Orbit Post Sitemap
$BTC BTC с полудня вчера продолжал падать, 3 ноября в 8:00 утра достигнув локального минимума на уровне 76621.8, в 9:15 отскочил до 77297.8; ETH откатился до 2236.
Данные Liqwall: за последние 24 часа ликвидировано позиций BTC на сумму 84,7 млн долларов, из них длинных позиций на 64,1 млн, что составляет 76%, пик ликвидаций пришёлся на период с 1 до 2 часов ночи, за один час ликвидировано позиций на 30,9 млн; суммарно по всей сети ликвидировано позиций на 295 млн долларов, из них длинных позиций ETH на 233 млн. Текущие ставки финансирования для BTC и ETH удерживаются на уровне +0,01%, что указывает на то, что после волны очистки длинных позиций всё ещё есть желающие входить в рынок и наращивать позиции, кредитное плечо не было полностью сброшено. Краткосрочный ключевой момент для наблюдения: если цена не вернётся выше 77000, с высокой вероятностью будет повторное тестирование поддержки около 76000.
Если посмотреть на дневной график в более длинной перспективе, BTC показывает сигнал золотого креста 128-дневной скользящей средней над 200-дневной, что легко ассоциируется с ситуацией в 2023 году: в марте того года, когда обанкротился Silicon Valley Bank и на рынке царил сильный страх, также образовался этот золотой крест, после чего начался длительный восходящий тренд.
В настоящее время 128-дневная средняя около 73786, 200-дневная около 73157, цена остаётся выше обеих средних. При этом макроэкономические ожидания слабые, рынок испытывает негативное влияние предыдущих неожиданных событий, настроение на рынке подавленное, что напоминает условия того времени.
Но важно понимать: золотой крест — это запаздывающий индикатор, он не гарантирует бычий рынок. История лишь рифмуется, но не повторяется дословно, крупные тренды часто рождаются в моменты наименьшей уверенности, мы продолжаем наблюдать, подтвердится ли тренд. #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Отчет Apple за четвертый квартал превзошел ожидания по выручке, но руководство по валовой прибыли на следующий квартал вызывает давление
Результаты Apple впечатляют, но акции падают, 36-кратный P/E «убежище AI» оказалось под давлением из-за затрат?
Вчера вечером, наблюдая за послеторговой сессией Apple, честно говоря, моя первая реакция была: этот отчет обычно должен был поднять акции, но телефонная конференция их убила.
Выручка 114,48 млрд, EPS 2,10 — оба показателя превзошли ожидания, iPhone и Mac показывают хорошие результаты. Но рынок не верит, после торгов акции сначала выросли на 0,5%, а с началом конференции резко упали, достигнув -4%, закрылись около -3%, колеблясь в диапазоне 326-329.
Проблема не в этом квартале, а в руководстве по валовой прибыли на следующий квартал. Финансовый директор прямо указал 45%-46%, в этом квартале было 47,9%, разница связана с ростом цен на память и затратами на вычисления Siri AI, которые съедают прибыль. Рост в Большом Китае и в сервисах уже второй квартал подряд ниже ожиданий — это уже не «недостаток», а модель.
Что касается «вернулся ли AI-трейдинг» — наоборот.
Apple покупали, потому что она не тратит капитал, и во время распродажи AI деньги шли в нее как в убежище. Но теперь неловкая ситуация: активы-убежища сами начинают терять позиции из-за затрат AI. «Безопасность» с P/E 36 основана на «неучастии», но если затраты доказывают, что избежать их нельзя, эту премию придется пересмотреть.
Мой подход прост: перед отчетом я сократил позиции, не спешу покупать на падении, подожду, пока рынок переварит руководство по валовой прибыли. Сейчас торгуется не результат, а трещина в нарративе.Перед промежуточными выборами BTC колеблется в узком диапазоне около 77 000, рынок оценивает «неопределённость», а не направление.
В краткосрочной перспективе есть два фактора: во-первых, ожидания политики — если республиканцы сохранят контроль над обеими палатами → продолжение крипторегулирования, рост склонности к риску; если демократы контролируют ситуацию → ожидания ужесточения регулирования сдерживают оценку. Средний прогноз Bloomberg на конец года — 90 800 против 76 500, разница в основном в нарративе, а не в фундаментальных показателях.
Во-вторых, ликвидность и волатильность. Имплайд волатильность опционов заметно возрастает вокруг выборов, предложение гаммы невелико, цены легко резко колеблются; 81 000 — ключевой уровень, если не удержится, сначала смотрим на 78 500, затем на 75 000.
Более фундаментальные переменные — доходность американских облигаций и потоки средств ETF — на прошлой неделе чистый отток с BTC ETF на споте составил 643 млн, что говорит о том, что институционалы пока в режиме ожидания.
Вывод: выборы задают только ритм, а не тренд. До результатов не стоит ставить на одностороннее движение, дождитесь снижения IV и положительного денежного потока, чтобы определить, будет ли восстановление или пробой.$AKE
За час 19,45 млн контрактов. Объем сделок по контрактам AKE на часовом графике в 9 часов утра в 3,3 раза больше, чем за предыдущий час.
В том же часовом интервале цена сначала упала до 0.00476, затем отскочила до 0.00607, закрылась на 0.00553, амплитуда колебаний 27%.
Если посмотреть на более длинный период: вчера утром было 0.00884, упало до сегодняшнего минимума 0.00476, потеряно 46%. Сейчас 0.00578, за 24 часа -29%.
Посмотрим на ставку финансирования, -0.54%, медведи начали платить, расчеты проходят три раза в день.
Если смотреть только на это число, похоже на предвестник сжатия коротких позиций. Но общий объем открытых позиций по контракту всего 3,86 млн долларов. Пул такой мелкий, что отрицательная ставка финансирования скорее означает, что никто не решается трогать спот, а только ставит короткие позиции на бирже.
В прошлый раз, когда я видел отрицательную ставку на таком мелком рынке, я заходил в лонг и дважды попадал в ловушку, воспоминания еще свежи.
В этот раз не буду действовать. Посмотрю, сможет ли цена вернуть тень той свечи в 9 часов, если не сможет — это будет просто отскок.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Закрытие торгов 2 ноября по восточному времени США: пять основных активов связаны одной макроэкономической темой, но итоговые направления движения кардинально различаются: ожидания мирных переговоров на Ближнем Востоке вызвали резкое падение цен на нефть, что, в свою очередь, снизило доходность долгосрочных американских облигаций и доллар, а также спровоцировало отскок золота; однако внутренние опасения по поводу финансирования AI на американском рынке полностью перевесили этот макроэкономический позитив, что привело к резкому расхождению в динамике индексов Nasdaq и Dow.
🛢️ Нефть: геополитическая премия риска резко исчезла, падение более 7%
Нефть стала активом с самым сильным падением за день. Фьючерс WTI на декабрь упал на 7,36%, закрывшись на уровне 96,46 долларов за баррель; январский контракт Brent упал на 7,63%, закрывшись на 104,77 долларов за баррель, оба пробили ключевые круглые уровни.
Непосредственным триггером стали существенные сигналы прогресса в дипломатии между США и Ираном. Представитель МИД Ирана ясно заявил, что если США согласятся выполнить требования Ирана, соответствующая программа может быть запущена в течение двух дней, и безопасность Ормузского пролива будет восстановлена. Государственный секретарь США Рубио также отметил, что Трамп склоняется к решению иранского вопроса дипломатическим путем, а не силой. Ранее на рынке учитывалась премия за риск войны из-за возможного прерывания поставок через Ормузский пролив, которая была полностью устранена в этот период. В течение торгов WTI падала более чем на 6%, достигнув минимума около 97 долларов, а к закрытию падение усилилось.
📉 Американские облигации: долгосрочные бумаги лидируют в падении, доходность достигает минимальных значений с сентября
Резкое падение цен на нефть напрямую повлияло на инфляционные ожидания, и долгосрочные американские облигации стали главными бенефициарами. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 2,1 базисных пункта до 4,912%, в течение дня доходность опускалась до 4,869%; 30-летние облигации упали на 2,4 базисных пункта до 5,287%, минимальное значение — 5,24%, оба показателя достигли минимальных уровней с сентября.
Краткосрочные и долгосрочные доходности расходятся: доходность 2-летних облигаций немного выросла на 0,6 базисных пункта до 4,598%. Эта дивергенция показывает, что рынок не изменил оценку недавнего курса ФРС из-за падения цен на нефть — вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре по-прежнему высока — 74,9%. Снижение доходности на длинном конце больше связано с падением инфляционных ожиданий и спросом на защиту в акциях, а не с переоценкой траектории процентных ставок.
---
💵 Доллар: отступление спроса на защитные активы, небольшое снижение
Индекс доллара снизился на 0,16%, закрывшись на уровне 101,719. Это наименьшее изменение среди пяти основных активов, но направление совпадает с движением цен на нефть и доходности долгосрочных облигаций.
Логика проста: прогресс в ближневосточной дипломатии ослабил премию за защиту доллара, официальные лица Катара и Ирана ведут непрерывные переговоры, стремясь достичь соглашения о прекращении огня до промежуточных выборов, что напрямую подавляет краткосрочный спрос на доллар как защитный актив. Однако падение ограничено, поскольку поддержка со стороны инфляционных факторов сохраняется — рынок по-прежнему уверенно оценивает повышение ставки в декабре, а разница в доходности обеспечивает базовую поддержку доллару.
---
🥇 Золото: падение цен на нефть открыло окно для отскока, спот-цена вернулась выше 3940
Золото стало самым чистым бенефициаром макроэкономической цепочки в этот день. Спотовое золото выросло на 1,88%, закрывшись на уровне 3947,57 долларов за унцию, в течение дня достигало 3970,34 долларов, оторвавшись от дна около 3870 долларов в прошлую пятницу; золото на COMEX закрылось на 3956,6 долларов, рост составил 1,48%.
Логика очень прямая: падение цен на нефть → снижение инфляционных ожиданий → снижение ожиданий реальной процентной ставки → снижение альтернативных издержек владения бездоходным золотом. Комментарий Guangda Futures точно резюмирует этот процесс: «Падение цен на нефть открыло окно для отскока, золото выросло с низких уровней». Кроме того, одновременное снижение доходности долгосрочных американских облигаций усилило привлекательность золота. Это редкий недавний отскок золота, вызванный ожиданиями макроэкономических процентных ставок, а не просто настроениями по защите.
---
📊 Американский фондовый рынок: макроэкономический позитив полностью перекрыт внутренними опасениями по AI, резкое расхождение Dow и Nasdaq
Американский фондовый рынок был единственным активом, который не следовал логике «падение цен на нефть → улучшение риск-профиля». Nasdaq в течение дня отскочил более чем на 1,4% на фоне падения цен на нефть, но после обеда давление продаж быстро вернулось, и к закрытию падение резко усилилось.
Итоговое закрытие: Dow вырос на 0,41% до 51 983,98 пункта, S&P 500 упал на 0,51% до 7 541,4 пункта, Nasdaq упал на 1,07% до 25 164,32 пункта, Nasdaq и S&P 500 третий торговый день подряд закрылись в минусе.
Давление исходило от двух независимых событий в секторе AI:
Oracle (ORCL) упала почти на 9%. Компания объявила о привлечении финансирования для AI-инфраструктуры через выпуск акций на 10 млрд долларов и облигаций на 10 млрд долларов. Критично, что на прошлой неделе на дне инвесторов Oracle обещала «дополнительное финансирование до 20 млрд долларов к 2030 финансовому году», а через пять дней полностью исчерпала этот лимит. На фоне уже крайне хрупких настроений по расходам на AI такая операция «лимит обещан — лимит исчерпан» вместе с размытием акций примерно на 2,5% вызвала кризис доверия.
Marvell Technology (MRVL) упала почти на 13%, Lumentum — более чем на 18%. Marvell объявила о покупке Lumentum за 115 млрд долларов полностью акциями, Bloomberg в комментариях после объявления сделки отметил: «Для сделки на 115 млрд долларов в технологическом секторе время выбрано ужасно... Сейчас явно не время удваивать ставки на оборудование для дата-центров». Совокупная рыночная капитализация этих компаний за день сократилась примерно на 36 млрд долларов, что потянуло вниз весь сектор чипов и оптической связи.
Последствия для акций чипов продолжаются: Intel после падения на 28,58% в прошлую пятницу в понедельник упала еще почти на 9%; AMD упала более чем на 7%, Micron — более чем на 5%, Western Digital и Seagate упали более чем на 7%.
Рост Dow вопреки тенденции обеспечили защитные покупки в финансовом и потребительском секторах, а также поддержка традиционных крупных компаний, не относящихся к энергетике. Такая структура ценообразования показывает, что деньги не покидают рынок, а системно выходят из «AI-нарратива, зависящего от внешнего финансирования», переходя в области с устойчивым денежным потоком, не зависящие от капиталовложений.
В целом, ключевой конфликт рынка этой ночи — это столкновение «снижения геополитической напряженности» и «внутренних опасений по финансированию AI». Резкое падение цен на нефть привело к одновременному снижению инфляционных ожиданий, доходности долгосрочных облигаций и доллара, открыв окно для отскока золота; но когда этот эффект дошел до фондового рынка, он был полностью прерван размытием акций Oracle и дорогой сделкой Marvell. Рынок жестко переоценивает стоимость финансирования AI-нарратива — когда «занимать деньги на AI» становится дорого и нежелательно, компании, которые зависят от постоянного привлечения капитала, становятся приоритетными для продажи.На рынке фьючерсов при изменении правил контрактов я обычно сначала смотрю, кто будет их исполнять и когда они вступят в силу, не спеша гадать о цене. Эта новость навела меня на ту же мысль: ограничение предложения на бумаге еще должно пройти несколько этапов, прежде чем стать реальностью.
House of Stake NEAR уже проголосовал за план снижения максимальной годовой нормы эмиссии с 2,5% до 1,6% в течение 24 месяцев. Но это еще должно быть одобрено Советом безопасности, затем последует примерно 90-дневный льготный период, после чего валидаторы примут обновление протокола. В отличие от традиционных рынков, здесь правила реализуются совместно через управление и валидаторов.
Для меня важнее улучшение прозрачности управления, а не текущее ужесточение предложения: снижается верхний предел эмиссии, а не существующий объем; внедрение по эпохам и квартальная проверка также дают держателям токенов возможность контролировать процесс. Есть ли среди вас те, кто пришел из традиционных рынков, и вы рассматриваете этап принятия валидаторами как аналог уведомления биржи о вступлении в силу?$BTC застрял около 76000, кажется скучно, но на самом деле под поверхностью много скрытых движений.
Сектор AI за день упал почти на пять процентов, индекс страха опустился до двадцати с лишним, настроение действительно холодное.
Но странность в том, что после проблем Binance монеты уходят в холодные кошельки, и на биржах осталось меньше монет для продажи.
На американском рынке Philadelphia Semiconductor упал на 12% за три дня, Nasdaq официально вошёл в техническую коррекцию, технологические акции сами себя не поддерживают.
Но Dow Jones неожиданно в плюсе, золото в течение сессии выросло более чем на два процента, деньги не ушли, просто сменили место и ждут [reference:3].
На рынке A-акций ситуация ещё интереснее: внешний технологический сектор сильно падает, но с открытием механизма взаимного обмена 31 институт подал заявки на сумму свыше триллиона, политика поддерживает снизу [reference:4].
$ETH следует за рынком и откатился к уровню около 2250, без собственной истории, просто тащится за рынком.
Сейчас не важно, кто растёт быстрее, а кто первым
найдёт следующий повод для активных действий.
Чем дольше горизонтально, тем сильнее будет движение при прорыве.#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Приближаются промежуточные выборы в США! В криптосообществе действительно важно следить не за тем, кто победит, а за тремя результатами
3 ноября в США официально стартуют промежуточные выборы.
Рынок криптовалют и так был слабым, а эти выборы добавляют дополнительный уровень неопределённости.
Я считаю, что есть три результата, которые особенно заслуживают внимания.
Во-первых, контроль над Палатой представителей. Если демократы вернут контроль над Палатой, правительство Трампа может столкнуться с большим надзором и сопротивлением в продвижении криптополитики, но это не значит, что все криптополитики будут отменены.
Во-вторых, Сенат. Борьба за Сенат более важна, чем за Палату представителей. Законопроект CLARITY о структуре крипторынка, который ранее был заблокирован, может быть вновь продвинут, что напрямую повлияет на правила регулирования бирж, DeFi и цифровых активов.
И наконец, смогут ли избраться депутаты, поддерживающие криптоиндустрию. Политические комитеты отрасли уже вложили значительные средства, на кону стоит будущая власть в формировании политики.
Моё мнение: результаты выборов могут вызвать краткосрочные колебания, но нельзя просто считать, что победа республиканцев приведёт к росту, а демократов — к падению.
Настоящее влияние в среднесрочной и долгосрочной перспективе будет зависеть от того, сможет ли новый Конгресс 2027 года сформировать стабильную и чёткую регуляторную базу.
Вместо того чтобы гадать, вырастет ли BTC завтра, я больше интересуюсь тем, как США будут управлять крипторынком в ближайшие два года.
#美国中期选举 #加密监管 #BTC #DeFi #加密货币$BTC с полудня вчерашнего дня непрерывно падал, достигнув утром 3 ноября в 8:00 минимума за 24 часа на уровне 76,621.8, в 9:15 отскочил до 77,297.8. Спотовый рынок OKEx за 24 часа -82%.
По данным Liqwall на 9:00 по пекинскому времени, за последние 24 часа ликвидировано позиций BTC на сумму 84,7 млн долларов, из них 76% — длинные позиции на 64,1 млн. Наиболее сконцентрированные ликвидации произошли с 1 до 2 часов ночи — 30,9 млн.
$ETH также упал до 2,236, за 24 часа -78%, по статистике MarginPad ликвидировано позиций на сумму 295 млн долларов, из них длинных на 233 млн.
Финансирование по BTC всё ещё +0.01%.
Финансирование по ETH также +0.01%.
Моё мнение: быки были выбиты, но продолжают наращивать позиции, пытаясь поймать дно, плечи ещё не очищены.
Если уровень 77,000 не удержится, с большой вероятностью будет повторная попытка протестировать около 76,000.
Это публичная информация, личное мнение, предоставляется только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок рискован, инвестируйте с осторожностью $BTC Одна и та же группа, в прошлом году Bybit — 1,5 млрд, в этом году Binance — 6,3 млрд, рост в 4,2 раза. ФБР уже назвало имя: Северная Корея TraderTraitor. Платформа берет половину фонда SAFU на компенсации, другую половину оставляет, обещая пользователям не нести убытки, восстановление вывода средств, предварительное покрытие 90%. Но на другой стороне цепочки все еще происходит: за 7 часов через кроссчейн-мост Relay выведено 38 млн, KYT риск-контроль включен, но не остановил. С одной стороны компенсируют, с другой — перемещают. Уже ушло 0,6% от 6,3 млрд. Возможность компенсировать не означает возможность остановить. Слабое место безопасности кроссчейн-мостов снова на повестке, Relay — просто имя в этот раз. Настоящий вопрос не в том, кто может компенсировать, а через какой мост уйдет следующий 6,3 млрд. Годами кричали, но методы воров на шаг впереди защиты.Если посмотреть на BTC с точки зрения дневного графика, то на этот раз 128-дневная скользящая средняя пересекла 200-дневную скользящую среднюю золотым крестом, и чем больше я анализирую, тем больше это напоминает волну 2023 года😌
$BTC
В марте 2023 года банк Silicon Valley обанкротился, на рынке повсюду царила паника, и именно в этот период растерянности BTC на 128-дневной скользящей средней пересек 200-дневную сверху, образовав золотой крест. Тогда мало кто верил, что после этого начнется длительный тренд почти на три года.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Сейчас на рынке снова появляется похожий сценарий. Макроэкономические ожидания слабые, к тому же внезапный инцидент с взломом Binance — черный лебедь, который вновь подорвал доверие рынка, и многие боятся быть быками. Но с технической точки зрения 128-дневная скользящая средняя снова пересекла 200-дневную золотым крестом, сейчас 128-дневная около 73786 долларов, 200-дневная около 73157 долларов, и цена BTC уверенно держится выше обеих средних.
Этот сигнал добавляет дополнительное подтверждение моему среднесрочному прогнозу. Но важно понимать, что золотой крест — это запаздывающий индикатор и не является гарантией бычьего рынка на ближайшие годы.
История лишь рифмуется, но не повторяется дословно. Просто сравнивая, хочется отметить: крупные тренды часто закладываются тихо, когда доверие рынка падает до дна. Давайте спокойно наблюдать и проверять, сможет ли тренд продолжиться.Вероятность того, что результаты AMD превзойдут ожидания, довольно высока, но преодолеть порог в 1,97 доллара прибыли на акцию значительно сложнее, чем просто превзойти ожидания.
📈 Сила, поддерживающая превышение ожиданий. Центр обработки данных — ключевой двигатель. Аналитики Susquehanna однозначно прогнозируют, что сильный спрос на центр обработки данных приведет к превышению как результатов, так и прогнозов, а также повысили прогноз выручки центра обработки данных на 2027 год до 74 млрд долларов, что выше оценки Уолл-стрит в 71 млрд. Wedbush также отметил, что серверные ЦПУ — наиболее вероятное направление для повышения прогнозов, руководство уже повысило прогноз по серверному бизнесу на вторую половину года до роста более чем на 80% в годовом выражении.
⚠️ Ограничения для достижения 1,97. Сам консенсус уже учитывает очень высокий рост (примерно 62% год к году по EPS). Более того, не все организации находятся выше консенсуса: собственная модель Wedbush прогнозирует только 1,93 доллара, что ниже рыночного консенсуса, что указывает на более консервативную оценку прибыльной эластичности со стороны некоторых продавцов. Насколько сильный рост серверных ЦПУ полностью преобразуется в повышение EPS, зависит от того, улучшится ли одновременно валовая маржа — если выручка превзойдет ожидания, но маржа останется на уровне прогноза, вероятность того, что EPS будет около 1,95 и не достигнет 1,97, довольно высока.Общий вывод: «Превышение ожиданий по результатам» — это событие с высокой вероятностью, а «EPS выше 1,97 доллара» возможно только при значительном превышении выручки центра обработки данных над верхним пределом прогноза и одновременном улучшении валовой маржи, что является оптимистичным сценарием, а не базовым.Я вижу эту новость, как будто слышу, как владелец магазина зонтов предупреждает о дожде, а когда опускаешь взгляд, он уже раскрыл свой зонт 😂 Зонт настоящий, а вот точность прогноза — это другой вопрос.
Согласно мониторингу Onchain Lens, Wintermute предупреждает, что если биткойн упадет ниже уровня поддержки в 76 800 долларов, возможно дальнейшее снижение; на Hyperliquid у него есть короткая позиция примерно на 101,33 миллиона долларов, с нереализованной прибылью в 3,35 миллиона долларов. Я считаю, что самое переоцененное — это двойное убеждение «кричать о падении и поддерживать короткие позиции».
Мнение и позиции одной и той же организации нельзя считать двумя независимыми медвежьими сигналами; кроме того, материал не предоставляет полный портфель активов, поэтому по одной короткой позиции нельзя судить, используется ли она для хеджирования. Поэтому я больше рассматриваю это как наблюдательную подсказку, а не подтверждение направления. На чьей ты стороне: считаешь это сигналом к падению или ждешь полного отчета — владелец магазина зонтов тоже должен сдать работу?$HYPE логика идеально сработала! Первая и вторая точки фиксации прибыли достигнуты, дальше идём к 78!!!
Братья, движение HYPE полностью контролировалось ChainEye! Вчера были даны первая точка фиксации прибыли на 86 и вторая на 85, сегодня обе идеально сработали. Те, кто шортил по тренду, получили прибыль напрямую!
Почему падение???
Логика рынка очень жёсткая: институциональный инвестор Paradigm за два дня разблокировал активы на сумму 224 миллиона долларов для продажи, и это давление на покупательскую сторону невозможно удержать. К тому же плохая ситуация на рынке, медвежий импульс полностью разогнан, рынок идёт по нашему сценарию.
Дальнейшая стратегия остаётся ясной: продолжаем смотреть вниз по тренду!!
Для тех, кто в позиции: не спешите выходить, держите позиции крепко, мы прямо идём к третьей точке фиксации прибыли на 78. Тренд не сломался, пусть прибыль ещё немного растёт!
Для тех, кто вне позиции: открывайте шорт по тренду, но ни в коем случае не ловите падающий нож, институционалы сбрасывают, кто поймает — тот и застрянет.
$ETH $SOL #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 Биткойн сегодня застрял около 76000, ни вверх, ни вниз — выглядит довольно удручающе.
Цены на нефть упали так сильно, что рискованные активы должны были бы передохнуть, но $BTC вообще не последовал за ростом.
После истории с Binance деньги бегут в холодные кошельки, на биржах действительно стало меньше доступных для продажи монет.
Но с другой стороны, шорты на CME накопили более 2 миллиардов, ETF тоже выводят деньги, и обе стороны так и стоят на месте.
Технологические акции сами в упадке, Nasdaq вошёл в техническую коррекцию, кому сейчас есть дело до крипторынка, чтобы ловить падающие ножи.
Проще говоря, сейчас не хватает историй, а не хватает тех, кто осмелится первым сделать ход.
Партия монет в холодных кошельках в краткосрочной перспективе не будет сбрасываться, но шорты тоже не собираются сдаваться, ситуация застыла.
Дальше всё зависит от того, что первым прорвёт — выборы или данные по занятости, чем дольше боковик, тем сильнее будет движение.$AKE
За час 19,45 млн контрактов. Объем сделок по контрактам AKE на часовом графике в 9 часов утра в 3,3 раза больше, чем за предыдущий час.
В том же часовом интервале цена сначала упала до 0.00476, затем отскочила до 0.00607, закрылась на 0.00553, амплитуда колебаний 27%.
Если посмотреть на более длинный период: вчера утром было 0.00884, упало до сегодняшнего минимума 0.00476, потеряно 46%. Сейчас 0.00578, за 24 часа -29%.
Посмотрим на ставку финансирования, -0.54%, медведи начали платить, расчеты проходят три раза в день.
Если смотреть только на это число, похоже на предвестник сжатия коротких позиций. Но общий объем открытых позиций по контракту всего 3,86 млн долларов. Пул такой мелкий, что отрицательная ставка финансирования скорее означает, что никто не решается трогать спот, а только ставит короткие позиции на бирже.
В прошлый раз, когда я видел отрицательную ставку на таком мелком рынке, я заходил в лонг и дважды попадал в ловушку, воспоминания еще свежи.
В этот раз не буду действовать. Посмотрю, сможет ли цена вернуть тень той свечи в 9 часов, если не сможет — это будет просто отскок.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ Увидел новость и немного удивился: одна медиакомпания с Nasdaq купила 8 биткойнов, и это серьёзно описали как знаковое событие "традиционной компании, входящей в крипто".
8 штук. По нынешнему курсу — это сущие копейки.
Но в ту же неделю Strategy купила 811 штук, и реакция была "она купила мало", "она сокращается", "она реструктурирует капитал". 811 штук — это консервативно, 8 штук — это прорыв, такой стандарт довольно забавный.
Думаю, на самом деле в новостях никогда не количество, а "первый раз". Первый раз всегда дороже.Биткойн на высоком уровне, список покупателей изменился.
Сначала посмотрим на данные. Strategy на прошлой неделе увеличила позицию на 811 BTC, Strive — на 124, обе компании не расширяют позиции, а переводят капитал в выкуп привилегированных акций и резерв наличных в фиатной валюте. С другой стороны, медиакомпания Nasdaq Super League Enterprise купила 8 BTC.
811 BTC звучит много, но для Strategy с таким объемом это явное замедление. Сейчас их приоритет — реструктуризация капитала — по привилегированным акциям нужно платить проценты, премия должна поддерживаться, а продолжать активно покупать спотовый биткойн на этом этапе — значит увеличивать собственный кредитный рычаг. Поэтому это не медвежий сигнал, а понижение покупки биткойна с «стратегического действия» до «финансового»: держать нужно, но не ускорять.
Покупка в 8 BTC — совсем другая история. Для медиакомпании 8 BTC — это мелочь, но важен сам факт первого появления в финансовом отчете. Такая покупка проходит через процесс управления — одобрение совета директоров один раз, чтобы была возможность повторить.
В целом, форма притока капитала изменилась: отдельные сделки меньше, участников больше, решения принимаются медленнее. При такой структуре цена вряд ли будет расти прямой линией, но при падении поддержка будет более распределённой, чем раньше.
Стоит задуматься: если компания должна объявлять о покупке всего 8 BTC, это говорит о крайней чувствительности рынка к тому, «кто покупает». Насколько высоко может подняться цена, поддерживаемая такими объявлениями?Когда я вижу такое падение, я сначала рассчитываю себестоимость позиции, не спешу угадывать дно. Если направление угадано, во время удержания позиции нужно платить, и если этот счет упущен, даже дешевая цена может стать дорогой.
Публичные данные по бессрочным контрактам Hyperliquid показывают, что $INIT за 24 часа упал на 30,07%, текущая цена 0,1334 доллара, в то время как BTC упал на 1,83%. Объем торгов INIT около 3,28 млн долларов, открытый интерес около 1,7 млн долларов; ставка финансирования составляет -0,0103% в час, что эквивалентно примерно -90% годовых.
Мое мнение: это скорее тест на способность выдерживать риск, а не «чем больше падение, тем выгоднее». С одной стороны, он явно слабее BTC, и это нельзя полностью списать на общий рынок; с другой стороны, при отрицательной ставке финансирования обычно шортисты платят лонгистам, и если ставка сохраняется, у шортов есть временные издержки. Но даже если лонгисты получают финансирование, это не гарантирует, что цена не продолжит падать. Годовая ставка — это просто пересчет текущей ставки, а не гарантированная прибыль.
Между стабильностью и риском я выберу сначала наблюдение, не принимая решения только на основе падения или ставки финансирования. Я смотрю, стабилизируются ли объемы торгов и открытый интерес, когда цена перестает падать, а не считаю, что один отскок снимает риск — лучше быть осторожнее. При таком резком падении вы будете ждать стабилизации рынка или готовы принять риск дальнейшего падения и заранее пытаться определить разворот? Каковы ваши критерии для дна?Когда крышка срывается, индекс деловой активности в производственном секторе в октябре взлетает до 55,5, пламя сразу же облизывает вытяжку — это не просто теплая вода, это самый громкий бульканье перед тем, как бульон закипит. Но если опустить голову и попробовать, индекс цен все еще крепко держится на 75,2, соленость не спала, а масло с перцем плавает на поверхности; ФРС продолжает томить ставку на медленном огне 3,75%-4,00%, а базовый индекс личных потребительских расходов за сентябрь в годовом выражении 3,1% — словно кусок неразваренного говяжьего сухожилия, который не разжевать и не проглотить. Рынок же уже подкинул в котел 70% вероятность декабрьского повышения ставки, острый перец уже ощущается, а мясной аромат еще не вышел.
Я, как повар на кухне, смотрю на плиту и вижу ту же проблему: основные монеты — это главное блюдо, сначала нужно стабилизировать бульон; альткоины — это приправы, щепотка для аромата, но если переборщить — перебьют вкус; маржинальные контракты — это банка очень острого перца, дрогни рукой — и вся кастрюля прожжется насквозь. Токенизированный актив американского рынка XBMNR — то же самое, не смотрите только на его презентацию, сначала оцените бульон — доходность гособлигаций США, доллар и рисковые активы все кипят в одном котле. 6 ноября в 13:30 по всемирному координированному времени ложка данных по занятости добавляется в котел, ожидания — около 60 тысяч новых рабочих мест и уровень безработицы 4,2% — это лишь граммы в меню, настоящая температура определяется тем, в какую сторону изменятся ожидания по ставкам после выхода данных. Если занятость слишком горячая, доллар и доходность облигаций разгораются, рисковые активы начинают подгорать по краям; если занятость слишком холодная, опасения рецессии — как ледяная вода, бьющая по котлу, и хрупкая корочка акций и токенов трескается.
Поэтому не воспринимайте этот отчет как обычную щепотку соли. Индекс деловой активности 55,5 — это сильный огонь, индекс цен 75,2 — сильная соленость, ФРС бездействует — медленное томление на слабом огне, 70% вероятность повышения ставки в декабре — банка очень острого перца на кухне — четыре вкуса в одном котле, кто первый пригорит, покажет, выйдет ли температура масла из-под контроля, когда данные по занятости попадут в котел. Такие связные активы, как XBMNR, даже если красиво поданы, боятся, что базовый вкус будет резко изменен макроданными; три котла — гособлигации, доллар и рисковые активы — горят одновременно, пламя пойдет по одному дымоходу.
Когда данные по занятости попадут в котел, станет ясно, будет ли блюдо сладковатым на послевкусие или пригоревшим — все зависит от того, удастся ли удержать под контролем ту самую 70%-ю остроту перца. #usjobsreportinfocus$AAPL Отчетность бьет все рекорды, но я не решаюсь увеличивать позицию по своей небольшой длинной ставке — холодный душ в прогнозах
Отчетность действительно впечатляет, но после закрытия торгов акции сначала упали, этот отчет Apple стоит внимательно изучить. По состоянию на 2 ноября по местному времени $AAPL опубликовала квартальный отчет: выручка 114,5 млрд долларов, рост на 12% в годовом выражении, iPhone продано на 57,6 млрд долларов, рост на 17%, все превзошло ожидания рынка.
Впечатляет, но есть и нюансы. Из EPS в 2,10 доллара 0,05 доллара — это возврат пошлин; валовая маржа в этом квартале 47,9%, примерно на 1 процентный пункт поддерживается за счет возвратов. Такие разовые бонусы в следующем квартале не повторятся.
Холодный душ в прогнозах: на следующий квартал ожидается рост выручки всего на 7-10%, что ниже ожиданий рынка; валовая маржа снизится до 45-46%, прямо говорится, что рост цен на память и затраты на AI-сервисы съедают прибыль.
Поэтому я свою небольшую длинную позицию открыл, но при падении после закрытия не буду докупать. Фундаментально ситуация не ухудшилась, но ожидания слишком высоки, поэтому я держу небольшую позицию, чтобы посмотреть, сможет ли она устоять, не гонюсь и не увеличиваю позицию. Когда технологические акции США охлаждаются, аппетит к риску снижается, $BTC, скорее всего, тоже будет зависеть от настроений Nasdaq, я предпочитаю держать позицию легче.
Все выше — это мои личные ощущения и планы, не является рекомендацией.
Считаете ли вы этот отчет реализацией положительных ожиданий или это только начало негативных новостей? #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ 规模在扩，但利润兑现取决于利率、流通量回升和新业务落地。Смотря на прогнозные рынки в криптосфере, у меня возникли сомнения насчёт слова «уверенность». Раньше думал, что достаточно просто угадать результат, а теперь понимаю, что когда все уверены, что что-то произойдет, цена для оценки этого события, скорее всего, уже почти исчерпана. В коэффициентах отражается, сколько люди готовы поставить, а не гарантия. Если учесть ещё и время ожидания результата, то соотношение вложений и прибыли нужно пересчитывать заново. Я изначально просто смотрел ради интереса, а в голове уже начал считать занятость капитала, как будто жду возврата денег от клиентов.Отчет еще не опубликован, а шахматные часы уже тикают: ход Circle перед открытием торгов — это не просто отчет, а захват центральной клетки на доске стабильных монет; с каждым расширением USDC доходы от резервов и расходы на дистрибуцию тайно обмениваются фигурами.
Я считаю, что первый ход не равен преимуществу. Рост обращения USDC похож на продвижение пешек, расширение платежных сценариев — это пространственное преимущество; но доходы от резервов — это лишь учетная стоимость фигур, а расходы на дистрибуцию — цена обмена, качество прибыли — это техника эндшпиля. Если рост достигается за счет субсидий для увеличения обращения, это равноценно обмену тяжелой фигуры на крайних пешек, ситуация оживленная, но без перспектив превращения. Настоящий мастер не сосредотачивается на поедании фигур в одном квартале, а просчитывает двадцать ходов вперед: сможет ли сетевой эффект создать блокаду, сожмут ли понижающиеся ставки доходы от резервов, не возьмут ли партнеры по каналам инициативу, оттянув контроль с центральной линии.
Акции типа XAMD на американском рынке больше похожи на фланговый удар коня: не решают главного сражения, но отвлекают внимание и ликвидность. Чем гуще дымовая завеса на флангах, тем важнее смотреть на баланс стабильных монет — сможет ли он перейти от тактики середины партии к технике эндшпиля. Самая опасная иллюзия перед отчетом — ложное преимущество: видимый высокий рост, но каждый ход требует вопроса, можно ли удержать позицию после обмена фигур в эндшпиле. Ключ к партии CRCL не в том, чтобы продвинуть еще одну пешку, а в том, есть ли у каждой пешки опора, ведут ли открытые линии к денежному потоку. Если расходы на дистрибуцию съедают доходы от резервов, структура пешек перед королем трещит; если расширение платежей превращает USDC в расчетный центр, тогда открывается путь к превращению.
Шахматные часы продолжают идти, цифры — лишь ноты, ценность фигур должна реализоваться в эндшпиле. Победный ход в этой партии не в том, чтобы продвинуть еще одну пешку USDC, а в том, сколько настоящей энергии останется в эндшпиле после того, как расходы на дистрибуцию съедят доходы от резервов. #circleq3usdcgrowth«Условие „до расширения баланса“ я предпочитаю использовать для определения границ риска, а не для отсчёта времени отскока. Хейс считает, что долларовая ликвидность восстанавливается, но ожидает, что $BTC останется слабым, пока ФРС или банки не расширят баланс. Моя оценка такова: эта новость недостаточна для улучшения структуры риск-доходности по лонгам.
Меня волнует, что ожидание исполнения условия также имеет временные издержки. Если просто воспринимать „восстановление ликвидности“ как приход средств в криптосферу, то разрыв между ожиданиями и фактическим отсутствием притока может снизить ожидаемую доходность этой ставки. Это моё предположение, а не подтверждённый факт.
С другой стороны, если цена уже полностью отражает слабость, продолжать пессимизм не обязательно выгодно; если цена заранее учла позитив от расширения баланса, гнаться за нарративом ещё менее рационально. Я разделяю „возможное исполнение условия“ и „текущую цену, оправдывающую риск“, не готов переплачивать за ещё не реализованные условия.#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Распределение мест в Палате представителей: Демократы должны увеличить чистое количество мест всего на 3, чтобы изменить ситуацию, текущие шансы высоки, смотрите на итоговый разрыв.
Колеблющиеся штаты Сената: ключевыми являются NC, OH, TX, ME, AK, IA, KS и другие, они определят, кто получит большинство.
Комбинация двух палат:
Республиканцы сохраняют обе палаты → повестка Трампа продвигается
Демократы захватывают обе палаты → сильный законодательный контроль
Разделённый Конгресс → постоянный тупик
Губернаторы и кандидаты, дружественные к криптовалютам: места сенаторов в таких штатах, как Огайо, напрямую влияют на дальнейшую судьбу закона CLARITY.
Республиканцы сохраняют обе палаты: положительно. Продвижение крипто-законодательства, ослабление регулирования, краткосрочный рост BTC/ETH/DeFi/криптоакций.
Демократы захватывают обе палаты: негативно. Усиление регуляторного контроля, задержки в принятии законов, давление на альткоины и концептуальные акции, BTC относительно устойчив.
Разделённый Конгресс: нейтрально с колебаниями. Медленное законодательство, но негатив уже частично учтен, волатильность увеличивается, направление неясно.
Основная логика: рынок уже ставит на «демократы захватят Палату представителей», настоящим сюрпризом будет, кто возьмёт Сенат; в краткосрочной перспективе смотрите на волатильность, в среднесрочной — на ставки ФРС и темпы внедрения регулирования. Чего больше всего боится сверхвысокое здание после завершения строительства? Не ветровой нагрузки, а того, что марка бетона в центральной части не выдержит высоту, указанную в проекте. Именно с такой проблемой сейчас сталкивается Palantir: выручка во втором квартале выросла на 93% в годовом выражении, коммерческий сектор в США взлетел на 149%, и годовой прогноз был повышен — темпы строительства действительно впечатляют, но рыночная оценка уже соответствует цене квартир на верхних этажах. В третьем квартале нужно проверить не «можно ли продолжать строить выше», а нет ли в несущей конструкции трещин напряжения.
У меня есть железное правило при оценке проектов: как бы эффектно ни выглядела визуализация, сначала смотрю отчет о геологических изысканиях несущего слоя. Государственные заказы Palantir — это тот самый плотный старый глинистый слой с устойчивой несущей способностью, но с ограниченным потенциалом роста; а вот рост коммерческих доходов на 149% — это новые сваи, но их целостность еще не проверена. Запас заказов — это арматурный каркас, признание выручки — объем залитого бетона, прибыль — измеренное после снятия опалубки значение отскока — если хоть один из этих параметров не совпадает, жесткостная матрица всего здания придется пересчитывать. Повышение годового прогноза — это как получение уведомления об изменениях в проекте, но чем больше изменений, тем внимательнее нужно следить, чтобы исполнительная документация соответствовала чертежам.
Высокая оценка по сути означает, что рынок уже продал площадь тридцати этажей, хотя сейчас построено только двенадцать. Результаты третьего квартала — это проверка конструкции: сможет ли поток заказов заполнить коммерческий шаблон, сохранится ли темп роста выручки, выдержит ли прибыль допустимые отклонения по нормам приемки. Любой из этих параметров не пройдет — это не «краткосрочные колебания», а необходимость пересмотра сейсмостойкости всего здания.
Посмотрим на $xHOOD — это как переход, пристроенный к главному зданию: если основная конструкция даст осадку сверх нормы, первый порвется компенсаторный шов перехода. Цена токенизированного актива не создает нового фундамента, а лишь усиливает коэффициент ветровой нагрузки главного здания и передает его на пристройку. Безопасность перехода всегда зависит от вертикальности центральной части главного здания.
Моя профессиональная оценка никогда не основывается на макетах, а только на трех вещах: не было ли перерасхода и обратной засыпки несущего слоя, есть ли отчет о дефектах сварных швов стального каркаса и готов ли застройщик после предпродаж вкладывать деньги в подземные работы. Проект Palantir без проблем, но рынок уже установил цену на квартиры верхних этажей, хотя конструкция еще не достигла этой высоты — третий квартал — это как прибор для измерения отскока, и от показаний зависит, сможет ли здание продолжать расти по первоначальному проекту. #palantirq3valuationFIL «будет ли полезен в будущем»? Как технологическая инфраструктура, он имеет ясное и уникальное применение. В специфических сценариях, требующих проверяемости, устойчивости к цензуре и глубокой интеграции со смарт-контрактами (например, подтверждение данных AI, архивирование публичных данных, нативные приложения Web3), его ценностная логика оправдана.
Но как актив его «полезность» сталкивается с серьезными испытаниями. Его будущая стоимость зависит не от объема хранилища, а от одного ключевого показателя: сможет ли квартальный объем расчетов Filecoin Pay обеспечить устойчивый рост на порядки, чтобы после значительного сокращения субсидий действительно поддерживать коммерческую работу сети. Это продолжающийся, высокорисковый и неопределенный эксперимент трансформации.#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Отчет AAPL шокирует контрастом! Выручка значительно превзошла ожидания, но валовая прибыль скрывает большую проблему🔥
Опубликован финансовый отчет Apple за 4-й квартал 2026 финансового года: выручка составила 114,5 млрд долларов, рост на 12% в годовом выражении, доход от iPhone вырос на 17% до 57,6 млрд, полностью превзойдя рыночные ожидания, EPS — 2,10 доллара (в том числе возврат пошлин на 0,05 доллара).
За впечатляющими данными последовало охлаждение в телефонной конференции:
Валовая прибыль в следующем квартале праздничного сезона составит всего 45%-46%, что ниже ожиданий и заметно ниже по сравнению с предыдущим кварталом.
Два главных фактора: рост цен на память и увеличение инвестиций в Siri AI, при этом рост высокомаржинального сервисного бизнеса также замедляется.
С одной стороны, оживление спроса на замену iPhone и сильные продажи новых моделей; с другой — продолжающийся рост затрат и постоянное поглощение прибыли инвестициями в AI.
Это типичный случай «роста объема при снижении прибыли».
В краткосрочной перспективе возможна реализация положительных факторов с последующей консолидацией, стабильность будет зависеть от того, сможет ли Apple превратить AI в дополнительную ценность и компенсировать давление на цепочку поставок.
Дальнейшее внимание следует уделить: динамике цен на память, внедрению и монетизации AI-функций, продажам новых продуктов в праздничный сезон.
Не стоит сразу бросаться покупать, увидев превышение выручки.
$AAPL Показания барометра зашкаливают — индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) взлетел до 55,5, превзойдя прогноз в 54,7, этот теплый и влажный фронт пришел сильнее, чем ожидалось. Но не спешите закрывать зонты, индекс цен на уровне 75,2 продолжает удерживать высокое давление, а базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) в годовом выражении 3,1% — как непрекращающаяся жара, энергия атмосферы накопилась до критической точки. Федеральная резервная система заякорила ставки на уровне 3,75%-4,00%, что эквивалентно поддержанию стабильной погоды под контролем субтропического высокого давления, но рынок уже учуял примерно 70% вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре — это предвестник холодного фронта, движущегося на юг.
Отчет по занятости за 6 ноября в 13:30 UTC — следующий ключевой показатель. Прогноз на 60 тысяч новых рабочих мест и стабильный уровень безработицы в 4,2% звучат как ясная и спокойная погода, но атмосферные потоки редко следуют прогнозам. Если фактические данные превысят прогноз, это будет означать усиление теплого фронта, ускорение движения холодного фронта на юг и рост ожиданий повышения ставок, доходности государственных облигаций резко возрастут, индекс доллара поднимется вслед за градиентом давления, а рисковые активы будут колебаться, как порывы ветра на периферии тайфуна. Если же данные окажутся слабее, теплый фронт отскочит, путь холодного фронта изменится, и рынок пересмотрит всю «карту погоды».
Токены американских акций, такие как $xDELL, в этой макроатмосферной системе — это локальный микроклимат: рынок — это субтропическое высокое давление, а они — отдельные грозовые облака на его окраине. Превышение PMI прогноза дает им топливо для восходящих потоков, но высокий индекс цен и 70% вероятность повышения ставок — это линия сдвига ветра, которая в любой момент может разорвать кучево-дождевые облака. Перед выходом отчета по занятости их волатильность похожа на морские волны перед тайфуном — поверхность спокойна, но под ней уже усиливаются волны. Как только в 13:30 UTC выйдут данные, градиент давления сразу перестроится, и там, где пройдут порывы ветра, ни один отдельный облачный элемент не останется невредимым.
Верхний атмосферный желоб смещается на восток, теплый и влажный фронт все еще подается, холодный фронт уже приближается. Отчет по занятости либо подтвердит путь холодного фронта, либо вызовет отскок теплого фронта — но в любом случае градиент давления только усилится, а порывы ветра станут сильнее. #usjobsreportinfocus$AAVE вчера опубликовал обновление, и я считаю, что несколько цифр заслуживают внимания.
Объем депозитов в Aave V4 уже превысил 1,5 млрд долларов, активные займы — более 450 млн долларов, а общий исторический объем займов по протоколу Aave достиг 1,1 трлн долларов.
Это показывает, что кредитование на блокчейне уже не тот рынок, который раньше привлекал средства только за счет майнинговых субсидий, теперь действительно есть люди, которые берут займы и платят проценты.
Кроме того, Aave теперь начинает подключать больше институциональных услуг, включая стабильные монеты и кредитование под залог биткоина.
Однако недавний взлом Binance стал для Aave предупреждением. Хакеры могут использовать кредитные протоколы для перемещения активов, из-за чего протоколу пришлось срочно заморозить часть рынков.
Я считаю, что главным преимуществом Aave остаются ликвидность и опыт управления рисками, но конкуренты, такие как Morpho, тоже борются за рынок.
Еще один момент: рост объема бизнеса не обязательно означает рост AAVE, в конечном итоге все зависит от доходов протокола и захвата стоимости токена.
Я продолжу следить за AAVE в долгосрочной перспективе, но инциденты с безопасностью еще не полностью усвоены, поэтому сейчас не стоит торопиться с покупкой.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #Strategy回购规模超购币三倍，财库策略转向？
У лидера есть что сказать
Стратегии криптоказначейств компаний претерпевают существенное расслоение. Strategy на прошлой неделе увеличила позицию всего на 811 BTC, но потратила около 208 миллионов долларов на выкуп привилегированных акций, что в три раза превышает объем покупки монет. В то же время Metaplanet досрочно погасила облигации на 50,64 миллиона долларов, освободив средства для дальнейших покупок монет, увеличив бюджет до 212 миллионов.
Я считаю, что модель казначейства уже прошла этап «бездумного использования кредитного плеча». Общая ситуация изменилась, высокая стоимость финансирования под проценты слишком велика, Strategy выбирает сохранение кредитного рейтинга и стабильный денежный поток — это оборона. А Metaplanet, досрочно погасив долг и продолжая покупать монеты, проводит наступательную операцию после оптимизации долговой структуры. В основе обеих стратегий — расчет: у кого ниже стоимость финансирования, у того реальная ценность криптоактивов на акцию будет выше.
На рынке BTC вырос на 0,22%, ETH — на 0,32%, настроение рынка стабильно, но крупные вложения отсутствуют.
Вчера биткоин упал ниже 77 000, сейчас торгуется ниже этого уровня. Посмотрим, сможет ли он снова подняться выше 80 000. Если нет — ожидается более глубокая коррекция, сопротивление сверху в диапазоне 84 000–85 000. Не стоит гнаться за ростом и паниковать при падении, обязательно ставьте стоп-лоссы.
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно используйте стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC $ETH $SOL После инцидента с безопасностью $SOL, продолжит ли высокое бета-значение SOL подвергаться сокращению позиций? Рынок только что пережил давление на технологические акции и удар по безопасности криптовалют, высоковолатильные активы более чувствительны к изменениям в риск-бюджете. Если спотовая торговля и активность приложений стабилизируются после отката, SOL может восстановить относительную силу. Противоположный сценарий — это ложный отскок, вызванный покрытием кредитного плеча; если ставки финансирования высоки, а объемы спотовой торговли сокращаются, я перейду к осторожной позиции. Нужно подтвердить, что покупательский спрос исходит от спотового рынка и наблюдать за притоком стейблкоинов и удержанием активных приложений, однодневный отскок не означает восстановления спроса. Для дальнейшего подтверждения я разделю влияние новостей, денежные потоки и реальное использование; только если по крайней мере два из этих факторов сохраняют согласованное направление в нескольких временных интервалах, я скорректирую среднесрочные прогнозы. Если изменения касаются только краткосрочной цены или одного индикатора, сохраняю осторожность и жду последующих данных. $NEAR в эти дни довольно запутан. В понедельник завершилось голосование House of Stake, HSP-029 прошло, годовой лимит эмиссии снижен с 2,5% до 1,6%, что, казалось бы, должно быть положительным фактором, но на рынке образовался большой медвежий свечной паттерн. Coinglass показывает сейчас около 3,88, за 24 часа падение составило 9,7%, в течение дня цена упала с 4,34.
Положительный эффект слишком медленный. После голосования нужно одобрение Совета безопасности, затем 90-дневный период буфера и обновление валидаторов, и только после этого за 24 месяца лимит снизится до 1,6%. Доходность от стейкинга упала с 5,27% до 3,37%, кто в краткосрочной перспективе будет докупать из-за этого?
Настоящее давление на цену создаёт кредитное плечо. Объём контрактов за день составил 1,51 млрд долларов, спотовый рынок — всего 284 млн, открытые позиции — 1,04 млрд, что составляет пятую часть рыночной капитализации. За 24 часа ликвидировано позиций на 10,2 млн, из них 9,64 млн — длинные позиции. При таком падении крупные игроки Binance по соотношению длинных и коротких позиций имеют показатель 2,07, на OKX — 1,88, а позиции на Binance даже выросли до 2,6%.
12 октября цена была 5,89, за три недели откат составил 34%, но за 90 дней рост всё равно 124%, прибыльных позиций много. Фундаментальные показатели не ухудшились: в третьем квартале Intents провёл операции на 10,4 млрд долларов, комиссия составила 52 млн, из них более 8 млн пошло на выкуп.
Бычьи инвесторы продолжают держать позиции, не продавая, уровень 3,88–4,0 — это ложная поддержка, пробой ниже 3,5 будет означать полную распродажу. Когда соотношение длинных и коротких позиций крупных игроков опустится ниже 1,5, а открытые позиции сократятся, тогда падение можно считать завершённым, и только тогда история о снижении эмиссии станет актуальной.FIL «будет ли полезен в будущем»? Как технологическая инфраструктура, он имеет ясное и уникальное применение. В специфических сценариях, требующих проверяемости, устойчивости к цензуре и глубокой интеграции со смарт-контрактами (например, подтверждение данных AI, архивирование публичных данных, нативные приложения Web3), его ценностная логика оправдана.
Но как актив его «полезность» сталкивается с серьезными испытаниями. Его будущая стоимость зависит не от объема хранилища, а от одного ключевого показателя: сможет ли квартальный объем расчетов Filecoin Pay обеспечить устойчивый рост на порядки, чтобы после значительного сокращения субсидий действительно поддерживать коммерческую работу сети. Это продолжающийся, высокорисковый и неопределенный эксперимент трансформации.Вчера вечером экономические данные США были на самом деле неплохими, но американский фондовый рынок из-за этого не укрепился. Nasdaq закрылся с падением на 1,07%, S&P 500 упал на 0,51%, акции Intel снизились на 8,8%, Oracle — почти на 9%. Проблема с окупаемостью инвестиций в AI в технологических акциях продолжает нарастать. Для BTC и ETH это означает, что склонность к риску не восстановилась быстро, несмотря на улучшение экономических данных. ① Производственный сектор США превзошел ожидания, но инфляционное давление еще не исчезло. В 00:00 по пекинскому времени сегодня был опубликован индекс PMI производственного сектора за октябрь — 55,5, что выше рыночного прогноза в 54,5, индекс производства вырос до 59,0. Однако индекс цен, хотя и снизился с 77,9 до 75,2, остается на высоком уровне. По моему мнению, экономика США обладает устойчивостью, но Федеральная резервная система не обязательно будет спешить с ослаблением политики. Если в дальнейшем ценовое давление продолжит снижаться, это будет хорошо для рисковых активов; если инфляция снова ускорится, доходность американских облигаций и доллар могут продолжить оказывать давление на крипторынок. ② Акции AI-технологий продолжают корректироваться, BTC может пострадать косвенно. Вчера Oracle испытала давление из-за плана финансирования, а полупроводниковый сектор также заметно упал. Проблема уже не только в том, зарабатывают ли компании деньги, а в том, что рынок начал пересчитывать окупаемость огромных инвестиций в AI. Если технологические акции продолжат снижение оценки, заемные средства могут одновременно сократить экспозицию и в других рисковых активах. Но это не означает, что BTC обязательно упадет, ключевым остается спрос на спотовом рынке криптовалют. ③ Инциденты с безопасностью на биржах переходят в фазу восстановления доверия. Затронутая биржа 2 ноября опубликовала доказательства резервов части активов, заявив, что соответствующие активы обеспечены минимум в соотношении 1:1, и【Деление и диверсификация рисков в сегменте ликвидного стейкинга Solana: наблюдение за структурой двух направлений】
Ликвидный стейкинг (LST) Solana ($SOL) продолжает сегментироваться: TVL Japan Staked SOL за один день вырос на 48,7% до 10,1 млн долларов — стоит обратить внимание на название "японская организация", оно соответствует спросу на продукты стейкинга, соответствующие требованиям конкретной юрисдикции (в Японии существует чёткая налоговая и нормативная база для криптоактивов в стейкинге, и LST-продукты местных организаций являются результатом этого спроса); в тот же день в Solana LST появился новый игрок — Exceed Finance exSOL. Плотность этого сегмента на Solana приближается к Ethereum, следующий интересный момент — интеграторы после фрагментации ликвидности.
Категория кураторов рисков (Risk Curators) диверсифицируется: TVL пула с бэкграундом Bitwise за день упал на 23,7%, а недавно запущенный NAVI Curator сразу достиг 19 млн долларов — впечатляющий рост +148628,9% — это шум из-за маленькой базы, не стоит воспринимать буквально, но тренд на вход ведущих институциональных игроков (Wintermute, Bitwise и др.) очевиден. Маркетмейкеры и управляющие активами переносят профессиональные компетенции в блокчейн для "предложения рисков" — это структурное направление, за которым стоит следить в долгосрочной перспективе в этом цикле.Хватит кричать лозунги, глядя на прямую трансляцию подсчёта голосов. Настоящее влияние промежуточных выборов на криптосферу никогда не было в том, «кто победит», а в том, как после сжатия пространства для фискального расширения будет переоценена ликвидность.
Вероятность того, что демократы вернут контроль над Палатой представителей, высока, а в Сенате борьба в семи колеблющихся штатах идёт очень напряжённо. Но независимо от результата, разделённый Конгресс означает, что новый раунд фискальных стимулов будет реализовать гораздо сложнее. BTC на промежуточных выборах питается «недоверием к фиатным деньгам + ликвидностью», при отсутствии фискального импульса маргинально толчок снижается.
По-настоящему нерешённым остаётся законопроект CLARITY. В сентябре процедурное голосование в Сенате закончилось 49:50, не дойдя даже до порога в 60 голосов. Ключ в том, что если республиканцы сохранят хотя бы одну палату, окно для законодательных изменений ещё есть; если же демократы полностью контролируют Конгресс, защита прав потребителей и антимониторинговый контроль выйдут на первый план, и рынок заранее учтёт регуляторные скидки для DeFi и альткоинов.
Дифференциация активов важнее самих выборов. BTC обладает лучшей ликвидностью, при сокращении рисков институциональными инвесторами он продаётся первым, но после паники средства возвращаются к нему в первую очередь. Проблемы ETH более конкретны: в октябре из спотового ETF вышло около 825 миллионов долларов, структура капитала уже ослаблена, и если демократы полностью победят, ожидается ужесточение регулирования, что ещё сильнее ограничит эластичность ETH. Вместо того чтобы ставить на направление ETH, лучше дождаться ясности в законодательных формулировках и только потом принимать решения.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $BTC $ETH $ZEC Увидев, что Хейс включил расширение баланса банков в условия, у меня в голове возникла картина: все смотрят на Федеральную резервную систему как на главный кран, а переключатели банков рядом уже почти как обои 😂. Он считает, что долларовая ликвидность снова накапливается, но до расширения баланса ФРС или банков биткоин, по прогнозу, останется слабым.
Меня больше интересует линия банков, но мое мнение таково: куда пойдут средства расширения баланса важнее самого расширения. Если увеличенные активы банков в основном связаны с реальным кредитованием, то, по моим предположениям, крипторынок может и не получить много средств. Увеличение баланса не означает одновременное усиление склонности к риску и тем более не переводится напрямую в позитив для криптосферы.
Если банки действительно расширят баланс, на что вы обратите внимание в первую очередь: на рост объема активов или на направление новых потоков средств? Я выбираю второе, ведь если водохранилище стало больше, это не значит, что у меня дома кран начнет лить больше воды.Если на этой неделе не будет неожиданностей, $BTC пойдет по V-образной коррекции
Условие только одно: не опускаться ниже 750
Причины следующие:
Во-первых, ситуация между США и Ираном улучшается
Во-вторых, цены на нефть, доллар и доходность американских облигаций падают
Конечно, это прогноз с левой стороны графика, сигнал о пробое дна с правой стороны пока не появился
Агрессивные трейдеры могут покупать на откатах, например, при коррекции к 760-770 с установкой стоп-лосса на 750
Пока не пробили 750, зона ниже 791 — это низкозатратная область накопления крупных игроков после пробоя
Тем, кто предпочитает более консервативный подход, можно дождаться закрытия дневной свечи выше 792 или пробоя 820 с последующим откатом, чтобы затем войти в лонгПервый день разворота ETF против текущей ситуации: какие выводы подтвердились?
Когда данные ETF начали разворачиваться, я написал: «Институциональные инвесторы начинают возвращаться, но еще не полностью перешли в бычий тренд». Оглядываясь назад, это утверждение по-прежнему верно, но детали отличаются.
$BTC ориентировочная цена 84500, чистый приток за 7 дней в размере 513 млн действительно подтвердил улучшение поддержки капитала, давление на уровне 85000, как и ожидалось, неоднократно тестировалось, но не было пробито. Торговые данные показывают, что в азиатскую сессию были пробные покупки, но давление сверху остается сильным, и без увеличения объема покупать на подъеме невыгодно.
$ETH около 2507, факт прекращения оттока ETF налицо, но дыра в 680 млн чистого оттока за 30 дней не закрыта. Ослабление курса — структурная проблема, удержание уровня 2500 не означает рост, а лишь временное отсутствие обвала.
$SOL 108.4, после неудачного пробоя 110 действительно появились признаки зажатия быков, отток за 30 дней в 57.9 млн указывает на недостаточную привязанность капитала, расхождение между восстановлением TVL и ценой продолжает увеличиваться.
Вывод: сигнал разворота капитала настоящий, но его устойчивость вызывает сомнения. Решение ФРС уже принято, следующий пункт наблюдения — сможет ли капитал показывать чистый приток в течение двух недель подряд. Однодневные данные не меняют тренд, а лишь настроение.
Это лишь запись по рынку, не является инвестиционной рекомендацией.
#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ $BTC 3 ноября в США пройдут промежуточные выборы, голосование начнется с 18:00 по местному времени, большинство результатов будут известны в тот же вечер, но если в ключевых штатах Сената будет ничья, объявление результатов может задержаться
Опросы показывают, что Демократическая партия лидирует примерно на 8-13 пунктов по общенациональному голосованию, исторические закономерности также благоприятствуют оппозиции. Рынки прогнозов более определенны: вероятность победы демократов в Палате представителей около 93-94%, в Сенате около 70-72%, наиболее вероятный исход — одновременная победа демократов в обеих палатах.
Я считаю, что данные сейчас явно склоняются в пользу переворота демократов, особенно в Палате представителей, где это почти консенсус рынка. Сенат более неопределен, но в целом я думаю, что у Трампа проигрыш.Есть одна цифра, которая кажется противоинтуитивной: все спорят о мемах на биржах, а акции тихо переносятся в блокчейн, объем уже достиг 3,8 млрд долларов, рост продолжается 10 недель подряд.
Это действительно рост, а не пустые обещания. С начала года рост составил 590%, и за десять недель он не останавливался. Сначала я тоже думал, что это просто тусовка для своих, но он постоянно обновляет максимумы.
То, что происходит на $ETH и $SOL, всё больше похоже на работу брокерского офиса, а не казино. Проблема в том, что эти покупатели, скорее всего, не из нашего круга — это люди, которые хотят иметь акции, но не хотят открывать счета.
Так что не спеши винить удачу за свои мелкие альткоины, если они не двигаются.$BTC Еженедельный отчет за этот период
Детали предоставленного анализа
В одном из анализов упоминалось
что в прошлых недельных откатах
дно достигалось через 4 недельных свечи
но в этот раз амплитуда отката самая минимальная
это указывает на то,
что сопротивление в этом направлении минимально
Больше анализа объема и цены, а также анализа цикла Херса
смотрите в этом еженедельном отчетеОтчет Apple превзошел ожидания, но акции сначала упали — проблема не в том, "заработали ли", а в том, "смогут ли заработать еще больше".
Сначала посмотрим на результаты: выручка за четвертый финансовый квартал составила 114,48 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло ожидания; доход от iPhone вырос на 17,5% до примерно 57,6 млрд долларов; Mac вырос почти на 24%, что очень впечатляет.
Но рынок не поверил, закрытие торгов было с падением на 1,83%, после закрытия еще минус 2,5%. Почему?
Три проблемных момента:
Первое — Большой Китай не достиг цели. Доход около 17,5 млрд долларов, рост на 21% год к году, звучит неплохо, но все же на 6,5% ниже ожиданий аналитиков.
Второе — торможение в сервисном бизнесе. Темпы роста замедлились до примерно 9,8%, что является минимальным уровнем за последние три года; прогноз на следующий квартал — всего 8%-9%, явно ниже рыночных ожиданий.
Третье — снижение валовой прибыли. Прогноз на следующий квартал 45%-46%, ниже ожидаемых около 46,3%, а также заметно ниже текущего квартала с 47,9%. Основные причины — рост цен на память и увеличение затрат, связанных с AI.
Хотя прогноз по росту выручки на следующий квартал 7%-10% выше ожиданий, акции уже несколько месяцев росли, и оценка находится на высоком уровне. Китай ниже ожиданий, замедление сервисов, давление на валовую прибыль — все вместе заставило инвесторов зафиксировать прибыль.
Цифры выглядят хорошо, но прогнозы имеют трещины; акции на пике, лучше уйти первым.
#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 Рыночная капитализация стейблкоинов в 263,4 миллиарда долларов — не щит для медведей. Немного охладим пыл: хотя я привык сначала смотреть на риски, я не согласен считать «обратный поток капитала» универсальным разрешением на вход для любого отскока. В материале говорится, что общая капитализация стейблкоинов продолжает снижаться, и аналитики на этом основании пессимистично смотрят на биткойн; моё мнение — это скорее сигнал о рисках продолжения отскока, а не прямое отрицание самого отскока.
Меня интересуют две логики. Во-первых, существующий объём средств сохраняется, снижение капитализации не означает, что оставшиеся средства перестали торговаться. Если существующие средства увеличат желание покупать, даже без нового выпуска, это может подтолкнуть цену вверх — это моё предположение. Во-вторых, отскок и разворот тренда — не одно и то же: если медведи массово закрывают позиции, цена тоже может подняться, но после такого импульса важно, сможет ли спрос поддержать цену дальше — это ловушка, которую должны учитывать медвежьи трейдеры. Оценивать каждое движение с точки зрения условий для тренда — значит делать слишком категоричные выводы.
Конечно, исходный анализ может оказаться верным. Если впоследствии стейблкоины начнут показывать чистый приток, а цена укрепится и объёмы торгов будут расти, я снизил бы сомнения в продолжительности отскока. В дальнейшем я буду следить за тем, смогут ли капитал и цена подтверждать друг друга, а не полагаться на один общий показатель, чтобы успокоить себя.Краткая новость, которую легко пропустить: объем обращения токенизированных акций на блокчейне достиг 3,8 млрд долларов, установив рекорд уже 10 недель подряд, с начала года рост составил около 590%.
Разберём цифры. 3,8 млрд в криптомире — это не так много, примерно соответствует капитализации среднего альткоина; но 10 недель подряд новых максимумов говорит о том, что это не единичный всплеск, а устойчивый чистый приток; рост на 590% за год указывает на очень маленькую исходную базу — рост с единичных сотен миллионов.
Теперь о механизме. Токенизированные акции по сути представляют собой токены на блокчейне, обеспеченные акциями американского рынка или ETF, расчёты проходят в стейблкоинах, торговля доступна 24/7, без необходимости открытия брокерского счёта. Покупатели — не спекулянты, ставящие на направление, а те, кто нуждается в позициях, залоге, арбитраже между рынками. Эти средства медленные, стабильные, не гонятся за хайпом — что и объясняет непрерывный рост в течение 10 недель.
Вывод: значение этого направления не в объёмах, а в том, что оно расширяет понятие «активы на блокчейне» от чисто криптовалютных к традиционным акциям. Умные контракты на $ETH и $SOL — основные площадки для этого, чем больше они принимают, тем сильнее реальный спрос на их блокчейнах. $BTC в этом контексте — лишь эмоциональный якорь, не несущий таких активов.
Оставлю на размышление вопрос: если рост продолжится такими темпами, через два года критерии оценки блокчейна могут измениться — уже не TVL и популярность мемов будут главными, а количество реальных активов, размещённых на нём. Тогда логика ценообразования инфраструктурных проектов полностью изменится.Отчет Apple получился очень интересным, типичный случай «покупай ожидания, продавай факты».
Только что смотрел новости, куча людей все еще недоумевает: ведь выручка, EPS и продажи iPhone все превзошли ожидания, почему же после закрытия торгов акции резко упали?
Резкое падение маржи: затраты на инфраструктуру AI и рост цен на чипы памяти в итоге ударили по самой Apple. Прогноз маржи на следующий квартал напрямую ниже ожиданий.
Слишком высокая оценка: акции сильно выросли ранее, сейчас в Китае результаты не превзошли ожидания, доходы от сервисов замедляются, и крупные инвесторы вряд ли останутся.
Это как у нас с криптовалютой — хорошие новости становятся плохими. Как вы думаете, это падение Apple — шанс войти в рынок или уже вершина?
#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 63 миллиарда хакерских атак не вызвали паники: «притупление» негативных новостей на рынке очень опасно
29 октября Binance подверглась взлому, убытки составили около 6,3 млрд долларов. По сообщениям, это связано с организацией TraderTraitor из Северной Кореи, около 3 млрд уже заморожены.
После новости произошло ликвидация на 1,5 млрд долларов. Из них 85% — длинные позиции — быки были жестко выбиты.
Биржевой «черный лебедь» вызвал сильное падение с ликвидациями.
Но BTC не рухнул. Цена упала ниже 80000, откатилась к 78000 и остановилась.
Взрыв на 6,3 млрд не вызвал даже цепной крах по типу «312».
Это подозрительно.
Рынок заранее это учел?
Если да, значит умные деньги уже ушли, остались только пассивные игроки, которые терпят убытки.
Если нет, ситуация хуже — те, кто должен был уйти, остались, а те, кто не должен был входить, вошли.
Отчет Wintermute: после этого падения деньги на покупку поступают в основном из маржинальных бессрочных контрактов, а спотовые покупки и новые средства почти отсутствуют.
Кто-то покупает, но эти деньги тоже взяты в долг.
Вот где самая боль.
После удара спотовые крупные игроки не вошли, ETF не вошли.
Вошли маржинальные быки на бессрочных контрактах.
Это значит, что «отсутствие краха» не из-за поддержки со стороны долгосрочных инвесторов, а из-за того, что кто-то ставит на дне, используя заемные средства.
Уязвимость маржинальных быков — в их природе: если цена упадет чуть ниже, их стоп-лоссы сработают, и появится новый продавец.
Те, кто покупает с плечом, сами становятся следующими продавцами.
Сейчас BTC около 77000, ключевая поддержка снизу — 50-недельная скользящая средняя, примерно 76800.
Мнение Wintermute:
Чтобы прекратить краткосрочную осторожность, BTC должен вернуться выше 80000 и удержаться, при этом покупки должны идти со спота и ETF.
Если 50-недельная средняя будет пробита — дальнейший медвежий сценарий.
Среднего варианта нет. Нет «подождем и посмотрим».
Взлом на 6,3 млрд вызвал ликвидации, но не спровоцировал панические продажи на споте.
Не потому что рынок крепок.
А потому что настоящие спотовые деньги ждут снаружи на уровне 76800.
Маржинальные быки внутри играют на отскок, спотовые деньги ждут поддержки снаружи.
Кто спокойнее — очевидно.
Притупление негативных новостей — не дно. Это лишь означает, что взрыв уже был, а главное еще впереди.
Настоящее решение направления — не сколько украли хакеры, а удержится ли линия 76800 и кто будет покупать при удержании.
Дно, построенное на заемных деньгах, не дно.
Это топливо для следующего раунда.
$BTC $ETH $SOL 11.3 Идея по BTC
Вход: отскок около 778–783; пробой выше 786; цель 766-750; отскок и стабилизация около 766
#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Предыдущий максимум 78853, после сопротивления цена пошла вниз, свечи формируют все более низкие минимумы и более низкие максимумы отскока, что указывает на нисходящий тренд. В нисходящем тренде технические трейдеры предпочитают торговать в сторону тренда, рассматривая отскоки как коррекцию, а не разворот.
Сопротивления сверху: 778–783, 788 — три уровня. Если при подходе к сопротивлению наблюдается застой, длинные верхние тени свечей и рост объема без роста цены, это технический сигнал для открытия коротких позиций.