Orbit Post Sitemap
На рынке фьючерсов, сталкиваясь с выкупом акций публичной компанией, опытные игроки обычно не смотрят только на сумму, а также анализируют денежные потоки, чтобы понять, откуда идут деньги и как долго это может продолжаться. Я вижу, что на крипторынке при выкупе и сжигании токенов действует тот же подход — лучше действовать чуть медленнее.
По данным Onchain Lens, Hyperliquid за последние 24 часа выкупил и сжег 21 790 токенов $HYPE по средней цене 80,27 долларов, что примерно равно 1,75 миллиона долларов, при этом предполагаемые комиссии за тот же период составили 1,65 миллиона долларов. На данный момент всего сожжено 49,69 миллиона токенов на сумму около 4,05 миллиарда долларов.
Мое мнение: это положительно влияет на предложение токенов, но нельзя напрямую приравнивать это к положительному влиянию на цену. В отличие от традиционного выкупа акций, структура прав криптотокенов не может полностью соответствовать логике акционерного капитала; сжигание уменьшает предложение, но не приводит автоматически к увеличению спроса.
Я больше обращаю внимание на то, сможет ли комиссия постоянно поддерживать выкуп. Если сумма выкупа за один день выше предполагаемой комиссии за тот же период, это не означает, что это неустойчиво, но и нельзя считать такой день нормой на длительной дистанции. Кроме того, общая стоимость сожженных токенов не равна сумме потраченных на это денег — эти два показателя нужно различать.
Я считаю, что настоящим вопросом для отслеживания является, сможет ли доход от бизнеса долгое время соответствовать интенсивности сжигания, а не просто размер накопленной суммы. Есть ли здесь друзья, пришедшие из традиционных рынков? Как вы относитесь к такого рода сжиганиям — больше обращаете внимание на сокращение предложения или на поддержку выкупа за счет комиссий?#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
10月FOMC进入静默期：按兵不动概率超80%，但通胀压力与沃什的“不预判”暗藏变数
ФРС проведет заседание FOMC 27-28 октября, сейчас начался период молчания перед встречей. Последние оценки показывают вероятность сохранения ставки без изменений выше 80%, рынок уже полностью учел «приостановку повышения ставок».
Несмотря на очень высокую вероятность паузы, риски полностью не устранены:
1. Высокое инфляционное давление: CPI и PPI США за сентябрь превысили ожидания, некоторые экономисты считают, что продолжающаяся высокая инфляция может внести изменения в решение октября.
2. Неопределенность в управлении ожиданиями: Уош ранее заявил, что «не будет предсказывать будущие решения по ставкам» и не намекал на повторное повышение в октябре. Такой подход «без предварительных заявлений» создает информационный вакуум на рынке.
Пока инфляционный огонь не погашен, это по-прежнему дамоклов меч над рисковыми активами, рынок несколько недооценивает возможность неожиданного повышения ставок.#NetflixQ3ProfitBeat DOOD
Ротация рынка в последнее время была очень хаотичной; новые мем-монеты не могут набрать обороты, поэтому фонды сосредотачиваются на старых NFT токенах.
После такого длительного падения застрявшие держатели перестали продавать, что фактически ослабило давление продаж. Теперь, без новых позитивных событий, спекулятивные трейдеры просто используют ностальгический консенсус, чтобы подтолкнуть рынок вверх и отыграть часть потерь.
Достигнув максимума по текущей цене, становится ясно, что некоторые фонды Сначала подумайте о худшем сценарии: если у эмитента возникнут проблемы с выплатой дивидендов, то эта инвестиция столкнется не только с уменьшением дохода, но и с возможной потерей основного капитала. Раньше, когда я занимался управлением рисками, увидев годовую дивидендную доходность в 15%, я сначала смотрел, кто несет риск, а не сколько можно получить.
Соучредитель Saturn Эллис Осборн заявил, что протокол использовал собственные средства казначейства для участия в IPO SATS, принадлежащем Strive. Это накопленные бессрочные привилегированные акции с фиксированной ставкой, порядок удовлетворения требований которых ниже SATA, но выше ASST, с годовой дивидендной доходностью 15%, распределяемой каждый рабочий день.
Мое мнение таково: это скорее изменение кредитного риска казначейства, а не универсальное благо для DeFi. ⚠️ Риски три: дивидендная доходность не равна гарантии сохранности капитала; порядок удовлетворения требований означает, что есть более приоритетные права; бессрочная структура не имеет четкой даты погашения, условия выхода и ликвидность требуют отдельной оценки, нельзя заменять оценку частоты распределения.
Меня больше интересует, какую долю казначейства занимает эта инвестиция и как организован выход, в имеющихся материалах это не раскрыто. Для обычных людей практическое управление рисками — это включение «прерывания дохода, потери капитала, ограничений выхода» в одну таблицу стресс-тестирования, а не только фокус на доходности.
Если новость о 15% дивидендах вызывает торговый ажиотаж, какую стоп-лосс ставит каждый при отдельной сделке? При недостаточной ликвидности и возможной неработоспособности стоп-лосса учитывают ли заранее максимально допустимые потери?10.21 после полудня. Сначала взглянем на два числа: из 30 основных торговых пар 27 растут, индекс жадности 63, настроение явно перегрето. Но на экране Orbit полно ужасных коротких позиций по ZEC: у кого-то короткая позиция уже -166%, кто-то говорит, что был взорван одной линией. ZEC за 24 часа вырос на 12,2%, поднявшись с минимума 1123 до максимума 1296, объем спотовых сделок составил 108 миллионов долларов, почти вдвое больше, чем у SOL. Чем плотнее посты о ликвидациях, тем больше топлива — стоп-лоссы коротких позиций — это рыночные покупки. Итог: этот раунд ZEC — не открытие стоимости, а сжатие коротких позиций. Мое мнение: чем более единодушно настроение, тем опаснее, под уровнем 1296, предыдущим максимумом, скопились стоп-лоссы коротких позиций, чем ближе, тем легче одной линией их смахнуть. Когда я изменю мнение: если ZEC с объемом закрепится выше 1300 и не упадет ниже 1200 при откате, я признаю это новой отправной точкой. Вы скажете: открывать короткие позиции по ZEC сейчас — это идти против судьбы или просто подносить деньги длинным позициям? $ZEC $BTC #欧意星球 #加密市场 #行情分析 Я считаю, не стоит воспринимать вчерашний чистый приток в спотовый ETF на биткойн в размере около 23,16 млн долларов как возврат средств. После большого притока в понедельник поток уже сократился до небольшого, спотовая цена около 83030 долларов (Пекин 16:23, Coinbase).Рынок растет, но эти пять альткойнов падают вопреки тренду.
$BAT лидирует по падению: -9,79% на первом месте. Вчера в 17:00 еще +10,63%, ставка -0,0571% — самый глубокий отрицательный спрэд по всему пулу, позиции выросли на 8,89% — совмещены три фактора: высокая цена, давление шортов и накопление позиций. Сегодня утром позиции сократились на 2,87%, ставка выровнялась, сброс пришелся именно на тех, кто утром входил в лонг. Позиции 6,6 млн, объем за 24 часа 72,02 млн, коэффициент объема 10,9.
$OL продолжает падать: -8,62%, за 24 часа -7,81%. Цена +0,22% без движения, позиции сокращаются на 0,69%, объем торгов -3,95%. Капитализация всего 550 тыс., объем торгов 8,59 млн, коэффициент объема 15,7 — самый активный оборот.
$METIS начал падение: -3,83%, за 24 часа только +0,30%. Цена -1,15% и позиции -1,08% снижаются одновременно, капитализация 580 тыс.
$CORE отскочил: -3,18%, за 24 часа -3,63%. Цена +0,78%, позиции +0,70%, объем +4,04%, несмотря на падение, происходит отскок, подхваченный ростом рынка.
$THETA откатился с высокого уровня: -2,64%, за 24 часа +10,29%. Цена +0,10% без изменений, позиции -0,06% практически не изменились. Капитализация 550 тыс., объем торгов 4,55 млн, коэффициент объема 8,3.
Рынок растет, а у этих пяти альткойнов разные причины падения: у BAT ослабление позиций на высоком уровне, у OL обвал оборота, у METIS одновременное снижение цены и позиций, у CORE отскок, у THETA консолидация на высоком уровне. Чаще всего сильнее всего падает тот, кто вчера рос сильнее всех.Уолл-стрит, посмотрев финансовый отчет SpaceX, вероятно, придется срочно пересчитывать модель оценки $SPCX! Выручка SpaceX за третий квартал составила 14,6 млрд долларов, что на 161% больше по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль — 4,4 млрд долларов. Самое невероятное — не ракеты и не Starlink, а бизнес в сфере AI, который сразу принес 7,56 млрд долларов, что составляет около 52% от общей выручки, став крупнейшим источником дохода! Но операционная прибыль от AI составила всего 431 млн долларов, тогда как бизнес по подключению Starlink заработал 2,367 млрд долларов. Капитальные затраты за квартал — 19,6 млрд долларов, свободный денежный поток за первые три квартала примерно минус 35 млрд долларов. Выручка растет стремительно, но и деньги сжигаются очень быстро! Этот комплексный подход Маска действительно впечатляет! Ранее он поддерживал Трампа, а теперь снова создает ажиотаж, обещая каждому ребенку в США по одной акции SpaceX. Финансовый отчет только что вышел, а сразу после этого появилась новость о переговорах SpaceX и Tesla о слиянии. Финансовые показатели превзошли ожидания, ожидания слияния есть, после закрытия торгов акции выросли примерно на 8%, почти все положительные факторы собраны, но настоящий сильный рост начнется только при преодолении отметки 170. Я буду внимательно следить, сможет ли цена закрепиться выше 170, а также хочу посмотреть, сможет ли отчет Tesla поддержать эти ожидания.После UNIfication у UNI наконец появились наблюдаемые фундаментальные показатели
До реформы суммарный объем торгов Uniswap составлял около 3,7 трлн долларов США, комиссии — около 5,1 млрд долларов, но обязанности были распределены, и отсутствовал механизм преобразования комиссий в доход протокола с привязкой к UNI. После реформы обязанности разделены на три части: управление UNI, DUNI как юридическое лицо, Uniswap Labs отвечает за исполнение; DUNI ежегодно выделяет Labs 20 млн UNI. Ключевым стало включение комиссий протокола и механизм TokenJar + Firepit, позволяющий обменивать UNI на накопленные комиссионные активы с их последующим постоянным сжиганием, связывая доход протокола с дефляцией UNI; также однократно сожжено 100 млн UNI из казны. На первом этапе охвачены все пулы Ethereum v2 и часть пулов v3, при этом для v2 LP получают 0,25%, протокол — 0,05%. С января по июль 2026 года общий объем торгов составил 357,6 млрд долларов, комиссии — 297,9 млн долларов, доход протокола — 28,2 млн долларов, что примерно 9,5% от комиссий; по состоянию на 8 августа накопленный доход протокола достиг 29,8 млн долларов. #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #NetflixQ3ProfitBeat
🐋 $BTC Опционные аномалии: на что тихо ставят киты перед ежемесячным расчетом?
📊 Текущая ситуация на рынке
До ежемесячного расчета опционов осталось чуть больше недели, рынок после небольшой коррекции постепенно успокаивается, но цена по-прежнему колеблется.
Однако сегодня утром появилась заметная сделка: крупный кит купил 500 контрактов колл-спредов с истечением в конце месяца и страйками 90 000 и 95 000 долларов.
В последнее время такие явные ставки на рост встречаются нечасто.
🔍 Мое мнение
Учитывая, что BTC ранее опускался ниже 84 000 долларов и продолжающийся отток средств из ETF, в краткосрочной перспективе рынок, вероятно, останется в боковом движении.
Я обращаю внимание на поддержку в диапазоне 69 000–73 000 долларов.
Тем не менее, ставка китов на рост BTC до 90 000 долларов и выше перед расчетом может отражать более оптимистичные ожидания части инвесторов относительно конца месяца.
Конечно, одна опционная сделка не доказывает скорый разворот рынка. Максимальная прибыль, риск и точка безубыточности колл-спреда зависят от конкретной цены сделки и условий контракта.
📌 Что дальше наблюдать?
* В краткосрочной перспективе следить за тем, сможет ли BTC удержаться, и улучшится ли приток средств в ETF.
* В среднесрочной — за изменениями цены и корректировками опционных позиций до конца месяца.
* Если рассматриваете покупки на спаде$BTC становится мейнстримом, и в последнее время вам стоит обращать внимание не только на движение рынка, но и на макроэкономические резонансы, которые часто становятся искрой для крупных колебаний.
Решение по процентной ставке в октябре назначено на 28 октября, а промежуточные выборы — на 3 ноября.
Во-первых, это отток ликвидности, вызванный решением ФРС по ставкам.
Если ставка останется высокой или будет дан сигнал в пользу ужесточения, доходность по гособлигациям США неизбежно вырастет. Для таких рисковых активов, как BTC, которые сильно зависят от притока новых средств, высокая ставка напрямую оттянет покупателей, а институциональные инвесторы и маркет-мейкеры заранее снизят кредитное плечо для снижения рисков, что приведет к мгновенному исчерпанию ликвидности на рынке.
Во-вторых, это давление на оценку из-за изменения ожиданий в области регулирования.
Если в будущем законодательство по криптовалютам или условия соответствия ужестятся, крупные инвесторы боятся такой неопределенности. Внешние средства не решатся войти, а внутренние быстро выйдут из-за риска, что напрямую подавит риск-аппетит всего рынка.
Самое опасное — это эффект наложения.
Эти два макроэкономических события происходят слишком близко по времени, и рынок просто не успевает их раздельно усвоить. Отток ликвидности вместе с давлением регуляторных ожиданий, если они совпадут, технические уровни поддержки не смогут удержать уход крупных средств. Как только ликвидность прервется, цена легко может пойти в цепную распродажу.
Основная стратегия в такой ситуации — четыре слова: защита и ожидание.
Перед тем как макроэкономические «бомбы» взорвутся, не стоит ставить на одностороннее движение, снимайте кредитное плечо, снижайте позиции. Следите за политическим курсом и формулировками ФРС, дождитесь полного выхода из этих двух макроударов, возвращения ликвидности и ясности в направлении, и только тогда ищите возможности для входа. Жить — важнее всего #Швейцария одобрила первый биткоин-ETF$BTC Morgan Stanley подсчитал, что через десять лет биткоин может достичь 385 000.
Но настоящая боль — не в этих трёх цифрах, а в базовых весах их модели:
«Сколько людей используют биткоин» — этому пункту дали всего 5% (возврат при этом отрицательный).
Оставшиеся 95% поставлены на то, что мир продолжит печатать деньги и бороться за долю золота.
То есть, логика топового инвестиционного банка, который верит в биткоин, на самом деле мало связана с самим биткоином — они ставят на то, что придёт ликвидность, а не на полезность монеты.
Ещё хуже — волатильность: годовая волатильность в 55% съедает большую часть дохода, арифметическое среднее 20,9% при этом в сложном выражении падает до 10%. Поэтому в отчёте с одной стороны рисуют цену ввысь, а с другой холодно пишут «не стройте портфель, ориентируясь на это».
На словах ругают это как мошенничество, а на деле воспринимают как лучший губчатый материал для впитывания ликвидности.Сначала немного охладим пыл, эта новость резкая, но я не согласен с тем, чтобы напрямую интерпретировать её как «криптовалюта снова обрушилась». По данным Hong Kong Information, ссылающейся на полицию Гонконга, за последнюю неделю поступило более 50 сообщений о мошенничестве с инвестициями, ущерб превысил 30 миллионов гонконгских долларов; среди пострадавших — пенсионерка в возрасте около 60 лет, которую «фальшивый арендатор» под видом инвестиционного эксперта обманул, заставив 20 раз посещать обменные пункты для покупки Tether ($USDT), переводя средства на кошелёк мошенников, потеряв более 4,5 миллионов гонконгских долларов.
Мой пессимизм связан с тем, что такие мошенничества подрывают доверие к отрасли, а не с тем, чтобы на их основании судить о цене монеты. Причины две: во-первых, контакт начался с аренды жилья, а затем перешёл в инвестиционные уговоры, суть в подделке личности и манипуляции доверием, нельзя напрямую приравнивать убытки от мошенничества к рискам конкретной криптовалюты. Во-вторых, покупка монет в офлайн-точках не гарантирует безопасность последующих переводов; если пользователь ошибочно считает «покупку монет офлайн» равнозначной «проверенной инвестиции», мошенники могут использовать эту иллюзию для дальнейших действий. Это моё предположение и именно тот риск, который обычные пользователи чаще всего упускают из виду.
Конечно, те, кто считает это негативом для отрасли, тоже могут быть правы. Если появятся доказательства системных пробелов в контроле рисков на официальных сервисах, я изменю своё мнение с «мошенничество использует криптоканал» на «вход в отрасль тоже имеет явные проблемы». Станете ли вы оптимистом или пессимистом: эта новость в основном ударит по краткосрочным настроениям или продолжит подрывать доверие обычных людей к криптоиндустрии? Обоснуйте свою позицию, не ограничивайтесь только заявлением точки зрения.$BTC Биткойн отскочил, но внебиржевые средства сокращаются! Насколько далеко может зайти этот рост?
В настоящее время BTC торгуется по цене 83185 долларов, рост за 24 часа составил 2,12%.
Но интересно, что при росте цены общая рыночная капитализация криптовалют сократилась на 0,93%, потеряв около 26 миллиардов долларов за день.
Индекс настроений упал с 74 в прошлом месяце до 63, рынок все еще находится в зоне жадности, но отношение капитала кажется менее активным.
Еще более примечательно, что два крупнейших стейблкоина в долларах за последние 7 дней сократились на 1,2 миллиарда долларов, их объем уменьшился с 183,9 млрд до 182,7 млрд.
Цена растет, а объем стейблкоинов сокращается — какой сигнал это посылает?
Это перевод внебиржевых средств в американские акции или недостаточная поддержка рынка? Пока рано делать выводы, но по крайней мере это говорит о том, что этот отскок требует дальнейшей проверки.
Далее стоит внимательно следить за двумя уровнями:
Удержание выше 84000 долларов даст шанс на дальнейшее расширение роста.
Пробой ниже 82000 долларов должен насторожить, пока не стоит спешить с входом. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
У лидера есть что сказать
Отчет SpaceX за третий квартал действительно впечатляет. Выручка составила 14,575 млрд долларов, что на 161% больше по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль — 4,404 млрд, компания вышла из убытков в прибыль. Самое впечатляющее — это AI-бизнес, выручка которого достигла 7,56 млрд, что на 830% больше, чем год назад, превзойдя доходы от Starlink в 5,248 млрд, став крупнейшим источником дохода.
Рынок тоже положительно отреагировал: SPCX и xSPCX сегодня выросли почти на 1%.
Я считаю, что этот отчет полностью изменил логику оценки SpaceX. Раньше все воспринимали компанию как производителя ракет и спутникового интернета, теперь же она фактически является гигантом AI-вычислений под маской космической компании. AI-вычисления вместе с ростом пользователей Starlink до 13,6 млн — это два направления развития, которые явно улучшают показатели. В комментариях говорят, что AI-бизнес переписывает историю роста SpaceX, и это правда.
Для криптовалюты SpaceX продолжает привлекать капитал, средства остаются в ведущих технологических компаниях, поэтому ликвидность биткоина в краткосрочной перспективе вряд ли увеличится. Но это долгосрочная логика, а не краткосрочный катализатор.
В последние дни биткоин колеблется около 80 000, перед заседанием FOMC направление неясно. Сейчас я не держу позиции, не гонюсь за ростом и не продаю в падении. Стратегия — смотреть, удержится ли уровень 80 000, при пробое ждать более глубокую коррекцию, сопротивление сверху в районе 84 000–85 000. Жду публикации данных и заседания, выставляю ордера с хорошими стоп-лоссами.
Все вышеуказанные анализы актуальны на данный момент, ордера обязательно должны иметь стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC Не спешите кричать, что AI вернулся, чем больше я смотрю на этот отчет SpaceX, тем больше мне кажется, что что-то не так
Ребята, после закрытия рынка отчет SpaceX действительно впечатляет. Выручка 14,6 млрд, ожидалось 12,7 млрд; чистая прибыль 4,4 млрд, ожидалось около 1,8 млрд, почти вдвое больше. После закрытия акции подскочили на 8%.
Но нужно разбирать по частям. Настоящим драйвером стал AI-бизнес, выручка 7,56 млрд, рост на 830%, он полностью затмил Starlink.
Проблема в том, что эти деньги в основном заработаны на сдаче в аренду вычислительных мощностей, а не потому, что Grok такой крутой. В Starlink хотя и 13,6 млн пользователей, но средний доход на пользователя в месяц упал с 83 долларов в прошлом году до 69 долларов, всё дешевле и дешевле.
Два ключевых момента на конференц-звонке: Маск сказал, что слияние с Tesla — «хорошая идея», комитет уже создан, но нужно одобрение 50% всех акционеров; CFO дал прогноз выручки на первый квартал следующего года от 33 до 37 млрд, что пугает. Но капитальные расходы в 4-м квартале вырастут до 35-40 млрд, с такой скоростью сжигания денег, сможет ли прибыль от AI это покрыть?
Что касается того, вернулись ли деньги в AI, посмотрите на рынок во вторник: Dow вырос на 1%, Nasdaq закрылся в минусе, деньги ушли в фармацевтику и малые компании.
Отчет SpaceX выглядит хорошо, но больше похож на разовый взрыв доходов от аренды вычислительных мощностей, а не на перезапуск AI-нарратива. Не обманывайтесь этой послерыночной динамикой, дождитесь отчетов Meta и Tesla.
$SPCX $TSLA $MARSCOIN Важное напоминание! BTC скоро предстоит выбрать направление!
Сейчас около 3 миллионов BTC находятся в позиции по себестоимости, полностью сжаты в узком диапазоне менее 9000 долларов, монеты сконцентрированы очень плотно.
Если оглянуться на последние два года, такая экстремальная концентрация монет в истории происходила всего 9 раз! Один из этих случаев совпал с однодневным падением индекса Nikkei на 12,4%, с резким снижением рынка; другой — с результатами выборов, после чего начался резкий рост!
Во всех этих 9 случаях после сильной концентрации монет последовали крупные движения рынка, чем плотнее сжатие, тем более экстремальные колебания при пробое!
17 октября индекс концентрации монет достиг 15,37%, индикатор уже развернулся — это 10-й подобный сигнал!
Подумайте, повторится ли исторический сценарий? Продолжится ли прорыв вверх или будет обратное падение?
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $BTC $ETH $ZEC AI-бизнес SpaceX только что показал девятикратный рост, но сегодня две азиатские компании по инфраструктуре AI показали рынку другую сторону.
Австралийский оператор дата-центров NextDC упал на 39,5%. Обновление электроснабжения дата-центра M3 в Мельбурне было остановлено из-за протестов сообщества, электроснабжающая компания возобновит работы не раньше февраля 2027 года. Компания снизила прогноз выручки на 2027 финансовый год с 615-640 млн австралийских долларов до 475-500 млн, а прогноз EBITDA с 385-410 млн до 245-265 млн. Citi предупреждает, что влияние может продлиться дольше одного года. Акции уже падают семь недель подряд.
Южнокорейская компания Elice, занимающаяся облачными вычислениями AI, вышла на биржу во вторник, установив цену в верхней части диапазона и привлекла 201 млрд вон, но в первый день упала на 32%, сегодня отыграла около 30%.
Настроения на рынке становятся всё яснее. Дэн Айвс назвал это «моментом проверки здоровья» технологических сделок; Билли Леунг из Global X сказал, что раньше чем больше расходов — тем выше акции, теперь же важно, кто сможет вернуть деньги. Самые опасные — компании, которые берут займы и расширяются быстрее, чем зарабатывают наличные, CoreWeave была упомянута, кредитные спреды расширяются.
Линия AI разделяется: есть те, кто получает оплату от клиентов и начинает зарабатывать, как AI-бизнес SpaceX, который уже прибыльный; и те, кто зависит от займов и застрял из-за проблем с электроснабжением и разрешениями — один неожиданный удар может обрушить их вдвое.
При выборе AI-акций теперь смотрят не на размер расходов, а на то, соответствуют ли доходы и денежные потоки. Перед инвестированием в стоимость рекомендуется внимательно изучить три основных финансовых отчёта $xSPCX Акции SanDisk $SNDK и Micron $MU вчера вечером показали довольно интересную динамику👀
Днем на корейском рынке сначала произошел обвал, акции AI-компании Elice, работающей с дата-центрами, упали на 32% в первый день торгов, что потянуло за собой и технологические акции Hynix, Samsung и других
Перед открытием американского рынка сектор памяти продолжал испытывать давление; однако после открытия рынка настроение постепенно улучшилось, и контракты SNDK и MU на Binance показали заметный отскок
По сути, сейчас рынок все еще сомневается в AI:
Дата-центры строятся все активнее, объем финансирования растет, но смогут ли будущие доходы покрыть эти вложения?
Однако здесь стоит провести различие
Сомнения в окупаемости инвестиций в AI-инфраструктуру не означают немедленного краха спроса на чипы памяти;
Многие инвесторы уже начинают паниковать, при первых же проблемах с финансированием AI продавая акции всей цепочки
Дальше все будет зависеть от того, смогут ли компании своими результатами поддержать доверие рынка🧐
#存储芯片股反复震荡，调整是否结束？ Продолжение сэндвича: короткие позиции сначала немного пострадали. ETH 90,611,900 (32,84%): короткие 62,166,300 / длинные 28,445,600; BTC 58,023,400 (21,03%): короткие 47,874,700 / длинные 10,148,700; ZEC 14,636,300 (5,31%): короткие 12,260,000 / длинные 2,376,300. Все короткие позиции пострадали: ликвидность сверху сначала съедена, шортисты закрывают позиции, выбивая их, это не "много убивает много" — вверх шортов давят, деньги движутся. Структура не изменилась: атака сверху коротких стен ведет к давлению на шорты, поддержка снизу длинных стен поддерживает лонги; на этот раз сначала очистили шортовую сторону. Внимание: это результат уже ликвидированных позиций, а не оставшихся целей для срабатывания, не принимайте ликвидированные объемы за обещанную цену "куда еще рванет".#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
1. Выручка 14,575 млрд, +161%, первая квартальная прибыль 4,4 млрд, данные действительно впечатляют.
2. Но настоящие изменения: доходы от AI-бизнеса 7,56 млрд, взрывной рост на 830%, впервые превзошли Starlink и стали основным источником дохода. SpaceX уже перестала быть "компанией по запуску ракет" и превратилась в "продавца вычислительных мощностей".
3. Трезвый взгляд на структуру прибыли: Starlink приносит 2,367 млрд прибыли, это абсолютная "денежная корова"; прибыль AI-бизнеса всего 431 млн, только что вышла из убытка; космические запуски всё ещё убыточны. AI — основной источник дохода, но пока не основной источник прибыли.
4. Самый большой риск — скорость сжигания денег: капитальные расходы в этом квартале составили 19,59 млрд, что выше всей квартальной выручки. Маск заявил, что в следующем году доходы от AI должны превысить 500 млрд, планы очень амбициозные, их реализация потребует постоянных вливаний и финансирования.
В одном предложении: покупая SpaceX, вы покупаете не звёздное небо, а дорогой билет на вычислительные мощности. Рост на 8% после закрытия торгов — это эмоции, смогут ли удержать — зависит от скорости сжигания денег.Шорты сначала получили удар, данные о ликвидациях за 24 часа подтверждают, что рынок идет на сжатие шортов!
Смотрим последние статистические данные по ликвидациям:
Общая ликвидация ETH — 90,611,900 долларов, доля 32,84%, лонги ликвидированы на 28,445,600, шорты — на 62,166,300
Общая ликвидация BTC — 58,023,400 долларов, доля 21,03%, лонги ликвидированы на 10,148,700, шорты — на 47,874,700
Общая ликвидация ZEC — 14,636,300 долларов, доля 5,31%, лонги ликвидированы на 2,376,300, шорты — на 12,260,000
Очевидно, что основная часть ликвидаций приходится на шорты, это не массовое закрытие лонгов с падением, а постепенное выметание ликвидности шортов сверху, шорты вынуждены докупать, что толкает рынок вверх. ETH — главный арена этих ликвидаций, также большое количество ликвидированных шортов у BTC.
Это то, что мы ранее называли структурой «сэндвич»: снизу — стена ликвидаций лонгов, при откате легко наступить на лонги; сверху — стена ликвидаций шортов, дальнейший рост вызовет сжатие шортов.
Первая волна ликвидаций шортов уже прошла, что говорит о наличии капитала, двигающего рынок вверх за счет сжатия шортов.
Важное предупреждение! Это данные уже произошедших ликвидаций, а не оставшиеся точки ликвидаций, которые еще не сработали. Ни в коем случае не принимайте уже ликвидированные объемы за целевые уровни, до которых рынок обязательно дойдет!
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $BTC $ETH $ZEC $OKB
В отличие от большинства токенов в этом списке, OKB действительно привязан к своей бирже. Его значимость зависит от того, что строит OKX, и недавние шаги, такие как объявленное партнерство с Intercontinental Exchange для листинга бессрочных фьючерсов на нефть, показывают, что платформа выходит за рамки чисто криптовалютной торговли. Это полезный контекст. Но судьба токена биржи растет и падает вместе с его материнской компанией.BTC — это якорь стабильности, ZEC — один из немногих активов с явными катализаторами для торговли в этом цикле структурного обновления. Не гнаться за ростом, ждать отката, ставить на момент реализации обновления
$BTC сейчас торгуется по 83..... долларов, снова выше отметки 83 000, поддержка 50-дневной скользящей средней действует. С технической точки зрения, 87 371 — ключевое сопротивление сверху, только преодолев его можно говорить об развороте; снизу, если дневной график пробьет 80 433, следующая линия обороны — 76 000. Интерес розничных инвесторов упал до многолетнего минимума, но ключевое слово «покупка криптовалюты» набирает популярность — деньги не уходят, просто ищут активы с большей волатильностью.
$ZEC недавно лидирует в росте, чистый приток через ETF-канал (ZCSH) достиг 154 миллионов долларов, институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции. Еще важнее, что основная сеть обновления NU7 запланирована на 5 ноября: время блока сокращается с 75 до 25 секунд, 60% комиссий направляется в сетевой резерв, устаревшие транзакции и пул Sprout полностью выводятся из обращения. Это самое значительное сетевое обновление ZEC за последние годы, это не просто слова, а код. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Одобрение FINMA первого в Швейцарии розничного спотового Bitcoin ETF расширяет ассортимент, но пока не доказывает новый спрос: ни дата листинга, ни размер активов не известны. Предложенный BlackRock PBIT ориентирован на другой сегмент инвесторов, сочетая опционы, связанные с IBIT, с фиксированным доходом, ограничивая потенциал роста и сохраняя риск потери капитала.
#BitcoinETFExpansion На уровне чуть выше 80 000, те, кто всё ещё кричит о падении BTC и ETH, чем же они вообще торгуют? У тебя тоже есть такие, кто каждый день говорит о падении, но никогда не показывает свои позиции? За последние пару дней, анализируя настроение, я пришёл к самому очевидному выводу: в районе 82-83 тысячи очень много голосов, ожидающих падения, но на самом деле мало кто решается ставить крупные позиции на понижение. Громко говорить и действительно рисковать — это две разные вещи. Кто-то ночью открыл длинную позицию по ETH с плечом 100x на 300 долларов, а при откате добавил ещё 200 долларов — такой ход сам по себе сигнализирует: не обязательно он прав, но на этом уровне желающих входить становится больше. Сначала факты: в этом году неоднократно обсуждалась сложность пробоя BTC ниже 79 000, 80 000 иногда проверяют, но каждый раз цена возвращается обратно. Что это значит? Это значит, что снизу не отсутствует покупательский спрос, а покупатели ждут «разумной» точки паники. Важно не столько сама цена, сколько психология толпы — чем больше тех, кто ожидает падения, тем больше это значит, что медвежьи ожидания уже частично учтены в цене. Когда все смотрят на один и тот же уровень пробоя, этот уровень легко превращается в ловушку для медведей. По силе секторов тоже видно: по таким основным активам, как ETH, на низах есть желающие докупать, значит риск-аппетит не заморожен полностью, а стал более избирательным. В альткоинах усталость от нарративов очевидна, деньги не хотят платить за истории, но готовы пробовать входить в основные активы на откатах. В такой структуре более вероятен сценарий с ростом: после очистки панических позиций основные активы сначала стабилизируются, а затем подтянут настроение; риск же в падении — если 80 000📊 Прогноз финансовой отчетности американской компании $META: реклама продолжает расти, но ключевым является инвестиции в AI!
Meta опубликует финансовый отчет за третий квартал 2026 года после закрытия торгов 21 октября. Рынок ожидает выручку около 63,3 млрд долларов США, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом, скорректированная прибыль на акцию прогнозируется примерно на уровне 6,5 долларов.
С фундаментальной точки зрения рекламный бизнес Meta остается сильным, алгоритмы рекомендаций на базе AI повышают вовлеченность пользователей Facebook и Instagram, а также эффективность монетизации рекламы. Но настоящим предметом внимания являются затраты на инвестиции в AI: компания прогнозирует капитальные расходы в течение года в размере от 130 до 145 млрд долларов, и вопрос, сможет ли рост выручки покрыть постоянно растущие инвестиции, напрямую повлияет на оценку компании рынком.
Мое мнение: вероятность того, что выручка META превзойдет ожидания в этом квартале, достаточно высока, но превышение прогноза по отчету не обязательно приведет к росту акций. Если доходы от рекламы будут сильными и руководство даст позитивные сигналы по коммерциализации AI, акции могут получить поддержку; наоборот, если капитальные расходы продолжат расти, а маржа прибыли будет под давлением, даже при достижении планов по выручке может произойти фиксация прибыли.
Особое внимание уделяйте трем показателям: выручке, операционной марже и прогнозу инвестиций в AI на 2027 год. Самое опасное в торговле по отчетам — это не плохие результаты, а хорошие, но ниже более высоких ожиданий рынка.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Биткойн и Эфириум в настоящее время находятся в фазе колебательного восстановления ниже ключевых уровней сопротивления. Ночные крупные чистые входы в ETF (526,7 млн долларов) и массовые ликвидации коротких позиций совместно стимулировали этот отскок, но приближающееся заседание FOMC (27-28 октября), высокие доходности гособлигаций и давление на цены нефти продолжают оказывать значительное макроэкономическое давление на потенциал роста. Краткосрочная основная идея — «торговать в диапазоне, ждать подтверждения направления», избегая ловли пиков и падений в середине диапазона.
📊 Биткойн $BTC (BTC): продавать на верхах и покупать на низах в диапазоне 81,200 – 83,400
Текущая цена и драйверы: BTC торгуется около $83,000, за 24 часа вырос примерно на 1,2%, вновь преодолев отметку в 83 тысячи долларов. Рост поддержан однодневным чистым входом в ETF в размере 526,7 млн долларов (максимум за последний месяц) и восстановлением аппетита к риску на фоне отскока технологических акций.
Ключевые противоречия: над уровнем 83,400 заметно скопление ордеров на продажу, что является сильным краткосрочным сопротивлением; уровень 82,000 рассматривается некоторыми трейдерами как зона эффективного поглощения. Среднесрочный рубеж — 76,140.
Рекомендации:
• Длинные позиции: при откате к 82,000 и признаках стабилизации можно аккуратно входить в лонг, стоп-лосс около 83,100.
• Короткие позиции: при отскоке к 83,400 и отскоке вниз можно пробовать шорт, стоп-лосс около 82,000.
• Подтверждение с правой стороны: при уверенном закреплении выше 84,000; в противном случае при пробое 80,789–$80,433.
Данные по контрактам подтверждают: за последние 24 часа ликвидировано коротких позиций BTC на 48,83 млн долларов, что значительно превышает ликвидации длинных позиций на 10,32 млн долларов, что указывает на то, что этот отскок в основном вызван покрытием шортов, а не активным наращиванием лонгов, поэтому входить в лонг следует с осторожностью.
📊 Эфириум $ETH (ETH): показывает немного более сильную динамику, опираясь на поддержку для покупок
Текущая цена и драйверы: ETH торгуется около $2,453, за 24 часа вырос примерно на 1,9%, что немного лучше, чем у BTC. Входы средств в ETF также поддерживают рост, а на Coinbase объем заявок на покупку превышает объем заявок на продажу примерно на 17,6%, что говорит о преимущественном краткосрочном давлении покупателей.
Ключевые противоречия: 2,500 — ключевое краткосрочное сопротивление (совпадает с MA16 и психологическим уровнем); поддержка на 2,430 и более важная защита на 2,400. Удержание ETH выше $2,440 является предварительным сигналом возможного улучшения структуры.
Рекомендации:
• Длинные позиции: при откате к 2,430 и стабилизации можно аккуратно входить в лонг, стоп-лосс в диапазоне 2,460–$2,500.
• Короткие позиции: при отскоке к зоне 2,500 и явном сопротивлении можно пробовать шорт, стоп-лосс выше 2,530, цель — возврат к 2,400.
• Подтверждение тренда: при уверенном удержании около 2,340 возможно открытие пространства для снижения к $2,230 (уровень коррекции Фибоначчи 61,8%).
Данные по контрактам подтверждают: ликвидировано коротких позиций ETH на 64,3 млн долларов, длинных — на 28,74 млн долларов, что указывает на более сильное сжатие шортов по сравнению с BTC, объясняя относительную силу отскока ETH, но также означая, что часть краткосрочной бычьей динамики уже реализована. Хайникс:
Выкуп и аннулирование на сумму 40 триллионов корейских вон, причем завершено на месяц раньше срока, это не новый план, он был официально объявлен еще в августе, сегодня просто реализован.
Преимущества очень ощутимы: напрямую аннулировано 3,3% общего капитала, EPS повышается, на рынке становится меньше обращающихся акций, компания способна позволить себе крупный выкуп за наличные, что доказывает рост цикла хранения, значительную прибыль, руководство считает, что текущая цена акций недооценена.
Но в краткосрочной перспективе нужно быть осторожным, сегодня акции Хайникс на корейском рынке выросли на 5,8%, значительная часть средств была вложена заранее в ожидании реализации этой новости. Типичная ситуация «покупай ожидания, продавай факты», после реализации новости держатели позиций могут зафиксировать прибыль на фоне позитивных новостей, что легко приведет к росту с последующим откатом.
Этот выкуп — это серьезный позитив на уровне компании, который может поддержать дно, но не выдержит общего направления ФРС. Если FOMC займет жесткую позицию, доходность американских облигаций пойдет вверх, этот позитив сможет лишь смягчить падение, но не обеспечит устойчивый крупный рост. Усиление Хайникс также повлечет за собой синхронное движение с Micron, SOXL и другими полупроводниковыми компаниями хранения данных.
Теперь о SpaceX (SPCX):
После публикации отчета до открытия рынка акции выросли сразу на 9,2%, главный момент — заявление Маска, что он считает идеей объединение SpaceX и Tesla.
Рыночный интерес прост: после слияния денежные потоки и каналы Tesla смогут поддержать Starlink и ракетный бизнес, а космические вычисления и спутниковый бизнес SpaceX смогут помочь Tesla в области AI и автопилота, история становится значительно масштабнее.
Но это лишь устное заявление Маска, не утвержденный план, всего лишь идея, впереди еще множество голосований акционеров и регуляторных проверок, много неопределенностей.
Текущий рост — это игра на ожиданиях, эмоциональная премия на максимуме. В краткосрочной перспективе возможен резкий рост с последующей фиксацией прибыли. Линия SpaceX и полупроводниковая отрасль хранения данных — это одна и та же основная линия риска, когда рынок готов к риску, растут и хранение, и космическая тематика; при ухудшении макроэкономической ситуации оба сектора могут резко падать.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
$SKHYNIX $SPCX $SNDK Чуть за шесть, первым на телефон приходит уведомление PUMP с +10%, а BTC с +2.0% — позже. Сам этот порядок уже несёт информацию. ETH за 24 часа вырос на +2.8%, опередив биткоин примерно на полшага, курс ETH/BTC поднялся с 0.0293 до 0.0296 — такое восстановление курса обычно происходит на ранних этапах восстановления настроений, а не в конце.
Мои позиции не изменились: 30% в BTC спот, 20% в ETH, остальное в USDT ждёт отката. Я не гонюсь за этим +10% в PUMP. Просмотрев свои прошлогодние сделки на пике, среди мем-монет с большими однодневными приростами, моя успешность менее 40%, несмотря на привлекательные коэффициенты, ожидаемое значение отрицательное.
Более важны для меня прогноз JPMorgan о «лучших активах на следующие десять лет» и первый одобренный в Швейцарии биткоин-ETF. Я не слепо верю десятилетним прогнозам инвестиционных банков, в 2021 они тоже обещали сто тысяч. Но эти два события указывают на одно: приток денег замедлился и стал более долгосрочным. Медленные деньги не покупают ради 10% внутридневных колебаний, а ради четырёхлетнего периода удержания. Вероятность глубоких откатов снижается, а отскоки становятся менее резкими, и использовать старую схему «одобрение — резкий рост» для контрактов — значит рисковать разочарованием.
Я снизил кредитное плечо ниже 1, спотовые позиции питаются структурными деньгами, а контракты оставляю только для чётко определённых моментов.
#OKX预言家 $ZEC Нарратив конфиденциальности все еще формируется, и логика этого раунда кластеризации капитала очень ясна.
Нет внезапных позитивных новостных катализаторов; основная причина в том, что ETF на ZEC от Grayscale продолжает получать подписки, институциональные фонды постепенно занимают позиции в секторе конфиденциальности. Кроме того, с продолжающимся ужесточением регулирования в блокчейне растет спрос на приватные переводы.
С точки зрения текущего рынка, этот нарратив не охладился. #Meta巨额AI投入进入回报检验期 Meta Q3 财报预测，我这次直接押 YES：Non-GAAP EPS 高于 $6.31。
Сначала посмотрим на порог: в настоящее время консенсус-прогноз скорректированной прибыли на акцию (EPS) находится в диапазоне $6.6–6.85, и в последнее время он был повышен (Zacks за последние 30 дней повысил прогноз на 1,5% до $6.67). Уровень $6.31 примерно на $0.4–0.5 ниже рыночного центра, поэтому не требуется значительного превышения ожиданий, достаточно обычного исполнения, чтобы его превзойти.
Мой ключевой вывод: рост рекламного бизнеса может покрыть давление на издержки, вызванное инвестициями в AI.
Рекламная монетизация Meta в последние годы была её ключевым преимуществом. AI не только увеличивает расходы, но и помогает платформе оптимизировать рекомендации и повысить эффективность рекламы. Пока доходы от рекламы продолжают расти, у Meta есть шанс превратить трафик в реальную прибыль.
Конечно, риски тоже очевидны: амортизация инфраструктуры AI, рост общих затрат и продолжающиеся убытки Reality Labs могут подорвать прибыль. Если рост доходов не превратится в прибыль, превышение прогноза по выручке не обязательно приведёт к росту EPS.
Есть ещё одна «ловушка заголовка», которая, скорее всего, появится сегодня вечером: единовременные судебные расходы около 10 миллиардов долларов, но они не включаются в Non-GAAP показатели, так что не стоит поддаваться заголовкам о «резком падении EPS».
📌 Итоговый прогноз: YES. $WLD
Почти 8% отскок, почему всё же нужно рассматривать продукт и токен отдельно?
В сегодняшнем послеполуденном обзоре спотового рынка изменение цены WLD за 24 часа составило +7,98%, диапазон — 0.5301—0.5982 USDT.
Использование продукта, требования к аутентификации и покупка токенов — это разные переменные. Краткосрочный рост цены лишь доказывает переоценку торговой цены, но не подтверждает, что новые пользователи способны поглотить обращающуюся эмиссию. Если напрямую переводить рост пользователей в цену токена, то пропускается этап захвата стоимости.
Отслеживайте направление изменений в обращающемся предложении и фактическом использовании; если новый спрос не компенсирует давление продаж, даже сильный отскок цены недостаточен для поддержки долгосрочного роста.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓
🔥У Netflix в этом квартале отчетность получилась разной: основной бизнес заработал на повышении цен, а побочный — реклама — притормозил.
Прибыль и EPS за третий квартал превзошли ожидания, выгода от повышения подписки ощутима. Но рынок капитала не поверил, после закрытия акции упали более чем на 5%. Почему? Потому что прогноз по годовому доходу от рекламы снизили с 3 млрд до 2,7 млрд, официальная причина — «медленный запуск новых функций продукта».
Вот в чем боль рынка. Netflix изначально хотел эволюционировать от «просто брать абонентскую плату» к «брать абонентскую плату + продавать рекламу» — двойной модели дохода. Сейчас потолок роста от повышения подписки виден невооруженным глазом, реклама — вторая линия роста. Шаг сделан, но инструменты не готовы, инвесторы естественно пересчитывают сроки окупаемости.
Проще говоря, это не спад спроса, а провал со стороны предложения. В условиях жесткой конкуренции за внимание в стриминге, если рекламная машина запаздывает на квартал, ритм получения дохода замедляется.
Это всего лишь краткосрочные трудности. Те, кто понимает, не зацикливаются на падении в 5%, а смотрят, сможет ли Netflix отточить мастерство в рекламе. Когда мастерство будет достигнуто, двойной доход можно будет надежно получать.🔧ETH цепная аналитика: OG девятилетний марафон, наконец наступил сбор урожая.
Рынок: Один адрес девять лет назад вывел с Gemini 3000 $ETH, стоимостью всего 18.82 доллара (всего 56,400). Держал до сих пор, с августа начал частично переводить на биржи, 9 часов назад завершил перевод последних 1000 монет (средняя цена 2874 доллара). Если полностью продаст, заработает 8,566,000 долларов, доходность 151.7 раза!
В сочетании с предыдущим оттоком ETF более 1 миллиарда за три недели, высокими короткими позициями Wintermute, старые OG фиксируют прибыль на пике, усиливая давление на продажу. Долгосрочный стейкинг достиг рекорда, но в краткосрочной перспективе стоит остерегаться ухода «умных денег».
$BTC $SNDK
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ В этом раунде финансирования Strive меня больше всего заставила задуматься ставка дивидендов по привилегированным акциям в 15%.
Компания только что завершила выпуск 7 миллионов акций SATS привилегированных акций по цене 90 долларов за акцию, дивиденды начисляются по установленной сумме 100 долларов за акцию с годовой ставкой 15%. Если дивиденды будут выплачены полностью за год, общая сумма годовых дивидендов составит 105 миллионов долларов, фактическая выплата зависит от решения совета директоров и соответствующих условий.
Эти деньги используются для увеличения экспозиции в BTC, что действительно может увеличить доход при росте курса. Но само владение монетами не генерирует автоматически наличные для выплаты дивидендов, поэтому дальнейшее финансирование должно поддерживаться.
Сейчас мне больше интересно, как компания планирует справляться с этими расходами, если BTC долго будет торговаться в боковом диапазоне. При росте рынка легко считать финансирование оправданным, но настоящим испытанием структуры часто становится ситуация, когда рынок не развивается так быстро, как ожидалось.
В сравнении с Strategy, которая направляет больше средств на выкуп соответствующих ценных бумаг, обе компании, по крайней мере, демонстрируют разные подходы к распределению капитала. Продолжать расширять экспозицию и одновременно справляться с уже имеющейся долговой нагрузкой — у каждого варианта есть своя цена.
Я не стану хвалить Strive за смелость предлагать высокие дивиденды, если обычные акционеры не получат достаточной прибыли после всех этих затрат.
Новости о покупке монет выглядят очень оживленными, но я хочу продолжать следить и за этой постоянно растущей «счетной книгой» дивидендов.
#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Звездный корабль обещает большое будущее, но Tesla все дальше уходит от автомобильной отрасли. В условиях конкуренции с китайскими автопроизводителями пути уже разошлись: Tesla постепенно отказывается от автомобилей, выбирая легковесность и интеллектуальность, тогда как Китай делает ставку на интеллектуальность, функциональность и дальность хода аккумуляторов. Автомобили Tesla: физический уровень — «четыре колеса + аккумулятор + компьютер», стремление к максимальной легкости и эффективности (например, интегрированное литье под давлением, сокращение ECU и жгутов проводов). Автомобили китайских компаний: мобильное интеллектуальное пространство, акцент на системные инновации (аппаратное обеспечение + программное обеспечение + сервисы), превращение автомобиля в «энергетический узел + сборщик данных», обладающий способностью к мышлению и подключению. В ближайшие десять лет возможности китайских автопроизводителей будут заключаться в определении новых стандартов «передового автомобиля», а не в подражании чужим «маякам» для выхода на мировой рынок.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Продолжая предыдущую тему, данные по поставкам за 3-й квартал уже обнадеживают: Tesla в начале октября объявила, что общий объем поставок за 3-й квартал достиг 486 532 автомобилей (производство — 464 391 автомобиль), что превзошло общие рыночные ожидания, при этом объем развертывания систем хранения энергии достиг 13,7 ГВт·ч.
Ключевой момент этого отчета: поскольку положительный эффект от объема поставок уже учтен, завтра ночью внимание сосредоточено на «приросте прибыли»:
1. Борьба за валовую маржу: продолжат ли акции и снижение цен подрывать прибыль, сможет ли валовая маржа удержаться выше 18%?
2. Капитальные затраты и давление на свободный денежный поток: для продвижения инфраструктуры обучения AI, Cybercab, робота Optimus и новых производственных линий рынок оценивает капитальные затраты за 3-й квартал примерно в 7,77 млрд долларов, что может привести к отрицательному свободному денежному потоку (примерно -4,5 млрд долларов). Контроль скорости расходования наличных напрямую повлияет на оценку.
3. Руководство по FSD и новым продуктам: коэффициент конверсии подписок FSD, график массового производства Cybercab и дальнейшие шаги по доступным моделям автомобилей. $MAGIC короткая позиция с плавающим убытком 20%, но логику роста я до сих пор не нашёл
Анализ этого роста: с 0.06 до 0.16, более чем вдвое.
Но просмотрев все объявления — нет новых продуктов, нет обновления основной сети, нет запуска крупных игр, нет распределения доходов.
Это чисто ротация сектора GameFi и движение за счёт кредитного плеча. При этом сообщество следит за разблокировкой около 13 миллионов MAGIC из экосистемного фонда.
Логика короткой позиции: рост без фундаментальной поддержки вызывает сомнения в устойчивости на фоне ожиданий разблокировки. Если MAGIC с объёмом закрепится выше 0.11, я зафиксирую убыток; если будет рост с последующим откатом, короткая позиция остаётся.
Плавающий убыток 20% — не так много, но каждая сделка должна иметь обоснование для входа и выхода, а не приниматься наобум.
$BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Сегодня вечером после закрытия рынка Tesla опубликует финансовый отчет за третий квартал, конференц-звонок примерно в 5:30 по восточному времени США (утром по пекинскому времени).
На что я обращаю внимание:
Валовая маржа автомобилей и общая операционная рентабельность. Поставки уже опубликованы — 486,5 тыс. автомобилей, что выше ожиданий (консенсус около 460 тыс.), но в годовом выражении немного снизились.
Ожидается, что доходы от автомобилей останутся примерно на том же уровне или немного снизятся, вопрос — удастся ли удержать валовую маржу около 18% и не опустится ли операционная рентабельность до примерно 2,5%, это напрямую определит, насколько хорошие будут цифры.
Энергетический сегмент — 13,7 ГВт·ч, тоже рост, но ниже более высоких ожиданий, поэтому вклад этой части тоже важен.
Свободный денежный поток и капитальные затраты.
В прошлом квартале из-за больших инвестиций и давления на маржу EPS сильно не дотянул до прогноза, и акции упали.
В этот раз Capex, связанный с AI, Robotaxi, Optimus и мощностями, скорее всего, останется высоким, свободный денежный поток может продолжить испытывать давление или даже стать отрицательным.
Рынок сейчас терпим к «вливанию денег ради будущего» — реакция SpaceX и Netflix вчера это показала — даже при превышении ожиданий рост не гарантирован.
Прогнозы и повествование.
Сами цифры, возможно, не будут слишком впечатляющими (консенсус по выручке около $28,3 млрд, не-GAAP EPS около $0,45), больше внимание уделяется тому, как Маск расскажет о темпах внедрения Robotaxi/Cybercab, прогрессе FSD, Optimus, а также недавно упомянутом в отчете SpaceX «Tesla и SpaceX"Торговля американскими акциями на блокчейне — сегодня впервые это перестало быть игрушкой.
На Robinhood Chain сейчас 192 токенизированных актива, за 24 часа оборот составил 105 миллионов долларов, рост за день — 54%. Самые активные — технологические акции США: SPY$xSPY, Nvidia$xNVDA и токенизированный SpaceX $xSPCX.
Почему вдруг такой всплеск?
Катализатор — отчёт SpaceX: чистая прибыль за третий квартал 4,4 миллиарда долларов, тогда как рынок ожидал всего 1,88 миллиарда, выручка выросла на 161% в годовом выражении. Многие покупают этот прогноз на блокчейне после закрытия американского рынка или если не могут открыть счёт.
Вот в чём настоящая потребность токенизированных акций: когда американский рынок закрыт, блокчейн всё ещё работает.
Но общая рыночная капитализация на всей цепочке всего 153 миллиона долларов — очень мало, оборот растёт, а капитализация, наоборот, упала на 1,9%, это чисто перекупка. Но проблема, которую это решает, реальна: если вы хотите торговать американскими акциями в выходные или после закрытия рынка, или если в вашем регионе их нельзя купить, этот путь стоит внимания.
Не дайте себя обмануть цифрой в 400 миллионов — сейчас это маленький бассейн. Но то, что я могу купить это даже когда американский рынок закрыт — это реальная потребность, за этим стоит следить!"$SPCX вырос на 9,4% на фоне отчёта SpaceX за третий квартал, и токенизированные акции по цене $161 выглядят так, будто в них заложено идеальное развитие событий. Классическая ситуация «покупай на слухах». Если рост Starlink будет просто хорошим, а не отличным, кто тогда останется покупать?Возврат капитала стимулирует отскок, но сигналов разворота пока недостаточно 📊
$ETH: краткосрочные и среднесрочные средства частично возвращаются, за 24 часа чистый приток составил 832 млн долларов и 257 млн долларов соответственно; однако за 30 дней наблюдается чистый отток в 7,236 млрд долларов и 7,822 млрд долларов. Краткосрочный возврат средств не означает смену долгосрочного тренда, отскок возможен, но устойчивость зависит от дальнейшего участия капитала.
$BTC: с 1 до 24 часов наблюдается устойчивый чистый приток, краткосрочные покупки доминируют, стратегия склоняется к бычьей, но без погонь за ростом, возможен отскок после возврата капитала с последующим снижением, более надежно дождаться подтверждения отката.
$ETH: краткосрочный возврат средств заметен, но за 30 дней отток остается значительным, восстановление требует времени; сначала смотрим на отскок, ключ к тренду — продолжение притока капитала.
$SOL: за 24 часа чистый отток 3,55 млн долларов, капитал ведет себя нестабильно, сигналов устойчивого притока нет, без поддержки капитала не стоит торопиться с покупками на дне.
$ZEC: за 24 часа чистый приток 48,77 млн долларов, но в интервале 5–30 минут наблюдается отток, краткосрочная поддержка ослабевает; ждем повторного перехода капитала в положительную зону, не стоит слепо гнаться за ростом.
Приоритеты краткосрочно: BTC, ETH; SOL — в режиме ожидания; ZEC — ждем стабилизации. Отскок уже есть, разворот требует подтверждения ✅
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 19 октября Государственное налоговое управление выпустило уведомление, напомнив соответствующим налогоплательщикам срочно проанализировать ситуацию с офшорными трастами и завершить подачу деклараций и уплату налогов до 22 октября. Почти одновременно в сообществе разгорелись обсуждения о принудительной повторной идентификации пользователей OKX, быстро распространилось мнение: это не обновление соответствия, а налоговое отслеживание, подготовка к последующим проверкам.
Это мнение связывает два события, но сначала нужно отделить факты от предположений.
Фактический уровень: оба события имеют место, но это не одно и то же
Налоговое уведомление по офшорным трастам действительно. Объявление №21 2026 года Министерства финансов и Государственного налогового управления ясно указывает, что физические лица, помещающие имущество в офшорные трасты или получающие доход через них, обязаны подавать декларации и платить подоходный налог, переходный период заканчивается 22 октября, просрочка повлечет штрафы. Это универсальное налоговое правило для налоговых резидентов Китая, а не направленное против какой-либо биржи или типа активов.
Повторная идентификация OKX также реальна. Ответ основателя Стар: при открытии счета на 1, 3, 5 лет или при истечении срока действия документов пользователи могут быть обязаны пройти повторную проверку личности, что является обычной практикой выполнения KYC в глобальных финансовых институтах и не означает подозрительной активности на счету. Официальная справка OKX описывает это как «дополнительный процесс верификации» с целью усиления безопасности и соответствия.
Логический уровень: между двумя событиями есть макро связь, но утверждение о «неопровержимой связи» чрезмерно упрощает причинно-следственные отношения
Истинная связь между двумя линиями — это более глубокое структурное изменение: CRS 2.0 (рамки отчетности по криптоактивам)$NEAR
Очевидно сильнее основных монет, как долго продлится нарратив об ИИ?
В сегодняшнем послеполуденном снимке спотового рынка изменение цены NEAR за 24 часа составило +4,58%, диапазон — 4.632—5.098 USDT.
Относительный рост показывает, что капитал избирательно повышает эластичность, а не все блокчейны растут одновременно. Обсуждения, связанные с ИИ, могут получить более длительную поддержку, чем краткосрочные колебания, только если они перейдут в реальное использование и устойчивую оплату.
Если в дальнейшем цена сможет сохранить относительную силу и появится проверяемый рост использования, логика будет более полной; если останутся только лозунги, а откат быстро съест рост, следует пересмотреть оценку с учетом настроений на рынке.Сначала немного охладим пыл: увидев крупную позицию на покупку, я не буду сразу воспринимать это как сигнал к росту. Core Trader 66 только что открыл лонг на 4 $BTC с плечом 40x, номинальная стоимость — 331 184 долларов, ориентировочная цена — 82 796 долларов. Я склонен сначала думать о защите от отката: самое заметное в этой сделке — не сумма, а запас прочности.
У меня есть две причины. Во-первых, по простой модели плеча, 40x соответствует начальному маржинальному требованию примерно 2,5% от номинальной стоимости, и если цена пойдет в обратную сторону примерно на 2,5%, это может быть очень опасно; фактическое принудительное закрытие зависит от модели маржи, поддерживающей маржи и других факторов, поэтому нельзя просто считать уровни. Во-вторых, этот мониторинг лишь показывает, что он открыл лонг, но не говорит, есть ли у него хеджирование и как долго он планирует держать позицию. Если воспринимать это как уверенный бычий сигнал, даже если направление угадано, можно ошибиться из-за невозможности выдержать промежуточные откаты. Если рынок действительно пойдет вниз, самое неприятное — это высокое плечо без запаса прочности.
Я также признаю, что он мог поймать правильный момент, низкий запас прочности не означает обязательно неправильное направление. Если в дальнейшем цена сможет удержаться выше ориентировочной, а откаты не будут значительными, я снижу медвежий прогноз; но это мои условия наблюдения, а не уже свершившаяся ситуация. Что касается этой сделки с плечом 40x, вы за рост или за падение? Объясните причину: что для вас важнее — направление или способность выдержать обратное движение?#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 После того как поставки Tesla превзошли ожидания, восстановление прибыли стало в центре внимания. Я пересмотрел этот финансовый прогноз Tesla и решил поставить на ДА.
Вопрос в этом прогнозе: превысит ли Non-GAAP EPS $0.43?
Мое мнение: ДА, с вероятностью около 55%.
Почему? Потому что этот вопрос отличается от оценки, превзойдет ли отчетность ожидания.
В настоящее время консенсус-прогноз рынка по скорректированному EPS Tesla за третий квартал составляет $0.43–0.45, с центром около $0.44–0.45. То есть порог для этого вопроса на 1–2 цента ниже рыночного центра — не нужно превышать ожидания, достаточно просто не допустить большого промаха, чтобы пройти порог.
Есть и поддержка: поставки в третьем квартале составили 486,500 автомобилей, что примерно на 5.3% выше рыночных ожиданий, и хорошие продажи могут обеспечить некоторую поддержку результатам.
Конечно, риски тоже нельзя игнорировать. Если валовая маржа автомобилей продолжит снижаться, доходы от регуляторных кредитов уменьшатся, а операционные расходы вырастут, EPS может остаться в диапазоне $0.40–0.43 и в итоге не преодолеть порог.
Поэтому моя логика очень проста:
📌 Прогноз: ДА, вероятность около 55%.
📌 Ключевой порог: EPS должен быть не менее $0.44.
📌 Главный риск: хорошие продажи, но прибыль не растет.
На этот раз я не ставлю на то, что EPS Tesla обязательно превзойдет ожидания, а оцениваю, сможет ли он преодолеть отметку в $0.43. $UNI сегодня уже пробил краткосрочную линию предложения, что дополнительно подтверждает вход в фазу отскока.
Однако с точки зрения соотношения объема и цены, объем торгов в последние дни отскока значительно меньше, чем объем продаж в период с 24.09 по 08.10, что указывает на относительно слабый покупательский спрос.
Кроме того, с 4 сентября доходность держателей UNI продолжает колебаться вниз, что говорит об отсутствии фундаментальной поддержки для роста UNI в краткосрочной перспективе.
В таких условиях вероятность пробоя предыдущего максимума у UNI невелика, также маловероятен эффективный пробой зоны сопротивления сверху (8.45-9.3).
В дальнейшем с большой вероятностью цена последует за коррекцией биткоина и продолжит падение, тестируя уровень поддержки 5.8.
Учитывая, что в зоне сопротивления сверху, в диапазоне 9.9-10, существует ликвидность для ликвидации коротких позиций, не исключено, что UNI после очистки этой ликвидности продолжит снижение.#Сезонфинансовыхотчетов #Tesla #TSLA #Robotaxi #Искусственныйинтеллект #Инвестиционныйобзор В этом финансовом отчёте Tesla самое важное — не объёмы поставок, а более реалистичный вопрос: сможет ли автомобильный бизнес снова обеспечить стабильную прибыль и при этом поддержать огромные инвестиции Маска в автономное вождение, роботов и инфраструктуру AI? 21 октября после закрытия американского рынка Tesla опубликует финансовый отчёт за третий квартал 2026 года. Данные по поставкам уже опубликованы заранее, настоящее испытание начинается сейчас. Во-первых, автомобильный бизнес оживает, но рост выручки не равен улучшению прибыли. В третьем квартале Tesla поставила 486,5 тыс. автомобилей, что выше рыночного прогноза около 456,9 тыс. автомобилей. Восстановление европейского рынка — важный фон для улучшения показателей поставок. Однако объёмы поставок — это только первый шаг. Скидки, модельная структура, производственные издержки и доходы от автомобильных регуляторных кредитов — всё это влияет на конечную прибыль. Официальный сводный прогноз аналитиков Tesla показывает, что выручка автомобильного бизнеса в третьем квартале в среднем составит около 20,272 млрд долларов, общая выручка компании ожидается около 28,341 млрд долларов, а ожидаемая валовая маржа по GAAP — 17,9%. Это означает, что рынок действительно должен подтвердить: после восстановления продаж Tesla сможет удержать валовую маржу. Если автомобильный бизнес будет стимулироваться только снижением цен, восстановление прибыли может оказаться слабее, чем создаёт впечатление объём поставок. Во-вторых, энергетический бизнес становится второй кривой роста, которую нельзя игнорировать. В третьем квартале Tesla развернула 13,7 ГВт·ч продуктов хранения энергии. Аналитики по энергетике и генерации...**Та же цена, три карты ликвидации, но три совершенно разные рыночные игры.** 📊 **BTC, ETH, SOL: кто первым запустит цепную реакцию ликвидаций?** Ключевая точка ликвидации шортов BTC — $83,920, примерно в 1,5% от текущей цены; а точка ликвидации лонгов $82,206 — всего в 0,58% от текущей цены. Ключевая позиция ETH более тонкая: точка ликвидации шортов $2,474.86 почти совпадает с предыдущим максимумом $2,477.70. SOL демонстрирует более широкий диапазон игры: точка ликвидации шортов $107.51, точка ликвидации лонгов $103.23, последняя примерно в 2,47% от текущей цены. **Суть этих трёх графиков — не только поддержка и сопротивление, но и распределение потенциальной ликвидности ликвидаций около цены.** Как только цена быстро входит в эти зоны, ордера на ликвидацию могут усилить волатильность, но сами горячие зоны ликвидаций не гарантируют движение рынка в каком-то конкретном направлении. ### 🟠 BTC: выше $83,000 — и давление шортов, и проверка продажами По этим рыночным данным, BTC вчера вечером отскочил с уровня около $81,300 до примерно $83,400. За последние 24 часа общий объём ликвидаций по всей сети составил около 280 млн долларов, из них шорты — около 195 млн долларов, лонги — около 85 млн долларов; за один час ликвидация шортов составила около 125 млн долларов. Этот рост явно сопровождался пассивным закрытием шортов. Однако цена пробоя