Orbit Post Sitemap
Самая большая ошибка на бычьем рынке — думать, что каждое падение — это возможность для покупки.
По-настоящему важно распределение по уровням, а не бросаться покупать при каждом зеленом свечении или ловить каждый откат. Моя схема довольно простая: базовый уровень — BTC, ETH, с достаточной ликвидностью и сильным нарративом; уровень импульса — SOL, SUI, экосистема и интерес капитала еще живы; выше выбираю проекты с реальным приростом — LINK, ONDO, ориентированные на RWA/оракулы, где можно четко объяснить доходы или уровень принятия; хвостовой портфель — высоковолатильные новые блокчейны/модульные решения, например TIA, SEI, с жестким контролем веса.
Сейчас макроэкономическая ситуация непростая: данные по занятости, траектория процентных ставок, доллар и госдолг США давят на оценку рисковых активов, особенно альткоинов, которые легко теряют ликвидность. Не каждый откат стоит ловить, и не за каждым популярным тегом стоит устойчивый спрос. Вместо того чтобы пытаться предсказать каждое резкое движение, лучше заранее прописать: где докупать, при каких сигналах сокращать, в каких случаях признавать ошибку.
Позиция должна иметь логику выхода, монеты — нарратив + ликвидность + катализаторы уровня листинга/экосистемы/финансовой отчетности. Подготовка важнее угадывания, дисциплина всегда важнее FOMO.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Индекс PMI в секторе услуг США в августе вырос до 55,4, превысив ожидания в 54,3 и поднявшись на 1,3 пункта по сравнению с июлем (54,1), что на 1,1 пункта выше прогноза. Этот индекс выше отметки 50, разделяющей рост и спад, на 5,4 пункта и достиг максимума с апреля, что указывает на продолжающийся рост сектора услуг и оживление после июня и июля. Для рынка это ослабляет уверенность в том, что политика будет изменена исключительно на основе охлаждения занятости.
С апреля индекс PMI в секторе услуг составлял 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 и 55,4 в августе, при этом августовское значение положило конец узким колебаниям около 54 с июня. Улучшение индекса диффузии не означает ускорения роста производства, но повышение уровня указывает на устойчивость деловой активности в секторе услуг.
Сигналы с рынка труда неоднозначны. По данным ADP, в августе в частном секторе США было создано всего 38 тысяч рабочих мест — самый слабый рост с января и ниже ожиданий. Одновременное укрепление PMI в секторе услуг и замедление занятости создают для ФРС ситуацию, когда при ставке политики в 3,75% она сталкивается с сочетанием устойчивого роста и охлаждения рынка труда. Решения по политике в сентябре, вероятно, будут больше зависеть от данных по занятости в пятницу и последующих данных по инфляции. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Этот рывок действительно мощный, завтра откроемся на 80 000?
Только что посмотрел, $BTC прямо с отметки около 77 000 подскочил до более чем 79 700, этот рывок действительно сильный. Нонфарм ещё не вышел, а рынок уже начал опережать события.
Днём ещё колебался около 77 000, а сейчас уже близко к 80 000. Этот рост в основном из-за того, что деньги заранее бегут на ожидания — ADP всего 38 000, данные действительно охлаждаются, кто-то ставит на то, что нонфарм будет ниже ожиданий, и заранее занимает позицию.
Но по поводу отметки 80 000 я не уверен, несколько предыдущих попыток дойти до 80 000 заканчивались откатом, около 80 000 действительно много ордеров на продажу. В этой зоне много застрявших позиций, которые ждут выхода из убытка, пройдёт ли цена — большой вопрос.
Завтра утром сразу 80 000? Трудно сказать. С технической точки зрения, дневной RSI уже на уровне 70,7 — зоне перекупленности, входить на этом уровне рискованно. Если удастся на волне нонфарма закрепиться выше 80 000 — это будет настоящий прорыв; если данные окажутся хуже ожиданий — вероятен сценарий роста с последующим падением. Сейчас остаётся только держать позицию и ждать выхода данных.Пентагон по-прежнему держит Anthropic с оценкой в сотни миллиардов в списке рисков цепочки поставок, что стало холодным душем для горячего AI-капитала.
Многие думают, что гиганты больших моделей, получившие инвестиции в сотни миллиардов от Amazon и Google, смогут захватить все мировые коммерческие заказы, но на деле централизованный AI сталкивается с самой жесткой политической стеной.
Под лупой национальной безопасности и военных закупок чисто коммерческие технологические преимущества не имеют значения. Если у большой модели есть хоть малейшая иностранная доля, запутанность в акционерных отношениях или черный ящик в выравнивании кода, она мгновенно получает ярлык неконтролируемой. Это означает, что топовые закрытые модели, каким бы большим ни был их параметрический объем, на самых прибыльных и важных суверенных и критически важных инфраструктурных рынках всегда рискуют быть заблокированными.
Это также выявляет главную уязвимость централизованного AI.
Когда вся вычислительная мощность и интеллектуальные центры сосредоточены в руках нескольких частных компаний Кремниевой долины, пользователи сталкиваются не только с технологической зависимостью, но и с риском внезапных сбоев в цепочке поставок. Вот почему, несмотря на скорость развития централизованных моделей, открытый исходный код и децентрализованные вычислительные сети на блокчейне продолжают упорно развиваться — потому что ни одна критическая система не может доверить свою жизненно важную функцию коммерческой организации, которая может быть заблокирована.
Увидев эту геополитическую цензуру и раскол по лагерям, как вы думаете, будет ли будущая экосистема AI продолжать двигаться к олигополии или вынуждена будет перейти к открытому исходному коду и децентрализации?
#Anthropic算力采购加码，IPO成本受关注 🚨 Завтра вечером может наступить ВАЖНЫЙ момент для Bitcoin. Будет ли $BTC расти или падать?
Приближается последний крупный тест рынка труда перед сентябрьским заседанием FOMC.
📅 4 сентября — 20:30 по пекинскому времени
🇺🇸 Будут опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства за август.
Но вот что многие трейдеры могут упустить из виду 👀
Не смотрите только на общий показатель занятости. Следите за пересмотрами.
В последний раз занятость за июль была пересмотрена вниз на 23 тыс., а за май и июнь вместе — на 103 тыс.
#DailyOrbit #加密财库扩张面临指数资格考验
MSCI использует «операционные активы» в качестве порога, что на первый взгляд является финансовой классификацией, но по сути задаёт более фундаментальный вопрос — считается ли накопление криптовалюты серьёзным бизнесом. Индексные провайдеры переопределяют правила «что такое компания».
MSCI ужесточает требования. 3 августа начались новые консультации, предусматривающие двухэтапный отбор для «неоперационных компаний». Чтобы пройти первый отбор, операционные активы должны составлять более 50% от общих активов, в противном случае компания подвергается оценке по пяти финансовым показателям.
Strategy 31 августа официально направила письмо с протестом, назвав этот метод «дискриминационным, произвольным и вводящим в заблуждение». Сэйлор прямо заявил: «MSCI должна быть зеркалом рынка, а не судьёй». Но 3,1% свободно обращающихся акций принадлежат фондам, отслеживающим индекс MSCI, что эквивалентно 60% среднесуточного объёма торгов за 30 дней. В случае исключения пассивные фонды вынуждены будут вывести около 2,8 млрд долларов.
Russell же открывает двери. Несколько криптофинансовых компаний включены в индекс Russell 3000. BitMine и Galaxy Digital напрямую вошли в Russell 1000 благодаря соответствию капитализации. Пассивные фонды, отслеживающие индексы Russell, управляют примерно 10,6 трлн долларов, а включение означает принудительный спрос.
Два индекса, два набора правил. Russell принимает, MSCI отбирает. Включение криптофинансов в основные индексы зависит от определения «операционности» провайдерами. Ответ на вопрос, считается ли накопление криптовалюты операционной деятельностью, определит направление миллиардов пассивных инвестиций.#日本长债收益率升至高位
Глобальный рынок облигаций переживает коллективную переоценку.
1 сентября доходность 10-летних японских государственных облигаций достигла 3%, однажды поднявшись до 3,01% — максимума с сентября 1996 года. Доходность 30-летних японских облигаций также выросла до 4,18%, находясь рядом с историческим максимумом. Рост наблюдается не только в Японии — доходности американских облигаций в тот же период растут, а доходности долгосрочных облигаций Великобритании и Германии колеблются около многолетних максимумов.
Проблема не в Японии, а в том, что мировой рынок синхронно переоценивает инфляцию, дефицит бюджета и давление предложения облигаций. Доходность 30-летних американских облигаций уже 41 день подряд держится выше 5%, японская 10-летняя доходность превысила 3%, а долгосрочные облигации Великобритании и Германии также находятся на высоком уровне. Это не отдельный процесс, а переоценка всей системы.
Влияние этого на криптосферу связано в первую очередь с японскими кэрри-трейдами. В последние десятилетия иена была основной валютой финансирования кэрри-трейдов — институциональные инвесторы брали в долг иену с почти нулевой ставкой и покупали высокодоходные активы, одним из важных направлений были криптовалюты. С ростом доходности 10-летних японских облигаций до 3% стоимость заимствований в иене быстро растет. Если Банк Японии продолжит повышать ставки, цепочка заимствований для спекуляций криптовалютами будет сжиматься, а закрытие кэрри-позиций приведет к оттоку средств из крипторынка и дальнейшему ужесточению ликвидности.
Биткоин надеется на волну роста на фоне ожиданий снижения ставок, но пока явных сигналов нет. Однако высокие ставки сдерживают оценку, а не нарратив. Если закон CLARITY будет принят 15 сентября, положительные регуляторные изменения частично компенсируют макроэкономические негативы.
$BTC 2026.9.3 Вечерний обзор анализа
В четверг рынок показал волну восстановления после падения. В среду обострение конфликта между США и Ираном и резкий рост цен на нефть вызвали панику, которая в четверг несколько утихла — Трамп тайно рассматривает возможность официально объявить о завершении войны между США и Ираном, геополитическая премия риска ослабла, Brent нефть снизилась с около 96 долларов в среду до ниже 95 долларов. Однако цена на нефть по-прежнему примерно на 40% выше, чем в прошлом году, инфляционное давление не снято.
$BTC сегодня торгуется около 79 000 долларов, рост за 24 часа около 2,1%. В течение сессии цена поднималась выше 79 000 долларов, заметно отскочив от минимума среды в 76 400 долларов. Доминирование биткоина сохраняется на высоком уровне 59,57%, в условиях геополитического риска капитал по-прежнему предпочитает BTC, индекс сезона альткоинов всего 32, что значительно ниже порога 75.
$ETH сегодня около 2 400 долларов, небольшой рост за 24 часа около 1%. Диапазон колебаний за день примерно 2 356-2 429 долларов, на 4-часовом таймфрейме наблюдается технический отскок после пробоя вершины M, краткосрочное направление пока неясно. Курс ETH/BTC остается под давлением.
$SOL сегодня около 100 долларов, в течение сессии цена опускалась ниже ключевого психологического уровня 100 долларов. Высокая бета-волатильность заставляет SOL отставать от биткоина в отскоке.
$XRP сегодня около 1,36-1,37 долларов, рост за 24 часа около 1,5%. XRP удерживается выше 200-дневной EMA (1,350 долларов), индекс относительной силы 59 указывает на умеренную динамику.
$DOGE сегодня около 0,0835 долларов, рост за 24 часа около 2,3%. Цена откатилась от августовского максимума к уровню 0,08 долларов, усиливаются опасения «красного сентября».
$BNB сегодня около 700 долларов, рост за 24 часа около 1,7%-1,9%, восходящий тренд с августа с уровня около 600 долларов продолжается.
По данным ETF — в биткоин-спотовый ETF вчера был чистый приток в размере 101 млн долларов, что положило конец оттоку в 236 млн долларов во вторник, при этом лидером по притоку стал BlackRock IBIT с 115 млн долларов. Ethereum ETF зафиксировал чистый отток.
Данные по ликвидациям — за последние 24 часа общие ликвидации по сети составили около 248-370 млн долларов. Примечательно, что ликвидации коротких позиций составили около 168 млн долларов, что значительно превышает ликвидации длинных позиций в 80,09 млн долларов, что свидетельствует о массовом закрытии шортов в ходе отскока.
Итог: снижение геополитической премии риска стимулирует рыночный отскок, но цены на нефть остаются высокими, ожидания повышения ставок в сентябре сохраняются на уровне 50%-65%, макроэкономические риски не исчезли. Биткоин благодаря своей «относительной безопасности» стал убежищем для капитала и показал самый сильный отскок; альткоины следуют за ним, но с ограниченной силой, это не начало полноценного бычьего рынка, а техническое восстановление после паники. Индекс сезона альткоинов всего 32, капитал продолжает концентрироваться в биткоине.
В четверг вечером необходимо внимательно следить за тем, объявит ли Трамп официально о прекращении войны, за динамикой цен на нефть и предварительными сигналами по данным по занятости в пятницу. Пока геополитические риски полностью не сняты, высокая волатильность останется нормой. Рекомендуется больше наблюдать и меньше действовать, защищая капитал.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 Индекс PMI в секторе услуг США в августе вырос до 55,4, превысив ожидания в 54,3 и поднявшись на 1,3 пункта по сравнению с июлем (54,1), что на 1,1 пункта выше прогноза. Этот индекс выше отметки 50, разделяющей рост и спад, на 5,4 пункта и достиг максимума с апреля, что указывает на продолжающийся рост сектора услуг и оживление активности по сравнению с июнем и июлем. Для рынка это ослабляет уверенность в том, что политика будет изменена исключительно на основе охлаждения занятости.
С апреля индекс PMI в секторе услуг составлял 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 и 55,4 в августе, при этом августовское значение положило конец узким колебаниям около 54, наблюдавшимся с июня. Улучшение диффузного индекса не означает ускорения темпов производства, но повышение уровня указывает на устойчивость деловой активности в секторе услуг.
Сигналы с рынка труда неоднозначны. По данным ADP, в августе в частном секторе США было создано всего 38 тысяч рабочих мест — самый слабый рост с января и ниже ожиданий. Усиление PMI в секторе услуг на фоне замедления занятости создает для ФРС ситуацию, когда при ставке политики в 3,75% она сталкивается с сочетанием устойчивого роста и охлаждения рынка труда, поэтому решения по политике в сентябре, вероятно, будут больше зависеть от данных по занятости в пятницу и последующих данных по инфляции.Индекс PMI в секторе услуг США в августе вырос до 55,4, превысив ожидания в 54,3 и поднявшись на 1,3 пункта по сравнению с июлем (54,1), что на 1,1 пункта выше прогноза. Этот индекс выше отметки 50 (границы между ростом и спадом) на 5,4 пункта и достиг максимума с апреля, что указывает на продолжающийся рост сектора услуг и восстановление динамики по сравнению с июнем и июлем. Для рынка это ослабляет уверенность в том, что политика будет изменена исключительно на основе охлаждения занятости.
С апреля индекс PMI в секторе услуг составлял 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 и 55,4 в августе, при этом августовское значение положило конец узким колебаниям около 54 с июня. Улучшение индекса диффузии не может быть напрямую переведено в темпы роста производства, но повышение уровня указывает на устойчивость деловой активности в секторе услуг.
Сигналы с рынка труда неоднозначны. По данным ADP, в августе в частном секторе США было создано всего 38 тысяч рабочих мест — самый слабый рост с января, ниже ожиданий. Усиление PMI в секторе услуг на фоне замедления занятости создает для ФРС ситуацию, когда при ставке политики в 3,75% она сталкивается с сочетанием устойчивого роста и охлаждения рынка труда, поэтому решения по политике в сентябре, вероятно, будут больше зависеть от данных по занятости в пятницу и последующих данных по инфляции. #FOMC前最后一组数据：本周五非农Индекс PMI в секторе услуг США в августе вырос до 55,4, превысив ожидания в 54,3 и поднявшись на 1,3 пункта по сравнению с июлем (54,1), что на 1,1 пункта выше прогноза. Этот индекс выше отметки 50 (границы между ростом и спадом) на 5,4 пункта и достиг максимума с апреля, что указывает на продолжающийся рост сектора услуг и восстановление динамики по сравнению с июнем и июлем. Для рынка это ослабляет уверенность в том, что политика будет изменена исключительно на основе охлаждения занятости.
С апреля индекс PMI в секторе услуг составлял 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 и 55,4 в августе, при этом августовское значение положило конец узким колебаниям около 54 с июня. Улучшение индекса диффузии не может быть напрямую переведено в темпы роста производства, но повышение уровня указывает на устойчивость деловой активности в секторе услуг.
Сигналы с рынка труда неоднозначны. По данным ADP, в августе в частном секторе США было создано всего 38 тысяч рабочих мест — самый слабый рост с января, ниже ожиданий. Усиление PMI в секторе услуг на фоне замедления занятости создает для ФРС ситуацию, когда при ставке политики в 3,75% она сталкивается с сочетанием устойчивого роста и охлаждения рынка труда, поэтому решения по политике в сентябре, вероятно, будут больше зависеть от данных по занятости в пятницу и последующих данных по инфляции. #FOMC前最后一组数据：本周五非农PMI ISM Services в США в августе вырос до 55,4, выше ожидаемых 54,3, что на 1,3 пункта выше июльского 54,1 пункта и на 1,1 пункта выше прогноза. Этот индекс оказался на 5,4 пункта выше линии расширения-сокращения в 50, что стало самым высоким уровнем с апреля, что указывает на то, что услуги по-прежнему находятся в зоне роста, а динамика потеплает по сравнению с июнем и июлем. Для рынка это ослабило уверенность изменений в политике, основанную исключительно на снижении занятости.
С апреля PMI по услугам ISM составляет 53,6, 54,5, 54,0, 54,1 и 55,4, завершив узкий диапазон около 54 с июня с июня. Улучшение индекса диффузии нельзя перевести в рост выпуска, но уровень сместился вверх, что свидетельствует о устойчивости бизнес-активности сектора услуг.
Сигналы занятости непоследовательны. По данным ADP, занятость в частном секторе США в августе выросла всего на 38 000 человек — это самый слабый рост с января и ниже ожиданий. Высокий PMI в сфере услуг и замедление занятости означают, что ФРС продолжает сталкиваться с сочетанием устойчивости к росту и ослабления рынка труда на уровне 3,75%, что делает сентябрьские решения более зависимыми от пятничных данных по несельскохозяйственной заработке и последующих данных по инфляции. #FOMC前最后一组数据: Данные по занятости в несельскохозяйственных секторах в эту пятницуПервый же ковш не наткнулся на керамические осколки, а столкнулся с останками современного коммерческого гиганта. Uber отрубил себе 10% плоти, примерно три тысячи триста «останков сотрудников» разбросаны повсюду, а скелет управленческой команды уменьшился на 20%.🏛️ Я много лет в этой сфере и сразу понял: это не кризис управления, а сознательная жертва в эпоху смены цивилизаций.
Если открыть историю человеческих перевозок — от извозчиков до такси — каждая революция в транспортных мощностях была кровавым жертвоприношением. Сейчас CEO Uber играет роль жреца на закате династии, пытаясь через «ритуал похудения» бюрократии получить билет на «новую землю» автономного вождения. Он не просто сокращает людей, а убирает избыточные слои на старой карте, где написано «здесь обитает дракон».
Я смотрю на слова «autonomous future» — они словно недавно выкопанный из недр земли фрагмент гадательной кости, загадочный, но предвещающий неизбежное. Территория Robotaxi расширяется, как дороги Древнего Рима, но Uber хочет стать единственным «сборщиком пошлин» на этих путях. Эта амбициозная цель, но история неоднократно учит: строители дорог часто погибают в день их завершения, потому что обходные пути — это лень, заложенная в генах человека.
С точки зрения долгосрочного инвестора это типичный случай «геологического сжатия». Топливо прибыли иссякает, и чтобы сделать красивую «перестройку слоев» оценки, одного сокращения расходов — временной «укрепляющей меры» — недостаточно. Если карета Robotaxi движется слишком медленно, то сэкономленная сейчас маржа — это всего лишь несколько ржавых медных монет, найденных на развалинах, которые не поддержат великолепную мечту о «транспортных воротах».
Меня больше волнует, напоминает ли это слияние маленьких команд попытки монархов централизовать власть? Упразднение феодальных владений, сбор элитных сил для великих дел. Но другая сторона истории — как только возникает вакуум власти, амбициозные люди восстают из руин. Если Uber не сможет удержаться на внутренней полосе этого марафона, то сегодняшнее «указание о сокращении» может стать надписью на памятнике неудаче.
Скелет этого коммерческого гиганта перестраивается, из трещин в костях не течет кровь, а просачивается тревога капитала. Сможет ли он, подобно фараонам Древнего Египта, построить пирамиду сжатия затрат и возродиться в вечном царстве автономного вождения — ответ записан только в будущих слоях истории. А я лишь фиксирую эти сотрясения в виде кровавой надписи.
Отступая прилив прибыли, кто плавает голышом — видно невооруженным глазом.🚗💨Полная ликвидация позиций, все короткие позиции закрыты.
Пятничные данные по занятости — последний набор данных перед заседанием FOMC, Bank of America говорит, что это всего лишь "закуска", а настоящее решение о повышении ставки в сентябре будет принято по данным CPI 11 сентября. Уош переопределил правила игры — если занятость не ухудшается явно, то ключевым фактором становится инфляция. #FOMC前最后一组数据：本周五非农
ADP ослабляет уже третий месяц подряд, в августе прирост составил всего 38 тысяч, но вероятность повышения ставки всё ещё выше 60%. Занятость снижается, ставки не падают, рынок это уже почти учёл.
Ищем новые максимумы для покупок, направление меняется.
$BTC около 77 000, $ETH около 2 390. Перед данными по занятости ожидается боковая волатильность, ждём публикации. Если данные окажутся явно слабыми и вероятность повышения ставки упадёт, $BTC и $ETH могут отскочить. Даже если данные по занятости будут нормальными, CPI — это настоящее главное блюдо, и текущий уровень уже заранее учёл много негативных факторов. SOL откатился к отметке в сто долларов, и рыночные настроения неизбежно напряжены, но по-настоящему стоит обратить внимание, возможно, на технические изменения в конце месяца 🌙. Из-за напряжённости между США и Ираном и роста цен на нефть выше 95 долларов доходность американских облигаций поднялась до около 4,8%, что привело к быстрому оттоку средств из высоковолатильных активов. SOL за один день упал более чем на 3%, волатильность заметно выше, чем у BTC, что демонстрирует уязвимость склонности к риску под макроэкономическим давлением.
Тем не менее, в районе отметки 100 долларов я склонен сохранять больше спокойствия. 28 сентября план обновления Solana под названием Alpenglow будет официально активирован, это обновление перестроит механизм консенсуса и значительно ускорит окончательное подтверждение транзакций, рассматривается как одна из ключевых технических итераций года. В то же время активы под управлением SOL-стейкинг ETF BSOL от Bitwise превысили 1 миллиард долларов, что свидетельствует о том, что долгосрочные инвестиции продолжают аккуратно формироваться.
Краткосрочное направление по-прежнему определяется BTC, но настоящий катализатор, возможно, наступит в конце месяца. Откат цены не означает конец повествования, техническое обновление и продвижение регулируемых продуктов — вот переменные, которые действительно стоит наблюдать в дальнейшем за SOL. Риски: макроэкономическая волатильность и фактический эффект обновления остаются неопределёнными, пожалуйста, трезво оценивайте свою способность к риску. $SOLBTC вернулся к 76 тысячам, а альткоины играют в "королевскую битву"? Ты заметил, что этот раунд роста — вовсе не массовый, а рынок тихо выбирает? Сначала о фазовом анализе: мне кажется, сейчас это больше похоже на игру "подъем по лестнице риск-предпочтений", а не на фазу массового роста или панического распродажа. Это период, когда умные деньги выбирают объекты по своему ритму. BTC уверенно держится около 76,9 тысяч как "якорь стабильности", ETH около 2,39 тысячи выступает как "пересадочный пункт". Самое интересное — деньги начинают течь вниз по кривой риска, чтобы найти "эластичные активы" с избыточной доходностью. Посмотри на лидеров: CP вырос на 147%, T — на 48%, EGLD — на 11,5%, KITE — на 10,5%. Это похоже на то, как будто кто-то держит список и отмечает галочками. Не все монеты выбирают, это скорее "селективное предпочтение риска", а не то, что мы обычно называем "сезоном альткоинов с массовым ростом". Но стоит обратить внимание и на другую сторону: ACE и ROBO безжалостно распродаются. Это важный сигнал: сейчас рынок — не поток массового роста, а этап, требующий тонкого выбора монет и чувства ритма. По моему пониманию, деньги ищут активы с лучшим "скорректированным по риску доходом", а не просто гонятся за ростом. Проекты с четкой историей, реальным развитием экосистемы или уникальным механизмом легче привлекают внимание; а те, что... SEC впервые за 50 лет переписывает правила, блокчейн официально становится «официальной книгой учета» Уолл-стрит
1 сентября SEC выпустила громкую новость — 421-страничное предложение, полностью переписывающее правила передачи прав, действовавшие с 1970-х годов.
Суть в одном: блокчейн может стать «официальной записью» прав собственности на ценные бумаги.
Агенты по передаче прав — это центр американского рынка ценных бумаг, отвечающий за ведение реестра акционеров, обработку передачи акций и дивидендов. Ранее эта система была основана на бумажных и ранних электронных технологиях, теперь SEC официально включает в правила блокчейн, токенизированные ценные бумаги и AI.
Глава SEC сказал прямо: «Позволить правилам отражать текущие методы работы агентов по передаче прав, включая использование блокчейн-технологий.»
Уолл-стрит ускоряет «интеграцию» блокчейна. Материнская компания NYSE ICE сотрудничает с tZERO для создания инфраструктуры токенизированных ценных бумаг, Securitize, tZERO и другие уже зарегистрированы как цифровые агенты по передаче прав. Традиционные финансовые гиганты активно превращают блокчейн в новый инструмент, а не позволяют себя разрушить.
Ясный сигнал конечной цели: ускорение блокчейна, автоматизация смарт-контрактов, но право собственности и соответствие остаются в руках традиционных финансов.
Долгосрочные перспективы для RWA и токенизации положительные, но реализация возможна только после 60-дневного периода общественного обсуждения.
Мое мнение: этот ход гораздо масштабнее, чем кажется. Уолл-стрит не был разрушен, он одел блокчейн в свой собственный костюм.
#SEC拟更新转让代理规则，证券上链受关注 #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Большой биток внезапно откатился до 79400, это связано с двумя событиями.
Только что посмотрел рынок, BTC с дневного уровня около 77,000 резко поднялся выше 79,400. По новостям, это связано с двумя совпавшими событиями.
Первое — геополитика. Конфликт между США и Ираном обострился, Революционная гвардия Ирана заявила о ракетных и беспилотных ударах по нескольким базам США. Цена на нефть поднялась до 95 долларов, доходность 10-летних американских облигаций взлетела до 4.8%. В таких макроэкономических условиях рисковые активы обычно испытывают давление, но капитал покупает $BTC как «цифровое золото» для хеджирования рисков.
Второе — институциональные инвесторы. Вчера в спотовый $BTC ETF поступило 217 миллионов долларов, такие компании как Strategy и Strive продолжают наращивать свои резервы. Помимо геополитического хеджа, институциональный спрос также поддерживает покупательский интерес. Кроме того, у BTC есть сильная поддержка около 76,600, и при краткосрочном падении до этого уровня цена снова была выкуплена.
Завтра в 20:30 по местному времени выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства — это будет настоящий выбор направления. Сначала посмотрим, сможет ли цена удержаться выше 79,000. Ожидания повышения ставок колебаются, рынок постоянно потрясён новостями В последние дни друзья из криптокруга ясно чувствуют, как быстро меняются настроения на рынке. Вероятность повышения ставки в сентябре вызвала бурный ралли всего за несколько дней. После выступления Джексона Хоула вероятность повышения ставки резко возросла; Данные ADP по небольшим несельскохозяйственным секторам по заработной плате оказались неожиданными, что привело к кратковременному снижению вероятности; После конфликтов на Ближнем Востоке, выросших цены на нефть, ожидания повышения ставок вновь всплыли, колебаясь туда-сюда. В конце концов, ставка выросла с 36% до примерно 66%, ADP упала до примерно 60%, цены на нефть укрепились, а затем снова восстановились, но стабильного решения не осталось. Коренная причина лежит в двух совершенно противоречивых вопросах, стоящих перед Федеральной резервной системой. С одной стороны, данные по занятости начали слабеть. ADP добавила всего 38 000 рабочих мест — это самый низкий показатель с января этого года. С ослабеванием занятости повышения ставок не должно быть, что свидетельствует о склонности к снижению. Но с другой стороны, геополитические конфликты нарушили энергетический рынок, подняв цены на нефть выше 90 долларов. Когда цены на нефть растут, инфляционное давление возвращается. Даже если рабочие места слабые, а инфляция растёт, вариант повышения ставки ФРС остаётся на рассмотрении. Возникает интересное явление: один экономический материал или геополитическая новость могут быстро переписать рыночные ставки на повышение ставок. Когда ожидания повышения ставок меняются, доходность казначейских облигаций США колеблется, а рынок BTC колеблется. Вот почему, несмотря на положительные новости ADP, рынок BTC не стремительно вырос. Рост занятости быстро компенсируется опасениями по поводу инфляции из-за цен на нефть. Теперь все переменные остаются на пятничные вычисления зарплаты в несельскохозяйственных секторахСегодня член Совета управляющих Федеральной резервной системы по корпоративному капиталу Уоллер заявил, что мы уже начали видеть признаки снижения инфляции, и он проголосует за сохранение процентных ставок без изменений. В результате доходность американских облигаций и доллар упали, а золото и американские акции выросли.
На мой взгляд, это фактически опередило возможные положительные эффекты от слабых данных по занятости завтра.
Более того, поскольку сегодня индекс DXY и доходность американских облигаций уже снизились, ожидания рынка по завтрашним данным по занятости были сильно снижены. Если данные не окажутся значительно хуже ожиданий, рынок, скорее всего, воспримет это как "не так плохо, как боялись (better than feared)", что может привести к повторному росту доллара и доходности облигаций.
Поэтому я считаю, что у золота есть потенциал сформировать вершину в виде фигуры «голова и плечи». Учитывая, что после данных по занятости будут CPI и PPI, сегодня можно рассмотреть возможность продажи золота на подъеме, но я, вероятно, этого делать не буду, так как стоимость финансирования по золоту слишком высока.
Наблюдение за рынком
Сейчас я вижу следующее:
Гипермасштабируемые компании показывают рост, а акции чипмейкеров падают.
Мы все знаем, что для индекса акции чипов важнее всего. Поэтому пока акции чипов продолжают падать, независимо от того, насколько хорошо растут другие технологические сектора, основной индекс трудно назвать по-настоящему сильным.
Сейчас я слежу за возможностью шорта по AMD.
AMD скоро пробьет одну из трендовых линий вниз. Как только пробой подтвердится, я считаю, что акция продолжит падение, чтобы закрыть следующий гэп, с целевым уровнем примерно на -19% ниже.Июльский индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 0,1% в месяц, что соответствует ожиданиям
Несмотря на то, что текущий уровень инфляции значительно превышает целевой показатель ФРС в 2%, данные по инфляции за июнь и июль показывают умеренный рост в течение двух месяцев подряд. Это указывает на охлаждение инфляционного всплеска, вызванного ростом цен на энергоносители в первой половине года; однако цены по-прежнему колеблются, а изменения в ситуации на Ближнем Востоке продолжают вносить неопределенность$BTC #Текущая цена $105, не гонитесь. Мой вывод:
**Логика OKB действительно работает, но позицию нужно правильно расставить.** 21 миллион монет заблокировано + удалена функция увеличения эмиссии в контракте, это самая жесткая модель дефляции среди платформенных токенов; но у неё есть принципиальное отличие от BTC — у BTC нет эмитента и оператора, а OKB поддерживается одной биржей, регулирование, управление и экосистема X Layer полностью завязаны на OKX. Кроме того, у вас в основной позиции уже есть BNB, покупка OKB — это двойная ставка на платформенные токены, будьте внимательны, чтобы не дублировать экспозицию.
**Если действительно хотите купить, рассматривайте это как вспомогательную позицию, не занимайте основное "боеприпасы":**
- Первый уровень: $95-100, маленькая позиция ¥500-1000 для теста
- Второй уровень: $80-85, докупите при падении
- Не спешите по времени, дождитесь шоков 16-17 сентября на FOMC и BOJ, когда рынок упадет, OKB тоже пойдет вниз, тогда докупать будет комфортнее
- Общие вложения контролируйте в пределах ¥2000, ваши основные 34 тысячи U лучше оставить для BTC ≤ $75,700, ETH ≤ $2,300, SOL ≤ $85 — это основные позиции
После сжигания в августе прошлого года цена выросла с $46 до $258, а затем упала обратно до $105, позитивные факторы уже учтены в течение года, сейчас период усвоения оценки, возможностей для входа хватает, не хватает терпения. $OKB #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Завтра Бюро трудовой статистики США опубликует отчет по занятости вне сельского хозяйства за август в 8:30 утра по восточному времени США (20:30 по пекинскому времени в пятницу, 4 сентября).
Американский фондовый рынок: более сильные, чем ожидалось, данные могут повысить ожидания повышения ставок и подавить акции с высокой оценкой в секторе технологий; повторное снижение может вызвать опасения рецессии.
Доллар: сильные данные поддержат доллар; заметное снижение ниже 50 тысяч или даже отрицательное значение ослабит ставки на повышение и окажет давление на доллар.
Золото: горячий рынок труда подавляет цены на золото (ожидания повышения ставок + укрепление доллара), холодный рынок труда дает пространство для отскока.
Отчет по занятости вне сельского хозяйства в эту пятницу — последний перед заседанием FOMC в сентябре (15-16 сентября), его важность не вызывает сомнений. Но если не произойдет экстремального снижения, этот отчет скорее повлияет на маргинальное ценообразование вероятности повышения ставок, а не напрямую определит, будет ли повышение в сентябре. Настоящее "решение" по политике будет после данных CPI 11 сентября. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 $SNDK $SPCX $BTC Отскок $BTC выглядит убедительно на первый взгляд, но данные по деривативам рисуют более осторожную картину. 🧐
После падения ниже $77K, Bitcoin восстановился до около $79K. Однако открытый интерес упал примерно на 3,8% с 21 по 31 августа, снизившись с 331,100 BTC до 318,600 BTC, в то время как затраты на финансирование длинных позиций продолжали расти.
Цена восстанавливается, но кредитное плечо сокращается. Это не похоже на ралли, вызванное агрессивным новым позиционированием — это более осторожный ход.
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops **Все говорят о дефляции, но сначала посмотрите, уничтожили ли печатный станок**
Кто-то спрашивает, разве у OKB не 21 миллион монет? Да, в августе прошлого года OKX сжег 65,26 миллиона монет, общий объем навсегда зафиксирован на 21 миллионе, а еще круче — при обновлении контракта функции эмиссии и сжигания были полностью удалены — даже команда проекта не может их изменить, это можно проверить в блокчейне. Теперь взглянем на TRX одного известного учителя, который каждый год хвастается сжиганием, всего сожжено 7,1 миллиарда монет, цифры впечатляют, но у TRX вообще нет верхнего лимита, клапан эмиссии всегда в их руках, сжигают и одновременно печатают, дефляция только на словах. Запомните один критерий: сколько сожжено — не важно, важно, можно ли еще эмитировать. Только когда печатный станок уничтожен, это настоящая дефляция, а когда сжигают и печатают одновременно — это маркетинг. $OKB $BTC Большой биткоин пару дней назад упал до 76 000 — это жесткое дно, сегодня же медленно поднялся обратно до 79 000, похоже, что покупатели на "железном дне" снизу действительно усердно работают.
Движение капитала:
Вчера в спотовый ETF на большой биткоин поступило чистое вливание в размере 101 миллиона долларов, настоящий "поглотитель денег". В то же время ETF на эфир, SOL и XRP продолжают незначительно терять средства, сейчас капитал признает только "старую вывеску" — большой биткоин.
Макрообстановка:
Число первичных заявок на пособие по безработице выросло до 206 000, доходность американских облигаций снизилась, ожидания повышения ставки в сентябре упали с 63% до 50%. Хотя цена на нефть всё ещё держится выше 90 долларов, а инфляция — этот "старый должник" — не ушла, по крайней мере сегодня рынок взял передышку.
Сценарий на будущее:
Мой текущий сценарий — это "коробочное колебание" в диапазоне от 78 000 до 80 000. Пока большой биткоин сможет снова уверенно удержать отметку в 80 000, рынок можно считать действительно сильным. Завтра ещё предстоит "большой босс" — данные по занятости вне сельского хозяйства, настоящие бури и штормы могут быть впереди, сегодня же мы просто переждём, не стоит торопиться. CORE этот хардфорк: это одна монета или станет две?
Хардфорк сам по себе ≠ обязательно появление второй монеты; разделение зависит от того, обновят ли все валидаторы сети новое программное обеспечение.
Сценарий 1: идеальное состояние (чего хочет достичь команда проекта — одна цепочка, только 1 CORE)
Большинство валидаторов, нод и бирж полностью обновляют новый код.
- После форка остается только одна цепочка и только один токен CORE, новая монета не появляется из ниоткуда.
- Просто с высоты форка начинают действовать новые правила, исправляющие баг с вознаграждениями, и больше не происходит сверхнормативной эмиссии токенов.
- Ранее добытые из-за бага CORE остаются в обращении, форк не уничтожит их (официально не делают откат истории).
- Количество ваших монет не меняется, просто исправляются правила сети. Хардфорки Ethereum London и Shanghai — именно такие, одна цепочка, без новых монет.
Сценарий 2: худший случай (разделение цепочки, появление двух наборов монет)
Часть валидаторов категорически не обновляет ПО и продолжает работать на старом багованном коде, тогда цепочка разделится на две независимые:
1. Новая цепочка (основная от проекта): исправленная версия с токеном CORE.
2. Старая цепочка (узлы, отказавшиеся обновляться): по старым багованным правилам, можно продолжать сверхнормативный майнинг, создавая другой набор монет (на рынке известен как старый CORE).
👉 При разделении в момент снимка баланса в вашем кошельке будет столько же CORE на обеих цепочках, то есть у вас появится второй набор токенов, у каждой монеты своя цена и курс, они не взаимозаменяемы.
Это похоже на событие с DAO в Ethereum 2016 года, когда разделились ETH (новая цепочка) и ETC (старая цепочка) — два независимых токена.
Важное различие: монеты на бирже vs в личном кошельке
1. Монеты на бирже (OKX, Gate)
После разделения выбор за биржей:
- Биржа может поддерживать только новую цепочку CORE, не выдавая монеты старой цепочки;
- Или поддерживать обе цепочки, начисляя на ваш аккаунт два вида монет;
В период форка биржи, скорее всего, временно приостановят ввод и вывод, чтобы избежать путаницы с активами.
2. Монеты в личном кошельке
При разделении цепочки ваш приватный ключ контролирует токены на обеих цепочках, вы автоматически получаете два набора активов, но операции и переводы становятся сложными, существует риск повторной атаки.
Ключевые разъяснения по текущему событию с CORE
1. ❌ «Хардфорк обязательно даст мне новые монеты»
Новые монеты появляются только при постоянном разделении цепочки; если все обновятся, будет только одна монета, без аирдропа.
2. ❌ «После форка багованные монеты исчезнут»
Официально обновление только вперед, без отката. Форк прекращает дальнейшую эмиссию, но уже выпущенные из-за бага CORE не удаляются, риск их продажи сохраняется.
3. ❌ «Хардфорк всегда приводит к разделению»
Большинство плановых хардфорков публичных цепочек — это плавное обновление одной цепочки, разделение — это риск, а не обязательный результат.
Обычным держателям монет стоит следить за тремя сигналами до и после форка
1. Обновились ли большинство валидаторов (главный индикатор разделения);
2. Объявления бирж: приостановка ввода/вывода во время форка, какую цепочку поддерживают в случае разделения;
3. Официальный отчет о баге: сколько всего сверхнормативных CORE было выпущено.
Кратко:
Если все узлы обновятся, после форка будет только 1 токен CORE; если часть валидаторов откажется обновляться и сеть разделится, появятся две независимые версии CORE. Форк не уничтожает уже выпущенные избыточные токены.$DOGE : Момент, когда я начал воспринимать Dogecoin всерьёз, наступил, когда я понял, что его модель UTXO, общая с Bitcoin, обеспечивает удивительно надёжную безопасность и простое скриптование. В сочетании с инфляционным предложением и низкими комиссиями, это делает его практичным для небольших, частых переводов. Большинство мем-монет не имеют никакой технической базы, но у Doge есть десятилетний срок работы. Эта долговечность и простота конструкции делают его более устойчивым, чем многие думают.#AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue Цепочка Robinhood внезапно взорвалась, и ARB наконец-то дождался своего момента
Раньше, когда говорили о Robinhood, думали о торговле американскими акциями, а теперь, когда они сами запустили цепочку, это заново разожгло историю ARB
Последние данные уже немного преувеличены: объем DEX-торговли на Robinhood Chain за последние 24 часа достиг примерно 1,89 млрд долларов, что является рекордом с момента запуска, а Pons за один день выпустил более 24 000 токенов, что показывает, что реальная активность торговли на этой цепочке быстро растет
Еще более примечательно, что это не просто цифры объема торгов: 1 сентября объем DEX-торговли на Robinhood Chain уже достиг примерно 1,595 млрд долларов, а объем стабильных монет на цепочке приближается к 800 млн долларов, средства и торговля концентрируются внутри
Robinhood Chain использует технологическую систему Arbitrum, и доходы, генерируемые цепочкой, по соответствующим механизмам приносят доход экосистеме Arbitrum, что является одной из важных причин недавнего возрождения интереса к ARB
Мое мнение:
Настоящая ценность сейчас не в том, насколько сегодня вырос ARB, а в том, сможет ли Robinhood превратить этот интерес в долгосрочный поток активности на цепочке
Если в дальнейшем RWA, токенизация акций и торговля на цепочке постепенно сформируют стабильный спрос, логика ARB перестанет быть просто старым токеном L2 и начнет включать новые ожидания доходов экосистемы
Но сейчас не стоит спешить воспринимать весь объем торгов как фундаментальный показатель
Потому что в текущей активности цепочки значительный вклад вносят Meme и платформы для выпуска токенов, и вопрос в том, сохранится ли этот интерес — вот настоящий экзамен впереди
Поэтому я предпочитаю воспринимать этот ралли так:
Robinhood привлекает трафик, а ARB пытается превратить этот трафик в ценность
$ARB $CP $BTC
#Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 **Сунь Ючен учит: "Перед свадьбой продумай развод", а в крипте это звучит особенно иронично**
Сунь Ючен говорит: перед свадьбой сначала спланируй развод, перед партнёрством — договорись о расставании, как делить доли, как выходить, все неприятные вопросы обсуди заранее. Это правильно, это мышление контракта — в торговле это называется стоп-лосс, перед открытием позиции нужно заранее решить, сколько готов потерять и когда выйти. Но самое ироничное, что слушатели его курсов тут же покупают TRX, словно женятся на партнёре без брачного договора: белая книга меняется как вздумается, токены можно допечатывать, слив рынка происходит без предупреждения, а при разводе на имущество даже не взглянешь. Как выглядит действительно надёжный партнёр? BTC — брачный договор прямо записан в коде: всего 21 миллион монет, правила выпуска зафиксированы навсегда, даже Сатоши не сможет их изменить. Поиск проекта и поиск партнёра — одно и то же: не важно, как красиво он говорит, важно, зафиксированы ли правила навсегда.UNI за 8 дней +44%, ставка финансирования 0.0043%.
UNI за 24 часа +8.81%, цена 6.313 USDT, объем торгов 7664 млн долларов.
За 7 дней +34.78%, за 30 дней +63.8%; с закрытия 26/8 на уровне 4.38 за 8 торговых дней +44.13%, находится на 97.9% перцентиле 30-дневного диапазона.
Вчерашний объем 114 млн долларов, что в 4.19 раза выше среднего за 30 дней (27.25 млн).
Сторона с плечом: ставка финансирования 0.0043%/8ч примерно равна нулю, открытый интерес 155.2 млн долларов, соотношение длинных и коротких позиций 1.38, 58% настроены на рост.
Спотовый рынок растет, плечевой — не проснулся — либо вторая волна ротации не запустилась, либо рост не поддерживается плечевыми средствами.
Противники предупреждают: индекс страха и жадности 65 уже в зоне жадности, первая попытка пробить 30-дневный максимум 6.38 встретит двойное давление от закрытия убыточных позиций и фиксации прибыли; при 58% настроенных на рост, паника может вызвать массовую распродажу.
Два сценария: рост с объемом выше 6.38 → вторая волна ротации; снижение объема при достижении 6.38 → откат к 5.637 в поисках поддержки.
Решение по направлению: торговать только при росте с объемом выше 6.38, при снижении объема на 6.38 не входить в сделки.
#UNI #DeFiКриптофонды покупают всё больше и больше, а традиционные инвесторы начинают спрашивать: вы всё ещё компания?
Недавно эта тема показалась мне действительно интересной не из-за того, сколько ETH купил BitMine или сколько BTC добавил Strategy.
А из-за очень тонкого изменения: раньше все яростно обсуждали «у кого больше монет», теперь традиционные инвесторы начинают пересматривать ситуацию — если ваша компания в основном состоит из криптоактивов, то как её правильно оценивать: как компанию или как огромный криптоактивный портфель?
Это и есть самый важный момент в споре о квалификации для индекса.
Криптофонды на самом деле находятся в очень неловкой, но ключевой стадии.
Чем больше они покупают и чем смелее становятся, тем крупнее их активы, и тем привлекательнее их история; но при достижении определённого масштаба традиционная финансовая система начинает думать: сестрёнка, ты уже слишком далеко ушла?
Поэтому я считаю, что это не просто негатив.
Это как раз показывает, что криптоактивы перестают быть просто «историей компании» и становятся реальным объектом для прямого столкновения с традиционными системами распределения активов.
Что касается меня, после всего этого я пока не собираюсь ставить на то, сможет ли какой-то фонд пройти экзамен для индекса.
Я сначала куплю немного биткоина на споте.
Компании ещё нужно сдавать экзамены, а биткоин и эфир — нет.
#加密财库扩张面临指数资格考验 $BTC $ETH $BTC BTC действительно корректируется, но деньги действительно уходят?
BTC вернулся к уровню около 77000, настроение в сообществе подавленное. Но есть один важный момент — при постоянном чистом оттоке средств из BTC ETF, ETH ETF уже несколько дней подряд показывает чистый приток.
Это как раз подтверждает одно предположение: это не уход капитала, а смена позиций.
BTC за этот период значительно вырос от дна, фиксация прибыли — вполне нормальное явление. Главное — куда ушли эти деньги после выхода — если они напрямую конвертировались в фиат и вышли с рынка, тогда это действительно медвежий сигнал; но если они просто перешли из BTC в ETH и другие активы, по сути это перераспределение капитала внутри рынка, а не сокращение общего объема.
ETH в последнее время явно показывает более сильные результаты, поддержка на уровне 2400 долларов оказалась сильнее ожиданий — это самый прямой доказательство.
Поэтому делать выводы о завершении рынка сейчас явно преждевременно. Более логичный сценарий: институциональные инвесторы проводят ребалансировку портфеля, постепенно переводя избыточные позиции в BTC в ETH. Ведь с начала года ETH отставал по росту, и история о его догоняющем росте вполне обоснована.
Дальше нужно следить за двумя сигналами: во-первых, начнет ли сокращаться объем оттока из BTC ETF, во-вторых, сможет ли приток в ETH ETF продолжать ускоряться. Пока деньги остаются внутри рынка, этот цикл не завершен, просто основная движущая сила, возможно, сместилась с BTC на ETH.
Коррекция не страшна, важно понять, куда идут деньги — это сейчас самое главное.#FOMC前 последний набор данных: пятничные данные по занятости
Все финансовые курсы, которые вы когда-либо слушали, скажут вам: слабые данные по занятости → ФРС не решится повышать ставки → золото и биткойн растут вместе.
Но сейчас ситуация на рынке очевидна: небольшие данные по занятости взорвались, вероятность повышения ставки в сентябре сразу подскочила до 67%, $BTC пробил отметку 77 000, золото упало с максимума в 4700 до 4300, два «эталона защиты от инфляции», которые хвалили несколько лет, рухнули вместе ещё до официального выхода данных по занятости.
Без каких-либо предупреждений и лишних подготовок.
Вечером 3 сентября в США вышли данные ADP по занятости за август, количество новых рабочих мест оказалось почти на 100 000 больше ожиданий рынка, что полностью разрушило прежние прогнозы о том, что ФРС в сентябре останется в режиме ожидания.
Рынок переоценил ситуацию менее чем за 15 минут: доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до 4,798%, что стало новым максимумом с января 2025 года.
После этого рынок полностью вышел из-под контроля.
Биткойн с внутридневного максимума в 79 000 долларов резко упал до минимума в 76 720 долларов, за два часа ликвидировали длинные позиции на сумму 127 миллионов долларов в криптовалюте, что повлекло за собой падение акций криптокомпаний MicroStrategy, Coinbase и других более чем на 6%.
Три основных индекса американского фондового рынка одновременно рухнули: Dow упал на 0,79%, Nasdaq — на 1,03%, риск-аппетит на рынке упал до нуля.
Самое ироничное — даже золото не устояло.
Международное спотовое золото упало на 2,48%, пробив отметку в 4300 долларов, в Китае золото на Шанхайской бирже также упало на 2,73%, даже офлайн-магазины, которые раньше активно скупали золото, тихо снизили розничные цены на украшения почти на 100 юаней за грамм.
Данные по занятости ещё не опубликованы официально, а два признанных «актива для защиты от инфляции» уже рухнули.
Все задаются вопросом: куда же ушли средства для хеджирования рисков?
Ответ прост: все ушли в доллар и краткосрочные казначейские облигации США. Сейчас, получая почти 5% безрисковой доходности по облигациям, кто захочет держать не приносящее доход и волатильное до 20% золото и биткойн?
Эта логика передачи сигналов — табу для открытого обсуждения:
Взрывные данные по занятости → рынок труда гораздо устойчивее ожиданий → цена нефти на уровне 94 долларов продолжает подталкивать инфляцию вверх → ФРС в сентябре не только повысит ставки, но и сохранит их высокими дольше → глобальная ликвидность резко сокращается.
Фраза Уоша на Джексон-Хоуле «борьба с инфляцией ещё не завершена» раньше воспринималась как риторика, теперь же предварительные данные по занятости дают ему твёрдую поддержку.
Безрисковая доходность в 4,8% на виду, а «нарратив о дефиците» биткойна перед реальными процентами не имеет никакой убедительности.
Биткойн никогда не был «цифровым золотом», он лишь индикатор ликвидности ФРС. Когда ликвидность растёт — он растёт, когда ликвидность сжимается — он падает быстрее всех.
Кто-то скажет: а разве биткойн не рос, когда данные по занятости были слабыми?
Это потому, что тогда рынок ожидал скорого смягчения политики ФРС, а сейчас рынок оценивает, что высокие ставки сохранятся до середины следующего года и даже могут вырасти. Те же данные по занятости в условиях нулевых ставок — это позитив, а в условиях высокой инфляции и высоких ставок — это бомба для рынка.
За последние два года миф о том, что «после данных по занятости биткойн обязательно вырастет», — это не закон, а коллективная иллюзия, рожденная низкими ставками. Когда ликвидность избыточна, даже «пустышки» могут вырасти в десять раз, но это не консенсус, а просто избыток денег без куда вложить.
Сейчас вода ушла, и кто плавает голышом — видно сразу.
Посмотрите на текущие движения на рынке:
Доходность казначейских облигаций выше 4,8% → рост
Индекс доллара растёт → рост
Вероятность повышения ставки в сентябре 67% → рост
BTC ниже 77 000 → падение
Золото упало до 4300 долларов → падение
Акции криптокомпаний упали более чем на 6% → падение
Старый мем в криптосообществе «после данных по занятости биткойн обязательно вырастет» в этот раз, скорее всего, полностью потеряет силу. За 14 лет графика биткойна не было ни одного случая, когда цена следовала бы «нарративу защиты от инфляции», его рост и падение всегда были связаны с ликвидностью ФРС.
Пятничные данные по занятости — это не «возможность купить золото и BTC на дне», это последний молоток, который разбивает старые нарративы.
Это не первый и точно не последний раз.
$ETH BTC откатился, но действительно ли деньги ушли?
Ребята, BTC снова около 77K, в чате царит пессимизм. Но есть один аномальный момент, заметили ли вы — из BTC ETF идут оттоки, а ETH ETF уже несколько дней подряд привлекает деньги.
Это совпадает с моим предыдущим выводом: это не отступление, а смена поля боя.
BTC в этом ралли с дна вырос очень сильно, естественно, что прибыльные позиции выходят. Вопрос в том, куда ушли эти деньги? Если они просто конвертировались в USD и вышли с рынка, значит, настроения действительно медвежьи; но если деньги просто перешли в ETH и другие активы, то по сути это внутреннее перераспределение, а не сокращение общего объема.
ETH в последнее время явно окреп, уровень 2,400 держится лучше, чем ожидалось — это лучшее доказательство.
Поэтому мое мнение простое: сейчас делать выводы о завершении рынка преждевременно. Более логичный сценарий — институциональные инвесторы проводят ребалансировку портфелей, переводя часть избыточных BTC в ETH. Ведь ETH в этом году отставал по росту, и логика догоняющего роста вполне оправдана.
Дальше достаточно следить за двумя сигналами: во-первых, сократится ли отток из BTC ETF; во-вторых, сможет ли приток в ETH ETF ускориться. Пока деньги остаются в рынке, этот цикл не завершен, просто основное направление смещается с BTC на ETH.
Ребята, не пугайтесь отката, главное — понять, куда идут деньги.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Несколько дней назад $OKB начал падать с отметки около 120 долларов, и я не предпринимал никаких действий. Когда цена опустилась до примерно 111 долларов, я начал задумываться, но всё же решил подождать до 110 долларов, ведь этот круглое число уже несколько раз служило поддержкой.
Когда цена впервые коснулась 110 долларов и быстро отскочила, я купил треть планируемой позиции по цене 111,3 доллара.
Позиция была небольшой, и изначально я думал просто: если 110 долларов удержится — держать, если пробьёт — выходить.
После покупки OKB быстро отскочил выше 112 долларов. В тот момент я подумал, что вошёл неплохо, и даже начал планировать, как частично фиксировать прибыль при повторном подъёме выше 115 долларов. Но рынок не дал мне такой возможности: цена покружилась около 112 долларов и снова упала к 110.
Когда цена опустилась до примерно 109 долларов, я изначально разместил ордер на докупку, но через несколько минут сомневался и отменил его. Причина была проста: изначальный торговый план заключался в ставке на поддержку на уровне 110 долларов, а теперь, когда поддержка пробита, докупка означала бы изменение правил на ходу. В последнее время наблюдается явное расхождение в потоках средств в спотовых ETF, мнения внутри институциональных инвесторов не едины.
После крупного однодневного оттока средств из BTC ETF на следующий день наблюдается возврат.
ETH ETF сохраняет непрерывный чистый приток.
Средства не покидают крипторынок в целом, а перераспределяются внутри секторов: некоторые институты переводят средства из BTC в ETH, чтобы воспользоваться более высокой волатильностью.
Здесь есть одна распространённая ошибка: чистый приток средств в ETF не означает немедленный рост цены монеты.
Постоянный приток средств при отсутствии прорыва цены вверх указывает на сильное давление продаж сверху, покупатели постоянно поглощаются продавцами, и в такой ситуации покупка на пике чревата быстрым фиксированием прибыли.
BTC больше подходит для долгосрочного базового размещения, с умеренной волатильностью; ETH — это инструмент для более гибкой игры, с более сильным потенциалом роста, но и большими откатами на фазах снижения риска.
$BTC текущая цена 78885.5, быстрый краткосрочный рост, поддержка на 78075, предыдущий максимум 78952
$ETH текущая цена 2433, следует за BTC, поддержка на 2401
$SOL удерживается выше отметки 100.
Рост произошёл накануне отчёта по занятости, краткосрочные прибыли могут быть реализованы в любой момент.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Я посмотрел на UNI после его подкачки и подумал: «Ладно, после такого движения рано или поздно кто-то начнёт получать прибыль.» Но сегодня UNI уже около $5.7. И меня не интересовал сам пад. Я начал искать, кто продаёт. И нашёл одну очень интересную деталь. 2 сентября около 3,28 миллиона UNI вошли на централизованные биржи. На следующий день токен получил сильный удар вниз. Сегодня картина уже изменилась — был зафиксирован небольшой чистый отток. Совпадение? Возможно. Но когда миллионы токенов заходят на биржи прямо передДалее в технологической сфере последуют три «весенних вечера»
7 сентября конференция Xiaomi, 9 сентября конференция Apple, 17 сентября конференция Huawei Connect.
Кажется, что на сцену выходят новые конечные устройства, но настоящая главная тема всего одна: чипы.
Apple делает ставку на передовые технологические процессы. Ожидается, что iPhone 18 Pro впервые будет использовать чип A20 Pro, изготовленный по 2-нм техпроцессу TSMC, с помощью транзисторов GAA для дальнейшего повышения производительности и энергоэффективности.
Huawei выбирает архитектуру вместо техпроцесса. Согласно ранее опубликованной дорожной карте Ascend, Ascend 950 будет использовать собственную HBM-память, а пропускная способность соединений увеличится в 2,5 раза по сравнению с 910C. Ограничения одного чипа компенсируются за счет улучшений в памяти, соединениях и архитектуре кластеров.
Основное внимание Xiaomi сосредоточено на XuanJie 03. Рынок интересуется не только новинками, но и тем, сможет ли собственный чип продолжать эволюционировать и войти в большее количество ключевых продуктов.
У трех компаний разные пути, но одна общая проблема: чипы становятся дороже.
Производители, такие как China Resources Microelectronics и Infineon, активно повышают цены, одновременно растут затраты на медь, производство пластин и тестирование, а дефицит памяти может сохраниться до 2027 года.
Повышение цен на конечные устройства кажется происходящим на прилавках, но на самом деле корни проблемы — в верхних звеньях цепочки поставок.
Новинки привлекут внимание, а чипы определят верхний предел. Прорывы в техпроцессах, архитектурные инновации и перестройка цепочек поставок — вот настоящая главная тема технологической сферы в 2026 году
$xXIAOMI $xAAPL #FOMC前最后一组数据：本周五非农
$BTC на этой неделе действительно на кону, не Warsh, а данные по занятости.
Пятничные данные по занятости — ключ к следующему этапу движения BTC.
Последние данные по занятости уже показывают охлаждение:
JOLTS ↓
ADP ↓
Первичные заявки ↑
В июле занятость даже сократилась на 23 тысячи, а данные за предыдущие месяцы были значительно пересмотрены вниз.
Что это значит?
Рынок труда в США, возможно, слабее, чем думает рынок.
И сейчас самое противоречивое —
занятость снижается, а инфляция еще не капитулировала полностью.
Поэтому ожидания по политике на сентябрь постоянно колеблются.
Но если пятничные данные по занятости продолжат ослабевать, логика будет ясна:
Слабая занятость
→ Повышение ожиданий снижения ставок/смягчения
→ Падение доллара и доходности гособлигаций
→ Снижение давления на рисковые активы
→ BTC начинает расти
Даже возможно, что падение после выступления Warsh будет отыграно обратно.
С другой стороны, если данные по занятости окажутся чрезмерно сильными:
Доллар ↑
Доходность гособлигаций ↑
Ожидания снижения ставок ↓
BTC продолжит испытывать давление.
Но проблема в том, что данные по занятости уже последовательно показывают сигнал охлаждения, и вероятность того, что пятничные данные резко опровергнут ожидания рынка, я считаю низкой.
Поэтому на этой неделе я слежу только за одним:
Будут ли данные по занятости настолько сильными, чтобы изменить рыночное ценообразование.
Если нет.
Тогда я скорее восприму эту коррекцию $BTC как возможность для поиска точек входа на повышение.
Самое страшное для рынка — не плохие новости.
А когда ожидания уже очень плохие, а данные оказываются не такими плохими, как ожидалось.
Так что не спешите выходить из позиции из-за одного выступления.
Пятничные данные по занятости покажут всю правду.
$BTC #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升
Я — Цзыгэ, нефть Brent вернулась к 94,65 доллара, приближаясь к шестинедельному максимуму. 1 сентября американские войска нанесли новый раунд авиаударов по Ирану, возобновились боевые действия в Ормузском проливе, что вновь усилило опасения рынка по поводу перебоев с поставками. Но узкие места — не только Ормуз. Экспорт нефти Саудовской Аравии в августе снизился примерно до 3 млн баррелей в день, что является самым низким показателем с 2017 года, причиной стали атаки хуситов на альтернативный маршрут через Красное море, обходящий пролив. Что касается России и Украины, атаки Украины на российские энергетические объекты привели к продлению запрета на экспорт дизеля до конца сентября. Три линии поставок одновременно сужаются, что делает рост цен на нефть в краткосрочной перспективе более вероятным, чем падение.
Цепочка влияния на BTC очень ясна. Продолжающийся рост цен на нефть усилит опасения по поводу инфляции, что может подтолкнуть Федеральную резервную систему к повышению ставок, оказывая давление на рисковые активы, включая BTC. По данным CME, вероятность повышения ставки в сентябре уже превышает 66%, и если цены на нефть продолжат расти, баланс процентных ставок будет склоняться дальше. BTC откатился с уровня выше 80000 до примерно 77000, доходность американских облигаций и доллар укрепляются одновременно. С технической точки зрения, BTC колеблется около 77500, сопротивление сверху на 78500, ключевая поддержка снизу в диапазоне 76000–77000, при пробое вниз возможен спад до 75000–74000. У нефти есть краткосрочный потенциал для роста, и пока геополитическая премия риска не исчезнет, макроэкономическое давление на BTC не ослабнет.
Направление не изменилось, меняется ритм. Цзыгэ закончил, обдумайте. После стремительного роста биткоина на 28% в августе: сентябрь — ночь перед прорывом или ловушка для быков?
В августе 2026 года биткоин показал лучший август за почти десять лет, подорожав более чем на 28%, цена выросла с 63 000 $ в начале месяца до примерно 80 200 $ на закрытии 8-го числа. Этот рост не был безосновательным — косвенное расширение баланса Министерства финансов США, рекордный чистый приток в спотовый ETF в размере 2,72 млрд $ за месяц и массовое закрытие коротких позиций вместе стали топливом для бычьего ралли. Однако, когда рынок смотрит в сентябрь, уровень 81 000–82 000 $ — «призрачные ворота», неоднократно отказывавшие цене в течение года, — по-прежнему стоит на пути. В то же время три ключевых переменных — путь процентных ставок ФРС, голосование в Сенате по закону CLARITY и устойчивость ETF-фондов — будут интенсивно реализовываться в сентябре. В этой статье, основанной на последних данных с блокчейна, институциональных потоках капитала и календаре политических событий, разбирается реальная структура сентябрьского рынка и предлагается практическая рамка управления позициями для инвесторов с разным уровнем риска. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 $BTC $ETH $SOL $ETH $BTC уже начали отскакивать?
Судя по текущим данным, это больше похоже на краткосрочный технический отскок, а не на разворот тренда. Хотя цена и выросла, внутренние сигналы рынка явно расходятся, особенно есть опасения по Ethereum.
Подробности:
📊 Основные динамики цены и капитала
· $BTC (Биткойн): отскок до примерно 78 000 долларов. В среду чистый приток в биткойн-ETF составил 101 миллион долларов, что поддержало покупательский интерес.
· $ETH (Эфириум): отскок до примерно 2 400 долларов. Но в среду чистый отток из ETF составил 48 миллионов долларов, прервав 12-дневный период притока, основные фонды начали расходиться во мнениях.
⚠️ Почему фундамент нестабилен?
· $ETH — слабое звено: отток капитала говорит о том, что этот отскок в основном задаёт $BTC, рынок ещё не объединился, логика устойчивого роста отсутствует.
· Технические уровни под давлением: у $BTC сильное сопротивление в диапазоне 78 500–80 000 долларов; $ETH нужно сначала закрепиться выше 2 400 долларов, чтобы говорить о дальнейшем росте.
💎 Моё мнение
Текущая ситуация такова: $BTC временно стабилизировался благодаря возврату институциональных средств, а $ETH заметно ослаб из-за оттока капитала.
Продолжительность отскока вызывает сомнения, чтобы действительно укрепиться, нужно увидеть повторный приток средств в Ethereum $ETF или появление более значимых макроэкономических факторов, таких как снижение ставок. В плане действий рекомендую рассматривать это как краткосрочный отскок и не гнаться слепо за ростом.一句话结论 CHIP（USD.AI）今天再涨 +30% 至 0.0544，OKX 永续单日成交 **6,030 万**（较昨日 3,180 万再翻倍）——至此它已从 8 月 10 日历史低点0.0214 反弹 +150%，30 天累涨 +121%，是过去一个月最猛的 AI 概念币之一。这波不是纯炒作：**8/10 英伟达联合 Apollo、贝莱德、KKR 等华尔街巨头宣布共建 AI 算力融资平台（赛道级叙事点燃），8/28 加密交易所 Bullish 向 USD.AI 提供 1 亿稳定币债务融资专用于 GPU 贷款**——两个机构级利好精确卡在行情的两次主升浪之前。但短线必须冷静：现价高出 20 日均线 61%，且正撞在 5 月套牢平台0.055-0.06 的下沿，追高风险收益比一般。 项目速览：USD.AI 是什么 USD.AI 自称 "The Dollar That Scales AI"——一个 AI 基础设施金融协议：GPU 运营商可以用自己的显卡硬件作抵押，借出基于美元资产的贷款，为算力扩张融资。产品三件套： • USDai：完全抵押的合成美元（存款端）； • sUSDai：生Для тех, кто смотрит только на свечные графики $BTC, дополню более ранней таблицей направлений: сегодня иена резко выросла, индекс доллара упал, золото тоже немного отдохнуло. Когда эти три фактора движутся вместе, это указывает на одно — слабый доллар. А слабый доллар как раз и является топливом для недавнего отскока рисковых активов, что для моих коротких позиций — реальный встречный ветер. Почему я постоянно советую вам смотреть на доллар и процентные ставки? Потому что когда вы видите направление на часовом графике биткоина, доллар обычно уже сделал шаг вперёд. Рынок — это следствие, доллар и ставки — причина. В следующий раз при резких изменениях рынка не спешите догонять, сначала спросите: что делает доллар?Приведу сегодня учебный пример для тех, кто следит за акциями AI: отчет Broadcom явно превзошел ожидания, прогноз по AI-полупроводникам тоже отличный, но в течение торгов акции упали почти на 6%, а Bank of America снизил целевую цену с 530 до 460. Это классический пример «sell the news», о котором часто говорят опытные трейдеры — хорошие новости уже учтены в цене до публикации отчета, а когда розничные инвесторы видят «отличные цифры» и бросаются покупать, умные деньги как раз фиксируют прибыль. В криптовалюте то же самое: когда заголовки новостей говорят вам о «позитиве», рынок, скорее всего, уже отыграл это. Не позволяйте красивым цифрам принимать решения за вас, сначала спросите — не учтена ли эта новость уже в цене?🚨 REKTEMBER ОФИЦИАЛЬНО НАСТУПИЛ?
$BTC открыл сентябрь с падения ниже уровня $78K.
Тем временем Уорш открыто продвигает возможность повышения ставки в сентябре — и на этот раз нет явного политического противодействия со стороны Трампа.
Вот что делает эту ситуацию особенной.
Ранее страхи по поводу повышения ставок сопровождались некоторой формой политического противовеса.
На этот раз рынку, возможно, придется справляться с давлением самостоятельно.
September #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue Золото откатилось выше 4400, и я снова немного покопался, основные причины таковы: ETF скупает, центральные банки перемещают запасы, опционы увеличивают волатильность.
Первое: ETF покупают настоящее золото. SPDR за день увеличил запасы почти на 10 тонн, общий объем достиг 1056 тонн. Такой объем не могут накопить розничные инвесторы, это институционалы снова рассматривают золото как актив для диверсификации. Золотые ETF показывают непрерывный чистый приток средств, деньги действительно идут туда.
Второе: Центральный банк Нидерландов перевез 86 тонн золота из Нью-Йорка и Оттавы обратно в Лондон. Это почти треть запасов в Северной Америке, причина — обострение геополитической нестабильности и подготовка к кризису. Развитая страна сама перемещает золото, причем из США, и этот сигнал гораздо более прямой, чем любые графики — кто-то начинает сомневаться в долларовой системе.
Третье: Goldman Sachs пробил очередной барьер. Спрос на колл-опционы на золото резко вырос, маркет-мейкеры вынуждены для хеджирования постоянно покупать золото. Чем выше цена, тем больше покупают, чем больше покупают, тем выше цена — положительная обратная связь, которая в краткосрочной перспективе может быть гораздо сильнее, чем многие думают.
Этот рост золота — не из-за настроений по хеджированию рисков, а из-за возвращения его денежной функции. Центральные банки перемещают золото, ETF скупают, опционы увеличивают волатильность — эти три фактора не остановятся из-за хороших или плохих данных по занятости в пятницу. Независимо от того, будет ли отскок или коррекция, направление уже задано. Золото не просто растет, оно возвращается на свое законное место. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注 $XAU $XAUT @OKX星球 BTC 突破十万后，山寨总市值却只涨了不到两成，有人把这叫轮动，我更愿意叫它重定价。 你有没有算过，上一轮牛市里那些"跌了就买"的口号，最后让多少人接在了半山腰？ 昨天翻持仓的时候突然意识到，牛市里最贵的不是筹码，是"每次都想要"的贪心。我现在的架子很简单，核心是 BTC 和 ETH，中间层给了 SOL 和 SUI，再往外是 LINK、ONDO 这种有实际业务支撑的，最后才轮到 TIA、SEI 这类高波动的彩票位。不是每个币都配拥有仓位，这话我说给自己听。 市场真正在交易的，其实不是"涨还是跌"，而是"哪些故事还值得信"。BTC 站稳高位后，资金第一反应不是冲向所有山寨，而是先给 ETH 补了一课——补的是"共识还在"的课。随后 SOL 带着一批基建项目往上走，SUI 的走势则像在复刻 SOL 上一轮启动前的安静。这套顺序，本质上不是轮动，是市场在给不同板块重新标价：先确认核心资产没崩，再给二线龙头发糖，最后才轮到讲故事的小币。很多人忽略的是，这轮上涨里 LINK 和 ONDO 的走强，其实代表资金开始挑"有收入、有合作、有真实用例"的项目下手了，纯情绪盘正在失去话语权。 看多的一面很Но посмотрите, почему он так торопится: уровень поддержки 33% — самый низкий за всю карьеру, бензин самый дорогой в истории, 71% населения недовольны ценами, на ноябрьских промежуточных выборах Конгресс может полностью потерять обе палаты. Ему нужен рост фондового рынка, как воздух. Президент открыто даёт торговые рекомендации, это не анализ, а предвыборная реклама. Прогнозы рынка честнее: вероятность того, что S&P к концу года достигнет 8000 пунктов, месяц назад была 79%, сейчас осталось только 52%. В тот же день член ФРС дал утечку "инфляционные данные могут быть пересмотрены вниз на несколько десятых" — ветер перемен уже дует. Для меня полезна только одна фраза: перед выборами он не осмелится ужесточать ликвидность, а это хорошо для рисковых активов. Но идти и покупать по призыву президента — значит платить своими деньгами за предвыборную рекламу других. Он кричит о росте, я держу свой BTC.