheie înainte de a lua o poziție ușoară; Dacă vrei să intri în short, nu cumpăra plafonul prea devreme; dacă nivelul de 80.000 nu depășește, atunci reconsideră-te.
Fii atent la două semnale cheie: fluxurile de capital ale ETF-urilor și randamentul trezoreriei americane pe 10 ani. Aceștia doi sunt factorii principali care impulsionează această creștere. Nu te concentra doar pe graficele cu lumânări pentru a paria pe direcție.Capitalizarea totală a pieței globale a criptomonedelor este de aproximativ 2,61 trilioane de dolari până la 2,67 trilioane de dolari, cu o schimbare în ultimele 24 de ore de aproximativ -2,15%. Volumul total de tranzacționare pe piață pe 24 de ore a scăzut de la 171,56 miliarde de dolari în ziua precedentă la 114,01 miliarde de dolari, o scădere de aproximativ o treime.
Bitcoin$BTC a fluctuat ușor între 78.000 și 79.000 dolari, nereușind să depășească efectiv pragul de 80.000 dolari. Ethereum$ETH a avut o performanță relativ puternică, depășind 2.500 de dolari.
Pe termen scurt: Piața se află în "faza de digestie după un raliu puternic" — Bitcoin a rămas la 78.000 de dolari, dar lățimea pieței s-a deteriorat brusc, volumul tranzacționării s-a înjumătățit, iar multe poziții lungi au fost lichidate, indicând un risc crescut de a urmări raliul.
Pe termen mediu: Câștigul săptămânal al Bitcoin rămâne la 18%, ETF-urile continuă să vină, interesul instituțional revine, iar suportul fundamental rămâne intact. Piața digeră, nu se turează. Mâine (28 august), discursul președintelui Fed, Kevin Warsh, la Jackson Hole, va fi un catalizator cheie.📊Recenzie a datelor de piață BTC | creștere săptămânală de 23%, Această rundă de câștiguri nu este determinată doar de comprimerea contractelor
BTC a înregistrat un câștig săptămânal de 23% săptămâna aceasta. Anterior, piața a fost mult timp învăluită în sentimente prudente, pozițiile pe poziții scurte acumulându-se continuu. Următoarele două runde de lichidare la scară largă au depășit direct așteptările pieței: pe 19, lichidările nete au totalizat 1,37 miliarde de dolari, iar pe 21, alte lichidări de 739 milioane de dolari. Squeez-urile short au ridicat rapid prețul.
Un semnal demn de remarcat: după ce curățarea poziției cu efect de levier ridicat a fost finalizată, piața nu a intrat imediat într-o re-îndatorare agresivă.
Dobânda deschisă perpetuă (dobândă deschisă în contracte perpetue) a scăzut înapoi la 284.000 BTC, iar rata de finanțare a revenit la un interval neutru.
Levierul contractului nu s-a extins sincron, ceea ce indică indirect că această rundă de creștere nu este determinată în totalitate de derivate care concurează pentru creșterea prețurilor; achizițiile incrementale pe partea spot oferă suport de bază.
Pentru continuitatea pieței ulterioare, concentrează-te pe urmărirea fluxului susținut de fonduri spot și a schimbărilor în levierul pieței.$ZEC Creștere bruscă la 818 la 760 în zorii zilei — investitorii de retail trebuie să fie clari cu privire la această logică
Alaltăieri, cifra a scăzut la 7,6 milioane, iar la suprafață, volumul de tranzacționare din prima zi al ETF-ului a fost de doar 14,8 milioane, sub așteptări. Fondurile pe termen scurt au intrat în grabă, iar pozițiile long cu efect de levier au crescut în mod repetat, scăzând cu 111 dolari într-o singură zi.
Dar astfel de lucruri se întâmplă mult prea des în lumea crypto — vești bune se transformă în vești negative, doar în exprimarea emoțiilor.
Motivul pentru care a revenit la 818 aseară a fost că piața s-a liniștit și a constatat că logica de bază care susținea creșterea ZEC era încă neînvinsă. Grayscale, acest ETF cu monede de confidențialitate, este primul din SUA, cu deținerea Coinbase și Jane Street pe piață, iar canalele de conformitate pentru intrarea instituțională au fost deschise. Compania-mamă a Grayscale, DCG, încă sugerează că va injecta 200.000 ZEC, astfel încât aprobarea ETF-urilor nu va fi amânată doar pentru că volumul de tranzacționare din prima zi a fost lent.
Privind partea tehnică, votul pentru upgrade-ul NU7 a început, cu o emitere mai lină și producția de blocuri redusă de la 75 de secunde la 25 de secunde — toate îmbunătățiri substanțiale. Mai important, upgrade-ul Ironwood a rezolvat complet vulnerabilitățile din mai: vechiul pool a fost înghețat, iar noul pool a fost verificat matematic linie cu linie — aceasta este cartea principală pe care instituțiile îndrăznesc să o investească masiv.
Judecata mea personală:
Revenirea de la 760 la 818 este piața care spune: "ETF-ul a aterizat, dar povestea este departe de a se fi încheiat." Totuși, cu piața bull actuală aglomerată, există o probabilitate ridicată de retragere și retragere pe termen scurt. Investitorii de retail nu ar trebui să se grăbească să urmărească; este mai sigur să aștepte până la retragerea de aproape 780.
La fel ca unele ETF-uri altcoin anterioare care au scăzut mai întâi și apoi au crescut după aprobare, scenariul se repetă adesea. #XRP领跌加密市场跌近7% #美元创近四周最大涨幅$AAOI Creșterea post-orare la 118 dolari indică faptul că achizițiile încearcă să repare structura, dar 600 de milioane de dolari în emiterea de ATM-uri au suprimat impulsul pentru a depăși maximul din ultimele 52 de săptămâni de 233 de dolari. Conflictul central se concentrează pe viteza implementării orientărilor de venituri din trimestrul al treilea între 255 și 290 milioane de dolari și pe diluarea capitalului propriu care comprimă evaluările.
Prețul actual al acțiunilor se închide la 113,8 dolari, în creștere față de minimul de 52 de săptămâni de 18,5 dolari, cu o creștere acumulată de peste 220%, dar se află încă într-o fază de digestie pe scară largă față de maximul din mai de 233 dolari. După program, prețul a crescut peste 118 dolari, declanșând o schimbare pe termen scurt a cipurilor în intervalul de retragere.
În ceea ce privește factorii determinatori, livrările de 800G s-au dublat, iar veniturile din trimestrul al doilea de 192 milioane de dolari (în creștere cu 86% față de anul precedent) au stabilit performanța minimă; extinderea Texasului a blocat o capacitate lunară de livrare la sfârșitul anului de 650.000 de unități; iar așteptările de diluare generate de o emisiune de 600 de milioane de dolari au devenit principalul factor care a suprimat această pantă.
Dacă scenariul ascendent este declanșat, prețul trebuie să se consolideze în jurul valorii de 118 dolari și să testeze rezistența ridicată în creștere. Premisa este că veniturile din trimestrul 3 îndeplinesc limita superioară a estimării de 290 milioane de dolari, iar progresul de îndeplinire a capacității de 1,6T elimină reducerile de evaluare pentru acțiunile suplimentare. Semnalul pentru eșecul acestui scenariu este o fluctuație și o amplificare scăzute intrazilnice, incapacitatea de a închide peste 118 dolari.
Dacă se declanșează un scenariu descendent, presiunea de vânzare din emiterea ATM-urilor va domina tendința, iar prețurile pot testa și depăși zona de suport de 113,8 dolari. Condițiile declanșatoare sunt blocaje în progresul extinderii capacității sau blocaje în livrările de 800G, cauzând o abatere de la ținta anuală de venituri de 1,1 miliarde de dolari. Dacă scade sub 113,8 dolari și volumul continuă să scadă, structura descendentă va fi confirmată.
$LITE de tip peer s-a tranzacționat aproape de 939 de dolari, cu o creștere anuală de peste 150%, $COHR la 294 de dolari. Sectorul în ansamblu rămâne prosper, dar volatilitatea a crescut. Structura bullish generală cedează la nivelul cheie de suport de 113,8 dolari. Dacă închiderea zilnică sparge sub acest nivel consecutiv, ar indica o inversare temporară a tendinței ascendente anterioare de 220%.
Cea mai importantă variabilă de urmărit în următoarele 7 zile este forța de suport a câștigului de 118 dolari după program în timpul orelor obișnuite de tranzacționare și ritmul efectiv de execuție al emisiunii ATM-ului de 600 de milioane de dolari.
#Anthropic估算30万亿美元市场, poate fi îndeplinită narațiunea IPO-ului? #伊阿敲定临时航道, SUA au intensificat sancțiunile împotriva IranuluiHyperliquid a activat ieri un nou mecanism: aproximativ 90% din rezervele de aproximativ 5 miliarde de dolari a răscumpărat automat HYPE, prima tranzacție fiind executată pe 3 octombrie; Taxa zilnică a platformei este de aproximativ 6,5 milioane de dolari, care reprezintă pachetul de bani pentru răscumpărare.
Dar pe 29 august, aproximativ 14,18 milioane de jetoane HYPE au fost deblocate la un preț actual de aproximativ 1,2 miliarde de dolari, aproape jumătate dintre acestea mergând către investitorii timpurii. Fondurile de răscumpărare au sosit abia în octombrie, iar jetoanele deblocate au circulat până la sfârșitul lunii, cu direcții opuse și momente eșalonate.
Adevăratul test este după deblocare: câte monede vor fi adăugate în exchange.
În aceeași zi, Uniswap a confirmat activarea schimbării de comisioane v4, aproximativ o șesime din comisioanele de tranzacționare au fost cumpărate și au ars UNI, iar veniturile zilnice din protocoale au crescut de la 114.000 de dolari la aproximativ 325.000 de dolari. Doi lideri DeFi și-au confirmat simultan "răscumpărările de → venituri".
Vânturi contrare pe partea macro: PCE din iulie în SUA a crescut cu 3,7% față de anul precedent, depășind ușor așteptările, prețurile pieței în urma majorării dobânzii din septembrie au crescut la 42%, iar Bitcoin a revenit de la peste 81.000 de dolari la aproximativ 78.000 de dolari. Înainte de discursul președintelui Fed, Jackson Hole, vineri, așteptările privind dobânzile erau o variabilă suspendată.
În continuare, să analizăm trei lucruri: fluxul de 48 de ore în schimburi după deblocarea HYPE, volumul real zilnic de consum al UNI și dacă discursul lui Wash oferă o cale de politică.$XPL Shorting la 0,02 după ce ai urmat sfaturile, încă îndrăznești să scoți la fund? Echipa de proiect te privește de sus. Nu este deloc un fel de dumping, știi? Rata de suport a echipei de proiect pentru acest token este aproape zero. Nu este o răscumpărare reală, ci o recompensă pentru XPL. Presiune nesfârșită de vânzare — ce market maker îndrăznește să se miște? De aceea piața a atins un vârf chiar la deschidere. Am atins minimul de la 0,6 la 0,4, apoi am petrecut mult timp vorbind cu un grup de figuri importante din TG și imediat am tăiat pierderile la short. Acum toți s-au întors de multRaportul de câștiguri Nvidia este publicat, iar SK Hynix este acum 😭 extrem de obositor
Noaptea trecută, am stat treaz până la miezul nopții să urmăresc raportul de câștiguri $NVDA al Nvidia și m-am simțit destul de confuz după ce l-am citit.
Obiectiv vorbind, datele financiare par impresionante, cu venituri și previziuni pentru trimestrul următor depășind așteptările pieței. După închiderea pieței, a fost același scenariu vechi: mai întâi o scădere, apoi o retragere forțată.
Cel puțin un lucru poate fi confirmat: cererea generală pentru puterea de calcul AI nu s-a prăbușit, iar șasiul mare rămâne stabil.
Dar există un aspect foarte crucial pe care mulți oameni îl trec cu vederea.
Pe parcursul apelului, compania nu a precizat direct specificațiile memoriei HBM ale GPU-urilor de generație următoare.
De mult timp circulă zvonuri pe piață despre o posibilă retrogradare, care reprezintă cel mai mare pericol ascuns care apasă asupra SK Hynix — ca o piatră care încă atârnă în aer, nefiind complet împământată.
Revenind la SKHY hynix în sine.
Fundamentele sunt într-adevăr solide, profiturile au explodat, comenzile HBM sunt aproape complet înregistrate și a ocupat cea mai mare parte din această plăcintă.
Dar partea stânjenitoare este că prețurile acțiunilor au prevăzut deja un val de vești bune în avans.
Cei care au lucrat recent la Hynix ar trebui să știe bine; această tulpină este deosebit de chinuitoare acum.
Adesea, când piața se întărește înainte de deschidere, aceasta coboară imediat și o prinde în jos; Când slăbește înainte de sesiune, de fapt coboară spre jos și trage în sus.
Pierderile stop-loss atât pe partea lungă, cât și pe cea scurtă sunt schimbate în mod repetat înainte și înapoi; indiferent dacă mergi long sau short, experiența de menținere este slabă.
Acum că au aterizat cizmele, realitatea este:
Logica pe termen mediu și lung nu a fost infirmată de rapoartele financiare, așa că nu este nevoie să fim excesiv de pesimist.
Dar nu te aștepta ca niciun raport de câștiguri să crească într-o creștere masivă.
La niveluri ridicate, s-au acumulat un număr mare de poziții cu profit, iar multe poziții blocate rămân așteptând să fie egalate. Orice mică revenire va determina fondurile să se retragă și să dispară.
Probabil vor exista două tendințe posibile după aceea:
Sau fluctuează în mod repetat în interval pentru a uza cioburile, trăgând înainte și înapoi;
Fie vestea pozitivă va fi îndeplinită, iar fondurile vor dispărea, ceea ce va duce la o nouă încercare a sprijinului.
Un memento sincer: nu te grăbi doar pentru că raportul de câștiguri depășește așteptările.
Incertitudinea privind specificațiile HBM persistă, iar fluctuațiile viitoare vor crește doar.
Mai ales când tranzacționezi contracte, trebuie să-ți gestionezi bine poziția. Pe piețe cu astfel de frecvențe ridicate de inserție cu vârfuri, stop-loss-urile pot fi ușor anulate în mod nedrept.
👉 Vreau să întreb pe toată lumea, dețineți în prezent poziții lungi sau scurte? Credeți că depozitul poate primi încă o nouă rundă de upgrade-uri principale? Frați și surori, BTC a stat astăzi în jurul valorii de 78.000 de dolari, cu o scădere de sub 1% în ultimele 24 de ore. Aceasta este o pauză normală după creșterea bruscă de săptămâna trecută, de la 63.800 la 81.200 de dolari.
Săptămâna aceasta a crescut cu peste 22%. Este perfect normal ca investitorii pe termen scurt să profite de bani — nu intra în panică la cea mai mică retragere. Punct cheie: ETF-urile spot au înregistrat intrări nete timp de șapte zile consecutive, cu 314 milioane de dolari în fluxuri nete doar marți. În august, intrările cumulative au depășit 3 miliarde de dolari, BlackRock și IBIT preluând conducerea. Ce înseamnă asta? Instituțiile nu strigă doar "bull"-uri — ele cumpără cu bani reali, ceea ce este complet diferit de raliurile pure cu efect de levier.
Situația tehnică este puțin tensionată; RSI-ul zilnic a scăzut peste 84, arătând o supracumpărare severă, deci volatilitatea la nivel înalt nu este surprinzătoare. Poziția peste 80.000 până la 82.500 reprezintă rezistență puternică, sub 76.900 este suport pe termen scurt, iar sub 75.700. Această rundă a reușit să crească peste 17 USD, de la 63.800 în 21 de zile, datorită pozițiilor short de 4 miliarde USD forțate să se stabilizeze, combinate cu achiziții continue de ETF-uri, formând o strategie combinată de creștere macro a lichidității short squeeze.
Dacă poate rămâne peste 80.000 depinde de cumpărarea reală, nu de a fi presat de poziții short. Din punctul meu de vedere personal, structura nu este rea, dar urmărirea maximilor nu este rentabilă. Este mai confortabil să iei în considerare adăugarea de poziții după ce ai testat suportul cheie la o retragere. Nu uita că opțiunile din august expiră și Jackson Hole sunt chiar la ușă, așa că volatilitatea va fi și mai incitantă. Ține-te înapoi și păstrează niște puncte în mână — mai bine decât orice.$BICO: Intră în cer și așteaptă cascada!
Logica de bază a raționamentului este următoarea:
1. Plafon de evaluare a tokenilor: circulația completă 100% înseamnă transparență completă pe partea ofertei, fără nicio pauză în așteptările pentru deblocări ulterioare. Fără noi narațiuni care să aducă fonduri suplimentare externe, bazarea exclusivă pe jocurile speculative de capital pe piață limitează în mod natural potențialul exploziv; creșterea prețului cu 20%-30% atinge ușor niveluri de rezistență pentru ca jucătorii mari să poată încasa.
2. Structura cipurilor la nivel Trump: Conform capturii de ecran cu datele "bani inteligenți", principalele poziții short dețin până la 2,14 milioane U, în timp ce cele long dețin doar 1,32 milioane U. Raportul nominal long-short este de până la 61,41%, iar grupurile bears sunt într-o stare de pierderi fluctuante mari (-185.000 U), indicând că forțele aeriene suprimă agresiv piața împotriva tendinței; în timp ce raportul de profit al pozițiilor long este ridicat (66%), interesul deschis este mic, un caz tipic de "grăsime umflată".
3. Mecanismul "capcană" al comisioanelor negative: Rata actuală extremă a comisioanelor negative de -1,898% este un "instrument" folosit de jucătorii principali pentru a determina investitorii de retail să meargă pe poziții lungi. Principalii jucători folosesc această parte a subvențiilor mari pentru comisioane ca momeală pentru a crea iluzia unei puternice forțe de piață, forțând investitorii de retail să urmărească prețuri mai mari la costuri mari de lungă durată, determinând investitorii de retail să acționeze ca cumpărători de lichiditate la apogeu.
4. Așteptarea în cascadă: Bulls au doar 1,32 milioane U marjă, ceea ce nu poate rezista la 100% din presiunea de vânzare a pieței circulante. Odată ce ciclul negativ de recoltare a ratei se încheie (numărătoarea inversă pe 5 ore), fondurile bull se epuizează, iar forța principală va profita pentru a curăța piața și a vinde piața, dezvăluind rapid adevărata sa stare și revenind la intervalul real de valoare.
#财报观察员: Nvidia depășește așteptările, veniturile din software încep să dea roade 过去一周，比特币的叙事重心正在悄然从价格图表转向资金流向。美国现货比特币ETF在短短五个交易日内净流入超过20亿美元，这是近十个月来少见的密集增持节奏。值得注意的并不是这个数字本身，而是它发生的位置——比特币并非处于深跌后的低点，而是在一轮强劲反弹之后，正逼近关键阻力区域。这种“高位承接”的形态，让市场不得不重新审视机构资金的真实意图。 我们无法知晓每一家基金的具体策略，但资金行为本身已经传递出清晰信号：在价格已经不再便宜的前提下，大型资本依然愿意在此区间加大敞口。这至少说明，当前价位对部分机构而言仍处于可接受的价值区间，或者他们正在为更长周期的仓位布局。相比单日涨跌，这种持续性的流入趋势，往往更能反映专业资金的真实态度。 如果只看K线，市场情绪容易被红绿蜡烛牵引。但ETF流量的意义在于，它提供了一层更冷静的观察维度。假如未来比特币出现回调，而机构流入依然保持韧性，那很可能意味着大资金正利用波动完成吸筹，而非恐慌离场。反过来，如果价格在阻力位反复挣扎，而流入数据同步萎缩，那才是需求动能减弱的真正警示。因此，比起某一天的流入峰值，我更关注的是流量曲线的斜率与持续性。 眼下，8万美元上方区这几天的盘面其实挺有意思，表面上风平浪静，但水面之下，不同板块的呼吸节奏完全不同。今天想和大家聊聊我对当前市场结构的一些观察，重点放在流动性和波动率这两个容易被忽略的维度上。 先看大饼。作为整个市场的定海神针，它的24小时全网成交额稳定在700亿到1100亿美元之间，这个数字本身就说明问题。日常波动率大概在1.5%到3.5%之间，即便遇到极端消息，单日振幅也极少超过8%。这种体量带来的好处是，当市场出现恐慌性抛售时，大饼承接抄底资金的力度往往是最强的。它的走势目前更多被美国ETF的流入流出、美债收益率以及监管政策这些宏观变量牵着走。像英伟达财报这类事件，虽然偶尔会引发情绪上的短暂扰动，但基本改变不了其中期趋势。 以太坊则是另一番景象。它的全网成交额大约在350亿到500亿美元，但日内波动区间明显放大，常规在2%到5%，极端行情下甚至能达到8%到12%。这种高Beta属性意味着，当风险偏好回升时，ETH的弹性比大饼更足；但一旦美股科技股走弱，它受到的冲击也更为直接。目前2550美元附近是一个关键阻力位，如果进入清算密集区，可能会进一步放大下行振幅。 再往中层看，SOL和ZEC属于那种有自$AAOI (Optoelectronică Aplicată): A închis în jur de 113,8$ (+0,5%), a crescut la $118+ după program. Termenul de la începutul anului a crescut peste 220%, minimul pe 52 de săptămâni a fost de 18,5 dolari și a atins un maxim de 233 dolari (mai). Recent s-a retras din cauza unui plan de emitere ATM de 600 de milioane de dolari, dar veniturile din trimestrul 2 au fost de 192 milioane de dolari (+86% anual), livrările de 800G s-au dublat, estimarea trimestrului 3 este de 255-290 milioane de dolari, ținta anuală de aproximativ 1,1 miliarde de dolari. Accelerarea extinderii capacității din Texas, vizând o cerere de 1,6 milioane de centre de date AI, ținta de capacitate de sfârșit de an de 650.000 de unități pe lună.
Tendințe ale colegilor:
$LITE (Lumentum) costă în jur de 939 de dolari, revenind recent puternic, cu beneficii semnificative de la cipurile laser/optice AI, iar YTD a crescut cu peste 150%.
$COHR (Coerent) este în jur de 294 de dolari, cu o creștere ridicată a afacerii cu centre de date, susținută de Nvidia, dar cu o volatilitate semnificativă.
Sectorul în ansamblu este condus de puterea de calcul AI și interconectarea optică (800G→1,6T, CPO), cu cerere mult ce depășește capacitatea, iar atât China, cât și lanțul american sunt prosperi. Pe termen scurt, se așteaptă diluare suplimentară a emisiilor și digestie a evaluării, dar logica pe termen mediu și lung rămâne puternică. Concentrați-vă pe implementarea extinderii capacității! #Lumentum营收翻倍, cererea de comunicații optice AI continuă #美国核心PCE持平上月, cum va stabili Walsh-Jackson Hole tonul discursului său? Peste noapte, toate datele PCE din SUA din iulie au fost publicate, arătând o forță generală peste așteptări!
PCE a crescut cu 3,7% față de anul precedent, depășind așteptările pieței, PCE de bază a rămas stabil la 3,3%, iar rigiditatea inflaționistică nu dă semne de scădere.
După apariția datelor, indicele dolarului american și randamentele trezoreriei americane s-au întărit simultan, iar piața a crescut direct probabilitatea unei majorări a ratei Fed în septembrie la 42%, reaprinzând îngrijorările legate de înăsprirea lichidității. Dar rețineți că Indicele Frică și Lăcomie a urcat deja în zona extremă a lăcomiei de 80, iar raportul risc-recompensă pentru urmărirea maximelor $BTC $ETH este foarte slab.
Pentru aur, acesta este un factor de date negativ. Aurul din Londra a scăzut temporar sub 4590 $ peste noapte, dar acum abia se stabilizează în apropiere de 4610. Pe termen scurt, este dificil să se îndrepte brusc către o creștere unilaterală și este foarte probabil să fie presat și fluctuat. Nu urmăriți orbește poziții lungi.
Concentrați-vă pe deschiderea întâlnirii anuale de la Jackson Hole din această seară și pe discursul principal al lui Powell de mâine seară—aceasta este cea mai importantă fereastră de stabilire a politicii înainte de FOMC-ul din septembrie.
#美国核心PCE持平上月, cum ar trebui Wash-Jackson Hole să stabilească tonul discursului său? 最近关于特朗普相关代币的讨论又热闹起来，但热闹背后藏着不少值得细想的信号。有人晒出做空战绩，说得头头是道，咱们不妨把里面的信息拆开看看。 这枚代币的走势确实够戏剧性。上线交易所当天就冲到八十美元以上，随后一年里一路阴跌，最低砸到过一点三美元。最近因为一则假消息，价格又从谷底反弹到接近三美元，让不少人以为行情稳住了。可就在两点九美元附近，有交易者果断加仓做空，还专门强调自己看得“透彻”，认为这种靠情绪和消息面撑起来的币，收割起来根本没有上限。 乍一听挺有道理，但仔细琢磨，这种笃定其实带着风险。假消息能瞬间拉高价格，说明市场情绪依然敏感，资金随时可能借题发挥。做空最怕的不是价格高，而是价格在利空出尽后突然反转。那位交易者把均价挂在二点五二美元，确实比现价低不少，但前提是价格真能如他所愿继续回落，否则浮亏会随着每一次反弹不断放大。 他还晒了另一笔单子，做空大零币，均价设在七百七十七美元。昨天价格从八百五十美元掉下来，他松了口气，目标先看六百五十美元，打算一步步吃。这个思路更接近传统做空逻辑，毕竟大零币属于老牌币种，市场热度有限，流动性也不算充裕。但问题是，这类币的波动往往更依赖大盘脸色，如果$CVX $OKTA
CVX: Prețul curent 2,416, 24 de ore +18,08%, a scăzut de la 2,28 la 2,491 înainte de a scădea, aproape două ore între 2,384 și 2,457. După o creștere de 15 minute, volumul s-a contractat, comision +0,0011%, OI 442.400 $; Mai degrabă o creștere urmată de cash-out, fără certitudine de acoperire lungă sau scurtă nouă. Convex agrega lichiditatea și guvernanța/Frax; CVX poate investi profituri și participa la vot. Niciun catalizator recent confirmat; observați suport 2,384 și spargere de volum 2,491. Riscurile includ slăbirea comisioanelor ecosistemului și inserția subțire a lichidității.
OKTA: Prețul curent 157,81, 24 de ore din 24 +20,86%, intraday 127,35–162,79, a crescut brusc la 153,20–158,64. Rata comisioanelor -1,00%, OI 397.900 $; creșterea prețului combinată cu comisioane extrem de negative seamănă cu acoperirea în lipsă, aceasta este o inferență. Aceasta urmărește OKX Inc. ca o acțiune perpetuă, nu ca un token cripto; Compania asigură securitatea identității angajaților, clienților și AI. Compania a confirmat raportul financiar al anului fiscal 2027 din trimestrul 2027 dezvăluit pe 26 august, observând performanța, orientarea și acțiunile spot din SUA, și nu poate atribui această rundă de câștiguri. 153,20 mai jos pentru a preveni retrogradarea; OI scăzut poate cauza o deplasare mai mare ⚠️
#CVX #OKTA #DeFi #股票永续#美国核心PCE持平上月, cum ar trebui Wash-Jackson Hole să stabilească tonul discursului său? Bună dimineața tuturor!
$BTC inflația BTC nu s-a prăbușit și nu a depășit așteptările; Așteptările privind reducerile de dobândă rămân întârziate, randamentele titlurilor de stat fluctuează, iar sentimentul macro este neutru. Din datele despre inflație → discursurile Fed, fluxurile de capital ale ETF-urilor și politica cripto-americană de 82.000-84.000 și 76.000-78.000, nu există un factor unilateral, cu fluctuații la nivel ridicat; Pozițiile instituționale sunt stabile, majoritatea lichidărilor provenind din tranzacționarea cu efect de levier. Fără catalizatori puternici, este dificil să depășești direct noi maxime
$ETH macro neutru al ETH nu poate compensa mediul ridicat al ratelor dobânzii; Randamentele titlurilor de stat americane rămân ridicate, iar atractivitatea relativă a randamentelor de staking este suprimată. Judecăți de reglementare, capacitatea de captare a valorii L2, comparația prețurilor ETH/BTC Benchmarking a intervalelor de presiune a prețului BTC Urmărește intervalele de suport BTC Urmărește în principal piața largă; Narațiunile ecosistemului au o strategie de fereastră de joc, dar este dificil să ieși dintr-o piață independentă; Odată bearish, scăderea este mai mare decât cea a BTC
$SOL SOL este "nu rău, dar nici suficient pentru a exploda" — fără vânzări macro negative, dar nici dividende puternice din lichiditatea slăbită. Punctele fierbinți on-chain, sentimentul speculativ pe piață și apetitul general pentru risc al pieței sunt la apogeu înainte de această etapă, urmând piața cu un suport puternic. Potrivit doar pentru piețele pe termen scurt de tip pulse; Fonduri externe incrementale insuficiente, astfel încât piața depinde de fondurile interne pentru auto-circulație; Dacă Fed trimite un semnal agresiv, va fi vândută prima, cu cea mai mare scădere
Concluzie de bază
1. După implementarea PCE, riscurile macro tail sunt eliminate temporar, dar lipsa factorilor pozitivi incrementali nu mai este factorul dominant pe piață.
2. Apoi, schimbătorul pieței va fi predat întâlnirii de la Jackson Hole pentru a face declarații + politici legate de criptomonede din SUA.
3. Ordinea preferinței riscului: BTC (apărare împotriva oscilațiilor) >ETH (repararea raportului de joc) >SOL (jocuri de noroc locale la hotspot, cel mai mare risc).
4. Într-un mediu neutru, nu vă așteptați ca monedele foarte elastice să aibă o creștere principală condusă de tendință; majoritatea punctelor fierbinți sunt impulsuri pe termen scurt.#伊阿敲定临时航道, SUA au intensificat sancțiunile împotriva Iranului
Această dramă SUA-Iran are un nou fir narativ — vorbind și luptând în același timp, fără întârziere de ambele părți.
Impactul acestui incident asupra lumii cripto este dublu. Sentimentul pe termen scurt a fost practic digerat; sancțiunile nu au declanșat o creștere a prețurilor la petrol, dar Bitcoin a scăzut de fapt de la 81.000 la aproximativ 79.000, oferind pieței o pauză. Dar de data aceasta, activele digitale au fost incluse în sfera sancțiunilor secundare, iar decontările și tranzacționările on-chain au început să atragă atenția.
Pe termen mediu, incertitudinea persistă. Rutele temporare sunt rute temporare, dar sancțiunile sunt încă înăsprite. Dacă navele pot fi deplasate, petrolul poate fi vândut și banii pot fi recuperați sunt chestiuni complet diferite. Iranul încă deține cartea de rezervă; dacă este afectat, ar putea contrabloca.
Permiteți-mi să-mi împărtășesc punctul de vedere. Semnarea acordului de către Iran recâștigă inițiativa, nu concesii. SUA intensifică sancțiunile, Iranul folosește strâmtoarea ca monedă de schimb, iar aceste două forțe ridică prețurile la petrol. Pe termen scurt, sentimentul pieței este relativ stabil, dar votul din 15 septembrie privind Legea CLARITY este adevăratul punct de cotitură, așa că să așteptăm cu răbdare.
$BTC $ETH $DOGE Pe fundalul actualelor penurii de lichiditate, "marii jucători care luptă din ambele părți" reprezintă o alegere inevitabilă pentru jucătorii de acțiuni și pentru market makers (inclusiv jucătorii mari) pentru a obține lichiditate și profituri. Conferința Globală a Băncilor Centrale Jackson Hole 2026 (Jackson Hole), care urmează vineri (Jackson Hole), va determina direct viitorul capital vital în lumea cripto, prin eliberarea unor semnale de politică monetară macro și inovație financiară.
1. De ce scade lichiditatea, în timp ce jucătorii instituționali "călcă frenetic înainte și înapoi"? După cum ați observat, în 2026, volumul mediu zilnic de tranzacționare spot și lichiditatea din sectorul cripto vor scădea într-adevăr brusc comparativ cu vârful din 2025 (în unele etape, scăzând cu aproape 30% până la 70%). În perioada de epuizare a lichidității, cauzată de "lipsa de numerar și a investitorilor noi", logica comportamentală a principalilor jucători s-a schimbat fundamental
De la "urmărirea tendinței" la "tăierea ofertei existente": În piața bull din 2025, fondurile vor fi abundente, iar forța principală va atrage fonduri externe prin creșterea prețului monedelor (profitând de pe urma tendinței). Dar în 2026, din cauza lipsei fondurilor externe incrementale, piața va deveni un joc cu sumă zero sau chiar cu sumă negativă. Forța principală nu poate iniția un raliu unilateral; poate introduce doar în mod repetat ace în intervale cheie de oscilație (cum ar fi Ethereum ETH în jur de 2500 dolari) pentru a colecta poziții leveraged long-short contract (câștigând bani din comisioane și ordine de lichidare).
Exact spargerea prin "gaura neagră a lichidității": 2500 de dolari reprezintă în prezent un prag psihologic și tehnic defensiv cheie pentru ETH. Din cauza lichidității slabe, adâncimea cărții de ordine a pieței este foarte subțire. Aceasta înseamnă că principalii jucători trebuie să folosească mult mai puțin capital decât înainte pentru a crește sau scădea ușor prețurile petrolului cu sute de puncte într-un raliu "pin-insert"
Mecanismul de "eliminare cu două capete" atrage inamicul mai adânc: când ETH scade sub 2500, investitorii de retail intră în panică și urmăresc poziții short sau long pentru a opri pierderile; forța principală preia controlul de jos pentru a absorbi lichiditatea, apoi se retrage rapid. Când ETH depășește 2500, investitorii de retail care urmăresc agresiv poziții long sau short sunt forțați să lichideze, în timp ce forța principală profită de prețul ridicat pentru a short-o și a vânda piața. Esența acestei schimbări de schimb nu este direcția, ci eliminarea levierului ridicat și forțarea investitorilor retail să predea acțiunile lor sângeroase.
Mult așteptatul Seminar de Politică Economică Jackson Hole 2026 (Jackson Hole) va avea loc între 27 și 29 august. Tema conferinței din acest an este foarte specială — "Inovația financiară: impactul asupra plăților și politicilor"
Președintele Federal Reserve, Kevin Warsh, va susține vineri dimineață un discurs principal important, care va zgudui cercul la două niveluri majore
1. Schimbări așteptate în "poarta principală" a lichidității macro (nucleu convențional) Ratele dobânzilor și inflația stabilesc tonul: Piața este în prezent extrem de sensibilă la traiectoria ratelor dobânzilor Fed. Dacă Wash va adopta o poziție dovish în discursul de vineri (sugerând reduceri accelerate ale ratelor și eliberarea lichidității), acest lucru va aduce beneficii directe activelor cu risc, iar lumea cripto ar putea profita de această oportunitate pentru a menține ferm Ethereum la 2500 de dolari și a iniția o spargere ascendentă
Dacă se publică o atitudine belicoasă sau declarații vagi: dacă se transmite un semnal că persistența inflației încă necesită rate ridicate ale dobânzilor, lichiditatea piețelor financiare deja scăzute va fi și mai mult epuizată, iar sectorul cripto s-ar putea confrunta cu un nou val de "pierdere de sânge" declanșată de o scădere bearish sau o prăbușire bruscă
Stabilirea politicilor și catalizator de conformitate: Walsh nou-numit însuși are conexiuni profunde în blockchain și DeFi (portofoliul său public a inclus mai multe protocoale cripto). Piața așteaptă cu tărie ca el să menționeze direcția de reglementare a legislației americane privind stablecoin-urile (cum ar fi promovarea GENIUS Act) în discursul de vineri.
Semnale ale intrării fondurilor de conformitate pe piață: Dacă întâlnirea va lansa o linie de apărare a politicii favorabilă dolarilor programabili sau stablecoin-urilor conforme, va aduce un flux constant de giganți financiari tradiționali (cum ar fi marile bănci americane care emit stablecoin-uri) în spațiul cripto aflat în prezent epuizat. Aceasta este adesea singura soluție pentru a pune capăt actualei situații de "ucidere pe două părți" a $ETH $BTC
În cele din urmă, un lucru este simplu: nu risca să câștigiCu cât raportul financiar Nvidia este mai puternic, cu atât tranzacționarea AI intră mai mult în "faza de criticare"
În trecut, piața trebuia doar să anunțe o explozie a cererii. Dar acum, nu mai este cazul. Veniturile depășesc așteptările, comenzile sunt puternice, centrele de date continuă să crească — toată lumea a anticipat deja acest lucru. Ceea ce afectează cu adevărat evaluările sunt detalii mai puțin spectaculoase, cum ar fi marja brută, costurile memoriei, concentrarea clienților și rentabilitatea cheltuielilor de capital
Marvell este urmărit și pentru că reprezintă un alt strat de răspunsuri în infrastructura AI: cipuri personalizate, rețele și conectivitate pentru centre de date. Poate popularitatea Nvidia să se răspândească într-un lanț industrial mai larg?
Cel mai nemilos aspect al acestei runde AI este că chiar și veștile bune sunt analizate și interogate. Piața nu mai ascultă doar poveștile; începe să se întrebe: când vor fi banii cheltuiți în bani reali returnați?
#财报观察员: Nvidia depășește așteptările, veniturile din software încep să dea roade PCE-ul de bază rămâne constant, dar partea cea mai rea nu este că inflația nu a explodat, ci că rămâne blocată așa
De fapt, piața se teme cel mai mult de acest tip de date: nu este suficient de gravă pentru a forța Fed-ul să acționeze imediat, nici suficient de bună pentru ca activele cu risc să se bucure. Inflația de bază este încă clar peste țintă, iar cifrele revizuite ale PIB-ului indică faptul că economia nu este atât de slabă. În Jackson Hole, îi este greu lui Wash să spună pur și simplu "Vin reduceri de rate."
BTC nu depinde de niciun singur punct lunar de date, ci de faptul dacă traiectoria de politică a devenit mai clară. Situația actuală incomodă este aici: inflația persistă, creșterea nu s-a prăbușit, iar piața obligațiunilor este încă sceptică
Așa că de data aceasta, eram mai preocupat de modul în care a stabilit tonul. Dacă starea de spirit rămâne ambiguă, piața va continua să ghicească în mod nebunesc, iar o singură ghicire greșită poate declanșa o rundă de volatilitate
#美国核心PCE持平上月, cum ar trebui Wash-Jackson Hole să stabilească tonul discursului său? #PCEToJacksonHole iulie PCE de bază a venit exact așa cum se aștepta: 3,3% YoY 3% și 0,2% MoM. Inflația nu a accelerat, dar nici nu a oferit Fed-ului prea multe motive să se relaxeze 😮 💨
În același timp, creșterea PIB-ului în trimestrul al doilea a rămas la doar 1,5% anualizată. Această combinație pare incomodă — presiunile asupra prețurilor rămân peste țintă, în timp ce creșterea își pierde deja avântul.
Ceea ce mi-a atras atenția este că șansele de creștere din septembrie încă au crescut ușor. Datele în sine nu au fost deosebit de agresive, dar fără un cadru de politică mai clar, piețele par să trateze incertitudinea ca pe un motiv de prudență 📊
Asta face ca remarcile lui Warsh despre Jackson Hole de vineri să fie mai importante decât de obicei. Mă interesează mai puțin dacă sună "belic" sau "dovish" și mai mult modul în care cântărește inflația în raport cu creșterea și locurile de muncă mai slabe.
În acest moment, cifrele susțin răbdarea—dar nu fac decizia ușoară.#美国核心PCE持平上月, cum ar trebui Wash-Jackson Hole să stabilească tonul discursului său?
Secretarul Trezoreriei și președintele Rezervei Federale își joacă fiecare propriul rol—cum se va desfășura această luptă între datorie și inflație?
Răscumpărarea pe termen lung a obligațiunilor de către Becent la Departamentul Trezoreriei urmărește să reducă creșterea vertiginoasă a randamentelor titlurilor de stat ale Trezoreriei SUA, în timp ce Rezerva Federală, condusă de Walsh, insistă să respecte prețurile de piață și să lupte împotriva inflației
Confruntându-se cu o piață a Trezoreriei SUA cu zeci de trilioane de dolari în acțiuni, cei 10 miliarde de dolari suplimentari în răscumpărări trimestriale reprezintă doar o picătură în ocean. Folosirea mecanismelor menite să suplimenteze lichiditatea pentru intervenția privind prețurile crește riscul de a împrumuta pe termen scurt, dar de a încheia perioadele pe termen lung. Odată ce inflația va forța Fed să mențină rate ridicate ale dobânzii, costurile dobânzilor pentru Trezoreriele vor crește și mai rapid
Ahile lui Wash: Reputație și semnale
Susținerea lui Wash ca piața să-și stabilească propriile prețuri. Dacă Trezoreria intervine cu fermitate și semnalele pieței sunt perturbate, va fi dificil pentru Fed să ia decizii
Dacă Wash va face compromisuri cu administrația, piața va vedea Fed-ul ca pe o pierdere a independenței și va cere în schimb o primă de risc mai mare, ceea ce va crește ratele dobânzilor pe termen lung. Dacă insistă pe măsuri anti-inflație dure, va distruge direct agenda Guvernului de Jur
Prezicerea pieței în avans
Intervenția fiscală va eșua rapid
Fără reducerea deficitului, orice intervenție de cumpărare va fi acoperită de presiunea de vânzare a pieței
Practica Tai Chi de către Wash
În discursul său, Jackson Hole este foarte probabil să-și reafirme poziția anti-inflație pentru a-și menține credibilitatea și a redirecționa presiunea reducerilor de dobânzi către reduceri bugetare
Activele solide continuă să sărbătorească cu entuziasm
Forța aurului și a criptomonedelor este exact capitalul care pariază pe devalorizarea monedei și o scăpare fiscală scăpată. Atâta timp cât inflația nu scade, această luptă stângace între băncile centrale și Trezorerie va continua BTC 在 78770 美元附近反复拉锯，整体市值稳定在 2.73 万亿美元。这个位置之所以关键，是因为它正好卡在多头与空头力量交汇的敏感区间。上方的 80000 到 81500 区域堆积了大量空头清算单，一旦放量突破 80000 美元，很可能触发一轮空头挤压，推动价格惯性上行。而下方 77000 到 79000 之间则埋伏着密集的多头杠杆仓位，如果 78000 美元这道支撑失守，那些高杠杆买盘可能会面临集中清算，下跌速度反而会比上涨更快。所以眼下 78000 到 79000 这个窄幅地带，就成了多空双方真正较量的擂台。🪑 推动风险偏好回暖的直接原因，是地缘政治紧张情绪的快速降温。据俄罗斯媒体报道，美国与伊朗预计将重新启动谈判，双方已就停火协议的关键条款达成初步共识，可能在未来几天内正式对外公布。消息传出后，市场对地缘风险的定价明显下调，原油价格应声下跌近 2%，来到每桶 80.47 美元。石油价格回落通常被视为通胀压力的缓解信号，这也在情绪面上为风险资产提供了支撑。与此同时，美股全线走强，加密相关股票表现尤为亮眼，Robinhood 单日涨幅超过 8%，显示出资金对高风险资产的兴趣"Problema dulce" a Nvidia nu este că lucrurile nu pot fi vândute, ci că nu există suficient de vândut
În noaptea tocmai încheiată a rezultatelor, NVIDIA a organizat un roller coaster.
După program, a scăzut odată cu 3%, apoi brusc a crescut cu 5%.
Ce s-a întâmplat? Nu a fost un raport financiar rău—veniturile din trimestrul al doilea au fost de 96,2 miliarde de dolari, dublându-se față de anul precedent și accelerând creșterea timp de patru trimestre consecutive.
A fost CFO Colette Kress cea care a spus ceva în timpul conferinței telefonice care a aprins instantaneu piața—
"Veniturile pentru anul fiscal 2028 sunt estimate să crească cu aproximativ 70%."
Anterior, așteptările analiștilor erau doar 44%.
Dar și mai șocantă a fost următoarea frază: "Prognozele clienților arată că creșterea se va dubla anul viitor." ”
Pe scurt: dacă un client vrea 100% din bunuri, NVIDIA poate oferi doar 70%.
Un decalaj de 30% în cerere corespunde unui decalaj de venituri de aproximativ 200 de miliarde de dolari.
Jensen Huang a adăugat o altă lovitură: "Dacă nu ar exista constrângeri de aprovizionare, perspectivele ar fi mult mai bune." ”
Nu este o problemă de cerere, este o problemă de capacitate.
De ce este oferta atât de redusă? Trei motive:
În primul rând, prețurile la memorie au explodat.
NVIDIA se confruntă cu o situație de "prețuri extrem de ridicate la memorie". Comparativ cu generația anterioară, costul total al Verei Rubin a crescut de 2,1 ori, iar costurile memoriei au crescut de 2,5 ori. Costul memoriei HBM4 pentru un GPU Rubin ajunge la 4.943 de dolari, reprezentând 53,4% din costul cipului.
Capacitatea globală de HBM este aproape monopolizată de Samsung, SK Hynix și Micron. Până în 2026, capacitatea HBM va fi cumpărată de clienți, iar clienții de bază vor fi chiar asigurați până în 2028.
Jensen Huang a declarat în Coreea de Sud în iunie: lipsa memoriei nu este o fluctuație pe termen scurt, ci o dilemă structurală a industriei care durează ani de zile.
În al doilea rând, Vera Rubin este complet operațională, dar întregul lanț de aprovizionare funcționează la capacitate maximă.
Vera Rubin a început producția și livrările la începutul lunii august. Jensen Huang a spus că aceasta a fost "cea mai rapidă rampă de produs din istorie" a NVIDIA.
Dar problema este — toată lumea funcționează la capacitate maximă. Nu e vorba că o verigă este blocată — este întregul lanț care fumează.
În al treilea rând, CFO-ul a ștampilat personal că oferta va rămâne un obstacol cel puțin până în anul fiscal 2028.
Nici trimestrul viitor, nici anul viitor—doi ani întregi.
Ce oportunități de investiții reprezintă acestea?
Furnizorii de cipuri de memorie sunt cei mai mari câștigători.
SanDisk, SK Hynix, Micron — cine controlează capacitatea HBM are putere de stabilire a prețurilor.
NVIDIA însăși a cheltuit deja 145 de miliarde de dolari pentru a-și bloca lanțul de aprovizionare. În această industrie în care "o lipsă de module poate perturba producția", cei care reușesc să o asigure din timp sunt câștigătorii supremi.
Orice tehnologie care poate reduce blocajele de memorie — cum ar fi HBF — va primi o primă suplimentară.
"Problemele" NVIDIA sunt genul de bătăi de cap pe care CEO-ii din întreaga lume și-ar dori cel mai mult să le aibă—
Nu e vorba că lucrurile nu pot fi vândute, ci că nu sunt suficiente lucruri de vândut.
$SNDK $SKHY $NVDA #财报观察员: Nvidia a depășit așteptările, veniturile din software au început să se materializeze În aceeași noapte, Jensen Huang a spus "cererea s-a dublat", Burry a spus "bubble top" — pe cine crezi?
După ce piața de capital din SUA s-a închis aseară, au avut loc două evenimente suprarealiste.
În primul rând, Nvidia și-a publicat raportul financiar.
Veniturile trimestriale au fost de 96,2 miliarde de dolari, dublându-se față de anul precedent. În tranzacțiile după program, prețul acțiunii a sărit de la o scădere de 3% la o creștere de 5%. Jensen Huang a urcat pe scenă și a spus: Nu am oferit niciodată îndrumări cu un an înainte, dar suntem încrezători că vom crește cu 70% în anul fiscal 2028.
Apoi a adăugat—"Creșterea reală a cererii depășește cu mult 100%, iar 70% este doar rezultatul ofertei limitate." ”
Ca să traduc: nu e vorba că nimeni nu o cumpără, ci că nu pot să o fac.
AWS a confirmat planurile de a implementa 2 milioane de GPU-uri noi în perioada 2027-2028. Cheltuielile de capital ale primilor cinci clienți au crescut de la 800 de miliarde la 1,3 trilioane.
Pe partea de cerere, lucrurile au luat-o razna.
În al doilea rând, în aceeași zi, "big short" Michael Burry și-a dezvăluit pozițiile.
A cumpărat opțiuni call Nvidia ca hedge, în timp ce și-a crescut poziția short în Nvidia. De asemenea, și-a mărit pozițiile short la Oracle, Palantir, Nebius și Caterpillar.
Poziția short a Burry-ului în acțiuni a depășit deja 21% din portofoliu, fără a include opțiunile put profund ieșite din bani.
El a spus: "Evaluarea teoretică a Nvidia este mult sub prețurile actuale de piață", iar scăderea profiturilor din AI ar putea fi "șocantă".
Așadar, apare întrebarea: în aceeași noapte, doi dintre cei mai inteligenți oameni au dat răspunsuri complet opuse.
Jensen Huang a spus că cererea s-a dublat—Burry a spus că partea cu bule.
Jensen Huang a spus că punctul de cotitură al AI-ului a sosit — Burry a spus că acest lucru nu este diferit de bula dot-com din 2000.
Cine are dreptate?
Judecata mea este — ambele sunt corecte.
Jensen Huang se confruntă cu explozii ale cererii în 12-24 de luni. Comenzile AWS sunt disponibile, banii clienților au sosit deja — nu sunt doar promisiuni goale.
Burry se uită la un randament al marjelor de profit pe 3-5 ani. Cei mai importanți cinci clienți ai Nvidia reprezintă 70% din creanțele, deci riscul de concentrare este într-adevăr în creștere. Chiriile monopolului nu pot dura la nesfârșit.
Unul spune: "Cât de bun este acum?" Celălalt ne amintește că "există întotdeauna un risc."
Nu este aceasta dezbaterea eternă pe piața BTC?
"Instituțiile cumpără, ETF-urile intră în flux"—chiar.
"Presiune de vânzare a minerilor după înjumătățire, incertitudine macro" — și asta este adevărat.
Ambele narațiuni pot fi susținute simultan, dar cheia constă în perioada de așteptare.
Jucătorii zilnici îl urmăresc pe Jensen Huang, jucătorii lunari îl ascultă pe Burry.
Investitorii maturi ascultă ambele.
$BTC $xNVDA #财报观察员: Nvidia depășește așteptările, veniturile din software încep să dea roade Odată cu raportul de câștiguri al Nvidia din trimestrul al doilea, incendiul AI s-a reaprins.
Veniturile s-au dublat la 96,2 miliarde de dolari față de anul precedent, profitul net a fost de 59,7 miliarde de dolari, marja brută a fost de 75%, iar centrul de date a contribuit doar cu 89 de miliarde de dolari. Și mai agresiv, a oferit pentru prima dată o estimare de creștere de 70% pentru anul fiscal 2028, trimestrul al treilea vizând direct 100 de miliarde de yuani venituri. Jensen Huang a declarat: "AI a ajuns la un punct de cotitură și face o treabă utilă."
Dar nu vă limitați să priviți NVIDIA cum mănâncă carnea; semnalul real în acest sezon de câștiguri este: AI a trecut de la "povestire" la "auditarea conturilor".
Venituri din Google Cloud +82%, Microsoft Azure +43%, Anthropic profitabil pentru prima dată — AI începe să revină în forță. Dar, pe de altă parte, fluxul de numerar liber al giganților este sub presiune colectivă: CapEx-ul trimestrial al Alphabet a fost de 44,9 miliarde de dolari, Tencent de 52,8 miliarde de dolari, o creștere anuală de 176%, Alibaba de 67,7 miliarde de dolari, iar FCF al Amazon a fost de minus 7,6 miliarde de dolari timp de 12 luni consecutive. Odată ce banii sunt turnați, când vor fi recuperați? Alibaba spune trei ani, chiar doi.
Opinie personală: Nvidia este cel mai stabil vânzător de lopeți; Dar furnizorii de cloud care cumpără loata s-au îndepărtat deja: Google Cloud și Azure își respectă promisiunile, în timp ce furnizorii interni încă ard bani — nu trata pe toată lumea în mod egal. Stratul de aplicații AI abia începe, iar profitabilitatea Anthropic arată că modelele mari pot aduce bani, dar majoritatea aplicațiilor încă consumă bani. Următoarele trimestre vor fi un adevărat test.
Pe termen scurt, lanțul de putere de calcul al IA are încă potențial de piață. Pe termen mediu și lung, companiile care pot transforma puterea de calcul în venituri sunt adevărații câștigători; cei care doar ard bani fără să livreze vor fi abandonați mai devreme sau mai târziu de piață. #EarningsReportObserver: Nvidia depășește așteptările, veniturile din software încep să dea roade Astăzi, a apărut o structură interesantă a pieței: BTC se tranzacționa încă lateral la 79.000 de dolari, dar SOL a recâștigat nivelul de 100 de dolari, iar ETH a depășit din nou 2.500 de dolari. Dintre cele trei condiții de confirmare pe care m-am concentrat ieri, SOL și-a finalizat prima redresare, dar BTC încă nu a rămas peste 80.000 de dolari, iar creșterea ETF-urilor a încetinit clar. Așadar, nucleul de astăzi nu este o "reluare a pieței bull", ci mai degrabă: fondurile au început din nou să încerce rotații beta ridicate, dar BTC încă nu a confirmat o ruptură. [eos]⃣ 1️🚀 SOL a urcat din nou peste 100 de dolari și a devenit din nou principalul câștigător de monede în mainstream La 09:29 HKT: BTC:78.910 $|+0,22%
ETH:$2,502,39|+2,00%
SOL: 101,59 $ | +4,94% Indice de Frică și Lăcomie: 71 | Lăcomie Ieri, SOL a scăzut sub 100 de dolari, la un minim de aproximativ 97 dolari; Astăzi a revenit la: 101,59 dolari, ceea ce înseamnă că cele 100–102 dolari urmărite îndeaproape ieri au reintrat în concurs. Acesta este un semnal pozitiv pentru SOL. Pentru că dacă spargerea peste 100 de dolari eșuează complet, în mod normal ar trebui să se continue să se caute sprijin la 94 sau chiar 90 de dolari. Dar tendința reală este: 101,9 → 97,2 → 101,6, indicând că există într-adevăr un suport de capital în apropiere de 100 dolari. Totuși, ultimul pas este încă necesar: poate rămâne cu adevărat peste 102 dolari? De exemplu$OKB: Nu este o revenire normală, dar nici nu este un moment bun pentru a urmări
Prețul actual al OKB este în jur de 112 dolari, o ușoară scădere în 24 de ore, dar tot în creștere cu aproximativ 9,4% față de data de 7; Mai important, volumul tranzacționării pe 24 de ore a fost de aproximativ 30 milioane de dolari, în timp ce OI perpetuu a fost în jur de 30,6 milioane de dolari, indicând clar că este implicat levier, deși încă nu la o aglomerație extremă.
Privind piața în ansamblu, BTC este în prezent în jur de 78,9.000 de dolari, o creștere de 13,6% față de a 7-a zi și anterior a crescut la 81.000 de dolari. Recenta creștere a OKB este clar susținută de beta-ul pieței.
Cel mai mare atu al OKB este stocul fix de 21 de milioane de monede. După distrugerea masivă a 65 de milioane de tokenuri anul trecut, logica rarității s-a schimbat complet.
Părerea mea: piață bullish pe termen mediu, așteptare pe termen scurt pentru retragere. 110 $ este primul suport; dacă sparge sub 105 $, va slăbi; 118–120 $ este rezistență; doar o spargere cu volum crescut va avea șansa să continue să crească. Urmărirea creșterilor acum nu este rentabilă; menținerea este în regulă, dar dacă vrei să adaugi poziții, așteaptă în jur de 108–110 $. Dacă BTC scade din nou sub 78.000 $ și OKB sub 105 $, această judecată va trebui reanalizată.[Crypto Flash] Bitcoin a revenit la pragul de 80.000 de dolari, iar o creștere de tip "cumpără aur și Bitcoin împreună".
În ultimele cinci zile de tranzacționare, ETF-urile de aur și Bitcoin au atras aproximativ 7 miliarde de dolari în fluxuri de capital, stabilind un nou record. Declanșatorul a fost anunțul secretarului Trezoreriei SUA, Besent, de a extinde recumpărările pe termen lung ale obligațiunilor de stat, reaprinzând logica "tranzacționării deprecierii monedei", cu aurul depășind 4.600 de dolari pe uncie și Bitcoin revenind peste 80.000 de dolari.
BTC fluctuează în prezent în jurul valorii de 78.700 de dolari, cu un câștig cumulat pe 7 zile de aproape 13%. Ratingul CryptoQuant pentru piața bull a crescut de la 30 la 80 într-o săptămână, cu 8 din 10 indicatori optimiști; Între 17 și 21 august, ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat intrări nete de 1,92 miliarde de dolari. Totuși, indicele Fear and Greed a atins intervalul extrem de lăcomie de 81, iar combinat cu datele PCE din iulie din SUA care cresc probabilitatea unei creșteri a ratei în septembrie la aproximativ 42%, riscurile de retragere pe termen scurt sunt în creștere, cu 80.000–83.000 de dolari ca linie de divizie cheie.
Pe partea de reglementare, SEC a depus noile reglementări propuse privind custodia activelor digitale la Casa Albă pentru revizuire pe 25 august, având ca scop clarificarea cadrului de custodie cripto pentru consultanții de investiții și companiile de investiții; Comisia Thailandeză pentru Valori Mobiliare și Burse solicită, de asemenea, comentarii privind proiectul de ETF cripto, incluzând inițial doar Bitcoin și Ethereum.
Lăcomie extremă + așteptări în creștere privind creșterea ratelor dobânzilor—vei urmări acest nivel sau vei aștepta o retragere?#美国核心PCE持平上月, cum ar trebui Wash-Jackson Hole să stabilească tonul discursului său?
Salutare tuturor, permiteți-mi să împărtășesc opiniile mele actuale despre sectorul depozitării.
Cele mai recente date PCE de bază din SUA au rămas neschimbate față de luna trecută, cu o inflație persistentă și așteptări suplimentare privind reducerea dobânzilor. Acum, toată atenția pieței este concentrată asupra discursului viitor al lui Walsh la Jackson Hole.
Stocarea este un sector cu creștere ridicată a valorii și este foarte sensibilă la știrile privind ratele Fed. Raportul de câștiguri al Nvidia, care depășește așteptările, a oferit deja un suport solid pentru fundamentele AI ale stocării, însă lichiditatea va depinde de răspunsul lui Walsh.
Trei scenarii corespund abordării mele operaționale
1️⃣ Vorbire belicoasă (implicând că ratele dobânzilor ridicate vor persista mai mult timp)
Pe termen scurt, sectorul stocării este predispus la retrageri sub presiune.
Strategie: Nu te grăbi să pescuiești la fund; poți reduce pozițiile la schimburi, să-ți cobori poziția și să aștepți ca retragerea să se stabilizeze.
2️⃣ Vorbirea este dovish (trimite un semnal de clemență)
Odată cu încălzirea așteptărilor de lichiditate și cu stocarea AI în plină expansiune, sectorul este așteptat să înregistreze o revenire și o redresare.
Operațiune: Păstrează-ți poziția fără să o miști; poziția scurtă poate cumpăra acțiuni de top în loturi mici la prețuri mici.
3️⃣ Atitudinea față de vorbire este vagă și lipsește de direcție clară
Piața este foarte probabil să intre într-o fază de consolidare a grind-ului.
Operațiune: Concentrează-te pe oscilații pe distanță, evită urmărirea câștigurilor și vânzările minime, controlează pozițiile și așteaptă o direcție clară.
În acest moment, abordarea mea este
Înainte ca discursul să fie finalizat, nu voi paria mult pe direcție.
Nvidia a demonstrat că cererea pe termen lung pentru stocarea AI este solidă, iar fluctuațiile pe termen scurt provin în mare parte din sentimentul macro de lichiditate. Prioritizează păstrarea fluxului de numerar, așteaptă ca bocancii Jackson Hole să ajungă și, după ce vezi clar semnalele, crește implementarea. Nvidia a dus cea mai impresionantă bătălie cu un ghid "discount"
Aseară, spectacolul Nvidia după program a făcut oamenii să transpire de entuziasm.
Raportul financiar tocmai a fost publicat, cu venituri de 96,2 miliarde de dolari, dublându-se față de anul precedent; EPS-ul a fost de 2,22 dolari, depășind complet așteptările.
După program, prețul acțiunii a scăzut cu 3%.
"Depășirea așteptărilor" nu mai este suficientă. Ceea ce vrea piața este "depășirea așteptărilor în interiorul așteptărilor."
Apoi a început conferința telefonică.
Directorul financiar Colette Kress a lansat o bombă nucleară — veniturile pentru anul fiscal 2028 au crescut cu aproximativ 70%.
La ce se așteptau analiștii înainte? 44%。
După program, prețul acțiunii a sărit instantaneu de la o scădere de 3% la o creștere de 5%.
Dar ceea ce a fost cu adevărat rafinat a fost felul în care a spus-o.
Kress a declarat: "Prognozele clienților arată că creșterea se va dubla anul viitor. Dar, din cauza constrângerilor de aprovizionare, ne așteptăm la o creștere de aproximativ 70%. ”
Jensen Huang a răspuns: "Dacă nu ar exista restricții de aprovizionare, acest număr ar fi mult mai mare." ”
Lasă-mă să traduc—
Pe partea de cerere, rata reală de creștere este de 100%, dar Nvidia promite să plătească doar 70%.
Analistul Bernstein, Stacy Rasgon, a făcut calculele: o estimare de 70% înseamnă o creștere de 200 de miliarde de dolari față de prognozele anterioare.
Nvidia a folosit un ghid "discount" pentru a face două lucruri simultan:
În primul rând, creșteți așteptările pieței de la 44% la 70%—vești pozitive.
În al doilea rând, oferă o "scuză rezonabilă" pentru orice creștere sub 100%—ofertă insuficientă, nu lipsă de cerere.
Cea mai înaltă formă de narațiune este redefinirea problemei în sine.
Piața urmărea anterior "dacă cheltuielile de capital pentru AI vor încetini". NVIDIA a direcționat direct subiectul către "când va fi rezolvat blocajul de capacitate".
Capacitatea waferurilor, stocarea HBM și energia din centrul de date sunt toate în lipsă. Lipsa surselor de putere de calcul AI va continua cel puțin până la sfârșitul anului fiscal 2028.
Aceasta nu este o veste rea; este un șanț pe care NVIDIA l-a trasat proactiv pentru ea însăși.
Ce înseamnă asta pentru piața cripto?
NVIDIA este "termometrul" întregii infrastructuri AI. Folosește 70% din ghidurile sale pentru a le spune tuturor—
Tema principală a infrastructurii AI este departe de a se fi încheiat.
AWS tocmai a confirmat implementarea a încă 2 milioane de GPU-uri. Cei mai importanți cinci furnizori de cloud sunt așteptați să cheltuiască aproape 800 de miliarde de dolari în cheltuieli de capital în 2026 și să ajungă la 1,3 trilioane de dolari până în 2027.
Întregul traseu AI încă accelerează.
Pentru proiectele Web3+AI, aceasta reprezintă o reasigurare pe termen mediu. Finanțarea este încă în curs — doar la mijlocul lunii august, aproape 4,5 miliarde de dolari investiții au fost investite în sectorul Web3, majoritatea fiind destinate infrastructurii AI.
Lipsa puterii de calcul = oportunitatea nu s-a încheiat încă.
După program, prețul acțiunii a scăzut de la 3% la 5%, iar acest roller coaster a dezvăluit un adevăr—
Piața nu nu are încredere în Nvidia, dar nu știe cum să evalueze "cererea nelimitată".
Nvidia a jucat o carte mai puternică cu o recomandare de "reducere" decât cu "fără reducere".
Cei mai avansați jucători nu răspund niciodată la întrebări—
Ei redefinesc problema.
$BTC $NVDA #财报观察员: Nvidia a depășit așteptările, iar veniturile din software au început să se materializeze $XRP/USDT: intervalul de 24 de ore 1,3567-1,4504, 56% s-a retras. Următoarea oră a arătat un impuls de doar 0,61x la finanțare +0,0090%, iar OI a crescut cu +0,18%:
Accelerația nu a avut loc la 15m, 1h și 4h, ci în mediana lumânărilor verzi +2,29%. Piața caută o pauză între valuri?În timpul consolidării BTC-ETH, după stabilirea direcției, vânzarea de acțiuni T pentru a reduce costurile este o oportunitate foarte bună. Ieri, ETH a fost cumpărat de mai multe ori la 2431,37~2445, iar pozițiile pe T au fost vândute la 2460~2472, scăzând costul de la 2448,94 la 2425,78. După ora 5 dimineața, a început să crească, atingând un maxim de 2514,37. În prezent, nivelul cheie 2500 este contestat în mod repetat. Dacă 2500 se menține, o creștere puternică nu este departe.
După ce a tranzacționat T ieri, costul SPCX a scăzut din nou de la 125, menținându-se acum la 119,45. Un lucru bun la SPCX este că a depășit acum 140.
În plus, aseară am deschis o poziție lungă în poziții SOL margined la 96,87. În această dimineață, a ajuns de fapt la 101,68, un profit de 100%. Am luat mai întâi niște profituri, iar acum este a treia încercare de a depăși 100. Pozițiile rămase sunt pentru a vedea dacă poate sparge, deoarece probabilitatea unei a treia spargeri este cu siguranță mai mare.
Ieri, poziția mică a SanDisk a înregistrat inițial un profit de 7,3 USD. Seara, poziția mică a SanDisk a deschis la 1495 yuani, a oprit pierderea la 1530 și a pierdut 23,78%, pierzând de fapt 5,33 yuani. Per ansamblu, a fost totuși profitabilă.
Cu ETH, BTC și SPCX în creștere și operațiunile depozitelor T de ieri, creșterea generală a capitalului a crescut cu 27,5%, ceea ce a fost o zi decentă.
Cele de mai sus sunt evidențele mele de tranzacționare și nu constituie sfaturi de investiții!
$BTC $ETH $SOL ##美国核心PCE持平上月, Cum stabilește Wash-Jackson Hole tonul discursului său? 英伟达这份“逼近千亿”的财报，对“储能”和“半导体”这两个相关领域的影响其实是一明一暗的两条逻辑线。 简单来说：半导体是眼下被带飞的“显性赢家”，而储能则是未来破局的“关键钥匙”。 🔌 半导体（存储）：财报里的直接“受益人” 这份财报最直接印证了HBM（高带宽内存）的卖方市场地位： · 业绩直接挂钩：英伟达数据中心营收暴涨117%，全靠GPU，而GPU离不开HBM。只要英伟达卖得好，上游存储芯片需求就差不了。 · “锁单”动作明显：英伟达将未来供应与产能承诺直接飙到2790亿美元，其中绝大部分是用于锁定HBM产能。这等于给三星、SK海力士和美光吃了长期定心丸。 · 成本转嫁：黄仁勋承认内存“价格极端高企”。分析师认为，只要英伟达能维持75%左右的毛利率，就说明成本压力成功转嫁给了下游，存储厂的议价能力在增强。财报后美光、闪迪盘后股价涨超3%，就是市场用钱投票的结果。 ⚡️ 储能（电力）：要解决AI“吃不饱”的瓶颈 财报虽亮眼，但市场真正担心的是：GPU造出来，有没有足够的电让它跑起来？ · 头号瓶颈：黄仁勋在电话会上直言，电力、散热、液冷是增长面临的巨大挑战。AI数据中心需要吉瓦级电Abordarea Bitcoin de a shorta mai întâi și de a merge long a câștigat decisiv
Sesiunea din SUA a început să scadă de la 78.500 la 77.500, apoi și-a revenit după ce a scăzut cu 1.000 de puncte, câștigând încă 1.500 de puncte de spațiu
Al doilea ca mărime se deplasează spre nord la 2430, cu o strategie și mai precisă — cât de precisă ar putea fi. A revenit de la 2430 la 2510, un prag de 80 de puncte $BTC BTC rămâne ferm aproape de 79.000, dar mediul macro s-a schimbat de la "vânt din spate" la "mixt" :P CE este ușor cald, dolarul se întărește, iar așteptările privind creșterea dobânzilor revin în generație; Vestea bună este că prețurile petrolului continuă să se răcească, iar ratele dobânzilor pe termen lung nu au scăpat încă de sub control.
(1) BTC: 80K este încă rezistență, nu suport confirmat
În această dimineață, Reuters a înregistrat BTC în jur de 78.875 de dolari, în creștere cu aproximativ 0,55% în timpul zilei. ETH a fost în jur de 2.498 de dolari. După ce a depășit 80.000 în zilele precedente, BTC a scăzut sub 79.000, indicând că piața nu s-a "stabilizat încă" cu adevărat.
Acum prefer să văd 80K ca pe un câmp de luptă pentru lupte repetate, nu ca pe un suport care deja a trecut prin tranziție.
(2) PCE este mai ridicat decât se aștepta, crescând probabilitatea unei noi majorări a ratei Fed
PCE din iulie în SUA a fost de 3,7% față de anul precedent, mai mare decât așteptarea pieței de 3,6%; De la o lună la alta +0,2%, de asemenea peste +0,1% așteptat. PCE de bază a rămas în jur de 3,3%.
După publicarea datelor, prețul pieței pentru o creștere a dobânzii în septembrie a crescut semnificativ, Reuters oferind o probabilitate de aproximativ 36% până la un interval 40%–44%.
Pentru BTC, această logică este simplă:
Dacă inflația nu scade→ Fed va găsi mai greu să se relaxeze, → USD/randament este probabil să se întărească, iar presiunea peste → 80K crește.În noaptea câștigurilor, iar investitorii de retail ghicesc ascensiunea și scăderea lor, ce face "ursul mare"?
Aseară, raportul financiar al Nvidia a fost un montagne russe de nivel manual—
Veniturile au fost de 96,2 miliarde de dolari, dublându-se față de anul precedent; Centrele de date au ajuns la 89 de miliarde de dolari, o creștere de 117%. După program, inițial a scăzut cu 3%, dar după ce un apel a anunțat "creștere de 70% pentru anul fiscal 2028", a crescut instantaneu cu 5%.
O inversare de 7 puncte — destul de palpitant, nu?
Dar cel mai palpitant lucru de aseară nu a fost despre cum s-a mișcat prețul acțiunii.
În schimb, "marele scund" Michael Burry a făcut ceva.
În aceeași zi cu raportul de câștiguri, Burry și-a dezvăluit cele mai recente dețineri—
Era atât lung, cât și scurt la Nvidia.
Ai citit bine: cumpără opțiunea call NVDA din decembrie, dă un strike la 200$ în intervalul mediu spre înalt, iar prima reprezintă doar 3,5%-4% din poziție. În același timp, crește-ți deținerile în shorts Nvidia și short pe Oracle, Palantir, Nebius și Caterpillar. Pozițiile short în acțiuni au depășit deja 21% din portofoliul tău.
Ce a spus Burry însuși?
"Nu sunt aici să fac bani."
Această afirmație este dură.
Tradus în limbaj simplu—
El crede că Nvidia este supraevaluată, dar știe că câștigurile ar putea declanșa o scurtă squeeze. Cumpărarea de call-uri nu înseamnă să faci bani — este despre supraviețuire.
Aceasta nu este o contradicție de opinie; se numește management al riscului.
Evaluează-l: Dacă raportul de câștiguri și prețul crește, cere să faci bani pentru a acoperi pierderile short; Dacă se prăbușește, vânzătorii în lipsă fac bani. Niciuna dintre părți nu se teme.
Investitorii de retail presupun creșterea și scăderea acestora, în timp ce jucătorii de top gestionează riscul.
Deci, de ce este Burry pesimist pe Nvidia?
El a spus direct despre Substack: "La prima vedere, această acțiune este serios subevaluată — PE scăzut, creștere ridicată, chirie monopolistică. Dar evaluarea mea teoretică este mult sub prețul actual de piață. ”
El consideră că "chiria monopolistică" a Nvidia este nesustenabilă și că marjele de profit vor scădea. Atenția companiei s-a mutat către Capex și expansiune, "nedistribuind suficiente randamente acționarilor."
El a avertizat chiar că "investiția continuă a Nvidia în vârful bulei" ar putea duce la o "contracție șocantă a profitului" în viitor.
Pe de altă parte, Jensen Huang a spus ceva la fel de provocator în timpul conferinței telefonice—
"Cererea reală este mult peste 70%, dar oferta înseamnă că suntem încrezători că putem livra 70%."
70% nu este plafonul cererii, ci plafonul de capacitate.
Unul spune că cererea este nelimitată și oferta este limita superioară; Altul spune că monopolul este nesustenabil și profiturile sunt pe cale să se prăbușească.
Cine are dreptate și cine greșește? Nimeni nu știe.
Dar un lucru este sigur—
Doar în noaptea câștigurilor, investitorii de retail prevăd creșterea sau scăderea acestora, în timp ce Burry se acoperă la riscuri.
$NVDA #财报观察员: Nvidia depășește așteptările, veniturile din software încep să dea roade Oficialii Băncii Japoniei au făcut o declarație foarte contradictorie: economia se confruntă cu presiuni descendente, dar prețurile continuă să crească, deși criza ofertei s-a atenuat considerabil.
Interpretările pieței sunt împărțite: pare o remarcă dovish, dar există încă posibilitatea unei creșteri a dobânzii în ianuarie anul viitor, ceea ce poate fi un potențial negativ pentru activele de risc; Din fericire, riscul unei aterizări bruște a scăzut, iar baza de piață pe termen mediu rămâne relativ stabilă.
Duelul on-chain este clar: ratele de finanțare a contractelor perpetue Bitcoin scad rapid, iar bear-ii își cresc frenetic pozițiile; Pe de altă parte, stablecoin-urile au un flux net de 120 de milioane USDT în 4 ore, cu fonduri mari care cumpără discret în perioade de scădere.
Judecată generală: Piața pe termen scurt tinde să slăbească și să fluctueze, dar există un anumit sprijin de capital dedesubt. Nu te lăsa condus de știri; fii foarte atent la acțiunile balenelor on-chain.
$BTC #美国核心PCE持平上月, cum a stabilit Wash-Jackson Hole tonul discursului său? Maji Big Brother a mers din nou all-in, concentrându-se pe adăugarea de poziții cu profit variabil
Ori te îmbogățești peste noapte, ori explodezi $ETH
Sunt noi date proaspete despre pozițiile on-chain, iar fratele cel mare rămâne fidel adevărului universal: doar să intri long, short nu există! Tocmai am deschis un nou ordin long cu efect de levier BTC de 40x, intrat cu 50 de Bitcoin, deschis la un preț mediu de 78.712 dolari. Această nouă tranzacție a obținut un mic profit de peste 8.200 de dolari.
Suma totală a pozițiilor nominale depășește 100 de milioane de dolari, ETH cu 25x de efect de levier, deținând 28.250 de monede și deschizând la un preț mediu de 2.357 de dolari — un model de povară care face bani, câștigând constant peste 1 milion în câștiguri nerealizate. În contrast, pozițiile vechi de BTC au devenit o povară, deținând 573 ETH cu un levier de 40x la un preț mediu de 79.247 de dolari, încă cu o ușoară pierdere de bani — ca jucătorii mari care câștigă mulți bani într-o mână și injectează capital în cealaltă. De asemenea, au deschis poziții mici de 10x HYPE pentru a se bucura de raliul valutar local.
Când piața a scăzut, au fost nevoiți să vândă urgent NFT-uri Bored Ape pentru a crește marja, câștigând porecla "Specialistul de supraviețuire al vânzătorilor de maimuțe". Acum, cu suficient flux de numerar, NFT Monkey a fost concediat și nu a mai avut nevoie să funcționeze ca un bancomat de urgență.
Dacă nu retragi niciun ban din câștigurile nerealizate, apeși accelerația și continui să rulezi pozițiile și să împingi. Toți fanii bârfelor online sunt în alertă de lichidare non-stop, dar nici măcar să urmărești drame nu este atât de entuziasmat. Mișcarea fratelui mai mare este ca un reality show cripto la scară largă — doar ne uităm și râdem
#美国核心PCE持平上月, cum ar trebui Wash-Jackson Hole să stabilească tonul discursului său? Something unusual is happening with $HYPE . While the broader market is struggling to maintain momentum, HYPE is hovering near its highs around $82, after a roughly 40% weekly move and a recent ATH near $83.19. The interesting question isn't: “Why is HYPE pumping?” It's: “What is the market pricing in?” Hyperliquid has quietly developed one of the strongest activity-to-token narratives in crypto. In H1 2026, the protocol reportedly generated around $419M in gross fees, while trading volume reachCe se întâmplă când una dintre cele mai speculative afaceri din cripto începe să se comporte ca o companie generatoare de numerar? Nu a fost doar un alt meme pump Ultima cursă a PUMP care a fost violentă. Pe 18 august, tokenul era în jur de 0,0028 dolari. Până pe 23 august, se tranzacționase peste 0,0054 dolari. Chiar și după ce s-a răcit de la acel maxim local, PUMP rămâne dramatic peste nivelurile de săptămâna trecută. Datele istorice OKX arată că mișcarea se accelerează odată cu o creștere majoră a activității de tranzacționare. Dar prețul este doar jumătate din poveste. Celălalt halIndicele Crypto Panic a urcat la 71, piața rămânând într-o stare de lăcomie
Indicele Crypto Fear and Greed a ajuns la 71, intrând oficial în zona lăcomiei, cu sentimentul FOMO al pieței clar în creștere, la doar un pas de lăcomia extremă. Într-o perioadă scurtă, piața a trecut de la precaută și rapidă la optimistă, altcoin-urile s-au rotat și au crescut în general, iar pozițiile lungi în futures au continuat să crească.
Dintr-o perspectivă optimistă, un interval lacom nu înseamnă că piața s-a încheiat. Sentimentul de lăcomie poate persista o perioadă în timpul unei piețe bull, fondurile ETF continuă să vină, iar mediul macro este cald, ceea ce poate continua să susțină piața.
Opinie personală: 71 este un avertisment important de risc, dar nu un semnal direct de vânzare în lipsă.
Evenimentele istorice au demonstrat în mod repetat că indicele poate continua să crească peste 75 înainte de a intra într-o corecție, însă impactul retragerilor la niveluri ridicate este semnificativ amplificat. Cel mai mare pericol ascuns acum este că, dacă discursul lui Jackson Hole trimite un semnal agresiv sau dacă profiturile profitului se concentrează și pleacă, piața cu levier ridicat ar putea declanșa cu ușurință un lanț de lichidări.
La nivel practic, traderii spot ar trebui să păstreze pozițiile de bază de bază și să evite adăugarea de poziții mari la niveluri înalte; câștigurile parțiale nerealizate pot fi obținute în loturi; Contractele trebuie să strângă levierul și să evite pozițiile grele care urmăresc câștiguri. Nu te lăsa purtat de atmosfera optimistă din jurul tău, tratând indicii de sentiment ca pe niște memento-uri de control al riscului, nu ca pe a cumpăra sau a vinde.Concluzia principală a pieței globale de astăzi este: **Apetitul pentru risc este relativ puternic, dar nu neapărat optimist. **Raportul de câștiguri și orientarea Nvidia au depășit din nou clar așteptările pieței, acțiunile din domeniul tehnologiei asiatice conducând creșterea în această dimineață; Totuși, PCE-ul din iulie în SUA a fost încă de până la 3.00 7%, dolarul a rămas la un maxim recent, iar riscul unei majorări a ratei Fed în septembrie nu a dispărut. Între timp, prețurile petrolului au scăzut continuu, reducând temporar presiunea inflației energetice. Cel mai notabil aspect de urmărit pe piață astăzi este dacă apetitul Nvidia pentru riscul AI poate depăși presiunea ratelor dobânzilor și dacă BTC poate depăși din nou 80.000 de dolari. 1. Ce s-a întâmplat peste noapte? 1. Nvidia oferă din nou câștiguri care au depășit așteptările, oferind pieței AI cea mai importantă validare Fapt: Veniturile Nvidia în trimestrul al doilea au atins 96,22 miliarde de dolari, peste așteptarea pieței de 92,17 miliarde de dolari; câștigurile ajustate pe acțiune au fost de 2,22 dolari, peste așteptarea pieței de 2,10 dolari. Veniturile centrelor de date au ajuns la 89 miliarde de dolari, mai mult decât dublându-se față de anul precedent. Mai important, compania se așteaptă ca veniturile din trimestrul al treilea să ajungă la 108 miliarde de dolari±2%, semnificativ mai mari decât așteptarea anterioară a pieței de aproximativ 104,2 miliarde de dolari. Nvidia a făcut, de asemenea, o evaluare rară pe termen lung, așteptând o creștere a veniturilor de aproximativ 70% pentru următorul an fiscal încheiat în ianuarie 2028, comparativ cu media pieței anterioare de doar aproximativ 44%. Reacția pieței: Nvidia a slăbit inițial după program, dar și-a revenit rapid, cu un câștig de aproape 5% după program. În această dimineață, lanțul de aprovizionare cu tehnologie din Asia a fost stimulat simultan: indicele MSCI Asia Pacific Ex-Japan a crescut cu aproximativ 0,7%; Coreea.