Orbit Post Sitemap
После резкого падения $SNDK снова начал показывать волатильность, словно американские горки!
Эта акция AI-хранилища в последнее время действительно сильно колеблется. Ранее она откатилась с уровня около 2354 долларов до примерно 1513 долларов, что составляет более 35% за короткий период. В последнюю торговую сессию наблюдался заметный отскок, в течение дня цена поднималась до около 1609 долларов, а закрылась примерно на уровне 1536 долларов.
Эти резкие колебания во многом связаны с изменением аппетита к риску в технологическом секторе. После эскалации конфликта между США и Ираном цены на нефть быстро выросли, доходность американских облигаций повысилась, технологический сектор американского рынка акций оказался под давлением, и такие высоковолатильные акции с большим ростом, как SNDK, естественно, стали объектом фиксации прибыли.
Однако фундаментальные показатели SNDK пока не ослабли вместе с ценой акции.
Выручка компании за последний квартал достигла 8,97 млрд долларов, доходы от дата-центров выросли на 103% по сравнению с предыдущим кварталом, а прогноз выручки на следующий квартал составляет от 10,3 до 10,8 млрд долларов.
Это делает текущую динамику SNDK особенно интересной.
Цена акции претерпела значительную коррекцию на высоком уровне, но фундаментальные показатели остаются сильными. Сможет ли уровень около 1500 долларов стать новой поддержкой, напрямую повлияет на дальнейшее движение.
Если цена снова закрепится выше 1600 долларов, рыночные настроения могут продолжить восстановление; если уровень 1500 долларов будет пробит, давление на акции со стороны продавцов может усилиться.
Логика AI-хранилищ сохраняется, сейчас для SNDK важно, сможет ли цена снова догнать рост фундаментальных показателей.Ключевой конфликт: как долго еще будут лететь пули?
Главная неопределенность сейчас в том, будет ли конфликт между США и Ираном краткосрочным шоком или долгосрочным противостоянием?
Если ситуация быстро стабилизируется, биткоин может повторить сценарий 2023 года с формированием дна и прорывом; но если конфликт будет эскалировать, цены на нефть продолжат расти, инфляционные ожидания усилятся, а вероятность повышения ставок возрастет — при таком тройном негативном воздействии 77 000, вероятно, не станет дном.
Аналитик Bitunix Дин Чен считает, что текущее падение больше похоже на «коррекцию, вызванную ликвидностью», а не на структурный пробой, но именно в этом и заключается проблема — на фоне продолжающегося ужесточения макроэкономической ликвидности глубина этой «коррекции» может превзойти ожидания.
Миллиардеры голосуют ногами: анонимный крупный игрок продал 95 биткоинов через OTC. В то же время японская публичная компания Remixpoint решила полностью избавиться от всех альткоинов и вложиться целиком в биткоин.
Кто-то бежит в страхе, кто-то ставит на хаос.
А ты на чьей стороне?
---
Данный материал основан на открытых рыночных данных и институциональном анализе и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок криптовалют крайне волатилен, принимайте решения на свой страх и риск. $BTC $ETH $SOL 🔥Братья!!! Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Deutsche Bank, UBS, Fidelity и еще 21 глобальное финансовое учреждение 1 сентября совместно объявили о создании совместного предприятия с планом выпустить долларовый стейблкоин в первой половине 2027 года.
Альянс охватывает пять континентов, за менее чем год количество участников выросло с 10 до 21. Сначала долларовый стейблкоин, затем расширение на евро и другие валюты G7. Время выбрано точно — 18 января 2027 года, когда вступит в силу американский закон GENIUS, банки сразу же войдут в игру, используя регуляторную базу.
Это реальная угроза для существующих игроков. USDT и USDC опираются на резервы и прозрачность вне банковской системы, преимущество банковского альянса — банковский уровень соответствия, управления и дистрибуционной сети. Акции Circle в тот же день упали примерно на 6%.
Кроме того, альянс из 37 финансовых учреждений создал компанию Qivalis, планирующую выпустить евро-стейблкоин в этом году. С одной стороны, токенизация депозитов для удержания существующих средств, с другой — выпуск стейблкоинов для привлечения новых — банки выходят на рынок двумя путями.
Общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла с примерно 200 млрд долларов в начале 2025 года до около 303 млрд долларов. С приходом банков эта цифра может стать еще больше.👇
Обсудим в комментариях, как вы думаете, смогут ли стейблкоины банков поколебать позиции USDT и USDC?
#21家金融机构拟推美元稳定币
$USDT $USDC $NVDA сообщил Morgan Stanley, что «если не будет ограничений по поставкам, объем бизнеса может вырасти более чем вдвое по сравнению с тем же периодом прошлого года», даже по сравнению с их уже довольно агрессивным прогнозом роста примерно на 70% к FY28.
Более интересная часть — почему Nvidia дала такой прогноз так рано, поскольку руководство считает, что ожидания Уолл-стрит уже настолько низки, что это может фактически мешать планированию цепочки поставок.
Таким образом, прогноз на FY28 не только предназначен для корректировки ожиданий инвесторов, но и передает полупроводниковой экосистеме сигнал: начните планировать под более высокий спрос.Сильные снаружи, слабые внутри? Интенсивность этого военного конфликта между США и Ираном ниже, чем в июле. Направлено ли возобновление войны для сопровождения важных транспортных маршрутов? Переход Трампа от военных ударов к экономическим санкциям, который теперь снова предлагает «обмен танкерами» — сколько ещё есть у Трампа против Ирана? Интенсивность войны #霍尔木兹风险升温, под пристальным вниманием инфляция энергии. Пока что США и Иран временно возобновили военные удары и ответных действий, но общая интенсивность войны — такая как масштаб непрерывных бомбардировок, количество дней непрерывных боёв и накопленная огневая мощь — сейчас ниже, чем в июле. Хотя это называют крупнейшим военным конфликтом с июля, общее военное трение между США и Ираном в 2026 году ожидается ниже, чем в прошлом году. Так в чём же суть внезапного военного удара Трампа? Это вопрос, который я так и не выяснил. Если бы это было чисто военное давление, такие действия, очевидно, были бы неэффективны. Вот новость: министр энергетики США сообщил, что в понедельник через пролив прошло 17 миллионов баррелей сырой нефти. Хотя ни один другой сайт с данными не может это доказать, учитывая внезапную атаку США на выходных, я считаю, что огневая мощь была предназначена для покрытия прохода крупных нефтяных танкера. Сколько карт у Трампа ещё есть? От первоначального масштабного бомбардирования Ирана, чтобы заставить Иран уступить, до последующих экономических санкций и до сегодняшнего дня управление проливом остаётся неконтролируемым. Когда я думал, что Трамп вышел из-под контроля, он предложил политику «обмена танкерами», то есть если Иран атакует американское грузовое судно, США одновременно атакуют и иранские нефтяные танкеры. Когда я вижу эту политику, мои мысли в том же направлении$LINK Несколько дней назад при цене 12 долларов я уже говорил, что link постоянно заманивает покупателей, чтобы потом сбыть, а новички всё ещё фантазируют про какие-то преимущества link. Какие преимущества и какое отношение они имеют к токену? Токен что, приносит дивиденды? Новички не соглашаются и говорят, что это же выкуп, ха-ха, просто смешно до предела, выкуп для хранения и выкуп для сжигания — разве можно их перепутать? Знаете, сколько токенов разблокируется за квартал? В сентябре разблокируется 17,5 млн токенов, так что этот выкуп — просто приманка для невежественных новичков, чтобы они взяли на себя риски.Заключение из одного предложения: в предыдущей статье (1.09) я только что разобрал механизм высокого обвала FDV TRIIA, и он достиг исторического минимума 0.003618** (внутридневное состояние 1 июня). После того как сегодня утром он точно коснулся той же цены, он немного восстановился, теперь на уровне **0.00375 — снижение на 92.7%** с максимума 22 марта 0.05166 и всего на 15% ниже февральской цены IPO 0.0246. За три дня (31.08–2.09.» совокупное падение составило около -24%, при этом основным нисходящим трендом стал однодневный -21% на 31.08. Ушли ли потери? Скорее всего, нет. Сегодняшний обзор рынка: После нового минимума «удушающая стабилизация» — это разбор последних трёх дней (OKX Perpetual Daily Chart / 4 часа): • 31.08: Основная нисходящая волна -21,0%, упала с 0,00494 до 0,00390 — шок от дождя, упомянутый ранее, был сосредоточен на этот день; • 1/9: Медвежье снижение инерции -4,0%, внутридневное минимум до $0,003618, установив новый исторический минимум с момента листинга (самая низкая точка с момента листинга 2026-02-04); • **9/2 (сегодня): Ретуширован 0,003618, но не пробил ** в 4 утра, слегка подскочил до 0,00375, 24 часа -4,2%. Три детали: 1. Снижение замедляется: начиная с вечера 1 сентября, 4-часовая скользящая средняя сужалась с -13,3% до -0,8%~+0,8%, что указывает на паникуДля человека, выбранного Трампом как «одного из наших», первая тяжёлая битва должна быть в первую очередь — вести себя как минимум «один из нас». Автор: Фрэнк, MSX Maton Всего через 100 дней после смены Пауэлла новый председатель ФРС, лично выбранный Трампом, начал обсуждать «повышение ставок». 28 августа Кевин Уорш дебютировал в Джексон-Хоул, ясно подчеркнув, что целевой показатель инфляции в 2% «непоколебим», а данных недостаточно для подтверждения «значимого улучшения» инфляционного тренда. Как только ястребиный тон утих, рынок быстро переоценился. На момент написания прогноз рынка о повышении ставки на 25 б.п. 16 сентября вырос примерно до 56%, тогда как до этого эта цифра держалась чуть выше 30%. Ещё более иронично, что Трамп не стал открыто бросать вызов Пауэллу, как раньше; вместо этого он редко заявлял, что «уважает» Уоша, «он сделает то, что должен». Это поднимает более интересный вопрос: является ли сейчас ястребиное поведение Уоша признаком подготовки к разрыву с Трампом? Ответ может быть совсем противоположным. 1. Чем больше «один один», тем меньше вероятность, что он будет вести себя как один из них. Наблюдая за выступлением Джексона Хоула, трудно связать Ваши с «председателем ФРС с низкими процентами, которого хочет Трамп». Он не только подчеркнул, что инфляция остаётся слишком высокой, но и предложил крайне жёсткую реструктуризацию операционной парадигмы ФРС за последние два десятилетия: нетрадиционные политики, такие как QE, должны использоваться только в реальных кризисах, а ФРС должна сократить своиОжидания повышения ставки ФРС в сентябре быстро выросли, но я не думаю, что решение уже принято.
Сейчас рынки оценивают примерно 70% вероятность повышения ставки в сентябре после того, как тон ФРС стал более жестким на Джексон-Хоул. Но у нас еще есть один очень важный элемент пазла: отчет по занятости за август.
Вот где для меня начинается самое интересное.
Если NFP окажется сильнее ожиданий, а безработица останется на контролируемом уровне, ФРС будет гораздо проще аргументировать, что экономика может выдержать еще одно повышение ставки, несмотря на инфляцию выше целевого уровня. Но если найм заметно ослабнет, разговор станет сложнее — борьба с инфляцией важна, но ФРС также не может полностью игнорировать ухудшение ситуации на рынке труда.
Лично я считаю, что этот NFP важнее обычного. Я смотрю не только на общий показатель занятости; я также буду обращать внимание на безработицу и рост заработной платы, прежде чем решать, действительно ли отчет усиливает аргументы в пользу повышения ставки.
#NFPTestsSeptHikeOdds $BTC После дневного роста $BTC вошёл примерно в двухнедельный диапазон консолидации, диапазон колебаний постепенно сужается, мнения быков и медведей сильно расходятся, рынок с одной стороны считает, что бычий рынок возвращается, с другой — ожидает последнего падения
В сравнении с историческим запуском бычьего рынка: перед этим ростом не было длительного отрицательного финансирования, также не было достаточного накопления на дне и минимального объёма, условия отличаются от предыдущих стартов бычьих рынков, сейчас не стоит торопиться с выводами о большом бычьем рынке, лучше дождаться подтверждения формы для входа; в поздней стадии бычьего рынка потенциал всё ещё велик, не стоит бояться пропустить рост.
В настоящее время наблюдается узкая консолидация после роста, борьба между быками и медведями ожесточённая, первая волна пробоя с большой вероятностью ложная; важно наблюдать два типа ценового поведения: быстрое пробитие вниз с последующим возвратом для теста покупателей / пробитие вверх с последующим откатом для теста продавцов, краткосрочная поддержка на уровне 75600, здесь сосредоточено много стоп-лоссов быков
Крайне важная поддержка: 67000-68000, если цена эффективно упадёт в этот диапазон, существующая структура роста будет нарушена
Сейчас всё ещё можно открывать короткие позиции на 78500, докупать на 79200, стоп-лосс на 79800 #非农前数据分化，9月加息预期升温 🚨Сентябрь начался не очень хорошо — BTC откатился к 77000, SOL упал ниже 100, призрак повышения ставок вернулся.
В августе рост был слишком резким, в сентябре нормально, что происходит фиксация прибыли и переоценка. Сейчас настоящим якорем рынка остаются макроэкономические ставки: после того, как Джексон-Хоул дал более жёсткий настрой, краткосрочные американские облигации и доллар растут, оценки рисковых активов сжимаются, криптовалюта естественно следует за этим. К тому же на этой неделе много данных по занятости: ADP, Nonfarm, JOLTS — любой из них с сильным показателем может отодвинуть ожидания снижения ставок/смягчения.
По позициям я смотрю только на ключевые уровни:
🔴 BTC: 76800-77000 — граница краткосрочного настроения, если не пробьёт, будет консолидация и восстановление; сверху около 79200 — предыдущий уровень отскока, если закрепится выше, есть шанс увидеть 83-86 тысяч. Если с большим объёмом пробьёт 76800 вниз, стоит опасаться второго отката или даже теста зоны около 75000.
🟠 ETH: поддержка важна в районе 2415-2420, если удержится, можно рассчитывать на возвращение к 2500; пробой — смотрим на 2300, при дальнейшем ослаблении — около 2200. ETF и средне-долгосрочная структура позиций в порядке, но в краткосрочной перспективе сильнее связаны с макроэкономикой и BTC.
🟢 SOL: 100 — круглое психологическое сопротивление, если удержится, есть потенциал для отскока к 105-110; пробой 100 — сначала смотрим на зону ликвидности около 95, при ослаблении активности в сети и ожиданий экосистемы эластичность будет сжиматься быстрее.
Рост в августе уже частично исчерпал ожидания, в сентябре не стоит гнаться за ростом, лучше дождаться данных и подтверждения поддержки. Ожидания по ставкам не ослабевают, сверху не стоит рассчитывать на лёгкий рост; если поддержка не пробивается, также не стоит бездумно открывать короткие позиции.В конце августа 2026 года агентство Reuters посетило тренировочную площадку гуманоидных роботов в Китае и увидело противоречивую картину: роботы могут боксировать, играть в футбол, выполнять тщательно срежиссированные движения, но когда они действительно попадают на завод, их всё ещё затрудняют гибкие материалы, незнакомые рабочие места и временные изменения. Несколько дней назад стало известно, что SoftBank ведёт переговоры о приобретении контрольного пакета акций 1X с потенциальной оценкой около 6 миллиардов долларов; сделка по приобретению робототехнического бизнеса ABB в 2025 году была оценена в 5,4 миллиарда долларов. Капитал уже рассматривает гуманоидных роботов как платформу следующего поколения, но производственные площадки всё ещё задаются самым простым вопросом: смогут ли они работать непрерывно, какова их частота отказов, и будет ли их часовая стоимость ниже, чем у человека и традиционного автоматизированного оборудования? Этот разрыв — именно тот вход, который рассматривается в выпуске Vol.14 «Следующий билет на миллиард». От манипуляторов к «универсальным рабочим» Промышленные роботы — не новая отрасль. В 1961 году Unimate вошёл на завод General Motors, выполняя задачи по перемещению литейных форм в условиях высокой температуры, повторяющихся и опасных операций; в последующие десятилетия автомобильная промышленность использовала сварочные, покрасочные и сборочные манипуляторы для создания высокоавтоматизированных производственных линий. По данным Международной федерации робототехники, в 2024 году в мире было установлено около 542 тысяч промышленных роботов, что четвёртый год подряд превышает 500 тысяч, при этом Азия занимает 74% от общего числа новых установок. Зрелые манипуляторы работают быстро и точно, но требуют фиксированных рабочих мест, ограждений, приспособлений и большого объёма предварительного программирования. Коммерческая логика гуманоидных роботов исходит из другого пути: глобальные заводы, склады и инструменты изначально проектировались под рост человека, его руки, проходы и лестницы. Если у машины есть ноги, руки, зрение и понимание языка, она можетBTC упал ниже 80 000, но меня действительно заставило не этот медвежий подсвечник. Вы когда-нибудь задумывались, накапливается ли при падении цены базовый слой кредитного плеча или отступает? Начнём с фактов. $BTC вернулся ниже 80 000 долларов, а недавние попытки восстановления были закрыты выше 80 000. Но я сосредотачиваюсь не на самом подсвечнике, а на открытом интересе по фьючерсам — открытый интерес на фьючерсы на биткоина недавно колебался около 54,8 миллиарда долларов, а рынок деривативов заметно ослаб после резкого роста в конце августа. Ключевой момент в том, что по мере ослабления цен открытый интерес сокращается, что обычно означает, что кредитное плечо очищается, а не появляются новые медведи. Существует фундаментальная разница между этими двумя типами падения. Если медведи активно атакуют, рынок рухнет, как водопад, и отскок будет очень слабым; Но если переполненные длинные позиции постепенно вытесняются, то это снижение больше похоже на «детоксикацию», чем на разворот тренда. Сейчас я хочу точно уточнить, какой именно тип это происходит. Что касается цены, уровень 77K всё больше становится ориентиром. За последнюю неделю покупка неоднократно ловила цену между 76,8K и 77,2K, и каждый спад привлекал покупателей. Пока 77K держится, этот раунд коррекции остаётся в категории здоровых откатов; Как только объем прорвётся, вся ситуация меняется, и я, возможно, пересмотрю свои позиции. Вот несколько ключевых моментов, которые я наблюдаю: - $BTC — 77K — это жизненная сила быков#财报观察员：Отчетность Dell превзошла ожидания, Broadcom и Snowflake вступают в игру Новая волна отчетного сезона технологических компаний на американском рынке продолжает набирать обороты, Dell представила впечатляющие результаты, операционные показатели значительно превзошли консенсус-прогнозы, спрос на вычислительные мощности AI в аппаратном сегменте вновь подтвержден; внимание инвесторов начинает переключаться на следующий этап, Broadcom скоро опубликует отчетность и станет ключевым игроком в цепочке AI-индустрии.
Анализ рыночной логики
1. Результаты Dell подтверждают, что капитальные затраты на вычислительные мощности в корпоративном секторе не снижаются
Доходы Dell от серверов и AI-оборудования демонстрируют сильный рост, что указывает на сохранение высокого спроса на заказы у производителей конечного оборудования, кроме NVIDIA, а также на устойчивость цикла расширения AI-мощностей у корпоративных и облачных компаний, что говорит о прочных фундаментальных основах всей цепочки производства AI-оборудования.
2. Переключение капитала на следующий драйвер роста
После реализации роста акций NVIDIA и Dell инвесторы заранее начали формировать позиции в ожидании отчетности Broadcom. Broadcom, как ключевой поставщик высокоскоростных AI-интерконнектов и кастомных чипов, является незаменимой частью AI-кластеров, и рынок ожидает от компании высоких темпов роста в отчетности, чтобы поддержать текущий ажиотаж вокруг AI.
3. Логика распространения по секторам
Если отчетность Broadcom также превзойдет ожидания, рост распространится на сегменты ASIC-чипов, высокоскоростных оптических интерконнектов и сетевых чипов, продолжая сильную динамику технологических AI-акций.
Потенциальные риски
Превышение ожиданий в отчетности не гарантирует рост акций, возможны коррекции после фиксации прибыли; если прогнозы Broadcom окажутся менее оптимистичными, сегмент AI-специализированных компаний может столкнуться с краткосрочной коррекцией прибыли. $BTC $ETH $SNDK $ZEC стоял в боковике неделю или две, и наконец наступил резкий обвал
Монета с множеством уязвимостей, почему она стоит 800?
На прошлой неделе на высоких уровнях он долго колебался между 800 и 870, объемы торгов постоянно росли, деньги уходят, сейчас его поддерживает только настроение розничных инвесторов
Ранее я уже говорил, что zec вовсе не стоит этой цены, я по-прежнему вижу цену около 600, это не слепой пессимизм, а разделение капитала, когда ускорение вверх останавливается, значит, пора сделать паузу и немного откатиться назад
Позже люди, вероятно, будут говорить: когда zec по 870 сможет выйти в безубыток?
Мой ответ: когда тебе будет 87 лет, он так и не вернется к 870Я лично считаю, что факторами, вызвавшими краткосрочную стагнацию и коррекцию, являются следующие:
Сначала о некоторых макроэкономических факторах, которые в конце августа способствовали росту рынка:
Поддержка Трампом законодательства по криптовалютам, расширение Казначейством операций по обратному выкупу облигаций, снижение доходности долгосрочных американских облигаций, а также дружественные сигналы от SEC — всё это быстро повысило склонность к риску среди инвесторов.
Это стимулировало краткосрочный бычий настрой на рынке.
Факторы, вызвавшие последующую коррекцию:
Ястребиные заявления Уоша увеличили вероятность повышения ставок ФРС, что усилило опасения на рынке.
Геополитические конфликты вызвали рост цен на нефть, увеличив вероятность «черных лебедей» и опасения по поводу возобновления инфляции.
Дальнейшие важные данные: 4 сентября — отчёт по занятости вне сельского хозяйства, 11 сентября — индекс потребительских цен (CPI).
Отток средств из спотовых ETF $BTC и $ETH, охлаждение институционального спроса.
Неспособность эффективно пробить верхнее сопротивление, постоянные неудачи, что привело к значительным фиксациям прибыли и ослаблению бычьей силы в краткосрочной перспективе.
Кстати, ближайшие уровни поддержки: для BTC — 76000, для ETH — 2350.
Личный взгляд, не является инвестиционной рекомендацией
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Макроэкономический "второй выстрел": вероятность повышения ставки ФРС за ночь взлетела до 70%
Если геополитический конфликт — это детонатор, то ужесточение макрофинансовой ликвидности — это еще одна гора, давящая на биткоин.
На конференции в Джексон-Хоуле председатель ФРС Уош ясно заявил, что "трудно назвать финансовые условия мягкими", инфляция по-прежнему значительно выше целевого уровня в 2%. Резкий рост цен на нефть дополнительно усиливает инфляционные ожидания — по данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 41% на прошлой неделе до 70,2%.
Доходности государственных облигаций США, Европы, Японии, Австралии резко выросли, доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума с января 2025 года. Когда безрисковая доходность растет, такие "активы без дохода", как биткоин, естественно, покидают инвесторы. Тем более что рост в августе был вызван снижением доходности, а теперь логика изменилась, и цена испытывает давление.
$ETH $BTC $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Это всего лишь удлинённый цикл медвежьего рынка $BTC $ETH
1. Текущие 60 000 BTC примерно равны 30 000 в 2022 году и 6 000 в 2018 году — все они после обвала вдвое несколько раз отскакивали до уровня 0,382 от общего падения
2. BTC с вероятностью уже завершил отскок, но также есть вероятность пробоя 83 000 для последнего ложного роста и пика
3. Многие считают, что бычий разворот произошёл из-за прорыва недельного графика, но на самом деле это иллюзия, вызванная удлинением цикла Я чувствую, что настроение всех сильно зависит от цены, все пытаются найти объяснение новостям рынка, которое соответствовало бы текущим закономерностям движения цены, но никак не могут найти способ сохранять спокойствие и не поддаваться внешним влияниям. Иногда направление не так важно, важнее то, играете ли вы в краткосрочной или долгосрочной перспективе.С ростом цен на нефть, высокими доходностями казначейских облигаций США и продолжающейся напряжённостью на Ближнем Востоке на рынке нарастает избегание риска. Интересно, что $BTC всё ещё держится в диапазоне $76,800–$77,500, без значительного прорыва. 📌 Несколько ключевых моментов, за которыми сейчас следит рынок: 🇺🇸 до публикации последних данных по занятости в США ожидания по сентябрьской политике ФРС колебались. Инфляционное давление остаётся высоким в последнее время, а ястребиные заявления некоторых чиновников ФРС вновь разожгли ожидания снижения ставок или даже повышения в сентябре. 🛢️ Тем временем геополитические конфликты подталкивают цены на энергоносители. Если цены на нефть продолжат расти, это может ещё больше усилить глобальное инфляционное давление и подавить оценки рискованных активов. 📈 Доходность казначейских облигаций США остаётся относительно высокой, что указывает на отсутствие значительного снижения затрат на финансирование. Для высоковолатильных активов, таких как BTC и технологические акции, это остаётся источником давления. Но именно это делает $BTC уникальным: он не зависит от балансов какого-либо одного правительства, центрального банка или корпорации. Когда традиционная финансовая система сталкивается с инфляцией, долгом, геополитическими рисками и неопределённостью в политике, некоторые фонды могут пересматривать активы, не зависящие от кредитов какого-либо одного института. Вот почему ключевой момент для BTC сейчас — не только то, сможет ли он подняться выше 80 тысяч долларов. Что важнее: 👉 когда макродавление усилится, сможет ли BTC всё ещё удерживать основную поддержку 👉 около 75 тысяч долларов? Продолжат ли фонды ETF чистые 👉 притоки? Будут ли ожидания ФРС по политике в сентябре?Быстрый обзор NAT. Часть втораяStrategy официально противостоит MSCI: хотите исключить меня из индекса? Ни за что!
Strategy официально направила письмо MSCI, выступая против предложения исключить «неоперационные компании» из глобального индекса инвестируемого рынка, заявляя, что предложение «вводит в заблуждение и содержит недостатки».
Предложение MSCI направлено на компании, у которых цифровые активы превышают половину общих активов. В симуляции на май 2026 года Strategy, Metaplanet и Yellow Cake были отнесены к категории «немедленного исключения». Рыночная капитализация Strategy составляет 23,93 млрд долларов, что примерно 87% от общей капитализации этих трёх компаний. Исключение из глобального индекса MSCI означает, что пассивные фонды на сотни миллионов долларов будут вынуждены продавать акции, что представляет угрозу для выживания Strategy.
BitMine же тихо зарабатывает. На прошлой неделе компания увеличила позицию на 53 501 ETH, общий объём держания превысил 5,9 млн ETH, что составляет 4,9% от общего предложения, а годовой доход от стейкинга составляет около 335 млн долларов.
Моё мнение: криптохранилища проходят «обряд легализации» — борьба за правила MSCI определит, смогут ли они войти в мейнстрим финансовой системы. BitMine доказывает, что она операционная компания, доходами от стейкинга, Strategy выбирает жёсткую позицию. В краткосрочной перспективе неопределённость возрастёт, а оценка выживших компаний будет пересмотрена.
$MSTR $BTC $ETH
#加密财库扩张面临指数资格考验 Многие слышали, что хранение — это типичная циклическая отрасль с резкими взлетами и падениями, хранение — король补漏？
За последние двадцать с лишним лет DRAM постоянно повторяет фиксированный цикл: резкий рост спроса, расширение дефицита предложения, что приводит к резкому росту цен и прибыли производителей; затем производители масштабно расширяют производство, предложение быстро превышает спрос, цены резко падают, отрасль входит в нисходящий цикл. Три раунда рынка в 2000, 2017-2018 и 2021 годах идеально воспроизвели этот сценарий «процветание — крах».
Но в этом цикле рынка хранения общепринято мнение, что традиционные правила могут быть нарушены, а ключевой переменной является AI, три крупные структурные трансформации полностью меняют структуру отрасли.
Во-первых, структурное перераспределение производственных мощностей. Samsung, SK海力士 и Micron продолжают переводить передовые мощности на HBM, при этом потребление ресурсов для производства и упаковки HBM значительно выше, чем у обычного DRAM, что напрямую сокращает эффективное предложение обычного DRAM.
Во-вторых, всестороннее обновление спроса. Традиционный спрос на хранение стимулируется короткими циклами замены телефонов и ПК, тогда как AI-серверы, большие модели с длинным контекстом, вывод AI-агентов и другие сценарии приносят устойчивый и огромный прирост потребности в памяти.
В-третьих, управление производителями становится более рациональным. После нескольких циклов убытков и реструктуризации ведущие компании по хранению строго соблюдают дисциплину капитальных затрат, опираются на долгосрочные контракты и больше не расширяют производство бездумно, чтобы избежать быстрого избытка предложения.
В настоящее время цены на DRAM снова находятся на исторически низком уровне, циклы отрасли продолжаются, но структурные изменения, вызванные AI, могут значительно продлить текущий период высокой конъюнктуры на рынке хранения!$SKHY $SNDK $MU Над Кувейтом тоже раздались взрывы! Иран начал ответный удар по четырём направлениям, нефть Brent приближается к 97 долларам
Американские военные только что прекратили авиаудары, как тут же последовал ответ Ирана. На этот раз огонь дошёл до неба над Кувейтом.
Военные Кувейта объявили, что их системы ПВО перехватывают «вражеские ракеты и атаки беспилотников», охарактеризовав это как «злонамеренную иранскую агрессию». Иранский беспилотник поразил жилой комплекс в столице Кувейта, вызвав пожар. В то же время базы США в Иордании, Бахрейне и Эрбиле (Ирак) подверглись синхронным атакам — ответ Ирана начался одновременно по четырём направлениям.
Каждый шаг эскалации конфликта добавляет рынку дополнительную премию за риск
🛢️ Brent однажды приблизилась к 97 долларам
Корпус стражей исламской революции Ирана заявил: месть продолжается. В среду в европейскую сессию нефть Brent подскочила почти до 97 долларов за баррель. Во вторник Brent уже выросла на 4,6% и закрылась на уровне 94,65 доллара, WTI подскочила на 5,2% до 90,22 доллара.
Дизель подорожал ещё сильнее. Спред дизельного топлива ICE достиг рекордного уровня около 79 долларов за баррель. Дизель — это базовое топливо для экономики — рост дизеля разжигает инфляционные ожидания.
📉 Биткойн под давлением, но логика институциональных инвесторов не изменилась
Под тройным давлением — геополитический конфликт + резкий рост цен на нефть + усиление ожиданий повышения ставок — биткойн упал ниже 77 000 долларов, достигнув минимума в 76 762. Но основной движущей силой распродажи является рост реальных ставок, а не бегство в безопасные активы.
Когда цены на нефть снизятся, давление на BTC действительно ослабнет $BTC $ETH Почему цены на драгоценные металлы, виртуальные валюты и валюты, не являющиеся долларом США, падают??
Основная причина в том, что ожидания повышения процентных ставок в сентябре на рынке усилились, что привело к росту активов, номинированных в долларах США, а активы, оцениваемые в других валютах, соответственно снижаются.
Почему повышение ставок приводит к падению активов, номинированных в других валютах???
Безрисковая доходность по долларовым депозитам и облигациям США растет, что оттягивает ликвидность из глобального рынка, а рост любого актива требует постоянного притока покупателей, при снижении ликвидности цены на другие активы естественно падают.
С другой стороны, доллар является основной мировой валютой финансирования, после повышения ставок стоимость долларового заимствования растет, увеличиваются затраты на финансирование компаний, снижаются прогнозы прибыли, что также сдерживает рост фондового рынка.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC $ETH ZEC по цене 805 долларов — берёшь или нет?
Сначала поверхностно: запуск ETF — пик, розничные инвесторы в панике кричат "продавайте".
25 августа Grayscale ZCSH вышел на Нью-Йоркскую биржу, ZEC взлетел с 500 до 886, за месяц рост составил 80%. А потом? За неделю цена упала обратно до 804, высокая волатильность, борьба быков и медведей.
Дневной RSI уже снизился с зоны перекупленности — это нормальное охлаждение после сильного роста.
Психологический уровень 800-810 — первая линия обороны быков. Если удержат — это "подтверждение отката", если нет — ждём 775.
Первое: ETF запущен, но история не закончена.
Grayscale запустил спотовый ETF, первый в США для монеты с приватностью, институциональный канал полностью открыт. Ожидается приток капитала в размере 5-20 миллиардов долларов.
Отчёт Grayscale позиционирует ZEC как "финансовый хедж приватности в эпоху AI". Искусственный интеллект упрощает деанонимизацию адресов в блокчейне, спрос на приватность переоценивается.
Второе: после исправления уязвимости ZEC стал ещё чище.
В июне обнаружена уязвимость в пуле Orchard, цена упала с 680 до 250, все кричали о нуле. Но команда за 5 дней провела хардфорк, в июле активирован Ironwood (NU6.3), новый пул с защитой и механизм turnstile восстановили проверяемость предложения.
Из "сомнений в целостности предложения" в "проверяемое и аудируемое".
Для институционалов это огромная разница. Сейчас пул с защитой достиг 4,4 миллиона ZEC (около 26% в обращении), реальный спрос на приватность растёт, это не просто спекуляция.
Третье: макроэкономика действительно против, но у ZEC есть "собственный сценарий".
BTC под давлением на уровне 77 тысяч, доходность американских облигаций на 19-месячном максимуме, вероятность повышения ставки FOMC 66-70%. Альткоины в целом под давлением.
Но ZEC другой — он движется за счёт собственных катализаторов. ETF Grayscale вышел всего неделю назад, голосование NU7 заканчивается 14 сентября, обсуждаются темы сглаживания халвинга и сокращения времени блока с 75 до 25 секунд.
Пока BTC не рухнет, ZEC продолжит торговаться с премией. Макро холодное, события горячие — такова текущая ситуация ZEC.
Борьба быков и медведей — решай сам.
С одной стороны:
Grayscale ZEC спотовый ETF запущен, институциональный канал открыт
Ironwood исправил уязвимость, предложение проверяемо, восстановлено доверие институционалов
Пул с защитой занимает 26% обращения, растущий реальный спрос на приватность
AI-приватность подтверждена отчётом Grayscale
Открыто голосование NU7, темы актуальны до 14 сентября
С другой стороны:
Первый импульс ETF уже реализован, краткосрочные прибыли выводятся
BTC под давлением на 77 тысяч, ожидания повышения ставок сдерживают риск
886 — почти 8-летний максимум, нужно переварить зажатые позиции
804 — зона разногласий быков и медведей, возможны колебания вверх и вниз
Краткосрочная поддержка: 800-810, рядом с текущим уровнем, пробой ускорит падение до 775
Сильная поддержка: 770-775, зона отскока после прорыва, жизненно важная линия для среднесрочных быков
Глубокая поддержка: 750-760, первая цель при ухудшении макро
Ближайшее сопротивление: 840-860, первая цель отскока, если не пробьёт — будет консолидация
Сильное сопротивление: 880-890, максимум текущего раунда, пробой — начало второго подъёма
Среднесрочная цель: 1000 / 1150+, обсуждается только после объёмного пробоя 890
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Ожидать остановку падения в диапазоне 804-818, на 4-часовом графике появится нижняя тень и возврат к 820, пробовать лёгкие покупки с стопом 792-798. Цель 838-850, частично фиксировать, не гнаться за 880.
Если ниже 804 будет повторное падение, лучше продавать на отскоке 825-838, чем сразу шортить, цель 775, стоп выше 855.
Среднесрочные трейдеры:
Среднесрочные покупки актуальны, первая часть на 775-800 по частям; вторая — после подтверждения выше 850; отмена — закрытие дневного ниже 750.
Первая зона фиксации прибыли 880-900, без объёмного пробоя 890 не считать "новым основным ростом".
Текущая коррекция ZEC — это "окно для институциональных покупок" после запуска ETF —
99% видят падение с 886 до 804 и думают "всё, рост закончился, будет падение", а на самом деле институты накапливают по частям, ждут результатов голосования и улучшения макро, чтобы сразу поднять цену до 1000.
В день, когда 775 удержится, ты поймёшь:
Проблема не в ZEC, а в том, что ты каждый раз продаёшь на локальных минимумах.
Какая у тебя себестоимость ZEC?
Готов ли ты войти на уровне 805?
$BTC $ETH $ZEC Начнем с несельскохозяйственных зарплат: в четверг вечером в 20:30 ожидается около 55 000 новых рабочих мест. Если данные превзойдут ожидания, вероятность повышения ставок продолжит расти. Сейчас это уже 68%. Внесельскохозяйственные рынки занятости сильны, поэтому ожидания повышения ставок закреплены. Рынок по-прежнему под давлением, внесельскохозяйственные секторы слабы, а вероятность повышения ставок снижается, что на самом деле является временем передышки. Теперь поговорим о законопроекте CLARITY. Процедурное голосование в Сенате в ранние часы 16 сентября требует 60 голосов, но рынок прогнозирует менее чем 20%. Вероятно, в этом году это снова будет отложено. Тем не менее, это может быть переменной, как и прогнозы Трампа на выборах Повторяющиеся «pull-andpull» для выкупа и прекращения. До выхода новостей был спад. Задержка новостей на самом деле вызвала все негативные новости и восстановилась. Наконец, FOMC опубликует результаты в ранние часы 17 сентября. Повышение ставки или нет. Тогда увидим настоящий трюк. Если повышение ставок действительно произойдёт, рынок точно быстро откатится. Но это действительно будет возможностью добавить позиции на спотовом рынке. Именно этого я и ждал. Общий тренд положительный. Любая быстрая коррекция — это возможность войти внутрь. Не теряйте убытки в панике и не ставьте на направление до выхода новостей. Ждите, пока они наступят, прежде чем действовать. Сентябрь сложный, но внутри есть возможности. Не пугайтесь волатильности. #PrefarmPayDivergence, Ожидания повышения ставки в сентябре растут #Robinhood链上放量, криптовалютный мем вызвал споры #财报观察员: Прибыль Dell превзошла ожидания, Broadcom «снежинка» захватывает $BTC $ETH $SOL #非农前数据分化，9月加息预期升温
PMI и данные перед выходом отчёта по занятости в несельскохозяйственном секторе противоречат друг другу, почему сейчас слепо ставить на одностороннее движение — это просто раздавать деньги маркет-мейкерам?
Свежие ключевые макроэкономические данные ФРС подлили в рынок очень противоречивую тёплую воду.
В августе индекс PMI в производственном секторе ISM упал до 54,6, динамика явно замедлилась, но всё ещё находится в зоне расширения; в то время как количество вакансий JOLTS в июле составило 7,27 млн, что ниже ожиданий, но немного выше предыдущего значения. Эти два показателя не подтверждают ни рецессию, ни перегрев спроса.
Однако интуиция капитала очень честна: на рынке процентных инструментов CME ставка на повышение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре резко выросла выше 66%.
Вот в чём сейчас самая мучительная дилемма макроэкономической ситуации: рынок труда ещё сохраняет устойчивость, из-за чего ФРС не спешит полностью менять риторику на более мягкую; а замедление в производственном секторе реально сдерживает ожидания по прибыли рисковых активов. Ни быки, ни медведи не могут получить абсолютное преимущество в данных.
Все взгляды сейчас прикованы к отчёту по занятости в несельскохозяйственном секторе за август, который выйдет вечером 4 сентября.
Для BTC и американского фондового рынка крайне не рекомендуется угадывать одностороннее движение до выхода данных. На этом этапе качество отдельных показателей — лишь поверхностный шум, а настоящим решающим фактором станет, воспользуются ли долларовый индекс и доходность американских облигаций возможностью для повторного переосмысления цен. До появления явного арбитра лучше сдерживать руки, чем часто ошибаться и терять прибыль.Заключение в одном предложении: BSB (Block Street) — это инфраструктурный проект в секторе RWA/токенизированных ценных бумаг, с белой книгой, позиционирующей его как «единый слой ликвидности для рынков капитала в блокчейне». После постоянного запуска OKX в начале апреля, цена контракта сначала выросла до 2.64 20 мая, затем упала односторонне на четыре месяца — теперь 0.1074, что на 96% ниже пика. Но за последние 7 дней она восстановилась +15.5%, а 26 августа выросла до +12.2% за один день. Вот вопрос: это перепроданность достигает дна или продолжается снижение? 90 дней: рынок +20%, он -51%. Дневной график (начало июня — настоящее время): максимум диапазона 0.6885 (6/16), минимум 0.0705 (8/21), текущий 0.1074—**90 дней -51%**. Растянуться до майского максимума ещё более шокирующе: 2.64 → $0.107, -96%. А как насчёт BTC за тот же период? За 90 дней он вырос с 63 864 до 76 617, +20%. BSB упал более половины в ходе ралли на рынке — это типичное событие индивидуальной валюты, не бета-тормоз, а крах собственной альфы. Это не неизвестная фигура: компания попала в список Binance Alpha Spotlight, использует несколько цепочек (Ethereum / Base / Mantle / BNB Chain), а её продуктовая линейка включает Aqua (токенизированную инфраструктуру активов).Рейтинг переполненности лонгов и шортов
Этот набор не сортирует направления по ставкам, а ищет позиции с высокими издержками и их ценовую реакцию.
$XAU Текущая ставка +0.0272%, за последние 24 часа закрыто +0.156%, находится на 91-м процентиле последних выборок. Цена растет, открытый интерес (OI) снижается, сейчас происходит сокращение позиций, не стоит напрямую рассматривать это как вход в новые лонги. Сокращение OI указывает на вывод рисков, ставка лишь показывает, у какой стороны выше издержки, но не заменяет детальный анализ направления закрытия позиций.
$0G Текущая ставка -0.0190%, за последние 24 часа закрыто -0.144%, находится на 10-м процентиле последних выборок. Цена растет, позиции также растут, краткосрочные инвесторы расширяют риск. Отрицательная ставка не привела к падению, наоборот, наблюдается рост позиций, давление со стороны шортов уже заметно.
$BTC Текущая ставка +0.0100%, за последние 24 часа закрыто +0.022%, находится на 100-м процентиле последних выборок. При росте цены открытый интерес также увеличивается, это не простое снижение кредитного плеча, принадлежность позиций требует подтверждения сделками. Лонги продолжают расширяться при высоких издержках, это не сигнал против тренда, настоящий риск — это рост позиций без роста цены.Средства ETF продолжают поступать — так почему же $BTC и $ETH корректируются?
Спрос на ETF по-прежнему активен, но краткосрочное давление нарастает. $BTC около 77,8 тыс. долларов, $ETH близок к 2,45 тыс. долларов.
Фиксация прибыли, рост доходности американских казначейских облигаций, рост цен на нефть, опасения по поводу инфляции и усиление ожиданий повышения ставок ФРС сдерживают рисковые активы.
Ключевой момент: потоки средств ETF показывают структурный спрос, тогда как макроэкономическая среда, ликвидность и кредитное плечо вызывают краткосрочные колебания. Коррекция не обязательно означает отток средств из крипторынка. Коррекция биткоина является результатом двойного удара — геополитического конфликта и резкого изменения ожиданий в области макрополитики.
Конкретно, основные факторы следующие:
· ⛽ Эскалация геополитического конфликта (прямой триггер): США и Иран вступили в новый раунд прямого военного столкновения вблизи Ормузского пролива. Этот пролив обеспечивает около 20% мировой транспортировки нефти, что привело к резкому росту цены на нефть Brent до 94,65 долларов за баррель и вызвало рост настроений на рынке в пользу безопасных активов.
· 📈 Внезапный рост ожиданий повышения ставок ФРС (основное макроэкономическое давление): конфликт вызвал скачок цен на нефть, усилив опасения по поводу инфляции. После ястребиного выступления председателя ФРС на Джексон-Хоуле, данные CME FedWatch показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре резко выросла до 66,4%.
· 💵 Рост доллара и доходности американских облигаций (прямое давление продаж): усиление ожиданий повышения ставок укрепило индекс доллара, доходность 10-летних облигаций США достигла внутридневного максимума в 4,798% (максимум с января 2025 года). Поскольку биткоин является бездоходным активом, его относительные издержки владения выросли, что оказало прямое давление.
· 📊 Технический анализ и рыночные настроения (внутренняя потребность в коррекции): биткоин в августе вырос примерно на 25%, дневной RSI находится в зоне перекупленности; данные с блокчейна показывают увеличение объёмов поступлений на биржи, что свидетельствует о росте желания зафиксировать прибыль. Это скорее здоровая коррекция после значительного роста.
В итоге, эта коррекция — это цепочка событий: «геополитический конфликт → рост цен на нефть → опасения по инфляции → усиление ожиданий повышения ставок → укрепление доллара».
В настоящее время рынок внимательно следит за заседанием ФРС 15-16 сентября и развитием ситуации на Ближнем Востоке. Сегодняшний рынок был похож на тихий урожай, а дневное восстановление было просто приманкой, разбросанной по земле. Вы когда-нибудь чувствовали, что вашу позицию сложнее предположить, чем прогноз погоды? Прежде всего, позвольте поделиться своим самым прямым впечатлением от наблюдения за рынком: когда ETH поднялся до 2490 за ночь, это действительно заставило моё сердце забиться чаще, но это было слишком мощным, словно воздушный шар, который толкнул слишком сильно. И действительно, как только BTC повернулся и упал, альткоины полностью смягчились, ETH скользнул вместе с ними, а настроения на рынке сменились с «он всё ещё может вырасти» на «только не поднимайся». Сейчас все сосредоточены на рядах плотных ценовых уровней на карте клиринга, словно видя домино, где тот, кто упадёт первым, последует за ним. С точки зрения деривативов самое важное в этом раунде снижения — не то, насколько сильно он снизился, а то, что ставки по финансированию были подавлены для стабилизации. Несколько дней назад быки были готовы платить премию за удержание позиций, но теперь ставки почти приближаются к нулю, что говорит о быстром выводе кредитных средств — это не панические продажи, а просто не удерживают овернайт. В таком состоянии восстановление кажется слабым, потому что никто не хочет снова использовать кредитное средство на таком уровне. Теперь поговорим о ETH. Его текущая позиция неудобна: застрявшие позиции накапливаются выше, а поддержка внизу недостаточно сильна, поэтому фонды явно предпочитают оставаться в BTC как в безопасной гаване. В краткосрочной перспективе, если BTC не стабилизируется, ETH будет испытывать трудности с самостоятельной силой. Но с другой стороны, когда объем ликвидации накапливается до определённого уровня, эластичность коротких позиций может оказаться выше, чем ожидалось. Логика бычьего смещения такова: рынок уже упал до эмоциональной точки замерзания, ставки достигли нуля, а открытые позиции снизились. В такие моменты краткосрочное дно часто бывает недалеко от этого.#非农前数据分化，9月加息预期升温
Данные по экономической активности и рынку труда в США одновременно замедляются, но пока недостаточно, чтобы изменить прогноз повышения ставок в сентябре, ключевым подтверждением станет отчет по занятости вне сельского хозяйства. Индекс деловой активности в производственном секторе ISM за август составил 54,6, снизившись с 55,6 в июле, но оставаясь в зоне расширения уже восьмой месяц подряд; новые заказы — 53,7, занятость — 51,2 также замедлились. В июле количество вакансий JOLTS составило 7,271 млн, что выше скорректированных 7,182 млн в июне, а число наймов снизилось до 5,054 млн. Незначительный рост вакансий при снижении найма указывает на устойчивый спрос на рабочую силу, однако подтверждение дальнейшего замедления реального прироста занятости ожидается по отчету вне сельского хозяйства. Данные отражают замедление спроса, а не резкое падение, рынок, вероятно, сначала скорректирует доллар и доходности американских облигаций, а затем это отразится на оценках акций США. Федеральная резервная система в июле сохранила целевой диапазон ставок на уровне 3,50%–3,75%; перед решением 15–16 сентября стоит обратить внимание на публикацию 4 сентября в 20:30 по пекинскому времени данных по занятости вне сельского хозяйства, уровню безработицы и темпам роста заработной платы за август.
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией.Биткоин и золото оба снизились — действительно ли их плотные облигации надёжны? Как будет выглядеть следующий шаг? Будут ли золото или цифровое золото сильнее? $BTC Недавно эти два «безопасных актива» вновь объединились, что довольно интересно. BTC сейчас стоит около $77,000, а золото упало примерно до $4,300 за унцию. Вчера американские акции, золото и BTC одновременно ослабли, а рыночная аппетит к риску значительно снизился. $XAU Но не спешите думать, что BTC и золото уже связаны. Хотя оба часто называют "безопасными активами", их логика на самом деле отличается. Золото больше зависит от доллара США, реальных процентных ставок и покупок золота центральными банками; BTC больше зависит от ликвидности, настроения капитала и институциональных фондов. Главной переменной сейчас остаётся Федеральная резервная система. Последние рыночные прогнозы показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 67%, индекс доллара США вырос примерно до 99, а доходность 10-летних казначейских облигаций США близка к 4,8%. Это плохая новость как для золота, так и для BTC. Технически BTC сначала должен получить поддержку на уровне 75 000–77 000 долларов в краткосрочной перспективе. Прежде чем он поднимется до 80 000, я не буду быть слишком агрессивным. Золото, напротив, уже стабильно откатывало. В краткосрочной перспективе внимание уделяется тому, сможет ли оно стабилизироваться около $4 300. Если доходность доллара и казначейских облигаций США продолжат расти, давление на золото может ещё не закончиться. Так что если сейчас выбирать между ними, в краткосрочной перспективе я склоняюсь больше к золоту, а в долгосрочной — к BTC. #BTC отходит от высоких уровней, а связь с золотом сейчас проверяется #加密财库扩张面临指数资格考验
Игровая механика криптохранилищ изменилась: теперь это не соревнование в том, кто больше купит, а кто дольше продержится.
На этой неделе Strategy и BitMine почти одновременно начали действовать.
Одна ставка на рост BTC, другая — на доход от стейкинга ETH. Два разных пути, но обе компании делают ставку на одно и то же.
Однако сейчас обе компании столкнулись с общей проблемой — MSCI может исключить их из индекса.
Новое правило MSCI простое: компании, у которых операционные активы составляют менее 50% от общих активов, должны пройти пять дополнительных финансовых тестов; при провале четырёх и более они теряют право быть включёнными в глобальный индекс MSCI для инвестируемых рынков. В симуляции отбора в мае 2026 года Strategy и Metaplanet были сразу же отнесены к категории «немедленного исключения».
Защитный барьер Strategy — это её масштаб, который сложно игнорировать — 845 050 BTC, второй по величине держатель биткоинов в мире. Защитный барьер BitMine — доход от стейкинга — 335 миллионов долларов годового дохода, даже если цена ETH не изменится, компания всё равно зарабатывает.
Strategy несёт ценовой риск, BitMine — риск доходности. Но обе должны справляться с одним и тем же — не исключит ли MSCI их из индекса.
Что вы думаете? $BTC $MSTR Кто-нибудь может объяснить мне, почему Michael Saylor так противоречив? Он заставляет меня думать, что биткоин снова достиг пика, хотя падение на самом деле — это хорошая возможность для докупки.
Конечно, по поводу "покупать дорого, продавать дешево" в MicroStrategy у них тоже есть своя версия:
Он говорит, что с точки зрения нас, розничных трейдеров вторичного рынка, это слишком поверхностное понимание. Нужно рассматривать это с точки зрения "корпоративных финансов (Corporate Finance)", это очень тщательно рассчитанная стратегия капиталовращения.
"Вы торгуете биткоином ради спекуляции, а основная стратегия MSTR — накапливать биткоин и обеспечивать устойчивость компании"
Сначала — погашение долгов, CEO Phong Le говорит, что эта операция позволила компании создать резерв в 7 миллиардов долларов. При высоких макроэкономических ставках или наступлении срока определённых долгов, умеренная продажа части BTC для погашения дорогих долгов или плохого кредитного плеча — это абсолютно правильная "оборонительная операция".
Далее — перезагрузка кредитного рейтинга: после обнуления чистого долга кредитоспособность MSTR в глазах традиционных банков Уолл-стрит значительно выросла, что заложило основу для выпуска новых конвертируемых облигаций под более низкий процент.
Есть и другие причины и мотивации, такие как долгосрочный годовой рост, премиум на американском рынке и так далее. В общем, они хотят, чтобы мы знали, что их стратегия очень искусна, так что покупайте быстрее!!Сегодняшний рынок на самом деле довольно типичен. $BTC сейчас около $77,000, что снизилось примерно на 2% за 24 часа; Но SOL, XRP и многие высоко-бета-фальшивые монеты заметно снизились. Первая реакция многих — «Закончили ли альткоины?» На самом деле, не обязательно. Потому что настоящая проблема с подделками — это не только давление на спотовые продажи, а рычаговое плечо. BTC — это залог всего рынка. Когда BTC начинает падать, длинные позиции на биржах начинают терять деньги; Чем выше кредитное плечо, тем ближе вы подходите к линии ликвидации. Когда большое количество позиций ликвидируется одновременно, система автоматически продаёт актив. Это приводит к очень преувеличенной цепной реакции: BTC падает, → длинная маржа сокращается → фальшивой ликвидации, → цена падает → больше позиций→ рынок продолжает продавать. Таким образом, «внезапный крах подделок», который вы видите, не всегда означает, что фундаментальные показатели внезапно ухудшились на 20%. Возможно, это просто слишком большое рыночное плечо. Вот почему я не спешу судить, не «обрушился» ли фальшивка. Действительно важно то, вернётся ли спотовая покупка после окончания кредитного плеча. Если BTC стабилизируется, а активы с высокой ликвидностью, такие как SOL, HYPE, SUI, LINK, AAVE, UNI, первыми восстанут свои потери, это значит, что только что произошло ещё больше рычагов. Но если BTC стабилизируется, альткоины продолжат достигать новых минимумов, а объем торгов будет сокращаться, то природа будет иной — это показывает спотовую торговлюETH упал ниже 2400, а институциональные инвесторы вчера всё ещё чисто покупали, две группы играют в противоположные стороны
При той же цене розничные инвесторы фиксируют убытки, а ETF скупает активы. 2 сентября ETH упал ниже 2400, а 1 сентября в Ethereum спотовый ETF было зафиксировано чистое поступление в размере 48,4 млн долларов.
Если посмотреть подробнее: ETHA привлёк 83,8 млн, FETH вышел на 24,3 млн, а маржинальный продукт ETHU был выкуплен на 16 млн. Уходят краткосрочные деньги с плечом, приходят чисто длинные позиции. При более длительном взгляде расхождение становится ещё заметнее: фонды Ethereum за последний месяц выросли примерно на 33%, за три месяца на 23%, опередив BTC; в тот же день BTC спотовый ETF наоборот зафиксировал чистый отток в 181 млн.
Но скажу прямо: плечо у ETH выше, чем у BTC. За 24 часа ликвидировано позиций на 52,46 млн, что почти равно 54,51 млн у BTC, при том что рыночная капитализация ETH всего пятая часть от BTC; ставка финансирования 0,0087%, вдвое выше, чем у BTC — 0,0043%. Насколько сильно переполнены длинные позиции.
Моё мнение: 2400 — это не технический уровень, а уровень плеча. Если удержится, деньги институционалов продолжат поддерживать цену; если пробьёт вниз, ниже 2383 начнётся цепная реакция, и падение будет быстрее, чем у BTC. Тем, кто хочет поймать дно, советую дождаться возврата выше 2450.
$ETH Сегодня BTC весь день держался около 77 000, снизившись с чуть выше 78 000 утром. К вечеру он составил 77 249, что на 1,6% меньше за один день. ETH был на уровне 2411, общий рынок — 2,7 триллиона, что на 1,4%. Выглядит сложно, но индекс страха и коррупции всё ещё на 63-м уровне, твёрдо в зоне жадности. Это сочетание весьма интересное. Все жалуются на страх, но никто из них не ушёл. Это немного похоже на дни перед распадом — оба знали, что всё кончено, но никто не упомянул об этом, просто затягивая процесс, пока другой не заговорил первым. Причина падения не сложная — всего один После Джексон-Хоул Уорш поднял вероятность повышения ставки в сентябре с 35% до почти 60%. И CME, и Kalshi повышают свои прогнозы. До его высказывания 70% рынка рассчитывали на сохранение ставок, но теперь сценарий полностью изменился. Его точные слова были: летние данные выглядят хорошо, но базовая тенденция особо не улучшилась. Проще говоря, дело не в том, что вы мне не нравитесь, просто нам всё ещё нужно время. Не стоит слишком надеяться. Но сегодняшняя действительно ценная информация — это не повышение ставки, а перестановка позиций в цепочке Вчера кит продал 2 000 BTC на сумму около 215 миллионов долларов и одновременно купил 48 942 ETH — сумма, соответствующая почти каждой копейке. Это не ликвидация — это секторный своп. Другой набор данных показывает, что крупные адреса с более чем 10 000 BTC увеличились на 46 420 BTC за последние 60 дней, тогда как небольшие адреса с 0,1–1 BTC показали тенденцию -0,982 по сравнению с этим 31% ростом, что означает, что розничные инвесторы распределяют, крупные игроки накапливают запасы, а киты перемещаютсяБиткоин снова опустился ниже 80 тысяч долларов. Для многих трейдеров это сразу же вызывает вопрос: насколько низко $BTC может опуститься? Но меня больше интересует другой вопрос: что происходит под ценой? Сам по себе откат мало что нам говорит. То, как рынок ведёт себя во время этого отката, может рассказать нам гораздо больше. Открытый интерес фьючерсов на Биткоин по вопросу кредитного плеча недавно составлял около 54,8 млрд долларов, в то время как позиционирование деривативов охладилось после агрессивного движения в конце августа. Это важно, потому что #非农前数据分化，9月加息预期升温
После Джексон-Хоул Уош сделал жесткое ястребиное заявление, а в сочетании с коллективными намеками чиновников ФРС, фьючерсы CME на процентные ставки повысили вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре до 65%-68%, и рынок сразу перешел в режим борьбы за данные. Но высокочастотные данные явно расходятся: с одной стороны, инфляция остается упорной, с другой — занятость уже показывает признаки слабости, что создает нынешнюю ситуацию борьбы быков и медведей.
1. Две стороны разделенных данных
Ястребиные (поддержка повышения ставки)
1. Основная инфляция PCE стабильно держится около 3,3%, что значительно выше цели в 2%, конфликт на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть, рынок опасается, что энергетика снова подтолкнет инфляцию вверх.
2. Уош ясно заявил, что инфляция «вызывает беспокойство» и не допустит ее долгосрочного высокого уровня, чиновник Барр также сказал, что если инфляция не снизится, потребуется решительное повышение ставки.
3. Доходность долгосрочных казначейских облигаций США продолжает расти, глобальные рынки облигаций массово распродаются, торги предполагают «длительное сохранение высоких ставок».
Голубиные (против немедленного повышения ставки в сентябре)
1. В июле неожиданное сокращение занятости, пересмотр вниз рабочих мест, замедление роста зарплат, рынок труда уже охлаждается.
2. Ослабление розничного потребления, исчезновение налоговых льгот, снижение потребительской активности во второй половине года. Goldman Sachs и другие институции по-прежнему считают, что в сентябре повышения ставки не будет, полагая, что инфляционное давление — временное возмущение.
Простыми словами: инфляция не хочет снижаться, занятость начинает слабеть — эти два процесса происходят одновременно, и ФРС оказалась в затруднительном положении. Окончательное решение будет зависеть от данных по занятости за август, которые скоро будут опубликованы.$XAU упал с 4700 до 4314, если это не актив-убежище, его никто не возьмёт.
Война всё ещё идёт, нефть продолжает расти, а золото всё равно падает. Здесь торгуются процентные ставки, а не война.
После ужесточения политики ФРС вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до 67%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 4,8%, доллар вернулся к 99,8. Золото не приносит дохода, эти два фактора давят одновременно.
Краткосрочно смотрим на уровень 4311. Если удержится — будет отскок, при пробое вниз — следующий уровень 4215. Братья, вы за 4311 или за 4200?$CP 的基金会地址分三次共转出 125M，社区流通地址分五次共转出 29M，流动性地址分两次共转出 125M，这是想干什么XRP ETF покупается 11 дней подряд, но я больше хочу увидеть 1,30 доллара
Я проверил последние данные по капиталу: американский спотовый XRP ETF уже 11 торговых дней подряд показывает чистый приток, за этот период накоплено около 170 миллионов долларов, а общий исторический чистый приток составляет около 1,68 миллиарда долларов. В последнем отчёте 13F Goldman Sachs, Jane Street и Millennium также присутствуют в списке основных институциональных держателей, но 13F лишь подтверждает владение фондами, не подтверждая наличие хеджирования. (CoinDesk)
Что действительно заставило меня остановиться — это цена: сегодня XRP около 1,33 доллара, что заметно ниже августовского максимума. То есть институциональные каналы продолжают привлекать капитал, но цена всё ещё поглощает продажи. (CoinDesk)
Это более интересный аспект, чем просто «позитив от ETF». Если деньги продолжают поступать, а цена не растёт, значит предложение сверху ещё не исчерпано; если позитив уже известен, и XRP сможет удержаться на уровне 1,30 и вновь преодолеть 1,40, тогда я буду больше склонен верить в силу роста.
Моя торговая стратегия очень краткосрочная: если 1,30 не пробивается вниз, я не буду открывать короткие позиции, если цена закрепится выше 1,40 — рассмотрю возможность покупки по тренду; если пробьёт 1,30 вниз, я продолжу ждать.
ETF покупает 11 дней подряд, но цена не растёт — как вы думаете, это институциональное накопление или кто-то использует покупки ETF для выхода из позиции?#日本长债收益率升至高位
Мастер говорит
Доходность 10-летних государственных облигаций Японии превысила 3% — впервые с 1996 года. Доходность 30-летних облигаций достигла более 4,18%, что является историческим максимумом. Доходности американских, британских и немецких облигаций также растут, глобальный рынок долгосрочных облигаций переживает коллективную переоценку.
Рост ставок в Японии напрямую повлияет на арбитражные операции с иеной, а также на глобальные потоки капитала и риск-предпочтения. Объем арбитражных сделок составляет несколько сотен миллиардов долларов, если они продолжат закрываться, это окажет давление на высоковолатильные активы.
Продолжаю держать короткие позиции по ZEC вместе с $BTC $ETH $SOL
Доходности долгосрочных облигаций во всем мире растут, геополитические конфликты поддерживают цены на нефть, макроэкономическая ситуация неблагоприятна для рискованных активов. Пробуйте легкие длинные позиции, если ошибётесь — признавайте, если правы — держите, стоп-лоссы ставьте и не держитесь за убыточные позиции.
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.Отчет компании по безопасности сообщает о подозрительной атаке на управление Yam Finance, около 337 000 долларов США находятся под угрозой кражи.Банки перестали противостоять стейблкоинам и начали выпускать свои собственные?
Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Deutsche Bank, UBS, Fidelity и еще 21 финансовое учреждение только что объявили, что во второй половине этого года создадут новую компанию, планирующую запустить долларовый стейблкоин в первой половине 2027 года. В октябре прошлого года в этом альянсе было всего 10 участников, сейчас их уже 21.
На этот раз это не внутренний токен банковского учета.
Официально заявлено: планируется создать цифровой доллар с поддержкой резерва 1:1, работающий на публичном блокчейне, предназначенный для трансграничных платежей и расчетов с цифровыми активами, а также соответствующий требованиям американского GENIUS Act и европейского MiCA. После доллара приоритетом станет евро-стейблкоин.
Самое интересное в этом — изменение отношения банков.
Ранее американская банковская отрасль активно ограничивала стейблкоины из-за опасений, что USDC и USDT оттянут депозиты; теперь же они поняли, что остановить стейблкоины невозможно, и самый реалистичный путь — выпустить собственный.
Однако объединение 21 банка не означает немедленную угрозу для USDT и USDC.
Главные преимущества банков — это соответствие нормативам, корпоративные клиенты и глобальная платежная сеть; а главный недостаток — то, что является ключевым для криптоиндустрии, — ликвидность и привычки пользователей. В настоящее время объем обращения Tether превышает 180 миллиардов долларов, тогда как многие стейблкоины, выпущенные банками, практически не используются.
Традиционные банки признают: в будущем часть долларов будет циркулировать в блокчейне
#21家金融机构拟推美元稳定币 美伊再交火，油价重新冲上来，最烦的不是价格一跳，而是通胀又多了一个借口
Энергетические риски загрязняют все макроэкономические обсуждения. Данные по занятости еще не полностью ясны, инфляция не вернулась к целевому уровню, а цена на нефть снова подталкивается геополитическими рисками. Федеральная резервная система изначально не хотела слишком быстро смягчать политику, теперь легче сказать: видите, риски еще не закончились
Для рынка нефть — это не просто товар, она проникает через транспорт, страхование, химическую промышленность, авиацию и потребительские ожидания. Краткосрочные колебания цен на нефть можно торговать, но как только инфляционные ожидания становятся устойчивыми, ставки снижаются гораздо сложнее
Вот почему рисковые активы боятся цен на нефть. Это не отнимает ликвидность, а напрямую душит нарратив «скоро снижение ставок»
#美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 1 сентября из американских спотовых BTC ETF было выведено около 236 миллионов долларов, из них из BlackRock IBIT — около 201 миллиона долларов, а не из IBIT одинокого — 236 миллионов долларов.
BTC ETF только что начал восстанавливаться, но средства снова ушли на 236 миллионов долларов
В конце августа BTC ETF продолжали привлекать средства, 31 августа было чистое поступление около 217 миллионов долларов, но 1 сентября ситуация резко изменилась — однодневный чистый отток составил около 236 миллионов долларов, из них только из BlackRock IBIT вышло около 201 миллиона долларов.
BTC сейчас около 77,6 тысячи долларов, за 24 часа упал примерно на 1,4%.
Это показывает, что покупатели ETF действительно возвращались, но стабильной второй волны последовательных покупок пока не сформировалось.
Сейчас макроэкономическое давление также растет: цены на нефть остаются высокими, доходность американских облигаций растет, вероятность повышения ставки в сентябре достигла 68%, поэтому даже если институциональные инвесторы хотят купить BTC, они будут действовать осторожнее.
Далее стоит внимательно следить за тем, сможет ли BTC удержаться в диапазоне 76–77 тысяч долларов, если отток из ETF продолжится; если отток быстро прекратится и средства снова пойдут в плюс, это будет выглядеть как обычное фиксирование прибыли.
Поэтому сейчас не стоит спешить с выводами, что «институционалы ушли».
Настоящий сигнал — после 9 дней последовательного притока средств ETF начали показывать явные колебания, консенсус по средствам выше 80 тысяч долларов еще не сформирован. $BTC
#BTC高位回落，黄金联动受考验