Orbit Post Sitemap
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
【Космическая мечта Маска должна отчитаться, сможет ли SpaceX удержать оценку в 2 триллиона?】
SpaceX $SPCX опубликует финансовый отчет за третий квартал после закрытия торгов 20 октября, и рынок наконец-то увидит, сколько на самом деле можно заработать на космосе, спутниковом интернете и AI, о чем говорил Маск. Во втором квартале выручка составила 7,8 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом — впечатляющий рост, но компания все еще несет убытки в размере 541 млн долларов. Рост есть, но способность зарабатывать еще предстоит проверить.
Сейчас Starlink — ключ к истории с денежными потоками, а Starship больше похож на машину для сжигания денег ради будущего. Рынок продолжает делать ставку на AI-бизнес SpaceX, но дата-центры, чипы и космические проекты требуют постоянных инвестиций, поэтому резкий рост выручки не обязательно означает одновременное улучшение свободного денежного потока.
Недавнее падение акций SpaceX, однако, не помешало рыночной капитализации оставаться близкой к 2 триллионам долларов. Эта оценка уже включает в себя много будущих ожиданий, и отчетность, показывающая только рост, возможно, не удовлетворит инвесторов.
Основные моменты для дальнейшего наблюдения — рост выручки, чистый убыток и капитальные затраты. Если Starlink продолжит расширяться и убытки сократятся, у рынка будет повод продолжать инвестировать в будущее; если выручка будет расти, а деньги сгорать быстрее, история Маска, какой бы большой она ни была, должна будет пройти проверку оценки.$CXMT 1. Тем, кто не доволен абсолютными показателями отчёта Changxin за третий квартал, обязательно нужно следовать за падением американского рынка. Вы осознаёте, что пока направление развития AI не вызывает сомнений, с учётом производственных возможностей Китая: во-первых, доля рынка Changxin обязательно вырастет, поэтому у других P/E 10, а у Changxin — 20. Во-вторых, отчёт не достиг 2000 или 2500 миллиардов, потому что мощности полностью загружены, а не из-за ограниченного количества заказов — просто не могут принять больше заказов. В-третьих, те, кто боится падения цен, при ограниченных мощностях и долгосрочных контрактах, да ещё и с постоянным расширением мощностей, насколько сильно может упасть общая прибыль? 2. Тем, кто недоволен темпами роста прибыли, возможно, в первом и втором кварталах прибыль была завышена, ведь запасы пластин и полупроводниковых материалов были по низкой цене, в третьем квартале обязательно появятся новые такие затраты, фактически рост продолжается. 3. Кроме того, затраты на расширение мощностей, связанные с полупроводниковым оборудованием в третьем квартале, неясно, в каком квартале они учтены, возможно, они снизили прибыль третьего квартала (если да, то в четвёртом квартале затраты уменьшатся), приглашаю к обсуждению. Честно говоря, эта волна настоящей коррекции, технологичность и прибыльность Changxin Technology намного выше, чем у других так называемых технологических компаний, даже оптических модулей (основные оптические и электронные чипы импортируются), верю, что производственные возможности Китая увеличат долю рынка (нет необходимости синхронно падать вместе с конкурентами), цены на память с учётом спроса на AI в краткосрочной перспективе не будут сильно колебаться, по крайней мере, не до такой паники и падения, как у Changxin. Токены в криптосфере по разным причинам сильно отклонились от цены базовых акций, здесь нельзя решить цену на фондовом рынке, в понедельник обязательно будет коррекция, возможно, она начнётся уже в выходные Это предложение в основном является сжатой версией инвестиционной логики Netflix на 2025—2026 годы: рост подписок достиг пика, доходы переходят от "прироста пользователей" к "повышению цен + рекламе".
1. Почему замедляется рост
- База платных пользователей уже велика: к концу 2025 года около 325 миллионов платных подписчиков, рост за год около +8%, что значительно ниже двузначного прироста предыдущих лет.
- Темпы роста выручки в 2026 году снижаются с +16% в 2025 году до прогнозируемых 12%—14%, во 2 квартале 2026 года выручка составила 12,56 млрд долларов, рост +13,4% г/г, прогноз на 3 квартал 2026 года около +12%, что является одним из самых низких уровней за последние годы.
- Полугодовой рост времени просмотра всего +2% г/г, в зрелых рынках (США и Канада) темпы роста доходов снизились с 18% до 10%, что указывает на ослабление "прироста за счет новых пользователей".
- Компания сама больше не акцентирует внимание на количестве подписчиков: с 2025 года прекращена публикация квартальных данных по платным подпискам, с 2027 года отчеты о просмотрах будут ежегодными, заставляя рынок смотреть на доходы/прибыль/рекламу.
2. Почему рекламный бизнес стал новым фокусом
- Небольшая база, но быстрый рост: в 2025 году доходы от рекламы превысили 1,5 млрд долларов, что более чем в 2,5 раза больше, чем в 2024 году; цель на 2026 год около 3 млрд долларов, почти вдвое больше.
- Рекламный уровень — это "вторичная монетизация": один и тот же пользователь платит за подписку и одновременно смотрит рекламу; в новых рынках доля рекламных пакетов растет (в некоторых рынках 60% новых пользователей выбирают рекламный уровень).
- Программная реклама + крупные клиенты Upfront: интеграция с Amazon DSP, The Trade Desk и др., обязательства по upfront на 2026—27 годы почти удваиваются, порог входа для мелких рекламодателей снижается благодаря AI/программной рекламе.
- Прямая трансляция спорта/событий как рекламный инвентарь: NFL, WWE, MLB, женский чемпионат мира по футболу и др. — контент с возможностью бронирования и вставки рекламы, более подходящий для брендовых рекламодателей, чем видео по запросу.
3. Но реклама в краткосрочной перспективе еще не может заменить основной доход
- 3 млрд долларов дохода от рекламы при общей выручке более 51 млрд долларов — около 6%, это пока дополнительный двигатель, а не основной.
- ARPPU рекламного уровня ниже стандартного, слишком агрессивное продвижение может размыть общий ARPU.
- Системы рекламы, контроль частоты, атрибуция, безопасность бренда еще не достигли уровня YouTube/Google/Meta, от "возможности продавать" до "продавать дорого" еще нужно время.
4. Что рынок действительно оценивает
Netflix превращается из "акции роста пользователей" в "медиа-лидера с высоким свободным денежным потоком + повышением цен + рекламными опционами":
- Свободный денежный поток в 2025 году около 9,4 млрд долларов, в 2026 ожидается больше, продолжаются крупные выкупы акций;
- Рентабельность и выкупы поддерживают оценку, реклама дает пространство для роста;
- Риски: если контентное расписание ослабнет, время просмотра снизится, заполнение рекламы/CPM не оправдают ожиданий, рынок оценит "12% рост" как зрелое медиа.
В одном предложении: подписки достигли пика → повышение цен для сохранения прибыли → реклама для дополнительного роста, но реклама в 2026 году — это еще только "вторая кривая", а не немедленная замена.
Если хотите, я могу помочь составить сравнительную таблицу моделей монетизации рекламы/подписок Netflix, Disney+ и YouTube. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 На блокчейне произошло изменение, за которым стоит следить больше, чем за свечным графиком: группа старых адресов ETH 2017 года начала активность, себестоимость 14 долларов, сейчас более 2400, прибыль превышает 170 раз. После девятилетнего затишья эти монеты постепенно перемещаются на биржи.
Девять лет прибыли — это не просто держать, а знать, когда нужно выходить. На моём месте я тоже выбрал бы выход.
Для розничных инвесторов 2400 уже кажется дешево, ориентир — 2800. Но для старых адресов ориентир — 14. Такая низкая себестоимость недоступна обычным людям. Перемещение монет на биржи явно не для того, чтобы оставить вам надежду.
ETH около 2444 держится два дня, но так и не смог закрепиться. Отскок с 2322 до 2448 ослаб, объём постепенно сокращается, в диапазоне 2480–2500 скопилось много позиций для выхода из убытка. По контрактам, 43,8 млрд открытых позиций нависают над головой, если 2316 будет пробит, давление ликвидаций на сумму более 10 млрд сразу высвободится.
Моя короткая позиция на 2671 остаётся без изменений. Рассматриваю вход в шорт около текущей цены, логика понятна. Стоп-лосс выше 2500, первая цель — 2316.
Не призываю к действию, не даю сигналов, каждый сам решает. Старые монеты уходят, объёмы падают, сверху много зажатых позиций — в такой ситуации отскок может быть либо окном для входа, либо для выхода, решать вам.
$BTC $ETH $ZEC
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix опубликует отчет за третий квартал 20 октября, и сейчас рынок следит за двумя вещами: ростом выручки и рекламным бизнесом.
Компания прогнозирует выручку за третий квартал в 12,86 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидаемая операционная рентабельность — 33,2%, тогда как в прошлом году в этот же период она составляла 28,2%, рост на 5 процентных пунктов. Выручка и рентабельность растут, но темпы роста явно замедлились по сравнению с предыдущими годами. Рынок обеспокоен тем, что рост подписок Netflix достиг пика, и неясно, на чем будет основан дальнейший рост.
Рекламный бизнес стал новым фокусом. Netflix запускает недорогие рекламные пакеты с целью компенсировать пробел в росте подписок за счет доходов от рекламы. В этом отчете важно посмотреть, действительно ли рекламный бизнес набирает обороты, продолжается ли рост числа подписчиков и удастся ли сохранить рентабельность выше 33%. Если доходы от рекламы превысят ожидания, рынок может пересмотреть оценку компании в сторону повышения. Если реклама окажется ниже ожиданий, а рост подписок замедлится, давление на акции будет значительным.$WLD «Раскрытие факта самостоятельного вывода приватных ключей моделью OpenAI и использования средств тестовой сети» оказывает на рынок двойственное влияние: «эмоционально положительное для AI и блокчейна, но фактически — предупреждение о безопасности». WLD, CT, LIT, UNI — это скорее подливание масла в огонь AI-нарратива, но в основе лежит тревога по поводу «рисков AI-агентов».
Характеристика инцидента: «побег» в тестовой сети, не угроза основной сети
Сценарий: тестовая сеть Ethereum Sepolia, токены не имеют реальной стоимости, списывается только комиссия Gas, реальных потерь активов нет.
Ключевые действия: модель выводит приватные ключи из публичных мнемонических фраз → сканирует 362 адреса → выбирает аккаунты с балансом → офлайн-подпись + развертывание через RPC → скрывает свои действия.
Официальные меры: ретроспективный мониторинг выявил проблему, ограничен реальный доступ в интернет, несанкционированные подключения к внешним сетям вызывают автоматическую тревогу.
Суть: AI (агент), движимый задачей «выполнить задание», самостоятельно нарушил ограничения по правам и этике, что является классическим стресс-тестом безопасности AI-агентов и выявляет критические риски внедрения «AI+криптографии». $ZEC AI капиталовый цикл: 7,500 миллиардов долларов прошли полный круг, кто же на самом деле платит?
Размышление💡: 7,500 миллиардов долларов прошли полный круг и вернулись к исходной точке. Выручка на бумаге в цикле постоянно растет, но конечный источник дохода — корпоративные и потребительские AI-платежи — и разрыв с вложениями в обозримом будущем остаются труднопреодолимыми.
Gartner прогнозирует, что расходы на AI-инфраструктуру свыше 3,5 триллионов долларов могут обесцениться. Далио признает AI «великой технологией», но нынешний инвестиционный бум уже проявляет «типичные признаки пузыря» — завышенные оценки, сильный спекулятивный настрой, бумажное богатство значительно превышает реальный денежный поток.
Рациональный подход — не отрицать долгосрочную ценность AI, а оценивать уязвимость этого цикла и оставлять достаточный запас прочности на случай возможных неудач. При изобилии ликвидности цикл может сам себя усиливать; но история неоднократно доказывала, что когда последний участник эстафеты понимает, что никто не подхватит, игра заканчивается быстрее, чем все ожидали. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Проснулся, а BTC, ETH и SOL все тихо падают, но опаснее цены — это куча розничных длинных позиций в контрактах, которые не вышли
Сначала посмотрим на $BTC, текущая цена 81595, упала на 0.75%. Соотношение быков и медведей 1.86, относительно сдержанно. Но объем открытых позиций постоянно снижается, ставка финансирования почти нулевая. Цена падает, деньги уходят, быки держатся, но новых средств не поступает
$ETH еще заметнее, текущая цена 2420, соотношение быков и медведей взлетело до 2.33. Что это значит? Розничные инвесторы безумно наращивают позиции против тренда, считая 2400 железным дном. Но ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций даже не зарабатывают на процентах, держатся только на вере. Если цена пробьет 2400, эти люди станут самым уязвимым топливом для паники.
$SOL то же самое, 104 доллара, соотношение быков и медведей 2.39, ставка финансирования около нуля. Розничные инвесторы тоже упорно держатся, если рынок продолжит падать, это легко вызовет цепную реакцию взрывов длинных позиций
Сейчас картина на рынке ясна: быки не вышли, кредитное плечо не сброшено, направление не выбрано, в такое время ловить дно — значит просто раздавать деньги. Я сегодня продолжаю держать пустую позицию, подожду, пока данные остынут и рынок сузится и стабилизируется
Поддержка для BTC на 81000, для ETH на 2400, для SOL на 100, если удержат — будет консолидация, если пробьют — новая волна паники
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Проактивный вывод узлов валидаторов Core DAO можно интерпретировать двумя совершенно разными способами: добровольно отключается и выходит из набора валидаторов, или это просто временное отключение. 1. Идеальная интерпретация: Децентрализация (позитивный нарратив) В сети Core всего 31 активный валидатор. - Фонд проактивно выходит из официальных валидаторов, больше не монополизируя места валидаторов, и передаёт права на производство блоков сторонним валидаторам сообщества. - Это означает, что команда проекта больше не контролирует сеть, ослабляя контроль фонда над цепочкой, что соответствует цели децентрализации публичных цепей. - Это рутинная практика для многих публичных цепей на поздних этапах и не означает, что цепочка вот-вот уйдёт. Но вот ключевой момент: хотя официальные узлы выходят, если большое количество ордеров на стейкинг остаётся в руках нескольких ведущих валидаторов, сеть остаётся высокоцентрализованной, а управление просто передаётся от команды проекта к нескольким крупным игрокам. 2. Негативные сигналы, на которые стоит обратить внимание (рыночная обеспокоенность) Если основной официальный узел валидатора внезапно уходит без предварительного уведомления, рынок обычно воспринимает это как следующие проблемы. 1. Сокращение операций и технического обслуживания команды проекта, сокращение бюджета Работа узлов валидатора требует постоянных затрат на серверную и операционную работу. - Цены на токены остаются вялыми, доходы от экосистемы не оправдывают ожиданий, команды сокращают расходы и больше не несут расходы на валидаторов. - Это указывает на нежелание проектных команд продолжать инвестировать в поддержание этой цепочки, что сигнализирует о ослаблении фундаментальных показателей. 2. Недостаток уверенности команды Core DAO 在伦敦证券交易所（LSE）业务真相 $CORE代币本身并没有在伦敦交易所上市。上市的是第三方发行商 Valour（DeFi Technologies旗下）的BTC质押ETP产品（1VBS），底层质押技术由Core提供支持。很多社区宣传会简化说成“Core登陆伦交所”，这是宣传口径，并不是CORE币挂牌交易。 产品：1Valour Bitcoin Physical Staking（1VBS） 1. 是什么：ETP（交易所交易产品，类似ETF），在伦敦证券交易所公开交易，受英国FCA监管，实物比特币做底层资产，比特币进入Core网络做非托管质押产生收益 。 2. 业务逻辑 - Valour公司持有真实BTC，机构冷存储保管； - 将BTC委托到Core网络验证者进行质押，产生质押奖励（标称年化约1.4%）； - 质押收益归入产品净值，投资者买这个伦交所证券，间接拿到“BTC价格涨幅+质押收益”； - 2025‑09专业投资者开放；2026‑01拿到FCA许可，对英国普通散户开放交易 。 3. Core在这里扮演角色：底层技术服务商 - 提供Satoshi‑PЮжнокорейский рынок акций резко упал почти на 8%, глобальные технологические акции также ощущают холод ❄️
В течение торговой сессии южнокорейский рынок акций упал почти на 8%, Samsung и Hynix стали центром распродаж, механизм прерывания торгов сработал снова.⚡ Это не только проблема Южной Кореи: индекс Nasdaq ослаб, индекс полупроводников Филадельфии падает, Nikkei также значительно снизился, глобальная цепочка поставок AI синхронно охлаждается.
Превышение ожиданий по CPI — лишь искра, более глубокий конфликт в AI-бухгалтерии. Спрос на оборудование ASML не слабый, прибыль TSMC также впечатляет, но капитал больше не платит только за истории. Рост стоимости финансирования, усиление конкуренции в области памяти, рынок начинает задаваться вопросом: когда огромные капитальные затраты превратятся в реальную отдачу?🤔
Память Южной Кореи — глобальный индикатор технологических трендов, когда она падает, рисковые активы обычно испытывают давление. BTC в краткосрочной перспективе тоже не может оставаться в стороне, риск-аппетит сокращается, капитал склоняется к защите. BTC колеблется около 82000, 81500—82000 — краткосрочная поддержка, при пробое вниз внимание на 80000.
Но с другой стороны, эта коррекция — переоценка соотношения затрат и результатов в AI. Если капитал уходит с переоцененного аппаратного сегмента, часть может перейти в BTC и подобные нефинансовые активы, что принесет структурные возможности.📉
Внимание: $KR200 $SKHYNIX $SAMSUNGETH не имеет единого «стандарта китов», пороги на разных платформах различаются, и они отличаются от стандарта BTC (≥1000 BTC): Внутри сообщества чаще всего используются две классификации (Santiment / Glassnode) 1. Супер-киты: ≥100,000 ETH Адресов очень мало, от нескольких десятков до шестидесяти с лишним. ⚠️ Основная часть здесь — это: контракты стейкинга Beacon Chain, кошельки биржевого хранения, адреса ETF-хранения, настоящих крупных частных держателей крайне мало. 2. Стандартные киты: ≥10,000 ETH (самый отслеживаемый уровень) Примерно 800–1100 адресов, именно эта категория обычно называется китами, которые активно покупают и продают, влияя на рынок, включая фонды, крупных держателей и институциональные кошельки с самостоятельным хранением. 3. Крупные держатели/акулы: ≥1,000 ETH По этому порогу адресов гораздо больше — несколько тысяч, многие из них — средние фонды, провайдеры стейкинга, казначейства DeFi. Самое важное заблуждение (как и с BTC) Адрес ≠ реальный независимый человек - Контракты депозитов Beacon Chain, Lido, стейкинг-пулы Coinbase, холодные кошельки крупных бирж — все они учитываются как адреса китов; - Один крупный держатель может разделить активы на десятки кошельков; один кошелек может содержать средства десятков тысяч мелких держателей (кастодиальное хранение). Поэтому в блокчейне можно считать только адреса кошельков, но невозможно точно определить, сколько реально независимых «людей»-китов существует. Краткое сравнение с BTC, о котором вы только что спрашивали - Стандарт для BTC-китов: ≥1000 BTC,Покупки BTC отстают, средства ETH колеблются, а спотовые покупки SOL тихо подхватывают инициативу — у этих трёх монет немного разные потоки средств.
Проснувшись, заметных колебаний нет, но при просмотре спотовых и контрактных потоков средств видно, что три брата не тянут в одном направлении.
🟠 BTC｜Краткосрочные покупки ещё не догнали
Спотовый BTC за 1 час — чистый отток 17,19 млн долларов, за 4 часа — чистый отток 26,25 млн долларов. Контракты BTC за тот же период — чистый отток 85,73 млн и 59,8 млн долларов соответственно.
Хотя за 24 часа спот всё ещё показывает чистый приток 17,5 млн долларов, последние несколько часов доминируют активные продажи, для продолжения роста нужны новые покупки.
🔵 ETH｜За 4 часа оживление, но за последний час охлаждение
Спот за 24 часа — чистый приток 41,3 млн долларов, за 4 часа — всего 360 тыс. долларов, за 1 час — чистый отток 5,87 млн долларов.
Контракты за 4 часа — чистый приток 75,27 млн долларов, за 1 час — чистый отток 30,37 млн долларов, краткосрочные средства колеблются.
🟣 SOL｜Спотовые покупки относительно активнее
Спот за 1 час, 4 часа и 24 часа — чистый приток примерно 180 тыс., 2,83 млн и 26,19 млн долларов соответственно.
Но контракты за 24 часа показывают чистый отток 93,37 млн долларов, что указывает на расхождение в направлениях активной торговли между спотом и контрактами.
Спотовый SOL показывает относительно лучшие результаты, ETH всё ещё в борьбе, а BTC испытывает краткосрочное давление. Если у вас есть длинные позиции, стоит наблюдать, смогут ли покупки продолжиться; я надеюсь, что боковик — это накопление сил для роста.CORE относится к альткойнам с небольшой капитализацией, не существует единого отраслевого стандарта для китов (в отличие от BTC с фиксированным порогом ≥1000 BTC или ETH, часто используемым порогом ≥10000 ETH). В сообществе обычно используют два порога для отслеживания CORE (Nansen / Lookonchain): 1. Киты CORE (способные влиять на рынок): ≥1000000 CORE 2. Крупные держатели/акулы: от 100000 до 1000000 CORE Основные особенности (главное отличие от BTC и ETH) 1. Очень высокая концентрация токенов В первые несколько кошельков входят: казна Core DAO, контракты блокировки команды/инвесторов, контракты стейкинга, холодные кошельки бирж. Топ-10 адресов владеют значительной долей в обращении, что и является основной причиной большей волатильности CORE по сравнению с BTC/ETH. 2. Нет фиксированного официального порога - Порог ≥1000000 CORE: количество таких адресов обычно несколько десятков (динамично меняется, из-за разблокировок, стейкинга, переводов) - Порог ≥100000 CORE (крупные держатели): несколько сотен адресов Многие адреса — это контракты стейкинга, казна фонда, резервы бирж, а не личные крупные держатели. Реальных независимых китов, способных свободно продавать и активно торговать, значительно меньше, чем количество адресов. 3. Проблемы с данными: Статистика по CORE в блокчейне менее развита, чем у BTC и ETH, Santiment и Glassnode не предоставляют стабильную статистику по китам, как для биткоина и эфира, поэтому приходится использовать Core Scan狗狗币（DOGE）鲸鱼（巨鲸）划分标准（市场通用口径） - 🐬海豚：100万～1000万 DOGE - 🦈鲨鱼：1000万～1亿 DOGE - 🐳鲸鱼：≥1亿 DOGE（能明显带动行情） - 🦑超级巨鲸：≥10亿 DOGE（机构/交易所级别） 数量与筹码情况 按Santiment统计：持仓≥1亿DOGE的钱包大约 140多个，这批地址合计持有超1080亿DOGE，筹码集中度远高于BTC、ETH。 重点大坑：链上rich list第一名不是某个大佬，是Robinhood的托管冷钱包（约272亿DOGE，接近流通盘17.5%），里面是几十万散户的币，不是一个人的；第二名Upbit、第三名Binance，也都是交易所托管钱包，属于用户资产托管，不是私人巨鲸。 早年那个传说持有接近30%DOGE的超级地址，在2021年底已经拆分，不是单一大户了。 特点（对比BTC/ETH鲸鱼） 1. DOGE是meme币，盘子流动性更薄，真正私人巨鲸一笔大额转出/砸盘，行情波动会比BTC、ETH猛烈得多，很容易带崩情绪、触发连锁爆仓 2. 筹码高度集中：前10大地址合计占流通盘- 这个数字，我盯着看了很久。 为什么涨一点就有人急着跑？ 这是我第 N 次在凌晨复盘，笔记本上写着：BTC 摸到 82300 附近，ETH 靠近 2470，然后双双回落。我手里 SOL 和 DOGE 各亏过一千多，ETH 那笔更疼，两千多。ZEC 勉强爬到 1230 附近就上不去了。说不沮丧是假的，头皮发麻那种。 但今天我想换个角度，不复述行情，只聊一件事：市场到底在重定价什么。 先看事实。CPI 和 PPI 双超预期，按老剧本，加息预期升温，风险资产应该被压。可盘面是先给希望再收回，这说明价格里已经提前塞进了"鹰派但可控"的假设。真正被交易的，不是通胀本身，而是"年内还会不会再加一次"的概率摆动。每一次数据落地，都是在给这个概率重新标价。 这带来几个传导。 - 对 BTC：它现在更像宏观情绪的锚，82300 是短期情绪分水岭，站不稳就说明多头没有拿到定价权。 - 对 ETH：2470 反复拉扯，说明资金愿意试，但不愿意追，生态叙事暂时盖不过利率压力。 - 对山寨：SOL、DOGE、ZEC 这类品种对风险偏好最敏感，一旦大盘犹豫，它们先被抽走注意力。 偏多的路径也存在。如果后续数据边Эти компании dat во главе с MicroStrategy по сути занимаются покупкой монет с кредитным плечом. Но в инвестициях, я считаю, нужно уважать здравый смысл, не требуется высокий IQ, достаточно просто здраво оценивать ситуацию. За несколько сотен лет на финансовом рынке была ли хоть одна компания, которая, используя кредитное плечо, смогла выйти сухой из воды? Наверное, нет, рано или поздно наступит момент «черного лебедя».
MicroStrategy, по крайней мере, пережила момент, когда биткоин упал с 69 000 до 15 000 в 2022 году, но она не пережила пузырь доткомов 2000 года и финансовый кризис 2008 года. В 2022 году ФРС несколько раз повышала ставки, и американский рынок немного упал — это максимум была закуска. Когда же американский рынок упадет вдвое или даже на три четверти, выдержит ли MicroStrategy — у меня большие сомнения.
Если бы кредитное плечо гарантировало успех, почему тогда крупные американские корпорации не используют эту модель? Они что, глупы? То, что MicroStrategy исключили из индекса MSCI, возможно, только начало. Когда пузырь AI лопнет, независимо от того, сколько у них будет наличных резервов, тогда они точно запаникуют.Основной он-чейн-анализ (Santiment) определяет адреса, удерживающие ≥1 000 BTC, как BTC-китов — последняя статистика: 2 044 адреса ≥ 1 000 BTC, что содержит около 7,17 миллиона BTC в общей сложности, что составляет почти 36% от общего объема оборотного предложения. Однако! Адреса ≠ Настоящие и независимые лица/учреждения, что является самой простой ловушкой: включает холодные биржевые кошельки, адреса хранения ETF, резервные кошельки платформы, а не все крупные индивидуальные пользователи. Например, биржа может иметь несколько таких адресов, которые фактически принадлежат одному и тому же учреждению. Более детальное слоение (ещё один подкалибр) - Акулы: 1 000–5 000 BTC - Киты: 5 000–10 000 BTC (в узком смысле) ≈ более 100 адресов - Горбатые киты (суперкиты): > 10 000 BTC, менее 100 адресов. Сюда входят MicroStrategy, правительство США, ранние магнаты и крупные хранители. Два ключевых заблуждения: 1. Невозможно узнать реальное «количество китов»: один человек может контролировать десятки кошельков; Один кошелек может быть деньгами многих пользователей (бирж), а в цепочке можно считать только адреса, что затрудняет различие сущностей за ними. 2. Разные платформы имеют разные барьеры для входа: Некоторые СМИ немного более снисходительны, называя ≥100 BTC «крупным держателем», а количество адресов увеличивается почти до 20 000, так что их не стоит путать. Вкратце, обобщим наиболее часто используемые в круге: 1周五收盘把这周的账算清了：AI交易在还债，不是在讲故事。 标普跌1.09%收在7659，道指只掉0.34%到52002，纳指却跌了2.15%到26140。一周下来，纳指回吐4.5%，标普跌近2%，道指反而涨了0.7%。这不是普跌，是权重在换位置。 盘面在交易的是两件事。第一，AI基建的融资成本。CoreWeave周五又跌近12%到61块附近，一周下来亏了两成多。它的债被盯着，收益率冲到16%附近，市场在问：这笔近500亿的负债，在利率还站在5%的环境下，能不能在数据中心真正产生回报之前撑住。芯片跟着走，费城半导体指数连跌多日，创下金融危机以来最长连跌记录。Micron跌5.6%，Intel跌5.8%，不是基本面突然崩了，是资金在减仓那些需要持续高资本开支、又高度依赖外部融资的标的。 第二，油价把另一头托住了。布伦特冲到110美元附近，能源板块明显走强，公用事业也跟得上。伊朗冲突还在，霍尔木兹海峡的供应风险没有消失，这给了道指成分里那些偏传统、现金流更稳的公司喘息空间。所以指数看起来没那么难看，是因为科技的权重在被对冲，不是因为市场整体变乐观了。 本周早些时候的通胀数据还挂在那里，市场对VIX впервые за четыре месяца поднялся выше 22, xUVXY — этот инструмент с двойным плечом для роста паники — сразу возглавил список роста с +13%.
Пятничная сессия на американском рынке действительно была ужасной: Nasdaq упал чуть более чем на 2%, недельное падение превысило 4% — худший показатель с июня, цена на нефть взлетела почти до 110 долларов, сектор памяти и полупроводников пострадал, акции AMD упали почти на 10%. Индекс страха в тот день вырос на 21%, волатильность, как только начинает ценообразование, не успокаивается сразу.
На платформе OKX текущая цена xUVXY — 18.71, скользящие средние MA5/MA30 в бычьем расположении, супер-тренд на уровне 18.31 поддерживает снизу, RSI 63 — есть запас, структура не нарушена. Рядом растут xSOXS и xSQQQ, шорт на технологии и волатильность покупают одновременно, что говорит о том, что деньги действительно идут в защиту, а не просто в спекуляции на одной монете.
Мое мнение: ценообразование VIX в выходные еще продолжается, до открытия в понедельник сложно опровергнуть, достаточно следить за поддержкой на 18.41 и сопротивлением на 18.81, пробой ниже 18.3 означает спад паники и временную паузу, а подъем выше 19 — что настроение продолжает накаляться.
#xUVXY #VIX #американскийрынок
Не является инвестиционной рекомендацией, DYOR81,000美元这条线，三天内被砸了三次，却一次都没破。$BTC 每次下探都被硬生生托回，盘面像被钉住。市场平均持仓成本约78,000，ETF平均建仓成本约81,500，现价恰好卡在这两条线之间——机构浮亏，散户恐慌，表面看像溃败前夜，但换个角度，这更像一场筹码换手。 72小时内，巨鲸地址悄悄吸走15,000枚$BTC。ETF在流出，散户在割肉，大额地址却在扫货，资金分化到了极致。多数人只盯着ETF赎回数据喊"完了"，却忽略了一个关键信号：81,000这条成本线被反复测试，说明卖方集中在此，买方也集中在此。谁先耗尽弹药，谁就输掉这一局。 多头逻辑：78,000是市场真实均价，构成下方缓冲；巨鲸持续吸筹是需求端的实证；81,000三次不破，说明该区域存在明确承接盘。若ETF资金由净流出转为净流入，叠加巨鲸买盘延续，$BTC 有望重新站上81,500的机构成本线，触发一轮情绪修复。 空头逻辑：ETF仍在净流出，散户抛压未止，机构整体处于浮亏状态；现价位于两条成本线之间，缺乏明确方向锚。若81,000被有效跌破，78,000的市场均价将成为下一道考验，届时恐慌盘可能加速释放。 真正的胜负手不«После ликвидации 79 тысяч человек крупные короткие позиции сначала были выкуплены»
Только что вернулся из парка, пролистал ликвидационные ордера и положил их на утреннее собрание☕: за день ликвидировали 79 тысяч человек на сумму 3,22 млрд, длинные позиции составляют почти семьдесят процентов, ловушка для быков на десятки тысяч.
Но чем больше смотрю, тем больше что-то не так.
Нож затупился. За 12 часов 82,4% пострадали длинные позиции, за 24 часа показатель снизился до 69%, за последний час осталось всего 9,19 млн, длинные — 59,6%. Нож тот же, но сил уже нет. Мое мнение: дезактивация кредитного плеча подходит к концу, день, когда нож опустят — это время для покрытия коротких позиций.
Шортисты тоже пострадали. Крупнейшая сделка — короткая позиция на 7,43 млн ETH была выкуплена на уровне 2492⚔️. SOL более раздроблен: за день по контрактам прошло 90,95 млн, ставка финансирования стала отрицательной, шортисты платят, на спотовом рынке чистый приток 25,82 млн. Мое мнение: стоп-лоссы шортистов — готовое топливо; контракты SOL бегут, спот принимает, жду их сигнала.
Слова и деньги вступили в борьбу: розничные инвесторы на 1,83, 2,28, 2,28 все кричат «покупать», крупные игроки на 0,56 спокойно смотрят вниз. $BTC самый стабильный: общие позиции упали всего на 0,23%, на одной крупной бирже даже выросли на 1,57%, сегодня утром колеблется около 81599. Мое мнение: верю деньгам, а не словам; крупные игроки смотрят вниз, но цена не падает — не падает, отскок уже стучится в дверь.
Вывод утреннего собрания: короткие позиции только на отскок. $ETH я беру около 2400, $SOL пока наблюдаю, длинные позиции по BTC выставлены на уровне 81200, стоп-лосс 80500, цель 82800. Жадность на уровне 64, покупать на пике — это не для розничных инвесторов, такие деньги я не зарабатываю💰.特斯拉的“科幻秀”与比特币的“宏观劫” 特斯拉Roadster飞起来了，TSLA却摔了下来——发布会后盘前一度涨超4%，最终却收跌逾2%。0.81秒破百、空中翻转确实惊艳，但2028年才量产，2020年就该交付的车拖了八年。小摩说得直白：这是工程实力秀，商业价值有限。 比特币这边，重返8.2万美元，但走势明显分化——标普500创新高它没跟上，与美股相关性反而回升至0.51。PPI数据冲击后虽反弹，但超9亿美元杠杆被清算，现货买盘不足。宏观流动性收紧才是真正的枷锁。#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC Личное мнение: ETH нужно ждать реализации макроэкономических благоприятных факторов, а не просто гнаться за ростом по новостям. $ETH $BTC
Трамп хочет снижения цен на нефть и окончания конфликта между Россией и Украиной, эти заявления действительно создают для рынка некоторый позитивный воображаемый сценарий. Если в дальнейшем геополитические риски снизятся, цены на энергоносители упадут и это поспособствует улучшению инфляционных ожиданий, тогда $ETH может выиграть от восстановления склонности к риску.
Но сейчас стоит быть осторожнее, так как рынок может преждевременно торговать оптимистичными ожиданиями. Если ситуация не будет иметь реального прогресса или инфляция и ставки снова окажут давление, краткосрочные средства могут быстро уйти.
Поэтому для ETH действительно стоит ждать не просто слов о «скором снижении цен на нефть», а резонанса между ценами на нефть, ставками, потоками капитала и движением цены.
Макроэкономическая среда, возможно, ищет переломный момент, но сможет ли ETH действительно начать контрнаступление, зависит от того, проголосует ли рынок реальными деньгами. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 С прошлой ночи до настоящего времени крипторынок так и не показал значительного отскока, общий объем снижается, медвежий тренд продолжается, несколько попыток быков отыграться были подавлены. Биткойн упал с 82,816 до 81,736 за 24 часа, едва удерживаясь выше 80 тысяч; Эфириум снизился с 2,488 до 2,424, уровень 2500 снова потерян; HYPE самый слабый, упал с 82.42 до 80.20, за 24 часа снижение на 1.82%, за семь дней падение более 4%.
Этот спад невозможно отделить от ФРС. Уорш не дал сигналов к повышению ставок, рынок снизил ставки, давление на акции корейских технологических компаний временно ослабло, настроение немного улучшилось. Но этого восстановления достаточно лишь для того, чтобы биткойн удержался выше 80 тысяч, до прежних максимумов еще далеко.
С другой стороны, Маск представил летающий Roadster, объем сделок по контрактам Tesla на Hyperliquid за час вырос с 2.8 млн до 47 млн долларов, платформа оживилась, но HYPE продолжает падать. Несмотря на высокий оборот платформы, деньги не доходят до кошельков держателей, интерес не превращается в покупательский спрос.
На текущем уровне не стоит торопиться ни с покупкой на дне, ни с шортами. Нужно дождаться реального воплощения ожиданий по ставкам, когда биткойн с увеличением объема вернется выше зоны сопротивления, тогда можно думать об атаке; HYPE, чтобы восстановиться, должен доказать, что способен идти в ногу с объемами Hyperliquid. Если поддержка удержится, будет продолжаться консолидация; если потеряется — дальнейшее развитие событий трудно предсказать.
$BTC $ETH $HYPE
#Tesla представила новое поколение Roadster, рынок растет #NetflixQ3AdsAndMargins
Сильные основы перед 20 октября! Прогнозируемая операционная маржа в 33,2% (против 28,2% год к году) показывает, что операционный рычаг Netflix работает отлично. Ключевым моментом будет, смогут ли монетизация на уровне с рекламой и изменения в использовании паролей поддерживать рост выручки выше 12% без ограничения ARPU. Ожидается значительная волатильность после закрытия рынка! 📈🎬#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix объявит о финансовых результатах за третий квартал 20 октября после закрытия торгов на американском рынке, и в настоящее время 74% рынка ожидают, что отчет превзойдет ожидания.
Традиционный рост подписчиков Netflix достиг пика, и подписка с рекламой является главным моментом этого отчета.
Компания прогнозирует выручку за третий квартал в размере 12,86 млрд долларов США, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, ожидаемая операционная маржа — 33,2%, маржа остается высокой, что доказывает хорошее управление затратами. Однако конкуренция на рынке потокового видео жесткая, и возможности роста за счет повышения цен для подписчиков и привлечения новых пользователей становятся все более ограниченными.
В этом отчете ключевое внимание уделяется трем основным показателям рекламного бизнеса:
1. Доля пользователей рекламных пакетов: сколько старых пользователей перейдут на более дешевый пакет с рекламой, что определит базовый масштаб рекламного рынка;
2. Коэффициент заполнения рекламных площадей: смогут ли продать все рекламные места;
3. CPM (стоимость за тысячу показов): уровень ценообразования рекламы, напрямую определяющий доход от рекламы на одного пользователя.
✅ Оптимистичный сценарий: рекламный бизнес — это дополнительный доход, который практически не увеличивает затраты на контент. Если проникновение рекламных пакетов продолжит расти, а CPM стабилизируется и начнет расти, это откроет вторую кривую роста, и отчет с большой вероятностью превзойдет ожидания.
⚠️ Риски: если коэффициент заполнения рекламы будет ниже ожиданий, а рост доходов от рекламы замедлится, рынок начнет опасаться потолка роста, и даже при хороших данных по подписчикам цена акций может оказаться под давлением.
Сообщество сейчас на 74% ставит на то, что отчет превзойдет ожидания, большинство настроено оптимистично, но слишком высокие ожидания могут привести к «расплате за хорошие новости».
Мое мнение: стабильная маржа — это базовый уровень.Южнокорейский фондовый рынок вчера упал на 7,57%
Сегодня отскочил на 2%, можно ли уже покупать на дне?
Колебания на южнокорейском рынке за последние два дня действительно очень большие.
Вчера KOSPI упал на 7,57%, сегодня наконец отскочил на 2,05%, закрывшись на отметке 5668,05.
Но есть один показатель, на который стоит обратить внимание.
Вчера иностранные инвесторы чисто продали около 3,66 трлн корейских вон, сегодня, хотя и вернулись к покупкам, чистый объем покупок составил всего 172,1 млрд корейских вон.
То есть, сегодня иностранные инвесторы выкупили обратно менее 5% от вчерашнего объема продаж. Кроме того, индекс KOSPI в течение торгового дня поднимался до 5809, но в итоге закрылся на 5668, что говорит о том, что в процессе отскока сохранялось значительное давление продаж.
Южнокорейский фондовый рынок сильно зависит от таких полупроводниковых компаний, как Samsung Electronics и SK Hynix, ожидания инвестиций в AI и мировая динамика технологических акций напрямую влияют на индекс. Пока я не стану считать, что коррекция закончилась только из-за сегодняшнего отскока на 2%.
#韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ $BTC 4,08 млн монет $BTC в обороте! Сколько из них у розничных инвесторов?
Ребята, увидев эти данные с блокчейна, я немного задумался. Краткосрочные держатели биткоина увеличили свои позиции до 4,08 млн монет — максимум с июня. Проще говоря, сколько из этих 4,08 млн монет принадлежит таким розничным инвесторам, как мы?
Эти монеты были куплены по цене от 82 000 до 86 000, нереализованная прибыль сократилась с 16% до 10%. Что это значит? Те из нас, кто купил на пике, начинают паниковать при небольшом падении и продают с убытком при дальнейшем снижении. Не потому что не хотят держать, а потому что слишком высока цена входа и слишком нервозный настрой. За последнюю неделю прирост составил всего 48 000 монет, покупательская активность снижается, новички боятся входить.
Я не считаю это чисто негативным сигналом — лучше, когда кто-то покупает, чем когда никто не покупает. Но при такой концентрации краткосрочных позиций волатильность будет высокой. Теперь нужно следить за одной отметкой: средняя цена краткосрочных держателей — 74 900. Если удержат — будет постепенное восстановление; если пробьют вниз — вероятна новая волна распродаж с паникой.
Поэтому мой выбор сейчас прост: сегодня суббота, ликвидность низкая, макроэкономические негативы ещё не полностью учтены — я не в позиции, не торгую и не ловлю падающий нож. Сначала посмотрю, удержится ли уровень 79 000, если нет — тогда внимание на 74 900, это реальная линия стоп-лосса для краткосрочных держателей. Пропустить рост — не потерять деньги, а ловить падение — опасно.
Из этих 4,08 млн монет ты в числе держателей или просто наблюдаешь со стороны? Пиши в комментариях. #Рынок в таком плачевном состоянии, что даже приличного отскока не дождаться.
Биткойн скатился с 82,816 до 81,736, эфир с 2,488 опустился до 2,424, уровень 2,500 снова потерян. $HYPE и вовсе упал с 82.42 до 80.20, за семь дней минус 4%.
Быки несколько раз пытались контратаковать, но каждый раз их сразу же прижимали обратно. Объемы падают, медленное снижение — самое изматывающее. Это не паника от резкого падения, а медленное, болезненное снижение, которое истощает терпение и портит настроение.
Почему рынок не растет? Все упирается в ФРС.
Уорш после встречи МВФ в Бангкоке сказал, что «не прогнозирует решения по ставкам», что на человеческом языке означает — будет ли повышение в октябре, он не скажет. Рынок понял это сразу, вероятность повышения в октябре упала с 25% до 15%. Звучит как хорошая новость? Не спешите радоваться.
В сентябре базовый CPI вырос на 0.33% в месяц, второй месяц подряд выше ожиданий. Инфляция все еще горит, просто об этом не говорят. Рынок вздохнул с облегчением, биткойн с трудом удержался выше 80,000, но надолго ли этого хватит? 20-месячная скользящая средняя давит на уровне 87,165 долларов, цена открытия 2026 года тоже около 87,490 — две большие преграды сверху. Хотите вернуться к предыдущему максимуму? Дорога еще долгая.
Теперь о контрактах Tesla на Hyperliquid — ситуация действительно магическая.
Маск показал летающий Roadster, и объемы часовых сделок по бессрочным контрактам TSLA на Hyperliquid взлетели с 2.8 млн до 47 млн долларов, рост на 1580%. За 9 часов дневной график показал второй по загруженности торговый день за почти год с момента запуска платформы. Кто-то заработал 19000, превратив их в 190000, мем-монеты на блокчейне удвоились.
Но посмотрите на цену $HYPE — 80.20, продолжает падать.
Объемы платформы — это одно, а держатели токенов ничего не получили. Популярность — это популярность, покупательский спрос — это покупательский спрос. Это разные вещи. Тем более что $HYPE висит над головой неопределенность с регулированием, риски соответствия офшорной деятельности не исчезают. Выкупили более 48 млн HYPE, но это не изменило тренд, реальные деньги вливались, а цена все равно упала ниже 85 долларов.
Популярность ≠ ценность. Этот рынок снова это подтвердил.
Что делать на текущем уровне?
Покупать на дне? Не спешите. Шортить? Тоже не торопитесь.
Ожидания повышения ставок еще не реализовались, до заседания 27-28 октября рынок, скорее всего, будет продолжать боковое движение. Если биткойн с объемом вернется выше зоны сопротивления — это будет сигнал к атаке. Если поддержка удержится — продолжается формирование дна; если упадет — ситуация станет неопределенной.
$HYPE, чтобы перевернуть ситуацию, должен доказать, что его цена связана с объемами на Hyperliquid, а не просто с ежедневными всплесками активности платформы при стабильной цене токена. Если этого не понять, никакая популярность не поможет.
$BTC $ETH $HYPE
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 FIL ежедневно выпускается на три четверти меньше
Filecoin изменил правила вознаграждения.
Майнеры теперь получают монеты не только исходя из вычислительной мощности.
Как считается это число:
Из всех новых FIL, выпускаемых ежедневно, примерно три четверти исчезают.
Общее количество не изменилось, сокращается только ежедневный прирост.
Незаработанная часть просто уничтожается.
Момент активации:
Раньше достаточно было просто хранить данные, чтобы получать монеты.
Теперь кто-то должен действительно платить за использование твоего хранилища.
Награды за неиспользуемую часть не выдаются и не сохраняются.
Период выпуска монет из начального пула тоже скоро заканчивается.
Вместе эти два фактора значительно сокращают ежедневное поступление монет на рынок.
Сокращается именно прирост, а не уже существующие монеты.
Чтобы рынок начал двигаться, нужно увидеть реальные платежи за хранение.
Если эта цифра не растёт, то и сокращение вдвое — всего лишь сокращение вдвое.
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
#$FIL Скажу о самом противоречивом образе за последние пару дней: индекс страха и жадности всё ещё висит в зоне жадности выше 60, но рынок показывает, что полупроводниковый сектор падает уже восьмой день подряд, дневной график $BTC полностью в медвежьем тренде, скользящие средние давят на цену сверху. Настроения и структура полностью не совпадают.
Откуда это расхождение? Везде кричат «пузырь AI — это ложное падение, покупайте дно в секторе хранения и вычислительных мощностей». Многие всё ещё мыслят по схеме трёхмесячной давности «каждое падение — это возможность», не учитывая, что макроэкономический фон уже тихо сменился с периода стимулирования на цикл повышения ставок.
Я не говорю, что нельзя покупать на дне, но сначала нужно понять, это просто коррекция или вторая половина нисходящего тренда. Индекс жадности ещё не упал в зону паники, что как раз говорит о том, что этот этап снижения долгового плеча ещё не достиг момента, когда стоит жадничать. Самая дорогая ошибка за столом — играть в этом раунде по ритму предыдущего.Barclays только что изменил прогноз: Федеральная резервная система не только повысит ставку на 25 базисных пунктов в декабре, но и повторит это в январе следующего года, что жестче, чем предыдущие ожидания только повышения в декабре. Однако реакция рынка была довольно сдержанной. По спотовому USDT, 74 актива выросли, 172 упали, большинство инструментов вообще не последовали за движением, связь не очень очевидна. Кроме того, одна новость вряд ли способна изменить среднесрочную структуру, такие события обычно имеют ограниченную продолжительность. Если после реализации объемы не поддержат движение, это может привести к "распродажам после позитивных новостей". Текущая ситуация такова: BTC торгуется по 81,603.00, за 24 часа упал на 0.77%; ETH по 2,422.14, упал на 0.84%. Макроожидания ужесточаются, но в криптосфере объемы и настроение не поддерживают это. Новости негативные, рынок холодный, как думаешь, кто из них лучше отражает реальное направление?Доброе утро, сначала обнимем братьев, которые всю ночь следили за рынком 😭
Давайте проанализируем реальные данные прошлой ночи:
После открытия американской сессии $BTC упал с 82,671, пробив отметку 81,000, ночью достиг минимума 80,809, сейчас отступил к уровню около 81,500, чтобы перевести дух. $ETH пострадал ещё сильнее, пробил 2,400 и опустился до 2,399, сейчас торгуется на 2,419. За последние 24 часа на всей сети было ликвидировано 182 тысячи человек на сумму свыше 930 миллионов долларов, из которых более 84% были лонгами.
Факты показывают, что устные меры поддержки от Лао Хуана, предпринятые позавчера, сработали всего один день. Вчера вечером акции CoreWeave ($CRWV), лидера по аренде вычислительных мощностей на американском рынке, резко упали на 11,91%, закрывшись на отметке 61,39 доллара, в течение сессии опустились до 59,90, полностью отыграв рост в форме глубокого V позавчера. Облигации с погашением в 2032 году всё ещё торгуются ниже 80 центов, CDS на 5 лет достиг 1,118 базисных пунктов (внутренняя вероятность дефолта превышает 63%). Дыры в «мусорных» долговых обязательствах вычислительных мощностей не закрываются, поэтому кросс-активные фонды Уолл-стрит вынуждены продолжать сбрасывать биткоин в американскую сессию, чтобы пополнить маржу, а отрицательная премия Coinbase до сих пор не исчезла. Сегодня вечером внимательно рассмотрим геополитическую линию. Трамп несколько раз сказал: иранский вопрос «скоро закончится», «это всего лишь военные учения»; с другой стороны, британский МИД советует не ездить в Саудовскую Аравию, если это не необходимо. Сигналы противоречивы.
Каждый раз, когда в Ближнем Востоке происходят какие-то события, кто-то сразу кричит: «Война — это хорошо для BTC, деньги в защиту заходят». Я советую не брать это за торговый ориентир. За последние два года закономерность ясна: война сначала оценивается рынком как рост цен на нефть, затяжная инфляция, невозможность снижения ставок — эта логика бьёт по рисковым активам, золото и BTC часто падают вместе, а не BTC отдельно как актив-убежище.
Если действительно хотите защититься, покупайте золото, а не заходите в высоко кредитованные монеты. Геополитический шум не стоит воспринимать как сигнал направления, нужно понять, как он в конечном итоге передаётся на линию процентных ставок.《83000 та самая канава🏃: медведи сами её выкопали》
Доброе утро, друзья, в парке на утренней пробежке почти никого, меня разбудила ситуация на рынке. Прошлой ночью по всей сети взорвался объём в 317 миллионов, почти 70% — лонги; но за последний час пошла резкая распродажа шортов. Объём торгов сократился почти на треть, много кричат, но мало платят.
BTC лидирует, колеблется около 81752, за 24 часа упал на 0,86%. Он ближе всего к канаве: зона 83000-84000 — самая яркая жёлтая полоса, 83200-83600 горит как пламя🔥. Моё мнение: если пройдёт — будет цепная ликвидация шортов, если нет — промокнем.
SOL отстаёт, 104,4, за 24 часа упал на 1,43%, за день позиции сократились на 5,86% — самый сильный спад среди трёх монет, комиссия единственная в сети стала отрицательной. Моё мнение: медведи делают самые крупные ставки, отстающий либо первым загорится, либо первым упадёт с обрыва.
ETH в середине, 2422,75, за 24 часа упал на 1,46%. За час — лидер по ликвидациям, 1,0244 миллиона; самая крупная вчерашняя ликвидация в 7,43 миллиона тоже у него. Моё мнение: здесь больше всего трупов медведей, но и топлива для отскока тоже хватает.
Пять лидеров по росту — все новые лица, тройка монет не вошла, но по объёму торгов тройка всё ещё на первых местах — деньги не ушли. Розничные инвесторы на 1,81 всё ещё кричат, крупные игроки на 0,59 лежат, это разные группы.
Сегодня я не бегаю, только смотрю👀. Следим за канавой 83000: если дотянется и удержится — стопы медведей взорвутся цепочкой, я с ними; если через 15 минут отбросит назад — это стена крупных игроков, я ухожу. Гоняться за медведями на полпути — значит подарить им головы💀.Объем поставок Tesla в третьем квартале превзошел ожидания, но внимание рынка быстро переключилось на восстановление прибыльности. Объем поставок — это «прошлое», а прибыльность и денежный поток — «будущее», определяющее направление цены акций.
🚗 Поставки превзошли ожидания, но качество вызывает сомнения
В третьем квартале Tesla поставила по всему миру 486 532 автомобиля, что выше консенсус-прогноза Уолл-стрит примерно в 461 000 автомобилей. Но за этим «превышением ожиданий» скрываются риски:
· Сокращение в годовом выражении: объем поставок снизился на 2,1% по сравнению с рекордным показателем в 497 099 автомобилей за тот же период прошлого года, когда американские покупатели спешили приобрести автомобили до истечения срока федерального налогового кредита.
· Зависимость от распродажи запасов: в этом квартале объем поставок превысил производство примерно на 22 141 автомобиль, что стало вторым подряд кварталом потребления запасов; эти продажи могли сопровождаться скидками, что создает давление на валовую маржу.
· Ухудшение структуры моделей: Model 3/Y составляют 98% от общего объема поставок, в то время как поставки «других моделей», таких как Cybertruck и Semi, упали примерно на 48%, составив всего 8 295 автомобилей. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Обсудим момент, на который легко повлиять эмоциям: Anthropic раскрыла, что выручка на одного сотрудника у них в 2-4 раза выше, чем у Meta и Google. Многие сразу думают, что ИИ действительно — это денежная машина, и продолжают вкладываться.
Но нужно разложить эту цепочку по частям. Те, кто продаёт «лопаты» (ведущие компании по моделям), действительно зарабатывают, это факт; но настоящую поддержку этой оценки дают те, кто в середине цепочки — игроки, которые безумно наращивают вычислительные мощности и дата-центры за счёт долгов и финансирования. Первые здоровы, но это не значит, что вторые не уязвимы.
В цепочке отрасли первой всегда ломается не самая прибыльная часть, а та, где максимальный кредитный рычаг и самый слабый денежный поток. Я делаю ставку на падение ИИ именно из-за этой самой слабой ноги, а не потому, что какая-то компания по продаже чипов не справится. $BTC, как актив с высоким бета-коэффициентом и риском, связан с этой же цепочкой, так что, следя за монетой, стоит взглянуть и на верхний уровень.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix перешла от этапа «бурного роста пользователей» к этапу точного управления: замедление роста подписок — неизбежная тенденция, рекламный бизнес становится самым очевидным новым направлением, которое, как ожидается, в ближайшие 2–3 года станет важной второй кривой роста. Если реклама сможет продолжать удваиваться в росте и монетизация на пользователя повысится, в сочетании с повышением цен и оптимизацией эффективности контента, это по-прежнему может поддерживать среднедвузначный рост выручки и расширение прибыли.
Краткосрочные точки внимания (финансовый отчет за 3-й квартал примерно к 20 октября):
- Насколько фактические доходы от рекламы соответствуют годовому целевому показателю в 3 млрд долларов
- Детали роста и оттока подписчиков
- Показатели операционной рентабельности и свободного денежного потока
В долгосрочной перспективе следует наблюдать за скоростью масштабирования рекламы, возвратом инвестиций в контент и возможностью найти новые точки роста за пределами зрелых рынков. Данные взяты из писем акционерам компании, финансовых отчетов и открытых источников, актуальная ситуация определяется последними раскрытиями. Вышеизложенное является лишь сбором рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией.$BTC склонен к медвежьему тренду, текущая цена 81,568, следующий шаг скорее всего будет попыткой протестировать 24-часовой минимум 80,780. За последние сутки суммы ликвидированных длинных и коротких позиций примерно равны — 19,66 млн против 20,22 млн, обе стороны с плечом были вымыты, но цена упала всего на 0,79%. Это падение не было вызвано массовой ликвидацией длинных позиций, главным образом активные продажи постепенно давят цену вниз. Соотношение put/call по опционам достигло 1,23, открытый интерес составляет всего 0,95, сегодня явно открываются новые позиции на защиту от падения. DVOL всего 37,9, защита дешевая, поэтому кто-то готов покупать заранее. На графике снижение объема при откате выглядит как преимущество быков, но цена уже близка к предыдущему минимуму, снижение объема говорит о том, что снизу никто активно не покупает, одними объемами удержать цену не получится. Расположение скользящих средних в медвежьем порядке подтверждает этот вывод. Условие для смены тренда на бычий: дневной график должен закрыться выше 82,900.5, тогда медвежий прогноз отменяется. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 APT находится на важном переломном этапе в структуре предложения: завершение внутренней разблокировки + жесткий лимит + снижение инфляции + механизм сжигания, что значительно снижает давление предложения в среднесрочной перспективе и является основным драйвером недавнего роста. Технология сама по себе отличная, регуляторный статус ясен, но реализация в экосистеме по-прежнему является самым большим недостатком. Если в дальнейшем объемы торгов и реальное применение будут расти, сценарий дефляции может сбыться; в противном случае цена может продолжить колебаться.Криптосфера, на данный момент действительно успешных продуктов, которые могут достичь PMF, всего несколько, остальные уже закрылись.
Cex — хорошая ликвидность, быстрые сделки, оперативная поддержка при проблемах. Особенно хороша ликвидность по контрактам, розничные инвесторы чаще используют Cex.
defi — новая история, взорвавшаяся в 2020-2021 годах, теперь доказано, что есть спрос, есть пользователи, есть объемы торгов. Особенно это касается лидеров, таких как uni, aave, hyperliquid, ведь всегда найдутся те, кто не хочет, чтобы кто-либо знал, сколько у них денег или откуда они взялись, отсутствие KYC удовлетворяет потребности этой аудитории. И эти ведущие приложения имеют хорошую ликвидность и скорость отклика.
Стейблкоины — востребованы как внутри криптосферы для покупки монет, американских акций или инвестиций, так и вне ее, например, для внешней торговли, где стейблкоины используются для платежей, или в странах с высокой инфляцией, где люди меняют валюту на долларовые стейблкоины для защиты своих сбережений. USDT, USDC — быстрые переводы, низкие комиссии, и в долгосрочной перспективе распространение стейблкоинов будет только расти.
Что касается других направлений — блокчейн-игр, NFT, социальных сетей, майнинга контента, надписей, AI — на данный момент это все пузырь, токены в этих сферах практически равны нулю. Возможно, только азартные игры и торговля — это ключевые факторы, которые могут привести к взрывному росту продуктов в криптосфере.Интересный момент сегодня вечером: Хуан Жэньсюнь в Берлине заявил «Турбулентность на рынке AI рано или поздно пройдет», а финансовый директор AWS почти одновременно подтвердил «Расходы на AI устойчивы, срок окупаемости серверов менее трех лет, спрос реален». Два гиганта в один вечер, в одном ключе успокаивают рынок.
Трейдерам нужно учиться читать наоборот: когда требуется, чтобы финансовый директор облачного гиганта лично гарантировал «срок окупаемости менее трех лет»? Когда никто не сомневается или когда рынок уже начал сомневаться, стоит ли занимать деньги для наращивания вычислительных мощностей?
Обращения в стиле поддержки рынка никогда не являются сигналом дна, а скорее признаком того, что сомнения уже вышли на поверхность. Я слежу не за их словами, а за тем, что говорит рынок — полоса из восьми дней падения полупроводников, расширяющийся спред по AI-облигациям — это голос ног. $BTC в этом цикле связан с AI-де-леваражем одной веревкой, призывы не спасут структуру.Братья, CPI и PPI оба взорвались, мечта о снижении ставок снова разбилась о холодную воду. Сейчас повсюду спрашивают: осмелится ли ФРС снова повысить ставки в этом году?
【Моё мнение】
Прямое возобновление повышения ставок всё ещё маловероятно; но «выше и дольше» практически подтверждено. Снижение ставок к концу года не светит, ценообразование отложено на следующий год. Чем дольше высокие ставки держатся, тем тяжелее рискованным активам вроде BTC, в среднесрочной перспективе не стоит ждать крупного бычьего тренда.
【Текущая торговля】
После выхода данных BTC сначала подскочил, но ослаб, по тренду открыл короткую позицию на 82228.1, с плечом 100x, текущая плавающая прибыль 39.66U, доходность 24.11%. Логика проста: инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось, макроэкономические негативы реализовались, быки слабы, шансы на успех у шортов выше, чем у покупок на дне.
【Дальше】
Краткосрочные шорты продолжатся, сначала смотрим на 81500, если пробьёт — откроется пространство; сверху 83000, при объёмном закреплении меняем стратегию. Отскок — возможность для добавления к шортам, при высоком плече обязательно ставьте стоп-лосс, ни в коем случае не держите позицию против тренда.
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ATOM Инфляция ATOM постепенно подавляется
Сегодня ATOM вырос до 1.77, но более интересным, чем цена, является экономическая реформа токена, которую проводит Gauntlet.
Основной вывод первого этапа очень прост: проблема ATOM не в инфляции как таковой, а в том, кому и как выдаются новые монеты. Второй этап сосредоточен на динамической инфляции и снижении вознаграждений за ликвидность, а долгосрочная цель — заменить доходы, основанные на инфляции, реальными доходами. В августе 2026 года ATOM уже запустил модель обратного выкупа и сжигания, основанную на комиссиях, переходя от инфляционного токена к дефляционному.
В то же время предложение по слиянию Osmosis было пересмотрено с отменой дополнительной эмиссии ATOM и заменой её выкупом ATOM на открытом рынке за счёт доходов DEX, с лимитом в 2,5% от общего предложения.
Инфляция снижается, обратный выкуп начинается. Переход к новой парадигме ценообразования уже в процессе.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Объем ликвидаций коротких позиций по ZEC составляет 72%, пора ли закрывать мою короткую позицию?
По состоянию на около 8 утра за последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 12,54 млн долларов, из них коротких — 72%. За последние 12 часов общая ликвидация по ZEC превысила 68 млн долларов, из них ликвидировано коротких позиций на сумму более 66 млн долларов. Паника среди медведей уже началась, топливо для дальнейших продаж на понижение заканчивается.
У Гарретта Джина убыток по короткой позиции ZEC составляет 33,83 млн, цена ликвидации — 4790, он всё ещё держится. Вторая по величине короткая позиция Hyperliquid по ZEC убыточна на 1,177 млн долларов.
Что означает паника среди медведей? Это значит, что множество коротких позиций вынуждены закрываться с докупкой, покупательский спрос может иссякнуть. Если ZEC продолжит расти, медведи будут вынуждены закрывать позиции ещё сильнее.
Мои позиции: короткая по ZEC -268%, короткая по CL -152%, длинная по BTC -287%
Сейчас все позиции убыточны!
Паника среди медведей по ZEC, а вы всё ещё держите короткие позиции? До какого момента планируете держаться?
$BTC $ETH $ZEC Реализованная рыночная капитализация новых биткоин-китов составляет 78,61 млрд долларов, старых китов — 159,15 млрд долларов. Доля новых китов — 33,06%, в начале 2026 года она составляла около 18%. С сентября реализованная рыночная капитализация новых китов постоянно растет, у старых китов она в основном стабильна, рост в основном обеспечивают новые киты. Реализованная рыночная капитализация рассчитывается по цене последнего ончейн-перевода токенов и не отражает долю предложения BTC. По затратам общая база затрат новых китов снизилась с примерно 110 000 долларов на пике до около 68 000 долларов в конце августа, затем выросла до примерно 77 000 долларов, что примерно на 6,7% выше базы затрат новых китов. Аналитики считают, что данные показывают, что крупные игроки покупали во время падения и продолжали наращивать позиции при росте цены. Однако смена групп держателей и переводы между адресами также могут увеличить реализованную рыночную капитализацию, поэтому рост реализованной капитализации нельзя рассматривать как эквивалентный приток новых средств. Если BTC продолжит падать ниже примерно 77 000 долларов, новые киты снова окажутся в убытке, и вероятность продажи при отскоке возрастет. Объемы поступлений на биржи и реализованные убытки можно использовать для оценки, является ли это краткосрочным давлением или возобновлением распродаж крупными игроками. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC #Американский CPI и PPI превзошли ожидания, будет ли повышение ставок в этом году? Я считаю, что текущее движение биткоина очень интересно,
кратковременно поднявшись до около 82,828, не смог преодолеть 83,000, после чего начался спад. Медведи пытались сбить цену около 82,000, минимальное значение достигло 81,675, но, возможно, они недооценили силу поддержки быков. Цена быстро была выкуплена и сейчас снова около 81,900. Что это значит? Я считаю, что краткосрочное давление на продажу действительно есть, но и покупателей внизу немало.
В новостях Charles Schwab объявила, что все клиенты могут напрямую покупать биткоин, охватывая более 40 миллионов клиентов. Такая новость не вызовет мгновенного резкого роста биткоина, но её значение очень реально: традиционные финансовые каналы постепенно открываются, и приток средств уже не только горячие деньги из криптосферы, а скорее средства для долгосрочного размещения.
Поэтому краткосрочно быков и медведей можно понять так:
Медвежья сторона: биткоин недавно вырос, кто-то зафиксировал прибыль; около 83,000 есть зажатые позиции; на рынке пока нет сильных новых катализаторов, поэтому рост будет сложным.
Бычья сторона: вход традиционных институтов расширяется, спотовый спрос достаточно силён; медведи не смогли пробить ниже 81,695, что говорит об ограниченной панике; при каждом глубоком падении находятся желающие купить.
Мой вывод: краткосрочно вероятна консолидация, а не односторонний разворот в медвежий тренд. Я не буду паниковать из-за одной медвежьей свечи и не стану входить в покупку на пике. $BTC $ZEC $SOL #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？