Orbit Post Sitemap
$UNI
Uniswap иллюстрирует важное различие в DeFi: успех протокола и стоимость токена не всегда совпадают. Децентрализованная торговля может оставаться полезной в разных рыночных условиях, но инвестиционная привлекательность UNI зависит от его реальной роли в управлении и механизмов, связывающих экономику протокола с держателями токенов. Объем торгов — лишь одна часть картины; устойчивость ликвидности, экономика комиссий и конкурентное давление заслуживают не меньшего внимания.📊 Итоги ликвидаций за 24 часа
BTC: ликвидации на сумму 98,49 млн U (лонги — 90,96 млн). Будучи ядром ликвидности, на рынке слишком сосредоточены лонги с высоким кредитным плечом. Накануне заседания FOMC быки были точно атакованы медведями, что вызвало цепочку ликвидаций. Текущая цена 81635, падение на 1,47%, уровень 80 000 стал ключевой линией обороны.
ETH: ликвидации на сумму 75,22 млн U (лонги — 63,49 млн). Шорты занимают относительное преимущество, движение следует за коррекцией рынка. Текущая цена 2395, падение на 2,06%, покупательская активность явно ослабла.
XAU: ликвидации на сумму 20,42 млн U (лонги — 20,13 млн). Золото и крипторынок показывают синхронную коррекцию, несмотря на переход капитала в защитные активы, быки не избежали ликвидаций. Текущая цена 4016, падение на 2,02%.
SOL: ликвидации на сумму 8,67 млн U (лонги — 7,66 млн). Текущая цена 104, падение на 1,43%, давление продаж сохраняется.
С макроэкономической точки зрения, приближается заседание FOMC, рынок ожидает приостановки повышения ставок, но инфляционные риски остаются. Волна ликвидаций сняла часть рисков кредитного плеча, в краткосрочной перспективе следует остерегаться технического отскока на фоне восстановления настроений. До выхода новостей рекомендуется держать руки в стороне и терпеливо ждать четких сигналов. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ETH $XAU 一笔1.5亿美元的换仓，正在被市场误读成趋势信号。某机构将1917枚$BTC整体换成$ETH的消息刚出，群里就有人喊以太坊要起飞😂——但把这笔钱放进ETF的资金池里看，它连一朵浪花都算不上。 真正的资金流向讲的是另一个故事：$ETH ETF上周净流出3.5亿美元，前三周累计撤出高达10亿美元。单个巨鲸的买入，撞上机构的持续抛压，方向根本扭不过来。这就是当下最容易被低估的错位——用个案叙事替代资金结构。 再看盘面，$BTC刚刚跌破整理区，现价回落至82200下方（MA10之下），但81268的MA60仍在托底，距离MA20仅差1.9%，一根温和阳线就能摸到。$ETH则脚下已无均线可依，RSI跌至39.8进入超卖区，距MA20还有4.7%的空间，反弹前得先连破MA5和MA10两道小关口。 一句话可以记住这个分化：巨鲸换仓是噪音，ETF流出才是信号，$BTC的均线结构比$ETH更抗跌。若后续$BTC能重新站上MA10并守住MA60，而$ETH继续在MA20下方挣扎，那么“ETH趋势强于BTC”的叙事就会被数据反噬。 #BTCETFInflowsPriceGap昨天说看 85000 放量站上，今天开篇先认错。昨晚 BTC 最高摸到 85000 附近，没站住，直接砸回 81438，24 小时 -3.39%。最低打到 80925，81000 也破过一次。说白了就是上一轮周期高点建仓的人，一反弹就急着保本退场，上方卖压根本没消。 费率反而有意思。BTC 从昨天 -0.0057% 翻回 +0.0074%，ETH +0.0083%、SOL +0.01%。空头不扛了，认栽回补，多头重新开始付利息。价格却不认，典型的跌下来有人接、涨上去有人砸，谁也不服谁。机构那边也没接力，ETF 资金流进出互见，没给持续性净流入。 判断（今天内有效）：反弹先看 83440 能不能收回去，收不回去就盯 80900 那个低点。证伪写清楚：今天收盘前站上 83440，这篇看空作废，我明天开篇再认一次。 今天收盘前，你站多头还是空头？Сравнение определённости будущих доходов $SPCX и $META:
SpaceX заявляет, что к концу 2026 года будет 100 млрд ARR, к концу 2027 года — 500-1000 млрд ARR, а также прогнозирует доходы за первый квартал 2027 года в размере 350. Руководство уверенно отвечает на соответствующие вопросы.
Meta практически ничего не может предоставить: нет прогноза доходов на 2027 год, нет данных о капитальных расходах на следующий год, нет информации о том, когда muse сможет повысить эффективность вычислений, а руководство отвечает на эти вопросы уклончиво.
SpaceX имеет очень ясный и предсказуемый путь монетизации, сочетая аренду вычислительных мощностей и собственное их использование, тогда как Meta, не входящая в первую волну крупных моделей, совершенно не видит, сколько доходов или ARR её вычислительные мощности смогут принести в будущем. И не забывайте, что Meta когда-то рассматривала возможность сдачи вычислительных мощностей в аренду, но потом отказалась от этой идеи, что свидетельствует о колебаниях в стратегии. В сравнении с этим Маск никогда не колебался: важность вычислительных мощностей он понял несколько лет назад, у него давно есть собственный план по их монетизации, а затем последовала впечатляющая реализация этого плана.
Кроме того, Маск заключает только краткосрочные арендные контракты, потому что прогнозирует рост цен на вычислительные мощности, у него есть резерв собственных мощностей, и «запас прочности» собственных мощностей весьма значителен (cursor / bot / grok). И пока ему не нужно беспокоиться о финансировании.$HYPE и $SOL в спотовых ETF вчера оба имели чистый отток примерно в семь-восемь миллионов долларов, спотовые цены и активность в сети также синхронно немного ослабли. Однако Ацзян считает, что накопленные средства всё ещё на месте, однодневный отток лишь указывает на то, что маржинальные средства становятся более осторожными, возможно, выбирая конкретных эмитентов и структуру продуктов. Если удастся через направление ETF разобраться с расходами, ликвидностью, маркет-мейкингом и предпочтениями инвесторов, это будет очень полезно для обычных инвесторов.#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？
За один день из ETF вышло более 600 миллионов долларов, что значительно усложняет краткосрочную стабилизацию BTC. По данным SoSoValue, 22 октября чистый отток средств из спотового ETF на биткоин составил 635 миллионов долларов, из BlackRock IBIT — 254 миллиона долларов, из Fidelity FBTC — 217 миллионов долларов, что явно свидетельствует о росте настроений институционального хеджирования.
Что касается цены, BTC после неудачной попытки пробить сопротивление в диапазоне 84 800–85 000 долларов быстро откатился, достигнув локального минимума около 81 000 долларов, а затем консолидировался в узком диапазоне 81 200–81 600 долларов. В настоящее время ключевой зоной наблюдения является уровень в 80 000 долларов, который ранее был зоной интенсивных торгов и многократно обеспечивал поддержку. Если давление продаж ослабнет и цена закрепится в этой зоне, технический отскок все еще возможен; в противном случае при пробое с объемом вниз откроется пространство для дальнейшего снижения.
В целом, крупные оттоки из ETF забирают важную покупательскую силу, но панических распродаж на рынке не наблюдается. Пока уровень в 80 000 долларов подвергается испытанию и не появляются признаки восстановления ETF-фондов, говорить о стабилизации преждевременно.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 📊 Q3财报核心预期：数字上的“超级周期” 市场对SK海力士Q3的业绩预期极高，普遍认为将创下历史新高： • 营收与利润：花旗预期Q3经营利润81.3万亿韩元（同比+614%），营收101.2万亿韩元。市场一致预期（FnGuide）则分别为75.5万亿和96.7万亿韩元，营业利润率预计高达78%-80%。 • 增长引擎：业绩主要由AI推理需求驱动的DRAM和NAND均价上涨推动（花旗预估Q3 DRAM均价环比+28%，NAND +24%），HBM3E和AI服务器DRAM是绝对主力。 🔍 HBM4的真实影响：理想丰满，现实骨感 市场关注HBM4能否“提振”盈利，但Q3的实际情况比想象中复杂： • 量：出货不及预期。尽管HBM4已于Q2量产出货，但由于英伟达下一代Rubin平台发布延后，加上量产初期的性能调优耗时超预期，Q3 HBM4实际出货量并未达到初期目标。 • 价：涨价被成本稀释。HBM4合约价确实比HBM3E高出50%以上（约560美元），但HBM4需要堆叠更多DRAM裸片，封装（如TSV、先进基板）Коллективный переход майнеров в AI, а хешрейт Биткоина наоборот взлетел до 1 ZH/s, достигнув семимесячного максимума — такого поворота никто не ожидал.
По данным BlocksBridge «Miner Weekly», средний хешрейт Биткоина за 7 дней поднялся выше 1 ZH/s (1000 EH/s), что является максимальным значением с 3 марта.
Странно, что это произошло в момент массового "перехода" публичных майнинговых компаний: крупные дата-центры освободились для AI, хешрейт снизился на 23%, доходы от AI выросли на 52% по сравнению с предыдущим периодом, около 1,5 млрд долларов в майнинговом оборудовании было заменено.
Но хешрейт просто сменил владельцев: подержанное оборудование направляется к мелким и средним майнерам в Парагвае и Техасе, которые продолжают добычу.
Цена — более жесткая конкуренция: 16 октября сложность выросла на 5,92%, в следующем раунде ожидается рост еще на 5,16%, итого два повышения примерно на 11,4%. «Это вовсе не тот передышка, на которую рассчитывали оставшиеся майнеры», — отмечают в BlocksBridge.
Я считаю, что новый максимум хешрейта — это положительный сигнал для сети, повышающий безопасность; для майнеров — плохая новость, так как прибыль будет все больше дробиться. Для цены монеты это фундаментально сильный сигнал, но не стоит ожидать, что хешрейт напрямую подтолкнет рост цены.
Как думаешь, майнеры на этом AI-переходе в итоге заработали или потеряли?
$BTC
#BitcoinHashrateHitsSevenMonthHigh
#BTC #майнингС большой вероятностью рост маловероятен, сегодня скорее ожидается колебание с уклоном вниз, если не появится внезапная позитивная новость.
Почему склоняются к медвежьему сценарию
- Ситуация на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть: 22 октября нефть Brent взлетела более чем на 4% и преодолела отметку в 113 долларов, 23 октября утром WTI превысила 99 долларов, биткоин упал ниже 82 000 долларов, снизившись более чем на 3,5%, за последние 24 часа более 100 000 человек по всему миру понесли ликвидации. Рост цен на нефть означает усиление инфляционных ожиданий, что оказывает давление на BTC как на актив без денежного потока.
- Данные по деривативам показывают, что трейдеры больше закрывают позиции, чем открывают новые, сумма ликвидаций выросла на 52% до 431,1 миллиона долларов, альткоины активно снижают кредитное плечо, капитал уходит из криптовалют в золото, серебро и другие товарные контракты, при этом преобладают ордера на продажу.
- В опционном рынке краткосрочные спреды склоняются к медвежьему настрою, стоимость защиты вниз выше, чем ставки на рост, что говорит о том, что инвесторы хотят поймать отскок, но не готовы отказаться от хеджирования.
Есть ли шанс на отскок
Есть, но при определённых условиях. Доходность 10-летних казначейских облигаций США за один день упала более чем на 15 базисных пунктов, однажды опустившись ниже 5,00%, что стало месячным минимумом, это указывает на рост настроений укрытия от риска на рынке ставок. Если цены на нефть снизятся, инфляционные ожидания ослабнут или Федеральная резервная система 28 октября даст более мягкие сигналы, отскок возможен. С технической точки зрения, 81 600 долларов — ключевая краткосрочная поддержка, удержание выше которой даст шанс на контратаку, верхнее сопротивление на уровне 84 700 долларов, пробой ниже 81 600 приведёт к тестированию круглой отметки в 80 000 и даже 200-дневной скользящей средней на 76 000 долларов. Кроме того, около 81 500 долларов — средняя стоимость держателей ETF, которые наиболее чувствительны к ставкам.$ETH Кстати о ETH
Текущий спад BTC в основном связан с синхронным падением американского фондового рынка. Если сравнить с историческими колебаниями американского рынка во время спадов, то BTC и ETH на самом деле упали не так сильно, проявляя устойчивость к падению. Учитывая ожидания роста американского рынка на следующей неделе, у ETH есть большая вероятность последовать за ним вверх, и ожидается, что в ближайшие 1–2 недели начнется ралли восстановления, предоставляющее возможность для выхода и сокращения позиций. Волатильность крипторынка высока, не стоит рисковать большими суммами, обязательно соблюдайте управление рисками.Объединение SpaceX и Tesla в одну компанию может сделать историю более насыщенной, но также может усложнить диверсификацию рисков для акционеров.
Эту мысль легко затмить воображением о «супертехнологическом конгломерате». Автомобили, спутниковая связь, ракеты и AI кажутся разными отраслями, звучат как естественное дополнение друг к другу, но если они все зависят от масштабных инвестиций и постоянного финансирования, изменения стоимости капитала могут не компенсироваться взаимно.
Если слияние действительно состоится, спектр бизнеса, которым владеют акционеры, расширится, но им также придется принять единую капитализацию. Какие направления бизнеса будут получать финансирование в первую очередь, какую прибыль зрелые бизнесы будут поддерживать — эти решения напрямую повлияют на доходность.
Я ожидаю технологического сотрудничества, но скептически отношусь к утверждению, что «чем больше бизнесов, тем ниже риск». Возможность взаимодополнения доходов разных бизнесов должна подтверждаться результатами управления, а не только разными названиями.
Есть и очень практичный вопрос: готовы ли те, кто изначально покупал Starlink, одновременно принимать на себя колебания автомобильного бизнеса? А те, кто изначально верил в Tesla, готовы ли принять больше инвестиций в космическую и вычислительную отрасли?
Сейчас это все еще на стадии оценки, нет официального плана сделки, нет необходимости заранее отвечать за всех акционеров.
Я надеюсь, что если в будущем появятся материалы по слиянию, они подробно объяснят финансовое распределение по каждому бизнесу. Большой масштаб, конечно, заметен, но в конечном итоге акционеров волнует, почему им стоит владеть всеми этими бизнесами вместе.
#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ После масштабной ликвидации длинных позиций по $BTC краткосрочное давление продаж частично снято. Если BTC сможет удержаться на уровне 80000, это может быть возможностью для фазового отскока, в противном случае, при дальнейшем пробое, ожидается ликвидация длинных позиций, и снизу есть пространство для падения $BTC Я открыл длинную позицию на 81000, это мое решение, основанное на собственной торговой системе, оно может быть как правильным, так и ошибочным.
Самое привлекательное и в то же время самое жестокое в рынке — это то, что он никогда не вознаграждает тебя просто за то, что ты хорошо проанализировал ситуацию.
Все, что я могу сделать — это заранее установить стоп-лосс для каждой сделки и контролировать размер позиции так, чтобы я мог спокойно спать.
Ни в коем случае не копируйте мои сделки, у каждого свои объемы капитала и уровень риска.
После отката с 84875 до 79732 последовал отскок, на двухчасовом таймфрейме пять EMA расположены сверху вниз в медвежьем порядке, MACD зеленые бары сокращаются, но золотого креста нет — это передышка после падения, а не подтверждение разворота. На 15-минутном таймфрейме ситуация чуть лучше: цена выше EMA15, MACD небольшой золотой крест, но TD девятка показывает Down:4, возможен еще один откат на малом таймфрейме.
Лично я открыл длинную позицию на 81000, логика — приемлемое соотношение риска и прибыли, ребалансировка на 80500, стоп-лосс на 80000 с ограниченным убытком; сверху сначала продал половину на 82000, дальше посмотрю на пространство выше 83000.
Стратегия: длинная позиция на 81000, докупка на 80500, стоп-лосс 80000,
короткая позиция при отскоке в диапазоне 82030-82250 с тестом, стоп-лосс 82450, при пробое 81100 выход и не догонять.
Фаза бокового формирования дна, обе стороны с установленными стоп-лоссами, размер позиции контролируется так, чтобы я мог спокойно спать $ETH $ZEC
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Конечная цель SpaceX, возможно, не 100GW вычислительной мощности, а ежегодное добавление 100GW! Недооценивает ли Уолл-стрит амбиции Маска?
Долгосрочный прогноз Morgan Stanley по $SPCX привлекает внимание:
По сообщениям рынка, к 2031 году общая вычислительная мощность SpaceX может достичь 99GW, из которых 78GW будут развернуты на орбите.
Но по-настоящему шокирует другая цифра, ранее озвученная руководством SpaceX:
Ежегодное развертывание 100GW вычислительной мощности в будущем.
Для инвесторов $SPCX действительно важно изучить три вопроса:
Первое, сможет ли Starship снизить стоимость развертывания на орбите до коммерчески конкурентоспособного уровня?
Второе, сможет ли SpaceX получить достаточное количество GPU, HBM и передовых чипов для поддержки строительства мощностью в десятки GW и даже больше?
Третье, смогут ли эти вычислительные мощности сдаваться в аренду по достаточно высокой цене и приносить разумную отдачу на капитал?
Если SpaceX в итоге сможет ежегодно добавлять 100GW вычислительной мощности, она перестанет быть просто космической и спутниковой компанией и может стать одним из важнейших строителей глобальной инфраструктуры для ИИ.
Но между сегодняшним днем и достижением этой цели остаются огромные технологические, финансовые и операционные риски.
Как вы думаете, недооценивает ли Уолл-стрит долгосрочный потенциал SpaceX или видение Маска в 100GW слишком амбициозно? Сначала факт: с ноября в приложении для американских акций Webull у более 6 миллионов клиентов появится бессрочный контракт $BTC. Контракт будет котироваться на KalshiEX, одобренной CFTC, а клиринг будет осуществляться Kalshi Klear. 20 октября Webull объявил, что кредитное плечо и комиссии пока не раскрыты.
Во-первых, бессрочные контракты впервые получили легальное распространение: 24-часовое кредитное плечо, которое раньше было эксклюзивом криптосообщества, теперь встроено в интерфейс, разработанный на основе опционов на акции, что приносит не только новых покупателей, но и новую волатильность.
Во-вторых, для одних и тех же средств применяются разные алгоритмы расчёта финансирования: Kalshi рассчитывает 3 раза в день, OKX — раз в 8 часов. По их публичным примерам, при номинале 10 000 долларов и ставке 0,01% за раз получается 3 доллара в день, а при 0,10% — 30 долларов; позиция может быть автоматически ликвидирована до достижения ожидаемого результата.
Рынок: $BTC 81 622, 24-часовой максимум 82 967, минимум 80 900, падение 1,47%; бессрочные контракты OKX за последние 8 периодов финансирования в основном в диапазоне +0,005%~+0,01% (лонги платят), открытых позиций 2,56 млрд, объём торгов около 6,5 млрд долларов.
Моё мнение: в краткосрочной перспективе не стоит воспринимать «6 миллионов аккаунтов» как позитив, кредитное плечо и комиссии ещё не объявлены; в долгосрочной — это структурная перемена ликвидности бессрочных контрактов. Вы собираетесь торговать этим?Общая вычислительная мощность сети $BTC восстановилась до семимесячного максимума. Цена особо не выросла, но инвестиции в майнинг увеличиваются — вот что заслуживает особого внимания.
Рост вычислительной мощности имеет два значения. Во-первых, сеть стала безопаснее, стоимость атаки на неё выше; во-вторых, конкуренция между майнерами усилилась, одна и та же прибыль теперь делится на большее количество оборудования и расходов на электроэнергию. Если майнеры в таких условиях продолжают запускать оборудование и расширять мощности, значит, они ориентируются на более длительный период, а не на краткосрочные колебания цены.
Но с другой стороны, стоит быть внимательным. При росте мощности и стабильной цене доход на единицу мощности снижается, что сужает денежный поток майнеров. Когда ситуация станет невыносимой, самым прямым выходом будет продажа монет для оплаты электроэнергии, что создаст давление на рынок.
Если смотреть на общую ситуацию на рынке, то внешние факторы не просты: опасения по поводу финансирования AI обрушили технологические акции, индекс Nasdaq упал более чем на 2%, доходность долгосрочных американских облигаций опустилась ниже 5%, золото резко подешевело, нефть сильно подорожала — капитал перестраивает приоритеты риска. В таких условиях рекордная вычислительная мощность скорее является независимым сигналом со стороны индустрии и не означает немедленного роста цены.
Далее стоит следить за тремя вещами: сможет ли вычислительная мощность удержаться после корректировки сложности, вернётся ли доля доходов майнеров от комиссий, и продолжит ли расти мощность при боковом движении цены. Только анализируя все три фактора вместе, можно понять, идет ли настоящее расширение или это временный перенос оборудования.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧
Анализ американского фондового рынка: опасения по поводу финансирования AI сильно ударили по технологическим акциям, защитные сектора стали убежищем
Ночные торги на американском рынке обострили расхождения: Nasdaq упал на 2,60%, индекс полупроводников Филадельфии рухнул на 6,72%, S&P 500 снизился на 1,22%, Dow Jones вырос на 0,02%.
Хотя Meta превзошла ожидания по выручке, обязательства по капитальным расходам взлетели до 825 млрд долларов, свободный денежный поток стал отрицательным, что вызвало панику в цепочке финансирования AI, и технологические гиганты оказались под давлением.
Средства срочно перетекли в защитные сектора, такие как потребительские товары и здравоохранение, акции Procter & Gamble выросли почти на 6% после отчетности. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 5%, золото резко снизилось почти на 3%, нефть подорожала на 4% на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке, приближаясь к отметке в 100 долларов.
Влияние макроэкономических новостей на различные активы:
Технологические акции: устойчивость капитальных расходов на AI вызывает сомнения, полупроводники, оптическая связь и хранение данных лидируют в падении, цены на кредитном рынке уже оторваны от цен на акции, краткосрочные опасения по финансированию сохраняются.
Защитные сектора: перераспределение средств очевидно, покупают голубые фишки с хорошим денежным потоком и умеренными инвестициями в AI, логика ротации усиливается.
Гособлигации США: двойной драйвер — спрос на защитные активы и ожидания сокращения выпуска AI-облигаций, доходности снижаются по всем срокам, среднесрочные и краткосрочные облигации показывают лучший рост.
Нефть: обострение проблем с поставками на Ближнем Востоке, реальный дефицит превышает фьючерсный, краткосрочная поддержка цен сильна.
Золото/Биткойн: потеря роли защитных активов, распродажи под давлением ликвидности, краткосрочное давление.
Раскол в финансировании AI вызывает резкую ротацию, защитные сектора и гособлигации стали убежищем, нефть поддерживается геополитической премией.Давайте посмотрим на данные по позициям крупных китов по бессрочным контрактам BTC, текущая цена монеты 82036, ставка финансирования слегка отрицательная. Общий объем позиций китов составляет 3,35 млрд USDT, всего 714 китов, номинальное соотношение длинных и коротких позиций всего 48,67%, преимущество у медведей.
Длинных позиций у китов 298, средняя цена открытия 85807, сейчас все в убытке, нереализованный убыток превышает 50,53 млн USDT, доля прибыльных всего 29,53%; коротких позиций 416, средняя цена открытия 76499, также в убытке, нереализованный убыток 152 млн USDT, доля прибыльных 47,35%.
Интересно, что сейчас киты с обеих сторон — и длинных, и коротких — в убытке, ситуация с двойным зажатием, в краткосрочной перспективе борьба продолжится.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $ZEC Сегодня в обед я следил за соотношением длинных и коротких позиций во время еды, и эта таблица меня развеселила.
ФРС вошла в период молчания, заседание во вторник и среду на следующей неделе, в эти дни на рынке никто не решается говорить, поэтому на графиках можно смотреть только на позиции. Сначала посмотрим на SOL, сейчас колеблется около 104, за день упал на 1,55%; ETH на уровне 2400, упал на 1,82%. В таблице OKEx соотношение розничных длинных и коротких позиций у SOL — 2,56, у ETH — 2,95, односторонне.
Но таблица по счетам BTC — совсем другая картина: крупные игроки имеют соотношение длинных и коротких позиций 7,25, количество крупных счетов с длинными и короткими позициями — всего 0,47, у розничных — 2,24. Самая крупная группа держит длинные позиции, а самая многочисленная группа крупных игроков смотрит в шорт, позиции и слова — две разные вещи. BTC торгуется около 81600, не спеша.
Хотя период молчания и никто не решается делать крупные ставки, ликвидации не лгут: за 24 часа ликвидировано позиций на 425 миллионов, из них 87,9% — длинные, 95346 человек ликвидированы, розничные трейдеры в длинных позициях выстраиваются в очередь на покупку📊. По спотовому ETF 21 октября чистый приток составил 6324 BTC, 22 октября — чистый отток 7562, деньги институциональных инвесторов тоже колеблются. Индекс страха и жадности 51, ни вверх, ни вниз.
Поэтому мой вывод прост: до объявления результатов не стоит ни за кем гнаться. Крупные игроки с длинными позициями ставят на то, что падение будет неглубоким, а переполненные длинные позиции розничных трейдеров — готовое топливо, на таком рынке гоняться за ростом или падением — просто отдавать деньги. Четыре слова: действовать спокойно⚠️.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Друзья, октябрьское заседание FOMC уже близко, и сигналы на рынке очень ясны — пауза в повышении ставок практически решена.
Рынок уже оценивает вероятность на 92,8%, и никто не ожидает действий в октябре. Но в этих данных скрыты ключевой позитив и одна тревога.
Начнем с позитива: доходность 10-летних казначейских облигаций США наконец упала ниже 5%!
Это и есть основная причина, почему BTC может немного перевести дух. Ранее BTC не мог преодолеть отметку в 80 000, потому что безрисковая доходность была слишком высокой, и деньги уходили на проценты. Теперь, когда доходность снизилась, давление на рисковые активы немного ослабло.
Теперь о тревоге: экономические данные по-прежнему невероятно сильны.
Количество первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 194 000, близко к многолетним минимумам. Это говорит о жестком рынке труда. В сочетании с инфляционным давлением, действия ФРС нельзя назвать "снижением ставок", скорее это "перерыв на полпути".
Так что все интриги переносятся на декабрь. Заявления Пауэлла после этого заседания будут крайне важны: если он будет упорствовать и намекать на повышение в декабре, рост BTC будет ограничен; если он смягчится, то восстановление ликвидности и рост рынка смогут продолжиться. $BTC $ETH $ZEC Отчет Meta превзошел ожидания, но акции упали на -7%: это уже третий раз в этом году.
Вот что видно:
Выручка за 3-й квартал составила 64,6 млрд долларов, рост на 26% в годовом выражении, что превзошло ожидания Уолл-стрит. Но капитальные затраты — 34,9 млрд, общие расходы выросли на 68%, свободный денежный поток упал с +10,6 млрд в прошлом году до -2,12 млрд, а прогноз капитальных затрат на 2026 год сразу подняли до 135–145 млрд.
В тот же день Nasdaq упал на -2,58%, индекс полупроводников SOX — на -6,7%, что стало крупнейшим однодневным падением с июня; доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 5%, зафиксировав самое большое однодневное снижение за более чем три года.
Я считаю: рынок не сомневается в ИИ, а сомневается в скорости сжигания денег Meta. В апреле падение было 8,6%, в июле — 8%, сейчас снова 7%, один и тот же сценарий повторяется в третий раз. Выпуск новых акций без права голоса, отсутствие обратного выкупа уже 9 месяцев, терпение "сначала сжигать, потом зарабатывать" на исходе.
Что я делаю: не ловлю падающий нож. Говорить о стабилизации можно только при пробое 680 (открытие в день отчета); пробой 640 (минимум в день отчета) означает, что давление продаж не закончилось. Сегодня вечером посмотрим, затянется ли тема расходов на ИИ и как это повлияет на технологические акции.
А как ты думаешь, стоит ли держать Meta с её ИИ-затратами в долгосрочной перспективе или лучше сейчас сокращать позиции для налоговой оптимизации? $META$ NVDA $AMZN
#американскийрынок #ИИконцепцияОбратный захват клиентов SanDisk: билет гениального трейдера и загадка колебаний на рынке микросхем памяти
«Обратный захват клиентов» — этот жаргон, используемый как в криптосфере, так и на фондовом рынке, в данный момент точно описывает рискованный скачок SanDisk (SNDK) на рынке капитала. Когда цена акции колеблется и отскакивает, а в финансовом отчёте внезапно появляется значительный позитив, такая крайняя разница в ожиданиях часто становится самым захватывающим моментом для топовых охотников за выгодой. Если вы осмелитесь спокойно докупать на сегодняшней панике, поздравляем — возможно, вы только что совершили сделку, которую можно назвать игрой «гениального трейдера».
В настоящее время сектор микросхем памяти находится в тонком и неловком положении: «ожидания достигли пика», но «фундаментальные показатели ещё не подтвердили пик». Волатильность акций SanDisk после публикации отчёта — это на самом деле ожесточённое столкновение взглядов быков и медведей на «наклон будущего роста». Медведи видят замедление роста спотовых цен, разрыв между моделями Уолл-стрит и реальностью компании, а также опасения, что маржа прибыли на AI-память может приблизиться к максимуму, поэтому выбирают фиксацию прибыли; быки же видят фундаментальную перестройку бизнес-модели SanDisk — переход от «игры на спотовом рынке, зависящей от удачи», к долгосрочной стратегии с многолетними контрактами.
Именно это ключевое позитивное изменение, временно скрытое под влиянием рыночных настроений в этом отчёте: SanDisk успешно зафиксировала долгосрочные заказы на сумму свыше 11 миллиардов долларов, которые, как ожидается, покроют более трети объёмов поставок компании в 2027 финансовом году. Это означает, что даже при колебаниях спотового рынка стабильность и предсказуемость выручки SanDisk значительно возросли. Такой переход от логики «цикличной акции» к «акции роста»...«Соло» Bitcoin: логика рыночной диверсификации за уровнем доминирования
Текущий крипторынок демонстрирует интригующую тенденцию «диверсификации»: несмотря на рост цены Bitcoin, большая часть более широкого крипторынка остается под давлением. Это явление «одинокого лидера» как раз и отражает инстинкт хеджирования потоков капитала на фоне высокой неопределенности.
Инвесторы склонны концентрировать экспозицию на BTC как на «цифровом золоте», а не рисковать, переходя к менее капитализированным и более волатильным альткоинам. Вот почему показатель доминирования Bitcoin (Dominance) так важен — это не просто колебания данных, а индикатор концентрации и распределения рыночных сил.
Конечно, по-настоящему устойчивое и всестороннее восстановление не может опираться только на одиночные усилия Bitcoin. Рынок в конечном итоге должен проверить, обладают ли Ethereum и другие основные активы достаточной устойчивостью, чтобы значимо участвовать в росте, тем самым подтверждая здоровье и широту бычьего рынка. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Общий объем ликвидаций в сети достиг 431 млн! SOL просто тянет вниз, настоящие проблемы у HYPE
За последние 24 часа общий объем ликвидаций в сети составил 431 млн долларов, из них около 60% — ликвидации длинных позиций, на рынке распространяется паника. Но основная логика текущего падения очень ясна: SOL страдает из-за макроэкономических факторов, HYPE же ослабляет из-за краха собственной истории.
Причина падения рынка — макроэкономические негативные факторы: инфляция в США превысила ожидания, рынок пересмотрел сроки снижения ставок ФРС, доллар и доходность гособлигаций США растут, глобальные рисковые активы проходят процесс де-левереджа. К этому добавляется напряженность на Ближнем Востоке и спад в секторе AI, что оказывает давление на крипторынок.
$SOL — фундаментально в порядке, просто ошибочно пострадал вместе с рынком.
Вчера основная сеть Alpenglow прошла крупное обновление, время подтверждения сократилось с 12,8 секунд до 150 миллисекунд, стоимость верификации упала на 60%, технические новости положительные. Однако ETF-фонды выводят средства десятый день подряд, недельный отток рекордный, что сдерживает цену, ключевая поддержка на уровне 102,24 под угрозой.
$HYPE — вот настоящий слабый узел в этом падении.
На этой неделе HYPE упал на 9%, что значительно больше, чем 2% у BTC; курс HYPE/BTC обвалился на 7,1%, впервые опустившись ниже 100 000 сатоши, что свидетельствует о независимом давлении на продажу.
Основная причина: CFTC разрешила бессрочные контракты в США, Coinbase и Kalshi легально вошли на рынок, что полностью разрушило эксклюзивный монопольный статус Hyperliquid, и капитал массово уходит.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Акции KLA в четверг упали почти на 10% за один день, за три с лишним месяца потеряли половину стоимости. Компания, у которой почти нет конкурентов в бизнесе, упала так сильно.
Первая реакция — перепроверить код, не ошибся ли я.
Открытие с падением на 5%, максимальная цена за день была выше цены открытия на 0,24, закрытие на уровне 147,83, объем торгов в два раза выше обычного.
Сначала приведу цифры.
В тот же день акции Lam упали на 12%, Applied Materials — на 8%. Искрой послужил отчет Lam в среду: прогноз чуть выше ожиданий, после закрытия торгов упали на 6%.
Сначала я тоже думал, что цикл оборудования закончился.
Возможно, многие так считают. Но с другой стороны ситуация иная: акции Nvidia упали с максимума 6 октября всего на 13%, TSMC с максимума 5 октября — на 15%. Акции производителей оборудования с конца июня упали почти вдвое, а покупатели чипов две недели назад обновляли максимумы.
Об этом я думал весь путь.
Проще говоря, сейчас рынок задает один вопрос: будут ли фабрики по производству микросхем расширять производство. Контроль технологического процесса у KLA — один из лучших в отрасли. Падение связано не с конкуренцией, а с сомнениями в том, что будут закупать больше оборудования.
Мой подход: не ловить падающий нож.
Если цена вернется к 163,43 (закрытие среды = верхняя граница гэпа) и объем снизится ниже 10 миллионов акций, признаю ошибку. Если пробьет 146,55, после падения вдвое будет второй этап снижения. Отчет за среду следующей недели после закрытия торгов — либо задержка, либо отмена, тогда все станет ясно.
Что вы ставите: задержка или отмена?
$KLAC $LRCX $AMAT
#КЛАПадениеВдвое #ГолосТрейдера: ваш опыт заслуживает быть услышаннымGoogle > 3.10 —— 15%
На этот раз ситуация прямо противоположна Q1 и Q2: в Q1 GAAP 5.11, в Q2 9.11, полностью за счёт переоценки акций (в Q2 доход от акций за квартал около 99 млрд долларов, без него EPS всего 2.85). А в Q3 не было нового финансирования Anthropic (раунд Series H завершён в конце мая, оценка 965 млрд; следующий этап — IPO в ноябре, который будет в Q4). Но после листинга SpaceX в июне она уже оценена по рыночной цене: SPCX с 170.86 на 30/06 до 150.86 на 30/09, падение на 11.6%; акции Alphabet на сумму 94.1 млрд долларов соответствуют примерно -11 млрд долларов до налогообложения, около -0.7 доллара на акцию. Поэтому GAAP с большой вероятностью будет в диапазоне 2.2–2.5, чтобы превысить 3.10, нужно сужение дисконта на ограниченную продажу (DLOM) или другие единовременные доходы. ⚡️ $ETH
Небольшая корректировка на высоких уровнях, по эфиру на высоких позициях лучше быть осторожнее, как и раньше, по биткоину были возможности для шорта, а по эфиру — нет, что на самом деле хорошо. Многие любят одновременно шортить эфир и биткоин, это два однонаправленных инструмента на рынке, хотя они растут и падают вместе, их ритмы часто не совпадают: либо биткоин движется быстрее эфира, либо эфир быстрее биткоина. Поэтому если уж делать шорт и по биткоину, и по эфиру, лучше делать это с разницей во времени для большей безопасности. Сначала шортить биткоин, а потом, когда эфир поднимется выше, открывать позицию по эфиру. Конечно, если хотите быть более уверенными, достаточно выбрать один из двух активов для торговли. Сейчас у эфира снизу есть дневная поддержка около 2360, которая тестируется неоднократно, поэтому не рекомендуется открывать лонги на низах. Если уж очень хотите, ставьте стоп-лосс (2300 или 2320) и не держите позицию слишком долго. #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ 23 октября спотовое золото в течение торговой сессии опустилось ниже 4000 долларов за унцию, и на этой неделе может зафиксировать самое большое недельное падение за более чем четыре месяца, а падение серебра оказалось еще более резким.
Самое необычное в этом снижении — это то, что при эскалации конфликта на Ближнем Востоке золото не показало традиционного роста как актива-убежища.
Причина несложна.
Ситуация на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, а рост цен на нефть повышает инфляционные ожидания. Число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось до 194 000, что свидетельствует о сохраняющейся устойчивости рынка труда.
Это означает, что у Федеральной резервной системы есть основания продолжать политику ужесточения, а возможно, и дальнейшего повышения ставок.
Само золото не приносит процентов, и высокая процентная ставка снижает его привлекательность.
Мой прогноз: в краткосрочной перспективе — медвежий тренд, а ключевым фактором, определяющим дальнейшее направление, будет изменение ожиданий по политике ФРС.
Заседание ФРС пройдет 27-28 октября, а 29 октября будут опубликованы данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE).
Если инфляция останется упорной, а ожидания по ставкам продолжат расти, коррекция золота, вероятно, не закончится.
Если же ожидания по ставкам изменятся, золото может показать более устойчивый отскок.
$XAUT Сигналы по спотовым средствам ETH требуют внимания! Падение всего 14%, но объем продаж значительно превышает суммарные покупки за два месяца
Текущая коррекция цены ETH составила всего 14%, однако спотовые продажи впечатляют — объем продаж вдвое превышает объем покупок за предыдущие два месяца.
Обзор данных CVD за 90 дней по споту: индикатор поднялся с -100,000K до +200,000K, рост в августе-сентябре поддерживался реальными спотовыми покупками. После пика в середине сентября в октябре CVD быстро упал до -528,000K, обновив минимум за этот период. Это означает, что средства выводятся с рынка, реализуя позиции, накопленные в августе и сентябре, а не просто происходит коррекция.
Ключевые уровни поддержки:
✅2375–2400: первая важная зона, сегодняшнее дно 2393 уже достигнуто, зона с высокой концентрацией позиций на часовом таймфрейме
✅2250–2300: платформа консолидации середины октября, вторичный уровень поддержки
✅2000–2100: нижняя платформа старта ралли в августе, также начальная точка 90-дневного CVD, падение до этого уровня полностью нивелирует прибыль от текущих накоплений
Сигналы для наблюдения сверху: если отскок достигнет зоны 2450–2480, но CVD не сможет восстановиться выше 30K и снова пойдет вниз, это будет вторым подтверждением медвежьего тренда.
⚠️ Анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией
$ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Выручка установила рекорд, но не оправдала ожиданий, за ночь упала примерно до 79, по $DECK мой совет — не спешить
Выручка за второй квартал финансового года составила 1,481 млрд, рост на 3,5% в годовом исчислении, но CNBC пишет, что это ниже ожиданий LSEG примерно в 1,51 млрд.
HOKA выросла всего на 6,8%, UGG на 3,5%, сопоставимые розничные продажи упали на 6,4%.
Разводнённая прибыль на акцию составила 2,31, включая возврат пошлин около 0,28; годовой прогноз выручки 5,7–5,725 млрд, что также ниже консенсус-прогноза рынка около 5,88 млрд.
Я считаю, что рынок не так сильно реагирует на рекордный квартал, как на явное замедление роста, плюс прогноз не соответствует ожиданиям Street, а возврат пошлин в EPS выглядит красиво, но не совсем чисто.
Закрытие было на уровне 85,28, за ночь цена упала примерно до 79. В этой точке мой совет — не торопиться, сначала посмотреть, сможет ли открытие сегодня удержать около 79, и только после возврата к 85 думать дальше; дневное закрытие ниже примерно 77, а после торговая сессия — считать недействительной.
Что вас больше беспокоит: продолжение замедления роста HOKA или то, что возврат пошлин искусственно завышает прибыль?
$DECK $NKE $ONON
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Я рассматриваю эту информацию как обзор данных: входные данные — чистый отток средств из спотового ETF на биткойн за вчерашний день составил 635,54 млн долларов. Отток из BlackRock IBIT — 254,1 млн, из Fidelity FBTC — 217,46 млн, из ARKB — 109,43 млн, из Grayscale GBTC — 29,53 млн долларов, несколько крупных продуктов в основном показывают отток.
Моё мнение: краткосрочно это скорее негатив, но если рынок сразу интерпретирует это как «полный уход институциональных инвесторов», это может быть излишним переосмыслением. Потоки средств в ETF действительно влияют на настроение и ликвидность $BTC, особенно когда ведущие продукты одновременно показывают отток, это может заставить наблюдающих инвесторов временно приостановить активность; также риск-предпочтения в связанных сегментах могут снизиться.
Однако здесь есть ошибка в данных: однодневный чистый отток не означает, что все держатели панически продают, это может быть смешано с ребалансировкой портфеля, подписками, выкупами и арбитражными операциями. Кроме того, отток из этих продуктов — не весь рынок, нельзя делать выводы о средне- и долгосрочных трендах, глядя только на крупные цифры. Если в последующие дни отток будет расти, логика будет ближе к «охлаждению спроса»; если же быстро восстановится, это будет скорее краткосрочной волатильностью.
Если бы я корректировал этот вывод, я бы добавил данные о непрерывных интервалах, изменении общего актива и динамике цены, чтобы оценить уровень влияния. Помогите, пожалуйста, с обзором: как вы считаете, это сигнал институционального ухода или однодневный откат средств ETF?$BTC На следующей неделе заседание ФРС, многие все еще ждут «позитивного эффекта от снижения ставок». Но рынок ставит на другое:
📌 29 октября в 2 часа ночи (по пекинскому времени) будет объявлено: вероятность сохранения ставок без изменений около 90%, вероятность снижения ставок практически равна 0
📌 Настоящий вопрос в декабре: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов около 75% (CME FedWatch / Polymarket)
Что это значит для криптосферы? Чем выше ставка, тем ближе к 4% доходность по долларовым наличным и краткосрочным гособлигациям США, а не приносящий доход BTC становится сложнее привлечь деньги.
Поэтому на следующей неделе не стоит сосредотачиваться на «повысят или нет», а нужно смотреть, оставят ли дверь для повышения в декабре:
✅ Смягчение тона, снижение вероятности повышения в декабре — рискованные активы могут вздохнуть с облегчением
⚠️ Ясное указание на повышение в декабре — доллар и доходность гособлигаций могут снова укрепиться
Самое большое расхождение ожиданий в этом раунде: все ждут снижения ставок, а рынок ждет повышения.
Не является инвестиционной рекомендацией #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 10.23 Идеи для торговли на дневной сессии по золоту:
Вчера я подчеркнул, что при пробое уровня 4100 цена золота продолжит падение, и на это есть три причины.
1. Утреннее снижение в условиях слабости — это первый сигнал ослабления;
2. Максимумы откатов постепенно снижаются, что указывает на постоянное давление сверху, это второй сигнал слабости;
3. Азиатская сессия сразу пробила 4100 вниз, медвежья сила продолжает нарастать.
Поэтому в торговле: при небольшом откате к 4100-4110 можно сразу открывать короткие позиции, ты это услышал?
А как смотреть на ситуацию после утреннего падения сегодня?
Во-первых, утреннее падение — это продолжение вчерашнего снижения, с 4143 вниз на 150 долларов. Этот процесс — медленное падение без какого-либо отката. Особенно сегодня утром, когда цена просто консолидировалась и затем упала.
Во-вторых, ключевой уровень — максимум после открытия утром, около 4032. Пока этот уровень не пробит, медвежья структура сохраняется, откат — лишь коррекция. Кроме того, пробой минимума утром — дополнительный сигнал слабости. Далее нужно наблюдать за поведением европейской сессии: если она будет в унисон с утром, американская сессия может ускорить откат.
В-третьих, главная особенность этой недели — рост с последующим падением на американской сессии, и сегодня, в пятницу, ожидается то же самое, поэтому если будет откат на американской сессии, стоит следить за возможностью роста с последующим падением.
$XAU Торговая идея:
1. Оставить 20% позиций по шортам на уровнях 4135 и 4100
2. При откате к 4025-4035 сразу открывать шорт
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #法国国债收益率创24年新高，债市风险会否外溢？
У меня есть что сказать
Solana 21 октября завершила первый этап обновления основной сети Alpenglow. Цель — сократить время окончательного подтверждения транзакции с 12,8 секунд до 150 миллисекунд и одновременно снизить операционные расходы валидаторов. Это серьезное улучшение базовой производительности для DeFi, платежей стабильными монетами и высокочастотной торговли.
Я считаю это значительным техническим обновлением, но не стоит ожидать мгновенного взлета. Фраза из комментариев от Pharaoh очень образная: взлета не будет, это замена двигателя. Инфраструктура обновляется, дальше нужно смотреть, сможет ли сеть привлечь ликвидность на блокчейне и стимулировать реальный спрос на SOL. Технические преимущества — это медленные переменные.
Реакция рынка была спокойной, SOL вырос на 0,34%. Биткоин пока ждет результатов FOMC.
Вчера вечером биткоин резко упал, сейчас смотрим, сможет ли удержаться уровень 80 000. Если нет — возможна более глубокая коррекция, сопротивление сверху в районе 84 000–85 000. Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике, обязательно ставьте стоп-лоссы.
Все вышеуказанные анализы актуальны на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC $ETH $ZEC $AKE Как же сейчас счастливы быки, сидящие в машине, а когда медведи начнут сбивать цену, они будут плакать от горя!
Сейчас доля прибыльных быков достигает 92,8%, кажется, что все на рынке в плюсе, но весь пул вместе взятый едва наскребает чуть больше 200 тысяч U — это мелочь, а средняя цена входа 0.0303 почти на уровне текущей цены! Такие мелкие прибыли, которыми делятся все, но каждый зарабатывает лишь немного, очень уязвимы к манипуляциям. Если медведи немного толкнут цену вниз, более 90% победителей сразу же станут проигравшими, что вызовет паническую распродажу и бегство. Пока быки продолжают мечтать, быстро открывайте короткие позиции!#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧
Разбор новостей американского фондового рынка: вера в AI рухнула за одну ночь? Apple растет вопреки тренду, Meta вызывает волну распродаж из-за отрицательного денежного потока
В четверг на американском рынке произошла масштабная распродажа технологических акций, индекс Nasdaq упал на 2,6%, едва удержав отметку в 26000 пунктов, что стало крупнейшим однодневным падением с июня; индекс S&P 500 снизился на 1,2%. Очевиден переход капитала от акций роста AI к защитным секторам.
Акции Meta закрылись с падением на 6,98%, свободный денежный поток за третий квартал составил отрицательные 2,12 млрд долларов — впервые за более чем десять лет зафиксирован чистый отток за квартал, компания объявила о планах выпуска акций класса C для финансирования инвестиций в AI. Акции Nvidia упали на 4,40%, следуя за сектором AI-чипов под давлением.
Apple выросла на 1,23% вопреки общему тренду, рыночная капитализация достигла 5,08 трлн долларов, разрыв с Nvidia сократился до нескольких сотен миллиардов долларов, став единственным технологическим гигантом из двадцати крупнейших по объему торгов, показавшим рост.
Полупроводниковый сектор пострадал сильнее всего: акции AMD упали на 8,10%, Micron — на 6,26%, SanDisk — на 8,51%. Moderna рухнула на 17,57% после преждевременного утечки данных по вакцине от меланомы, снижение риска рецидива составило 42%, что ниже ожидаемых 49% по другому исследованию, что вызвало разочарование.
Ключевые моменты новостей:
Беспокойство по поводу финансирования и разводнения акций из-за крупных капитальных затрат Meta стало искрой для текущей волны распродаж; рынок пересматривает циклы окупаемости и устойчивость инвестиций крупных технологических компаний в AI.
Когда история «тратить деньги ради роста» начинает ставиться под вопрос с точки зрения отдачи, капитал голосует ногами, выбирая Apple с ее подтвержденным денежным потоком, а не масштабные AI-проекты с громкими обещаниями.$BAT Старые монеты лучше не трогать, после того как все проекты с полностью разблокированными монетами распродадут свои запасы, дальнейшего роста не будет, в итоге их снимут с листинга4. 1,59 миллиарда долларов США в $BTC обменяли на 63,7 тысячи ETH! Крупный игрок больше не играет в биткоин?
Одна крупная сделка по смене позиции вновь привлекла внимание рынка к финансовой борьбе между BTC и $ETH.
Согласно предоставленным данным, один крупный игрок за 11 дней продал около 1,59 миллиарда долларов США в 1 847,3 $BTC и накопил 63 731 ETH. Соответствующий BTC поступил с HTX, средняя стоимость около 95 434 долларов США.
Самое спорное в этой операции то, что когда биткоин упал ниже 81 000 долларов США и на рынке усилилась паника, этот крупный игрок решил обменять большое количество BTC на ETH.
Может, он считает, что биткоин больше не стоит держать?
Но это, по крайней мере, напоминает всем: вера в крипторынок не означает, что нужно ставить все фишки только на биткоин. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Все команды Ванван, скорее приходите, если не спасете, будет крах
Вчера вечером на американском рынке закрытие было разнонаправленным: Dow Jones в плюсе, Nasdaq упал на 2,6%, один рынок — два мира
Пострадали все знакомые лица: Meta упала на 7%, хотя выручка превысила ожидания, проблема в огромных инвестициях в AI, сейчас рынок не смотрит, сколько ты зарабатываешь; Micron упала на 6,3%, все чипы памяти под давлением; Tesla отчиталась о росте маржи и положительном денежном потоке, но всё равно потеряла 3 пункта
Это не крах, а переезд: Dow в плюсе — значит деньги не покинули рынок, они просто перетекают из технологий в старую экономику, при настоящем крахе не оставят даже красных свечей
Цепная реакция началась уже сегодня утром: китайский рынок A упал на 1,2%, гонконгский же в плюсе, золото в течение сессии пробивало 4000, биткоин вчера опускался до 8,09 тыс., уровень 80 000 снова был пробит, но не пробит окончательно
В конечном счёте, падают не акции, а вера в "AI — гарантированная прибыль"; Meta своим отчётом положила все счета на стол, столько денег сожжено, а отдачи нет, раньше никто не задавал вопросов, теперь их задают все
Крипторынок наоборот оказался более устойчивым: когда технологические акции падали на 7%, биткоин падал чуть более чем на 1%, уровень 80 000 удерживается снова и снова, его ценность растёт
На следующей неделе 27 и 28 числа состоится заседание FOMC, 92,8% ожидают паузы в повышении ставок, помощь уже в пути, осталось только увидеть, сколько веры ещё сожжёт счёт AI
Сейчас у всех паника — в технологических акциях или в крипте?
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 $META $BTC $ETH Сегодня, просматривая данные по фьючерсам, увидел довольно странную картину. За 24 часа цена $DOGE упала почти на три процента, RSI резко упал до 28 — глубокой зоны перепроданности, график выглядит очень печально. Но ставка финансирования оказалась отрицательной, примерно -0.0049%.
Что значит отрицательная ставка? Это значит, что шортисты не только надеются на падение цены, но и каждый день должны из своего кармана платить процент лонгистам. Шортисты так сильно давят на цену, что им приходится ещё и доплачивать за удержание позиции — это довольно парадоксальная ситуация в трейдинге. Если бы у них была уверенность в дальнейшем падении, ставка давно бы стала положительной, а лонгисты молили бы шортистов не уходить.
Ещё более тонкий момент — соотношение лонг/шорт упало с 3.24 до 2.77, за один день была ликвидирована часть лонг-позиций. Розничные трейдеры вышли из рынка, ставка финансирования так и не стала положительной, что говорит о том, что это падение скорее пассивное снижение кредитного плеча, а не активная атака шортистов.
Цена сейчас 0.07956, всё ещё ниже 0.08, торгуется в боковом диапазоне. Шортисты несут убытки из-за отрицательной ставки, чем дольше они давят вниз, тем выше их издержки.На этот раз Трамп достал из архива времен холодной войны «Закон о производстве в интересах обороны», включив разведку нефти, переработку, трубопроводы, хранение и терминалы в число ключевых оборонных ресурсов, что фактически даёт зелёный свет с административной стороны для обеспечения энергоснабжения.
Но проблема в том, что это не панацея. Процедуры могут ускориться, но бурение, расширение НПЗ, поставка оборудования требуют времени, это медленные процессы, которые в краткосрочной перспективе не снимут напряжённость с поставками.
Рост цен на нефть в этот раз больше обусловлен геополитическими настроениями, а не реальным балансом спроса и предложения — растёт паника, а не спрос. Это различие очень важно.
Для таких волатильных активов, как биткоин, передача влияния идёт не через саму нефть, а через ожидания по процентным ставкам. Высокие цены на нефть не дают снизиться инфляционным ожиданиям, что отодвигает сроки снижения ставок, и сначала давление испытывает оценка рисковых активов. Поэтому в последнее время они больше реагируют на макроэкономические настроения, а цепочки на блокчейне отходят на второй план.
Далее стоит следить за тремя сигналами: сможет ли цена на нефть снизиться с высокого уровня, как пойдут данные по инфляции и изменятся ли ожидания по ставкам. Одновременно нужно смотреть, действительно ли административное расширение мощностей приведёт к выдаче разрешений и началу работ. Только при снижении цен на нефть и охлаждении инфляции риск-предпочтения смогут восстановиться; наоборот, чем дольше цена на нефть остаётся высокой, тем сложнее снять давление.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $CL Вывод сразу: сегодня (пятница) с большой вероятностью не является сигналом определённого дна для покупки, а скорее техническим восстановлением после эмоционального минимума, а не разворотом тренда. Золото, акции A-рынка и биткоин падают синхронно, основной причиной является обострение ситуации на Ближнем Востоке, что поднимает цены на нефть → усиливает опасения по инфляции → приводит к безразличной распродаже как рисковых, так и защитных активов; отскок эфириума — это краткосрочное восстановление после перепроданности, следующее за стабилизацией технологических акций. На текущем этапе «кровопролития» первым правилом избежания убытков является не ловить падающий нож и не делать крупные ставки на однодневный разворот. Почему все падает? В этом падении есть общая макроэкономическая цепочка триггеров: обострение ситуации на Ближнем Востоке → резкий рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → разочарование в ожиданиях снижения ставок ФРС → отток капитала из различных активов. Конкретно по рынкам: · Золото: рост цен на нефть усиливает опасения по инфляции, драгоценные металлы под давлением; одновременно защитные средства уходят в госдолг США, из-за чего золото продаётся. На COMEX цена золота однажды опускалась ниже 4000 долларов. · Акции A-рынка: около 5000 акций падают, индекс ChiNext упал более чем на 4%. На первый взгляд, виноваты технологические акции, но глубже причина в массовых распродажах внутри рынка, хрупкости настроений в период отчётности за третий квартал и слабости гонконгского рынка, которая передаётся. · Биткоин: резкий рост цен на нефть усиливает ожидания сохранения высоких ставок, рисковые активы под давлением; одновременно массовое закрытие длинных позиций с кредитным плечом (за 24 часа ликвидировано около 441 млн долларов, 90% из них — длинные позиции) усилило падение. Почему эфириум отскакивает? Отскок эфириума не является самостоятельным укреплением, а представляет собой краткосрочное восстановление вслед за стабилизацией технологических акций. Отскок Nasdaq вызвал кратковременное улучшение аппетита к риску.$TSLA
Прибыль под давлением, денежный поток стал положительным, на какую сторону отчёта смотреть?
В третьем квартале, опубликованном 21 октября, операционный денежный поток Tesla составил 6,263 млрд долларов, капитальные затраты — 4,732 млрд долларов, свободный денежный поток — 1,531 млрд долларов; чистая прибыль, приходящаяся на обыкновенных акционеров, — 787 млн долларов. Денежный поток — это операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат и не равен чистой прибыли.
Улучшение денежного потока снизило краткосрочные финансовые ограничения, но также важно различать операционную эффективность и темпы инвестиций. Если расходы по проектам откладываются, улучшение денежного потока за один квартал может не сохраниться.
В дальнейшем, если валовая прибыль, операционный денежный поток и выполнение производственных мощностей улучшатся вместе, качество роста будет более надёжным; если же улучшение денежного потока в основном зависит от снижения инвестиций при застое доходов, следует понизить долгосрочные прогнозы роста.BTC стоит на уровне 81,400, ETH танцует на могиле медведей — 12:30, кто здесь играет спектакль?
Мясорубка для длинных позиций включена, ETF и крупные киты тихо перемещают активы через черный ход. За 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на 441 млн долларов, из них 90% — длинные, BTC сам внес 118 млн ликвидаций, из них 95,1% — длинные позиции. Но с другой стороны цепочки: 40 новых кошельков с 1 октября вывели из Wintermute 9,458 BTC на сумму 771,5 млн долларов, Lookonchain прямо называет это «накоплением китов». Цена на уровне 81,400 сдерживается стеной продаж, крупные игроки выводят монеты — краткосрочно страдают заемные позиции, а не распродаются активы $BTC
Медведи только что были ликвидированы, а OG-киты и ETF разрушают рынок. В посте OKX упоминается, что за последние 24 часа ликвидировано позиций на 269 млн долларов, из них 190 млн — короткие. Но в то же время OG с низкой себестоимостью ETH (18,82 доллара) пополнили Kraken на 3,000 ETH (7,23 млн долларов), суммарная прибыль превысила 15,74 млн долларов; ликвидации коротких позиций — факт, но OG и ETF одновременно «атакуют и отступают» — факт тоже. Отскок ETH не поддерживается институциональными покупками.$ETH
BTC — «контракты плачут, спот покупает»; ETH — «медведи плачут, OG продают» — не дайте себя обмануть цифрами ликвидаций, следите за руками на стороне спота, это полезнее, чем смотреть список ликвидаций. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Amazon > 2.00 55％
В Q3 также не было переоценки Anthropic (прибыль в 53,4 млрд долларов уже учтена во втором квартале), поэтому GAAP ≈ скорректированная EPS, по сути это "операционная подбрасывание монеты": консенсус-прогноз 2.01, руководство по операционной прибыли 22,5–26,5 млрд, чистая EPS во втором квартале 1.88; чтобы превысить 2.00, операционная прибыль должна быть близка к верхней границе прогноза или помочь должны проценты/прочие доходы. ESP от Zacks по-прежнему -2.1%. Реальный значительный рост ожидается в Q4 (IPO Anthropic запланировано на ноябрь), а не в этот раз.$ETH Эфириум колеблется вблизи $2,370 с понижательным уклоном, краткосрочные технические сигналы склоняются к медвежьему сценарию, но на рынке происходят события, не совпадающие с направлением цены.
С технической стороны: 1-часовой ADX достиг 33.90, что указывает на явную силу нисходящего тренда, соотношение глубины пяти уровней покупки и продажи всего 0.33, продавцы доминируют, если уровень $2,360 будет пробит вниз, следующей важной поддержкой станет $2,300.
Однако на макроуровне наблюдается заметное ослабление. Брент нефть поднялась до $113.5, атаки на нефтяные танкеры на Ближнем Востоке продолжают развиваться, но доходность 10-летних американских облигаций упала ниже 5%, что вместе с ростом спроса на защитные активы и резким падением акций AI вернуло капитал в облигации. Рост цен на нефть не смог продолжить давление на ожидания по ставкам, некоторые трейдеры даже перенесли ожидания следующего повышения ставки с декабря на январь следующего года. Это даёт недооценённое окно передышки для активов с нулевой доходностью.
Сигналы с блокчейна: за последние 48 часов резервы ETH на биржах резко сократились на 170 тысяч монет, 133 крупных кошелька увеличили свои позиции более чем на 426 тысяч ETH, институциональные инвесторы за 11 дней продали BTC на сумму около 159 миллионов долларов и приобрели около 64.5 тысяч ETH. Несмотря на чистый отток ETF в размере 111 миллионов вчера, 21 числа уже был зафиксирован однодневный положительный поток, сигнал пока не сформировал тренд, но указывает на сокращение предложения.
Если уровень $2,355–$2,360 удержится, в краткосрочной перспективе при сценарии сокращения предложения возможна организация восстановления; но если $2,448 не будет возвращён, медвежья техническая структура не изменится.
В целом, всегда быть в лонге, всегда с горящими глазами на $ETH Microsoft > 4.82 68%
За последние четыре квартала GAAP полностью превзошел ожидания (+2%~+33%), прогноз Azure — 45% по фиксированному курсу, Morgan Stanley говорит, что 47% достаточно для поддержки цены акций. Базовый показатель: в Q4 FY26 GAAP — 4.81, прогноз доходов на Q1 FY27 — 90,4 млрд, рост на 16% в годовом выражении, при достаточном операционном рычаге может достигнуть 4.8–4.9; главный фактор неопределенности — убыток по долевому методу OpenAI (в Q1 FY26 он тянул вниз примерно на 0.4 доллара на акцию), что определит, будет ли это 4.5 или 4.9.#MetaAISpendingConcerns Выручка Meta за третий квартал выросла на 26% в годовом исчислении до $64,601 млрд, но расходы на ИИ вызвали опасения по поводу окупаемости. Последние отчеты показывают будущие обязательства по аренде и некондиционным контрактам примерно на $825 млрд, что выше почти $700 млрд, раскрытых в июле, в основном на инфраструктуру ИИ.
Акции упали примерно на 7% 22 октября, в то время как спреды CDS на пять лет расширились до примерно 116 базисных пунктов. Несмотря на рост выручки, долгосрочные потребности в финансировании и время, необходимое для получения дохода от инвестиций в ИИ, меняют оценки рынка в отношении Meta.$META SanDisk > 47.15 80%
Прогноз 44–46 долларов, но с учетом собственного дохода/GM/средних расходов компании обратный расчет дает около 46.4, сам прогноз консервативен; за последние четыре квартала EPS превысил средний прогноз на +25%/+80%/+94%/+53%, минимальный разрыв составил +24.6%. Кроме того, прогноз рассчитан на 155 млн акций, а в 1 квартале осталось неиспользованным разрешение на выкуп акций на сумму 15,5 млрд долларов — при уменьшении на 1 млн акций EPS увеличивается примерно на +0.30 доллара. Контрактная цена NAND в 3 квартале выросла на 1015% по сравнению с предыдущим кварталом, в 4 квартале — на 1520% (TrendForce), корпоративные SSD продолжают ускоряться.
Риск заключается в том, что спотовая цена за четыре недели упала на 6.5%, слабый потребительский спрос: если доход составит только 10.4–10.5 млрд, GM 83–83.5%, EPS упадет примерно до 45.