Orbit Post Sitemap
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
我是刺哥，BTC在80000上方没待住，现在回落到78000附近震荡。ETF连续9天净流入在8月28日断了，机构买盘暂时停了一下，散户活跃度反而升到了近两年高位。
BTC与黄金的联动性在增强，跟纳指的相关性在减弱，这个信号比价格波动值得看。市场开始讨论BTC是不是在走独立行情，不再是科技股的跟班。ETF买盘降温后，散户和现货需求能不能接住盘，是接下来最直接的变量。BTC和黄金的同步走强不只是短期现象，是资金在重新定价法币信用的系统性迁移。地缘冲突和加息预期同时在走，短期震荡难免，但底层逻辑没有变。方向没变，节奏在变。刺哥说完了，你细品。$BTC $ETH $SOL Корреляция между конфликтом между США и Ираном и криптоактивами во многом зависит от характера риска (Risk-On vs. Risk-Off), а также от применимости каждого актива. Ниже подробный анализ влияния на $BTC, $ETH, $SOL и $XAUT: 1. Tether Gold ($XAUT): Самый сильный бенефициар (бычий / безопасный гавань) механизм: $XAUT — это токен, обеспеченный 1:1 реальным золотом. Влияние: По мере обострения войны рынок охватывает настроение «риск-офф». Глобальные потоки капитала уходят$ENA 在冲高至0.189后快速回调至0.145附近，前期积累的获利盘与追高筹码在EMA55均线边缘陷入僵持。
盘面上，币价三天内自高位回撤近30%，跌破EMA21后直接触及0.148附近的EMA55支撑带，短期指标显现出超卖迹象。
驱动此前翻倍行情的治理提案，提议将95%协议净收入用于回购代币并终止早期投资者解锁，但启动回购的前提是USDe规模需从当前的40多亿扩张至75亿美元。
远期通胀预期的改善遇上了现实苛刻的触发门槛，市场情绪由此从对分红机制的兴奋，迅速切换为对供给翻倍难度的风险重估。
若9月2日的治理投票顺利过关且现货能在EMA55上方企稳，多头仓位有望借由超卖修复重新测试上方0.164的阻力区间。
若回购提案遇阻或USDe规模扩张停滞，关键均线失守将触发高位追多筹码的止损抛压，行情或将继续向下寻找更深层流动性。
一旦链上稳定币规模停止增长甚至发生萎缩，关于收入回购的估值逻辑将被彻底证伪。
未来几天最需要盯紧的变量，是9月2日治理投票的最终结果与USDe流通规模的实际变动。
#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温不管什么指标，都显示 8 万到 8 万 5 是这轮真正的分水岭
先看这张 Investor Tool,红线叫 Investor Bottom，本质是两年均线。历史上价格跌到这条线以下就是深度价值区，2015、2018、2022 那几次大底，全在这条线下面。现在这条线就压在 8 万出头，而价格还在它下方一点。换句话说，从这个指标看，我们还没真正走出积累区。
再把别的线叠上来：
365DMA，8 万到 8.2 万。
50 周均线，8.1 万到 8.2 万。
今年 5 月那波反弹，正好在 8.24 万被摁回去
ETF 群体的平均成本，8.47 万
四条逻辑完全不同的线，全部挤在同一个区间。这包不是巧合
现在 BTC 在 7.88 万，这几天已经在 8 万上方被打回来好几次，最高摸到 8.13 万
所以怎么办?
1. 站上去并且站稳，8.4 到 8.6 万就在眼前，牛市正式确认
2. 站不上去，那还是 7 万到 8 万的箱体，我上一篇说的 200WMA 接盘计划继续有效 Радар расхождений позиций счетов
Где стоят люди, туда и направлены деньги, но иногда это совершенно разные вещи.
$DOGE: счета с бычьими позициями преобладают, но вес крупных позиций склоняется к медвежьим, поверхностный консенсус еще не отражается в объеме позиций. Рост не привел к расширению позиций, краткосрочная коррекция подтверждается, недостаточно доказательств для нового трендового позиционирования. Пока соотношение крупных позиций не вернулось выше 1, преимущество бычьих счетов остается неполным консенсусом.
$SUI: все счета, крупные счета и крупные позиции не совпадают по направлению, сейчас это больше похоже на диссонанс. За 15 минут цена и позиции движутся вверх синхронно, риск-экспозиция расширяется, следующий шаг — посмотреть, сможет ли цена продолжить движение. Если мнения не совпадают, сначала смотрим, куда сходятся крупные позиции, затем проверяем реакцию цены.
$ZORA: позиции счетов склоняются к медвежьей стороне, вес крупных позиций все еще бычий, эти данные лишь подтверждают расхождение, не определяя победителя. Цена падает, позиции растут, риск-экспозиция продолжает расширяться в процессе снижения. Если цена снижается, а крупные позиции остаются бычьими, при отскоке вероятны конфликты в позиционном мнении.#Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 IPO Anthropic может стать как "возможностью войти" в эпоху AI, так и пиком пузыря оценки.
Окончательный ответ зависит от того, смогут ли данные о прибыли за третий и четвертый кварталы подтвердить обоснованность оценки в 2 триллиона долларов.
— и это именно первое настоящее испытание после полной оплаты стоимости вычислительных мощностей.Когда на рынке криптовалют начинается активность, большинство людей предпочитают торговать криптовалютами, а не акциями американского рынка.
Ранее объемы контрактов на SanDisk $SNDK даже превышали ETH, уступая только BTC; Micron $MU также часто входил в пятерку по объему контрактов. Но сейчас, когда рынок криптовалют оживился, в топ-10 по объему контрактов на OKX остался только Hynix $SKHYNIX. Хотя выходные и закрытие американского рынка — один из факторов, ранее объемы не падали так резко — сейчас однодневный объем контрактов SanDisk составляет всего 364 млн U, Micron — всего 124 млн U, тогда как BTC и ETH достигли 8,8 млрд и 7,8 млрд U соответственно.
Когда на рынке есть четкая основная тема (например, AI, возобновляемая энергия), глобальные капиталы следуют за ней; когда рынок начинает дробиться, нет главной темы, а капитал относительно избыточен, биткоин становится лучшим резервуаром ликвидности.
Запуск американских акций на бирже по сути направлен на то, чтобы обеспечить торговый объем и комиссионные на платформе на любом этапе рынка, гарантируя стабильный доход. Поэтому запуск американских акций сильнее всего влияет на альткоины, а на биткоин и основные монеты — влияние ограничено, возможно, даже положительно, так как привлекает новых пользователей и увеличивает капитализацию основных монет. Но большинство альткоинов не имеют долгосрочной ценности, их стоит использовать для краткосрочной торговли.
#OKX星球话题来啦
#波动雷达：币种异动观察 🚨 $SOL ПОЛУЧИЛ ЕЩЁ ОДНУ ПРИЧИНУ ОСТАВАТЬСЯ В ПОЛЕ ВИДИМОСТИ.
Charles Schwab добавляет $SOL вместе с $AVAX и $LINK в свои счета — ещё один знак того, что доступ к криптовалютам через традиционные финансы расширяется.
И $SOL всё ещё держится на уровне $100.
Вот что я отслеживаю:⌛️
🟢 $100 держится → бычья структура сохраняется
🔥 $110 пробой с объёмом → импульс может ускориться
⚠️ $100 пробой вниз → настройка требует ✨#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Только что закончил изучать последние данные по контрактам Маджи Дейджа. Он открыл длинную позицию на BTC с 40x кредитным плечем, 125 BTC и средней ценой позиции $77,941. У него также есть позиция с левереджем в 25x на ETH — 41,000 ETH стоимостью около $100 миллионов, а сейчас плавающий убыток около 1 миллиона. Это не первый раз, когда он использует высокий кредитный плечо, и не первый плавающий убыток на ETH. Структура 40x кредитного плеча: 125 BTC на 77,941 — около $9,7 миллиона. 40x кредитное плечо означает, что если цена откатится примерно на 2,5%, эта позиция будет ликвидирована. BTC сейчас около 77,000; если упадёт ниже 76,000, давление на эту позицию будет значительным. Но если она поднимется выше 79,000, он начнёт получать прибыль. На что он ставит? Эта структура показывает, что он рассчитывает на отскок BTC примерно от 77 000. После первоначального толчка до 80 000 и последующего отъезда он выбрал открыть длинные позиции во время отката, вместо того чтобы остановиться и уйти. Это соответствует его взглядам на ETH — он не закрывал позиции из-за плавающих убытков, но продолжал держать позиции, даже открывая новые длинные позиции в BTC. Если он держит длинные позиции и в ETH, и в BTC и делает ставки на отскок в одном направлении, основное предположение этого суждения такова: он считает, что текущий откат — это лишь краткосрочная коррекция, а не разворот тренда. Эта логика сама по себе обоснована, но суть такова: действует ли он в пределах контролируемого риска или уже отклонился от своего первоначального плана управления рисками? О чём я думаю?За последние 4 недели я прочитал несколько «страховых полисов» Биткоина из разных юрисдикций, чтобы оценить их самостоятельно. Ни одна из них не является настоящей страховкой Биткоина по моему определению или моим ожиданиям при покупке «страховки». Большинство из них сводится к зависимости от технологического стека, если что-то произойдёт — так почему я плачу за страховку? Кстати, это нормально — если вы доверяете техническому стеку — часть покупки страховки/гарантии для меня на случай, если у производителя машины есть неизвестная неисправность, которая касаетсяМедведи улыбаются и считают деньги, быки скрипят зубами и несут бремя
СанДиск упал с 1827 года до примерно 1450, потеряв менее 400 долларов. Сейчас на поле боя: 152 коротких кита празднуют, 135 братьев-быков держат линию.
Техническая перспектива: 1460 превратился в мясорубку с повторяющимися перетягиванием каната между быками и медведями. Выше 1500-1515 действует как стена; с момента падения ниже MA30 20 августа быки не могут подняться обратно. Если 1435-1440 ниже не удержится, следующий шаг — искать дно между 1400 и 1420.
Данные по Whale: короткая стоимость 14,9 миллиона, нереализованная прибыль 1,13 миллиона, процент побед почти 80%; Долгая стоимость 13,46, нереализованная прибыль 9,15 миллиона, процент побед всего 23,7%. Короткие позиции составляют лишь половину длинных позиций, что значительно облегчает прибыль; если направление правильное, малые позиции всё равно могут выиграть. Крупные заказы имели чистый отток в 2,93 миллиона в пятницу, из них 6,5 миллиона за 12 часов. Крупные деньги уходят, розничные инвесторы захватывают их — классический пример «главной силы тянет лестницу».
С новостной стороны была и борьба за перетягивание каната: SanDisk и Kioxia потратили 31 миллиард долларов на расширение производства, поскольку рынок опасался избытка предложения; Израиль уволил 700 сотрудников, а продажа по высоким ценам всегда усиливает негативные новости. Но с долгосрочными контрактами на $93,9 миллиарда, выручкой от дата-центров на 437% и установленной JPMorgan целевой ценой в 2250, быки не испытывают недостатка уверенности.
Советы по торговле Лао Чжана:
Длинная позиция: агрессивные трейдеры входят с лёгкими позициями по спотовой цене, постепенно ожидая стабилизации между 1430 и 1440 и увеличением объёма, с целью 1480-1500.
Короткие продажи: Ждите, пока 1480-1500 заблокируют и войдёте; 135 длинных китов ещё не ушли, не гонитесь за короткимиНемного противоинтуитивно: сегодня золото на мгновение упало ниже 4400 долларов, а затем резко отскочило на двадцать с лишним долларов — эта линия обороны важнее, чем многие думают. Кто-то говорит, что началась война, нужно искать убежище, золото должно расти? Проснитесь.
Сейчас главная тема рынка — не поиск убежища, а повышение ставок. Уош довел вероятность повышения ставки в сентябре до пятидесяти процентов, и с ростом реальной ставки бездоходное золото первым получает удар. Если даже золото, традиционное убежище, не выдерживает повышения ставок, почему вы думаете, что $BTC сможет оставаться в стороне по той же логике? Мое постоянное мнение не изменилось — не верьте историям вроде «война — это бычий фактор», сначала посмотрите, куда движется доходность двухлетних казначейских облигаций США. Вы больше верите в защиту золота или в ценообразование американских облигаций? 代币化股票转账量升至 295 亿美元，资产规模只增 1.45%
最新一组 RWA.xyz 数据显示，代币化股票近 30 天转账量约 295 亿美元，较 30 天前增长超过 415%；月活跃地址约 130 万，持有地址约 236 万。与此同时，该类别的 Distributed Value 仅增长 1.45%，至 25.4 亿美元。
这提醒我们，链上转账额不能简单等同于新增资金。RWA.xyz 的 Transfer Volume 不含 mint 和 burn，同一批资产在钱包、交易合约和 DeFi 协议间反复流转，也会显著放大活动数据。
相比转账量，更值得关注的是代币对应的实际权益、地区限制、赎回机制和市场深度。同名标的不代表持有的权利相同。
#链上股票 #RWAАмериканские военные бомбят Иран, $BTC сразу падает ниже 77 000, золото не растет, а падает, только нефть празднует. В учебниках сценарий «война = три стрелы защиты» был разорван рынком на месте.
Почему? Потому что рынок давно перестал реагировать на «настроения защиты», сейчас ценообразование строится на «ожиданиях инфляции». Через Ормузский пролив ежедневно проходит несколько миллионов баррелей нефти, как только раздаются выстрелы, цена на нефть прыгает, ожидания инфляции сразу растут, вероятность повышения ставок ФРС взлетает — вероятность повышения в сентябре уже выросла с 36% до 57%, Barclays даже прогнозирует повышение на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре.
С ростом ожиданий повышения ставок, такие бездоходные активы, как золото и биткойн, становятся мишенью, только нефть, как «сама инфляция», может выиграть в итоге. Цепочка передачи ясна: конфликт → цена на нефть → инфляция → повышение ставок → бездоходные активы страдают, и это не имеет никакого отношения к защите.
Тем более, что этот конфликт длится уже полгода, рынок давно привык к новостям о «новых бомбардировках». Настоящим поводом для напряжения трейдеров никогда не была сама геополитика, а то, сможет ли она еще больше поднять цену на нефть, заставив ФРС закрыть дверь для снижения ставок и даже начать их повышать.
В 2026 году не стоит использовать старый сценарий 2020 года. Война в цикле повышения ставок — друг нефти, но кошмар для бездоходных активов. Проснитесь, рынок меняется.美军轰炸伊朗，比特币跌破7.7万。
凌晨，中东又出事了。
美军空袭伊朗拉拉克岛两处火箭发射器，伊朗随后导弹回击，霍尔木兹海峡的火药味再次拉满。
按教科书剧本：
战争升级 → 避险情绪升温 → 黄金涨、BTC涨、原油涨。
三箭齐发。
但这次市场根本不按剧本走。
WTI原油高开近2%，布伦特重新站上90美元；
黄金反而走弱；
$BTC 跌破7.7万美元；
$ETH 跌破2400美元；
多头清算进一步放大跌势。
为什么？
因为市场现在交易的已经不只是“避险”。
而是：
战争升级 → 油价上涨 → 通胀压力重新抬头 → 降息预期降温 → 流动性收紧 → BTC、黄金承压。
所以今天最强的避险资产，反而是原油。
这也是最值得警惕的地方：
战争不一定利好BTC。
如果霍尔木兹海峡继续升级，油价继续冲，BTC短线反而可能继续承压。
7.7万不是一个普通整数关口。
守住，还有反弹。
守不住，下一站就看7.5万附近。
现在别急着抄底。
先看中东这口锅，会不会继续沸腾。#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 $BTC $ETH $TRUMP 周一还没开门，ZEC 先干到 870 刀八年新高，BTC 蹭回 79K、ETH 站上 2500——仨齐飞，不是周末普涨这么简单，是三股钱分头点火。
ZEC 这波是 Grayscale 现货 ETF（ZCSH）8 月 25 日上 NYSE Arca 催的，叠加“AI+隐私币”叙事，一周怒拉 60%+，但盘口薄、期货量 9 倍于现货，纯衍生品逼空，不是真用起来。
BTC 和 ETH 是另一条线：ETH 现货 ETF 9 连入、单日 2.25 亿美金，交易所储备往下掉、质押锁住 4200 万枚，2500 是多头底线；BTC 被 ETH 带着走，79K 反复抢，但 8.1 万前高压没过，别当主升浪。
周末没美股接盘，拉高是游资+Gamma 把戏。周一亚盘一开，获利盘先砸为敬。ZEC 别追 850 以上，回 780 看承接；BTC 守 77K、ETH 守 2480 再谈加仓。飞起来的不一定是飞机，可能是烟花。#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 $SNDK 闪迪1461，RSI6=22.65，J值只有8.52，这数据放在任何正常市场里都算超卖了，但闪迪的K线还在向下磨。
8月29日的扩产消息跟不要钱似的往外甩——闪迪和铠侠宣布超310亿美元日本扩产计划，投资持续到2032年，条件就一个：日本政府得点头。Jane Street也来凑热闹，540%增持到741万股，市值约90亿美元。华尔街的算盘打得噼啪响：长协在手，扩产在即，AI存储需求没到头。
但这几天的盘面像是在说另一回事。从1504跌到1450，J值直接砸到8.52，Rosen律所还出了个调查公告，说是代表闪迪投资者在搞集体诉讼，股价盘前先跌为敬。周末刚出的利好消息，一个Rosen公告就顶回去了。铝快甩出"谈判王牌"这种标题，放在别的币上可能是做多信号，放在闪迪上就成了做空燃料。
SAR=1502在头顶，EMA21=1488、EMA55=1511，全被跌破。短期动能确实弱，但存储板块的基本面逻辑没变——美光刚出的财报和业绩指引都超预期了，存储需求还在往上走。问题是资金现在不太想在这个位置接盘。
跌了不慌，重要的是知道自己在等什么信号。🫡Расскажу о самом обсуждаемом технологическом кейсе сегодня: лаборатории OpenAI были замечены в том, что сразу закупили десятки тысяч Mac mini и Mac Studio для обучения AI-агентов, и им всё равно не хватает, даже Anthropic арендует мощности у AWS. Звучит вдохновляюще — но если подумать как трейдер: такой бешеный спрос на вычислительные мощности — это действительно поддержка реального бизнеса или же раунды финансирования, которые подставляют друг друга, сжигая оценку в виде свечного графика?
В прошлом квартале несколько гигантов только на «инвестициях в другие AI-компании» получили на бумаге прибыль свыше тысячи миллиардов, попробуйте сами оценить этот вкус. Я не пессимист по поводу AI, я лишь предупреждаю: когда нарратив самый восторженный, именно тогда риск чаще всего недооценивается. $BTC в этом цикле сильно связан с настроениями вокруг AI, AI чихнул — крипта сразу простыла.一周前，比特币还在81,000美元上方欢快地奔跑。
一周后，77,729。
发生了什么？
一个人，一场讲话，改写了整个市场的剧本。
美联储主席沃什在杰克逊霍尔扔了一颗炸弹。没有降息暗示，没有鸽派信号，只有一句话被华尔街反复咀嚼： “we have work to do” 。
翻译成人话：通胀还没搞定，别指望我松手。
市场瞬间变脸——
9月加息概率从8月21日的39.9%飙升至56.9%。年内至少加息一次的概率88.9%。
一周前还在赌降息，一周后开始赌加息。
比特币从81,280美元的高点跳水至76,900美元的低点，4.88亿美元多头仓位被瞬间清算。
为什么加息预期对加密资产这么致命？
两条逻辑，简单粗暴：
第一，无息资产的诅咒。 利率越高，美元资产收益率越高。美债收益率4.7%，你告诉我为什么要持有不产生任何现金流的比特币？
第二，美元的虹吸效应。 加息预期推升美元，强美元意味着全球流动性收紧。加密市场是全球流动性最敏感的资产类别，没有之一。
这不是8月的故事了，这是9月的新剧本。
别拿7月的逻辑来交易9月——沃什已经改了规则。
接下来的关键节点，盯紧这三个：
周二（9月1日）： ISM制造业PMI
周四（9月3日）： ISM服务业指数
周五（9月4日）： 8月非农数据，预期新增5.5万人，失业率4.1%
沃什自己说了：一个数据点不构成趋势。但如果这三个数据集体“超预期”呢？
9月加息就不是“概率”了，是“板上钉钉”。
77,729美元的BTC，是机会还是陷阱？
答案不在K线里。
在周五的非农，和下周的CPI里。
$BTC $ETH $SOL #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 🚨 Разрыв
$BTC ПОКА НЕ ПОДТВЕРДИЛ БЫЧИЙ РЫНОК.
2012, 2016, 2019, 2023.
Один и тот же разрыв выше недельного MA50 каждый раз.
На этот раз: НЕТ перерыва + Супертренд всё ещё медвежье.$ENA сталкивается с двойным давлением из-за предположений о управлении и технического пробоя накануне выхода положительных новостей, основным противоречием является жесткий порог удвоения масштаба USDe, связанный с выкупом 95% доходов протокола, что приводит к быстрому выходу позиций, купленных на короткий срок.
Цена упала с максимума 0.189 до 0.145, потеряв 30%, последовательно пробив стоп-лосс SAR на уровне 0.164 и динамическую скользящую среднюю EMA21 на 0.156. RSI6 снизился до 26.48, а значение J индикатора KDJ упало до 15.18, что указывает на крайне перепроданную ситуацию, однако цена испытывает давление на ключевой поддержке EMA55 на уровне 0.148.
Факторы влияния по порядку: определенность реализации условий управления, сокращение склонности к риску из-за ликвидации позиций с повышенным кредитным плечом, а также долгосрочные ожидания фиксации инфляционных токенов. Фонд Ethena прекратил ежемесячную разблокировку VC и предложил выкуп 95% чистого дохода, что снизило средне- и долгосрочное инфляционное давление, но текущий масштаб USDe в 4–4.6 млрд долларов все еще почти вдвое меньше порога в 7.5 млрд, что заставляет торговые столы в приоритете выводить позиции, купленные на пике, до голосования.
Если сработает бычий сценарий, предпосылкой станет успешное голосование по управлению 2 сентября и ускоренный рост масштаба USDe к 7.5 млрд долларов. Важным индикатором будет способность $ENA быстро восстановить позицию выше EMA21 на 0.156; сигналом отмены станет отскок, остановленный сопротивлением SAR на 0.164 с уменьшением объема.
Если сработает медвежий сценарий, ключевым станет спор по условиям управления или остановка роста масштаба USDe, что полностью обесценит ожидания положительных новостей. Сигналом срабатывания станет безобъемное пробитие EMA55 на 0.148, переменной для наблюдения — распродажа токенов на вторичном рынке из-за ликвидации длинных позиций; отмена — быстрое возвращение цены выше 0.156.
Условием отмены вышеуказанной логики будет преждевременное ценообразование взрывного роста масштаба USDe до голосования или принудительный выкуп крупных объемов на перепроданном рынке.
В ближайшие 7 дней ключевыми переменными для наблюдения станут результаты голосования по управлению 2 сентября и сможет ли масштаб USDe преодолеть верхнее сопротивление в 4.6 млрд долларов.
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #BTC高位震荡，与黄金联动增强Для тех, кто смотрит только на криптовалютные графики, добавлю сегодня одну скрытую линию: акции китайских девелоперов на Гонконгской бирже массово падают, China Jinmao однажды упала более чем на 15%, Greentown, Yuexiu и China Resources последовали вниз. Когда напряжение в секторе недвижимости растет, это отражается на общем уровне рискованности — деньги не исчезают просто так, они сначала уходят из самых уязвимых мест.
Не думайте, что это не связано с $BTC. Глобальный риск-он/риск-офф — это одна игра, криптовалюта никогда не была безопасной гаванью, она лишь самая эластичная часть цепочки на конце. Сейчас настроение уже отошло от жадности, а в выходные на тонком рынке волатильность увеличилась. Поэтому последние несколько дней я повторяю одно: не гонитесь за ростом на этом уровне. Как вы думаете, падение китайских девелоперов — это просто паника или настоящая проблема?Три силы накануне отчёта по занятости вне сельского хозяйства: CME, Polymarket, Трамп — кто выиграет сентябрьскую битву?
Год назад в это время рынок ставил с вероятностью 99,3% на снижение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре.
А сейчас?
CME показывает вероятность двух повышений ставки в этом году выше 50%.
От консенсуса по снижению ставки к консенсусу по повышению — всего за «эпоху Уоша».
Перед заседанием FOMC 15-16 сентября три силы ведут последнюю борьбу.
🔥 Первая сила: сторонники повышения ставки (CME + BNP Paribas + 3 члена FOMC)
Последние данные CME FedWatch: вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре — 43,1%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 56,9%.
Вероятность сохранения ставки без изменений до октября — 29,3%, повышения на 25 базисных пунктов — 52,5%, повышения на 50 базисных пунктов — 18,3%.
Вероятность повышения в сентябре выросла с 39,9% 21 августа до 57%.
В июле 3 члена FOMC уже поддержали повышение на 25 б.п. Внутренние разногласия растут.
BNP Paribas прогнозирует три последовательных повышения ставки, начиная с декабря.
Это не предположение, это реальные деньги на кону.
❄️ Вторая сила: сторонники сохранения ставки (Polymarket, 4 «умных» инвестора)
На Polymarket вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре — 52%, вероятность повышения на 25 б.п. — 48%, объём торгов по контракту превысил 66,6 млн долларов.
Обратите внимание на деталь: 4 адреса вложили $105,400, ставя на «сохранение верхней границы ставки после сентября», средняя цена покупки — 58,9%, что ниже текущей рыночной цены в 63,5%.
В разгар ожиданий повышения ставки они ставят против тренда на сохранение.
Это не азартная игра. Это умные деньги, играющие против CME.
🏛️ Третья сила: политическое вмешательство (кампания Трампа)
В среду Трамп на встрече в Белом доме с руководителями криптоиндустрии вновь призвал ФРС как можно скорее снизить ставки, заявив, что стоимость заимствований для США слишком высока.
Он настаивает: даже при сильных экономических данных не стоит мешать центробанку проводить более мягкую политику.
Каждое снижение ставки на 1 процентный пункт эквивалентно сокращению затрат США примерно на 600 млрд долларов.
Трамп и умные деньги Polymarket создают редкий многополярный конфликт.
Ключевые переменные:
Пятничный отчёт по занятости вне сельского хозяйства: ожидается прирост 55 тыс. рабочих мест, уровень безработицы 4,1%. Аналитик Анна Вонг отмечает, что жёсткая риторика Уоша на Джексон-Хоуле повысила вероятность повышения ставки в сентябре, а слабые данные по занятости в августе могут оказаться менее решающими, чем обычно.
Среда следующей недели — CPI: данные по инфляции за август, Goldman Sachs прогнозирует рост базового CPI около 0,2% в месяц.
Данные ISM: во вторник — по производству, в четверг — индекс цен на услуги — эти показатели сильнее влияют на нервную систему Уоша, чем отчёт по занятости.
Состояние крипторынка:
Биткойн после выступления Уоша на Джексон-Хоуле упал до $77,000, краткосрочно снизившись на 3%.
29 августа выступление вызвало ликвидации криптоактивов на $487 млн, затронув 97,691 трейдера.
Сейчас биткойн колеблется около $78,000.
Ожидания повышения ставки сдерживают аппетит к риску. Доходность гособлигаций США растёт, повышая альтернативные издержки владения биткойном и другими не приносящими доход активами.
Год назад все ставили на снижение ставки, а что в итоге?
Сейчас все ставят на повышение — вы действительно уверены, что на этот раз всё иначе?
Перед заседанием FOMC 15-16 сентября эти три силы проведут последний раунд борьбы.
В пятницу отчёт по занятости покажет правду.
$BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 沃什在杰克逊霍尔的鹰派讲话已将9月加息概率推至五成以上，
本周公布的JOLTS、ADP、初请失业金及8月非农数据，将成为验证"经济韧性"与"劳动力市场降温"能否并存的关键证据。
若数据整体符合或超预期，9月加息几成定局；若数据意外疲弱，则可能为加息预期降温留出空间。
对于黄金与BTC等对利率敏感的资产而言，本周数据的每一轮发布都可能引发显著波动。Всегда кто-то спрашивает меня, почему у аккаунта такого объема контракт долгое время пустует. Дело не в отсутствии мнения — просто сейчас слишком много видимых карт и слишком мало того, в чем можно быть уверенным. Йена только что пробила отметку 160, Япония в любой момент может вмешаться, при запуске закрытия позиций по кэрри первым, кто пострадает, будут такие рисковые активы, как $BTC; к тому же на Ближнем Востоке снова проблемы, а в пятницу ожидается отчет по занятости в США за август. При такой неполной информации правило за столом одно: не идти ва-банк, сначала посмотреть на флоп.
Я склоняюсь к медвежьему сценарию, но это не значит, что сейчас нужно беззащитно ловить падение. Пустая позиция — тоже ставка, ставка на терпение. А вы сейчас в состоянии полной тревоги с полной позицией или предпочитаете смотреть на происходящее со стороны?Взрыв ликвидаций на 180 млн долларов за час после конфликта между США и Ираном: криптовалюта — это актив-убежище или рискованный актив?
31 августа, под влиянием эскалации конфликта между США и Ираном, крипторынок испытал резкие колебания, за час по всей сети было принудительно ликвидировано контрактов примерно на 180 млн долларов, из них лонговых позиций — около 173 млн, что практически стало односторонней распродажей длинных позиций.
Это вновь поднимает старый вопрос: является ли криптовалюта активом-убежищем или рискованным активом?
Два противоположных мнения
«Сторонники убежища» считают: биткоин ограничен в количестве и децентрализован, поэтому в геополитических конфликтах должен расти, как золото. Сегодняшний рост биткоина выше 79 000 долларов, кажется, подтверждает это.
«Сторонники риска» утверждают: криптовалюта по своей сути — высоковолатильный рискованный актив. В периоды глобальной паники инвесторы продают все рисковые активы ради наличных, в марте 2020 года биткоин за один день упал на 50%.
Истина сложнее
На самом деле криптовалюта ведет себя по-разному в разных сценариях. Умеренная напряженность может привлечь капитал; при крайнем страхе её тоже продают; финансовые санкции могут быть долгосрочным благом; ужесточение ликвидности давит на все рисковые активы.
Рекомендации для инвесторов
1. Не используйте кредитное плечо для ставок на геополитические события — ликвидации на 180 млн долларов — урок.
2. Не рассматривайте криптовалюту как актив-убежище — её волатильность намного выше золота.
3. Во время конфликтов снижайте кредитное плечо и уменьшайте краткосрочные операции.
Краткосрочные колебания не меняют долгосрочный тренд, но могут привести к ликвидации игроков с высоким плечом.
Как вы думаете, криптовалюта продолжит расти в этом конфликте или упадет вместе с рынком?我看涨$ETH ，却又一次不敢在压力位做空
昨晚2534附近再次冲高回落，最低一度砸到2386。说实话，这次最让我难受的不是它跌了多少，而是我明明提前看到了这个压力，却还是没敢动
因为我一直看涨，所以每次到了前高，我脑子里的第一反应都是：万一这次突破呢？
结果最近的行情一次次告诉我，高位震荡和单边上涨根本不是一回事
单边行情里，压力位确实可能被一路轧过去；但震荡行情里，前高反复测试、突破失败、再回落，反而才是更常见的走势。
所以我现在开始重新理解“看涨”这两个字
看涨，不代表压力位还要继续拿着多单；更不代表压力位不能做空
如果2530附近给我一个十几个点的止损，而下面有几十甚至上百点的空间，这本身就是一笔值得试的交易。真突破了，止损就认；突破不了，至少把这段回撤吃下来
我以前总怕自己做空以后它突然突破，现在反而觉得，真正让我亏掉的不是那十几个点止损，而是一次次看对位置，却因为害怕突破，什么都没做
这次我想试着改掉这个毛病
你们会不会也有这种感觉：明明知道这里是压力，却因为看涨，死活不敢空？#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 На первый взгляд, $BTC и $ETH выглядят сильно. Приток ETF продолжает поддерживать цены, а институциональный спрос остаётся основным столпом роста. Но есть вопрос, который рынок не может игнорировать: насколько из этой силы органическая, а насколько — ликвидность? Сейчас потоки ETF выполняют основную нагрузку, в то время как активность блокчейнов и рост экосистемы не ускоряются с прежней скоростью. Это делает рынок очень чувствительным к макроусловиям. Ястребиный комментарий ФРС, кроме роста ставок我是中线情报哥。
这周$ETH 的情绪，明牌分裂。
现货ETF连续九个交易日净流出或零流入，约4.2亿撤出，资金在杰克逊霍尔鹰派声后转向BTC和现金；
ETH/$BTC 跌到0.031，年内跌超四成，链上TPS被Solana碾压，衍生品还经历大清算，Ajna漏洞再添安全与监管阴影。
但别被短期吓退。8月ETF整体仍吸金14.2亿，贝莱德ETHA累计超127亿；俄罗斯Sberbank准备把ETH纳入贷款抵押，机构采用在扩。EIP-8141推进账户抽象，L2、RWA和代币化叙事还在，Hayes直指这是机构进场的催化剂。
我的判断：短线承压是真，中线基本面没塌。盯住ETF流向和L2/RWA落地，回调是筹码交换，不是终局。
$SOL
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 #Интенсивный выпуск данных по занятости, позиция политики Уоша подвергается проверке
Последние данные
На этой неделе сосредоточены выходы показателей занятости ADP, первичных заявок и несельскохозяйственных рабочих мест, ожидания повышения ставок в сентябре колеблются вместе с данными. На рынке $BTC 77390.
Консенсус рынка
Если данные сильнее, это способствует росту ставок на повышение, что сдерживает рисковые активы; при ослаблении занятости растут ожидания смягчения, и рынок склонен к росту.
Анализ базовой логики
Уош уже поставил инфляцию на первое место, занятость — лишь ориентир. Даже если занятость снижается, пока инфляция упорна, вариант ужесточения не будет полностью исключён.
Личное мнение (личная склонность к постепенному возвращению бычьего рынка, только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией)
В краткосрочной перспективе вероятны значительные колебания, не стоит ставить на каждую порцию данных, терпеливо ждите прояснения макроэкономической основной линии. $SNDK "разрыв ожиданий", а не "разрыв в производительности."
Выручка SanDisk за 4-й квартал 2026 финансового года достигла $8,965 млрд, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, при прибыли на акцию $39,25 (только $0,29 за тот же период прошлого года), а валовая маржа взлетела до 84,6% — данные впечатляющие. Проблема заключается в прогнозе выручки на следующий квартал с центральным значением $10,55 млрд, что ниже ожиданий аналитиков в $10,8 млрд. Когда акция выросла более чем на 460% за год, #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Чем тише рынок, тем заметнее разрыв между активами. 🟠 $BTC больше похож на защитное ядро рынка. У него более высокая ликвидность, большее институциональное участие и относительно низкая ценовая волатильность. В последнее время фонды BTC ETF снова начали возвращаться, став важным фактором поддержки для рынка, но BTC обычно характеризуется относительно более простым управлением рисками и краткосрочным взрывным потенциалом, который может не соответствовать высокобета-альткоинам. 🔵 $ETH и $SOL находятся на более высокой кривой риска. Когда ликвидность рынка расширяется и фонды возвращаются в рискованные активы, они часто обеспечивают более сильную устойчивость к росту. На недавнем рынке результаты SOL особенно обусловлены ETF-фондами и восстановлением аппетита к риску. 🟣 $XRP, $OKB, $DOGE, а также малых и средних капитальных альткоинов торгуют валютами более высокой бета-компании. Когда цены растут, они могут расти гораздо быстрее, чем BTC. Но когда рынок меняется — 📉 откат может быть ещё более интенсивным. Это самый важный вопрос риска на текущем рынке: дело не в том, какая монета растёт быстрее всего, а в том, сможете ли вы выдержать риск при падении. --- 📊 Последние рыночные данные показывают, что доминирование биткоина остаётся на высоком уровне, в то время как индекс Altcoin Season продолжает склоняться к «сезону биткоина». Это означает, что хотя фонды начали сосредотачиваться на некоторых активах высокого бета, рынок пока не сформировал полный диапазонТехнологическая информация
AI-отчеты: Dell, Broadcom, Snowflake опубликуют на этой неделе. Основное внимание уделяется тому, смогут ли заказы на серверы и сетевое оборудование обеспечить прибыль и денежный поток, сможет ли AI-облако сформировать стабильную подписку, а также наблюдению за тем, распространится ли AI-бум с чипов на более широкий круг технологических акций.
SpaceX: Morgan Stanley прогнозирует выручку в 3,5 трлн к 2040 году, Маск считает, что это возможно к 2033 году, разногласия связаны со скоростью коммерциализации, долгосрочные перспективы космоса требуют проверки заказов и денежного потока.
Anthropic: ожидается IPO в сентябре-октябре, рыночная оценка прогнозируется в 1-2 трлн, ключевое внимание уделяется качеству доходов в проспекте эмиссии, стоимости вычислительных мощностей, концентрации клиентов и соотношению новых и старых акций.
Хранение данных: SanDisk и Kioxia планируют инвестировать более 31 млрд иен в расширение производства 3D-NAND в Японии, завод в Северном Китае начнет производство в 2029 финансовом году. AI-хранение данных — это логично, но нужно остерегаться перепроизводства из-за расширения, отслеживать заказы, мощности и денежный поток. $ETH 's sharp surge last night and the steep drop this morning
are the result of a fierce clash in a short time between bullish short squeeze sentiment and macro/geopolitical negative factors.
Essentially, this is a game between institutional buying of spot ETFs and selling in the derivatives market along with macro risks.
#DailyOrbit Over the weekend, $BTC pulled up to 79300 and then continued to decline, essentially a false breakout caused by low liquidity: institutions and market makers left the market over the weekend, and the order book depth was 30%–40% thinner than on weekdays. A small amount of capital could push the price to resistance levels, creating a "breakout" illusion, but lacking real buying support.
#DailyOrbit Самое интересное в ETH сейчас — это не то, насколько он вырос, а то, что фонды и цена находятся в конфликте.
Мой вывод: умеренно бычий настрой в среднесрочной перспективе, но не стоит гнаться за ростом в краткосрочной.
28 августа в США спотовый ETF на ETH имел чистый приток около 102 миллионов долларов, при этом BlackRock ETHA внес около 83,8 миллиона долларов за один день. Институциональные фонды действительно продолжают покупать.
#DailyOrbit 🚨 $OKB ЗАСТРЯЛ НИЖЕ $115 — НО БЫЧЬЯ СТРУКТУРА ВСЁ ЕЩЁ ЖИВА.
Ранее $OKB отскочил с уровня около $98 до $120, откатился до $109, восстановился к $115 и сейчас колеблется около $113.
Для меня важно одно: уровень $109–110 продолжает держаться.⌛️
Пока что структура на 4-часовом графике не сломалась.🥏
И $115 становится настоящим полем битвы. Каждый раз, когда $OKB достигает этого уровня, появляются продавцы и давят цену.
#DailyOrbit Мой вывод может вызвать у многих дискомфорт: большинство из них — это не настоящая страховка биткоина, как я её понимаю. По крайней мере, если ваша цель покупки страховки — получить компенсацию в случае неизвестных технических сбоев, взлома, цифровых атак или уязвимостей человека, то вам нужно очень внимательно читать условия. Потому что большинство полисов, которые я вижу, имеют основную проблему: 👉 как только возникают технические риски, страховка может сразу же прекратить существование. --- 🧠 аппаратные или технические риски, такие как Coldcard, заставили меня пересмотреть одну вещь: если ваша безопасность биткоина полностью зависит от какого-то аппаратного обеспечения, программного обеспечения, хостинговой системы или сложной технической архитектуры, то настоящий вопрос должен быть таким: если сама техническая архитектура ошибочна, оплачивает ли страховка действительно или нет? Среди множества полисов, которые я читал, многие исключают из покрытия следующие ситуации: ❌ кибератаки ❌ Цифровая компрометация ❌ Несанкционированный доступ ❌ к системе Технологические сбои Социальная ❌ инженерия ❌ Некоторые формы компрометации учетных данных Другими словами: Ваш биткоин был украден из-за технической уязвимости? Страховка может не покрывать это. Ваши приватные ключи связаны с цифровой атакой или системойОдновременное снижение $BTC, $ETH и $XAUT — это явление, отражающее волну распродажи ликвидности. Во время сильных макроэкономических колебаний инвесторы, как правило, выводят капитал из всех видов высоколиквидных активов для хранения наличных (USD) или выполнения маржинальных требований. Основные причины снижения силы прорыва USD и давления на процентные ставки: когда доллар резко растёт или доходность облигаций США растёт, альтернативная стоимость хранения активов не увеличивается#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
摩根士丹利最新研报给出了一份极具想象力的长期估值判断，维持SpaceX“增持”评级，目标价定格300美元。机构测算，这家太空企业将在2040年实现高达3.5万亿美元的年度营收。整套乐观预测的底层逻辑，建立在两大核心前提之上：星舰完成技术迭代，实现低成本、高频次的规模化发射；路易斯安那州全新基地落成，持续释放未来数十年的太空运力。
而马斯克并不认可投行偏保守的时间预期，直接在X平台公开给出自己的判断。在他的估算中，SpaceX达成3.5万亿营收的节点，大概率会落在2033年前后，相比大摩的预测整整提前七年。
仔细来看，双方对SpaceX长期成长天花板的判断其实方向一致，真正产生分歧的核心，是商业化兑现的速度。市场博弈的关键点落在三件事上：星舰什么时候摆脱试验阶段，真正开启商业订单交付；星链业务完成全球覆盖，海外政企订单带来稳定现金流；配套AI业务快速成熟，形成全新的收入曲线。
这件事也抛给市场一个关键命题：这份加速成长的预期，是否应该提前计入当下的估值。资本一边追捧太空商业的宏大叙事，一边又保持着理性的观望态度。再好的故事最终都需要数据落地，未来发射频次、实际订单规模、正向经营现金流，才是验证SpaceX价值最硬核的标尺。投行看的是稳妥的长线周期，马斯克赌的是技术突破带来的爆发式增长，太空商业赛道的时间赛跑，才刚刚拉开序幕。
如果你想要做成一篇适合直接发布的完整财经推文，工作任务模式可以配套爆款备选标题、配图思路与话题标签，要不要切换处理？Мой вывод: большинство из них не являются страхованием Биткоина в том виде, в каком я его определяю. Вот почему: ❌ если Биткоин теряется из-за сбоя технологического стека, многие полисы исключают покрытие. ❌ Если вас социально заставляют отправлять средства, покрытие часто исчезает. ❌ «Кибератаки любого рода» часто включают в список исключений. Однако это одни из самых больших рисков, с которыми сталкиваются держатели Биткоина. Перед покупкой страховки Биткоина: 1️⃣ Определите свои реальные векторы угрозы. 2️⃣ Читайте формулировку POLICY, а не маркетинг. 3Заработал 73 000 долларов за 50 минут.
Один пользователь в прошлую пятницу купил около 17 000 долларов на 300 пут-опционов SPY с истечением в тот же день.
Основанием для входа послужило движение цены SPY и выступление председателя ФРС Кевина Уорша на Джексон-Хоуле.
Уорш отметил, что экономика и занятость в США остаются стабильными, финансовые условия не ужесточаются, но инфляция всё ещё значительно выше целевого уровня в 2%, а данные последних месяцев недостаточны, чтобы доказать реальное снижение инфляции; если ситуация сохранится, ФРС придётся принимать меры.
Из этого он сделал вывод, что ожидаемого смягчения политики, вероятно, не будет, а в сентябре возможно даже повышение ставок. После выступления американский рынок сначала рос, но ожидания повышения ставок и доходность краткосрочных облигаций начали расти, и рост SPY в первой половине дня постепенно ослаб.
Около 11:10 утра, когда сигналы из выступления и рыночная ситуация совпали, он предположил, что SPY скоро пойдёт вниз, и купил 300 пут-опционов с истечением в тот же день, потратив около 17 000 долларов.
SPY продолжил падать, эти опционы с истечением в тот же день очень чувствительны к внутридневным колебаниям, и цена 300 контрактов быстро выросла.
К полудню он продал все контракты, стоимость позиции выросла с примерно 17 000 до около 90 000 долларов, в итоге заработав 73 509 долларов.
$BTC $XRP пользуется спросом, но чтобы ETF $XRP превысил отметку в $1 миллиард, рынку нужны более устойчивые денежные потоки. В отличие от $SOL, у XRP нет встроенного механизма стейкинга для дополнительной доходности инвесторов. Поэтому драйвером роста ETF $XRP будет в значительной степени долгосрочная ценовая перспектива, уровень принятия институциональными инвесторами и спрос на спотовые покупки. Bitwise сейчас является перспективным кандидатом, но оставшийся путь потребует действительно стабильного денежного потока. Таким образом, отметка в $1 миллиард по-прежнему является борьбой за спрос и доверие долгосрочных институциональных инвестиций.На первый взгляд сегодняшний рынок не кажется страшным. Общая рыночная капитализация всего рынка упала примерно на 0,9%, что не было бы ни дня явных падения.
Но один показатель весьма необычен: объем торгов за 24 часа вырос примерно на 55%. Другими словами, цены почти не двигались, но деньги внезапно начали торговаться более интенсивно. Такие торговые сессии зачастую стоит наблюдать, чем крупные подъёмы или падения.
Потому что это показывает, что рынок делает одно: оборот. Если это просто обычный откат, объем обычно снижается медленно.
Поскольку импульс покупок ослаб, больше людей ждут, и торговля естественным образом охлаждается. Но сегодня всё было иначе. Цена снизилась лишь немного, но объем явно вырос, что указывает на неспокойствие рынка.
Одна сторона продаёт, другая тоже покупает, и обе стороны очень воодушевлены. Так что этот объём — это не «никто больше не следит за рынком»,
Дело в том, что люди на рынке спешат сменить позиции. В такие моменты чаще всего появляются два типа фондов. Первый — те, кто заработал деньги раньше.
Когда они видят, что настроения всё ещё на высоком уровне, а индекс жадности — 74, они предпочитают воспользоваться до того, как хайп угаснет. Второй тип — те, кто входит позже.
Когда они видят, что цена не сильно упала, они думают, что это просто обычная консолидация, и могут даже интерпретировать рост объёмов как «рынок ещё не закончился». В результате на рынке возникает очень типичная ситуация: одни люди ориентируются на настроения на вершине, а другие ниже верят, что возможности появляются, и пользуются ими. Вот почему цена пока не упала резко,
Но вдруг сделки взорвались. Если бы я был крупным капиталистом, мне бы очень понравилась такая атмосфера. Потому что продажа или обмен действительно комфортны#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Отчет Nvidia с впечатляющими результатами уже доказал рынку, что глобальный спрос на вычислительные мощности по-прежнему находится в фазе высокого подъема. Но среднесрочное испытание для цепочки индустрии ИИ только начинается.
На этой неделе эстафета отчетов по сектору ИИ продолжается. По восточному времени США 1 сентября Dell Technologies первой опубликовала результаты, 2 сентября Broadcom и Snowflake последовали за ней с отчетами. Nvidia представляет самый верхний уровень ИИ — чипы, тогда как Dell и Broadcom находятся на следующем этапе аппаратных вычислительных мощностей, а Snowflake — в сегменте облачного программного обеспечения. Результаты отчетов этих трех компаний проверят, сможет ли волна ИИ успешно распространиться от чипов к внешним сегментам.
На аппаратном уровне внимание рынка уже не сосредоточено только на количестве заказов. Ключевой вопрос этого отчета — смогут ли крупные закупки кастомных ИИ-чипов, сетевого оборудования и ИИ-серверов успешно превратиться в реальную операционную прибыль и положительный денежный поток компаний. В последнее время крупные компании активно инвестировали в вычислительное оборудование, и эти значительные вложения продолжают съедать прибыль, поэтому рынок остро хочет увидеть начало периода возврата инвестиций в ИИ-аппаратное обеспечение.
В то же время Snowflake на программном уровне несет другую задачу проверки. Сможет ли облачный бизнес данных обеспечить более стабильный и устойчивый рост доходов от подписок, и насколько готовы корпоративные клиенты платить за облачные ИИ-сервисы — это определит, сможет ли ИИ-тренд распространиться с аппаратного уровня на программный сектор.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
На этой неделе продолжилась волна отчетов компаний AI-индустрии: Nvidia уже превзошла ожидания, и рынок подтвердил устойчивый спрос на вычислительные мощности, но история не ограничивается только чипами.
В ближайшее время Dell, Broadcom и Snowflake последовательно представят свои результаты: 1 сентября по восточному времени выступит Dell, 2 сентября — Broadcom и Snowflake. По моему мнению, этот раунд отчетов — ключевое окно для проверки, сможет ли AI-бонус распространиться дальше.
С аппаратной стороны Dell и Broadcom, представляющие серверы, сетевое оборудование и кастомные AI-чипы, рынок будет внимательно следить за двумя вещами: сохранится ли высокий спрос на заказы и, что важнее, смогут ли эти высокие темпы роста заказов реально конвертироваться в прибыль и денежный поток. Многие компании получили AI-заказы, но рост затрат и давление на цепочки поставок могут сжать прибыль — одного роста выручки недостаточно.
С программной стороны Snowflake — это другой аспект наблюдения: облачные данные. Нужно посмотреть, превратится ли спрос на обработку данных, вызванный AI, в стабильный доход от подписок и использования. Большие AI-модели генерируют огромные объемы данных, но если это лишь кратковременный всплеск трафика без перехода в постоянные платежи, логика оценки софта будет под вопросом.
Nvidia доказала бум на верхнем уровне чипов, но сейчас рынок задает ключевой вопрос: распространится ли капиталовложение в AI дальше простых покупок GPU-чипов на серверы, сетевое оборудование и корпоративное программное обеспечение.美联储加息预期升温。
沃什表态：通胀高于2%，广义金融条件未达限制性水平，就业接近充分就业；弱化前瞻指引，不对9月加息做承诺。
市场反应：9月加息概率升至57.5%‑58%，两年期美债收益率走高，美元走强；美股、黄金、BTC、ETH同步回落。
政策逻辑：收紧大方向不变，加息时点取决于后续通胀、就业、金融条件数据。
本周两大事件
9月4日非农（FOMC前关键数据）
数据强劲：强化加息预期，BTC/ETH承压；
数据疲软：加息预期降温，利于多头持仓；
重点还要关注薪资数据，薪资走高同样利空风险资产。
欧洲MiCA监管落地，Revolut下架USDT
Tether未取得MiCA授权，欧洲合规平台不再支持USDT，资金转向USDC、EURC；
属于局部流动性收缩，并非USDT崩盘；会造成滑点增大、放大市场波动，涨跌幅度会被加剧。
BTC技术盘面
前期冲高80500附近形成双顶M头形态，本身存在回调隐患，宏观消息触发调整。
关键支撑：75500‑77000区间
守住：空头消化存在反弹修复机会；
有效跌破：进一步下看74000‑7500。#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 家人们，本周才是真正的决战周。
美国就业数据密集轰炸——JOLTS职位空缺、ADP就业、初请失业金、8月非农，四份报告扎堆，劳动力市场将成为9月政策预期的核心定价依据。沃什杰克逊霍尔讲话后，9月加息概率一度冲到近六成。如果数据再次走弱，这把火可能重新被浇灭。
前情回顾：7月非农意外减少2.3万人，5月和6月累计下修10.3万人。沃什则强调通胀仍高于2%、金融条件尚未限制性，继续聚焦价格稳定。话放出去了，但市场会盯着数据逐项重新定价。
对BTC来说，就业数据走弱、失业率上行，9月加息概率会回落，大饼有望重新测试8万上方。就业数据坚挺、薪资回升，沃什的立场获得支撑，加息预期再次升温，大饼回踩75000甚至更低。周初基本不会有太大波动，方向在非农落地那一刻见真章。$BTC $ETH $TRUMP 网格扛了13天，我想明白一件事
闪迪从1814开到1462，浮亏333 U。说不慌是假的，但回头想，这套网格赚的到底是什么钱？
它赚的不是看对方向的钱，是市场来回波动的钱。只要价格在990-2174之间震荡，网格就在一层层吃差价。13天网格收益34 U，虽然不够覆盖浮亏，但证明这个逻辑在运行。
网格真正的风险只有一个：单边不回头。如果价格一口气跌穿990不反弹，所有浮亏都会变成实亏，强平价965也会被击穿。
所以我现在不纠结短期涨跌，也不幻想一把回本。我要确认的只有两点：强平价足够远（965），网格还在正常工作（日均1500次套利）。只要这两条不变，就继续跑。
每一种策略都有它赚钱的行情，也有它亏钱的行情。网格不怕震荡，怕的是失控的单边。清楚自己赚什么钱、怕什么市场。
$SNDK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
本周就业数据是9月政策定价的关键变量，我认为市场正在重新定价加息预期，但降温趋势已难以逆转
7月非农就业意外减少2.3万人，5月和6月数据累计下修10.3万人，这不是单月波动，而是招聘需求实质性降温的信号
沃什在首次杰克逊霍尔主旨讲话中明确表态，通胀仍高于2%目标，整体金融条件尚未达到限制性水平，货币政策应继续以恢复价格稳定为重点。鹰派定调后，市场隐含的9月加息概率从约35%跳升至近六成，美债收益率上行，黄金与BTC同步承压
JOLTS职位空缺 → 看需求端是否继续走弱
ADP就业 → 看私营部门招聘动能
初请失业金 → 看裁员节奏是否加速
8月非农 → 最终定价锚
如果8月非农继续低于预期，哪怕沃什态度偏鹰，加息概率也会被数据打回来，BTC和黄金大概率迎来修复窗口。反之，若就业数据意外走强，加息预期将进一步固化，风险资产短期没有太好的做多性价比
劳动力市场降温趋势已经确认，沃什的鹰派更多是对抗市场预期过热的表态。本周数据如果继续走弱，就是典型的买预期卖事实节点，加息交易可能进入尾声
@OKX星球