Orbit Post Sitemap
ETH відскочив на 6%, але Волл-стріт відступає вже 37 днів!
ETH сьогодні відскочив приблизно на 6%, поточна ціна близько 2,428 доларів. Але дані Glassnode дуже прикрі: американський спотовий ETF на Ethereum не мав жодного дня чистого припливу з 29 вересня — цілих 37 днів, 23 торгові дні поспіль відтік, що є найтривалішим рекордом з моменту запуску в липні 2024 року; у жовтні відтік склав близько 1,6 млрд доларів, тоді як у вересні був чистий приплив 832 млн доларів. Найшвидше відтік відбувався у ETHA від BlackRock, 30 жовтня за один день було виведено 156 млн доларів, що становить майже половину.
На ланцюгу також тихо: 14-денної середньої активних адрес 17 жовтня впала до приблизно 365 тисяч, що є найнижчим показником з грудня минулого року. Ціна зростає, користувачі не повертаються.
Великі гравці теж продають: адреса, що спала рік, щойно прокинулася, спочатку викупила монети з Aave, а потім продала близько 2,618 ETH і stETH за середньою ціною 2,428 доларів, отримавши 6,36 млн доларів. За весь жовтень сплячі великі гравці перевели понад 140 млн доларів ETH.
Цей бичачий свічник здебільшого завдяки настроям після виборів і покриттю шортів, за 24 години ліквідації шортів перевищили 500 млн доларів. Ціна зростає, інститути відступають, великі гравці продають, перш ніж з’явиться перший день чистого припливу ETF, це варто розглядати як відновлення настроїв. Як і у мене з схудненням: зовні рух, а насправді товстішаю.
$ETH $BTC Бачу, що багато друзів стурбовані перспективами криптовалют після проміжних виборів, але Ацзян вважає, що те, що Демократична партія здобула контроль над обома палатами Конгресу, не є однозначно позитивним чи негативним для криптоіндустрії. Хоча ринок часто стискає політичні результати до однієї свічки, наприклад, вчорашній різкий спад $TRUMP, проте вплив законів, інституцій і бюджету відбувається значно повільніше. Банки та платіжні компанії не припинять будівництво фінансової інфраструктури через зростання політичної невизначеності, вони просто будуть більше уваги приділяти дотриманню правил і можливості скасування політик. Тому Ацзян радить зосередитись на таких аспектах, які більше відповідають нашим інтересам:
Чи продовжать просувати правила щодо стейблкоїнів;
Чи буде перенесено розгляд законопроекту про структуру ринку;
Чи зміняться призначення в регуляторних органах;
Чи стикнуться токенізація та ринки прогнозів із посиленою перевіркою.
Ось так, DYOR#Проміжні вибори в США: Демократична партія здобула контроль над обома палатами Конгресу Індекс Dow Jones зріс на 3,03%, багато хто сприймає це післявиборче зростання як загальну позитивну новину. Я ж дивлюся на це інакше: це більше схоже на відступ невизначеності, а не на сигнал про те, що вся індустрія виграє.
По-перше, розділений уряд може обмежити зміни в політиці, але менше політичних потрясінь не означає, що компанії заробляють більше; по-друге, зростання в медичному секторі та тиск на нафтовий сектор свідчать про те, що капітал все ще вибирає галузі. Я більш обережний щодо того, щоб прямо вважати зростання індексу позитивом для RWA на американському фондовому ринку. Чи може токенізація активів зменшити ризики базових галузей? Запрошую до дискусії тих, хто має протилежну думку.Коли американський фондовий ринок отримає торгові години та інструменти у стилі Crypto, скільки залишиться меж між TradFi та криптофінансами? Автор: Frank, MSX 麦通
Поки проміжні вибори в США турбують світові ринки, одна новина, здатна змінити історію торгів на Уолл-стріт, залишилася поза увагою багатьох.
3 листопада голова Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) Майк Селіг оголосив: безстрокові контракти на окремі акції вперше отримали дозвіл на торгівлю на регульованій біржі США та підпадають під подвійний нагляд CFTC і SEC.
Це означає, що «безстрокові контракти», які раніше переважно розвивалися на криптовалютних платформах, нарешті вийшли за межі регуляторної системи традиційного американського фондового ринку.
Простіше кажучи, Уолл-стріт починає вчитися у Crypto, «позичаючи» найуспішніший фінансовий винахід останнього десятиліття — безстрокові контракти (Perps).
Ще цікавіше, що ці зміни не повністю ініційовані Уолл-стріт: протягом останніх шести місяців криптовалютні торгові платформи поступово намагаються ввести акції Apple, Nvidia, Tesla та інших американських компаній у блокчейн, використовуючи безстрокові контракти, маржу у стейблкоїнах і навіть цілодобові книги ордерів, щоб реорганізувати спосіб торгівлі цими активами.
Нині навіть материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі ICE розглядає можливість впровадження інфраструктури безстрокових контрактів Hyperliquid у США.
Рік тому ми обговорювали, чи зможе американський фондовий ринок працювати «безперервно», як Crypto; через рік,«Чотирирічний цикл BTC: чому під час проміжних виборів у США криптоспільнота має бути настороженою?»
Так званий «чотирирічний цикл» у криптоспільноті дійсно збігається за часом із проміжними виборами в США і може мати опосередкований зв’язок через монетарну політику США, фіскальну політику, очікування регулювання та схильність ринку до ризику.
Але важливо розрізняти: чотирирічний цикл BTC головним чином визначається механізмом халвінгу біткоїна та ліквідністю ринку, тоді як проміжні вибори більше впливають на макрополітичні очікування та короткострокові настрої ринку.
Обидва процеси можуть резонувати, але не варто спрощувати і вважати, що під час проміжних виборів у США криптоспільнота обов’язково входить у бичачий або ведмежий ринок.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC $BTC зараз близько 80,700, з ранку і до теперішнього часу в основному коливається в діапазоні 80,200–80,900, 24-годинний максимум 81,200, приблизно +3,5% відносно нічного мінімуму.
На спотовому ринку нарешті з'явилася активність: за даними Trader T / CryptoBriefing, у середу чистий приплив коштів у американський спотовий BTC ETF склав близько 74,61 млн доларів, що припинило кілька днів поспіль відтоку; IBIT за день вивів 201,2 млн, але FBTC залучив 236,7 млн, утримуючи баланс.
$ETH ETF одночасно отримав чистий приплив близько 53 млн доларів, перервавши 7-денний безперервний відтік. Поточна ціна ETH близько 2,430, 24-годинний максимум 2,451.
Ставка на безстрокових контрактах OKX: BTC 0,01%, ETH близько 0,0044%, кредитне плече контрактів не надто активне, обсяг позицій BTC близько 2,695 млрд доларів.
Моя думка: після вичавлювання коротких позицій спотовий ETF нарешті став позитивним, що має більше значення, ніж подальше знищення шортів, але за 5 днів сукупний відтік все ще близько 1,07 млрд, тому не поспішайте вважати це розворотом, поки не закріпимося вище 81,500.
$BTC $ETH【 $BTC веде ведмежий ринок вже 396-й день, історичне вікно дна настав, чи можна купувати на дні?】
BTC з 6 жовтня 2025 року, коли досягнув піку в 126 000 доларів, знизився і вже пройшов 395 днів, до історичного вікна дна ведмежого ринку залишилось зовсім небагато часу. У трьох попередніх основних ведмежих ринках від піку до мінімуму минуло 406, 364 та 378 днів відповідно, в середньому близько 383 днів. За цими даними BTC вже увійшов у часовий інтервал історичного дна.
Особливістю цього коригування є явне звуження падіння. Наприкінці червня BTC опустився до приблизно 58 500 доларів, максимальне падіння склало близько 53%, після чого відбувся відскок до близько 80 000 доларів. Наразі він все ще приблизно на 38% нижче історичного максимуму. Участь ETF та інституційних інвесторів справді змінила структуру ринку, великі гравці також тривалий час нарощували позиції. Проте інституційні покупки не були достатньо сильними, щоб запобігти подальшому падінню ринку.
Останні дані про капітал не дуже оптимістичні; американський спотовий BTC ETF 30 жовтня, 2 та 3 листопада зазнав чистого відтоку коштів на суму близько 1,158 млрд доларів. 4 листопада BTC все ще перебував близько 78 000 доларів, що ще далеко від ключового діапазону 80 000–82 000 доларів.
Особисто я вважаю, що BTC увійшов у другу половину ведмежого ринку, але підтвердження дна ще не відбулося. Історичне часове вікно дає орієнтир для купівлі на дні, справжнє очікування — це стабільне утримання рівня 80 000–82 000 доларів і відновлення чистого припливу коштів ETF. Зараз можна починати звертати увагу на можливості поступового входу, зосередившись на власній зоні комфорту. Деякі родичі кажуть, що криптоіндустрія занепадає, але де тут занепад? Це всього лише чергування бичачих і ведмежих циклів. Кажуть, що зараз гарний час для покупки на дні web3, я навіть сумніваюся, чи правильно почув, бо біткоїн на рівні 81 000, ефір понад 2400. Історичні максимуми 2025 року — відповідно 126 000 і 4900.
Це багато впало? Чому ж тоді це вважають дном? Саме через таких, як ви, і через те, що ці dat-компанії постійно скупляють, ведмежий ринок біткоїна та ефіру не пройшов достатньо глибокого очищення, тож як потім ціни знову зростуть?
Впало зовсім трохи, а якщо потім піднімуться, то це буде лише тиск продажів, скільки ж тоді зростання можна очікувати? Цей ведмежий ринок зовсім не такий відчайдушний, як у 2022 році, коли FTX обвалилася і збанкрутувала, тоді я сумнівався, чи не загине вся індустрія.
Коли намагалися купити на дні за 18 000, всі боялися, що впаде до чотиризначних значень. Цього разу мінімум був лише 57 800, чи відчуваєте біль? Зовсім ні, все більше відчуваю, що в найближчі два-три роки будуть буремні часи. Сподіваюся, що тоді у мене буде сміливість і впевненість, щоб так само, як у 2022 році, інвестувати великі суми і чекати на свій момент дива.Дохідність альткоїнів впала до трохи більше ніж 10%, і навіть ті, хто займається короткостроковою торгівлею, зазнають збитків. Після прочитання я відчув, що це більше схоже на відступ тимчасового ефекту заробітку, і поки що не можна робити висновки про довгострокові перспективи криптоіндустрії. Проте, якщо застій триватиме довго, нові проекти з випуском токенів і залученням коштів можуть постраждати. Просто обіцяти привабливі шанси — це ще не означає, що хтось купуватиме. Мені цікаво, чи ті проекти, які стоять у черзі на випуск токенів, планують стартувати з колишньою оцінкою?$BTC Майнерська компанія родини Трампа, American Bitcoin, в якій бере участь Ерік Трамп, опублікувала фінансовий звіт за третій квартал: чистий прибуток склав 126 млн доларів, тоді як у попередньому кварталі був збиток у 57,2 млн.
Збиток змінився прибутком — звучить майже як магія.
Але якщо придивитися до деталей, стає смішно — цей прибуток дійсно добутий майнінгом, чи це просто зростання вартості криптовалюти на балансі? Фінансові звіти майнерських компаній такі: як тільки ціна монети піднімається, зміни справедливої вартості одразу вписують у прибуток, і це приносить більше радості, ніж робота майнерів. Якщо сказати, що вони заробляють на електроенергії та обчислювальній потужності, я не дуже вірю.
Зараз у криптосфері всі такі: бізнес — це лише оболонка, а справжня суть — у триманні монет. Який зв’язок із тими, хто тримає монети? Ті монети, що у них на руках, — це сила на ринку, яка не продається легко, можна вважати це прихованим заморожуванням. Але з іншого боку, якщо ціна монети впаде, у наступному кварталі звіт знову покаже збитки.
Ця історія навчає мене одному — не варто сприймати прибутки майнерських компаній як показник попиту в галузі, у багатьох випадках це лише паперове багатство. Рівень 80,780 — не варто піддаватися ейфорії через один заголовок фінансового звіту. $BTC Дивлячись на суму VS дивлячись на вихід, я більше переймаюся другим. CoinDesk повідомляє, що приватний пул Sprout Zcash, запущений у 2016 році, незабаром буде заморожений, у пулі залишилося близько 12 200 $ZEC, вартістю приблизно 16 мільйонів доларів США. За минулий тиждень було виведено близько 10 000 монет, у середу — лише близько 40.
Якщо дивитися на суму, це легко сприйняти як негатив для всього приватного сегменту; дивлячись на вихід, я вважаю, що прямий удар більше зосереджений на користувачах старого пулу: замороження стосується того, чи можна використовувати активи, що є більш реальним, ніж емоційні ярлики. Але замороження старого пулу не означає, що приватні технології стали неефективними; обсяги виведення за тиждень і за один день також недостатні, щоб довести, що користувачі повністю покинули пул.
Я не прирівнюю «вже виведено чимало» до «залишок активів у безпеці». Далі я слідкуватиму за правилами замороження та поясненнями щодо обробки залишкових активів, а не робитиму висновки про перемогу чи поразку всього сегменту.За останні п’ять днів сукупний чистий відтік склав 1,07 млрд доларів США, і порівняно з вчорашнім днем, коли ситуація покращилася, мене більше цікавить саме це число. На ф’ючерсному ринку, коли після послідовного скорочення позицій настає день збільшення, я звик спочатку дивитися, чи змінився темп відтоку капіталу, а не робити висновки про зміну тренду лише за один день; проте зміни в позиціях і заявки на створення/погашення ETF — це різні речі, і їх не можна ототожнювати.
За даними Trader T, вчора чистий приплив коштів у спотовий ETF біткоїна склав 74,61 млн доларів США, при цьому Fidelity FBTC отримав приплив, а BlackRock IBIT — відтік, напрямки не збігаються. Я вважаю, що це більше схоже на часткове відновлення в процесі відтоку капіталу, одноденний позитив є, але цього недостатньо, щоб стверджувати, що підтримка вже стабільна.
Особливість крипторинку в тому, що ETF — це лише один із каналів входу та виходу капіталу, і він не відображає всю силу купівлі-продажу на ринку. Моя оцінка така: це число п’ятиденного відтоку є нагадуванням про те, що «інститути продовжують нарощувати позиції», а не доказом неминучого падіння цін. Якщо надалі чистий приплив коштів збережеться, тоді я підвищу рівень довіри до зміни напрямку капіталу, це моя логіка спостереження.
Мій досвід у ф’ючерсах підказує: краще підтверджувати повільніше, ніж приймати одноденне покращення за тренд. Чи є серед вас ті, хто перейшов із традиційних ринків? У ситуації, коли одноденний приплив є, а п’ятиденний відтік все ще значний, ви дивитесь на послідовні заявки на створення/погашення, чи поєднуєте це з аналізом підтримки ціни?Кількість компаній, які виступають проти торгівлі токенізованими акціями OKXICE, зросла до 62, це число змусило мене трохи зупинитися👀 Це цікаво, але я більше сприймаю це як попередження про ризики наративу токенізованих акцій, а не як негатив для всього сегменту токенізації. У денних новинах також є повідомлення про те, що банки, такі як HSBC, просувають інфраструктуру токенізованих фінансів, ці дві речі не слід змішувати у тлумаченні.
Я вважаю, що готовність традиційних фінансів будувати інфраструктуру не означає, що публічні компанії визнають токенізацію власних акцій. Якщо ринок сприйматиме перше як позитив для відповідних малих монет, я припускаю, що короткострокові настрої можуть розігрітися, але ця логіка не обов’язково витримає перевірку. Високоволатильні активи мають можливість емоційного розбіжності, а також ризик зниження ліквідності після спаду наративу.
Я розділяю просування базової інфраструктури та питання відповідності та ліцензування конкретних продуктів, не поспішаючи ставити ярлики всьому сегменту. Який напрямок у токенізації вас цікавить останнім часом: відображення акцій чи фінансова інфраструктура?Зростання ADP на 86 тис. у жовтні та показник зайнятості в секторі послуг ISM на рівні 51,4 свідчать про те, що найм у приватній економіці не зупинився. Це робить приблизний консенсус у 60 тис. робочих місць важливим для спостереження як тест того, чи є слабкість справді широкомасштабною.
Сильніший показник може відродити очікування підвищення ставок у грудні та створити тиск на казначейські облігації та долар, хоча ADP і ISM залишаються неповними орієнтирами для оцінки зайнятості.
#USJobsReportInFocus Коли я бачу це повідомлення, мені згадується поширене питання новачків: «Якщо встановити стоп-лосс, чи означає це, що все безпечно?» Насправді — ні. На мою думку, цього разу варто більше звернути увагу на урок про ризики протоколу, а не на спроби вгадати короткостроковий напрямок.
Оновлення Zcash NU7 очікується близько 21:30 за східним часом США 5 листопада, після чого приблизно 12 226 ZEC у пулі Sprout більше не зможуть бути витрачені; за ціною 1300 доларів за монету це близько 16 мільйонів доларів. Оновлення вилучить старий формат транзакцій, знизить складність і ризики безпеки, але ці монети все ще враховуються у загальній пропозиції, і чи вдасться відновити до них доступ — поки невідомо.
📌 Я виділяю для новачків два ключові моменти: стоп-лосс захищає від цінових коливань, але не контролює, чи можна використовувати активи в мережі; оновлення мережі корисне для системи, але це не означає, що кожен власник автоматично отримає вигоду. Найпоширеніша помилка — вважати, що «монети залишилися» означає «їх можна використовувати в будь-який момент». Новачки, у чому різниця між перевіркою балансу і підтвердженням доступності активів? Що ще не зрозуміло? Пишіть у коментарях.Після V-подібного розвороту біткойн і ефір увійшли в стадію бокового руху, варто ще раз згадати слова Wintermute: нові гроші не надходять
«Майже немає доказів того, що на ринок надходять нові кошти, які могли б підтримати тривале відновлення.» Нещодавні покупки зосереджені на кредитних деривативах, а не на спотовому ринку. Ті, хто намагався купити з кредитним плечем, були вибиті з позицій знову і знову, справжній спотовий попит не з’явився. Це найголовніша проблема на даний момент. BTC, щоб утриматися на рівні 80,000, не може покладатися лише на бичачі ставки на ф’ючерсному ринку.#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Американські дані по зайнятості за жовтень вже тут! Чи є ще шанси на зниження ставок? Вірю, що нинішня ФРС, мабуть, навіть більше розгублена, ніж інвестори!
Занадто сильна зайнятість — немає підстав для зниження ставок; занадто слабка — знову зростає занепокоєння щодо економічної рецесії. Найбільш незручно, коли зайнятість охолоджується, а інфляція не хоче заспокоюватися.
Я завжди мав одну думку: ринку насправді потрібне не те, щоб ФРС відчайдушно знижувала ставки, а щоб економіка могла витримати зниження ставок.
Чому так кажу?
Якщо дані по зайнятості помірно слабшають, а рівень безробіття залишається стабільним, це означає, що ринок праці охолоджується, але без явного виходу з-під контролю. Саме таку ситуацію фондовий і крипторинки хочуть бачити.
Але якщо зайнятість раптово сильно погіршиться, навіть якщо очікування зниження ставок швидко зростуть, не поспішайте кричати про початок бичачого ринку! Бо ринок почне хвилюватися про прибутки компаній і ризик рецесії.
Навпаки, якщо зайнятість залишається сильною, а зростання зарплат надто гарячим, чому ФРС має поспішати з пом’якшенням?
Для $BTC я більше звертаю увагу на три сигнали: індекс долара, прибутковість американських облігацій і ринкове ціноутворення наступного зниження ставок.
Зростання очікувань зниження ставок не означає обов’язкове зростання біткоїна; справжнє покращення ліквідності — ось що може підтримати тривалу тенденцію.
Моє чітке судження: вікно для зниження ставок не закрите остаточно, але сподіватися, що один звіт по зайнятості одразу запалить бичачий ринок, — це надто просто.
Набагато важливіше, ніж гадати про зниження ставок, — зрозуміти, чи торгує ринок м’якою посадкою, чи ризиком рецесії.
Як ти думаєш, наступне зниження ставок буде раніше, чи його знову відкладуть? Післяполуденний топ трендів — $CARDS (Collector Crypt).
За пекинським часом 5 листопада 15:03, OKX спотова ціна 0.3008 USDT, зростання близько 16.7% від відкриття за 24 години, діапазон 0.2481–0.354; CoinGecko загальний обсяг торгів за 24 години близько 19.86 млн доларів, ринкова капіталізація близько 270 млн доларів.
Головні події на біржах: 3 листопада Coinbase додала його до дорожньої карти лістингу (час відкриття не визначений); Upbit сьогодні за пекинським часом 15:30 відкриває торгові пари KRW, BTC, USDT, вранці за 15 хвилин ціна різко зросла на 30%. Проєкт у Q3 відкрив картковий пакет на 433.5 млн доларів, рекордний показник.
Моя думка: цей сплеск пов’язаний з очікуванням лістингу та припливом корейського трафіку, зазвичай перед і після відкриття Upbit емоції найпотужніші, я більше дивлюся, чи зможе ціна утриматися біля 0.278 як денний стартовий рівень після відкриття. 29 листопада буде розблоковано близько 59.3 млн монет, що становить приблизно 6.7% від обігу. Є реальний дохід, що підтримує проєкт, він більш надійний, ніж чисто наративні монети.Демократична партія контролює обидві палати, чому BTC не падає, а навпаки зростає? Медведі, можливо, неправильно оцінили розбіжність очікувань
Демократи одночасно отримали контроль над Сенатом і Палатою представників, що означає, що подальша фіскальна та регуляторна політика Трампа зіткнеться з більшими обмеженнями. Зазвичай це мало б тиснути на криптоактиви, але BTC не продовжив падіння, а швидко відновився з нижче 76 000 доларів до близько 78 000 доларів.
Ринок не оцінює лише один негативний політичний фактор. Після оголошення результатів виборів долар ослаб, ризикова апетит відновився, і капітал почав перерозподілятися. У день виборів обсяг номінальних угод з опціонами BTC склав близько 660 млн доларів, переважали покупки колл-опціонів, що разом із покриттям коротких позицій прискорило відскок.
Історично BTC в середньому зростав приблизно на 53,7% за 12 місяців після трьох попередніх проміжних виборів, але вибірка занадто мала, тому це лише орієнтир, а не лінійне прогнозування.
Моя думка: короткострокове відкриття коротких позицій має низьку ефективність, короткі позиції близько 79 488 доларів слід супроводжувати чітким стоп-лоссом і умовами анулювання. Далі слід уважно стежити за потоками коштів ETF, індексом долара та чи зможе ціна ефективно подолати ключовий опір. Стратегія може мати нахил, але управління ризиками не повинно покладатися на удачу.
$BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Немає жодної потреби вважати, що через перемогу Демократичної партії AI більше не має перспектив.
Простіше кажучи, незалежно від того, чи це Демократична, чи Республіканська партія, всі вони — політичні сили США. Зазвичай дві партії можуть сваритися до нестями, але AI стосується майбутньої технологічної потужності США та їхньої глобальної конкурентоспроможності, і таку важливу галузь ніхто не відмовиться підтримувати, хто б не прийшов до влади.
Звісно, між двома партіями є розбіжності у регулюванні, оподаткуванні та конкретних політиках, але це не означає, що США припинять розвивати AI.
Для звичайних інвесторів справді варто звертати увагу на середньо- та довгострокову перспективу економіки США, а також на доходи, прибутки та потенціал зростання таких компаній, як Microsoft, Google, Nvidia.
Хіба Республіканці при владі означають повне інвестування в американські акції, а Демократи — повний вихід? Це ж не жарт.
Якщо подивитися на історію, американський фондовий ринок переживав тривалі бичачі ринки за обох партій. Деякі довгострокові статистики навіть показують, що середня віддача акцій під час президентства демократів була вищою. Звісно, це не означає, що демократів правління завжди краще для ринку, адже економічний цикл, прибутки компаній і політика ФРС теж впливають на ринок.
Врешті-решт, купуючи акції, ви інвестуєте у майбутню здатність компаній заробляти, а не ставите на те, яка партія виграє в США.«UNI та OP: технічне оновлення, чи має це підвищити ціну монети?»
Як тільки ринок відновлюється, всі знову починають шукати наступну монету, яка подвоїться в ціні. Але мене більше цікавить: чи з’являються нові користувачі та доходи після оновлення проєкту? Сьогодні розглянемо UNI та OP, обидва працюють над інфраструктурою для торгівлі, але інвестиційна логіка у них різна.
Спершу про UNI. Uniswap 29 жовтня оголосив про систему конвертації комісій на ланцюгу TJAR, а 30 жовтня опублікував технічний опис; раніше запущений агрегатор Hooks може включати зовнішню ліквідність у маршрутизацію. Варто спостерігати за обсягом агрегованих торгів, фактичними комісіями протоколу та тим, чи триває знищення UNI. Ризики полягають у зниженні активності торгів, відтоку користувачів до конкурентів, а запуск функцій не означає миттєву вигоду для власників токенів.
Тепер про OP. Uniswap 9 жовтня оголосив про міграцію Unichain на OP Enterprise, планована дата міграції основної мережі — 29 жовтня. Зверніть увагу, це раніше оприлюднені плани, не можна писати, що це вже завершено без перевірки. Основні моменти для спостереження за OP — стабільність мережі після міграції, прогрес у міжланцюговій взаємодії, попит на використання OP Stack та захоплення вартості токена. Ризик у тому, що прийняття технології не означає одночасне зростання попиту на токен OP.
Ці два проєкти нагадують мені: у бичачому ринку можна спекулювати на очікуваннях, але довгострокову вартість формує лише перевірений обсяг використання. Ви більше вірите у торговий вхід UNI чи у базову інфраструктуру OP?
#UNI #OP Не є інвестиційною порадоюБачачи чистий приплив, часто роблять висновок, що інститути повернулися. Вчора чистий приплив у спотовий ETF на біткоїн склав 74,61 млн доларів, у Fidelity FBTC приплив 236,72 млн доларів, у BlackRock IBIT відтік 201,2 млн доларів.
Якщо подивитися з іншого боку, я не погоджуюся з тим, що це означає, що інститути налаштовані оптимістично: дві компанії мають протилежні потоки, тому не можна говорити про консенсус; якщо кошти переміщуються між каналами, то приплив не обов’язково є новим попитом, це моя припущення. Як ви вважаєте, чи можуть протилежні заявки двох компаній свідчити про ставлення інститутів? Запрошую до дискусії тих, хто має протилежну думку.Починаючи з 12 години дня, Binance почала поступово відновлювати часткове виведення активів, при цьому поповнення залишалося стабільним. Це восьме оновлення щодо відновлення після інциденту безпеки, формулювання дуже виважене: не «відновлення виведення», а «поступове відкриття виведення частини активів».
Подивіться на деталізацію списку. Шість блокчейнів, 19 пунктів виведення: на ETH є UNI, AAVE, PAXG, MORPHO; на BSC — ASTER, PROM, FIL; на BASE — AERO, VIRTUAL, AVNT; на TRX — JST, SUN; на MATIC лише GNS, на SUI — лише MMT.
Логіка групування варта уваги: розбивка за «блокчейн × криптовалюта», а не відкриття цілої мережі. Так само в мережі ETH відкрито лише 5 монет; однаковий $UNI доступний і на ETH, і на BSC. Прогрес відновлення залежить від безпекової перевірки окремих активів, а не від мережі.
Ще важливіше звернути увагу на те, чого немає у списку: $BTC і $ETH самі по собі не увійшли до першої хвилі. Пріоритет не за ринковою капіталізацією, новіші назви, як AERO, AVNT, MMT, навпаки, потрапили до списку раніше. Поповнення працює безперебійно, отже вхід не заблокований, а ось виведення — це вузьке місце.
Для власників активів не варто вважати це повним відновленням. Спочатку невеликі суми з активів у списку варто вивести для перевірки ланцюга, після зарахування можна робити великі операції. Справжня увага має бути прикута до того, чи не буде черг на виведення в найближчі дні і чи потраплять у другу хвилю основні монети.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Sony: музика — це баласт, а ігри — опціон, що чекає на реалізацію. Музика стає найстабільнішим двигуном прибутку: стрімінг, авторські права, живі виступи та візуальні медіа розвиваються одночасно, у другому кварталі продажі зросли на 21%, операційний прибуток — на 28%, а завдяки придбанню музичних каталогів і збільшенню частки у «Peanuts» контентні активи зміцнилися, грошовий потік має значно вищу передбачуваність, ніж апаратне забезпечення. Ігри перебувають у «періоді зміни прибутковості»: зниження операційного прибутку у другому кварталі здебільшого пов’язане з неопераційними списаннями, зокрема з обесціненням Bungie, але без них фактичне зростання становить 23%; апаратне забезпечення страждає через підвищення цін на пам’ять і зниження продажів, але підвищення цін на PS Plus, перехід на вищі рівні підписки та збільшення середньорічних витрат користувачів перетворюють ігри з продажу апаратного забезпечення на бізнес із постійного отримання комісій, потенційним каталізатором є «GTA VI». Якщо ринок дивитиметься лише на продажі консолей, він недооцінить складний відсоток музики, а якщо через одноразове списання відкине ігри, це також буде помилковим прочитанням. Музика — це вже реалізований баласт, а ігри — опціон, який ще не повністю оцінено.$CAP поточна ціна 0.099, близько до 24-годинного максимуму 0.1003, 15-хвилинний EMA у бичачому порядку, але обсяг явно скорочується, сильний опір на цілому рівні 0.10.
Теплова карта ліквідацій: знизу ліквідації довгих позицій на 6,53 млн доларів, зверху коротких лише на 370 тис. доларів, співвідношення приблизно 95:5. Найбільша зона скупчення між 0.0888 та 0.089 (приблизно 350 тис. доларів), приблизно на 10% нижче поточної ціни, існує ризик пробою вниз із вилученням ліквідності.
4-годинний графік: з 0.066 піднявся до 0.099, за 7 днів зріст на 30%, зверху на рівнях 0.1018 та 0.1175 є попередні максимуми з позиціями в збитку.
Особиста порада — не ганятися за зростанням. Розглянути покупку після стійкого закріплення вище 0.1005. Можна купувати на відскоку в діапазоні 0.0935–0.095. Якщо ціна впаде нижче 0.0975 і EMA змінить напрямок на ведмежий, варто розглядати продаж із цілями 0.093, а далі 0.089.Ціна на нафту впала майже на 9% за один день! Інфляція вже послабилася, чому $ETH застряг на 2429 і не росте
Останні два дні нафта падає дуже сильно, Brent впав прямо до близько 94 доларів, денне падіння майже на 9%, чотири дні поспіль падіння, майже зникла раніше наявна геополітична премія. Основна логіка дуже проста: Демократична партія отримала контроль над обома палатами Конгресу, лідери прямо заявили про намір припинити війну в Ірані, використовуючи військовий бюджет як важіль тиску, ринок одразу знизив ціну на війну, раніше премія за ризик через блокаду Ормузької протоки за кілька днів впала більш ніж наполовину.
Зазвичай це має бути реальною перевагою для крипторинку. Ціна на нафту падає, енергетична інфляція знижується, тиск на ФРС щодо підвищення ставок послаблюється, ризикові активи можуть отримати певні дивіденди. Але насправді ETH застряг на 2429, коливається без росту, $BTC також піднявся лише на 0,39%, зовсім не реагуючи на цей позитив.
Насправді це нормально, зараз усі зосереджені на сьогоднішньому звіті по зайнятості. Падіння цін на нафту — це повільна змінна, що впливає на довгострокову інфляцію; але рішення про підвищення ставки в грудні залежить від даних по зайнятості. Раніше ADP показав кращі за очікування результати, індекс зайнятості в сфері послуг також зростає, ринок все ще боїться, що зайнятість надто міцна, і ФРС продовжить посилення. Це велика невизначеність.
Я раніше відкрив позицію з кредитним плечем понад 100 на рівні 2331, кілька днів тому сильно програвав, але останні два дні, скориставшись виборчим імпульсом, вийшов у плюс. Сподівався, що різке падіння цін на нафту підштовхне мене до більшого заробітку, але, схоже, я надто оптимістично думав. Більше не буду марнувати час.$LIT Спостереження: зростання на 6,2% обумовлене очікуванням подачі заявки до CFTC, сама заявка ще не подана
LIT зараз торгується по 3,49 долара, за 24 години зростання на 6,19%, максимум 3,57, обсяг торгів 17,9 млн доларів
Ця хвиля зростання почалася 21 жовтня, коли засновник Lighter на телефонній конференції з інвесторами за третій квартал заявив, що в листопаді планується подати заявку до CFTC на отримання ліцензій біржі (DCM) та клірингової організації (DCO), в той же день LIT виріс на 21%
Станом на сьогодні заявка ще не подана і жодних схвалень немає, згідно з циклом розгляду за рамками CFTC близько 180 днів, найшвидший результат очікується навесні 2027 року
Іншою підтримкою ціни є викуп, Lighter у жовтні витратила близько 4,1 млн доларів на викуп LIT
Тиск очікується 27 грудня, коли команда та інвестори почнуть розблоковувати свої частки, з 10 млрд загальної кількості в обігу близько 2,5 млрд, решта приблизно три чверті ще заблоковані або знаходяться в резерві, до впровадження регулювання спочатку подивимось, чи буде заявка подана вчасно.Коли я побачив це повідомлення, моя перша реакція була такою: ціна акцій відображає паніку, але рахунки в дата-центрах можуть розповідати іншу історію. Замість того, щоб думати «технологічні акції впали, чи впаде разом з ними крипта», я більше хочу зрозуміти, чи продає ринок попит, чи очікування уповільнення розширення.
Трейдер degentrading зазначив, що в попередній торговий день акції хмарних гігантів зросли приблизно на 10%, а напівпровідників впали приблизно на 10%; орендна плата за H100 зросла на 26% у річному обчисленні, GB200 — на 50%, ORCL повідомила про 98% використання інфраструктури для AI. Він також позитивно оцінює китайські технологічні акції та крипторинок.
Моє судження таке: ці дані більше спростовують тезу про «крах попиту на обчислювальні потужності», але недостатні, щоб довести, що крипторинок виграє від цього. Зростання орендної плати та висока завантаженість свідчать, що існуючі обчислювальні потужності все ще затребувані; якщо в США будівництво нових дата-центрів ускладнене, то наявні ресурси дорожчають, а продажі нових чіпів під тиском — це цілком може відбуватися одночасно. Це моя гіпотеза, і ці явища не суперечать одне одному.
Щодо обмежень на відскок через «застряглі» позиції, я вважаю, що це торгова перешкода, яка не замінює фундаментальний аналіз. Китайські технологічні акції та крипта мають власну логіку ціноутворення, і не можна автоматично припускати, що через тиск на американські напівпровідники капітал перейде сюди.
Тому я розділяю «затребуваність обчислювальних потужностей» і «крипта може прийняти капітал». Який варіант пояснення тобі ближчий: це емоційне надмірне падіння, чи ринок починає переоцінювати межі розширення AI?2026.11.05 четвер
Оскільки на проміжних виборах у США Демократична партія здобула контроль над Конгресом, вчора американський фондовий ринок хоч і відновився, але інвестори стурбовані можливим посиленням регулювання, обмеженнями на затвердження та посиленням місцевого опору щодо будівництва AI-центрів обробки даних, що може уповільнити темпи інфраструктурних робіт і тимчасово пригнітити відповідні акції.
Вчора реакція біткоїна була відносно позитивною, що є хорошим явищем.
4 листопада чистий приплив у біткоїн-ETF склав 75,6 млн, у ефіріум-ETF — 53 млн. Дані по ETF були посередніми, отже, це свідчить про активність довгих позицій на біржі.
Аналіз ринку
Біткоїн різко відскочив до 81000+ з подальшим відкатом. Як уже згадувалося, це більше схоже на контратаку бичків, а не на зміну тренду. Падіння з 80000 до 75000 було частково спричинене «чорною лебединою» на Binance, а також синхронним падінням американського ринку. Багато хто, ймовірно, скористався можливістю для покупки на дні, і 75000 може виявитися «золотою ямою». Не варто поспішати, ринок не змінить напрямок миттєво, попереду ще будуть можливості для входу, хоча, можливо, не на таких низьких рівнях, тому варто заздалегідь готуватися до покупки.
Відновлення американського ринку не тривало, сьогодні після торгів ф’ючерси майже не змінилися. Макроекономічні умови поки що не сприяють розвороту, це скоріше корекційне відскок, але я вважаю, що найближчими днями відскок ще буде, індекс може піднятися на 3%, повернувшись до рівня минулої п’ятниці.
Індекс страху і жадібності криптовалют: 43 (нейтрально) Я стежу за тим, чи призведе цей поворот капіталу до зміни настроїв у екосистемі Ethereum 👀. За даними Farside Investors, після семи днів поспіль чистого відтоку коштів з американського спотового ETF на Ethereum, 4 листопада відбувся чистий приплив близько 53 млн доларів США. Це досить цікаво, але я більше схильний розглядати це як сигнал відновлення настроїв, а не як колективний позитив для малих монет.
Потік коштів у ETF відображає зміни капіталу в таких продуктах, але це не означає, що кошти вже зайшли в блокчейн; раніше був тривалий відтік, і один день з позитивним припливом ще недостатній для підтвердження тренду. Моя гіпотеза полягає в тому, що якщо приплив триватиме, то високоволатильні активи в екосистемі можуть отримати більше уваги, але настрої можуть як посилити можливості, так і збільшити корекцію після невиправданих очікувань.
Далі я планую розглядати приплив коштів у ETF разом із активністю в мережі, щоб не перетворювати новини про великі активи безпосередньо на логіку зростання малих монет.4 листопада розрахункова ціна на нафту Brent впала приблизно на 8,7%, WTI — приблизно на 8,3%. Це вже більше, ніж «падіння понад 7%» у списку.
Цікаво, що США та Іран не оголосили про досягнення угоди. Раніше іранські чиновники заявляли, що між сторонами існують розбіжності щодо угоди. Торгівля нафтою відображає іншу зміну: після результатів виборів у США ринок підвищив оцінку ймовірності швидшого завершення війни.
Ось у чому складність нафти. Реальна пропозиція поки що не змінилася суттєво, але оцінка майбутніх ризиків змінилася першою, і ціна все одно може сильно коливатися.
Але я розділяю ринкові ставки і політичну реальність. Зміна контролю над Конгресом не означає автоматичного припинення військових дій і не гарантує швидкого узгодження умов переговорів. Ціна зняла частину ризикової премії, але далі потрібне підтвердження фактами.
Якщо переговори зайдуть у глухий кут або безпека транспорту знову постраждає, ця премія може повернутися.
Це падіння нагадує мені, що довго на нафту не можна ставити, покладаючись лише на «конфлікт триває», а коротко — лише на «всі хочуть закінчення конфлікту». Коли ціна вже значно пішла вперед, далі треба дивитися, чи зможуть дії сторін відповідати цьому. Сподіваюся, що спочатку зміниться котирування, а для подальшого падіння потрібна підтримка з боку пропозиції та політики.
#美伊谈判未突破，油价为何单日跌逾7%？ NVIDIA впала на 14% від жовтневого піку, і всюди кричать, що бульбашка AI лопнула
Я витягнув Cisco, головного героя бульбашки 2000 року, і порівняв її з NVIDIA, починаючи з однакової стартової точки, і результат виявився не таким, як усі думають
Червона лінія — $NVDA, починаючи з 30 листопада 2022 року, дня запуску ChatGPT, темно-синя лінія — Cisco CSCO, починаючи з грудня 1994 року, дня випуску браузера Netscape, по осі абсцис — кількість торгових днів
На 984-й торговий день, тобто сьогодні, NVIDIA зросла на 1121%
Cisco на той самий день у листопаді 1998 року зросла на 812%
Потім вона шалено зросла ще рік і чотири місяці, досягнувши піку в березні 2000 року з 4259%, з коефіцієнтом P/E приблизно 131
Поточний коефіцієнт P/E NVIDIA приблизно 17
Кілька великих провалів посередині дуже схожі
У жовтні 1998 року Cisco постраждала від кризи довгострокового капіталу, і зростання впало до 497%, після чого почався основний підйом
У квітні 2025 року митні тарифи вдарили по NVIDIA, і зростання впало до 457%, але потім знову піднялося до 1314%
Бульбашка завжди лопається, Cisco впала на 89% за два з половиною роки після піку, сірі пунктирні лінії показують цей період
Але за темпами Cisco зараз це більше схоже на корекцію 1998 року, до піку 2000 року ще далеко$LINK
Один лонг на $5 мільйонів із десятикратним кредитним плечем — це позитивний сигнал?
Близько другої години дня в новинах повідомили, що два години тому кит відкрив лонг на $5,18 млн у LINK з десятикратним плечем. Цифри вражають. Я швидко перевірив пул OKX, там перпетуальні позиції становлять 2,21 млн монет, ця позиція еквівалентна 450 тис. монет, якщо вона справді тут, то займе понад 20%. Але за ці дві години позиції зросли менше ніж на 1%, гроші не зайшли.
О 11-й годині на годинному графіку був великий обсяг — 253 тис. контрактів, $2,93 млн, це в 2,5 раза більше за звичайний, ціна з 11,48 піднялася до 11,645, потім три свічки зменшили обсяг до близько 100 тис. контрактів, і ціна коливається в діапазоні 11,5-11,56 до цього часу. Зараз 11,561, за 24 години зростання 4,5%, до максимуму 11,8 не вистачає 0,2. Комісія 0,0092%, близько до базової, лонгери не платили зайвого. Книга ордерів ±1%: купують 1,11 млн, продають 1,15 млн, обидві сторони приблизно однакові.
Ця новина лише підтверджує, що хтось налаштований на зростання, але не доводить, що гроші зайшли. Чекаємо реального збільшення позицій.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $SNDK
Швидкі новини пишуть лише про низьке закриття японських і корейських ринків, падіння корейських акцій більш ніж на 5%, а я зранку стежив за лінією SNDK. SK Hynix під час торгів впала майже на 10%, на Корейській біржі навіть запустили автоматичне призупинення торгів, ланцюг зберігання теж потрапив під тиск. Токен відкрився на 1129 і пішов вниз, мінімум 990.8, зараз 1016, падіння на 10%.
Цікаво, що о 14:00 ця свічка: відкриття 997, піднялася до 1015.5, 43 тисячі контрактів, найбільша після розпродажу о 9 ранку. Американський ринок зараз закритий, це ніч за східним часом США, тобто цю ціну встановив азійський ринок сам.
Я ще раз подивився на комісію — 0.0795%, вісім разів вище базової, бичачі трейдери все ще платять, щоб тримати позиції. Відкриті позиції 143 тисячі контрактів, 144 мільйони, на 30 мільйонів більше, ніж опівдні. Ціна впала на 10%, кредитне плече не зменшилось, комісія зросла — це не панічний продаж, хтось тримає позиції до кінця.
На цій позиції я не йду в шорт, чекаю на відкриття основних акцій сьогодні ввечері, щоб отримати відповідь.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC минулої ночі пережив потужне різке зростання, піднявшись з 78 000 до 81 000, зростання понад 5%! Але це зростання вже в минулому, тепер нас цікавить, як буде розвиватися ринок далі! З історії відомо, що після різкого одноденного зростання біткоїн зазвичай коливається в боковому тренді один-два дні, а потім обирає великий напрямок. Не варто дивитися на технічні індикатори і думати, що обов’язково буде зростання, бо після великих коливань технічні індикатори втрачають свою інформативність. Минулої ночі чистий приплив коштів у спотовий ETF біткоїна склав 74,56 млн доларів, з них Fidelity отримала чистий приплив 237 млн доларів, а BlackRock — чистий відтік 200 млн доларів. Хоча загалом приплив позитивний, враховуючи, що раніше BlackRock масово переводила біткоїни на біржу, я припускаю, що BlackRock може почати продавати, і це треба мати на увазі! Щодо подальшого руху $BTC, я вважаю, що найважливіше — дивитися на стійкість капіталу, але в поточних макроекономічних умовах, на мою думку, капітал переважно шукає безпечні активи, і умови для входу нових коштів поки що не створені, тому наразі стратегія — бути оптимістом, але не гнатися за зростанням! Значення події StablR для перпетуальних маржинальних контрактів: ваші заставні активи можуть раптово втратити вартість 1 долара
Цей ракурс може бути менш поширеним, але я вважаю його дуже важливим.
Маржа перпетуальних контрактів здебільшого складається зі стейблкоїнів. А припущення щодо ціноутворення стейблкоїнів таке: 1 монета = 1 долар.
У випадку події StablR, USDR і EURR тимчасово втратили прив’язку на 50%. Хоча обсяги були невеликі (ринкова капіталізація 20 млн і 10 млн відповідно), це довело одну річ: це припущення не є незмінним.
Що станеться, якщо у вашій маржі є стейблкоїни, які втратили прив’язку?
По-перше, маржа, розрахована за номіналом, фактично переоцінює ваш запас безпеки. Платформа зазвичай оцінює за 1 доларом, але ринкова ціна може бути лише 0,5.
По-друге, як тільки платформа коригує коефіцієнт дисконту, ваша позиція миттєво стає недостатньою за маржею. І в цей час ринок сильно коливається, і вас змушують закривати позицію за найгіршою ціною.
По-третє, втрата прив’язки часто супроводжується виснаженням ліквідності. Ви хочете обміняти ці монети, але не можете.
Тому я роблю так: маржа використовується лише у двох-трьох найпопулярніших стейблкоїнах, розподілених принаймні між двома емітентами.
Не тому, що я передбачаю, хто може мати проблеми, а тому, що я не хочу, щоб технічна проблема, яку я не контролюю, вирішувала долю моєї позиції.
Те саме стосується і внесення коштів — HyperFill порівнює маршрути і обмінює на USDC для прямого зарахування, без моїх ручних операцій з обміну, що зменшує ризики помилок.Вчора біткоїн впав на 2,8%, пробивши позначку 76 000, а потім відскочив до близько 77 900.
Ціна повернулася, але структура ліквідацій не повернеться.
У такому падінні, викликаному подіями, я звертаю увагу на три речі:
По-перше, співвідношення ліквідацій довгих і коротких позицій. Під час нещодавнього падіння 68,5% ліквідацій припало на довгі позиції. Це означає, що падіння було викликане "примусовим закриттям довгих позицій", а не "активними атаками коротких".
По-друге, концентрація ліквідацій за ціною. Якщо зона скупчення ліквідацій знаходиться біля певного круглого рівня, ця позиція створює "ефект магніту" — ціна прискорюється, наближаючись до неї.
По-третє, зміни VIX. Цього разу ф'ючерси VIX перевищили 20, що свідчить про переоцінку волатильності. Зростання волатильності змушує маркет-мейкерів звужувати котирування, глибина ринку зменшується, і однакові позиції зазнають більших проскальзувань.
Усі ці три фактори разом — причина, чому я сьогодні не збільшував позиції.
Ціна — це результат, структура позицій — причина. Дивитися на причини корисніше, ніж на результати.У середу вивели лише близько 40 ZEC. Повільно. Зараз я спершу слідкуватиму за настроями. Найстаріший приватний пул Zcash Sprout незабаром буде заморожений, у пулі ще є активи.
Я вважаю, що це короткостроково негативно для $ZEC: замороження стосується старого пулу, але слово «замороження» легко може перебільшити локальний ризик до паніки. Виведення не означає продаж, тому не можна прямо вважати це тиском на продаж.
Мій план — спочатку дочекатися розрядки волатильності. Якщо після різкого падіння буде швидке відновлення, тоді розгляну вхід; якщо відскок буде без обсягу, то не буду втручатися. Нагадую собі: не варто брати заголовки за сигнал до угоди.Ринок виглядає досить жвавим, але під поверхнею все ще порожньо. Це відскок — чи то корекція, чи то передишка перед наступним спадом? За останні два дні, переглядаючи дані, виникає дуже тонке відчуття: ціна справді трохи відскочила з низьких рівнів, атмосфера в чаті трохи розслабилася, але чим глибше дивишся, тим більше відчуваєш нестачу впевненості. Корекція BTC на тижневому графіку тривала досить довго, сила відскоку завжди була помірною, у ETH це ще помітніше — коротко- та середньострокові середні все ще тиснуть зверху, RSI обох знаходиться в зоні слабкості. Проблема в тому, що низький RSI не означає, що дно вже встановлено, і брати це за сигнал до купівлі може бути ризиковано. Мене більше турбує перевага капіталу. 30 жовтня BTC ETF зазнав чистого відтоку в 643 млн доларів, ETH — 156 млн; 2 листопада знову пішли 399 млн і 140 млн відповідно. Постійні великі відтоки свідчать не про панічний продаж, а про те, що великі гроші тимчасово не хочуть брати на себе ризик напрямку на цьому рівні. Зовні здається, що ціна відновлюється, але насправді покупці відступають — саме ця розбіжність є справжньою загрозою. Шлях передачі також зрозумілий: втрата ETF стримує висоту відскоку BTC, ETH через вищий бета-коефіцієнт і слабшу структуру середніх змінних більш чутливо слідує за падінням; альткоїни не мають нових покупців, тому можуть розраховувати лише на наявний капітал для короткострокових угод, ритм стає все більш фрагментованим. Тобто зараз ринок торгує не "дно вже є", а "падіння було достатнім, спробуємо". Є й більш оптимістичний сценарій: ціна вже відпрацювала один цикл корекції, 7 #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
Голова має що сказати
Коли я читав цю новину, я двічі перевіряв: довгострокові припущення Morgan Stanley щодо ринку капіталу на 2027 рік вперше включили розрахунок для BTC — очікувана базова річна дохідність на 10-15 років близько 10%, що перевищує 7,5% для американського фондового ринку та 5,5% для золота. Це перший випадок, коли провідна вулична інституція офіційно включила BTC як серйозний актив у свою модель, що має значний символічний сенс. Але в тому ж звіті вказано, що річна волатильність BTC становить 55%, кореляція з американським фондовим ринком близько 33% і нестабільна, тому BTC досі не включений у основну матрицю коваріації портфеля.
Моя інтерпретація: 10% прибутку при 55% волатильності — це не дуже вигідне співвідношення, це не сигнал до зростання, а просто «нарешті визнали існування BTC». Ще більш реалістичною є інша сторона — станом на 3 листопада американські спотові ETF на BTC треті дні поспіль мають чистий відтік, загалом близько 1,158 млрд доларів, лише IBIT за день втратив 95 млн. Довгострокові припущення оновлюються, але короткострокові кошти виходять, інституції голосують ногами: визнають, але ще не готові вкладати реальні гроші.
Поточна ціна BTC близько 80400, сьогодні моя 30-кратна довга позиція була зафіксована близько 10:30 з прибутком близько 10,15%. Моя позиція збігається з Morgan Stanley: довгостроково не песимістичний, але короткостроково не ганяюся за зростанням. Вище 80 тисяч — це зона інтенсивних торгів учора, поки чистий потік ETF не стане позитивним, нормальним буде рости з перервами; відскок і стабілізація в діапазоні 7900—7950 — це сигнал для подальшої покупки $BTC $ETH $ZEC Я побачив це повідомлення і спершу подумав: новачки дуже легко прирівнюють «скільки витрачає індустрія» і «чи пройде законопроєкт». Мене більше цікавить складність збору голосів між партіями, це впливає на очікування регулювання більше, ніж просто яка партія має більшість.
За повідомленнями, Шеррод Браун 3 листопада переміг Джона Хастеда і повернувся до Сенату. Для просування «Закону CLARITY» потрібно 60 голосів, що означає, що все ще потрібно шукати підтримку між партіями; раніше Браун неодноразово блокував законодавство про стейблкоїни, і після його повернення опір підтримці не можна ігнорувати.
📌 На прикладі цієї ситуації поясню концепцію: витрати не дорівнюють результату. Обіцяні Fairshake 30 мільйонів доларів і понад 68 мільйонів доларів витрат усієї індустрії — це різні категорії, їх не можна додавати; політичні витрати також не можна безпосередньо конвертувати у кількість голосів депутатів. Моя оцінка — це додає невизначеності у просуванні регулювання, але не означає, що ціна монети обов’язково впаде. Новачки найчастіше помиляються, сприймаючи політичні новини як сигнал для відкриття позиції, я ж продовжуватиму стежити за фактичними голосами і змінами у тексті законопроєкту.Макроекономічне середовище американського фондового ринку та ключові рушії
1. Грошово-кредитна політика та тиск на процентні ставки:
• Доходність 10-річних облігацій США останнім часом утримується на високому рівні близько 4,9%–5,0%, що є ключовою психологічною межею. Висока безризикова дохідність продовжує стримувати розширення оцінок акцій з високою капіталізацією.
• Ринок уважно стежить за майбутніми даними про зайнятість у США за жовтень, звітом ADP та індексом PMI сфери послуг ISM, щоб оцінити подальший шлях процентних ставок Федеральної резервної системи.
2. Політична ситуація та вплив проміжних виборів:
• Підрахунок голосів і результати проміжних виборів у США стали центром уваги ринку, оскільки контроль над обома палатами Конгресу викликає у інвесторів перегляд очікувань щодо податкової, енергетичної політики, регулювання AI та фіскальної політики.
• Історично після проміжних виборів ринок зазвичай демонструє сезонне відновлення, але поточне макроекономічне середовище з високими ставками робить капітал дуже чутливим до змін у політиці.
3. Ширина ринку та настрої:
• Незважаючи на те, що деякі основні індекси (наприклад, S&P 500 і Nasdaq) відновлюються завдяки технологічним акціям, ширина ринку (Market Breadth) залишається відносно слабкою. Кількість акцій, що зростають, зазвичай менша за кількість тих, що падають, що свідчить про те, що відновлення не є загальним, а сильно залежить від структурної динаміки провідних технологічних компаній. $QQQ П’ятничні дані по зайнятості ще не вийшли, але я хочу заздалегідь висловити позицію: підвищення ставок фактично вирішене, ці дані нічого не змінять. Справжні розбіжності стосуються того, чи буде друге підвищення у січні наступного року. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Спочатку подивимось на вчорашні неофіційні дані по зайнятості: кількість робочих місць перевищила очікування на 86 тис., що вище консенсусу в 69 тис. і відповідає скоригованому попередньому значенню; індекс PMI у виробництві — другий найвищий за чотири роки, сьогодні о 21:30 виходять дані по первинним заявкам на допомогу з безробіття, консенсус 196 тис., що також менше за очікування. Рівень зайнятості не знизився, ціна на нафту утримується на рівні 109, інфляція залишається. В такому середовищі чому ФРС має змінювати курс?
Далі подивимось на ринок прогнозів: Polymarket оцінює ймовірність підвищення ставки у 73%, що нижче за 80% на CME. Тут гроші ставлять на те, що у разі поганих економічних даних ФРС зупиниться. Але самі дані по зайнятості дуже волатильні, за останній рік випадки дуже хороших і гірших за очікування даних приблизно порівну. Ставити на зміну політики, базуючись на таких нестабільних даних, дуже ризиковано.
Для криптоспільноти справжня тривога не в грудні, а в тому, чи буде друге підвищення у січні. Якщо зайнятість перевищить 100 тис., ринок одразу почне ціноутворення другого підвищення, альткоїни одразу впадуть. Біткоїн $BTC у діапазоні 76 тис.–78 тис. — це зона масового ліквідування лонгів.
Отже, підвищення ставки в грудні майже без сумнівів, справжнє ціноутворення ризиків — у другому підвищенні у січні. Якщо зайнятість перевищить очікування, альткоїни будуть під тиском, а біткоїн $BTC у зоні 76 тис.–78 тис. — це лонгова мінна зона.Я не торкаюся високого кредитного плеча, постійно стежити за щоденним звітом по коштах і метушитися — це не для мого повільного характеру. Я, в будь-якому разі, тримаю без руху, але два числа в цьому повідомленні цікаві лише разом.
За даними SoSoValue, за східним часом 4 листопада загальний чистий приплив коштів у спотові ETF біткоїна склав 74,567,700 доларів США, з них у Fidelity FBTC чистий приплив 237,000,000 доларів, що є найвищим за один день. Загальний історичний чистий приплив FBTC вже досяг 10,423,000,000 доларів.
Моє судження: це більше сигнал для спостереження за каналами капіталу, а не доказ зміни довгострокової вартості біткоїна. Те, що Fidelity має приплив, більший за сумарний чистий приплив усіх продуктів, означає, що інші продукти в сумі мають чистий відтік, тому не можна прямо вважати успіх Fidelity як новий попит усього ринку.
Якщо копнути глибше, чистий приплив фіксує рух коштів, але не каже нам, як довго власники планують тримати, і не дозволяє розрізнити нові інвестиції від переміщень між продуктами. Якщо ці кошти залишаться надовго, то, на мою думку, це ближче до стабільного попиту на розподіл; це моє припущення, одноденні дані цього не показують.
Краще дивитися поступово, не сприймати приплив ETF як підставу для підвищення кредитного плеча, довгострокові оцінки не витримують короткострокових ліквідацій. Як думають друзі, які тримають довго: вам цікавіше, чому Fidelity так приваблює капітал, чи скільки ця сума зможе залишатися?$CORE CORE зараз має надто малу капіталізацію.
Команда проєкту щойно спалила 186 мільйонів монет, які не були виведені через вразливість, тепер на ринку в обігу приблизно лише трохи більше 20 мільйонів доларів.
Найжорсткіше — це подвійне стейкінг, якщо хочеш отримувати відсотки від великої монети, потрібно обов’язково купити CORE і заблокувати його.
Спочатку вони шалено висмоктували пропозицію, а потім примусово блокували монети, тому навіть невеликий приплив коштів може різко підняти ліквідність.
#CORE
$CORE
👇Завжди було одне питання: у США постійно говорять, що криптовалюту хочуть жорстко регулювати, але чому ж тоді депутати так активно висловлюють підтримку?
Відповідь досить проста — 51 сенатор, 31 штат, у 19 штатах навіть по двоє стоять на одному боці. Голоси чесніші за слова.
Після проміжних виборів опозиція криптовалюті в штаті матиме ціну, тому ніхто не хоче бути тим, хто голосно висловлюється.
Вони рахуєть голоси, а не технології. Тож історія про «криптовалюту хочуть заборонити» стає все менш переконливою. Чи зросте $BTC — це інше питання, але принаймні в Вашингтоні змінився напрям вітру, далі все залежить від того, коли законодавство наздожене, не варто бути надто оптимістичними чи надто песимістичними.Частка нереалізованого прибутку впала до 38%, це число виглядає досить різко.
Дані Glassnode з ланцюга показують, що частка нереалізованого прибутку біткоїна різко знизилася до 38%, короткострокові монети масово перейшли від прибутку до збитку, позиції з кредитним плечем майже повністю ліквідовані, одночасно над рівнем $87 000 скупчення ліквідацій шортів інтенсивне.
Ліквідація кредитного плеча означає, що одноразовий тиск продажу майже завершений, щільна зона ліквідації шортів зверху забезпечує паливо для відскоку. Але це структурне відновлення, а не підтвердження тренду. Прорив з обсягом через зону ліквідації $87 000 може спровокувати різкий ралі через витіснення шортів; підйом без обсягу, ймовірно, призведе до повернення до діапазонної консолідації, а сила підтримки при відкаті стане ключовим фактором короткострокового успіху. Низька частка нереалізованого прибутку можна розглядати як сигнал достатнього звільнення ризиків, але поки попит явно не відновиться, не варто вважати один ланцюговий індикатор підставою для зміни тренду.
Джерело: Odaily 星球日报
#BTC
Що для вас важливіше: прорив з обсягом через $87 000 чи сила підтримки при відкаті?"Ця діаграма показує ймовірність високого економічного зростання США на основі Nowcast IQ, разом зі зміною за 10 днів у відсоткових пунктах. Видно, що ця ймовірність зросла з приблизно 19% наприкінці вересня до близько 41% на 3 листопада 2026 року, а зміна за 10 днів була позитивною протягом останніх кількох тижнів. Наразі варто звернути увагу на розворот цього зростання, оскільки діаграма фіксує, що зміна напрямку зростання часто передує імпульсу ризику в США приблизно на 1-2 місяці. Сeca51 сенатор і 31 штат — це не просто звичайна новина про лобіювання.
У Сенаті США зараз понад половина відкрито підтримує криптовалюту, причому в 19 штатах обидва сенатори стоять на одному боці. Керівник досліджень Bitwise Райан Расмуссен навів ці цифри, маючи на увазі одне: крипто на законодавчому рівні в США вже перестало бути маргінальною темою і стало виборчим питанням, на яке треба відповідати.
Чому після проміжних виборів? Тому що вибори перетворили нечітку позицію на витрати. Раніше політики могли не ображати нікого, а тепер у 31 штаті є прихильники, і хто відкрито проти — той ображає організованих виборців у своєму штаті. Політичний баланс підраховано — позиція стала чіткою.
Вплив на ринок не завтра, а через два роки. Зменшення опору на законодавчому рівні означає, що шляхи для легалізації спотових ETF, рамки для стейблкоїнів, ліцензії для бірж — ці питання, що зависли, почнуть просуватися швидше. $BTC і $ETH зараз несуть "регуляторну невизначеність" у ціні, що фактично є страховкою від невідомих ризиків, а коли страхування дешевшає, ціна має простір для відновлення.
Але не варто сприймати це як реалізацію позитиву. 51 — це позиція, а не закон; щоб позиція стала законом, треба пройти комітети, поправки і наступні вибори.
Варто подумати: коли підтримка крипти стає тим, чого не хочуть заперечувати обидві партії, "чіткі правила", яких найбільше хоче індустрія, можуть з’явитися повільніше, ніж очікують, бо ніхто не хоче брати відповідальність за деталі.🔗 Ланцюговий огляд
🐋 Розумні гроші HL
▪ 0xfc667adb ($13.1M, зменшення з $22M): 8 позицій розділилися — BTC 136 контрактів/LONG, XRP 2.94 млн/LONG, додано NEAR лонг, все ще шорт ETH/SOL/HYPE/ZEC, багато PAXG для хеджування золота
▪ 0xc926ddba ($1.2M, різке зростання з $30K): повний лонг BTC+UNI+ZEC
▪ Загальна оцінка: великі гравці змінили «повний шорт» на «розділення лонг/шорт», BTC/XRP чітко змінили шорт на лонг, лонгова сторона явно нарощує позиції
📊 Панель обсягів
▪ Обсяг і ціна: BTC +3.34% вище $80,436
▪ Торгівля: 24 год $1.53B / 19,208 BTC; ціна повернулася вище MA20(80,261)/EMA26, але все ще нижче MA60(81,354), MACD -939 все ще шорт, RSI 46 нейтральний
▪ Тренд: відскок на зменшеному обсязі, головним чином за рахунок контрактних коштів
🐋 BTC на ланцюгу
▪ У пулі непідтверджених транзакцій немає великих переказів ≥100 BTC (спот спокійний); відкритий інтерес 95,800 BTC, ставка фінансування 0.009% нейтральна
Великі гравці змінили шорт на лонг, тиснуть на BTC, але на ланцюгу тихо — немає жодної великої транзакції понад сотню монет — це підйом контрактів, спот чекає, обидві сторони чекають, хто перший покаже карти.