Orbit Post Sitemap
#Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验
Det handlar i själva verket om två separata linjer: 60 miljarder är skuld finansiering för inköp av chip, IPO-testet gäller värderingen som sjunker från 20 biljoner till 15 biljoner dollar
60 miljarder: lagerindelad chip-skuld, inte IPO-finansiering
Kodnamn "Polaris-projektet", cirka 60 miljarder dollar i skuld för inköp av cirka 1,5 gigawatt Google TPU.
IPO: tillväxten bromsar stegvis, värderingsankaret sänks
Har hemligt lämnat in S-1, ursprungligen förväntat cirka 20 biljoner; efter investerardagen den 14 oktober och Q3-data avslöjades, har vissa investerare diskuterat en värdering som sjunkit till cirka 15 biljoner, en minskning på nästan 30%. Utlösande faktor är tillväxtkonvergens: Q2 intäkter 11,5 miljarder (Q1 var 4,7 miljarder), Q3 intäkter 16,8 miljarder, kvartal-till-kvartal tillväxt sjönk till cirka 46%
Kärnkonflikt: styv beräkningskraft vs flexibel intäkt
Konflikten handlar inte om "om AI är lönsamt" — Q3 bruttomarginal 85%, beräkningsvinstmarginal över 40%, effektiviteten är god. Felmatchningen är: 60 miljarder skuld och ett tioårigt löfte om 500 miljarder i beräkningskraft är styva, ARR som klättrar från 89 miljarder till 100 miljarder och sedan fördubblas är flexibel. Om tillväxten fortsätter att konvergera kommer styva utgifter att äta upp nyligen positivt kassaflöde, vilket pressar både värdering och skuldvärdering
Sammanfattning
60 miljarder är inträdesavgiften för beräkningskraftstävlingen, IPO-testet är om marknaden är villig att fortsätta betala en premie på 20 biljoner för en tillväxtkurva som konvergerar — den första är redan prissatt, den andra är fortfarande en spel.#Netflix tillväxt kan sakta ner, reklamverksamheten blir nytt fokus SkyAI meddelade i ett uttalande den 19 oktober att de fram till den 16 oktober har tömt hela sin SOL-reserv för att finansiera återköp av aktier och teckningsoptioner. Det är värt att uppmärksamma att institutioner faktiskt har lämnat sina positioner, men eftersom pengarna används för företagets återköp kan det inte direkt tolkas som en negativ syn på SOL. Utrensningen är redan slutförd, och det som är mer värt att följa framöver är om företaget återuppbygger sin kassa samt om andra institutioner också minskar sina innehav i samma riktning.
$SOL #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Olika institutioner har olika förväntningar på $TSLA, mellan 0,36 och 0,45, där 0,43 är en av marknadens konsensuslinjer.
Personligen lutar jag mer åt en liten överraskning (till exempel i intervallet $0,44–$0,45). Stödet för en överraskning kommer främst från stordriftsfördelarna i billeveranserna.
För det första, överraskande billeveranser ger skalfördelar i kärnverksamheten.
Tesla levererade 486 532 bilar under Q3, vilket är 5,3 % högre än den sammanställda säljsidans konsensus (cirka 461 974 bilar) och även över FactSets förväntan på cirka 461 000 bilar.
Inom bilproduktion är fasta kostnader en stor andel, så varje extra levererad bil minskar kostnaden per enhet, förutsatt att det inte sker genom att sänka priset.
För det andra kan framsteg inom FSD och Robotaxi förbättra intäktsstrukturen.
FSD:s tillvalsfrekvens i nya bilar i Nordamerika har nått 55 %, och antalet betalande användare översteg 1,48 miljoner under Q2, en ökning med 56 % år över år. Bruttomarginalen för mjukvaruabonnemang är mycket högre än för bilförsäljning, så även en liten ökning i FSD-penetration hjälper till att stödja vinstmarginalen trots press på bilbruttomarginalen.
Megapack har integrerats i AI-datacenter-ekosystemet, vilket förbättrar kvaliteten på energiverksamheten.
Q3:s data för energilagringsutplacering var svag, vilket kan vara en riskfaktor. Kapitalutgifterna ökar, bilbruttomarginalen är pressad, men Teslas Megapack har nyligen blivit Nvidia DSX Ready.$ETH RSI har sjunkit till 26, men priset har stigit under de senaste fem dagarna.
▪️ Nuvarande pris 2,424.42, dag +0.59%, 5 dagar +0.12%, 10 dagar −2.54%
▪️ RSI14 26.03, har gått in i översåld zon
▪️ 20-dagarsintervall 2,318–2,777, position 23.17%
▪️ MA50 2,551.71 (−4.99% från), MA200 2,150.47 (+12.74% från)
▪️ Månad −7.91%, kvartal +25.61%
▪️ 200-dagars position 70.58%
Skillnaden ligger inte i om det är översålt eller inte, utan att översåldheten byggts upp under 14 dagar medan bottenstoppet skedde under de senaste 5 dagarna.
RSI använder 14 dagars genomsnittlig prisförändring, och nettoförändringen under de senaste 5 dagarna är bara +0.12%, vilket knappt påverkar 14-dagarsgenomsnittet.
Därför är indikatorn fortfarande på 26 medan priset inte längre sjunker — de två mätningarna täcker inte samma tidsperiod.
Riktningen indikerar "översåld återhämtning med begränsad omfattning" — villkor: återta 2,450; ogiltig: förlora 2,318.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $FIL NV29-protokollet aktiverades den 19 oktober, men den fullständiga övergångsperioden för belöningsfördelning är 9 kvartal ≈ 2,25 år.
Gruvbaserad konsensusbelöning minskar kvartalsvis fast från 95 % till 50 %;
Tjänstebelöningen har en strikt betalningsomsättningsbedömning, justeras upp endast om kraven uppfylls, annars förstörs motsvarande FIL direkt.
Protokollet implementeras i ett steg, den ekonomiska modellens bonus släpps långsamt under mer än två år, vilket inte omedelbart förändrar utbudet på kort sikt. Det är sent på natten, du håller väl på att somna? Innan du somnar, undvik att vanemässigt öppna appen för en snabb titt, jag är rädd att du inte kommer kunna somna efter att ha sett det! Under dagen har alla ropat om en tjurmarknad efter uppgångar, men när natten faller är det bara nedgångar. Hur många bröder har fastnat i denna sena nattens lockande uppgång? Oroa dig inte, titta direkt på de senaste siffrorna.
Först $BTC, nuvarande pris 82074, under dagen steg det till 83,149 men kunde inte hålla sig där, nu har det fallit under 82,200. Viktigt att titta på 4-timmars köp- och säljsignal, från 1,9 under dagen till cirka 1,60, vilket visar att de som jagade uppgången under dagen nu säljer av och stänger positioner, det finns starkt säljtryck ovanför. Att försöka köpa på dippen nu är riskabelt, lätt att bli sittande med förlust.
Sedan $ETH, nuvarande pris 2395, har fallit stadigt och fastnat precis vid det psykologiska motståndet 2400, vilket skapar mycket friktion. Det absurda är att 4-timmars köp- och säljsignal fortfarande är så hög som 2,22, vilket visar att småsparare fortfarande håller fast hårt. När köparna är så trångt samlade kan stora aktörer när som helst utnyttja den låga likviditeten på natten för att göra en snabb nedgång.
Slutligen $SOL, nuvarande pris 104,25, har fallit från toppen på 106. 4-timmars köp- och säljsignal är 2,23, likt $ETH är småspararnas långa positioner starka och innehaven höga. Denna typ av volatilitet kan lätt leda till kedjereaktioner av likvidationer.
Sammanfattning: Den förväntade uppgången kom inte, istället fick vi en nedgång under natten. Att försöka köpa på dippen nu är ren gambling. Jag sitter fortfarande på sidlinjen och tittar på, och vill ge en varning till bröderna: Undvik att öppna positioner innan du somnar, sätt stopp-loss ordentligt, skydda ditt kapital och sov gott. Titta igen imorgon när du vaknar!
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ OKX kvartalsrapport andra omgången prognoser har redan publicerats
De som deltog i Battle Royale-aktiviteten bör säkerställa att de har deltagit i prognoserna för dessa 4 marknader
⬛️ Meta valde jag Yes, motivering enligt nedan
META:s tröskelvärde är 6,31 USD
▪️MarketBeat:s sammanställning av analytikers förväntningar på EPS är cirka 6,58 USD🔺
▪️FXEmpire:s prognossida för kvartalsrapport visar EPS i linje med tröskelvärdet
När det gäller verksamheten förväntas Q3-intäkterna vara cirka 63,3 miljarder USD, med en förväntad årlig tillväxt på 24 % och fortsatt stöd från annonsverksamheten
Sammanfattningsvis ges beslutet Yes
⬛️ SPCX valde jag No, motivering enligt nedan
SPCX:s tröskelvärde är 0,17 USD
▪️TipRanks förhandsprognos för kvartalsrapport ger en EPS-förväntan på cirka 0,14 USD🔻
▪️Investors rapporterar ett prognosintervall på cirka 0,14 till 0,23 USD
Det finns tydliga skillnader i SPCX:s förväntningsfördelning, och tröskelvärdet på 0,17 USD är inte lågt, det är redan högre än många analytikers prognoser
Sammanfattningsvis ges beslutet No
#Netflix tillväxt kan sakta ner, reklamverksamheten blir nytt fokus Elon Musk planerar att ge varje barn i USA en aktie i SpaceX – vad är syftet?
BlockBeats rapporterar: Musk planerar att nästa år ge varje barn i USA en aktie i SpaceX.
En snabb uträkning:
🔹 Med stängningskursen den 16 oktober på 146,03 USD
🔹 Täcker cirka 70 miljoner barn ≈ 10,2 miljarder USD
🔹 Om man räknar med finansdepartementets uppskattning på 73,37 miljoner kvalificerade barn, blir det cirka 10,7 miljarder USD
Det finns redan en kanal för detta: Vita huset meddelade den 7 oktober att nästan 70 miljoner "Trump-konton" har skapats, över 60 miljoner av dem är automatiskt registrerade – aktiegåvan kommer sannolikt att gå via denna väg.
📌 Min bedömning:
Det här är inte välgörenhet, det är ett stort strategiskt drag. Att skapa aktiekonton för 70 miljoner barn innebär att nästa generation direkt blir en grundläggande aktieägarbas för SpaceX – politik är politik, kapital är kapital, Musk vill ha båda.
Men skynda inte att bli rörd, två variabler avgör den slutgiltiga kostnaden:
① Vad aktiekursen är vid leverans (SpaceX:s värdering stiger fortfarande, det kan bli långt mer än 10,2 miljarder)
② Hur många som slutligen omfattas (planen är inte fastställd, 73,37 miljoner är bara en övre gräns)
Om det blir verklighet kommer detta att vara det största "inkluderande aktieägar"-experimentet i USA:s historia. Din första reaktion är: generöst eller smart?$CAP hundhandlaren har ställt in sig på att följa Bitcoin, tidigare gick den åt motsatt håll från Bitcoin Mormorsbjörn! Hundköttets dag! Precis stängt $ZEC och fastnat i $SOL igen, är det här marknadsläget gjort speciellt för mig?!
Jag är verkligen i kras! Precis stängt ZEC och gick kort på SOL men fastnade, ser en flytande förlust på -1,96%, jag blir nästan galen! Har huvudaktörerna installerat övervakning hemma hos mig? Så fort jag går kort drar de upp, trots att marknaden är svag, måste de sticka nålen runt 104 för att skaka ut folk.
Men trots all svordom, med hela positionen likviderad runt 40 000, har jag mod att spela klart. Varför vågar jag ta den risken? Tre skäl:
1. Omsättningen är låg vid återhämtningen, typisk lockande uppgång
Under 24 timmar har det pendlat mellan 100-106, köparna är uppenbart otillräckliga. Denna "motståndsbaserade nedgång" är en dödskattshopp, om 105 bryts neråt är det tomt under, vilket påskyndar nedgången.
2. Motståndsnivån är precis ovanför
Första motståndet är 106,38 (senaste topp), andra motståndet 109-110 (täta låsningszoner). Kan inte ens hålla 106, all uppgång nu är bara bus, ger säljarna chans.
3. Köparna rensas ut
Nätverket har precis haft likvidationer på 293 miljoner, köparna utgör 64%. Med BTC fast vid 80 000 är det svårt för SOL att klara sig själv. Nuvarande återhämtning är bara säljarnas täckning, inte en riktig vändning.
Strategi:
Eftersom kapitalet är säkert, lägger jag mig platt och låtsas vara död. Så länge det inte håller över 106,38 väntar jag på att 105 bryts för att bekräfta nedgången. Den här marknaden slår åt båda håll
$ETH #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？
Nyligen har det cirkulerat mycket om att "AI kommer att driva USA:s BNP till 44 biljoner", och många har direkt tagit detta som en säker positiv utveckling och kastat sig in i investeringar. Jag råder alla att först gräva lite i sanningen bakom innan ni agerar.
Låt oss börja med huvudpunkten: 44 biljoner är inte en grundprognos, utan är det "extremt optimistiska takscenariot" som släppts av Anthropic, inte ett scenario som säkert kommer att uppnås. Det förutsätter en explosiv effektivitetshöjning från AI, storskalig ersättning av kunskapsarbete och kontinuerlig leverans av ny teknik. Ett mer konservativt scenario ligger snarare runt 34 biljoner, så låt er inte luras av rubriker som tar detta som en given slutsats.
Tillbaka till den avgörande frågan: Om man satsar så mycket pengar, kan investeringen då återbetala sig?
- De som återbetalar sig först och tjänar mest är alltid "de som säljer spaden": GPU:er, beräkningsinfrastruktur, servrar och elförsörjningskedjan. I denna omgång har företag som Nvidia i den övre delen av kedjan redan lagt vinsterna i fickan;
- De stora aktörerna som bygger modeller och molntjänster: detta är ett "långsiktigt vad". De bränner fortfarande kapital i stor skala, orderböckerna ser stora ut, men om de kan stabilt omvandla beräkningskraft till positivt kassaflöde måste framtida kvartalsrapporter under de kommande två till tre åren visa, det är inte något som sker omedelbart;
- De flesta i nedströmsledet som utvecklar applikationer och lösningar: det är svårast att återbetala investeringen. Många företag satsar på AI bara för att vara med i trenden, implementeringen är svår och omvandlingen dålig, 90 % av projekten har för närvarande ingen tydlig väg till vinst, det är "en historia utan finansiell rapport"#NetflixQ3AdsAndMargins #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
För närvarande är det stor sannolikhet att denna kapitalåterflöde sker i BTC, den nuvarande kärnkonflikten är hävstångsavveckling orsakad av stabila mynt som krymper.
Om förväntningarna på räntehöjningar ökar, stiger attraktionskraften för att hålla dollar och amerikanska statsobligationer. För närvarande är det långsiktigt positivt för $BTC och utvecklingen av kryptomarknaden, den långsiktiga logiken behöver tid för att förverkligas.
ETH står för närvarande inför flera utmaningar som krympning av stabila mynt, DeFi-hävstångspress och svaghet i institutionellt kapital. För att kortsiktigt överträffa BTC krävs tydligare kapitalflödessignaler, och man måste vänta tills kapitaldifferentieringen är helt klar.
$ETH $ZEC $SNDK och $SPCX har helt olika rytmer ikväll. Den ena kämpar vid överköpt zon och heltalsnivåer, den andra lägger aktivt undan vinsten före rapporten och väntar på att de stora namnen ska visa sig. Blandat blir det lätt förvirrande, men separerat blir det tydligt.
---
Låt oss börja med $SNDK. 1400 är ingen vanlig nivå, det är den sträng där både känslor och positioner är på bristningsgränsen.
SanDisk gjorde en kraftfull V-återhämtning från 1215, MACD visar guld-kors med volym, och tjurarna har fortfarande kontroll. Men RSI(6) skjuter direkt upp till 89, det är inte bara "starkt", det är som om kortsiktiga köpare skjutit patronerna så att pipan blir het. 1350–1380 är redan en stark teknisk motståndszon, och ovanpå det finns heltalsnivån 1400, så säljtrycket är inte "möjligt", det är högst sannolikt redan i orderboken.
Min egen syn är: Var försiktig, ta hem en del av vinsten runt 1400, det är inget att skämmas för. Den här uppgången från botten är den renaste delen att fånga. Resterande positioner, om priset inte kan bryta 1400 upprepade gånger, eller om det uppstår stagnation eller långa överhängande skuggor under dagen, då är det dags att gå in med en kort position på högersidan, inte att försöka förutspå toppen i förväg. Målet är först 1330, och om det bryts, siktar vi på stödområdet 1300–1310.
Men en sak måste sägas först: SanDisks medellånga logik är inte död. Citibank har just bekräftat köp med mål 2100, Rosenblatt siktar till och med på 2400, och berättelsen om NAND-brist håller åtminstone till 2028. Så den här korta positionen är en kortsiktig "överköpt reträtt + heltalsnivåjakt", inte en långsiktig vändning till kort.
Nu om $SPCX. Att ta hem vinsten före rapporten betyder inte att man är negativ, utan att det inte är nödvändigt att satsa vinsten på en redan prissatt händelse.
SpaceX släpper Q3 efter stängning på tisdag, marknaden förväntar sig intäkter på 12,9–13 miljarder och EPS på 0,14–0,17. Huvudfrågan är om EPS kan bli positivt för första gången sedan börsnoteringen. Historien är lockande, men problemet är att trots 92 % intäktstillväxt i Q2 och 247 % explosion i AI-intäkter, sjönk aktien över 10 % efter rapporten på grund av kapitalutgifter på 18,3 miljarder och AI-kraftkostnader som är tyngre än berättelsen. En "i linje med förväntningarna" rapport ger inte nödvändigtvis en positiv aktiekursrörelse vid denna värdering.
Viktigast är att Morgan Stanley ikväll var tydliga: Q3-rapporten är bara "förrätten", Starship's 15:e flygning är den verkliga katalysatorn, preliminärt den 8 november, med målet att fånga återvändande rymdfarkost direkt med utskjutningstornets mekaniska arm. Med andra ord, det som verkligen kan driva $SPCX in i nästa trend är efter rapporten, inte i den.
Så de som följde med i denna uppgång och tog hem vinsten gör rätt. Området 146–147 är en strukturell nivå som ofta korsas, motstånd finns vid 147,27, 149,72 och 153,46, medan 143 och 140,60 är mer stabila stödnivåer. Vänta på rapporten, volatiliteten att lägga sig, eller en reträtt innan Starship-fönstret närmar sig för att hitta en position. Det är mycket mer avslappnat än att hålla position och spekulera i varje ord i telefonkonferensen.
Sammanfattningsvis: $SNDK överutnyttjar kortsiktig momentum, $SPCX väntar på den verkliga katalysatorn. Den ena handlar om pengar vid motståndsnivåer, den andra om timing. Försök inte applicera SanDisks korta logik på SpaceX, och ta inte SpaceX:s perspektiv för att hantera SanDisks överköpta situation.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Ryska centralbankens förbud mot självförvaring
Två tidslinjer: Artikel 31(9) i lag nr 282-FZ träder i kraft den 1 september 2026 och förbjuder individer att överföra kryptotillgångar från reglerade digitala konton till egna icke-förvarade plånböcker, utan undantag för kvalificerade investerare; P2P-handel tillåts fram till den 1 juli 2027, därefter krävs licensierade mellanhänder, med undantag för utrikeshandel och gruvdrift.
I praktiken: Det är inte ett förbud mot kryptovalutor, utan en "förvaringsfångst" — att tvinga innehav in i en statligt observerbar bokföring och återta monopol på inflödes- och utflödeskanaler.
Marknad och genomförande: Försäljningen av hårdvaruplånböcker ökade kraftigt under första halvåret 2026 (M.Video Q2 ökade med 107 % jämfört med föregående kvartal, Wildberries ökade med 84 % jämfört med föregående år under första halvåret), men det går inte att kringgå uttagsbegränsningarna; P2P är svårt att övervaka, förbudet kan driva handeln till den grå marknaden.
Efterlevnadsutveckling: Sberbank har fått kvalifikationer för växling och förvaring och planerar att lansera de första produkterna den 1 december; i mitten av oktober fanns 9 registrerade växlare och 5 registrerade förvarare.
Sammanfattning: Uttagsförbudet har trätt i kraft, P2P-slutdatumet den 1 juli 2027 är sista steget — självförvaring går från att vara standardläge till att bli en gräns inom det reglerade systemet. En valhajadress har blankat 13 830 $ETH, och priset studsade tillbaka över 2400 i morse, 2765 ETH likviderades direkt.
Binances 8 största ETH likvideringspooler är alla samlade ovanför nuvarande pris, den närmaste bara 0,03 % från nuvarande pris, den största ligger runt 2447, lite mer än en procent över nuvarande pris.
Trots att det finns bränsle ovanför huvudet känns ETH som om det trycks ner av osynliga stora händer hela tiden.
För att helt pressa ut dessa blankare måste ETH passera 2517, där ackumulerade blankningslikvidationer uppgår till 727 miljoner dollar.
$BTC har ännu större risker under sig.
Om det bryter under 77999 är den ackumulerade likvidationsstyrkan för långpositioner på stora CEX över 1,952 miljarder dollar, mer än dubbelt så mycket som ETH:s bränsle ovanför.
Finansieringsräntorna steg också på eftermiddagen, BTC från 0,0049 % till 0,01 %, ETH från 0,0039 % till 0,0098 %, kostnaden för att gå lång ökar, vissa satsar i förväg på en återhämtning, men priset har ännu inte rört sig.
#BTC ETH likvidationskarta #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ Marknaden förväntar sig att AI kan driva upp BNP till 44 biljoner, och många investerare likställer direkt makroekonomiska fördelar med investeringsavkastning. Här finns en viktig missuppfattning: en ökning av BNP:s totala volym ≠ företagsvinsttillväxt, och det betyder inte att investerare kan få tillbaka sina pengar och göra vinst.
AI:s påverkan på BNP handlar i grunden om ökad produktivitet i hela samhället, där fördelarna sprids över olika branscher. BNP-statistiken inkluderar löner, skatter, avskrivningar med mera, och omvandlas inte helt till företagens nettovinst. AI-sektorn kräver stora kapitalinvesteringar i början, med kontinuerliga kostnader för beräkningskraft och utveckling av stora modeller, vilket gör återbetalningstiden lång. Många företag i AI-sektorn går fortfarande med förlust.
Inom sektorn kommer det att ske tydlig differentiering. Leverantörer av beräkningskraft och hårdvara uppströms kan först realisera resultat; konkurrensen är hård och homogen i AI-applikationssektorn nedströms, vilket ofta leder till ökade intäkter utan ökad vinst. Aktieurval bör inte bara baseras på stora BNP-förväntningar, utan man måste noggrant granska förbättringar i bruttomarginal och om kapitalutgifternas tillväxt överstiger kassaflödesavkastningen.
Den största risken är överdrivna förväntningar. Om AI:s kommersialisering går långsammare än väntat kan värderingarna korrigeras.
Sammanfattning: AI kan göra den totala ekonomiska kakan större, men inte alla AI-relaterade aktier är lönsamma. Branschfördelar är inte samma sak som aktiefördelar; prioritera företag med stabilt kassaflöde och stark kommersialiseringsförmåga. $BTC $ETH $SNDK #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Chipaktierna avslutar en åttadagars nedgång med en återhämtning, men denna uppgång är mer en återställning efter överdriven nedgång och motsvarar inte direkt en trendvändning för AI-sektorn.
Tidigare svaghet berodde främst på upprepade inflationsdata, vilket fick marknaden att oroa sig för att Federal Reserves höga räntor skulle bestå längre. AI- och beräkningschip med höga värderingar var först att möta kapitaluttag, med en kontinuerlig nedgång för att smälta tidigare övervärdering.
Om denna återhämtning kan fortsätta beror mycket på handelsvolymen. En återhämtning med minskad volym är oftast bara en täckning av korta positioner och har svag uthållighet; endast en volymökning vid uppgång indikerar återflöde av nytt kapital. Det finns fortfarande tydlig splittring inom sektorn: upstream-beräkningschip har mer säkra resultat och bättre återhämtningsmotstånd; AI-applikationssidan har svagare vinstrealisering och begränsad uppgångspotential.
Makroekonomin är fortfarande den största begränsningen. Om inflationen stiger igen och förväntningarna på räntesänkningar skjuts upp, kommer högt värderade AI-tillgångar fortsatt att vara under press.
Sammanfattning: På kort sikt är detta en återhämtning efter överdriven nedgång. För att AI-sektorn ska kunna återhämta sig helt krävs en nedgång i amerikanska statsobligationsräntor, tillsammans med vinstrealisering i företagsrapporter; endast när dessa två faktorer samverkar kan en trendmarknad förväntas. $BTC $ETH $ZEC Bitcoin 83 000 USD: Svag återhämtning efter hävstångsrensning, inte en vändning
Nådde 83 000 i mitten av oktober, drivet av tvångsförsäljningar: 7–9 oktober likviderades 550–714 miljoner USD, dominerat av långa positioner (6,42 miljarder i ett fönster, korta 59,11 miljoner), efter återhämtning täckte säljarna sina korta positioner, visade "först döda långa, sedan pressa korta".
Spotmarknaden håller botten men svag vid köp på högre nivåer: Perpetual funding rate endast 5,4 %, Strategy ökade innehavet med över 21 miljoner till ett genomsnittspris på cirka 86 200, starkt stöd mellan 80 000–82 000, svagt över 83 000. Institutioner är oense: Citibank ser 113 000 om 12 månader, mer försiktigt mot slutet av året 85 000–95 000.
Pressas av inflationsbeständighet: PPI 6,3 %, CPI 3,7 %, Federal Reserve höjer räntan till 3,75 %–4,00 %, decemberhöjning prissatt till över 80 %; 30-åriga statsobligationer 5,70 %, Brentolja över 100. Nyckelnivåer: nedre 81 700, om den bryts testas 80 000; övre 85 000–90 000 som kärnmotstånd, kräver fortsatt betydande nettotillflöde till spot-ETF.
Sammanfattning: Mer sannolikt en konsolidering och bottenbyggnad mellan 80 000–85 000, en vändning kräver en verklig lättnad i likviditeten.
$BTC $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX släpper sin kvartalsrapport i morgon kväll: intäkterna kommer sannolikt att överträffa förväntningarna, men även om de gör det kan aktien ändå ha fallit en gångDen här gången väljer jag YES på om Tesla Q3 icke-GAAP EPS överstiger 0,43 USD.
Min bedömning är inte att Tesla plötsligt kommer att få en resultatboom, utan att marknaden kan ha underskattat utrymmet för en kortsiktig återhämtning i lönsamheten.
Förra kvartalets EPS var bara 0,33 USD, vilket visar att Tesla verkligen står inför betydande lönsamhetspress. Men de redan publicerade driftsdata för Q3 ger åtminstone några positiva signaler.
Jag är särskilt intresserad av energilagringsverksamheten. Q3:s energilagringsinstallationer nådde 13,7 GWh, en ökning från Q2:s 13,5 GWh. Även om man inte direkt kan härleda vinsten från installationsvolymen, tror jag att denna del av verksamheten kan ge extra stöd till det totala resultatet.
Dessutom är 0,43 USD i sig en tröskel värd att studera. Marknadens förväntningar på EPS för detta kvartal ligger ungefär runt 0,45 USD, vilket innebär att det inte krävs en stor överraskning för att överstiga 0,43.
Naturligtvis är den största risken fortfarande på vinstsidan, särskilt eftersom AI-relaterade investeringar och driftskostnader kan motverka en del av tillväxten.
Sammanfattningsvis anser jag att möjligheten till förbättrad lönsamhet är något större, därför väljer jag YES.
Jag är osäker på om Teslas aktiekurs kommer att stiga efter rapporten, men när det gäller att EPS överstiger 0,43 USD är jag villig att lägga min röst för det.
Vi får återkomma och utvärdera denna bedömning efter rapporten den 21 oktober.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Den här rundan av kapitalåterflöde kommer definitivt att drabba BTC först. Fokusera inte bara på den lilla saken med ETF-utflöden, den nuvarande kärnkonflikten är hävstångsavveckling orsakad av stabila mynt som krymper, där Ethereum som en hög hävstångsdrabbad zon tar den största smällen.
Låt oss först prata om $BTC. BTC:s roll har förändrats; det är den mest kvalitativa säkerheten i hela marknaden. Titta på datan i nyheterna: altcoins faller kraftigt i genomsnitt medan BTC bara sjunker marginellt, varför? För att när likviditeten stramas åt är den första reaktionen att sälja altcoins och Ethereum för att skydda BTC. BTC innehåller institutionella baspositioner och verklig konsensus, och avhämtningen av hävstångseffekter närmar sig sitt slut. Så snart marknaden stabiliseras lite och kapital söker en säker hamn, kommer den första anhalten definitivt vara att återflöda till BTC.
Sedan har vi $ETH. Ethereums svaga punkt är dess nuvarande pinsamma position. Utbudet av stabila mynt krymper samtidigt, vilket visar att det finns mindre likviditet på marknaden. I denna brist på kapital är Ethereums lilla avkastning på staking helt oattraktiv jämfört med de höga räntorna på amerikanska statsobligationer. Institutioner är inte dumma; de tar inte riskfri högavkastning för att istället ta din likviditetsposition. Dessutom är DeFi och L2 i Ethereum-ekosystemet alla högt hävstångsdrivna, och när stabila mynt krymper ökar risken för kedjereaktioner av likvidationer mycket mer än för BTC, så när kapitalet återvänder kommer det definitivt att undvika denna riskzon först.
Denna nedgång är i grunden en process för att pressa ut överflödig likviditet, där Ethereum och altcoins är de som tappas på kapital. När det friska kapitalet kommer tillbaka kommer det första som köps definitivt vara den säkraste och mest motståndskraftiga BTC. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ De över 6 miljarder dollar i amerikanska statliga kontrakt som tilldelats SpaceX för Starshield förtjänar mer uppmärksamhet än ännu en milstolpe för Starlink-abonnenter
Försvarsefterfrågan kan göra intäktsmixen stabilare när konsumentpriserna mjuknar
Men ett kontraktstilldelning är inte kvartalsintäkter, och säkra nätverk är dyra att leverera
Mitt fokus för Q3: utplaceringstidslinjer, marginaler och hur snabbt dessa tilldelningar omvandlas till återkommande serviceintäkter
Det är där en försvarsvall testas
#SpaceXQ3Earnings #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix säger adjö till "snabb tillväxt". Den senaste vägledningen visar att abonnemangstillväxten avtar, och fördelarna med prisökningar och global expansion tunnas ut, vilket gör att marknaden riktar blicken mot reklamverksamheten.
Efter lanseringen av reklamversionen satsar Netflix på både att locka pris-känsliga nya användare och att förvandla lager till intäkter: å ena sidan behåller man den grundläggande medlemsbasen; å andra sidan säljer man den stora trafiken till varumärken, och reklamintäkterna går från "testfas" till "andra kurvan". Kombinationen av egna produktioner som fångar uppmärksamhet och riktad annonsering ökar tydligt annonsörernas intresse.
Men det finns också oro – användarupplevelsen får inte bli för "påträngande reklam", och lagerutbudet samt prissättningssystemet behöver fortsatt finslipas. På kort sikt är en avmattning i tillväxt oundviklig; på lång sikt är det den dubbla drivkraften av reklam och abonnemang som är Netflix nyckelsteg från att "sälja innehåll" till att "sälja uppmärksamhet".#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Först öppnade Trump aktiekonton för amerikanska ungdomar och köpte aktier för 1000 dollar, sedan offentliggjorde Musk på X att han nästa år kommer att ge "varje amerikanskt barn" en aktie i SpaceX som han äger, och sa att "detta är bara den första vågen, det kommer fler efter."
Musks uttalande kommer efter att Anthropic meddelat att de lägger sina aktier i en "välgörenhetsfond" och han svarar offentligt att "det borde ges direkt till allmänheten" och presenterar sedan sin egen plan.
Nu tillåter Trump Accounts mottagande av aktiedonationer, så om Musk verkligen ska genomföra detta är det mycket sannolikt att han kommer att använda denna befintliga infrastruktur istället för att bygga ett nytt system från grunden.
Trump använder en politisk verktygslåda + statliga startmedel och betonar "att bygga tillgångar för barn".
Musk gör ett personligt stort uttalande + PR och narrativ konkurrens (mot Anthropic) och betonar "att ge direkt till varje person".
Båda använder temat "att ge aktier/tillgångar till amerikanska barn", men drivkrafterna är olika: den ena är politik och politiskt arv, den andra är personlig varumärkesbyggnad och konkurrensposition.NET har under dessa 20 dagar stängt över sitt genomsnittliga transaktionspris under 15 dagar, men stängde förra fredagen 13,8 % lägre än det.
Det volymviktade genomsnittspriset för de senaste 20 handelsdagarna är 343,7.
Förra fredagen stängde det på 296,3.
Det betyder att de som köpt under den här månaden har gått med vinst under större delen av tiden.
Det är först under den senaste veckan som de tillsammans har börjat gå med förlust.
Jag har räknat igenom 20 amerikanska aktier som jag ofta följer.
16 av dem har ett pris under sitt 20-dagars volymviktade genomsnitt.
Endast 4 ligger över: NFLX är 0,3 % högre, KO 6,3 % högre, XLE 7,0 % högre och XOM 7,9 % högre.
Tre av dem är defensiva och energirelaterade, en är nästan oförändrad.
De som fallit mest är MARA med 31,8 % lägre, WDC 19,9 % lägre och AMAT 15,1 % lägre.
MU är det mest typiska exemplet: 15 av 20 dagar över genomsnittspriset, nu 14,4 % lägre.
Jag tycker att genomsnittspriset är mer pålitligt än stödnivåer.
Stödnivåer ritas bara upp, men genomsnittspriset baseras på verkliga transaktioner.
När priset studsar tillbaka till genomsnittspriset är det där en grupp precis har gått jämnt ut, och där är säljartrycket som störst.
Så NET:s 343,7 är inte bara en linje, det är genomsnittskostnaden för alla köpare under den här månaden.
Föredrar du att vänta tills det återvänder till runt 343 för att se, eller tycker du att detta fall redan har brutit igenom den nivån?
$NET
#genomsnittskostnad🟢 核心判断：我倾向于认为，Netflix第三季度业绩有机会超出市场预期。但真正值得关注的，不只是财报是否超预期，而是收入增长、广告变现和盈利能力能否同时释放积极信号。 🔵 一、核心收入持续增长，基本面仍具韧性 📊 市场预计，Netflix第三季度营收约为128.6亿美元，同比增长约12%。这一预期说明，投资者关注的已经不只是用户规模，更是平台将内容消费转化为实际收入的能力。 🟢 Netflix通过电影和剧集内容、全球订阅市场以及不同价位的订阅套餐，持续拓宽收入来源。如果核心订阅业务保持稳定，公司的收入增长就有望获得更坚实的支撑。 🟡 二、广告业务可能成为新的增长引擎 🚀 相比传统订阅模式，我更关注Netflix广告业务的长期变现潜力。广告套餐能够吸引价格敏感型用户，同时为平台开辟新的收入渠道。 🔵 随着广告客户数量增加、广告库存利用率提升以及广告定价能力改善，广告业务有望逐步贡献更多收入，并进一步增强公司的商业模式。 🟠 三、营业利润率提升，盈利质量值得关注 📈 市场预计，Netflix第三季度营业利润率将达到33.2%，高于去年同期的28.2%。这一变化值得重点观我对 SNDK（闪迪）的后续看法是：中长期逻辑还没有完全破坏，但短期不能只看AI存储需求，必须同时关注估值、NAND价格和市场资金的风险偏好。 SNDK后续怎么看？AI存储逻辑还在，短期重点看这三点 我对闪迪后续依然保持关注，但现在不适合简单地把每一次下跌都理解成抄底机会。 第一，长期增长逻辑仍有支撑。 AI的发展不只是需要GPU和HBM，也需要大量存储来承接模型、数据集和推理过程产生的数据。随着AI推理应用扩张，企业级SSD和NAND闪存的重要性有望继续提升。 闪迪2026财年数据中心收入同比增长437%，管理层也预计2028至2030财年销售额保持中高个位数以上的年增长区间——具体表述为中高十几百分比。这说明市场关注的不只是短期存储涨价，也包括AI存储需求能否持续。  第二，短期最大的问题是预期太高。 此前SNDK经历了大幅上涨，市场已经提前计入了相当多的增长预期。即使业绩不错，只要指引没有继续超预期，股价也可能下跌。 近期AI和存储板块承压，除了资金获利了结，市场还在担心高利率、AI资本开支回报，以及中国存储厂商技术进展带来的竞争压力。竞争威胁是否会转化为实际的价格和份额压力，📉 Bitcoin (BTC): Föll från toppen på 126 000, flera plötsliga krascher under året
En krasch som 2025 kan återupprepas
Kan till och med falla ännu mer
ETF-flöden sjönk brant: Nettotillflödet under hela 2025 var cirka 21,4 miljarder dollar, medan det hittills under 2026 bara är cirka 300 miljoner dollar. ETF-flödesmönstret har också gått från "tydligt nettotillflöde under hela året" till "nästan i balans". Detta indikerar att tillväxtkapital som kommer in på marknaden via traditionella finansiella kanaler nästan har stannat av.
· Företagsköp bromsar in: En bredare statistik visar en nettotillväxt på cirka 335 000 enheter under 2025, och cirka 225 100 enheter under 2026 (Maketo-sample). Även om man inte kan jämföra direkt på grund av olika statistiska metoder, har den absoluta volymen minskat.
· Största huvudaktören (Strategy) minskar köpkraften: Som marknadens största öppna långa position köpte Strategy 225 000 enheter under 2025 och 175 000 enheter hittills under 2026. Även om köp fortsätter, har takten tydligt avtagit.
2025 var ett tjurår med massiv ETF- och institutionell finansiering som stöd. Under 2026 försvagas de centrala krafterna som driver prisuppgången (ETF och företagsköp).
När Bitcoin-priset är relativt högt, om det inte finns tillräckligt med tillväxtkapital (som stora inflöden från ETF:er) för att absorbera försäljningstrycket, ökar marknadens känslighet för makroekonomiska faktorer och negativa nyheter kraftigt, vilket lätt leder till djupa korrigeringar eller långvarig sidledes rörelse.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ZEC ETF tre veckors utflöde vs valens flytande förlust och påfyllning
ETF drar sig systematiskt tillbaka: Grayscale ZCSH har haft nettoutflöde i tre veckor i rad, med 19,15 miljoner USD utflöde förra veckan, efter 30,72 miljoner och 93,56 miljoner USD de två föregående veckorna. Förvaltat kapital har sjunkit från en topp på 979 miljoner till cirka 751 miljoner, och öppna positioner i ZEC-futures har minskat från 2,56 miljarder till 2,25 miljarder förra veckan, vilket är en 30-dagars låg.
Men den största långpositionen på kedjan fyller på trots flytande förlust: En val på Hyperliquid har under de senaste 3 timmarna via TWAP köpt på sig 6 126 ZEC (cirka 7,2 miljoner USD), med ett genomsnittligt inköpspris på 1 176, totalt innehav 16 779 ZEC (cirka 19,48 miljoner USD), med ett genomsnittspris på 1 179,65. Den nuvarande flytande förlusten är cirka 307 900 USD, likvidationspriset ligger långt nere på 838,19. Kontot har samtidigt långa positioner i NEAR och PUMP, med en total lång exponering på cirka 29,63 miljoner USD, där ZEC utgör 65,8 %.
Nyckelkonflikt: Valens likvidationspris på 838 ligger mer än 26 % under nuvarande pris, vilket innebär att den har tillräckligt med utrymme att hålla positionen, men det betyder inte att den aktivt kommer att driva upp priset. På ovansidan finns ett koncentrerat likvidationsområde för korta positioner mellan 1 180 och 1 205, valens ess i rockärmen är uppgraderingen NU7 i november, där den satsar på att tvinga korta positioner att stänga med förlust. $ZEC anti-kvantförslag är en berättelse, inte köptryck
Zakura-teamet har lämnat in ett tvärkedje anti-kvant integritetsfixförslag som tilldelar en separat visningsnyckel för varje NEAR tvärkedjeutbyte för att förhindra att framtida kvantdatorer kopplar ihop transaktionshistorik. Men artikeln medger också: denna infrastrukturuppdatering är svår att direkt omvandla till köptryck som driver upp priset på kort sikt, dess betydelse är att lägga narrativ grund för NU7-uppgraderingen i november och den stora anti-kvant-testen i januari nästa år.
En annan icke förbisedd risk: cirka 2 746 ZEC (värda cirka 3,9 miljoner USD) stulna från Bitget har flödat in i Zcash integritetspool, vilket ökar svårigheten att spåra på kedjan. Denna typ av negativ koppling är potentiellt negativ för regleringsberättelsen kring integritetsmynt. Avkastningen på amerikanska statsobligationer sjunker, är en räntesänkning nära förestående?
Den 16 oktober 2026 var avkastningen på 2-åriga amerikanska statsobligationer 4,74 % och på 10-åriga 5,09 %, vilket är en nedgång med 6 punkter respektive 15 punkter jämfört med den 9 oktober, där den långa änden sjönk snabbare. Men långsiktig avkastning påverkas också av säkerhets- och löptidspremier, så det går inte att bekräfta att en räntesänkning är nära. Om den reala räntan sjunker och dollarpåtryckningarna mildras kan möjligheten att hålla BTC och ETH jämfört med räntebärande tillgångar minska i alternativkostnad, och riskaptiten kan förbättras; om det däremot bara är tillväxtoro som orsakar säkerhetssökande, följer kanske inte kryptopriset med upp. Framöver ska man både se om 2-årsavkastningen signalerar en lättare penningpolitik och om den reala räntan och relaterade ETF-flöden kan bekräfta detta. $BTC $ETH $QQQ #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Nyligen har många bara sett yttersidan av denna nyhet "USA och Ryssland ska samarbeta om oljetillförsel", men har inte förstått den verkliga bakgrunden.
Ryssland har redan sagt: När kontraktet är klart kan denna batch diesel levereras till USA inom 15-20 dagar, först 300 000 ton, och sedan successivt mer.
Men jag vill ge er en verklighetscheck:
- Volymmässigt räcker den första leveransen bara för att USA ska kunna använda den i en halv till en hel dag, det kan inte direkt krossa oljepriserna, det är mer en känslomässig lättnad, inte en grundläggande lösning på dieseltillgångsbristen;
- Det verkliga intresset är inte oljan i sig, utan signalen om en förbättrad geopolitisk stämning och en lättnad i inflationsförväntningarna: Om energipriserna inte längre skjuter i höjden kommer marknaden att räkna om tidtabellen för en räntesänkning från Federal Reserve;
- Det finns också osäkerheter: Många politiker i USA motsätter sig denna affär, det finns risker med sjötransporter, och det är inte säkert att kontraktet verkligen genomförs i tid, allt är ännu inte helt säkert.$ETH Glamsterdam-uppgraderingen närmar sig, men "mainnet-datum är inte fastställt"
Ethereum Glamsterdam-uppgraderingen är planerad att aktiveras den 26 oktober på Hoodi-testnätet. Kärnförbättringarna inkluderar ePBS (förslagsställare-byggare-separation) och BAL (blockåtkomstlista), med målet att förbättra L1-genomströmning och censurresistens. Den officiella färdplanen anger mainnet-målet till fjärde kvartalet 2026, men ett exakt datum är ännu inte bekräftat.
Uppgraderingen förväntas vara en unik fundamental berättelse för ETH på medellång sikt, men det finns ett betydande avstånd mellan "testnätaktivering" och "mainnet-lansering". Historiskt har ETH-uppgraderingsscheman ofta försenats, så det är olämpligt att linjärt extrapolera testnätsaktiviteter som en mainnet-fördel. $ETH största förväntningsgapet – marknaden satsar på "ingen räntehöjning", ekonomer säger "50/50"
Terminsmarknaden ger för närvarande endast 17 % sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve i oktober och satsar på oförändrad ränta. Men flera ekonomer har gett helt olika varningar: en tidigare chefsekonom på Bank of America säger rakt ut att det är en "50/50"-bedömning, Oxford Economics förutspår räntehöjningar i oktober och december i rad, och chefen för högfrekvent ekonomisk forskning anser att inflationsdata kommer att få tillräckligt många tjänstemän att stödja kontinuerliga räntehöjningar.
Den centrala drivkraften är inflationssegheten i september: KPI år över år 3,7 %, PPI grossistinflation så hög som 6,3 %, och priserna på varor exklusive energi accelererar – dessa varor har låg volatilitet, och deras styrka innebär att inflationspressen är mer strukturell än en kortsiktig störning.
Federal Reserves ordförande Walsh höll sig medvetet neutral på IMF:s årsmöte och vägrade ge någon framåtblickande vägledning, vilket gjorde att marknaden inte kunde få någon tydlig signal. Om en oväntad räntehöjning sker vid mötet den 27–28 oktober kommer det att få en betydande påverkan på riskfyllda tillgångar.
På ren svenska: marknaden prissätter en "stor sannolikhet för ingen räntehöjning", men ekonomernas konsensus lutar mot "möjlig räntehöjning". Detta förväntningsgap är den största makrorisken som hänger över ETH – den nuvarande uppgången bygger på antagandet "ingen räntehöjning", och om detta antagande bryts kommer nedgången att ske snabbt. $ETH ETF säljer, valar köper, historisk nivå av oenighet
ETF har haft nettoutflöde i tre veckor i rad, ETH är hårt drabbat.
Förra veckan var nettoutflödet från Ethereum spot ETF 320 miljoner USD, negativt för tredje veckan i rad, och utflödet översteg till och med Bitcoin ETF. BlackRock ETHA hade det största veckoutflödet på 299 miljoner USD. Sedan oktober har ETH ETF haft ett ackumulerat utflöde på nästan 955 miljoner USD.
Men valarna gjorde precis motsatsen under samma tidsperiod.
Under 72 timmar i början av oktober ökade stora plånboksadresser sitt innehav med över 166 000 ETH, med ett nominellt värde på cirka 415 miljoner USD, till ett genomsnittligt inköpspris på cirka 2 500 USD – valarna ackumulerade under prisnedgången istället för att jaga uppgångar. Vissa adresser flyttade ETH från börser till kallförvaring, vilket är typiskt för en hållningsavsikt snarare än handelsavsikt.
Dessutom har vissa valar långa positioner i ETH värda 38,67 miljoner USD på Hyperliquid (15 928 ETH), tillsammans med BTC långa positioner på totalt 141 miljoner USD, vilket är stora aktiva långa positioner.
På ren svenska: ETF löser ut exponering på andrahandsmarknaden, valarna ackumulerar spot på kedjan. De två handlar på helt olika marknader och med olika innehavstider – ETF-utflöde betyder inte att "Wall Street lämnar marknaden helt", men kortsiktigt säljer de; valarnas ackumulering betyder inte att priset stiger omedelbart, men runt 2 500 USD utgör en "ankare" för medellångsiktiga innehav. $ETH-säljare pressas till "short squeeze", men likvidationsmålet är nära
Detta är den mest centrala kortsiktiga konflikten för ETH just nu.
Under 24 timmar har likvidationer av ETH-säljpositioner uppgått till 67,62 miljoner USD, och köppositioner till 40,91 miljoner USD, säljarna pressas. Under den senaste timmen har likvidationer av ETH nått 19,69 miljoner USD, varav 99,8 % är säljare – positioner som satsar på nedgång rensas ut koncentrerat.
Det mest avgörande är den exakta platsen för likvidationsmålet: en adress har shortat 13 830 ETH till 2 366 USD, och när priset studsade upp till 2 409 USD i morse har 2 765 ETH redan likviderats. De återstående 11 061 shortpositionerna har likvidationspris på 2 419 USD, bara cirka 9 USD från nuvarande pris; om priset stiger över 2 420 och håller sig där, kommer dessa shortpositioner värda 26,64 miljoner USD att tvingas likvideras, vilket kan trigga ytterligare short squeeze.
Men å andra sidan: på 24-timmarsnivå står köppositionerna för 59,9 % av likvidationerna, fortfarande högre än säljarna, vilket visar att på medellång sikt dominerar säljarna fortfarande, och denna short squeeze är bara en strukturell korrigering.
På ren svenska: kortsiktiga säljare blöder, 2 419–2 420 är tändpunkten; men på medellång sikt har köparna blivit skördade hårdare, denna uppstuds är fortfarande en "short covering", inte en trendvändning. 10 miljarder dollar har trängt in i en verksamhet som är bekant för dem som förlorade stort 2022: utlåning.
Senaste data från Financial Times: DeFi-utlåningskassor har överstigit 10 miljarder dollar, från bara 4 miljarder i början av förra året, en ökning med två och en halv gång på mindre än två år. Du sätter in stabila mynt i kassan, "kuratorn" väljer utlåningsstrategier åt dig, sätter riskgränser och tar ut förvaltningsavgifter – en on-chain-version av en fondförvaltare.
Avkastningen är lockande: vanligen 3%–10%, aggressiva strategier över 20%.
Jag tycker man inte bara ska titta på avkastningen. Säkerheterna kan vara små mynt, algoritmiska stabila mynt, tokeniserade privata lån; automatisk likvidation förstärker panikförsäljningar vid krascher; hackare, kodbuggar och prissättningsfel finns alla med. SEC har frågat om dessa kistor räknas som värdepapper, och Europa föreslår reglering av förmedlare.
De största insättarna är inte privatpersoner utan fintech-företag och hedgefonder. Celsius och Voyagers lik har inte ens svalnat från 2022, och denna verksamhet har kommit tillbaka med ett "decentraliserat" skinn – avkastningskurvan ser stabil ut, tills den dag säkerheterna inte längre är säkerheter.
$USDT
#DeFi #kryptoutlåning #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix släpper sin kvartalsrapport för tredje kvartalet den 20 oktober, och marknaden fokuserar nu på två saker: intäktstillväxt och annonsverksamhet.
Företaget förväntar sig en intäkt på 12,86 miljarder USD för Q3, en ökning med cirka 12 % jämfört med föregående år. Rörelsemarginalen förväntas vara 33,2 %, jämfört med 28,2 % samma period förra året, en ökning med 5 procentenheter. Intäkter och marginaler ökar båda, men tillväxttakten har tydligt avtagit jämfört med tidigare år. Marknadens oro är just detta: Netflix prenumerationstillväxt har nått sin topp, och frågan är vad som ska driva tillväxten framöver.
Annonsverksamheten har blivit en ny fokuspunkt. Netflix lanserar ett lågprisannonsabonnemang med målet att kompensera för prenumerationstillväxtens avmattning med annonsintäkter. I denna rapport är det viktigt att se om annonsverksamheten verkligen växer, om antalet prenumeranter fortsätter att öka, och om marginalen kan hållas över 33 %. Om annonsintäkterna överträffar förväntningarna kan marknaden ge utrymme för en värderingsjustering. Om annonserna inte lever upp till förväntningarna, tillsammans med en avmattning i prenumerationstillväxten, kan aktiekursen få ett stort tryck.CRV:s 22-timmars timme steg med cirka 3,5 %, och spotvolymen sköt upp till ungefär 7 gånger det tidigare 12-timmarsgenomsnittet.
Data från OKX visar att priset under denna timme steg från 0,3483 till 0,3604 USD, med en volym på cirka 338 000 USD; de föregående 12 fulla timmarna hade i genomsnitt cirka 47 700 USD per timme. Klockan 23:14 Beijing-tid var spotpriset cirka 0,3646 USD, en ökning på cirka 9,3 % under 24 timmar, med en volym på cirka 1 977 000 USD.
Det nominella värdet av kontraktspositioner höll sig ungefär runt 8 miljoner USD mellan klockan 21 och 23. Min bedömning är att spotmarknaden plötsligt blev aktiv, utan bevis för att kontraktspositioner samtidigt byggdes upp. Dock kan volymen i sig inte visa vem som aktivt jagar priset, och en enskild volymökning bevisar inte att det finns fortsatt köpintresse.
Jag är mer intresserad av om timmen klockan 23 kan stänga över 0,3604 USD. Om volymen ökar men priset stänger under, måste jag ompröva min nuvarande antagande om stöd; om det håller, fortsätter jag att se om volymen under nästa timme kan hålla sig över det tidigare genomsnittet.
$CRV US Treasury obligations sjunker, kan BTC och ETH då stiga?
KPI (konsumentprisindex) för september steg med 3,7 % år över år, inflationen är fortfarande hög. Den 16 oktober 2026 sjönk 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan till 5,09 %, men det betyder inte att pengar trycks eller att likviditeten är lättillgänglig. Om inflationen sjunker, realräntorna faller och tillväxten är stabil framöver, kan värderingstrycket och kostnaden för att hålla kontanter minska, vilket kan gynna amerikanska aktier, BTC och ETH; om tillväxten försvagas och leder till en flykt till säkra statsobligationer, kan räntenedgången också åtföljas av press på riskfyllda tillgångar. Om detta kan bli en drivkraft för uppgång beror på om realräntorna sjunker, kreditspreadarna är stabila och om relevanta ETF:er uppvisar fortsatt nettoinflöde. #美债短端供给或增万亿美元 $BTC $ETH $QQQ $APT
APT fortsätter att falla under återhämtningen, hur bör konkurrensen mellan publika kedjor påverka värderingsbedömningen?
I morgonens marknadsöversikt sjönk spotpriset med cirka 1,79 % på 24 timmar, inom intervallet 0,735–0,8085, med priset på ungefär 61 % av intervallet.
Priset har delvis lämnat bottennivån men har ännu inte vänt positivt, vilket indikerar att återhämtning inte nödvändigtvis betyder relativ styrka. Applikationsintresset måste övergå till kontinuerlig betalning för att tillsammans med potentiellt utbud kunna förklara tokenefterfrågan.
Om 0,8085 återtas och förbättras relativt liknande tillgångar kan en omvärdering av återhämtningen göras; om 0,735 bryts bör förväntningarna sänkas. Tekniska indikatorer, lågt pris och en stor historisk nedgång kan inte ensamt bevisa att värdet är billigt.Den här gången för Tesla Q3-resultatprognosen väljer jag YES och tror att non-GAAP EPS har en chans att överstiga 0,43 USD.
Det finns tre huvudsakliga skäl.
För det första nådde Q3 leveranser av bilar 486 532 enheter, vilket överträffade marknadens förväntningar. Även om det fortfarande är en nedgång jämfört med föregående år, visar det åtminstone att efterfrågan inte är så dålig som man trott, och leveransvolymen hjälper till att fördela fasta kostnader.
För det andra är jag ganska optimistisk om Teslas kostnadskontrollförmåga. Under de senaste kvartalen har priskonkurrensen pressat bilverksamhetens vinstmarginaler, men om produktiviteten ökar och kostnaden per bil sjunker finns det utrymme för förbättrad bruttomarginal.
Slutligen är Tesla inte bara en bilverksamhet längre. Tillväxten inom energilagring kan också bidra till den totala lönsamheten. När det gäller Robotaxi och Optimus föredrar jag att se dem som långsiktiga värden snarare än huvudsakliga källor till kvartalsvinster.
Naturligtvis betyder valet YES inte att jag är säker på att resultatet kommer att överträffa förväntningarna; bilmarginaler och forsknings- och utvecklingskostnader är fortfarande osäkra faktorer.
Men med tanke på leveransprestanda, kostnadsoptimering och bidrag från energilagringsverksamheten anser jag att chansen för EPS över 0,43 USD är lovande.
Så den här gången står jag på YES och väntar på att resultatrapporten ska bekräfta min bedömning.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC ETF är igång, men priset stiger
· ETF fortsätter att blöda: Spot-Bitcoin-ETF har haft en nettoutflöde på cirka 910 miljoner USD under två veckor i rad, med ett veckoutflöde på 229 miljoner USD förra veckan, där BlackRock IBIT är i topp. Totalt nettoutflöde för oktober är cirka 615 miljoner USD.
· Kostnadslinjen pressas: BTC-priset är redan under den uppskattade genomsnittliga inköpskostnaden för ETF-investerare (cirka 82 300 USD), vilket innebär att majoriteten av de senaste ETF-investerade medlen är i förlust, och varje återhämtning kan utlösa försäljning för att lösa positioner.
På ren svenska: Institutionella medel drar sig kontinuerligt tillbaka, återhämtningen saknar bekräftelse från "smart money", och uppgången är inte stabil. $BTC förväntningar på räntehöjning "dramatiskt avtagna"
Detta är den mest centrala motsättningen just nu – positiva nyheter har inte absorberats av marknaden.
· Sannolikheten för räntehöjning har sjunkit kraftigt: Sannolikheten för att Federal Reserve höjer räntan i oktober har sjunkit från 57,6 % för en månad sedan till 14,9 %. Federal Reserve har gått in i en tyst period före FOMC-mötet, och makroekonomin befinner sig i ett "vakuum".
· Varför stiger det inte: Trots minskat makrotryck har Bitcoin inte fått den prisomvärdering som borde ha skett, marknaden har en överföringshämning. Brent-olja ligger fortfarande högt på 109,94 dollar, PPI för september är så högt som 6,3 %, inflationspressen är fortfarande seglivad.
· Geopolitiska faktorer: Situationen i Iran är spänd, konfrontationen mellan USA och Iran har intensifierats, vilket tillför osäkerhet till marknaden.
På ren svenska: Minskade förväntningar på räntehöjningar är en verklig positiv faktor, men höga oljepriser och geopolitiska risker dämpar riskaptiten, vilket gör att makropositiva faktorer "rabatteras". Avkastningen sjönk kraftigt vilket ledde till en stark återhämtning för guld. Men kapitalflödet i riskprodukter är fortfarande svagt. Osäkerheten på terminsmarknaden gör investerare oroliga, och kortsiktigt kapital går in i säkra investeringskanaler som guld istället för btc Kryptomarknaden har verkligen tagit stryk på sistone. Under veckan 12 till 16 oktober hade USA:s $BTC spot-ETF en nettoutflöde på 229 miljoner dollar, vilket var andra veckan i rad med utflöde; $ETH hade det ännu värre med ett nettoutflöde på 320 miljoner, tredje veckan i rad med utflöde, och BlackRocks ETHA ensam drog nästan 300 miljoner. ETF:er säljs, och företagskassornas köp saktar också ner. Galaxy Research har räknat ut detta: nettoinflöde från ETF plus företagsökning minus mängden gamla mynt som legat orörda i över fem år men plötsligt säljs, ger en ackumulerad nettoförsäljning på 127 300 BTC i år. Det betyder att institutionerna inte köper tillräckligt snabbt och att gamla investerare säljer av sina innehav.
Altcoins ser ännu värre ut. 10x Research spårade 141 altcoins som i genomsnitt föll med 14 % förra veckan, medan $BTC bara föll med 3 % under samma period, nästan fem gånger mindre. Handelsvolymen krymper, utbudet av stablecoins minskar också, och kapitalet drar sig tillbaka.
$BTC svajar nu runt 82 000, stödet vid 82 226 har testats flera gånger den här veckan, och intervallet mellan 84 000 och 86 600 har tryckt ner priset sedan början av oktober. ETH maler runt 2 400, och alla kort- och medellånga glidande medelvärden ligger som motstånd ovanför.
ETF-utflöden, företagskassornas avmattning och altcoins som blöder – dessa tre faktorer samverkar och på kort sikt innebär det att kapitalet samlas in. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？