Orbit Post Sitemap
De ce s-a mutat atenția după raportul financiar $TSLA de la livrări către fluxul de numerar și realizarea conducerii autonome? Povestea Robotaxi și AI dincolo de afacerea auto ridică evaluarea pe termen lung, dar cercetarea și dezvoltarea, reducerile de preț și extinderea producției vor afecta marja de profit. Schimbările ratelor înainte de FOMC influențează și evaluarea acțiunilor de creștere. Dacă veniturile din software, profitul din livrări și fluxul liber de numerar se îmbunătățesc simultan, logica optimistă devine mai solidă; dacă progresul viziunii este lent și marja brută auto este sub presiune, voi deveni precaut.BTC este în prezent cotat în jur de 79.600 până la 80.000 de dolari, oscilând în jurul pragului de 80.000 de dolari. Prețul este sub media mobilă simplă pe 50 de zile (SMA) de aproximativ 81.866 dolari și sub nivelul de retragere Fibonacci de 23,6% la 80.370 dolari. FxPro indică faptul că, după ce a căzut sub media mobilă pe 50 de zile și nu a reușit să transforme zona de rezistență din mai și septembrie în suport, tendința descendentă ar putea continua. La partea inferioară, intervalul 79.400 până la 79.600 dolari atrage cumpărători de fiecare dată când este atins, iar la partea superioară, intervalul 80.500 până la 80.800 dolari reprezintă o rezistență majoră. Pe partea de știri, există trei forțe opuse. În perioada 22-23 octombrie, ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat o ieșire netă de peste 770 de milioane de dolari, joi fiind ziua cu cea mai mare ieșire unică de 636 de milioane de dolari din iunie; Strategy a suspendat cumpărăturile pentru cinci săptămâni consecutive, iar săptămâna trecută a folosit 204,9 milioane de dolari pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale, nu pentru achiziții. Totuși, Wintermute afirmă clar că nu este pesimist, ci doar precaut înainte de publicarea datelor FOMC și PCE și înainte ca BTC să recupereze 82.500 de dolari. Probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele neschimbate miercuri este de aproximativ 90%, dar probabilitatea unei majorări în decembrie a crescut la 68%, iar o pauză agresivă este riscul real. 76.000 de dolari este suportul substanțial recunoscut de instituții, mai important decât pragul psihologic de 80.000 de dolari. $BTC $ETH $SOL Această serie de date despre pozițiile long și short îmi lasă o singură impresie: raportul long/short pentru BTC a scăzut la 0,77, în timp ce retailul a sărit peste 2,3; pentru ETH e și mai exagerat, raportul long/short este 0,67, iar retailul a ajuns la 3,4. Pe de o parte, se străduiesc să cumpere, pe de altă parte, retragerea este lentă, ambele părți se opun reciproc, asta nu e direcție, e un pariu. Și să nu mai vorbim de tranzacțiile active pe termen scurt, câteva monede sunt dominate de vânzători, fiecare cumpărare a retailului se potrivește exact cu ordinele de vânzare ale marilor jucători.
ZEC este exact invers, raportul long/short este 0,85, capitalul mare este mai mult long, retailul mai mult short, iar când se adaugă pozițiile cele mai agresive și prețul cel mai ferm, forța nu este doar de fațadă. Dar volumul său este limitat, cu cât o monedă este mai independentă, cu atât mai puțini o susțin la corecții, o apreciezi, dar nu o urmărești.
SOL este cel mai calm, pozițiile cresc, dar pe termen scurt s-au relaxat deja, oamenii încă oscilează în jurul pragului, fără direcție nu forțez o direcție, până când pragul nu decide câștigătorul, nu mă implic.
Mai departe, mă uit la două lucruri: încrederea consumatorilor de diseară și decizia de politică monetară de joi dimineață. Pozițiile sunt încă mari, levierul nu a scăzut, dacă datele vor veni în aceeași direcție, primul care va fi apăsat va fi ETH, unde retailul este cel mai agresiv. Raportul retailului la 3,4 este extrem, fie retailul are dreptate acum, fie combustibilul s-a acumulat, eu pariez pe a doua variantă. Mai este un aspect: aceste date sunt pe termen scurt, schimbările sunt rapide, le folosesc doar pentru strategia de diseară, nu pentru direcție, direcția trebuie să fie dictată de poziții și date împreună.
Strategia mea: înainte de date nu iau poziție, reboundul fără volum îl consider o capcană, aștept ca marile poziții să se relaxeze, apoi urmăresc 👀.IBM, Oracle și Intel s-au unit împotriva tokenizării acțiunilor de către OKX/ICE, iar numărul emitenților care se opun a ajuns la 26. Eu, dimpotrivă, cred că asta înseamnă că va reuși — nimeni nu va încerca să blocheze ceva ce nu reprezintă o amenințare.
SNDK perpetual este acum la 1258.7, cu o creștere de 1.7% în 24 de ore; acțiunile americane au închis aseară la 1255.58, cu o creștere de 1.42%, ambele fiind foarte apropiate, diferența de preț fiind sub 0.3%. Entuziasmul pentru cipuri încă persistă, SK Hynix a crescut cu 5%, iar Morgan Stanley spune că corecția acțiunilor din sectorul cipurilor este aproape de final.
Această afacere implică profitul emitenților și al brokerilor, așa că este normal să existe o scrisoare comună de opoziție. Eu folosesc astfel de tokenuri ca instrument pentru tranzacționarea pe piața nocturnă, pot urmări piața chiar și după închiderea burselor americane. Pentru un investitor mic să se îngrijoreze de problemele marilor bănci este destul de inutil, dar eu chiar urmăresc această diferență de preț.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Am pățit-o cu astfel de numere întregi ca 100: data trecută când a trecut de 100 am urmărit, dar a fost o cădere falsă, a făcut două ture dus-întors înainte să scap. Așa că dacă SOL atinge iar 100 azi, prima mea reacție nu e să cumpăr la minim, ci să aștept să se închidă.
Minimul din timpul zilei a fost 99.11, conform OKX 99.17, iar acum a urcat iar în jur de 100.7 și se mișcă acolo. Rata de finanțare este 0.0066% pe primul nivel, neutră; pozițiile deschise pe contracte sunt de 324 milioane USD, levierul nu a scăzut și nici nu a crescut. BTC face același joc, minimul a fost 79455, acum 80259, linia de 80.000 este traversată dus-întors.
Fed are ședință în următoarele zile, înainte de decizia oficială nu vreau să pariez pe direcție la niveluri întregi. Dacă 100 a fost sau nu depășit, aștept să se închidă și să vadă de partea cui e, apoi îmi schimb părerea.
#本周将公布10月FOMC利率决议 În prezent, piața are așteptări extrem de ridicate pentru Q3 al Hynix:
Venituri de aproximativ 98,2 trilioane KRW
Profit operațional de aproximativ 77 trilioane KRW
Rata profitului operațional aproape de 78%
Cu alte cuvinte, toată lumea așteaptă un raport financiar istoric.
De ce tind să cred că va fi peste așteptări?
Primul motiv este cel mai direct:
Creșterea prețurilor la memorie.
Piața estimează că prețul mediu al DRAM pentru Q3 a crescut cu aproximativ 21%–22% față de trimestrul anterior.
Hynix este una dintre companiile care beneficiază cel mai mult de HBM și DRAM de înaltă performanță, iar această creștere de preț are un impact foarte mare asupra profitabilității.
Al doilea motiv este că câțiva concurenți au deja rezultate înaintea lor.
Raportul financiar al Micron de la sfârșitul lunii septembrie a fost excelent, cererea pentru AI, HBM și memoria pentru servere rămâne foarte puternică.
Profitul preliminar al Samsung pentru Q3 a depășit ușor așteptările pieței, iar logica de bază este:
AI cumpără putere de calcul → cumpără GPU → GPU necesită HBM → oferta de DRAM obișnuit este restrânsă → prețurile memoriei continuă să crească.
Hynix se află exact în cea mai profitabilă poziție din acest lanț.
Dar de ce nu îndrăznesc să pariez pe o "mare depășire"?
Pentru că există un risc:
HBM4.
Inițial, piața avea așteptări mari privind volumul HBM4, dar acum există informații că ritmul și optimizarea producției în masă pentru NVIDIA Rubin fac ca livrările Hynix de HBM4 în Q3 să nu fie atât de rapide cum se anticipa.
În plus, piața a stabilit deja așteptări foarte ridicate.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 este exact o „provocare de a depăși consensul”
Conform conversiei 1 ADS = 0,1 acțiuni, 1.330 KRW/USD, rată de impozitare de 24%: $6.25/ADS corespunde unui profit operațional de aproximativ 78,7 trilioane KRW, cu 1,7 trilioane mai mult (+2,3%) față de consensul FnGuide de 76,96 trilioane; pentru fiecare 10 trilioane KRW profit operațional ≈ $0,078 pe acțiune.
Vânzătorii sunt împărțiți exact la acest nivel: Citi 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 sunt peste prag, iar DS Investment Securities 70,1 este sub prag. Mâine dimineață, pe lângă cifre, un plan suplimentar de returnare a capitalului către acționari de 50–60 trilioane KRW (inclusiv primul dividend special din istorie de aproximativ 16 trilioane) ar putea influența prețul acțiunii mai mult decât EPS; după ce compania a stabilit un record în T2, prețul acțiunii a scăzut cu 9%, retrăgându-se cu 54% de la maximul din iunie.
De asemenea, trebuie remarcat: acest ADR SKHY are în prezent o primă relativă față de acțiunile coreene de aproximativ 41% ($142,62 față de 134.100 KRW ≈ $101). $6.25 este pe baza fundamentelor, fără legătură cu prima, dar deținerea ADS implică un risc suplimentar de convergență a primei.Calculând, poziția nominală de 1.830.100 USD împărțită la 3 corespunde unei mărimi a marjei de aproximativ 610.000 USD. Core Trader 67 tocmai a deschis o poziție short pe BTC cu un efect de levier de 3 ori, poziția fiind de 22,79055 BTC, eu mai întâi privesc expunerea la risc, nu mă grăbesc să confirm direcția.
① Valoarea nominală este de aproximativ 1.830.100 USD. Aceasta reprezintă scala fluctuației prețului și nu poate fi considerată capitalul efectiv investit.
② Efectul de levier de 3 ori corespunde unei distanțe aproximative de lichidare forțată de 33%. Aceasta este doar o estimare bazată pe 1÷efectul de levier, fără a lua în calcul marja de întreținere și alți factori, deci nu este linia reală de lichidare.
③ Prețul de referință este 80.300 USD. Acesta nu este egal cu prețul mediu confirmat al poziției și nu poate fi folosit pentru a calcula cu precizie tamponul de siguranță al acestei poziții short.
Judecata mea este că efectul de levier al acestei poziții nu este agresiv, dar o sumă mare nu înseamnă neapărat o predicție mai corectă a scăderii. În continuare, vreau să văd dacă va continua să adauge poziții și cum se va schimba prețul mediu; o singură poziție short nu este suficientă pentru a trage o concluzie privind direcția.$UNITREE După ce entuziasmul s-a stins, pe ce se bazează UNITREE pentru a-și susține evaluarea?
Conferința fizică s-a încheiat cu succes, iar direcțiile tehnologice și planurile de produs așteptate de piață au fost dezvăluite, însă după agitație, atitudinea capitalului s-a orientat spre prudență. Această poziție „pesimistă” nu neagă valoarea pe termen lung, ci reflectă o înțelegere clară a diferenței evidente dintre așteptări, realitate și evaluare.
În primul rând, așteptările au fost anticipate și consumate în avans, iar ciclul de implementare s-a prelungit. Înaintea conferinței, capitalul a inclus deja în preț imagini frumoase despre produse noi majore, comenzi mari și o explozie comercială. Însă ceea ce a fost dezvăluit efectiv la conferință sunt planuri pe termen lung pentru următorii 1-3 ani, fără comenzi mari substanțiale confirmate pe loc și fără produse mature care să aducă profit imediat.
Fondatorul a recunoscut, de asemenea, că tehnologia de bază este complet matură, dar implementarea comercială la scară largă necesită încă mult timp. Etapa de „speculație pe așteptări” s-a încheiat oficial, iar acum urmează o perioadă lungă de realizare, ceea ce răcește natural sentimentele pe termen scurt.
În al doilea rând, evaluarea a depășit performanța, susținerea fiind insuficientă. Atât activele conexe, cât și evaluarea pieței reflectă deja creșterea pentru următorii ani, însă în plan operațional există încă puncte slabe: comenzile actuale provin în mare parte de la universități și instituții de cercetare, iar achizițiile pe scară largă din sectorul industrial și cel de consum nu s-au format încă; ritmul de creștere al veniturilor încetinește, iar eficiența profitabilității este sub așteptări; în special, tokenurile asociate se bazează doar pe entuziasmul ecosistemului, fără legătură oficială cu operațiunile companiei, fără dividende și fără valoare de acțiune, fiind în esență conduse de sentimente, iar după ce entuziasmul dispare, nu au suport intern.110 milioane de dolari au intrat integral la BlackRock, dar Bitcoin încă nu a atins 80.000 de dolari
Luni, ETF-ul spot Bitcoin din SUA a înregistrat un flux net de intrare de 110,3 milioane de dolari, punând capăt unei scăderi consecutive de două zile.
Dar dintre cele 12 produse, doar IBIT de la BlackRock a avut mișcări, celelalte 11 fiind zero.
În aceeași zi, ETF-ul Ethereum a înregistrat o ieșire de 88,58 milioane de dolari, iar SOL și XRP au înregistrat ieșiri de 8,23 milioane, respectiv 3,61 milioane de dolari.
Banii nu s-au întors, doar o singură entitate mai cumpără.
Prețul actual al Bitcoin este în jur de 79.700 de dolari, cu un maxim în 24 de ore de 80.700 de dolari.
Eu cred: cu cât banii instituționali sunt mai concentrați, cu atât prețul este mai greu de crescut, o singură entitate nu poate susține 80.000 de dolari, observ și nu urmăresc.
Nivel de invalidare: flux net de intrare timp de trei zile consecutive și revenire zilnică la 200 de milioane de dolari, sau Bitcoin închide cu volum peste 83.300 de dolari.
În această seară Fed are ședință, iar vineri expiră opțiuni de 11 miliarde de dolari, volatilitatea va fi mai mare, pe ce parte pariezi?
A: 80.000 de dolari rezistă B: mai întâi să vedem 77.600 de dolari
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETFÎn această săptămână, pe lângă Rezerva Federală, există un risc ușor de trecut cu vederea!
Vineri are loc ședința de politică monetară a Băncii Japoniei (BOJ). Piața se așteaptă în general ca în octombrie să nu crească dobânda, dar există două tipuri de pauză: pauză agresivă și pauză precaută. Dacă de data aceasta nu se face nicio mișcare, dar se pregătește clar o creștere a dobânzii în decembrie, activele cu risc și pozițiile de carry trade USD/JPY vor fi sub presiune.
Anterior, Banca Japoniei dorea să ducă inflația la 2%, acum oficialii și-au schimbat discursul, temându-se că inflația care depășește 2% nu va putea fi controlată. Dacă inflația crește, aceasta va fi o pauză agresivă, ceea ce va crește randamentul obligațiunilor japoneze și va întări yenul.
Rezerva Federală va anunța mai întâi decizia, iar combinat cu aceasta, dacă Fed este mai precaută, iar Banca Japoniei mai agresivă, diferența de dobândă USD/JPY se va contracta, iar lichiditatea se va strânge direct. În plus, anunțul va fi făcut vineri spre finalul zilei, când lichiditatea este scăzută, iar volatilitatea poate fi amplificată. Acesta este riscul ascuns al săptămânii, nu te concentra doar pe FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH a scăzut cu aproape 15% în luna octombrie, performând semnificativ mai slab decât BTC. Știrile sunt pesimiste: ETF-urile spot ETH au înregistrat ieșiri nete timp de 4 săptămâni consecutive, cu o ieșire săptămânală de 225 milioane de dolari și o ieșire netă totală de aproximativ 1,225 miliarde de dolari în întreaga lună, inversând tendința de creștere din august-septembrie.
Există incertitudini în clasificarea de reglementare, iar prioritatea alocării instituționale a fost redusă; beneficiile actualizării de la Cancun au fost în mare parte absorbite, iar o nouă narațiune consensuală nu s-a format încă. În ecosistem, progresul L2 a încetinit, presiunea de vânzare cauzată de deblocarea token-urilor s-a acumulat, DeFi a înregistrat o scădere a valorii blocate, iar utilizatorii și fondurile au fost redirecționate către SOL și altele, în timp ce costurile ridicate ale gazului și problemele de experiență continuă să fie comparate.
Presiunea asupra fondurilor este evidentă: pe 26 octombrie, ieșirile nete zilnice au fost de 88,58 milioane de dolari, în contrast puternic cu intrările nete ale BTC; ponderea ETF-urilor a scăzut de la 30% la aproximativ 20%.
Datele on-chain arată o creștere a soldului pe exchange-uri, o scădere lunară a valorii blocate de aproximativ 8%, ieșiri nete continue de fonduri cross-chain, iar „votul cu picioarele” în interiorul ecosistemului este evidentă.Nodurile verificate pe site-ul oficial $CORE arată 13, dar în realitate sunt tot 16, nu știu dacă trei sunt în proces de ieșire, iar Bitcoin-ul blocat este cu peste trei sute mai puțin decât ieri. Se pare că se strică?Creșterea a avut loc înainte de deschidere, așa că evaluarea riscului pentru această seară trebuie modificată la jumătate
La ora 19 încă ne așteptam ca BTC și ETH să testeze din nou minimele, dar între orele 20 și 21 a apărut o lumânare clară de creștere. Aceasta s-a întâmplat înainte de deschiderea oficială a pieței americane, deci nu se poate spune că această creștere a fost cauzată de deschidere. Ambele monede au închis orașul peste primul prag de întărire pe care îl stabilisem anterior, trebuie să recunoaștem acest lucru, iar continuarea concentrării doar pe scădere nu este corectă.
La ora 21:36, ora Beijingului, instantaneu spot, BTC este în jur de 80224, ETH în jur de 2330. BTC a atins 80500 și apoi a scăzut, ETH a urcat în jur de 2342 și apoi a coborât; în timpul creșterii, volumul tranzacțiilor pe oră pentru ambele monede a crescut, dar corecția actuală nu s-a încheiat încă. Acum sunt mai interesat să văd dacă această creștere poate fi susținută, nu să numesc rapid o lumânare de creștere o inversare.
Pe următoarele una-două ore de observație, zona 80120—80175 pentru BTC este punctul de corecție de 15 minute și apropierea de media mobilă pe oră, iar 80385—80500 este rezistența la maximele anterioare și la punctul maxim al creșterii din această seară; pentru ETH, trebuie să vedem dacă zona 2324—2326 poate fi menținută și dacă 2336—2342 poate fi depășită din nou. Dacă ambele monede mențin corecția și revin peste limita superioară, evaluarea riscului de scădere ar trebui să fie redusă; dacă scad din nou sub limita inferioară, această creștere trebuie reevaluată.
Rezultatul deciziei de politică monetară din 29 nu a fost încă anunțat, așa că pentru această seară ne bazăm pe lumânările deja formate, fără a specula direcția pe baza știrilor. $BTC $ETH doar pentru observație condiționată, atenție la riscul de volatilitate.$META a anunțat o creștere anuală a veniturilor trimestriale de 26%, de ce piața trebuie totuși să monitorizeze costurile? Veniturile puternice din publicitate indică faptul că recomandările AI și conversia comercială pot ajunge în contul de profit și pierdere, dar costurile legale deja dezvăluite și investițiile mari în puterea de calcul vor afecta și calitatea profitului. Dacă eficiența publicității crește mai rapid decât cheltuielile de capital, ciclul de creștere este valid; dacă rata cheltuielilor continuă să crească și fluxul de numerar este slab, voi reduce toleranța față de evaluările ridicate.Situație absurdă! Echipele proiectelor cumpără frenetic înapoi, dar prețurile monedelor scad în mod colectiv 😲😲😲
Cea mai bizară piață din acest an: echipele proiectelor sunt mai nerăbdătoare decât investitorii mici, cumpărând și distrugând frenetic, dar prețurile monedelor nu reacționează deloc! 🤑🤑🤑
Trei monede populare continuă să cumpere înapoi pentru a susține prețul, dar piața devine tot mai slabă, manifestând o situație tipică în care veștile bune nu duc la creștere.
$UNI a avut o ușoară revenire de 3,32% în ziua respectivă, dar a scăzut cu 28% în 30 de zile. Anterior, Arthur Hayes a fost optimist public, dar fondul său a vândut înapoi 323.000 de monede, un exemplu clasic de recomandare urmată de retragere rapidă. Chiar și cu implementarea taxelor V4 și cumpărările continue, prețul nu reacționează, RSI scăzând la 40,8, indicând o slăbiciune evidentă.
$SUI are cea mai proastă evoluție, scăzând sub 1 dolar, cu o depreciere de 8,7% în 7 zile. Deși deblocările din noiembrie sunt mici și presiunea de vânzare limitată, problema principală este că ecosistemul continuă să ardă fonduri, cu consum fără susținere, iar încrederea investitorilor este grav afectată.
$PUMP continuă să cumpere și să distrugă zilnic, dar prețul a scăzut la jumătate față de maximul istoric. Presiunea de deblocare a echipei este mare, dar rata finanțării rămâne pozitivă, iar cumpărătorii încă rezistă.
În prezent, toate cele trei proiecte fac lucrurile corecte din punct de vedere fundamental, dar piața evaluează doar așteptările pe termen lung și nu recunoaște valoarea actuală.
Această deviere severă poate fi fie o oportunitate de bază, fie o capcană de creștere falsă. Pe termen lung: UNI poate rezista ciclului datorită veniturilor reale, SUI depinde de redresarea ecosistemului, iar PUMP se bazează complet pe revenirea interesului MEME!
#本周将公布10月FOMC利率决议 FOMC va fi anunțat în curând, nu considerați pauza în creșterea dobânzilor ca pe o salvare. Așteptările pieței sunt deja la maximum, de data aceasta fără graficul punctat totul depinde de discursul lui Powell. Mâine seară, dacă el insistă ferm că inflația nu se va relaxa sau sugerează că în decembrie este posibilă o nouă creștere a dobânzilor, apetitul pentru risc actual va fi zdrobit complet.
Priviți $BTC, acum se susține doar pe așteptări, pe piață există o mulțime de poziții blocate în partea superioară. ETF-urile sunt doar fonduri impulsive care intră și ies, nu există lichiditate pe termen lung care să susțină prețul. Dacă macroeconomia devine mai restrictivă, BTC va testa cu siguranță suportul inferior. Deținerea pe termen lung este sigură, dar pe termen scurt trebuie să vă protejați împotriva corecțiilor. Dacă faceți short pe termen scurt, trebuie să aveți stop loss bine fixat, nu vă încăpățânați să țineți poziția fără protecție, pentru că asta înseamnă să dați bani market maker-ilor.
Priviți $ETH, Ethereum rămâne cel mai slab urmaș. Ecosistemul nu are puncte noi de creștere, fondurile sunt în așteptare. Când piața scade puțin, el cade cel mai tare. Nu vă lăsați păcăliți de consolidarea actuală, dacă BTC testează un minim, scăderea Ethereum va fi amplificată, nu încercați să prindeți cu mâna cuțitul care cade. Fără o narațiune independentă, este doar o umbră a BTC.
Din punct de vedere macro, joi noaptea este decizia, iar vineri seara urmează un bombardament de date GDP și PCE. Probabil că datele despre inflație nu vor arăta bine, mediul cu dobânzi ridicate este ca un cuțit tocit care face cele mai mari daune. Cu cât așteptările pentru pauză sunt mai mari, cu atât riscul de scădere după anunț este mai mare.
Nu ghiciți direcția, astfel de evenimente macro sunt o mașină de tocat bani pentru ambele tabere. Toți banii din piață se mută între participanți, țineți-vă mâinile și așteptați să se finalizeze datele, când certitudinea apare, atunci puteți cumpăra activele cu preț redus. #本周将公布10月FOMC利率决议 Urmărind OKX de atât de mult timp, recunosc tot mai mult dezvoltarea sa. Dar dacă ar trebui să aleg din nou un activ în care să investesc acum, nu aș fi atât de grăbit să cumpăr OKB. Încă de la începutul anului, când piața nu putea vedea clar strategia OKX, am analizat viitorul X Layer. Atunci am concluzionat că nu va copia simplu traseul de dezvoltare al BNB Chain și Solana. Dacă ar urma doar calea lor, ar deveni ușor mediocru și ar fi greu să-și formeze un avantaj propriu. X Layer trebuie să se dezvolte în direcția infrastructurii financiare de bază. De aceea, am urmărit mereu OKB. În mai, când OKX a lansat Exchange OS, această idee a fost confirmată. Tot atunci am început să cumpăr, să dețin și să tranzacționez OKB la niveluri pe care le consideram potrivite. În ceea ce privește direcția afacerii, cred că am avut dreptate. Dar în privința implementării regulilor de staking pentru Exchange OS, am greșit de două ori. Cu cât urmăresc mai mult, cu atât investesc mai mult timp și efort, iar costurile sunk devin mai mari. Privind înapoi, probabil am inclus prea devreme în evaluarea OKB încrederea mea în afacerea OKX. Acest lucru îmi amintește de un pericol în tranzacționare: proiectul face doar primul pas, iar investitorii își imaginează singuri al doilea, al treilea și al patrulea pas, apoi cumpără primul pas la prețul evaluării celui de-al patrulea. Probabil am făcut și eu această greșeală. Așa că sunt dispus să aștept. Chiar dacă voi cumpăra mai scump mai târziu, vreau să aștept să fie mai clar câtă cerere reală poate obține OKB înainte să decid cum să particip. Aceasta este o chestiune diferită de a fi pesimist față de OKB. Rata poziției long a conturilor Bitcoin a sărit la percentila 98, dar balenele dețin poziții net short în valoare de 377 milioane de dolari.
Ce s-a întâmplat? Gradul de aglomerare long în rândul investitorilor mici a ajuns la percentila 98, iar LSR este de 2,28, însă datele de urmărire a balenelor arată că pozițiile short ale conturilor mari depășesc pozițiile long cu aproape 380 milioane de dolari.
De ce este important? Cu cât pozițiile long sunt mai aglomerate, cu atât presiunea de lichidare în perioadele de stagnare a prețului se auto-amplifică. Faptul că balenele dețin poziții net short în acest punct indică o divizare extremă a direcției pieței — o parte pariază pe continuarea creșterii, cealaltă așteaptă pe partea opusă.
Ce observație este mai susținută? În prezent, este mai susținută ipoteza „pozițiile long aglomerate se confruntă cu un test de rezistență”, nu „continuarea trendului”.
Ce trebuie urmărit în continuare: dacă rata finanțării începe să devină negativă de la un nivel neutru și dacă balenele reduc sau cresc pozițiile short când BTC testează repetat pragul de 80.000. Rămâne un mister: dacă rata long scade de la percentila 98, dar Bitcoin nu scade sub 80.000, este o curățare a pieței sau ultima redistribuire înainte de o inversare? Vă invit să discutați în comentarii. $BTC $ETH În seara asta urmăresc $GOOGL, singurul sincronizat cu piața americană.
Levier de unsprezece ori, un depozit de 1.099,01 susține o poziție de 7.428,26. Deschidere la 660,45, marcat la 660,29, profit -1,72, -0,25%. 640 e o greșeală recunoscută, 700 e jumătate ieșire, niciuna dintre aceste două linii nu a fost atinsă azi. Acest 1.099 poate suporta o scădere de 9%, nu poate suporta 10%, știam asta înainte de a plasa ordinul, așa că pot dormi liniștit.
Levierul de unsprezece ori a stat toată noaptea și a pierdut doar 1,72: direcția nu a fost greșită, piața nu a oferit. Levierul nu mușcă, doar face așteptarea mai scumpă.
$BTC e o altă poveste. Dimineață era la 3.195,89 de lichidare forțată, acum e la 2.950,35. Pierdere -80,36, -41,00%. Nu a căzut, doar se mișcă zilnic spre acea linie. Prețul de lichidare forțată a urcat azi de la 77.024,06 la 77.032,07, asta e costul finanțării.
Așa că în seara asta nu mai stabilesc preț pentru această linie, ci distanța: când distanța până la lichidare scade sub 1.500, reduc jumătate. Mai sunt 2.950,35, suficient pentru două zile de așteptare — prețul va fi prins din urmă de prețul de lichidare, dar distanța nu.
$ETH e cel mai liniștit azi. Marcat la 2.324,99, distanță până la lichidare 265,36, pierdere în cont -563,19, cea mai mare poziție. Nu s-a mișcat pentru că nu a ajuns încă la 2.250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ ETF-urile Bitcoin au retras 774 de milioane de dolari în două zile, dar au returnat 110 milioane într-o zi, însă indicele de premium Coinbase a fost negativ timp de 33 de zile consecutive. Banii revin, dar cumpărătorii din SUA nu s-au întors.
Ce s-a întâmplat? Fondurile ETF au fluctuat puternic, iar pe lună rămân un flux net de ieșire; în același timp, rezervele de stablecoin ale exchange-urilor au scăzut la un minim anual de 60,6 miliarde de dolari.
De ce merită atenție? Dacă revenirea ETF-urilor ar fi fost condusă de cumpărători spot din SUA, premium-ul ar trebui să devină pozitiv. Dar premium-ul rămâne negativ, ceea ce indică faptul că revenirea seamănă mai mult cu o ajustare de poziții înaintea unui eveniment macro, nu cu o revenire reală a cererii spot.
Ce observație este mai susținută? În prezent, se susține mai mult „ajustarea pozițiilor determinate de evenimente” decât „acumularea la bază”.
Următorul punct important este să vedem dacă după decizia FOMC premium-ul Coinbase se va îngusta și dacă rezervele de stablecoin se vor opri din scădere — acestea două explică mai bine situația decât fluxurile zilnice ale ETF-urilor. Rămâne o dilemă: dacă premium-ul devine pozitiv, dar ETF-urile ies din nou, în cine să avem încredere? Vă invit să discutați în comentarii. $BTC $ETH ETH este cotat în prezent la aproximativ 2.305 dolari, în scădere cu aproximativ 1,3% în ultimele 24 de ore, cu un minim intraday de 2.295,88 dolari. Prețul este aproape lipit de banda inferioară Bollinger la 2.300,15 dolari, %B este doar 0,0158, fiind împins la limita extremă a statisticii. Mediile mobile pe 7, 20 și 50 de zile sunt toate deasupra, iar SMA pe 200 de zile la 2.159 este singurul punct de ancorare pe termen lung aflat sub preț. RSI de 32,11 este aproape de linia de supravânzare, Stochastic este profund supravândut, dar fără un crossover bullish, MACD are liniile rapide și lente lipite, iar histograma este la zero. Spre deosebire de această rundă dominată de ieșirile ETF, riscul se află pe partea derivatelor. Conturile Binance dețin 78% poziții long, raportul long/short este 3,54, dar rata de finanțare a scăzut brusc cu 56% în 24 de ore, pozițiile long cu efect de levier se retrag, dar pozițiile nu au fost lichidate complet. Un balenă deține poziții long cu efect de levier ETH în valoare de aproximativ 214 milioane de dolari; după suplimentarea marjei, prețul de lichidare a fost împins la 2.178-2.182 dolari, la doar aproximativ 6% față de prețul actual. Portofelele asociate fundației au schimbat recent 2.785 ETH în USDS; după o operațiune similară anterioară, ETH a scăzut cu 9%. Activarea testnet-ului Hoodi de la Glamsterdam a fost amânată din cauza problemelor de compatibilitate cu EIP-8037, astfel că catalizatorul pe termen scurt lipsește. Zona intensă de lichidare la 2.180 dolari merită mai multă atenție decât orice indicator tehnic.Înainte de raportul financiar de joi al $AMZN, cum se echilibrează creșterea AWS și cheltuielile pentru infrastructura AI? Extinderea afacerii cloud este așteptată să stimuleze veniturile pe termen lung, dar investițiile în centrele de date vor afecta inițial fluxul de numerar, iar piața întreabă despre ciclul de rentabilitate. Ratele ridicate ale dobânzilor fac costurile de finanțare și amortizare mai sensibile. Dacă creșterea AWS se accelerează și fluxul de numerar liber se îmbunătățește, cheltuielile de capital pot fi acceptate; dacă cheltuielile cresc și marja de profit este presată, voi reduce evaluarea investițiilor în AI.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Hynix va publica raportul financiar pentru trimestrul al treilea din 2026 înainte de ora 8 dimineața, ora Beijingului, pe 28 octombrie, iar conferința oficială telefonică va începe tot la ora 8 dimineața, rezultatele fiind foarte aproape. De data aceasta, sunt optimist în privința raportului financiar al SK Hynix ($SKHY) pentru acest trimestru, anticipând rezultate peste așteptări!
Sunt optimist pentru rezultate peste așteptări, iar motivul principal nu este doar hype-ul AI, ci faptul că Hynix se află în poziția cea mai directă de beneficiu în această rundă de expansiune a puterii de calcul AI. Cererea pentru memoria cu lățime de bandă mare HBM în serverele AI continuă să crească, iar prețurile tradiționale pentru DRAM și NAND sunt, de asemenea, în creștere. Cererea și prețurile crescând simultan fac ca creșterea veniturilor să se transforme mai ușor în creștere a profitului.
Privind așteptările pieței, analiștii estimează un profit operațional pentru Hynix în trimestrul al treilea în jur de 77 trilioane de won coreeni, iar veniturile estimate sunt aproape de 99 trilioane de won coreeni. Comparativ cu veniturile de aproximativ 79,32 trilioane de won și profitul operațional de 60,54 trilioane de won din trimestrul al doilea, piața așteaptă un trimestru cu o accelerare clară. Atâta timp cât livrările de HBM și prețurile de stocare performează peste așteptări, există spațiu pentru ca profitul să continue să crească.
Un alt aspect demn de atenție este că compania va anunța și măsuri legate de returnarea către acționari. Creșterea fundamentală combinată cu potențialele beneficii pentru acționari ar putea întări în continuare încrederea pieței în capacitatea de profit și fluxul de numerar al companiei. Așteptăm cu nerăbdare raportul de performanță al Hynix!
$SKHYNIX $xSKHY Fraților, în această săptămână are loc ședința de politică monetară a Fed, iar ceea ce trebuie cu adevărat să ne îngrijoreze nu este dacă vor crește sau nu dobânda, ci dacă în decembrie vor face o schimbare bruscă de direcție
Piața acum urmărește decizia privind dobânda din octombrie, dar eu sunt mai atent la următoarele trei aspecte
1. Lipsa creșterii dobânzii în octombrie nu înseamnă că situația este sigură pe termen lung
Chiar dacă Fed menține dobânda neschimbată acum, asta nu înseamnă că a dat un semnal pozitiv. Există încă divergențe între oficiali privind inflația și traiectoria dobânzilor; dacă declarațiile și conferința de presă vor sublinia riscurile inflației, piața va trebui să reevalueze posibilitatea unei creșteri a dobânzii în decembrie
2. PIB-ul și PCE-ul sunt adevăratele teste
Dacă economia SUA continuă să crească puternic, iar inflația nu scade, Fed nu are motive să reducă dobânda și chiar ar putea lua în considerare o nouă creștere. O economie robustă combinată cu prețuri care nu scad este cea mai dificilă situație pentru piață
3. Așteptările pentru decembrie sunt cheia pentru evoluția viitoare
Piața a început deja să tranzacționeze riscul unei creșteri a dobânzii în decembrie. Dacă aceste așteptări cresc, dolarul și randamentele obligațiunilor americane ar putea primi suport, iar activele cu risc precum BTC și ETH vor fi sub presiune mai mare, iar aurul nu va crește neapărat ușor
Opinia mea este simplă: nu vă grăbiți să considerați ca un semnal pozitiv faptul că în octombrie nu se majorează dobânda
Urmăriți cu atenție ce spune Fed și cum evoluează datele economice și de inflație. Dacă așteptările pentru creșterea dobânzii în decembrie continuă să crească, această revenire a pieței cripto trebuie privită cu prudență. Ceea ce va decide cu adevărat direcția pieței nu este dacă dobânda se schimbă acum, ci dacă piața va realiza brusc că dobânzile ridicate vor rămâne mai mult timp
#本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
Șapte, când vezi că instituțiile cumpără, nu te grăbi să urci în tren; DWF Labs a analizat 694 de zile, concluzia este clară: aceste instituții urmăresc să cumpere la creștere și să vândă la scădere
1. 8 scăderi mari, au vândut de 7 ori; 9 creșteri mari, au cumpărat de 9 ori. Când scade, fug repede, când crește, urmăresc și mai repede
2. Un exemplu foarte tipic: în aprilie 2025, Bitcoin a revenit cu 9,7%. Instituțiile încă scoateau bani zilnic, 40 de milioane de dolari; când prețul s-a stabilizat, au început să investească 436 milioane pe zi
3. Din cele 8 scăderi mari, în 5 cazuri au ales să vândă în ultimele 5 zile înainte de minim, alegând să iasă când era cel mai ieftin
4. Poate fi cumpărarea instituțiilor un semnal de cumpărare? Răspunsul este nu
5. În cele 20 de zile după o achiziție mare, probabilitatea ca Bitcoin să crească este doar 51%, mai mică decât 57% în mod normal.
6. Trebuie să reții: cumpărarea instituțiilor nu este un semnal de cumpărare, dimpotrivă, trebuie să fii mai precaut
7. Mai este ceva ciudat: instituțiile retrag bani constant, dar scăderea Bitcoin încetinește. Rata de scădere zilnică a scăzut de la 1,37% în 2021 la 0,69%. Scăderile mari de peste 15% au scăzut de la 8 ori pe an la 2,9 ori
8. Retragerile sunt mai agresive, dar moneda scade mai puțin. Această problemă nu are încă rezolvare
Opt, programul pe care Satoshi Nakamoto l-a lansat personal a fost recreat de AI?
1. Ceea ce Satoshi Nakamoto a scris și a trimis lumii pentru a porni Bitcoin, în următorii 17 ani, toată lumea a avut doar o fotografie a acestuia, nimeni nu a putut recrea unul identic. Documentul este ca o matriță de bancnote, orice diferență în matriță...#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 最新消息，Strategy要在10月29号美股盘后公布Q3财报了。最炸裂的数据是，它这季度数字资产的公允价值收益，预计高达209亿美元！现在它手里死死捏着大概84.8万枚大饼。而且有意思的是，它最近没怎么大规模扫货了，反而掏出1.76亿美金去回购了自己的优先股。受这些消息影响，盘面上代币化的MSTR和xMSTR微跌了1.8%左右。 小马哥的个人看法： 这209亿美金的收益，看着爽，但兄弟们得明白，这叫“账面富贵”，是会计准则带来的浮盈，不是它真靠做生意赚了这么多现金。华尔街那帮人精能看不懂吗？所以股票微跌很正常。更关键的是，它近期放缓买币，转头去回购优先股，这说明它现在的战略重心变了。它得先稳住自己场外的融资盘，把杠杆成本降下来，不然借钱的利息都能把它压垮。这就好比一个赌徒在赌桌上赢了一大堆筹码，他现在的首要任务不是继续押注，而是先拿一小部分筹码去付清场子里的高利贷，保证自己能活着下桌。 有啥影响： 短期来看，Strategy的财报公布，就是一个巨大的情绪放大器。它的股价现在高度绑定比特币，连华尔街给的目标价都跟着大$ENA
Ethena evidențiază o altă fațetă a creșterii stablecoin-urilor: designul sistemului de randament și colateral din spatele ancorării la dolar. Creșterea ofertei în circulație poate indica cererea, dar ridică și întrebări despre calitatea colateralului, execuția acoperirii, expunerea față de contraparte și condițiile de răscumpărare. Analiza ENA ar trebui să distingă extinderea ecosistemului de reducerea riscului, deoarece un sistem mai mare nu este automat unul mai rezilient.$HYPE
Pentru Hyperliquid, activitatea de tranzacționare este doar o parte a poveștii performanței. Participanții pe piață ar trebui să examineze și adâncimea lichidității, calitatea execuției în timpul volatilității, interesul deschis și câtă activitate persistă dincolo de exploziile speculative. Conexiunea HYPE cu un ecosistem activ de tranzacționare îi oferă o narațiune distinctă pe piață, dar volumul derivatelor poate fluctua rapid. Utilizarea durabilă contează mai mult decât o singură sesiune record.📋 Prețurile din ziua precedentă deciziei:
Traderii au stabilit o probabilitate de aproximativ 90,6% ca rata dobânzii să rămână neschimbată pe 28 octombrie (CoinGecko, citat de Analytics Insight)
Ținta ratei fondurilor federale: 3,75% până la 4,00%, după majorarea cu 25 de puncte de bază din 17 septembrie (altii)
Restul de aproximativ 9,4% este alocat altor rezultate (calculul meu)
🔥 Stabilitatea este deja în mare parte inclusă în preț, așa că reacția pieței ar putea depinde de formulare, nu de decizie în sine
📅 28 octombrie: Decizia Fed
Probabilitățile se schimbă la fiecare oră, diferite instrumente oferă valori diferite, deci pot fi doar comparate aproximativ. Nu pot prezice cum va reacționa piața, s-ar putea să greșesc.
📍 Referințe individuale: BTC $80,000 / ETH $2,300
Dacă stabilitatea este deja inclusă în preț, ce va impulsiona piața crypto?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH Portofel asociat Fundației Ethereum, această sumă de ETH este cu adevărat impresionantă.
Pe 26 octombrie, între orele 10:15 și 11:09, a vândut în 5 tranzacții pe CoW Swap un total de 2.785 de monede, la un preț mediu de aproximativ 2.304 dolari. Înregistrările on-chain arată că acest portofel a primit în perioada 16-19 august 2025 aproximativ 17.785 ETH, când ETH valora între 4.300 și 4.440 dolari, iar apoi nu a fost mișcat timp de 14 luni.
17.785 − 2.785 = 15.000, după vânzare rămâne exact o sumă rotundă.
Este aceasta o vânzare mică conform bugetului sau începutul următorului lot? Acei 15.000 merită urmăriți.$ZEC
Zcash ridică o întrebare importantă pentru adoptarea criptomonedelor: câtă cerere există pentru confidențialitatea financiară când transparența este implicită? Tehnologia sa de tranzacții protejate oferă un caz de utilizare distinct, dar adoptarea depinde de ușurința în utilizare, suportul portofelului, lichiditate și constrângerile de reglementare. Dezvoltarea ZEC merită evaluată prin utilizarea efectivă a funcțiilor de confidențialitate, mai degrabă decât prin tratarea doar a narațiunilor despre confidențialitate ca dovadă a unei cereri durabile.Volumul total al transferurilor Bitcoin din această săptămână este de 5,5 miliarde de dolari.
Taxele pe care le primesc minerii: 185.000.
Nu înseamnă că au fost păcăliți.
Minerii nu trăiesc din taxe, ci din monede noi oferite gratuit de sistem.
Practic, ceea ce primesc sunt Bitcoin noi.
Taxele reprezintă mai puțin de 1% din venituri.
Cea mai mare problemă va fi în 2028: monedele noi oferite gratuit vor fi înjumătățite.
Taxele nu vor acoperi, minerii vor fi nevoiți să oprească echipamentele.
Când minerii opresc echipamentele, transferurile se blochează complet, iar Bitcoin practic se oprește.
Pe scurt:
Minerii câștigă din diferența dintre prețul monedei și costul electricității.
Dacă diferența există, continuă să mineze, dacă dispare, opresc echipamentele.
Așadar, adevărata limită inferioară a prețului monedei nu este stabilită de cine strigă mai tare,
ci de factura la electricitate a minerilor.股票能跟币放在同一个账户里做永续之后，我看盘的习惯改了一个：以前只看币，现在得先分清楚，手里这笔到底是股票逻辑，还是币逻辑。 先说一个背景。这个月里，礼来、德州仪器等股票的永续陆续在 OKX 上线，股票标的越来越多。标的多了不是机会多了，是算错账的机会多了——因为股票和币的波动，根本不是同一种波动。 第一种不同，是消息的节奏。股票有财报季，有盘前盘后的消息，波动常常集中在财报前后几天；币是 24 小时连续交易，没有收盘，消息随时来。做股票单之前，我先看财报日历；做币单之前，我先看消息面。用看币的办法做股票，会错过财报这个最大的波动源；用看股票的办法做币，会低估半夜一根消息 K 线的杀伤力。 第二种不同，是对倍数的错觉。股票波动通常比妖币小，就容易让人觉得“股票稳，可以多上点倍数”。但倍数看的不是标的身份，是波动本身。再稳的标的，插针那一下也一样疼。倍数上去之前，先问一句：这笔如果插针，我亏多少？答不上来，就不上倍数。 第三种不同，是仓位要分开算。股票仓和币仓各算各的风险额度，不互相挪用。一边亏了，不去另一边翻本；一边赚了，也不把利润直接加到另一边的仓位里。两个市场，两本账，混在一起算，Când verific cifrele fluxului de fonduri ETF, acum întreb întotdeauna trei lucruri înainte de a vedea titlul sau concluzia: Pentru ce zi de tranzacționare sunt aceste cifre? Sunt pentru întregul piață sau doar pentru un singur fond? După cumularea lunii, este pozitiv sau negativ? Comparând cu datele de astăzi: luni, fluxul net total a fost de 110 milioane USD, dar totul a venit de la IBIT; cumulul din octombrie este încă un flux net negativ de aproximativ 202 milioane USD. Dacă te uiți doar la prima propoziție, ai crede că fondurile s-au întors, dar abia când vezi a treia propoziție înțelegi că este doar un flux punctual. Tu de obicei de unde începi să verifici? $BTC Nu constituie sfat de investiții. Powell are probabil să joace din nou săptămâna viitoare scenariul clasic: pe de o parte ridică foarte mult pragul pentru reducerea dobânzii, pe de altă parte, în privat, privește cu îngrijorare epuizarea operațiunilor de repo peste noapte (RRP) și strângerea lichidității titlurilor de stat americane.
În prezent, piața a fixat practic așteptările pentru o reducere a dobânzii de 25bp la FOMC din noiembrie, dar acei 25bp nu sunt esențiali; adevărata linie ascunsă este la punctul de cotitură al bilanțului (QT). Dacă Powell lasă să se înțeleagă la conferință o încetinire a reducerii bilanțului (QT Taper) sau dacă indicatorul ratelor peste noapte (SOFR) suferă o mișcare neașteptată, primele de lichiditate din sistemul Crypto și al monedelor alternative vor fi imediat reevaluate.
Pentru Crypto, nu trebuie să ne concentrăm obsesiv pe reducerea clară de 25bp, ci pe două semnale operaționale cheie:
Primul este dacă fondul de repo invers a fost complet epuizat, forțând Fed să înceapă un „QE ascuns” pentru a injecta rezerve bancare; al doilea este viteza de retragere a tranzacțiilor de arbitraj în dolari cu dobândă mare după reducerea dobânzii (Carry Trade), lichiditatea eliberată de această decontare fiind adevăratul combustibil pentru următorul impuls de creștere al BTC și saltul volumului de fonduri On-Chain.
Deși pe piață marile fonduri par inactive zilnic, banii inteligenți așteaptă punctul final de inflexiune al lichidității în acest ciclu de creștere a dobânzilor. Înainte de ședință, reduceți efectul de levier și urmăriți cu atenție rata SOFR și ultimele declarații ale Fed privind suficiența rezervelor; odată confirmat semnalul, urmăriți direct în ce lanț de top se va direcționa capitalul.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Rezultatul întâi: ETF-ul spot a avut un flux net de intrare de 110 milioane USD luni, dar prețul nu a revenit la 80.000 USD, rămânând în jur de 79.900 USD. Unii ar spune că revenirea fluxului înseamnă o schimbare de trend, dar voi prezenta un contraexemplu: acești 110 milioane USD provin integral de la BlackRock IBIT, iar în octombrie cumulativ a fost un flux net de ieșire de aproximativ 202 milioane USD, în același interval ETF-ul Ethereum a avut un flux net de ieșire de 89 milioane USD. Fluxul de intrare într-o singură zi, de la un singur fond, cu un sold lunar încă negativ – aceste trei aspecte împreună indică că nu există încă dovezi pentru o schimbare de trend. Tu cum ai judeca: după direcția unei singure zile sau după cumul și structură? $BTC $ETH Nu constituie recomandare de investiții. Când analizez indicatorii on-chain, trec mai întâi prin trei etape înainte de a trage o concluzie. Prima etapă: definiția — proporția STH profitabilă reprezintă procentul deținătorilor pe termen scurt care sunt în stare de profit, în prezent aproximativ 70%, la sfârșitul lunii septembrie aproape 100%, o scădere de la niveluri ridicate nu înseamnă neapărat un vârf. A doua etapă: comparația — același indicator plasat în aceeași poziție în ciclul anterior, valoarea absolută a poziției este importantă. A treia etapă: condițiile de invalidare — dacă volumul de intrare în exchange crește simultan, înseamnă că presiunea de vânzare se realizează, iar concluziile primelor două etape trebuie reevaluate. Metoda precede concluzia, obișnuiești să stabilești condițiile de invalidare când analizezi indicatorii on-chain? Nu constituie sfat de investiții. $GOOGL Mâine rezultatele pot demonstra dacă AI nu a erodat modelul de afaceri al căutării? Monetizarea prin publicitate și afacerile cloud sunt punctele cheie de observat, iar dacă creșterea utilizării produselor AI nu aduce o conversie mai mare, ar putea chiar să crească costurile de inferență. Raportul financiar și FOMC sunt în aceeași zi, iar rata de actualizare macroeconomică va amplifica reacția. Dacă veniturile din căutare, creșterea cloud și marjele de profit sunt toate solide, îngrijorările pot fi atenuate; dacă costurile cresc mai rapid decât monetizarea, voi deveni precaut.【Pharaoh analizează piața】
De ce a frânat brusc Strategy, în timp ce Strive și BitMine au apăsat accelerația? Ce se întâmplă în acest cerc financiar?
Pharaoh spune direct: asta se numește „fratele mare repară zidurile cetății, frații mai mici stochează provizii”. Chiar dacă acțiunile sunt diferite, calculele sunt foarte bine făcute.
Să începem cu Strategy, acest „frate mare”. Săptămâna trecută nu a cumpărat niciun BTC, poziția a rămas la 847.700 de monede. Seller a folosit 139 milioane de dolari pentru a răscumpăra acțiunile preferențiale proprii. De ce? Pentru că acum nu mai există o primă de preț pe acțiuni, iar emiterea de acțiuni noi pentru a cumpăra monede ar dilua valoarea acționarilor.
Acum să vedem cât de agresivi sunt frații mai mici. Strive a investit aproape 10 milioane de dolari săptămâna trecută, cumpărând 122 BTC la un preț mediu de 83.846 dolari, ajungând la o poziție totală de 7.514 monede. BitMine este și mai agresiv, deținând direct peste 6 milioane de ETH, aproape 5% din oferta totală de Ethereum.
Ce înseamnă asta pentru Bitcoin? Pe termen scurt, cel mai mare „mașină de cumpărat monede”, Strategy, a frânat, deci piața a pierdut o sursă stabilă de cumpărare, iar Bitcoin stagnează în jurul valorii de 79.000. Pe termen lung, modelul companiilor financiare evoluează, trecând de la „cumpărare fără discernământ” la „cumpărare în funcție de preț” sau chiar „răscumpărare pentru susținerea prețului”. Deși cumpără mai selectiv, logica de bază nu s-a schimbat: încă au încredere în Bitcoin. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 Consensul cel mai aglomerat din piață nu este de obicei direcția, ci ritmul. În prezent, mulți sunt nerăbdători să vândă în lipsă $BTC, iar motivele par valide — prima fază a bull market-ului a durat mult, corecția și volatilitatea vor veni mai devreme sau mai târziu. Dar adevărata problemă nu este „dacă va scădea”, ci „când va scădea”. Între aceste două stă o întâlnire a comitetului de politică monetară. Judecata mea este clară: a deschide poziții short acum înseamnă a paria împotriva unui rebound determinat de evenimentul iminent. Intervalul de corecție indicat de autor este între 72000 și 76000, această zonă nu este spusă la întâmplare, ci corespunde unei corecții profunde în structura actuală de creștere. Dar atenție la ordinea temporală — mai întâi vine impulsul ascendent generat de implementarea politicii, apoi fereastra de oportunitate pentru short. Dacă ordinea este greșită, chiar dacă direcția este corectă, vei fi eliminat din piață. De ce piața ar putea subestima acest aspect? Pentru că majoritatea interpretează „fără reducere a dobânzii” ca pe o veste negativă. Însă în contextul actual, menținerea dobânzii neschimbate este un semnal de certitudine, iar incertitudinea este adevărata cauză a reducerii apetitului pentru risc. Încheierea ședinței înseamnă că decizia este clară, iar fondurile care au așteptat vor avea motivația să revină, generând o mișcare de corecție emoțională în sus. Această mișcare nu schimbă neapărat structura pe termen mediu, dar este suficientă pentru a pune presiune pe pozițiile short deschise anticipat, generând pierderi temporare. $ETH de obicei urmează acest ritm cu volatilitate amplificată, având o elasticitate mai mare și fiind mai predispus la mișcări bruște exagerate în fereastra evenimentului. Prin urmare, o strategie mai rezonabilă este să aștepți publicarea rezultatului politicii, să aștepți finalizarea impulsului ascendent, apoi să iei în considerare deschiderea pozițiilor short. Atunci prețul va fi mai ridicat, sentimentul mai puternic, iar raportul risc-recompensă mai favorabil Retragerea licenței de brand: cea mai concretă acțiune de guvernanță a Dogecoin din acest an
Cea mai concretă acțiune de guvernanță a Dogecoin din acest an a fost legată de marcă. Fundația a anulat licența exclusivă de brand acordată partenerului său și a cerut plata a 400.000 de dolari; conform înțelegerii, până la sfârșitul anului va avea loc și o schimbare de nume. Aceasta nu este o dispută comercială obișnuită, ci o problemă care atinge cine deține controlul asupra brandului Dogecoin.
Licența exclusivă însemna dreptul exclusiv de utilizare, iar odată ce acest tip de colaborare se extinde, dreptul de interpretare comercială a brandului Dogecoin tinde să fie în favoarea licențiatului. Retragerea licenței echivalează cu faptul că fundația recâștigă controlul final asupra brandului, curățând în același timp conflictele de interese acumulate în perioada colaborării. Cererea de despăgubire de 400.000 de dolari și aranjamentul pentru schimbarea numelui sunt măsuri complementare ale acestei separări.
Pentru deținători, semnificația acestei situații nu este legată de bani. Proiectele dezvoltate în comunități descentralizate au adesea o guvernanță relaxată, iar apartenența activelor din lumea reală, cum ar fi mărcile și brandurile, rămâne adesea neclară. Neclaritatea înseamnă risc — dacă într-o zi licențiatorul are probleme, brandul va fi afectat. Această confirmare a drepturilor transformă neclaritatea în claritate. Pe termen scurt este o dispută, pe termen lung este o corecție instituțională: $DOGE învață să-și gestioneze numele ca o instituție serioasă.$NEAR NEAR这盘面真的绝了。
全网5400多万的合约持仓，一个叫Mk4的大户一个人就占了2500万多单。
看似浮盈1200多万很牛，但在这种流动性下，他这多头体量完全把交易所订单簿给堵死了。
空头天天倒贴利息硬扛，大户又根本切不出流动性来平仓获利。
这种极度的多头拥挤，只要大盘稍微打个冷颤或者空头稍微挤压，多头踩踏爆仓就是瞬间的事。
浮盈最大的那批人，离被清算反而最近。
#NEAR
$NEAR
👇$UNITREE a fost menționat pentru ultima dată recent, să considerăm asta un mic noroc pentru cei care citesc această postare. De ce ultima dată? Pentru că postările cu conținut real nu atrag deloc trafic și nu mai am motivația să continui.
Ca de obicei, voi da direct opinia: în următoarele zile se poate începe treptat să se ia poziții short. De ce în aceste zile? Pentru că indicele Shanghai a scăzut astăzi în volum, ceea ce este un semn negativ. Dacă se dorește impulsionarea sectorului roboților, este nevoie de fonduri noi care să intre pe piață, nu doar de vorbe goale.
În aceste zile se vede clar că fondurile promovează acțiunile în timp ce vând. În plus, indicele nu reușește să se ridice aici, iar chiar dacă ulterior indicele se va recupera, cel mai probabil sectorul roboților nu va mai fi linia principală. Așadar, sunt destul de liniștit. Motivul pentru care nu am luat poziții short la 80 sau 90 a fost că $UNITREE venea cu efect de sector și o misiune, dar acum această logică a fost infirmată, deci pozițiile short trebuie deschise.
Îmi amintesc că am deschis poziție short la 100, am închis cu profit la minim 65. De la o revenire la 75 am sfătuit să așteptăm, iar ieri am executat poziția short la cel mai înalt nivel. Totul este înregistrat, deci am fost corect cu cei care mă urmăresc.
După această poziție cu profit, următorul punct pentru short l-am planificat cu câteva luni în urmă, voi posta atunci și voi împărtăși opiniile mele.
În final, pe perioada deținerii poziției nu voi mai împărtăși opinii despre $UNITREE, ci voi împărtăși mai mult reflecții despre mentalitate și obiceiuri de tranzacționare, adică despre autocultivare. Atât.明天晚上过了12点，很关键，因为后边还有2个小时，就是美联储利率决议。 基本上就是不加息了。这是一个利好消息。 但是这个利好消息，基本上就在本月月中左右，就消化的七七八八了。造成了月中的那一轮反弹行情。 那么问题来了，利率公布，以及后边的美联储主席沃什的发言，会导致价格上涨还是下跌？ 理论来讲，应该是下跌的。毕竟利好预期兑现，靴子落地，本质就是一波小利空才是。 但关键还得看沃什发表的言论。 尽管通胀数据强劲，但沃什在10月16日（决议前的静默期前）的讲话，已经为市场定下了基调。他在本次决议后发言的倾向，可以从他近期的行为模式中推断：淡化鹰派信号，引导加息预期降温。 在9月核心CPI超预期的背景下，沃什并没有顺势强化鹰派立场。他的表态直接导致市场对10月加息的概率预期从约27%骤降至15%以下。有经济学家明确指出，沃什不会发表任何可能被解读为鹰派的言论。 还有，之前沃什将大量篇幅用于讨论人工智能Ai带来的长期结构性变化，认为AI在中长期将构成积极的供给冲击。也许，他的政策视野可能更侧重于长期结构性因素，而不是短期的通胀波动。 但要注意，也是要明确的是，沃什的“鸽派”倾向，更多体现为「拒绝$BTC a avut o mișcare de seară, la 79.506 nu a coborât mai jos, la ora 20:00, ora Beijingului, a urcat direct cu peste 650 de dolari, atingând un maxim de 80.497, iar acum, în jur de 80.250, s-a stabilit din nou peste 80.000.
$ETH a urmat și mai puternic, sărind de la minimul de 2.297 la 2.341,9, acum fiind la 2.329, cu o creștere de 0,5% în ultimele 24 de ore, trecând de la roșu la verde.
Totuși, această creștere nu este o retragere a vânzătorilor; pe OKX, pozițiile deschise pe contractele BTC au crescut în 24 de ore de la 3,43 miliarde USD la 3,57 miliarde, iar pentru ETH de la 1,8 miliarde la 1,9 miliarde, rata finanțării rămâne la 0,01%, raportul conturilor long/short este pentru BTC 2,2 și pentru ETH 2,39.
Conform statisticilor CoinDesk, în ultimele 24 de ore au fost lichidate poziții în valoare de 133 milioane USD pe întregul lanț, iar Rezerva Federală începe astăzi o ședință de două zile privind politica monetară, cu o probabilitate de aproximativ 90% ca decizia să rămână neschimbată conform FedWatch; luni, ETF-ul spot BTC a atras înapoi 110 milioane USD.
Opinia mea este că această retragere la 80.000 înainte de decizia privind politica monetară seamănă mai mult cu o mișcare de anticipare a cumpărătorilor, pozițiile se acumulează tot mai mult, pozițiile short peste 81k și cele long sub 79,5k, până mâine seară una dintre părți va fi forțată să cedeze.Anthropic a depus oficial cererea de IPO, ceea ce este cu adevărat entuziasmant. O companie AI discutată atât de mult timp începe în sfârșit să fie supusă unei examinări mai detaliate pe piața publică.
Totuși, în anunțul oficial există o frază care merită reținută: numărul de acțiuni emise și intervalul de preț nu sunt încă stabilite.
Cu alte cuvinte, „posibil să stabilească un record de evaluare” este încă o așteptare. Compania este puternică, iar cumpărarea la orice preț este avantajoasă, sunt două probleme diferite. Tocmai IPO-urile populare tind să le amestece, creând iluzia că dacă ratezi prima zi, nu mai ai nicio șansă.
Eu cred mai degrabă că, după publicarea prospectului, cercetarea abia începe.
Cum se recunosc veniturile, de ce clienții continuă să plătească, cum se schimbă costul inferenței, aceste întrebări vor influența evaluarea în viitor. Capacitatea modelului este desigur impresionantă, dar piața publică va întreba în cele din urmă: cât profit rămâne din creșterea utilizării?
Sunt dispus să analizez serios această companie și recunosc că sunt atras de o listare de această amploare. Dar cu cât îmi place mai mult produsul, cu atât trebuie să-mi amintesc să separ prețul investiției.
Cei care folosesc Claude și cei care dețin acțiuni Anthropic au așteptări diferite. Primii doresc capacități mai puternice și prețuri mai mici, iar cei din urmă trebuie să se gândească cum aceste schimbări afectează rentabilitatea. Când vor apărea termenii emisiunii, abia atunci se poate decide dacă merită să participi, și cred că nu este deloc prea târziu.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Aștept raportul financiar Robinhood în această seară, vreau să urmăresc structura veniturilor din tranzacții.
Veniturile companiei din opțiuni în trimestrul al doilea au fost de 342 milioane de dolari, iar veniturile din criptomonede au fost de 100 milioane de dolari. Această diferență este foarte clară: când discutăm despre Robinhood, ne place să urmărim prețul monedelor, dar afacerea lor de tranzacționare este mult mai largă decât doar criptomonedele.
Problema este că metodele de monetizare și nivelurile de venit diferă între categoriile de tranzacționare. Volumul tranzacțiilor de acțiuni, numărul contractelor de opțiuni și volumul tranzacțiilor cu criptomonede nu pot fi adunate împreună pentru a concluziona că „cu cât este mai aglomerat, cu atât se câștigă mai mult”.
Dacă volumul tranzacțiilor crește, dar veniturile nu țin pasul, trebuie să vedem dacă structura afacerii s-a schimbat sau dacă venitul per unitate de tranzacție s-a modificat. Pe de altă parte, chiar dacă volumul total al tranzacțiilor nu este excepțional, creșterea afacerilor cu venituri ridicate poate face ca rezultatele să depășească așteptările.
Sunt optimist că platforma va diversifica produsele, dar să strigi că performanța explodează doar uitându-te la o captură de ecran cu volumul tranzacțiilor este o simplificare prea mare.
Utilizatorii deschid aplicația, finalizează tranzacții, iar compania păstrează în final profitul, dar între acestea există costuri de decontare, servicii și operațiuni. Cu cât expansiunea este mai rapidă, cu atât aceste detalii nu pot fi ignorate.
Robinhood a prezentat deja pieței multe povești de creștere. În continuare, vreau să văd dacă aceste noi afaceri fac fiecare unitate de venit mai solidă sau doar adaugă mai multe elemente în raportul financiar.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Discuțiile dintre SUA și Iran privind planul de deschidere a strâmtorii Hormuz au dus la scăderea prețului petrolului, iar această reacție este ușor de înțeles. Ori de câte ori crește posibilitatea de detensionare a conflictului, piața elimină mai întâi o parte din prima de risc.
Dar când citesc astfel de știri, devin tot mai atent dacă în plan există o prevedere despre „cine face primul”.
Iranul dorește ridicarea blocadei, iar SUA solicită libertate de navigație. Ambele părți sunt dispuse să negocieze, dar acceptarea aceleiași ordini de execuție de către ambele părți face o mare diferență. Mai ales când fiecare pas cere ca cealaltă parte să se angajeze prima, negocierile pot rămâne blocate, iar prețul deja a reacționat în avans.
Pentru prețul petrolului, este posibil să apară o evoluție frustrantă: când există progrese, prețul scade puțin, iar când execuția se blochează, prețul crește din nou. Crezi că judeci cererea și oferta, dar de fapt în fiecare zi ghicești următoarea știre diplomatică.
Nu vreau să scriu direct că „discuțiile despre plan” înseamnă sfârșitul crizei de aprovizionare și nici nu cred că prețul petrolului trebuie să crească neapărat doar pentru că a scăzut. Mai important de urmărit este dacă părțile au un calendar clar și ce acțiuni pot fi verificate independent.
Cea mai enervantă parte a acestei perioade este că opiniile pot fi corecte, dar momentul intrării pe piață este complet greșit. Așteptările de pace sunt binevenite, dar piața poate tranzacționa în avans, iar realitatea trebuie să se concretizeze treptat. Acea diferență de timp este suficientă pentru a face ca cei care urmăresc creșterile și vânzările să fie frustrați de mai multe ori.
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Mâine voi urmări raportul financiar SK Hynix, iar cel mai mult vreau să evit o concluzie leneșă: creșterea profitului se datorează în totalitate HBM4.
Compania a dezvăluit anterior că HBM4 a început livrările în masă în trimestrul al doilea și continuă să crească în a doua jumătate a anului. Dar în același raport, creșterea prețurilor DRAM și NAND tradiționale, precum și vânzările de produse cu valoare ridicată, contribuie și ele la profit. Mai multe forțe se combină pentru a prezenta un număr frumos, care nu poate fi atribuit pur și simplu celui mai popular concept.
De data aceasta voi fi atent dacă managementul explică clar contribuția structurii produselor și a prețurilor.
Dacă îmbunătățirea profitului provine în principal din creșterea ponderii produselor mai competitive, voi avea mai multă încredere; dacă se bazează în principal pe creșterea generală a prețurilor din industrie, atunci trebuie să evaluăm cât timp va rezista această creștere a prețurilor. Ambele tipuri de creștere pot aduce profit, dar sustenabilitatea necesită dovezi diferite.
Mai este o problemă ușor de trecut cu vederea: după creșterea livrărilor de la furnizori, clienții accelerează utilizarea sau fac stocuri în avans? Acest lucru va afecta ritmul comenzilor viitoare și nu se poate extrapola direct din livrările agitate ale acestui trimestru.
Am așteptări de la HBM4 și sunt dispus să recunosc contribuția memoriei tradiționale. Cumpărând acțiuni, nu este nevoie să fii fan al unui anumit termen tehnic. Cu cât raportul financiar arată mai bine, cu atât trebuie să descompunem clar motivele profitabilității, pentru a nu greși direcția industriei, dar să interpretăm greșit sursa profitului.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？