Orbit Post Sitemap
#TSMCQ3RecordProfit
TSMC tocmai a înregistrat un alt trimestru record. Povestea marjei este mai nuanțată.
TSMC a raportat venituri în T3 de NT$1.494T, în creștere cu 50,9% față de anul precedent, și un profit net de NT$763,06B, în creștere cu 68,7%. Profitul net a stabilit un record trimestrial și a depășit estimarea LSEG SmartEstimate de NT$746,34B citată de CNBC.
Mixul tehnologic arată în ce direcție se îndreaptă cererea:
· 2nm a ajuns la 8% din veniturile din plăci, față de 3% în T2
· 3nm a contribuit cu 33%, urmat de 5nm cu 28% și 7nm cu 10%
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Raportul financiar TSMC pentru trimestrul 3 a fost publicat, cifrele sunt impresionante, dar prețul acțiunilor a scăzut. Poate așteptările au fost prea mari, iar oamenii au supraevaluat deja prețul acțiunilor.
Veniturile au crescut cu 50,9% față de anul precedent, ajungând la 1,49 trilioane TWD, iar profitul net a crescut cu 68,7% față de anul precedent, ajungând la 763,1 miliarde, stabilind un record trimestrial și depășind așteptările pieței. Procesul de 2nm reprezintă 8% din veniturile din cipuri, iar procesele avansate reprezintă în total 79%. Cererea pentru cipuri AI continuă să susțină performanța, acest fundament este foarte solid.
Dar prețul acțiunilor a scăzut cu 2,67%. Problema constă în ghidajul marjei brute. Compania a oferit un interval de 65% până la 67%, sub nivelul efectiv de 67,7% din trimestrul 2. Piața se teme că, chiar dacă cererea pentru cipuri AI rămâne puternică, dacă marja brută scade, înseamnă că presiunea costurilor proceselor avansate consumă profitul. De asemenea, trebuie urmărit dacă cheltuielile de capital vor crește în continuare.#Strive两日增持2822枚BTC 持仓超3.5万枚 $BTC
În opt săptămâni a crescut cu 62%, cea mai mare companie a crescut cu mai puțin de 1%.
▪️ În cele opt săptămâni din 14/8 până în 9/10 a adăugat 12.527 de unități, creșterea poziției fiind de aproximativ 62%
▪️ În aceeași perioadă, poziția Strategy a crescut de la 840.447 la 848.250, o creștere de mai puțin de 1%
▪️ În două zile a mai adăugat 2.822 de unități, poziția depășind 35.000
▪️ Metaplanet a vândut 10.000 de unități în trimestrul trei, apoi a răscumpărat 11.000, cu un plus net de 1.000
▪️ Twenty One nu a mai crescut poziția din iulie 2025, iar MARA a rămas aproape neschimbată din mai
Discrepanța nu este cine deține cele mai multe monede, ci între „topul pozițiilor” cantitativ și „topul creșterilor” cantitativ.
840.447 la 848.250 este o schimbare de stoc, 12.527 față de 20.246 este o schimbare de creștere — același sector, două clasamente complet opuse.
Direcția este pentru așteptare — companiile cu capitalizare mică continuă să absoarbă creșterea pentru a fi o tendință; compania cu capitalizare mare care accelerează din nou revine la stoc.🔥Interpretare piață｜Acțiunile sud-coreene scad puternic, sectorul de stocare este sub presiune, previziuni pentru deschiderea pieței americane în această seară
Informații cheie din imagine: Indicele KOSPI din Coreea de Sud a scăzut cu peste 6% în timpul sesiunii, declanșând mecanismul de suspendare a vânzărilor programate Sidecar; SK Hynix a scăzut cu peste 8%, Samsung Electronics aproape 7%, iar indicele Nikkei 225 a scăzut cu peste 3%, acțiunile din sectorul semiconductorilor din Japonia și Coreea au slăbit colectiv. $SNDK $MU
✅Logica evenimentului
Scăderea actuală a acțiunilor sud-coreene este concentrată în sectorul semiconductorilor de memorie, piața fiind îngrijorată că progresul tehnologic al ChangXin Memory va aduce un impact pe termen lung asupra ofertei, iar pe fondul inflației și a așteptărilor privind ratele dobânzilor, capitalul vinde masiv acțiuni din sectorul memoriei. Scăderea puternică a Samsung și SK Hynix, cei doi lideri mondiali în DRAM, va transmite presiune emoțională asupra acțiunilor de memorie din SUA (Micron MU, SanDisk SNDK).
📊Previziuni pentru deschiderea pieței americane în această seară
1. Sentiment pre-market: sectorul memoriei va deschide probabil în scădere și sub presiune. Scăderea puternică a giganților din stocare din Japonia și Coreea generează un sentiment negativ care se va extinde, afectând deschiderea Micron și SanDisk. Totuși, trebuie făcută distincția: este o perspectivă negativă pe termen lung legată de competiție, nu un șoc imediat al performanței companiilor.
2. Oportunități diferențiate
Micron MU: acoperă segmentul DRAM, fiind mai afectată de scăderea acțiunilor sud-coreene, cu volatilitate mai mare.
SanDisk SNDK: principalul produs este memoria NAND flash, fără competiție directă cu DRAM. Dacă investitorii vor face o distincție rațională între segmente, există șanse să se dezvolte o tendință relativ rezistentă la scădere.
3. Variabilele pieței
Nu trebuie analizate doar acțiunile sud-coreene, ci și randamentele obligațiunilor americane, datele PPI din această seară și sentimentul general al indicelui Nasdaq, care au o influență semnificativă. Dacă randamentele obligațiunilor americane scad, acest lucru poate contracara o parte din panica din sectorul semiconductorilor.台积电Q3财报出来了，数字炸裂，但股价跌了。 营收同比增长50.9%到1.49万亿新台币，净利润同比增长68.7%到7631亿，创季度新高，超过市场预期。2nm制程占晶圆营收的8%，先进制程整体占比79%。AI芯片需求持续为业绩提供支撑，这个基本盘很硬。 但股价跌了2.67%。问题出在毛利率指引上。公司给的65%到67%，低于Q2实际的67.7%。市场担心的是，AI芯片再旺，如果毛利率往下走，说明先进制程的成本压力在吃掉利润。另外资本开支会不会进一步上调，也是接下来要盯的。 对BTC来说，这事不直接，但底层逻辑连着。台积电是AI算力基建的核心供应商，它的营收和利润验证了AI需求是真实的，算力经济的叙事没断，BTC作为底层锚定物的长期逻辑还在。但毛利率指引偏弱，说明烧钱的代价在上升，整个半导体链条$SKHYNIX SNDK $SKHYNIX Hynix a început să se miște lateral, în timp ce SanDisk scade abrupt!!!
Instituțiile au început să susțină Hynix, așa că Chai nu a îndrăznit să vândă în lipsă, dar de data aceasta Chai vrea să transforme vânzarea în lipsă a SanDisk în "Di Shan"
Recent, producătorii chinezi au depășit efectiv concurența: Yangtze Memory a realizat o depășire pe piața NAND, iar Changxin Memory a făcut progrese în domeniul DRAM, ceea ce a provocat panică în întregul sector, plus numeroase instituții au redus țintele de preț, ceea ce a dus la o pierdere temporară a încrederii pieței în SanDisk.
În plus, angajații SanDisk continuă să vândă acțiuni, iar datele CPI au depășit așteptările pieței, dolarul s-a apreciat, iar acțiunile din sectorul tehnologic sunt sub presiune colectivă. Pe termen scurt, Hynix a declanșat deja mecanismul de protecție, instituțiile au început să susțină piața, iar investitorii mici și balenele așteaptă recompense suplimentare pentru acționari după raportul financiar din trimestrul 3.
Prețul actual al SNDK este o oportunitate de a intra în poziție short, 1348, primul obiectiv 1322, stop loss la 1400. Acestea sunt doar opinii personale și nu constituie recomandări de investiții#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $NEAR poziție short cu efect de levier 50x pe termen nelimitat, deschisă la 5.075, acum la 4.563, profit flotant +504.43%.
Strategia este simplă: consolidare laterală în vârf cu volum minim, volatilitatea scăzută la minim, indicând pregătirea pentru distribuirea monedelor. O lumânare roșie cu volum mare a doborât prețul de la 5.075, un semnal tipic de spargere a suportului, se urmărește poziția short, nu long. Levier 50x, stop loss la 5.2. Mișcarea este continuu descendentă, fără nicio oportunitate confortabilă de ieșire, profitul a decolat direct.
În această poziție intenționez să vând jumătate pentru a încasa profitul, iar pentru cealaltă jumătate ridic stop loss-ul la 4.8 pentru a lăsa profitul să curgă. Dacă scade sub 4.2 cu volum mare, păstrez poziția, dacă nu, închid tot. $BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Netflix a estimat o creștere a veniturilor în T3 de 12% și o marjă operațională de 33,2%. Marja de anul trecut a fost de 28,2%, dar acel trimestru a inclus o taxă de 619 milioane $ în Brazilia, așa că comparația o avantajează. Un rezultat peste așteptări sau sub așteptări depinde de reclame. #NetflixQ3AdsAndMargins 最脆弱的一环从来不是方向，是仓位太挤之后大家都不肯先走。 你猜现在最难受的是空头还是追高的人？ 刷到Maji大哥的永续持仓更新，我盯着那组数字看了很久。整体还是BTC空加ETH多再加HYPE空的组合，但账面盈亏已经跟着行情撕成两半。 - BTC空单四十倍全仓，持仓243.96枚，名义约1994万U，开仓84070，未实现盈利约56.87万U，资金费还收了6.41万U，爆仓价104380附近。 - ETH多单二十五倍全仓，持仓7222枚，名义约1743万U，开仓2541，浮亏约92.27万U，爆仓价1623.5。 - HYPE空单五倍全仓，持仓26.83万枚，名义约2168万U，开仓66.24，浮亏约390.94万U，但资金费收入约104.2万U，爆仓价99.76。 这组仓位其实在讲一件事。钱现在更愿意奖励看空BTC的人，却还在惩罚看空HYPE的人。前者顺着宏观避险和风险偏好收缩的方向，后者撞上了叙事和买盘的惯性。ETH夹在中间，既没跟上BTC的疲软，也没吃到HYPE那种情绪溢价，所以它的多单成了拖累。 我更在意的是情绪层面。HYPE这笔浮亏已经接近390万U，换成一般人早就砍了，但大哥#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️需要留意的风险
1. Marja brută a scăzut ușor față de trimestrul anterior, în principal din cauza costurilor ridicate în faza de ramp-up a noii tehnologii de 2nm, ceea ce afectează pe termen scurt nivelul marjei brute
2. Dependență ridicată de clienții mari din AI; dacă cheltuielile de capital pentru AI scad în viitor, comenzile vor fi sub presiune
3. Costurile ridicate și perioadele lungi de construcție pentru fabricile din străinătate (SUA, Japonia) vor continua să crească presiunea asupra cheltuielilor de capital
✅ Rezumat într-un singur enunț
Cererea de putere de calcul AI continuă să explodeze, susținând comenzile pentru procesele avansate ale TSMC și impulsionând profitul la un nivel record pentru șase trimestre consecutive; producția de 2nm a fost lansată cu succes, menținând barierele tehnologice, dar cheltuielile mari de capital și fluctuațiile cererii AI sunt cele două variabile majore pentru viitor.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Veniturile TSMC din trimestrul 3 ating un nou maxim istoric, ce alte puncte de interes are raportul financiar din 15 octombrie?
Crezi că TSMC va putea stabili din nou un record cu acest raport financiar?
Conform celor mai recente date, veniturile TSMC din trimestrul 3 au sărit la 1,49 trilioane TWD, echivalentul a aproximativ 46,7 miliarde USD, o creștere anuală de 51% $TSM
Previziunile pieței indică un profit net de 746,3 miliarde TWD, ceea ce ar însemna șase trimestre consecutive cu profituri record. În această perioadă de creștere AI, compania rămâne un jucător stabil și influent.
Comparativ cu performanța din trimestrul 3, toată lumea este mai atentă la două variabile:
▶️ Marja brută și estimările
Marja brută din trimestrul anterior a fost de 67,7%, iar estimarea oficială pentru trimestrul 3 este între 65% și 67%. Având în vedere cererea puternică pentru tehnologia de 3 nm de la Nvidia și Apple, se așteaptă dacă managementul va majora prognoza de creștere a veniturilor pe întregul an și va suplimenta cheltuielile de capital.
▶️ Fabrica din Texas
Elon Musk a propus planul Terafab pentru un parc de cipuri, iar TSMC ar putea fi doar chiriaș. Fabrica din Arizona încă nu este finalizată, iar mutarea în Texas nu este urgentă, fiind mai degrabă o strategie pe termen lung pentru 2030 sau un pariu geopolitic.
Comparativ cu fabricarea de cipuri, adevărata problemă este ambalarea avansată CoWoS, capacitatea de testare și ambalare nu ține pasul, iar cipurile AI încă nu pot fi livrate. Perspectivele pe termen lung:
▶️ Atenție la posibila epuizare a veștilor bune pe termen scurt
Chiar dacă datele sunt excelente, dacă estimările pentru marja brută încetinesc, prețul acțiunilor ar putea fluctua și corecta pe termen scurt.
▶️ Moștenirea pe termen lung este solidă
Gigantul nu poate fi înlocuit pe termen scurt datorită tehnologiei și randamentului său, iar în următorii ani va rămâne cel mai mare beneficiar al dividendelor AI.
Crezi că va accepta oferta lui Musk din Texas sau va continua să avanseze cu pași siguri?Odată cu apariția CPI, mulți au avut prima reacție: prețurile au crescut din nou, aurul ar trebui să strălucească, nu?✨
Realitatea a dat o palmă: prețul aurului a căzut brusc, 1,65% evaporat instantaneu, nivelul 4096 pierdut, chiar și 4088 atins.😵
BTC însă pare că nu pățește nimic, plimbându-se între 81000 și 83000.🚶♂️
Logica nu e complicată: inflație persistentă → Fed nu îndrăznește să relaxeze → ratele mari continuă → randamentele obligațiunilor SUA cresc → costul deținerea aurului devine mai scump → fondurile se retrag.📉
Scenariul aurului s-a schimbat: înainte era „când vine inflația, eu cresc”, acum e „când Fed devine agresiv, eu mă prăbușesc”.🦅
La urma urmei, aurul, BTC și acțiunile americane par să meargă fiecare pe drumul său, dar de fapt toate pariază pe aceeași întrebare: va fi lichiditatea relaxată sau nu.💧
Nu te certa cu graficele K, mai întâi uită-te la fața băncii centrale. Piața nu a înnebunit, doar s-a schimbat regizorul.🎬#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Veniturile TSMC din trimestrul 3 au atins un nou maxim istoric, dar marja brută a scăzut față de trimestrul anterior, acesta fiind cel mai important punct al raportului financiar. Cererea pentru AI este certă, însă extinderea la scară largă aduce presiune din cauza amortizării, care începe să erodeze marja brută. Piața a digerat deja veniturile ridicate din trimestrul 3 și pariază totul pe ghidajul veniturilor din trimestrul 4 și planul de cheltuieli de capital.
Creșterea cheltuielilor de capital este un semnal pozitiv pe termen lung pentru capacitate și consolidarea poziției dominante în procesele avansate; costul pe termen scurt este presiunea asupra marjei de profit. Negocierile lui Musk cu Terafab pentru producția în contract sunt un subiect pe termen lung, fără contribuție la performanța pe termen scurt. În următoarea conferință financiară, punctele cheie sunt: ghidajul veniturilor pentru trimestrul 4, amploarea creșterii cheltuielilor de capital și declarațiile conducerii privind nivelul mediu al marjei brute în viitor.Sediul Aramco a fost atacat, știrile sunt îngrijorătoare, dar să nu confundăm daunele clădirii de birouri cu o reducere a producției de petrol.
Pe 14 octombrie, Associated Press a citat oficiali locali care au spus că sediul Aramco din Dammam a fost lovit, etajul cu birourile conducerii a fost avariat, fără raportări de victime. Această informație arată că facilitățile centrale ale companiei sunt amenințate, dar nu ne spune cât a scăzut producția sau exportul de petrol.
Cred că acum trebuie să separăm pierderile deja produse de riscul unei noi atacuri. Prima se verifică prin informații despre funcționarea producției, rafinăriilor și porturilor; a doua poate face cumpărătorii să se teamă de livrări chiar înainte de o oprire. Ambele influențează prețul, dar nu pot fi înlocuite cu aceeași relatare.
Dacă se confirmă că producția continuă normal, deficitul de aprovizionare nu trebuie exagerat pe baza speculațiilor. Dar ce se întâmplă data viitoare? Atacurile repetate vor ridica întrebări dacă facilitățile critice pot funcționa în siguranță. Riscul există, dar pierderile concrete trebuie verificate separat.
Sper ca victimele și distrugerile să înceteze cât mai curând și nu vreau ca fiecare atac să fie folosit ca material pentru speculații de piață. Voi urmări cu atenție comunicările Aramco despre funcționare și dacă exporturile s-au schimbat efectiv. Pentru o evaluare corectă a energiei, este mai responsabil să recunoaștem „nu știm încă cât s-a redus producția” decât să completăm dovezi pentru a susține o opinie puternică. Atacul asupra sediului este suficient de grav, nu trebuie să adăugăm pierderi de aprovizionare neconfirmate.
#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Profitul net din T3 a fost cu adevărat exploziv, dar prețul acțiunilor a scăzut cu peste 2%, un tipic „vești bune care devin vești proaste la implementare”. Piața nu scade din cauza prezentului, ci din cauza ghidajului marjei brute pentru T4 (65%-67%) care este mai mic decât în T2. Cererea pentru AI este certă, dar costurile pentru ramparea procesului de 2nm și construirea fabricilor în străinătate încep să se vadă, iar cheltuielile de capital ar putea crește în continuare, ceea ce face ca investitorii să se teamă că marja de profit a atins un vârf.
Pe termen scurt este o ajustare a evaluării, pe termen lung logica structurală a AI nu s-a stricat. Eu aleg să aștept o corecție și stabilizare înainte de a lua în considerare, nu urmăresc creșterea prețului.
Ce părere aveți? Scăderea marjei brute este o perturbare pe termen scurt sau o tendință pe termen lung? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️需要留意的风险
1. Marja brută a scăzut ușor față de trimestrul anterior, în principal din cauza costurilor ridicate în faza de ramp-up a noii tehnologii de 2nm, ceea ce afectează pe termen scurt nivelul marjei brute
2. Dependență ridicată de clienții mari din AI; dacă cheltuielile de capital pentru AI scad în viitor, comenzile vor fi sub presiune
3. Costurile ridicate și perioadele lungi de construcție pentru fabricile din străinătate (SUA, Japonia) vor continua să crească presiunea asupra cheltuielilor de capital
✅ Rezumat într-un singur enunț
Cererea de putere de calcul AI continuă să explodeze, susținând comenzile pentru procesele avansate ale TSMC și impulsionând profitul la un nivel record pentru șase trimestre consecutive; producția de 2nm a fost lansată cu succes, menținând barierele tehnologice, dar cheltuielile mari de capital și fluctuațiile cererii AI sunt cele două variabile majore pentru viitor.$BLUR pe lanț este plin de vânzări mari, am decis să iau această poziție short
Fraților, majoritatea sunt optimiști, așa că noi vom merge pe contrasens, pe short! Datele de pe lanț au arătat deja cărțile.
Conform monitorizării Arkham, în această dimineață o tranzacție de 98.570.000 BLUR (aproximativ 4 milioane de dolari) a fost transferată direct de la o adresă anonimă către Coinbase Prime. Este o vânzare clară a unui investitor mare. Market maker-ul Wintermute nu a stat degeaba, transferând în total aproximativ 2,6 milioane de dolari în BLUR către OKX, Binance și Coinbase. Market makerii care transferă monede către exchange-uri nu o fac pentru a susține prețul, ci pentru a vinde.
Lovitura cea mai dură vine de la exchange-ul sud-coreean Upbit, care a adăugat BLUR pe lista de avertizare pentru tranzacționare și a suspendat depunerile și retragerile. Cei cu experiență știu ce urmează: cel mai probabil va urma delistarea. Odată delistat, lichiditatea se va evapora instantaneu și nu vei mai putea scăpa.
Datele de pe lanț sunt mai sincere decât graficele K-line. Eu am deschis poziția short la 0.0127 și o mențin, cu un stop loss deasupra la 0.0132, iar țintele sunt mai întâi 0.012, iar dacă se rupe, 0.011. Restul îl las în seama timpului.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 TSMC tocmai a livrat un alt trimestru record. Povestea marjei este mai nuanțată.
TSMC a raportat venituri pentru T3 de NT$1.494T, în creștere cu 50,9% față de anul precedent, și un profit net de NT$763,06B, în creștere cu 68,7%. Profitul net a stabilit un record trimestrial și a depășit estimarea LSEG SmartEstimate de NT$746,34B citată de CNBC.
Mixul tehnologic arată în ce direcție se îndreaptă cererea:
· 2nm a ajuns la 8% din veniturile din plăci, în creștere de la 3% în T2
· 3nm a contribuit cu 33%, urmat de 5nm cu 28% și 7nm cu 10%
#TSMCQ3RecordProfit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Raportul financiar al TSMC pentru trimestrul 3 arată impresionant, profitul a atins un nivel record trimestrial, dar marja brută nu este la fel de bună ca în trimestrul anterior. Veștile bune au fost deja absorbite de piață, iar odată cu publicarea raportului, fondurile au fugit, iar prețul acțiunilor a închis în scădere, așa că cred că în continuare trebuie să vedem dacă comenzile pentru cipuri AI pot fi menținute.Să discutăm puțin despre „Regele Predicțiilor” de astăzi, nu îl cunosc personal pe cel implicat, așa că mai jos voi discuta doar despre fapte, nu despre persoane.
De fapt, este foarte simplu: unele lucruri „nu cântăresc patru uncii pe cântar, dar pe cântar nu pot fi apăsate nici măcar o mie de kilograme”. Piața predicțiilor este o zonă gri legală în multe țări, nu doar în țara noastră. Mai mult, majoritatea țărilor consideră piața predicțiilor ca o variantă a cazinoului sau a jocurilor de noroc, și practic toate cer o licență corespunzătoare.
Uneori, dacă te joci în privat, nimeni nu te va deranja, dar dacă organizezi o comunitate și aduci oameni să joace, apar probleme. Se spune că piața predicțiilor are tehnici, dar 99% dintre oameni nu pot câștiga mereu fără să piardă. Când toată lumea câștigă, este armonie, dar când pierzi? După multe pierderi și frustrare, s-ar putea ca persoana pe care ai adus-o să joace să se supere cu adevărat pe tine.
Articolul 303 din Codul Penal se referă la jocurile de noroc:
Articolul 303, alineatul 1: Infracțiunea de jocuri de noroc
Este organizarea de jocuri de noroc cu scop de profit, implicând mai multe persoane sau exercitarea jocurilor de noroc ca activitate profesională.
Articolul 303, alineatul 2: Infracțiunea de administrare a cazinoului
Este operarea unui cazinou, controlul unei platforme de jocuri de noroc, intermedierea acceptării pariurilor sau participarea la împărțirea profiturilor aferente.
Articolul 303, alineatul 3: Infracțiunea de organizare a jocurilor de noroc în străinătate
Este atragerea cetățenilor chinezi să joace la cazinouri din străinătate, în condiții legale grave.
Așadar, să te joci singur nu este o problemă, dar să aduci oameni să joace trebuie să te gândești bine. Pentru că în descrierea mea scrie și despre piața predicțiilor, și mulți dezvoltatori de proiecte mi-au propus să fac comisioane de recomandare, dar eu nu am acceptat niciodată, unele bani nu merită câștigați, siguranța este pe primul loc.1. Puterea de calcul AI rămâne motorul principal
Veniturile platformei de calcul de înaltă performanță reprezintă 68%, cu o creștere lunară de 22%, fiind nucleul creșterii. Cererea pentru AI s-a extins de la GPU/acceleratoare la CPU pentru agenți AI și cipuri de rețea, iar clienții încă concurează pentru capacitate.
2. Proporția proceselor avansate continuă să crească
Procesele avansate de 7nm și sub acestea reprezintă în total 79%. Dintre acestea, 3nm reprezintă 33%, 5nm 28%, iar 2nm 8%. Proporția de 2nm a crescut de la 3% în trimestrul anterior la 8%, indicând o accelerare a migrației clienților către noduri mai avansate.
3. Vizibilitatea comenzilor se extinde până în 2027
TSMC estimează venituri pentru T4 între 52,3 și 54,3 miliarde USD, cu o valoare mediană de aproximativ 53,3 miliarde USD, semnificativ peste așteptările pieței de 50,35 miliarde USD; prognoza de creștere anuală a veniturilor în dolari a fost majorată de la „puțin peste 40%” la aproximativ 44%.
Trebuie să luăm în considerare și punctele de presiune
Marja brută a scăzut ușor față de trimestrul anterior. A scăzut de la 67,7% la 66,4%, principalul motiv fiind producția inițială a procesului de 2nm care a diluat profitul, iar extinderea producției în străinătate va aduce, de asemenea, presiuni asupra costurilor.
Cheltuielile de capital sunt extrem de ridicate. Cheltuielile de capital pentru 2026 se mențin între 60 și 64 miliarde USD, un nivel record; piața estimează că în 2027 acestea ar putea crește și mai mult, între 75 și 90 miliarde USD. Intensitatea extinderii este fără precedent, ceea ce va suprima marja de profit pe termen scurt.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit Veniturile TSMC au depășit deja așteptările, deci despre ce este cu adevărat apelul pentru rezultatele de joi?
Veniturile TSMC pentru trimestrul 3 au fost anunțate de fapt mai devreme, aproximativ 46,7 miliarde de dolari, mai mult decât prognoza companiei de 44,6 până la 45,8 miliarde de dolari. Apelul pentru rezultatele de joi nu este despre venituri, ci despre costurile din spatele acelor venituri.
Primul obstacol este marja brută. Estimarea pentru trimestrul 3 este de 65% până la 67%, cu un punct median de 66%, ceea ce este cu 1,7 puncte procentuale mai mic decât 67,7% din trimestrul 2, din cauza#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 1$NVDA $AAPL Dintr-o perspectivă comparativă, răscumpărările actuale de acțiuni ale NVIDIA servesc în principal pentru a compensa diluarea cauzată de compensația pe bază de acțiuni pentru angajați, ceea ce face dificilă creșterea constantă a EPS doar prin răscumpărări, spre deosebire de Apple.
Dacă NVIDIA ar imita strategia matură de alocare a capitalului a Apple, folosind în mod constant fluxul său de numerar liber substanțial și stabil pentru răscumpărări pe piața secundară și ulterior anularea acțiunilor — realizând astfel o reducere reală a numărului net de acțiuni — EPS-ul său ar primi o creștere suplimentară susținută, presupunând că fundația sa de calcul AI rămâne solidă. Acest lucru ar spori semnificativ încrederea pieței în evaluarea sa și ar servi ca un factor incremental cheie pentru extinderea evaluării, deschizând potențial calea pentru ca NVIDIA să atace o capitalizare de piață de 10 trilioane de dolari.
Pentru investitorii tineri, acțiunile de tip Apple ar trebui, fără îndoială, să fie poziția principală deținută în portofoliul vostru principal. $BTC 🔥 10.15 Buletin de seară
În aceeași zi, $BTC $ETH $SOL au slăbit împreună.
Dar lucrurile din spatele celor trei lumânări roșii sunt diferite.
Motivele scăderii sunt diferite:
$BTC este vândut din cauza emoțiilor, nu s-a observat o evadare colectivă a marilor deținători pe lanț.
Există suport în jurul mediei mobile pe 400 de zile.
$ETH este retras de fonduri:
ETF-urile au înregistrat ieșiri nete consecutive, soldurile portofelelor scad.
Unii reduc pozițiile activ, nu doar urmează scăderea.
$SOL este apăsat de contracte:
Short-urile perpetue cresc, prețul este împins în jos de levier.
Ieșirile din spot sunt limitate, nu există o rotație masivă a tokenurilor.
Dacă te uiți doar la ordinea scăderilor, e ușor să confunzi emoțiile cu tendința.
Distinge sursa pentru a ști ce este zgomot.#CoreWeave股债双跌，CEO回应融资担忧 $CRWV
Hârtia de împrumut de 100 returnează acum doar 78.
▪️ Pe 14/10, prețul acțiunilor a scăzut cu 15% până la 65,78 USD, cea mai mare scădere zilnică din februarie
▪️ Obligațiunile negarantate cu scadența în 2032 și cu o dobândă nominală de 9,625% au un randament crescut la 14,8%
▪️ Prețul secundar al obligațiunii a scăzut sub valoarea nominală, la 78 cenți
▪️ Swap-urile de credit au atins un nivel record
▪️ CEO-ul a declarat într-un memoriu intern că piața este „irațională” și că portofoliul de contracte acoperă datoria
▪️ În aceeași perioadă, Oracle a scăzut cu 9%, Nebius cu 11%, iar Nasdaq cu 1,4%
Dezbaterea nu este dacă cererea de putere de calcul AI este suficientă, ci prețuirea pe această piață începe mai întâi pe piața obligațiunilor.
Scăderea acțiunilor cu 15% reflectă evaluarea, scăderea obligațiunilor la 78 cenți reflectă creditul — aceeași companie, două piețe, două judecăți. Activele grele, perioada lungă de recuperare și deprecierea rapidă a echipamentelor înseamnă că trebuie să se refinanțeze continuu. Durata obligațiunilor este mai lungă decât cea a contractelor cu clienții.
Direcția este de a aștepta — prețul obligațiunilor trebuie să revină peste 90 de cenți pentru a considera că creditul s-a reparat; dacă scade în continuare, lanțul de finanțare se va strânge mai întâi.#TeslaQ3ProfitAndMargins #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Veniturile TSMC au depășit deja așteptările, ce mai poate fi evaluat la conferința de joi?
Veniturile TSMC pentru trimestrul al treilea au fost de fapt deja anunțate, aproximativ 46,7 miliarde USD, mai mult decât estimarea companiei de 44,6 până la 45,8 miliarde USD. Conferința de joi nu va evalua veniturile, ci costurile din spatele veniturilor.
Primul punct este marja brută. Estimarea pentru T3 este între 65% și 67%, cu o medie de 66%, cu 1,7 puncte procentuale mai mică decât 67,7% din T2, din cauza diluării de aproximativ 3 până la 4 puncte procentuale cauzate de ramp-up-ul procesului de 2nm. Consensul pieței este în jur de 66,5%, iar menținerea la limita superioară a intervalului este o veste bună.
Al doilea punct este cheltuielile de capital. În iulie, acestea au fost majorate de la 52 la 56 miliarde USD la 60 până la 64 miliarde USD, deci 64 miliarde nu este un număr care urmează să fie majorat, ci plafonul actual. Conducerea a spus ultima dată că cheltuielile de capital vor fi „semnificativ mai mari” în următorii trei ani, iar acum trebuie să vedem cât de mult vor spune.
În ceea ce privește prețul acțiunilor, ADR a închis pe 6 octombrie la 485,80 USD, maximul din acest an fiind 487,47 USD; cel mai recent preț de închidere verificabil este cel din 8 octombrie, 472,20 USD. Demonstrația a fost excelentă, și apoi?
$FET, ceea ce îmi doresc cel mai mult să văd este dacă, după ce un agent AI finalizează o sarcină, clientul va continua să îl folosească.
Agentul oficial prezentat acceptă plăți în FET, dar și în USDC și alte metode, deci creșterea tranzacțiilor agenților nu poate fi direct proporțională cu cererea de FET.
Aceasta nu este o negare a produsului, ci o nevoie de a înțelege clar traseul utilizării.
De ce plătește clientul, cu ce plătește, cât sold trebuie păstrat în avans – aceste detalii determină cum creșterea afacerii afectează tokenul. O demonstrație reușită atrage atenția, dar tranzacțiile plătite repetate merită urmărite mai atent.
Afacerile $AR sunt diferite: utilizatorii plătesc în avans, iar rețeaua trebuie să suporte stocarea pe termen lung.
O parte din taxa de încărcare intră într-un fond de stocare pentru a susține cheltuielile viitoare de stocare.
Prin urmare, o taxă primită nu poate fi considerată integral profit disponibil imediat.
Eu voi urmări atât cererea nouă de stocare, cât și costurile de întreținere pe termen lung. Creșterea comenzilor este un semn bun, dar angajamentul de păstrare pe termen lung înseamnă și responsabilitate pe termen lung.
În cazul $OP, vreau să văd dacă investițiile în ecosistem au efecte pe termen lung.
Aranjamentele de guvernanță implică alocarea fondurilor, nu doar cât sprijin primește un proiect.
Dacă stimulentele se termină și utilizatorii pleacă, activitatea anterioară trebuie reevaluată.
Dacă aplicațiile pot păstra utilizatorii și pot genera venituri treptat, investiția devine mai convingătoare. Cât s-a investit este ușor de măsurat, dar ce rămâne merită studiat mai atent.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Raportul financiar Q3 al TSMC este foarte puternic, dar cred că ceea ce merită cu adevărat atenția nu este doar „depășirea așteptărilor”, ci faptul că: deși a apărut un raport atât de bun, prețul acțiunilor a scăzut.
Venituri Q3 de 1,49 trilioane TWD, +50,9% față de anul precedent; profit net de 763,1 miliarde, +68,7% față de anul precedent, continuând să stabilească un nou record istoric. Cererea pentru AI rămâne cel mai mare motor.
Acest lucru indică un lucru:
AI nu mai este doar o poveste, există cu adevărat comenzi și cheltuieli.
Companii precum Nvidia vând GPU-uri, dar în final depind de producția TSMC. Atâta timp cât cererea pentru procese avansate și putere de calcul continuă să crească, TSMC este cel mai direct „vânzător de lopeți” în lanțul industrial AI.
Dar problema este clară.
Piața are așteptări prea mari de la AI acum, nu mai este suficient să ai „performanțe bune”, ci se cere să depășești așteptările în fiecare trimestru.
TSMC a crescut estimarea de creștere a veniturilor anuale la aproximativ 44%, iar cheltuielile de capital rămân ridicate, ceea ce arată că compania are încredere în cererea pentru AI.
Așadar, cred că ceea ce trebuie cu adevărat urmărit în sectorul AI nu mai este „dacă există cerere”, ci:
Dacă aceste cheltuieli mari de capital se vor transforma în profituri sustenabile.
Fundamentele nu s-au deteriorat, ceea ce trebuie cu adevărat să ne îngrijoreze este—
Dacă piața a inclus deja în preț veștile bune pentru următorii doi-trei ani.
@OKX星球 Bitcoin $BTC a scăzut deja în jurul valorii de 81.000 de dolari, Ethereum $ETH a atins un minim de 2.315 dolari, iar apetitul pentru risc pe piață este în scădere, în special atitudinea fondurilor față de activele cu volatilitate ridicată devine precaută.
Consider că principalul motiv al acestei scăderi este faptul că CPI-ul din SUA a fost mai mare decât se aștepta, iar piața se teme că ritmul de reducere a dobânzilor de către Fed va fi afectat; în al doilea rând, după ce prețul a rupt niveluri cheie, pozițiile long cu efect de levier au fost lichidate în masă, amplificând și mai mult scăderea.
Din punct de vedere tehnic, pentru Bitcoin $BTC trebuie mai întâi să vedem dacă nivelul de 80.000 de dolari poate fi menținut, iar la partea superioară trebuie urmărite rezistențele între 82.000 și 83.000 de dolari; pentru Ethereum, suportul de urmărit este la 2.300 de dolari, iar pentru o revenire este necesară recuperarea nivelurilor de 2.400–2.450 de dolari; dacă Bitcoin scade sub 80.000, atunci este posibil ca și suportul de 2.300 pentru Ethereum să fie rupt.
Acum, cel mai important nu este să ghicim unde este fundul, ci să vedem dacă după scădere există o susținere solidă. Fără o oprire a scăderii cu volum mare și fără recuperarea nivelurilor cheie de rezistență, nu trebuie să considerăm ușor o revenire ca o inversare. Următorul punct de interes este așteptarea privind ratele dobânzilor din SUA, volumul tranzacțiilor pe piață și lichidările pozițiilor cu efect de levier; mai întâi să vedem dacă piața poate să se stabilizeze. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Deși volumul livrărilor Tesla în T3 a depășit așteptările pieței, acesta a scăzut totuși cu 2,1% față de anul precedent, ascunzând riscuri. Structura livrărilor este cel mai mare punct de presiune: vânzările modelelor locale din SUA cu marjă mare au scăzut, iar ponderea modelelor chinezești cu marjă mică a crescut, ceea ce va afecta direct marja brută a vehiculului.
Piața acum speculează pe o redresare a profitabilității în raportul financiar, dar vânzările singure, bazate pe reducerea costurilor, sunt greu de inversat presiunea asupra profitului. În afară de afacerea auto, progresul Robotaxi și Optimus reprezintă variabile suplimentare; dacă afacerea AI nu are o descoperire substanțială, doar datele de livrare vor fi greu de folosit pentru a susține creșterea prețului acțiunilor, existând riscul ca raportul financiar să nu îndeplinească așteptările.$ETH a scăzut până când unii au început să calculeze țintele pe graficul săptămânal
După o noapte de scădere, deținătorii de $ETH au început să analizeze graficul săptămânal.
Unii au plasat ținta la 2130, iar mai jos la 2000.
Ce reprezintă acest nivel: 2130 nu este un nivel de suport, ci zona de cost a lotului anterior de cumpărători.
Prețul ajungând acolo înseamnă că ordinele lor de stop loss vor fi executate în serie.
Cine plasează ordine aici: market makerii nu privesc direcția, ci doar cât de groase sunt ordinele pe ambele părți.
Dacă o parte este groasă, prețul este împins în jos, iar după ce trece de acel nivel, se retrage.
Ce se va întâmpla în continuare: $BTC va scădea până la 80.000, iar profunzimea $ETH va deveni și mai subțire.
Cu o profunzime mai mică, același volum de vânzări poate provoca o scădere mai mare.
Analizând invers, între 2130 și 2000 nu există tranzacții dense.
Dacă prețul scade cu adevărat în această zonă, viteza va fi mai mare decât în valul anterior.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$ETH $BTC „Noapte de tip hawkish, tauri duși pe sus" 💥
20:30, datele publicate: nucleul 2,6%, peste așteptări, ușor hawkish. 🦅
Piața a tăcut inițial, apoi a scăzut ușor. $BTC a alunecat de la 82797, $ETH respiră la marginea de 2500.
21:58, prima lovitură. Într-un singur minut, poziții long lichidate de 9,4 milioane, 155 tranzacții. 😱
22:05, a doua lovitură. Long-uri BTC de 1,76 milioane și long-uri ETH de 1,25 milioane, toate anulate. Prețurile s-au oprit la 82125, respectiv 2438.
22:15 recapitulare: în 1 oră, lichidări totale de 62,43 milioane, 90% fiind long-uri; în 24 de ore, 240 milioane, 74.596 persoane au ieșit de pe piață. 🚑
Înainte de anunț, vânzătorii și cumpărătorii s-au confruntat, după anunț a început vânătoarea unidirecțională a long-urilor. Unii au pariat pe „toate veștile negative au fost deja incluse”, dar veștile negative nu s-au terminat, stop-loss-urile și lichidările s-au călcat în picioare.
Ratele au fost și ele divizate: BTC încă pozitiv, tauri încă nu renunță; ETH a trecut pe negativ, urșii preiau controlul. ETH în ziua respectivă -2,99%, ETF în scădere pentru a 10-a zi consecutivă. 📉
BERA +7,3% la 0,2365, rata -0,0109%, urșii au crescut pozițiile; A +4,59% la 0,1045. Creșterea monedelor „demonice” pare un foc împrumutat. 🔥
Concluzia mea: vânătoarea de long-uri nu s-a terminat. 82000 pentru BTC este punctul critic, dacă se rupe, următorul nivel este 81000; ETH a pierdut 2400, următorul nivel este 2300.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Raportul financiar TSMC pentru trimestrul 3 a fost publicat, cifrele sunt impresionante, dar prețul acțiunilor a scăzut.
Veniturile au crescut cu 50,9% față de anul precedent, ajungând la 1,49 trilioane TWD, iar profitul net a crescut cu 68,7% la 763,1 miliarde, stabilind un record trimestrial și depășind așteptările pieței. Procesul de fabricație pe 2nm reprezintă 8% din veniturile din cipuri, iar procesele avansate reprezintă în total 79%. Cererea pentru cipuri AI continuă să susțină performanța, acest fundament este foarte solid.
Totuși, prețul acțiunilor a scăzut cu 2,67%. Problema este legată de indicațiile privind marja brută. Compania a indicat o marjă între 65% și 67%, sub nivelul efectiv de 67,7% din trimestrul 2. Piața se teme că, deși cererea pentru cipuri AI este puternică, dacă marja brută scade, înseamnă că presiunea costurilor proceselor avansate consumă profitul. De asemenea, trebuie urmărit dacă cheltuielile de capital vor crește în continuare.
Pentru BTC, acest lucru nu este direct, dar logica de bază este conectată. TSMC este un furnizor cheie pentru infrastructura de calcul AI, veniturile și profiturile sale confirmă că cererea pentru AI este reală, narațiunea economiei de calcul continuă, iar BTC ca ancoră de bază are o logică pe termen lung. Dar indicațiile slabe privind marja brută arată că costurile cresc, iar evaluarea întregului lanț semiconductor trebuie reevaluată. Pe termen scurt, BTC încă suportă presiunea CPI peste așteptări, impactul raportului TSMC este secundar.
Din punct de vedere al investițiilor, nu urmăriți acțiunile tehnologice doar pentru că profitul TSMC a depășit așteptările. Așteptați să se clarifice PPI, observați cum evoluează randamentul obligațiunilor americane și dolarul, apoi decideți dacă să investiți. $TSM $xTSM Privind direcția și efectul de levier
Poziții short: 37 tranzacții, rata de succes 95%, profit net 4039, fără nicio lichidare forțată.
Poziții long: 39 tranzacții, rata de succes 72%, profit net doar 1388, toate cele 6 lichidări forțate au fost pe poziții long.
100x: 28 tranzacții cu profit net de doar 781, comisioanele au fost de 530.
Până la 10x: 10 tranzacții cu profit net 738, câștigul mediu pe tranzacție este aproape la fel ca la 100x, dar aproape fără risc.
Pe scurt
Judecata direcției este punctul tău forte, pierderile provin în totalitate din „poziții long + levier mare + menținerea poziției” și monede ca ZEC, TRUMP. Dacă cele 6 lichidări forțate ar fi fost înlocuite cu o oprire la pierdere de 80U conform regulilor, profitul net în această perioadă ar fi crescut de la aproximativ 5400U la aproximativ 9500U.
Următoarele trei puncte merită să fie respectate:
Fă în principal tranzacții cu PEPE, DOGE, SOL, evită ZEC, TRUMP.
Fii mai precaut cu pozițiile long decât cu cele short: levier mai mic, oprire la pierdere obligatorie.
Nu mai folosi 100x. Acesta aduce în principal comisioane și lichidări forțate, fără profit suplimentar.
Privind direcția și efectul de levier
Poziții short: 37 tranzacții, rata de succes 95%, profit net 4039, fără nicio lichidare forțată.
Poziții long: 39 tranzacții, rata de succes 72%, profit net doar 1388, toate cele 6 lichidări forțate au fost pe poziții long.
100x: 28 tranzacții cu profit net de doar 781, comisioanele au fost de 530.
Până la 10x: 10 tranzacții cu profit net 738, câștigul mediu pe tranzacție este aproape la fel ca la 100x, dar aproape fără risc Fraților, cuțitul CPI a căzut în sfârșit, iar Bitcoin și Ethereum au primit o lovitură din nou
$BTC $81,150 | $ETH $2,370
CPI-ul SUA pentru septembrie a crescut cu 3,7% anual, peste așteptările de 3,6%, iar CPI-ul de bază a depășit și el așteptările. Bitcoin a scăzut direct de la peste 84.000 la aproximativ 81.000, Ethereum a căzut sub 2.400, atingând un minim de 2.357
Această scădere este o „dublă lovitură” cauzată de inflație și efect de levier. În ultimele 24 de ore, lichidările totale pe rețea au fost de 977 milioane de dolari, dintre care pozițiile long au reprezentat 895 milioane, adică 92%, iar 184.000 de persoane au fost afectate. Ethereum a avut cele mai mari lichidări, 293 milioane, dintre care 92% au fost poziții long, cea mai mare lichidare individuală fiind pe Binance BTCUSDT, în valoare de 12,03 milioane de dolari
Dar a apărut o divergență cheie în fluxul de capital. ETF-ul spot Bitcoin a înregistrat un influx net de 175 milioane de dolari pe 13 octombrie, Fidelity FBTC având o cotă de 103 milioane, punând capăt ieșirilor continue. ETF-ul Ethereum a înregistrat și el un influx net de 24,84 milioane în aceeași zi, încheind o pierdere continuă de 10 zile de tranzacționare. Fondurile ETF au intrat în piață chiar în timpul scăderii
Din punct de vedere tehnic, 81.000 este un suport puternic la media mobilă pe 400 de zile. Analistul JackYi a subliniat că Bitcoin a reacționat rapid de fiecare dată când a atins 81.000 în corecții, iar 84.000 este o rezistență la media mobilă pe 20 de zile. După ce Ethereum a scăzut sub 2.400, 2.300 este următorul nivel de suport
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 ETF-urile spot BTC au din nou vești despre ieșiri de fonduri, de data aceasta vreau să verific mai întâi dacă tabelul este completat.
De data aceasta, verificând Farside, în înregistrarea din 14 octombrie, unele produse au raportat deja fluxuri de capital, dar coloane precum IBIT sunt încă goale. Faptul că tabelul afișează o sumă totală nu înseamnă că toate produsele au fost raportate în acea zi. Dacă consideri direct golurile temporare ca zero, poți transforma un rezultat care urmează să fie actualizat într-o concluzie oficială.
Înregistrarea completă a zilei de tranzacționare anterioare arată un flux net de intrare de 175,7 milioane USD. Acest lucru indică, de asemenea, că direcția capitalului este în schimbare, iar titlurile de o singură zi pot ușor să încline emoțiile într-o parte sau alta. Dacă timpul de raportare diferă, iar datele incomplete ale zilei sunt comparate cu cele complete de ieri, judecata devine și mai părtinitoare.
Aceasta nu este doar o obsesie pentru curățenia datelor. Dacă intervalele de înregistrare nu sunt aliniate, discuțiile ulterioare pot compara doar două seturi de cifre cu grade diferite de completitudine.
Capitalul s-a încălzit sau nu? Cel puțin să comparăm obiectivele în mod consecvent.
În continuare, voi aștepta completarea datelor pentru toate produsele în aceeași zi de tranzacționare, apoi voi vedea în ce fonduri se concentrează ieșirile nete și dacă acestea se extind. Golurile sunt doar informații lipsă temporar, nu pot dovedi nici cumpărători pentru bulls, nici lipsa de cumpărători pentru bears. Când piața este tensionată, toată lumea vrea răspunsuri rapide, și înțeleg asta. Dar să verifici câteva secunde metodologia statistică este mai liniștitor decât să explici a doua zi cifrele revizuite ca o „schimbare bruscă a atitudinii instituțiilor”.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？Să fiu sincer, de când am luat această poziție short, cel mai puternic sentiment nu a fost plăcerea, ci teama.
La început, când am intrat short la 1405, în ziua în care $ZEC a revenit la 1384, am stat mult timp cu mâna pe butonul de închidere a poziției, uitându-mă la ecran. De fiecare dată când pierderea temporară de pe ecran sărea, inima îmi tremura. Toate trendurile, logica și analiza tehnică au fost spulberate de emoții în acel moment.
Era aproape. Chiar aproape să apăs.
Ceea ce m-a oprit nu a fost voința. Am dat o tură prin comunitate și peste tot era agitație despre „halving”, „upgrade” și „narațiunea confidențialității care decolează”. Acea entuziasm uniformă am văzut-o de prea multe ori. De fiecare dată când toată lumea strigă într-o singură direcție, de obicei este cel mai periculos moment. Piața crypto nu a făcut niciodată pe majoritatea să se simtă confortabil, acesta este aproape un adevăr imuabil.
Ce s-a întâmplat după, toată lumea a văzut. $ZEC a căzut de la 1285 la 1088, o scădere de peste 13% în 24 de ore, volumul tranzacțiilor a crescut la 272 milioane USDT, iar mediile mobile au confirmat un trend bearish. ETH a scăzut de la 2800 la 2363, ETF-urile au avut 10 zile consecutive de ieșiri nete, BlackRock și Grayscale retrăgând bani. CAP a scăzut de la 0.099 la 0.076.
Toate cele trei poziții short sunt pe verde. $ETH are un profit flotant de 120%, $ZEC de 225%, iar CAP de 44%.
Dar nu mă bucur.
Pentru că știu că cei care au cumpărat $ZEC la 1285, cei care au luat $ETH la 2800 și cei care au intrat în CAP la 0.099 probabil că acum au conturile compromise. Nu pentru că nu sunt inteligenți sau nu urmăresc piața, ci pentru că atunci când toată lumea strigă „crește”, este greu să crezi că ceea ce vezi este de fapt o funie care se strânge.
Nu mă întreba când voi lua profit. Știu doar că acum niciuna dintre aceste probleme nu este rezolvată:
ETF-urile continuă să aibă ieșiri. Din octombrie, ETF-urile spot Bitcoin și Ethereum din SUA au avut un total de aproape 1 miliard de dolari ieșiri nete, iar ETF-ul Ethereum a avut 8 zile consecutive de ieșiri nete.
Decizia privind upgrade-ul NU7 va fi luată abia pe 20 octombrie. Rețeaua de testare este în funcțiune, dar lansarea rețelei principale pe 5 noiembrie este încă incertă. Aceasta înseamnă că cel mai mare catalizator narativ pentru $ZEC este momentan suspendat în aer.
Ce fac balenele? Pe de o parte, instituții vând 172.500 $ETH în valoare de 124 milioane de dolari și cumpără UNI, pe de altă parte, o balenă folosește un leverage de 20x pe Aster DEX pentru a face short simultan pe $BTC, $ETH, $SOL, $XRP și $DOGE, toate pozițiile short fiind profitabile. Banii inteligenți fac cu totul altceva decât strigă retailul.
Altcoins se prăbușesc. Pe piața derivatelor $XRP, lichidările long într-o singură zi au depășit 610 milioane de dolari, un record istoric. Mai mult, o balenă sau instituție cu o poziție long de 352 milioane de dolari pe 79.260 ETH are prețul de lichidare între 2290 și 2301 dolari, la doar 60 de dolari distanță de prețul curent — lichidarea poate veni oricând.
Niciuna dintre aceste probleme nu este rezolvată. Până când aceste variabile nu devin clare, nu plec.
Crezi sau nu, e alegerea ta. Dar dacă încă te întrebi dacă să cumperi la minim, nu te întreba cât poți câștiga, ci pune-ți o întrebare:
Cumperi la minim sau alimentezi pozițiile short ale altora?
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国银行遭重罚，华尔街Q3业绩分化
$BTC Din cei 1,367 miliarde USD mai puțin profit net, 1,2 miliarde provin dintr-o amendă.
▪️ Venituri în T3 de 29,958 miliarde USD, +3,2% anual, sub așteptările de 30,58 miliarde
▪️ Profit net de 6,933 miliarde USD, -17% anual, față de 8,3 miliarde anul trecut
▪️ Include 1,2 miliarde USD costuri de reglementare și acorduri
▪️ Câștig pe acțiune de 1,08 USD, sub așteptările de 1,10 USD
▪️ După raport, acțiunile au scăzut cu peste 7% la deschidere, închizând cu aproape 5%
▪️ În aceeași perioadă, veniturile din tranzacționarea acțiunilor Morgan Stanley au crescut cu 41% anual, iar BlackRock a avut un flux net de intrare de 205 miliarde
Discrepanța nu este dacă a câștigat mai puțin sau nu, ci cât din „scăderea de 14%” este excepțională.
De la 8,3 miliarde la 6,933 miliarde, diferența este de 1,367 miliarde, dintre care 1,2 miliarde provin din costuri de acord — aceasta nu se va repeta consecutiv, dar este în contul de profit și pierdere, amestecată cu slăbiciunea activității de tranzacționare. Eliminând amenda, restul reflectă schimbările operaționale.
Direcția este de a aștepta — în următorul trimestru, profitul net fără amendă trebuie să revină la creștere anuală pentru a considera o redresare; altfel, scăderea este doar mascată de amendă.$BLUR această poziție short aduce profit stabil, găsirea poziției corecte pentru a deschide short este cheia
Am deschis short la 0.01283, prețul actual este 0.01254, profit flotant de 6.07%, direcția este bine controlată.
Mai întâi să vedem ultimele știri, Blur a anunțat recent închiderea front-end-ului, ceea ce a declanșat o vânzare panică pe piață, iar balenele continuă să vândă. Datele on-chain arată că sume mari de BLUR sunt transferate continuu către exchange-uri, presiunea de vânzare vine în valuri. Deși au fost unele reveniri pe parcursul zilei, acestea au fost doar capcane pentru cumpărători, cei care au cumpărat la prețuri ridicate au fost prinși în vârf.
Din punct de vedere al graficului, la nivelul de 0.01297 există un ordin mare de vânzare de 557.77K, iar la 0.01296 încă 519.30K, presiunea de vânzare este stratificată. Pe partea de cumpărare, ordinele sunt rare și slabe, suportul este fragil ca hârtia. Raportul long-short este 41% long și 59% short, short-urile domină complet ritmul.
BLUR a scăzut constant de la niveluri înalte, fiecare revenire este mai slabă decât precedenta, fiecare creștere este o oportunitate de short. Mențin poziția short deschisă la 0.01283, cu stop loss peste 0.0135, iar pe partea de jos urmăresc 0.012, iar dacă se rupe, următorul nivel este 0.011. Găsește poziția corectă, setează stop loss-ul și lasă timpul să-și facă treaba.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Corecție pe termen scurt, fără a schimba natura bearish
$BTC, $ETH rămân în general bearish, dar nu cred că vor scădea brusc într-o singură mișcare. Mai degrabă va fi o corecție slabă inițială, o capcană pentru cumpărători, urmată de o scădere.
CPI 3,7%, peste așteptări. Tranzacțiile pentru reducerea dobânzii au fost răcite, riscul de majorare a dobânzii revine pe masă — datele CME arată că probabilitatea unei majorări în octombrie a sărit de la 22% la 53,7%. Indicele dolarului a urcat la 102,7, randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani se apropie de 5,33%, un maxim al ultimilor 24 de ani. Williams, Collins și Goolsbee au adoptat poziții hawkish, investițiile în AI supraîncălzesc economia și alimentează inflația, logica Fed de „mai sus și mai mult timp” este reevaluată. Dolarul, randamentele obligațiunilor și declarațiile oficialilor pot rescrie scenariul în orice moment.
Dacă în acest context apare o creștere bruscă, o voi considera un semnal de revenire puternică, dar probabilitatea este foarte mică.
Astăzi $BTC a scăzut temporar la 80230, la un pas de 80.000, apoi a revenit, iar în ultima oră au fost lichidate poziții în valoare totală de 484 milioane USD, dintre care 464 milioane pe poziții long. ETF-urile nu au stat pe loc, ieri $BTC spot ETF a înregistrat o ieșire netă de 261 milioane, $ETH a ieșit cu 129 milioane, iar BlackRock a retras peste 100 milioane. Interesant este că deținerea marilor investitori pe lanț a urcat la 3,03 milioane $BTC, cu cea mai rapidă creștere lunară din februarie. Instituțiile vând, marii investitori cumpără, această divergență nu indică cine are dreptate, dar cel puțin arată că se pariază pe direcție.
Prețul meu mediu pentru $BTC este 63.000, cumpărat după prăbușirea de la 80.000. Prietenii râd de mine că iau cuțitul în cădere, ei așteaptă 50.000; dar eu mă tem că fără poziție, pierderea oportunității e mai dureroasă decât o pierdere temporară. Condiția este să fie spot, contractele au fost prea volatile, fratele Maji a fost lichidat dimineață.
Mai departe mă uit doar la: $BTC dacă pierde 80.000, $ETH dacă pierde 2360. Nivelul de 80.000 pentru $BTC a fost testat deja azi, suportul real este între 78.000 și costul pozițiilor ETF. $ETH este mai slab, ETF-urile au ieșit net 10 zile consecutive, totalizând 783 milioane USD, balenele încă mută monede către exchange, la 2382 există un zid mare de vânzare. Dacă se rupe, bearish continuă; dacă rezistă, va fi o luptă.
Pe spot să rezistăm încet, pe contracte să nu riscăm viața.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ În această seară la 20:30 vor fi publicate datele PPI și vânzările cu amănuntul din SUA, iar datele CPI de aseară, de 3,7%, au depășit așteptările pieței. După apariția acestor date, toate principalele active au început să scadă: futures-ul Nasdaq a scăzut aproape 1%, aurul aproape 2%, piața de acțiuni din Japonia a căzut brusc cu peste 3300 de puncte, indicele KOSPI din Coreea a scăzut temporar cu peste 9%, declanșând a zecea suspendare a tranzacțiilor din acest an, iar acțiunile Samsung și SK Hynix au suferit pierderi severe. Sentimentul de panică s-a răspândit rapid pe piață, apetitul pentru risc continuă să scadă, iar Bitcoin, ca activ cu risc ridicat, este supus presiunii și scade sincron.
Schimbarea cea mai importantă este: piața paria inițial pe „sfârșitul creșterii dobânzilor și reducerea lor anul viitor”, dar acum a realizat brusc că, de fapt, nu se pune problema reducerii dobânzilor, ci probabilitatea unei creșteri în octombrie a crescut direct, iar o creștere în decembrie este aproape sigură, cu o probabilitate de 95%, adică, din perspectiva întregului an, la sfârșitul acestui an va mai avea loc o creștere a dobânzilor, fie în octombrie, fie în decembrie.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Dobânzile ridicate vor persista mai mult timp, iar acest lucru reprezintă o presiune reală pentru activele cu volatilitate ridicată.
Bitcoin nu a reușit să se mențină neafectat. După ce a scăzut sub nivelul cheie zilnic de 82000, acum oscilează la un nivel scăzut, iar reboundul este slab și lipsit de forță. Dacă nu reușește să revină peste 82000, va începe o corecție la nivel zilnic, următorul obiectiv fiind în jur de 78000.
În prezent nu există semnale clare de oprire a scăderii, nu vă grăbiți să cumpărați la minim, pe termen scurt este recomandat să urmați tendința și să vindeți la rebound, iar deținătorii să-și controleze pozițiile.
$BTC $ZEC ZECUSDT a scăzut înapoi în zona cheie, schimbarea între cumpărători și vânzători depinde de semnalul de stabilizare
📌 După ce ZECUSDT a scăzut sub 📌1460, tendința generală este bearish. La închiderea din 12 octombrie, când prețul a închis sub canalul Vegas pe 4H, am făcut o suplimentare de poziție; în acel moment, linia de trend descendentă și canalul Vegas pe 4H au creat o rezistență comună.
📌 Prețul actual: se apropie de 📌1060. Aceasta este o zonă de suport testată de mai multe ori anterior prin creșteri; dacă prețul poate să oscileze aici și să arate un semnal de stabilizare, consider că tranzacționarea pozițiilor long în această zonă are un raport risc-recompensă bun și va crea un bias puternic bullish. Este necesar să așteptăm semnalul de stabilizare și să intrăm urmând K, nu să intrăm impulsiv doar pentru că prețul a ajuns aici.
📌 Dacă prețul scade sub 📌1000 și pe intervale mai mici continuă să se mențină sub acest nivel cheie, voi închide pozițiile cu pierdere și voi aștepta o poziție mai bună în jurul zonei 📌880–850. Dacă evoluția se confirmă, această zonă ar putea deveni punctul de minim înainte ca ZEC să înceapă o creștere independentă, dar momentan este doar o ipoteză, nu o concluzie certă.
Veți aștepta semnalul de stabilizare pentru a urma sau veți continua să observați? Acestea sunt doar opinii personale, piața este volatilă, vă rugăm să luați decizii cu prudență în funcție de capacitatea proprie de a suporta riscul. Fondurile se rotesc, nu confunda impulsul cu un semnal de atac. Graficul K poate fi înșelător, fluxul net on-chain este adevărata culoare de bază.📊
Piața se segmentează:
$ETH intrări zilnice de 180 milioane USD, dar pe săptămână încă are un flux net de ieșire de 650 milioane USD. Pe termen scurt există susținere, pe termen mediu nu s-a schimbat direcția.
$SOL intrări zilnice de 110 milioane USD, dar pe lună continuă să piardă fonduri, cumpărătorii par mai degrabă să profite de o revenire.
LINK intrări zilnice de 60 milioane USD, în ultimele 30 de zile un flux net de ieșire de 420 milioane USD. Sentimentul caută elasticitate, pe termen lung nu s-a recuperat.
OP intrări zilnice de 90 milioane USD, cu o poziție locală dominantă, dar o zi puternică nu înseamnă o inversare de trend.
Acum pare o testare a pozițiilor, nu un atac general. Urmărește trei aspecte: dacă ETH poate atrage fonduri continuu; dacă SOL poate opri fluxul lunar de ieșire; dacă corecția monedelor puternice vine cu volum redus. Doar continuitatea înseamnă o inversare, impulsul rămâne o fluctuație.🔍
Tu pe care îl vezi ieșind primul?🚀#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 15 octombrie Observații intermarket: CPI crește, activele cu risc se corectează sincron
Dolarul se întărește în timp ce criptomonedele slăbesc sincron, acesta fiind fenomenul intermarket evident după publicarea datelor inflației. CPI-ul SUA pentru septembrie a crescut cu 3,7% anual, peste așteptări, iar inflația de bază a depășit și ea previziunile; energia a tras în sus creșterea generală, dar prețurile locuințelor și serviciilor au crescut pe scară largă, indicând o răspândire a presiunii inflaționiste. Piața a majorat probabilitatea de creștere a dobânzii, fondurile tind să reducă expunerea la risc, dolarul primește suport din partea cumpărătorilor, iar activele cripto urmează activele cu risc în scădere, ambele fluctuând în aceeași direcție, fără a indica o cauzalitate fixă.
BTC a scăzut sub 81000 USD, cu o depreciere zilnică de 2,85%, ETH a înregistrat o scădere mai mare, cursul ETH/BTC a atins un minim de etapă, pozițiile long fiind lichidate concentrat. Această relație de corelare se bazează pe așteptările continue ale pieței privind creșterea dobânzilor.
Dacă datele inflației viitoare se vor răci semnificativ și randamentele obligațiunilor americane vor continua să scadă, această logică de corelare inter-activă va înceta să mai funcționeze.
(Text complet 207 caractere)
$ETH $BTC $SOL 现在更像是洗筹和博弈交错的阶段，不是追涨窗口。 一个在SOL上亏掉七万的人，为什么反而让我更谨慎看多？ 刷到一篇很戳我的自述。作者说前阵子找了份日结工作，攒下的钱又在SOL里爆了仓，累计亏了七万。父母早逝，没有家底，进圈一年，认知和执行力都还在补课，最后一句是"我继续去打工了"。$SOL $BTC $ZEC 我盯着这段看了很久，第一反应不是同情，是警觉：这种故事密集出现的时候，通常意味着杠杆端已经被清过一轮，但还没到情绪彻底投降的位置。 从衍生品结构看，这才是关键。SOL这类高beta资产的爆仓，往往不是孤立事件。它背后是永续合约的未平仓量在松动、资金费率从正转平甚至转负、多头被迫交出筹码。价格跌不可怕，可怕的是仓位结构被强行重排。当散户的止损和强平被扫掉，剩下的盘子反而更轻，这是偏多的那一面。 但反过来看，轻仓不等于要涨。如果爆仓之后资金费率迟迟不回到健康区间，未平仓量继续阴跌，说明不是换手，是离场。山寨的反弹会变得很短，BTC和ETH吸走注意力，SOL只能在区间里被反复消耗。这种时候追进去，等于替别人测试上方抛压。 我自己的理解是，市场现在交易的不是"利空出尽"，而是"谁还有子弹"Bitcoin s-a stabilizat în jurul valorii de 81.000$ după ce a absorbit cu succes două retestări separate ale nivelului de bază de 80.000$. Presiunea descendentă a fost determinată de slăbiciunea mai largă a pieței de capital, cu indicele KOSPI în scădere cu 7,57% și Nikkei pierzând 4,9% din cauza creșterii costurilor creditului în sectorul tehnologic. În ciuda faptului că ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat ieșiri nete de 150,5 milioane $ pe 14 octombrie, fluxurile nete pe două zile rămân pozitive, la 25,2 milioane $, pe măsură ce așteptările privind majorarea ratelor CME scad la 26%.
(DYOR). $BTC
#USCPI3.7%PPIInFocus #PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
Ieri seară CPI a indicat deja o presiune inflaționistă negativă, iar în această seară PPI este doar un dat auxiliar, cu impact limitat. Ieri seară, CPI de bază a înregistrat o creștere lunară de +0,3%, ceea ce a crescut probabilitatea unei majorări a dobânzii FOMC din 28 octombrie de la 17% la 35%; dacă în această seară PPI de bază va înregistra din nou o creștere lunară de +0,3% sau chiar +0,4%, instituțiile vor revizui în sus prognoza pentru PCE de bază din septembrie, consolidând și mai mult așteptările de înăsprire.
Previziunea pentru rezultatele de azi: consens de stagflație, inițial o creștere urmată de o scădere.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Analiza chatgpt asupra raportului financiar recent al Tesla